2016年上半年贵州证券从业资格《证券市场》：证券资产管理业务试题

2016年上半年贵州证券从业资格《证券市场》：证券资产

管理业务试题

一、单项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具不包括__。

A．现金

B．可转换债券

C．期限在1年以内(含1年)的中央银行票据

D．剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券

2、公开发行证券的公司信息披露规范不包括（）。

A．编报规则

B．内容与格式准则

C．规范问答

D．信息披露原则

3、一般来讲，产品的__可以通过专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现。

A．技术优势

B．规模经济

C．成本优势

D．规模效益

4、全国银行间市场买断式回购以__。

A．全价交易、全价结算

B．净价交易、净价结算

C．净价交易、全价结算

D．全价交易、净价结算

5、保荐机构与发行人签订保荐协议后应当在__内报相关机构备案。

A．5个工作日

B．10个工作日

C．5日

D．10日

6、某投资者于2009年6月22日(星期一)买入某B种股票，按《上海、深圳证券交易所交易规则》，该股票的交收于__办理。

A．6月22日

B．6月23日

C．6月24日

D．6月25日

7、MM理论的应用具有严格的假设条件，其中不包括（）。

A．企业的经营风险可以用EBIT(息税前利润)衡量，有相同经营风险的企业处于同类风险等级

B．现在和将来的投资者对企业未来的EBIT估计完全相同，即投资者对企业未

来收益和这些收益风险的预期是相等的

C．债务融资的税前成本比股票融资成本低

D．投资者预期EBIT固定不变，即企业的增长率为零，所有现金流量都是固定年金

8、根据中国证监会于2001年4月4日公布的《上市公司行业分类指引》，当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50%时，如果某类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出__，则将该公司划入此类业务相对应的行业类别；否则，将其划为综合类。

A．25%

B．30%

C．33%

D．49%

9、股份有限公司发行境内上市外资股一般采用（）方式。

A．部分向原社会公众股股东优先配售，剩余部分网上定价

B．配售

C．向机构投资者发行

D．网上定价发行

10、一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券是__。

A．国际债券

B．亚洲债券

C．金融债券

D．欧洲债券

11、从总体而言，金融期权的标的物与金融期货的标的物相比要__。

A．少

B．多

C．相等

D．无法比较

12、在要约收购中，收购人以现金进行支付的，应当在作出提示性公告的同时，将不少于收购总金额__的履约保证金存放在证券登记结算机构指定的银行账户，并办理冻结手续。

A．10%

B．15%

C．20%

D．25%

13、下列关于股票性质的描述，正确的是__。

A．股票是设权证券

B．股票所代表的权利本来不存在

C．股票只是把已存在的权利表现为证券的形式

D．股票所代表的权利的发生是以股票的制作和存在为条件的

14、目前，凭证式国债发行完全采用__方式。

A．承购包销

B．代销

C．公开招标

D．行政分配

15、__给出了基金经理人的绝对表现，但投资者却无法据此判断基金经理人业绩表现的优劣。

A．算术平均收益率

B．几何平均收益率

C．时间加权收益率

D．简单(净值)收益率

16、如果某可转换债券面额为1000元，规定其转换比例为40，则转换价格为__元。

A．5

B．25

C．50

D．100

17、证券投资分析师在执业过程中获取未公开重要信息时，应当__。

A．履行保密义务

B．可以传递给委托单位

C．不可以传递给投资人或委托单位，但可以间接建议他们买卖证券

D．可以将信息提供给媒体，以保证信息披露的公正性

18、关于净经营收入理论，下列说法不正确的是__。

A．该理论假定，不管企业财务杠杆多大，债务融资成本和企业融资总成本是不变的

B．企业增加债务融资时，股票融资的成本上升的原因在于股票融资的增加会由于额外负债的增加，使企业风险增大，促使股东要求更高的回报

C．企业可以通过增加成本较低的负债融资而抵消成本较高的股权融资的影响，以减少融资的成本和风险

D．融资总成本随融资结构的变化而变化

19、债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的，承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的__凭证。

A．转证权

B．债权债务

C．权利义务

D．所有权、使用权

20、______是由股票的上涨家数和下降家数的差额，推断股票市场多空双方力量的对比，进而判断出股票市场的实际情况。__

A．ADL

B．ADR

C．OBOS

D．WMS

21、发行人向单个客户的销售比例__，应披露其名称及销售比例。

A．超过总额的10%的

B．超过总额的20%或严重依赖于少数客户的

C．超过总额的30%或严重依赖于少数客户的

D．超过总额的50%或严重依赖于少数客户的

22、存在（）情形的证券公司不具有申请基金代销业务的资格。

A．最近2年没有挪用客户资产等损害客户利益的行为

B．净资本等财务风险监控指标符合中国证监会要求

C．最近3年内因违法违规行为受到行政处罚

D．没有发生诉讼、仲裁等其他重大事项

23、证券投资的目的是__

A．收益最大化

B．风险最小化

C．证券投资净效用最大化

D．收益率最大化和风险最小化

24、下列关于地方政府债券的论述，错误的是（）。

A．地方政府债券通常可以分为一般债券和专项债券

B．收益债券是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券C．专项债券是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券

D．地方政府债券简称“地方债券”，也可以称为“地方公债”或“地方债”

25、下列对指数基金的认识正确的是__。

A．投资组合模仿某一股价指数或债券指数，当价格指数上升时，基金收益减少B．由于指数基金的投资非常分散，可以完全消除投资组合的系统风险

C．对于投资者尤其是机构投资者来说，指数基金是他们避险套利的重要工具D．指数基金是20世纪90年代以来出现的新的基金品种

二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得0.5 分）1、进行战略投资的外国投资者，其境外实有资产总额应不低于______亿美元或管理的境外实有资产总额应不低于______亿美元。（）

