金融工程的期末学习复习总结计划练练习习题附参考答案.docx

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第二章

一、判断题

1、市场风险可以通过多样化来消除。（F）

2、与 n 个未来状态相对应，若市场存在n 个收益线性无关的资产，则市场具有完全性。（T）

3、根据风险中性定价原理，某项资产当前时刻的价值等于根据其未来风险中性概率计算

的期望值。（ F）

4、如果套利组合含有衍生产品，则组合中通常包含对应的基础资产。（T）

5、在套期保值中，若保值工具与保值对象的价格负相关，则一般可利用相反的头寸进行

套期保值。（ F）

二、单选题

下列哪项不属于未来确定现金流和未来浮动现金流之间的现金流交换？（）

A 、利率互换

B 、股票

C、远期 D 、期货

2、关于套利组合的特征，下列说法错误的是（）。

A.套利组合中通常只包含风险资产

B.套利组合中任何资产的购买都是通过其他资产的卖空来融资

C.若套利组合含有衍生产品，则组合通常包含对应的基础资产

D．套利组合是无风险的

3、买入一单位远期，且买入一单位看跌期权（标的资产相同、到期日相同）等同于（）

A 、卖出一单位看涨期权B、买入标的资产

C、买入一单位看涨期权

D、卖出标的资产

4、假设一种不支付红利股票目前的市价为10 元，我们知道在 3 个月后，该股票价格要么是11 元，要么是9 元。假设现在的无风险年利率等于10%，该股票 3 个月期的欧式看涨期权

协议价格为10.5 元。则（）

A. 一单位股票多头与 4 单位该看涨期权空头构成了无风险组合

B. 一单位该看涨期权空头与0.25 单位股票多头构成了无风险组合

C. 当前市值为9 的无风险证券多头和 4 单位该看涨期权多头复制了该股票多头

D．以上说法都对

三、名词解释

1、套利

答：套利是在某项金融资产的交易过程中，交易者可以在不需要期初投资支出的条件下获取无

风险报酬。

等价鞅测度

答：资产价格S

t是一个随机过程，假定资产价格的实际概率分布为P ，若存在另一种概率

分布 P*使得以 P*计算的未来期望风险价格经无风险利率贴现后的价格序列是一个鞅，即Se t rt E t (S t e r (t ) ) ，则称P*为P的等价鞅测度。

四、计算题

每季度计一次复利的年利率为 14%，请计算与之等价的每年计一次复利的年利率和连续复利年利率。

解：由题知：i(4)14%

i (4)4

∴由 1 i1

4

14%4

得： i1 1 14.75%

4

2、一只股票现在价格是40 元，该股票一个月后价格将是42 元或者 38 元。假如无风险利率是 8%，分别利用无风险套利方法、风险中性定价法以及状态价格定价法计算执行价格为39元的一个月期欧式看涨期权的价值。

风险中性定价法：按照风险中性的原则，我们首先计算风险中性条件下股票价格向上变动的

概率 p,它满足等式： 42p+38(1-p)=40 e0.08 ×0.08333,p=0.5669, 期权的价值是： f=（ 3× 0.5669+0×0.4331 ）e-0.08 ×0.08333=1.69

状态价格定价法：d=38/40=0.95 ， u=42/40=1.05 ，从而上升和下降两个状态的状态价格分别

u 1de r ( T t )10.95 e0.08/120.5631

为：u d 1.05 0.95，

d u

e r (T

t )1

42 / 40e 0.08/12

1

=0.4302

u d42 / 4038 / 40

从而期权的价值 f =0.5631 × 3+0.4302 ×

0=1.69

3、一只股票现在价格是100 元。有连续两个时间步，每个步长 6 个月，每个单步二叉树预期上涨10%，或下跌10%，无风险利率8%（连续复利），求执行价格为 100 元的看涨期权的价值。

解：由题知： S100, X100,T1,t0.5,u 1.1,d 0.9, r8%

则

e r t d e8%

0.50.9

0.70401p 0.2960 p u d 1.10.9

构造二叉树：

所以，此时看涨期权的价值为：9.608

第三章

一、判断题

1、远期利率协议是针对多时期利率风险的保值工具。（T）

2、买入一份短期利率期货合约相当于存入一笔固定利率的定期存款。（T）

3、远期利率协议到期时，多头以实现规定好的利率从空头处借款。（T）

二、单选题

1、远期合约的多头是（）

A. 合约的买方

B.合约的卖方

C. 交割资产的人 D 经纪人

2、在“ 1× 4FRA中”，合同期的时间长度是（）。

A.1 个月

B.4 个月

C.3 个月 D 5 个月

3、假设 6 个月期利率是 9％， 12 个月期利率是 10％， 18 个月期利率为 12%，则 6×12FRA 的定价的理论价格为（）

A.12%

B.10%

C.10.5% D 11%

三、名词解释

1、 FRA

答：买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额

确定、以具体货币表示的名义本金的协议。

2、 SAFE

答：双方约定买方在结算日按照合同中规定的结算日直接远期汇率用第二货币向卖方买入一

定名义金额的原货币，然后在到期日再按合同中规定的到期日直接远期汇率把一定名义金额

原货币出售给卖方的协议。

四、计算题

1、某股票预计在 2 个月和 5 个月后每股分别派发 1 元股息，该股票目前市价等于30，所有期限的无风险连续复利年利率均为6%，某投资者刚取得该股票 6 个月期的远期合约空头，

请问：该远期价格等于多少？若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始值等于多少？

3 个月后，该股票价格涨到35 元，无风险利率仍为6%，此时远期价格和该合约空头价值

等于多少？

解：

由题知：该股票股息收益的现值为：

I1 e 6% 2/121e 6%

1.97(元）

5/12

故：该远期价格F(S I )e r ( T t )(30 1.97) e6% 6/1228.88(元）

又K=F

∴f=0

由题知： 3 个月后股息收益的现值为：

I ' 1 e 6% 2/120.99(元 ), 又S T35(元 )

∴远期合约空头价值： f F e r (T t )( S I ') 5.56(元 )

2、假设目前白银价格为每盎司80 元，储存成本为每盎司每年 2 元，每 3 个月初预付一次，

所有期限的无风险连续复利率均为 5%，求 9 个月后交割的白银远期的价格。

解：由题设每 3 个月初预付储存成本为

x

由 x(1 e r /4

e r 2/4 e r 3/4 )

2 x 0.49( 元 )

∴ 9 个月后交割的白银远期价格：

F (3 x S) r (T t )

(3 0.49 80)

e 5%

9/12

84.58( 元 )

