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市场风险资本计量内部模型法监管指引

市场风险资本计量内部模型法监管指引
市场风险资本计量内部模型法监管指引

市场风险资本计量内部模型法监管指引

1、总则

1.1为推进《统一资本计量和资本标准的国际协议:修订框架》的实施,促使商业银行提高市场风险管理水平,保证商业银行安全稳健运行,根据《中华人民共和国商业银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》等法律法规,参照新资本协议相关要求,制定本指引。

1.2本指引适用于《中国商业银行业实施新资本协议指导意见》确定的新资本协议商业银行和自愿实施新资本协议的其它商业银行。银监会鼓励其它商业银行参照本指引,建立市场风险管理的内部模型,提高市场风险管理水平。

1.3本指引的目的在于,明确商业银行使用内部模型法计量市场风险资本要求时应满足的相关基本要求,以及监管机构的审批程序和监管要求。

本指引所称的内部模型(或模型)指商业银行用于计量市场风险资本要求的风险价值(VaR)模型。

本指引所要求的市场风险资本计量范围包括商业银行交易账户的利率风险和股票风险、交易帐户和银行帐户的汇率风险和商品风险,以及相关的期权性风险。商业银行的结构性外汇敞口不在计算范围之内。

1.4 任何使用内部模型法计量市场风险资本要求的商业银行,都必须向监管机构提出申请,并取得监管机构的书面批准。

2、风险因素

2.1 内部模型必须包含足够的、能够准确反映商业银行在持续经营过程中所有可能对其市场风险暴露产生实质性影响的风险因素。

内部模型应对这些风险因素进行适当的分类、界定和归档,并运用于建模过程中。

2.2内部模型在计量不同类别市场风险时,其风险因素应满足如下基本要求:

2.2.1 利率风险

(1)每一种计价货币的利率所对应的一系列风险因素都应包含在内部模型中。

(2)商业银行应采用业内普遍接受的方法构建内部模型中的收益率曲线。该收益率曲线应分解为一系列的到期时段,以反映收益率的波动性沿时间的变化;每一个到期时段都应有一个对应的风险因素。

(3)对于主要货币和市场上的利率变化所具有的较大风险暴露,商业银行应采用至少六个风险因素构建收益率曲线。内部模型所包含风险因素的数量应最终由商业银行交易策略的复杂程度决定。

(4)内部模型所包含的风险因素必须能反映主要的利差风险。

2.2.2 汇率风险

(1)内部模型中须包含与其所持有的每一种风险暴露较大的外币(包括黄金)与本币汇率相对应的风险因素。

2.2.3股票风险

(1)内部模型中须包含与其所持有的每一个较大股票头寸所属交易市场相对应的风险因素;

(2)对每一个股票市场,内部模型中至少须包含一个用于反映股价变动的综合的市场风险因素(如股指)。投资于个股或行业股指的头寸可表述为与该综合市场指数相对应的“beta等值”;

(3)监管机构鼓励商业银行在内部模型中采用整个市场的多个行业所对应风险因素,如制造业、周期性及非周期性行业等;最审慎的做法是对每支股票的波动性都设立风险因素;

(4)对于一个给定的市场,建模技术的特点及复杂程度应与商业银行对总体市场的风险暴露以及对个股的集中度相匹配。

2.2.4 商品风险:

(1)内部模型中须包含与商业银行持有较大头寸的每一个商品市场相对应的风险因素;

(2)对于以商品为基础的金融工具头寸相对有限的商业银行,可以采用简化的风险因素界定方法。即,每一种银行有风险暴露的商品价格都有一个对应的风险因素;如果商业银行持有的总商品头寸较小,也可采用单一风险因素作为一系列相关商品的风险因素。

(3)对于交易活跃的商业银行,其内部模型应覆盖趋势风险、远期缺口及利率风险以及基差风险等;对于交易比较活跃的商品,内部模型必须考虑衍生品头寸(如持有远期、掉期)和实物商品之间“便利性收益率”不同。

3、定性标准

3.1商业银行使用内部模型法必须满足监管机构关于市场风险管理的一般性要求,并符合以下定性要求。

3.2商业银行运用内部模型计量市场风险资本要求时,必须与其日常市场风险管理活动紧密结合,并符合以下要求:

(1)模型计算必须基于用于日常市场风险管理的内部模型输出结果,而非针对市场风险资本计算特别改进过的模型。

(2)模型必须完全融入商业银行的日常市场风险管理过程,并作为上交银行高级管理人员的风险报告的基础。模型结果应作为计划、监控市场风险的必要组成部分。

(3)风险计量系统应与交易限额结合使用。交易限额与模型的联系应该保持一致,并被高级管理人员所理解。

3.3商业银行的董事会或由其授权的委员会和高级管理人员必须积极参与风险管理过程,将风险管理作为业

务的必要组成部分并提供相应的资源。由独立的风险管理部门提供的每日报告必须由一定层级的管理人员审阅,且该管理人员必须有足够授权强制减少单个交易员的头寸和整个银行的风险暴露。

3.4商业银行必须设有独立于业务部门并直接向高级管理层报告的风险管理部门。该风险管理部门应负责设计和实施商业银行的风险管理体系;每日编制并分析基于银行风险计量模型的输出结果的报告,包括评估风险暴露和交易限额之间的关系;负责模型的初次和持续验证。

3.5商业银行必须拥有足够的善于在交易、风险控制、审计和后台工作中使用复杂模型的员工。

3.6商业银行必须按照本指引的相关要求定期执行压力测试方案。

3.7从事复杂业务的商业银行的模型和风险管理应该比从事简单业务的银行更加成熟和先进。

3.8商业银行必须确保关于以下方面足够的控制:内部模型的演变;返回检验项目的可信度,包括损益账户的计算;内部模型的可信度和适用性,包括模型的地域覆盖面和数据源完备性;内部模型的初始和进行中的发展,包括独立验证;估值模型,包括独立验证;信息技术基础设施的充足、安全、可靠。

3.9商业银行每年至少进行一次对市场风险管理过程的内部审计。

内部审计必须包括业务部门行为和独立的风险管理部门行为,并且由具有适当资格并独立于业务部门和风险管理部门的员工进行。

内部审计必须至少包括以下内容:风险管理体系和过程的文档是否足够;风险管理部门的组织架构;市场风险管理手段融入日常风险管理的情况;管理信息系统是否真实可靠;前台及后台使用的定价模型和估值系统的批准流程;风险管理过程中任何重大变化的确认;能被内部模型所反映的风险和产品的范围;头寸数据的准确性和完整性;验证用于内部模型的数据源的一致性、及时性和可靠性的过程(包括数据源的独立性);验证波动性和相关性假设条件的准确性和适当性的过程;估值程序及风险敏感性计算的准确性和拨备政策;评估内部模型包括返回检验项目的准确性的过程;关于风险价值模型发展的控制;内部模型的计算过程。

3.10在内部模型被认可之前,商业银行应实施包括返回检验在内的模型验证。当推出新技术和最优做法时,商业银行必须适应这些改进。

3.11商业银行应建立足够支持其内部模型运行的信息系统。

3.12商业银行所使用的内部模型必须被足够文档化。相关的文档应该包含足够的细节,使监管机构可通过它清晰了解内部模型如何运作。

4、定量要求

4.1商业银行使用内部模型法进行市场风险资本计算时必须遵守本指引所规定的最低定量标准。

商业银行可以使用任何能够反映其所有主要风险的模型,例如基于方差-协方差矩阵、历史数据模拟、蒙特卡罗模拟之类的方法。

4.2商业银行应至少每个交易日计算一次风险价值,使用单尾、99%的置信水平。

4.3计算风险价值时,商业银行使用的持有期应为10个交易日。

商业银行可以使用更短的持有期并将结果转换为10天的持有期(如时间平方根法)。但银行必须向监管证明此种方法的合理性。

4.4计算风险价值采用的观察期长度必须最少为一年(或250个交易日)。

4.5商业银行必须确保用于内部模型的数据的可靠性。在无法取得可靠数据时,应使用代理或其他合理的风险价值计量技术。商业银行必须能够证明所使用的技术的适当性,并且不会实质性地低估模型风险。

如果使用加权法或其他类似方法处理历史数据,有效观察期至少为一年。即当采用加权法时,历史数据点的加权平均时间不得少于6个月。

如果前述条款中的加权法得出了不审慎的风险价值,则必须调整加权法从而与审慎的风险价值数值一致。

商业银行必须根据最低为每月一次的频率更新数据集。如果市场价格或利率的波动使商业银行必须更频繁地更新才能确保风险价值模型数据的审慎计算,则必须提高更新频率。

5、压力测试

5.1商业银行使用内部模型法计算市场风险资本要求,应制定相应的市场风险压力测试方案。

压力测试方案必须特别关注:集中度风险、压力市场条件下的市场非流动性、单一走势市场、事件风险、非线性产品以及内部模型可能无法适当反映的其他风险(例如隐含的相关性和非对称风险)。