A．1；3

B．1；5

C．2；3

D．2；5

2、下列关于金融衍生工具的产生和发展的描述正确的是__。

A．金融衍生工具产生最基本的原因是金融机构的利润驱动

B．20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展

C．新技术革命是金融衍生工具产生和迅速发展的又一重要原因

D．避险为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段

3、上海证券交易所国债买断式回购交易的券种和回购期限由__确定。

A．上海证券交易所

B．中国人民银行

C．交易双方协商

D．同业中心

4、设立集合资产管理计划，办理集合资产管理业务，应当符合的要求包括__。A．最近一年不存在挪用客户交易结算资金等客户资产的情形

B．具有健全的法人治理结构，具有完善的内部控制和风险管理制度

C．设立限定性集合资产管理计划的净资本不低于人民币5亿元

D．设立非限定性集合资产管理计划的净资本不低于人民币3亿元

5、深圳中小企业板块是主板市场的组成部分，但在与主板市场的关系上实行（）。

A．指数独立

B．监察独立

C．代码独立

D．运行独立

6、中国证监会收到申请文件后，在__个工作日内作出是否受理的决定。

A．2

B．3

C．4

D．5

7、外汇期货又称为__。

A．货币期货

B．利率期货

C．汇率期货

D．债券期货

8、技术分析利用过去和现在的成交量和成交价资料来分析预测市场未来走势的工具主要有__。

A．图形分析

B．财务分析

C．产品技术分析

D．指标分析

9、如果市场不是有效的，基金管理人会__。

A．买入价值低估的股票，卖出价值高估的股票

B．买入价值低估的股票和价值高估的股票

C．卖出价值低估的股票和价值高估的股票

D．卖出价值低估的股票，买入价值高估的股票

10、在证券经纪关系中，客户是__。

A．委托人

B．受托人

C．授权人

D．代理人

11、影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素有__。A．国际经济形势

B．国内经济状况与发展动向

C．通货膨胀、利率变化、经济周期波动和监管等

D．投资者的年龄或投资周期

12、契约型与公司型基金的不同点主要表现在__。

A．法律依据

B．设立目的

C．当事人角色

D．组织形态

13、某有限责任公司注册资本为人民币2000万元，净资产为人民币2亿元，该公司经批准变更为股份有限公司时，法律允许其折合的股份总额应为人民币__亿元。

A．0.2

B．1

C．1.5

D．2

14、A公司2007年每股股息为0.8元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.035，市场组合的风险溢价为0.07，A公司股票的β值为1.5。以下说法正确的有__。

A．A公司必要收益率为0.14

B．A公司预期收益率为0.12

C．A公司当前合理价格为15元

D．A公司当前合理价格为20元

15、以下属于我国金融证券的是__。

A．混合资本债券

B．商业银行次级债券

C．证券公司债券

D．证券公司短期融资债券

16、按证券发行主体的不同，有价证券可分为__。

A．股票、债券

B．公募证券、私募证券

C．上市证券、非上市证券

D．政府证券、政府机构证券、公司证券

17、有偏预期理论认为远期利率应该是预期的未来利率__。

A．与流动性风险补偿的累加

B．与流动性风险补偿的差额

C．与购买力风险补偿的累加

D．与购买力风险补偿的差额

18、下列关于基金估值程序的表述正确的是__。

A．基金份额净值是按照每个开放日闭市后，基金资产净值除以当日基金份额的总额数量计算

B．基金日常估值由基金管理人进行

C．基金管理人每个工作日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人

D．基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对估值结果进行复核；基金托管人复核无误后签章返回给基金管理人

19、既可以发行股票，又可以发行债券的经济主体是（）。

A．股份有限公司

B．有限责任公司

C．股份责任公司

D．合伙制企业

20、关于从事证券业务的资产评估机构，下列说法正确的有__。

A．评估机构的实有资本不得少于50万元人民币

B．风险准备金不得少于5万元人民币

C．自取得从事证券业务资格之年起，每年从业务收入中计提不少于4%的风险准备金

D．对同一股票公开发行、上市交易的公司，其财务审计与资产评估工作不得由

同一机构承担

21、__认为，当企业100%的债券进行融资时，企业市场价值会达到最大。A．净收入理论

B．净经营收入理论

C．传统折中理论

D．净经营理论

22、赎回费率不得超过基金份额赎回金额的__。

A．1%

B．2%

C．3%

D．5%

23、《注册会计师执业证券期货相关业务许可证管理规定》对于注册会计师申请证券许可证的规定，应当符合的条件包括__。

A．所在会计师事务所已取得证券许可证或者符合本规定第六条所规定的条件并已提出申请

B．具有证券、期货相关业务资格考试合格证书

C．取得注册会计师证书5年以上

D．不超过65周岁

24、__是基金投资运作的具体执行部门，负责组织、制定和执行交易计划A．交易部

B．投资部

C．研究部

D．市场部

25、在期权有效期内基础资产产生收益将使__。

A．看涨期权价格上升，看跌期权价格上升

B．看涨期权价格上升，看跌期权价格下降

C．看涨期权价格下降，看跌期权价格上升

D．看涨期权价格下降，看跌期权价格下降

证券公司资产管理业务发展及产品简介100分

证券公司资产管理业务发展及产品简介
单选题（共 5 题，每题 10 分）
1 . 可以是单一或多个投资者的证券公司资产管理业务的是（ ）。
?
A.定向资产管理业务
?
B.委托资产管理业务
?
C.集合资产管理业务
?
D.专项资产管理业务
我的答案： D
2 . 目前证券公司资产证券化业务的目标资产来源于（ ）的占比最高。
?
A.既有债权
?
B.未来收益权
?
C.信托收益权
?
D.商业物业收益权
我的答案： A
3 . 证券公司发行设立专项资产管理计划，所募集资金购买原始权益人能产生稳定现金流的基础资产，将资 产收益分配给受益凭证持有人，此产品为（ ）。
?
A.股票质押式回购
?
B.结构化定增产品
?
C.资产证券化
?
D.客户保证金类产品
我的答案： C
4 . 截至 2015 年底，共有（ ）家证券公司获得公募基金管理人牌照。
?
A.9
?
B.10
?
C.13
?
D.11
我的答案： D
5 . 证券公司资产管理业务规模从（ ）开始出现明显的增长。
?
A.2010 年
?
B.2011 年
?
C.2012 年
?
D.2013 年
我的答案： C

多选题（共 2 题，每题 10 分）
1 . 证券公司资产管理业务的投资范围包括（ ）。
?
A.上市股票
?
B.股票质押式回购
?
C.非上市公司股权
?
D.新三板股票
我的答案： ABCD
2 . 证券公司可以为企业开展员工持股计划提供哪些服务？
?
A.设计员工持股计划
?
B.为企业寻找优惠资金
?
C.提供股票
?
D.向大股东提供股票质押融资
我的答案： ABD
判断题（共 3 题，每题 10 分）
1 . 资产证券化产品不可以在沪深交易所公开挂牌交易。（ ） 对错
我的答案： 错
2 . 证券公司资产管理计划不能参与职业年金管理。对 错
我的答案： 错
3 . 目前证券化资产证券化业务主要通过专项资产管理计划实现。 对错
我的答案： 对

证券公司资产管理业务投资者适当性管理100分

证券公司资产管理业务投资者适当性管理 令狐采学 返回上一级 单选题（共2题，每题20分） 1 . “产品结构简单，过往业绩及净值的历史波动率较低，投资 标的流动性好、投资衍生品以套期保值为目的，估值政策清晰，杠杆不超监管部门规定的标准”，上述产品一般属于什么等级的产品？ A.R1 ? B.R2 ? C.R3 ? D.R4 ? 我的答案：B 2 . 基金募集机构要在收到专业投资者申请转化为普通投资者 决定的多少个工作日内，对投资者的转化资格进行核查？ A.1 ? B.3 ? C.5 ? D.10 ? 我的答案：C