3、 1992 年 11 月 18 日，一家德国公司预计在 1993 年 5 月份需要 500 万德国马克资金，由

于担心未来利率上升，于是当天签订了一份名义本金为

500 万德国马克的 FRA ，合约利率

为 7.23%，合约期限为 186 天。在确定日 1993 年 5 月 18 日，德国马克的 LIBOR 固定在 7.63%

的水平上。假定公司能以 7%的利率水平投资。在 5 月 18 日，公司可以按当时的市场利率

加上 30 个基本点借入

500 万德国马克，这一协议是

5 月 20 日签订的，并于 18

6 天后在 11

月 22 日进行偿付。计算净借款成本及相应的实际借款利率。

解： 1993 年 05 月 18 日， FRA 到期时，

公司直接执行 FRA ，即，以 7.23%+0.30%=7.53%向银行贷入 500 万德国马克贷款 则节省了 500万

7.63%

7.53% 6

万 的利息支出。

1

7.63% 12

0.2325

公司的贷款利率锁定在

7.53%，净借款成本为： 500万 7.53%

6 18.825万

12

4、假设 6 个月期利率是 9％， 12 个月期利率是 10％，求：

（ 1） 6×12FRA 的定价；

（ 2）当 6 个月利率上升 1％时， FRA 的价格如何变动；

（ 3）当 12 个月利率上升 1％时， FRA 的价格如何变动； （4）当 6 个月和 12 个月利率均上升

1％时， FRA 的价格如何变动。

r * T *

t r T t r

T *

T

答案要点：由远期利率的计算公式 （1） 6×12FRA 的定价为 11%。

（2）该 FRA 的价格下降 1%。

（3）该 FRA 的价格上升 2%。

（4）该 FRA 的价格上升 1%。

第四章 一、判断题

1、在利率期货交易中，若未来利率上升则期货价格下降。 （ F ）

2、利率期货的标的资产是利率。

（ F ）

3、如果不存在基差风险，则方差套期保值比率总为

1。（F ）

4、由于在 CBOT 交易的债券期货合约的面值为 10 万美元，因此，为了对价值

1000 万美元 的债券资产完全保值，必须持有

100 份合约。（ T ）

5、根据逐日结算制，期货合约潜在的损失只限于每日价格的最大波动幅度。 （ F ）

二、单选题 1、利用预期利率的上升，一个投资者很可能（ ）

A ．出售美国中长期国债期货合约

B 在小麦期货中做多头

C 买入标准普尔指数期货和约

D 在美国中长期国债中做多头

在芝加哥交易所按 2005 年 10 月的期货价格购买一份美国中长期国债期货合约， 如果期货价

格上升 2 个基点，到期日你将盈利（损失）（）

A. 损失 2000 美元 B 损失 20 美元 C.盈利 20 美元 D 盈利 2000 美元

3、在期货交易中，由于每日结算价格的波动而对保证金进行调整的数额称为（）。

A. 初始保证金

B.维持保证金

C.变动保证金

D. 以上均不对

4、若一种可交割债券的息票率高于期货合约所规定的名义息票率，则其转换因子（）。

A. 大于 1

B.等于 1

C.小于 1

D. 不确定

5、当一份期货合约在交易所交易时，未平仓合约数会（）

A. 增加一份

B. 减少一份

C.不变

D. 以上都有可能

6、在下列期货合约的交割或结算中，出现“卖方选择权”的是（）。

A. 短期利率期货

B.债券期货

C.股价指数期货 D ．每日价格波动限制

三、名词解释

1、转换因子

答：芝加哥交易所规定，空头方可以选择期限长于15 年且在 15 年内不可赎回的任何国债用

于交割。由于各种债券息票率不同，期限也不同，因此芝加哥交易所规定交割的标准券为期

限15 年、息票率为 6%的国债，其它券种均得按一定的比例折算成标准券。这个比例称为转

换因子。

2、利率期货

答：利率期货是指标的资产价格依赖于利率水平的期货合约，如长期国债期货、短期国债期货和欧洲美元期货。

四、计算题

1、假设标准普尔500 指数现在的点数为1000 点，该指数所含股票的红利收益率每年为5%，3 个月期的标准普尔指数期货的市价为950 点， 3 个月期无风险连续复利年利率为10%， 3个月后指数现货点数为1100 点。请问如何进行套利？（复利计算）

解：由题知：

S1000250

美元250000

q5%,r10%,T t 3 /121/ 4

G 950 250237500美元

由“期货定价”知：

理论价格： K S e(r q)(T t )250000e(10% 5%)/4253144.61美元

∴投资者可以进行无风险套利。

具体操作：投资者可以卖空该股票指数的成分股，同时将所得收入以r-q 的利率进行投资，期限为 3 个月。另外买入相应的股指期货。则到期时，投资者收到投资本息 253144.61 美元，并以 237500 现金购买股票以归还卖空的资产，从而获得253144.61-237500=15644.61 美元的无风险利润。

2、假设 XX 年 12 月 15 日，某公司投资经理 A 得知 6 个月后公司将会有一笔 $970,000 的资金流入并将用于90 天期国库券投资。已知当前市场上90天期国库券的贴现率为12%，收益曲线呈水平状（即所有的远期利率也均为12% ），明年 6 月份到期的 90 天国库券期货合

约的价格为 $970,000。请说明如何进行套期保值。

略

3、假定我们已知某一国债期货合约最合算的交割券是息票利率为14%，转换因子为 1.3650的国债，其现货报价为 118 美元，该国债期货的交割日为270 天后。该交割券上一次付息是

在 60 天前，下一次付息是在122 天后，再下一次付息是在305 天后，市场任何期限的无风

险利率均为年利率10%（连续复利）。请根据上述条件求出国债期货的理论价格。解：

由题知：交割券每100 美元面值的应计利息为：

14 60

2.308(美元 )

2 182

∴国债的现金价格为：118 2.308120.308(美元 )

由于期货到期间交割券交付一次利息，

∴ I S e r (T t )14e 10% 122/365 6.770( 美元 )

2

∴交割券期货理论上的现金价格为：

F( S I ) e r (T t )(120.308 6.770)e10% 270/365122.255( 美元 )

又在到期前，该交割券的应计利息为：14270122

5.661 美元2305122

∴交割券期货的理论报价为：122.255 5.661116.594(美元 )

∴标准券的理论期货报价为：116.594

85.417(美元）1.3650

4、 7 月 1 日，一家服装零售公司看好今年的秋冬季服装市场，向厂家发出大量订单，并准

备在 9 月 1 日从银行申请贷款以支付货款1000 万美元。 7月份利率为 9.75%，该公司考虑若 9 月份利率上升，必然会增加借款成本。于是，该公司准备用9 月份的 90 天期国库券期货做套期保值。

（ a）设计套期保值方式，说明理由；

（ b） 9 月 1 日申请贷款1000 万美元，期限 3 个月，利率12%，计算利息成本；

(c)7 月 1 日， 9 月份的90 天期国库券期货报价为90.25； 9 月 1 日，报价为 88.00，计算期货交易损益；

(d)计算该公司贷款实际利率。

解：

（a）公司应买入x=10000000

份期限为 2 个月的 90 天

国库券期货进行套期保值，当9 月

期货价格

1 日期货到期时，公司申请贷款1000 万美元以给付之前的期货，则此时公司拥有x 股 90 天国库券，若进行交割则可以此支付货款。若此时90 天国库券期货价格大于之前的价格，则

在期货市场，公司可获取相应差价以支付由于利率上升而增加的利息；若价格小于之前的价

格，则在期货市场亏损，但同时由于利率下降，公司所需支付利息也减少。所以，这样的操

作，公司可以锁定借款利率，以避免利率上升而造成借款成本增加。

（b）利息成本 =10000000 3 /12 12% 300000美元

（c）∵ 7 月 1 日， 9 月份的90 天国库券期货报价为 90.25

则公司买入10000000份

90天国库券期货合约

90.25110803

当 9 月 1 日，期货到期，报价为88.00

∴公司在期货市场上亏损 (90.2588.00) 110803 249306.75(美元 )

.

第五章

一、判断题

1、互换头寸的结清方式之一是对冲原互换协议，这一方式完全抵消了违约风险。（F）

二、单选题

1、下列说法正确的是（）

A ．互换协议从1984 年开始走向标准化，开始在交易所内交易

B．利率互换中固定利率的支付频率与浮动利率的支付频率是相同的

C．利率互换采取净额结算的方式

D．以上说法都不对

三、名词解释

1、利率互换

答：利率互换（ Interest Rate Swaps）是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样

的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算出来，而另一方的现金流根据固定

利率计算。

2、货币互换

答：货币互换是在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固

定利息进行交换。

四、计算题

1、考虑一个2003 年 9 月 1 日生效的三年期的利率互换，名义本金是 1 亿美元。 B 公司同意支付给 A 公司年利率为 5％的利息，同时 A 公司同意支付给 B 公司 6 个月期 LIBOR的利息，利息每半年支付一次。请画出 B 公司的现金流量表。

解答：

B 公司的先进流量如下表：

日期LIBOR(5%)收到的浮动利息支付的固定利息净现金流

2003.9.1 4.20

2004.3.1 4.80+2.10－ 2.50－ 0.40

2004.9.1 5.30+2.40－ 2.50－ 0.10

2005.3.1 5.50+2.65― 2.50＋ 0.15

2005.9.1 5.60+2.75－ 2.50＋ 0.25

2006.3.1 5.90+2.80－ 2.50＋ 0.30

2006.9.1 6.40+2.95－ 2.50＋ 0.45

2、 A 公司和 B 公司如果要在金融市场上借入 5 年期本金为2000 万美元的贷款，需支付的

年利率分别为：

固定利率浮动利率

A 公司12.0％LIBOR+0.1%

B 公司13.4％LIBOR+0.6%

A 公司需要的是浮动利率贷款，

B 公司需要的是固定利率贷款。请设计一个利率互换，其中银行作为中介获得的报酬是0.1％的利差，而且要求互换对双方具有同样的吸引力。

答： A 公司在固定利率贷款市场上有明显的比较优势，但 A 公司想借的是浮动利率贷款。

而 B 公司在浮动利率贷款市场上有明显的比较优势，但 A 公司想借的是固定利率贷款。这

为互换交易发挥作用提供了基础。两个公司在固定利率贷款上的年利差是 1.4%，在浮动利

率贷款上的年利差是0.5。如果双方合作，互换交易每年的总收益将是 1.4%－ 0.5%=0.9% 。因为银行要获得 0.1%的报酬，所以 A 公司和 B 公司每人将获得 0.4%的收益。这意味着 A 公司和 B 公司将分别以 LIBOR － 0.3%和 13%的利率借入贷款。合适的协议安排如图所示。

12.3%12.4%

12%A金融中介B LIBOR+0.6%

LIBOR LIBOR

6、设计一个案例，说明利率互换可以降低互换双方的融资成本。

答案要点：信用评级分别为 AA 和 BB 的两个公司均需进行 100 万美元的 5 年期借款， AA 公司欲以浮动利率融资，而 BB 公司则希望借入固定利率款项。由于公司信用等级不同，故其市场融资条件亦有所差别，如下表所示：

