如何看懂利润表

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通过学习本课程，你将能够：

●熟悉利润表的科目内容；

●掌握营业收入、营业利润、利润总额、净利润等涵义；

●掌握解读利润表的财务基础；

●熟练运用相关财务比率指标分析利润表；

●达到看懂利润表的目的。

如何看懂利润表

一、利润表的科目分解

资产负债表起源于静态会计恒等式：资产=负债+所有者权益；利润表起源于动态会计恒等式：利润=收入-费用。将动态会计恒等式的三项细化就构成了利润表，如表1。

表1 利润表

从上表中可以看出，利润表的科目主要包括营业收入、营业利润、利润总额、净利润等。

二、解读利润表的财务基础

1.利润表中的成本费用的分类与归集原理

产负债表是一个静态表，表明企业在一个时点产生的资产负债情况，利润表是一个过程表，它表现出这一段时间企业的盈利的过程。

（1）营业收入

营业收入就是今天企业卖了多少物品，卖了多少金额，一般是单价乘以数量，包含单价和数量两个基本要素。以公式表示为：

营业收入=单价X数量

企业的营业收入不包括成本、营业税金及附加、销售费用、财务费用及管理费用、资产减值损失、投资收益等。

成本

营业成本等于材料费、人员工资和制造费用的总和。

成本的范围。一般生产型企业的这三项费用都比较明确，其他类型的企业，比如流通型企业，材料费用是购货价格；人工费用是企业操作工人的各种费用；服务型企业的人工费用是一线工作人员的各种费用；制造费用是生产产品所产生的费用，二线辅助人员的工资、车间的照明、清洁、保洁等都属于制造服用。

降低成本的办法。根据成本的组成要素，企业想降低成本有两个办法：一是降低原材料的采购价。二是提高劳动生产率，以降低人工费、节约能源、降低各个环节的消耗等。目前

企业多通过引进先进的设备提高生产效率，从而减少人工费用。在人工费减少的同时，由于新设备的引进，制造费用会相应增加，但是设备作为固定资产是可以折旧的。所以一般引进先进设备人工费和制造费两者的总和还是会减小。

营业税金及附加

营业税金及附加主要包括营业税、消费税、城市维护建设税、资源税和教育费附加等相关税费。其中，前两项属于营业税金，后三项属于附加税。

营业税。营业税的税率主要有3%、5%、8%、20%等多个级别，税率和行业性质有关，行业不同，税率不同。

消费税。消费税的征收范围没有营业税广，主要对象是烟、酒、化妆品等产品。一般来说，只有具备五类行业才被征收消费税：第一类，税基比较广泛，大家都在用，国家资金短缺等情况；第二类，奢侈品、非生活必需品，如贵重首饰、化妆品等；第三类，高能耗及高档消费品，如小轿车、摩托车等；第四类，不可再生和替代的石油类消费品，如汽油、柴油等；第五类，具有一定财政意义的产品，如汽车轮胎、护肤护发品等。

主营业务税金。主营业税金是指专门针对烟进行征收的税。为了减少吸烟人数，降低吸烟的危害，国家对烟征收的税金最重——40%。

附加。附加税主要包括教育税和城建税等。

毛利率

毛利率是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额，用公式表示：

毛利率＝毛利/营业收入×100%＝（营业收入－营业成本）/营业收入×100%。

毛利率的重要性。毛利率虽然在报表中没有体现，得通过计算得出，却是非常关键的指标。其重要性主要表现在两方面：

第一，行业能否可持续发展，主要看毛利率。毛利率代表一个行业的未来发展趋势。如果毛利率非常低，企业不可能有资金进行营销，也就无法形成品牌，产业的发展受限甚至会下滑。

第二，企业的毛利率有时比净利率准确，因为净利率可以通过投资收益、营业外收入或支出等进行调整，而毛利率项目少，基本上很难调整。高毛利率不代表高的净利率，如果企业费用控制不当或者行业的特殊性会造成高毛利率低净利率的现象。