多选题（共2题，每题20分） 1 . 以下哪些属于资产管理计划的合格投资者？ A.具有1年以上投资经历，且满足下列三项条件之一的自? 然人：家庭金融净资产不低于100万元，家庭金融资产不低于 300万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元 B.最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位 ? C.证券公司及其子公司 ? D.合格境外机构投资者（QFII） ? 我的答案：BCD 2 . 销售产品或提供服务中的禁止性行为包括哪些？ A.向普通投资者主动推介不符合其投资目标的产品或者? 服务 B.向不符合准入要求的投资者销售产品或者提供服务 ? C.向投资者就不确定事项提供确定性的判断或者告知投? 资者有可能使其误认为具有确定性的意见 D.向风险承受能力最低类别的投资者销售或者提供风险? 等级高于其风险承受能力的产品或者服务 我的答案：ABCD 判断题（共1题，每题20分） 1 . 专业投资者可以购买或接受所有风险等级的产品或服务，无 需遵循市场、产品或服务对投资者的其他准入要求。

证券公司资产管理业务分析

一．什么是资产管理业务 顾名思义，“资产管理”就是特定金融机构对客户资产进行的管理活动，通常所说的“资产管理业务”是指专业的金融服务机构作为受托投资管理人，借助自身在人才、技术和信息等方面的专业优势，将委托人所委托的资产进行组合投资，从而实现委托资产收益最大化，资产所有者和管理者之间的法律关系为信托关系。资产管理的资金来源一般有三个渠道：机构、企业和个人，他们是资产管理行业的客户。其中，机构客户包括了政府和保险基金、慈善基金、养老基金等各类基金。 二．资产管理行业的投资者分析 从全球角度上看，资产管理行业是所有金融服务行业中规模最大和发展最快的。而各个国家对资产管理机构的划分和称呼都不尽相同。 以美国为代表的现代投资体系中，证券公司（投资银行）常常是一个大的金融集团，通过设立共同基金、保险公司等进行资产管理；而我国的证券公司和基金公司是相对独立的机构，投资基金和养老基金所占比例明显低于国际水平。 1. 共同基金：以美国为代表的现代资产管理行业模式中，共同基金处于核心地位。国际性投资银行都自己设立基金，通过基金形式实现资产管理。 2. 养老基金：养老金计划以保值为目的，在这一基础上再考虑增值。越来越多的国家的养老金计划实行个人账户模式，这种模式的特点是具有累积性和增长性，资金供给比较稳定，在经济波动中表现出较强的抵抗能力。这些积累的养老基金，是资产管理行业的发展的重要资金来源。 3.私募基金：美国的私募基金两大特点是：1）针对富裕的私人投资者；2）针对风险－收益都较高的投资产品。另外，发达国家许多私人信托投资都可以归结于私募基金。我国的私募基金指非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。 4. 证券公司：发达国家的证券公司（投资银行）通常是一个大的金融集团，虽然多数公司都在内部设有资产管理部，但仅是个协调机构，具体资产管理业务要通过设立共同基金，或通过设立资产管理子公司来进行。即国外的证券公司可以管理多只共同基金，大型的资产管理公司下也可能有多只基金，而我国的证券公司和基金公司是相对独立的机构。三．国外资产管理产品的发展 国外资产管理产业最主流的投资产品是共同基金，以美国为例，据美国投资公司协会（ICI）统计，49%的美国家庭持有共同基金，约76%的共同基金资产被个人投资者持有。然而，在上世纪90年代末大量的资产管理产品作为共同基金的替代物涌现，它们在许多方面具有共同基金的特性，因而给共同基金的发展带来了严重威胁。这些产品包括：可交易基金、管理账户、组合投资计划、综合性选择等。 1.交易所交易基金

证券公司客户资产管理业务估值方法指引

证券公司客户资产管理业务估值方法指引 证券公司客户资产管理业务的估值，可参考本指引。 第一章投资股票的估值方法 第一条上市流通股票按估值日其所在证券交易所的收盘价估值。 第二条上市流通股票估值日无交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件，以最近交易日的收盘价估值。 第三条上市流通股票估值日无交易，且最近交易日后经济环境发生了重大变化或者证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，使投资品种潜在估值调整对前一估值日的资产净值的影响在以上的，可参考停牌股票的估值方法，调整最近交易日收盘价，确定公允价值进行估值。 第四条首次发行未上市的股票，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本价估值。 第五条送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市的股票，按估值日在证券交易所上市的同一股票的收盘价进行估值。 第六条首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按估值日在证券交易所上市的同一股票的收

盘价进行估值；在考虑投资策略的情况下，也可以参照第七条的方法估值。 第七条通过非公开发行等其他方式获取且有明确锁定期的股票，按以下方法估值： (一) 估值日在证券交易所上市交易的同一股票的收盘价低于非公开发行股票的初始取得成本时，可采用在证券交易所上市交易的同一股票的收盘价作为估值日该非公开发行股票的价值； (二) 估值日在证券交易所上市交易的同一股票的收盘价高于非公开发行股票的初始取得成本时，可按下列公式确定估值日该非公开发行股票的价值： l r l D D D C P C FV - ? - + =) ( 其中：为估值日该非公开发行股票的价值；为该非公开发行股票的初始取得成本；为估值日在证券交易所上市交易的同一股票的收盘价；l D为该非公开发行股票锁定期所含的交易天数；r D为估值日剩余锁定期，即估值日至锁定期结束所含的交易天数（不含估值日当天）。 （三）股票的首个估值日为上市公司公告的股份上市日所对应的日历日。 第八条停牌股票可根据具体情况采用以下估值方法：（一）可把停牌期间行业指数的涨跌幅视为停牌股的涨跌幅以确定当前公允价值，即参考两交易所的行业指数对停

《证券公司客户资产管理业务管理办法》80分答案

一、单项选择题 1. 根据《证券公司客户资产管理办法》第三条，证券公司从事客户资产管理业务，应当充分了解客户，对客户进行分类，遵循（），向客户推荐适当的产品或服务，禁止误导客户购买与其风险承受能力不相符合的产品或服务。 A. 公正原则 B. 公平原则 C. 风险匹配原则 D. 诚实信用原则 2. 根据修订后的《证券公司客户资产管理业务管理办法》，证券公司应当将集合资产管理计划的发起设立情况报（）备案。 A. 中国证券业协会 B. 中国证券监督管理委员会 C. 中国证券登记结算中心 D. 证券公司住所地中国证监会派出机构 二、多项选择题 3. 《证券公司客户资产管理业务管理办法》及配套实施细则的修

