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德勤(DTT)中国新企业并购税务法规

德勤绩能工作情况评价表

德勤绩能工作情况评价表姓名：部门：岗位：评价日期：评价对评价期间工作成绩的评价要点项目 1 工作非常积极主动，尽职尽责、公而不忘，勇于承担责任（ 10 分）□ 责任心主动工作2、工作比较主动，责任心强，能够承担责任（8分）□和承担责（10 分）3、工作主动性一般，有一定责任感，基本上能承担责任（7 分）□任的态度 4、工作不够主动，有一定本位主义，偶有推卸责任（6 分）□ 工作态5、工作很不主动，经常斤斤计较，经常推卸责任（4分）□1、严格遵守规章制度，时间观念非常强（5分）□ 度遵守规章 2、能较好遵守规章制度，时间观念比较强（4分）□（ 20勤勉性制度情况 3、基本上能遵守规章制度，有时间观念（3分）□分）（ 10）和时间观 4、偶尔有违反规章制度现象，时间观念一把（2分）□ 念 5、严重违反规章制度或时间观念很差（1 分）□ 1、爱岗敬业、诚实守信，服务水平高，有奉献精神（5 分）□ 爱岗敬业主要突出2、有良好的岗位操守，服务水平较好（4 分）□ 在服务意3、能遵守岗位操守，没有违反职业道德的行为（3分）□（10 分）识方面4、基本能遵守岗位操守（2 分）□ 5、服务水平差，严重影响企业形象（1分）□ 工作知1、对本职工作，包括工作细节，以及其他相关工作非常熟悉（10 分）□ 2、在正常或非正常情况下独立工作，很少要人指导，并能提出工作改进、创新识、实践方法（ 8分）□ 专业知识经验和技 3、在正常情况下，独立完成工作，遇到例行情况时，才需要上司或他人（7 分）（10 分）术能力在 □ 工作中的 4、知识技能、经验仍有限，常要他人密切指导（ 6 分）□ 运用 5、知识及技能不足以执行工作基本需要（ 5 分）□ 判断工作 1、在任何情况下，皆表现出准确的判断及组织安排能力（10 分）□ 工作能2、在非正常情况下仍能准确判断，并选择恰当的方法予以处理（8 分）□判断能力问题轻重力（ 303、一般情况下，能独立判断，并选择恰当的方法予以处理（7 分）□（10 分）缓急或决分）4、常需要上级指导，才能辨别问题所在、轻重缓急（ 6 分）□ 策能力 5、完全不能判别轻重，对工作造成重大影响（ 5 分）□ 对专业知1、主动学习岗位所需专业知识，积极参加培训，并取得优异成绩（10 分）□ 2、努力学习岗位所需的专业知识，参加学习培训，成绩良好（8 分）□ 学习能力识学习的 3、努力学习岗位所需的专业知识，参加学习培训，成绩合格（7 分）□（10 分）主动性和 4、学习的努力程度一般，参加学习培训，成绩合格（ 6 分）□ 效果 5、不主动学习，参加学习培训，成绩不合格（ 5 分）□ 1、工作业绩突出，工作有计划、有重点，能很好地履行岗位职责，很好地完成计划内外的工作任务（ 20分）□ 工作成效岗位职责2、工作业绩较好，工作有计划，能较好地履行岗位职责，较好地完成计划内外（（ 20 分）履行情况的工作任务（ 17 分）□ 3、工作业绩一般，工作有一定计划，基本能履行岗位职责，基本能完成计划内外的工作任务（ 15 分）□

改革后中国企业并购的发展过程

1、改革后中国企业并购的发展过程：改革开放以来，中国企业并购经历了两次高潮，第一次是从１９８４年－１９８９年，第二次是从1992年至今。 1984年7月，保定市锅炉厂兼并保定市风机厂。到１９８４年底，保定市已有４户亏损企业被４户优势企业兼并。此后的三年时间里，保定市政府又促成９户优势企业兼并了１０户劣势企业。被兼并企业的普遍特征是经营不善、连年亏损，或是因技术水平低和产品竞争力较差。南开大学商学院副院长薛有志上世纪８０年代开始进行企业并购案例的调研，他发现，这一时期中国企业的并购主要体现了“强弱型”的复合特征。“基本上是优势的大中型企业，实现了对小型劣势企业的兼并。”此时出现的武汉市３２起兼并案例中，超过９０％是大中型企业对小型企业的兼并，在保定市发生的１３起并购全部属于这种情况。从１９８６年下半年开始，北京、沈阳、重庆、郑州、南京、无锡、成都、深圳、洛阳等地也开始了企业并购的探索。据有关方面的不完全统计，１９８４年至１９８９年，全国累计共有超过６０００家企业并购了近７０００家企业，减少亏损企业４０００多家，减少亏损额５．２２亿元。“这一时期的中国企业并购大多是‘一对一’的兼并，决定和运作过程相对简单。政府主导、消灭亏损企业，是当时企业并购的主要目的，但这还不能被看作完全的市场行为。”薛有志说。市场主导、优势互补――中国企业并购的新思路１９９２年，建立社会主义市场经济体制的目标被明确提出，十四届三中全会通过的《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》指出，要进一步转换国有企业经营机制，建立适应市场经济要求，产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业制度。薛有志说，随着社会主义市场经济体制的确立，和国有企业建立现代企业制度方向的明确，国有企业以扩大规模、追求利润为目标的并购行为开始活跃，且并购的思路与方式都有了较大发展，从１９９２年开始出现了第二次并购高潮。最明显的标志是这一时期企业并购事

