CFA一级模考

CFA一级模考题

1 . Which of the following is typically the first general step in the portfolio management process?

A) Write a policy statement.

B) Develop an investment strategy.

C) Specify capital market expectations.

A was correct!

The policy statement is the foundation of the entire portfolio management process. Here, both risk and return are integrated to determine the investor’s goals and constraints.

2. Which of the following statements about the importance of risk and return in the investment

objective is least accurate?

A) Expressing investment goals in terms of risk is more appropriate than expressing goals in

terms of return.

B) The return objective may be stated in dollar amounts even if the risk objective is stated in

percentages.

C) The investor’s risk tolerance is likely to determine what level of return will be feasible.

A was correct!

Expressing investment goals in terms of risk is not more appropriate than expressing goals in terms of return. The investment objectives should be stated in terms of both risk and return. Risk tolerance will likely help determine what level of expected return is feasible.

3. The expected market premium is 8%, with the risk-free rate at 7%. What is the expected rate

of return on a stock with a beta of 1.3?

A) 17.4%.

B) 16.3%.

C) 10.4%.

A was correct!

RR Stock = R f + (R Market? R f) × Beta Stock, where RR = required return, R = return, and R f

= risk-free rate, and (R Market? R f) = market premium

Here, RR Stock = 7 + (8 × 1.3) = 7 + 10.4 = 17.4%.

4. In Fama and French’s multifactor model, the expected return on a stock is explained by:

A) firm size, book-to-market ratio, and excess return on the market portfolio.

B) firm size, book-to-market ratio, and price momentum.

C) excess return on the market portfolio, book-to-market ratio, and price momentum.

A was correct!

In the Fama and French model, the three factors that explain individual stock returns are firm size, the firm’s book value-to-market value ratio, and the excess return on the market portfolio. The Carhart model added price momentum as a fourth factor.

5. The following information is available for the stock of Park Street Holdings:

●The price today (P0) equals $45.00.

●The expected price in one year (P1) is $55.00.

●The stock's beta is 2.31.

●The firm typically pays no dividend.

●The 3-month Treasury bill is yielding 4.25%.

●The historical average S&P 500 return is 12.5%.

Park Street Holdings stock is:

A) undervalued by 3.7%.

B) overvalued by 1.1%.

C) undervalued by 1.1%.

B was correct!

To determine whether a stock is overvalued or undervalued, we need to compare the expected return (or holding period return) and the required return (from Capital Asset Pricing Model, or CAPM).

Step 1: Calculate Expected Return (Holding period return):

The formula for the (one-year) holding period return is:

HPR = (D1 + S1– S0) / S0, where D = dividend and S = stock price.

Here, HPR = (0 + 55 – 45) / 45 = 22.2%

Step 2: Calculate Required Return:

The formula for the required return is from the CAPM:

RR = R f + (ER M– R f) × Beta

RR = 4.25% + (12.5 – 4.25%) × 2.31 = 23.3%.

Step 3: Determine over/under valuation:

The required return is greater than the expected return, so the security is overvalued.

The amount = 23.3% ? 22.2% = 1.1%.

CFA金融分析师的重点归纳

CFA金融分析师的重点归纳 现将各部分按不同水平内容介绍如下 1.CFA考试重点：伦理和职业标准、证券法与监管其涉及的内容 ①适用法律和监管。它包括信用标准的本质和适用性、相关法规、监管团体的组织和目的。 ②职业准则和标准。它包括伦理准则、职业操守标准、ICFA有关规章、AIMR有关规章。 ③伦理标准和职业义务。它包括与客户、公众、公司管理者、雇主、助手及其他分析师的关系，内部信息问题，监管责任，研究报告和投资建议，补偿利益冲突，信用责任（以上为初级应考内容），职业道德，投资适宜性。 ④伦理行为的问题识别与管理。它包括信用责任，内部交易，公司治理和机构投资者，“谨慎人”原则（以上为中级加考内容），能力和合适的关心，安排和接受站偿的利益冲突，一般企业伦理价值和义务，伦理组织变化（以上为高级加考内容）。 2.CFA考试重点：财务会计它涉及的内容 ①基本会计报表的作用与功能，包括收益表、资产负债表和现金流量表； ②会计报表的解释和使用，包括收入识别、存货成本、折扣方法、可市场化证券投资、表外融资、不良债务重组、租凭和所得税（以上为初级应考内容），流动现金流分析、汇总公司间投资和企业合并； ③若干专题，如财务报表分析的目的、有效市场假设的意义，会计标准、财务报表的调整、国际会计和价格水平调整，等（中、高级应考①～③的全部科目）。 3.CFA考试重点：数量分析它涉及内容 ①数量分析方法导论，复利、现值和未来值的数学计算，基本统计和回归分析、风险测量和衍生证券导论（①为初级应考内容）； ②高级回归分析、基本及高级期权和期货定价（①～②为中、等级应考内容）。 4.经济学它包括： ①宏观经济学主要内容； ②国际经济学； ③微观经济重点与分析（①～③为初级应考范围）；

