人民币升值对我国经济的影响分析

人民币升值对我国经济的影响分析

2010-5-24

摘要：自汇率改革以来，我国参考一篮子货币，实行了有管理的浮动汇率制度。迫于内在经济发展需要及外部压力，人民币持续升值，人民币升值问题一度成为世界讨论的焦点。通过国内国外内外两方面来分析人民币升值的原因，并从进出口贸易、产业结构、跨国直接投资、外汇储备、对外支付能力、就业、以及金融风险的角度分析人民币升值对我国经济的影响，提倡通过改善出口贸易结构、提升产业结构、扩大内需、加强对外汇储备及金融风险的管制等方式来扩大升值带给我们的益处，并规避其导致的不良现象，取长补短，协助中国经济向更长远更稳定的方向发展。

关键词：人民币升值，原因，影响，对策

前言

2005年7月21日，我国实行了人民币汇率制度改革，中国人民银行公告：自当日起，人民币汇率以市场供求为基础，按照中国对外经济贸易的国家和地区构成，参考一篮子货币——美元、欧元、日元、韩元等进行调解，实行有管理的浮动汇率制度。汇改当天，美元兑人民币的汇率由8.27调整为8.11，人民币日升值幅度2%，从此人民币对美元一路升值。2006年上半年，人民币兑美元汇率首度破8元；2007年人民币加快升值；2008年4月10日人民币兑美元汇率已突破7元，以当日美元兑人民币中间价6.9920计算，自汇改以来人民币累计升值幅度达13.79%；2008年9月23日达到美元兑人民币6.8009的历史最高点。2008年9月24日至今，人民币汇率一直处于平稳波动状态，其间尽管略有贬值，但贬值幅度不足1%，人民币汇率仍面对升值的压力。2009年4月21日，美元兑人民币汇率为6.8342，与汇改当天相比升值了18.7%。

至此，人民币升值问题一直是社会各界讨论的焦点，国内外学者众说纷纭。成思危在第二届科学家论坛中提出，为人民币“减压”需花掉一部分外汇，应提高出国人员兑换外汇数额，允许企业用外汇进口设备，允许企业购买外国债券，减少或取消出口退税。中国社科院世界经济与政治研究所所长余永定在《消除人民币升值恐惧症》中则指出，币值小幅上升对中国经济的影响不大，我国应抓住时间调整币值，先让人民币兑美元的汇率浮动范围有所扩大，再渐次使幅度进一步扩大。美国高盛的胡祖六以清华大学教授的名义在《中国需要对汇率制度进行根本改革》一文中指出，为维持中国金融政策的有效性，应该放弃目前实质上的盯住美元政策，立即进行小幅升值。而日本产业经济研究所的高级研究员关志雄在《为什么人民币需要升值——中国才是真正的受益者》中提出，中国不应采取大幅度升值的做法，比较现实的做法是逐步扩大变动幅度，允许每年有数个百分点的升值。而笔者认为，基于美国次贷危机造成的美元贬值压力依然存在，以及中国的外汇储备给予人民币升值的巨大压力，我们必须重新审视这个备受关注的问题，剖析人民币升值的原因及影响，采取积极措施应对人民币升值的压力。

一、人民币升值的原因

（一）人民币升值的内在因素

经济高速增长是人民币升值的最根本原因。著名的巴拉萨—萨缪尔森效应反映：随着一个经济体生产率、实际工资和实际收入的提高，其非贸易品价格和一般价格水平就会上升，推动实际汇率升值。多年来，中国的经济增长速度一直持续在较高的水平上。2005年，国内生产总值183 217亿元，比上年增长10.4%；2006年，国内生产总值211 924亿元，比上年增长11.6%；2007年，国内生产总值257 306亿元，比上年增长13.0%；2008年，国内生产总值300 670亿元，比上年增长9.0%。在国际金融危机的背景下，我国的经济增长仍然保

持在较高的水平，劳动生产率和竞争能力逐年提高，经济发展前景被世界看好，人民币继续受国内外投资者的青睐，推动人民币继续升值。

其次，国际收支顺差及外汇储备的增长也给人民币升值带来不小的压力。出口导向型贸易使我国保持着高额的贸易顺差，2008年一季度我国累积实现贸易顺差414亿美元。由于我国长期处于经常项目和资本项目“双顺差”，外汇储备亦大幅度增加，目前，我国已成为外汇储备第一大国，外汇储备的增加使外汇供过于求，外汇价格下降，促成人民币升值。

（二）人民币升值的外部因素

促使人民币升值的外因最突出的表现是迫于欧、美、日等国的压力。21世纪初期，欧、美、日片面提出“中国输出通货紧缩论”，该理论认为，中国的廉价劳动力使中国出口的劳动密集型产品的价格偏低，大幅压低本国商品的价格，使物价走低，造成通货紧缩。另外，中国的出口使商品输入国的经常项目处于逆差地位，使其经济受到了严重的影响，为达到其经济复苏的目的，美、日等国一致要求人民币升值以缓解美元贬值及全世界通货紧缩。2007年3月30日，美国商务部宣布对中国公司使用反补贴法，借着“减少国家巨额贸易逆差，维护世界经济稳定”的旗号，迫使人民币升值。同时，大量的游资进入中国市场，美国政府放弃坚挺的美元地位，美元持续贬值，推动人民币不断升值。

二、人民币升值对我国经济的影响分析

（一）人民币升值对我国进出口贸易的影响分析

图1 2004年以来中国货物进出口总额及其增长速度

如图1可见，人民币升值以来，我国贸易总体规模不断扩大，但贸易顺差增加的速度有减缓趋势。

1.人民币升值对我国出口贸易的影响

传统理论认为，人民币升值会增加出口企业的成本，尤其是劳动力成本，在国际市场价格不变的情况下，出口企业的利润会下降，影响出口的积极性，若出口企业为维持利润而提高价格，则会削弱出口产品的国际竞争力，总之，人民币升值会严重抑制出口的持续扩大。依现实来看，人民币升值以来，我国出口的增长速度确实略有减缓。2005—2008年出口增长率分别为：28.4%、27.2%、25.7%、17.2%，但出口仍保持增长态势，这说明，人民币升值的确对我国出口起到了一定的抑制作用，但从总体来看，人民币升值对我国出口贸易的影响不大。

2.人民币升值对我国进口贸易的影响

近年来，由于经济高速发展，我国对高技术设备、能源、原材料的进口需求不断增加，人民币升值可有效降低进口原材料的相对价格，降低我国的进口成本，对于我国这样一个能源和原材料消费大国来说无疑是受益匪浅，有利于我国完成工业化。根据商务部的统计，2005—2008年，我国进口增长率分别为17.6%、20%、20.8%、18.5%，人民币升值以来我国进口保持平稳增长。

（二）人民币升值对我国产业结构的影响分析

我国目前的产业结构较为不合理，第三产业发展滞后，人民币升值将使资源部分转向服务业，资金由劳动密集型部门流向资本密集型部门，逐步流向高技术高附加值的产业，使这些产业有能力进行技术创新，增强其国际市场竞争力，有利于摆脱粗放型经济增长下高能耗、高污染的生产方式，促进我国经济增长方式由粗放型向集约型转变，使我国的产业结构向有利的方向调整。