毛利率的变化。毛利率是一个行业指标，通常的变化趋势是从高到低然后逐渐减少。行业初期，从业企业较少，后期随着从业企业的增加，行业竞争逐渐激烈，导致出现价格战。产品成本固定，而销售价格下降，一增一减中就会导致行业毛利率的降低。

通货膨胀也影响毛利率的变化，特别是制造业。一旦出现通货膨胀，原材料最先受影响而上涨，但产品价格却不能马上跟随原材料一起涨，因此行业的毛利率会降低甚至有一段时间会出现亏损情况。

毛利率在企业经营中如此关键，企业高管一定要学会积累数据，并通过分析积累的数据来判断企业未来的发展趋势。

财务费用、管理费用及销售费用

财务费用。所谓财务费用是财务部门产生的费用，财务费用主要包括利息、汇兑损益两个方面。

管理费用。企业有很多费用，不知道是该放在成本里，销售费用，或是财务费用里，此时都可以放到管理费用里。由此可见，管理费用是个框，能够容下企业所有费用。此外，印花税也可以放在管理费用里，所以费用相对较很杂。

销售费用。销售费用主要包括销售人员的工资、提成、旅差费、车费、做广告、做活动的费用等。

企业高管在解读利润表时，需要计算出三种费用与销售收入之间的比例，不仅需要了解三种费用分别占销售比例，还需要了解比例是否发生变化、变化如何。根据计算结果，分析成本结构，得出成本费用所占比例，不同行业费用比例不一样。如保健品行业，成本很低，在总费用中占的比例就低，而代工企业，成本比重大，毛利非常低，无法直销，只能代销。

在解读利润表时，企业高管不仅需要看成本费用比例是否符合企业的特点，同时需要观察成本中，具体哪种费用占比例较大，较影响企业成本变化的是哪种费用，然后密切观察源头变化。一旦发现这些费用发生变化，企业就得相应作出改变，否则危险企业的发展。

解读利润表，关键在于需要不断地关注成本结构，关注企业最重要的成本变化，以此预测行业和企业未来发展的方向。

资产减值损失

资产减值损失是指因资产的账面价值高于其可收回金额而造成的损失，包括固定资产损失、存货跌价损失等。

投资收益

投资收益是对外投资所取得的利润、股利和债券利息等收人减去投资损失后的净收益。一般来源不是通过盈利而是通过投资股票。

（2）营业利润

营业利润可以理解为企业的经营能力换来的利润，但不是企业的最终利润总额。

营业外收入

营业外收入是指与企业生产经营活动没有直接关系的各种收入。营业外收入并不是由企业经营资金耗费所产生的，也不需要企业付出代价，实际上是一种纯收入。如企业转让厂房、设备所得的溢价、转让项目所得等均为营业外收入。

营业外收入一般不经常发生，企业不能指望通过营业外收入来弥补亏损，企业的盈利主要仍然依靠自己的主业。

经常性发生营业外收入则主要是关联公司交易。如两个兄弟公司A和B，A（当时购入

价100万）今年亏损200万，通过关联交易以500W的价格卖给B，获得营业外收入400W，弥补亏损，等A公司日后盈利了又可以通过关联交易买回来。在实际经营中，我国一些上市公司便是通过关联交易来有目的的获得营业外收入，但是这种交易要受到政府的监管。

营业外支出

营业外支出是指不属于企业生产经营费用，与企业生产经营活动没有直接的关系，营业外支出与营业外收入类似，是偶然发生的。一旦发生营业外支出，企业必须“亡羊补牢”，通过查找原因，以防再度营业外支出，从而加强企业的经营。这是营业外支出带给企业的间接作用。

