第2章 资金时间价值(习题及解析)

第2章资金时间价值

一、本章习题

（一）单项选择题

1.若希望在3年后取得500元，利率为10％，则单利情况下现在应存入银行（）。

A.384.6

B.650

C.375.6

D.665.5

2.一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为（）。

A.永续年金

B.预付年金

C.普通年金

D.递延年金

3.某项永久性奖学金，每年计划颁发 50 000元，若年利率为 8％，采用复利方式计息，该奖学金的本金应为（）元。

A.625 000

B.605 000

C.700 000

D.725 000

4.某项存款年利率为6％，每半年复利一次，其实际年利率为（）。

A.12.36％

B.6.09％

C.6％

D.6.6％

5.某企业从银行取得50000元贷款，10年期，年利率12％，每年末等额偿还。已知年金现值系数（P／A，12％，10）＝5.6502，则每年应付金额为（）元。

A.8849

B.5000

C.6000

D.2825

6.在普通年金终值系数的基础上，期数加l、系数减1所得的结果，在数值上等于（）。

A.普通年金现值系数

B.即付年金现值系数

C.普通年金终值系数

D.即付年金终值系数

7.以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。

A.10000

B.12000

C.13189

D.8190

8.下列各项中，代表即付年金现值系数的是（）。

A.〔(P/A,i，n＋1)-1〕

B.〔(P/A,i，n＋1)＋1〕

C.〔(P/A,i，n－1)－1〕

D.〔(P/A,i，n－1)＋1〕

9.当银行利率为10%时，一项2年后付款800万元的购货，若按单利计息，相当于第一年初一次现金支付的购价为（）万元。

A.451.6

B.500

C.800

D.480

10.普通年金现值系数的倒数称为（）。

A.复利现值系数

B.普通年金终值系数

C.偿债基金系数

D.资本回收系数

11.大华公司于2010年初向银行存入5万元资金，年利率为8%，每半年复利一次，则第10年末大华公司可得到本利和为（）万元。

A.10

B.8.96

C.9

D.10.96

12.在下列各资金时间价值系数中，与偿债基金系数互为倒数关系的是（）。

A.（P/F,i,n）

B.（P/A,i,n）

C.（F/P,i,n）

D.（F/A,i,n）

13.表示资金时间价值的利息率是（）。

A.银行同期贷款利率

B.银行同期存款利率

C.没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率

D.加权资本成本率

14.为期2年的银行借款12000元，在单利率为14%，复利率为13%的条件下，其本利和分别为（）。

A.15360元和15322.8元

B.15322.8元和15120元

C.15360元和15595.2元

D.15120元和15595.2元

15.有一项年金，前2年无流入，后5年每年年初流入300万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元。