（三）人民币升值对我国跨国直接投资的影响分析

1.人民币升值对我国吸收外商直接投资的影响

一般来说，人民币升值会增加外商投资的成本，削弱跨国公司对东道国资产的购买力，

减少对东道国的投资，但人民币升值以来，我国实际利用外资的总体规模却在不断扩大，2005至2008年实际利用外资金额分别为69.2亿美元、187亿美元、747.7亿美元、923.95亿美元。这是因为人民币升值带来投资成本增加的同时也会带来投资利润的增加，增强投资者的信心，加之投资者对人民币继续升值的预期，投资环境有所改善，促使外商追加投资或进行再投资。

2.人民币升值对我国对外投资的影响

人民币升值通过财富效应促进我国对外投资的发展，实行“走出去”战略。对于劳动密集型产业的投资者，国内的比较优势逐步改变，人民币升值增强了投资者对东道国资产的购买能力，降低了以东道国货币衡量的生产成本。2005至2008年我国对外直接投资额分别为122.61亿美元、161.3亿美元、265.1亿美元、406.5亿美元，人民币升值以来，我国对外直接投资呈增加趋势。

（四）人民币升值对我国外汇储备的影响分析

充足的外汇储备是一国经济稳定增长的标志，目前，我国的外汇储备已超越日本，居世界第一位。从图2中可见，汇改以来，我国的外汇储备仍不断增加，截至2009年3月，我国的外汇储备为19537.41亿美元。强大的外汇储备力量是我国的经济实力不断增强、对外开放水平日益提高的重要标志，也是我们促进国内经济发展、参与对外经济活动的有力保证。但是，巨额的外汇储备也面临着很高的机会成本，这一点在人民币升值后表现得淋漓尽致。从汇改到现在，美元贬值近20%，我国的外汇储备损失近4000亿美元，考虑我国外汇储备中美元储备占70%，我国外汇储备贬值损失也高达2800亿美元，依目前经济形势来看，美元仍存在继续贬值的风险，我国的外汇储备仍将继续蒸发。

图2 2004年以来中国年末国家外汇储备余额情况

（五）人民币升值对我国对外支付能力的影响分析

人民币升值在一定程度上意味着人民币对外支付能力的进一步增强。对于百姓来说，人民币升值带来了一定的财富效应，百姓变得相对富有，出国旅游及留学的需求增加，居民生活水平提高。对于企业，资产价值有所增加，提高了企业海外并购的能力。对于国家宏观经济，偿还外债的能力有所增强。2005—2008年，我国偿还中长期外债本金分别为178.99亿美元、207.51亿美元、202.67亿美元、232.91亿美元，偿还外债本金有增加趋势。特别是，由于人民币对美元升值，仅2008年一年我国可以少支付中长期外债本息111亿人民币，为我们带来了微薄的“福利”。

（六）人民币升值对我国就业状况的影响分析

人民币升值对我国就业的影响是双重的。一方面，人民币升值使低端产品的出口利润下降，出口部门对劳动力的需求减少，新增就业人数减少，同时造成大量原有从事出口行业的人员面临失业；另一方面，人民币升值导致依赖进口设备生产的部门及服务业、制造业的就业岗位有所增加，资源从出口部门转向服务业、制造业，促进服务业发展，利于增加就业机会。综合来说，汇改以来我国城镇登记失业率一直维持在4.0%-4.1%，升值对就业的影响并不十分明显。

（七）人民币升值对我国金融体系的影响分析

人民币的持续升值使世界对人民币的预期不断攀升，大量的国际游资涌入我国金融市场，投资于股市、房地产业，这部分短期资本的规模大、流动性强、趋利性强，很容易造成股票市场及房地产市场的泡沫，造成金融市场的动荡，进而可能引发货币和金融危机，这对于金融体系不健全、金融监管体制不完善的我国，无疑是一种严峻的挑战。

三、针对人民币升值的对策建议

（一）调整进出口贸易结构，促进产业升级

针对目前人民币升值导致的出口难问题，我国必须积极调整出口产品结构，由低附加值、高能耗的初级产品向高附加值、低能耗的深加工产品转变，提升产业链价值。针对低端产品采取降低或取消出口退税、征收出口关税、减少出口补贴等措施予以限制，针对能源、设备、原材料的进口实施较低的税率，适当加大商品进口，促进出口企业的优胜劣汰，改善进出口贸易结构，减少贸易摩擦。另外，出口企业应主动加强技术研发与创新，改善产品的质量、包装等，增加产品技术含量，提高国际竞争能力，改善出口产品结构，促进产业结构由劳动密集型向资本密集型发展。

（二）扩大内需，经济外向型与内需型并举

“投资、消费、出口”是拉动我国经济增长的三驾马车，目前，出口仍起主导力量，而消费需求明显不足。如今，出口受到升值的消极影响，过度的贸易依存度肯定会使我国的经济受到一定的影响，因此，我们必须大力发展国内市场，扩大内需，这样，利用我国人口众多的优势能有效减缓经济动荡，既稳定了经济，又可以直接消化一部分出口，并减轻出口萎缩带来的不良反应，何乐而不为。为此，政府可采取降息、调整个税起征点等措施扩大内需，但同时也不能放松发展外向经济，毕竟外向经济主要依赖国际分工中的比较优势，与发展内向经济并不矛盾。

（三）加强对短期资本流动的管制

人民币升值会使大量的“热钱”进入我国，影响我国的金融市场的稳定，破坏货币政策的独立性。有学者认为，本币与外币的利差过大是引起人民币升值预期的重要原因之一，因此，可采取适当降低人民币存款利率或提高贷款利率来限制大量的“热钱”流入我国，并加强对外汇流入资金的监管，同时，进一步开放外资市场，扩大外资使用渠道，鼓励国际金融机构在国内发行人民币债券，抑制套利资金的流入。

（四）适度控制并运用我国的外汇储备

首先，政府可力争将外汇储备转化为其他可保值的资产。我国的外汇储备远远超出实际可利用的数量，过多的外汇储备不仅面临着人民币升值所带来的贬值风险，而且还是导致人民币继续升值的诱因，为保持外汇储备的安全性，国家可以利用其他可保值的资产来转化多余的外汇储备，以分散贬值风险。但这种转换应该是一个长期转化的过程，否则就会破坏其他资本市场的稳定。其次，我国可以鼓励企业采购进口原材料、设备，不但可以平复贸易顺差，还可以消化一定的外汇储备。再次，国家可以利用外汇储备建立一些战略性物资储备库，如建立石油储备，这对我国具有重大的战略意义。最后，国家要灵活运用其他金融衍生工具来规避升值的风险，例如，运用远期交易，以外币作为结算货币，并采取合同签订时的汇率，达到保值的目的。此外，美元贬值的风险依然存在，因此，我们有必要适度调节外汇储备的结构，调整其它外币所占比例，保持外汇储备的多元化。

（五）大力发展服务业，解决就业问题

伴随着升值带来的粮食等农产品、低附加值产品的出口萎缩，失业问题有所显现，实践证明，为一国提供就业岗位较多的是服务业，而我国经济发展的实际恰恰是服务业不发达，因此，我国创造的就业机会不足，提供的就业岗位十分有限，面临着13亿的人口压力，我们必须加快发展服务业，这不仅为低端劳动力提供更广阔的就业空间，还可以促进产业结构的优化升级，减轻人民币升值带给我们的负面影响，可谓一举两得。

