投资银行学第一章作业

2.简述投资银行的功能。

答：投资银行主要有四方面的功能。

1、投资银行是媒介资金供需。在资本市场中，资金盈余者希望利用手中多余资金获取更多的利润，而资金短缺者正希望能够筹集到所需资金以谋求发展。

2、投资银行具有构造证券市场的功能。具体包括：（1）构建一级市场（发行市场）：投资银行是一级市场中的主承销商。在证券发行过程中，投资银行通过咨询、承销、分销、代销、融券等方式辅助构建证券发行市场。（2）投资银行可以稳定二级市场（流通市场）：投资银行可以是流通市场中的自营商，经纪商，做市商。在证券交易过程中，投资银行以自营商、经纪商和做市商的身份参与其中，不仅将零星资金和证券结合起来实现了交易，同时还根据证券价格的变化，适时吞吐大量证券、搜集市场信息、进行市场预测，促使证券价格围绕自身的预期价值波动，从而起到了活跃并稳定市场的作用，吸引了广大投资者，促进了二级市场的繁荣。（3）投资银行可以设计创新型金融工具。投资银行作为金融领域最活跃、最积极的力量，从事金融工具与投资工具的创新，本着风险控制、保持最佳流动性和追求最大利益的原则，面对客户需求，不断推出创新的金融工具如期货、期权、互换等金融衍生工具.（4）投资银行可以促进证券信息传播。投资银行通过搜集资料、调查研究、介入交易、提供咨询等方式积极从事信息传播的工作。（5）投资银行可以提高证券市场效率。投资银行通过代理发放股息、红利、债息，代理偿还债券本金等业务，使投资者及时获取投资收益，降低了运作成本，提高了证券市场的整体运营效率。

3、投资银行可以优化资源配置。在一级市场中，投资银行将企业的经营状况和发展前景向投资者作出充分的宣传，那些发展前景好，效益高的企业就很容易通过证券融资被投资者接受从而在二级市场形成被认可的交易价格。便利了政府债券的发行，加强基础建设，保障经济的稳定发展。投资银行便利了政府债券的发行，使政府可以获得足够的资金用于提供公共产品，加强基础建设，从而为经济的长远发展奠定基础。投资银行的兼并和收购业务促进了产业结构的调整和生产的社会化。投资银行不仅为效益良好的企业融通资金，还利用其资金媒介作用，为资信较低企业融通资金。通过将这些企业的财务状况完全暴露在市场之中，让投资者在充分了解其中的风险后谨慎投资，起到了风险投资宣传的“播种机”作

用。投资银行活跃于并购的各个环节，提供信息服务和融资安排，使被低效配置的存量资本调整到效率更高的优势企业，或通过本企业资产的重组发挥更高的效能。高科技产业的发展，除了要拥有创造精神和高素质人员之外，资金支持也是一个非常重要的因素，而许多高科技产业在初创阶段风险很大，难以从商业银行获取贷款。

4、投资银行可以促进产业整合。企业兼并与收购是一个技术性很强的工作，选择合适的并购对象、合适的并购时间、合适的并购价格及进行针对并购的合理的财务安排等都需要大量的资料、专业的人才和先进的技术。投资银行凭借其专业优势，依赖其广泛的信息网络、精明的战略策划、熟练的财务技巧和对法律的精通，来完成对企业的前期调查、实物评估、方案设计、协议执行以及配套的融资安排、实力的增加重组规划等诸多高度专业化的工作。在这一意义上来说，投资银行促进了企业、社会资本的集中和生产的社会化，最终推动了社会经济的加快发展。

4.投资银行与商业银行的区别有哪些？

答：1、融资方式不同。投资银行主要是直接融资，并侧重长期融资，商业银行主要是间接融资，并侧重短期融资。

2、基础业务不同。投资银行基础业务是证券承销，商业银行是存贷款。

3、业务活动领域不同。投资银行是证券市场，商业银行是货币市场。

4、利润来源不同。投资银行的利润主要靠收取佣金，商业银行主要是存贷款息差。

5、经营理念不同。投资银行的经营理念是在控制风险的前提下，稳健与开拓并重；商业银行则是追求安全性、盈利性和流动性的结合，必须坚持稳健性原则。

6、监管机构不同。投资银行的监管机构是证券监督委员会之类的机构，商业银行则是中央银行。

7、风险特征不同。投行的投资人风险较大，投行风险较小；商业银行则是存款人的风险小，商业银行的风险大。

投资银行学第一次作业

《投资银行学》第一次作业 （第一章——第二章） 一、名词解释（每题3分，5题共15分） 1、零息债券 2、套期交易战略 3、证券私募 4、余额包销 5、可转换债券 二、判断并改错（每题2分，15题共30分。判断正确但未正确改正错误得1分。 判断错误不得分） 1、投资银行根本的利润来源是佣金收入，而商业银行根本的利润来源则是存贷款利差。（） 2、我国证券法规定，向社会公开发行的证券票面总值超过人民币1亿元的，应组织承销团承销。（） 3、在我国，证券公司的直接宏观管理机构是中国证券监督管理委员会。（） 4、证券承销的方式一般有余额包销、全额包销、代销三种。（） 5、在我国，信托投资公司可以作为主要发起人参与发起设立基金管理公司（） 6、证券私募发行具有流动性差、发行面窄、难以公开上市扩大企业知名度、发行费用较低的特点。（） 7、在我国，证券公司分为综合类证券公司和经纪类证券公司两种，这两种证券公司都可以从事证券承销业务。（）

8、美国著名的金融投资专家罗伯特·库恩指出，那些业务范围仅限于帮助客户在二级市场上出售或买进证券的金融机构不能称作投资银行，而只能叫做“证券经纪公司”。（） 9、资产证券化是指以一定资产作为抵押品而发行证券的过程，第一个被证券化的资产是汽车消费贷款。（） 10、资产证券化业务是投资银行的辅助性业务。（） 11、基金管理业务属于投资银行的创益性业务。（） 12、对发行人而言，股票风险小一是因为没有违约的可能，二是没有必须支付的固定费用。（） 13、1999年11月，美国《格拉斯-斯特加尔法》的通过，意味着投资银行、商业银行、保险公司的界限已不复存在。（） 14、相对于股票融资方式而言，债券融资方式的缺点在于资金成本高，财务风险大。（） 15、违约风险利差是指同期限国库券到期收益率与同期限公司债券到期收益率的差价。（） 三、简答（每题5分，共30分） 1、投资银行有哪些组织形态？各具有什么特点？ 2、投资银行与商业银行的主要区别？

