C15091 机构间私募产品报价与服务系统资产证券化业务介绍 课后测验 100分

一、单项选择题

1. 证监会创新十五条规定，对在机构间私募产品报价与服务系统创设的私募产品，直

接实行（）。

A. 事前注册

B. 事后注册

C. 事前备案

D. 事后备案

描述：证监会对私募产品的管理

您的答案：D

题目分数：10

此题得分：10.0

2. 在报价系统代理投资者进行资产证券化投资需开立（）。

A. 自营产品账户

B. 受托产品账户

C. 合格投资者产品账户

D. 名义持有产品账户

描述：报价系统参与人产品账户的类型

您的答案：D

题目分数：10

此题得分：10.0

3. 《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》中规定，资产支持证

券应当面向合格投资者发行，单笔认购不少于（）万元人民币发行面值或等值份额。

A. 100

B. 200

C. 300

D. 500

描述：资产支持证券的合格投资者要求

您的答案：A

题目分数：10

此题得分：10.0

4. 《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》中规定，管理人应当

自专项计划设立完成后（）个工作日内将设立情况报中国基金业协会备案，同时抄送对管理人有辖区监管权的中国证监会派出机构。

A. 2

B. 3

C. 5

D. 10

描述：《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》的备案管理规定您的答案：C

此题得分：10.0

二、多项选择题

5. 在报价系统开展资产证券化业务的登记结算机构为（）等。

A. 中国结算

B. 商业银行

C. 报价系统

D. 第三方支付机构

描述：报价系统开展资产证券化业务的结算机构

您的答案：A,C

题目分数：10

此题得分：10.0

6. 资产支持证券在报价系统转让的，可以采用（）等转让方式。

A. 协商成交

B. 点击成交

C. 拍卖竞价

D. 标购竞价

E. 做市

描述：报价系统资产支持证券的转让方式

您的答案：B,A,E,C,D

题目分数：10

此题得分：10.0

7. 在主体资格方面，管理人须为具有资产管理业务牌照的（）

A. 证券公司

B. 商业银行

C. 基金子公司

D. 期货公司

描述：资产证券化业务的主体资格规定

您的答案：C,A

题目分数：10

此题得分：10.0

三、判断题

8. 在投资者保护方面，《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》

中规定，发行资产支持证券，应当在计划说明书中约定资产支持证券持有人会议的召集程序及持有人会议规则，明确资产支持证券持有人通过持有人会议行使权力的范围、程序和其他重要事项。

描述：《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》对投资者保护的规定

题目分数：10

此题得分：10.0

9. 为了加快产品的发行和转让业务开展，提高参与人的资金使用效率，报价系统目前采用T+1的结算制度.

描述：报价系统资金结算的交易安排

您的答案：错误

题目分数：10

此题得分：10.0

10. 《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》明确的基础资产必须是单项财产权利或者财产。

描述：《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》对基础资产的规定您的答案：错误

题目分数：10

此题得分：10.0

试卷总得分：100.0

国内资产证券化业务模式详细讲解之资产支持专项计划模式

国资产证券化业务模式详解之资产支持专项计划模式 我国的资产证券化更多的是按照监管部门的不同进行业务模式划分，目前包括四大类模式：资产支持专项计划模式、信托计划模式、资产支持票据（ABN）模式以及项目资产支持计划模式。他们的监管部门分别是证监会、银监会、银行间市场交易商协会和保监会。另外还存在一些民间模式，不受上述部门的监管，没有标准的业务规则，或许称之为类资产证券化业务更为合适，典型的例子是陆金所。本文将对资产支持专项计划模式进行详细的介绍，涉及的容包括该业务的发展历程、交易结构、基础资产、增信措施、发起动机、合格投资者、业务机会、有待探讨的问题以及法律法规等。设想的潜在读者是具有一定的金融实务知识——至少能够理解相关概念——但未对资产证券化业务进行过深入研究的非资产证券化专业人士。 发展历程 一、发展历程 2004年10月21日，证监会发布《关于证券公司开展资产证券化业务试点有关问题的通知》，标志着由证监会监管的资产证券化业务开始试点，当时该业务被习惯性地称为企业资产证券化业务（以区别在同一时期开始试点的由银监会及人民银行监管的信贷资产证券化业务[ii]）。企业资产证券化业务，最初是以券商专项资产管理计划作为特殊目的载体（SPV），由证监会负责审批，在上海或者交易所上市交易。 2005年8月，中金公司作为计划管理人和主承销商发行了第一单企业资产证券化产品——中国联通CDMA网络租赁费收益计划，标志着企业资产证券化业务正式开闸。 随后，莞深收益、网通01-10、远东01等资产支持证券相继发行。截止2006年底，共发行九只企业资产证券化产品，累计发行额度约为265亿元，基础资产涉及网络租赁收益权、应收账款、高速公路收费权、融资租赁收费权、水电收益权、BT债权、污水处理收费权、上网电费收费权等。 之后美国爆发次贷危机，并引发了一场全球性金融危机，资产支持证券MBS被认为是罪魁祸首。为了防风险，我国监管部门叫停了资产证券化业务。 直到2011年，金融危机基本结束之后，资产证券化业务才得以重启。但是在此之前的2009年，证监会颁布了《证券公司企业资产证券化业务试点指引（试行）》，从专项计划、计划管理人、原始权益人、投资人、专项计划设立申请、信息披露等角度对企业资产证券化业务进行了规。 2011年重启后发行的第一单企业资产证券化产品为11远东01-05，之后又发行了宁公控01-06、侨城01-06、13隧道01-03等27支产品，基础资产涉及融资

银行资产托管业务简要介绍

银行资产托管业务简要介绍 2014年9月 本文档状态记录

目录 第1章概述 (3) 1.1. 资产托管定义（来源于百科） (3) 1.2. 资产托管业务分类 (3) 第2章银行的托管业务介绍 (4) 第3章资产托管业务及相关资格 (4)

