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2012中国购物中心与连锁品牌合作发展报告

导语： (1)

2012中国购物中心与连锁品牌合作发展报告 (1)

1、中国购物中心的快速发展与风险 (2)

1.1与中国商业地产整体行情走势一致，中国购物中心总量同样快速增长 (3)

1.2地方政府是购物中心总量快速增长的重要推手 (3)

2、中国购物中心步入调整高峰期 (5)

2.1差异化定位推动品牌调整 (5)

2.2餐饮、娱乐业态比重加大 (7)

2.3 地产商与零售商自持自建意愿增强 (10)

2.4 二线城市购物中心步入多极竞争与整合时代 (11)

3、购物中心连锁品牌商户调研结果 (13)

3.1 受访商户概况 (14)

3.2 未来三年开店计划 (15)

3.3 进驻意愿及考虑因素 (16)

3.4 对购物中心运营的评价与期许 (17)

结论 (19)

报告合作 (20)

导语：

近日，德勤和中国连锁经营协会共同发布《2012中国购物中心与连锁品牌合作发展报告》报告指出，中国购物中心快速发展的主要动力来自城镇化和服务业增长，并最终体现在消费升级。超过80%的商户选择大型购物中心作为它们开店的首选地点。

据德勤统计，截止2011年年底，中国有276家新增购物中心，使全国开业购物中心总量达到2,812家，累计商业建筑面积达1.77亿平方米。预计中国购物中心将以每年300家的速度增长，到2015年，中国购物中心总量将达4,000家。

报告全文：

2012中国购物中心与连锁品牌合作发展报告

1、中国购物中心的快速发展与风险

2008年以来，中国商业地产投资一直保持15%以上的增长态势，特别是2010年住宅调控政策颁布后，商业地产投资增速达到30%，高于房地产行业平均投资增速（图1）。2011年全年商业地产投资7,424亿元人民币，同比增长31%；2012年商业地产投资略有放缓，但增幅依然高达25%。中国商业用房施工面积，在2010年大幅增长，随后在2011年至2012年有所放缓，但依然保持强劲增长势头（图2），截止2012年9月，中国商业用房施工面积为6亿平方米。一般商业地产施工需要2-3年建成，目前在建的项目将在2015年左右集中释放，未来商业地产市场饱和度还将提升，竞争持续加剧。

图1中国商业地产投资增速

数据来源：中国国家统计局、德勤研究

图2中国商业用房施工面积及增速

数据来源：中国国家统计局、德勤研究

1.1与中国商业地产整体行情走势一致，中国购物中心总量同样快速增长

据统计，截止2011年底，中国有276家新增购物中心，使全国开业购物中心总量达到2,812家，累计商业建筑面积1.77亿平方米。预计中国购物中心将以每年300家的速度增长，2015年中国购物中心总量预计达到4,000家。

中国购物中心快速发展的主要动力来自城镇化和服务业成长，并最终体现在消费升级。毫无疑问，消费者将更多地影响零售行业的发展，并引领其未来的发展方向。消费者的价值、需求和行为不断演变，对于商品个性化和服务体验的要求日益提高。高收入人群和年轻消费者追求更舒适和更精致的生活，消费者追逐的不仅是商品价值，同时也期望他们的消费体验符合其自身价值观或个人兴趣爱好。实现这一目标需要鲜明的定位、良好的品牌管理、优质顾客体验以及差异化竞争。

1.2地方政府是购物中心总量快速增长的重要推手

宏观调控下的限贷限购导致住宅市场萎缩、土地市场低迷。从图3可以看出，中国40个大中城市住宅用地成交量自2011年以来大幅下滑，而商业服务用地成交量则与住宅用地持平甚至呈现超越的趋势。商业地产被认为可以提升当地税

收、就业和城市形象，可以化解“土地财政”难题，同时也有利于打造升值潜力大的商圈，提升周边地价。但是，地方政府是否能在后续的交通、配套、住宅和人口安置等方面提供足够的支持，将是决定购物中心实现预期运营目标的关键因素。