A.987.29

B.854.11

C.1033.92

D.523.21

16.某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项资本本利和将为（）元。

A.671600

B.564100

C.871600

D.610500

17.假如企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年年末等额偿还，每年的偿付额应为（）元。

A.40000

B.52000

C.55482

D.64000

18. 时间价值的大小与下列因素无比例关系的有（）。

A.资金投入生产经营过程的时间长短

B.资金投入生产经营过程中的周转一次的时间长短

C.资金投入生产经营过程中的周转次数的多少

D.通货膨胀的高低

19.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。

A.普通年金

B.即付年金

C.永续年金

D.先付年金

20.甲方案在3年中每年年初付款1000元，乙方案在3年中每年年末付款1000元，若利率相同，则两者在第三年年末时的终值（）。

A.相同

B.前者大于后者

C.后者大于前者

D.以上三种情况都可能发生

21.关于递延年金，下列说法中不正确的是（）。

A.递延年金无终值，只有现值

B.递延年金终值大小与递延期无关

C.递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同

D.递延年金的第一次支付是发生在若干期以后的

22.在名义利率相同的情况下，对投资者最有利的复利计息期是（）。

A.1年

B.半年

C.1季

D.1月

23.某人在期初存入一笔资金，以便在从第6年开始的每年年初取出500元，则递延期为

（）。

A.4年

B.5年

C.6年

D.7年

24.通常情况下，资金时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的（）。

A.企业的成本利润率

B.企业的销售利润率

C.企业的平均利润率

D.社会平均资金利润率

25.不影响递延年金的终值计算的因素有（）。

A.期限

B.利率

C.递延期

D.年金数额

26.在复利终值和计息期数确定的情况下，贴现率越高，则复利现值（）。

A.越大

B.越小

C.不变

D.不一定

27.下列不属于年金形式的有（）。

A. 直线法计提的折旧额

B.等额分期付款

C.优先股股利

D.普通股的股利

28.某方案年等额净回收额等于该方案净现值与相关的（）的乘积。

A.偿债基金系数

B.复利现值系数

C.资本回收系数

D.年金现值系数

29.递延年金与普通年金不同的特点是（）。

A.没有终值

B.没有现值

C.前期没有收付

D.收付时点不统一

30.普通年金是（）。

A.又称即付年金

B.又称预付年金

C.每期末等额支付的年金

D.每期初等额支付的年金（二）多项选择题

1.在利率和现值相同时，若计息期为一期，下列关于该期复利终值和单利终值说法错误的是（）。

A.前者大于后者

B. 不相等

C. 后者大于前者

D.相等

2．下列各项中，（）表示资金时间价值。

A.纯利率

B. 社会平均资金利润率

C. 通货膨胀率极低情况下的国库券利率

D.不考虑通货膨胀率下的无风险报酬率

3．企业取得借款10万元，借款的年利率是10%，每半年复利一次，期限为5年，则该项借款的终值是（）。

A. 10×（F/P,10%,5）

B. 10×（F/P,5%,10）

C. 10×（F/A,10%,5）

D. 10×（F/P,10.25%,5）

4．某项目从现在开始投资，2年内没有回报，从第三年开始每年末获利额为A，获利年限为5年，则该项目利润的现值为（）。

A. A×（F/A,i,5）×（P/ F,i,7）

B. A×（P/A,i,5）×（P/ F,i,2）

C. A×（P/A,i,7）-A×（P/A,i,2）

D. A×（P/A,i,7）-A×（P/A,i,3）

5．递延年金的特点不包括（）。

A.最初若干期没有收付款项

B.最后若干期没有收付款项

C.其终值计算与普通年金相同

D.其现值计算与普通年金相同

6.影响资金时间价值的因素有（）。

A.单利

B. 复利

C. 资金额

D. 利率和期数

7.对于资金时间价值概念的理解,下列表述中正确的有( )。

A.资金时间价值是资金在周转使用中产生的

B.资金时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率

C.资金时间价值是由时间创造出来的

D.一般而言，资金时间价值应该按复利方式计算

8.下列关于各种时间价值系数的表述中，正确的有（）。

A. 复利终值系数和复利现值系数互为倒数

B. 普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数

C. 普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数

D. 普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数

9．在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加，则表述不正确的是（）。

A. 复利现值系数变大

B. 复利终值系数变小

C. 普通年金现值系数变小

D. 普通年金终值系数变大

10．在投入本金、利率、计息期一定的条件下，计息的次数越多，其复利息不可能（）。

A.越大

B.越小

C.不变

D. 可大可小

（三）判断题

1.通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀下的社会平均利润率。（）

2.在终值一定的情况下，贴现率越低，计算期越少，则复利现值越大。（）

3.永续年金与其他年金一样，既有现值又有终值。（）

4.递延年金终值的大小，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同。（）

5.在利息率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。（）

6.计算偿债基金系数，可根据年金现值系数求倒数。（）

7.普通年金现值系数加1等于同期、同利率的预付年金现值系数。（）

8.在终值和计息期一定的情况下，贴现率越低，则复利现值越小。（）

9.当年利率为12%时，每月利复一次，即12%为名义利率，1%为年实际利率。（）

10.永续年金现值是年金数额与贴现率的倒数之积。（）

11.复利现值系数与复利终值系数一定互为倒数。（）

12.资金时间价值是指随着时间的推移而发生的增值。（）

13.普通年金现值系数等于相同期数的复利现值系数之和。（）

14.用来代表资金时间价值的利息率中式包含着风险因素的。（）

15.普通年金现值系数的倒数，可以把现值折算成年金，称为“资金回收系数”。（）

16.一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为普通年金。（）

17.当全年复利超过一次时，其名义利率高于实际利率。（）

18.在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率可以视同为资金时间价值。（）

19.即付年金与普通年金的区别仅在于计息时间不同。（）

20.当每年复利次数超过一次时，给出的年利率叫实际利率，可以将其换算为名义利率来计算时间价值。（）

（四）名词解释

1.资金时间价值

2. 永续年金

3.复利 5.普通年金 6.递延年金

（五）简答题

1.什么是年金？年金如何分类？

2.什么是终值与现值？

3.什么是偿债基金系数和资本回收系数?

（六）计算分析题(参考作业)

二、答案及解析

（一）单项选择题

1. A，【解析】应存入银行的金额为500/（1+3×10%）=384.6

2. B，【解析】每期期初等额收付的系列款项称为预付年金。

3. A ，【解析】本金=A/I=50000/8%=625000

4. B，【解析】（1+6%/2）2-1=6.09%

5. A，【解析】P=A?（P／A，12％，10），50000=A×5.6502，A=8849

6. D，【解析】即付年金终值系数为普通年金终值系数的期数加l、系数减1。

7.C，【解析】P=A?（P／A，i，n），50000=A?3.791，A=13189

8.D，【解析】即付年金现值系数为普通年金现值系数的期数减l、系数加1。

9. B，【解析】P= F/(1+n?i)，P=600/（1+2×10%）=500

10.D，【解析】普通年金现值系数的倒数是资本回收系数；普通年金终值系数的倒数是偿债基金系数。

11. D，【解析】F= P?(1+i)n，F=5×（1+8%/2）10×2=10.96

12. D，【解析】偿债基金系数是（A/F,i,n），其倒数是（F/A,i,n）。

13. C，【解析】资金时间价值不考虑风险和通货膨胀。

14. A，【解析】12000×（1+2×14%）=15360，12000×（1+13%）2=15322.8

15. C，【解析】300×（P/A,10%,5）=300×3.7908=1137.3 1137.3×（P/F,10%,1）=1137.3×0.909091=1033.92

16.A，【解析】年金终值为F=A?〔(F/A,i，n+1)－1〕=100000×（7.716-1）=671600

17.C，【解析】P= A?(P/A,12%,5），A=200000/3.6048=55482

18.D，【解析】时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率，与通货膨胀的高低无关。

19.C，【解析】永续年金没有终值。

20.B，【解析】预付年金发生的时间早，折算为相同时间的终值也比较大。

21.A，【解析】递延年金既有终值也有现值。

22.D，【解析】在名义利率相同的情况下，复利次数越多，实际利率越高。

23.A，【解析】第6年年初为第5年年末，则前4年没有数据，所以递延期为4年。

24.D，【解析】资金时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。

25.C，【解析】递延期与递延年金的终值计算无关。

26.B，【解析】在复利终值和计息期数确定的情况下，贴现率越高，则复利现值越小。

27.D，【解析】普通股的股利每年是不固定的。

28.C，【解析】某方案年等额净回收额等于该方案净现值与相关的资本回收系数的乘积。

29.C，【解析】与普通年金不同的特点是前期没有收付。

30.C，【解析】普通年金又称后付年金，是每期期末等额支付的年金。

（二）多项选择题

1.ABC，【解析】在利息率和现值相同时，若计息期为一期，则复利终值和单利终值相等。

2.ACD，【解析】资金时间价值相当于没有风险和通货膨胀情况下的利率；社会平均资金利润率包含风险和通货膨胀因素；国库券基本没有风险。

3.BD，【解析】使用半年的利率和半年的期限计算，选B；使用年实际利率计算，(1+10%/2)2 -1=10.25%，选D。

4．ABC ，【解析】递延年金现值＝A×（P/A,i,n）×（P/ F,i,m）或A×（P/A,i,n+m）-A ×（P/A,i,m）或A×（F/A,i,n）×（P/ F,i,n+m）

5.BD，【解析】递延年金有终值，计算公式与普通年仅相同。

6．CD，【解析】因素有终值、现值、利率和期数。

7．ABD，【解析】资金时间价值只能用劳动创造，通常按复利计算。

8．ACD，【解析】.复利终值系数和复利现值系数互为倒数；普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数；普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数

9．ABC，【解析】在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加，普通年金终值系数变大10．BCD，【解析】在投入本金、利率、计息期一定条件下，计息次数越多，其复利息越大。（三）判断题

