自考—资产评估习题(带答案)第八章 企业价值评估

第八章企业价值评估

一、单项选择题

1.从企业的买方、卖方来说企业的价值是由（）决定的。

A.社会必要劳动时间

B.企业的获利能力

C.企业的生产能力

D.企业设备的质量

2.企业产权的转让实质上是（）。

A.企业负债的转让

B.企业资产的转让

C.企业所有者权益的转让

D.企业资产和负债的转让

3.能通过多元化投资组合消除的风险是（）。

A.市场风险

B.系统风险

C.非系统风险

D.B和C

4.企业评估中的折现率或资本化率（）为宜。

A.一般不超过5％

B.一般不超过l5％

C.一般不低于国债利率

D.一般不超过同行业平均利润率

5.年金资本化法的正确表达式为（）。

6.被评估企业未来5年收益现值之和为2000万元，折现率及资本化率同为l0％，第六年企业预期收益为600万元，并一直持续下去。企业的整体评估值为（）。

A.5000万元

B.5387万元

C.8000万元

D.5725万元

7.假设社会平均收益率为8％，无风险报酬率为6.2％，被评估企业所在行业的β系数为1.5，则该企业的风险报酬率为（）。

A.8％

B.6.2％

C.6.5％

D.2.7％

8.在运用市盈率乘数法评估企业价值时，市盈率的作用是（）。

A.重要参考

B.乘数作用

C.间接作用

D.不起作用

9.运用收益法评估企业价值时，预测收益的基础必须是（）。

A.拟将上市的公司，应将上市后筹资考虑进去，作为影响企业收益的依据

B.评估年份的实际收益率作为依据

C.企业未来可能获得的或有收益

D.企业未来进行正常经营

10.当企业高额盈利主要是由于产品具有特色或产品价高利大引起时，一般采用的预测企业未来收益的方法是（）。

A.市场法

B.综合调整法

C.现代统计法

D.产品周期法

11.能表现净收益品质好的情况是（）。

A.净收益与现金流量之间的差异大

B.净收益与现金流量之间的差异小

C.净收益与现金流量之间无关

D.应收账款迅速增加

12.以下指标中不属于企业盈利能力指标的是（）。

A.应收账款周转率

B.市盈率

C.每股利润

D.资产利润率

13.按照对上市公司资质的要求，拟申请上市的公司前3年的净资产利润率不得低于（）。

A.15％

B.10％

C.5％

D.20％

14.折现率和资本化率确定的原则不包括（）。

A.折现率和资本化率本质上是相同的，但适用条件不同

B.折现率和资本化率不得低于安全利率

C.折现率和资本化率应参考同行业平均收益率而定

D.折现率和资本化率应与收益额口径保持一致

15.评估企业价值最直接的方法是（）。

A.价格指数法

B.重置成本法

C.收益现值法

D.清算价格法

16.下列不属于企业价值评估中收益预测方法的是（）。

A.产品周期法

B.综合调整法

C.年金资本化法

D.现代统计法

17.企业价值评估时的收益预测和上市审计的盈利预测间的关系是（）。

A.完全相同的一个过程

B.两个不同过程，但可以相互替代

C.基于相同的原理和本质及目的

D.两个不同过程，不能相互代替

18.如果企业资产收益率高于社会平均收益率，单项资产评估汇总确定的企业资产评估值会（）整体企业评估值。

A.低于

B.高于

C.等于

D.不一定

19.下列不是企业自身特点的是（）。

A.特殊性

B.盈利性

C.整体性

D.持续经营性

二、多项选择题

1.反映企业运营能力的指标有（）。

A.存货周转率

B.应收账款周转率

C.资产负债率

D.资产报酬率

E.流动比率

2.企业收益有两种口径的表现形式，即（）。

A.净利润

B.净现金流量

C.息税前利润

D.利润总额

E.营业利润

3.下列因素中导致净收益与现金流量差异的有（）。

A.存货周转

B.现金的收付

C.净资本性支出

D.应收账款余额的变化

E.应付账款余额的变化

4.用风险累加法计算的风险报酬率包括（）。

A.经营风险报酬率

B.财务风险报酬率

C.行业风险报酬率

D.投资风险报酬率

E.系统风险报酬率

5.风险报酬率的估算方法主要有（）。

A.β系数法

B.风险累加法

C.现代统计法

D.成本加和法

E.市盈率乘数法

6.从企业价值评估定义可以看出，企业价值表现为（）。

A.企业整体价值

B.股东全部权益价值

C.股东部分权益价值

D.重置价值

E.清算价值

7.进行企业收益的界定时，以下哪几项形成净现金流入量时可视为企业收益（）。

A.流转税

B.营业收支净额

C.资产收支净额

D.投资收支净额

E.所得税

8.企业的持续经营假设包括（）。

A.企业的产权主体或经营主体不变

B.企业经营期限无穷长

C.保持原有正常的经营方式

D.自觉地保持资产的再生产

E.企业仍按原先设计及兴建目的使用

9.进行企业的整体价值评估时，应该考虑的因素有（）。

A.企业全部资产价值

B.企业所属行业的收益

C.市场竞争因素

D.企业的经营管理水平

E.企业的外部环境

10.企业价值的类型有（）。

A.账面价值

B.市场价值

C.内在价值

D.清算价值

E.估计价值

11.对于在评估时点，应划入“待定产权”暂不列入企业评估的资产范围的资产包括（）。

A.无效资产

B.在用的机器设备

C.闲置资产

D.因产权纠纷暂时难以得出结论的资产

E.难以界定产权的资产

12.企业在整体资产评估结果完成后，应召集各方面，包括委托方、各有关部门等进行讨论，其中可以进行操作的有（）。

A.对评估过程加以说明

B.对特殊内容做出解释

C.未尽事宜进一步协商

D.在讨论和纠正评估过程中，可以通过行政干预随意调整评估值

E.通过评估值，对企业运营能力做出分析

13.下列各项中，属于企业价值评估的一般范围的有（）。

A.企业的全部资产

B.企业的全资子公司

C.企业的控股子公司

D.企业的非控股子公司

E.非控股子公司的投资部分

14.下列关于企业价值评估与单项资产评估汇总确定的企业评估价值的关系论述正确的有（）。

A.若企业的资产收益率与行业平均资产收益率相等，则单项资产评估汇总所确定的价值与整体企业评估值趋于一致

B.若企业的资产收益率高于行业平均资产收益率，则单项资产评估汇总确定的企业资产评估值小于整体评估值

C.若企业的资产收益率低于行业平均资产收益率，则单项资产评估汇总所确定的企业资产评估值小于企业整体评估值

D.若企业的资产收益率与行业平均资产收益率相等，单项资产评估所确定的价值与整体企业评估值不一致

E.两者没有关系

15.适应企业价值评估的方式有（）。

A.联营或参加企业集团

B.整体转让

C.被其他企业兼并

D.企业用部分资产对外投资

E.企业将不需用的资产拍卖

16.企业整体评估与企业单项资产的汇总评估是有区别的，区别表现在（）。

A.两种评估的目的是不同的

B.单项资产评估汇总确定的企业评估值总高于企业整体评估值

C.两种评估所确定的价值量一般是不相等的

D.两种评估确定的评估价值的含义是不同的

E.企业整体资产评估是一种静态反映，利用单项资产评估值汇总评估是一种动态反映

三、计算题

1.预测某企业未来收益，其中前5年分别为l20万元、125万元、l28万元、120万元和130万元，从第6年开始，企业收益将基本保持在120万元的水平上，已知折现率、资本化率同为10％。