图3中国40个大中城市月度土地成交量

数据来源：Wind资讯

目前，中国购物中心的开发呈现体量趋大、向城市近郊扩散以及二、三线城市快速兴起的特点，面对新的机会与挑战，开发者和运营者需要抓住商业本质，厘清迷思：

购物中心大体量化趋势明显。目前，中国一、二线城市购物中心平均体量约7万平方米，如北京的金源燕莎为60万平米，朝阳大悦城23万平米，都属于体量巨大的购物中心。购物中心体量趋大，便于为居民提供“一站式”消费体验。然而值得注意的是，大体量的物业提高潜在集客能力的同时也带给后续招商和运营更大压力。购物中心“大未必佳”，相对于面积而言，购物中心更需要明确定位，寻求收益与面积的最佳平衡。城市近郊成为发展新空间。中国一线城市中购物场所密集且租金持续高企，与此同时，城际交通逐步完善以及私家车保有量的快速增长使得距离不再是购物主要障碍，一线城市商业开始由中央城区向近郊扩散。近郊购物中心拥有更大的面积和更多的商品品种，可以充分利用其规模优势打造齐全的业态组合，相较于位于市中心的购物中心，往往更需要依靠主力店带动商业氛围和吸引客流。

二、三线城市市场竞争加剧。2009年起，购物中心开始在二、三线城市快速蔓延，至2012年1月，中国在建购物中心面积约占全球总在建面积 50%，其中以二、三线城市位居前列。天津、沈阳的在建购物中心面积都超过200万平方米，成都的购物中心项目突破100个，且大多数体量在10万平方米以上。二、三线城市的市场空白和消费潜力蕴含广阔的市场机会，地方政府也会提供优惠措施或协助招商。但在部分二、三线城市，购物中心建设过热，或是居民的消费能力、消费观念还尚未达到大型购物中心的要求，开发者与运营者必须审时度势、量力而行。

作为宏观政策调控的洼地，商业地产投资的增长不足为奇，但是不同于住宅市场，商业地产的开发不具有易复制性，并且多为持有型物业、投资时间长、对运营管理水平要求更高。购物中心则是商业地产与零售的结合，除了需要具备商业地产的开发和运营能力，还需将零售业的特点纳入其考量范畴，如建筑结构要符合所选零售业态的经营需要、租户选择遵循目标消费群体特征、经营重点体现为消费者营造体验式享受等等，而零售市场的多样性和变化性显然也对购物中心的开发者和运营者提出更高的要求。

2、中国购物中心步入调整高峰期

中国购物中心的建设热潮意味着存量升高，也预示购物中心，特别是一、二线城市购物中心的增长动力将逐渐从开发进入注重商业运营和零售渠道功能的时期。购物中心的开发者和运营者正在商业定位、业态组合、经营和管理模式等方面进行调整，以适应购物中心的发展规律和消费需求的变化。

2.1差异化定位推动品牌调整

购物中心出于提高业绩的要求，往往会在一个运营周期过后，重新对其品牌组合进行调整。从历年新开业购物中心数据来看（图4），2007年中国新开业购物中心368家，达到历史最高峰；2008年稍有回落，新增300余家；2009年由于受到金融危机影响，全国新开业购物中心160余家，2010年全国新增购物中心上升至250家左右；2011年则超过300家。由于大部分零售品牌与购物中心签订的是2~3年的租期合同，2010~2011年开业的购物中心将在2013~2015年迎来第一个品牌调整高峰，而2007~2008年开业的购物中心则可能进行第二次零售品牌的调整。

图4中国历年新开业购物中心数量

数据来源：中国购物中心产业资讯中心、德勤研究

诚然，时间契机是购物中心进入品牌调整高峰期的原因之一，但更深层次的动力来自于购物中心日益精准的定位和对提升效益的追求。

购物中心结合购物、餐饮、娱乐等业态，形成为居民提供“一站式”消费服务的综合商业体，虽然购物中心项目在全国各地纷纷上马，但优质购物中心的数量与其总体量并不成正比，缺乏精准定位被认为是最大软肋。随着行业竞争加剧与零售管理能力增强，越来越多购物中心进一步明确定位，并基于差异化定位和目标消费群体进行品牌调整。