CFA考试科目

CFA考试科目重点内容主要包括：伦理职业操守和职业标准；财务报表；定量分析；经济学；固定收益；股权投资；投资组合管理等。现将各部分按不同水平内容介绍如下： 伦理职业操守涉及的内容有： 一适用法律和监管。它包括信用标准的本质和适用性、相关法规、监管团体的组织和目的。 二职业准则和标准。它包括伦理职业操守准则、职业操守标准、GIPS有关规章、AIMR有关规章。 三伦理职业操守标准和职业义务。它包括与客户、公众、公司管理者、雇主、助手及其他分析师的关系；内幕信息问题；监管责任；研究报告和投资建议；补偿利益冲突；信用责任（以上为一级应考内容）；职业道德；投资适宜性。 四伦理职业操守行为的问题识别与管理。它包括信用责任；内部交易；公司治理和机构投资者；"谨慎人"原则（以上为二级加考内容）；能力和合适的关心；安排和接受站偿的利益冲突；一般企业伦理职业操守价值和义务；伦理职业操守组织变化（以上为三级加考内容）。 CFA一级和二级的考试科目是：道德与职业行为标准(Ethics and Professional Standards) 定量分析(Quantitative)经济学(Economics)财务报表分析(Financial Statement Analysis) 公司理财(Corporate Finance)组合管理(Portfolio Management)权益投资(Equity Investments) 固定收益投资(Fixed Income)衍生工具(Derivatives)其他类投资（Alternative Investments） 一级和二级的考试题型都是三选一的单选题，其中一级考试240道三选一选择题，上下午共6个小时考完，二级20个case，每个case六小题，共120道选择题，分上下午共6个小时考完。 CFA三级的考试科目： 行为金融学& 私人财富管理(Behavioral Finance & Private Wealth Management)/机构投资者的投资组合管理(Portfolio Management for Institutional Investors)/资产配置（Asset allocation）/伦理道德(ethics and professional standards)/股票组合管理及特殊事项 （Equity Portfolio Management & Special Issues）/另类投资的组合管理（Alternative Investment for Portfolio Management）/风险管理（Risk Management）/衍生品的风险管理应用 （Risk Management Application of Derivatives）/资本市场预期&经济学概念(Capital Market Expectation & Economics Concepts)/被动和主动的固定收益产品组合的管理（Management of Passive and Active Fixed Income Portfolio）/全球债券及固定收益产品组合管理(portfolio management of Global Bonds and Fixed income)/投资组合决策的执行及管理和重新平衡（Execution of Portfolio Decisions & Monitoring and Rebalancing/业绩评价和归因performance Evaluation and Attribution）

CFA考试重点归纳

现将各部分按不同水平内容介绍如下 1、CFA考试重点：伦理和职业标准、证券法与监管其涉及的内容 ①适用法律和监管。它包括信用标准的本质和适用性、相关法规、监管团体的组织和目的。 ②职业准则和标准。它包括伦理准则、职业操守标准、ICFA有关规章、AIMR有关规章。 ③伦理标准和职业义务。它包括与客户、公众、公司管理者、雇主、助手及其他分析师的关系，内部信息问题，监管责任，研究报告和投资建议，补偿利益冲突，信用责任(以上为初级应考内容)，职业道德，投资适宜性。 ④伦理行为的问题识别与管理。它包括信用责任，内部交易，公司治理和机构投资者，“谨慎人”原则(以上为中级加考内容)，能力和合适的关心，安排和接受站偿的利益冲突，一般企业伦理价值和义务，伦理组织变化(以上为高级加考内容)。 2、CFA考试重点：财务会计它涉及的内容 ①基本会计报表的作用与功能，包括收益表、资产负债表和现金流量表; ②会计报表的解释和使用，包括收入识别、存货成本、折扣方法、可市场化证券投资、表外融资、不良债务重组、租凭和所得税(以上为初级应考内容)，流动现金流分析、汇总公司间投资和企业合并;③若干专题，如财务报表分析的目的、有效市场假设的意义，会计标准、财务报表的调整、国际会计和价格水平调整，等(中、高级应考①～③的全部科目)。①数量分析方法导论，复利、现值和未来值的数学计算，基本统计和回归分析、风险测量和衍生证券导论(①为初级应考内容); ②高级回归分析、基本及高级期权和期货定价(①～②为中、等级应考内容)。 4、经济学它包括： ①宏观经济学主要内容;

②国际经济学; ③微观经济重点与分析(①～③为初级应考范围); ④经济预测(①～④为中级应考范围); ⑤证券分析和组合管理应用; ⑥当前美国及全球经济问题(④～⑥为高级应考范围)。 5、CFA考试重点：固定收益证券分析这方面的应考内容 ①导论，包括固定收益证券特点，国际固定收益证券市场; ②数学性质，包括价格/收益关系;期间和凸型(①～②为初级应考内容); ④市场分析，包括收益曲线、预测利率、国际市场和衍生证券(①～④为中级应考内容);⑤组合决策。包括积极型的决策，被动型决策指数(①～⑤为高级应考内容)。 6、CFA考试重点：权益证券(股票)分析它涉及的内容 ①导论，包括投资环境、证券高层、证券交易机制、证券市场历史及全球性投资; ②财务分析，包括比率、ROE分荽、财务报表分析和资本结构; ③评价方法，包括收益、红利折扣、现金流、资产定价及技术分析; ④公司分析和评价，包括基本分析、行业和经济内容和分析纲要(以上为初级应考内容)，预测、相对环境、公司计划和决策、质量因素及研究报告(以上为初级应考内容)，预测、相对环境、公司计划和决策、质量因素及研究报告(以上为中级应考内容); ⑤投资决策，包括趋势、市场非有效性和心理影响; ⑥公司重组，包括LBO及收购; ⑦风险资本和紧密控股公司，包括分析和评价(①～⑦为高级应考内容)。