【案例】

汶川地震给企业经营者的教训

汶川地震以后，很多企业产生大量的营业外支出。怎么防范营业外支出？按照亡羊补牢的思路，就是把羊圈建结实点。有人说买保险，但是地震险不给保，尤其

进入多发期以后不给保。它提醒企业经营者：作为企业经营者，就跟领军打仗的将

军一样，不仅要上通天文，下还要知晓地理。假如企业所在地最经常发生水灾，那

么房子就要建高一点，建疏一点；若是总发生地震，则房子要建得疏一点，否则跑

就跑不了。此外，企业还得考虑最主要的客户、最大的客户的所在地以及其的沿线

最容易发生什么样的自然灾害，企业经营者必须想到，一旦出现这种情况，就有一

定的做法来缓解。假如企业经常进行运输，到夏天用飞机运输，最害怕打雷下雨，飞机没法起飞，应该签交货时间时，就需要考虑自然因素，否则营业外支出就要变

大。

同理，为了减少营业外支出，企业在与国外公司进行项目交易时，必须全方面了解该国情况和可能发生的意外，而不能以国内的情况来评估国外的项目。

（3）利润总额

利润总额是衡量企业经营业绩的十分重要的经济指标。利润总额是在营业收入中扣除成本消耗及营业税后的剩余。其公式为：

利润总额=营业利润+营业外收入－营业外支出

按多少上交所得税

利润总额要减去所得税费用，要按税务会计的利润总额来制定，一般财务会计做到这就

交给税务会计进行调整，有的要调增，有的调减，有的不能扣，超过15%的广告费用不能扣，比如超过销售收入15%，销售收入100万，投了20万的广告费，有500万不能在当年扣除，在财务上可以做，但纳税的时候不能把它算支出，需要把利润调增，做多。

企业所得税的调整

财务会计整理出企业的利润总额后，由企业的税务会计根据各项税收比率进行纳税调整，得出企业的所得税费用。如广告费不得超过15%，超过部门在财务上可以体现为支出，但在纳税时就得由企业税务会计调回15%的比例，其超过部分仍作为利润体现。再如，企业买国债，在财务中可以体现出国债所得的利息收入，然而根据国家规定，国债利息收入不纳税，在税务中则必须相应下调利润总额，扣除国债利息收入，再计算企业应纳税所得。

根据税务会计的相应调整后，得出企业应纳税所得，再乘以25%的企业所得税税率，最终得出企业所得税费用。

综上所述，营业收入减去营业费用之后得出利润，再按要求将母子公司的报表合并，按照母子公司之间股权分配，算出归属于母公司的所有者权益，得出利润率。利润表便是在将利率加到资产负债表中的未分配利润的基础上制定出来的。

利润表的指标

在看财务会计的利润表中，有两个常见的比例指标：一是“毛利指标”，就是毛利除以营业收入；二是“净利指标”，就是净利润除以销售收入。这两个指标非常有用。

怎么看利润表

注意费用分类。利润表中的成本费用可以分类。根据成本动因，成本可以分为销售费用、管理费用和财务费用。其次，根据成本习性，成本费用可以分为固定成本和流动成本。因此，非财务经理在看利润表时，不仅需要仔细查看，还需根据成本动因和成本习性，将所有的支出费用进行分类。

成本动因。成本动因是指决定成本发生的那些重要的活动或事项，简而言之，就是成本发生变动的原因，主要分为销售费用、管理费用和财务费用。由具体部门引起的成本变动，便归属为具体部门成本，如生产部门产生的为生产费用，财务部门产生的为财务费用，销售部门产生的为销售费用，无法确定是哪一部门产生的则可以作为管理费用。这种分类方法，对于管理者来说有局限性，只能分析出企业总成本中具体哪一项成本比较高哪一项成本比较低，却不能根据成本确定企业生产规模以及企业的发展速度。