2011年，大悦城明确其目标消费群体为18-35岁的青年和中产人群，确定以“年轻、时尚、潮流、品位”为产品定位，北京朝阳大悦城与北京西单大悦城两家购物中心也分别进行了品牌调整。虽然同为中粮集团地产板块下的大悦城产品，两家购物中心品牌调整的出发点并非完全相同。朝阳大悦城位于北京东四环朝青商圈，属于新兴高端居住区。为了更好地定位时尚潮流的风格和拓展自己的目标市场，2011年朝阳大悦城中止与主力店永旺百货的合作，将原百货店2万平米的面积改造为100多个时尚品牌店，并引入Zara、无印良品、蓝天城职业体验教育中心等品牌吸引目标消费群体。

西单大悦城位于北京西单商业圈的核心地段，日均客流量超过20万，以年轻时尚人群为主。西单大悦城客流量大并且比较稳定，利润提升更多租金收益和坪效的提升。通过品牌调整，西单大悦城客单价由原约200元提升至400元，也带动西单商圈形成以商品和服务为驱动而非价格驱动的竞争环境。

对于购物中心如何定位和进行品牌调整，业内人士在与我们的访谈中也分享了他们的见解和经验：地理位置不同导致主力店作用不同：城市中心型购物中心大多定位为流行时尚，购物中心面积较小而客流量大，一些购物中心正尝试采取以次主力店和小商铺为主的组合模式来提高效益；而郊区大型购物中心大多以家庭休闲为主题，主力店的集客作用相对明显，百货、超市、电器城、影院等都是郊区购物中心主力店招商的常见对象。

品牌调整要密切关注消费者需求：北京蓝色港湾位于朝阳公园附近，以高收入家庭为主力消费人群，由于其儿童教育和儿童业态零售有较强的销售力，蓝色港湾在品牌调整时便注重强化这方面的优势。2012年10月，蓝色港湾儿童城开业，吸纳众多国际知名母婴及儿童早教品牌，涵盖0至10岁儿童成长所需的服饰用品、玩具、食品、教育、培训，为年轻父母带来更全面的消费体验。

规划建设要有前瞻性：购物中心在前期规划建设、主力店面积、位置安排以及租户租约期限的安排等都要留有调整空间，要有前瞻性，只有这样才能为后期的陆续调整留有余地，把握调整主动权。

2.2餐饮、娱乐业态比重加大

很久以来，业内普遍认同购物、餐饮、娱乐各为5：2：3的业态配比，然而，这个比例正被逐渐打破，购物、餐饮、娱乐并驾齐驱的配比并不少见。

随着商业的发展，消费者越来越重视购物的体验，观影、吃饭、KTV等已成为消费者光顾购物中心的日常消费项目。本报告撰写过程中，我们对购物中心的消费者进行了随机问卷调查，调查结果显示，65%的受访消费者通常在购物中心滞留1-3小时，24%的受访消费者滞留3-6小时（图5），而餐饮、娱乐已成为购物中心吸引客流的重要业态（图6）。

图5受访消费者在购物中心的滞留时间

数据来源：2012购物中心消费者调查：中国连锁经营协会、德勤研究图6受访消费者在购物中心的主要活动

数据来源： 2012购物中心消费者调查：中国连锁经营协会、德勤研究

对于运营者来说，服装等零售实体店受网络购物影响较大，餐饮、娱乐业态无疑已成为购物中心实现体验式营销和延长顾客在购物中心滞留时间的不二法门。餐饮、娱乐企业具有培育期短和迅速积聚大量客流的优点，随着企业进驻购物中心的热情日益高涨，餐饮、娱乐往往成为购物中心招商较快的部分。

新开业购物中心内餐饮比例增大的现象越来越明显。2012年新开业的凯德MALL太阳宫店营业面积约8万平方米，包括地上5层和地下两层，其中，四层和五层为餐饮区，占比40%。上海日月光中心，在开业一年后，将服饰、餐饮、娱乐、数码产品齐头并进的格局调整为以餐饮、娱乐带动购物的格局，餐饮比例达到60%。这两家购物中心面临所在商圈客流量较少，周边餐饮分布零散，因而借由增加餐饮、娱乐带动人气。