2018年CFA一级衍生品科目复习攻略

2018年CFA一级衍生品科目复习攻略 今天CFA小编为大家奉上衍生品(Derivatives)这门课，在CFA考试中占比5%，比重较小，但内容不是很难，算是可以答满分的科目，所以大家一定要好好把握哦。 CFA一级衍生品包括3个reading,比较重要的是Reading 58:Basics of Derivative Pricing and Valuation. CFA小编总结了各个reading的重要考点： Reading 57:Derivative Markets and Instruments（金融衍生品市场及工具）金融衍生品的定义；金融衍生品市场的分类及区别；金融衍生品的分类；金融衍生品的优缺点； Reading 58:Basics of Derivative Pricing and Valuation（金融衍生品基本定价和估值原理） 金融衍生品定价的基本原理；区别远期和期货合约的定价以及估值；合约期初、期中、期末如何计算远期的价值，以及理解影响远期价值的因素；解释期货和远期定价的异同；解释互换和远期定价的不同；欧式期权价值的计算以及影响因素；欧式期权的平价公式、远期平价公式以及二叉树模型的理解；美式期权与欧式期权定价的差异。 Reading 59:Risk Management Applications of Option Strategies（风险管理应用：期权策略） 看涨期权和看跌期权的到期价值、利润、最大/小盈亏、盈亏平衡点的计算；Covered call和protective put的到期价值、利润、最大/小盈亏、盈亏平衡点的计算；

好啦，小编来拎拎衍生品里的干干货啦！敲黑板啦！必考！：衍生品的基本分类，交易所市场和OTC市场之间的区别，了解Forward, Futures, Option, Swap的特征，辨析远期和期货的异同，远期利率协议（FRA），期权定价的影响因素，期权平价公式（Put –Call Parity），一期二叉树模型，期权的风险管理策略（Covered Call & Protective Put）。 衍生品不算简单，但是题目难度不难，所以该拿A的拿A,千万别手软，这部分拿A还是非常不难的哈！加油啦！同学们 文章来源：泽稷网校

CFA一级内容_CFA历年考试模拟题(一)

CFA一级内容：CFA历年考试模拟题（一） 一、Ethical and Professional Standards 1.: Code of Ethics A.: State the four components of the Code of Ethics. Members of AIMR shall: 1. Act with integrity, competence, dignity, and in an ethical manner when dealing with the public, clients, prospects, employers, employees, and fellow members. 2. Practice and encourage others to practice in a professional and ethical manner that will reflect credit on members and their profession. 3. Strive to maintain and improve their competence and the competence of others in the profession. 4. Use reasonable care and exercise independent professional judgment. to launch Standards of Practice

2-I.: Standards of Professional Conduct: I. Fundamental Responsibilities A.: Know the laws and rules. Standard: Maintain knowledge of and comply with all applicable laws, rules, and regulations (including AIMR’s Code of Ethics and Standards of Professional Conduct) of any government, government agency, regulatory organization, licensing agency, or profes sional association governing the members’ professional activities. Compliance: Members can acquire and maintain knowledge about applicable laws, rules, and regulations by: · Maintaining current files on applicable statutes, rules, and regulations. · Keeping informed. · Reviewing written compliance procedures on a regular basis. B.: Don't break or help others break the law. Standard: Not knowingly participate or assist in any violation of such laws, rules, or regulations.

特许金融分析师CFA各级考试内容

特许金融分析师CFA各级考试内容(一级) CFA考试内容主要包括：伦理和职业标准、财务会计、数量分析、经济学、资产分析、固定收益证券分析、权益证券分析。近几年，CFA考试又补充了一些新的内容，增加了全球市场和投资工具、其他投资方式分析、房地产投资分析、投资公司分析、货币或外汇交易投资分析等。 初级 1．伦理和职业标准 ①法律和监管机制，包括信用标准的本质和适用性、相关法规、监管团体的组织和目的。 ②职业准则和标准，包括伦理准则、职业操守标准、ICFA有关规章、AIMR有关规章。 ③伦理标准和职业义务，包括与客户、公众、公司管理者、雇主、助手及其他分析师的关系；内部信息问题；监管责任；研究报告和投资建议；补偿利益冲突；信用责任。 2．财务会计 ①基本会计报表的作用与功能，包括收益表、资产负债表、现金流量表。 ②会计报表的解释和使用，包括收入识别、存货成本、折扣方法、可市场化证券投资、表外融资、不良债务重组等。 3．数量分析 ①数量分析方法导论；复利、现值和未来值的数学计算；基本统计和回归分析；风险测量和衍生证券导论。 4．经济学 ①宏观经济学主要内容； ②国际经济学； ③微观经济重点与分析。 5．固定收益证券分析 ①导论，包括固定收益证券特点、国际固定收益证券市场。 ②数学性质，包括价格/收益关系；期间和凸型。 6．权益证券（股票）分析 ①导论，包括投资环境、证券高层、证券交易机制、证券市场、历史及全球性投资。 ②财务分析，包括比率、ROE分配、财务报表分析和资本结构。 ③评价方法，包括收益、红利折扣、现金流、资产定价及技术分析。 ④公司分析和评价，包括基本分析、行业和经济内容和分析纲要。 7．组合管理 ①金融资产管理原则，包括组合管理定义和基本概念。 ②投资者目标，包括投资限制因素和政策。 ③资产分配，包括期望收益和风险；最佳组合及动态决策等 注册金融分析师（CFA）考试内容 CFA考试项目涉及范围很广，水平越高，范围就越广，题目也越难。为便于考生复习和准备，每年AIMR都会出一些CFA考试复习资料，针对不同考试水平给出不同的阅读材料，内容全部以原著形式或论文摘录形式出现。根据对1992年CFA考生阅读材料的统计，水平Ⅰ（即最低层次）的阅读材料有15种，水平Ⅱ有15种，水平Ⅲ有19种，其中之大并不亚于攻读MBA或Ph.D所需的阅读材料。