第1章概述 1.1.资产托管定义（来源于百科） 资产托管业务是指具备一定资格的商业银行作为托管人，依据有关法律法规，与委托人签订委托资产托管合同，安全保管委托投资的资产，履行托管人相关职责的业务。 1.2.资产托管业务分类 目前，国内商业银行资产托管业务品种主要包括以下几类： 1.证券投资基金托管 2.保险资产托管 3.社保基金托管 4.企业年金基金托管 5.券商资产管理计划资产托管 6.私募基金托管业务 7.公募基金及专户产品托管业务 8.收支账户资金托管业务 9.理财产品托管业务 10.信托计划托管业务 11.商业银行人民币理财产品托管 12.QFII（合格境外机构投资者）、QDII（合格境内机构投资者） 资产托管

第2章银行的托管业务介绍 托管业务是商业银行的传统中间业务，其基本含义是在一段时间或一系列交易活动中承担保管标的资产的职责。合同中，合同标的资产称为委托资产，拥有委托资产的一方称为委托人，商业银行一方称作托管人。 银行托管业务范围通常包含以下具体的业务职责： ●安全保管委托资产； ●委托资产名下的资金清算和证券交割； ●监督委托资产的投资运作； ●及时向有关部门和委托人报告委托资产的投资运作情况和相 关信息； ●对委托资产的资产、负债及投资情况进行会计记录； ●按有关要求对委托资产持有的有价证券进行估值； ●客观公正地分析委托资产的投资运作情况，并向委托人提供相 关分析信息； ●其他与委托资产托管相关的业务。 委托资产可以是资金、有价证券等，由于银行参与的托管业务常以特定来源、用途的资金作为委托资产，因而资产托管也被称为资金托管。 第3章资产托管业务及相关资格 虽然托管业务是商业银行的传统表外业务，但我国当前政策环境下，绝大部分托管业务都需要相关主管部门颁发业务资格许可证才能实行。其中有些特殊的业务，如存量房交易资金托管业务，由房产局具体实施，商业银行只是配合。托管业务没有统一的主管单位，而是依据业务委托资产的不同而设置不同的主管部门和业务资格，下面按照认证部门的差异整理了我国银行业从事的大部分托管业务。 1、由人民银行颁发许可的托管业务： （基础托管业务） 交易资金托管业务； 受托投资管理托管业务。

C15053课后测验满分

一、单项选择题 1. 在资产证券化的运作流程中，应首先进行（）。 A. 基础资产汇集形成资产池 B. 设立SPV C. 设计交易结构 D. 信用增级 描述：资产证券化运作流程 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 2. 依据《信息披露指引》的规定，资产支持证券存续期内，管理 人应在每期资产支持证券收益分配日的（）交易日前向合格投资者披露专项计划收益分配报告。 A. 1个 B. 2个 C. 3个 D. 4个 描述：信息披露指引的修订内容 您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 3. 资产证券化业务的信用基础是（）。 A. 公司信用 B. 资产信用 C. 担保信用 D. 以上均不是 描述：资产证券化信用基础 您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 4. 依据《信息披露指引》的规定，对于设立不足（）个月的资 产支持证券，管理人可以不编制年度资产管理报告。 A. 2 B. 4

C. 6 D. 12 描述：信息披露指引的修订内容 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 5. 根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规 定》，下列属于中国证监会针对资产证券化业务的监管职能有（）。 A. 拟定相关监管规则 B. 日常行政监管 C. 审核自律规则 D. 监管协调 描述：资产证券化业务管理规定主要修订内容 您的答案：C,A,D 题目分数：10 此题得分：10.0 6. 资产证券化按照证券化的资产汇集情况可划分为（）。 A. 以循环型资产集合为对象的证券化 B. 企业资产证券化 C. 以清偿型资产集合为对象的证券化 D. 信贷资产证券化 描述：资产证券化的分类 您的答案：C,A 题目分数：10 此题得分：10.0 7. 以下选项中属于资产证券化的运作过程中的参与者的是（）。 A. 原始权益人 B. 基础资产债务人 C. 管理人 D. 信用评级机构 E. 投资者 描述：资产证券化参与方

资产证券化业务中的利益冲突防范100分

资产证券化业务中的利益冲突防范 100分 一、单项选择题 1. 一般意义上的卖方中介业务的特点不包括（）。 A. 先有发行人，按照发行人的要求设计产品 B. 中介机构与发行人签订合同，代表卖方利益 C. 中介机构与发行人签订合同后再寻找合适的投资人 D. 买方付费 二、多项选择题 2. 资产证券化业务的整个过程，围绕资产证券化产品，可分为（）几个阶段。 A. 产品维护 B. 产品准备 C. 产品设计 D. 产品发行 3. 从目前我国国内资产证券化市场的运行状况来看，国内的资产证券化市场通常具有以下几个特点（）。 A. 原始权益人强势 B. 产品结构相对简单

C. 机构投资人强势 D. 券商同时承担发行承销及后续服务的职责 4. 在资产证券化产品的准备阶段，证券公司作为管理人负责对交易主体和基础资产进行全面的尽职调查，尽职调查主要针对以下（）等几个方面。 A. 基础资产的真实性 B. 投资者身份的真实性 C. 经营状况的真实性 D. 现金流预测的可靠性 三、判断题 5. 按照证券公司以往的实践，投资银行业务为传统的买方业务，而资产管理业务为传统的卖方业务。（） 正确 错误 6. 资产证券化业务资管型的收费模式近乎免费，单纯追求规模，希望通过协同效应获得间接盈利，但对产品的质量把关难以负责。（） 正确 错误

7. 资产证券化业务前端收费的收费模式，强调前端投行尽调、产品设计、销售，但容易忽略存续期产品维护职责，可能造成入池资产质量标准的下降。（） 正确 错误 8. 目前我国证券公司的业务实践过程中，资产管理部门只能向投资者收费，不允许由卖方承担任何资管费用。（） 正确 错误 9. 从现有的资产证券化业务的特点来看，通常是先有发行人（原始权益人），中介机构按照发行人的要求设计产品。（） 正确 错误 10. 作为资产证券化产品的管理人，证券公司对投资者承担全部的、持续的、不可转让或再委托的勤勉尽责义务。（） 正确 错误