求该企业的整体资产评估值。

2.社会平均收益率为10％，无风险报酬率为8％，被评估企业的资产的账面价值为80万元，负债为50万元，所有者权益为30万元。该企业所在行业的β系数为1.5。借款利率为9％，企业所得税税率为30％。

求用于企业价值评估的资本化率。

3.某被评估企业价值预计未来4年的预期收益额分别为500万元、560万元、600万元和700万元，又知折现率、资本化率为l0％。

计算该企业价值评估值。

4.假定社会平均收益率为12％，无风险收益率为10％，被评估企业所在行业的β系数为1.5。

求用于企业价值评估的折现率。

答案部分

一、单项选择题

1. B

2. C

3. C

【答案解析】非系统风险可以通过多元化投资组合来减少或消除。而系统风险即市场风险，是指由于某种因素会以同样方式对所有证券的收益产生影响的风险，这种风险一般不能通过多元化投资组合来减少或消除。β系数是用来衡量各种证券市场风险的一个重要指标。

4. C

【答案解析】安全利率是无风险利率，也是最低收益率。投资者投资于企业的目的，在于承担风险的同时获得超过无风险利率的报酬率，因此，折现率和资本化率作为衡量投资收益率的尺度，必须超过安全利率（一般不低于国债利率）。

5. C

6. D

【答案解析】

7. D

【答案解析】风险报酬率＝（8％－6.2％）×1.5＝2.7％。

8. B

【答案解析】通过市盈率作为乘数与被评估企业的预期收益推算出被评估企业的市场价值。

9. D

【答案解析】企业预期收益的预测必须以企业未来进行正常经营为基础，并考虑已产生或潜在的有利因素和不利因素。10. D

【答案解析】当企业高额盈利主要是由于产品具有特色或产品价高利大引起时，一般采用产品周期法预测企业未来收益，即应该根据企业主导产品寿命周期的特点来评估企业收益的增减变化趋势。

11. B

【答案解析】净收益与现金流量直接的差异（数量上、时间分布）越小，说明净收益的收现能力越强，企业的净收益品质就越好。

12. A

【答案解析】企业盈利能力指标包括投资报酬率、销售利润率、每股利润、每股股利以及市盈率等。应收账款周转率属于企业运营能力指标。故选择A。

13. B

【答案解析】 A选项说法是正确的，但并不是折现率和资本化率确定的原则。

15. C

16. C

【答案解析】年金资本化法是企业价值评估中收益法的一种应用形式，而不是收益预测方法。

17. D

18. A

【答案解析】如果企业资产收益率高于社会（或行业）平均收益率，整体企业评估值则会高于单项资产评估汇总的价值，超过部分则是企业商誉的价值。商誉价值是企业中人员素质、管理机制等超出一般企业水平的价值体现。

19. A

【答案解析】企业自身的特点是盈利性、整体性和持续经营性。

二、多项选择题

1. AB

【答案解析】资产负债率、流动比率属于企业偿债能力指标；资产报酬率属于企业盈利能力指标。

2. AB

3. ACDE

【答案解析】现金的收付既不影响净收益，也不影响现金流量。

4. ABC

【答案解析】风险报酬率＝经营风险报酬率＋财务风险报酬率＋行业风险报酬率

5. AB

【答案解析】风险报酬率的估算方法主要有两种，一是β系数法，二是风险累加法。

6. ABC

【答案解析】企业价值表现为企业整体价值、股东全部权益价值和股东部分权益价值。

7. BCD

【答案解析】不归企业权益主体所有的企业纯收入不能作为企业评估中的企业收益，如税收，不论是流转税，还是所得税。

8. BCDE 9. ABCDE 10. ABCD

11. DE

【答案解析】解对于在评估时点一时难以界定的产权或因产权纠纷暂时难以得出结论的资产，应划为“待定产权”，暂不列入企业评估的资产范围。

12. ABC

【答案解析】在讨论和纠正评估值的过程中，绝不能随意调整评估值，应防止不必要的行政干预。

13. ABCE

【答案解析】从产权的角度，企业评估的范围应该是企业的全部资产。包括企业产权主体自身占用及经营的部分，企业产权权力所能控制的部分，如全资子公司、控股子公司，以及非控股子公司中的投资部分。D选项不正确。

14. AB 15. ABC 16. ACD

三、计算题

1. 用分段法估计企业价值：

3.

4. 社会平均收益率中包括无风险报酬率和风险报酬率，社会平均收益率扣除无风险报酬率即为社会风险报酬率，用β系数乘以社会风险报酬率，即为适用于被评估企业整体评估的风险报酬率。

折现率＝无风险报酬率＋风险报酬率

＝10％＋（12％一l0％）×1.5

＝13％

企业价值评估--以腾讯公司为例

企业价值评估案例分析 —以腾讯公司为例 学生姓名： 学号： 系 部： 专 业： 指导教师： 二零一五年 十二 月 经济与管理系 财务管理 康翻莲

摘要 随着互联网产业的高速纵深发展，企业的商业模式、盈利模式和价值评估问题，再度成为各界人士关注的集中点。本文就从企业价值评估的角度出发，对腾讯公司进行了企业价值评估。 在理论上，企业资产评估有很多种方法，譬如收益法、成本法、市场法、期权定价法，本文都有做简单介绍。结合腾讯公司近8年的财务数据，对该企业进行了财务分析。接着，利用收益法中的现金流量法和期权定价法分别对企业进行了价值评估。 关键词：企业价值评估、评估方法、收益法

目录 摘要 (1) 1 理论综述 (3) 1.1企业价值理论概述 (3) 1.2企业价值评估的理论和方法 (3) 1.2.1企业价值评估的含义 (3) 1.2.2企业价值评估的必要性与意义 (3) 2 企业价值评估的一般方法 (4) 2.1收益法 (4) 2.2成本法 (4) 2.3市场法 (4) 2.4期权定价法 (4) 3 腾讯公司企业概况 (5) 3.1腾讯公司简介 (5) 3.2企业财务状况 (5) 3.2.1企业财务指标分析 (6) 3.2.2营运能力分析 (7) 4 企业价值评估 (8) 4.1收益法 (8) 4.2期权定价法 (11) 4.2.1参数估计 (11) 4.2.2计算过程 (11) 5 结论及不足 (12) 参考文献 (12)