CFA一级经济学最新考点解析20200127

最新CFA一级经济学考点解析 对于很多想参加CFA考试的同学来说，对于CFA的考试内容还不是很了解。我就为大家分享一下CFA考试的考试科目： 1、道德与职业行为标准(Ethics and Professional Standards) 2、定量分析(Quantitative) 3、经济学(Economics) 4、财务报表分析(Financial Statement Analysis) 5、公司理财(Corporate Finance) 6、权益投资(Equity Investments) 7、固定收益投资(Fixed Income) 8、衍生工具(Derivatives) 9、其他类投资（Alternative Investments） 10、投资组合管理 (Portfolio Management) 经济学即是最有意思的一门学科，因为学会了经济学知识就可以和实务相结合分析宏观经济热点，但同时又是学起来最烦躁的一门学科，尤其是CFA一级经济学，内容真的是超级多！既然报名参加了CFA考试，首先还是要对得起我们的人民币，首要目标就是要通过考试！那么掌握一个好的复习方法，将会事半功倍！ 方法决定一切 CFA一级经济学应该是三个级别中最难的，不是在于知识点的难度，而是在于内容真的是太多啦！涵盖了：微观经济学、宏观经济学、国际经济学三大块儿的内容，每一个类别的经济学内容在本科财经专业学起来，都是要学习一个学期的，而在一级经济学中他们却都要求掌握。然而，不幸的是内容这嘛多可以和财务报表分析相媲美，但是考试占比仅仅只有10%，只有财务报表分析一半的重要性，性价比真的是非常低。 所以，在复习考试中好的备考策略显得尤为重要！如何在有限的时间里快速备考拿分呢，这就要求我们在经济学的

2018年CFA一二三级考试题型+复习重点

2018年CFA一二三级考试题型+答题技巧 CFA特许金融分析师考试总体情况介绍：共三级，每级内容多而繁，广而不深。如果记忆力好的人，考CFA 成功的把握是很大的。 CFA一级考试题型+答疑技巧 CFA一级考试题型：共有240道多项选择题 设A、B和C三个选择，每道选择题分数均等，分上下午完成，上午120道，下午120道;每道题就是一个独立的问题或一句陈述，要求从ABC三个选项中选出最合适的答案。 CFA一级考核重点：掌握投资工具和基础知识 CFA一级总体来讲是偏向一些概念性的题目，主要把握好各种概念即可。如果想节约大量时间先买教材看一两遍，马上一套题目，就能大致了解了CFA如何去考了，安排好自己的学习计划。在一级考试中，重点复习好职业道德伦理跟财务报表分析这两块，这两个如果有一块挂了，一级必挂。当然一级中是有些数学题目，都是一些统计方面的，总体来讲不难。考美国的考试，数学肯定是不用担心的，随便学必比他们好。 CFA二级考试题型+答疑技巧 CFA二级考试题型：20道微型案例分析，全是选择题 每个案例长度约为一至两页半，当中会包含图表、财务报表、统计数据等资料，考生需根据每个案例中的资料回答六道相关的选择题。同样是上午10道，下午10道。这一级别的体量是第一级的一半，但是平均每一道题都要花费两倍的时间。简单说就是一大段背景信息(1-2.5页)，后面跟着6个多项选择，都要根据文章中给出的信息作答。这一级别的体量是第一级的一半，但是平均每一道题都要花费两倍的时间。 CFA二级考核重点：侧重考核资产评估(asset evaluation) CFA二级要求考生掌握资产类别的回报和风险管理知识，偏重各种金融证券的估值与定价，大部分是计算题目，中国人强项。重点是财务报表分析，股票分析，固定收益分析，衍生证券分析。看高顿网校视频，定计划，在二级中强调对每块知识点必须做题。一级二级全面投入复习的话，二十天左右可以搞定了，建议复习时间基准