成本习性。所谓成本习性，是指成本的习惯、特点。企业所有的支出按成本习性进行划分，可分成固定成本、变动成本。

要点提示

看利润表的三个方面：

①费用分类；

②成本动因；

③成本习性。

固定成本特点主要是固定、相对固定。固定成本一般变动不大，代表企业的最小风险。因此，非财务经理需要紧盯住固定成本，掌握企业当年固定支出数额，判断企业未来发展。

流动成本也叫变动成本，是指随着销售收入的变化，而成同比例变化的成本。直接人工、原材料等在一定期间内，发生的总额随着业务量的增减而成正比例变动，是典型的变动成本。

2.量本利分析法与经营杠杆系数

（1）量本利分析工具

企业的固定成本一般保持不变，在企业销售过程中，一般根据保本点的公式计算保本。最基本的财务分析就是使用量本利分析工具。保本点是指保本的量，而保本的量等于固定成本除以单价，减去单位变动成本。

（2）边际贡献

边际贡献是销售收入减去变动成本后的差额。用于收回固定成本，如果还有剩余就成为企业税前利润，不足以收回固定成本则发生亏损。边际贡献是量本利分析中非常重要的概念。它与产品售价、成本、销售数量、利润等有着密切关系。

【案例】

亏本的韭菜经营商

一位从国企下岗的工人，由于没有其他特长，为了生活，只好做小生意即，卖韭菜。他从别人手中购买了一车韭菜，单价是5毛钱一斤。然后他将韭菜运到市

场上，按1块钱3斤的批发价卖，不到半天一汽车的韭菜就卖完了，回家一算，

才发现自己赔钱了。因为收入是3毛3，而变动成本是5毛，用销售收入减变动成

本，得出了负数，也就意味着没有边际贡献，因为不会算这个帐，最后亏本了。

企业经营中，不算或者算不清账的事例比比皆是。变动成本不仅包括产品本身的成本，

有可能还包括因该产品而支出的诸如人工、运费等。常言薄利多销，也需要建立在有边际贡献的基础上才能产生利润，否则只会越多销越亏。

（3）变动成本

变动成本是随着销售收入的变化，而成同比例变化的成本，包括销售人员的工资、原材料等。变动成本一般与比例有关，如职工工资，支付固定工资的属于固定成本，如果按百分比拿提成的则为变动成本；又如按销售收入比例提的税金，也是变动成本。因此，企业在经营过程中，注意量本利分析非常关键。

（4）安全边际率

安全边际率是指安全边际量与实际或预计的销售量的比例，也可以指安全边际额与实际或预计的销售额的比例。安全边际率是一个相对量，主要用来评价不同企业的经营安全程度。

【案例】

教你如何开饭店

准备开一个饭店，需要事先做好财务计划，如饭店准备摆几桌，总费用多少，单位成本是多少，单位变动成本多少，又卖多少钱才能从中获利。比如，开一家专

卖牛肉面的面馆，一碗牛肉面准备卖10块，根据计算单位变动成本是面条、牛肉、

汤，这些单位变动成本5万，店的租金是20万，人员工资10万，加起来一除，

算出来是几百碗保本，一年每天需要卖多少碗，计划就出来了。但是做买卖不能光

保本，得挣钱，如果500万保本，那得做600万的计划，多余的100万就是安全

边际。

企业销售量，如果维持在保本点上下，企业未来发展前途很渺茫，将面临彻底亏损的结局。因此，企业在经营过程中，必须有足够量的安全边际率。

一般来说，安全边际率以20%为最基本要求，30%以上才为安全系数。经营企业必须算保本点，然后再在保本点上至少加20%的安全边际，作为企业的最低销售收入指标。一旦发现企业的安全边际率达不到比例要求，就需要想法提高比例，否则企业难以有未来。

（5）变动成本的利弊

对于企业而言，变动成本经营风险小，变动成本越多，企业越安全。然而，企业越安全，利润越不好，企业的盈利能力越有问题。如，企业不给员工支付固定工资，那么就得给其高比例提成；不给场地租费，就得给高比例提成，都将影响企业的盈利。