1.×，【解析】资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。

2.√，【解析】终值一定的情况下，贴现率越高，计算期越长，则复利现值越小。

3.×，【解析】永续年金有现值，没有有终值。

4.√，【解析】递延年金终值的大小，与递延期无关，与利率，年金数额，期数相关。

5.√，【解析】复利现值系数=（1+i）-n 复利终值系数=（1+i）n

6.×，【解析】偿债基金系数是年金终值系数的倒数。

7.×，【解析】预付年金现值系数为普通年金现值系数的期数减l、系数加1。

8.×，【解析】在终值和计息期一定的情况下，贴现率越低，则复利现值越大。

9.×，【解析】实际利率=（1+12%/12）12-1=12.68%

10.√，【解析】永续年金现值=A/I

11.×，【解析】在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。

12.×，【解析】资金时间价值是指在周转使用中随着时间的推移而发生的增值。

13.√，【解析】普通年金现值系数就是将相同期数的复利现值系数加总。

14.×，【解析】资金时间价值是在没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。

15.√，【解析】普通年金现值系数与资金回收系数互为倒数。

16.×，【解析】一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为先付年金。

17.×，【解析】当全年复利超过一次时，其实际利率高于名义利率。

18.×，公司债券的利率不可以视同为资金时间价值。

19.×，【解析】即付年金与普通年金的区别仅在于付款时间不同。

20.×，【解析】当每年复利次数超过一次时，给出的年利率叫名义利率。

（四）名词解释(略)；（五）简答题（略）

资金时间价值练习题

资金时间价值练习题 1．某人年初存入银行1万元，年利率4%。 要求计算： (1)每年复利一次，5年后账户余额是多少？ (2)每季复利一次，5年后账户余额是多少？ (3)如果其分5年每年末都存入相等金额，每年复利一次，则为达到本题第一问所得账户余额，每年末应存多少钱? (4)如果其分5年每年初都存入相等金额，每年复利一次，则为达到本题第一问所得账户余额，每年初应存多少钱? 2．某人现有资金30万元，准备投资出去，已知投资报酬率为12%，投资期限6年，那么6年后的本利和是多少? 3．某人想在5年后有资金100万元，已知现在投资报酬率为10%，他现在应投入多少钱? 4．某人每年末存入银行6000元钱，已知复利率为5%，那么他10年后能得到多少钱? 5．某人想在3年后得到5000元钱，已知复利率为4%，那么他每年年末应存入多少钱?如果他每年年初存钱，则每年年初应存入多少钱? 6．某人分10年分期付款买房，每年末付款5万元，如果他现在一次性付款，则应付多少钱?已知复利率为6%。如果该人每年初都付钱5万元，那么他现在一次性付款，应该付多少呢? 7．如果建立一项永久性奖学金，计划每年发放6万元，已知复利率为6%，那么现在应存入多少钱? 8．某方案第一年投资2400元，第5年开始回收现金，已知第5年的现金流量及其概率分布分别为： 2000 0．4 2500 0．3 3000 0．3 另外已知无风险报酬率RF为6%，中等风险程度所对应的风险报酬斜率b为0.1。 要求：计算该方案第5年的风险程度、风险报酬率以及总的投资报酬率。 资金价值练习题答案 1．(1)(1)n =+ F P i = (/,,) P F P i n 5 10000(14%) =+ ===元 10000(/,4%,5)10000*1.21712710() F P

资金时间价值的计算及解题步骤

资金时间价值的计算及解题步骤 （一）利息 1．单利法 ()n i P I P F ?+=+=1 2. 复利法 ()n i P F +=1 ()[] 11-+=n i P I 3.复利率 复利率＝(1+i)n -1 4.名称及符号 F ＝本息和或终值 P ＝本金或现值 I ＝利息 i ＝利率或实际利率 n ＝实际利率计息期数 r ＝名义利率 m ＝名义利率计息期数 (二)实际利率和名义利率 ()nm m r P F +=1 实际利率和名义利率的关系，注意适用条件。 i 计=r/m 实际利率和名义利率的关系，注意适用条件。 (三)复利法资金时间价值计算的基本公式 1．一次支付终值公式 F = P(1+i) n 2．一次支付现值公式 P=F/(1+i)n

3．等额资金终值公式 这种有关F和A的公式中的A-等额资金均表示每年存入 4．等额资金偿债基金公式 5．等额资金回收公式 这种有关P和A的公式中的A-等额资金均表示每年取出 6.等额资金现值公式 注意：若i为名义利率时，i换为r/m,n换为n×m 首先要记住公式，解题时搞清楚是单利还是复利、是实际利率还是名义利率。然后再根据现值P、终值F、等额资金A的已知条件和求知来选择公式。 (三)复利法资金时间价值计算的基本公式

六个资金时间价值的计算公式中有黄色底纹的三个是基本公式：一次支付终值、等额终值、等额现值。另三个是将F/P 、F/A 、P/A 即已知值和求值互换，系数互为倒数，记为也互为倒数。 复利法资金时间价值计算的六个基本公式 1．一次支付终值公式 F = P(1+i) n (1+i)n ——终值系数，记为（F ／P ，i ，n ） 2．一次支付现值公式 P=F/(1+i)n (1+i)-n ——现值系数，记为(P ／F ，i ，n) 3．等额资金终值公式 i i n 11-+——年金终值系数，记为(F ／A ，i ，n) 4．等额资金偿债基金公式 ()1 1-+=n i i F A ()1 1-+n i i ——偿债资金系数，记为(A ／F ，i ，n) 5.等额资金现值公式 ()() n n i i i +-+111——年金现值系数，记为（P/A ，i ，n ） 6．等额资金回收公式 ()()111-++=n n i i i P A