1.理论综述 1.1 企业价值理论概述 效率是企业价值的最好评判指标，企业财产的最佳的表现形式是企业价值，企业价值可以看成是一种效用，这种效用满足了主体的需要。企业价值的观点可以分别从劳动价值和效用价值理论分别看待。从劳动价值的观点看，价值等于凝结在生产中的必要劳动时间的总和。按照经济学的理论，效用决定价值，那么企业的价值就应当等于企业能够给投资者带来的最大效用。资本收益的多少，资本结构的变化，资本成本的多少增减，以及政府税收政策的改变，都对企业价值的增长有着很大的影响。 1.2 企业价值评估的理论与方法 1.2.1 企业价值评估的含义 企业资产价值评估是一种行为，同样也是一种过程。这种行为包括对企业整体价值、股东权益价值等的分析估算以及最终结论的撰写与显现，所谓过程就是说，企业进行资产价值评估具有一定的流程，企业要想得到准确的评估结果，就必须经历科学的具体的操作流程【1】。企业是一个有机的动态的整体系统，企业的本质就是追求利润最大化，在利润的引诱下，企业必须从自身资产情况以及整体的获利能力出发，去追求企业整体经济效益，从全方位多层次的角度测算企业资产价值评估。 1.2.2企业价值评估的必要性与意义 （1）为企业产权转让及兼并收购分析提供理论依据 在企业产权转让及收购的活动中，企业的购买方需要估计目标企业的公平价值，企业的转让方或被兼并企业也需要确定自身的合理价值，双方在各自对同一目标企业价值的不同估计结果的基础上，进行协商谈判达成最终产权转让或兼并收购要约。 （2）在企业财务管理中，为衡量经营者绩效作参考 企业价值是企业在市场中交易的定价基础，投资者根据他们对企业价值做出的估计进行投资决策；而对于企业管理者来说，企业价值是企业管理和决策中最重要的驱动目标，也即价值目标管理的核心。目前企业价值最大化已取代了企业利润最大化、股东价值最大化而成为企业财务管理的新的更合理的目标。如何提高企业价值，实现企业价值最大化的目标,成为企业管理当局业务活动的中心内

(完整版)自考—资产评估习题(有答案)—第十章资产评估准则与行业管理(打印版)

第十章资产评估准则与行业管理 一、单项选择题 1.1996年5月，（）的颁布实施，使我国资产评估业从此走上了科学化、规范化操作的新阶段。 A.《关于改革国有资产评估行政管理方式，加强资产评估监督管理工作意见》 B.《资产评估操作规范意见（试行）》 C.《资产评估机构审批管理办法》 D.《资产评估准则——基本准则》 2.我国颁布的第一个资产评估准则是（）。 A.《资产评估准则——无形资产》 B.《资产评估准则——基本准则》 C.《资产评估准则——职业道德准则》 D.《专业评估执业统一准则》 3.专业性准则属于资产评估准则框架体系中的（）。 A.资产评估基本准则 B.资产评估具体准则 C.资产评估指南 D.资产评估指导意见 4.资产评估指南属于资产评估准则框架体系中的第几层次（）。 A.第一 B.第二 C.第三 D.第四 5.资产评估业务活动中涉及的评估对象、评估依据、评估方法、评估程序等一系列规范的总称，是指（）。 A.业务准则 B.职业道德准则 C.基本准则 D.具体准则 二、多项选择题 1.实行专营化必将对我国的资产评估行业发展产生积极影响，表现在（）。 A.有利于提高行业的独立性水平 B.有利于与国际惯例接轨 C.有利于规范行业发展 D.有利于评估机构做大做强 E.有利于提高资产评估人员素质和执业水平 2.2004年2月25日，财政部颁布（），标志着中国资产评估准则体系的初步形成。 A.《关于改革国有资产评估行政管理方式，加强资产评估监督管理工作意见》 B.《资产评估操作规范意见（试行）》 C.《资产评估机构审批管理办法》 D.《资产评估准则——基本准则》 E.《资产评估准则——职业道德准则》 3.资产评估业的管理模式主要有（）。 A.政府管理模式 B.行业自律管理模式 C.政府监管下的行业自律管理模式 D.社会管理模式 E.舆论监督模式 4.资产评估的专业性准则包括（）。 A.企业价值评估准则 B.无形资产评估准则 C.不动产评估准则 D.机器设备评估准则 E.珠宝首饰艺术品评估准则 5.资产评估的程序性准则包括（）。 A.评估业务约定书 B.评估计划 C.评估工作底稿 D.企业价值评估准则 E.评估报告 6.中国的资产评估准则包括的四个层次是（）。 A.资产评估基本准则 B.资产评估具体准则 C.资产评估指南 D.资产评估指导意见 E.资产评估业务准则

企业价值评估习题参考答案

《企业价值评估》章后基本训练参考答案 第1章企业价值评估导论 （2）总结企业价值评估与公司理财、资产评估的关系。 提示：①“价值评估”一直是贯穿财务管理整个发展历程的主线，从莫迪格利尼、米勒的资本结构与股利无关论，到布莱克、斯考尔斯的期权估价理论，无不折射出价值衡量与价值管理在财务管理理论体系中的核心作用。 对企业而言，价值创造是目标，价值评估是基础，两者的关系密不可分。企业价值评估成为了财务管理理论和实务的核心内容。 ②从资产评估发展的角度看，自20世纪50年代产生以来，企业价值评估在欧美等西方发达国家得到了很大的发展，已经成为资产评估专业一个重要的分支。虽然在中国，企业价值评估还是一个崭新的评估领域，但它必将成为资产评估行业未来发展的主要方向。 （3）试比较收益法、市场法、成本法和期权估价法四种基本方法之间的共同点与不同点。 提示：①它们的共同点在于：它们都是企业价值评估的基本方法，都能在一定程度上实现企业价值评估的功能，都能为相关的交易和决策提供数据支持。 ②收益法、市场法、成本法和期权估价法四种基本方法之间的不同之处在于： A．地位不同。成本法、市场法和收益法是国际公认的三大价值评估方法，也是我国价值评估理论和实践中普遍认可采用的评估方法。其中，成本法由于操作简单，成为了我国企业价值评估实践中最主要的评估方法，被大量用于企业改制和股份制改造实务。而期权估价法充分考虑了企业在未来经营中存在的投资机会或拥有的选择权的价值，能够有效弥补传统评估方法的不足，因此，成为了传统评估方法以外的一种重要补充。 B．依据不同。收益法依据的是“现值”规律。市场法依据的是套利原理。成本法依据的是“替代”原则。期权估价法注重的是企业所面临的投资机会的价值。 ．操作的难易程度不同。成本法应用简单，而收益法的参数大多需要预测，并涉及大量的职业判断，因此，C操作难度较大。在实践中，由于企业之间存在个体差异和交易案例的差异，而市场法需要一个较为完善发达的证券交易市场和产权交易市场，要有足够数量的上市公司或者足够数量的并购案例，因此，市场法在我国企业价值评估实务中的使用受到了一定的限制。第2章企业价值评估基础 1．简答题 （1）为什么说企业价值评估是评价企业价值最大化目标实现与否的一种工具 答：第一，现代企业目标决定了企业价值评估的重要性。现代企业制度中，资本增值是资本所有者投资的根本目的。资本增值的衡量离不开价值评估。 第二，价值是衡量业绩的最佳标准。价值之所以是业绩评价的最佳标准，一是因为它是要求完整信息的唯一标准，二是因为价值评估是面向未来的评估，它考虑的是长期利益，而不是短期利益。 第三，价值增加有利于企业各利益主体。研究表明，股东是公司中为增加自己权益而同时增加其他利益方权益的唯一利益主体。 第四，价值评估是企业各种重要财务活动的基本行为准则。 总之，价值评估是对企业全部或部分价值进行估价的过程。现代企业目标决定了价值评估的重要性。现代企业制度的本质决定了企业资本所有者是企业的所有者，资本增值既是资本所有者投资的根本目标，也是企业经营1． 的目标所在。要衡量资本增值目标的实现与否，就需要引入并运用价值评估技术。