固定利率浮动利率

AA 公司11％LIBOR ＋ 0.1％

BB 公司12％LIBOR ＋ 0.5％

与 AA 公司相比， BB公司在浮动利率市场上必须支付40 个基点的风险溢价，而在固定利率市场的风险溢价高达100 个基点，即 BB 公司拥有浮动利率借款的比较优势，于是双方利用各自的比较优势向市场融资，然后进行交换： AA 公司以11％的固定利率、 BB 公司以（ LIBOR ＋0.5％）的浮动利率各借款100 万美元，然后二者互换利率，AA 按 LIBOR向 BB 支付利息，而 BB 按 11.20％向 AA 支付利息。利率互换的流程如下：

11.2％

AA 公司BB 公司

LIBOR

11％LIBOR ＋ 0.5％

固定利率市场浮动利率市场

通过互换，二者的境况均得到改善：对于AA公司，以 11％的利率借款，收入11.2％的固定利息并支付 LIBOR的净结果相当于按LIBOR 减 20 个基点的条件借入浮动利率资金；类

似的， BB 公司最终相当于以11.70％的固定利率借款。显然，利率互换使双方都按照自己意

愿的方式获得融资，但融资成本比不进行互换降低了30 个基点。

7、假设在一笔互换合约中，某一金融机构支付 6 个月期的 LIBOR ，同时收取8％的年利率（半年计一次复利），名义本金为 1 亿美元。互换还有 1.25 年的期限。 3 个月、 9 个月和 15个月的 LIBOR（连续复利率）分别为 10％、10.5％和 11％。上一次利息支付日的 6 个月 LIBOR 为 10.2％（半年计一次复利）。分别用债券组合法和远期合约法计算该互换合约对于此金融

机构的价值。

解：债券组合法：

k$400 万，k*$510 万，因此

B

fix4e 0.10.254e 0.105 0.75104e 0.11 1.25$0.9824亿

B

fl100 5.1 e 0.1 0.25$1.0251

亿

因此，利率互换的价值为

98.4－ 102.5＝－ $427 万

远期合约法：

3 个月后要交换的现金流是已知的，金融机构是用10.2％的年利率换入8％年利率。所以这

笔交换对金融机构的价值是

0.5 100 0.08 0.102 e 0.1 0.25107万美元

为了计算9 个月后那笔现金流交换的价值，我们必须先计算从现在开始 3 个月到 9 个月的远

期利率。根据远期利率的计算公式， 3 个月到 9 个月的远期利率为

0.105 0.75 0.100.25

0.5

0.1075

10.75％的连续复利对应的每半年计一次复利的利率为

2e0.1075/ 2 1

=0.11044

所以， 9 个月后那笔现金流交换的价值为

0.5100 0.080.11044 e 0.105 0.75141万美元

同样，为了计算 15个月后那笔现金流交换的价值，我们必须先计算从现在开始9 个月到 15个月的远期利率。

0.11 1.25 0.105

0.75

0.5

0.1175

11.75％的连续复利对应的每半年计一次复利的利率为

2e0.1175/ 21

=0.12102

所以， 15 个月后那笔现金流交换的价值为

0.51000.08 0.12102 e 0.11 1.25179万美元

那么，作为远期利率协议的组合，这笔利率互换的价值为

107 141 179427万美元

8、假设在一笔 2 年期的利率互换协议中，某一金融机构支付 3 个月期的LIBOR ，同时每3个月收取固定利率（ 3 个月计一次复利），名义本金为 1 亿美元。目前 3 个月、 6 个月、 9 个月、 12 个月、 15 个月、 18 个月、 21 个月与 2 年的贴现率（连续复利）分别为 4.8％、 5％、5.1％、 5.2％、 5.15％、 5.3％、 5.3％与 5.4％。第一次支付的浮动利率即为当前 3 个月期利率4.8％（连续复利）。试确定此笔利率互换中合理的固定利率。

答案：

利率互换中合理固定利率的选择应使得利率互换的价值为零，即B fl B fix。在这个例子

中，B

fl10000e0.048 0.25e 0.0480.2510000万美元，而使得

B

fix k e0.048 0.25k e0.05 0.5k e0.051 0.75k e0.0521k e0.0515 1.25k e0.053 1.5k e0.053 1.7510000k e0.054 2 44444444

10000万美元

的 k=543 美元，即固定利率水平应确定为 5.43%（ 3 个月计一次复利）。

第六章

一、判断题

1、对于看涨期权，若基础资产市场价格低于执行价格，则称之为实值期权。（F）

2、在风险中性假设下，欧式期权的价格等于期权到期日价值的期望值的现值。（T）

3、当标的资产是无收益资产时，提前执行美式看跌期权是不合理的。（F）

4、对于看跌期权，若标的资产市场价格高于执行价格，则称之为实值期权。（F）

5、一份欧式看跌期权，标的资产在有效期内无收益，协定价格为18，资产的现价为22，则期权价格的上下限分别为18 和 max（ 18e-r(T-t) － 22,0）。（ F）

二、单选题

1、一般来说，期权的执行价格与期权合约标的物的市场价格差额越大，则时间价值就( )

A. 越大

B. 不变

C. 稳定 D 越小

2、关于期权价格的叙述，正确的是（）

期权的有效期限越长，期权价值就越大

标的资产价格波动率越大，期权价值就越大

无风险利率越小，期权价值就越大

标的资产收益越大，期权价值就越大

3、一份欧式看跌期权，标的资产在有效期内无收益，协定价格为18，资产的现价为22，则期权价格的上下限为（） 18 e-r(T-t)， max（ 18e-r(T-t) － 22,0）

A ． 18 e-r(T-t) ， 0

B． 22，max（ 22e-r(T-t) －18,0）

C． 18 e-r(T-t) ， max（ 22e-r(T-t) － 18,0）

D． 22e-r(T-t) ， max（ 22e-r(T-t) － 18,0）

4、投资者买入资产并卖出看涨期权，其收益结果等同于（）。

A. 卖出看跌期权

B.买入看涨期权

C.买入看涨期权

D.以上都不对

5、下列因素中，不影响期权持有人是否执行期权的是（）。

A. 期权价格

B.执行价格

C.基础资产价格

D. 以上均不对

6、期权多头方支付一定费用给期权空头方，作为拥有这份权利的报酬，则这笔费用称为（）

A ．交易佣金B．协定价格C．保证金D．期权费

三、名词解释

1、期权的内在价值

答：内在价值是指期权买方行使期权时可以获得的收益现值。

2、期权的时间价值

答：期权的时间价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性

所隐含的价值。

四、计算题

1、一种股票的现价为96 美元，执行价为98 美元的 3 个月看涨期权价格为 4.8 美元，某投

资者预期股票价格将要上升，正在犹豫时买进100 股股票现货，还是买入20 手看涨期权，

两种策略投资额均是9600 美元。你会给他什么建议？

解答：①计算 3 个月后现货价格为多少时，股票多头与期权多头盈亏相等。设这个价格为Z ，则有，（ Z-96 ）×100=（ Z-98-4.8 ）×20×100，则 Z=103.16

计算看涨期权的最大损失： 4.8 ×20×100=9600，因此，当股票多头最大损失为9600 时， 3 个月后股票价格为零。

②分析：

如果 3个月后现货价格为103.16 美元，则股票多头与期权多头获利相同。

盈利 =（ 103.16-96）×100=716 美元

如果 3个月后现货价格低于103.16美元，大于零时，则买进股票现货获利更大。

如果 3个月后现货价格高于103.16美元，则买进看涨期权获利更大。

③由于股票价格不可能为负，所以投资者买进股票现货的最大损失小于9600 美元，而期货多头的最大损失为9600 美元。如果投资者是保守型，则会选择股票多头，当价格小于103.16时，损失会小于期权多头，当价格大于103.16时，同样获利，只是利润较期权多头少；如

果投资者充分相信自己的预期，而且偏好风险，偏好以小博大，则会选择期权多头，当价格

大于 103.16 时，获利能力强于股票多头。

2、试推导无收益资产欧式看涨期权与看跌期权的平价关系。

证明：在标的资产没有收益的情况下，为了推导 c 和 p 之间的关系，我们考虑如下两个组合：

组合 A ：一份欧式看涨期权加上金额为Xe r ( T

t )

的现金

组合 B ：一份有效期和协议价格与看涨期权相同的欧式看跌期权加上一单位标的资产

由于金额为 Xe r (T t )的现金以无风险利率投资，期权到期时正好获得等于执行价格X 的资金，因此在期权到期时，两个组合的价值均为max(ST,X) 。由于欧式期权不能提前执行，因