CFA一级考试各科目介绍及重点解析

CFA一级考试各科目介绍及重点解析 在CFA考试过程当中，许多考生都在自学的过程中走过些许弯路。对往年的重点着重观望，对教材中仅有十几页的科目内容可能只是扫视几遍便匆匆翻篇。为那些常年标着五角星的CFA重点刻苦钻研。这样的备考方法并没有错，然而随着这几年CFA考试协会的出题更新，越来越多的考生反映，在实际考试当中会出现作为边角边料的小细节知识点出现。 偶偶考生们会此类题目打住考试的节奏，满脑袋转悠也只有稍许浅薄的印象。针对历年变化的CFA考试，高顿财经CFA研究中心为考生们整理了在CFA一级考试中，经常会考到的一些重难点。希望考生可以通过此类难点的归纳，调整自己的备考计划。 CFA一级考试中十大科目考试重点介绍： 职业伦理： 提高从业人员的职业和道德素养，特别是国际上对受托人的责任的要求，降低了公司内部人员职业违规方面的风险，同时提升公司内部的整体职业素养，由此提高公司整体的管治。 数量分析： 定量分析就是以数量工具测算投资组合关联性，概率统计，为设定合理理性的投资规划提供技术支撑。在一级二级考试中是考试占比比较大的考试科目，考察金融分析中的一些常用的计算方法。 经济学： 经济学课程以经典宏观、微观经济学内容讲解弹性、价格曲线、生产者剩余、消费者剩余、垄断和市场形态，宏观金融政策和中央银行等知识，让考生了解经济运行的宏观和微观经济知识。 财务报表分析： 财务报表是一级二级的考试重点，内容涉及三大会计报表，现金流量测控，养老会计、管理会计、税收规避FACC 等会计术语，考试难度不大，并且现在的考核方式更加灵活。一级二级中财务报表是重点科目，占比考试20%左右的权重，权重较大。 公司理财： 公司理财详细的介绍了资本的成本，使公司规划出最合适的资本结构，来获得资本的最优收益。在制定资本预算时，可做出正确的现金流量估计和风险分析，从而作出正确的决定。在决定股利政策时，充分了解其中的资讯和意义。深入地了解如何实现公司融资结构与投资结构的最优化。 权益类投资分析： 权益证券分析详细介绍了上市、集资时的定价流程，在收购合并时该付出多少。也可在评估过程中了解行业的前景，从而作出正确的商业决定。以及并购行动中，如何合理评估企业的价值。

CFA一级考试重点科目：财务报表分析

CFA一级考试重点科目：财务报表分析 财务报表分析是CFA一级二级考试的重点，内容涉及三大会计报表、现金流量测控、养老会计、管理会计、税收规避FACC等会计术语. 财务分析： 财务分析的目标就是运用公司财务报表中的信息，以及其他相关的信息，来做出经济决策。例如，是否投资于一个公司的股票或者是否把这个公司的股票推荐给它的投资者，是否与一个公司扩大交易，是否对一个公司提供银行信用。分析者使用财务报表数据来评价一个公司过去的经营表现和现在的财务状况从而形成对于这个公司将来的盈利能力和产生现金流能力的看法。 财务报表： 财务报表就是公司通过准备和出示财务报告的方式将其财务表现展示给投资者、债权人和其他利益相关者。 财务报表附注特点： 财务报表附注(Financialfootnotes)包括对于在财务报表中综合总结性信息的细节披露。财务报表附注能够有助于加强报表使用者对报表里面的数量、时间和各种不确定性的估计的准确性。 提供关于会计方法和经理所使用的会计假设和会计估计方法的信息必须接受审计，而其他的一些披露内容如辅助报表就不必被审计。提供诸如商业收购或处置，法律事件，雇员福利计划，或有承诺，重要客户、关联方交易和公司分支机构等方面的信息。 现金流量表的概念： 现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表，以动态地形式反映会计期间有关现金流入、现金流出及现金净流量的相关信息。从不同角度弥补了资产负债表和利润表所提供的相关信息不足。管理者及投资者可根据该表数据了解企业现金流量的影响因素，分析企业的支付能力、偿债能力和盈利能力。 关于财务报表之现金流量表分析的注意事项： 1、很多企业编现金流量表编制随意，要判断现金流量表是否准确简单，需要关注投资活动现金流量和筹资流量现金流量。 2、如果判断要经营性现金流量中项目质量如何，需要关注支付的其他和收到的其他项目。

CFA一级考试内容：模块分析

全球最大的CFA(特许金融分析师)培训中心 总部地址：上海市虹口区花园路171号A3幢高顿教育 电话：400-600-8011 网址：https://www.sodocs.net/doc/3312523051.html, 微信公众号：gaoduncfa 1 CFA 一级考试内容：模块分析 在刚刚接触cfa 考试的新生们，CFA 一级学员面对一级考试中繁琐的模块内容，第一个问题可能就是从哪里开始学习，尤其对于我们非金融专业的学员，这样的问题需要更具体的专业化的指导，下面就和小编一起看一下CFA 老师的建议吧。 首先，我们需要了解CFA 知识模块以及它们之间的联系。金融分析师在进行任何分析之前必须首先具备金融投资行业的职业伦理（Ethics ）；这也就是为什么CFA 一二三级都会考到道德这门科目。 总体来看，CFA 一级考试中，职业伦理，数量分析与财务报表占的比重最高，其中投资职业伦理涉及的基本为文字内容，可以放到最后学习与记忆，学的太早容易忘；学习的起点可以放到定量上，对于没有金融或者统计学背景的学员来说，这部分内容会相对较难，但毕竟定量对于其他的科目影响很大，所以建议大家还是用心学好这部分内容，学员需要在CFA 国际授课老师的引领下充分理解每个知识点，暂时记不住的公式可以先记到笔记本上，以后再慢慢消化。 接下来，CFA 老师建议学员可以把财务报表分析与公司金融结合起来学习，可以先学习公司财务基础，这部分内容相对比较简单，而且有助于我们了解跟公司金融相关的内容。在此基础上，学员需要着重学习财务报表的内容，尤其对于那些没有会计学背景的学员，这部分内容涉及很多需要记忆的知识点，CFA 老师依然强调准备一个笔记本是必须的。 经济学原理部分是相对独立的，这个可以根据自己的兴趣先学或者放在最后学习也是可以的。 剩下的内容主要是有关投资工具与投资策略的知识点，这部分内容是学员比较喜欢的，因为它们跟我们平常所接触到的金融市场更为接近，比较好理解和掌握，但是不能大意，这里面涉及很多内容需要理解后再记忆，不然很容易混淆和遗忘。 最后，我想强调一下笔记本的使用，记笔记真的很重要，尤其是对于那些记忆力和条理性比较差的学员而言。我们在第一轮学习的时候，重点是知识框架的认知，同时在培训授课老师的帮助下理解每一个知识点，理解之后如果还是难以记忆，那就先不要浪费时间，把这些知识点先记录下来，等到我们学习到后面的知识点，或者第二轮学习时，可以再回过来巩固前面学习到内容，并且逐步的记忆之前难以记忆的部分，同时每看一遍笔记都要再做一些记号，标出那些是还需要花时间记忆理解的，千万不能卡在一个科目或者一个章节上，很多知识是有联系性的，这里看不懂，在学习了其他的内容后很可能会恍然大悟的。这样的过程一直反复持续到考试之前，相信考前您不会的知识点基本已经消灭干净了。 各位考生，2015年CFA 备考已经开始，为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识，帮助大家充分备考，体验实战，高顿网校开通了全免费的CFA 题库（包括精题真题和全真模考系统），题库里附有详细的答案解析，学员可以通过多种题型加强练习，通过针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。

