2015年对外经济贸易大学金融硕士(MF)《金融学综合》真题及详解

2015年对外经济贸易大学金融硕士（MF）

《金融学综合》真题

(总分：100.00，做题时间：90分钟)

一、单项选择题(总题数：10，分数：20.00)

1.M=kPY是哪项学说的观点?( )

（分数：2.00）

A.现金交易说

B.现金余额说√

C.可贷资金理论

D.流动性溢价理论

【解析】现金余额说把分析的重点放在货币的持有方面。马歇尔和庇古认为，人们的财富与收入有三种用途：①投资以取得利润或利息；②消费以取得享受；③持有货币以便利交易和预防意外，形成的现金余额即是对货币的需求。这三种用途互相排斥，人们究竟在三者之间保持一个什么样的比例，必须通过权衡其利弊而决定。用数学方程式表示便是：M=kPY。故选B。

2.不需要在场内交易的金融产品是( )。

（分数：2.00）

A.期货

B.期权

C.基金

D.外汇远期√

【解析】外汇远期本质上是一种预约买卖外汇的交易。即买卖双方先行签订合同，约定买卖外汇的币种、数额、汇率和交割时间。到规定的交割日期或在约定的交割期内，按照合同规定条件完成交割。一般在场外进行。故选D。

3.央行发行1000万货币，货币当局的资产负债表的变化是( )。

（分数：2.00）

A.货币发行增加1000万，准备金增加1000万，整个资产负债表总量增加

B.货币发行增加1000万，准备金减少1000万，整个资产负债表不变√

C.货币发行减少1000万，准备金增加1000万，整个资产负债表不变

D.货币发行增加1000万，准备金增加1000万，整个资产负债表不变

【解析】中央银行发行1000万货币，使得货币发行增加1000万，为了保证资产负债表平衡，则准备金减少1000万。故选B。

4.弗里德曼对货币的定义是( )。

（分数：2.00）

A.狭义货币

B.购买力的栖息地／寄托物√

C.准货币

D.广义货币

【解析】弗里德曼将货币定义为能够使购买行为从售卖行为中分离出来的购买力的暂栖所。故选B。

5.关于固定汇率的描述正确的是( )。

（分数：2.00）

A.有助于稳定国际贸易和投资√

B.防止通货膨胀在国际间传染

C.有助于各国货币政策的自主性

D.有助于建立稳定的货币制度

【解析】固定汇率制的支持者认为，固定汇率可以避免汇率频繁变动给国际贸易和投资活动带来的汇率风险，减少收益的不确定性，从而推进国际贸易和跨国的长期投资，有利于一国的经济增长与充分就业。故选A。

6.关于国际收支，下列说法正确的是( )。

（分数：2.00）

A.国际收支是个存量的概念

B.对未涉及货币收支的交易不予记录

C.国际收支并非国际投资头寸变动的唯一原因√

D.它是本国居民与非本国居民之间货币交易的总和

【解析】国际收支是在一定时期内一个国家或地区与其他国家或地区之间进行的全部经济交易的系统记录。它包括对外贸易和对外投资状况，是贸易和投资以及其他国际经济交往的总和。其中既包括用外汇收付的经济交易，也包括以实物、技术形式进行的经济交易。国际收支反映的是某一段时期的经济交易流量情况。故选C。

7.以下关于资本市场线CML和证券市场线SML的表述中，错误的是( )。

（分数：2.00）

A.在SML上方的点是被低估的资产

B.投资者应该为承担系统性风险而获得补偿

C.CML能为均衡时的任意证券或组合定价√

D.市场组合应该包括经济中所有的风险资产

【解析】资本市场线是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。它是沿着投资组合的有效边界，由风险资产和无风险资产构成的投资组合，不能为单个证券定价。故选C。

8.根据CAPM模型，假定市场期望收益率为9％，无风险利率为5％，X公司股票的期望收益率为11％，其贝塔值为1．5，以下说法中正确的是( )。

（分数：2.00）

A.X股价被高估

B.X股价被公平定价√

C.X股价被低估

D.无法判断

【解析】根据CAPM模型，r=r f ＋β(r m －r f )=5％+1．5×(9％一5％)=11％，与股票的期望收益率相等，所以，X股价被公平定价。故选B。

9.金融机构分析企业财务报表的重点是( )。

（分数：2.00）

A.营业能力

B.获利能力

C.偿债能力√

D.资产管理

【解析】金融机构一般为企业的债权人，所以最关心企业的偿债能力。故选C。

10.某企业的资本总额为150万元，权益资本占55％，负债利率为12％，当前销售额为100万元，息税前收益为20万元，则财务杠杆系数为( )。

（分数：2.00）

A.2．5

B.1．68 √

C.1．15

D.2．0

【解析】／(20—150×45％×12％)=1．68。故选B。

二、名词解释(总题数：5，分数：10.00)

11.监管套利

（分数：2.00）

_________________________________________________________________________________ _________

正确答案：(正确答案：监管套利是指金融机构利用不同监管机构制订的不同甚至相互冲突的监管规则或标准，选择金融监管相对宽松的市场展开经营活动，以此降低监管成本、规避管制和获取超额收益。之所以会形成监管套利，是由于当前网络化的金融市场与以国家层面上划分的全球金融体系之间缺乏全球统一、协调的金融监管体系、法规和准则，监管差异必然会导致监管套利。可以说，全球金融监管套利就是导致次贷危机及欧债危机的重要“外部条件”之一。)

解析：

12.影子银行

（分数：2.00）

_________________________________________________________________________________ _________

正确答案：(正确答案：影子银行是指游离于银行监管体系之外，可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系(包括各类相关机构和业务活动)。影子银行引发系统性风险的因素主要包括四个方面：期限错配、流动性转换、信用转换和高杠杆。)

解析：

13.欧式期权

（分数：2.00）

_________________________________________________________________________________ _________

正确答案：(正确答案：按行权方式，期权分为欧式期权和美式期权。欧式期权指买入期权的一方必须在期权到期日当天才能行使的期权。美式期权可以在期限以内的任何时间执行。) 解析：

14.绿鞋条款

（分数：2.00）

_________________________________________________________________________________ _________

正确答案：(正确答案：绿鞋条款也叫绿鞋期权或绿鞋机制，是指根据中国证监会2017年颁布的《证券发行与承销管理办法》第一十五条规定：“首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人和主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权。”这其中的“超额配售选择权”就是绿鞋机制。该机制可以稳定大盘股上市后的股价走势，防止股价大起大落。)

解析：

15.边际资本成本

（分数：2.00）

_________________________________________________________________________________ _________

正确答案：(正确答案：公司无法以某一固定的资本成本筹集无限的资金，当公司筹集的资金超过一定限度时，原来的资本成本就会增加，追加一个单位的资本增加的成本称为“边际资本成本”。) 解析：