自考—资产评估习题(带答案)第三章-机器设备评估

D.任何一种方法均可 第三章 机器设备评估 一、单项选择题 1. 机器设备属于下列哪类资产 ( ) 。 A. 流动资产 B.无形资产 C ?不动产类资产 D.动产类资产 2. 机器设备按国家固定资产分类标准分类，不包括 ( ) 。 A. 通用设备 B.专用设备 C ?单台设备 D.电气设备 3. 下列说法中正确的是 ( ) 。 A. 整体性机器设备的价值就是单台机器设备价值的简单相加 B. 设备的贬值因素很多，除实体性因素贬值外，还存在功能性贬值，但一般情况下没有经济性贬值 C. 对机器设备评估主要应用成本法和收益法，市场法应用很少 D. 对机器设备进行评估时，通常用成本法和市场法，收益法应用得很少 4. 已知某机器设备的贬值率为 20%，该设备的已使用年限为 4 年，则其尚可使用年限为 ( )。 A. 20 年 B. 25 年 C . 16 年 D. 28 年 5. 下列计算重置成本的方法中，计算结果必然属于复原重置成的是 ( ) 。 A.重置核算法 B.功能价值法 C ?物价指数法 D.规模经济效益指数法 6. 机器设备按其组合程度分类，不包括 ( ) 。 A.单台设备 B.机组 C ?自制设备 D.成套设备 7. 设备成新率，是指 ( ) 。 A. 设备实体性贬值率与 1的差异 B. 设备实体性贬值率的倒数 C. 设备综合性陈旧贬值率的倒数 D. 设备现时价格与设备重置成本比率 8. 机器设备的重置成本中的直接费用包括 ( ) 。 A.各种管理费用 B.安装调试费 C ?勘察设计费 D.投资方向调节税 9. 机器设备的经济寿命是指 ( ) 。 A. 从评估基准日到设备继续使用在经济上不合算的时间 B. 机器设备从开始使用到经济上不合算而停止使用的时间 C. 机器设备从开始使用到报废为止的时间 D. 机器设备从开始使用到出现了新技术性更好的设备而被淘汰的时间 10. 进行机器设备评估时，一般采用 ( ) 。 A.收益法和成本法 B.收益法和市场法 C .市场法与成本法 11. 机器设备作为主要劳动手段，属于会计学中所称的 ( )。

企业价值评估习题答案

作业二： 一、单选题 1.企业经营绩效衡量指标最好的是（D）。 A.净资产收益率 B.总资产收益率 C.销售利润率 D.投入资本回报率 2.投入资本回报率是用（C）除以投入资本。 A.净利润 B.EBIT C.NOPAT D.销售收入 3.经济利润是从NOPAT中扣除（D）。 A.利息 B.股权资本成本 C.税后利息 D.投入资本成本 4.企业现金流是（A）。 A.企业经营活动所产生的现金流 B.企业经营活动以及非经营活动产生的现金流

C.企业经营活动所产生的现金流加上投资回报 D.企业经营活动所产生的现金流减去对外投资 5.在预测折旧费用时，预测的驱动因素是（B）。 A.上年末固定资产原值 B.上年末固定资产净值 C.上年度销售收入 D.预测年度销售收入 6.在预测应收账款时，预测的驱动因素是（C）。 A.上年度销售收入 B.上年度销售成本 C.预测年度销售收入 D.预测年度销售成本 二、多选题 1.在高顿增长模型中，关于股息稳定增长率表述正确的是（ BCD ）。 A.稳定增长率一直保持不变 B.稳定增长率不可能高于宏观经济增长率 C.收入、利润等业绩指标也将和股息保持同样的增长率 D.稳定增长率未必一直保持不变

2.三阶段股息折现模型中，关于派息率表述正确的是（ ABCD ）。 A.高增长阶段派息率低 B.转换阶段派息率提高 C.稳定增长阶段派息率高 D.转换阶段派息率要高于高增长阶段的派息率 3.股权现金流折现模型评估结果与股息折现模型评估结果（ AB ）。 A.当股息与股权现金流相等时两者相等 B.股权现金流大于股息时两者可能相等 C.股权现金流大于股息时，前者结果大于后者结果 D.股权现金流大于股息时，前者结果小于后者结果 4.经济利润等于（AD）。 A.净利润－股权资本成本 B.NOPAT－股权资本成本 C.净利润－投入资本成本 D.NOPAT－投入资本成本

自考00158资产评估--练习题06

第六章流动资产评估 一、单项选择题 1.某企业对其应收账款进行评估，评估基准日应收账款金额72万元。已知前5年应收账款余额为l00万元，坏账发生额为5万元，预期应收账款的变现成本为0.6万元，企业的应收账款评估值为（）。 A.36.0万元 B.70.56万元 C.68.4万元 D.67.80万元 2.市场法评估在制品适用于（）。 A.成本法计算此较麻烦时 B.生产制造过程中物价发生较大变化时 C.在制品没有社会平均工艺定额时 D.因产品下马在制品只能按评估时的状态向市场出售时 3.（）是按照应收账款拖欠的时间长短，分析判断可收回的金额和坏账损失。 A.坏账估计法 B.信用分析法 C.账龄分析法 D.信用估计法 4.对现金和各项存款的评估，应以（）作为评估值。 A.核实后的实有额 B.清算价格 C.未核实的账面价值 D.重置价值 5.下列不属于流动资产特性的有（）。 A.周转速度快 B.变现能力强 C.风险小 D.形态多样化 6.某企业3月初预付6个月的房屋租金90万元，当年5月1日对该企业评估时，该预付费用评估值为（）。 A.35万元 B.60万元 C.45万元 D.30万元 7.某企业产成品实有数量80台，每台实际成本94元，该产品的材料费与工资、其他费用的比例为70：30，根据目前有关资料，材料费用综合调整系数为l.20，工资、其他费用综合调整系数为l.08。该产品的评估值应接近于（）。 A.9 745元 B.8 753元 C.7 520元 D.8 800元 8.某项在用低值易耗品，原价750元，预计使用一年，现已使用9个月，该低值易耗品现行市价为l200元，由此确定在用低值易耗品评估值为（）。 A.300元 B.900元 C.750元 D.1200元 9.某企业有一期限为l0个月的票据，本金为50万元，月利息为10‰，截至评估基准日离付款期尚差三个半月的时间，则该应收票据的评估值为（）。 A.532 500元 B.500 000元 C.517 500元 D.500 325元