目前国内越来越多的传统百货向购物中心转型，即百货店购物中心化，在开业初期阶段，其传统零售商户的比例往往占到70%-80%，而餐饮、娱乐比例相对较少。随着购物中心化的百货店逐渐调整，其餐饮、娱乐比例无疑也将会加大。

值得注意的是，购物、餐饮、娱乐的业态分布并没有绝对标准，每个开发商或者运营商的看法都不尽相同。餐饮、娱乐虽然聚客能力强、消费者滞留时间长，但租金收益偏低。以北京近郊购物中心为例（图7），其零售品牌租金在每天每平方米3元至18元区间内，而餐饮、娱乐业态租金大约只有零售品牌的一半。因此，在购物中心培育期，大部分项目选择引入较多餐饮、娱乐以提高其聚客能力；当项目成熟后，运营者会更多考虑购物中心收益和主题定位而对业态和品牌进行适当调整，以实现餐饮、娱乐对购物中心的价值提升和较低租金之间的平衡。

图7北京近郊购物中心业态租金范围

数据来源：2012 购物中心商户调查：中国连锁经营协会、德勤研究

2.3 地产商与零售商自持自建意愿增强

中国购物中心的开发与运营目前主要由住宅地产开发商和大型零售商两大阵营组成。国内的地产公司凭借多年开发住宅和其它建筑的经验，通常会选择出售模式以便短期内回笼资金并且转嫁经营压力；零售商则不涉及开发建筑，依靠自身商业资源和运营经验，对商业物业实行统一的运营管理。然而，随着市场环境的变化，二者都表现出更强的自建自持的意愿。

目前，国内已经形成的地产商持有商业物业的主要模式如表1所列。曾经以散售为主的SOHO中国表示，随着中国城市化高峰期的结束，大量建设销售房地产的时代一去不复返，SOHO将向持有转型。地产开发商散售商铺往往导致商业项目缺乏统一管理而成为低品质租户的聚集区，长期来看，资产无法升值。

与之相较，通过长期经营与培育，优质项目的租金收益涨幅明显，物业增值显著。恒隆集团的模式是只租不售，通过团队的管理效力去创造价值。依靠良好的物业与品牌优势，恒隆内地项目的租金收入增长迅速。其上海港汇恒隆广场的租金收入由2001年的6千万港元增至2011年的9亿4千万港元，10年内租金收入增长近16倍，成为内地商业地产运营的典范（图8）。一线城市购物中心未来的重点正在由开发转向运营，在这样的趋势带动下，部分资金实力雄厚的开发商看好购物中心持续上涨的租金和物业增值收益而选择长期持有物业，实现品牌购物中心的连锁化开发和运营管理。

表1 中国持有商业物业的主要模式

资料来源：中国经营报、中国连锁经营协会、德勤研究

图8上海港汇恒隆广场租金收入增长

数据来源：恒隆集团2001-2011年报

与此同时，零售商自建物业意愿增强，一是希望通过成功的商业运营实现地产增值，二是由于面临商业物业租赁成本不断上涨的巨大压力。

湖南步步高集团在湘潭自建购物中心，总面积达到12万平方米；华堂商场与开发商合作共同开发的华堂十里堡店，总营业面积达到2万多平米，化解了以往单纯租赁模式而使一些要求较高的品牌门店存在的面积限制问题；宜家在拿下北京大兴地块自建商场后，又把自建触角延伸到上海、珠三角地区，计划投入40亿元打造其在上海的第一家购物中心，在中国市场独立运作商业地产项目。各家零售商自建物业的决定显然都是经过深思熟虑的新战略，但自建物业投资大、回报周期长，零售商将大量资金沉淀在购地或将影响企业的扩张速度。

2.4 二线城市购物中心步入多极竞争与整合时代

随着一线城市购物中心发展的成熟和二线城市的消费水平提升及各项配套逐步实现，二线城市成为购物中心开发热潮的新大陆，吸引各类开发商和零售商进驻，步入群雄逐鹿的多极竞争格局。