投资银行学读书笔记

投资银行学读书笔记文档编制序号：[KKIDT-LLE0828-LLETD298-POI08]

读书笔记 《投资银行学》 第一章：投资银行概述 投资银行在历史上萌芽于欧洲，其雏形可追溯到18世纪欧洲的商人银行，19世纪传入美国并得到初步发展，于20世纪发展到全球。在西方，经过数百年的发展，今天投资银行在经济运转中起着举足轻重的作用，成为金融体系的一个重要组成部分，是资本市场的核心，是连接宏观经济决策与微观企业行为的重要枢纽。中国大陆的投资银行业务是在改革开放和经济市场化进程中产生和发展起来的，众多的证券公司担当着投资银行的角色。 一、结构框架： （第一节）投资银行学概论 1.现代金融体系中的投资银行学 机构层次，指作为金融市场中介机构的金融企业——投资银行 行业层次，指投资银行的整个行业——投资银行业 业务层次，指投资银行所经营的业务——投资银行业务 学科层析，指关于投资银行的理论和实务的学科——投资银行学 2.投资银行的界定 （1）内涵：经营一部分或全部业务的金融机构称为投资银行，现实中的证 券公司、并购重组顾问公司、基金管理公司、投资管理公司、风险投资公司等

都是投资银行机构。 （2）特点：属于金融服务业，主要业务是代理而不是自营；主要服务于资 本市场，商品和服务大多是企业相关的股权和债权；智力密集型企业。 （3）类型：独立的专业性投资银行；全能型银行；大型跨国公司兴建的财 务公司。 （4）组成形式：合伙人制；混合公司制；现代公司制。 3.投资银行与商业银行的区别与联系 （1）商业银行与投资银行的业务不同 商业银行的业务为负债业务、资产业务和表外业务；投资银行业务范围很 广，包括证券承销、交易、兼并收购、资金管理、项目融资、风险投资、信贷 资产化等。 （2）商业银行与投资银行的融资手段不同 商业银行是间接融资，投资银行是直接融资。 （3）商业银行与投资银行的融资服务对象不同 商业银行侧重于短期资金市场的活动，投资银行侧重于资本市场的活动。 （4）商业银行和投资银行融资利润构成不同 商业银行的利润来源于存贷差收入，资金运营收入和表外业务佣金收入；投资银行的利润来源于佣金，资金运营收益和利息收入。 （5）商业银行和投资银行管理原则不同 商业银行以稳健管理为主，而投资银行的管理轴心是“风险收益对应论”。 （6）商业银行与投资银行宏观管理和保险制度不同

郑州大学现代远程教育《投资银行理论与实务》课程作业

郑州大学现代远程教育《投资银行理论与实务》课程作业 姓名：郭政恺考号：16103720002 专业：金融学 年级：2016春学习地点：南阳电大学习中心 1.分析银证混业趋势下投资银行的对策。 答：(1)主动兼并其他金融机构发展金融超市 (2)集中有限资源保持核心竞争力 (3)开展地方业务发挥区域优势 (4)和其他金融机构合并或向外出售 2.投资银行要从霸菱银行倒闭案中汲取哪些教训以加强衍生交易的风险管控？（15分） 答：投资银行要从霸菱集团的毁灭中汲取以下几个方面的教训： (1)缺乏基本的风险防范机制，让利森在新加坡分行一身兼清算部负责人和 交易部负责人两职，使得他很容易通过作假帐的方法来掩盖他所遭受的风险或亏损。同时，霸菱也缺乏一个独立的风险控制检查部门对利森所为进行监控。 (2)霸菱管理层监管不严，风险意识薄弱。 (3)霸菱领导层分裂、制度推行不力使得霸菱内部业务各环节间关系紧张， 令许多知情的管理人员忽视市场人士和内部审检小组多次发出的警告。 (4)霸菱集团在组织形式的构造上欠缺考虑。

3.股票发行人与投资银行的双向选择主要考虑哪些因素？ 答：1 、资金（利率变化，资金供应等）； 2 、宏观经济（政策变化，各种指标）； 3 、证券交易控制（税收政策，监管力度，基金发行，新股发行和增发速度，创业板，保险投资限制，外资投资限制，全流通等）； 4 、心理（市场上有哪些玩家，他们怎么想，庄家做庄，散户追涨杀跌，基金排名等因素）； 5 、周边外部环境（海外行情，外汇汇率，资源期货价格等因素）； 6 、大趋势（牛势，还是熊市？）； 7 、技术分析（K线图，波段理论等各种分析方法）； 8 、基本面（高管，行业发展，行业地位，关联交易，盈利前景等）；股市投资，主要从如上八的因素着手。 4.注册制的即将实行会对投资银行业产生哪些影响？ （一）转型——大投行和精品投行并存格局对注册制改革后国内投行的发展趋势，目前最大的共识是：未来将形成大投行和精品投行并存的格局。（二）投行不仅限于通道角色，而将会变身为全面“金融产品”提供服务商 （三）投行服务的客户对象会更加规范化和理性化随着审核理念的转变，各类发行人或融资主体的内部控制的规范性将得到更高层面的重视，因为企业内部控制的有效性将决定融资行为信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性。 （四）更加注重控制风险并建立完善的尽职调查机制。 5.分析猎物公司和其投资银行经常采取的反收购措施。 答：猎物公司和其投资银行经常采取的反收购措施有: 一、整顿和预防公司要避免成为潜在的猎物公司，上上之策就是与作为财务顾问的投资银行在“整顿”和“预防”前两个层面上进行严密布防。 二、保护公司成员利益公司内部成员有三级构成，由上至下分别是董事会、经理层和普通员工。反收购布防工作的一大重点就是保护公司这三级成员