此两组合在时刻 t 必须具有相等的价值，即：

cXe r (T t )p S

这就是无收益资产欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系。它表明欧式看涨期权的价值可根据

相同协议价格和到期日的欧式看跌期权的价值推导出来，反之亦然。

如果该式不成立，则存在无风险套利机会。但套利活动将最终促使该式成立。

第九、十章所有课后习题都要会

金融市场学期末复习卷子答案

《金融市场学》期末复习资料 一、解释下列名词 金融衍生工具债券基金证券同业拆借市场回购协议股票行市银行承兑汇票普通股债券现值投资基金远期外汇交易金融期货金融期权看涨期权看跌期权远期升水套期保值交易 1、同业拆借市场的支付工具有（本票），（支票），（承兑汇票），（同业债券），（转贴现），（资金拆借）。 2、金融衍生工具具有（风险性），（流动性），（虚拟性），（定价的高科技性）的特点。 3、套利有（抛补套利），（非抛补套利）两种形式 4、可转换公司债券具有（债券性），（股票性），（期权性）三大基本特征 5、股票有几种交易方式（现货交易）（期货交易）（信用交易）（期权交易）。 6、（本票）是指出票人签发的承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。 二、单项选择题 1．按（?D ）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象 2．（ B ）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定 3．金融市场的宏观经济功能不包括（ B ）。 A．分配功能B．财富功能C．调节功能 D．反映功能4．（ A ）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。 A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场5．（C ）金融市场上最重要的主体。 A．政府B．家庭C．企业D．机构投资者6．家庭在金融市场中的主要活动领域（ B ）。 A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．黄金市场7．（B ）成为经济中最主要的非银行金融机构。 A．投资银行B．保险公司 C．投资信托公司 D．养老金基金8．商业银行在投资过程当中，多将（ D ）放在首位。 A．期限性B．盈利性C．流动性D．安全性9．（ A ）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。 A佣金经纪人 B．居间经纪人C．专家经纪人 D．证券自营商10．（ C ）货币市场上最敏感的“晴雨表”。 A．官方利率B．市场利率 C．拆借利率D．再贴现率11．一般来说，（ C ）出票人就是付款人。 A．商业汇票B．银行汇票C．本票D．支票12．（ B ）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。 A．资产股B．蓝筹股C．成长股 D．收入股 13．下列哪种有价证券的风险性最高（ A ）。 A．普通股B．优先股C．企业债券 D．基金证券14．基金证券体现当事人之间的（ C ） A．产权关系B．债权关系C．信托关系D．保证关系15．下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利（ B ）A．金融期货B．金融期权C．金融互换D．金融远期 16、回购协议中所交易的证券主要是（ C ）。 A．银行债券 B．企业债券 C．政府债券 D．金融债券 17、（ A ）是四种存单中最重要、也是历史最悠久的一种，它由美国国内银行发行。 A．国内存单B．欧洲美元存单C．扬基存单D．储蓄机构存单18、最早开发大额可转让定期存单的银行是（ B ）。 A．美洲银行 B．花旗银行 C．汇丰银行D．摩根银行 19、下列存单中，利率较高的是（ C ）。 A．国内存单B．欧洲美元存单C．扬基存单D．储蓄机构存单20．目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为（C ）。 A．协议包销B．俱乐部包销 C．银团包销 D．委托包销21．决定债券内在价值(现值)的主要变量不包括（ D ）。A．债券的期值B．债券的待偿期C．市场收益 D．债券的面值22．利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在（ C ）。A．市场是否是完全竞争的 B．投资者是否是理性的

最新国家开放大学电大专科《金融市场》2020期末试题及答案(试卷号：2027)-

最新国家开放大学电大专科《金融市场》2020期末试题及答案（试卷号：2027）: 国家开放大学电大专科《金融市场》2020期末试题及答案（试卷号：2027）一、单项选择题（每小题1分，共io分。每小题有一项正确答案.请将正确答案的序号填写在括号内） 1. 按（）可将金融市场划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A. 交易范围 B.交易方式 C.定价方式 D.交易对象 2. 金融市场的宏观经济功能不包括（）o A.分配功能 B.财富功能 C.调节功能D.反映功能 3. （）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。 A.佣金经纪人 B.居间经纪人 C.专家经纪人 D.证券自营商 4. 回购协议中所交易的证券主要是（）o A.银行债券 B.企业债券 C.政府债券 D.金融债券 5. 金融市场的客体是指（）o A.交易者 B.交易对象 C.金融中介机构 D.金融市场价格 6. 股票买卖双方之间直接达成交易的市场称为（）。 A.场内交易市场 B.柜台市场 C.第三市场 D.第四市场 7. 下列（）不是影响债券基金价格波动的主要因素。 A.利率变动 B.汇率变动 C.股价变动 D.债信变动 8. 以（）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。 A.各国中央银行 B.外汇银行 C.外汇经纪商 D.跨国公司 9. 财

产保险是以财产及其有关利益为（）的保险。 A.保险价值 B.保险责任 C.保险风险 D.保险标的 10. 票据是一种无因债权证券，这里的“因”是指（）。 A.产生票据权利义务关系的原因 B. 票据产生的原因 C. 票据转让的原因 D. 发行票据在法律上无效或有瑕疵的原因二、多项选择题（每小题2分，共20分。每小题有两个以上的正确答案，请将所有正确答案的序号填写在括号内） 11. 在经济体系中运作的市场基本类型有（）o A.要素市场 B.服务市场 C.产品市场 D.金融市场 E. 劳动力市场 12. （）都是不需要经纪人的市场。 A.公开市场 B.议价市场 C.店头市场 D.第四市场 E.次级市场 13. 一般来说，在金融市场上，主要的机构投资者为（）o A.商业银行 B.中央银行 C.投资信托公司 D.养老金基金 E.保险公司 14. 票据具有如下特征（）o A.有因债权证券 B.设权证券 C.要式证券 D.返还证券 E.流通证券 15. 优先股同普通股相比，其优先权体现在（）o A.公司盈余优先分配权 B.优先认购新股权 C.剩余财产优先请求权 D.新股优先转让权 E.企业经营管理优先参与权 16. 债券投资者的投资风险主要由哪些风险形式构成？（） A.利率风险 B.购买力风险 C.信用风险 D.税收风险 E.政策风险 17. 影响股票价格的宏观经济因素主要包括（）o A.经济增长 B.利率 C.股息、红利 D.物价 E.汇率 18. 一般而言，按照基础工具种类的不同，金融衍生工具可以分为（ A.股权式衍生工具 B.债权式衍生工具 C.货币衍生工具 D.利率衍生工具 E.汇率衍生工具 19. 远期合约的缺点主要有（）o A.

(期末考试复习)金融学试题库

金融学试题库 第一章货币概述 一、单项选择题 1．金融的本源性要素是【 A 】 A. 货币 B. 资金 C. 资本 D. 市场 2．商品价值最原始的表现形式是【 D 】 A. 货币价值形式 B. 一般价值形式 C.总和的或扩大的价值形式 D. 简单的或偶然的价值形式 3．一切商品的价值共同表现在某一种从商品世界中分离出来而充当一般等价物的商品上时，价值表现形式为【 B 】 A. 货币价值形式 B. 一般价值形式 C.总和的或扩大的价值形式 D. 简单的或偶然的价值形式 4．价值形式的最高阶段是【 A 】 A. 货币价值形式 B. 一般价值形式 C.总和的或扩大的价值形式 D. 简单的或偶然的价值形式 5．货币最早的形态是【 A 】 A. 实物货币 B.代用货币 C.信用货币 D. 电子货币 6．最适宜的实物货币是【 C 】 A. 天然贝 B. 大理石 C. 贵金属 D. 硬质合金硬币 7．中国最早的货币是【 D 】 A. 银圆 B. 铜钱 C. 金属刀币 D. 贝币 8．信用货币本身的价值与其货币价值的关系是【 C 】 A. 本身价值大于其货币价值 B.本身价值等于其货币价值 C. 本身价值小于其货币价值 D. 无法确定 9．在货币层次中M0是指【 C 】 A. 投放的现金 B. 回笼的现金 C. 流通的现金 D. 贮藏的现金 10．从近期来看，我国货币供给量相含层次指标系列中观察和控制的重点是【 D 】 A. M0 B. M1 C. M2 D. M0和M1 11．从中长期来看，我国货币供给量相含层次指标系列中观察和控制的重点是【 C 】 A. M0 B. M1 C. M2 D. M0和M1 12．货币在表现商品价值并衡量商品价值量的大小时，发挥的职能是【 A 】 A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 贮藏手段 D. 支付手段 13．货币在充当商品流通媒介时发挥的职能是【 B 】 A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 贮藏手段 D. 支付手段 14．当货币退出流通领域，被持有者当作独立的价值形态和社会财富的绝对值化身而保存起来时，货币发挥的职能是【 C 】 A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 贮藏手段 D. 支付手段 15．货币在支付租金、赋税、工资等的时候发挥的职能是【 D 】 A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 贮藏手段 D. 支付手段 16．观念货币可以发挥的职能是【 A 】 A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 贮藏手段 D. 支付手段 17．货币最基本、最重要的职能是【 A 】 A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 贮藏手段 D. 支付手段 18．“劣币驱逐良币现象”产生的货币制度背景是【 C 】 A. 银本位 B. 平行本位 C. 双本位 D. 金本位 19．最早实行金币本位制的国家是【 B 】 A. 美国 B. 英国 C. 中国 D. 德国

