2013年中国私募股权投资机构(创业投资)名录

前言

随着中国创业投资和私募股权投资市场的不断发展，这个特殊的投资群体正在步入各行各业的视野，并在中国的整体经济活动中占据愈来愈重要的角色，而《中国创业投资暨私募股权投资名录》将引领您顺利进入最为活跃的中国VC/PE圈。

《中国创业投资暨私募股权投资名录》（以下简称“名录”）由清科研究中心自2005年起推出，并每年对内容进行版本升级，截止今年已经是第九个版本，也是一次响应市场需要的全新改版。

特别值得说明的是，本次名录的更新采用了清科数据库（Zero2IPO Database）与调研问卷相结合的方式，对清科数据库中6000余家活跃于中国的中外创业投资与私募股权投资机构的信息进行了大规模二次验证，并从其中筛选出较具代表性的600余家机构，对其联系方式、管理资本量、管理团队、投资标准、投资案例、退出案例等基本信息进行了罗列，供创投行业相关从业人士检索参考。

此外，本书中印刷的信息截止2012年底，如果您对各个机构的基金信息、投资案例和管理团队的信息变更以及更加详细的投资组合分析和时常探析感兴趣，欢迎您登陆清科数据库网站（https://www.sodocs.net/doc/393358944.html,)，我们将在其中进行7×24小时的实时更新，为您提供动态参考。

更多关于清科研究中心的产品敬请关注清科集团网站（https://www.sodocs.net/doc/393358944.html,)，或致电致信垂询。

感谢您的一贯支持，并期待您的改良和指正建议。

清科研究中心

2012年12月

zdbchina@https://www.sodocs.net/doc/393358944.html,

索引

1

VC/PE 名称 页码 阿里资本 1 安徽国富产业投资基金管理有限公司 2 安徽省科技产业投资有限公司 2 邦信资产管理有限公司 4 北京博大环球创业投资有限公司 5 北京博观创业投资管理顾问有限公司 6 北京创新工场投资中心（有限合伙） 7 北京淳信资本管理有限公司 9 北京萃智投资管理有限公司 10 北京鼎新联合投资管理有限公司 10 北京富莱晨思投资管理有限公司 12 北京高新技术创业投资股份有限公司 14 北京工业发展投资管理有限公司 15 北京国润创业投资有限公司 16 北京国有资本经营管理中心 17 北京恒丰美林投资管理有限公司 18 北京厚生投资管理中心（有限合伙） 19 北京华控汇金投资管理公司 20 北京华商盈通投资有限公司 21 北京加华伟业资本管理有限公司 22 北京嘉富诚股权投资基金管理有限公司 24 北京金慧丰投资管理有限公司 26 北京金立方投资管理有限公司 27 北京金石农业投资基金管理中心（有限合伙） 28 北京京西创业投资基金管理有限公司 29 北京君联资本管理有限公司 30 北京浚源同盛资产管理中心（有限合伙） 32 北京科技风险投资股份有限公司 33 北京联想之星创业投资有限公司 35 北京磐谷创业投资有限责任公司 36 北京普思投资有限公司 37 北京盛世景投资管理有限公司 38 北京世纪方舟资本管理中心（有限合伙） 40 北京天诚仕通投资有限公司 42 北京天翼汇融投资管理有限公司 43 北京威士曼投资顾问有限公司 44 北京新安财富创业投资有限责任公司 45 北京亚盛投资顾问有限公司 46 北京用友幸福投资管理有限公司 47 北京裕润立达股权投资管理有限公司 48 北京约瑟投资有限公司 49 北京正达联合投资有限公司 50 北京中关村创业投资发展有限公司 52 北京中关村发展集团股份有限公司 53 北京中海创业投资有限公司 54 投资机构索引-本土机构

索引

2

VC/PE 名称页码

北京中海投资管理公司56 贝凯资本57 渤海产业投资基金管理有限公司57 长安私人资本59 长沙先导创业投资有限公司60 常州市高正投资管理有限公司61 常州投资集团有限公司62 成都博源投资管理有限公司64 成都高投创业投资有限公司65 成都蓉兴创业投资有限公司66 成都盈创动力创业投资有限公司67 重庆科技风险投资有限公司67 重庆望桥投资管理有限公司69 大唐投资管理（北京）有限公司70 鼎峰创业投资有限公司71 鼎晟和（北京）投资管理有限公司72 鼎鑫国际资本73 泛亚国际投资有限公司75 福建红桥创业投资管理有限公司75 福建劲达创业投资有限公司76 福建中保创业投资股份有限公司77 富汇创业投资管理有限公司78 高达资本集团80 高能天汇创业投资有限公司81 工银国际控股有限公司83 光大汇益伟业投资管理（北京）有限公司84 光大金控资产管理有限公司86 广东省粤科风险投资集团有限公司87 广东盈峰创业投资管理有限公司88 广东粤财创业投资有限公司90 广东粤商创业投资有限公司91 广东中大创业投资管理有限公司92 广州诚信创业投资有限公司94 广州海汇投资管理有限公司95 广州科技风险投资有限公司96 广州盛世润都股权投资管理有限公司98 广州越秀产业投资管理有限公司99 硅谷天堂资产管理集团股份有限公司100 贵州省科技风险投资有限公司102 国辰产业投资基金管理有限公司103 国家开发投资公司104 国开金融有限责任公司105 国投创新投资管理（北京）有限公司106 国投高科技投资有限公司107 海德邦和投资（上海）有限公司108

投资机构索引-本土机构

索引

3

VC/PE 名称 页码 汉理资本 109 杭州鼎聚投资管理有限公司 110 杭州海邦投资管理有限公司 112 杭州好望角投资管理有限公司 113 杭州凯泰投资管理有限公司 114 杭州立元创业投资有限公司 115 杭州麦田立家投资管理有限公司 116 杭州如山投资管理有限公司 117 杭州盈开投资管理有限公司 118 航天科工资产管理有限公司 120 和君资本 121 河南农开投资基金管理有限责任公司 122 黑龙江辰能哈工大高科技风险投资有限公司 123 弘毅投资（北京）有限公司 125 鸿元控股集团有限公司 127 湖北奥信创业投资管理有限公司 128 湖北省高新技术产业投资有限公司 129 湖南财信创业投资有限责任公司 130 湖南高新创业投资集团有限公司 131 湖南华鸿财信创业投资有限公司 133 湖南湘投高科技创业投资有限公司 134 华禾投资 135 华菱津杉（天津）产业投资管理有限公司 137 华人创新集团有限公司 138 华融渝富股权投资基金管理有限公司 139 华兴泰达（北京）投资基金管理有限公司 140 黄河三角洲产业投资基金管理有限公司 141 惠州市TCL 创业投资有限责任公司（新疆TCL 创投） 142 济南科技风险投资有限公司 144 嘉盛兴业（北京）投资有限公司 145 建银国际（中国）有限公司 146 建银国际财富管理（天津）有限公司 147 建银国际资本管理（天津）有限公司 148 建银国际资产管理有限公司 149 江南资本 150 江苏艾利克斯投资有限公司 151 江苏鼎桥创业投资管理有限公司 152 江苏高科技投资集团有限公司 153 江苏金茂创业投资管理有限公司 155 江苏九洲投资集团创业投资有限公司 156 江苏乾融资本管理有限公司 158 江苏融卓投资有限公司 159 江苏省高科技产业投资有限公司 160 江苏省苏高新风险投资股份有限公司 161 江苏苏大投资有限公司 162 投资机构索引-本土机构

索引

4

VC/PE 名称页码

江苏苏豪投资管理有限公司163 江苏中科物联网科技创业投资有限公司164 江西高技术产业投资股份有限公司165 金陵华软投资集团166 久银投资基金管理（北京）有限公司168 昆山市国科创业投资有限公司169 昆吾九鼎投资管理有限公司170 拉萨市长园盈佳投资有限公司171 蓝山投资有限公司172 雷石投资173 龙柏宏易资本集团175 明石投资管理（北京）有限公司177 内蒙古金桥创业投资基金管理中心（有限合伙）178 南昌新世纪创业投资有限责任公司179 南京协立投资管理有限公司180 宁波高新区君润股权投资管理有限公司181 普凯（北京）资本管理有限公司182 七弦股权投资管理有限公司184 启迪创业投资管理（北京）有限公司185 青岛市科技风险投资有限公司186 青阳天使投资187 荣盛创业投资有限公司188 融银资本投资管理有限公司189 融源广达（天津）股权投资管理合伙企业（有限合伙）190 三江资本191 山东省高新技术投资有限公司192 上海安益投资有限公司193 上海秉原秉鸿股权投资管理有限公司194 上海博润投资管理有限公司196 上海长江国弘投资管理有限公司197 上海创业投资有限公司199 上海道杰投资有限公司200 上海德晖投资管理有限公司201 上海复聚卿云投资管理有限公司202 上海复星创富投资管理有限公司203 上海国富投资管理有限公司205 上海杭信投资管理有限公司206 上海嘉石投资有限公司207 上海久奕投资管理有限公司208 上海开物股权投资管理有限公司（北京开物投资管理有限公司）209 上海凯石投资管理有限公司210 上海科技创业投资股份有限公司211 上海科技投资公司213 上海朗程投资管理有限公司214 上海醴泉投资管理有限公司215