（6）经营杠杆系数

财务杠杆

财务杠杆是在总资产一定的情况下，负债占的越多则其支点越往前，通过负债，就能翘动更多利润。

经营杠杆

经营杠杆是指变动成本与固定成本的比值，在总成本一定的情况下，固定成本越多则杠杆力臂越长，支点越往前翘动，利润就越大。

经营杠杆及财务杠杆的利用

固定成本的特点是盈利能力强、风险大。根据合理利用财务杠杆和经营杠杆，企业选择有利时机利用负债和固定成本，便能赚取利润。

企业在起始阶段，由于一切不确定，需要增大变动成本，支付员工变动工资，通过负债来赚取利润；一旦企业进入成熟期时，需要逐渐变大固定成本，利用固定成本越多则经营杠杆力臂越长的特点，扩大盈利能力。

利用杠杆会存在一定风险。从安全性角度来说，固定成本是企业的最小风险，因此，非财务经理需要紧紧盯住固定成本。此外，固定成本与企业规模有关，企业规模大意味着固定成本也会变大，固定成本大、收益大的同时，风险也会增大。

3.作业成本法

作业成本法根据企业的经济、技术等方面的主要特征，运用数理统计方法，进行统计、排列和分析，抓住主要矛盾，分清重点与一般，从而有区别地采取管理方式的一种定量管理方法。

（1）原理

作业成本法是一个成本管理工具，其基本理念是：认为所有企业的成本都产生于动作。动作是产生成本的根本原因，任何一个投资项目，只要做出投资动作，就会产生成本；企业上规模，也会产生固定成本。是否扩大规模与投资项目，需要查看固定成本的增加量，即企业的最小风险变化量。

（2）精益生产

基于动作产生成本的原理，一旦企业有不合理的动作，成本便会提高。对于企业来说，常见的节省成本的办法有降低原材料、减轻费用、提高效率等，此外，还包括精益生产，节约不必要的动作。企业可通过建立系统、低成本操作、精简环节等，以提高人工效率，提升规模效益。

【案例】

不愿“动”的丰田

日本丰田汽车精益生产的根本原理就是重新规划产业流程，不断地裁减不必要的动作。原来从A地拿到B地的材料，这就是一个动作产生的成本，一旦发现搬

动没用，就不搬，能不搬而在当场就能干活的，就裁减掉不必要流程，这也就是裁

减成本的一个非常关键的手段。

掌握相关财务知识，企业高管可以学丰田、沃尔玛，从系统上控制成本，而不是简单的通过节约办公用品等来控制成本。系统低成本来源于规模效益，来源于学习经验曲线；劳动效率的提升来源于环节的精练。

三、利润表相关财务比率指标分析

在进行指标分析时，企业高管需要具备两方面的基础知识：一方面，利润表中蕴含几个比例指标，包括毛利率、净利率指标等；另一方面，资产负债表与利润表之间，也存在一些比率关系，如总资产周转率、净资产收益率等。

1.利润表中的财务比率

利润表中的财务比率，主要包括毛利率和销售净利率。

（1）毛利率

毛利率既是企业财务状况的重要指标，也是行业发展非常重要的指标，如北京汇源饮料食品集团有限公司不愿意再涉足果汁行业，其原因就在于毛利率持续低迷。其公示可表示为：

毛利率=毛利额/主营业务收入×100%

企业必须保持比较平稳的毛利率，才能预示着企业有长远发展前途，饮料业也不例外。饮料企业在不改变价格的基础上，通过将缩小瓶装的体积容量，变相涨价，达到提高毛利率的目的。同理，为了企业的长远发展，其他行业企业也会想方设法保持平稳的毛利率。

（2）销售净利率

销售净利率在企业中运用广泛，表明企业每百元销售收入净额可实现的净利润，该比率越高，说明企业的获利能力越强，但它受行业特点影响较大，在分析时应该结合不同行业具体情况进行分析。其公式为：