金融市场学期末考试题含答案

金融市场学模拟试题一 一混合选择题（每题2分，合计20分） 1. 银行汇票是指（）。 A.行收受的汇标 B.银行承总的汇票 C.行签发的汇票 D.行贴现的汇票 E.商业承兑汇票 2. 股票的未来收益的现值是( ). A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 E. 3. 下列属于适用于公路、桥梁、码头、电厂等基础设施类股票发行价格的确定的方法是（）。 A．市盈率定价法 B．资产净值法 C．现金流量折现法 D．市场竞价法 E.牌板定价法 4. 在下列竞价原则中，首要的原则是（）。 A.时间优先原则 B.市价优先原则 C.价格优先原则 D.客户优先 E.限价优先 5. 地方政府债券有其独特的特点，与公司债相比，二者的区别是（）。 Ａ.发行者Ｂ.偿还担保 Ｃ.免税Ｄ.发行方式 E.发行主体 6. 影响黄金价格的经济因素( ) A.是美元汇率趋势 B.是通货膨胀 C.是利率水平 D.是石油价格的变化 E.是黄金共求数量的变化及工业需求 7. 技术分析的优越性( ) A.可以确定金融工具的最佳买卖时机； B.技术图形和技术指标数值易于获得； C.技术分析结果在一定程度上是可以信赖的； D.是一种理性分析并具有连续性； E.以上观点都不正确 8. MACD的优点（）. A.自动定义目前市场趋势向上或向下，避免逆势操作潜伏风险。 B.在认定主要趋势后制定入市策略避免无谓的入市次数。 C.若错反熊市当牛市，损失亦会受到控制而不致葬身牛腹。 D.无法在升势之最高点发出出货讯号及无法在跌势最低点发出入货讯号，即讯号来得慢些。 E.入市次数减到最小将失掉最佳赚钱机会。 9. 下列属于操纵市场行情的行为（）。 A.虚买虚卖； B.联联手操纵； C.连续交易； D.散布、制造虚假信息； E.个人联合买卖某一证券。 10.有关外汇市场管理，正确的是（）。 A.分为对外汇市场上参与者管理和对交易对象的管理；

《货币金融学》期末复习题带答案)

《货币金融学》期末复习题 一、名词解释： 劣币驱逐良币:是指当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时，实际价值高的货币（良币）必然要被熔化、收藏或输出而退出流通领域，而实际价值低的货币（劣币）反而充斥市场。 无限法偿:货币具有的法定支付能力,指不论用于何种支付,不论支付数额有多大,对方均不得拒绝接受,是有限法偿的对称 国家信用:是国家及其附属机构作为借贷主体，根据信用原则向社会公众或国外政府举债的一种形式。 商业信用：是指银行及其他金融机构以货币形式提供给企业或者个人的信用。 金融市场：以金融资产为交易对象，以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。 直接融资：资金需求方直接从供求方获得资金的方式。 间接融资：资金需求方通过银行等信用中介机构筹集资金的方式。 货币市场：又名短期金融市场，短期资金市场，是指融资期限在一年或一年以下，即为交易对象的金融资产其期限在一年或一年以下的金融市场。 资本市场：长期金融市场，长期资金市场，指融资资金在一年以上即为交易对象的金融资产其期限在一年以上的金融市场。期限长、流动性相对弱、风险性也更强。 基准利率：币市场基准利率一般是指银行间同业拆放利率。它是一种单利、无担保、批发性利率，在金融市场上具有普遍的参照作用，其他利率水平或金融资产价格均根据这一基准利率水平来确定。 债券：是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按约定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 名义利率：是政府官方制定或银行公布的利率，是包含信用风险与通货膨胀风险的利率。 实际利率：是在通货膨胀条件下，名义利率扣除物价变动率后的利率，它是在没有通货 膨胀风险前提下，指物价不变、货币购买力相对稳定时的利率。 商业银行：是以吸收公众存款、发放贷款、办理结算为主要业务的企业法人，是以追求利润最大化为经营目标，以货币信用业务和综合金融服务为经营对象的综合性、多功能的金融企业。 中间业务：中间业务是指不构成商业银行表内资产、表内负债，形成银行非利息收入的业务，即能为商业银行带来货币收入，却不直接列入银行资产负债表内的业务。 表外业务：商业银行从事的，按通行的会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。 原始存款：是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款，它包括商业银行吸收到的所增加其准备金的存款。 派生存款：是指商业银行以原始存款为基础发放贷款而引申出来超过最初部分存款的存款。它是商业银行在其超额储备的基础上，由负债贷款转化的存款货币。 现金漏损：是指在商业银行存款货币创造过程中，随着客户从提取或多或少的现金，从而使一部分现金流出银行系统，现金漏损会降低存款货币创造乘数。 超额准备金：是指及在存款帐户上的实际准备金超过的部分。 基础货币：也称高能货币或强力货币，是由流通中的通货和商业银行的准备金组成。 货币乘数 投资基金：是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。

金融学期末试题a及答案

金融学期末试题a及答案 Final revision on November 26, 2020

韶关学院2011－2012学年第二学期 经济管理学院《金融学》期末考试试卷（A 卷） 年级 __ _ _ 专业 __ ___ 班级 _ _ 学号 姓名 ____ ___ 注：1、共120分钟，总分100分 。 2、此试卷适用专业：工商管理、人力资源管理 一、 单项选择 题：（下 列各题只有一个符合题意的正确答案。将你选 定的答案编号填入每题的答案栏中。本大题共10小题，每小题1分，共10分。） 1、货币的本质特征是充当（ ）。 A 、普通商品 B 、特殊商品 C 、一般等价物 D 、特殊等价物 2、一直在我国占主导地位的信用形式是（ ）。 A 、银行信用 B 、国家信用 C 、消费信用 D 、民间信用 3、目前，我国实施的人民币汇率制度是：（ ） A 、固定汇率制 B 、弹性汇率制 C 、钉住汇率制 D 、管理浮动汇率制 4、如果借款人的还款能力出现了明显的问题，依靠其正常经营已经无法保证足额偿还本息，那么该笔贷款属于五级分类法中的：（ ） A 、关注 B 、次级 C 、可疑 D 、损失 5、现金漏损率越高，则存款货币创造乘数：（ ） A 、越大 B 、越小 C 、不变 D 、不一定 6、我国货币政策的首要目标是（ ）。 A 、充分就业 B 、币值稳定 C 、经济增长 D 、国际收支平衡 7、某公司获得银行贷款100万元，年利率6%，期限为3年，按年计息，复利计算，则到期后应偿还银行本息共为：（ ） A 、11.91万 B 、119.1万 C 、118万 D 、11.8万 8、在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明：（ ） A 、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升 B 、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升

湖大金融市场学期末考试试卷

湖南大学课程考试试卷 湖南大学教务处考试中心装 订 线 （ 答 案 不 得 超 过 此 线 ） 湖南大学课程考试试卷 课程名称：金融市场学A ；试卷编号： 1 ；考试时间：120分钟 答题说明：1、可以使用计算器，禁止使用带存储功能的PDA或者电子词典，禁止使用手机。 2、所有答案做在空白的答题纸上并标明题号，直接做在试题上的答案不计分。 一、名词解释（3分+3分+4分） 1．即期利率（spot rate）与远期利率(forward rate ) ：即期利率是当前确定的资金借贷从现在开始 的利率；远期利率是提前确定的未来确定时刻开始的资金借贷利率。 2. 期权与期货：期权合约赋予买方在未来确定时刻以确定价格购买或者出售确定数量的特定标的 资产给卖方的权利，买方在到期时既可以执行合约也可以不执行合约。期货合约约定合约双方在未 来确定时间以确定价格交易确定数量的特定标的资产，合约签订后，双方只有完成交易的义务。 3. 私募基金与公募基金：私募基金是采用非公开方式面向特定投资者发行的基金，一般投资门槛 高，风险较大。公募基金是面向不特定社会公众公开发行的基金，一般投资门槛低，风险较小。 二、选择题，每题四个备选答案中仅有一个最合适的答案（2分×20） 1、有新闻说某人藏在家中的大量现钞因为发霉而全都不能使用了，从金融视角来看，下面说法错误 的是（A ） A. 社会财富减少了 B. 社会财富没有改变 C. 其他人的财富增加了 D. 此人的财富减少了 2、下列关于债券的表述一定正确的是（B ） A. 政府债券都是没有信用风险的 B. 标准普尔定义的投资级债券是指信用评级在BBB以上的债券 C. 债券的求偿顺序位于优先股之后 D. 票息率为8%，期限为20年的债券久期也是20年 3. 中国创业板市场上交易的股票每日涨跌幅限制为（B ） A. 5% B. 10% C. 15% D. 20% 4、某开放式基金前端费用为3%，预计的年收益率为7%，如果投资10000元，收益率按等效复利计， 那么10年后的预期赎回价值是多少？（ D ） A. 约为19661.53元 B. 约为19671.53元 C. 约为19088.37元 D. 约为19081.37元 5、关于日经225指数，正确的说法是（B ） A. 是市值权重指数 B. 要进行除数修正 C. 从创立至今，除数越来越大 D. 以上全都正确 6. 假如你将持有一支普通股1年，你期望获得1.50美元/股的股息并能在期末以26美元/股的价格卖 出。如果你的预期收益率是15%，那么在期初你愿意支付的最高价为：B A．22.61美元B．23.91美元C．24.50美元D．27.50美元 7、存款100万元，5年后返还117.5万元，按照连续复利计算的投资年收益率是多少（B ） A. 3.5% B. 3.23% C. 3.28% D. 16.13% 8、某国库券剩余62天，银行贴现率为3.22%，如果购买10000元面值，那么真实收益率是多少：（D ） A. 约为3.16% B. 约为3.22% C. 约为3.33% D. 约为3.28% 9、一位基金经理根据行业分析估计某公司的市盈率为30倍，市场资本化率为0.15。该公司股利分 派率较稳定，平均为30%。如果基金经理的估算可信，那么该公司的股权收益率（ROE）大概为（D ） A. 10% B. 15% C. 14% D. 20% 10、如果市场强有效假说成立，那么（A ） A. 平均而言，买持策略不会比其他投资方法更差 B. 任何信息分析活动都会停止 C. 未来的股票价格将不会变化 D. 人们的交易行为将完全不以理性为基础