2018年CFA一级考生常用CFA教材介绍

2018年CFA一级考生常用CFA教材介绍 关于CFA教材CFA协会自2014年起调整了CFA考试教材的购买模式，从原来由CFA考生自行选择电子版CFA教材、纸质版CFA教材或者两者皆选的方式，改为了将电子版CFA教材捆绑在CFA考试费中，考生可另选是否购买纸质版CFA教材。协会的这一更改决定直接导致了全球考生都必须下载电子版CFA教材。针对不同的考试级别，教材亦有所不同。请登陆CFA协会官网查阅教材相关信息。 一般来讲，考CFA最基本的或者说必读的教材有：CFA 协会官方教材（CFA Curriculum）、Schweser Study Notes、CFA协会道德手册（Standards of Practice Handbook）和CFA中英文教材。 考生一般先看Schweser Study Notes，将每一个Session 都学习之后，如果有不理解的知识点，可以通过Curriculum 对相应的内容进行查看。对于一级考生，重点学习Level 1 的Schweser Study Notes 辅助CFA 协会官方教材的章节习题及道德手册就可以了。 CFA 协会指定教材和Schweser Study Notes 的区别：CFA 考试的学习资料主要有两类：专业机构出版的Study Notes 和CFA 官方教材。CFA 协会指定教材包含在考生注册费中，是CFA 协会指定核心阅读教材，不过并不是针对复习与考试的学习精要。 Schweser Study Notes 的编写以LOS(Learning Outcome Statement或译为"考纲") 为基础，是备考CFA 明确、高效的学习补充资料。许多参加CFA 考试的学员都很依赖Study Notes, 以Study Notes 提供的方法和指明的重点学习研究每个LOS，然后再阅读CFA 教材中的例子、资料作为学习补充。 建议：CFA 一级考试可以只学习Schweser Study Notes, 当然如果时间充足，建议阅读CFA 协会指定教材，打好基础。 CFA协会道德手册（Standards of Practice Handbook） CFA考试道德部分很重要，考试只看study notes内的道德是不足的，一定还要看道德手册(道德手册的内容与官方教材第一本书的道德部分内容是相同的)。

CFA一级考试各科目重点比重分析

CFA一级考试各科目重点比重分析 历年的cfa考试，CFA一级都被认为是比较广泛的初次金融学识考核。各科重点由高顿网校cfa小编整理如下，希望可以对备考cfa一级的考生们在学习时有所帮助。 1.数理方法（比重12%，难度B） 一上来首先应该看这门，这章会详细说到计算器的用法，这样看后面几门也会方便些，这门注意下什么是MAD，CV，连续复利计算，critical value，p-value，两种假设检验的错误，4种抽样方法的不同，parametric tests 和unparametric tests，还有年金的计算就差不多了。不过要小心年金的计算，是不是先付年金等等，这边计算起来还是要格外小心的~~~我考试的时候感觉这部分是比较简单的，基本上1分钟1题，在刚刚结束道德的摧残后，做到这里感觉格外舒心~~哈哈 2.经济学（比重10%，难度B-） 个人认为是CFA1级里最简单的一门，可能在第一轮准备的时候并不觉得，不过真到最后就会发现，其它科目知识点虽然简单但是庞杂得很，只有这门，只要抓住精髓，考试的时候简直是轻松的很。这门需要注意：什么是MC，MB，MP，MRP，等各种M的东西，所有者和消费者surplus部分要认真理解下，何为资源分配的有效，各种事情对surplus，MC，MB的影响，对于各种曲线，分清楚长期和短期，公司和行业，线移动的因素，何处交点为最佳，何处交点最有效，何处是surplus，各种效应，D，MB，MR的关系，wage rate的准确含义，还有一个很重要的就是LAS，SAS和AD的影响因素（这点几乎是这门后半部分的精髓）~~~~我考试的时候这门写的最轻松写意，平均半分钟一题就画过去了~~~ 3.财务报表分析（比重20%，难度E） 没悬念的，这部分是1级的重点也是难点，再怎么强调多多复习这部分也不为过 主要知识点有： Session 7 主要讲的IFRS 和 U.S. GAAP在不同情况下的区别，还有各种statements的元素构成。 Session 8 就是集中在Income statement, Balance Sheet, Cash flow statement 和各种Ratio analysis。这一章节需要注意知识点是Revenue & Expense recognition, Basic and Dilute EPS, Goodwill； Trading, Holding to maturity and Available for sale securities, 然后cash flow statement中重点要会Direct & Indirect method, 以及两者之间的相互转化。Ratio