5.2 商业银行应当具备按日实施压力测试的能力,定期评估在压力情况下的风险承担情况,特别是对压力测试所揭示的主要风险点和脆弱环节应予以特别关注,若压力测试显示本行受某种特定情景的负面影响明显,应当通过降低风险暴露或分配更多资本的方式予以管理。

5.3压力测试方案应得到商业银行董事会及高级管理层的批准与认可,并进行定期评估和修订完善。压力测试结果应例行向高级管理层及董事会(或董事会指定的委员会)报告,同时应在制定市场风险政策及评估资本充足程度时予以考虑。

5.4压力测试应同时具有定量及定性标准:定量标准应明确商业银行可能会面对的压力情况,并能够包含不同的严峻程度。定性标准应强调压力测试目标是评估本行资本吸纳潜在大额亏损的能力,以及寻求本行可以采取以减低风险及保存资本的措施。

5.5商业银行应当识别可能会对其交易账户构成重大不利影响的风险因素,进行压力测试所用的压力情景应涵盖可能会令交易账户组合产生重大损失,或会引致风险事前或事后管理相当困难的各种因素。这些因素包括在各种主要风险类别中的低概率事件。

5.6压力测试应当包括市场冲击涉及的流动性风险方面的因素。例如在发生金融市场危机时,银行未能及时

将部分交易持仓平仓,以及这些持仓的价值波动较大的风险。

5.7商业银行应选择运用最适合其交易账户业务规模及复杂程度的压力测试技术,包括敏感性测试及情景测试。

5.8商业银行可以根据本行交易账户持仓总量规模、结构特点和复杂程度,确定情景测试的具体内容,并涵盖不同的严峻程度。压力情景依其性质可以分为:

(1)无须银行模拟的监管性情景。商业银行应报告其每季度5个最大单日损失的信息供监管机构审查。损失信息应与其内部计量系统计算出的资本水平相对比。

(2)要求银行模拟的历史情景。商业银行应将以往的金融市场重大突变(如1997年亚洲金融危机)作为一套模拟的压力测试情景,适用于其资产组合,并向监管机构报告结果。

(3)银行自行设计的反映资产组合特性的情景。除了上述监管机构规定的情景,商业银行也应自行设计压力测试情景,从资产组合特性出发,识别出最不利的情况(如油价剧烈变动时,世界主要地区发生问题等)。商业银行应向监管机构说明其用以识别和执行此情景的方法,并说明该情景引发的结果。

5.9商业银行应制定完备流程以实施全面的市场风险压力测试计划。有关程序应包括但不限于以下各项:分析交易组合的性质及其业务所在的外部环境,以拟定应该在压力情况下予以测试的主要风险因素;设计适合交易组合的压力测试,包括可能的压力事件及情况的具体说明;以文件形式记录压力测试所用的假设及如何得出有关的假设;定期进行压力测试,并分析压力测试结果以确定较容易受影响的环节及潜在风险;向高级管理层及有关的管理人员汇报压力测试结果;决定应采取的适当补救措施,以应对压力测试发现的潜在风险;在适当情况下向董事会提供有关压力测试结果及所采取补救措施的报告。

5.10商业银行应根据交易账户持仓组合特性及外在市场环境的变化,定期审核压力测试方案,评估压力测试所使用的基本假设是否仍然有效。

审核内容应包括但不限于以下各项:压力测试程序的文件记录是否足够;压力测试是否并入日常风险管理;压力测试程序的核准过程,包括其后作出重大修改的授权;压力测试方案涵盖的风险要素;管理信息系统的稳健程度;进行压力测试所用持仓数据的准确性及完整性;核实进行压力测试所用数据来源的一致性、及时性及可靠性。

6、内部模型的验证

6.1商业银行使用内部模型时,应由独立的模型验证人员,采用一种或一系列手段和方法,对市场数据和内部模型(包括模型假设、计量方法、计量结果等)进行验证,以确保内部模型能够准确计量银行面临的市场风险。

模型验证所针对的市场风险范围与按内部模型法计提市场风险资本的风险范围一致。

6.2商业银行进行内部模型验证的人员应当独立于模型开发人员,必要时,商业银行应外聘独立的模型验证

人员进行模型验证。

6.3商业银行在下列情况下,应及时对内部模型及其市场数据进行验证:

(1)当内部模型建立时,需要对所建立的模型和所使用的市场数据进行验证;如内部模型建立时未进行验证,则至少应在商业银行向监管机构申请实施市场风险内部模型法前完成验证;

(2)当内部模型的假设、计量方法或使用的市场数据类型、数据加工方法发生重大改变时,需要对涉及的模型或市场数据类型、数据加工方法进行验证;

(3)当市场发生显著的结构性改变或商业银行的业务组合构成发生重大改变,从而可能使内部模型不再足以包含所有影响市场风险的重要因素、或无法适用于当前状况时,需要对涉及的模型进行验证;

(4)商业银行如果在过去两年中未进行过上述任何一项模型验证,则需要对模型进行抽样验证。

6.4对于内部模型主要假设的验证,商业银行可以采取基于理论损益的返回检验。

对于内部模型计算方法的验证,商业银行可以采用内部模型所使用的方法或类似方法,通过自行编程、Excel 计算表等方式,独立地计算模型的产出结果,并与内部模型产生的结果进行比较。

对于内部模型市场数据的验证,商业银行可以采取统计方法对市场数据与业界公认的数据供应商的数据进行比较,以验证市场数据的准确性;或者可以通过自行编程、Excel计算表等方式处理原始数据并与之前加工后的数据进行比较,以验证市场数据加工的准确性。

6.5银行应通过理论损益返回检验对模型进行验证。商业银行还可以根据自身风险和组合结构特点,自行采取以下一种或若干种方法,以更好地进行内部模型的验证;如果监管机构认为必要,可以要求特定商业银行必须采取以下一种或若干种方法作为常规模型验证方法的补充。

(1)对更长的历史期间(如三年)进行基于理论损益的返回检验,以提高返回检验的效力;但如果在上述更长的期间内,商业银行的内部模型或市场状况曾出现重大变化、以致历史数据无法适用,则不应采取此种方法;

(2)对99%以外的置信区间进行基于理论损益的返回检验;

(3)对商业银行的子组合(尤其是包含重要市场风险的子组合)进行基于理论损益的返回检验;

6.6在进行内部模型验证时,商业银行内部需预先确定合理的容忍度水平;并将验证过程产生的差异与容忍度水平相比较;如果差异超过容忍度水平,模型验证主体应根据问题类型及时将问题反馈模型开发主体/外部的模型提供商或市场数据供应主体,与其共同确定问题产生原因,并尽快进行模型或市场数据的修正和完善。如果问题是由模型提供商或市场数据供应主体造成的,商业银行还应及时向监管机构报告。

7、返回检验

7.1 商业银行应将每日实际交易损益与内部模型产生的风险价值数据比较进行返回检验,以评估内部模型的准确程度及可靠性。

7.2内部模型的返回检验应至少满足以下要求:

(1) 商业银行内部需每日计算基于T-1日头寸的风险价值与T日的损益数据进行比较,如果实际损失超过风险价值则称为发生一次突破;

(2) 上述风险价值的持有期为一天,置信水平、计算方法以及使用的历史数据期限等参数应与使用内部模型法计提市场风险资本时所使用的参数保持一致。

(3)突破的统计方法采用简单突破法,即每季度末统计过去250个工作日的返回检验结果中总计发生的突破次数,以通过统计方法判定99%置信水平的风险价值是否能涵盖99%的损益结果;

(4) 商业银行内部应同时进行基于实际损益的返回检验和基于理论损益的返回检验;

(5) 在商业银行向监管机构申请实施市场风险内部模型法时,其内部应建立返回检验流程,并积累至少一年的返回检验结果数据。

7.3存档和报告

(1) 返回检验过程及结果需要建立完整的书面文档记录,以供商业银行内部管理和外部审计、监管机构查阅使用;

(2) 返回检验突破事件发生后,应及时书面报告商业银行内部负责市场风险管理的高级管理层成员;

(3) 商业银行正式实施市场风险内部模型法满一年后,商业银行需每季度将过去250个工作日的基于实际损益的返回检验报告提交监管机构。

7.4按照过去250个工作日的实际损益返回检验突破次数,其结果可分为绿区、黄区和红区三个区域。

(1) 绿区,包括0至4次突破事件。绿区代表返回检验结果并未显示银行的内部模型存在问题。

(2) 黄区,包括5至9次突破事件。黄区表示返回检验结果反映商业银行的内部模型可能存在问题,但有关结论并不确定,因此,模型是准确或不准确均有可能。一般来说,随着出现突破事件的次数由5次增加至9次,模型不准确的可能性会越来越大。