货币金融学期中考试复习题及答案

第一章金融机构体系 一、名词解释 金融直接金融间接金融金融机构政策性银行 二、单项选择题 1、在一国金融机构体系中，（A）居于领导核心地位。 A、中央银行 B、商业银行 C、银行金融机构 D、股份制银行 2、（ A）是金融机构体系中处于主体地位的金融机构。 A、中央银行 B、商业银行 C、投资银行 D、政策性银行 3、金融机构主要分为（A）两大类。 A、银行与非银行金融机构 B、银行与证券机构 C、银行与保险机构 D、中国银行与商业银行 4、1845年在中国出现的第一家现代银行是（ D ）。 A、横滨银行 B、东方汇理银行 C、汇丰银行 D、丽如银行 5、我国最早由自己开办的银行是（ B ）。 A、丽如银行 B、中国通商银行 C、户部银行 D、大清银行 6、为促使我国原有的专业银行顺利转变为商业银行，1994年我国设立了（ C ）。 A、股份制银行 B、区域性银行 C、政策性银行 D、中央银行 7、政策性金融机构的资金来源主要是（ A ）。 A.财政预算拨款 B.发行股票 C.借款 D.吸收存款 8、国家基础设施、基础产业、支柱产业的大中型基本建设和技术改造等政策性项目及配套工程的贷款、贴息业务，由（ A ）办理。 A、国家开发银行 B、中国进出口银行 C、中央银行 D、中国农业发展银行 9、中国农业发展银行的主要任务之一就是办理（B）。 A、建设项目贷款条件评估、咨询和担保服务 B、粮，棉，油的储备、收购贷款业务 C、为扩大机电产品和成套设备等资本性货物出口提供政策性金融支持 D、农户贷款业务 10、为政策性进出口业务提供买方信贷与卖方信贷是（A）办理的业务。 A．中国进出口银行 B．中国农业发展银行 C．国家开发银行 D．中国银行 11、信用合作社属于( A )。 A．存款型金融机构 B．契约型金融机构 C．投资型金融机构 D．政策型金融机构 12、在我国，财务公司主要为（ A ）提供金融服务。 A、企业集团内部各单位 B、社会公众 C、企业单位 D、事业单位 13、政策性银行是由（ A ）直接出资或以担保形式创立，为贯彻国家产业政策或区域发展政策，不以营利为目的的金融机构。 A、政府 B、社会公众 C、中央银行 D、企业 14、投资基金由法人发起设立，以（ C ）的方式募集资金。 A、组织存款 B、发行金融债券 C、发行受益凭证 D、发行股票 15、目前我国农村信用社属于（B） A、农业银行附属金融机构 B、合作金融机构 C、国有金融机构 D、私营金融机构 16、下列银行中，哪一家与其他几家的性质不同。（ D ）

金融学期末考试题库修订稿

金融学期末考试题库 Coca-cola standardization office【ZZ5AB-ZZSYT-ZZ2C-ZZ682T-ZZT18】

题库中客观题的答案已全部附上，主观题的答案学生自己看书，全在书上 ：期末考试的选择题、判断题大部分来源于题库；名词解释、简答与论述全部出自于题库。 第一章货币与货币制度 一、不定项选择题 1、与货币的出现紧密相联的是（ B ） A、金银的稀缺性 B、交换产生与发展 C、国家的强制力 D、先哲的智慧 2、商品价值形式最终演变的结果是（ D ） A、简单价值形式 B、扩大价值形式 C、一般价值形式 D、货币价值形式 3、中国最早的铸币金属是（ A ） A、铜 B、银 C、铁 D、贝 4、在下列货币制度中劣币驱逐良币律出现在（ C ）

A、金本位制 B、银本位制 C、金银复本位制 D、金汇兑本位制 5、中华人民共和国货币制度建立于（ A ） A、1948年 B、1949年 C、1950年 D、1951年 6、欧洲货币同盟开始使用“欧元EURO”于（ B ） A、1998年 B、1999年 C、2001年 D、2002年 7、金银复本位制的不稳定性源于（ D ） A、金银的稀缺 B、生产力的迅猛提高 C、货币发行管理混乱 D、金银同为本位币 8、中国本位币的最小规格是（ C ） A、1分 B、1角 C、1元 D、10元 9、金属货币制度下的蓄水池功能源于（ C ） A、金属货币的稀缺性 B、金属货币的价值稳定

C、金属货币的自由铸造和熔化 D、金属货币的易于保存 10、单纯地从物价和货币购买力的关系看，物价指数上升25%，则货币购买力（ B ） A、上升20% B、下降20% C、上升25% D、下降25% 11、在国家财政和银行信用中发挥作用的主要货币职能是（ C ） A、价值尺度 B、流通手段 C、支付手段 D、贮藏手段 12、下列货币制度中最稳定的是（ C ） A、银本位制 B、金银复本位制 C、金铸币本位制 D、金汇兑本位制 13、马克思的货币本质观的建立基础是（ A ） A、劳动价值说 B、货币金属说 C、货币名目说 D、创造发明说 14、对商品价格的理解正确的是（ C ）

金融市场学期末考试题含答案

金融市场学模拟试题三一混合选择题（每题2分，合计20分） 1.（）是久负盛名的外汇市场，是全球最大的外汇市场。 A.约外汇市场 B.京外汇市场 C.敦外汇市场 D.黎世外汇市场 E.香港外汇市场 2．下列( )不属于金融市场的基本功能. A.聚敛功能 B.配置功能 C.反映功能 D.国企改制功能 E.融资功能 3.企业将未到期的商业票据,按有关手续请求银行买进的行为是( ) A.贴现 B.贷款 C.转贴现 D.再贴现 E.再贷款 4．债券与股票的相同点在于( ) A.都是筹资手段 B.收益率一致 C.风险一样 D.具有同样权利 E.性质一样 5．股票基金的主要功能是（） Ａ.将大众投资者的小额投资集中为大额基金 Ｂ.将大众投资者的大额投资集中为小额基金 Ｃ.获取稳定收益，风险较小 Ｄ.流动性强，变现快的特点 E.收益稳定 6．远期外汇交易的目的（）. A.主要的作用是能够避免贸易上的和国际借贷中的外汇风险 B.外汇银行为平衡器远期外汇而进行远期外汇交易 C.外汇投机者为了谋取投机利润而进行远期的外汇交易

D进行外汇投机 E.服从中央银行目标 7．套期保值和投机套利交易之间的关系（）. A.性质完全不同：套期保值有盈有亏，但不是目的，最关心自己拥有的或希望拥有的商品价格；投机者的盈亏是最终目的，最关心期货合约本身。 B.两种交易涉及的市场不同：套期保值者一般涉及两个市场，投机者只有一个。 C.两种交易对交易者来说，面临的价格风险和风险收益不同。 D.与投机和套利的“买空卖空”没有区别 E.关系不大 8．国际债券的发行目的 A.弥补一国的国际收支逆差； B.吸收外汇资金补充国内预算资金不足； C.为大型工程建设筹集资金，分散投资风险； D.为某些国际组织筹资； E.增加大型工商企业和跨国公司的经营资本等 9．广义的外汇是指一切以外币表示的金融资产。包括（） A.外国货币 B.外币支付凭证 C.外币存款凭证 D.外币有价证券 E.特别提款权等 10．目前，世界上股票价格指数的计算方法有（）。 A.算术股价指数法 B.算术平均法 C.加权平均法 D.除数修正法 E.基数修正法 二、相关概念解释（每小题５分，共20分） 1．金融工具和金融资产