订原则包括（）。 A. 保持《办法》总体框架不变 B. 贯彻从简原则 C. 放宽业务限制，推动资产管理业务发展 D. 体现“放松管制、加强监管”政策取向 4. 根据《证券公司客户资产管理业务管理办法》第二十五条的有 关规定，下列说法正确的有（）。 A. 证券公司不应当将集合资产管理计划设定为均等份额 B. 证券公司可以根据风险收益特征划分为不同种类 C. 证券公司应当将集合资产管理计划设定为均等份额 D. 证券公司不可以根据风险收益特征划分为不同种类 5. 2013年6月1日，《基金法》正式实施后私募方面的业务发展 变化，下列说法正确的有（）。 A. 根据《基金法》对非公开募集基金的相关规定，调整私募产品的监管规则 B. 符合条件的证券公司可以按照《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》，申 请基金管理业务资格。取得资格后，可以依法开展公募基金管理业务 C. 证券公司将不能再通过事后向证券业协会备案的方式，发起设立新的大集合产品 D. 鼓励资产管理业务创新，大力发展专项和定向资产管理业务，将专项打造成类信托的平台

证 券公司资产管理新规下定向资产管理计划投资范围分析

资产管理新规下定向资产管理计划投资范围分析 一、事件背景 2012年8 月22 日，证监会发布了《证券公司客户资产管理业务管理办法（征求意见稿）》、《证券公司集合资产管理业务实施细则（征求意见稿）》和《证券公司定向资产管理业务实施细则（征求意见稿）》（以下简称“新规定”）。 从行业内的征集意见、创新大会对于资产管理业务配套细则的修订说明，到最终征求意见稿的出台，资产管理业务的“政策松绑”已渐行渐近，证券公司资产管理业务即将迎来一个全新的发展阶段。新规的出台打破了证券公司自业务创新大会后在业务创新方面的迷茫，为证券公司业务创新指明了方向。对于定向资产管理业务而言，投资范围以合同约定为主，以定向资产管理计划为渠道，将推动证券公司定向资产管理业务“类平台化”发展模式的确立。定向资产管理业务在未来将会获得快速发展并成为证券公司业务创新的主要突破点。 二、我部对新规定的解读 8月23日证监会发布新规后，我人民南路营业部（以下简称“我部”）第一时间针对新规组织了学习，并会同四川地区著名的律师事务所和专家共同对新规进行了解读。 1、新旧法条主要区别对比

新旧法条最主要的区别在于第二十五条关于定向资产管理业务投资范围的规定，旧法条明确规定了定向资产管理业务的投资范围，新法条规定定向资产管理业务的投资范围由证券公司与客户通过合同约定，明显拓宽了定向资产管理计划的投资范围。 2008年证监会发布的《证券公司定向资产管理业务实施细则（试行）》（[2008]25号）（下称老规定）基本上明确规定了证券公司定向资产管理业务的投资范围。老规定第二十五条规定：定向资产管理业务的投资范围包括股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品以及中国证监会认可的其他投资品种同，定向资产管理合同约定的投资范围，不得超出法律、行政法规和中国证监会的规定允许客户投资的范围。新规定第二十五条规定：定向资产管理业务的投资范围由证券公司与客户通过合同约定，不得超出法律、行政法规和中国证监会的规定允许客户投资的范围，并且应当与客户的风险认知与承受能力，以及证券公司的投资经验、管理能力和风险控制水平相匹配。 定向资产管理业务的投资范围不受证券公司经营范围的限制。新规定第四十四条删除了老规定第四十五条当中：证券公司从事定向资产管理业务，不得有下列行为：……（九）超出公司经营范围从事定向资产管理业务。 2、充分尊重当事人的意思“自治” 老法规对定向资产管理业务的投资范围作了列举，在此列举范围之外的，需要经过证监会的认可。新规定设置采用概括性法条，只要不违反法律、行政法规和证监会规定允许的范围，同时还并明确包含了融资融券业务。新规定更尊重当事人意思“自治”，也更符合证券业快速发展的客观事实，更加尊重经济规律

证券公司资产管理业务研究

证券公司资产管理业务研究 从全球来看，资产管理行业是当今世界金融服务业中规模最大、发展最快的行业之一。我国的资产管理行业起步较晚，但基于几方面原因其发展相对较快。一是来自券商履行市场风险管理者职能，打造券商核心竞争力的内在要求，二是来自市场巨大的财富管理及服务实体经济的需求。也是券商面对行业竞争加剧、利润率下降后的必然应对措施。 因此，加强证券公司资产管理业务的基础研究，建立风险控制机制,完善其发展环境，提升核心竞争力，对促进券商资产管理业务的长远健康发展意义深远。本文正是在此重大变革的背景中提出的。本文采取了理论与实际相结合，定性分析与定量模型相结合的研究方法，通过总结中外证券市场资产管理业务基本情况，结合目前我国证券市场资产管理业务创新的发展状况，深入分析了券商资产管理业务的优势、劣势、机遇和挑战。对未来券商资产管理业务的发展与监管单门提升管理技术手段都具有一定的指导意义和借鉴价值。 本文共分为五大部分：前言部分首先给出了证券资产管理业务相关的基本概念，介绍本文的研究背景和意义，研究对象，研究思路及方法；第1章对资产管理业务的基本理论，以欧美国家为代表的境外券商开展资产管理业务的经验和教训以及对我国的启示进行了详细的研究，为后文奠定了基础。第2、3章围绕我国券商资产管理业务“风险管理”、“财富管理”和“资本中介”三大基本职能，就我国开展资产管理业务的历史、现状、近期的资产管理业务产品创新、营销模式创新的基本情况进行了深入分析，找出了下一步业务发展所面临的问题。第4章着重研究了现有情况下我国券商开展资产管理业务的风险控制体系，并给出了资产管理业务的定量评价模型。第5章通过深入分析我国资产管理业务未来的七大发展趋势，给出了我国券商资产管理业务的发展策略以及对监管部门的建议。 最终得出的结论是：（1）加强基础市场建设，丰富券商资管产品可用于提升投资收益的风险对冲工具乃当务之急。（2）券商应充分发挥其市场风险管理者的作用，与其它资产管理主体形成错位竞争。（3）监管部门应在加强合规监管、严格控制风险的前提下，为券商资产管理业务的发展创造宽松的外部环境。（4）只有认清并准确把握未来券商资产管理业务六大发展趋势，才能在未来激烈的市场竞争中胜出。