(3) 红区,包括10次或以上的突破事件。红区表示返回检验结果反映商业银行的内部模型存在问题的可能性极大。

8、特定风险

8.1只有当内部模型满足一般市场风险计量模型的所有定性和定量要求,并同时满足下一条所述的标准和要求时,商业银行才可依据内部模型估计其特定市场风险资本要求。

8.2商业银行特定风险计量模型的认定标准如下:银行的内部模型必须能反映所有引起价格风险的重要因素,并且可对市场状况和投资组合变化做出反应。具体而言,内部模型应满足以下要求:

(1)可解释投资组合的历史价格变化;

(2)可反映集中度风险;

(3)在不利的市场环境下保持稳健;

(4)可反映与标的相关的基差风险;

(5)可通过返回检验

8.3 商业银行可以对于不同风险类别(如利率风险、股票风险)分别采用内部模型法和标准法计量特定市场风险资本要求。但应满足本指引关于混合法的原则要求。

8.4内部模型必须保守地估计在现实市场环境中由流动性较差的头寸,或/和价格透明度有限的头寸带来的风险。此外,模型必须满足最低的数据标准。替代数据只有在可得数据不足,或可得数据不能反映头寸或投资组合真实价格波动性的情况下使用,且替代数据必须相对保守。

8.5商业银行使用的内部模型应能使其资本覆盖交易账户新增风险。若不能覆盖,则应根据监管机构的要求独立计算其额外资本要求。

8.6如果商业银行的某些风险类型的特定市场风险处理模型已得到监管机构的认可,则银行应与监管机构达成一致的时间安排,使其模型切实可行地全面满足新的标准。

9、资本要求

9.1商业银行的最低市场风险监管资本要求为以下两项中的较大值:

(1)根据内部模型计算的上一交易日的风险价值;

(2)最近60个交易日风险价值的平均值乘以乘数因子。

不能满足内部模型法计量特定市场风险要求的银行还需按标准法(见《商业银行资本充足率管理办法》附录4)计算特定市场风险资本要求,并足额计提资本。

9.2上述乘数因子是最小乘数和附加因子的和,最小乘数是3。

9.3附加因子由监管机构根据返回检验的突破次数确定(见附录)。

商业银行如果能够合理说明其使用的模型基本上是稳健的,以及突破事件只属暂时性质,则监管机构可以决定不将该突破事件计入突破次数。

当金融市场发生实质性的制度转变时,市场数据的波动率与相关系数的重大转变可能引发短时间内的大量突破事件。在这种情况下,监管机构可以考虑要求商业银行尽快把制度转变的因素纳入其内部模型之中,这一过程中可以暂时不调高附加因子数值。

10、监管措施

10.1 监管机构经审核同意商业银行提出使用内部模型法计量市场风险资本的申请后,应进行书面批准,书

面批准中应确定用内部模型结果计算市场风险资本要求时的附加因子值。

10.2 商业银行获准使用内部模型法计算市场风险资本要求后,应每季度向监管机构报告内部模型的运行情况。报告内容至少应包括:模型方法、内容及覆盖面的重大变化;本期返回检验的结果;信息系统及管理层的重大变化;与市场风险有关的新业务开展情况等。

返回检验结果可能导致附加因子调整的,银行需要在季度报告中做出专门说明。

监管机构应基于季度报告决定是否需要调整附加因子,并及时书面通知商业银行。

10.3 商业银行对内部模型进行模型验证后,应向监管机构报告验证结果。

监管机构应及时评估商业银行的模型验证报告,必要时,应对商业银行内部模型进行外部验证。

10.4商业银行原则上应该在并表的基础上建立内部模型。确实存在资本流动及法律等障碍无法实施并表管理的,商业银行可以只在境内机构基础上建立内部模型,但应经监管机构批准。

10.5 内部模型尚未覆盖本行所有市场风险类别的,商业银行可以申请采用内部模型法和标准法的混合法计算市场风险资本要求。即,对不同类别的市场风险分别采用内部模型法和标准法计算各自的市场风险资本要求后进行简单相加汇总。

商业银行申请使用混合法时,不得对同一类风险(如利率风险、汇率风险等)使用两种方法计算市场风险资本要求。同时,应制定明确的向全面内部模型法过渡的时间表。

监管机构应根据商业银行实际市场风险暴露的分布情况及总体风险管理水平决定是否允许商业银行采用混

合法。

10.6 获准使用内部模型法的商业银行,未经批准,不得返回使用标准法。

获准使用混合法的商业银行,对于已采用内部模型法的市场风险类别,未经批准,不得返回使用标准法。

商业银行经批准或被监管机构责令,返回使用标准法后,三年内不得再次申请使用内部模型法或混合法。

10.7 监管机构应采用走访、现场检查以及聘请专业机构(人员)等方式,全面评估商业银行使用内部模型法计算市场风险资本要求的申请。

通过外包途径开发、维护内部模型的商业银行,必须有适当的方式,保证提供监管机构全面评估所需的信息。

附录:返回检验突破次数、分区及资本附加因子的对应关系表

分区在过去250个观察结果中的突破次数资本附加因子

绿区少于5次0.00

黄区5次0.40

6次0.50

7次0.65

8次0.75

9次0.85

红区10次或以上 1.00

加强农资市场监管的方法

加强农资市场监管的方法 可以说,对农资市场实施有效监管,任重而道远。要把依法监管和科学监管贯穿到整个农资监管工作中,把“行政执法、社会监督、经营者自律、消费者自我保护”融汇在一起,让工商执法工作与农资市场发展的节奏“同步”或“合拍”。 1.大力开展“红盾护农”专项行动,突出监管重点,强化执法力度。围绕重点季节、重点地区、重点市场、重点品种,适时开展“红盾护农”专项行动,从严从重查处坑农害农的重大案件。一是明确工商所为农资执法的主力军。二是开展化肥等农资质量监督抽查,实行动态监管。三是建立案情联系制。加强农资案件查处信息资源共享,对违法违规农资,在红盾内网上发出通报公告;并通过各类媒体发布消费警示,提高农民辨假识假能力。四是千方百计为农民减少损失。监督农资经销单位与农户签订农资质量承诺书,明确赔偿标准,进一步拓展农资维权空间。 2.实施关口前移,完善准入制度。 (一)严把农资经营主体准入关。要严格按照行政许可法及有关法规规定,严格核准经营范围,督促农资生产经营者做到证照齐全,亮照经营;要对以挂靠、承包、代理、分销等形式从事农资经营活动的单位或个人进行清理和规范,杜绝出租、出借、转让、出卖营业执照等违章违法行为; (二)建立健全农资市场准入制度。实行“流通领域农资产品进销货登记台账”;推广农资经营销售合同备案管理制度;实行不合格农资商品退出制度;实行农资经营服务人员参加职业技能培训制度,树立“售前培训指导、售后跟踪服务”的诚信经营理念。 3.搞好协作配合,强化行业自律。 (一)加强部门间的协作。工商部门要主动与农业、质量技术监督、物价、供销等部门的沟通联系,齐抓共管,搞好协作配合。 (二)发挥新闻媒体的作用。加强对农资市场监管法律法规及相关政策的宣传,通过挖掘制假售假源头、及时曝光坑农害农等违法违章案件,来震慑违法分子,教育广大群众,并自觉接受社会舆论监督。 (三)积极促进行业自律。各级消委会、市场协会、经纪人协会、个私协等社团组织,通过开展宣传、咨询和引导企业自检自查等活动,加强对经营者的教育引导,全面提高农资生产经营者的综合素质。 三、以“网格化监管”为载体,以“信用分类监管”为抓手,探索农资市场长效监管的新途径 各级工商机关的市场监管部门,应该以服务“三农”为己任,以实施“网格化监管”为载体,以“信用分类监管”为抓手,标本兼治,积极探索切实可行的农资市场“长效监管”新路子。1.以实施“网格化监管”为载体,推行区域管理,创新监管模式。 (一)建立农资市场长效监管机制。按照网格化区域管理的原则,实行工商所长负责制和区域监管责任制,明确监管职责和任务,量化工作指标,完善奖惩制度,实行绩效考评;市局市场规范管理部门要担负起综合协调、业务指导、大要案查处、监督检查考核等职责。(二)实行农资场监管专项问责制。层层建立农资市场监管责任制,实行行政不作为追究制,明确所长和监管员的监管责任和问责内容。 (三)建立农资市场巡查“三定”制度。一定巡查任务。明确片管员的监管职责,使片管员对片区内农资“经济户口”做到底子清、情况明。二定巡查时段。根据评定的农资经营企业信用等级,同时结合农业生产的时令特点,调整和安排巡查密度。三定巡查内容。突出“四查四看”即:一查有关证照,看主体资格是否合法;二查商品包装,看产品质量是否符合规范;三查农资广告,看是否有虚假宣传、夸大功效、误导消费者;四查进销货台账和发票,看是否建立健全“两帐两票一卡一书”制度。