资金时间价值练习题及答案27673

资金时间价值练习题及答案 一、单项选择题 1.资金时间价值与利率之间的关系是（）。 A.交叉关系 B.被包含与包含关系 C.主次关系 D.没有任何关系 2.6年分期付款购物，每年初付200元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是（）。 A.958.20元 B.758.20元 C.1200元 D.354.32元 3.关于递延年金，下列说法中不正确的是（）。 A.递延年金无终值，只有现值 B.递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同 C.递延年金终值大小与递延期无关 D.递延年金的第一次支付是发生在若干期以后的 4.已知（F/A,10%,5）=6.1051,那么，i=10%,n=5时的偿债基金系数为（）。 A.1.6106 B.0.6209 C.0.2638 D.0.1638 5.某一投资项目，投资5年，每年复利四次，其实际年利率为8.24%，则其名义利率为（）。 A.8% B.8.16% C.8.04% D.8.06% 6.在期望收益不相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（）。 A.越大 B.越小 C.不变 D.不确定 7.如果（P/A,5%,5）=4.3297，则（A/P,5%,5）的值为（）。 A.0.2310 B.0.7835 C.1.2763 D.4.3297 8.普通年金现值系数的倒数称为（）。 A.普通年金终值系数 B.复利终值系数 C.偿债基金系数 D.投资回收系数 9.关于标准离差和标准离差率，下列描述正确的是：（） A.标准离差是各种可能报酬率偏离期望报酬率的平均值 B.如果选择投资方案，应以标准离差为评价指标，标准离差最小的方案为最优方案 C.标准离差率即风险报酬率 D.对比期望报酬率不同的各项投资的风险程序，应用标准离差同期望报酬率的比值，即标准离差率 10. 11.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500元，年利率为10%则其现值为（）元。 A.1994.59 B.1565.68 C.1813.48 D.1423.21 12.甲方案的标准离差是2.11，乙方案的标准离差是2.14，如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（）乙方案的风险。 A.大于 B.小于 C.等于 D.无法确定 13.某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从银行取出（）元。 A.17716 B.15386 C.16105 D.14641 14.下列投资中，风险最小的是（）。 A.购买政府债券 B.购买企业债券 C.购买股票 D.投资开发项目 15.多个方案相比较，标准离差率越小的方案，其风险（）。 A.越大 B.越小 C.二者无关 D.无法判断

第2章资金时间价值T习题课

第二章课堂练习（上）： 单选题： 1、表示资金时间价值的利息率是（）。 (A) 银行同期贷款利率 (B) 银行同期存款利率 (C) 没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率 (D) 加权资本成本率 2、下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ ）。（1999年） A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金 3、从第一期起、在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。 (A) 先付年金 (B) 后付年金 (C) 递延年金 (D) 普通年金 4、普通年金现值系数的倒数称为（）。 (A) 复利现值系数 (B) 普通年金终值系数 (C) 偿债基金系数 (D) 资本回收系数 5、某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元奖金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（）元本金。 (A) 450000 (B) 300000 (C) 350000 (D) 360000 6、王某退休时有现金5万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能获得收入1000元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为（）。 (A) 8.24％ (B) 4% (C) 2% (D) 10.04％ 7、甲方案在3年中每年年初付款1 000元，乙方案在3年中每年年末付款1 000元，若利率相同，则两者在第三年年末时的终值( )。 A、相等 B、前者大于后者 C、后者大于前者 D．以上三种情况均可能会发生 8、关于递延年金，下列说法中不正确的是( )。 A、递延年金无终值，只有现值 B、递延年金终值大小与递延期无关 C、递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同 D、递延年金的第一次支付是发生在若干期以后的 9、某企业以8％的年利率借得100 000元，投资于某个寿命为5年的项目上，

资金时间价值的计算及解题步骤

资金时间价值的计算及解题步骤 （一）利息 1．单利法 ()n i P I P F ?+=+=1 2. 复利法 ()n i P F +=1 ()[] 11-+=n i P I 3.复利率 复利率＝(1+i)n -1 4.名称及符号 F ＝本息和或终值 P ＝本金或现值 I ＝利息 i ＝利率或实际利率 n ＝实际利率计息期数 r ＝名义利率 m ＝名义利率计息期数 (二)实际利率和名义利率 ()nm m r P F +=1 实际利率和名义利率的关系，注意适用条件。 i 计=r/m 实际利率和名义利率的关系，注意适用条件。 (三)复利法资金时间价值计算的基本公式 1．一次支付终值公式 F = P(1+i) n 2．一次支付现值公式 P=F/(1+i)n

3．等额资金终值公式 这种有关F和A的公式中的A-等额资金均表示每年存入 4．等额资金偿债基金公式 5．等额资金回收公式 这种有关P和A的公式中的A-等额资金均表示每年取出 6.等额资金现值公式 注意：若i为名义利率时，i换为r/m,n换为n×m 首先要记住公式，解题时搞清楚是单利还是复利、是实际利率还是名义利率。然后再根据现值P、终值F、等额资金A的已知条件和求知来选择公式。 (三)复利法资金时间价值计算的基本公式

六个资金时间价值的计算公式中有黄色底纹的三个是基本公式：一次支付终值、等额终值、等额现值。另三个是将F/P 、F/A 、P/A 即已知值和求值互换，系数互为倒数，记为也互为倒数。 复利法资金时间价值计算的六个基本公式 1．一次支付终值公式 F = P(1+i) n (1+i)n ——终值系数，记为（F ／P ，i ，n ） 2．一次支付现值公式 P=F/(1+i)n (1+i)-n ——现值系数，记为(P ／F ，i ，n) 3．等额资金终值公式 i i n 11-+——年金终值系数，记为(F ／A ，i ，n) 4．等额资金偿债基金公式 ()1 1-+=n i i F A ()1 1-+n i i ——偿债资金系数，记为(A ／F ，i ，n) 5.等额资金现值公式 ()() n n i i i +-+111——年金现值系数，记为（P/A ，i ，n ） 6．等额资金回收公式 ()()111-++=n n i i i P A

资金时间价值练习题-答案

资金时间价值 一、单项选择题 6、某企业于年初存入银行10000元,假定年利息率为12％,每年复利两次,已知(F/P,6％,5) ＝1、3382,(F/P,6％,10)＝1、7908,(F/P,12％,5)＝1、7623,(F/P,12％,10)＝3、1058,则第五年末得本利与为()元。 A、13382 B、17623 C、17908 D、31058 [答案]:C [解析]:第五年末得本利与＝10000×(F/P,6％,10)＝17908(元)。 7、企业有一笔5年后到期得贷款,每年年末归还借款3000元,假设贷款年利率为2%,则企 业该笔贷款得到期值为()元。已知(F/A,2%,5)＝5、2040,(P/A,2%,5)＝4、7135 A、15612 B、14140、5 C、15660 D、18372 [答案]:A [解析]:贷款到期值＝3000×(F/A,2%,5)＝15612(元) 8、已知利率为10%得一期、两期、三期得终值系数分别就是1、1、1、21、1、331,则可 以判断利率为10%,3年期得年金终值系数为()。 A、3、31 B、2、4868 C、3、2654 D、3、641 [答案]:A [解析]:利率为10%,3年期得年金终值系数＝(1＋10%)2＋(1＋10%)1＋1＝1、21＋1、1＋1＝3、31。 10、已知(F/A,10%,9)=13、579,(F/A,10%,11)=18、531。则10年、10%得即付年金终值 系数为()。 A、17、531 B、15、937 C、14、579