三、计算题(总题数：2，分数：14.00)

某债券面值100，票面利率8％，5年期，发行价格为105，若小张此时买进，持有三年后卖出，假设卖出价格为117。（分数：8.00）

对外经贸大学学子一年来找工作感受——面试准备

对外经贸大学学子一年来找工作感受——面试准备 上次写了一篇关于找工作的，没想到很多人都回了帖子，甚是感动，所以稍微把思路整理一 下，这次专门写一篇关于面试的，希望对大家有用吧！我写的东西会涵盖短期的准备和长期的准备两方面的内容，大家各取所需吧。 说实话，一个人在面试当中表象怎么样，我认为主要取决于两个因素，一个是你平时的知识积累、逻辑方式、为人处世的原则等等，另外一个则是适合这份工作的匹配程度，如果别人问你的东西都是你不感兴趣的或者不善于的，那么表现得糟糕一点也很正常，大家不要太在意，每个人的发展都是有所侧重的。 不过我仍然坚持准备是王道这样一条道理，也因此在这里把我曾经准备面试的一些东西和大家分享一下。我准备面试的历程是比较长的，可以说从大三下学期开始找实习开始，我就断断续续的开始准备各种面试了。应该说在这个长期的过程当中，我是学到了很多东西的，不仅仅是面试技巧这种表层的。 （一）面试的分类 分类其实都是常识，我只挑几个来说说。 1、群组面试。Big4、部分国企和其他一些公司都喜欢采用这种方式，我个人在群面上把握不大，面的不多时有胜负。原因在于我不是那种aggressive的，但是气场也不算小，群面中 总是风格鲜明，比较引起注意。所以要么很被看重，要么直接出局。我的整体感觉是，群面中不需要太显眼，话不多不少最好，大家要专注于面试中讨论的内容，至于控制时间、做leader啊之类的，能为则为之，不能为则不为之，不要刻意（这可能和大家通常的面经不一样）。应该说群面中还是很容易让人的性格直接暴露的，所以大家也不需要太刻意，自然而为就好，胜负也不必太在意，看缘分就好。（当然纯属个人意见哈！） 2、单面，一对一还是几个人面一个人其实都一样，没什么区别。这中面试我的胜算就比较大了，几乎从未失败过。因为说什么自己可以控制，不受别人干扰。大家需要记住，从进入面试公司开始，到你走出公司办公楼200米，你都是在面试，遇到熟人或是一起面试的人，刻意稍微聊聊，说个笑话，但不要发出很招人的笑声，整个过程要注意自己的礼仪、举止，什么挖鼻孔啊。。。就不要有啦。建议大家提前到个10分钟，你可以在卫生间稍微整理一下正装、领带之类的，然后回去坐定，也就到你了。推开面试房间的门，先稍微欠身行个礼表示尊敬，然后回身把门关上，稳重一点，椅子坐一半左右，不要靠着，也不要坐的太少掉下来（O(∩_∩)O哈哈~）坐定了，就可以回答他的问题了。千万不要他问完，你立刻就回答。完全没必要，你稍微停顿几秒钟低头思考一下也没什么关系，如果遇到很复杂的专业问题，你可以说：我想一下哈，然后迅速的在头脑里列出几个重要的点来。你说出来的话，要有逻辑，最好有几个重要的点。至于回答问题的风格，由你自己来定了，是理智宏大型的，还是真情感动人型的，因人而异吧，但有一点，在我看到的案例里面，凡是和面试官谈的很high的，都会出局！大家现在普遍喜欢踏实一点的吧，没必要非得夸夸其谈的。（以上个人经验，欢迎批评指正，出了问题概不负责，呵呵！） 单面里面，就会有根据简历和个人经历面的，有专业问题面的，有行为面试的，还有案例面

2016清华五道口金融学院431考研真题(网络解析汇总4.7更新)

2016清华五道口金融学院431考研真题 1.商业银行面临存款准备金短缺时，会首先（）（商业银行）A向其他银行借贷 B向央行借贷 C收回贷款 D注入资本金 E出售证券 2.如沪深300指的股价同样变动，则（）股票影响最大(证券知识读本) A高价B低价 C市值最高 D交易量最大 E贝塔值最高 3.长期投资低市盈率的股票比长期投资高市盈率的回报高，与（）相符。A成长率 B反向投资策略 C市场有效 D价值投资 E股票分红定价模型 4.股指期货的交割（） A从不交割 B对指数内每一个股票交割一个单位

C对指数内每一只股票按照指数加权比例分别交割 D根据股指现金交割 5.政府对金融体系的监管不包括（）（金融监管） A保护众多小储户 B保护金融体系稳定 C减弱银行负的外部性 D保持公众信心 E保持高息差 6.根据巴塞尔三，哪一项能够提高银行资本充足率（）（金融监管）A降低贷款，增加国债投资 B优先股增长率高于总资产增长率 C减少现金持有，增加贷款 D增加抵押贷款 E增加资产规模 7.银行流动性风险的根本原因是（）（商业银行） A公众信心不足 B银行的存贷业务 C银行的汇兑业务 D银行存款准备金制度 E银行容易被挤兑 8.某公司净收益与资产之比高于行业，净收益与股本之比低于行业，则（）A 销售净利率高于行业

B资产周转率高于行业 C股本乘数高于行业 D债务成本高于行业 E资本成本高于行业 9.计算票据贴现的现值 10.期望收益率12%的充分分散投资组合，无风险利率4%，市场组合收益8%，标准方差是0.2，若是有效组合，则收益率方差是（）（风险与收益） A 0.2 B 0.3 C 0.4 D 0.6 E 0.8 11.个人将现金存入活期储蓄账户，直接影响的到（）（货币） A M0下降，M1上升 B M1上升M2上升 C M1不变,M2不变 D M1上升，M2不变 E M1下降，M2不变 12.股息和红利等投资收益属于国际收支表的（）项目（国际收支） 13.哪一项不支持央行执行单一的货币政策（）（中央银行） A央行无法了解复杂的货币政策传导机制 B央行全民所有，公益性强

曹凤岐、刘东明、刘广东论道2014互联网金融论坛：互联网金融的“势”与“道”

中国互联网金融的“势”与“道” ——曹凤岐、刘东明、刘广东论道2014互联网金融论坛第二届中国中小企业投融资交易会在国家会议隆重举办。成思危、李子彬、魏建国、刘克崮、保育钧、石齐平、杨再平、曹凤岐、刘东明、刘广东等上百位政、学、银、企重量级嘉宾莅临现场，与参会企业家就与企业相关的稳增长、调结构、促转型，促进金融支持实体经济等热点话题进行了深入探讨,现场累计有14,336人次出席论坛。北京大学光华管理学院教授、博士生导师，北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐、清华、北大网络营销总裁班创始专家，上海交大客座教授刘东明、冠群驰骋总裁刘广东齐聚第二届中国中小企业投融资交易会2014互联网金融论坛，把脉互联网金融走向。