证券公司的资产管理业务发展历程

1995年，中国人民银行开始批准证券公司从事资产管理业务。到2003年11月，当时的全国132家证券公司中已有70家开展了资产管理业务，管理的资产总计近700亿元，资产管理形式也从定向资产管理业务(即一对一的资产管理业务) 向集合资产管理业务(即一对多的资产管理业务)发展。 2003年底至2004年上半年，证券行业多年累积的风险呈现集中爆发状态，证券公司面临行业建立以来第一次行业性危机。据事后摸底核查，当时全行业客户交易结算资金缺口640亿元，违规资产管理1853亿元，挪用经纪客户债券134亿元，股东占款195亿元；超比例持股99只，账外经营1050亿元；84家公司存在1648亿元流动性缺口，其中34家公司的资金链随时可能断裂。证券公司的风险已经严重危及证券市场安全，波及社会稳定，成为制约证券市场健康发展的突出问题，情况十分严重。 从2004年8月开始,按照国务院的部署，中国证监会开始采取一系列措施对证券公司实施综合治理。综合治理的其中一个方面就是清理证券公司资产管理业务。当时的资产管理业务主要由于行情市场持续低迷，证券公司把资产管理作为融资工具，向客户承诺作出保本保底。这在熊市的时候无异于饮鸩止渴，进一步加大了证券公司亏损。可以说，当时几乎所有的证券公司资产管理产品都有保本保底条款。 2007年8月，证券公司综合治理宣告完成。在这过程中，几乎把所有的证券公司资产管理业务全部清理完毕。同时，2004年以来陆续发布了创新试点类和规范类证券公司的评审标准，经专家按程序严格评审，到2006年6月已有15家公司取得创新试点资格，15家公司被评为规范类公司。证监会允许创新试点类证券公司试点开展资产管理业务。陆续放开了几家证券公司的产品审批，包括招商证券基金宝、现金牛，中信证券的中信1号，国信证券的金理财系列，光大证券的光大系列，东方证券的东方红，华泰证券的紫金系列。 随后，约在2010年期间，证监会逐步放开了产品审批限制，逐步允许评级为B 类以上的证券公司申请资产管理产品。同时证监会也修订了原有的《证券公司客户资产管理业务试行办法》以及集合理财、定向理财、专项理财等条例。 2011年，证监会进一步放开了产品限制。把审批集合理财的审批权下放到部分派出机构，而不是原有的统一由证监会进行审核。资产管理业务的规模进一步扩大，产品进一步丰富，从业人员也逐步增加。

【第93号令】《关于修改〈证券公司客户资产管理业务管理办法〉的决定》

证券公司客户资产管理业务管理办法 （2012年8月1日中国证券监督管理委员会第21次主席办公会议审议通过，根据2013年6月26日中国证券监督管理委员会《关于修改〈证券公司客户资产管理业务管理办法〉的决定》修订） 第一章总则 第一条为规范证券公司客户资产管理活动，保护投资者的合法权益，维护证券市场秩序，根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券公司监督管理条例》和其他相关法律、行政法规，制定本办法。 第二条证券公司在中华人民共和国境内从事客户资产管理业务，适用本办法。 法律、行政法规和中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）对证券公司客户资产管理业务另有规定的，从其规定。 第三条证券公司从事客户资产管理业务，应当遵守法律、行政法规和中国证监会的规定，遵循公平、公正的原则，维护客户的合法权益，诚实守信，勤勉尽责，避免利益冲突。 证券公司从事客户资产管理业务，应当充分了解客户，对客户进行分类，遵循风险匹配原则，向客户推荐适当的产品或服务，禁止误导客户购买与其风险承受能力不相符合的产品或服务。 客户应当独立承担投资风险，不得损害国家利益、社会公共

利益和他人合法权益。 第四条证券公司从事客户资产管理业务，应当依照本办法的规定向中国证监会申请客户资产管理业务资格。未取得客户资产管理业务资格的证券公司，不得从事客户资产管理业务。 第五条证券公司从事客户资产管理业务，应当依照本办法的规定与客户签订资产管理合同，根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其他金融产品的投资管理服务。 第六条证券公司从事客户资产管理业务，应当实行集中运营管理，对外统一签订资产管理合同。 第七条证券公司从事客户资产管理业务，应当建立健全风险控制制度和合规管理制度，采取有效措施，将客户资产管理业务与公司的其他业务分开管理，控制敏感信息的不当流动和使用，防范内幕交易和利益冲突。 第八条证券交易所、证券登记结算机构、中国证券业协会依据法律、行政法规和中国证监会的规定，对证券公司客户资产管理业务实行规范有序的自律管理和行业指导。 第九条中国证监会及其派出机构依据法律、行政法规和本办法的规定，对证券公司客户资产管理活动进行监督管理。 第十条鼓励证券公司在有效控制风险的前提下，依法开展资产管理业务创新。 中国证监会及其派出机构依照审慎监管原则，采取有效措施，促进证券公司资产管理的创新活动规范、有序进行。

证券公司资产管理业务分析三篇

证券公司资产管理业务分析三篇 篇一：证券公司资产管理业务分析 一．什么是资产管理业务 顾名思义，“资产管理”就是特定金融机构对客户资产进行的管理活动，通常所说的“资产管理业务”是指专业的金融服务机构作为受托投资管理人，借助自身在人才、技术和信息等方面的专业优势，将委托人所委托的资产进行组合投资，从而实现委托资产收益最大化，资产所有者和管理者之间的法律关系为信托关系。资产管理的资金来源一般有三个渠道：机构、企业和个人，他们是资产管理行业的客户。其中，机构客户包括了政府和保险基金、慈善基金、养老基金等各类基金。 二．资产管理行业的投资者分析 从全球角度上看，资产管理行业是所有金融服务行业中规模最大和发展最快的。而各个国家对资产管理机构的划分和称呼都不尽相同。 以美国为代表的现代投资体系中，证券公司（投资银行）常常是一个大的金融集团，通过设立共同基金、保险公司等进行资产管理；而我国的证券公司和基金公司是相对独立的机构，投资基金和养老基金所占比例明显低于国际水平。 1. 共同基金：以美国为代表的现代资产管理行业模式中，共同基金处于核心地位。国际性投资银行都自己设立基金，通过基金形式实现资产管理。 2.养老基金：养老金计划以保值为目的，在这一基础上再考虑增值。越

来越多的国家的养老金计划实行个人账户模式，这种模式的特点是具有累积性和增长性，资金供给比较稳定，在经济波动中表现出较强的抵抗能力。这些积累的养老基金，是资产管理行业的发展的重要资金来源。 3.私募基金：美国的私募基金两大特点是：1）针对富裕的私人投资者；2）针对风险－收益都较高的投资产品。另外，发达国家许多私人信托投资都可以归结于私募基金。我国的私募基金指非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。 4. 证券公司：发达国家的证券公司（投资银行）通常是一个大的金融集团，虽然多数公司都在内部设有资产管理部，但仅是个协调机构，具体资产管理业务要通过设立共同基金，或通过设立资产管理子公司来进行。即国外的证券公司可以管理多只共同基金，大型的资产管理公司下也可能有多只基金，而我国的证券公司和基金公司是相对独立的机构。 三．国外资产管理产品的发展 国外资产管理产业最主流的投资产品是共同基金，以美国为例，据美国投资公司协会（ICI）统计，49%的美国家庭持有共同基金，约76%的共同基金资产被个人投资者持有。然而，在上世纪90年代末大量的资产管理产品作为共同基金的替代物涌现，它们在许多方面具有共同基金的特性，因而给共同基金的发展带来了严重威胁。这些产品包括：可交易基金、管理账户、组合投资计划、综合性选择等。 1.交易所交易基金 ETFs融合了封闭式基金和开放式基金的特点，既可以在交易所买卖，又允许投资者连续申购和赎回。但在申购/赎回时，投资者付出/拿到的不是现金，而是