资产托管业务系统介绍

资产托管业务系统介绍 返回上一级 单选题（共5题，每题10分） 1 . 投资监督系统采集以下哪个系统的数据进行监控指标计算（）。 ? A.估值核算系统 ? B.资金清算系统 ? C.注册登记系统 ? D.信息披露系统 我的答案： A 2 . 以下哪项不属于托管业务核心竞争力的关键指标（）。 ? A.安全性 ? B.更新能力 ? C.平行扩展能力 ? D.效率 我的答案： C 3 . 下述哪项不属于托管业务系统的运维管理范畴（）。 ? A.业务权限管理 ? B.系统安全管理 ? C.系统备份管理 ? D.对外网络备份管理 我的答案： D 4 . 电子合同签署功能通常由下列哪个系统提供（）。 ? A.电子指令系统 ? B.运营管控系统 ? C.客户服务平台 ? D.注册登记系统 我的答案： B（错误） 5 . 境外系统交易指令通常通过（）传输。 ? A.FIX ? B.Omgeo ? C.SWIFT ? D.MQ 我的答案： C（错误） 多选题（共2题，每题 10分）

1 . 托管业务系统建设特点包括（）等。 ? A.结构逻辑复杂 ? B.开发难度大 ? C.运行维护成本高 ? D.系统更新能力要求高 我的答案： ABCD 2 . 下列哪项系统属于托管业务核心系统（）。 ? A.估值核算系统 ? B.资金清算系统 ? C.投资监督系统 ? D.信息披露系统 我的答案： ABCD 判断题（共3题，每题 10分） 1 . 托管与基金服务业务系统需要部署在证券公司自有机房和网络环境中，保证数据安全，按照相关规定执行系统上线前的安全审核和评估，定期更新系统补丁以及安全漏洞扫描。（） 对错 我的答案：对（错误） 2 . 托管业务系统是基金托管业务运营的核心业务处理系统，该系统从托管服务内容上必须具备托管基金的资金保管、账户管理、资产估值、会计核算、财务管理、资金清算、投资监督和管理人服务等功能。（） 对错 我的答案：对 3 . 托管业务的发展过程就是托管产品、托管客户不断扩展的过程。每一次产品创新都离不开系统的支持，托管系统成为产品创新的先决条件。（） 对错 我的答案：对

资产证券化测试题

一、单项选择题 1. 从资产证券化业务现有案例的总体情况来看，由于真实出售和破产隔离较难实现，有的原始权益人同时担任资产服务机构或承担差额补足义务，对专项计划和投资者利益有重大影响，因此对原始权益人的资信状况有一定要求，原始权益人主要是（）。 A. 民营企业 B. 合资企业 C. 外资企业 D. 国有（控股）企业 二、多项选择题 2. 资产证券化业务过程中，收益权类基础资产的实际现金流与预测可能存在偏差，为降低这种风险，可采取的措施包括（）等。 A. 对投资者进行充分的风险揭示 B. 确保足够的覆盖率 C. 谨慎保守的预测现金流 D. 合理确定基础资产规模 3. 在资产证券化业务中，基础资产特定化的重要前提是现金归集的独立性，可以采用以下（）方式防止资金混同和挪用风险。

A. 建立封闭的划付路径 B. 设立专门的归集账户 C. 设立监管账户 D. 由监管银行执行划付指令 4. 我国目前现有的资产证券化项目中，基础资产主要分为债权类和收益权类两类，收益权主要指基础设施收费收益权。收费权一般来自于法律、行政法规的直接规定或者行政部门的行政审批，与基础设施相关，具有（）等特点。 A. 收益比较确定，价值容易评估 B. 垄断性 C. 特许性 D. 排他性 5. 在资产证券化业务中，基础设施类基础资产占比较高，这是由于（）等方面的原因。 A. 风险较为可控 B. 基础设施建设投入大、回收周期长 C. 基础设施的需求弹性小，现金流稳定 D. 基础设施建设融资需求较强

三、判断题 6. 根据《证券公司资产证券化业务管理规定》，基础资产为债权的，应当按照有关法律规定将债权转让事项通知债务人。（） 正确 错误 7. 根据《证券公司资产证券化业务管理规定》，基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或者其他权利限制。能够通过专项计划相关安排，解除基础资产相关担保负担和其他权利限制的除外。（） 正确 错误 8. 根据《合同法》，债权人转让权利的，受让人取得与债权有关的从权利，但该从权利专属于债权人自身的除外。（） 正确 错误 9. 对于收益权类基础资产，可预测性较强，合同明确约定了债务履行的时间和金额。应当注意还款周期的相对稳定性，较为平均地分布在专项计划的存续期内，与计划的偿付安排相匹配。（） 正确

C15008—资产证券化解析(三套课后测验通过100分)

C15008资产证券化解析 一、单项选择题 1. 发起人对资产证券化的需求之一在于（） A. 发行方降低资产端久期 B. 发行方提高资产端久期 C. 发行方降低负债端久期 D. 发行方提高负债端久期 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 2. 为了满足不同类型投资人的偏好，凯德集团将投资物业按发展阶段分为培育期和成熟期。培育期 物业的风险比较（），相应资本升值的潜在回报空间（），适合（）的需求；而成熟期物业的收益率在7-10%，分红稳定，更适合（）的需求。 A. 高，大，私募投资人，REITs投资人 B. 高，大，REITs投资人，私募投资人 C. 低，小，REITs投资人，私募投资人 D. 低，小，私募投资人，REITs投资人 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 3. 资产证券化的参与主体很多，需要一套全面的金融模型来满足发行、评级、投资和监管等要求。 各类计算围绕现金流展开，对于发行人而言，现金流建模的主要目的是（）。 A. 对现金流进行预测以决定信用风险 B. 对证券的现金流进行预测来分析投资的风险和回报 C. 会计处理 D. 对资产的现金流进行预测并找出最佳的结构来实现最低的融资成本 您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 4. 从国外资产证券化的发展经验来看，资产证券化大规模发展的必要条件或者因素主要包括（）。 A. 政府和监管部门的推动 B. “硬技术”，即金融技术和理念 C. 市场，即供需双方的需求 D. “软环境”，即法律法规和监管 您的答案：C,D,B 题目分数：10