第二届中国中小企业投融资交易会在国家会议开幕 十八届三中全会明确指出要深化金融机构改革，降低金融行业准入门槛，形成多元化竞争的金融体系，鼓励能满足金融服务需求的新兴民营金融机构的发展，特别是鼓励有实力的互联网机构发挥自身独特优势进入小微金融领域。互联网金融的发展将为帮助中小企业缓解融资难，促进全面的金融改革起到积极作用。此次在第二届中小企业投融会交易会：“2014互联网金融”论坛将为此目标起到指引与促进的作用。 4000余人参加第二届中国中小企业投融资交易会“2014互联网金融”论坛题为“把脉金融创新推动行业变革”的“2014互联网金融”论坛是投融资交易会的重要论坛活动，旨在促进互联网金融产业健康有序发展，建立政府、互联网科技、信息金融等相关产业卓有成效的交流合作平台。加快形成互联网金融全行业

产业链，促进中小企业成长。北京大学光华管理学院教授、博士生导师，北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐、清华、北大网络营销总裁班创始专家，上海交大客座教授刘东明、冠群驰骋总裁刘广东百度公司高级经理贾春雨、金蝶软件副总裁郝登胜、丰联金融服务集团常务副总裁宋晓龙等金融界、互联网界著名企业高层领导来到举办现场。 清华、北大总裁班网络营销培训老师刘东明发表互联网金融变革主题演讲 论坛活动首先由主办方中国中小企业协会副秘书长李鲁阳、联合主办方《中外管理》杂志社总编杨光致辞。北京大学光华管理学院教授、博士生导师，北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐通过多年金融业咨询辅导经验指出了互联网金融的优势，以及对中小企业的特殊意义。清华、北大网络营销总裁班创始专家，上海交大客座教授刘东明则从大数据、第三次工业革命等角度指出互联网金融的一大重点

[考研类试卷]2017年清华大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷.doc

[考研类试卷]2017年清华大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷 一、单项选择题 1 央行货币政策工具不包括( )。 （A）中期借贷便利 （B）抵押补充贷款 （C）公开市场操作 （D）银行票据承兑 2 银行监管指标不能反映银行流动性风险状况的是( )。 （A）流动性覆盖率 （B）流动性比例 （C）拨备覆盖率 （D）存贷款比例 3 国际货币基金组织特别提款权货币篮子中，占比最低的是( )。 （A）日元 （B）英镑 （C）欧元 （D）人民币 4 决定汇率长期趋势的主要因素是( )。

（A）国际收支 （B）相对利率 （C）预期 （D）相对通货膨胀率 5 如果可以在国内自由持有外汇资产，并可自由的将本国货币兑换成外币资产，则( )。 （A）经常项目可兑换 （B）资本项目可兑换 （C）对内可兑换 （D）对外可兑换 6 如果经济处于流动性陷阱中，那么( )。 （A）公开市场活动对货币供给没有影响 （B）投资的变动对计划总支出没有影响 （C）实际货币供给量的变动对利率没有影响 （D）利率下降对投资没有影响 7 目前即期汇率是1．55美元=1英镑，三个月远期汇率是1．5美元=1英镑，据你分析三个月后的即期汇率是1．52美元=1英镑。如果你有1000000英镑，你将如何在远期外汇市场投机?( ) （A）以1．5美元=1英镑买入1000000英镑的英镑远期 （B）以1．5美元=1英镑卖出1000000英镑的英镑远期

（C）以即期汇率买入英镑，等三个月后卖出 （D）以即期汇率卖出英镑，等三个月后买回来 8 墨西哥比索在1994年崩溃，并且贬值37％，则( )。 （A）美国企业出口产品到墨西哥，如果以美元定价，美国企业会受到不利影响 （B）美国企业出口产品到墨西哥，如果以比索定价，美国企业会受到不利影响 （C）美国企业不受比索贬值影响，因为墨西哥市场很小 （D）以上说法都不对 9 19世纪70年代之前，黄金和白银作为国际支付手段和货币之间的汇率，货币价值可由金或银含量测定。假设美元和黄金钩挂，30美元每盎司黄金。法国法郎挂钩黄金为90法郎每盎司黄金，白银是6法郎每盎司白银，同时，德国马克的汇率固定1马克每盎司白银。本系统中马克兑美元的汇率是多少?( ) （A）1马克=2美元 （B）1马克=0．5美元 （C）1马克=45美元 （D）1马克=l美元 10 下面哪个因素会造成货币需求减少?( ) （A）预期物价上涨 （B）收入增加 （C）非货币资产收益下降

【最新】2020-2021年对外经贸大学金融硕士(国贸院)考研成功经验

2020-2021年对外经贸大学金融硕士（国贸院）考研成功经验 一、关于择校和选定专业 （1）我本科是一所理工科背景不错的一本大学，学的也是工科，但是在决定考研后，有再一次选择的机会，还是决定要选择金融专业，金融专业相对注重实践操作，跨考难度虽然大，但我至始至终相信只要付出肯定有所收获。然后在三月份的时候一边认真看专业课，一边积极寻找合适的学校。考虑过专硕和学硕，我认为金融学硕的难度比专硕难度高，我又是跨专业，就没敢再考虑学硕，选择学校主要是出于对自己能力的考量，英语优秀，专业课掌握精通的，我想清北南厦这几所也不成问题，一线院校难度过大，一战很难有把握，所以我选择在稍微避开风口浪尖的财经院校中挑选学校，我是北方人，深知金融专业对地缘的看重，便决定选择北京的院校，综合考量我选择了对外经济贸易大学，当然，人大、央财、政法大、还有首都经贸也都是不错的选择，远看上海的高校有上外、华东政法、上财等更多同类型高校，选择上就因人而异了。

（2）贸大的分数线在前几年看起来似乎很低，但是大多数考生容易过于自信，殊不知北京的公共课打分严格！对外经贸的专业课难度和试卷批改评分上更是难上加难，每年都有不少人报考，且呈现逐年递增的趋势，据我所知去年两个学院招生不到三百人，却有近三千人报名，随着考研难度的增加，考研人数的增加，我认为贸大金融专硕未来几年的难度丝毫不逊于人大、央财。因此足够重视，下足功夫，找对方法十分重要。 二、初试经验 这里我就分科介绍一下我的学习方式。 1.英语一 我的英语水平应该是中上等，四级五百多，六级没到五百，英语我的主要复习时间集中在3月到11月，在最后一两个月主要是做模拟题保持手感，市面上的模拟题就看评价就行，英语的学习主在前段，前期我是听听朱伟的单词课，那时候背单词背不进去，听了几个单元确实是找到感觉了，但是费时间，我就没继续了，买了红宝书一直自己背，感觉进入状态了，单词进度提上