企业价值评估复习题

课后习题： P93：3．计算分析题 （1）假定待评估企业的投资资本由所有者权益和长期负债两部分构成，其中所有者权益占投资资本的比重为60%，长期负债占40%，利息率为10%，当时社会平均收益率为12%，国库券利率为8%。待评估企业的风险β系数为0.9。在采用现金流量折现模型对企业价值进行评估时，该待评估企业的折现率应该是多少呢？ 答：①评估权益价值采用的折现率为： 股权资本成本=R r +β[E(R m)-R r]=8%＋0.9×（12%－8%）=11.6% ②评估整个企业价值采用的折现率为： 加权平均资本成本=11.6%×60%＋10%×40%=10.96% （2）新华公司2006年有4亿股股票流通在外，每股市场价值是20元，2006年每股收益2元，每股股利1.2元。当时公司的资本性支出与折旧的比率在长期内不会发生变化，折旧是1.6亿元，资本性支出是1.8亿元，营运资本追加额为0.8亿元；该公司债务为20亿元，公司计划保持负债比率不变；公司处于稳定增长阶段，年增长率为5%，其股票的β值是0.9，当时的风险溢价率为4%，国库券利率是6%。 请按照下列两种模型对新华公司每股股票进行估价： ①股利折现模型； ②股权自由现金流量模型。 答：由题目得知，每股收益为2元，每股股利为1.2元。 每股折旧=1.6÷4=0.4（元） 每股资本性支出=1.8÷4=0.45（元） 每股营运资本追加额=0.8÷4= 0.2元 负债比率=20÷（20＋4×20）×100%=20% ①股权资本成本为： k=6%＋0.9×4%=9.6% 每股价值=1.2×（1＋5%）÷(9.6%-5%)=27.39（元） ②FCFE模型下， 股权自由现金流=净收益-（1-δ）×（资本性支出-折旧）-（1-δ）×净营运资本增加额=2-（1-20%）×（0.45-0.4）-（1-20%）×0.2 =2-0.04-0.16=1.8（元） 每股价值=1.8×（1＋5%）÷(9.6%-5%)=1.89÷4.6%=41.09（元） P109：3．案例分析题 波斯曼股份有限公司（以下简称波斯曼公司）创建于1991年，是以生产柴油机为主的公司。公司自创建至今，账面利润基本上是盈利的，尤其是近两年，账面利润均超过1 000万元，2003年达1 400万元，2002年达1 120万元。因此，近几年波斯曼公司受到了外界的一致认可，公司员工对公司的发展前途也充满了信心，公司近几年的销量也呈上升趋势，因此，公司近几年扩大了生产规模，不仅加大了对流动资产的投资，也加大了对固定资产的投资，由此可以看出波斯曼公司正处于蒸蒸日上的时期，其盈利状况是相当可观的。 根据有关资料可以得到波斯曼公司的部分财务数据如下：

201510月全国自学考试《资产评估》试题和答案解析详解

2014年10月全国高等教育自学考试 《资产评估》试题及答案详解 课程代码：00158 注意事项： 1.答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。 2.每小题选出答案后，用 2B 铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。 一、单项选择题( 本大题共 30 小题，每小题 1 分，共 30 分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。未涂、错涂或多涂均无分。 1、用资产未来时空的潜能来说明现实，体现了资产评估的【】 A、市场性特点 B、公正性特点 C、咨询性特点 D、预测性特点 正确答案：D（1 分）教材 P3 2、将资产分为单项资产和整体资产的标准是【】 A、资产的存在形态 B、资产是否具有综合获利能力 C、资产能否独立存在 D、资产的流动性 正确答案：B（1 分）教材 P7 3、选择价值类型除了应根据特定评估目的，加上对市场条件的假设和判断外．还可以根据【】 A、委托者的要求 B、评估准则

C、对价值类型的理解 D、当事人掌握的信息 正确答案：A（1 分）教材 P14 4、下列关于重 1 成本估算的描述，正确的是【】 A、重 1 核算法计算出来的一定是复原重置成本 B、物价指数法计算出来的可以是更新重置成本 C、当规模经济效益指数为 1 时，规模效益指数就是功能价值法 D、规模经济效益指数法比功能价值法更准确 正确答案：C（1 分）教材 P37 5、某项资产是 2009 年 12 月构建的，账面原值为人民币 200 万元，于 2012 年12 月进行资产评估，己知 2009 年和 2012 年的定基物价指数分别为 108%和142%，该资产的重置成本约为【】 A、200 万元 B、216 万元 C、263 万元 D、284 万元 正确答案：C（1 分）教材 P36 6、被评估资产为一生产某产品的设备，年产量 10 万件．但由于市场疲软，预计其产品以后每年的产销量只有 7 万件．该类资产的规模经济效益指数为 0.8，则该设备的经济性贬值率约为【】 A、20% B、25% C、30% D、35% 正确答案：B（1 分）教材 P90 7、对机器设备的有关指标进行的鉴定属于【】 A、判断性鉴定 B、统计性鉴定 C、宏观鉴定 D、微观鉴定 正确答案：A（1 分）教材 P65

自考—资产评估习题(带答案)第九章资产评估报告

第九章资产评估报告 一、单项选择题 1.评估管理机构对于评估机构进行资格审查和日常监督管理的手段之一是( )。 A．资产评估委托书B．资产评估报告书C．资产评估工作底稿D．资产评估协议书 2.在资产纳税、司法诉讼等情况下，经常需要进行( )。 A．追溯性评估B．现值性评估C．预期性评估D．复核性评估 3.按有关规定，公开发行股票的公司对采用非现金方式配股，其配股说明书的备查文件上必须附上( )。 A．各类资产评估的净值B．各类资产增减值幅度C．资产评估报告书D．资产评估授权书 4.企业按评估值对会计账目的调整必须由( )。 A．企业自己决策B．评估人员决定C．财政部门批准D．税务部门批准 5.按有关规定，凡在中国境内执业的资产评估机构，在接受客户委托、完成评估项目后所出具的资产评估报告书应有资产评估机构法定代表人和至少( )名注册资产评估师签字。 A．1 B．2 C．3 D．4 6.有关国家评估准则中规定，项目复核人与项目负责人所承担的责任应( )。 A．不同B．相同C．不明确D．由上级主管部门决定 7.基准日与报告日期是相同(或接近)的资产评估是指( )。 A．追溯性评估B．预期性评估C．现值性评估D．正常评估 8.以下可以作为企业进行会计记录的依据和作为支付评估费用依据的是( )。 A．资产评估委托书B．资产评估报告书C．资产评估工作底稿D．资产评估协议书 9.在资产评估报告中，对资产进行清查、核实以及作为确定取价标准的日期是( )。 A．提交报告日B．评估基准日C．验证确认日D．经济行为发生日 10.按资产评估对象划分的资产评估报告是( )。 A．单项资产评估报告B．正常评估报告C．现值性评估报告D．评估咨询报告 二、多项选择题 1.编制资产评估报告的基本步骤有( )。 A．评估资料的分类整理B．评估资料的分析讨论C．评估资料的汇总和评估报告的编制D．评估报告的审核签发 E．评估报告的利用 2.法定代表人对评估报告要着重从哪些方面进行最后的把关( )。 A．政策上B．原则上C．业务规程执行上D．评估结果的科学性上E．评估风险上 3.资产评估报告对于委托人来说具有的作用有( )。 A．作为产权交易作价的基础资料B．作为企业进行会计记录的依据C．作为法庭辩论的举证材料 D．作为支付评估费用的依据E．作为完善和改进评估工作的资料