商业银行市场风险资本计量内部模型法监管指引

商业银行市场风险资本计量内部模型法监管指引 (第4次征求意见稿) 第二条本指引适用于《中国商业银行业实施新资本协议指导意见》确定的新资本协议银行和自愿实施新资本协议的其它商业银行。 第三条本指引的目的在于,明确商业银行使用内部模型法计量市场风险资本时应达到的差不多标准,以及监管机构的审批程序和监管要求。 本指引所称的内部模型(或模型)指商业银行用于计量市场风险资本的风险价值(VaR)模型。 本指引所要求的市场风险资本计量范畴包括商业银行交易账户的利率风险和股票风险、交易账户和银行账户的汇率风险和商品风险等四大类不市场风险。商业银行的结构性外汇敞口不在运算范畴之内。 第二章风险因素 第五条内部模型在计量不同类不市场风险时,必须包含足够的、能够准确反映可能对商业银行市场风险暴露产生实质性阻碍的风险因素。 四大风险类不中所包含的风险因素应分不满足如下差不多要求:

(一)利率风险 1、每一种计价货币的利率所对应的一系列风险因素都应包含在内部模型中。 2、商业银行应采纳业内普遍同意的方法构建内部模型中的收益率曲线。该收益率曲线应划分为不同的到期时刻,以反映收益率的波动性沿到期时刻的变化;每一个到期时刻都应对应一个风险因素。 3、关于要紧货币和要紧市场的利率变化所产生的较大风险暴露,商业银行应采纳至少六个风险因素构建收益率曲线。风险因素的数量应最终由商业银行交易策略的复杂程度决定。 4、风险因素必须能反映要紧的利差风险。 (二)股票风险 1、内部模型须包含与商业银行所持有的每一个较大股票头寸所属交易市场相对应的风险因素; 2、对每一个股票市场,内部模型中至少须包含一个用于反映股价变动的综合市场风险因素(如股指)。投资于个股或行业股指的头寸可表述为与该综合市场风险因素相对应的“beta等值”; 3、监管机构鼓舞商业银行在内部模型中采纳市场的不同行业所对应风险因素,如制造业、周期性及非周期性行业等;最审慎的做法是对每支股票的波动性都设立风险因素; 4、关于一个给定的市场,建模技术的特点及复杂程度应与商业银行对该市场的风险暴露以及个股的集中度相匹配。 (三)汇率风险

农资市场存在的问题及监管对策

农资市场管理体制存在的问题及监管对策 当前农资经营违法违规行为仍然时有发生,破坏了农民的增产增收,损害了农民利益。就农资市场违法行为进行分析,并就进一步加强农资市场监管提出意见和建议。 一、对当前农资市场的经营违法行为分析存在以下问题: (一)连锁经营尚不完善,农资经营者进货渠道混乱,不严格执行进货查验制度,农资质量无法得到保障,责任主体不清,造成查处难,索赔难。销售假冒或仿冒他人产品商标的农资商品,主要包括假冒进口品牌化肥、大企业知名化肥品牌。侵权行为严重侵犯权利人利益,损害农民利益,扰乱市场经营秩序,对合法经营也形成不公平竞争。 (二)农资市场辨别真假难,农资商品质量违法行为严重:一是生产、销售过期、失效、变质农资商品;二是生产、销售标签不全、质量不合格的农资商品;三是生产、销售掺杂使假、以次充好等假冒伪劣农资商品。其行为极易造成农业生产损失,减增农民收入。 (三)农资市场价格违法行为:一是价格欺诈;二是哄抬物价。农资经营网点在春耕农忙季节存在伺机哄抬价格、牟取暴利、坑害农民利益,其行为第一时间造成农民受到经济损失,对农民利益侵害最直接,也直接扰乱了农资市场秩序。

(四)一些个人把农资经营看成牟利的手段,未经行政审批、许可,自身也不具备基础农资知识,擅自从事经营销售假冒、失效、违禁等农资行为。冲击了正常的农资经营秩序,破坏了正常的市场监管秩序,极易造成侵害农民利益事件。 (五)利用各种广告或传媒,对农资商品质量、服务、功效、适用范围等做虚假宣传的。 二、加强农资市场监管的几点建议 (一)加强农资市场主体有效监管。加快构建以连锁配送为主导的农资销售网络,实行统一采购配送、统一管理经营、统一标识品牌、统一质量标准、统一服务规范的经营模式,提升农资经营企业的经营管理能力和市场竞争能力。加大农资市场巡查监管力度,定期不定期对农资经营主体进行全面清查,严厉打击无证照经营农资行为,重点理顺承包、挂靠经营,维护良好的农资经营主体竞争秩序。同时,建立健全农资经营主体信用分类监管,建立完善农资示范店作用,积极引导正规农资连锁经营、农资超市等现代营销业态成长,促进农资经营主体健康发展。建立起农资经营主体监管长效机制。 (二)加大农资商品质量监管力度。从“爱农、帮农、护农”角度看问题,农资商品质量直接关系到农业增产、农民增收。按照“突出重点、严格监管、标本兼治”的工作思

市场风险内部模型法监管要求

附件11: 市场风险内部模型法监管要求 一、内部模型法应涵盖的风险因素 (一)利率风险 1.商业银行的内部模型应涵盖每一种计价货币的利率所对应的一系列风险因素。 2.商业银行应使用业内普遍接受的方法构建内部模型使用的收益率曲线。该收益率曲线应划分为不同的到期时间,以反映收益率的波动性沿到期时间的变化;每个到期时间都应对应一个风险因素。 3.对于风险暴露较大的主要货币和主要市场的利率变化,商业银行应使用至少六个风险因素构建收益率曲线。风险因素的数量应最终由商业银行交易策略的复杂程度决定。 4.风险因素应能反映主要的利差风险。 (二)股票风险 1.商业银行的内部模型应包含与商业银行所持有的每个较大股票头寸所属交易市场相对应的风险因素。 2.对每个股票市场,内部模型中至少应包含一个用于反映股价变动的综合市场风险因素(如股指)。投资于个股或行业股指的头寸可表述为与该综合市场风险因素相对应的“贝塔(beta)等值”。 3.银监会鼓励商业银行在内部模型中使用市场的不同行业所对应的风险因素,如制造业、周期性及非周期性行业等;最审慎的做法是对每支股票的波动性都设立风险因素。

4.对于一个给定的市场,建模技术的特点及复杂程度应与商业银行对该市场的风险暴露以及个股的集中度相匹配。 (三)汇率风险 1.内部模型中应包含与商业银行所持有的每一种风险暴露较大的外币(包括黄金)与本币汇率相对应的风险因素。 (四)商品风险 1.内部模型应包含与商业银行所持有的每个较大商品头寸所属交易市场相对应的风险因素。 2.对于以商品为基础的金融工具头寸相对有限的商业银行,可以采用简化的风险因素界定方法。即对有风险暴露的每种商品的价格都确定一个对应的风险因素;如商业银行持有的总商品头寸较小,也可采用一个风险因素作为一系列相关商品的风险因素。 3.对于交易比较活跃的商品,内部模型应考虑衍生品头寸(如远期、掉期)和实物商品之间“便利收益率”的不同。 (五)其他 1.内部模型应包含能有效反映与上述四大类别市场风险相关的期权性风险、基差风险和相关性风险等风险因素。 2.原则上,商业银行所使用的定价和估值模型中的风险因素都应包含在内部模型中。如未包含,则应说明其合理性。 二、内部模型法的最低定性要求 商业银行使用内部模型法应满足银监会关于市场风险管理的一般要求和本办法的具体要求,并符合以下定性要求:(一)资本计量应与其日常市场风险管理活动紧密结合,包括: 1.资本计量应基于日常市场风险管理的内部模型,而非针对