此题得分：10.0 5. 资产证券化成功的主要驱动力包含（）。 A. 资产支持债券的融资成本低于公司信用债的融资成本 B. 证券化改良了发起人的报表，节约了经济资本 C. 发起方有较强的投资能力，可以高效使用募集资金，通过快速迭代改善资产质量，改善 评级，降低成本 D. 资产具有稳定的现金流 您的答案：A,B,C 题目分数：10 此题得分：10.0 6. 根据美国资产证券化市场的发展经验，资产证券化与（）密切相关。 A. 金融脱媒 B. 利率市场化 C. 美元国际化 D. 影子银行 您的答案：B,C 题目分数：10 此题得分：10.0 三、判断题 7. 资产证券化中使用的SPV几乎都是可变利益实体，发行人在VIE经常保留可变利益，如利差收入 等，超额利差可用来承受预计损失或获取剩余收益，但不一定保留对可变利益的控制权。（）您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 8. 资产证券化交易在财务报表中的“表现”很大程度上是由会计处理方式决定的。（） 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 9. 一般的信用违约的形式为期间违约（Term Default）或者到期违约（Maturity Default），前者 往往由于净现金流多次无法覆盖当期本息，后者常常由于无法偿付本金或再融资。（）您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 10. 合理的设计多层次的久期较长的夹层证券及收益率较高的次级级证券，可以有效的拓宽投资者的 范围。（） 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 试卷总得分：100.0 --------------------------------------------------------------------------------------------

金融市场学期末考试题含答案

金融市场学期末考试题 含答案 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】

金融市场学模拟试题一一混合选择题（每题2分，合计20分） 1. 银行汇票是指（）。 A.行收受的汇标 B.银行承总的汇票 C.行签发的汇票 D.行贴现的汇票 E.商业承兑汇票 2. 股票的未来收益的现值是( ). A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 E. 3. 下列属于适用于公路、桥梁、码头、电厂等基础设施类股票发行价格的确定的方法是（）。 A．市盈率定价法 B．资产净值法 C．现金流量折现法 D．市场竞价法 E.牌板定价法 4. 在下列竞价原则中，首要的原则是（）。 A.时间优先原则 B.市价优先原则 C.价格优先原则 D.客户优先 E.限价优先 5. 地方政府债券有其独特的特点，与公司债相比，二者的区别是（）。 Ａ.发行者Ｂ.偿还担保 Ｃ.免税Ｄ.发行方式 E.发行主体 6. 影响黄金价格的经济因素( ) A.是美元汇率趋势 B.是通货膨胀 C.是利率水平 D.是石油价格的变化 E.是黄金共求数量的变化及工业需求 7. 技术分析的优越性( ) A.可以确定金融工具的最佳买卖时机； B.技术图形和技术指标数值易于获得； C.技术分析结果在一定程度上是可以信赖的； D.是一种理性分析并具有连续性； E.以上观点都不正确 8. MACD的优点（）. A.自动定义目前市场趋势向上或向下，避免逆势操作潜伏风险。 B.在认定主要趋势后制定入市策略避免无谓的入市次数。

C.若错反熊市当牛市，损失亦会受到控制而不致葬身牛腹。 D.无法在升势之最高点发出出货讯号及无法在跌势最低点发出入货讯号，即讯号来得慢些。 E.入市次数减到最小将失掉最佳赚钱机会。 9. 下列属于操纵市场行情的行为（）。 A.虚买虚卖； B.联联手操纵； C.连续交易； D.散布、制造虚假信息； E.个人联合买卖某一证券。 10.有关外汇市场管理，正确的是（）。 A.分为对外汇市场上参与者管理和对交易对象的管理； B.外汇市场管理的形式可分为直接管理和间接管理两种形式； C.外汇管理内容包括对外汇收支的管理、对汇率的管理、对外汇交易的管理； D.我国目前对经常项目实行结售汇制，正从强制结汇向意愿结汇过渡； E.我国目前的汇率是官方汇率； 二、简答题（每小题6分，共30分） 1．拍卖方式和柜台方式有哪些不同 2．简述石油价格变动与黄金价格变动关系密切的原因。 3. 简述基金证券，股票和债券的共同点和区别。 4．简述K线的表示方法和K线的含义。 5．简述金融期权交易及其特点。 三、论述题（每题10分，共3０分） １．试述金融市场的构成要素。 2．什么是资产证券化资产证券化的基本运作流程是什么 3．什么是MACD理论如何利用MACD判断买卖时机 四、案例分析题（共2０分） 赛格进出口公司和中国农业银行无锡市郊区支行票据承兑纠纷案 １９９６年１月２２日，原告赛格公司根据与案外人深圳市联京工贸有限公司和无锡市北塘恒昌车辆贸易总公司（以下简称恒昌公司）签订的代理进口摩托车发动机总成协议，对外开立了信用证。为此，恒昌公司按照约定签发了金额分