金融市场学考试必过期末重修重点

金融市场学 1.金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 2.直接金融市场与间接金融市场差别：不至于是否金融中介机构的介入，而主要在于中介机构的特征的差异。在直接金融市场上也有金融中介机构，只不过这类公司与银行不同，它不是资金的中介，而大多是信息中介和服务中介。 3.离岸金融市场：是非居民间从事国际金融交易的市场。资金来源于所在国的非居民或来自于国外的外币资金。所在国的金融监管机构的管制。 4.金融市场功能：聚敛功能。配置功能。调节功能。反映功能。 5.国际资本市场的融资主要是通过发行国际债券和到国际性的股票市场上直接募资进行。国际债券市场分为：一种是各发达国家国内金融市场发行的以本地货币计值的外汇债券，另一种是离岸债券市场，即欧洲债券市场发行的以多种货币计值的债券。它是以政府名义在国外发行的以欧洲第三国计值的债券，但不受本国法规的约束，其发行地也不一定局限于欧洲。 6.同业拆借市场形成的根本原因是存款准备金制度的确立。 7.有代表性的同业拆借利率：伦敦银行同业拆借利率，新加坡银行同业拆借利率和香港银行同业拆借利率。伦敦银行同业拆借利率已成为国际金融市场一种关键利率，一些浮动利率的融资工具在发行时，都以该利率作为浮动的依据和参照物。 8.回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。 9.回购协议中证券的交付一般不采用实物交付的方式，是在期限较短的回购协议中。 10.回购协议的利率水平是参照同业拆借市场利率而确定的。 11.明确买断式的功能以融资为主。 12.销售渠道。尽管在投资者急需资金时，商业票据的交易商和直接发行者可在到期之前兑现，但商业票据的二级市场并不活跃。主要是因为商业票据的期限非常之短，购买者一般都计划持有到期。另一个原因是商业票据是高度异质性的票据，不同经济单位发行的商业票据在期限，面额和利率等方面各有不同，其交易难以活跃。 13.初级市场：出票和承兑。 14.二级市场：背书和贴现，转贴现，再贴现。 15.大额可转让定期存单不同：1.定期存款记名，不可流通转让，而大额定期存单则是不记名的，可以流通转让。2.定期存款金额不固定，可大可小，而可转让定期存单金额较大，在美国向机构投资者发行的CDs 面额最少为10万美元，二级市场上交易单位为100万美元，但向个人投资者发行CDs面额最少为100美元。在香港最小面额为10万港元。3.定期存款利率固定，可转让定期存单利率既有固定，也有浮动，且一般来说比同期限的定期存款利率高。 4.定期存款可以提前支取，提前支取时要损失一部分利息。可转让存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。 16.货币市场共同基金一般属于开放型基金，货币市场共同基金与其他投资于股票等证券的开放型基金不同，其购买或赎回价格所依据的净资产值是不变的，衡量该类基金表现好坏的标准就是其投资收益率。 17.信用交易又称证券买者或卖者通过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的证券买卖。信用交易可以分为信用买进交易和信用卖出交易。 18.信用买进交易又称为保证金购买，指对市场行情看涨的投资者交付一定比例的初始保证金，由经纪人垫付其余价款，为他买进指定证券。如果未来该证券价格下跌，客户遭受损失而使保证金低于维持保证金的水平时，经纪人会向客户发出追缴保证金通知。 19.收入资本化法认为任何资产的内在价值取决于该资产预期的未来现金流的现值。根据资产的内在价值与市场价格是否一致，可以判断该资产是否被低估或高估，从而帮助投资者进行正确的投资决策。

金融学期末考试试题

金融学期末考试试题

金融学期末考试试题 一、名词解释(每小题3分，共15) 1．资本与金融项目:反映的是资产所有权在国际间的流动，包括资本项目和金融项目。 2．贮藏手段:当货币由于种种原因而推出流通领域，被持有者当做独立的价值形态和社会财富的一般代表而保存起来。这时，货币就发挥着贮藏手段的职能。贮藏手段是在价值尺度和流通尺度的基础之上建立起来的。 3．证券交易所：是专门的、有组织的证券买卖集中交易的场所 4．出口信贷：出口信贷是出口国为支持和扩大本国产品的出口，提高产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓励本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷。 5．浮动利率：是指在整个借贷期限内，利率随市场利率的变化而定期调整的利率。 二、判断正确与错误(正确的打√，错误的打X。每小题1分，共10分。答对给分，答错扣分，不答不给分) 1．经济发展的商品化是货币化的前提与基础，但商品化不一定等于货币化。( √ ) 2．商业票据不能作为信用货币的形式。 (× ) 3．格雷欣法则是在金银平行本位制中发生作用的。 ( × ) 4．当市场利率上升时，证券行市也上升。 (× ) 5．中央银行独占货币发行权是中央银行区别于商业银行的根本标志。 ( √) 6．银行和保险业务收支在国际收支平衡表中属于资本项目。 (× ) 7．现金漏损与贷款余额之比称为现金漏损率，也称提现率。 ( × ) 8．物价上涨就是通货膨胀。 ( × ) 9．基准利率一般属于长期利率。 ( × ) 10．通知放款是商业银行之间的短期资金拆借。 (√) 三、单项选择题(每小题1分，共10分，每小题有一项答案正确，请将正确答案的序号填写在括号内) 1．中国第一家现代银行是( D ) A．汇丰银行 B．花旗银行

(完整word版)金融市场学期末复习提纲

金融市场学 简答题 1、简述商业银行经营的基本原则。 ①商业银行的经营管理必须遵循安全性、流动性、盈利性三原则。 ②安全性原则是指商业银行应当尽量避免各种不确定因素对其资产、负债、利润、信誉等的不利影响，保证银行的稳健经营与发展。 ③流动性原则是指商业银行应具有随时应付客户提取存款与满足必要的贷款支付的能力。 ④盈利性原则要求商业银行尽可能地追求较高的利润，以增强商业银行的竞争能力，满足商业银行生存与发展的需要。 ⑤安全性、流动性、盈利性三原则相互之间既有矛盾，也有统一，而商业银行的基本经营原则是兼顾安全性、流动性、盈利性。 2、储蓄贷款协会。 储蓄贷款协会储蓄贷款协会是一种在政府支持和监管下，专门从事储蓄业务和住房抵押贷款的非银行类存款机构，通常采用互助合作制或股份制的组织形式。储贷会的资金大多是通过发行定期存款和向消费者提供储蓄账户来筹集的。 3、影子银行产生对现代金融的利弊。 利：(1)弥补传统渠道无法满足的融资功能。 (2)为利率的市场化提供过渡空间。 (3)提高了金融机构经营风险的能力。 (4)推动了技术创新和技术进步。

弊：(1)游离于监管体系之外,可能导致信贷过度膨胀。 (2)可能对货币政策形成干扰。 (3)“影子银行”的一大风险是没有清晰的产权。 (4)“影子银行”存在一定的流动性风险。 4、投资银行区别于其他相关行业的主要特点有哪些。 投资银行区别于其他相关行业的主要特点是： (1)投资银行属于金融服务业。 (2)投资银行主要服务于资本市场。 (3)投资银行属于智力密集型行业。 (4)投资银行业是资本密集型行业。 (5)投资银行是富于创新性的行业。 5、简要说明共同基金的组织结构。 共同基金的组织结构基本上都涉及四个方面的当事人，分别为: (1)基金持有人——投资者。共同基金的基金持有人，是指在记名情况下，持有人登记册上注明持有基金的人，或在不记名的情况下，持有基金份额(单位)的人。 (2)基金管理人——基金管理公司。基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性金融机构。基金管理人在契约型基金中称为投资信托委托公司，亦称资产管理公司，在公司型基金中称为基金管理公司。 (3)基金托管人——基金保管公司。基金托管人又称基金保管人，是基金资产的名义持有人与保管人。为了保障广大投资者的利益，防止基金资产被挪用，基金运作实行严格的经营与托管分开的原则。 (4)基金代理人——承销公司。承销公司是负责基金受益凭证的发行、募集、交易、分

货币金融学期末考试复习重点

货币金融学期末考试复习重点 第一章货币与货币制度 1 价值尺度的作用（P5） 2 中国货币层次的划分（P15） 3 理解金银复本位制（P18） 第二章信用与信用工具 1.信用工具的基本特征（P32） 第三章金融机构体系 1.金融机构的概念和功能（P41） 2.为什么需要金融机构（P45） 第四章利息与利率 1.利息的概念及种类（P66） 2.影响利率变动的主要因素（P68） 3.到期收益率的计算（P72） 4.古典利率理论-选择判断（P74） 第五章金融市场及其构成 1.金融市场的含义（P95） 2.直接融资和间接融资的优缺点（P97） 3.金融市场的功能（P98） 4.货币市场与资本市场的含义和特点，区分两者包含的子市场（P99） 5.票据贴现的计算（P103） 6.债券价格的计算（P114）