商业银行市场风险经济资本计量与分配方法及模型研究

商业银行市场风险经济资本计量与分配方法及模型研究 风险管理是商业银行稳健经营的重要因素。银行监管者和经营者都意识到资本不仅是评估和抵御风险的重要工具,而且通过有效管理可给银行创造效益。以往商业银行以信贷业务为主要经营模式,学者多在信用风险领域研究资本管理问题。在金融全球化的背景下,商业银行经营结构逐步向金融市场业务转型,市场风险领域的资本管理成为现实问题。 本文分析了金融市场业务的风险特征,结合市场风险监管资本要求,提出经 济资本计量与分配方法框架及模型,用实证案例验证了方法框架及模型的有效性。本文具体的工作如下:第一,本文在市场风险领域,提出了商业银行如何计量与分配经济资本的新问题。基于金融市场业务的风险特征,区别于以往信用风险的研究领域,对该问题进行深入研究。第二,本文揭示了经济资本计量与分配方法是随着风险管理“螺旋式”上升过程而不断发展的一般规律。 从内部风险管理与外部监管协同出发,在市场风险领域提出了经济资本计量与分配方法框架,包括问题剖析、模型要素分析、模型变量及参数选择、数学模型构造、模型求解与应用等方面内容。第三,本文重点研究了方法框架的核心内容——计量与分配模型。借鉴财务成本分配和信用风险资本管理的理论,建立了三类计量与分配一般模型,并采用情景分析和优化方法对模型及其变量比较分析。三类一般模型的适用范围覆盖了不同规模、不同风险管理水平和经济资本管理要求的商业银行。 第四,本文提出市场风险经济资本的分配应在内部风险管理和外部监管的协同管理下进行,并给出了协同管理下经济资本与监管资本统一的狭义和广义定义,基于一般模型建立了三类特殊模型,对比各自特点,并分析三类特殊模型对我国 大中型商业银行的适用性。第五,本文以我国某大型商业银行为实证案例,验证了市场风险经济资本计量与分配方法框架的有效性和模型的合理性,体现了理论研究在实践中的应用价值。

农资市场监管工作方案

农资市场监管工作方案 加强农资市场监管,开展农资打假、打劣行动,是保证优质放心农资供应、确保农业生产安全的重要保障。为进一步做好全县的农资市场监管工作,促进农业提速增效、农民持续增收和农村全面发展,结合我县农资生产经营现状,制定本方案。 一、指导思想 以党的十八大精神为指针,深入贯彻落实科学发展观,以保障农业生产安全和维护农民群众利益为目标,着力构建农资市场执法监管长效机制,以建立健全农药监管体系为手段,以规范农药市场秩序为抓手,以提高农药产品质量和农药标签合格率为工作目标,以监管禁用、限用高毒农药和打击假冒伪劣农药为重点,以查大案要案为突破口,以维护公众健康为出发点,紧紧抓住日常监管、专项抽查和案件查处三个环节,切实保障农业生产安全、农产品质量安全、农民用药安全和生态环境安全。 二、工作目标 通过农资市场监管活动的开展,努力确保不发生因假劣农资和禁限用农业投入品引发的重大农产品质量安全事件和农业生产损失;全面实行高毒农药定点销售制度;严厉打击制、售假劣农资产品等坑农害农违法行为,使全县农资生

产经营行为更加规范,农民群众质量意识和维权能力明显提高,放心农资下乡进村覆盖范围进一步扩大,农资市场秩序进一步好转,农民群众满意度进一步提高。 三、监管重点 严厉查处生产经营违法添加高毒农药等未登记成分、有效成分不足等假劣农药和无证生产、一证多用、套用或冒用证件等违法行为。严厉打击非法生产、经营和使用甲胺磷等禁用高毒农药的行为。 四、主要任务 (一)开展农资生产主体整顿 继续开展农资经营主体清查,进一步健全完善农资经营主体档案,全面掌握我县辖区内经营主体的基本情况。对不符合法定条件或者有严重违法行为的,依法予以清理、取缔。 (二)加大农资市场监管力度 切实加大日常执法巡查力度,保证农资监管工作不留死角。完善农资市场监管工作档案,记录好日常检查工作情况,对监管中发现的问题及时依法处理。根据我县农业生产实际,突出重点乡镇、重点品种,有针对性地开展专项整治。 (三)推动农资信用体系建设 强化农资生产、经营者诚信经营责任意识,积极引导农资经营者建立健全自律机制和管理制度。一是严把进货关。严格监督农资经营者建立并执行进货查验制度,认真查验供

商业银行市场风险计量-标准法

风险管理之市场风险和计量 1市场风险定义 市场风险是指因市场价格(利率、汇率、股票价格和商品价格)的不利变动而使银行表内和表外业务发生损失的风险。 市场风险可以分为利率风险、汇率风险(包括黄金)、股票价格风险和商品价格风险,分别是指由于利率、汇率、股票价格和商品价格的不利变动所带来的风险。利率风险按照来源的不同,可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。 2交易账户分类 市场风险包括:交易账户中受利率影响的各类金融工具及股票所涉及的风险、商业银行全部的外汇风险和商品风险。 具体解释如下: 1.利率风险,包括交易账户中的债券(固定利率和浮动利率债券、可转让存款证、不可转换优先股及按照债 券交易规则进行交易的可转换债券)、利率及债券衍生工具头寸的风险。利率风险的资本要求包括特定风 险和一般市场风险的资本要求两部分。 2.股票风险,是指交易账户中股票及股票衍生工具头寸的风险。其中股票是指按照股票交易规则进行交易的 所有金融工具,包括普通股(不考虑是否具有投票权)、可转换债券和买卖股票的承诺。 3.外汇风险,是指外汇(包括黄金)及外汇衍生工具头寸的风险。 4.商品风险,商品是指在或可以在二级市场买卖的实物产品,如:贵金属(不包括黄金)、农产品和矿物(包 括石油)等。适用于商品、商品远期、商品期货、商品掉期。 3银行账户与交易账户 3.1定义 银行的表内外资产可分为银行账户和交易账户资产两大类。银行账户、交易账户是监管方面对银行资产的一种分类方式,主要是从监管角度出发对账户头寸进行的划分。 1.交易账户 a)又称交易组合(Trading Portfolio),简单而言,就是指能够在有组织的金融市场上被迅速买卖且持有时间较 短的资产、负债和衍生产品头寸,包括债券、股票、外汇、某些商品以及与这些头寸相关联的衍生产品,其目的是为了获得短期收益。 b)针对交易账户,新巴塞尔协议规定:交易账户包括以交易为目的或以规避交易账户其它项目的风险为目的而持

电力市场的输电阻塞管理数学模型

电力市场的输电阻塞管理数学模型 郑碧珍1 何敏洪2任冠峰2 (1.韶关学院2001级数学系数学与应用数学(1)班,广东韶关512005 2.韶关学院2002级数学系数学与应用数学班,广东韶关512005;) [摘要]:本文探讨的是电力市场的输电阻塞管理问题.通过对表1和表2的数据分析以及实际情况.得出各 线路潮流关于各发电机组出力的近似表达式为线性的,用最小二乘法求得了6条线路的线性近似表达式;其次考虑各机组出力分配预案,以最小购电费用为目标,以爬坡速率、负荷要求等为约束,建立了一个数学规划 模型,通过排序选取段容量或其部分的原则,得出负荷需求为MW MW 8.10524.982和 的清算价分别为MW h MW h /356/303元和元,以及对应的出力分配预案用向量表示成为 ()9.113 95 40 125 5.99 180 79 150和(150 81 218.2 99.5 135 150 102.1 117)同时考虑阻塞管理问 题.分各种情况及权重值给出了阻塞费用的计算规则;再考虑潮流值的限制.讨论出力方案的调整.得出了该方案的相应的阻塞费用. 关键词:最小二乘法;阻塞管理;数学规划模型;负荷预报 1 问题的提出 当前电力系统管理正向市场化方面发展.电网公司在组织交易、调度和配送时,必须遵循电网“安全第一”的原则,同时要制订一个电力市场交易规则,按照购电费用最小的经济目标来运作.市场交易——调度中心根据负荷预报和交易规则制订满足电网安全运行的调度计划——各发电机组的出力(发电功率)分配方案,考虑某电网有n 台,m 条主要线路,每条线路的有功潮流的绝对值都有一个相对安全裕度,各发电机组都有一个爬坡速率,讨论如何进行输电阻塞管理: (1).给出有功潮流关于各发电机组出力的近似表达式. (2).对N=982.4兆瓦及1052.8兆瓦时给出下一个时段各发电机组的出力分配预案. (3).当某条或几条主要线路发生输电阻塞时给出阻塞费用的计算规则. 2 模型的假设 1. 在各机组无输电阻塞时,各机组均按出力分配方案出力 2. 15分钟为一个交易时段,每个时段按各机组的可用出力由低到高分成至多10个段 3. 某电网有8台发电机组,6条主要线路 4. 爬坡速率是指每台机组单位时间内能增加或减少的出力,各个机组的爬坡速率可以不同 5. 拉闸限电是指在用电侧拉闸限电使得每条线路的潮流绝对值不超过限值 3 符号约定 i x :第i 个机组的出力 n y :第n 条线路的有功潮流的绝对值 n b :第n 条线路的限值 ij B :机组i 第j 段的段容量 ij B :机组i 第j 段实际上取得的段容量或其部分 S :网方在某个时段里的购电费用 k p :第k 段的清算价