投资银行学

1. 鼓励独立完成作业，严禁抄袭 从事投资银行工作需要具备的基本素质有哪些？（教材第1章第3节）答：无论在哪一家投资银行工作，想要获得事业的成功，都必须具备以下素质。 第一，要学会自律，而且要有毅力。资本市场并不总是朝着我们预想的方向发展。这个时候，你必须保持乐观、自律、坚持完成余下工作。 第二，要对你从事的工作充满激情。激情、守信和市场知识是成功的三大法宝。一个基本的要求是对当前市场上发生的大事有所了解，投资银行就是要挑选具备这些知识的学生。第三，具有个人技能以及沟通能力。对于所有金融服务业的公司而言，沟通和团队精神都是不可或缺的品质。具有成功潜质的人沉稳而充满自信，并且能够感染其他人。强烈的求知欲是一个基本的要求。 第四，具有领导力和团队精神。无论在什么情况下，只要有可能，团队里的每一位成员都要达成共识，并按照共识行事。要在投资银行业获得职位，领导力很重要，领导力并不是说一定要超过周围的同事，而是说要想一个领导一样的思考问题——主动地从不同角度思考问题，为那些可能已经运作良好的流程和制度寻求改进的方法，乐意为客户或同事提供额外帮助。 第五，诚信是一切商业活动的基础，在投资银行业尤其如此。无论对跟人而言，还是对职业生涯来说，信任是业务的核心。一旦你成为团队中的一分子，大家对你的期望就是保持最高的道德水准，并保证所做的一切都符合公平原则。企业只愿意雇用那些他们认为具有以上品质的人。 第六，要有被挑战的渴望。华尔街就是靠着挑战而繁荣起来的，华尔街的人们一直在寻找新的、更好的业务模式。你应当渴望挑战，向往那种能够让你的智力与激情到极致的工作。 2.简述公司发行上市的程序。（教材第2章第2节） 答：公司公开发行股票并上市一般要经历五个阶段：改制重组、上市辅导、上市申报、证监会核准、交易所安排上市。 一、改制重组。企业改制重组的目的是要成立一个符合规定条件的股份有限公司，以该股份有限公司作为基础申请上市，这项工作通常应在改制企业的内部领导下，由专业中介机构组建的

投资银行学随堂练习参考答案

学行资银投 投资银行学概述第一章 接受客户委托代理买卖证券并收取适当的，投资银行代表着买卖双方，作为1.(单选题) ）佣金（ D. 证券承销商 A. 证券做市商 B. 证券交易商 C. 证券经纪商C 参考答案：、摩根斯丹利(Merrill Lynch)2.(单选题) 美国的高盛公司（Goldman Sachs）、美林公司）(Morgan Stanley)公司等属于（ 商业银行拥有的投资银行 A. 独立的专业性投资银行 B. 大型跨国公司所兴办的财务公司或金融公司 C. 全能性银行直接经营投资银行业务 D. A 参考答案：）3.(单选题) 证券发行与承销业务也称为（ 二级市场业务 A. 证券交易业务 B. 证券做市业务 C. 一级市场业务 D. C 参考答案：）4.(单选题) 投资银行在一级市场担任的主要角色是（ C. A. 承销商 B. 做市商经纪商 D.财经顾问A 参考答案：）5.(单选题) 与商业银行比较，投资银行的主要特点不包括（ 以直接融资为主 A. B. 主要以佣金收入为主 C. 只为资金需求者提供融资服务 D. 主要服务于资本市场，通常由证券监管当局监管C 参考答案： 6.(单选题) 下列关于投资银行的说法，错误的是（） A. 是主要金融中介之一 B. 主要服务于资本市场 C. 有的还参与部分货币市场业务 D. 只从事证券发行承销业务D 参考答案： 7.(单选题) 以下业务中，哪项不属于现代投资银行的业务（）证券交易 C. 证券发行承销 D. 兼并与收购商业信贷发放业务 A. B. A 参考答案：单选题) 投资银行的核心利润来源通常是（）8.( C．服务佣金．风险投资 D A．存贷利差 B．保证金利息C 参考答案：下列不是投资银行在二级市场上一般扮演的角色（）) 9.(单选题 D．做市商．自营商 A．投机商 B C．经纪商A 参考答案：）部门主要从事公司企业（包括上市公司与非上市公司）的投资银行的（ 10.(单选题) 分析研究，向本公司其它部门和社会公众提供投资价值分析结论。发展战略研究 C. 公司研究 D. 行业研究 A. 宏观研究 B. C 参考答案：）在我国，综合类证券公司的业务范围不包括（11.(单选题) 自有及受托资产管理 A. 证券代理买卖 B. 证券投资咨询（含财务顾问）证券承销 C. D. B 参考答案： 从融资功能和方式而言，投资银行以间接融资为主，而商业银行以直接融资) 12.(判断题为主。（）参考答案：×投资银行是证券公司和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市) 13.(判断题）场和成熟金融体系的重要主体之一。（

投资银行学作业1

投资银行学作业 1.什么是投资银行？其涵义包括哪几个方面？ 美国著名投资银行家罗伯特·劳伦斯·库恩对投资银行按业务范围大小次序提出了从最广义到最狭义的四种定义： （1）最广义的定义：任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称为投资银行。（2）次广义的定义：只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。（3）次狭义的定义：把从事证券承销和企业并购的金融机构称为投资银行。 （4）最狭义的定义：仅把在一级市场上承销证券和二级市场交易证券的金融机构称为投资银行。 投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。其涵义：第一，投资银行的实质是资本市场的金融中介，或者说，是使资本市场的投资者与筹资者相互连接促成资本交易的中介人。 第二，投资银行是经营资本市场业务的金融机构，证券承销和交易是投资银行的传统业务和本源业务 2.同为金融中介，投资银行与商业银行有什么区别？ 就与商业银行的比较而言，投资银行与商业银行的区别之一，就在于两者的业务本源不同和业务范围各有侧重。商业银行的业务本源是接受公众存款，发放贷款，即存贷款业务，在此基础上发展了非存贷负债业务（各项借款业务）和证券投资等其他资产业务，同时还经办种类繁多、范围广泛的表外业务。经营存贷款业务一直是商业银行区别于其他金融机构（保险公子、信托投资公司、证券公司等）的行业特征之一，商业银行作为“借入者集中”和“贷出者的集中”，其地位、功能和作用没有改变。投