D、12、579 [答案]:A [解析]:即付年金终值系数就是在普通年金终值系数基础上期数加1系数减1=(F/A,10%,10+1)-1=18、531-1=17、531。 11、关于递延年金,下列说法不正确得就是()。 A、递延年金就是指隔若干期以后才开始发生得系列等额收付款项 B、递延年金现值得大小与递延期有关,递延期越长,现值越小 C、递延年金终值与递延期无关 D、递延年金没有终值 [答案]:D 12、某项永久性奖学金,每年计划颁发10万元奖金。若年复利率为8％,该奖学金得本 金应为()元。 A、 B、 C、 D、 [答案]:C 19、企业向保险公司投保就是()。 A、接受风险 B、减少内险 C、转移风险 D、规避风险 [答案]:C 20、()选择资产得原则就是:当预期收益相同时,选择风险大得资产。 A、风险追求者 B、风险回避者 C、风险中立者 D、以上三者 [答案]:A 二、多项选择题 7、下列各项中,()表示资金时间价值。 A、纯利率 B、社会平均资金利润率

第二章 时间价值与风险分析

第二章财务管理的价值观念 第一节资金时间价值 一、时间价值 含义：资金随着时间的推移所产生的增值就称作叫资金的时间价值，即没有风险和没有通货膨胀条件下的平均资金利润率，这是利润平均化规律作用的结果。前提条件：（1）没有风险（2）没有通货膨胀。 (1)复利求终值（已知现值P，求终值F） 复利终值是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。 (2)复利求现值（已知终值F，求现值P） 二、年金 含义：指一种等额的，连续的款项收付。 基本特征：（1）等额的（2）连续的一个系列（至少应在两期以上） （一）年金的两种基本形式：（1）普通年金 （2）即付年金，也叫预付年金。 普通年金与即付年金的区别： ☆普通年金是指从第一期起，在一定时间内每期期末等额发生的

系列收付款项。 ☆即付年金是指从第一期起，在一定时间内每期期初等额收付的系列款项。 普通年金与即付年金的共同点：都是从第一期就开始发生。 注意：只要是间隔期相等就可以，并不要求间隔期必须是一年。（二）递延年金和永续年金 递延年金和永续年金都是在普通年金的基础上发展演变过来的。所以可以把二者看成是普通年金的两种特殊的形式。 含义： 递延年金：是指第一次收付款发生时间与第一期无关，而是隔若干期才开始发生的系列等额收付款项。 永续年金：是指无限期等额收付的特种年金。 （三）重点注意：普通年金 1、普通年金求终值和求现值 普通年金的终值：就是指把每一期期末发生的普通年金都统一折合成最后这一期的期末价值，然后加起来就称作普通年金的终值。 普通年金的现值：就是指把每一期期末所发生的年金都统一地折合成现值，然后再求和。

2、与普通年金求终值和求现值相联系的问题： （1）偿债基金与偿债基金系数 偿债基金：已知年金的终值（也就是未来值），通过普通年金终值公式的逆运算求每一年年末所发生的年金A，这个求出来的年金A就称作偿债基金。 偿债基金系数：普通年金终值系数的倒数即是偿债基金系数。例如：20年后预计需要100万元用于某一个投资项目，假设银行的借款利率是5％，那么从现在开始，每年的年末应该至少在银行存入多少钱，才能够确保第20年的时候正好可以从银行一次性地取出100万。 （2）年资本回收额与资本回收系数 普通年金现值的计算公式：P＝A·（P/A，i，n） 资本回收系数是普通年金现值系数的倒数，普通年金的现值是资本回收额的一个逆运算，或者说求资本回收额是普通年金求现值的逆运算。 例如：一个项目需要投入100万，项目预计使用年限5年，要求的最低投资回报率是15％，那么从第1年年末到第5年年末，每年年末收回多少投资额才能够确保在第5年年末的时候，正好

第二章货币时间价值习题及答案

第二章货币时间价值——习题 1、若贴现率为4%，在第一年末收到10000元，第二年末收到5000元，第三年末收到1000元，则所有收到款项的现值是多少？ PV=10000×PVIF4%,1+5000×PVIF4%,2+1000×PVIF4%,3=10000×+5000×+1000× =15134元 2、某投资者将10000元用于购买债券，该债券的年报酬率为10％，按复利计算，第5年末该投资者本利和？ F=P×(1+r)n=10000×（1+10％）5 =10000×（F/p 10％，5）=10000×=16110（元） 3、某人计划5年后获得100，000元，用于购卖汽车，假设投资报酬率为8％，按复利计算，他现在应投入多少元？ P=100，000×1/（1+8％）5 =100，000×（P/F 8％ 5 ） =100，000× =68060（元） 4、如某人决定从孩子10岁生日到18岁生日止每年年末（不包括第10岁生日）为孩子存入银行2000元，以交纳孩子上大学学费。如银行存款利率为10％，父母在孩子18岁生日时能从银行取出多少钱？ F=2000×（F/A,10％,8）=2000×=22872（元） 5、某人从现在起准备每年年末等额存入银行一笔钱，目的在于5年后从银行提取150，000元，用于购买福利住房。如果银行存款利率为12％，每年应存多少才能达到目的？ A=F/（F/A 12％ 5）=150000/=（元） 6：某技术项目1年建成并投产，投产后每年净利润为50，000元，按10％的利率计算，在3年内刚好能收回全部投资。问此项目投资多少？ P=A×（P/A 10％ 3） =50，000·（P/A 10％ 3）=50，000×=124350（元） 7某公司需用一台设备，买价为150 000元，使用期限为10年。如果租入，则每年年末要支付22 000元。除此以外，其他情况完全一样，假设利率为8%。要求：计算并回答该公司购买设备好还是租用设备好。 P=22000*(P/A,8%,10)=22000*=147620(元) 8：某公司现在从银行借款100，000元，借款利率为18％。银行要求该公司从本年开始分5年等额还清这笔借款，那么该公司每年应还多少？ A=P/(P/A 18％ 5) =100，000/=（元） 9：某人5年分期付款购得大众汽车一辆，每年初付款20，000元，设银行利率为12％，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是多少？ P=A·[（P/A 12％ 5-1）+1] =20，000×[+1]=80，740（元） 10：某人持有一公司的优先股，每年年末可获得10，000元股息，若利率为8％，则该人持有的优先