2017年4月自考资产评估(000158)试卷及答案解释完整版

2017年4月高等教育自学考试全国统一命题考试 资产评估试卷 (课程代码00158) 本试卷共6页，满分l00分，考试时间l50分钟。 考生答题注意事项： 1．本卷所有试题毖须在答题卡上作答。答在试卷上无效，试卷空白处和背面均可作草稿纸。 2．第一部分为选择题。必须对应试卷上的题号使用2B铅笔将“答题卡”的相应代码涂黑. 3．第二部分为非选择题。必须注明大、小题号，使用0．5毫米黑色字迹签字笔作答. 4.合理安排答题空间，超出答题区域无效。 第一部分选择题(共40分) 一、单项选择题(本大题共30小越，每小题l分，共30分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的。请将其选出并在'‘答题卡”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1、下列选项中，不属于资产评估要素的是 A、资产评估主体 B、资产评估客体 C、资产评估目的 D、资产评估特点 2、资产的清算价值一般会低于市场价值，主要原因是 A、资产较为陈旧 B、资产的使用功能落后了 C、资产的通用性降低了 D、可供出售的时阀变短了 3、下列何种情形不明显违反资产评估的独立性工作原则? A、评估师的直系亲属在委托方单位任财务经理 B、评估师的直系亲属在委估资产占有方单位任负责人 C、资产评估机构曾经承接委托方的资产评估业务 D、评估师与委托方负责人是大学同学 4、下列关于履行资产评估程序的表述中，错误的是 A、资产评估机构应当在国家和行业规定的范围惠建立健全资产评估程序制度 B、资产评估人员可以根据具体资产评估项目的情况随意蒯减资产评估程序 C、资产评估机构应该建立相关工作制度，指导和监督资产评估程序的履行 D、资产评估机构和人员应该在评估报告中披露主要资产评估程序执行情况5．评估某企故某类遗用设备。经抽样有代表性的通用设备3食，它们重置成本之和为20万元，历史成本之和为40万元，该类遢用设备历史成本之和为l 000万元，它们的重置成本为 A、500万元 B、600万元 C、800万元 D、1000万元 6、下列关于资产评估中成本法的表述，错误的是 A、评估值等于重置成本减去各项价值损耗 B、成本法的使用必须有可供利用的历史资料

最新企业价值评估习题参考题答案

《企业价值评估》章后基本训练参考答案 1 2 第1章企业价值评估导论 3 1．简答题 4 （1）通过企业价值评估可以达到哪些目的？ 答：企业价值评估由于评估主体不同而具有不同的评估目的，企业价值评估可以达到5 6 的目的主要有以下四种： 7 ①投资者基于投资决策的评估目的。投资者认识到要想使自己的投资得到实实在在的 增值，还是要看投资对象的真正价值所在。投资者进行企业价值评估的目的是据此作出8 9 买卖决策。 10 ②管理者基于价值管理的评估目的。在进行一项决策之前，管理者需要对企业价值进 11 行评估，针对一个决策对企业价值的影响进行评估，作出科学的决策，真正实现企业价12 值最大化目标。通过了解企业价值的增减变动进行各种投资决策、融资决策、经营决策13 和分配决策是企业价值评估的根本目的 14 ③交易双方基于并购的评估目的。20世纪80年代初，在美国出现了以企业控制权交 15 易为目的的市场。为了使交易价格尽量与其价值吻合，企业价值评估开始被应用于并购16 领域，目的就是要对被并购企业价值以公允的市场价值进行评估，使得交易双方实现公17 平交易。 18 ④清算企业基于清算的评估目的。每个企业都有自己的生命周期，如果企业出现衰退、 19 被市场淘汰甚至被迫清算，就需要利用企业价值评估在破产清算的前提下对企业价值进行合理评估，目的是尽可能以合理的最高价格清算资产。 20 21 （2）企业价值评估可以应用于哪些领域？ 22 答：①企业价值评估可以应用于投资组合管理。利用企业价值评估的模型可以确定企23 业的真实价值，任何偏离这个真实价值的价值都是被低估或被高估的表现，这样就可以24 在投资组合中选择大量被低估的股票，从而提高投资回报。 25 ②企业价值评估可以应用于并购决策。企业价值评估在公司并购决策中具有核心作 用。在并购活动过程中，并购方在报出并购价格之前要评估目标企业的价值。同样，目 26 27 标企业也要对自己有一个合理的定价，同样也需要进行价值评估。 1 参考资料

自考资产评估练习题-0101

第一章总论 一、单项选择题 1.资产评估是通过对资产某一( )价值的估算，从而确定其价值的经济活动。 A．时点 B．时期C．时区D．时段 2.资产评估程序的哪一个环节充分体现了资产评估服务的专业性和特殊性 ( )。 A．资产勘查与现场调查B．编制和提交资产评估报告书 C．收集资产评估资料 D.资产评估工作档案归档 3.同一资产，评估的目的不同，其评估的结果应该 ( )。 A．不相同 B.相同 C．基本一致 D.不能确定 4.用途广泛的资产一般比用途狭窄的资产市场活跃，是由于( )假设。 A．继续使用B．公开市场 C．清算D．价值潜力 5.资产评估与其他学科一样，其理论和方法体系的形成也是建立在一定的( )之上的。A．合理推理充分设想 C.事实依据D．假设条件 6.( )是指资产对于具有明确投资目的的特定投资者或某一类投资者所具有的价值。A．市场价值B．在用价值 C．投资价值D．清算价格 7.下列不属于资产评估假设的是 ( )。 A．继续使用假设B．清算假设 C．公开市场假设D．企业主体假设 8.资产评估和市场的关系是 ( )。 A．以市场为基础但高于市场 B．模拟市场条件有时接受市场检验 C．模拟市场条件但又必须接受市场检验 D．和市场无关 9.不可确指的资产是指( )。 A．没有物质形态的资产 B．不能独立于有形资产而单独存在的资产 C．有形资产之外的资产 D．具有获利能力的资产 10.评估的( )是对评估价值的质的规定。

A．客体 B.特定目的 C．价值类型D．方法 11.下列原则中，属于资产评估经济原则的是( )。 A．预期原则B．专业性原则 C．科学性原则D．客观性原则 12.清算价格的评估适用于 ( )。 A．公开市场假设B．企业主体假设 C．清算假设D．继续使用假设 13.按( )可以分为短期资产和长期资产。 A．资产存在形态B．资产的流动性 C．资产能否独立存在D．资产是否具有综合能力 14.资产评估的主体是指 ( )。 A．交易双方B．评估机构和评估人员 C．评估主管部门D．资产管理机构 15.( )直接决定和制约资产评估价值类型和方法的选择。 A．资产评估的主体B．资产评估的客体 C．评估的特定目的D．评估程序 16.根据现行规章制度，各资产评估机构在进行资产评估工作时应遵循（）的原则。 A．真实性、客观性、可行性 B．统一领导、分级管理 C．公正性、谨慎性、真实性 D．独立性、客观性、科学性、专业性 17.独立性原则在资产评估过程中的体现是评估机构和人员应 ( ) A．和买方一致B．和卖方一致 C．坚持独立的第三者立场D．以上都不对 18.科学性原则的体现是在评估时只要方法选择科学，评估结果就一定科学。这句话 ( ) A．正确B．错误 C．不一定D．以上都不对 19.( )是不可确指资产。 A．机器设备B．商标 C．土地使用权D．商誉 20.资产评估的客观性原则体现在对同一项资产的评估结果是唯一的，这句话是 ( )。 A．正确的B．错误的 C．不一定的D．以上都对