并购经典案例解析

并购经典案例解析主讲人：王林引言：今天上午我们交流话题是“中国企业并购之路”，也就是“并购经典案例解析”。今天这个话题主要是从宏观角度给大家一个理念，并购对企业的发展、对中国未来产业的发展会产生什么作用以及中国企业在并购过程中是怎么做的，通过哪些方式做并购，最后我会跟大家讲一下并购在一些经典案例中是怎么做的，中国一些大企业是怎么通过并购来实现自己的扩张和发展，实现产业链的整合，实现自己的战略目标。我叫王林，盛高咨询集团董事会秘书，副总经理（北京）。我个人在战略、文化、并购几个领域操作项目比较多，也出版了自己的一些书，比如《成功向左，失败向右》，在经济危机时写了两本书——《这个冬天冻死谁》、《中国企业如何过冬》，主要为中国企业在战略方面怎么度过经济危机，怎么做，我做一些指导，这两本书也提到了在当大家不看好现在经济形势时可以通过并购实现企业的扩张。近年来中国并购市场风起云涌，从国内的国美收购永乐、大中，到国外的联想收购IBM的PC业务，吉利收购沃尔沃，我想问大家，从你们的理解，你们觉得这些并购会对企业、行业本身、产业会产生什么影响？意味着什么？我的理解是：不管是国美收购永乐、大中，联想收购IBM的PC业务，吉利收购沃尔沃，我归结为都是战略性并购，企业为了实现他自身经济发展进行战略性并购，从国美收购永乐大中来讲，大家看到表面上扩到了店面的配置或者在全国的布局更好，但内涵的核心是竞争对手被消灭，其实这是一个企业通过并购实现自己的增值手段，在开始时大家会看到电器零售业在国内烽烟四起，有很多公司，永乐、大中是为数不多的能够跟国美抗衡的电器企业，都被国美收购了，那国美收购永乐、大中之后，现在和苏宁的势力对比，相对来说已经不平衡了，因为当时和苏宁争购大中时，双方进行了力量的拼搏，最终是国美胜出，当然现在在国内除了电器连锁业除了国外公司不讲，国内连锁也现在只剩下了两家，即国美和苏宁，就像国外的可口可乐和百事可乐。大家会看到，在国内电器连锁业是以两个企业相对垄断的格局已经形成，这个产业

并购成功失败案例分析

中国有一次国际化并购发生在非洲。因为利比亚政府反对,中国石油(601857)不得不放弃以4.6亿美元收购以利比亚业务为主的加拿大Verenex能源公司。然而,这只是中国海外并购失败的冰山一角。事实上,从2004年4月26日TCL 通讯宣布收购阿尔卡特手机后,中国大企业的海外并购案例就如潮水般涌出。中国企业无论是怀着难以控制的膨胀情绪,还是很多企业家本着一心想在世界证明中国企业实力的内心冲动,但展现在中国企业面前的事实却是国际化道路并不平坦,就如同一个刚成年的孩子,父母允许他走更远的路,但当独自走进森林时,发现森林并不是他之前想像的那么有趣。在走出去的路途上,无论“中铝与力拓收购交易失败案”、“上汽5亿美元完败双龙”,还是“中海油出资130亿美元收购优尼科被否”,这些经典案例都在向中国企业诉说着外面的世界除了精彩还有为利益的伪善、无原因的毁约及无法逾越又若隐若现的国家利益。同时这些失败的案例也折射出一心想做大做强的中国企业一方面需要摒弃收购前的“金钱万能”的资本自傲论,另一方面需要审慎对待收购后的管理文化融合。国际并购之路上,有时是笔生意,有时体现的是交易,这就要看谁更有控制局面的能力与筹码。 “金钱不是万能的” 能源似乎是中国近年来海外并购的最重要领域,这个领域中国企业的豪举令世界都大吃一惊,而出手阔绰者皆为几大央企。成功与失败、鲜花与泪水都集中在这个领域。 2009年,中石化成功收购英国Addax公司境外股票;中石油斥巨资购买澳大利亚液化天然气;据悉,中海油也与中国石油拟联合竞购西班牙石油公司旗下阿根廷子公司YPF。一系列事实表明,在这个全球金融危机之年,2009年俨然成了中国石油企业的海外收购年。而早先的成功案例则更多,2007年12月12日,以中国国家电网为首的财团以约296亿元人民币赢得了菲律宾电网未来25年的经营权。2007年,中国移动成功收购了米雷康姆公司持有的巴基斯坦巴科泰尔公司股权。2007年5月,中投斥资约30亿美元以29.605美元/股的价格购买了黑石近10%的股票。然而,大连举行的夏季达沃斯论坛上,国务院国资委主任李荣融却泼了盆冷水,他说,国有企业应该对海外并购持谨慎态度,避免在未来的战略收购中出现决策失误。 2010年上半年约有150家国有企业已经在国内外寻求并购机会,李荣融却建议这些企业未来保持谨慎,因为任何海外并购的最终目的都是提高公司的竞争力。李荣融还称,如果不能实现这一目的,任何并购都是不妥当的。

中国企业并购的最新趋势海外收购

中国企业海外并购的趋势、动力和挑战孟亮顾宏地张明堂中国企业并购的最新趋势：海外收购十年前，“并购”在中国仍是一个陌生概念，然而过去几年中，中国的并购活动增势迅猛，大型国外企业对中国市场的关注正与日俱增。2000年至2005年上半年，中国的并购交易总额以38.8%的年率快速增长。跨国并购，如中海油已退出的以196亿美元收购优尼科及联想以17.5亿美元成功收购IBM个人电脑业务的项目，令中国在全球并购市场中发挥着越来越重要的作用。

资料来源：Thomson Financial 目前中国吸引外国企业来华投资，同时，大量中国企业也正通过海外并购谋求境外扩张。2000年至2004年间，已公布的对外收购总额从18亿美元攀升至48亿美元。即使不计入中海油已撤回的196亿美元的竞标额，2005年按年计之交易额亦高达62亿美元，2000至2005年的复合年增长率为28.4%。资料来源：Thomson Financial 1交易规模包括目标公司的净债务，但不包括部分关联交易。外并购的特征分析表明，中国的海外并购具有以下明显特征：交易规模持续上升、目标公司广泛分布于不同行业、目标公司的规模较大，交易结构日趋复杂。