我国证券公司资产管理业务发展现状简述

我国证券公司资产管理业务发展现状简述 自2003年12月证监会颁布实施了《证券公司客户资产管理业务试行办法》后，券商资产管理业务开始走向正轨，据统计，当年全国开展资产管理业务的证券公司所管理的客户资产已近700亿元；而2005年3月发行的广发证券“广发理财2号”和光大证券“光大阳光”两只产品则揭开了集合资产管理业务发展的篇章，特别是2010年各大券商共发行96只集合理财产品，超过了往年集合理财产品发行数量的总和，完成募集规模达778亿元人民币；截止到今年9月末，证券公司资管业务管理资产净值总规模约为2600亿元左右。 一、管理人及总体业务规模 券商资产管理业务包括集合、定向和专项理财产品，目前我国证券公司的资管业务发展模式通常是先从集合或定向理财业务开始，当拥有较强的资源整合能力、历史业绩良好且品牌影响力扩大后，再开展专项资产管理。 最新研究显示，在已开展资产管理业务的证券公司中，100%开展了集合资管业务，产品覆盖集合计划和定向管理业务的为90%，集合、定向和专项三项业务全覆盖的仅为20%，且均为资本雄厚的大型券商。 目前定向和专项资产管理业务的整体规模比较有限，据证券业协会统计，截止到2010年10月底，共有41家券商开展定向资产管理业务，涉及客户509名，受托资金1124亿元，其中机构客户210名，受托资金1044亿元，个人客户282名，受

托资金30亿元；而最新的数据显示，有75%的券商该项业务规模在5亿元以下，仅有25%的券商该项业务规模在5亿元~10亿元之间。 截至2010年10月底，有5家公司6支专项计划到期完成清算，按期偿付了本金和收益，剩余3家券商的3支专项计划，管理资金20亿元；而统计显示，开展了专项资产管理业务的券商中，业务规模在1亿元以内和在3亿元以上的各占50%。 相比较而言，集合资管业务发展较快，到今年3季度末，到期的集合计划产品26只，资产净值总规模156.5亿元；正在开展集合资产管理业务的券商有58家，其中55家已拥有一只（含）以上处于存续期的产品，3家公司正在发行第一只产品；截止到2011年10月12日，存续期集合计划资产净值超过150亿元的有2家券商，资产净值介于50~100亿元的有7家， 10~50亿元的有24家，10亿元以下的为22家。 75% 25% 定向资管业务规模 5亿元以下5~10亿元50% 50%专项资管业务规模 <1亿元>3亿元

证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行为细则(201605)

中国证券投资基金业协会 证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行为细则 （2016年征求意见稿） 第一条为规范证券期货经营机构开展私募资产管理业务行为，结合目前私募资产管理业务实际运行情况，按照“八条底线”要求，制定本细则。 第二条本细则所称证券期货经营机构，是指证券公司、基金管理公司、期货公司及其依法设立的从事私募资产管理业务的子公司。 第三条开展资产管理业务，不得存在非公平交易、利益输送、利用非公开信息交易、内幕交易、操纵市场等损害投资者利益的行为，不得利用资产管理计划进行商业贿赂，包括但不限于以下情形： （一）交易价格严重偏离市场公允价格，损害投资者利益。不存在市场公允价格的投资标的，能够证明资产管理计划的交易目的、定价依据合理且在资产管理合同中有清晰约定，投资程序合规以及信息披露及时、充分的除外； （二）以利益输送为目的，与特定对象进行不正当交易，或在不同的资产管理计划账户之间转移收益或亏损； （三）以获取佣金或者其他不当利益为目的，使用资产管理计划资产进行不必要的交易； （四）泄露因职务便利获取的未公开信息，以及利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动； （五）利用管理的资产管理计划资产为资产管理人或第三方谋取不正当利益或向相关服务机构支付不合理的费用； （六）违背风险收益相匹配原则，利用结构化资产管理计划向特定一个或多个劣后级投资者输送利益； （七）侵占、挪用投资者委托资产。 第四条开展资产管理业务，不得存在不适当宣传、违规销售资产管理计划、误导欺诈投资者以及以任何方式向投资者承诺本金不受损失或者承诺最低收益等行为，包括但不限于以下情形： （一）资产管理计划名称中含有“保本”字样，资产管理合同及销售材料中存在包含保本保收益内涵的表述，如零风险、收益有保障、本

C11004《证券公司资产管理业务相关规则解读》试题87分(参考Word)

一、单项选择题 1. 证券公司将其所管理的客户资产投资于一家公司发行的证券，按证券面值计算，不得超过该证券发行总量的（）。 A. 0.1 B. 0.2 C. 0.05 D. 0.5 二、多项选择题 2. 为防范内幕交易，避免利益冲突，证券公司在开展资产管理业务时需要做到（）。（本题有超过一个的正确选项） A. 集合、定向资产管理业务的投资主办人不得兼任其他资产管理业务的投资主办人 B. 同一高级管理人员不得同时分管资产管理业务和自营业务 C. 同一人不得兼任资产管理部门和自营部门的负责人 D. 同一投资主办人不得同时办理资产管理业务和自营业务 3. 证券公司从事证券资产管理业务，应当与客户签订证券资产管理合同，约定（）等事项。（本题有超过一个的正确选项） A. 管理费用 B. 投资比例

C. 投资范围 D. 管理期限 4. 定向资产管理业务客户应当是符合法律、行政法规和中国证监会规定的自然人、法人或者依法成立的其他组织。证券公司（）不得作为本公司定向资产管理业务的客户。（本题有超过一个的正确选项） A. 从业人员 B. 从业人员的配偶 C. 董事 D. 监事 5. 证券公司从事资产管理业务，不得有下列行为（）。（本题有超过一个的正确选项） A. 向客户做出保证其资产本金不受损失或者保证其取得最低收益的承诺 B. 使用客户资产进行不必要的交易 C. 接受单一客户参与资金低于中国证监会规定的最低限额 D. 挪用客户资产 6. 某证券公司发起设立一个集合资产管理计划，以自有资金投入该计划，正确的做法是（）。（本题有超过一个的正确选项）