企业价值评估中的问题及案例分析

企业价值评估中的问题及案例分析 内容介绍 第一部分企业价值评估中的问题 第一节企业价值评估指导意见（试行）概述 第二节以报告为主线表现的问题 第二节具体操作中表现的问题 第二部分企业价值评估案例分析 第一部分企业价值评估中的问题 第一节企业价值评估指导意见（试行）概述 1.1 企业价值评估指导意见（试行）的颁布 1.2 企业价值评估指导意见颁布的意义 1.3 企业价值评估指导意见在评估准则体系中的作用 1.4 企业价值评估的突破点 1.5 相比资产评估操作规范的不同之处 1.1 企业价值评估指导意见（试行）的颁布 为了规范企业价值评估行为， 2004年12月30日中国注册资产评估协会，以中评协［2004］134号文“中国资产评估协会关于印发《企业价值评估指导意见（试行）》的通知”正式予以发布，自2005年4月1日起施行。 《企业价值评估指导意见（试行）》的颁布是中国资产评估的一场重大变革。 1.2 企业价值评估指导意见颁布的意义 1）《企业价值评估指导意见（试行）》突破了目前关于企业价值评估所存在的认识误区，对注册资产评估师执行企业价值评估业务提供了重要的指导作用，开创了中国企业价值评估的新局面。 2）促使资产评估机构和注册资产评估师按照统一的执业规范开展企业价值评估业务，有利于提高评估工作质量和注册资产评估师的业务素质、业务水平，从而更好地维护社会公共利益和资产评估各方当事人合法利益。 3）促进企业价值评估经验的交流，代表着企业价值评估实践的总结和升华，构成了中国资产评估理论的重要组成部分。指导意见的实施一方面标志着我国评估理论水平的提高，另一方面也有利于推动国内和国际间评估经验的交流，提升了我国评估在国际评估行业中的地位和影

2015自考资产评估-复习题

【D 】 6．某企业的预期年收益额为 20万元，该企业各单项资产的重估价值之和为 60 万元，企业所在行业的平均收益 率为20%，以此作为适用的本金化率计算出的商誉的价值为( D 解：商誉的价值=(20-60 X20%) /20%=40 (万元))。 【B 】&某评估机构对一个企业进行整体评估，经预测，该企业未来第一年的收益为 100万元，第二、第三年连续在 前一年的基础上递增 10%，从第四年起将稳定在第三年的收益水平上。若折现率为 15%，则该企业的评估值最接近于 (.B 解：该企业第二年的收益 =100X 10%=110 (万元)该企业第三年的收益 =110X 10%=121 (万元)该企业的评估值=100/ (1+15%) +110/(1+15%) 2+121/(1+15%) 3+121/[15%X(1+15%) 3]=780.1(万元) 【B 】9.被评估企业未来前 5年收益现值之和为1500万元，折现率及资本化率同为 10%，第6年企业预期收益为 400 万元，并一直持续下去。按年金本金化价格法计算企业的整体价值最有可能是( B 解：A=150O ( P/A , 10% , 5) =1500 37908=395.7 (万元)； P=A/r=395.7/10%=3957 (万元))。 【C 】10.被评估企业未来前 5年收益现值之和为 1500万元，折现率及资本化率同为 10%,第6年企业预期收益为 400 万元，并一直持续下去。 按分段法估算企业的价值最有可能的是 (C 解： P=1500+400/[10%X(1+10%) 5 ]=3984(万元))。 【B 】 6.甲企业以一项先进的技术向乙企业投资，该技术的重置成本为 200万元，乙企业拟投入的资产的重置成本为 4000 万元，甲企业无形资产成本利润率为 500%，乙企业拟合作的资产利润率为 25%，则无形资产投资的利润分成率 约为()。.B 解：技术的约当投资量为： 200X (1+500% ) =1200乙企业的约当投资量为： 4000X (1+25%) =5000利 润分成率为： 1200/(1200+5000) =19.35% 【D 】 7.甲企业研制出一种含锌矿泉粉材料，在研制过程中共消耗物料及其他费用 50 万元，人员开支 20 万元。评估 人员经测算，确定科研人员创造性劳动倍加系数为 1.5，科研平均风险系数为 0.2，该无形资产的投资报酬率为 30%， 采用倍加系数法估算其重置成本为( D 解：无形资产的重置成本=(50+20X1.5) / (1-0.2) X( 1 +30% ) =130 (万元))。 【C 】 8.某企业 5年前获得一项专利，法定寿命为 10年，现对其价值进行评估。经专家估算，至评估基准日，其重置 成本为 120万元，尚可使用3年，则该项专利的评估价值为( C 解：该专利的评估值=120X 3/10 X 00%=36 (万元))。 【A 】9. A 公司将其拥有的某产品的商标许可 B 公司使用，许可使用期为 5年。按许可协议，B 公司每年将使用该商 标新增利润的 30%支付给 A 公司。 B 公司拟年产该商标产品 10万台， 每台市场售价为 100元，公司预期各年销售利润 率为15%。若折现率为10%，则该商标使用权的评估值约为( A 解：每年的销售利润=100X 10X 15%=150 (万元)每年 的商标使用费=150X30%=45 (万元)该商标的评估值 =45X (P/A , 10% , 5) =45X 3.7908=170.6 (万元))。 【D 】 10.甲机械制造厂允许另一地区的乙设备厂利用其专营商标，生产其专营的特种防火器材，时间为 6年，双方约 定由乙设备厂每年按其销售利润的 30%一次性向甲机械制造厂缴纳专营使用费。经预测，在使用专营商标期间，乙设 备厂在第一年可获取销售利润 150万元，第 2至第 6年平均每年获取销售利润 200万元。若折现率为 10%，则该专营 商标使用权的评估价值约为 (D 解：使用费重估价值 =[150/(1+10%) +200X(P/A ， 10%， 5) /(1+10%) ] X 30%=247.68 (万元))。 【B 】7?被评估企业未来三年的预期收益分别为 20万元、 三年的基础上递增 2% ，并一直保持该增长率。 若折现率为 (1+10%) +22/(1+10%) 2+25/(1+10%) 3 +25 观(10%-2%) X (1+10%) 3]=289.9 (万元))。 22 万元和 25 万元，预计从第四年开始企业预期收益将在第 10%，则该企业的评估值约为 (.B 解：该企业的评估值=20/