投资机构索引-本土机构

索引

5

VC/PE 名称 页码 上海力鼎投资管理有限公司 216 上海联和投资有限公司 218 上海六禾投资有限公司 218 上海龙盛联业投资有限公司 220 上海茂树股权投资有限公司 221 上海农天投资管理有限公司 222 上海诺晟投资管理有限公司 223 上海磐霖投资管理有限公司 224 上海磐石投资有限公司 225 上海浦东科技投资有限公司 227 上海睿立投资管理有限公司 228 上海上创骏强投资管理有限公司 229 上海上创新微投资管理有限公司 230 上海上创信德投资管理有限公司 231 上海盛万投资管理有限公司 232 上海盛宇股权投资基金管理有限公司 234 上海同华投资（集团）有限公司 235 上海新中欧创业投资管理有限公司 236 上海徐汇科技创业投资有限公司 238 上海以诺创业投资有限公司 239 上海永宣创业投资管理有限公司 240 上海涌铧投资管理有限公司 241 上海禹杉股权投资中心（有限合伙） 243 上海正同创业投资有限公司 244 上海支点投资管理有限公司 244 上海智盈股权投资管理有限公司 246 上海中金资本投资有限公司 247 深圳东方赛富投资有限公司 248 深圳金赛银基金管理有限公司 249 深圳力合创业投资有限公司 250 深圳力合清源创业投资管理有限公司 252 深圳瑞华信投资有限责任公司 253 深圳市百盈孵化器管理有限公司 255 深圳市保腾创业投资有限公司 255 深圳市长城国汇投资管理有限公司 257 深圳市长润投资管理有限公司 258 深圳市创东方投资有限公司 259 深圳市创新投资集团有限公司 260 深圳市达晨创业投资有限公司 262 深圳市德迅投资有限公司 264 深圳市点石投资管理有限公司 265 深圳市东方富海投资管理有限公司 266 深圳市东方汇富创业投资管理有限公司 268 深圳市东方盛富创业投资管理有限公司 269 深圳市分享投资合伙企业（有限合伙） 270 投资机构索引-本土机构

索引

6

VC/PE 名称页码

深圳市孚威创业投资有限公司272 深圳市富海银涛资产管理有限公司273 深圳市富坤创业投资有限公司274 深圳市高特佳投资集团有限公司276 深圳市高新投集团有限公司277 深圳市和泰成长创业投资有限责任公司278 深圳市华澳资本管理有限公司279 深圳市基石创业投资管理有限公司281 深圳市架桥投资有限公司283 深圳市锦源永泰投资管理有限公司284 深圳市君丰创业投资基金管理有限公司285 深圳市君盛投资管理有限公司286 深圳市麦瑞投资管理有限公司288 深圳市南山区科技创业服务中心289 深圳市平安创新资本投资有限公司290 深圳市融创创业投资有限公司291 深圳市神华投资有限公司292 深圳市盛桥投资管理有限公司294 深圳市松禾资本管理有限公司295 深圳市天图投资管理有限公司297 深圳市同创伟业创业投资有限公司299 深圳市同威创业投资有限公司301 深圳市五岳财智投资管理有限公司302 深圳市新产业创业投资有限公司304 深圳市中兴创业投资基金管理有限公司304 深圳泰豪晟大股权投资管理有限公司305 盛大资本307 盛景投资管理集团308 盛泉资本（前身信泉创投）309 实地资本集团310 四川蜀祥创业投资有限公司312 四川中物创业投资有限公司313 苏州达泰创业投资管理有限公司314 苏州富丽投资有限公司316 苏州高新创业投资集团有限公司317 苏州国发创业投资控股有限公司319 苏州国嘉创业投资有限公司320 苏州香塘创业投资有限责任公司321 苏州亿文创新资本管理有限公司322 苏州元禾控股有限公司323 泰康资产管理有限责任公司325 腾讯产业共赢基金326 天津滨海新区创业风险投资引导基金有限公司327 天津博信投资管理中心（有限合伙）328 天津创业投资管理有限公司330

投资机构索引-本土机构

索引

7

VC/PE 名称 页码 天津海达创业投资管理有限公司 331 天津和光股权投资管理合伙企业（有限合伙） 333 天津佳晔苌清股权投资基金管理有限公司 334 天津燕山投资管理有限公司 335 通联资本管理有限公司 337 通用技术集团投资管理有限公司 338 同道企业管理有限公司 339 葳尔资产管理有限公司 340 维思资本 341 无锡创业投资集团有限公司 342 无锡市新区科技金融创业投资集团有限公司 344 吴江市创业投资有限公司 345 武汉东湖创新科技投资有限公司 346 武汉固德银赛创业投资管理有限公司 347 武汉华工创业投资有限责任公司 348 武汉华汉投资管理有限公司 349 武汉九派投资管理有限公司 350 武汉科技创新投资有限公司 352 武汉中部发展创业投资中心（普通合伙） 353 西藏自治区投资有限公司 354 险峰华兴创业投资 354 新疆中企股权投资管理有限公司 355 新开发创业投资管理有限责任公司 356 新世界策略投资有限公司 358 信达资本管理有限公司 359 雅戈尔投资有限公司 360 亚商资本 361 永安信股权投资基金管理有限公司 362 优势资本（私募投资）有限公司 363 远望资本 365 云锋基金管理有限公司 366 招商局科技集团有限公司 367 招商局中国基金有限公司 369 招商昆仑股权投资管理有限公司 370 招商湘江产业投资管理有限公司 371 浙江安丰创业投资有限公司 373 浙江创新产业投资管理有限公司 374 浙江海亮资本投资管理有限公司 374 浙江华瓯创业投资有限公司 375 浙江华睿投资管理有限公司 376 浙江金永信投资管理有限公司 378 浙江蓝源投资管理有限公司 379 浙江美林创业投资有限公司 380 浙江商裕投资管理有限公司 381 浙江省创业投资集团有限公司 382 投资机构索引-本土机构

索引

8

VC/PE 名称页码

浙江省科技风险投资有限公司383 浙江天泉创业投资公司385 浙江天使湾创业投资有限公司386 浙江天堂硅谷股权投资管理集团有限公司387 浙江维科创业投资有限公司388 浙江五都投资有限公司390 浙江新干线传媒投资有限公司390 浙江越商创业投资有限公司392 浙江浙商创业投资管理有限公司393 浙江中证大道股权投资管理有限公司395 真格天使投资基金396 中富投资集团397 中关村兴业（北京）投资管理有限公司399 中国风险投资有限公司400 中国高新投资集团公司401 中国科技产业投资管理有限公司403 中国人保资产管理股份有限公司404 中国微博开发者创新基金405 中国文化产业投资基金管理有限公司406 中国银河投资管理有限公司407 中金创新（北京）国际投资管理顾问有限公司408 中科招商投资管理集团有限公司410 中信产业投资基金管理有限公司411 中兴合创（天津）投资管理有限公司413 珠海铧创投资管理有限公司414 珠海清华科技园创业投资有限公司415 珠海市和缘创业投资有限公司416

投资机构索引-本土机构

索引

9

VC/PE 名称 页码 Advantage Partners, LLP 417 Asuka DBJ Partners Co., Ltd. 417 Atlas Venture Ltd. 418 Bridger Capital Partners LLC 419 CVC Capital Partners 420 CyberAgent Investment, Inc. 422 DCM 投资管理咨询（北京）有限公司 422 General Catalyst Partners 424 IDG 资本 425 Ignition Capital 427 Kohlberg Kravis, Roberts & Co. 428 KTB Ventures 430 LBI 投资公司（原 LG Venture Investment ） 431 Norwest Venture Partners 432 Och-Ziff Capital Management Group 434 Remgro Limited 435 SBI Investment Co., Ltd. 436 Sierra Ventures 437 SK （中国）投资有限公司 438 Trinity Ventures 439 艾威资本集团 440 安佰深私募股权投资集团 441 安博凯直接投资基金 442 安联基金投资有限公司 443 安牧创业投资管理（上海）有限公司 444 安石投资管理有限公司 445 奥博医疗资本 446 霸菱亚洲投资有限公司 447 百慕大沐思合伙有限公司 448 北极光创投 449 北京金沙江创业投资管理有限公司 451 贝恩资本有限公司 453 贝塔斯曼亚洲投资基金 454 贝雅亚洲私募股权基金 455 常春藤资本 456 晨兴创投 458 成为资本 459 崇德基金投资有限公司 461 春华资本集团 462 大和企业投资股份有限公司 464 大华投资管理（上海）有限公司 465 大正元资本 466 淡马锡控股（私人）有限公司 468 德丰杰风险投资 469 德丰杰龙脉（上海）股权投资管理有限公司 471 投资机构索引-外资机构