资银行的本源业务是证券承销和证券交易，其他业务则是随着资本市场的发展而发展起来的，是在本源业务的基础上派生和创新的产物。尽管不同的历史阶段，投资银行的业务类型、结构和特征都有相当大的差异，但其业务领域仍侧重于长期资本的投融资。 3.投资银行有哪些主要功能？分别以证券承销和资产证券化业务为例，讨论投 资银行履行的功能。 投资银行具有金融中介、构建市场、财务顾问、信息供给、风险管理和理财服务的功能。 证券承销业务既为筹资者筹集了资本，也为市场增加了新证券和新的投资机会。它是投资银行的本源业务和核心业务，也是这一行业区别于其他金融行业的标志性业务。在证券交易业务中，投资银行扮演着经纪人、自营商和做市商的角色，构建了完整的证券市场，降低了交易成本，提高了市场流动性和效率。 资产证券化为市场提供了新的融资技术和管理金融资产价格风险的工具和投机手段，反映了投资银行的价值创造力。 4.为什么投资银行要为证券交易的双方构建完整的市场？ 一方面，证券的买卖双方将依赖投资银行参与做市，为公开发行后的证券家里一个完备的、有效的市场；另一方面，对投资银行来说，其参与证券市场的交易能力支撑着投资银行证券承销业务。一家投资银行构建市场的能力越强，它在证券承销中的相对竞争力也就越强。如果说投资银行的证券交易业务是证券承销业务的延续，那么，其参与交易构建市场的功能则是对金融中介功能发挥的支撑。 5.证券发行种类的选择主要受哪些因素的影响？

投资银行学课后习题[期末复习试题]

章节课后习题 第一章 一、填空题 1、投资银行在英国被称为商人银行。 2、1933年美国国会通过了著名的《银行法》，明确规定将投资银行业务与商业银行业务分开。 3、随着世界经济一体化的进程加快，投资银行业逐渐呈现的发展趋势包括国际化、全能化和集中化。 4、投资银行和商业银行的业务本源不同，业务范围也各有侧重。在融资方式上，商业银行属于间接融资，而投资银行属于直接融资。 5、投资银行的主要功能包括资金供需媒介、证券市场构造者、优化资源配置和促进产业集中。 二、不定项选择题 1、投资银行的早期发展主要得益于（ A ） A．贸易活动的日趋活跃 B．证券业的兴起与发展 C．基础设施建设的高潮 D．股份公司制度的发展 2、以下不属于投资银行业务的是（ C ） A．证券承销 B．兼并与收购 C．不动产经纪 D．资产管理

3、（ A ）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。 A．证券承销 B．兼并与收购 C．证券经纪业务 D．资产管理 4、现代意义上的投资银行起源于（ D ） A．北美 B．亚洲 C．南美D．欧洲 5、以下属于投资银行的功能的是（） A．媒介资金供需 B．构造证券市场 C．促进产业整合 D．优化资源配置 6、证券市场由（）主体构成。 A．证券发行者 B．证券投资者 C．管理组织者 D．投资银行 7、以下属于混业经营运作的前提条件是（） A．银行本身具备较强的风险意识 B．银行具备有效的内控约束机制 C．当局的金融监管体系完善高效 D．法律框架健全 8、根据承销过程中所承担的责任和风险的不同，承销方式一般包括（）

A．包销 B．分销 C．代销D．余额包销 9、兼并是指（） A．两个或多个以上的企业结合后创立一家新企业 B．一家企业吸收另外一家或几家企业的行为 C．一家公司通过主动购买目标公司的股权或资产，以获得对其的控制权 D．只进行业务整合而非企业重组，两个企业仍为两个法人，只发生控制权转移 三、判断题 1、银证混业经营、混业管理是综合型模式的最本质特点。（√） 2、当前我国金融体制采用的是混业经营的发展模式。（×） 3、商业银行与投资银行业务的交叉是必然趋势。（×） 4、做市商是委托代理商，他们通过实际的或电子证券交易互相报价，按照客户提出的价格为他们（证券的买者或卖者）的交易提供服务，只收取佣金而不承担价格或利率变动风险。（×） 5、投资银行的本源业务是资产管理。（×） 第二章

投资银行学随堂练习参考答案

第一章投资银行学概述 1. （单选题）作为，投资银行代表着买卖双方，接受客户委托代理买卖证券并收取适当的 佣金（） A. 证券做市商 B.证券交易商 C.证券经纪商 D.证券承销 商 参考答案：C 2. （单选题）美国的高盛公司（Goldman Sachs ）、美林公司（Merrill Lyn ch ）、摩根斯丹利 公司 （Morga n Sta nley ）等属于（） A. 独立的专业性投资银行 B.商业银行拥有的投资银 行 C.全能性银行直接经营投资银行业务 D.大型跨国公司所兴办的财务公司或金融公司 参考答案：A 3. （单选题）证券发行与承销业务也称为（ ） A. 证券交易业务 B.证券做市业务 C. 一级市场业务 D.二级 市场业务 参考答案：C 4. （单选题）投资银行在一级市场担任的主要角色是（ ） A. 承销商 B.做市商 C.经纪商 D.财经顾问 参考答案：A 5. （单选题）与商业银行比较，投资银行的主要特点不包括（ ） C.只为资金需求者提供融资服务 D.主要服务于资本市场，通常由证券监管当局监管 参考答案：C 6. （单选题）下列关于投资银行的说法， 错误的是（ ） A. 是主要金融中介之一 B.主要服务于资本市场 C.有的还参与部分货币市场业务 D.只从事证券发行承销业务 参考答案：D 7. （单选题）以下业务中，哪项不属于现代投资银行的业务（ ） A.商业信贷发放业务 B.证券交易 C.证券发行承销 参考答案：A 8. （单选题）投资银行的核心利润来源通常是（ ） A .存贷利差 B.保证金利息 C.服务佣金 参考答案：C 9. （单选题）下列不是投资银行在二级市场上一般扮演的角色（ ） A .投机商 B.自营商 C.经纪商 参考答案：A 10. （单选题）投资银行的（）部门主要从事公司企业（包括上市公司与非上市公司）的分 析研 究，向本公司其它部门和社会公众提供投资价值分析结论。 A.宏观研究 B.行业研究 C.公司研究 投资银行学 A.以直接融资为主 B.主要以佣金收入为主 D.兼并与收购 D .风险投资 D .做市商 D.发展战略研究