（1）交易规模持续上升 2000年至2003年间，所有对外收购项目中，没有一宗交易超过10亿美元。而2004年，中国企业就公布了4宗涉及资金超过10亿美元的对外收购。单看最终退出的中海油收购优尼科一案，其交易规模就已超过所有其它对外收购的交易总额。 18500 2005年6月21日退出海尔电器集团美泰美国家电 1280 现金 2004年12月7日完成联想集团 IBM 美国个人电脑 1250 现金/股份 2005年1月20日完成中国网通电讯盈科香港电信 1016 现金 2004年10月28日完成上海汽车工业双龙汽车韩国汽车 552 现金 2003年3月11日完成 TCL 多媒体科技控股公司汤姆逊法国消费电子产品 522 资产 2005年6月16日待决冠捷科技飞利浦电子荷兰显示器及纯平电视 358 股权/可转换债券 2005年4月12日待决中国海洋石油 MEG 能源加拿大石油及天然气 123 现金/股份 2005年7月22日待决南京汽车（集团）罗孚汽车英国汽车 87 不详 2005年5月17日待决 TCL 通讯科技控股公司阿尔卡特法国手机 13 现金/股份资料来源：摩根大通、Thomson Financial 1交易价值乃基于股权价值计算。（2）目标公司广泛分布于不同行业 2002年，在成功完成的对外收购交易中，90%以上均发生在自然资源行业。尽管自然资源行业仍占2004年对外收购总额的一半，其它行业也提高了在中国对外收购活动中的份额。

2015年度本土经典十大并购案例集锦

2015年度本土经典十大并购案例集锦事件概述：年中国民营企业“并购成长”的逻辑初步确立以来，国内并购市场日益2013自年起纷纷加速并购扩2014风起云涌。发现依靠自身累积发展太慢的企业家，从年，并购更蔚为风潮，产业链上的横向并购、纵向并购乃至合纵连横2015张，大经典案例篇幅过长，10案例令人眼花缭乱，诞生了不少教科书式案例。由于该分为前五个为（上），后五个为（下），分两篇发布。年十大经典并购案例包括：2015】电建集团整体上市【1】中信股份923亿港元配售【2【3】招商蛇口整体上市【4】中石化混改及专业化分拆上市【5】千亿引资，启动销售板块混改6】南京新百收购中国脐带血库【IT分销业务借壳深信泰丰【7】神州数码8】首旅酒店收购如家酒店【】利亚德兼并平达系统【9 完善游戏产业链【10】天神娱乐两次并购年下半年，并购重组监管严格，但中国经济转型和结构调整，尤其2016尽管，而并购重组作为影响是离不开资本市场的资源优化配置的，结构性供给侧改革，我实体经济和资本市场结构的重要手段，是不会停止的，只会更加活跃。当然，要相信好并购才会有好报！们要严格遵守证监会的最新规定，做好事，做好人，一、电建集团整体上市）涉及上市公司：中国电建（601669独立财务顾问（经办人）：中信建投（林煊、白罡、张冠宇、杜鹃、李笑彦、于宏刚）、中信证券（高愈湘、马滨、刘日、陈琛、杨斌、凌陶）案例类型：整体上市交易背景：电建集团2011年成立时，正值中国电建申请IPO。为保护上市公司及中小投资者利益，避免集团与上市公司的潜在同业竞争，减少关联交易，电建集团筹备组及中国电建向中国证监会及社会承诺：电建集团成立后将完善治理结构，协调业务发展，具备条件后实施整体上市。虽然2012-2014年A股持续低迷，但为如期兑现承诺，中国电建仍启动了资产重组，重组方案的设计充分考虑到中小投资者利益，赢得了投资者支持。股，向电建集团非公/这一交易的结构包括两个部分。一是中国电建以3.63亿元开发行40.4亿股普通股，同时承接电建集团债务25亿元，收购的标的资产是电建集团持有的顾问集团、北京院（即北京勘测设计研究院，下同）、华东院、西北院、中南院、成都院、贵阳院、昆明院等8 家公司100%股权，此为中国电建主业的上游资产。二是向不超过200名合格投资者非公开发行2000万股优先股，募集资金20亿元。交易完成后，电建集团所持中国电建股权由67.43%上升到77.07%（图1、2）。

Deloitte德勤发布中国医药互联网+报告(附PPT全文)

Deloitte德勤发布中国医药互联网+报告（附PPT全文）《中国医药互联网+：风雨欲来，蓄势待发》由德勤中国生命科学与医疗行业联合科技、传媒和电信行业团队，研究与洞察力中心共同编纂。互联网移动技术推动行业跨界，并带动传统产业进入重构时代。相对而言，医疗医药领域却进展缓慢，原因包括政府管制程度较高、行业整体生态复杂、地域医院之间相互割据、在线医疗医药的监管和行业标准尚不到位以及民众在线消费习惯有待培养等多方面的因素。但应当认识到的是，随着产业政策逐步完善、行业运作更加规范、配套技术日益成熟以及消费者观念的逐步培养，互联网移动技术和医疗医药产业的融合以及迭代将是不可避免的。本报告对未来3-5年医药电商和在线医疗的发展，以及医疗医药生态系统的演进进行了预测。 ●趋势一：预期约1500 亿的医院与零售终端空间将转换至线上 ●趋势二：医药电商将促进价值链上各环节的重构 ●趋势三：医药电商格局将朝有机结合、互惠共赢的模式发展 ●趋势四：医药电商将促使线下企业转型 ●趋势五：互联网移动技术将重塑线下医院运营和服务流程 ●趋势六：“以服务患者为核心”，互联网医疗将推动传统医疗服务模式的重构 ●趋势七：智能可穿戴设备深度融入健康医疗领域，硬件、软件以及相关服务将迎来巨大的发展空间 ●趋势八：医疗大数据将引领医疗体系进入智慧时代当然，新技术和传统产业的融合必然面临诸多壁垒，而将来这些壁垒的克服还取决于政策的走向、民众观念的改变以及整个产业中参与各方利益的博弈。但应当认识到，在技术加速更迭，产业以及运营模式快速更新的情况下，企业善于把握未来并勇于行动已经越来越重要。希望这篇报告能够带动大家关于医药电商和在线医疗的思考与探讨，把握风向，抢占先机。以下为报告全文：