货币时间价值计算题与答案

货币时间价值 一、单项选择题 1.企业打算在未来三年每年年初存入2000元，年利率2%，单利计息，则在第三年年末存款的终值是（）元。 A.6120.8 B.6243.2 C.6240 D.6606.6 2.某人分期购买一套住房，每年年末支付50000元，分10次付清，假设年利率为3%，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。（P/A，3%，10）＝8.5302 A.469161 B.387736 C.426510 D.504057 3.某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入4000元，则该项年金的递延期是（）年。 A.4 B.3 C.2 D.5 4.关于递延年金，下列说法错误的是（）。 A.递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项 B.递延年金没有终值 C.递延年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小 D.递延年金终值与递延期无关

5.下列各项中，代表即付年金终值系数的是（）。 A.[（F/A，i，n＋1）＋1] B.[（F/A，i，n＋1）－1] C.[（F/A，i，n－1）－1] D.[（F/A，i，n－1）＋1] 6.甲希望在10年后获得80000元，已知银行存款利率为2%，那么为了达到这个目标，甲从现在开始，共计存10次，每年末应该存入（）元。（F/A，2%，10）＝10.95 A.8706.24 B.6697.11 C.8036.53 D.7305.94 7.某人现在从银行取得借款20000元，贷款利率为3%，要想在5年内还清，每年应该等额归还（）元。（P/A，3%，5）＝4.5797 A.4003.17 B.4803.81 C.4367.10 D.5204.13 二、多项选择题 1.在期数和利率一定的条件下，下列等式不正确的是（）。 A.偿债基金系数＝1/普通年金现值系数 B.资本回收系数＝1/普通年金终值系数 C.（1＋ｉ）n＝1/（1＋ｉ） －n D.（P/F，i，n）×（F/P，i，n）＝1

财务管理第二章货币时间价值练习题答案

财务管理第二章货币时间价值练习题答案 内部编号：（YUUT-TBBY-MMUT-URRUY-UOOY-DBUYI-0128）

第二章《财务管理基础》--货币时间价值练习题及答案 一、单项选择题 1.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。d ( A) 1年 (B) 半年 (C) 1季 (D) 1月 解析：年内计息多次的情况下，实际利率会高于名义利率，而且在名义利率相同的情况下，计息次数越多，实际利率越高。因此选项中，A的名义利率与实际利率相等，而B、C、D的名义利率均高于实际利率，且D的实际利率最高。对于发行债券的企业来说，实际利率越高，其负担的实际利息越高 2.某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元）提款的时间是（）。 c (A) 5年 (B) 8年末 (C) 7年 (D) 9年末 解析：已知：P＝1000 i＝10% A＝200 P＝A×（P/A，10%，n） 1000＝200×（P/A，10%，n）（P/A,10%,n）＝5,查表n＝7 3.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。 b (A) 年金终值系数 (B) 年金现值系数 (C) 复利终值系数 (D) 复利现值系数 解析：应先求年金现值系数，然后用内插法把计息期数求出。 4.为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。 这是一个已知终值，年名义利率，每季复利一次，期数求现值的问题。 年名义利率＝8%，每季的实际利率＝8%/4＝2％，一年中复利四次，五年中共复利二十次。 5.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（）。 b (A) 105元 (B) 元 (C) 元 (D) 505元 解析：A方案即付年金终值 F＝500×〔（F/A，10%，3+1）－1＝500×（－1）＝ B方案后付年金终值F＝500×（F/A，10%，3）＝500×＝1655

资金的时间价值计算

二、资金时间价值的计算 （一）基本概念与代号 1.单利与复利 计算利息有两种方法：按照利息不再投资增值的假设计算称为单利；按照利息进入再投资，回流到项目中的假设计算称为复利。设本金为P年利率为i，贷款期限为t，则单利计算期末本利和为 复利计算期末本利和为 根据投资决策分析的性质，项目评估中使用复利来计算资金的时间价值 2.名义利率与实际利率 以1年为计息基础，按照每一计息周期利率乘以每年计息期数，就是名义利率，是按单利的方法计算的。 例如 存款的月利率是6.6‰，1年有12个月，名义利率为7.92%。即6.6‰×12=7.92% 实际利率是按照复利方法计算的年利率。例如存款的月利率为6.6‰，1年有12个月，则年实际利率为：(1+6.6‰)12－1=8.21% 可见实际利率比名义利率要高。在项目评估中使用实际利率 （二）资金时间价值的计算 1.复利值的计算 复利值是现在投入的一笔资金按照一定的利率计算，到计算期末的本利和 F－复利值(或终值)，即在计算期末资金的本利和 P－本金(或现值)，即在计算期初资金的价值 i－利率 t－计算期数 (l+i)t，也被称为终值系数，或复利系数，计作(F/P，i，t)，它表示1元本金按照一定的利率计算到计算期末的本利和。在实际计算中可以直接用现值乘以终值系数来得到复利值。现在项目建设期利息都是按季收取，一般不考虑复利问题。 例1：现在将10万元投资于一个年利率为12%的基金，并且把利息与本金都留在基金中，那么10年后，账户中共有多少钱? P＝10(万元)；i＝12%，t＝10，根据复利值计算公式有 F＝P(F/P，i，t)＝10×3.1058＝31.058(万元) 2.现值的计算 现值是未来的一笔资金按一定的利率计算，折合到现在的价值。现值的计算公式与复利终值计算公式正好相反，即 式中的为现值系数，表示为(P/F，i，t)，现值系数 也可以由现值系数表直接查出，直接用于现值计算 例2：如果要在5年后使账户中积累10万元，年利率为12%，那么现在需要存入多少钱?F ＝10(万元)，i＝12%，t＝5，根据现值计算公式