索引

10

VC/PE 名称页码

德福资本472 德克萨斯太平洋集团473 德同资本管理有限公司475 鼎晖创业投资476 鼎晖投资基金管理公司478 东亚投资基金管理股份有限公司480 恩典汇智（北京）投资管理有限公司481 恩颐投资咨询（北京）有限公司482 泛大西洋资本集团483 方源资本（亚洲）有限公司484 丰祥国际资本集团有限公司486 风和投资管理487 富达国际风险投资（香港）有限公司488 富达投资490 富鑫创业投资集团491 高捷资本492 高盛集团有限公司493 高原资本495 戈壁合伙人有限公司496 光速创投498 国际金融公司499 国泰财富集团501 哈德森清洁能源502 海纳亚洲创投基金503 汉能投资集团504 浩然资本506 合众集团507 黑石集团508 红点投资510 红杉资本中国基金511 宏弧资本513 厚朴投资管理有限公司514 华登太平洋创业投资管理有限公司515 华光资本517 华鸿创投集团518 华威国际集团519 辉立资本521 汇勤集团522 汇睿资本有限公司（汇丰直接投资（亚洲）有限公司）523 集富创业投资（香港）有限公司524 纪源资本（寰慧资本）526 嘉吉投资（中国）有限公司528 杰斯财富528 今日资本530 经纬中国531

投资机构索引-外资机构

索引

11

VC/PE 名称 页码 景林资产管理有限公司 533 骏麒投资 534 卡贝基金资本 535 凯雷投资集团 537 凯鹏华盈 539 凯泰创业投资管理公司 540 凯欣亚洲投资集团 541 凯旋创投 542 科威特投资局 544 库拉诺信息技术有限公司 544 宽带资本 545 兰馨亚洲投资集团 547 蓝驰投资咨询（上海）有限公司 548 蓝山中国资本 550 老虎环球基金 551 礼来亚洲风险投资基金 552 利丰投资(亚洲)有限公司 553 联创策源投资咨询（北京）有限公司 554 联宇投资基金有限公司 556 麦格理集团 557 曼图资本 558 梅菲尔德风险投资公司 559 美国高通风险投资公司 560 美国国际集团 562 美国华平投资集团 563 美国泰山投资亚洲控股有限公司 565 美国中经合集团 566 名信中国成长基金 567 摩根大通 569 摩根凯瑞资本管理有限公司 570 农银国际控股有限公司 571 诺基亚成长伙伴基金 572 诺廷斯私募股权投资有限公司 573 盘古投资基金管理有限公司 574 盘实资本 575 普凯投资基金 576 普维投资（普罗维登斯） 577 奇力资本 579 启明维创创业投资管理（上海）有限公司 580 翘然管理资本投资公司 581 清科创投 583 日本野村控股公司 584 日亚投资咨询（上海）有限公司 585 融石资本集团 587 软银中国创业投资有限公司 588 投资机构索引-外资机构

索引

12

VC/PE 名称页码

赛伯乐（中国）投资589 赛富亚洲投资基金管理公司591 三井物产环球投资株式会社593 上海华盈创业投资基金管理有限公司594 上海麦顿投资咨询有限公司596 上海世铭创业投资管理有限公司598 上海挚信投资管理有限公司599 数字天空技术投资集团601 思伟投资601 四维资本602 太盟投资集团604 泰山天使投资605 天泉投资606 通用资本607 维梧生技创业投资管理公司608 维新力特（上海）投资管理咨询有限公司610 维众创业投资集团（中国）有限公司611 沃银德克资本612 西门子移动通信投资公司613 祥峰投资控股有限公司615 橡树投资616 橡子园创业投资管理（上海）有限公司617 新加坡经济发展局投资私人有限公司619 新加坡伟高达金融集团620 新加坡政府投资公司622 新纳资本有限公司623 新企创业投资企业624 新天域资本625 新扬投资627 雄牛资本有限公司628 亚洲搭档种子基金630 怡和创业投资集团631 殷库资本有限公司632 银湖合伙公司633 银瑞达创业投资（亚洲）有限公司634 银泰资本636 英飞尼迪股权基金管理集团637 英联投资有限公司639 英特尔投资（中国）641 优点资本642 愈奇创业投资公司643 云月投资644 渣打直接投资有限公司646 智基创投股份有限公司（原宏碁创投）647 中国光大控股投资管理有限公司649

投资机构索引-外资机构

索引

13

VC/PE 名称 页码 中国明石投资管理集团有限公司 651 中华开发资本国际股份有限公司 652 中欧资本 653 中信国际资产管理有限公司 654 中信资本控股有限公司 655 中银集团投资有限公司 657 住友商事亚洲资本股份有限公司 658 投资机构索引-外资机构

索引

14

VC/PE 名称页码

百奥维达（中国）投资公司660 北京华汇通创业投资管理有限公司661 北京青云创业投资管理有限公司662 北京信中利投资有限公司664 重庆华犇创业投资管理有限公司665 顶华创业投资管理（西安）有限公司667 海富产业投资基金管理有限公司667 汉世纪投资管理有限公司669 华映光辉基金管理有限公司671 江西鄱阳湖产业投资管理有限公司672 开信创业投资管理有限公司673 凯辉私募股权投资基金674 领航资本675 曼达林资本677 融勤国际678 上海慧宇投资发展有限公司679 上海谱润股权投资管理有限公司681 盈富泰克创业投资有限公司682 招商和腾创投684 中国国际金融有限公司685 中粮农业产业基金管理有限责任公司687 钟鼎创业投资管理有限公司688

投资机构索引-合资机构

索引

15

VC/PE 名称 页码 ARA Asset Management Ltd. 690 MGPA 690 北京隆华兴盛投资基金管理有限公司 691 北京盛诺金投资基金管理有限公司 692 北京世纪桥投资咨询有限公司 693 重庆华房股权投资基金管理有限公司 694 德信资本 695 丰树产业私人有限公司 696 光大安石投资 697 华房中诚不动产股权投资基金管理有限公司 698 华兴盛邦（天津）股权投资管理有限公司 699 环信投资管理有限公司 700 汇石投资 701 基汇资本 701 济南汇银合富资产管理有限公司 702 嘉德资产管理有限公司 703 嘉民集团 704 领盛投资管理公司 705 南京远见滨江资本管理有限公司 706 上海赋比兴资产管理有限公司 706 上海凯龙瑞项目投资咨询有限公司 708 上海鹭远投资管理有限公司 708 上海星浩股权投资管理有限公司 709 深圳华盛莱蒙投资基金管理有限公司 710 盛世神州房地产投资基金管理（北京）有限公司 711 天津安泰盘实股权投资管理有限公司 712 天津高和股权投资基金管理有限公司 713 天津吉天股权投资基金管理有限公司 714 天津景坤达股权投资基金管理有限公司 715 天津平安股权投资管理有限公司 715 稳盛投资管理有限公司 716 信保（天津）股权投资基金管理有限公司 717 亿丰（天津）股权投资基金管理有限公司 718 易居资本中国基金 719 浙江凯银投资管理有限公司 720 投资机构索引-房地产基金

索引

16

VC/PE 名称页码

安信乾宏投资有限公司721 博正资本投资有限公司722 长江成长资本投资有限公司722 第一创业投资管理有限公司724 东海投资有限责任公司724 东吴创业投资有限公司725 东证锦信投资管理有限公司727 东证融通投资管理有限公司727 方正和生投资有限责任公司728 光大资本投资有限公司729 广发信德投资管理有限公司730 国海创新资本投资管理有限公司732 国金鼎兴投资有限公司732 国联通宝资本投资有限责任公司733 国泰君安创新投资有限公司735 国信弘盛投资有限公司736 国元股权投资有限公司737 海通开元投资有限公司738 宏源汇富创业投资有限公司740 华泰紫金投资有限责任公司741 华西金智投资有限责任公司742 金石投资有限公司743 龙华启富投资有限责任公司745 鲁证创业投资有限公司745 南京巨石创业投资有限公司746 平安财智投资管理有限公司747 瑞石投资管理有限责任公司748 上海东方证券资本投资有限公司749 申银万国投资有限公司750 深圳市长城长富投资管理有限公司751 太证资本管理有限责任公司752 西证股权投资有限公司753 兴业创新资本管理有限公司753 银河创新资本管理有限公司754 招商致远资本投资有限公司755 中金佳成投资管理有限公司756 中信建投资本管理有限公司758 中银国际投资有限责任公司759