市场风险资本计量内部模型法监管指引

市场风险资本计量内部模型法监管指引 1、总则 1.1为推进《统一资本计量和资本标准的国际协议:修订框架》的实施,促使商业银行提高市场风险管理水平,保证商业银行安全稳健运行,根据《中华人民共和国商业银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》等法律 法规,参照新资本协议相关要求,制定本指引。 1.2本指引适用于《中国商业银行业实施新资本协议指导意见》确定的新资本协议商业银行和自愿实施新资本协议的其它商业银行。银监会鼓励其它商业银行参照本指引,建立市场风险管理的内部模型,提高市场风险管理水平。 1.3本指引的目的在于,明确商业银行使用内部模型法计量市场风险资本要求时应满足的相关基本要求,以及监管机构的审批程序和监管要求。 本指引所称的内部模型(或模型)指商业银行用于计量市场风险资本要求的风险价值(VaR)模型。 本指引所要求的市场风险资本计量范围包括商业银行交易账户的利率风险和股票风险、交易帐户和银行帐户的汇率风险和商品风险,以及相关的期权性风险。商业银行的结构性外汇敞口不在计算范围之内。 1.4任何使用内部模型法计量市场风险资本要求的商业银行,都必须向监管机构提出申请,并取得监管机构的书面批准。 2、风险因素 2.1内部模型必须包含足够的、能够准确反映商业银行在持续经营过程中所有可能对其市场风险暴露产生实质性影响的风险因素。 内部模型应对这些风险因素进行适当的分类、界定和归档,并运用于建模过程中。 2.2内部模型在计量不同类别市场风险时,其风险因素应满足如下基本要求: 2.2.1利率风险 (1)每一种计价货币的利率所对应的一系列风险因素都应包含在内部模

型中。 (2)商业银行应采用业内普遍接受的方法构建内部模型中的收益率曲线。该收益率曲线应分解为一系列的到期时段,以反映收益率的波动性沿时间的变化;每一个到期时段都应有一个对应的风险因素。 (3)对于主要货币和市场上的利率变化所具有的较大风险暴露,商业银行应采用至少六个风险因素构建收益率曲线。内部模型所包含风险因素的数量应最终由商业银行交易策略的复杂程度决定。 (4)内部模型所包含的风险因素必须能反映主要的利差风险。 2.2.2汇率风险 (1)内部模型中须包含与其所持有的每一种风险暴露较大的外币(包括黄金)与本币汇率相对应的风险因素。 2.2.3股票风险 (1)内部模型中须包含与其所持有的每一个较大股票头寸所属交易市场相对应的风险因素; (2)对每一个股票市场,内部模型中至少须包含一个用于反映股价变动的综合的市场风险因素(如股指)。投资于个股或行业股指的头寸可表述为与该 综合市场指数相对应的“beta等值”; (3)监管机构鼓励商业银行在内部模型中采用整个市场的多个行业所对应风险因素,如制造业、周期性及非周期性行业等;最审慎的做法是对每支股票的波动性都设立风险因素; (4)对于一个给定的市场,建模技术的特点及复杂程度应与商业银行对总体市场的风险暴露以及对个股的集中度相匹配。 2.2.4商品风险: (1)内部模型中须包含与商业银行持有较大头寸的每一个商品市场相对应的风险因素; (2)对于以商品为基础的金融工具头寸相对有限的商业银行,可以采用简化的风险因素界定方法。即,每一种银行有风险暴露的商品价格都有一个对应的风险因素;如果商业银行持有的总商品头寸较小,也可采用单一风险因素作为一系列相关商品的风险因素。

农资市场监管总结

农资市场监管总结 为健全完善农资市场长效监管机制,着力提高农资市场监管效能,从xx年7月开始,我市根据《**** ___ ****农业厅下达xx年农资监管平台项目建设补助经费 ___》(*财(农)指xx84号)精神,在全市范围内开展了农资监管平台项目建设。目前,我市 xx年纳入平台监管的12家农药企业经营门店已初步建成了省、市、县农业监管部门+农药经营企业的农资监管平台 ___络。现将项目建设工作总结如下: 一、平台建设进展及运行情况 (一)全面完成硬件采购和安装工作。xx年9月至xx年4月,我市根据《 ___****农资监管平台相关硬件指标参数 ___》(*农执法队xx32号),共为纳入监管的12家农药经营门店采购商用台式电脑12台、条码打印机12台、平推票据打印机12台及二维影像扫描枪12台,并已全部发放、安装和调试到位,完成了纳入监管的12家农药经营门店网络硬件的全覆盖。同时做好农业局内平台设备安装场所和网络接入准备。 (二)开展农药企业经营场所规范化改造。从xx年9月开始,对纳入监管平台的12家农药经营门店实行统一货架改造、分类摆放、

设立高毒限用农药专柜、统一制作规范管理制度牌并上墙。规范管理制度包括农资监管平台农药经营单位管理规范、 企业守法诚信经营承诺书、农药经营技术服务规范、农药实名购买制度(试行)及国家禁用和限用农药名录等。 (三)开展平台使用操作技术培训。xx年4月,邀请福 ****************技术人员来我市举办了1期农资监管平台应用培训班。对12家纳入监管平台的农药经营户进行农资监管系统操作技能培训。通过认真农资监管平台的相关功能及操作方法,目前参与培训的12家农药经营户初步掌握了农资监管平台操作技能,各农药企业经营门店监管平台已经基本启用,农药经营户能够按项目要求开展农药产品录入登记工作。 二、平台补助经费使用情况 xx年农资监管平台项目建设经费支出明细 三、兽药企业纳入平台管理情况及保障措施

《商业银行资本管理办法》附件10_市场风险内部模型法监管要求.

附件10: 市场风险内部模型法监管要求 一、内部模型法应涵盖的风险因素 (一)利率风险 1.商业银行的内部模型应涵盖每一种计价货币的利率所对应的一系列风险因素。 2.商业银行应使用业内普遍接受的方法构建内部模型使用的收益率曲线。该收益率曲线应划分为不同的到期时间,以反映收益率的波动性沿到期时间的变化;每个到期时间都应对应一个风险因素。 3.对于风险暴露较大的主要货币和主要市场的利率变化,商业银行应使用至少六个风险因素构建收益率曲线。风险因素的数量应最终由商业银行交易策略的复杂程度决定。 4.风险因素必须能反映主要的利差风险。 (二)股票风险 1.内部模型应包含与商业银行所持有的每个较大头寸股票所属交易市场相对应的风险因素。 2.对每个股票市场,内部模型中至少应包含一个用于反映股价变动的综合市场风险因素(如股指)。投资于个股或行业股指的头寸可表述为与该综合市场风险因素相对应的“beta等值”。 3.银监会鼓励商业银行在内部模型中使用市场的不同行业所对应的风险因素,如制造业、周期性及非周期性行业等;最审慎的做法是对每支股票的波动性都设立风险因素。 4.对于一个给定的市场,建模技术的特点及复杂程度应与商

业银行对该市场的风险暴露以及个股的集中度相匹配。 (三)汇率风险 内部模型中应包含与商业银行所持有的每一种风险暴露较大的外币(包括黄金)与本币汇率相对应的风险因素。 (四)商品风险 1.内部模型中应包含与商业银行持有的每一个较大商品头寸所属交易市场相对应的风险因素; 2.对于以商品为基础的金融工具头寸相对有限的商业银行,可以采用简化的风险因素界定方法。即银行有风险暴露的每一种商品的价格都有一个对应的风险因素;如商业银行持有的总商品头寸较小,也可采用一个风险因素作为一系列相关商品的风险因素。 3.对于交易比较活跃的商品,内部模型必须考虑衍生品头寸(如持有远期、掉期)和实物商品之间“便利收益率”的不同。 (五)其他 1.内部模型应包含能有效反映与上述四大类别市场风险相关的期权性风险、基准风险和相关性风险等风险因素。 2.原则上,商业银行所使用的定价和估值模型中的风险因素都应包含在内部模型中。如未包含,则应说明其合理性。 二、内部模型法的最低定性要求 商业银行使用内部模型法必须满足银监会关于市场风险管理的一般要求和本办法第二章的具体要求,并符合以下定性要求:1.资本计量必须与其日常市场风险管理活动紧密结合,包括:(1)资本计量必须基于日常市场风险管理的内部模型,而非针对市场风险资本要求计算特别改进过的模型。

电力市场的输电阻塞管理

电力市场的输电阻塞管理 This manuscript was revised by the office on December 10, 2020.