销售净利率=净利润/主营业务收入×100%

毛利率和销售净利率是行业的基础类指标，对于项目的取舍、运营模式的选择都具有很重要的指导与参考价值。

【案例】

“死而复生”的史玉柱

1996-1997年，盛极一时的巨人大厦陷入财务危机，导致史玉柱破产。那次破产，使史玉柱从中吸取了很多经验。在经营集团公司时，史玉柱学会了边做加法边

做减法。一边不断的挑项目，而且专挑那些毛利率大的项目，一边同时转让掉一些

不赚钱的项目，收回资金，而且是趁项目还好的时候赶紧转让。如发现游戏的毛利

率大于保健品脑白金的毛利率，便转让保健品项目，转而开发游戏、开发软件；发

现黄金搭档的毛利率大于脑白金，便转让脑白金项目；发现黄金酒的大于黄金搭档

的，便转作黄金酒。史玉柱的巨人大厦倒了，他的巨人网络集团有限公司又发展

起来了，并成为了美国发行规模最大的中国民营企业，史玉柱更是荣升为全球富豪

之一。

在经营企业过程中，要懂得取舍，懂得边加边减。而销售净利率对于项目取舍、选择企业模式等，都具有很深的值考与参考价值。

2.资产负债表与利润表间的财务比率

资产负债表与利润表的两个报表之间比率关系主要包括总资产周转率和净资产收益率。

（1）总资产周转率

总资产周转率是指销售收入与总资产的比值。其中，销售收入是利润表的内容，总资产是资产负债表中的内容，这两者之间的财务比率就是运营比率。

总资产周转率，即盈利能力是企业的三大能力之一。除了总资产周转率，企业的另两大能力是偿债能力、营运能力，其中偿债能力表现在资产负债表中；营运能力则表现在资产负债表于利润表之间。

企业获取利润，需要满足三大项：增大销售净利率、增大总资产周转率和资金充足。

（2）净资产收益率

净资产收益率也叫ROE，等于销售净利率x总资产周转率x权益乘数。

净资产收益率是企业盈利的关键。如果销售净利率下降，资产周转率则必须上升，这是薄利多销的基础，一旦销售净利润下降而资产周转率无法上升，亦即薄利无法多销，便无利润可言。

【案例】

国美和苏宁净资产收益率之比

国美和苏宁两家电器公司，谁的销售净利高？有人说是苏宁，因为苏宁的利润

表很好，而且苏宁的产品价格高。实际上，从销售净利润来看苏宁降价国美肯定也

降价，但是苏宁更注重单店的盈利能力建设，利润比国美高很正常。从资产周转率

来看，国美的资产大，当然收入也大，苏宁相对规模较小，收入也稍微少一点，实

际上，两公司的资产周转率相距也不大。那么，两公司的权益乘数又如何呢？

权益乘数等于总资产/净资产。借钱越多权益乘数就较大，而国美战略是多开店，多开店意味着增加负债，因此借的钱币苏宁的更多。开一家店，原来在总店卖

的电器产品，都要给新店送样品，摆在新店里，样品不需要给钱，这些都能产生应

付账款，从而使负债变大，进而变大权益乘数。最后三者相乘，得出净资产收益率，

发现两家公司仍是相差不多。

苏宁是主张提高单店利润率，所以苏宁的单店利润率比国美高，而国美则主张不断扩张，买店、收购、开新店，相比起来，它的权益乘数就大。两家公司都符合

企业公司发展战略，至于说未来发展好不好，还要走着瞧。有人是先开店后挣钱，有人是先挣钱后开店，先有鸡还是先有蛋，反正是殊途同归，但是走了不同的路，就不知道那条路有陷阱，谁先掉下去，这都看不出来，谁不走，谁也不知道怎么回

事，但是走不同路就有不同的风险。

因此，净资产收益率是三者之间共同起作用，单看其中任何一项都不足以得出企业是否盈利以及盈利大小的准确结论。财务指标的作用如此明显，结合资产负债表和利润表仔细查看，才能对公司的发展作出最准确的判断。