建行资产证券化_案例分析

摘要： 资产证券化是20世纪最重要的金融创新工具之一，它的诞生对商业银行完善自身资本充足率、改善资产质量、增强流动性有着重大的意义，同时也为商业银行提供了一种新的融资方式。 21世纪初，我国金融领域展开了全面的金融体制改革，这也是一次我国商业银行走向市场化、企业化经营的真正意义上的改革。新巴塞尔资本协议为商业银行的资本充足率提出了更加严格的要求，而且我国商业银行长期以来一直面临着大量流动性差的信贷资产问题。因此，各商业银行纷纷寻找更加有效的金融工具来完善自身的经营能力、改善资本质量。于是，资产证券化作为一种创新型的金融工具在九十年代被引入我国，并逐渐在国内一些领域得到应用。 2005年，随着国家对信贷资产证券化相关法规的颁布，这种金融工具纷纷被各家商业银行青睐，并进行尝试。2005年12月15日，中国建设银行和国家开发银行同时推出了信贷资产支持证券，这是我国首批政策法规下的资产支持证券。作为2005年最重要的金融创新之一，这两只资产证券化产品的启动，标志着我国资产证券化已经进入了实施阶段。 关键词：资产证券化商业银行信贷资产 一．背景及研究的意义 资产证券化是1970年以来全球金融领域最重要的创新之一，由于其具有破产隔离、信用提升以及设计灵活等优点，因此相关产品得到了快速发展，目前已经成为发达国家商业银行解决长期贷款风险高、流动性差等问题的主要手段。 从上个世纪60年代末开始，以利率自由化程度扩张、布雷顿森林体系下的固定汇率制度宣告结束、两次石油危机导致的石油价格飞涨、《巴赛尔资本协议》的实施等为代表的新金融秩序的浪潮给银行业带来了巨大的冲击，为了控制利率、汇率导致的价格风险以及信贷自身流动性风险、保持商业银行稳健经营，银行不得不开始寻求更为有效的金融工具。于是，新的风险管理工具在金融业务自由化和金融管制放松的环境下开始萌生。1968年美国国民抵押协会为了摆脱储蓄存款大量提取所造成的流动性困境，将经过联邦住房管理局保险的面向中低收入居民的贷款作为基础资产首次公开发行“过手债券”，这种“过手债券”成为了资产证券化产品的雏形，它的推出改变了银行传统的“资金出借者”的角色，使银行同时具有了“资产出售者”的职能。在80年代，资产证券化的产品、内涵和方式发生了巨大的变化，最初的“过手证券”演变成为当今的“住房抵押贷款支持证券”，美国每年住房抵押贷款的60%以上靠发行MBS来提供。目前，用于证券化的资产覆盖租金、版权专利费、汽车贷款应收款、信用卡贷款应收款、消费分期付款等多种领域，其规模已经成为仅次于联邦债券市场的第二大市场。世界各国也纷纷效仿美国，渐进推行各种适合本土环境的资产证券化产品，当前已经成为国际资本市场最具潮流性的金融创新产品。 我国的资产证券化进程相对于发达国家起步较晚，于上个世纪90年代初开始初步探索。从80年代末到90年代初，随着国家信贷计划体系的建立、金融体制改革的开展，我国各家国有银行正式从由过去的专业银行模式向从事提供信贷服务的商业银行模式进行转变。出于自身经营和配合国家信贷政策的需要，商业银行产生了大量的长期贷款，严重牵制了商业银行的经营发展。国家经济环境的转变滋养了资产证券化产品的萌芽。然而，我国的资产证券化产品并没有在银行贷款中孵化，而是脱壳于同样有着长期、巨额融资需求的房地产企业和基础设施建设企业。1992年的海南三亚首先尝试房地产证券化运作，1996年的广深珠高速公路等基础设施进行资产证券化试验，1997年的中国远洋运输公司（COSCO）北美航运应收款支撑票据证券推出，2000年的中国国际海运集装箱集团8000万美元应收账款证券化发行成为了我国资产证券化领域的先导者。 本世纪初，我国的资本市场建设己经基本完善，我国商业银行的资本构成也由过去单一国家财政出资的方式向股份制模式进行了转变，商业银行本身经营模式也由政策性经营转变为企业化经营，公司治理结构逐渐形成，大量

资产证券化业务介绍及典型案例介绍

资产证券化业务介绍及典型案例介绍 “如果你有一个稳定的现金流，就将它证券化。”这句华尔街的名言有望在中国资产管理行业变成现实。2013年2月26日，证监会最新发布了《证券公司资产证券化业务管理规定（征求意见稿）》（以下简称“券商资产证券化业务新规”），该规定的部分修改内容不仅可能进一步推动券商资管业务升级发展，也有可能对包括信托公司在内的泛资产管理行业产生深远影响。 本篇报告试图对券商资产证券化业务新规的重点条款进行解读，并就券商资产证券化业务的操作流程及典型案例予以展示，希望能够为我司今后相关业务开展提供借鉴指引。 第一篇券商资产证券化业务概况 1.资产证券化业务定义资产证券化是将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的各种资产，通过一定的结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换成为在金融市场上可以出售的流通的证券的过程。进行资产转化的机构称为资产证券化的发起人或原始权益人，发起人将持有的各种流动性较差的金融资产，如信贷资产、个人住房抵押贷款、基础设施收费权等，分类整理为一批资产组合（基础资产），出售或信托给特定的交易机构（SpecialPurposeVehicle，SPV），再由SPV根据购买下的基础资产进行证券化处理，发行资产支持证券，以收回购买基础资产支付的资金。受托人（计划管理人）管理的基础资产所发生的现金流入用于支付投资者回报，而发起人则得到了用以进一步发展业务的资金。因此，资产证券化不仅仅是金融机构进行基础资产流动性与风险管理的工具，也为广大非金融机构的企业进行融资提供了一条现实的可行路径。 目前，我国信托公司的资产证券化业务还主要集中于与银行合作的信贷资产证券化，而证券公司过去发行的“专项资产管理计划”则更多集中于对企业资产进行证券化。不过，根据2013年2月26日证监会最新发布的券商资产证券化业务新规，券商开展此类业务的运行模式与资产范围均有了颠覆性的重大突破，对泛资产管理行业未来业务的开展可能产生巨大的影响。 2.券商资产证券化业务运作流程简介一次完整的资产证券化融资的基本流程（如图1所示）为：原始权益人（发起人）将基础资产出售给特殊目的机构（SPV），或者由SPV主动向原始权益人购四川信托有限公司研发报告2013年第3期（总第3期) 请务必阅读正文之后的免责条款部分3|买可证券化的基础资产，然后将这些资产汇集成资产池，再以该资产池所产生的现金流为支持，向投资者发行有价证券融资，最后用资产池产生的现金流来清偿所发行的有价证券。 图1券商资产证券化业务交易结构图具体操作步骤： （1）确定证券化资产并组建资产池（2）设立特殊目的机构（SPV) （3）资产的真实出售（4）信用增级（5）信用评级（6）发售证券（7）向发起人支付资产购买价款3.券商资产证券化业务新规的重大变化解读（1）法律属性转变券商资产证券化业务新规第一条明确指出本业务的上位法之一包括《信托法》，并在第三条第二款中明确规定“专项计划资产为信托财产，独立于原始权益人、管理人、托管人、资产支持证券投资者及其他业务参与机构的固有财产。”以上规定将券商资产证券化业务的法律属性明确定位于信托关系，无疑是重大的立法突破。这对于券商未来资管业务的创新发展提供了极大的制度支持，也势必会对信托公司未来业务的开展形成巨大冲击。 不过由于此次新规属于征求意见稿，未来的最终文件能否仍然支持券商资产