第六章金融衍生工具与金融市场机制理论 1.金融衍生工具的概念和特征（P120） 1.期货合约以及金融期权的含义（P124） 3.有效市场假说-分层次（P132） 第七章商业银行及经营管理 1.商业银行的经营模式与组织制度优缺点（P146） 2.商业银行的负债业务（P152） 3.商业银行的经营管理原则（P160） 4.什么是利率敏感性缺口（P165） 第八章中央银行 1.中央银行产生的必要性和途径（P171） 2.中央银行的职能及其包括的内容（P182） 第九章银行监管 1.银行业的内在不稳定性的来源（P191） 2.银行挤兑的概念和危害性（P194） 3.金融监管的原则主要内容（P199） 4.银行监管的主要内容及其处理（P203） 5.政府安全网两个制度的含义（P206） 6.为什么要对银行进行监管；监管中面临哪些问题第十章货币需求 1.货币需求的影响因素 2.简单了解不同学派对货币需求的理论

金融市场学考试试题大全

1 金融市场按成交与定价的方式可分为公开市场和议价市场.(T) 2 直接金融市场与间接金融市场的差别在于是否有金融中介机构介入。(F) 3 回购协议市场没有集中的有形场所，交易以电讯方式进行。(T) 4 期货合约只能在场内交易。) (T) 5 其他因素不变，政府活动增加将导致债券供给曲线向右移动。(T) 6 预期假说的假定前提之一是期限不同的债券不能完全替代.(F) 7 严格意义上单因素模型包括证券市场线。(T) 8 市价委托是指委托人委托经纪人按市面上最有利的价格买卖证券。(T) 9 标的资产价格越低、协议价格越高，看跌期权价格就越高。(F) 10 无差异曲线越平缓说明投资者越厌恶风险(F) 一TFTTT FTTFF 11 直接金融市场是资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的市场.(T) 12 直接金融市场与间接金融市场的差别不在于是否有金融中介机构介入，而主要在于中介机构的特征差异。(T) 13 期货合约既可以在场内交易也可以在场外交易.(F) 14 市场分离假说认为理性投资者对投资组合的调整有一定的局限性.(T) 15 其他因素不变，政府活动增加将导致债券供给曲线向左移动。(F) 16 预期假说的假定前提之一是期限不同的债券不能完全替代.(F). 17 分散投资能消除掉经济周期的风险。(T) 18 严格意义上单因素模型包括证券市场线。(T) 19 无差异曲线越陡峭说明投资者越厌恶风险.(T) 20 统一公债是没有到期日的特殊定息债券。(T) 21 直接金融市场与间接金融市场的差别在于是否有金融中介机构介入。(F) 22 预期假说的假定前提之一是期限不同的债券可以完全替代.(T) 23 资本市场线是证券市场线的一种特殊形式。(T) 24 严格意义上，分析会计信息有可能获得额外收益的证券市场不会是弱式效率市场.(F) 25 无差异曲线越平缓说明投资者越偏好风险.(F) 26 贴现债券的久期一般应小于其到期时间。(T) 27 标的资产价格越低、协议价格越高，看跌期权价格就越高。(F) 28 无收益资产的美式期权一定不会被提前执行.(T) 29 市价委托是指委托人委托经纪人按市面上最有利的价格买卖证券(T) 30 有效集曲线是一条向又上方倾斜的曲线。(T)一FTTFF TFTTT 31 回购协议市场没有集中的有形场所，交易以电讯方式进行。(T)

期末考试货币金融学复习题库及答案

《货币金融学》2014年期末考试复习题库 一、单项选择题（每小题2分，共30题） 1、劣币是指实际价值( D )的货币。D. 低于名义价值 2、在信用关系的价值运动中，货币执行的职能是（C）。C. 支付手段 3、本位货币是（ A ）。A. 一个国家货币制度规定的标准货币 4、信用的本质是（ D ）。D. 是一种债权债务关系 5、整个信用形式的基础是指（A ）。A. 商业信用 6、同业拆借市场是金融机构之间为（D）而相互融通的市场。 D. 调剂短期资金余缺 7、金融市场按照交易工具（ D ）不同，可以分为资本市场和货币市场。D. 期限长短 8、间接融资在于金融中介机构是否发行自己的( D )。D. 债权债务凭证 9、解释期限相同的各种信用工具利率之间关系的理论是（A）。A. 利率风险结构 10、在整个金融市场和整个利率体系中处于关键地位、起决定作用的利率指的是（B）。B. 基准利率 11在直接标价法下一定单位的外币折算的本国货币增多，说明本币汇率（B）。B. 下降 12、浮动汇率制度下，汇率是由（ D ）决定的。D. 市场供求 13、在金本位制下，汇率波动的界限是（D ）。D.黄金输入点和输出点。 14、购买力平价理论表明，决定两国货币汇率的因素是（D）。D. 购买力 15、以下项目中，属于商业银行非盈利性资产的是（ D ）。D. 法定准备金 16、以下业务属于商业银行表外业务的是（ C ）。C. 承诺业务 17、在商业银行的下列资产中流动性最高而收益性最低的是（D ）。D. 现金资产 18、商业银行的资本是由（B ）构成的。B. 核心资本和附属资本 19、货币发行是中央银行的（B ）。B. 负债业务 20、中央银行通常被称为“最后贷款人”，这是因为（ C ）。C. 可以向陷入困境的银行发放贷款 21、中央银行的业务对象为（ C ）。C. 一国政府与金融机构 22、凯恩斯认为，人们之所以需要货币是因为货币（B）。B. 具有最强的流动性 23、凯恩斯货币需求理论中，受利率影响的货币需求是（C）。C. 投机性需求 24、费雪在交易方程式中假定（D）。D. T和V 短期内稳定 25、超额准备金等于（ D ）。D. 存款准备金-法定存款准备金 26、M1加企事业单位定期存款加居民储蓄存款构成（ B）。B. 广义货币供应量 27、现阶段中国货币供应量中M2减M1是（ C ）。C. 准货币 28、反映不同时期普通消费者日常生活所需要的消费品价格动态指数，称之为（C）。C. 消费物价指数 29、以存在强大的工会力量、从而存在不完全竞争的劳动力市场为假设前提的通货膨胀理论是（ B ）型通货膨胀。B. 工资推动 30、（D）一般是中央银行货币政策的首要目标。D. 稳定物价 二、多项选择题（每小题3分，共15题） 1、信用是有条件的借贷行为，其条件是指（AB）。A.到期偿还 B.支付利息 2、与货币市场相比，资本市场（BCD ）。B.交易期限较长的金融工具 C.价格波动较大 D. 收益率较高

金融学期末考试题库及答案

题库中客观题的答案已全部附上，主观题的答案学生自己看书，全在书上 ：期末考试的选择题、判断题大部分来源于题库；名词解释、简答与论述全部出自于题库。第一章货币与货币制度 一、不定项选择题 1、与货币的出现紧密相联的是（ B ） A、金银的稀缺性 B、交换产生与发展 C、国家的强制力 D、先哲的智慧 2、商品价值形式最终演变的结果是（ D ） A、简单价值形式 B、扩大价值形式 C、一般价值形式 D、货币价值形式 3、中国最早的铸币金属是（ A ） A、铜 B、银 C、铁 D、贝 4、在下列货币制度中劣币驱逐良币律出现在（ C ） A、金本位制 B、银本位制 C、金银复本位制 D、金汇兑本位制 5、中华人民国货币制度建立于（ A ） A、1948年 B、1949年 C、1950年 D、1951年 6、欧洲货币同盟开始使用“欧元EURO”于（ B ） A、1998年 B、1999年 C、2001年 D、2002年 7、金银复本位制的不稳定性源于（ D ） A、金银的稀缺 B、生产力的迅猛提高 C、货币发行管理混乱 D、金银同为本位币 8、中国本位币的最小规格是（ C ） A、1分 B、1角 C、1元 D、10元 9、金属货币制度下的蓄水池功能源于（ C ） A、金属货币的稀缺性 B、金属货币的价值稳定 C、金属货币的自由铸造和熔化 D、金属货币的易于保存 10、单纯地从物价和货币购买力的关系看，物价指数上升25%，则货币购买力（ B ） A、上升20% B、下降20% C、上升25% D、下降25% 11、在国家财政和银行信用中发挥作用的主要货币职能是（ C ） A、价值尺度 B、流通手段 C、支付手段 D、贮藏手段 12、下列货币制度中最稳定的是（ C ） A、银本位制 B、金银复本位制 C、金铸币本位制 D、金汇兑本位制 13、马克思的货币本质观的建立基础是（ A ） A、劳动价值说 B、货币金属说