CFA 一、二、三教材科目知识点章节分布

CFA 一、二、三级教材科目知识点章节分布 从2014年起CFA协会将其官方教材电子版绑定在CFA报名费用之中，因此每一位CFA考生都会获得一份当期的电子版官方教材curriculum，由于许多考生习惯使用Study Notes进行备考复习，因此对于CFA协会的官方教材了解不多，CFA协会教材curriculum各级别书名列出，以便考生备考使用。 CFA Level I 教材名称： Volume 1： Ethical and professional Standards, Quantitative Methods Volume 2： Economics Volume 3： Financial Statement Volume 4： Corporate Finance and Portfolio Management Volume 5： Equity and Fixed Income Volume 6： Derivatives and Alternative Investment CFA一级教材名称译： 第1卷：道德和专业标准，定量分析方法 第2卷：经济学 第3卷：财务报表 第4卷：公司财务和投资组合管理 第5卷：股票和固定收益 第6卷：衍生工具和另类投资 CFA Level II 教材名称： Volume 1： Ethical and professional Standards, Quantitative Methods, and Economics Volume 2： Financial Statement Analysis Volume 3： Corporate Finance Volume 4： Asset Valuation and Equity

CFA一级考试重要知识点总结

CFA一级考试重要知识点总结 CFA一级考试各个科目所占的比例是不同的，所以大家在复习的过程中要有侧重。CFA一级考试中最重要的四个科目所占的比例将占到三分之二之多，所以说大家在备考过程中要在这四个科目上多下功夫。下面小编就将这四个科目的重点知识分享给大家，希望能够帮到各位。 FSA and Corporate Finance 财报分析所占的比重约在23%，从单一科目来讲，这部分是最大科目，考生不仅不能忽略，更要精通。要想在财报分析中拿高分，就必须对考试的范围每一点都下工夫。了解每一项财务比率，了解每一个会计处理原则的改变对相关比率的影响，了解分析师重新调整会计科目以符合公司的真实价值或营运状况，对相关财务比率的影响。公司财务管理与大学修的差不多，要掌握三大决策:投资、融资及股利。如何计算资金成本，并运用净现值、内部报酬率及回收期选择投资案为一大重点。融资对公司之利弊及最适资本结构的几派理论、股利政策与公司成长率之关系及股利变动对股价之影响等主题务必了解。 Asset Valuation 证券市场部份比较零碎，但不困难，常考的内容包括各种指数之计算及成份、三种效率市场假说的理论及代表的含意、信心指数及融资余额等技术指针。股票评价则以现金流量折现法去计算股票价值是必考的题型，其中又以固定成长率的Gordon成长模型及多阶段成长模型题目最为常见，考生只要多加练习，在这部份得分并不难。 Quantitative Methods 这部分考30题，是最好拿分的部分。CFA的数量分析考的比大学的统计学还简单，而且多了一些和统计学比较没有关系的观念，如连续复利的观念，随机变量分配的型态，有效年利率(Effective Annual Rate)的计算方式，夏普指数(Sharpe Ratio)、罗伊获利保本指数等(Roy’s Safety First Criterion)。当然大部分的考题还是会集中在机率概念、平均数及标准差，分配型态(二项式分配或常态分配等)、信赖区间、假设检定及回归分析等。其中常态分配的应用是数量分析的核心，而善用计算器的统计及时间价值的功能是统计拿高分的二大法门。 Ethical and Professional Standards 此科目的投资报酬率最低，但是这科不达到一定的成绩就不能通过一级考试。要拿高分的密诀只有一个，那就是去买AIMR所指定的教科书:Standards of Practice Handbook。将那本书的范例从头到尾全部看二遍，找出最有代表性的几个范例，特别是牵涉到多重违反及法条竞合的案例，自已一定要培养阅读题目时就能找出相关法条之违反的敏锐性。反之，如果你对这一科没有把握，则考试