托管业务介绍

托管业务介绍 名词解释：房屋托管（Housing trust）是新兴崛起的房产旅游类行业，相当于房屋管 家的升级，业务范围主要是针对空置房产，广泛用于空置不动产的保值、增值,业主方更实际的达到，省心，省时，省事优势。 概念;房屋托管是房屋产权所有者对房屋使用权以契约形式让渡给房屋经营单位，房屋经营单位再对房屋使用权商业化的一种过程，包括日常管理,招租，承担房屋中途空置期风险等。业主(或委托人)将房屋委托给受托方并签订委托合同,受托方将按照业主的协议为其寻找租客。合同期内,由房屋经营单位代收房租,水电费,煤气费,物业管理等费用并按合同约定将租金打入业主或业主指定银行帐户,受托方承担中途租客退租风险.受托方靠收取业主的管理服务费和经营中的增值盈利,依靠自身的专业房屋管理经验来抵抗各种风险.从而达到业主与受托方互惠互利,共同增值的目的。 前景：房屋托管，不仅解决了空置房产的维护和管理问题，还充分利用了空置房产，确保了空置房产的保值、增值。同时，对资源的合理利用以及旅游业的发展都起到了重要作用。 服务对象：1、平时工作繁忙的人士。 此类房东的年龄介乎于30至45岁间，正处于事业的打拼期，时间对他们尤为宝贵，平时少有空闲，而将空闲时间留给家人才最有意义。 2、常期在外的离岸人士。 此类房东多因工作暂时离开房屋所在地在外工作。房子可以选择交给亲戚朋友代为打理，选择亲朋一看对方有没有时间，再看对方是否善长打理，打理不好留下手尾双方情面上都过不去，请亲朋打理还须附欠一份人情。 3、不想受租房琐碎滋扰，重在生活质量的人士。 此类房东的基业已稳，平时多有空闲时间，但都多少有过不太愉快的出租房打理经历，有的甚至宁愿空着也不愿出租。他们更注重心情，不想受租房的事打扰，愿意把时间花在健身、旅游、陪家人享受生活上。 4、不善长打理出租房的人士。 此类房东多属第一次出租，不了解租房相关注意事项，不太懂挑选房客。对于一些装修好、配置新的物业错选房客会带有无法估量的损失。 管理成本：1、多次看房：调查显示，平均每套房屋成功出租大概要看房十几二十次，费时、费力、费路费; 2、筛选客户：租房人群形形色色，很难辨认谁比较可靠，他们是否会对房屋设施造成损坏等等，费时、费心;

资产托管业务流程

资产托管业务流程 2007-12-20 0:00:00 一、在正式移交托管前，委托人应当进行如下工作： （一）组建托管企业原主要工作人员（法定代表人、经营负责人、财务等）组成的企业留守工作，进行清点整理工作，以便受托人接管； （二）对托管企业的证照、印章及合同等进行清点整理； （三）对托管企业进行全面审计，主要是对提交的资产、负债、权益的真实性、合法性进行核定，制作报告； （四）对原法定代表人在企业关停前一年内的经营责任进行评估界定；（五）对托管企业关停前半年内发生的财产转让、处置及债务偿还等行为的合理合法性进行审核界定； （六）对移交专业托管公司之前的过度性托管中的资产变动情况提供必要的合法的资产（含债权债务）处理报告及依据。 （七）对托管企业正在履行的合同情况及已经审结尚未执行或未被执行的诉讼案件情况以及正在诉讼阶段案件的进展情况作出书面说明； （八）对托管企业的对外担保情况作出书面说明； （九）提供托管企业关、停证明材料； （十）提供托管企业纳税情况说明。 二、托管协议签订后，以移交日为基准日，由委托人、受托人、受益人三方确认向受托人移交下列财产、资料，因移交工作时间所限委托人未能及时提供的资料，应在移交后补齐： （一）所有证照、印章、财务帐册、管理文件、人事档案、业务档案、技术资料； （二）留守人员清单、资金清单（包括：银行存款、企业对外的股权）、财

产清单（包括：不动产、动产、存贷、办公设备、用品等）、应收债权及对外债务清单。相应表格按统一的规范表格制作填定； （三）交接具体财产，签署交接清单； （四）移交对托管企业的审计报告、对法定代表人的评估报告、托管企业关停前半年内资产处置报告、移交至托管公司之前的过渡性托管中处置资产的情况及书面材料或合同、对外担保情况说明、纳税情况说明、在履行期内的合同情况说明、在诉讼或执行中的案件情况说明。 （五）托管企业对受托人的授权委托书。 三、《托管协议》应当包括以下内容，特别约定不得与本办法相冲突：（一）委托人、受托人及受益人的名称及住所； （二）托管标的范围、种类及状况； （三）托管当事人权利义务； （四）托管期限和托管终止； （五）托管费用； （六）法律责任； （七）其它事项。 四、受托人受托后应当进行如下工作： （一）对托管企业的资产、债权、债务进行必要的清查核实； （二）对于没有遗留问题可以注销的企业，提交注销处置方案，经委托人、受益人同意后，按法律程序办理注销手续； （三）对于资不抵债、无法重组的企业，提交破产处置方案，经委托人、受益人同意后，按法律程序办理申请破产的手续； （四）对于可以重组、转让的企业，提交方案，经征求委托人、受益人意见后，进行重组转让； （五）对于可以盘活利用的资产，进行盘活利用。盘活利用资产所得的收益用于支付托管费用、交纳税款、清偿债务以及由受益人决定使用；