投资机构索引-券商直投

中国创投行业发展现状与趋势

中国创投行业发展现状与趋势 一、国内创投行业发展现状?创投行业在中国2０００年左右开始兴起,现在正处于蓬勃发展的阶段，这个行业带来的财富效应大家已有共识。作为创投的三个主体：资本的供应者——投资者(LP)、资本管理者——创投公司(LＰ）以及资本的使用者——项目企业，无论是哪一方，都比以前有更高的参与积极性。创投行业的崛起,对于优化资源配置、推动产业升级和促进经济发展意义重大，在中国整个金融体系中是不可或缺的重要力量。?回顾以前,创投可投的项目较多,但是当时没有好的退出机制，社会对创投的认知度不高，因此参与者很少,20０0年初,以高科技为主的创业投资企业全国仅有数家,国内的人民币基金规模非常小,管理的人民币基金规模仅仅有从几千万到1亿元，许多创投公司在中途转型或者关闭，能坚持下来的凤毛麟角；现在创投行业变明朗了,在高投资回报的利益驱动下,大家蜂拥而上,竞相角逐，成就了不少人。当然,这种成功靠的是运气,而非专业能力。?短短几年时间,创投行业市场格局发生了天翻地覆的变化，５年前基本是外资机构唱主角，本土的创投公司只是背景中默默无闻的小配角。随着资本市场的发展壮大,特别是创业板的推出,带动了本土创投公司的投资热情，如今他们已经取代外资创投,成为主场作战的主力军，个别业绩出众的公司还登上年度的排行榜。如果再过５年,相信本土创投势力会更加强大。过10年,中国也有可能诞生像黑石、KＫR、凯雷一样的国际私募财团。

从创投行业目前的参与者来看,可以分为三六九等:?第一等：以红杉、ＩDG、ＫＰCＢ、华登国际、DFJ、鼎辉等为代表的外资创投机构。外资创投近年来虽没有以前那么风光,但从投资理念、专业眼光和运作经验来看都要优于本土创投机构。本土有不少机构目前来看,规模不小，钱也赚不少，但是仍然处在成长、求索的过程中,还需要大量的投资实践,才能形成成熟的投资理念，另外本土创投现在正赶上好时机,尚未经历过大风大浪，十年百年后是否依然风光是未知数。 第二等：以达晨、深创投、苏创投等为代表的起步较早、有多年运作经验的本土创投管理机构。这类机构在行业低谷的时候进入，持续耕耘，经历一个长期的煎熬过程，如今市场环境转好,他们是受益最先、最多的公司。当别人还在播种的时候,他们已经硕果累累。当别人还在学习摸索的时候,他们凭借多年积累的经验和社会资源,以及成功项目带来的品牌效应,实现快速扩张，占领市场制高点。 第三等：以九鼎、华睿、创东方、同创伟业、松禾资本、浙商创投等为代表的新锐本土创投管理机构。这些公司发展历史才短短３-5年，团队年轻又有活力，项目跑得勤,决策速度快,因而能赢得许多投资机会。例如九鼎投资成立不到３年时间，投资了８0多家企业，几乎每个月投资两家以上的企业，已经ＩＰＯ或者即将上市的有20多家。成功在于他们在正确的时候做了正确的事情，投了大把的ＰE项目，资本市场也给他们提供了一条快速便捷的退出渠道。今后对这类公司考验最大的是,其管理能力能否跟得上资本规模和投资项目的扩

典型私募股权投资案例分析

典型私募股权投资案例分析 私募股权投资(简称“PE”)是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。广义上讲，私募股权投资涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期等各个时期企业所进行的投资。因此私募股权投资也包括创业投资。 中国也已成为亚洲最活跃的私募股权投资市场。私募股权投资机构在中国大陆地区共投资1 29个案例，参与投资的机构数量达77家，整体投资规模达129.73亿美元。 进入模式 增资扩股：企业向引入的海外战略投资者增发新股，融资所得资金全部进入企业，此种方式比较有利于公司的进一步快速的发展。如华平和中信资本参与哈药集团的改制过程中，以20. 35亿元作价增资哈药取得其45.0%股权。 股权转让：由老股东向引入的投资者转让所持有的股权(通常是高溢价)，满足部分老股东变现的要求，融资所得的资金归老股东所有。如PAG接下了“中国童车之王”好孩子集团的67.4%的股权，出让方AIG、SB和第一上海各自获得2-5倍回报。 一般来说，增资和转让这两种方式被混合使用。如无锡尚德在上市前多次采用老股东转让股权和增资扩股引进国际战略投资者。在国外，还有一种常见的安排，即私募股权基金以优先股（或可转债）入股，通过事先约定的固定分红来保障最低的投资回报，并且在企业清算时有优先于普通股的分配权。 鉴于国内投资市场的一些政策限制，国外PE进入时，一般不选择直接投资中国企业的本土实体，而要对企业进行改制，通过成立海外离岸公司或购买壳公司，将境内资产或权益注入壳公司，使国内的实体企业成为其子公司，以壳公司名义在海外证券市场上市筹资。这种方式俗称“红筹上市”。这样，就可将境内资产的收入和利润合法地导入境外控股母公司。私人股权投资基金对中国的投资和退出，都将发生在管制宽松的离岸。比如盛大网络，由于监管部门规定互联网内容提供商的经营牌照必须掌握在中国公司手里，那么构造上述通道来引渡资产，就成了不可或缺的安排。 在“尚德太阳能”案例中,就是在英属维京群岛成立由施正荣控制的Power Solar System C o., Ltd.,再通过该BVI公司收购了中外合资企业无锡尚德太阳能电力有限公司原有股东的全部股权,从而使其成为实际持有“无锡尚德”100%权益的股东。此后在上市过程中,又在开曼群岛成立

中国私募股权投资决策与绩效研究

中国私募股权投资决策与绩效研究 【摘要】：全球经济状况波动大环境下,私募股权行业管理的资产规模仍旧持续增长。私募股权投资市场的存在改善了企业融资环境,提高了资本市场效率,对资源配置具有重大意义。尽管国内外学者和实务界对私募股权投资给予了广泛的关注并进行探讨,但对PE发展的环境系统分析比较少,而且针对投资决策与投资绩效关系的研究仍十分有限。其一,有关私募股权基金募资量的基本面分析和量化分析模型基本还没有进行系统研究。其二,投资决策的研究还是比较杂乱。尽管有关决策研究成果颇多,如传统估值研究、决策树、层次分析等,但哪些变量是主要因子,变量之间的互相影响、传导和规律发现尚需要进一步研究和佐证。其三,随着PE更快发展,对PE还需要从双重代理的角度进行私募股权基金治理结构的分析和优化,并对投资决策与绩效的研究要用系统的角度去指导实践。论文设计为七章。论文的引言部分,在问题提出基础上进行了概念的界定,简要介绍了本文选题的背景,研究目的和研究意义,论文研究思路和方法。论文的第一章对已有的国内外关于私募股权投资基金的研究成果进行了简要的文献述评,根据研究的逻辑分别从基金公司投资决策、投资绩效、基金投资人的绩效与风险、被投资公司的绩效与风险四个角度进行了评述,并切合了第二章的理论分析。论文的第二章综述了投资决策与绩效的理论框架。从私募基金的完整流程出发,结合私募股权基金的不同组织模式,提出了基金与基金投资人、基金与被投资企业、基金自身的治理结构与绩效的理论研讨,提出了提出本文的理论创新之处。论文的第三章

回顾了中国私募股权基金的发展,分析了私募股权基金发展的经济背景与制度支持。论文的第四章从结构和实证两个角度队中国私募股权基金的募资能力进行分析。并根据基金募资的特点与迅速发展的原因,提出了私募基金募资能力基本面分析及创造性的提出募资能力的灰色系统定量模型lnX0(k+1)=8.35+0.0693k,并进行实证。论文的第五章以现代公司金融和财务理论为基础,通过数据收集和调查整理,采用实证分析和逻辑演绎的方法对私募股权基金投资决策与投资绩效等问题进行具体分析。在研究基础上,设计出39个指标研讨了投资决策的影响因子,4个指标研究了投资绩效的指标数据。通过调研访谈得到属性数据后,通过SPEARMAN得出投资决策因子的主成份,之后又运用SPEARMAN相关系数阵对主成份进行相关性分析,再通过得分矩阵得出影响投资绩效的决策因子,并对模型的影响因子进行了解释。论文的第六章就肯定私募股权基金发挥积极作用的同时,也针对第五章SPEARMAN因子研究深入分析基金发展的不足之处,并提出了私募基金发展的对策建议和发展模式。【关键词】：私募股权投资决策投资绩效 【学位授予单位】：华东师范大学 【学位级别】：博士 【学位授予年份】：2011 【分类号】：F832.51;F224