A. 该计划成立规模为60亿元，证券公司投入自有资金3亿元。 B. 该计划成立规模为30亿元，证券公司投入自有资金1.5亿元。 C. 该计划成立规模为60亿元，证券公司投入自有资金2亿元。 D. 该计划成立规模为15亿元，证券公司投入自有资金5000万元。 7. 根据2003年12月颁布的《证券公司客户资产管理业务试行办法》第11条的规定，证券公司的资产管理业务包括（）。（本题有超过一个的正确选项） A. 专项资产管理业务 B. 集合资产管理业务 C. 特定资产管理业务 D. 定向资产管理业务 8. 针对集合资产管理计划，下列说法正确的是（）。（本题有超过一个的正确选项） A. 一个集合资产管理计划投资于一家公司发行的证券不得超过该计划资产净值的10% B. 单个集合资产管理计划投资于关联方的资金，不得超过该计划资产净值的3% C. 单个集合资产管理计划投资于关联方的资金，不得超过该计划资产净值的10% D. 一个集合资产管理计划投资于一家公司发行的证券不得超过该计划资产净值的3% 三、判断题

券商资产管理业务介绍

资产管理业务介绍 一、资产管理业务介绍 部门目前开展的资产管理业务主要包括三部分：集合资产管理业务、定向资产管理业务及综合资产管理业务。 （注：相关法律法规可参阅《证券公司客户资产管理业务试行办法》） 1、集合资产管理业务 （1）集合资产管理业务的定义 通过设立集合资产管理计划为客户提供类基金式的理财服务。具体而言，集合资产管理业务是指证券公司接受多个客户委托，与客户签订合同，根据合同约定的方式、条件、要求及限制，管理客户委托资产的活动。 （2）集合资产管理业务的主要特色 一般管理人会以自有资金参与，风雨同舟 投资范围广，仓位灵活，无最低仓位限制 一般收取浮动管理费，有效提高管理人的积极性 集合计划为私募性质的理财产品 （3）集合资产管理业务目标客户的特点 限定性集合计划：主投固定收益类，权益类资产≤20%；销售起点5万元。 非限定性集合计划：投资范围无上述限制；销售起点10万元。 （注：相关法律法规可参阅附件《证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）》）2、定向资产管理业务 （1）定向资产管理业务的定义 在深入了解客户的资产负债状况及风险收益偏好的前提下，借助**强大的投研力量，根据为客户提供个性化，一对一的高端金融增值服务。 （2）定向资产管理业务的主要特色 量身定制：针对单个投资者的个性化需求量身定制投资方案 信息披露：定期提供投资月报、季报和年报

沟通交流：客户可直接与投资经理就账户情况进行沟通 资金安全：采用定向理财专用证券账户 （3）定向资产管理业务的目标客户的特点 委托资产规模100万以上的，认同**证券投资理念，追求资产稳健增值的核心个人客户或机构客户。 （注：相关法律法规可参阅附件《证券公司定向资产管理业务实施细则》） 3、综合资产管理业务 （1）综合资产管理业务的定义 综合资产管理业务是相对于常规资产管理业务而言的。常规资产管理业务主要包含集合资产管理和定向资产管理。与常规资产管理业务相比，综合资产管理业务主要有以下特点： 投资方向不再局限于一级市场和二级市场，而是将客户资产在PE、定向增发、大小非减持、实体项目金融产品等大的资产类别上进行配置，是一个广义的资产配置 概念； 因客户需求的多样性，综合资产管理业务不仅是将客户的闲置资金进行一个广义的资产配置，还包含结合客户的资产状况开展融资业务，满足客户资金不足的需求。 二、资产管理业务定位 部门主推业务及部门利润主要来源还是定向资产管理业务。综合资产管理业务的开展初衷是为了更好地维护渠道、服务客户，最终能够促进定向业务与集合业务更好更顺畅地开展。 定向资产管理业务：集中主要力量重点发展的业务 集合资产管理业务：常规业务、常规开展 综合资产管理业务：定向与集合业务发展的润滑剂

XX证券公司资产管理业务管理制度

资产管理业务管理制度XX证券有限责任公司

资产管理业务管理制度 第一章总则 第一条为加强公司资产管理业务的规范化、专业化管理，明确投资管理体系，规范投资业务行为，控制投资风险，根据《中华人民共和国证券法》、《证券公司监督管 理条例》、《证券公司资产管理业务试行办法》、《证券公司集合资产管理业务 实施细则（试行）》、《证券公司定向资产管理业务实施细则（试行）》及其他 相关法律法规制订本制度。 第二条从事资产管理业务过程中，应当遵守法律、行政法规和中国证券监督管理委员会(以下简称＂中国证监会＂)的规定,不得有欺诈客户行为。应当遵循公平、公正的 原则,维护客户的合法权益,诚实守信,勤勉尽责,避免利益冲突。 第三条资产管理业务在公司内部实行集中运营管理，对外统一签订资产管理合同，对内建立健全风险控制制度，并设定资产管理总部作为专门的部门负责客户资产管理 业务，与公司其他业务严格分开。 第四条资产管理业务投资管理过程中具体应当遵循研究在先、策略清晰、风险可控、及时沟通与反馈和投资备案的原则。 （一）研究在先：是指重大投资决策应经过充分研究论证，重点投资项目应经过实地调研，投资组合应以研究发展部提供的产品证券池为准。 （二）策略清晰、风险可控：是指资产配置、组合构建时应有清晰的买入依据、卖出条件，并对风险程度和风险收益比进行评估。 （三）及时沟通与反馈：是指投资管理相关机构与人员之间应及时沟通、充分讨论，提高决策效率与效能；执行人员应及时反馈市场信息和执行情况，提高执行效率、控制交易成本。 （四）投资备案：是指投资管理相关人员，应对投资相关资料进行备案。 第五条本制度所称资产管理业务，是指经中国证监会批准,证券公司可以从事的下列客户资产管理业务: （一）为单一客户办理定向资产管理业务； （二）为多个客户办理集合资产管理业务；

证券公司资产管理业务相关规则解读

1. 证券公司将其所管理的客户资产投资于一家公司发行的证券，按证券面值计算，不得超过该证券发行总量的（）。 A. 0.5 B. 0.1 C. 0.05 D. 0.2 二、多项选择题 2. 某证券公司发起设立一个集合资产管理计划，以自有资金投入该计划，正确的做法是（）。（本题有超过一个的正确选项） A. 该计划成立规模为30亿元，证券公司投入自有资金1.5亿元。 B. 该计划成立规模为60亿元，证券公司投入自有资金3亿元。 C. 该计划成立规模为15亿元，证券公司投入自有资金5000万元。 D. 该计划成立规模为60亿元，证券公司投入自有资金2亿元。 3. 定向资产管理业务客户应当是符合法律、行政法规和中国证监会规定的自然人、法人或者依法成立的其他组织。证券公司（）不得作为本公司定向资产管理业务的客户。（本题有超过一个的正确选项） A. 从业人员 B. 监事