2014年中国互联网金融行业研究报告

2014年中国互联网金融行业研究报告 2014年12月版

目录 前言 (1) 一、用户行为习惯的变化将倒逼整个金融行业产生颠覆 (3) 1.1.互联网尤其是移动互联网逐渐成为核心渠道 (3) 1.2.余额宝完成了互联网理财启蒙 (4) 1.3.传统金融机构触网转型，从电子银行到互联网银行 (7) 1.4.用户行为习惯的变化是互联网金融变革的用户基础 (10) 二、解决“金融压抑”和小微企业融资难是互联网金融成长的核心逻辑 (12) 2.1.P2P平台成为这一轮创新主力军 (12) 2.2.个人征信军阀混战，合作交换是关键 (16) 2.3.以电商平台为代表的供应链金融模式 (17) 2.4.股权众筹有望开闸，市场空间超3000亿 (20) 三、国外互联网金融商业模式跟踪 (23) 3.1.美国主要P2P平台：L ENDING C LUB (23) 3.2.美国主要众筹平台：K ICKSTARTER (25) 四、政策积极鼓励创新，监管出台将成为行业爆发的催化剂 (28) 4.1.一行三会牵头，互联网金融监管将落地 (28) 4.2.各地政府出台文件积极鼓励金融创新 (29) 4.3.互联网金融违约事件将倒逼政策加速出台 (30) 4.4.市场化的力量有望体现在监管政策中 (31) 五、抢占用户和资产的制高点，产业链变革带来大机会 (33) 5.1.流量端模式轻空间大，将成为整个板块龙头 (33) 5.2.传统金融IT切入运营实现商业模式转型，关注征信牌照的发放 (37) 5.3.资产端主推细分行业资产整合和电商平台 (38) 六、行业重点公司分析 (40)

2016年清华大学五道口金融专硕431真题

2016年清华大学五道口金融学院431考研真题 一、选择题共30题，每题3分，共90分； 1、目前，世界各国普遍使用的国际收支概念是建立在（）基础上的。 A.收支 B.交易 C.现金 D.贸易 2、经常账户中，最重要的项目是（）。 A.贸易收支 B.劳务收支 C.投资收益 D.单方面转移 3、投资收益属于（）。 A.经常账户 B.资本账户 C.错误与遗漏 D.官方储备 4、周期性不平衡是由（）造成的。 A.汇率的变动 C.经济结构不合理 5、收入性不平衡是由（）造成的。 A.货币对内价值的变化 B.国民收入的增减 C.经济结构不合理 D.经济周期的更替 6、关于国际收支平衡表述不正确的是（） A是按复式簿记原理编制的 B每笔交易都有借方和贷方的账户 C借方总额与贷方总额一定相等 D借方总额和贷方总额并不相等

7、以下不属于商业银行资产业务的是（） A贴现B贷款C信用证D证券投资 8、以下不属于商业银行的负债业务的主要是（） A外汇、黄金储备B流通中通货C国库存款D金融机构存款B.国民收入的增减D.经济周期的更替 9、中央银行的独立性集中反映在中央银行与（）的关系上 A财政B政府C商业银行D其他监管部门 10、投资者效用函数U=E(r)-Aσ2，在这个效用函数里A表示（） A投资者的收益要求 C资产组合的确定等价利率B投资者对风险的厌恶D对每A单位风险有1单位收益的偏好 11、你管理的股票基金的预期风险溢价为10%标准差为14%短期国库券利率为6%，你的委托人决定将60000美元投资于你的股票基金，将40000美元投资于货币市场的短期国库券基金，委托人投资组合的夏普比率是多少（）A、0.71B、1C、1.19D、1.91 12、按照CAPM模型，假定市场预期收益率为15%，无风险利率为8%，x证券的预期收益率为17%，x的贝塔值为1.25，以下哪种说法正确（） A、x被高估 B、x是公平定价 C、x的阿尔法值是-0.25 D、x的阿尔法值是 0.25 13、零贝塔证券的期望收益率为（） A、市场收益率 B、零收益率 C、负收益率 D、无风险收益率

对外经贸大学研究生试题

对外经贸大学研究生试题 对外经贸大学研究生试题很难找，很多学生都感叹对外经贸大学研究生试题资源稀缺。博联教育有丰富完整的对外经贸大学研究生试题，应学生要求，将对外经贸大学研究生试题公布在对外经贸大学法学考研论坛上，有需要的同学可以登录查看，或者加博联教育在线QQ2850669582留言咨询相关考研问题和复习资料。 2008年对外经济贸易大学法学考研真题（851法学专业理论） 考试科目：851法学专业理论 （请注意：本试卷适用于报考法学理论、宪法学与行政法学、民两法学、诉讼法学、经济法学专业的考生） —、中文试题部分（共100分） （一）简答题（共6道小题，每小题5分，共30分） 1.简述2004年我国《宪法》修改的主要内容? 2.试析“无同意即无纳税”的宪法意义? 3.比较诉权与诉讼权利? 4.中国人民银行为执行货币政策，可以运用哪些货币政策工具？ 5.什么是租税法定原则？请根据租税法定原则说明租税的法律性质? 6.行政垄断和自然垄断的异同? （二）法条评析题（共3道小题，每小题5分，共15分） 1.试析我国《宪法》第六十二条规定：“全国人民代表大会行使下列职权：……（十五）应当由最高国家权力机关行使的其他职权?” 2.《最高人民法院关于民事诉讼证据若干规定》第61条第1款规定：“当事人可以向人民法院申请一至二名具有专门知识的人员出庭就案件的专门性问题进行说明?法院准许其申请，有关费用由提出申请的当事人负担?” 该规定中的具有专门知识的人员的诉讼地位与鉴定人有何不同？ 3.请评析我国《反垄断法》第55条：“经营者依照有关知识产权的法律、行政法规规定行使知识产权的行为，不适用本法；但是，经营者滥用知识产权，排除、限制竞争的行为，适用本法?” （三）案例分析题（10分）