企业并购重组经典案例精选

目录企业并购重组经典案例精选 (1) 1. 徐福记申请并购背后 (3) 2. 剥离惠氏辉瑞“轻装”重组 (5) 3. 沃尔玛：双重合伙分享治理 (8) 4. 国美收购大中:背后有哪些规模瓶颈 (12) 5. 微软与诺基亚联姻：老冤家聚头寻找互补 (16)

1.徐福记申请并购背后 8月3日，东莞徐福记工厂正在招工。徐福记销售集中在春节前后“新年销售期”，届时工厂将满负荷生产，早在8月份，徐福记就要开始备料以及招聘临时工。“平时工厂员工保持在6000人左右，到了旺季还要增加3000到4000人。”徐福记国际集团总经理胡嘉逊说。 7月11日，雀巢公司宣布，已与徐福记创始家族签署协议，以17亿美元(折合人民币约111亿元)收购徐福记60%的股份，徐氏家族持有剩余的40%。目前，该起收购正待商务部批复。雀巢收购徐福记，是近年来中国食品行业最大型收购。若收购成功，雀巢不仅增加了与玛氏、卡夫、联合利华等对抗的筹码，同时也进一步压缩了雅客、金丝猴、大白兔等国内中小糖果企业的生存空间，中国糖果业格局迎来新一轮洗牌。 2009年，商务部就曾驳回了可口可乐斥资24亿美元全盘收购汇源果汁申请。对此，业界记忆犹新。除了要面对收购不获批的可能性以外，徐福记还要应对不断上涨的劳工成本，以及来自原材料方面的巨大挑战。用工成本在徐福记东莞工厂，在三条沙琪玛生产线之间，20多个熟手包装技工分坐在流水线两边，将一包包独立包装好的沙琪玛整齐地装进包装袋内。“投料、搅拌、发酵、油炸、压制、打包，这些都可以用机器代替，唯独进大包装这一环节，我们目前还找不到比人手更合适的机器代替方法。”徐福记品质部部长马浩说。为了降低劳动成本上涨带来的压力，徐福记加大了自动化生产投入，实在不能用机器替代的，才用人手。 2011年上半年，中国共有18个地区相继调高最低工资标准，包括13个省、4个直辖市和1个特区。3月1日，广东制定并开始执行新最低工资标准，调整后全日制就业劳动者最低工资标准为一类1300元/月，二类1100元/月，平均涨幅达20.7%。仅徐福记东莞工厂6000个常规工人，最低工资实施后，工厂每个月将增加人工成本120万元，还未包括旺季招聘临时工。但即使最低工资大幅提升后，沿海制造业企业还是面临招工难的问题。广东劳动学会副会长、广东省政府省长决策顾问专家谌新民指出，目前全国总体上就业形势不容乐观，局部地区出现了持续性缺工，其代表就是珠三角地区。随着内地城市化、工业化进程的加快，外地进入广东的劳动力相对减少。飞涨的糖价除了人工成本，徐福记还要面对来自原材料方面的挑战。以目前占徐福记营收1/3的沙琪玛为例，为了实现松软的口感，大品牌一般都会通过鸡蛋、进口奶粉、棕榈油等原材料调配制造，比起山寨厂商添加硼砂成本高了数倍。“之前河南曝光的沙琪玛有3元一斤、6元一斤的，而徐福记的价格至少在二到三倍以上。”一位经销商透露。主原料白砂糖自今年5月以来价格屡创历史新高。7月27日，食糖主产区广

德勤领导力学院：中国企业领导力存5问题

德勤领导力学院：中国企业领导力存5问题德勤领导力学院：中国企业领导力存5问题中外管理2012年04月26日星期四德勤领导力学院在不久前发布《2011德勤中国企业领导力发展调查报告》。报告调查发现，多数中国企业在领导力发展方面存在着五大问题：第一，领导力发展的成熟度不高。这体现在企业主要通过培训来提升领导力，而培训通常又是给予员工福利的一部分。做得好一些的企业，有了帮助人员发展的概念、人才素质模型和课程，但仍然没有对于领导能力标准的清晰设定和人才管理系统的整合，更忽视了与业务战略的紧密关联和领导力文化氛围的营造。中国71%的企业目前就处在这样的初级阶段。第二，领导力发展的效果喜忧参半。调查发现，接近60%的企业认为他们的初级管理人员与岗位要求存在一定差距，接近50%的企业认为他们的中级甚至资深管理人员也未达到公司的期望。有老板谈到：企业里80%的人员每天都在做错事，另外20%的人每天再把事情纠正过来。企业就是这样反反复复、缓慢地前进，组织效率极其低下，各层级管理人员的流失率持续攀升。当然也正因为此，许多企业在领导力发展上进行了投入，它们意识到了需要各层级领导增强执行力

和具备变革创新的能力。第三，对于领导力发展投入的资源分配，有待优化。调查显示，已经超过70%的企业有专门人员负责领导力发展工作，每年也都有相应的资金投入。从基数看，企业基本是对初级管理人员的投入最多，为34%，因为初级管理人员的数量大；而资深管理人员的投入占19%，核心管理人员的投入占23%，总体看，越往高层，投入的比例越大。这没错，但是企业更应该关注根据业务战略和人才战略来细分培养的目标群体，灵活配置资源。第四，对目标领导力行为的期望明确度，有待提高。这涉及到企业对领导力行为到底要开发什么能力？标准是什么？我们不能仅仅在市场上找个标杆，模仿别人的做法。从调查看，绝大多数企业的人力资源部门制定了一定的标准，但还没有与战略发展目标、岗位要求、行业对标等因素相匹配的“能力标准”设计和较为科学的“素质模型”指导。第五，人才培养和领导力发展体系缺乏整合和系统性。多数企业在领导力培养对象的选择上主要靠晋升、报名+审批、人力资源部门提名等方式，大中型企业尚采用正式和非正式结合的方式，小型企业则以非正式方式为主。因此，企业极其缺乏针对不同层级、不同发展需要的培养方法的组合，对不同人才的管理模块也没有形成一致的体系。