中国创业投资暨私募股权市场LP年度研究报告

清科数据：2012年LP增至7511家本土LP“机构化”初显 2013-1-10 清科研究中心张国兴 大中华区著名创业投资暨私募股权研究机构清科研究中心最新数据显示，2012年全年，受整体经济环境疲弱的影响，中国创业投资暨私募股权市场LP数量以及可投资金额继续保持着低速增长；在可投资本量方面，外资LP依然占据市场主流，然而随着针对VC/PE市场人民币LP的入场政策不断放宽，保险公司、券商等机构投资者相继进入私募股权市场，未来人民币LP结构有望得到进一步优化。 个人投资者占据市场主流本土LP结构仍需优化 从LP数量上分析，截至2012年底，清科研究中心共收录的LP共7,511家，在所有收录的LP中，披露可投资本量的机构共6,134家。在清科研究中心观测的19类LP中，富有家族及个人、企业以及VC/PE 机构位列前三名，分别有3,773家、1,289家以及475家，分别占LP总数的50.2%、17.2%以及6.3%，这三类LP的占比总和超过了中国创投暨私募股权市场投资人总量的七成。从LP可投资本量来看，截至2012年底，全体LP共披露可投资本量为8,073.36亿美元，其中上市公司、公共养老基金以及主权财富基金所披露的可投资本量均超过了1,500.00亿美元，分别为2,123.76亿美元、1,667.64亿美元以及1,543.07亿美元，各占可投资本总量的26.3%、20.7%以及19.1%。此外，作为活跃的机构投资人，FOFs 可投资本量共515.16亿美元，占LP可投资本总量的6.4%。 清科研究中心观测到，进入2012年以来富有家族及个人LP投资趋于活跃。数据显示，在2011年底时，富有家族及个人投资者从数量上看仅占LP总数的46.1%，而截至2012年底，这一比例攀升到50.2%。可见，由于投资渠道狭窄，在股票二级市场处于寻底，房地产调控政策较为严厉的情况下，可供富有家族及个人LP选择的投资种类并不多，而VC/PE投资因其高收益性也就成为家族及个人LP的重要选择。另外在政策上，政府也开始试点引导民间资本进入VC/PE领域，使之更好地为实体经济服务。如根据今年3月28日国务院常务会议批准实施的《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》，浙江省政府对应制订了“省12条”具体实施方案。方案中非常重要的一条就是鼓励个人投资者进行海外直接投资，引导民间资本投向实体经济，为优化我国经济产业结构增添新的动力。然而作为个人投资者，其资金的特性有着先天不足，比如在投资期限相对较短，投资标的筛选能力相对较差，因此在具体的投资中，富有家族及个人LP还是应该选择有着良好的投资业绩支撑的GP，规避管理人的风险。

中国创业投资发展报告

第1部分创业投资机构与创业资本分析 自1985年《中共中央、国务院关于科学技术体制改革的决定》第一次提出“对于变化迅速、风险较大的高技术开发工作，可以设立创业投资给以支持”以来，随着社会主义市场经济体制改革的推进以及经济政策等宏观经济环境的变化，中国的创业投资历经实践探索、逐步兴起、快速增长等三个阶段后，于2001年步入了调整阶段①，在这一阶段，除局部地区外，总体上讲全国创业投资的增长速度有所放缓。 1.1 创业投资机构总量分析 由于目前中国尚没有统一的创业投资机构衡量标准，各地规则又不一致，因此要确定一个机构是不是创业投资机构并不容易。本报告依据以下两个原则，来界定有效样本，即本报告分析所指的创业投资机构：第一，以创业投资或高科技投资为主营业务的投资公司（基金）或投资管理公司；第二，所管理的创业资本超过1500万元人民币。这一点与去年的调查有所不同，去年的调查对象包括了非法人的创业投资机构，即大公司或综合性投资公司所属非独立的创业投资部门。由于这类机构的投资行为较难确定，本次没有把它们纳入调查范围之内。今年调查共收到360余份调查表，根据上述原则确定有效问卷为296份。 从1994年到2002年全国创业投资机构的总量、新设立数量（即增量）和总量的增长率及其变化情况如表1.1所示。图1.1和图1.2则直观地表现了这一期间全国创业投资机构增量、总量的变化趋势。 表1.1 1994－2002年中国创业投资机构总量、增量及其变化② 从表1.1、图1.1和图1.2可以看出， 2000年以前全国创业投资机构数量呈逐年递增态势，2000年达到最高点，2000年以后则出现逐年递减趋势，其中2002年的年增长率仅为2000年的增长率的九分之一。此外，本次调查发现一些2001年以前成立的创业投资机构已经被迫 ①参见《中国创业投资发展报告2002》第9-11页，中国财政经济出版社2002年6月版。 ②本表数据与去年调查结果略有差异，主要原因是部分2001年以前已经成立但是没有参加去年调查的机构参与了本次调查，另一个原因是，由于本次调查对样本进行了适当调整，使得以前处于调查对象范围的创业投资机构，没有被包括在统计分析范围之内。表1.2中的数据也是如此。

中国私募股权投资基金的现状与发展建议

中国私募股权投资基金的现状与发展建议 私募股权投资作为一种投资工具，近年来发展迅速已经成为我国资本市场中一支重要的力量。私募股权投资基金不断发展和壮大，很好地解决了我国中小企业融资难问题，推动着企业的管理水平提升和业务发展。对私募股权投资基金在我国的发展现状进行论述，并对其发展提出建议。 标签：私募股权投资；现状；建议 前言 私募股权投资，即Private Equity，简称PE，是指投资于非上市股权或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。私募股权投资的资金来源，既可以向社会不特定公众募集，也可以采取非公开发行方式，向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金。由于私募股权投资的风险较大，信息披露不充分，故往往采取非公开募集的形式。 私募股权投资基金与普通的权益性投资不同的是，投资方向是企业股权而非股票市场，即它投资的是股权而非股票，在投资后通过以更具优势退出价格退出所投资企业而获利，私募股权投资基金的这个性质客观上决定了较长的投资回报周期。私募股权基金一般通过以下六种方式退出：上市（IPO）；并购（包括一般并购，二级出售，如定向转让、公开招标转让等）；破产和清算；股权回购（管理层收购，企业员工回购）；股权置换（引入新的战略投资者，借机套现退出）；场外交易市场退出（二板市场，在产权交易所挂牌交易）。 一、中国私募股权投资市场的现状 1.私募股权投资市场迅速发展，规模不断增长 伴随着中国近年来经济的高速发展，国内良好的宏观经济运行态势和相应的政策扶植支持，创造出一大批优秀的企业，产生了利用资本市场继续做大做强的内在需求。另外在中国经济转型的过程中，一大批企业面临着利用资本市场重组、提升核心竞争力的需求。这些企业的出现和发展，给私募股权投资市场提供了源源不断的动力。随着市场经济的发展，私募股权投资机构越来越活跃，形式也越来越多样化。同时，中国资本市场的发展，也给私募股权投资市场的蓬勃兴起奠定了坚实基础。 根据清科研究中心统计显示，从2006年起至2008年在中国完成募集成立的私募股权投资基金得到迅速的发展，无论是成立的基金数量还是募集资金都在快速增长，在2008年时募集的资金量更是创下历史最高纪录（611.54亿美元）。虽然在2009年起私募股权投资市场不可避免地受到全球金融危机的影响，2009年的募集资金只有129.58亿美元的新低水平，但是从2009年到2011年时中国私募股权投资再次得到快速发展。2011年完成募集的可投资于中国大陆地区的私募股权投资基金共有235支，为2010年的2.87倍，再度刷新2010年创下的最高创立数量历史纪录，披露募集金额的221支基金共计募集388.58亿美元，较2010年涨幅达40.7%。但是由于2011年在央行多次加息和上调存款准备金率的情况下，市场的资金面偏紧，虽然基金的成立数量有所增长但是单位募集资金量却创下历年新低。 2.人民币私募股权投资基金日益壮大已成为主流，平行基金逐渐崛起 中国私募股权投资基金在发展初期，外币私募股权投资基金占主导地位，无论是资金规模还是募集数量上都远超人民币私募股权投资基金。随着中国经济发

对公司开展最新私募股权投资基金业务的构想与建议

对公司开展私募股权投资基金业务的构想和建议 一、2010年我国私募股权投资基金发展状况 回顾2010年的中国私募股权投资市场，可以用“如火如荼”四个字来概括。具体表现在四个方面：一是，基金募集创历史新高；二是，投资交易异常活跃；三是，退出数量和投资业绩独步全球；四是，全国PE热潮空前。总体看来，2010年度，中国私募股权投资行业呈现了出全球资本市场少有的繁荣景象。据统计： 1-11月中国私募股权投资市场无论募资、投资还是退出，均创出历史新高。 从新基金募集情况来看，中外私募创投机构募资热情空前高涨，其中人民币基金募集个数占比在九成以上，其绝对领先地位进一步巩固；投资方面，投资案例数及投资金额均大幅上扬，投资行业布局紧跟国家政策导向及市场热点，互联网、清洁技术以及生物技术/医疗健康一如既往的稳坐“三甲”席位；退出方面则更显“丰收”之意，不仅国内资本市场继续扩容，中国企业赴美IPO也迎来小高潮。 据统计，2010年的前11个月，中外私募创投机构共新募基金148支，其中新增可投资于中国大陆的资本量为100.98亿美元；从投资方面来看，2010年前11个月，共发生707笔投资交易，其中已披露金额的582笔投资总量共计44.45亿美元；从退出来看，2010年前11个月共有331笔VC/PE退出交易，其中IPO 退出285笔。