四、结论

汇率改革以来，人民币主要受经济增长、国际收支顺差、巨额的外汇储备、欧美压力的影响，呈现升值的趋势。人民币升值是一把“双刃剑”，对我国经济有双重影响。对于进出口贸易来说，不利于出口，利于进口，但并没有改变贸易不平衡的状况；对于产业结构来说，升值有利于促进产业结构由劳动密集型向资本密集型发展；对于跨国直接投资来说，升值对吸收外商直接投资并没有产生明显影响，但利于我国发展“走出去”政策，对外投资明显增

加；对于外汇储备，人民币升值给我国外汇储备带来了巨大的贬值损失，对外支付能力的增强，也远不能弥补外汇储备的损失；对于就业，人民币升值一方面造成出口部门的大量失业，一方面又促进从事进口部门及服务业的人员就业；而对于金融体系，人民币升值也无疑是对我国尚不健全的金融体系的严峻挑战。因此，针对人民币升值的双重影响，我国应积极改善贸易结构，扩大内需，大力发展服务业，并加强对金融市场、资本市场及外汇储备的监管。

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人民币汇率变动对国民经济的影响

一、人民币升值之利： （一）人民币升值可能意味着人民币地位的提高，中国经济在世界经济中地位的提升。1）中国老百姓手中的财富更加值钱，人民币一升值，老百姓手里的钱就更值钱了，中国的人均GDP全球排名也可以往前挪一挪。 2）中国外债压力的减轻和购买力的增强等等。 例如：谁在掏钱维持号称“全球老大”的美国政府的日常运转？想当然的回答是美利坚合众国的广大纳税人。这个回答并不全对。因为当前的美国联邦政府财政赤字巨大，光*纳税人的贡献还不够开销，因而不得不大量举债。而最大的债主是谁？是日本和中国。中国3000多亿美元的外汇储备，很大一部分买的是美国政府公债。 中国成为了全球最强大的帝国的最大债主之一。这个事实本身显示了中国日益增强的经济实力和国际影响力。去年中国对全球经济增长的贡献，仅次于美国；对全球贸易增长的贡献，仅次于美国和日本。*经济实力说话的人民币自然而然也就获得了更大国际事务话语权，这是好事。 3）有利于进口产业的发展：中国石化副董事邵金扬在接受采访时称：“如果人民币升值，海外资产对我们来说会较便宜。”如果人民币升值5%，中国石化2003年进口的石油，以目前的价格计算，成本将减少逾1亿美元。 二：人民币升值之弊： （一）受人民币升值的影响，中国的经济增长将会放缓。表现在三个方面： 1）人民币升值会影响到我国外贸和出口。人民币升值，就会提高中国产品的价格，加大资本投入的成本，带来的是我国出口产品竞争力的下降，从而引发国内经济的不景气。 一国货币的升值，带来的是该国出口产品竞争力的下降，从而引发国内经济的不景气。在这个问题上，日本是有血的教训的。在1985年，为了遏制廉价日货出口狂潮，美、法、德、英的财政首脑就采取过相应的手段，迫使日本签署了“广场协议”，从而逼迫日元升值30%。此后，从1985~1996年的10年间，日元兑美元比率由250：1升至87：1，升值近3倍。而“广场协议”被公认是引发日本经济衰退的罪魁祸首。现在日本无非是想把这一悲剧转嫁到中国。2）还会影响到我国企业和许多产业的综合竞争力。因为尽管“中 国制造”已经成为世界市场的主要产品，但中国产品的一个致命弱点是还没有形成自己的品

人民币升值原因浅谈

人民币升值原因及利弊浅谈 图1 数据来源：中国人民银行网站 请访问https://www.sodocs.net/doc/1e17875463.html,/publish/diaochatongjisi/133/index.html查询更多数据。 一、背景 尽管人民币是否应该升值一直饱受争议，在国内外各方利益和需求的驱动作用下，人民币升值已然成为不争的事实。来自中国外汇交易中心的最新数据显示，4月29日人民币对美元汇率中间价为6.4990，一举突破6.5重要关口，创汇改以来新高。而2000年4月份这一数字为8.2793，2005年4月份为8.2765，这五年来保持相对稳定。但到2006年7月份就突破8，到2008年5月份更是已低于7了。可以看到，人民币不仅是升值了，而且升值的速度在大幅增加。由图1可以直观地看出这个趋势。 汇率亦称“外汇行市或汇价”，是国际贸易中重要的调节杠杆。一个国家或地区生产出售的商品都是按本国或本地货币来计算成本的，汇率的高低直接影响该商品在国际市场上的成本和价格，直接影响商品在国际市场上的竞争力。我国的进出口贸易在全球经济贸易中占有重要的地位，对世界贸易格局也有重大影响，因而人民币的汇率问题必然全球瞩目。 整体来说，汇率波动是一种常态，尤其是伴随新型金融危机的出现，外汇市场的交易规模不断扩大，必然导致各种货币的汇率波动的区间增大。但相比而言，人民币的升值速度确实过快，这引起了国内外经济学家、企业家和普通群众的高度关注。 一般而言，影响汇率的因素包括财政经济状况、国际收支状况、利率水平以及货币政策、政治因素等等。人民币升值的原因也是多种多样，可以说，复杂的国内国际政治经济形势使这一结果的出现成为了必然。

人民币升值的经济敏感性分析

人民币升值的经济敏感性分析 中国人民大学中国财政金融政策研究中心涂永红承列 内容摘要：2003年人民币汇率受到高度关注，境外要求人民币升值的呼声很高，我国在此压力下艰难地保持着人民币汇率的稳定。人民币回归到管理浮动汇率制度是必然的趋势，因此需要对人民币升值幅度及其对我国经济的影响进行预测，以便为最终的决策提供科学的依据。多数学者的分析仅仅集中于人民币对美元的名义汇率，这种分析没有考虑到我国的贸易结构，其结果必然存在较大的偏差。本文以综合的名义有效汇率波动为对象，建立数学模型，定量分析人民币名义有效汇率变动对我国的货物贸易、服务贸易、外商直接投资的影响，在此基础上，充分考虑近年来日元、欧元对美元的变化，从而对人民币对美元的名义汇率升值进行敏感性分析，得出几点重要的分析结论。 关键词：人民币汇率、名义有效汇率、相关性、敏感性分析 人民币汇率问题在刚刚过去的2003年受到国内外学界、工商界前所未有的关注，以日本和美国为首的中国的贸易伙伴国几乎异口同声，大造舆论，要求人民币升值。国内学者各抒己见，深入探讨人民币升值的利弊，献计献策，热闹纷繁。 一、人民币升值背景与研究思路 2003年人民币汇率水平受到国内外官、产、学界前所未有的关注，以日本和美国为首的中国的主要贸易伙伴国几乎众口一词，从外界对我国政府施压，要求中国政府减少对外汇市场的干预、人民币对外升值。日本财长盐川正十郎将日本的通货紧缩乃至全球经济不景气都归罪于“进口了太多的中国廉价商品”，美联邦主席格林斯潘认为“人民币汇率如果继续盯住美元，可能会破坏中国国内货币体系的功能。欧盟15国也认为人民币币值被严重低估了，并决定到2004年上半年，将正式取消给予中国的“普惠制”。我国政府适时调整了进出口策略，增加了对美国、欧盟、日本的进口，通过向部分国有银行注资的方法减少外汇储备，尽管我国旗帜鲜明地要继续保持人民币稳定，但是，增强汇率的灵活性、市场波动性，将是2004年人民币汇率政策调整的必要措施，在贸易账户顺差和金融账户顺差的情况下，人民币对外将适度升值。 国内学者对人民币升值对经济发展的利弊影响已经进行大量的分析，但是，他们大都没有结合我国的贸易结构、产业结构进行实证分析；有的虽然进行了实证分析，但是没有区分名义汇率和贸易有效汇率，因此得出的结论会导致人们的认识偏差，不利于我国在国际经济中做出正确的决策。 本文将运用国际货币基金组织2003年5月的《国际金融统计》提供的数据，首先运用相关分析、回归分析、时序分析等方法，对1994年我国外汇体制改革以来，人民币汇率与进出口贸易、服务贸易、外商直接投资之间的关系进行实证分析，建立相应的数学模型，以定量分析的结果来说明人民币汇率对我国国际经