德勤曾荣新互联网企业的无形资产评估文档

德勤曾荣新互联网企业的无形资产评估文档德勤曾荣新:互联网企业的无形资产评估 11月2日消息，作为2009中国互联网大会分会的互联网资产价值研究论坛在北京国际会议中心召开。本次论坛引起了工信部及互联网协会领导的关注与重视，中国万网、德勤、康信、腾讯、艾瑞等企业代表及专家学者积极参与论坛。德勤财务咨询服务公司估价咨询服务总监曾荣新在论坛上表示，在互联网产业之中，往往无形资产销售价格远比真实资产高，这有一部分无形资产，还有一部分是声誉。无形资产在互联网产业可以分几类。一些是客户类型，比如客户的名单，客户的关系也可以写入无形资产。还有技术类的，比如数据库、专有技术、内部的一些研发软件。还有广告上有利的和约也是无形资产。市场上的商标、品牌、工作团队也是无形资产。根据会计准则不能编在资产负债表上。我们针对在美国上市的有几家中国互联网公司做了一个统计。百度、China finance online、网易、新浪、搜狐，我们统计大概三分之一的收购价里面，溢价里面三分之一属于无形资产，剩下只有20%是商誉。这是一个会计的评估。因为现在这些无形资产是在会计准则上面不能做辨认，但是不代表它是没有无形资产的。以下为曾荣新在本次论坛的发言实录。曾荣新:各位专家、朋友大家好，很高兴这次可以来这里跟大家分享一下互联网无形资产评估的一些议题。之前都讲过了，无形资产在互联网这个产业特别重要。我们可以很容易从一个角度，一些收购合并的交易之中会看到有多重要。很多时候一个收购价在互联网产业之中，往往在无形资产销售价格远比真实资产高。这有一部分无形资产，有一部分是声誉。IT准则需要每一次交易的收购价，把收购价分配到不同的资产负债里面。所以根据资产负债进行公平价值的评

中国企业并购案例

中国企业并购经典案例大全 1.南京新百收购英国老牌百货 4月3日，江苏民企三胞集团在伦敦收购英国福来莎百货（House of Fraser）89%的股份，成为这家有165年历史英国最大零售企业之一的连锁百货公司的新主人。此次收购是民企首次在英国收购零售业品牌，也是中国零售企业在海外最大宗收购。未来民企利用国外品牌争夺国际市场的可能性越来越大。关键词：海外收购 2.步步高并购南城百货100%股份 5月11日，步步高商业连锁股份有限公司宣布收购广西南城百货股份有限公司100%股份，收购资金总额高达15.7亿元，为近年国内零售行业最大的并购重组案。关键词：做实“西南” 3.华润万家成功收购Tesco乐购 5月29日，中国最大的零售企业华润万家成功收购外资品牌TESCO乐购，合资双方将组成多元化零售合资公司，TESCO将其中国业务及现金注入合资公司，基于此，华创持有合资公司80%的股份，TESCO持有合资公司20%的股份。Tesco内地的135家门店统一改为“华润万家”，“乐购”品牌在中国不复存在。关键词：从此再也无“乐购” 4.物美砸14亿收购中国百安居70%股权 12月22日，物美集团与英国翠丰集团签署正式协议，物美

以1.4亿英镑(约合14亿元）收购中国百安居70%的股权。收购完成后，翠丰集团仍将持有百安居30%股份。此次收购事件在零售业内可谓跨度最大，收购完成后，主要外资家居连锁品牌在中国基本“玩完”。关键词：外资家居纷纷玩完 5.永辉第四次增持中百 12月18日，永辉超市与中百集团双双发布公告称，永辉超市再度增持中百集团。第四次增持行动之后，永辉超市持有中百集团的股份比例已达到20%。未来不排除继续增持中百集团的可能性。永辉超市继续增持武汉中百的动力，或还来自于其二股东牛奶国际，未来要占领华中市场，联合中百这个强有力的合作伙伴，算明智之选。关键词：并购整合上的“一进一出”让永辉长袖善舞 6.三线房地产开发商佳源集团收购五星电器 12月初，百思买正式宣布将五星电器卖给佳源集团，三线房地产开发商——浙江佳源房地产集团有限公司因收购五星电器一夜成名。此次收购成为最令人意想不到的收购事件，零售与地产抱团取暖的现象越来越普遍。关键词：五星电器何时独立？ 7.天虹商场收购万店通便利店