财务管理的时间价值观念习题及答案

第二章：财务管理的价值观念习题 一、单项选择题 1、货币的时间价值通常有两种表现形式，即利率和（）。 A、年金 B、本金 C、利息 D、利润 2、一定数量的货币资金一定时期后的价值，称为（）。 A、复利终值 B、复利现值 C、年金终值 D、年金现值 3、每年年底存款100元，求第五年末的价值总额，应用（）来计算。 A、复利终值系数 B、复利现值系数 C、年金终值系数 D、年金现值系数 4、下列项目中的（）称为普通年金。 A、先付年金 B、后付年金 C、延期年金 D、永续年金、 5、资金时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的( )。 A、利息率 B、额外收益 C、社会平均资金利润率 D、利润率 6、在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（）。 A、单利 B、复利 C、年金 D、普通年金 7、甲方案的标准离差是1.42，乙方案的标准离差是1.06，如甲乙两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。 A、甲大于乙 B、甲小于乙 C、甲乙相等 D、无法确定 8、投资者甘愿冒风险进行投资的诱因是（）。A．可获得报酬B、可获得利润C、可获得等同于时间价值的报酬率D、可获得风险报酬率 9、永续年金的是（）的特殊形式。 A、普通年金 B、先付年金 C、即付年金 D、递延年金 10、与年金终值系数互为倒数的是（） A、年金现值系数 B、投资回收系数 C、复利现值系数 D、偿债基金系

数 11、某大学决定建立科学奖金，现准备存入一笔资金，预计以后无限期地在每年年末支取利息20000元用来发放奖金。在存款年利率为10%的条件下，现在应存入（）元。 A. 250000 B. 200000 C. 215000 D.16000 12、某企业年初存入5万元，在年利率为12%，期限为5年，每半年复利一次的情况下，其实际利率为（）A．24% B．12.36% C．6% D．12.25% 1３、假设企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年年末等额偿还，每年的偿付额应为（）元。 A．40000 B.52000 C.55482 D.65400 14、下类因素引起的风险中，企业可以通过多元化投资予以分散的是（）。 A.市场利率上升 B.社会经济衰退 C.新产品开发风险 D.通货膨胀 15、某公司新产品开发成功的概率为90%,投资报酬率为40%；开发失败的概率为10%,投资报酬率—100%，则该产品开发的方案的预期投资报酬率为（）。 A.18% B.26% C.28% D.16% 16、下类不属于经营风险的是（）。 A.原材料供应地的政治经济情况变动 B.生产组织不合理 C.销售决策失误 D.增加长期借款 17、某项目的风险系数为0.8，标准离差率为16%，风险收益率为（）。 A.16% B.10% C.12.8 D.24% 18、投资组合能分散（） A所有风险B系统性风险C非系统风险D市场风险

资金的时间价值的计算及应用

资金的时间价值的计算及应用 利息的计算 一、资金时间价值的概念 资金是运动的价值，资金的价值是随时间的变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。 其实质是资金作为生产要素，在扩大再生产及资金的流通中，资金随着时间的变化而产生的增值。 影响资金的时间价值的因素有： 1、资金的使用时间 2、资金的数量大小 3、资金投入和回收的特点 4、资金的周转速度 二、利息和利率的概念 利息是资金时间价值的一种重要表现形式。 利息额作为衡量资金时间价值的绝对尺度。 利息作为衡量资金时间价值的相对尺度。 决定利率的高低的因素有： 1、首先取决于社会平均利润率。在通常条件下，社会平均利润率是利率的最高限度。 2、取决于借贷资本的供求关系。

3、借出资本的风险。 4、通货膨胀。 5、借出资本的期限长短。 三、利率的计算 1、单利 所谓的单利是通常所说的“利不生利”的计息方法，其计算公式： In=P*i单*n 在以单利计息的情况下，总利息与本金、利率以及计息周期成正比关系。 2、复利 所谓复利即：“利生利”、“利滚利”的计息方式。其计算公式： I=P*[（1+i）n-1] 同一笔借款，在利率和计息周期均相同的情况下，用复利计算出的利息金额比用单利计算出的利息金额多。且本金越大、利率越高、计息周期越多时，两者的差距就越大。 资金等值计算及应用 这些不同时期、不同数额但“价值等效”的资金成为等值，又叫等效值。 一、现金流量概念 在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入成为现金流量。 流出系统的资金称为现金流出，用符号（CO）t表示。 流入系统的资金称为现金流入，用符号（CI）t表示。

最新资金时间价值练习题

工程经济学 资金时间价值练习题 一、单项选择题 1.单利计息与复利计息的区别在于（）。 A.是否考虑资金的时间价值 B.是否考虑本金的时间价值 C.是否考虑先前计息周期累计利息的时间价值 D.采用名义利率还是实际利率 2.当名义利率一定，按半年计息时，实际利率（）名义利率。 A.等于 B.小于 C.大于 D.不确定 3.某工程项目，建设期分为4年，每年投资额如下表所示，年单利率为6.23%，则其投资总额F是（）万元。 A.367.08 B.387.96 C.357.08 D.335.00 4.某人贷款购房，房价为15万元，贷款总额为总房价的70%，年利率为6%，贷款期限为6年，按单利计息，则6年后还款总额为（）万元。 A.12.71 B.17.21 C.14.28 D.18.24 5.实际利率是指名义利率包含的单位时间内，按（）复利计息所形成的总利率。 A.月利率 B.周期利率 C.年利率 D.季利率 6.已知年利率为15%，按季度计息，则年实际利率为（）。 A.15.56% B.12.86% C.15.87% D.15.62% 7.某笔贷款的名义利率为12%，实际利率为12.62%，则该笔贷款按（）计息。

A.月 B.半年 C.季 D.两个月 8.已知名义利率额为12%，年实际利率为12.68%，则一年内实际计息次数为（）。 A.2 B.4 C.12 D.6 9.有一笔贷款10000元，年利率为10%，每个月计息一次，求一年末的本利和为( )。 A.11047元 B.11000元 C.11200元 D.15000元 10.某人向银行贷款，年利率为10%，按月计息，一年末应归还的本利和为1899.9万元，则该人当年贷款总额为( )。 A.1727.1万元 B.1719.8万元 C.1791.1万元 D.1772.1万元 11.某企业为扩大经营，现向银行贷款1000万元，按年利率12%的复利计算，若该企业在第4年的收益已经很高，则决定在该年一次还本付息，应偿还( )。 A.1573.52万元 B.1600.00万元 C.1537.25万元 D.1480.00万元 12.某夫妇估计10年后儿子上大学需要一笔大约5万元的资金，现需存入( )，才能保证10年后儿子上学所需。(年利率为3%) A.35万元 B.538万元 C.3.72万元 D.2.73万元 13.某企业兴建一工业项目，第一年投资1000万元，第二年投资2000万元，第三年投资1500万元，投资均发生在年初，其中后两年的投资使用银行贷款，年利率10%。该项目从第三年起开始获利并偿还贷款，10年内每年年末获净收益1500万元，贷款分5年等额偿还，每年应偿还（）万元。 A.814 B.976 C.1074 D.1181 14.某工程项目向银行贷款500万元，到还款期限还款总额共计为870万元，贷款利率为6%，按复利计息，则贷款期限为（）年。 A.8 B.9 C.10 D.9.5