自考—资产评估习题(带答案)第七章-长期投资及其他资产评估

第七章长期投资及其他资产评估 一、单项选择题 1.判断债券风险大小主要应考虑( ) 。 A．债券投资者的竞争能力B．债券发行者的财务状况C．债券投资者的财务状况D．债券投资者的信誉 2.以下债券中，风险最小的债券是( ) 。 A．政府债券B．公司债券C．金融债券D．上市债券 3.到期后一次还本付息的债券的评估，其评估标的为( ) 。 A．债券本金B．债券本金加利息C．债券利息D．债券本金减利息 4.有优先于普通股分红权利的股票是( ) 。 A．上市股B．优先股C．记名股票D．不记名股票 5.股票的内在价格属于股票的( ) 。 A．账面价格B．市场价格C．发行价格D．理论价格 6.下列长期投资中，属于实物资产的长期投资的是( ) 。 A．机器设备B．专有技术C．商标权D．购买的股票、债券 7.与非上市交易的证券相比，可上市交易的债券、股票一般采用( )进行评估。 A．收益法B．折现法C．成本法D．市场法 8.被评估企业持有2001年发行的债券l 000张，面值100元，3年期，年利率9.6％，2003年评估时，该债券的市场交易价为110元，则该债券每张的评估值应为( ) 。 A．110元B．100元C．109.6元D．119.2元 9.被评估债券为非上市企业债券，3年期，年利率为17％，按年付息，到期还本，共2 000张，面值l00元。评估时债券购入己满一年，第一年利息已经收账，当时一年期的国库券利率为8％，一年期银行储蓄利率为7.6％，经过分析确定债券发行企业的风险报酬率为2％，则该被估企业债券的评估值最接近于( ) 。 A．268 000元B．224 297元C．232 791元D．233 314元 10.从资产评估的角度看，其他资产属于一种( ) 。 A．待摊费用B．预付费用C．无形资产D．固定资产 11.以下费用中应计入其他资产评估值中的有( ) 。 A．长期借款利息B．固定资产大修理费、摊余价值C．预付的房租D．营业室装饰性费用 12.作为评估对象的其他资产的确认标准是( ) 。 A．是否带来预期收益B．是否可以变现C．是否已摊销D．摊销方式 13.购买其他企业的股票属于( ) 。 A．直接投资B．间接投资C．短期投资D．无风险投资 14.股东持有的每一股股票在公司财务账单上所表现出来的净值，我们称之为股票的( ) 。 A．票面价格B．内在价格C．账面价格D．市场价格

企业价值评估习题答案

. 作业二： 一、单选题 1.企业经营绩效衡量指标最好的是（ D ）。 A.净资产收益率 B.总资产收益率 C.销售利润率 D.投入资本回报率 2.投入资本回报率是用（ C ）除以投入资本。 A.净利润 B.EBIT C.NOPAT D.销售收入 3.经济利润是从NOPAT中扣除（ D ）。 A.利息 B.股权资本成本 C.税后利息 D.投入资本成本 4.企业现金流是（ A ）。 A.企业经营活动所产生的现金流 B.企业经营活动以及非经营活动产生的现金流 C.企业经营活动所产生的现金流加上投资回报 D.企业经营活动所产生的现金流减去对外投资 5.在预测折旧费用时，预测的驱动因素是（ B ）。 A.上年末固定资产原值 B.上年末固定资产净值 C.上年度销售收入 D.预测年度销售收入 6.在预测应收账款时，预测的驱动因素是（ C ）。 A.上年度销售收入 B.上年度销售成本 C.预测年度销售收入 D.预测年度销售成本 二、多选题 1.在高顿增长模型中，关于股息稳定增长率表述正确的是（ BCD ）。 A.稳定增长率一直保持不变 B.稳定增长率不可能高于宏观经济增长率 C.收入、利润等业绩指标也将和股息保持同样的增长率

D.稳定增长率未必一直保持不变 2.三阶段股息折现模型中，关于派息率表述正确的是（ ABCD ）。 A.高增长阶段派息率低 B.转换阶段派息率提高 C.稳定增长阶段派息率高 D.转换阶段派息率要高于高增长阶段的派息率 3.股权现金流折现模型评估结果与股息折现模型评估结果（ AB ）。 A.当股息与股权现金流相等时两者相等 B.股权现金流大于股息时两者可能相等 C.股权现金流大于股息时，前者结果大于后者结果 D.股权现金流大于股息时，前者结果小于后者结果 4.经济利润等于（AD ）。 A.净利润－股权资本成本 B.NOPAT－股权资本成本 C.净利润－投入资本成本 D.NOPAT－投入资本成本 5.投入资本包括（AC ） A.经营性流动资产 B.非付息经营性流动负债 C.经营性固定资产 D.对外股权投资 6.从融资法的角度计算投入资本，需要计算的项目包括（AC ） A.付息债务 B.经营性资产 C.权益资本 D.经营性负债 7.税后营业净利润从销售收入中扣除（ABD ）等项目。NOPAT A.销售成本 B.营业费用 C.利息费用 D.以EBIT为基数的所得税

自考资产评估习题带答案第四章 房地产评估

第四章房地产评估 一、单项选择题 1.城镇土地的基准地价是（） A.某时点城镇土地的单位价格 B.某时期城镇土地的单位价格 C.某时点城镇区域性土地平均价 D.某期城镇土地区域性平均价 2.待评估建筑物账面原值为l00万元，竣工于2000年底，假定2000年的物价指数为100％，从2000年到2003年的价格增长幅度每年为15％，则2003年底该建筑物的重置成本为（） A.11 5万元 B.152.O9万元 C.132.25万元 D.174.9万元 3.下列建筑物中属于民用建筑物的是（） A.交通运输业建筑物 B.厂房 C.行政事业用建筑 D.道路、桥梁 4.一般说来，相同建筑质量、相同功能和用途的建筑物价格，沿海开放城市（）内地城市。 A.高于 B.低于 C.等于 D.不确定 5.运用预决算调整法时，需要调整的三材差价指（）的差价。 A.钢材、钢筋混凝土、砖 B.钢材、木材、水泥 C.木材、水泥、砖 D.钢材、水泥、钢筋混凝土 6.待估建筑物为砖混结构单层住宅，宅基地300m2，建筑面积200m2，月租金3 000元，土地还原利率为7％，建筑物还原利率为 8％，评估时，建筑物的剩余使用年限为25年，取得租金收人的年总成本为7 600元，评估人员另用市场法求得土地使用权价格1 000元／m2，运用建筑物残余估价法所得到建筑物的价值最有可能是（） A.61 667元 B.92 500元 C.789 950元 D.58 041元 7.前期费用是建筑物成本中的一项组成部分，下列各项中属于建筑物成本前期费用的是（） A.职工的培训 B.地上附属物拆除费 C.资金成本 D.建筑安装工程费 8.商业用房和商品住宅可根据建筑物经营收益或建筑物的交易状况运用（）进行评估。 A.收益法 B.市场法 C.收益法或市场法 D.收益法或成本法 9.预决算调整法一般不宜对（）的建筑物进行评估。 A.用途相同 B.结构相同 C.数量较多 D.数量较少 10.土地使用权评估的假设开发法中，计算利润的基础是（） A.地价＋建筑费 B.地价＋建筑费＋利息 C.地价＋建筑费＋专业费＋利息 D.地价＋专业费＋建筑费 11.交易实例土地的价格为1 800元／m2，待估土地达到与交易实例同等环境条件预计需要8年，折现率定为9％，则待估土地的价格为（） A.901.21元 B.903.36元 C.902.22元 D.900元 12.土地与建筑物用途不协调造成的价值损失一般是（） A.土地的功能性贬值 B.建筑物的功能性贬值 C.土地的经济性贬值 D.建筑物的经济性贬值 13.建筑物的墙、柱用砖砌筑，楼屋、屋架采用木材制造，这种结构是（）