本土私募股权投资唱响市场主旋律 纵观2002年至今，中国私募股权投资市场上无论新募基金数还是募资总额都一路高歌猛进，尽管在2008年末因受金融危机重创而整体回调，但进入2010年，中国私募股权投资市场上基金募集不仅热情空前高涨，甚至近乎狂热。从投资流程的前端（募集基金数量与规模）与后端（IPO退出案例数量）来看，本土机构在2010年已成为国内私募股权投资市场日益重要的组成部分。数据显示，人民币基金募集完成133只，总规模约121.31亿美元；美元基金募集完成22只，总规模约245.69亿美元。人民币基金在数量上拥有绝对优势，但规模相对美元基金普遍偏小，源于基金主要着眼PreIPO投资，投资周期相对美元基金偏短，单只基金投资数量偏少。 深创投（24家）、红杉（10家）、永宣投资、鼎晖及同创伟业（均为8家）在IPO退出方面表现突出，启迪创投（投资数码视讯）、高盛（投资海普瑞）均获得超过100倍的IPO账面回报，超过70起投资的IPO账面回报超过10倍。受益于今年创业板IPO广受热捧和美国资本市场在四季度的中国概念股热潮，本土机构与外资机构均取得较好的退出表现。 人民币基金募集火热 2010年，国家发改委、财政部与北京、安徽、湖南、吉林等省市政府联合设立的创业投资基金相继设立，截止目前首批20支面向战略性新兴产业的国家创投基金已有14支公开挂牌，其中9支均在本年完成，且在创办模式、投资方向、地方特色等方面充分体现了国家规划时的初衷。 其次，政府引导基金遍地开花为人民币基金募集提供极大便利，以“红色资本”深圳创新投为例，通过与引导金合作布网全国的战略已初见模型，2010年再与成都、南京、厦门、大连等地方引导金合作成立十余支新基金，与之相似，赛伯乐、英菲尼迪等外资创投也通过此方式快速且稳步地扩张。 再次，就是外资投资机构纷纷在国内设立并募集人民币基金，这也使得人民币基金得到了空前的繁荣。如鼎晖创投、德同、DCM、KPCB、优点资本等外资VC 也相继设立并募集了人民币基金，预计外资募集人民币基金的趋势还会持续。 VC/PE市场投资首破七百大关 2010年前11个月，中国私募股权投资市场上共发生投资案例707笔，其中披露金额的582起涉及投资总额44.45亿美元，不仅远超2009年全年477笔共

中国私募股权投资基金发展模式分析

中国私募股权投资基金发展模式分析 【摘要】本文描述了中国的PE行业的发展历程及现状，阐述了PE的主要退出方式；详细论述了我国PE行业在过去几年主要依赖于IPO退出的方式所带来的问题；通过对国内外PE模式具体案例的研究，探讨中国PE发展模式创新的方向和趋势。本文通过研究后认为，中国PE行业未来发展模式是：首先是对整个行业来讲，退出渠道的选择肯定会更加多元化；第二，在野蛮增长过后，更多的国内的PE注重专业性，更关注于企业本身的投资价值，而不是对于IPO的投机；第三，未来中国的PE将趋向于多元化、平台化、证券化的模式。 【关键词】股权私募；投资基金；发展模式 1.绪论 1.1选题背景 股权私募基金（Private Equity，简称PE）在中国经历二十多年的发展，已进入新的发展时期。目前在中国的私募投资领域，大部分的PE机构采用的最主要的退出方式是IPO （Initial Public Offerings，简称IPO，首次公开募股）。在经过创业板开闸后的3年的持续井喷式的高速发展后，在2012年11月份，证监会出于控制上市公司的数量规模的目的暂

停了新股的发行，并对申请上市的企业进行了严格的财务审查。过去两年来IPO暂停导致的教训逼迫着众多PE及创业投资公司思考行业新的业务模式和发展方向，以改变单一的IPO退出方式。 1.2研究意义及目的 首先，基于PE行业原有发展模式，重点分析我国私募股权投资市场严重依赖IPO的业务模式带来的问题，为我国PE探讨一种新的发展模式，以改变我国PE机构严重依赖IPO 这一单一的退出方式的做法。 其次，由于IPO暂停政策的巨大冲击，给我国PE市场带来了非常困难的局面。通过对这些案例进行研究，总结出它们的优点和可取之处，为其它PE机构提供借鉴和指导。 最后，通过对国内外的已经出现或者正在进行的一些好的做法进行总结分析，就可以给整个行业带来一种很直观的借鉴意义，消化吸收，来寻找或形成适合自己的做法，重新回归PE行业的投资属性。 1.3研究问题 本文主要研究以下三个问题： （1）根据行业发展历程和现状，研究我国PE行业存在的主要问题。 （2）通过对国外PE机构的先进做法和国内PE市场出现的一些好的做法进行研究比较，来探讨对中国PE发展的

中国创业投资历史综合排名

中国创业投资历史综合排名: 1. IDGVC 技术创业投资基金 2.Chinavest 中国创业投资有限公司 3.Intel Capital英特尔风险投资公司 4.Shenzhen Venture Capital Co.Ltd.深圳创新科技投资有限公司 5.H&Q Asiapacific 汉鼎亚太公司 6.WI Harper Group美商中经合集团 7.Baring Private Equity Partners霸菱投资（香港）公司 8.Goldman Sachs 高盛 9.Vertex Management(Beijing) 祥峰 10.Walden International 华登国际投资集团 11.Beijing Venture Capital Co., Ltd北京科技风险投资股份有限公司 12.Guangdong Technology Venture Capital Group (GVCGC)广东省粤科风险投资 集团 13.Shanghai Venture Capital Co. Ltd.上海创业投资有限公司 14.NewMargin Venture Capital上海联创投资管理有限公司 15.Draper Fisher Jurvetson 16.Warburg Pincus华平投资 https://www.sodocs.net/doc/393358944.html,ernment of Singapore Investment Corporation新加坡政府投资有限公司 18.Soft Bank China Venture Capital软件银行中国风险投资 19.The Carlyle Group卡雷投资 20.Transpac Capital汇亚资金管理有限公司 21.Legend Capital Limited联想投资 22.Dragon Tech Venture龙科创业投资管理有限公司 23.Teda Venture Capital Company 天津泰达 24.SoftBank China Venture Investment 软银中华基金 25.China Equity Co. Ltd 信中利投资有限公司 26.Acer Technology Ventures Asia Pacific Ltd.宏基技术投资亚太有限公司 27.Zhejiang Technology Venture Capital Co. Ltd.浙江省科技风险投资有限公司 28.Orchid Asia 兰德风险投资公司 29.Tsinghua Venture Capital Co.清华科技创业投资有限公司 30.Xi'an Capital Venture Capital Co,Ltd.西安高新技术产业风险投资有限公司 31.Soft Bank AIF 软银亚洲基础设施基金 https://www.sodocs.net/doc/393358944.html, Cyber Republic Limited亚洲数码联盟（香港）风险投资公司 33.Beijing High Technology Ventur Capital 北京高新技术创业投资股份有限公司 34.UBS Capital 瑞银亚太投资 35.Fidelity Ventures富达风险投资公司 36.China Eagle Venture Capital Co. Ltd. 大鹏创业投资有限责任公司 37.Tsinghua Unisplendour Hi-Tech Venture Capital,Inc清华紫光 38.Shandong山东省高新技术投资有限公司 39.Peking University Founder Investment Ltd.北大方正投资有限公司 https://www.sodocs.net/doc/393358944.html,lennium Ark Investment Co. Ltd 世纪方舟投资有限公司 41.Tianjing New Era Venture Capital天津新纪元风险投资

《中国创业投资行业发展报告》解读

《中国创业投资行业发展报告2011》解读国家发展改革委财政金融司副司长冯中圣 各位来宾：大家下午好！ 受《中国创业投资行业发展报告2011》编委会的委托，我就创投发展报告的主要内容和研究结论，作个简要解读。 为促进社会各界了解我国创业投资行业的发展状况与问题，建立我国创业投资行业评价机制和相关扶持政策评估机制，有针对性地完善创业投资相关政策法规体系，促进我国创业投资行业持续健康规范发展，我司与中国创投专委会从去年开始，基于全国互联互通的“创业投资企业备案管理数据与信息系统”，编纂《中国创业投资行业发展报告》。今年的发展报告，除继续全面汇总分析“中国创业投资行业概况”、“备案创业投资企业资本资产、投资行为与股本退出分析”、“备案创业投资企业收益、税收优惠与经济社会贡献”、“各省区市创业投资发展”、“中国备案创业投资企业发展50强”、“典型地区创业投资发展与经验”等行业和地区发展情况外，还收集整理了198家未备案创业投资企业的发展信息，提高了报告的全行业覆盖性。此外，还就2 010年10月出台的《关于豁免国有创业投资机构和国有创业投资引导基金国有股转持义务有关问题的通知》、今年1月出台的《国家发展改革委办公厅关于进一步规范试点地区