电力市场的输电阻塞管理 摘要 输电线路的革新主要取决于输电和配电的工业化。本文通过数据 分析得到发电机组的负荷的改变量与各条线路上的潮流值的改变近似的成线性关系,利用题目中给定的数据计算出它们近似关系。 根据输电阻塞的限值和相对安全裕度,我们利用LINGO软件分别算出在输电阻塞限值条件和相对安全裕度下的各机组的最大负荷总量。 根据这两个值我们将负荷分为三个档次:阻塞可消除档次、安全限度内有阻塞档次和拉闸限电档次。在安全限度有阻塞档次内,我们以安全和经济作为两个目标,先分别考虑这两个目标,然后将他们综合起来考虑,使这两个目标最优化。我们还对输电阻塞的费用作了简单的化假设,用偏差率作为衡量阻塞费用的一个标准。得到了如下的结果: 以及清算值为356。 一、问题重述与分析

电网中心每条线路上的有功潮流(输电功率和方向)取决于电网结构和各发电机组的出力。电网每条线路上的有功潮流的绝对值有一安全限值,限值还具有一定的相对安全裕度(即在应急情况下潮流绝对值可以超过限值的百分比的上限)。如果各机组出力分配方案使某条线路上的有功潮流的绝对值超出限值,就造成了输电阻塞。根据 电力市场交易规则,有一种调配方案需要没有发电权的机组出力,电网公司在这种方案中需要支付阻塞费用,如何使阻塞费用达到最小,并且让竞争双方觉得公平,是要解决的中心问题,再就是如何运用我们所制定的阻塞费用规则。 任务一: 通过对表1和表2 的分析,看出了各个组的变化呈现出一定的规律,相对于方案0,这八个发电机组中的一个组的出力值变化四次,其余组保持出力值不变。当一个组发生变化时,就会导致六条线路的有功潮流发生某些变化。 任务二: 因为电网公司要满足安全又经济的原则,我们采用三步法,第一步只考虑安全问题,第二步只考虑经济问题,第三步是将安全和经济结合起来考虑制定了这种阻塞费用规则。 任务三: 当前时段各机组负荷量总和为KW 874,而下个时段的负荷需求为 1. 108,因为负荷量发生了改变,所以就得 3. 982,总的负荷量改变了KW KW 4. 改变分配方案,并尽可能使得购买费用最小。

农资市场监管中存在的问题及对策

农资市场监管中存在的问题及对策 农业、农村、农民问题,始终是我国经济工作的重中之重,事关改革开放和现代化建 设大局,农资商品质量关系到农民的切身利益,关系到农业增效和农村发展,抓好农资市 场监管是工商部门红盾护农工作的重点,也是服务社会主义新农村工作,推进和谐新农村 建设的职能所在,有义不容辞的责任。我们通过不断地探索与执法实践,对当前农资市场 监管中存在的问题及对策提出见解。 一、当前农资市场中存在的主要问题 1、农资经营主体不规范。一是无证无照经营。在农村,部分经济条件较好的农民为 了方便周边群众,采购农资进行销售,但缺乏办理营业执照的意识,由此出现无照经营。 主渠道优质化肥货源严重不足,受利益驱动,经营户多头分散进货,走乡串巷无照经营, 使执法人员难以监管。二是挂靠经营。一些本无经营权的个人以挂靠、承包为名,在缴纳 一定的“承包费、挂靠费”后,成立“分店、连锁店”经营农资,名为集体,实为个人。 三是超范围经营。一些商业经营户,主要经营食品、百货,但在农资销售旺季时又经销农资,扰乱市场秩序。 2、农资市场发育不健全。一是经营主体“弱”。由于农资经营户多为个体经营,资金、技术、规模都不足,管理能力和整体实力较弱。二是经营布局“散”,由于农村地域 广博,农资经营网点星罗棋布,既形不成规模,布局也不尽合理。三是经营行为“乱”, 主要是进货渠道乱、价格乱、品种乱、管理乱,无序竞争的现象普遍存在。 3、农资市场监管机制不顺畅。一是多头管理。农资监管涉及面广,主管农资市场有 农业、工商、质检等部门,由于监管联动机制尚未建立,部门间各自为政,重复检查,表 面宣传做得多,深入实际少,阶段性和季节性的整治多,持续性和系统性的监管少,分散 的监管体系,难以形成监管合力,导致监管工作滞后,部门打假没有起到应有的震慑作用。二是政务不透明。由于农资市场管理由多个部门负责,一个农资经营户需要办理多个证照,而每个证照的办理手续又各不相同,并且不同证照的办理还存在着程序上的先后,对于一 个知识有限、规模不大、收益不多的农资经营户,不仅门坎高,而且也确实感到不便,往 往是一头雾水。三是执法人员素质不适应。农资监管需要管理人员有一定的综合素质和技 术能力,长期以来,工商部门主要是侧重于经营行为和主体资格的监管,而对生产加工, 执行检验标准、使用效果、商品包装等方面的知识缺乏了解,严重制约了执法的效能。四 是收缴的剧毒农药难以处理。若处理不当,会造成水源和环境污染,存在严重安全隐患, 目前只能封存,无法处理。 4、重视不够和投入不足。基层单位对农资市场监管工作的重要性和必要性认识不够,专项整治受人力、物力等方面的影响,往往达不到应有的实际效果。 5、农资售后服务意识差,从业人员技术能力普遍低下。从目前市场检查情况看,市 场上经营农资的个体经营者较多,而这些农资经营者大部分缺乏专业知识,他们一般只关

市场风险内部模型-市场风险分析

附件10: 市场风险内部模型 一、内部模型法应涵盖的风险因素 (一)利率风险 1.商业银行的内部模型应涵盖每一种计价货币的利率所对应的一系列风险因素。 2.商业银行应使用业内普遍接受的方法构建内部模型使用的收益率曲线。该收益率曲线应划分为不同的到期时间,以反映收益率的波动性沿到期时间的变化;每个到期时间都应对应一个风险因素。 3.对于风险暴露较大的主要货币和主要市场的利率变化,商业银行应使用至少六个风险因素构建收益率曲线。风险因素的数量应最终由商业银行交易策略的复杂程度决定。 4.风险因素必须能反映主要的利差风险。 (二)股票风险 1.内部模型应包含与商业银行所持有的每个较大头寸股票所属交易市场相对应的风险因素。 2.对每个股票市场,内部模型中至少应包含一个用于反映股价变动的综合市场风险因素(如股指)。投资于个股或行业股指的头寸可表述为与该综合市场风险因素相对应的“beta等值”。 3.银监会鼓励商业银行在内部模型中使用市场的不同行业所对应的风险因素,如制造业、周期性及非周期性行业等;最审慎的做法是对每支股票的波动性都设立风险因素。 4.对于一个给定的市场,建模技术的特点及复杂程度应与商

业银行对该市场的风险暴露以及个股的集中度相匹配。 (三)汇率风险 内部模型中应包含与商业银行所持有的每一种风险暴露较大的外币(包括黄金)与本币汇率相对应的风险因素。 (四)商品风险 1.内部模型中应包含与商业银行持有的每一个较大商品头寸所属交易市场相对应的风险因素; 2.对于以商品为基础的金融工具头寸相对有限的商业银行,可以采用简化的风险因素界定方法。即银行有风险暴露的每一种商品的价格都有一个对应的风险因素;如商业银行持有的总商品头寸较小,也可采用一个风险因素作为一系列相关商品的风险因素。 3.对于交易比较活跃的商品,内部模型必须考虑衍生品头寸(如持有远期、掉期)和实物商品之间“便利收益率”的不同。 (五)其他 1.内部模型应包含能有效反映与上述四大类别市场风险相关的期权性风险、基准风险和相关性风险等风险因素。 2.原则上,商业银行所使用的定价和估值模型中的风险因素都应包含在内部模型中。如未包含,则应说明其合理性。 二、内部模型法的最低定性要求 商业银行使用内部模型法必须满足银监会关于市场风险管理的一般要求和本办法第二章的具体要求,并符合以下定性要求:1.资本计量必须与其日常市场风险管理活动紧密结合,包括:(1)资本计量必须基于日常市场风险管理的内部模型,而非针对市场风险资本要求计算特别改进过的模型。