《投资银行学Ⅰ》作业

《投资银行学Ⅰ》 一、多项选择题 1.投资银行是金融市场特别是（B）中最重要的金融机构之一。 A、货币市场 B、资本市场 C、黄金市场 D、外汇市场 2.证券发行与(D)业务是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行为公司或政府机构等融资的主要手段之一。 A、证券投资 B、证券交易 C、证券并购 D、证券承销 3．互联网在金融服务领域的广泛应用，引发了一场(C)，改变着金融服务业的经营模式和竞争方式。 A.“新技术革命” B.“新资本革命” C.“新金融革命” D.“新知识革命” 4．就目前现实情况而言，网上证券交易还存在着诸多制约因素，下列哪些问题亟待解决？(ABCD)。 A.网络费用及线路建设的限制 B.网络安全问题 C.法律法规滞后 D.规范和监管问题 5．亚洲证券市场的规模不及美国和欧洲证券市场，各市场之间的联系程度也不高，但是(ABD)市场在全球范围比较已经初具规模和影响力。 A.日本证券 B.新加坡证券 C.韩国证券 D.香港证券 6．长期债券是指偿还期限在(C)的债券，一般被用作政府投资的资金来源，在资本市场中有着重要的地位。 A.8年或8年以上 B.9年或9年以上 C.10年或10年以上 D.12年或12年以上 7．（A）是信息处理能力最强的证券市场，在这种证券市场上证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有历史资料信息、当前公开的基本信息和内幕信息。 A.强式有效市场 B.半强式有效市场 C.半弱式有效市场 D.弱式有效市场 8．预期收益贴现模型关于“k”值究竟指什么存在着不同观点，以下那一项不属于关于“k”值含义的认识观点(B)。 A.股息 B.投资者的风险收益率

金融学第二次作业及答案

《金融学概论》第二阶段作业答案 （一）名词解释: 1、套期保值： 如果某一种行为不仅减少了未来可能发生的损失，也减少了未来可能产生的收益，那么这种行为就是套期保值。 2、保险： 所谓保险是指保险人向投保人收取保险费，建立保险基金，并对投保人负有合同规定范围的赔偿和给付责任的一种商业行为。 3．分散投资’ 分散投资是指人们分散投资于多种风险资产之上，而不是将所有的投资集中于一项资产。 4、有效资产组合；是风险相同但与其收益率最高的资产组合，即效益边界。效益边界及其阐明的观点，是资产组合理论精髓之所在。 5、所谓的最优资产组合事实上就是无差异曲线族与有效边界相切的切点所对应的组合。 6、国际货币基金组织 简称IMF，是为协调国际间的货币政策和金融关系，加强货币合作而建立的政府间的金融机构。 7、负债业务：是指形成其资金来源的业务。全部资金来源包括自有资金和吸收外来资金两部分。 8、现金资产：包括库存现金、在央行的存款、存放同业的资金以及托收中的现金。 （二）简答题： 1、风险分散的三种方法是： （1）套期保值 如果某一种行为不仅减少了未来可能发生的损失，也减少了未来可能产生的收益，那么这种行为就是套期保值。 （2）保险 所谓保险是指保险人向投保人收取保险费，建立保险基金，并对投保人负有合同规定范围的赔偿和给付责任的一种商业行为。 （3）分散投资

分散投资是指人们分散投资于多种风险资产之上，而不是将所有的投资集中于一项资产。 2、金融机构体系的发展趋势 （1）直接金融与间接金融逐渐融合发展，出现了全方位全能型的金融中介机构 （2）养老基金和投资基金为代表的契约型储蓄机构和投资型中介机构的重要性日益加强。 （3）以商业银行和储蓄机构为代表的金融中介机构的相对重要性下降。 3、中国现行的金融中介体系是： （1）我国现行的金融中介体系是以中国人民银行为核心，以中国银监会、中国证监会、中国保监会为监管机构，以工农中建四大国有商业银行为主体，多种金融机构并存的格局。 （2）主要机构：中国人民银行和金融监管机构、政策性银行、国有商业银行、金融资产管理公司、其他商业银行、投资银行（券商）、农村信用合作社、城市信用合作社、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司、邮政储蓄机构、保险公司、投资基金、在华外资金融机构等。 4、商业银行的性质与职能是： （1）商业银行的性质：商业银行是一种企业，它具有现代企业的所有基本特征；商业银行是一种特殊的企业，其经营的对象和内容具有特殊性；商业银行是一种特殊的金融企业。 （2）商业银行的功能：信用中介职能；支付中介职能；信用创造职能；金融服务职能。 （3）商业银行在经济生活中的地位：商业银行是整个金融体系和经济运行的重要环节；商业银行改善了资源分配的有效程度；商业银行业务活动的信用创造功能对整个社会的货币供给量具有重要的影响；商业银行是中央银行货币政策传导的神经中枢。 5、商业银行的发展趋势是： （1）全能化 （2）集中化 （3）电子化 （4）国际化