C15064 中国资产证券化业务实践(下) 课后测试(100分)

C15064 中国资产证券化业务实践（下）课后测试 一、单项选择题 1. 下列不属于产品结构设计考察要素的是（）。 A. 持续流入有无保障 B. 能单独计量 C. 现金流的切分与分配 D. 是否有外部担保 您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 2. 资产转移的法律意义在于（）。 A. 实现基础资产的“真实销售” B. 达到“破产隔离” C. 逃避法律责任 D. 以上都不对 您的答案：A,B 题目分数：10 此题得分：10.0 3. 资产证券化业务中涉及的账户包括（）。 A. 监管户 B. 计划专户 C. 募集户 D. 分离户 您的答案：B,A,C 题目分数：10 此题得分：10.0 4. 在资产证券化业务的各个参与主体中，会计师的职能（）。 A. 出具基础资产审计报告 B. 出具会计处理意见 C. 产品设计 D. 现金流分析

您的答案：B,A 题目分数：10 此题得分：10.0 5. 资产证券化产品结构设计的要求包括（）。 A. 独立、可预测、可特定化 B. 建立相对封闭、独立的基础资产现金流归集机制 C. 融资有担保 D. 专项计划的货币收支活动均应当通过专项计划账户进行 您的答案：B,D,A 题目分数：10 此题得分：10.0 6. 在需求发起阶段，具体包括（）工作。 A. 资产负债管理 B. 确定资产类型 C. 信息披露 D. 上述所有 您的答案：A,B 题目分数：10 此题得分：10.0 三、判断题 7. 开展资产证券化业务时，有不良信用记录的企业可以作为融资主体。（） 您的答案：错误 题目分数：10 此题得分：10.0 8. 基础资产的类型有应收账款等债权和未来收益权。（） 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 9. 拟进行证券化的基础资产应该在法律上能够准确、清晰地予以界定，并构成一项独立的财产权 利。（） 您的答案：正确

第九章资产托管业务

第九章资产托管业务 一、什么是证券投资基金托管？ 证券投资基金（以下简称基金）托管，是指由依法设立并取得基金托管资格的商业银行或者其他金融机构担任托管人，按照法律法规的规定及基金合同的约定，对基金履行安全保管基金财产、办理清算交割、复核审查资产净值、开展投资监督、召集基金份额持有人大会等职责的行为。 二、哪些金融产品须由托管人进行托管？ 1、公开募集基金应当由基金管理人管理，基金托管人托管。 2、除基金合同另有约定外，非公开募集基金应当由基金托管人托管。 三、根据《证券投资基金法》的规定，基金托管人应当履行那些托管职责？ 基金托管人应当安全保管基金财产，按照相关规定和基金托管协议约定履行下列职责： 1、安全保管基金财产。 2、按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户。 3、对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立。 4、保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关材料。 5、按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜。 6、办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项。 7、对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见。 8、复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格。 9、按照规定召集基金份额持有人大会。 10、按照规定监督基金管理人的投资运作。 11、国务院证券监督管理机构规定的其他职责。 四、基金托管人应当如何安全保管基金财产？ 1、非银行金融机构开展基金托管业务，应当为其托管的基金选定具有基金托管资格的商业银行作为资金存管银行，并开立托管资金专用账户，用于托管基金现金资产的归集、存放与支付，该账户不得存放其他性质的资金。 2、为所托管的不同基金财产分别设置资金账户、证券账户等投资交易必须的相关账户，确保基金财产的独立与完整。 3、建立与基金管理人的对账机制，定期核对资金头寸、证券账目、资产净值等数据，及时核查认购与申购的到账、赎回资金的支付以及投资资金的支付与到账情况，并对基金的会计凭证、交易记录、合同协议等重要文件档案保存十五年以上。 4、对基金财产投资信息和相关资料负保密义务，除法律、行政法规和其他有关规定、监管机构及审计要求外，不得向任何机构和个人泄露相关信息和资料。 五、托管人应当如何对基金合同等相关法律文件进行评估？ 基金托管人与基金管理人订立基金合同、基金招募说明书、基金托管协议等法律文件前，应当从保护基金份额持有人角度，对涉及投资范围与投资限制、基金费用、收益分配、会计估值、信息披露等当面的条款进行评估，确保相关约定合规清晰、风险揭示充分、会计估值科

基金从业人员考试试题(综合)1-100

基金从业资格证考试试题 单选题 1、目前，我国地方政府不得发行地方政府债券是基于我国(D )的规定。 A.《财政法》 B.《证券法》 C.《税法》 D.《预算法》 2、1602年，世界上成立了第一家股票交易所，其所在地是( D)。 A.纽约 B.伦敦 C.巴黎 D.阿姆斯特丹 3、股份有限公司将法定公积金转为股本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的(D )。 A.10% B.15% C.20% D.25% 4、反映了净资产中的高流动性部分，表明证券公司变现以满足支付需要和应对风险资金数的是( A)。 A.净资本 B.净利润 C.票面利率 D.交易价格 5、(A )是我国主权财富基金的发端。 A.中国投资有限公司 B.中国国际金融有限公司 C.QFII D.QDII 6、下列关于股票的清算价值的说法，正确的是( C)。 A.股票清仓时，股票所能获得的出售价值 B.股票的清算价值应与账面价值相等 C.股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值 D.公司破产清算时，其发行的股票的交易价值 7、下列关于基金的说法，正确的是(C )。