农资市场监管存在的问题及对策

农资市场监管存在的问题及对策自国家工商总局部署开展红盾护农行动以来,全国工商部门在保护农民利益、净化农村市场环境,促进农村社会和谐中发挥出了积极作用,开创了农村市场监管维权工作新局面。尽管红盾护农工作取得了很大的成效,但制售假劣农资坑农的现象尚未彻底禁绝,随意侵犯农民合法权益的情况仍然在一定范围内存在。 一、农资市场监管工作存在的主要问题 (一)农资经营主体监管不到位。随着企业改制的深入,作为国家规定的农资销售主渠道的供销社、农资公司、农技站等部门,由于受自身人力、物力、财力的限制,在乡镇以下基本没有设立网点,造成多制并举经营的现象普通存在。一是挂靠经营。一些本无经营权的个人以挂靠、承包为名,在缴纳一定的“承包费、挂靠费”后,打着供销社或农业植保站的名义,成立“分店、连锁店”经营农资,名为集体、实为个人。二是无证照经营。在一些偏远的乡镇农村,少数农村干部或种田大户以服务农民为借口,既不办理《农资经营许可证》,又不办理《营业执照》,擅自从事农资产品经营,有的组织大批农资,直接在田间地头对村民赊销。三是超越范围经营。有少数农村副食品店未取得《农药经营许可证》,也经常偷偷从事农药、化肥等农资经营。挂靠经营、无证照

经营、超越范围经营现象在目前特定的环境下有一定生存土壤,因此给工商部门的监管造成了一定的难度,加之少数基层执法人员存在畏难情绪,导致农资经营主体不能完全得到有效规范。 (二)农资整体质量不容乐观。由于农资质量监管体系还不完善,使得经营者进货渠道混乱,少数经营者为贪图便宜,生产、销售假冒伪劣,甚至是国家明显禁止生产销信的农资产品,还有一些农资经营者质量意识淡薄,不严格执行进货查验制度,农资购销台账流于形式,农资质量无法得到保障。 (三)农资广告监管还未引起重视。有些经营者为了追求高额利润,私自印制虚假农资广告,对农资产品的质量、服务、功效、适用范围作虚假宣传,误导欺骗消费者,还有些任意夸大农资功效、用途,引发农民的购买欲望,极大地损害了农民的利益。相对农资产品监管,农资广告的监管还未引起基层执法人员的普遍重视,存在一定的漏洞。 (四)农民的防范意识有待提高。许多农民对于化肥、农药、种子等农资的运用主要凭经验,对于相关的专业知识掌握的不多,缺乏识别真伪,质量高低的知识,有的甚至道听途说上当受骗的现象时有发生。而工商部门的宣传,大量的只是局限在投诉维权上,对相关识别使用专业知识宣传力不从心,在一定程度上还不能满足农民防范能力提高的需要。 (五)管理机制不够顺畅。农资监管涉及面广,主管农资

商业银行市场风险资本计量内部模型法监管办法

商业银行市场风险资本计量部模型法监管指引 (第4次征求意见稿) 第一章总则 第一条为促进商业银行提高市场风险管理水平,保障商业银行安全稳健运行,根据《中华人民国商业银行业监督管理法》、《中华人民国商业银行法》等法律法规,制定本指引。 第二条本指引适用于《中国商业银行业实施新资本协议指导意见》确定的新资本协议银行和自愿实施新资本协议的其它商业银行。 第三条本指引的目的在于,明确商业银行使用部模型法计量市场风险资本时应达到的基本标准,以及监管机构的审批程序和监管要求。 本指引所称的部模型(或模型)指商业银行用于计量市场风险资本的风险价值(VaR)模型。 本指引所要求的市场风险资本计量围包括商业银行交易账户的利率风险和股票风险、交易账户和银行账户的汇率风险和商品风险等四大类别市场风险。商业银行的结构性外汇敞口不在计算围之。

第四条任何拟使用部模型法计量市场风险资本的商业银行,都必须向监管机构提出申请,并取得监管机构的书面批准后方可实施。 第二章风险因素 第五条部模型在计量不同类别市场风险时,必须包含足够的、能够准确反映可能对商业银行市场风险暴露产生实质性影响的风险因素。 四大风险类别中所包含的风险因素应分别满足如下基本要求: (一)利率风险 1、每一种计价货币的利率所对应的一系列风险因素都应包含在部模型中。 2、商业银行应采用业普遍接受的方法构建部模型中的收益率曲线。该收益率曲线应划分为不同的到期时间,以反映收益率的波动性沿到期时间的变化;每一个到期时间都应对应一个风险因素。 3、对于主要货币和主要市场的利率变化所产生的较大风险暴露,商业银行应采用至少六个风险因素构建收益率曲线。风险因素的数量应最终由商业银行交易策略的复杂程度决定。 4、风险因素必须能反映主要的利差风险。 (二)股票风险 1、部模型须包含与商业银行所持有的每一个较大股票头寸所属交易市场相对应的风险因素; 2、对每一个股票市场,部模型中至少须包含一个用于反映股价变

电力市场的输电阻塞管理模型

1问题的分析 电力市场交易规则:以15分钟为一个时段组织交易,每台机组在当前时段开始时刻前给出下一个时段的报价。各机组将可用出力由低到高分成至多10段报价,每个段的长度称为段容量,每个段容量报一个价(称为段价),段价按段序数单调不减。在最低技术出力以下的报价一般为负值;在当前时段内,市场交易-调度中心根据下一个时段的负荷预报每台机组的报价、当前出力和出力改变速率,按段价从低到高选取各机组的段容量或其部分,直到它们之和等于预报的负荷,这时每个机组被选入的段容量或其部分之和形成该时段该机组的出力分配预案。最后一个被选入的段价(最高段价)称为该时段的清算价,该时段全部机组的所有出力均按清算价结算。 输电阻塞管理原则:调整各机组出力分配方案使得输电阻塞消除;如果做不到,还可以使用线路的安全裕度输电,以避免拉闸限电,但要使每条线路上潮流的绝对值超过限值的百分比尽量小;如果无论怎样分配机组出力都无法使每条线路上的潮流绝对值超过限值的百分比小于相对安全裕度,则必须在用电侧拉闸限电;当改变根据电力市场交易规则得到的各机组出力分配预案时,一些通过竞价取得发电权的发电容量不能出力;而一些在竞价中未取得发电权的发电容量要在低于对应报价的清算价上出力,因此,发电商和网方将产生经济利益冲突。网方应该为因输电阻塞而不能执行初始交易结果付出代价,网方在结算时应该适当地给发电商以经济补偿,由此引起的费用称之为阻塞费用。网方在电网安全运行的保证下应当同时考虑尽量减少阻塞费用。 2问题的假设 (1)所给的数据基本无误差;(2)在电力网络结构确定及投入运行各机组的出力已定的条件下,电力系统的潮流是最优的;(3)每个时段的负荷预报和机组出力分配计划的参照时刻均为该时段结束时刻;(4)机组当前出力是对机组在当前时段结束时刻实际出力的预测值;(5)假设每台机组单位时间内能增加或减少的出力相同,该出力值称为该机组的爬坡速率;(6)由于机组爬坡速率的约束,可能导致选取它的某个段容量的部分。为了使得各机组计划出力之和等于预报的负荷需求,清算价对应的段容量可能只选取部分;(7)各线路上的有功潮流与各个机组的出力是线性关系,在模型准备中我们会作简要的说明;(8)各个机组按同一个报价清算;(9)各线路上的有功潮流与各个机组的出力是线性关系。 3符号说明 :各机组出力方案矩阵;:对应于的各线路的有功潮流值矩阵;C:排序选出的段容量向量;D:排序选出的段价向量;F:排序选出的段容量的位置向量;t:一个时段的时间(15分钟);:第个机组的出力;:第个线路的有功潮流;:第i个机组在一个时段的爬坡速率;:时段清算价;:序外容量中报价与清算价的差值;第个线路的潮流极限;:第个线路的安全裕度;:第r个线路上的有功潮流的限值。 4模型建立与求解 4.1问题一的模型 对于问题1,利用统计软件SPSS进行多元线性回归分析,可以得到各线路上有功潮流关于各发电机组出力的近似表达式, 其中系数矩阵为:4.2问题二的模型与解答 (1)模型Ⅰ 记 将按施密特正交化过程规范正交化得正交矩阵,B,记,根据施密特正交化过程可知,存在下三角阵P,满足 设 可得无阻塞的情况下的模型Ⅰ: (2)模型Ⅱ 在模型Ⅰ的基础上,建立在“调整各机组出力分配方案无法使得输电阻塞消除”情况下的模型Ⅱ: (下转第99页) 电力市场的输电阻塞管理模型 □戴胜坤 (湖北黄冈职业技术学院机电工程系湖北?黄冈438002) 摘要:本文利用多元线性回归方法、正交变换和优化理论,针对电力市场的输电阻塞问题建立了数学模型,并进行了数值实验。 关键词:电力系统正交变换阻塞费用安全度 中图分类号:TM文献标识码:A文章编号:1007-3973(2007)10-003-1

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