C. 董事 D. 从业人员的配偶 4. 证券公司从事资产管理业务，不得有下列行为（）。（本题有超过一个的正确选项） A. 使用客户资产进行不必要的交易 B. 接受单一客户参与资金低于中国证监会规定的最低限额 C. 挪用客户资产 D. 向客户做出保证其资产本金不受损失或者保证其取得最低收益的承诺 5. 证券公司从事证券资产管理业务，应当与客户签订证券资产管理合同，约定（）等事项。（本题有超过一个的正确选项） A. 管理期限 B. 投资范围 C. 投资比例 D. 管理费用 6. 针对集合资产管理计划，下列说法正确的是（）。（本题有超过一个的正确选项） A. 单个集合资产管理计划投资于关联方的资金，不得超过该计划资产净值的10% B. 单个集合资产管理计划投资于关联方的资金，不得超过该计划资产净值的3%

最新券商资产管理业务介绍

券商资产管理业务介绍 一、资产管理业务概述 资产管理是指金融机构（银行或非银行机构）对他人的委托资产进行管理与投资，帮助他人实现资产保值增值，并按照一定比例收取资产管理费用的行为。具体说，是指委托人将自己的资产交给受托人（金融机构），由受托人为委托人的资产提供投资组合，代委托客户在市场进行投资，为客户获取投资收益，以期实现委托人资产保值增值的行为。 目前开展的资产管理业务主要包括三部分：集合资产管理业务、定向资产管理业务及专项资产管理业务。 1、集合资产管理业务 通过设立集合资产管理计划为客户提供类基金式的理财服务。具体而言，集合资产管理业务是指证券公司接受多个客户委托，与客户签订合同，根据合同约定的方式、条件、要求及限制，管理客户委托资产的活动。 2、定向资产管理业务 在深入了解客户的资产负债状况及风险收益偏好的前提下，借助强大的投研力量，根据为客户提供个性化，一对一的高端金融增值服务。 3、专项资产管理业务 专项资产管理业务是指投资银行为客户办理特定目的的专项资产管理业务。应当签订专项资产管理合同，针对客户的特殊要求和资产

的具体情况，设定特定投资目标，通过专门帐户为客户提供资产管理服务。 证监会宣布取消券商专项资产管理计划行政审批后，专项资管或 继续作为券商资产证券化的载体存在，未来或将以备案制发行。 二、监管环境和政策分析 1、法律定位和法规体系 （1）法律定位 目前券商资产管理业务的法律定位并不明确，券商资产管理的法律关系仍然是委托关系，与信托有一定的差距和区别。 （2）法规体系 ●《证券法》：允许证券公司开展证券资产管理业务 ●《证券公司监督管理条例》：明确签署合同、禁止行为、设 立程序 ●《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资 产管理业务实施细则》、《证券公司定向资产管理业务实施细 则》（2012.10.18，2013.6.26） ●《证券公司资产证券化业务管理规定》（2013.3.15） ●《关于加强证券公司资产管理业务监管的通知》（证监26号 文,2013.3.15） ●《关于规范证券公司与银行合作开展定向资产管理业务有 关事项的通知》（中证协发[2013]124号,2013.7.19） ●《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》、

某证券公司资产管理办法(doc 11页)

某证券公司资产管理办法(doc 11页)

中国银河证券股份有限公司 资产管理业务管理办法 第一章总则 第一条为规范中国银河证券股份有限公司（以下简称“公司”）资产管理业务，明确工作职责，根据《证券法》、《公司法》、《证券公司客户资产管理业务试行办法》等国家有关法律法规，制定本办法。 第二条本办法所称资产管理业务是指证券公司作为资产管理人，与资产委托人签订委托资产管理合同，根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制，对资产进行经营运作，提供证券及其他金融产品的投资管理服务。 第三条公司资产管理业务应以受托人的职责精神，职业素质和长远眼光为委托人提供高水平的理财服务，始终把维护资产管理委托人的利益作为资产管理的最高准则。

第四条公司资产管理业务须遵循公平、公正的原则，诚实守信，勤勉尽责，避免利益冲突。 第五条公司资产管理业务与自营、经纪、投资银行等业务严格分离，受托资产与自有资产严格分离。 第六条资产管理业务要始终贯彻全方位风险控制原则，将风险防范贯穿于资产管理业务的各个环节。 第二章机构设置与职责 第七条公司对客户受托资产实行统一管理，资产管理部是负责公司资产管理业务的职能部门，其主要职责为：（一）拟定资产管理业务发展规划，制定资产管理业务年度计划； （二）拟定资产管理业务相关的制度； （三）负责资产管理业务的产品开发与维护； （四）负责资产管理业务的市场营销、客户开发与维护工作； （五）负责管理受托资产；

第八条

第九条理念、投资原则以及投资限制；决定不同资产管理产品的资产配置；制定资产管理产品的投资授权方案，对部门经理、投资经理作出投资授权，对超出部门经理权限的投资项目做出决定；对资产管理产品的绩效表现进行分析评价，并进行归因分析；对投资经理进行绩效考核及其他重要事项等。 第十条资产管理业务设立风险控制小组，主要职责包括：对资产管理业务的合法合规情况进行检查、监督和评估；对投资组合的风险状况进行分析和评估，并视具体情况，向资产管理投资决策委员会提出建议，并按规定提交风险控制报告等。 第十一条资产管理业务重要岗位应建立资格审查和认证制度。 第三章产品开发与维护 第十二条资产管理产品开发与维护应符合国家相关法律法规的规定，服从公司资产管理业务的发展目标和方向，以客户为中心，以市场为导向。

第七章 资产管理业务-资产管理业务的种类

2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券交易 第七章 资产管理业务 知识点：资产管理业务的种类 ● 定义： 资产管理业务是指证券公司作为资产管理人，依照有关法律法规与客户签订资产管理合同，根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其他金融产品的投资管理服务的行为,包含为单一客户办理定向资产管理业务、为多个客户办理集合资产管理业务以及为客户特定目的办理专项资产管理业务三种。 ● 详细描述： （一）定向资产管理业务 为单一客户办理定向资产管理业务是指证券公司与单一客户签订定向资产管理合同，通过该客户的账户为客户提供资产管理服务的一种业务。 定向资产管理业务的特点： 1. 证券公司与客户必须是一对一的； 2. 具体投资方向应在资产管理合同中约定； 3. 必须在单一客户的专用证券账户中经营运作。 （二）集合资产管理业务 为多个客户办理集合资产管理业务是指证券公司通过设立集合资产管理计划，与客户签订集合资产管理合同，将客户资产交由依法可以从事客户交易结算资金存管业务的商业银行或者证监会认可的其他资产托管机构进行托管，通过专门账户为客户提供资产管理服务的一种业务。集合资产管理业务分为限定性集合资产管理计划和非限定性集合资产管理计划， 限定性集合资产管理计划的资产应当主要用于投资国债、国家重点建设债券、债券型证券投资基金、在证券交易所上市的企业债券、其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品，限定性集合资产管理计划投资于业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的20%，并应当遵循分散投资风险的原则；非限定性集合资产