人民币升值的影响

人民币升值的影响 对我国的利和弊（有正面和负面两方面） 1、对进出口：有利于进口，不利于出口。人民币升值使我国出口产品国际成本提高，国际价格因而提高，限制了出口；同理，有利于他国对我国的进口。 2、对就业：出口导向的产业收伤害较大，影响就业。受出口减慢、新增就业减少的影响，农业、纺织业、机械、电子等产业受到影响相对较大。 3、对企业：人民币升值使企业投资成本下降，在经济比较景气的状态下，企业投资意愿有可能增强。对附加值高的企业有利；低附加值企业会遭淘汰。 4、对消费：人民币升值带来的进口消费品价格下跌虽有利于消费增加，但影响有限。居民收入增速会有所下降，不利于消费增加，人民币升值对消费将产生一定负面影响。 5、对经济增长：综合考虑，人民币升值2%，国内生产总值增速下降0.5个百分点，居民消费价格指数下跌0.4个百分点，新增就业减少50万人。 6、对贸易平衡，外汇储备的影响。 从中长期看，推进人民币汇率形成机制改革，有利于缓解对外贸易不平衡，优化资源配置；有利于增强货币政策的独立性，提高金融调控的主动性和有效性；有利于促使企业转变经营机制，增强自主创新能力，加快转变外贸增长方式，提高国际竞争力和抗风险能力；有利于优化产业结构、贸易结构。 7、对引进外资的影响：能降低吸引外资的能力，减少引进外资。 主要受益行业包括：房地产和基础设施类行业是非贸易的不动产行业，升值将全面提升国内地产资产价值，同时提高具有资源有限、垄断性或建设周期较长而供给弹性较小的特点的机场、港口、铁路、高速公路这类基础设施、基础产业的投资价值，以上两大行业因此明显受惠；金融行业，特别是银行业和证券业，属于经营货币和资本业务的资金密集型行业，由于具有较好变现能力和流动性，属于高人民币资产的行业，因此将吸引国际资金大量流入，从而受益；航空、电力、炼油、造纸、工程机械等行业收益于原材料或设备依赖外国采购为主而导致的成本降低，或大额外债而导致的还本付息所产生的汇兑损益方面的收益，对国内市场拥有垄断优势的航空业更为突出；技术进口依赖型的高科技类行业，在关键科技知识产权上还不具有优势，在一定时期内还将保持着大量进口的势头，在汇率升值的前提下，能保持自己在成本方面的优势。 主要受损行业包括：对以出口型为主的行业而言，如纺织业(特别是出口依存度较高的服装行业受损较大，其后依次为棉纺业和毛纺业)、家电、建材等，人民币升值将很大程度上削弱产品的竞争优势；外贸企业在产业链中处于劣势地位，进口业务很难从人民币升值中获取超额利润，但是出口业务则会遭受重大损失；采掘业、石化业、有色金属业由于产品定价国际化将受到冲击。

人民币升值利弊分析

当前,随着中国经济的飞速发展和经济实力的日益增强，人民币在国际市场上面临严峻的升值压力，人民币升值必然对我国的经济发展产生一定的影响。这种升值影响有利有弊，人民币升值会刺激经济的发展，推动企业技术的革新、吸引更多的外资、增加中国企业的境外投资等这种种的好处都会大大的提高人民的生活水平。相反，人民币的升值同样会会中国的经济产生影响，抑制我国的进出口需求，金融的稳定性也会相应的受到伤害。 一、人民币汇率现状 二、人民币升值的原因 一方面，是中国国内经济发展的内在需求，另一方面是国际社会的外在要求。 第一，中国国内经济发展的内在需求造成人民币升值可分为两个层次：一是经济的高速发展使中国一直处于强势的顺差状态，二是顺差的国际收支状况需要发行更多的货币，进而导致通货膨胀，因而人民币也需要升值。自从改革开放近20多年以来，中国经济的快速发展，使得综合国力不断增强，中国企业竞争力的不断增强，从这个方面来看，人民币升值主要是过内经济高速发展的结果，因为中国对外贸易这么多年来一直处于顺差状态，给中国带来了巨额的外汇储备，但是随着中国经济的增长和自信心的增长这些外汇储备已经起不到原先的作用，巨额的外汇储备在另一种程度上证明了中国的能够应付国内出现的各种经济问题，也让世界其他国家树立起了对人民币的信心，他们开始大量的购买人民币，从商品的供求来看，供不应求必然导致商品价格上升，同理，人民币的价格也会上升，外币兑换更少的人民币，人民币就有了升值的压力。另外，外汇储备的增多，中央银行便要发行更多的人民币来冲销储备，这时也存在着另外一种通过膨胀的压力，人民币同样需要升值。 第二，国际社会的外在要求导致人民币升值也可分为两个层次：一是从美国角度，而是从日本角度。其实美国是要求人民币升值最强烈的国家，在中美两国的经济议题中，贸易不平衡和人民币升值的币值问题一直是两国争议的两个最重要的问题，而这两个问题又是以人民币的币值最为根本，因为美国强烈所支持的人民币升值无非是为了解决中美两国之间的贸易逆差，中国在过去20多年里静寂迅猛发展，我国在中美贸易往来中一直处于强势的顺差状态，也因此拥有了强大的外汇储备，有更多的美元，因此美国想通过人民币升值来降低我国国内持有外币净资产总值，假如我国按照美国的这种强迫做的话，那意味着美国的意图得以实现，我国国内持有持有外币净资产将会减少，这样以来，我国为了减少损失，就会通过大量购买美国的产品，这样美国的就业压力将会减少，美国公民的幸福指数就会提高，这反映了美国要求人民币升值的