企业经典案例25

经典案例透视中国MBO之路 2003-12-01 印象中，在四通MBO号角吹响后，已有千万中国企业在积极尝试摸索着中国式管理者收购的道路，已有许许多多创业型企业家把回购企业当作一条理想的退出之路。虽然和经典意义的MBO比起来，中国式MBO明显变形，其中大部分公司在实行了MBO 后仍然有大量的问题缠绕，仍然没有找到自己的位置，况且MBO目前已被有关部门暂时叫停。而此时，我们回望一下那些先行的探索者，探寻它们的MBO之路，勾勒其方案实施过程中的利弊得失和实施后内部管理的嬗变，仍然是有意义的。当然，我们更应该期待一切能在阳光下进行的、市场主导的、价格公平的交易。四通改制中国MBO第一案四通集团的前身是“四通新技术开发有限公司”(以下简称四通)，创办于1984年，是中国科学院7名科技人员向北京四季青乡借贷2万元创办的。企业创办后，发展很快。到1998年，四通资产规模就已达到42亿元，净资产15亿元，利润1亿多元。为了避免财产上的纠葛，四通在创业的当年便还清了最初的2万元借款。但由于四通的挂靠单位是四季青乡，为扯清挂靠关系，四通多年来每年将纯利润的20%上交给四季青乡作为回报。在20世纪80年代和90年代初期，四通就曾试图解决存量资产的量化问题，但不成功。之所以不成功，除了政策和有关政府部门的思想障碍外，在技术上也有两大难题：第一个难题，人员变动问题。铁打的产权流动的人，这本来就是集体所有制最大的制度缺陷。现在集体资产要量化，已经离开公司的创业人员，从法律上讲也应当得到企业的股份，但操作起来很困难。第二个难题，每个人的贡献大小，在分配时也很难精确量化，在现有职工之间也容易造成矛盾。因此，四通所确立的改制原则是，“冻结存量，界定增量”。目的在于避免在存量资产的量化上争执不清，把重点放在新增资产的界定上，以明晰的增量来稀释不明晰的存量。扩大增量的办法是将集团所有职工都纳入“管理者收购”这个概念中，共同参与融资收购。 1999年5月6日。四通的职工持股会正式成立。接着，四通集团公司的经理、员工出资组成“四通投资有限公司”，即“新四通”。新四通是在原四通集团之外搭建的一个产权明晰的新平台。这个新平台准备通过不断地增资扩股，分期分批地收购四通有关IT产业的资产，通过这种办法逐步实现四通公司的产权明晰。新四通最后的股权结构是：四通集团投资49%，四通集团职工持股会投资51%。其中，职工持股会是由四通集团 616名职工注资 5100万元形成的。在这5100万股中，总裁段永基和董事长沈国钧各占7%，14个新老核心成员共占50%左右。上述股权结构的特点很明显：

德勤高科技高成长中国50强名单揭晓

路透上海10月22日电---德勤中国周五提供的新闻稿指出,在2010年德勤高科技高成长中国50强评选中,来自新能源行业的北京中联科伟达技术公司和国电联合动力技术公司名列前两位.中联科伟达开发生产高效率晶体硅太阳能电池全线生产设备和工艺技术,近三年收入的增长率为77倍.生产风电设备的国电联合动力三年收入增长率为37.4倍,国电电力参股的国电科环集团持有国电联合动力70%股权,龙源电力持股30%.名列第三至第五位的分别是上海易传媒、北京时代凌宇科技公司和京东商城.易传媒是中国领先的数字营销平台,同时同时运营中国最大的展示类互联网广告网络、中国唯一的社交媒体网络和中国唯一的手机广告网络.时代凌宇主要提供信息化、移动应用、建筑智能化的整体解决方案.而京东商城是中国大型网络零售商,拥有超过1,000万注册用户.此次入选50强企业的行业分布仍然涵盖通信/网络(18%)、软件(16%)、生物技术/制药/医疗设备(12%)和清洁技术/新能源(10%)等不同行业.50家入选公司的三年收入平均增长率仍然与去年相若,达到967%.根据德勤对这些公司首席执行官(CEO)的调查,80%的CEO认为,企业产品或服务销售地区的经济发展在2010年间将呈增长态势;98%的CEO认为其企业在未来一年在市场上的表现将呈现增长.只有24%的CEO在未来一年并没有计划提升资本(股权或债券)额度.通过融资,首席执行官希望可以更新研发技术(82%)、扩大生产(64%)、改善巿场营销(55%)和进行并购(51%).

德勤高科技高成长中国50强详细名单排名：1中联科伟达技术股份有限公司排名：2国电联合动力技术有限公司排名：3易传媒排名：4时代凌宇科技有限公司排名：5京东世纪贸易有限公司排名：6北京金菩嘉医疗科技有限公司排名：7学大教育排名：8宜搜科技发展有限公司排名：9网秦天下科技有限公司排名：10触动传媒排名：11保诺科技（北京）有限公司排名：12暴风网际科技有限公司排名：13卓越教育培训中心排名：14凡客诚品排名：15鼎桥通信技术排名：16研祥兴业国际智能科技排名：17三得普华科技排名：18万兴软件有限公司排名：19优视科技排名：20五八信息技术有限公司排名：21邦诺存储科技

我国企业并购中存在的问题及解决对策

我国企业并购中存在的问题及解决对策（作者：__________单位：___________ 邮编：___________ ）并购作为一种市场经济条件下的企业行为，在西方国家已经有100多年的发展史，其背后有着深刻的经济动机和驱动力以及政治、社会等多方面的原因。企业并购的浪潮正向全球化推进，对我国经济也造成巨大的冲击和影响。一、我国企业并购中存在的问题企业进行并购活动，其目的在于利用并购产生的管理协同效应和财务协调效应，充分发挥自身的优势，弥补自身的不足。我国企业并购起步较晚，在并购中存在许多问题，归纳起来主要有：（一）政府干预过多。并购应是企业为生存和发展而自愿采取的战略行动，企业的并购动因应与企业的战略目标相一致。但在我国，许多并购行为并不是出于纯粹的市场经济动因，政府干预在很大程度上代替了企业动机，政府干预企业并购的现象比较严重。政府干预企业并购的目的，主要是帮助企业摆脱亏损局面，使企业走出经营困境，以缓解政府财政压力为。笔者认为，政府干预企业并购的主要原因是企业产权界定不清，产权关系复杂。