CFA金融分析师考试每门科目的复习要点

CFA金融分析师考试每门科目的复习要点 下面就详细说说CFA每门科目的复习要点吧，其实简而言之就是道德放最后，抓财报和道德两个大头（共35%） 1.数理方法（比重12%，难度B） 一上来首先应该看这门，这章会详细说到计算器的用法，这样看后面几门也会方便些，这门注意下什么是MAD，CV，连续复利计算，critical value，p-value，两种假设检验的错误，4种抽样方法的不同，parametric tests和unparametric tests，还有年金的计算就差不多了。不过要小心年金的计算，是不是先付年金等等，这边计算起来还是要格外小心的~~~我考试的时候感觉这部分是比较简单的，基本上1分钟1题，在刚刚结束道德的摧残后，做到这里感觉格外舒心~~哈哈 2.经济学（比重10%，难度B-） 个人认为是CFA1级里最简单的一门，可能在第一轮准备的时候并不觉得，不过真到最后就会发现，其它科目知识点虽然简单但是庞杂得很，只有这门，只要抓住精髓，考试的时候简直是轻松的很。这门需要注意：什么是MC，MB，MP，MRP，等各种M的东西，所有者和消费者surplus部分要认真理解下，何为资源分配的有效，各种事情对surplus，MC，MB的影响，对于各种曲线，分清楚长期和短期，公司和行业，线移动的因素，何处交点为**，何处交点较有效，何处是surplus，各种效应，D，MB，MR的关系，wage rate的有效含义，还有一个很重要的就是LAS，SAS和AD的影响因素（这点几乎是这门后半部分的精髓）~~~~我考试的时候这门写的最轻松写意，平均半分钟一题就画过去了。 3.财务报表分析（比重20%，难度E） 没悬念的，这部分是1级的重点也是难点，再怎么强调多多复习这部分也不为过 主要知识点有： Session 7主要讲的IFRS和U.S.GAAP在不同情况下的区别，还有各种statements的元素构成。 Session 8就是集中在Income statement,Balance Sheet,Cash flow statement和各种Ratio analysis。这一章节需要注意知识点是Revenue&Expense recognition,Basic and Dilute EPS,Goodwill；Trading,Holding to maturity and Available for sale securities,然后cash flow statement中重点要会Direct&Indirect method,以及两者之间的相互转化。Ratio analysis中需要注意ROE中Basic&Extended DuPont equation以及四大Ratio:Activity,Liquidity,Solvency and Profitability ratios。 Session 9这部分是个硬骨头，真的不好啃，知识点也是灰常灰常集中。

2016年CFA考试科目全方位解析,通过考试无压力

2016年CFA考试科目全方位解析，通过考试无压力 年底将至，高顿网校CFA小编建议参加今年CFA考试的考生们都可以开始备考了。CFA考试科目为伦理和职业道德标准、含数量分析方法、经济学、财务报表分析及公司金融、包括权益类证券产品、固定收益产品、金融衍生产品及其他类投资产品、投资组合管理及投资业绩报告这10门课程。而这10 门课程可以分成3 个框架： （1）基础框架：比如像道德，数量，以及经济学。财务主导的框架：财务报表分析，公司理财，权益，金融工具框架：固定收益，衍生品，其他类投资，以及投资组合管理。Ethics（一星推荐）,不想多说，基本上都是CFA 要求的规定，比如如何避免老鼠仓，如何保证你个人报告的独立性，如何对客户忠诚，Soft Dollar 的处理等等。对一些金融公司从事公司管理，法务部的朋友来说有些借鉴意义。 数量（推荐指数：★★★★）： CFA 通常是侧重于无数理背景，或者是数学背景较弱的学员。因此基础课程中，虽然有数量者们课，但是内容都很Basic，不会有大量，复杂的数学计算，会涉及到基本的概率论的内容。一级主要偏向于假设检验。二级中是对一些模型的基本掌握，一元回归（Regression），多元回归（Multi-Regression），时间序列模型（Time-Series）。从考试的角度来讲，一级的数学偏重于基础的计算，让你算个Covariance, 算个Sharp Ratio 等等。 二级中则强调对各种模型基本概念的掌握，定量的内容很少，CFA 协会最爱考的就是一些模型的假设，适用范围等等。个人认为数量的学习价值不高，更多的在于应试。如果以后想做金融工程，做中性（无风险套利）投资的话，CFA 涉及到的知识远远不够，学习中并没有体现如何通过一些软件来建模，最多就告诉你些如何选择Model。个人对数量模型这块还是比较感兴趣，作为一个金融分析师，无论是股票，期货，还是外汇，如果你能找到一个不错的Model, （即使没有经济含义：比如内蒙古草原上牦牛生长的速度和国内市场A 股有正相关的关系）对于投资研究还是能起到一定数据支撑的作用（能忽悠住客户）。 经济学（推荐指数：★★★）： 涉及的主要是微观，宏观经济学中的一些皮毛。微观主要关于需求，供给间的关系。什么因素能够促进经济增长，3 个经济学理论。宏观强调政府行为对经济增长的影响，货币政策财务政策的影响等等。二级中涉及到一块关于利率，通货膨胀，以及汇率之间的关系的内容，比如中国Inflation 高，央行要控制，就要加息，利息高了，国外热钱进，赚利差，并在外汇期货市场上锁定汇率卖空RMB，导致RMB 贬值。把这个基本思想量化就够成了PPP，IRP 以及Fish 理论。关于外汇这块还涉及到一个三角套利的内容，简单的说就是通过三种外币汇率之间有无Risk-Free 套利的关系，比如 8RMB/US, 1.2US/Euro, 10RMB/Euro 3 个外汇牌价，1 个US 可以通过转换为Euro 先，在通过Euro 转为RMB，最后通过RMB 换美子获得套利机会。这里我一直有个疑问，现实中的中国市场是否存在多家银行间不同外汇牌价进行三角套利的机会那？简单的看过几个银行的外汇牌价，检验过一些货币间的关系，目前还没有看到过有套利的机会。总体来看，经济学的课程有些不够深入。不过即将到来的ＭＢＡ学习，经济学占了大头，到时候可以恶补下。财务主导的框架是ＣＦＡ考试中的重点。如果有财务背景的同志们，考ＣＦＡ就会得心应手顺利的多了。 财务报表分析（推荐指数：★★★★★）： 一级二级考试中都占到了２０％左右，这块Fail 了，考试就没戏了。一级主要是基础会计的内容：３大表的认识，现金流的计算，存货的处理方法，各种比率的介绍，表外资产的会计处理方法。考试中也就是简单的比率计