投资银行学第一章作业

2.简述投资银行的功能。 答：投资银行主要有四方面的功能。 1、投资银行是媒介资金供需。在资本市场中，资金盈余者希望利用手中多余资金获取更多的利润，而资金短缺者正希望能够筹集到所需资金以谋求发展。 2、投资银行具有构造证券市场的功能。具体包括：（1）构建一级市场（发行市场）：投资银行是一级市场中的主承销商。在证券发行过程中，投资银行通过咨询、承销、分销、代销、融券等方式辅助构建证券发行市场。（2）投资银行可以稳定二级市场（流通市场）：投资银行可以是流通市场中的自营商，经纪商，做市商。在证券交易过程中，投资银行以自营商、经纪商和做市商的身份参与其中，不仅将零星资金和证券结合起来实现了交易，同时还根据证券价格的变化，适时吞吐大量证券、搜集市场信息、进行市场预测，促使证券价格围绕自身的预期价值波动，从而起到了活跃并稳定市场的作用，吸引了广大投资者，促进了二级市场的繁荣。（3）投资银行可以设计创新型金融工具。投资银行作为金融领域最活跃、最积极的力量，从事金融工具与投资工具的创新，本着风险控制、保持最佳流动性和追求最大利益的原则，面对客户需求，不断推出创新的金融工具如期货、期权、互换等金融衍生工具.（4）投资银行可以促进证券信息传播。投资银行通过搜集资料、调查研究、介入交易、提供咨询等方式积极从事信息传播的工作。（5）投资银行可以提高证券市场效率。投资银行通过代理发放股息、红利、债息，代理偿还债券本金等业务，使投资者及时获取投资收益，降低了运作成本，提高了证券市场的整体运营效率。 3、投资银行可以优化资源配置。在一级市场中，投资银行将企业的经营状况和发展前景向投资者作出充分的宣传，那些发展前景好，效益高的企业就很容易通过证券融资被投资者接受从而在二级市场形成被认可的交易价格。便利了政府债券的发行，加强基础建设，保障经济的稳定发展。投资银行便利了政府债券的发行，使政府可以获得足够的资金用于提供公共产品，加强基础建设，从而为经济的长远发展奠定基础。投资银行的兼并和收购业务促进了产业结构的调整和生产的社会化。投资银行不仅为效益良好的企业融通资金，还利用其资金媒介作用，为资信较低企业融通资金。通过将这些企业的财务状况完全暴露在市场之中，让投资者在充分了解其中的风险后谨慎投资，起到了风险投资宣传的“播种机”作

投资银行学随堂练习参考答案

投资银行学 第一章投资银行学概述 1.(单选题) 作为，投资银行代表着买卖双方，接受客户委托代理买卖证券并收取适当的佣金（） A. 证券做市商 B. 证券交易商 C. 证券经纪商 D. 证券承销商 参考答案：C 2.(单选题) 美国的高盛公司（Goldman Sachs）、美林公司(Merrill Lynch)、摩根斯丹利公司(Morgan Stanley)等属于（） A. 独立的专业性投资银行 B. 商业银行拥有的投资银行 C. 全能性银行直接经营投资银行业务 D. 大型跨国公司所兴办的财务公司或金融公司参考答案：A 3.(单选题) 证券发行与承销业务也称为（） A. 证券交易业务 B. 证券做市业务 C. 一级市场业务 D. 二级市场业务 参考答案：C 4.(单选题) 投资银行在一级市场担任的主要角色是（） A. 承销商 B. 做市商 C. 经纪商 D.财经顾问 参考答案：A 5.(单选题) 与商业银行比较，投资银行的主要特点不包括（） A. 以直接融资为主 B. 主要以佣金收入为主 C. 只为资金需求者提供融资服务 D. 主要服务于资本市场，通常由证券监管当局监管参考答案：C 6.(单选题) 下列关于投资银行的说法，错误的是（） A. 是主要金融中介之一 B. 主要服务于资本市场 C. 有的还参与部分货币市场业务 D. 只从事证券发行承销业务 参考答案：D 7.(单选题) 以下业务中，哪项不属于现代投资银行的业务（） A. 商业信贷发放业务 B. 证券交易 C. 证券发行承销 D. 兼并与收购 参考答案：A 8.(单选题) 投资银行的核心利润来源通常是（） A．存贷利差B．保证金利息C．服务佣金D．风险投资 参考答案：C 9.(单选题) 下列不是投资银行在二级市场上一般扮演的角色（） A．投机商B．自营商C．经纪商D．做市商 参考答案：A 10.(单选题) 投资银行的（）部门主要从事公司企业（包括上市公司与非上市公司）的分析研究，向本公司其它部门和社会公众提供投资价值分析结论。 A. 宏观研究 B. 行业研究 C. 公司研究 D. 发展战略研究 参考答案：C 11.(单选题) 在我国，综合类证券公司的业务范围不包括（） A. 证券代理买卖 B. 自有及受托资产管理 C. 证券承销 D. 证券投资咨询（含财务顾问） 参考答案：B

投资银行学作业

夜大教育部 2014---2015学年第一学期 2014级金融专本 <<投资银行学>>作业一 年级----2014 专业----金融班级----金融专本姓名---- 学号--- 成绩---- 注：上交时间：11月8号。答题部分只能手写，复印、打印均无效。 一、名词解释（3*8） 1、投资银行 2、资产证券化 3、做市商 4、私募 5、证券经纪业务 6、资本市场 7、金融控股公司 8、二级市场 二、单项选择题（3*10） 1、投资银行最本源、最核心、最基础的业务是（）业务。 A.证券发行承销与上市 B. 证券经纪 C. 证券自营 D.证券并购。

2、投资银行属于（）。 A.存款机构 B.投资性中介机构 C.合约性储蓄机构 D. 商业银行机构。 3、与投资银行不同，商业银行的活动领域主要集中在（）。 A. 货币市场 B. 资本市场 C.股票市场 D.债券市场。 4、投资银行为证券交易制造市场，通过为证券交易报价为证券市场创造流动性的业务是（）。 A. 投资咨询业务 B. 经纪业务 C. 报价 D. 做市业务。 5、在（）中，将商业银行和投资银行业务进行了严格分离。 A.《格拉斯——斯蒂格尔法案》 B. 《1933年证券法》 C.《1938年玛隆尼法案》 D.《1940投资公司法》 6、先作为代理，投资银行尽力销售，未售出的证券由投资银行承担购买，负有限责任的承销方式被称为（）。 A. 代销 B. 承销 C.余额包销 D. 全额包销。 7、一般认为，投资级别高于（）的为投资级债券。 A. AA； B. A； C. BBB； D. BB。 8、（）又有金边债券的称谓。 A.国债 B.金融债券 C.政府债券 D.公司债券。 9、为尽可能降低投资银行承销失败的风险，投资银行在正式确定同发行公司的承销关系前应谨慎地对发行公司进行（）。 A.路演 B.墓碑广告 C.尽职调查 D.股票推销。 10、投资银行利用金融技术的负债和创新解决金融问题，并利用融资机会使资产增值的业务，即（）业务。 A.金融工程 B. 基金管理 C.私募 D. 项目融资。 三、简答题(5*6) 1、作为金融中介机构，投资银行的作用主要体现在哪几个方面？ 2、比较美国纽约证券交易所和美国纳斯达克市场的异同。