浅析人民币升值的原因及其利与弊

浅析人民币升值的原因及其利与弊 摘要：近年来人们币汇率受到国内外的高度关注。随着中国对外贸易的发展和中国加入世贸组织，国际上对人民币升值的舆论呼声特别高。人民币升值的趋势是不可避免的，这加快了人民币成为世界货币的进程。它有利有弊，但是利多于弊。 关键词：汇率；人民币升值；正面影响；负面影响 一、人民币升值的背景 1997年亚洲金融危机中，我国顶住压力保持人民币不贬值，被世界各国称赞。2003年，我国面临着同样巨大甚至更难抵御的要求人民币升值的国际压力，这次不同的是，先是日本财务相在七国财长会议上提出类似于1985年针对日元的“广场协议”那样的文件，要求人民币升值。随后美国财政部长斯诺也表示人民币应该升值。而由于美元走低，欧洲和东亚一些国家担心我国出口商品的竞争冲击，也要求人民币升值的行列。国际上出现了一股强大的要求人民币升值的势力。 二、人民币升值的原因 首先从经济学上讲，可能主要有以下几个方面的依据： 第一，人民币汇率自1994年以来已近10年没有进行调整，而这10年中国经济和国力已经发生了深刻的变化。 第二，90年代以来，一些权威的国际机构和贸易伙伴一直就认为人民币存在不同程度的价值低估。 第三，在近几年，国际收支失衡的背景下，外汇节余过多本身就表明外币定价过高。而中国实行的“盯住美元汇率”政策，所以就使得本币（人民币）定价过低，从而使人民币升值就有很大压力。 第四，从2001年以来，世界各主要货币包括东南亚国家的货币对美元都大幅度升值，只有人民币对美元的汇率一直没有调整，即人民币实际上也跟随美元对其他货币大幅度贬值。 其次从国际政治分析，人民币汇率问题不仅是经济问题，也是国际政治问题。一些西方国家频频呼吁人民币升值，背后还另有原因。他们简单地将人民币币值水平与其本国制造业的衰退联系在一起，试图强迫人民币升值。其原因不外乎以下几点：一是人民币汇率过低。有人提出应将人民币汇率恢复在1美元兑4.2元人民币左右的历史水平。二是中国外汇储备过高，中国入世以来，并没有出现进口激增，相反贸易顺差大幅增加。三是中国廉价商品大量出口造成世界通货紧缩。人民币汇率之争的根本目的，就是美国希望通过人民币升值，阻碍中国商品大规模进入美国。 再次从国内经济分析，人民币升值的原因来自中国经济体系内部的

人民币升值对进出口贸易的影响和对策

人民币升值对进出口贸易的影响和对策

人民币升值对进出口贸易的影响和对策 （作者:___________单位: ___________邮码: ___________） 摘要：汇率问题是和国民经济密切相关的一个重要国际金融问题，汇率升值或贬值都会对一国的对外贸易产生重大影响。改革开放以来，我国对外贸易的飞速发展累积了大量贸易顺差和外汇储备，使我国目前面临着空前的人民币升值压力。本文在分析人民币升值的背景及原因的基础上，结合实际论述了人民币升值对我国进出口贸易正反两方面的影响，并就如何应对人民币升值促进我国进出口贸易的发展提出了一些意见。 关键词：人民币升值进出口贸易 引言 2005年7月21日，中国政府出其不意地进行了人民币汇率形成机制改革和汇率调整，中国人民银行宣布自即日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制，同时宣布人民币对美元升值2%，实现汇改以来已一年整，人民币汇率

弹性循序增加。根据中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的数据，2006年7月31日人民币对美元汇率中间价再创新高，达人民币7.9732元兑1美元。与2005年7月汇改前相比，人民币升值了约3.66%。金融市场这一新的变化，无疑将对中国乃至世界的经济产生深远的影响。 一、人民币升值的背景及原因 （一）人民币升值的背景 近年来，人民币升值问题已经成为大家关注的焦点，人民币汇率存在升值压力的原因是一个与国际间错综复杂的社会、政治、经济利益相糅合的问题。国际上要求人民币升值的呼声日益高涨，主要依据在于中国的贸易顺差，巨额外汇储备等。 2003年，中国经济在扩大内需投资和对外贸易增长的带动下，经济保持年增8.2%的强劲势头。一般来说，若一国能保持稳定的经济增长，则会支持本国的货币稳定升值。另一方面，我国近10年来的贸易顺差持续扩大，尤其是来自美国的顺差，目前已成为排在日本之后全球第二大贸易顺差的国家，这是国外要求人民币升值的主要原因。还有一个原因就是中国巨额的外汇储备。主权国家都需要保持一定数量的外汇储备，以支持本国货币汇率的稳定。外汇储备的增加，不仅可以增强宏观调控能力，而且有利于维护国家和企业在国际上的信誉，我国自1994年外汇体制改革以来，外汇储备的绝对规模和增长速度都持续攀高，至2005年9月底，己达到7690亿美元，成为仅次于日本的第二大外汇储备国。虽然外汇储备对一个国家的经济运行

人民币升值对我国进出口的影响

人民币升值对我国进出口贸易的影响 1、人民币升值对我国进出口贸易的积极影响 （1）降低进口成本，促进进口规模扩大 人民币升值，国外的能源、原料与生产资料等商品价格相对变便宜，这就降低了我国引进国外先进技术、设备以及很多重要战略物资的成本，增强了国际购买力。在我国，进口依存度较高的行业主要有石油、天然气、航空、电力设备等，人民币升值将使大宗交易的进口成本降低，进而增强相关行业部门的盈利能力，提高产品的竞争力。 （2）人民币升值可以优化对外贸易的商品结构，促进贸易结构优化升级 目前，中国的贸易结构很不合理，大多数企业都处在劳动密集型且技术含量不高的水平上，仅有的部分高技术、深加工出品的出口往往也存在加工过程短暂，增值不高的问题，真正体现技术水平和要素含且的高新技术设备和中间投入品等生产要素要从国外进口，加工收益近80%属于外国产值的转移。通过人民币升值的手段，可以最有效率地把制造业中那些技术含量与附加值低的、管理不善的企业挤出去，这符合中国产业结构转变的发展方向。同时人民币升值会引起行业内更加激烈的竞争，激励企业通过技术管理创新增强竞争力。让那些富于创新、有竞争力的制造业强者变得更强， 并且能减少无效率的企业在海外的相互恶性竞争，另外还能加快企业“走出去”的步伐。而人民币的升值，必然会引起一定程度的出口减少和进口增加，这样就能够改变我国进出口贸易结构不均衡的局面。可见，人民币升值对于推动我国企业贸易结构调整并激发其自主创新，实现可持续发展具有重要意义。 （3）有利于中国企业走出国门，进军国际市场 人民币升值意味着中国企业到海外投资的成本相对来说比以前下降，这使得他们能以较低的成本在国外投资设厂、从事跨国经营、根据投资地的区位优势充分利用全球资源，从而降低生产和交易成本、实现规模经济、建立全球性的生产、营销网络。所以说，人民币升值有利于那些实力雄厚的中国企业“走出去”，实现其全球发展的战略，造就出真正具有国际竞争力的跨国公司。中国的