仲量联行于2012年春季发布《中国新兴城市50强》报告，选出50个拥有大量商业地产发展机遇的二、三线城市，并预计10年内中国新兴城市50强中的主要城市将新建8000多万平方米的现代零售物业和接近3000万平方米的甲级办公楼，从而为市场带来大量商业房地产供应。

在众多购物中心项目快速上马的二线城市中，成都、天津、沈阳、杭州、武汉都显示出强劲的竞争力 (表2)，这些城市正借力大规模的基础设施建设和经济发展，吸引成熟、品牌开发商、区域开发商以及外资开发商进驻。以成都为例，目前已经进驻的开发商有保利地产、龙湖地产、华润、万达、王府井、凯德置地等。目前，成都开工建设的城市综合体数量已超过100个，大多单体体量在10万平方米以上，且每家都配有购物中心，预计在未来几年中，将有1000万平方米的体量入市。

表2 部分一线城市与二线城市经济指标比较

注释* 成都与杭州GDP增长为2010年数据

数据来源：国家统计局、德勤研究

然而，如此大规模的购物中心供应涌入市场，必然会引起新商业物业空置率上升和对原有商业的冲击，也致使商业地产空置率将步入上行阶段，行业即将进入兼并整合的重要时点。由于大部分新建购物中心位于城市新开发区域，这些区域对于国际零售商而言缺乏吸引力，今年以来一些城市已经出现招租进程缓慢，甚至新完工商业物业长时间空置现象。在二线城市，那些位置欠佳但体量巨大的购物中心项目正在承受着日益升级的招商压力，并且有可能在不久的将来迎来一轮并购狂潮。

人均商业面积是业界比较认同的判断城市商业地产是否过热的重要指标之一，在西方发达国家，核心城市的人均商业面积一般在1.2平方米左右，在中国，许多二线城市的人均商业面积已超过1.2平方米，部分城市甚至达到2-3平方米，已显现过热信号。除此之外，购物中心面临短期内项目供应量过大、企业的开发运营能力参差不齐、人才瓶颈、融资困境等多重风险，未来3-5年内，有些商业项目将不得不面对关闭、重组和被收购的命运。

表3 2011-2012年部分二、三线城市购物中心并购交易

数据来源：德勤研究

3、购物中心连锁品牌商户调研结果

购物中心有别于其他的商业地产模式，它不仅是整合各种品牌资源的平台，同时，也是一个为品牌商家提供管理和服务的平台，与之唇齿相依。优质购物中心需要在承租的零售商以及终端消费者中拥有绝对的品牌影响力和忠诚度。为了解购物中心与租户配合情况及品牌商家的要求及期待，我们对购物中心连锁品牌商户进行问卷调查，并收回156份有效反馈，以下为调研结果分享。

3.1 受访商户概况

图9受访商户业态分布

数据来源：2012购物中心商户调查：中国连锁经营协会、德勤研究

共有156家商户参与本次调研，其中零售品牌138家，包括服饰鞋帽、化妆品、珠宝首饰、电子产品、书籍音像等，共占比87%，餐饮企业7家，占比5%，娱乐企业5家，占比3%，健身美容、教育及以其他共6家，占比4%。

本次调研结果主要体现零售品牌商户的计划和意愿。由于其他业态的样本数量较少，其相关调研结果仅供读者参考。

图10受访商户通常选择的经营模式

数据来源：2012购物中心商户调查：中国连锁经营协会、德勤研究

商户的经营模式以租赁为主。受访156家商户中，126家采取租赁模式，占比81%；21家商户采取联营模式，占比13%；购买商铺的商户为8家，占比5%；选择自营的商户仅有1家。

需要明确的是，“租赁”并非“纯租金”模式，而是包含：纯租金、纯抽成、保底租金+抽成、保底租金或抽成二者取高四种模式。目前中国的购物中心大部分采取后两种模式，当然，这取决于商户与物业的协商，有时，即使在同一个购物中心内也会存在几种不同租赁模式的情况。

3.2 未来三年开店计划

图11受访商户未来三年全国开店计划