投资银行学名词解释

第一章投资银行业概述 投资银行：指主营资本市场业务的金融机构。 第六章资产证券化理论 资产：指能够给其所有者带来可预期的未来经济收益的能力。 资产运营：是以价值为中心的导向机制，它以资产价值形态的管理为基础，通过资产的优化配置和资产结构的动态调整，实现资产增值最大化的目标。 第七章股票发行与企业上市 1.股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。 2.股票发行监管制度是指企业公开发行股票的准入审批体制，它的核心是股票发行决定权的归属。 3.首次公开发行（IPO），是指股份有限公司首次公开向投资者发行股票。 4.买壳上市是指非上市公司通过取得上市公司的控制权并将其资产置入，从而实现非上市公司资产的上市。 5.借壳上市，就是非上市的集团公司将其全部或部分非上市资产置入到其控股的上市公司中，换得上市公司的股权，从而实现上市。 6.普通股：指在公司的经营经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权后对企业盈利和剩余财产的索取权。 7.优先股：指公司在筹集资金时，给予投资者关于利润分红及剩余财产分配的优先权的股票。 第八章债券发行 1．债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 2.国债是国家债券（又叫国家公债）的简称，是指中央政府为筹集资金而发行的债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。 4.市政债券是指由地方政府及其代理机构或授权机构发行的一种债券，也称地方政府债券或地方债券。 5.企业债券通常又称为公司债券，是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。 6.债券的信用评级就是由专门的信用等级评级机构根据发行人提供的信息材料，并通过调查、预测等手段，运用科学的分析方法，对拟发行的债券资金使用的合理性和按期偿还债券本息的能力及其风险程度所做的综合评价。 7.可转换（公司）债券：简称可转换债券，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为发债公司优先股或普通股股票的特殊企业债券。 第九章证券交易 1.证券交易市场也称二级市场、次级市场，是指对已经发行的证券进行买卖、转让和流通的市场 2.场内市场：又称证券交易所市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间。 2.场外交易：指在交易所外由证券买卖双方当面议价成交的没有固定场所的没有正式组织的市场。 3.做市商交易：指证券交易的买卖价格均由做市商给出，证券买卖双方不直接成交，而是从

投资银行学试题(答案)

《投资银行学》模拟试题及答案1（中央财经大学） 一、单选题（每题1分，共8分） 1．以下不属于投资银行业务的是（）。 A．证券承销B．兼并与收购 C．不动产经纪D．资产管理 2．现代意义上的投资银行起源于（）。 A．北美B．亚洲 C．南美D．欧洲 3．根据规模大小和业务特色，美国的美林公司属于（）。A． A．超大型投资银行B．大型投资银行 C．次大型投资银行D．专业型投资银行 4．我国证券交易中目前采取的合法委托式是（） A．市价委托B．当日限价委托 C．止损委托D．止损限价委托 5．深圳证券交易所开始试营业时间（） A．1989年10月1 日B．1992 年12月1日 C．1992年12月19 日 D．1997年底 6．资产管理所体现的关系，是资产所有者和投资银行之间的（）关系。A．委托一一代理B．管理一一被管理 C．所有一一使用 D．以上都不是 7．中国证监会成为证券市场的唯一管理者是在（） A．1989年10月1 日 B．1992 年12月1日 C．1992年12月19 日 D．1997年底 8．客户理财报告制度的前提是（） A．客户分析B．市场分析 C．风险分析D．形成客户理财报告 二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分） 1．证券市场由（）主体构成。 A．证券发行者B．证券投资者 C．管理组织者D．投资银行 2．投资银行的早期发展主要得益于（）。 A．贸易活动的日趋活跃B．证券业的兴起与发展 C．基础设施建设的高潮D．股份公司制度的发展 3．影响承销风险的因素一般有（）。 A．市场状况B．证券潜质 C．承销团D．发行方式设计 4．资产评估的方法有（）。 A．收益现值法B．重置成本法 C．清算价格法D．现行市价法 5．竞价方法包括的形式有（）。 A．网上竞价B．机构投资者（法人）竞价 C．券商竞价D．市场询价 6．投资银行从事并购业务的报酬，按照报酬的形式可分为（）。A．固定比例佣金B．前端手续费 C．成功酬金D．合约执行费用 7．收购策略有（）。 A．中心式多角化策略B．复合式多角化策略

投资银行学读书笔记

读书笔记 《投资银行学》 第一章：投资银行概述 ? 投资银行在历史上萌芽于欧洲，其雏形可追溯到18世纪欧洲的商人银行，19世纪传入美国并得到初步发展，于20世纪发展到全球。在西方，经过数百年的发展，今天投资银行在经济运转中起着举足轻重的作用，成为金融体系的一个重要组成部分，是资本市场的核心，是连接宏观经济决策与微观企业行为的重要枢纽。中国大陆的投资银行业务是在改革开放和经济市场化进程中产生和发展起来的，众多的证券公司担当着投资银行的角色。 一、结构框架： （第一节）投资银行学概论 ?1.现代金融体系中的投资银行学 机构层次，指作为金融市场中介机构的金融企业——投资银行 行业层次，指投资银行的整个行业——投资银行业 业务层次，指投资银行所经营的业务——投资银行业务? 学科层析，指关于投资银行的理论和实务的学科——投资银行学 2.投资银行的界定 ? （1）内涵：经营一部分或全部业务的金融机构称为投资银行，现实中的证 券公司、并购重组顾问公司、基金管理公司、投资管理公司、风险投资公司等 都是投资银行机构。 ? （2）特点：属于金融服务业，主要业务是代理而不是自营；主要服务于资 本市场，商品和服务大多是企业相关的股权和债权；智力密集型企业。 ? （3）类型：独立的专业性投资银行；全能型银行；大型跨国公司兴建的财 务公司。 （4）组成形式：合伙人制；混合公司制；现代公司制。 ?3.投资银行与商业银行的区别与联系 ? （1）商业银行与投资银行的业务不同 商业银行的业务为负债业务、资产业务和表外业务；投资银行业务范围很 广，包括证券承销、交易、兼并收购、资金管理、项目融资、风险投资、信贷 资产化等。 ?（2）商业银行与投资银行的融资手段不同 ?商业银行是间接融资，投资银行是直接融资。 ?（3）商业银行与投资银行的融资服务对象不同 商业银行侧重于短期资金市场的活动，投资银行侧重于资本市场的活动。 ?（4）商业银行和投资银行融资利润构成不同 商业银行的利润来源于存贷差收入，资金运营收入和表外业务佣金收入；投资银行的利润来源于佣金，资金运营收益和利息收入。 ?（5）商业银行和投资银行管理原则不同 商业银行以稳健管理为主，而投资银行的管理轴心是“风险收益对应论”。 ?（6）商业银行与投资银行宏观管理和保险制度不同 商业银行接受银监会的管理控制，遵守的保险制度是存款保险制度；投资银行接受证监会的管理控制，遵守的保险制度是投资银行的保险制度。 （第二节）国际投资银行的起源于发展 ?1.?国际、国内投资银行的起源与发展 （1）现代意义上的投资银行产生于欧美，主要是由18世纪、19世纪众多销售政府债券和贴现企业票据和金融机构演变而来的。