(完整版)人民币升值与贬值的利弊

人民币升值与贬值的利弊 什么是人民币升值:人民币升值用最通俗的话讲就是人民币的购买力增强,物价随其上升易通胀。也就是说人民币没升值前你用一美元能换8元人民币,升值后现在只能换6.12元人民币,就是说你以前需用8元人民币才能购买一美元的东西,现在需用6.12元可购买一美元的东西了,老百姓口袋里的钱将更值钱,出国旅游、购买进口奢侈品等都会更加便宜。 因为人民币升值会抑制我国出口。而我国的主要出口对象是美国。而近几年美国属于贸易逆差。升值会减缓这种情况。相对而言,我国货币价值上升会刺激国外对我国的进口。 人民币升值后,从宏观经济角度来看,到中国直接投资的成本就会加大,外商会减少在华投资,国外游客会减少来华旅游和消费,同时进口商品大量涌进国内市场,会导致国内部分企业需要重新调整,很多人可能会因此失业。下面列出人民币升值的利与弊: 积极影响 1、有利于中国进口 2、原材料进口依赖型厂商成本下降 3、国内企业对外投资能力增强 4、在华外商投资企业盈利增加 5、有利于人才出国学习和培训 6、外债还本付息压力减轻 7、中国资产出卖更合算 8、中国GDP国际地位提高 9、增加国家税收收入 10、中国百姓国际购买力增强 负面影响 1、人民币在资本帐户下是不能自由兑换的,也就是说决定汇率的机制不是市场,改变没有意义 2、人民币升值会给中国的通货紧缩带来更大的压力 3、人民币汇率升值将导致对外资吸引力的下降,减少外商对中国的直接投资 4、给中国的外贸出口造成极大的伤害 5、人民币汇率升值会降低中国企业的利润率,增大就业压力 6、财政赤字将由于人民币汇率的升值而增加,同时影响货币政策的稳定 主要利弊分析:第一:人民币升值,不利于出口,人们原来10亿美元能从中国买到的商品,人民币升值后,买相同质量和数量的商品,外国进口商就要多付出几百万美元甚至更多才买得到了。如果升值幅度不是太大的话,由于我国劳动力成本所具有的竞争力,使得我国出口的商品在价格上的竞争优势不会受到太大的冲击其在贸易上的影响只具有媒介炒作时对人们产生的心理作用,也就是说,中国的出口产品因货币升值在他国产生的价格波动,以及对贸易商的利益影响微乎其微,但别有用心者却借此在国际上造成了一种对中国不利的心理效应,即人们或许会不加具体分析地认为,来自中国的产品涨价了,商人们也会认为到中国进口产品会赚不到多少钱了。从而给中国出口造成真正的不利影响。就其性质而言,类似于一次成功造谣对中国的中伤。或者说,让人民币只要稍稍升值,对我国的出口而言,就会起到造谣性质的伤害。 第二:人民币升值不利于引进外资人们原来在中国1亿英镑能作的事,人民币升值后,可能需要增加上百万英镑的投资才能办成了。这等于外商进来前什么也没买,就要凭空多支付上百万英镑,投资者肯定要划算一翻得失了。 第三:人民币升值,会使原来需10亿美元在境外所能完成的投资,升值后会少用几百万甚至上千万美元就能完成了,因此必然会加速资本外流。我们必须意识到,目前资本外流对我国是不

人民币升值对我国对外直接投资的影响毕业设计(论文)

毕业设计(论文) 题目人民币升值对我国对外直接投资的影响学院名称经济管理学院 指导教师 职称 班级 学号 学生姓名 2012年5月26日

人民币升值对我国对外直接投资的影响 中文摘要：自2005年汇改以来，人民币一直处在不断升值的阶段，在面对国内流动过剩以及国际经济失衡的背景下，政府鼓励企业发展对外直接投资。伴随着中国十年来接近10%的年均经济增长率，使中国的对外直接投资有了突飞猛进的增长。本文主要从汇率变动与我国对外直接投资的相关理论及传导机制出发，并结合相关数据来分析人民币升值对我国对外直接投资的正负影响，再结合全文分析其所存在的问题，并提出几点相应措施来应对贸易自由化下人民币升值给我国对外直接投资所造成的不利影响和完善我国对外直接投资相关体制，以便能更好的应对日益变化的国际环境和增强我国对外直接投资的国际竞争力。 关键词：人民币升值；中国对外直接投资；汇率波动；投资成本

The effect between the appreciation of RMB and China’s foreign direct investment Abstract：Since the exchange reform in 2005, the appreciation of the RMB at a stage of excess domestic liquidity and the international context of economic imbalances, the government encourages the development of foreign direct investment. With close to 10% economic growth in 10 years, China’s foreign direct investment has a rap id growth. Based on the related theories and the conduction mechanism between the exchange rate’s change and the international direct investment, combine some related data to analyze the advantage and disadvantage effect on China’s direct investment under the appreciation of the RMB. In order to better meet the growing changes of international environment and enhance the international competitiveness of China’s foreign direct investment, combine the full text analysis of the existing problems, puts forward some corresponding measures to deal with the negative impact and perfect China’s foreign direct investment system under the environment of trade liberalization when face the appreciation of RMB.

人民币升值对股票的影响分析

人民币升值对股票的影响 人民币汇率改革主要从两个方面影响股市： 一是对上市公司的业绩造成影响，人民币升值必将改变我国现有进出口状况，进而影响对进出口依存度大的上市公司的基本面及业绩，尤其是以美元结算的商品影响较为主要； 二是对股票市场的资金供求造成影响，升值预期容易导致投机性资金的流入或流出，股票市场因此发生波动。文章对此进行了分析。 1 引言 自2005年7月21日起我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。人民币汇率改革对我国股票市场将产生重要的影响。 2 人民币汇率调整对上市公司业绩的影响 人民币升值必将改变我国现有进出口状况，进而影响对进出口依存度大的上市公司的基本面及业绩，尤其是以美元结算的商品影响较为突出；对于出口型企业也有一些负面影响。虽然经过多年的发展，我国经济结构进一步优化，但出口产品中劳动密集型产品仍居主导，主要是以价格取胜，一旦人民币升值，价格优势将不复存在，从而出口将受到严重影响，目前1 300多家上市公司中与进出口直接相关的个股主要集中纺织、机电、从事外贸进出口的企业。

同时，由于进口的增加，人民币升值意味进口产品成本的降低，一些原料依靠进口的上市公司也会因成本降低受益，如：石化板块、航空板块的上市公司，因为飞机、汽油等进口物品成本的大幅度降低，盈利上升，总体表现为利多。 高科技产业也将受益人民币升值，这些行业的关键设备或配件往往依靠进口，随着人民币的升值，这些公司的单位产品的生产成本会明显下降，公司盈利将上升。下面对不同的行业做具体得分析。 2.1 房地产行业 人民币升值一般意味着国内经济整体向好，投资机会多而且收益水平相对可观，因此，将有大量的外资通过各种渠道进入国内市场，房地产等市场由于流通性较好将成为这些资金集中的场所，最终导致房地产价格上扬，这在日本和台湾市场表现得比较明显。 2.2 银行业 汇率调整对银行业的影响主要集中在汇兑损益、资本金充足率、实体经济的影响等等。汇兑损益、资本金充足率主要影响的是净外币头寸比较大的银行，根据去年的统计，在目前上市的银行中，民生银行的外币净头寸在几家银行中最多，汇率调整会使其产生大量的汇兑损益，对其净利润影响较大，浦发银行所受到的影响最小。而对实体经济的影响可能是对银行业影响最大的问题， 一旦实体经济不能经受汇率调整所带来的冲击，银行在短期之内坏账就会上升，金融体系可能受到影响。