（二）价值评估欠准确。企业确定并购目标后，最重要的问题莫过于合理估算目标企业的价值并作为收购的底价，这是并购成功的基础。目标企业的价值取决于并购企业对其未来自由现金流量和时间的预测。能否准确评估目标企业的价值，取决于并购企业准备并购的时间长短、是善意并购还是恶意并购，目标企业是否是上市公司、最近一次被审计的时间距并购的时间长短等。也就是说，对目标企业价值评估的风险根本上取决于双方信息不对称的程度。由于我国会计师事务所提交的审计报告水分较多，上市公司信息披露不充分，并购双方的信息严重不对称，使得并购方很难准确判断目标企业资产价值和盈利能力，在定价中可能接受高于目标企业价值的收购价格，由此导致并购方资产负债率过高，目标企业不能产生预期盈利而陷入财务困境。（三）支付方式单一。与西方国家相比，我国企业并购的证券化程度低，被并购或交易的资产多为实物形态的资产，而非证券资产，发达国家盛行的换股并购和综合证券并购在国内基本上没有起步。这种以实物资产作为并购或交易标的的交易方式，往往由于被并购企业的人员安排、债务处理等一系列具体问题，使得企业并购的谈判过程和交易过程复杂化，从而使并购的成交率低。笔者认为，中介机构在企业并购支付方式选择上发挥着重要的作用，如杠杆收购中的垃圾债权发行和过渡性贷款安排都高度依赖于投资银行。在西方国家，中介机构不仅参与企业并购的咨询、策划和组织，还可以通过参股或控股的方式参与企业经营管理。但在我国，投资银行业务才刚刚起步，投资银行的

2016年中国十大并购案例

2016年中国十大并购案例以中国互联网为代表的多个行业，在2015年和2016年这两年间迎来了汹涌的合并潮，这证明这些行业已经成为成熟行业，资源大量向巨头集中，行业格局已经形成，资本市场越来越占据主动文《法人》特约撰稿董毅智 2016年以来，尽管经历了资本寒冬、经济增长放缓，但企业并购狂潮一浪高过一浪。其中有强强联手，也有冤家联姻；有产业链整合，也有用资本买断市场；有行业洗牌，也有私有化回A。值此2017年初，笔者对去年值得一提的并购案例进行盘点。蘑菇街、美丽说抱团取暖蘑菇街、美丽说的合并，是2016年互联网行业首个合并事件。美丽说、蘑菇街1月11日宣布合并，两家公司不仅是国内创办的最早的女性垂直电商网站，而且都是以淘宝导购网站起家。2016年6月15日，美丽说、蘑菇街、淘世界三个原先的独立品牌，正式对外宣布成立新的“美丽联合集团”，新集团CEO由原蘑菇街创始人陈琪出任。这一并购事件尽管没有滴滴和uber以及美团和大众点评网这两大合并事件那么爆炸，但这两家专注女性用户的电商导购平台的合作，还是让行业有所震动。

完美世界120亿借壳完美环球(33.360, -0.07, -0.21%)回A 2016年1月6日，完美环球发布重组方案，拟购买上海完美世界网络技术有限公司100%股权，作价120亿元，该次交易构成借壳上市。交易完成后，完美世界将成为完美环球的控股股东，公司实际控制人为池宇峰不变。完美世界成立于2004年，是中国知名的游戏公司，推出了《完美世界》《诛仙》《神雕侠侣》等作品。2007年7月，完美世界在纳斯达克上市，但其股价一直被严重低估——其净现金余额加上办公楼价值就超过40亿元，而其网游业务还在提供稳定的现金流，但其退市前的市值仅为50多亿。相比之下，彼时A股的游戏公司掌握科技的市值为205亿元，主营页游的互动娱乐市值为95.6亿。2015年1月2日，完美世界宣布，收到董事长池宇峰的私有化提议，此后于2015年7月28日完成私有化。万达集团并购传奇影业 2016年1月12日，万达集团宣布以不超过35亿美元现金（约合人民币230亿）的价格，收购美国传奇影业公司100%股权，成为迄今中国企业在海外最大的文化产业并购案，也一举让万达影视成为全球收入最高的电影企业。传奇影业是美国著名影视制作企业，业务包括电影、电视、数字媒体、动漫等。传奇影业出品过的大片包括《蝙蝠侠》

德勤中国税务概览

德勤中国税务概览
2010年5月

德勤——卓尔不群（全球）
四大中唯一在审计、税务和财务咨询之外，进一步提供管理咨询的事务所德勤为2007全球财富500强中77%的企业提供服务德勤为700多家销售额或资产超过1亿美元的企业提供服务德勤协助了25%的全球知名企业首次公开发行股票德勤成员所08财年总收入的62%来源于为中型及私有企业提供的服务 2008年第二季度，德勤在线的下载量逾180,000次，平均每天新增3,000名订阅用户 08财年德勤有1,540多名合伙人及专业人士受国际派遣前往海外工作德勤全球网络中拥有超过6,000 名企业并购服务专业人士
4 关于德勤中国税务
?2010 德勤 ?德勤华永会计师事务所有限公司版权所有保留一切权利