2014年互联网金融信息服务证券行情交易系统软件行业分析报告

2014年互联网金融信息服务证券行情交易系统软件行业分析报告 2014年6月

目录 一、行业的主管部门、监管体制、主要法律法规及政策 (4) 1、行业主管部门及监管体制 (4) 2、行业主要法规 (4) （1）主要行政法规 (4) （2）其他行政法规、部门规章及其他相关规范性文件 (5) 二、行业基本情况 (6) 1、证券市场投资者规模较大和投资者结构变化推动行业的发展 (7) 2、证券创新产品的增多促进行业进一步发展 (7) 3、增强行情的推出进一步推动行业的发展 (7) 4、信息技术的革新为行业发展奠定了技术基础 (8) 三、行业竞争格局 (8) 1、主要企业 (8) （1）同花顺 (8) （2）大智慧 (9) （3）乾隆科技 (9) （4）万得资讯 (9) （5）东方财富 (9) 2、进入本行业的主要壁垒 (9) （1）成功案例的实施经验和完整的产品架构体系 (10) （2）客户“路径依赖”壁垒 (10) （3）品牌壁垒 (10) （4）获得证券行情信息许可经营的壁垒 (11) （5）行政许可准入壁垒 (11) 四、互联网证券信息服务行业经营方式 (11) 1、商业模式 (11) （1）面向证券交易中介机构的综合服务 (12) （2）面向终端投资者的增值服务类 (13)

（3）网络财经信息服务 (13) 2、盈利模式 (13) 五、行业利润水平 (14) 六、行业上下游的关系 (15) 七、影响行业发展的主要因素 (16) 1、有利因素 (16) （1）良好的宏观经济及资本市场外部环境 (16) （2）居民投资需求增大，全社会投资理财观念形成 (16) （3）产业政策和发展环境 (17) （4）市场投资者对证券信息服务产品的专业化需求不断深化 (17) 2、不利因素 (17) （1）行业发展可能受证券市场波动的影响 (17) （2）专业高端人才相对缺乏 (18) 八、行业主要发展趋势 (18) 1、业务种类及金融终端平台日益丰富 (18) 2、用户需求推动行业服务产品的不断创新 (18) 3、未来行业存在整合的可能性 (19) 4、无线增值业务发展潜力巨大 (19)

2019年清华大学431金融学综合考研真题共17页word资料

2013年清华大学431金融学综合考研真题 参考书目： 《金融学》黄达中国人民大学出版社第2版 《金融市场学》马君璐、陈平科学出版社 《金融市场学》陈雨露中国人民大学出版社 《公司理财》罗斯机械工业出版社 《公司财务》刘力北京大学出版社 综合真题 国际金融学（30分） 1、即期汇率（JPY/USD）：97.3 90天远期汇率（JPY/USD）：95.2 90天美元利率：5% 90天日元利率：2% （1），假如你现有1000美元，比较两种投资方式的收益率：i：用美元直接投资：ii：用日元间接投资，最后将日元换回美元。（假设一年有360天）（10分） （2），简述利率平价理论。目前的情况是否符合利率平价理论？为什么？（10分） （3），目前存在套利机会吗？如果有，应如何操作？当远期汇率为多少时，才不存在套利机会？（10分） 公司理财（60分）

2、根据以下数据计算公司权益成本和加权品均成本（注意，清华的试卷上就写的“品均成本”，真让人难以相信这是清华的卷子）。（30分） 公司β：1.9 负债和股票价值比：0.4 国库券利率：4% 风险溢价：9% 债券到期收益率：6% 公司所得税税率：25% 3、判断下列说法对错（每题1分），并说明理由（每题7.5分） （1）信用等级高的债券通常支付想对较高的利息。 （2）与可转换债券一样，可赎回债券通常支付较低的利息。 （3）在累积投票制下，错开机制更有利于少数股东。 （4）公司破产时，优先股股东先于次级债权人获得索取权。 投资学（60分）（后面的数据由于时间和监考老师的原因，很遗憾没法抄下来，我只能说下题目大概的样子了。如果有哪位兄弟记得，欢迎补充完整） 4、根据目前市场上的红利收益率D/P和股息增长率，能够算出股票A、B 各自的预期收益率为12%和15%，各自的β系数为0.8和1.5。目前国库券利率为6%。另外标准普尔500的收益率和方差分别为：**和**。股票A、B各自的方差分别为**和**。假如目前你持有一组被动型指数组合，你会将这两只股票添加到组合当中吗？进一步讲，你能达到的夏普比率（Sharpe Ratio）有多大？请解释为什么。（40分）

互联网金融产品竞品分析(DOC14页)

市场概况 2013年，互联网金融行业开始进入爆发式增长阶段。15年两会提出“互联网+”，为互联网金融提供了更好的发展条件。根据不完全统计，2012年之前，中国的P2P行业产品只有50家，而截至2014年年底，我国正常营业的P2P行业产品已经暴增至1575家，如下图。 1/ 17

用户使用P2P产品的习惯正在形成。就投资者而言，相对银行存款利率或者余额宝类货币基金的收益率，P2P行业10%左右的年化收益率颇有吸引力，这是P2P在中国发展迅速的重要原因。 竞品分析 竞品选择 在竞品选择上，选择了人人贷理财和宜人理财这两个网贷平台的理财端APP进行竞品分析。 2/ 17

3 / 17 产品目标用户分析 搜索指数地域分布，如下图：

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5 / 17 根据百度指数所给出的2016年6月份的数据，可以看出，主要用户分布地区在，这和两个平台的所在地有关。其次是XX 、XX 。 无论是在哪个区域，都可以看出，宜人贷的搜索量明显高于人人贷。 搜索人人贷理财和宜人理财两个平台的用户最多的是分布在30-39岁之间，达到57%-58%左右，可以看出，处于这个年龄段的 用户，较为普遍的具有较充沛的理财资金，并具有理财意识，有意愿选择互联网理财来进行对自己的资金管理。 其次是20-29岁这一年龄段，达到了接近30%左右。这一群体的普遍特征是对资金储蓄正处于上升阶段，对于互联网有着广泛的了解， 并且愿意尝试互联网理财。 从性别分布来看，男性占到将近100%，呈现一边倒的趋势。可以看出，在互联网理财产品选择中，男性更具有冒险性和主动性。

2019清华大学五道口金融学综合真题试卷及答案解析[最新精品版]

清华大学真题 一、选择题（3*34=102） 1、央行货币政策工具不包括（） A、中期借贷便利 B、抵押补充贷款 C、公开市场操作 D、商业汇票承兑 2、银行监管指标不能反映银行流动性风险状况的是（） A、流动性覆盖率 B、流动性比例 C、拨备覆盖率 D、存贷款比例 3、国际货币基金组织特别提款权货币篮子，配额最低的是（） A、日元 B、英镑 C、欧元 D、人民币 4、决定汇率长期趋势的主要因素是（） A、国际收支 B、相对利率 C、预期D相对通货膨胀率 5、如果可以在国内自由持有外汇资产，并或可自由将本国货币兑换成外币资产，则（） A、经常项目可兑换 B、资本项目可兑换 C、对内可兑换 D、对外可兑换 6、如果经济处于流动性陷阱中，那么（） A、公开市场活动对货币供给没有影响 B、投资的变动对计划总支出没有影响 C、实际货币供给量的变动对利率没有影响 D、利率下降对投资没有影响 7、目前即期汇率是1.55美元=1英镑，三个月远期汇率是1.5美元=1英镑，据你分析三个月后的即期汇率是1.52美元=1英镑。如果你有1000000英镑，你将如何在远期外汇市场投机？（） A。以1.5美元=1英镑买入1000000英镑的英镑远期 B、以1.5美元=1英镑卖出1000000英镑的英镑远期 C、以即期汇率买英镑，等三个月后卖出