人民币升值的利弊分析及政策建议

内容提要 近年来，中国经济一直保持着良好的发展势头，尤其是出口贸易的增长更是让一些发达国家羡慕。人们对中国经济的前景较为乐观，人民币的国际地位越来越高，随着我国整体经济实力的进一步增强以及国际金融危机的影响，人民币的升值压力也越来越大，这在一定程度上将会直接影响我国经济的发展，因此我们必须采取一定得措施来应对人民币升值带来的机遇和挑战。 为此，本文针对我国经济发展现状和当前世界经济形势分析人民币升值压力形成的原因，主要包括国内自身发展的原因和国际纷繁变化的外部环境所带来的压力，并且着重分析了人民币升值对我国进出口贸易、经济增长、就业、外汇储备等方面所造成的积极和消极的影响，同时对于其带来的消极影响结合我国的经济背景给出了应对人民币升值的政策建议。希望各经济主体能够从实际出发，寻求切实可行的应对策略，抓住机遇，迎接挑战。 关键词 人民币升值；汇率；外汇储备；就业

Analyzing the advantages and disadvantages of RMB appreciation and policy recommendations Author：xx Tutor：xxx Abstract Chinese economy has been developing in good state for many years. The rapid growth of export trade has caused envy from developed countries. People are optimistic to the prospect of Chinese economy .So RMB is becoming more and more important in the world，As China's overall economic strength and further enhance the impact of the international financial crisis，the RMB appreciation pressure is also growing，Which to some extent, will directly affect China's economic development, Therefore,we must take certain measures to deal with RMB appreciation had the opportunities and challenges. So this topic analyzes the reason of RMB revaluation pressure in view of the present situation of Chinese economy and the situation of international economy，Including the reasons for its development of domestic and international ever changing external environment brought about by the pressure And analyzed the RMB appreciation on China's import and export trade, economic growth, employment, foreign exchange reserves and other aspects of positive and negative effects,For its negative impact，combined with the

人民币升值的原因及影响

人民币升值的原因及影响 从人民币对美元的整个历史表现看，2008年7月份以前是一轮疯狂牛市，此后全球经济的不景气使得人民币对美元构筑了一个长达2年的平台。直至今年6月中旬，平台被有效突破，新的一轮人民币升值初露端倪。 一、人民币升值的外部原因 在人民币升值的过程中，外部影响是一大主因。其中，美国扮演着这个施加外部影响的重要角色。首先，美国财政部在7月8日发布的“货币操纵问题”半年度报告中，直言人民币被低估，并称“重要的是人民币升值的幅度和速度”。据悉，美国财政部下一份有关货币操纵问题的半年度报告将于11月份发布。其次，同样在11月份，下一轮中美战略和经济对话也将举行，新一轮G20峰会也在此时间段举行，值得注意的是，上一轮G20峰会的前一周，人民币退出“盯住美元”制度。最后，美国的中期选举日益临近，鉴于美国居高不下的失业率，来自美国国会对中国实施贸易制裁的呼声定将高涨，敦促人民币升值是中期选举拉票的例行筹码。 另一方面，欧洲经济的一蹶不振让美国只有将“矛头”指向中国。陕西裕泽投资公司投资总监刘柏森告诉《每日经济新闻》，欧洲货币的不振将导致大量热钱流向美国。美国政府在规避推高通胀风险的情况下，大量印钞票显然不是个好办法。那么就只能将危机转嫁出去，催促人民币升值，将热钱“吸引到中国去”。“这也是为什么美国‘逼迫’人民币升值的根本原因。” 二、人民币升值的内部原因 太平洋证券研究员周明剑认为，人民币升值对优化资源在出口部门和国内需求之间的配置，促进国内服务业发展等方面是有益处的。一方面，人民币一次性跳升有利于逐步实现贸易的基本平衡，同时打破人民币升值预期，防止热钱流入，减缓人民币对冲压力；另外，人民币升值能在一个比较平和的氛围中推动资源产品价格改革；再者，人民币升值不仅将降低进口商品价格，更关键的是减缓对冲压力，从根本上减少基础货币的投放量，大大缓解物价上升压力。 中信建投首席宏观分析师魏凤春则认为，在国内通货膨胀预期高涨、货币政策收紧呼之欲出的背景下，内外利差加大可能诱使“热钱”流入加剧。与其加息，倒不如让人民币升值，来缓解这种压力。 三、人民币升值的影响 传统受益板块分化明显，造纸航空有色一路向上，金融地产徘徊不前。人民币汇率变化和A股市场从来就不是独立运行的。 2005年7月我国实施汇改后，人民币经历了一段连续升值的过程。2005年7月至2008年7月，人民币兑美元一直处于上升通道之中，期间累计升幅达到了21%。同期，A股市场经历了一轮超级牛市，从998点到6124点，指数上涨了逾500%。2008年7月后，人民币汇率停止了升值的步伐，转入了稳定的状态。股市也随即出现了调整，并在多重因素的打击下，跌至1664点。虽然今年6月20日以来，人民币升值加速，但同期股市表现并不好，沪指甚至在6月29日暴跌4.29%。9月份以来，人民币升值加速，但股市却开始走下坡路，连续几个交易日下跌。 （一）正面影响及利好行业 通常情况下，人民币升值对地产、有色、航空、造纸等多个行业构成利好，对B股市场也有影响。如今，B股一路向上，A股却徘徊不前。传统的受益板块

人民币升值论文：论当前人民币升值问题

人民币升值论文：论当前人民币升值问题摘要：本文阐述了人民币升值的背景，并在国内外学者机构的观点和数据的基础上，分析了人民币升值带来的利弊和保持稳定带来的影响，从而建议中国政府应当施行小幅度缓慢升值的政策。同时指出，应当采取措施从根本上解决中国的贸易顺差问题。 关键词：人民币升值汇率稳定贸易顺差 一、引言 美国在汇率问题上与世界其他国家争端历史已久，从20世界80年代强推日币升值到90年代末与东亚国家发生汇率之争，本世纪以来则与中国就人民币币值问题摩擦不断。 去年初奥巴马上台执政以来，美国就在人民币问题上对中国发难。第一波是在财政部部长盖特纳上任前后，公然指责中国是“汇率操纵国”；第二波则是近期美国在人民币问题上对中国全面施压，强推人民币升值。 中国政府坚决表示，人民币币值没有被低估，人民币升值既解决不了中美贸易不平衡的问题，也解决不了美国的就业问题，反而会使中国经济和社会出现动荡，将会给世界带来灾难。 利率历来是双刃剑，升值与否都会给中国和世界经济带来很大的影响。面对此轮争端，中国政府应当采取何种战略，