关于中国境内企业并购方式转型研究

【论文关键词】不对称市场经济行政合并市场收购转型【论文摘要】从历史发展的角度看，真正意义上的并购在中国有上百年的历史。本文对企业并购方式转型进行详细梳理，这对深入研究中国的企业并购活动及中国境内企业并购史具有重要意义。本文依据中国近代史的演变及企业并购方式发生的较大转折点，把中国企业并购史划分成不对称市场经济时期、计划经济时期、转型时期三个不同的阶段。中国近代史是一部曲折与不断转型的历史。从封建社会、资本主义社会过渡到社会主义社会，即使目前，仍然是一个转型社会。从19世纪到21世纪，中国境内的经济活动具有明显的阶段特色。企业并购是经济活动中的重要内容，当企业并购发生在中国境内时，更加具有明显的阶段特色。按照中国近代史上的转折点，可以把中国境内的企业并购活动划分为以下三个阶段：第一个阶段(1949年以前)，不对称市场经济时期的企业并购；第二个阶段(1950年至1979年)，计划经济时期的企业并购；第三个阶段(1980年至今)，转型时期的企业并购。企业并购就是企业兼并或购买的统称，是并购企业实现自身扩张和增长的一种方式，一般以企业产权作为交易对象，并以取得被并购企业的控制权作为目的，以现金、有价证券或其他形式购买被并购企业的全部或部分产权或资产作为实现方式。企业并购实施后，被并购企业有可能会丧失法人资格，或者被并购企业法人资格保留，但是其控制权转移给并购方。1不对称市场经济时期的企业并购自从19世纪40年代以来，中国社会逐步沦落成封建主义与资本主义共存的复杂的社会综合体。这个综合体严重阻碍了中国的发展道路，但却给了中国反思与转型的机会。中国的封建生产方式逐步衰弱，而资本主义生产方式产生迟、发展慢。这就给了外国资本乘虚而入的机会，并且外国资本势力一开始便以强者的面目出现。笔者认为，可以把此阶段概括为不对称市场经济时期，一是此时的经济运行方式以市场为导向；二是外资控制了中国经济的命脉，本土经济较弱。因此，此时期的企业并购活动称为不对称市场经济时期的企业并购。以产生早、发展较快的船舶与机器修造工业为例，外国资本在19世纪40年代便在上海设立了十多家小型船厂，19世纪60年代上半期设立的祥生和耶松两家英资船厂比较大，它们从创立时起就开始了兼并活动，租赁和收购了一批在沪的其他英资老船厂，并扩建原有的企业。在同一时期，民族资本船舶与机器修造工业也在沪创办了一批小厂，其中创办最早、发展最快的是发昌机器厂。但是，由于外商船厂的垄断和排挤，1895年前后，发昌机器厂迅速地衰退，最后于1900年被耶松船厂低价收购，成为耶松船厂的一个车间。在棉纺工业中，华资企业被外资企业兼并的事例更为突出。1901—1921年间，仅上海先后有6家纱厂被外资企业所兼并，其中外资纱厂在参与兼并活动中形成集团性企业的有日资上海株式会社、内外棉株式会社以及英资怡和纱厂等。[!--empirenews.page--] 1949年之前，中国社会一直处于动乱之中，但中国的经济也在持续发展。此阶段的企业兼并多为外资企业兼并华资企业，兼并方式为被迫式兼并方式。当时的华资企业和外资企业差距较大，不在同一个起跑线上，华资企业的生存状况很差。主要体现在以下几个方面：第一，资金差距大；第二，技术差距大；第三，经营策略差距大。这些差距导致了华资企业在经营策略上极为被动，时刻处于被收购或兼并的境地。华资企业为了生存，也出现了一些并购现象。荣宗敬、荣德生兄弟于1915年创办申新纱厂，他们一向坚持“对外竞争，非扩大不能立足”的经营策略。1932年，申新纱厂已成为全国民族资本棉纺织工业中最大的一个企业集团。[1][2][3]下一页综上所述，此时期的民族工业处于被外资并购的地位，构成了其间的鲜明特色。这不但与中国落后的生产方式有关，也与中国动乱的政治结构有关。2计划经济时期的企业并购新中国成立后，围绕着社会主义改造，开始了一场大规模的并购。在城市，主要表现为公私合营；在农村，进行集体化和公社化(可以看做变相的企业并购)。这些并购活动不以市场行为为基础，而是以计划性、军事化为特征。1950年开始，中国社会进入社会主义改造时期，国家合并改造了大批民营或外资企业。紧接着又经历了“大跃进”期间，全党全民办工业，工业企业数量骤然增长，1959年末达到31．8万个，其中全民所有制企业11．9万个。

曾顺福：从行业专家到德勤中国第一人

龙源期刊网 https://www.sodocs.net/doc/3413449397.html, 曾顺福：从行业专家到德勤中国第一人作者：郝新华来源：《财会信报》2016年第14期德勤中国日前宣布，自2016年10月1日起，曾顺福接替谢其龙出任德勤中国首席执行官。德勤于1917年进驻中国，在中国市场根基深厚。本次任命将推动事务所在中国市场继续发展壮大，具有重要的战略意义。百年德勤，迎来新任掌门德勤于1917年进入上海，成为首家在中国成立办事处的国际会计师事务所。2013年1月1日，德勤按照财政部的要求，完成本土化转制工作。德勤在中国的百年历程是伴随着中国注册会计师行业的发展而发展壮大的。百年来，德勤一直致力于为中国各类企业提供审计、税务和法律咨询、重组上市、管理咨询、战略咨询、海外投资咨询、收购兼并、风险预警等一站式专业服务。作为德勤中国的新任首席执行官，曾顺福将在中国不断演变的商业环境中，继续扩展德勤服务客户能力的深度与广度。他表示：“我非常荣幸能在德勤进入中国市场百年之际接任这一重要职务。本次任命不仅是我个人职业生涯的又一里程碑，更体现了事务所全体合伙人对我的信任，我们共同的愿景是让德勤中国在未来更上一层楼。” 曾顺福介绍：“德勤的宗旨是…因我不同，成就不凡?。在过去的几十年间，德勤中国协助客户发行新股超过500只，融资总额达1万亿港元。不仅如此，我们还为一些最大的中国企业海外并购及兼并业务提供咨询服务，以支持这些企业的全球化和业务拓展。德勤已经也将继续利用我们的全球最佳实践和战略联盟，帮助行业领军企业完成数字化转型，比如近期德勤与苹果宣布达成合作协议。在社会责任方面，我们建立了旨在援助弱势人群的德勤公益基金会，为社会发展贡献力量。我们已经准备好开启德勤在中国的下一个百年之旅，并将继续致力于为中国经济创造不凡。” 目前，德勤在大中华区目前设有24个办事处，分布于北京、香港、上海、台北、长沙、成都、重庆、大连、广州、杭州、哈尔滨、合肥、新竹、济南、高雄、澳门、南京、深圳、苏州、台中、台南、天津、武汉和厦门。对于未来，曾顺福强调：“打造独特的德勤品牌至关重要。我们将通过全新的途径，利用创新和科技手段提升客户体验，实现品牌目标。同样重要的是，我们将构建突出品质与协作的德勤文化，助力我所的业务实现可持续增长。” 行业专家，建言注税发展