D、以即期汇率卖出英镑，等三个月后买回来 8、墨西哥比索在1994年崩溃，并且贬值37%（） A、美国企业出口产品到墨西哥，如果以美元定价，美国企业会受到不利影响 B、美国企业出口产品到墨西哥，如果以比索定价，美国企业会受到不利影响 C、美国企业不受比索贬值影响，因为墨西哥市场很小 D、以上说法都不对 9、19世纪70年代之前，黄金和白银作为国际支付手段和货币之间的汇率，货币价值可由金或银含量测定。假设美元和黄金钩挂，30美元每盎司黄金。法国法郎挂钩黄金为90法郎每盎司黄金，白银是6法郎每盎司白银。同时，德国马克的汇率固定1马克每盎司白银。本系统中马克兑美元的汇率是多少（） A、1马克=2美元 B、1马克=0.5美元 C、1马克=45美元 D、1马克=1美元 10、下面哪个因素会造成货币需求减少（） A、预期物价上涨 B、收入增加 C、非货币资产收益下降 D、以上都不对 11、即期汇率为1.25美元=1欧元，3个月期的美元年利率是2%。考察一个3个月期执行价为1.2美元的欧元美式看涨期权，若每份期权标的为62500欧元，该份期权价值至少应为（） A、0美元 B、3.125美元/1.02=3063.73美元 C、0.05美元*62500=3125美元 D、以上都不对 12、以下计算资产收益率（ROA）的公式中，正确的是（） A、ROA=净利润.年末总资产 B、ROA=（净利润+利息支出）/总资产

2014年银行互联网金融行业分析报告

2014年银行互联网金融行业分析报告 2014年5月

目录 一、银行业转型背景中的互联网金融 (3) 二、信息技术变革伴随行业转型 (4) 1、第一次信息技术变革：银行电子化 (4) 2、第二次信息技术变革：银行网络化 (5) 三、第三次信息技术变革：互联网金融浪潮 (8) 1、互联网金融暂不能取代金融中介 (9) 2、互联网金融的目标群体：长尾市场 (11) 四、大象的反击：银行业起舞互联网 (13) 1、银行积极介入低端客户群体，契合转型背景 (13) 2、银行借势多种平台开拓长尾市场：中信银行样本 (14) 3、电商平台最为优质，其他平台效果待考 (15) 五、蓝海还是蓝潭：估测长尾市场的深度 (16)

一、银行业转型背景中的互联网金融 在2014 年3 月召开的“两会”上，互联网金融被首次写入政府工作报告。报告指出：“要促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制。” 互联网金融进入政府高层视野。而后，央行等监管部门逐步推进监管工作。这意味着，近年来以“搅局者”姿态出现的互联网金融，也正式获得了身份认可，告别“野蛮生长”，有望进入规范发展轨道。 我们将互联网金融变革放在银行业转型的大视野中考察。在这次联网金融浪潮中，作为国内金融业“霸主”的商业银行将做出何种应对，及其将来的命运，成为市场感兴趣的话题。目前，部分银行已积极应对，借鉴吸收互联网金融，推出了一些互联网相关业务，覆盖中低端客户群体，并以此作为应对行业转型的措施。我们相信，像此前历次信息技术变革中一样，银行不但不会成为被消灭的对象，反而是借助新变革实现了行业转型，堪称浪潮之巅的弄潮儿。 我们将银行业与信息技术的结合大致分为三个阶段：首先是发端于1970 年代的银行业务电子化；而后是1990 年代开始兴起的网络化，代表性的成果就是网上银行，这次变革对银行业零售业务的发展起到至关重要的推动作用；最后是2010 年后开始的互联网金融浪潮。当然，这种划分是较粗略的，但其中的演变脉络十分清晰。

2015年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(回忆版)及详解【圣才出品】

2015年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）及详解 一、选择题 1．以下哪一个是系统风险？（） A．木材价格剧烈下降 B．航空公司飞行员罢工 C．中国人民银行提高基准利率 D．人们抵制快餐店 【答案】C 【解析】系统风险，也称不可分散风险，是影响所有资产、不能通过资产组合而消除的风险。这部分风险由那些影响整个市场的风险因素引起，包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变动和税制改革等。 2．你持有9个月后到期的国债期货，如果利率期限结构上的所有利率在这9个月中整体下降，那么你持有的国债期货价格在到期日会（）。 A．下降 B．上升 C．不变 D．由于国债到期日不同而不确定 【答案】B 【解析】一般而言利率与债券价格呈反方向变动，当利率下降时，债券价格上升。国债

期货的价格变动趋势与国债现货一致，且越接近到期日，期货价格与现货价格的价差越小，在到期日两者价格相等。 3．一个公司预期到本公司的股票价格将会下跌，该公司在股票价格变化之前发行哪种证券为最优选择？（） A．可转债 B．可转优先股 C．普通债 D．以上三者没区别 【答案】A 【解析】对公司来说，股价未来下跌，投资者将不会使用可转债的转换权利，而可转债的成本要低于普通债券和优先股。优先股股息必须从税后净利润里面支付，不具有抵税效应并且股权融资的清偿顺序要比债权靠后。最终的成本：可转债＜普通债＜优先股。 4．一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最大的债券，其应该持有（）。 A．短期，高息票债券 B．长期，低息票债券 C．长期，零息票债券 D．短期，低息票债券 【答案】C 【解析】价格的利率敏感性与债券的到期时间长短具有正向关系，其他因素相同时，长期债券比短期债券价格的利率敏感性更强；价格的利率敏感性与债券的票面利率具有反向关