A.国债基金是以国债为主要投资对象的证券投资基金，其风险较高 B.货币市场基金是以全球的货币市场为投资对象的一种基金 C.黄金基金是以黄金或其他贵金属及其相关产业的证券为主要投资对象的基金;收益率一般随贵金属的价格波动而变化，不稳定 D.指数基金的特点是它的投资组合等同于市场价格指数的权数比例 8、无国籍债券是指( C)。 A.外国债券 B.扬基债券 C.欧洲债券 D.武士债券 9、股票实质上代表了股东对股份公司的(D )。 A.产权 B.债券 C.物权 D.所有权 10、有权与普通股股东一起参与本期剩余盈利分配的优先股票是( C)。 A.可转换优先股票 B.不可转换优先股票 C.参与优先股票 D.非参与优先股票 11、公司以货币形式支付的股息，称为( A)。 A.现金股息 B.股票股息 C.财产股息 D.负债股息 12、下列关于债券的说法，错误的是(A )。 A.债券票面利率与期限成正比，所以不可能存在短期债券票面利率高而长期债券票面利率低的现象 B.债券和股票都属于有价证券 C.从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段 D.凭证式国债和储蓄国债(电子式)都在商业银行柜台发行，不能上市流通

C15026 资产证券化会计处理(上)课后测验80分答案

一、单项选择题 1. 如果银行既没有完全转移也没有完全保留几乎所有重大风险和报酬，则银行在资产证券化中的会计处理结果可能是（）。 A. 继续涉入 B. 完全不终止确认 C. 终止确认 D. 无法判断 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 2. 信贷资产证券化业务中，发起人在两次支付间隔期内将所收到的现金流量进行股票投资，是否满足过手测试？（） A. 是 B. 否 C. 视最终回报率而定 D. 不能确定 您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 二、多项选择题 3. 下列哪些因素是过手测试的判断条件（）。 A. 从资产收到对等的现金流量时，才有义务将其支付给最终收款方 B. 不能出售该金融资产或作为抵押物

C. 有义务将收取的现金流量及时支付给最终收款方 D. 发起人不得收取过过高的报酬 您的答案：C,A,B,D 题目分数：10 此题得分：0.0 批注： 4. 发起机构采取5%垂直风险自留的情况下，会计处理的考量包括（）。 A. 合并特殊目的信托 B. 应用过手测试 C. 针对向投资者出售的部分债券，执行风险和报酬收益测试 D. 不应用过手测试 您的答案：D,B,C 题目分数：10 此题得分：0.0 批注： 5. 下列关于风险报酬转移测试的叙述中正确的有（）。 A. 风险和报酬考察的是现金流变动的相对值而不是绝对值 B. 销售所有或者部分次级档会增加现金流变动的转移 C. 风险越低越好 D. 发行人的报酬应考虑在内 您的答案：A,B,D 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：

三、判断题 6. 只要发起机构将其所收到基础资产对应的现金流及时转移给SPV，即可认为该项基础资产的转移满足过手测试。（） 您的答案：错误 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 7. 资产证券化业务中，发起机构对转移金融资产的会计确认一般分为完全终止确认和完全不终止确认两种情况。（） 您的答案：错误 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 8. 如果发起机构在ABS交易中希望保留超额利差，在判断资产是否出表的会计处理中，通常不需要应用过手测试。（） 您的答案：错误 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 9. 将金融资产转移给另一方，但保留收取金融资产现金流量的权利，并承担将收取的现金流量支付给最终收款方的义务，称为“过手协议”。（） 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：

证券公司资产托管业务介绍课后测验(100分)

证券公司资产托管业务介绍(100分) 单选题（共5题，每题10分） 1 . 证券公司开展证券投资基金托管业务申请条件出自何处（）？ ? A.《证券投资基金法》（2003年发布） ? B.《非银行金融机构开展证券投资基金托管业务暂行规定》 ? C.《证券投资基金托管业务管理办法》 ? D.《证券投资基金法》（2012年发布） 我的答案： B 2 . 2013年4月，《证券投资基金托管业务管理办法》发布，第三条规定：其他金融机构从事基金托管业务，应当经中国（）核准，依法取得基金托管资格。 ? A.证监会 ? B.银监会 ? C.保监会 ? D.证券业协会 我的答案： A 3 . 证券公司资产托管业务开展范围不包括如下哪种类型？（） ? A.期货资管计划 ? B.私募投资基金 ? C.基金专户 ? D.信托计划 我的答案： D 4 . 证券公司可提供资产托管服务的主体不包括如下哪类机构（）？ ? A.私募基金管理人 ? B.公募基金公司 ? C.期货公司 ? D.信托公司 我的答案： D 5 . 截止2018年8月31日，共有（）家证券公司取得基金托管资格？ ? A.12 ? B.13 ? C.14 ? D.15 我的答案： C

多选题（共2题，每题 10分） 1 . 证券公司申请基金托管资格的流程包括如下哪些环节（）？ ? A.证券公司进行业务筹备 ? B.证券公司提交资格申请材料 ? C.证监会进行材料初审 ? D.证监会进行现场检查 ? E.证监会出具资格审核批复文件 我的答案： ABCDE 2 . 证券公司资产托管服务的基础服务包括哪些方面（）？ ? A.资产保管 ? B.账户开立与保管 ? C.估值核算 ? D.投资监督 ? E.信息披露 我的答案： ABCDE 判断题（共3题，每题 10分） 1 . 证券公司开展资产托管业务应加强托管业务风险控制体系建设，完善事前、事中、事后风控措施，加强人员管理、制度建设和系统控制。（） 对错 我的答案：对 2 . 截止2017年底，证券公司托管公募基金的规模远远大于商业银行托管的公募基金规模。（） 对错 我的答案：错 3 . 基于独立性原则，监管要求证券公司可以托管其直接控股及参股的资产管理公司发行的金融产品。( ） 对错 我的答案：错