股权投资企业发展和备案管理工作的通知》作了解读。为了借鉴国外有益经验，在专题研究篇中，增加了有关欧美创业投资发展概况和经验的研究报告。 基于今年发展报告的基础数据和分析，我们可以归纳出我国创投行业发展的十大主要特点： 一、创业投资企业数量和资产规模呈持续增长势头 尽管2008年以来，全球创投业受国际金融危机拖累呈现出负增长态势，但我国创投业却呈现出持续增长的良好格局。截至2010年末，全国备案创业投资企业共计632家，较上年增长31.67%。 鉴于创业投资企业从设立到备案具有时滞，仅按备案年度统计不能反映各备案创业投资企业实际设立年份，我们还按设立年度口径，对目前仍备案在册的创业投资企业数量增长状况进行了分析。2005年11月《创业投资企业管理暂行办法》的发布，对于推动创业投资企业发展起到了明显的促进作用，2006年当年（即办法施行的第一年）全国新设立的目前仍备案在册的创业投资企业即达48家。特别是在20 07年2月财政部、国家税务总局联合发布《关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知》以后的2007、2008年，分别达119家、126家。尽管2008年下半年爆发的国际金融危机对全球创业投资发展带来了负面影响，但2009年仍达122家。2009年10月创业板的开通，极大地激励了创

顶级私募股权投资机构简介

一．美国凯雷投资集团（又译为卡莱尔集团，以下简称凯雷集团）成立于1987年，公司总部设在华盛顿，有“总统俱乐部”之称，拥有深厚的政治资源，至2010年9月30日止，管理资本超过977亿美元, 创造了23年年累计平均回报率超过33%的记录，是全球管理私募股权投资基金规模最大的基金之一。 编辑本段发展简史 凯雷投资集团 凯雷投资公司最早的发起人是史蒂芬·诺里斯(Stephen Norris)，他在担任Marriot收购兼并公司的税务负责人的时候发现收购阿拉斯加爱斯基摩人的公司能够合理避税，这让他由此投身于私人股权投资业务。其人独断机智，深知自己需要不屈不挠与极度聪明，并有良好的政界网络的人的帮助。而前总统卡特的助理大卫·鲁宾斯坦(David Rubenstein)则符合他的一切要求。这便是凯雷的起点。凯雷早期并不算成功，直到1989年美国前国防部长弗兰克·卡路西(Frank Carlucci)加盟。如法炮制，凯雷先后雇佣了前国务卿、白宫预算主任等等，并于1990年促成了凯雷在国防工业中的一项重大投资——从美国陆军那里赢得了200亿美元的军火合同，凯雷集团才真正起飞。 在人们印象中，凯雷集团在投资界一直被称为“总统俱乐部”，美国前总统乔治·布什出任凯雷亚洲顾问委员会主席，英国前首相约翰·梅杰担任凯雷欧洲分公司主席，菲律宾前总统拉莫斯、美国前证券与交易委员会(SEC)主席阿瑟·列维特担任其顾问。尽管凯雷独特的政府背景给予业务上诸多便利，但是当凯雷完成早期的一系列交易之后，其最大的基金也不过只有1亿美元。为解决此问题，1990年代中期，鲁宾斯坦请来了金融投资界最富有盛名的乔治·索罗斯成为了凯雷的有限责任合伙人。在他的号召之下，筹集资金突然变得令人惊奇的容易。 通过旗下76支基金投资于三大投资领域–私人股权、房地产及信贷另类资产。凯雷集团对所有潜在投资机会都持开放态度，并专注于已经拥有投资经验的领域，主要包括：航天、汽车与运输、消费与零售、能源与电力、金融服务、保健、工业、房地产、科技与商务服务、电信与传媒。 [3]凯雷投资集团在全球管理了超过900亿美元的资金，。截至目前，凯雷已在中国投资了10多个行业近50个项目，总投资额超过25亿美元，主要投资项目包括太平洋保险、安信地板、分众传媒、携程旅行网等。

三种私募股权基金组织形式的比较

三种私募股权基金组织形式的比较-LP&GP(中国） 目前国际上，私募股权基金通常采取三种组织形式：有限合伙型、公司型和信托型。具体到不同的国家，其私募股权基金采用怎样的组织形式又是各自不同的，这与该国的经济、政治、社会、法律制度等各方面的具体国情分不开的。目前国际上，私募股权基金通常采取三种组织形式：有限合伙型、公司型和信托型。具体到不同的国家，其私募股权基金采用怎样的组织形式又是各自不同的，这与该国的经济、政治、社会、法律制度等各方面的具体国情分不开的。例如在欧美主要为合伙制、对公司与合伙实行公平税负的国家（德国、澳大利亚）则以公司制居多。英国、日本等国家和地区的私募基金，主要通过信托契约制来运作。 公司型、信托型和有限合伙型私募基金基础关系和构成要素各不相同，因此而呈现出不同的特征，下面分别从组织的设立、法律地位、控制权、激励机制、税收和和运营成本等几个方面进行对比分析。 （一）组织设立和法律地位 公司制私募股权基金的主要优点在于各国《公司法》及配套法规非常完善，组织模式清晰，可操作性较高，对出资人保障完善，也易于被各类市场主体接受。公司制有严格的最低限额、出资方式、期限要求。我国公司法规定有限责任公司的股东首期出资不得低于注册资本的20%，其余部分在两年内缴清，投资公司在五年内缴清。各地对基金注册资本的出资期限也有着不同的要求。而在有限合伙制，既无出资期限要求，又无注册资本最低限额要求，且普通合伙人可以用劳务出资。 对于基金运作来说，承诺出资显然是最理想的出资制度。对于投资者来说，其可获得将闲置资金放入银行的利息收入。但管理人来说，大量闲置资金放在基金帐上，会降低其业绩表现，从而“随叫随到”的承诺出资制度因能满足双方的利益需要而最受欢迎。在公司制中，最低注册资本额与出资期限要求显然使这种制度无法顺利实现。 其次是投资回收，公司股东不得出逃资本和抽回出资，否则面临着补缴责任甚至行政、刑事责任。公司向股东返回出资部分必须通过其他方式间接方式，如减资。但因为减资要履行通知和公告义务，等待债权人提前偿还债务（挤兑）或要求公司提供担保，从而给公司带来经济负担。即使减资也必须保留最低注册资本。而有限合伙企业则无注册资本要求，也无所谓减资的概念。合伙企业收益的分配，有时甚至可以直接在合伙人之间发生。公司制中，投资人一旦投入资金很难随意抽回，只能通过股份转让方式实现退出。在信息不对称和缺乏管理人有效激励和约束手段的条件下，投资人很难筛选出合格的管理人，道德风险很难规避。 而有限合伙制的承诺出资制和存续期固定（通常不超过10年），管理人（GP）想要在投资市场上得到持续发展，就需不停募集新的基金，而要募集新基金首要条件就是必须要保持良好的声誉。投资人（LP）与管理人（GP）所形成的重复博弈，使声誉机制能够很好的约束管理人（GP）的投资行为。 （二）控制权与激励机制 公司型中，经理人员作为代理人拥有的职能是决策管理，掌握基金的管理运作，但是不对基金盈亏责任，只能得到约定的雇佣工资或奖金，也没有剩余索取权，而股东拥有剩余财产的求偿权。所以决策管理职能与和剩余求偿权相互分离，很难将投资人与管理人的利益捆绑在一起，管理人很难以投资人利益最大化约束自己的行为。管理人追求的目标和投资者的目标之间会存在差异，股东利益最大化得不到保证。投资者只能通过外部约束来制约经理人员，但这种外部约束极为有限，从而弱化了对经理人的约束。尽管投资者可通过董事会等对经理