以下将通过分析人民币升值和保持稳定带来的影响，浅析中国当前应当采取的汇率及相关政策。 二、人民币升值的影响 随着中国的强势发展劲头使其在世界经济上的地位越 来越重要，人民币国际化的进程也逐渐加快，因此，人民币汇率的变动将会对国内外产生重要的影响，主要有以下几点。 1、中国的外汇储备大幅度缩水 美国目前还正面临明显持续上升的债务增长。根据奥巴马政府近期公布的财政预算案，在2010财年将升至94%，2011财年将达99%，2012财年将升达101%，2040年美国债务将达到gdp的两倍。 同时，据美国财政部3月15日公布的数据显示，中国持有的美国国债及其他债权，总量在1.5万亿美元左右。如果人民币升值4%，中国持有的美国国债将损失600亿美元。如果升值40%，中国将损失6000亿美元，即4万亿人民币。 中国是美国最大的债权国。而现行情况下，中国大幅抛售美国债券是行不通的。美国国债量大，流动性强，是中国庞大外汇储备的最可靠投资对象。在没有其他可选择的更好投资对象情况下，中国短时间内不会大幅减持美元资产。抛售不但会冲击美国经济，也会损害中国现存美元资产的价

人民币升值的影响以及如何应对

人民币升值的影响以及如何应对 2006年，对中国经济来说，注定是不寻常的一年。一方面，中国经济继续保持强劲增长，据估计，2006年中国GDP增长率达到了10.7%，人均GDP已经超过2000美元，均为历史新高。又据WTO发表的全球贸易报告，2006年全球商品进出口总额，中国排在美国和德国之后，居世界第三位。一切的迹象表明，中国经济正以其强劲的增长力，成为全球经济增长的主要推动力之一。但是在这一片歌舞升平的景象中，有的国家却坐不住了。他深深感到了中国经济的增长所带来的巨大压力，这个国家正是现世界头号强国美国。2006中美贸易顺差达到了1442.6亿美元，为历史最高。于是美国便以中国工人抢去了美国工人的饭碗，巨额贸易顺差造成其损失为理由，对中国进行经济“敲诈”，妄图使人民币升值。为了调节和缓和中美之间的贸易摩擦以及几乎要开打的经济“战争”，2006年12月份，中国和美国进行了第一次中美战略经济对话，中国国务院副总理吴仪和美国财政部长保尔森作为两国元首的特别代表共同主持此次对话。正如会前人们预想的那样，人民币升值成为了这次对话的焦点问题。当时美国财政部一位高级官员就说，人民币汇率是本次对话的核心部分。美国财政部部长保尔森当时在接受美国媒体采访时表示，更灵活的人民币汇率有助于中国更有效地分配资金，“全世界都不会忍受中国以如此慢的速度来调整人民币汇率”。其实美国参议院已经通过一个决议，当然现在是推迟表决。它的内容是什么呢？非常简单，如果人民币到今年（2006年）十月还不明显升值，所有来自中国的产品统统加征27.5％关税。这对中国来说是一个很大的事情，好在美国参议院留了一些余地，推迟表决，它的意思就是留一些时间来看看中国的态度。 2005年7月21日，迫于美国的强大压力，也为了给中国经济发展营造一个好的饿外部环境，中国政府终于做出了人民币升值的决定。1美元兑人民币从8.27~8.28先后突破了8.2、8.1、8.0关口。人民币更是一路“高歌猛进”。截至目前为止，1美元兑人民币已突破6.84关口。可见，人民币升值已经开始驶入了“快车道”。未来的趋势怎么样，谁都不敢说，但有一点是确定的，那就是人民币在一段时间内还是有很大的升值空间的。 那么人民币的升值会带来什么影响呢？ 人民币升值的影响 一、人民币升值之利：

人民币升值与外汇储备关系分析文献综述

人民币升值与外汇储备关系分析文献综述

人民币升值与外汇储备关系分析文献综述1引言 自我国进行汇率改革以来，人民币对美元经历了大幅升值的过程，而这一过程对我国的巨额外汇储备造成了巨大影响，进而也对我国的国家经济安全造成了一定冲击。特别是在当今全球金融危机的形势下，这一问题的分析与研究对于保持我国经济稳步增长和维护我国经济安全显得尤为重要。对人民币改革后人民币升值对外汇储备造成的巨大冲击这样的现状，理论界存在着不同角度的分析和提供了不同的解决方案。归纳起来主要是从人民币升值对外汇储备流量，人民币升值对外汇储备购买力，缓解人民币升值压力的对策等进行分析。 2国外学者相关研究 从国外比较有影响力的学术研究来看，Eichengreen（2007）认为美国信贷危机对亚洲国家的影响要远远超过人们的预期，但遗憾的是作者并没有深入阐述美国信贷危机对这些国家的具体影响及其传导路径。Eichengreen（2007），Dooley等人（2008）通过研究美国次贷危机是否会通过当前的国际货币体系造成美国严重的流动性短缺，结果发现因为新兴市场国家对美元资产情有独钟，所以由新兴市场国家提供的流动性会大大降低美国流动性短缺风险。不难看出，Dooley等人（2008）的研究只是从一个较窄的视角，即信贷危机对美国国内经济影响的角度来分析新一轮金融危机问题，而对新型金融危机的国际传导特别是对中国外汇储备问题并没有给予关注。近年来，随着中国在国际贸易当中的角色日益突出，人民币的国际货币地位正在不断提高。Dobson and Masson（2008）的研究认为，人民币在亚洲区域国际化趋势有所显现，在亚洲的区域国际化已经具备相当的条件。这为人民币在未来实现国际化提供了一定基础，也为解决中国外汇储备问题提出了一个值得思考的备选方案。从近年来中国的通胀环境来看，已经为人民币国际化创造了一个基础条件。当然，这并不是暗示中国不再面临通胀上行的风险，恰恰相反，从货币国际化的基础条件出发，决策层在考虑未来实现人民币国际化的国家战略调整时，需要把温和通胀作为长期的发展目标。要实现这一发展目标，Dobson and Masson（2008）认为中国可以考虑实行通胀目标制。从外汇储备管理的长期战略角度看，这一建议还是值得认真思考的。

人民币升值对我国对外贸易的影响及对策

国际贸易课程论文 课题名称人民币升值对我国对外贸易的 影响及对策 班级学号姓名 目录 摘要................................................................................................................................... 1.

.. 一、人民币升值对我国对外贸易的积极影响 .................................... 2. （一）有利于进口成本的降低 2.. （二）有利于改善贸易条件............................................................................. 2. . （三）有利于推动外贸增长方式的转变 ..................................... 2. （四）有利于减少贸易摩擦 2.. （五）有利于中国企业“走出去” ............................................................................. 3. . 二、人民币升值对我国对外贸易的消极影响 .................................... 3. （一）削弱我国外贸出口的增长............................................................................. 3. . （二）严重冲击科技含量较低、以低价格取胜的出口行业 (3) （三）挫伤外商对我国投资的积极性...................................... 3. （四）使我国就业压力加大 3.. 三、我国应对人民币升值的措施............................................................................. 4. . （一）我国政府应采取的措施............................................................................. 4. . 1. ................................................................................................................ 完 善人民币汇率机制 .................................................................... 4. . 2. ................................................................................................................ 加 强对我国出口企业的政策扶持......................................... 4. 3. 积极扩大国内市场的需求，降低对外依存度 (4) 4. 制定应对人民币升值的就业促进政策以缓解就业压力 (4) （二）我国进出口企业应采取的措施............................................................................. 5. . 1. ................................................................................................................ 提 高自主创新能力，走品牌化之路....................................... 5. 2. 合理利用金融工具，规避汇率风险.................................. 5. 3. 企业应积极实施出口市场多元化战略以分散市场风险 (5)