投资银行学重点

投资银行学（马晓军著）重点 第一章投资银行概述 1.投资银行业务是指以资本市场为主的金融业务，它主要包括公司资本市场上的融资、证券承销、公司并购，以及基金管理和风险投资等业务，而主要从事这种活动的金融机构，则称为投资银行。 2.投资银行是直接融资的金融中介，而商业银行则是间接融资的金融中介，两者的经营模式、资产负债结构有较大的差别，但同时两者又处于相互融合的过程中。 3.投资银行的基本业务包括一级市场业务、二级市场业务、基金管理业务、企业并购业务、工程业务和投资咨询业务。 4.在美国，从事投资银行业务的机构称为投资银行，而欧洲则表现为全能银行，英国称之为商人银行，日本则表现为证券公司。各国投资银行的历史发展轨迹是不同的，与各国经济发展背景和金融市场发展格局相适应。 5.投资银行的组织形式包括早期的合伙制、现代的公众公司以及目前转型中的银行控股公司主导的投资银行。 6.投资银行对经济的促进作用包括媒介资金供求、推动证券市场发展、提高资源配置效率和推动产业结构升级。 7.根据经济学的解释，投资银行的经济功能主要体现在三个方面：作为信息生产商而搜集、加工和销售信息并由此获利；在信息市场的生产者和使用者之间充当媒介；以其信誉降低市场中的信息不对称。 8.我国的投资银行的发展经历了1979-1991年的萌芽阶段、1992-1999年的早期发展阶段和1999年至今的规范发展阶段。 9.我国投资银行的发展特点是总体规模小，在分业经营、分业监管模式下，佣金收入还是其主要收入来源和利润来源，同时证券公司分为了不同等级，限定了不同的业务范围，在风险方面，虽然杠杆利率较低，但是盈利结构单一、随市场波动明显是最主要的风险特征。 第二章股份有限公司与首次公开发行 1.公司是依法定条件和程序设立的以盈利为目的的社团法人，根据股东责任不同，可将公司分为无限责任公司、有限责任公司、股份有限公司和两合公司。 2.股份有限公司现代资本市场的核心，它有利于向社会公开募集资金，股东持有的股份可自由转让，股东承担有限责任，股份有限公司有利于实现公司的所有权和经营权分离。 3.股份有限公司可以采取发起设立和募集设立两种方式。 4.股份有限公司包含公众公司和非公众公司两类，其内在的区别在于是否公开募集，股东是否属于公众 5.一家公司如果公开上市融资，其主要的好处在于：持续融资的便利、公司形象的改善、股份得到相对合理的定价、股权具有流动性、便于开展股权激励计划等，但同时上市之后也会有一些弊端。 6.证券发行制度分为审批制、核准制、和注册制三种，我国目前采用的是核准制。 7.在股票发行过程中，我国采用保荐制度，保荐机构的主要工作是完成尽职调查、上市辅导、对发行上市申请文件的内部核查、对发行人证券上市后的持续督导等。 8.我国目前股票发行方式是网下配售和上网定价发行相结合的发行方式。 9.在股票发行的过程中一般会采用一些机制来保障顺利发行，包括回拨机制和超额配售选择权机制。 10.股票上市是由交易所安排的，需要满足一些基本的条件。 11.股票发行的定价制度有很多种，我国所采用的一些主要的新股发行定价方法。 12.影响股票发行价格的因素很多，这些影响因素可以分为本体因素和环境因素。

《投资银行学》课程作业第1阶段

《投资银行学》课程作业第1阶段（201610） 交卷时间：2019-01-19 23:34:14 一、单选题 1. (2分)提供一站式金融服务的“金融超市”的投资银行规模形式是 ? A. 次大型投资银行 ? B. 大型投资银行 ? C. 超大型投资银行 ? D. 金融控股公司 纠错 得分： 2 知识点： 3.2.1 金融控股公司 展开解析 2. (2分)下列不属于竞价法的是（） ? A. 网上竞价 ? B. 法人竞价 ? C. 券商竞价 ? D. 柜台竞价 纠错 得分： 2 知识点： 4.3.3 股票发行定价

展开解析 3. (2分)在英国，投资银行被称为（） ? A. 全能银行 ? B. 证券银行 ? C. 证券公司 ? D. 商人银行 纠错 得分： 2 知识点： 1.1.1 投资银行的定义 展开解析 4. (2分)由两个或两个以上人共同拥有公司并分享公司利润，合伙人即为公司所有人或股的组织形态是哪种（） ? A. 混合公司制 ? B. 股份公司制 ? C. 金融控股公司制 ? D. 合伙制 纠错 得分： 2 知识点： 3.1.1 合伙制 展开解析

5. (2分)按照发行对象划分，证券发行可以划分为（） ? A. 公墓发行和私募发行 ? B. 直接发行和间接发行 ? C. 招标发行和议价发行 ? D. 间接发行和议价发行 纠错 得分： 2 知识点： 4.1.1 证券发行与承销业务概述 展开解析 6. (2分)在我国股票发行实践中，承销商最主要的工作任务是（） ? A. 改制策划与发行申请文件制作 ? B. 承销股票并把股票向社会公众销售 ? C. 协调各中介机构的工作 ? D. 协助企业重组业务、资产、组织结构 纠错 得分： 2 知识点： 4.2.1 中介机构的职能与任务 展开解析 7. (2分)大危机时期，（）使美国投行与商行业务严格分离。