2020年对外经贸大学财政学专业考研复试必读经验

之前网上有关财政学的复试内容介绍都很少，这次有幸进入复试，给大家说一下财政学的复试过程好了~ 今年进复试的一共9个人，招生简章上说的招7个人，不知道有几个保送的，现在分也没出来，也不知道有几个复试被刷的~ 第一天早晨先是报道和体检，国贸院人很多，大家最好早点去，体检的话最好也跟人一起去，让别人帮你排队，节省点时间。体检完就不早了，下午1点半到3点就是笔试了。 笔试共100分，有5个名词解释，10个单选，10个判断，3个简答，2个论述。题量还挺大的，都没时间多思考。因为时间有点久了，好多题忘得差不多了，记的名词解释有外部性，ZF预算，公共品的萨缪尔森条件，剩下的想不起来了，简答题有现值和成本收益的区别，因果关系和相关性，其他的忘了。判断和选择不算难，都是书上的。然后论述题第一题是给了一个图表，关于城乡居民收入差距的，有3、4问，第一问就是让描述了一下这个图表，后面的问题中好像问到了城乡居民收入差距的原因是什么。第二道题是关于上海自贸区的，内容是说上海自贸区采取的是“税收洼地”这个政策（大概是这个词时间太久都忘了）题目问的是什么我也记不太清了，记得好像有一个税收的原则是什么，就感觉联系时事联系的很紧密。 第二天面试，我们先在一个大教室集合，然后抽签确定了顺序，就把我们带到了另外一个教室。面试的时候有4个老师，进去的时候会让你抽一张纸，纸上是三段英文，有一个老师会让你把第一段读一下，然后剩下的两段自己看，之后把纸收回去，问几个问题。我当时真的是太紧张了，所以大脑一片空白，回答的很不好，几乎不记得纸上讲了什么内容。接着另外的老师就会问一些专业的知识，其中有一些简单的，复试的书上就有的知识，我当时被问到的是公共品和私人物品的区别，之前问了一下别人，好像问到了外部性。因为我本科没学过财政，然后老师就对我的本科学习提出了一些疑问，之后有个老师问我我国财政制度的缺陷是什么...说实话我确实不会，到现在我都不会...因为我的分不高，之前以为肯定进不了复试，所以看复试的书看的也比较晚，也没有再参考其他财政学教材的内容。如果大家有机会一定要看看其他课本的内容。在我之前是一个本科就学财政学的学生，她出来说老师问了她很多财政专业知识，所以大家要注意啊。因为我本科学的跟财政关系特别小，另外一个老师问了问我本科论文写得什么内容，还问了问数学学的怎么样，然后就问我说如果上了研究生有什么打算，还有一个让我特别...呃...怎么说呢...摸不着头脑的问题，问我说贸大研究生就两年，如果我的研究生安排很多事情的话，很可能毕业论文过不了，我会怎么办.我也不知道这个问题就是老师跟我唠唠家常还是确实要考什么能力逻辑之类问题,总之就是让我挺郁闷的~最后说一下专业课辅导班的事情最近有好多学弟学妹在问我，当时我跟我一个也是考贸大而且专业课第一的一个哥们上的是新祥旭的，资料跟视频都比较齐全确实很牛再次不多说了，反正好好复习是王道，但也不用太迷信辅导班毕竟对外经贸不是上个辅导就能一下子就考上的。 最后希望大家都能如愿以偿的考上贸大吧~

2014年互联网金融行业研究报告

2014年互联网金融行业研究报告 2014年3月

目录 一、互联网正在冲击传统金融业 (5) 1、互联网冲击传统金融的逻辑 (5) （1）抢夺金融机构的客户 (6) （2）通过降低交易成本削弱了金融机构的盈利根基 (7) （3）通过减少信息不对称削弱了风险定价与交易优势 (7) 2、冲击显现，但刚开始 (8) 二、互联网金融的推动力量与中美发展迥异 (10) 1、互联网金融是多因素共振的结果 (10) （1）金融管制，给互联网企业提供套利空间 (10) （2）网民基数大，且泛金融消费习惯形成 (11) （3）互联网公司对用户价值再挖掘 (12) （4）边际交易成本接近零 (13) （5）大量中低端理财需求长期被忽略 (13) 2、美国互联网金融为何没形成规模 (15) （1）发展互联网金融的天时差异：互联网产业成熟度 (15) （2）互联网金融产生的地利差异：金融管制 (16) （3）互联网金融繁荣的人和差异，即金融业在产业链中的地位高低有别 (17) 3、源于金融管制，但不止于利率市场化 (17) 三、电商和财经网站：金融门口野蛮人 (19) 1、互联网企业的主要类型 (19) （1）行业基础服务类 (19) （2）商务应用类 (20) （3）交流娱乐类 (21) （4）互联网媒体 (22) 2、“铁人三项”是进入金融领域的必要条件 (22) （1）基础服务类公司 (24) （2）电商 (25)

3、市场格局：2+x (26) 四、互联网金融主要业务模式 (28) 1、第三方支付：搅动金融业变局的先锋 (29) 2、互联网理财：当前的杀手级应用 (30) 3、网络贷款：野蛮生长 (31) （1）P2P：野蛮生长 (31) （2）众筹：起步阶段 (32) （3）电商小贷：如火如荼 (33) 4、虚拟货币：举步维艰 (34) 五、互联网金融演进方向 (34) 1、1.0时代：开辟虚拟渠道 (36) 2、2.0时代：获取金融牌照、做实资产端 (39) 3、3.0时代：打造财富管理综合平台，与传统金融由颠覆走向融合 (40) 六、互联网对传统金融的冲击 (41) 1、冲击业务由低端到中高端延伸 (42) 2、冲击产品由标准化到非标过渡 (43) 3、冲击顺序：小贷→银行→基金→证券、期货→保险、信托 (44) （1）小贷 (44) （2）银行 (44) （3）基金 (45) （4）证券、期货 (46) （5）保险、信托 (46) 七、拥抱互联网金融，看好三类公司 (48) 1、“铁人三项”占优的互联网企业及其产业链相关公司 (48) 2、积极拥抱互联网的中小金融机构 (49) 3、向互联网转型的大型金融机构 (50)

2018年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(回忆版)【圣才出品】

2018年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版） 一、单项选择题（每题3分，共90分） 1．如果存款准备金率增加，货币乘数将会（）。 A．增加 B．减少 C．不变 D．不确定 2．货币主义者通常认为（）。 A．通货膨胀会导致货币超发 B．改变货币供应的增长率能影响通货膨胀 C．金融创新能够提升货币政策有效性 D．以上说法都不对 3．真实利率是相对稳定的，是以下哪种理论的观点？（） A．费雪效应 B．货币中性理论 C．货币数量论 D．购买力平价理论

4．中央银行如果希望企业和家庭借钱消费和投资，则最不可能采取以下哪些措施？（） A．卖出长期政府债券 B．购买长期政府债券 C．购买MBS或其他证券 D．以上措施都不能采取 5．长期的零基准利率并未导致经济增长，很可能表明（）。 A．量化宽松货币政策有一定效果 B．货币政策并非总能奏效 C．利率目标应该比货币供应目标更要 D．只有财政政策能促进经济增长 6．最近一个季度里，一家日本钢铁企业发生了如下交易：企业从澳洲进口了一亿澳元的铁矿石，企业向美国出口了1.3亿美元钢铁，企业向一家澳洲银行贷款一亿澳元，企业收到其美国公司的一千万美元红利，企业向日本运输企业支付了10亿日元运输费用。请问下面哪一项会出现在这个季度的日本经常账户中？（） A．贷款 B．运费 C．红利 D．以上都不是

