2017年水泥行业发展趋势分析报告(pdf版本)

2017年水泥行业发展趋势分析报告

2017年1月出版

正文目录

1、先说点过去：水泥的2014——协同破裂，泥沙俱下 (3)

1.1、回顾2014的经济环境 (3)

1.2、水泥的2014——泥沙俱下 (5)

1.3、水泥的协同周期及2014年协同周期的破裂 (7)

1.4、2017与2014并不相同 (8)

2、再谈谈未来：水泥的2017——供需平衡，乐观一点 (9)

2.1、2017供需平衡 (10)

2.1.1、基建增速维持稳定 (10)

2.1.2、地产补库存需求或在上半年释放，之后压力将逐渐增大 (11)

2.1.3、整体需求测算 (12)

2.1.4、整体供给冲击 (12)

2.2、企业协同和供给侧改革是核心要素 (12)

2.2.1、水泥供给侧改革2017将进一步落地 (12)

2.2.2、2017开年错峰限产可能带来短期供需不匹配，价格仍有上涨动力 (14)

3、关注华东和华北区域 (18)

3.1、华东：协同共创效益 (18)

3.2、京津冀：冀东金隅树立典范，行业或迎需求供给双侧共振 (20)

3.3、重点企业分析 (23)

图表目录

图表1：2014GDP增速出现明显下滑 (4)

图表2：2014固定资产投资增速出现明显下滑 (4)

图表3：2014地产投资增速出现明显下滑 (5)

图表4：2014基建投资增速略微下滑 (5)

图表5：地产销售、新开工、土地购置 (6)

图表6：水泥产量增速回暖后再次下滑 (7)

图表7：企业盈利能力出现下滑 (7)

图表8：2014年水泥价格出现明显下滑 (7)

图表9：产能过剩前提下水泥的协同周期 (9)

图表10：基础设施建设投资总额及同比增速 (11)

图表11：基建投资三大下游占比情况 (11)

图表12：全国主要城市限购限贷政策一览 (13)

图表13：2017水泥产量测算 (13)

图表14：2014-2017需求供给边际变化 (13)

图表15：2015、16、17年初华东、华北主要区域水泥库位情况 (14)

图表16：2017企业错峰限产计划（开年） (15)

图表17：华北水泥供需情况（单位：万吨） (16)

图表18：东北水泥供需情况（单位：万吨） (16)

图表19：华东水泥供需情况（单位：万吨） (16)

图表20：中南水泥供需情况（单位：万吨） (17)

图表21：西南水泥供需情况（单位：万吨） (17)

图表22：西北水泥供需情况（单位：万吨） (18)

图表23：长江流域水泥供需情况（单位：万吨） (18)

图表24：长江下游水泥供需情况（单位：万吨） (18)

图表25：海螺估值仍在历史低位 (20)

图表26：冀东水泥重组完成后股权结构示意图 (21)

图表27：合并前的京津冀竞争格局 (21)

图表28：合并后的京津冀竞争格局 (21)

图表29：京津冀地区水泥均价情况 (22)

图表30：京津冀一体化战略规划陆续出台 (23)

图表31：产量增速角度看，京津冀地区需求回暖趋势明显 (23)

图表32：重点企业盈利预测 (24)