我国投资银行业务发展现状_王秀妍

87

企业改革与管理 2014年4月上摘要：与国外发达国家投资银行的市场运作相比，我国投资银行存在一定差距。本文通过分析我国投资银行业务发展现状及业务发展中存在的问题，对投资银行业务发展对策进行了研究，提出了有针对性的建议，期望引发有关方面的思考，以发挥投资银行在经济金融建设中的作用。

关键词：投资银行；发展现状；存在问题；对策研究

影响商业银行的因素很多，例如利率市场化、机构和个人对金融服务要求提高、资本约束，传统业务的盈利能力逐步下降，外部条件和行业内部诸多因素的变化对商业银行的经营管理提出了新的课题。因此，商业银行顺应市场变化，将投资银行业务作为重要收入来源和新的利润增长点。

一、我国投资银行业务发展现状1.投资银行业务经营模式一是将职能部门设立在总行，经营融资、短期融资券和债券等项目。二是实行“准”金融控股公司模式。在境外进行综合经营得到了允许，因而在香港地区先后出现了由五大国有控股银行成立的证券投行类全资子公司，主要开展企业收购兼并及重组、资产管理、已上市公司再融资增发配售等投行业务。三是金融控股公司模式。我国国内已有以中信、光大为代表的金融控股公司，2010年国家开发银行的商业化、综合化的经营体系基本完成，以提供中长期项目融资为主要业务。2010年国开证券成立，该公司作为我国内地首家银行全资证券公司，以财务顾问、债券业务、国际并购等为主要业务。

2.投资银行业务效益分析商业银行雄厚的资金实力，为其投资银行业务创新打下了坚实的基础。目前，投行经营的业务已成为国有和股份制银行获取中间业务收益的主要途径，大型国有银行探索综合发展商业银行“红海市场”的道路，投资银行“蓝海市场”的道路也在进行。近年来，由于政策面的放松和企业融投资需求的多元化，投行业务收入一直呈现较快增长势头，投行类业务在银行创收中占据越来越重要的地位，工行、农行、建行、交行和中信等投行业务收入占比已达到20%左右。而农行、建行等行利用规模优势以及海内外部门之间的联动模式，收入增速以及绝对额在行业内处于领军位置，建行的投行业务有超越工行之势。招行、光大等股份制银行挖掘投行业务潜力的行动也已经开始，收入获得了较快增长。

二、我国投资银行业务发展中存在的不足1.法律法规还不够健全商业银行发展投行业务这种金融创新需要依靠金融法规的规范和指导，一方面提倡合理的金融创新，一方面要降低风险，使金融创新得到良性循环。目前我国依然是明确的分业体制，金融法规都是在具体行业的基础上制定的，法律还没有认定混业经营的金融集团的地位、设立和组织模式等问题。

2.业务发展规划不完善目前部分投行业务不能结合我国金融环境、自身实力，选择适当的发展模式，也未制定切实可行的发展规划，业务发展有名无实。在金融服务和产品易被仿制的环境下，同质化的财务顾问和资产管理业务、相互抄袭发行的理财产品，使本应向智力密集型发展的投行业务，因缺少自身特色而陷入低端竞争的境地。同时，业务

的同质化现象，一定程度挤压了投行业务的收费空间，不利于投行业务的进一步发展。

3.缺乏一定的专业人才投资银行业务是一项专业化程度高、涉及领域广的金融高端服务，对精通经济政策熟悉相关国际惯例和法律法规、具有实务操作和跨学科知识的复合型人才的要求较高。由于商业银行长期经营传统业务，在筹化备战资本市场业务阶段，出现了专业人才供小于求的现象，特别是高端产品设计人才相当缺乏。投行业务领域由于其智力密集型特点，人力资本对利润贡献度很高，对员工的创造力和抗压能力提出了较高要求，因为高素质人才必将占据优势地位。而当前能将商业银行和投资银行业务综合、协调运用的专家较少，导致相关机构招聘理想的高级金融专家的难度较大。

4.风险管理不够完善在经济繁荣阶段，金融机构易短视，重规模和利润、轻风险管理，在同业间形成恶性循环，市场下行时风险就会集中暴露，破坏金融安全。相对于传统业务，投资银行业务的风险具有更强的隐蔽性。由于投资银行部分业务风险较高，故对企业的风险意识、自律性和风险管理水平有更好的要求，因为在综合经营同一品牌下的商业银行和投行业务时，存在的相关利益冲突和关联交易风险是不容忽视的。

三、我国投资银行业务发展对策研究1.提高市场风险控制能力由于投资银行业务与市场具有较高的联动性，而市场风险通常来源于系统性风险，因而加大了商业银行管理市场风险的难度。因此，投资银行应深入研究我国金融市场环境，设计的业务产品能够适合在国内复杂的金融市场环境下运作，同时不断完善风险转移和资金对冲手段，提高风险防控能力。

2.实行差异化发展战略投资银行业务发展中，要规避商业银行发展中存在的无发展规划、业务同质、发展战略无特点等问题，应结合自身的实际和客户需求，开发个性化的投行业务产品，打造自己的投行业务品牌，提高核心竞争力。因为差异化的战略能够突出优势，使品牌效应得到增加，国外银行在这方面做的较好，比如：美国花旗银行，曾通过剥离资产管理和保险业务进行战略调整，使核心业务得到优化；瑞士联合银行集团业务核心是私人银行、投资银行和资产管理，服务于高端人群、全球富裕阶层；美国富国银行，主要发展小企业和大众产品，通过交叉销售标准化理财产品获取较高收益。

3.完善专业人才引进机制银行应该制定短期和长期规划，高度重视人才的引进工作。短期内，以职业规划和薪酬等激励机制吸引高级专业人才。长期内，通过各种渠道有计划地引进骨干力量，比如具有丰富的金融、证券、财会、税务以及法律知识、人际关系处理能力和管理能力较为出色的投资银行家。

参考文献

[1]　姜海军，惠晓峰.我国商业银行发展投资银行业务的模式及创

新[J].新金融，2008，（8）：30-35.

[2]　李蕴晖. 我国商业银行投资银行业务发展研究[D]. 首都经济

贸易大学硕士论文，2012.

我国投资银行业务发展现状

王秀妍

（建设银行青岛总审计室，山东 青岛 266000）