7．下面哪一项最有可能导致经常项目赤字？（） A．高税收 B．低私人部门储蓄 C．低私人部门投资 D．高财政盈余 8．下面哪个组织致力于通过避免类似2010年希腊主权债务危机的发生，而使得全球系统风险可控？（） A．世界银行 B．世界贸易组织 C．亚洲开发银行 D．国际货币基金 9．假如你是一名外汇分析师，考察一个发达国家的货币，该国资本可自由流动，采取浮动汇率制度，并且公共部门和私人部门负债率都很低。以Mundell-Fleming模型作为分析的出发点，如果该发达国家放松银根，则该国货币很可能（）。 A．升值 B．贬值 C．没有影响 D．不能确定 10．投资收益在国际收支结算中应当计入（）。

对外经济贸易大学研究生科目及参考书目

国际经济贸易学院 2011年硕士研究生招生专业目录 国际经济贸易学院是一所在海内外享有卓著声誉的学院，在其56年的学科发展历史中，始终站在中国经济走向世界的最前沿，引领学科发展，培养具有全球视野的商业精英和学术人才。学院拥有应用经济学一级学科博士和硕士授予权，设有应用经济学博士后流动站，开展专业硕士学位教育。在“十一五”“211工程”建设中成果突出。国际贸易学二级学科是国家级重点学科，5个二级学科－金融学、产业经济学、区域经济学、财政学、数量经济学，均是北京市重点学科点，此外我院新发展的法与经济学交叉学科和低碳经济学交叉学科也获得北京市重点学科。2011年学院增设国际商务硕士、金融硕士和资产评估硕士等三个专业硕士学位。学院学科发展迅速，学生事业前景广阔。 学院拥有一支高学历和高水平的师资队伍，教师人数96人，其中教授36人，获得海外博士学位者已达38名。教师以国际发表为标志的科研成果已进入国际主流学术界。 学院多层次办学，招收全英文培养和全中文培养的本科生、硕士生和博士生，在学院攻读学位的留学生占全国总数的1.3%。2011年学院按照科学学位和专业学位两个轨道培养硕士研究生。学院每年选拔部分硕士研究生参加金融、国际商务双语培养项目。我院培养的硕士研究生在就业水平和质量以及学术领域都显示了明显的竞争力。 2011年我校全国硕士研究生入学考试应用经济学各专业继续实行按一级学科命题，但不采用统一划线，将结合生源情况分专业单独划线。考生需结合自身情况科学合理选报专业。 招生目录中所列招生人数均为拟招生人数（含推免生和少数民族骨干计划招生人数），具体招生人数将根据教育部下达的招生计划和生源状况确定，因此实际招生人数会有所调整，此数据仅供参考。 1、招生专业目录

2014年互联网金融平台理财服务行业分析报告

2014年互联网金融理财服务行业分析报告 2014年5月

目录 一、行业空间：理财市场潜力巨大，互联网带来渠道优势 (4) 1、大资管行业蓬勃发展，非银份额提升 (4) 2、居民可支配收入持续提升 (5) 3、理财产品市场潜力巨大 (6) 4、互联网突破传统渠道限制，带来渠道资源 (8) 二、标杆分析：东方财富 (10) 1、公司分析：互联网金融服务平台领头羊 (10) （1）商业模式：一体化金融服务平台 (10) （2）公司业务及趋势：“5+1”全面推进，将打造第三方财富管理平台 (11) ①东方财富网 (12) ②天天基金网 (12) ③股吧 (13) ④东方财富通 (13) ⑤Choice资讯 (13) ⑥财富管理 (14) （3）核心优势：流量+先发 (14) ①流量优势 (15) ②先发优势 (16) （4）盈利模式：基金销售带来盈利拐点 (17) 2、公司空间：处于盈利爆发增长的前夜 (19) （1）基金销售业务：抢占市场份额 (20) （2）经纪业务：待获得牌照 (20) （3）财富管理业务：流量向盈利综合转化 (21) 3、同业比较：做互联网金融垂直领域的领先者 (22) （1）嘉信理财：美国互联网金融的龙头 (22) （2）东方财富VS BAT：不惧挑战，专注垂直领域 (25) 4、盈利预测 (26)

5、前景展望和风险因素 (28) （1）公司向互联网金融平台转型，基金销售规模井喷带来业绩拐点出现 (28) （2）具有强大活跃用户基础，或将打造第三方财富管理平台 (28) （3）互联网垂直领域龙头公司，市值增长空间巨大 (29)

2011-2012清华431真题

2011年清华大学431金融学综合试题（回忆版） By: aitaedu 真题回忆： 国际金融学（30分） 1、即期汇率（JPY/USD）：97.3 90天远期汇率（JPY/USD）：95.2 90天美元利率：5% 90天日元利率：2% （1），假如你现有1000美元，比较两种投资方式的收益率：i：用美元直接投资：ii：用日元间接投资，最后将日元换回美元。（假设一年有360天）（10分） （2），简述利率平价理论。目前的情况是否符合利率平价理论？为什么？（10分）（3），目前存在套利机会吗？如果有，应如何操作？当远期汇率为多少时，才不存在套利机会？（10分） 公司理财（60分） 2、根据以下数据计算公司权益成本和加权平均成本。（30分） 公司β：1.9 负债和股票价值比：0.4 国库券利率：4% 风险溢价：9% 债券到期收益率：6% 公司所得税税率：25% 3、判断下列说法对错（每题1分），并说明理由（每题7.5分） （1）信用等级高的债券通常支付想对较高的利息。 （2）与可转换债券一样，可赎回债券通常支付较低的利息。 （3）在累积投票制下，错开机制更有利于少数股东。 （4）公司破产时，优先股股东先于次级债权人获得索取权。 投资学（60分）（后面的数据由于时间和监考老师的原因，很遗憾没法抄下来，我只能说下题目大概的样子了。如果有哪位兄弟记得，欢迎补充完整） 4、根据目前市场上的红利收益率D/P和股息增长率，能够算出股票A、B各自的预期收益率为12%和15%，各自的β系数为0.8和1.5。目前国库券利率为6%。另外标准普尔500的收益率和方差分别为：**和**。股票A、B各自的方差分别为**和**。假如目前你持有一组被动型指数组合，你会将这两只股票添加到组合当中吗？进一步讲，你能达到的夏普比率（Sharpe Ratio）有多大？请解释为什么。（40分） 5、某基金公司和某国市场指数相关系数为1。另外还给了该基金的预期收益率**，国库券利率**，市场指数收益率**。基于以上分析，该基金隐含的贝塔（implied beta）是多少？（20分）