中国私募股权投资市场的运行态势与发展建议_聂名华

2010年5月宁夏社会科学Ｎｏ.3.Ｍａｙ.2010第3期(总第160期)ＳｏｃｉａｌＳｃｉｅｎｃｅｓｉｎＮｉｎｇｘｉａＧｅｎ.Ｎｏ.160 ＊中国私募股权投资市场的运行态势与发展建议 聂名华1,杨飞虎2 (1.中南财经政法大学,湖北武汉　430073;2.江西财经大学,江西南昌　330013) 摘要:中国多层次资本市场的逐步建立,为私募股权投资市场的蓬勃发展奠定了坚实基础。本文重点阐述了近年我国私募股权投资市场的运行态势,分析了影响我国私募股权投资市场健康发展的几个问题。在此基础上,提出了规范发展我国私募股权投资市场的若干政策建议,以期对投资理论界和实务界有所启迪。 关键词:私募股权投资;运行态势;规范发展;管理创新 中图分类号:Ｆ832.5 文献标志码:Ａ 文章编号:1002-0292(2010)03-0037-04 一、中国私募股权投资市场处于高速发展的态势 私募股权投资是指投资于非上市公司股权,或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。私募股权投资既可以向社会不特定公众募集,也可以采取非公开发行方式,向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金。由于私募股权投资往往采取非公开募集方式,信息披露不够充分,因而投资的风险较大。国外按照被投资企业所处的不同阶段,将私募股权投资分为多种类型,如创业投资(ＶｅｎｔｕｒｅＣａｐ-ｉｔａｌ,即ＶＣ)、发展资本(ＤｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔＣａｐｉｔａｌ)、夹层资本(ＭｅｚｚａｎｉｎｅＣａｐｉｔａｌ)、并购基金等。目前,全球资本流动主要通过国际证券市场、企业直接投资、私募股权投资进行。在全球范围内存在数千家私募股权投资集团,其中黑石(Ｂｌａｃｋｓｔｏｎｅ)、凯雷(Ｃａｒｌｙｌｅ)、ＫＫＲ和德州太平洋集团(ＴｅｘａｓＰａｃｉｆｉｃＧｒｏｕｐ)、新桥投资等公司的规模较大。 近年来,中国逐渐成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场。据《亚洲创业投资杂志》(ＡＶＣＪ)公布的研究报告显示,2007年亚太地区私募股权运营公司融资规模达到509亿美元,比2006年的412亿美元增长24%。其中业务主要位于中国的私募股权投资基金的融资规模居首位,总计融资105亿美元,几乎是2006年融资规模55亿美元的1倍。与此同时,亚太地区私募股权投资总额也呈现强劲增长的态势。2007年该地区投资总额达到842亿美元,比2006年的632亿美元增长33%。根据国内创业投资和私募股权投资研究机构———清科集团2007年12月发布的中国私募股权市场研究报告显示,截至2007年11月,中国的风险投资规模达到了创纪录的31.8亿美元,比2006年增加了79%,其中外国的风险投资商占了近80%的份额。2007年前11个月国内私募股权投资整体规模达到了124.86亿美元,占全球私募股权投资总额的1.5%左右,参与完成这些私募股权投资活动的机构达105家。该研究报告还指出,2007年在中国的58个私募股权投资基金中,74%是美元基金,26%是人民币基金。国际私募股权投资基金对中国的兴趣也日渐浓厚。统计显示,2007年前11个月中国大陆地区共有170个私 收稿日期:2009-11-27 作者简介:聂名华(1953-),男,湖北武汉人,中南财经政法大学中国投资研究中心副主任,投资研究所所长,教授,博士生导师,主要研究方向为投资经济与国际投资;杨飞虎(1972-),男,安徽临泉人,江西财经大学经济 学院副教授,经济学博士,主要研究方向为金融投资。 ＊本文系笔者主持的湖北省社会科学基金重点项目“十一五”规划资助课题(2009061)和湖北省教育厅人文社会科学研究项目(2008Ｙ069)的阶段性成果。 — — 37

上半年中国私募股权投资市场分析报告

2011年上半年中国私募股权投资市场分析报告 大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布2011年上半年中国私募股权投资市场数据，统计结果显示，今年上半年中国PE市场募集活动稳步走高，共计55支新基金完成募集，披露金额为145.41亿美元，此外，有51支新设立基金正式启动了募集工作；投资方面，较去年同期涨幅明显，共有188家企业获得来自私募股权投资机构的95.88亿美元注资，投资金额已经超越去年全年水平的90.0%，其中，生物技术/医疗健康、互联网、清洁技术行业最受青睐，位列投资行业排名前三甲；退出方面，2011年上半年有63支私募股权投资基金从47家被投企业中实现退出，案例数量较上年同期平稳增长，但较去年下半年回落幅度较大，IPO依然是主要退出方式，共有退出案例61笔，并购及股权转让方式退出各有1笔。 2011年上半年募资再次发力，外资PE机构加快设立人民币基金步伐 2011年上半年完成募集的55支私募股权投资基金共计募集到位145.41亿美元，基金数量同比及环比分别实现25.0%和44.7%的增长；募集金额方面，由于去年同期有超大规模外币PE基金募集到位，今年呈现同比下滑30.1%，但环比增长113.0%。结合完成募资工作的机构类型分析，上半年由本土PE机构募集完成的基金共有42支，募资金额61.07亿美元；外资PE机构募集基金12支，募集金额83.10亿美元；合资PE机构募集基金1支，基金规模1.24亿美元。总体来看，本土PE机构募资节奏较快，但规模增长乏力，一定程度上局限了其投资策略的运用，这或在未来成为部分本土机构的发展掣肘。 与此同时，2011年上半年有51支新设立基金启动了募集工作，其中披露目标规模的38支基金共计划募集339.72亿美元，其中，包括摩根士丹利、高盛等知名外资PE机构均加入了人民币基金战局，纷纷以与地方政府合作方式设立人民币基金，以巩固自身在中国私募股权市场的竞争地位。清科研究认为：面对激烈的市场竞争，外资PE机构抢滩“人民币基金”的市场大势已经明晰，真正能够做到“两条腿走路”的外资PE机构将在行业中具有竞争力。

清科年度中国创业投资暨私募股权投资年度排名揭晓

清科-2007中国创业投资暨私募股权投资年度排名揭晓 赛富、鼎晖分别荣获 “2007年中国最佳创业投资机构”和“2007年中国最佳私募股权投资机构” Zero2IPO清科研究中心发布上海· 2007年12月7日 12月6-7日，由清科集团主办的“第七届中国创业投资年度论坛”在上海外滩茂悦大酒店隆重召开，大会吸引了近千人的业界人士参与。作为本次大会的焦点盛事——“清科-2007年度中国创业投资暨私募股权投资年度排名榜单”于7日晚隆重揭晓。 镁光灯下款款走来的年度精英人物，是通过两轮大范围投票、耗时数月选举出来的最具代表意义的创业投资/私募股权投资家、创业家和中介服务提供商，他们因在各自领域的辛勤耕耘和持久努力而硕果累累，也因此获得了众望所归的行业顶级荣誉。 其中，软银赛富投资顾问有限公司以最高的得票率荣登“2007年中国创业投资机构50强”榜首，成为“2007年中国最佳创业投资机构”，其首席合伙人阎焱也因众多引人注目的投资和退出案例频频告捷，而获得了“2007年中国最佳创业投资家”称号。IDG创业投资基金和深圳市创新投资集团分别位列本年度“中国创业投资机构50强”的第二、第三名。 对中国日渐繁荣的私募股权投资领域的各类年度排名，成为本次评选的新增特色之一。评选主要针对专注于中国大陆地区投资的私募股权机构、投资家，以及相应的投资案例进行了多轮投票。其中，鼎晖投资以绝对优势获得了“2007年中国最佳私募股权投资机构”、“2007年中国最佳募资私募股权机构”和“2007年中国最佳退出私募股权机构”，其董事长吴尚志也因此夺得了“2007年中国最佳私募股权投资家”荣誉称号。摩根士丹利和贝恩投资有限公司分别摘得“2007年中国私募股权投资机构30强”的第二、第三名。 阿里巴巴上市的巨大成功使其成为“2007年中国最佳创投退出案例”，其创建者马云也被一致评为“2007年VC/PE支持的中国最佳创业企业家”。另外，与马云一起获得“2007年VC/PE支持的中国创业企业家10强”称号的，还有完美时空的董事长兼首席执行官池宇峰、航美传媒的董事会主席兼首席执行官郭曼、汉庭酒店连锁的首席执行官季琦等。 在人民币基金渐行渐进和本土退出愈来愈受关注的大环境下，针对中国企业境内上市、并购的中介服务机构评选也成为本次排名的新增亮点。在中介机构类排名中，竟天公诚律师事务所和金杜律师事务所分别被评为“2007年中国企业海外上市最佳法律顾问机构”和“2007年中国企业境内上市最佳法律顾问机构”；Shearman & Sterling被评为“2007年中国并购市场最佳法律顾问”；德勤和普华永道则分别获得“2007年（VC/PE支持）中国企业海外上市最佳审计机构”和“2007年（VC/PE支持）中国企业境内上市最佳审计机构”称号。 在颁奖仪式上，大会同时宣布了“2007年中国创业投资家10强”、“2007年中国创业投资机构50强”、“2007年中国私募股权投资机构30强” 等奖项。 “中国创业投资暨私募股权投资年度排名”迄今为止已经进行了7年，该排名以其独立