第二章货币时间价值

第2章财务管理的价值观念 一.名词解释 资金时间价值资金风险价值复利年金资本资产定价模型证券市场线β系数 二.简答题 1.什么是资金的时间价值？ 2.风险的定义是什么？风险按其来源分成哪些种类？ 3.举两个例子说明风险报酬均衡原理在财务管理中的应用。 4.简述使用概率统计方法进行风险计量的基本步骤。 二.单项选择题 1.下列各项中，代表先付年金现值系数的是（） A.［（P/A, i, n+1）+1］ B.［（P/A, i, n+1）-1］ C.［（P/A, i, n-1）-1］ D.［（P/A, i, n-1）+1］ 2.企业在4年内每年末存入银行1000元，银行每年利率为9%，4年后可从银行提取的款项为（）。 A.3000元 B.1270元 C.4573 元 D.2634元 3.为比较期望报酬率不同的两个或两个以上的方案的风险程度，采用的标准是（）。 A.标准离差 B.标准离差率 C.概率 D.风险报酬率 4.企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。已知年金现值系数（P/A, 12%, 10）= 5.6502,则每年应付金额为（）元。 A.8849 B.5000 C.6000 D.28251 5.某人每年年初存入银行1000元，年利率7%，则第四年末得到的本利和为（）元。 A.4439.9 B.3750.7 C.4280 D.4750.7

6.在10%利率下1-3年期的复利现值系数分别为0.9091,0.8264,0.7513,则3年期年金现值系数为（）。 A.2.4868 B.1.7355 C.0.5644 D.0.7513 7.关于递延年金，下列说法中不正确的是（）。 A.递延年金无终值，只有现值 B.递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同 C.递延年金终值大小与递延期无关 D.递延年金的第一次支付是发生在第一期末的若干期以后 8.某人年初存入银行5000元，假设银行按每年10%的复利计算，每年年末提出1000元，已知（P/A，10%，7）=4.8684,(P/A,10%,8)=5.3349，则最后一次能够足额（1000元）提款的时间是（） A.5年末 B.8年末 C.7年末 D.9年末 9.甲某拟存入一笔资金以备三年后使用，假定银行三年期存款年利率为5%，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利记息的情况下，目前需存入的资金为（）元。 A.30000元 B.29803.04 C.32857.14 D.31500 10.表示资金时间价值的利息率是（）。 A.银行同期贷款利率 B.银行同期存款利率 C.社会资金平均利润率 D.加权资本成本率 11.A方案在三年中每年年初付款500元，B方案在三年中每年年末付款500元，若年利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（）元。 A.105 B.165.5 C.505 D.665.5 12.有一项年金，前3年无流入，后5年每年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为

资金时间价值的计算及应用

1Z101000 工程经济 工程经济所涉及的内容是工程经济学的基本原理和方法。工程经济学是工程与经济的交叉学科，具体研究工程技术实践活动的经济效果。它在建设工程领域的研究客体是由建设工程生产过程、建设管理过程等组成的一个多维系统，通过所考察系统的预期目标和所拥有的资源条件，分析该系统的现金流量情况，选择合适的技术方案，以获得最佳的经济效果。运用工程经济学的理论和方法可以解决建设工程从决策、设计到施工及运行阶段的许多技术经济问题，比如在施工阶段，要确定施工组织方案、施工进度安排、设备和材料的选择等，如果我们忽略了对技术方案进行工程经济分析，就有可能造成重大的经济损失。通过工程经济的学习，有助于建造师增强经济观念，运用工程经济分析的基本理论和经济效果的评价方法，将建设工程管理建立在更加科学的基础之上。 1Z101010资金时间价值的计算及应用 人们无论从事何种经济活动，都必须花费一定的时间。在一定意义上讲，时间是一种最宝贵也是最有限的“资源”。有效地使用资源可以产生价值。所以，对时间因素的研究是工程经济分析的重要内容。要正确评价技术方案的经济效果，就必须研究资金的时间价值。 1Z101011 利息的计算 一、资金时间价值的概念 在工程经济计算中，技术方案的经济效益，所消耗的人力、物力和自然资源，最后都是以价值形态，即资金的形式表现出来的。资金运动反映了物化劳动和活劳动的运动过程，而这个过程也是资金随时间运动的过程。因此，在工程经济分析时，不仅要着眼于技术方案资金量的大小（资金收入和支出的多少）。而且也要考虑资金发生的时间。资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。 影响资金时间价值的因素很多，其中主要有以下几点： 1 ?资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时间价值越大；使用时间越短，则资金的时间价值越小。 2 ?资金数量的多少。在其他条件不变的情况下，资金数量越多，资金的时间价值就越多；反之，资金的时间价值则越少。 3 .资金投人和回收的特点。在总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小。而在资金 回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多；反之，离现在越远的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越少。 4 ?资金周转的速度。资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，

资金时间价值练习题及答案

资金时间价值练习题及 答案 -CAL-FENGHAI.-(YICAI)-Company One1

资金时间价值练习题及答案 一、单项选择题 1.资金时间价值与利率之间的关系是（A）。 A.交叉关系 B.被包含与包含关系 C.主次关系 D.没有任何关系 年分期付款购物，每年初付200元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是（A）。 元元元元 3.关于递延年金，下列说法中不正确的是（A）。 A.递延年金无终值，只有现值 B.递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同 C.递延年金终值大小与递延期无关 D.递延年金的第一次支付是发生在若干期以后的 4.已知（F/A,10%,5）=,那么，i=10%,n=5时的偿债基金系数为（D）。 5.某一投资项目，投资5年，每年复利四次，其实际年利率为%，则其名义利率为（A）。 % 6.在期望收益不相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（A）。 A.越大 B.越小 C.不变 D.不确定 7.如果（P/A,5%,5）=，则（A/P,5%,5）的值为（A）投资收回。 8.普通年金现值系数的倒数称为（D）。 A.普通年金终值系数 B.复利终值系数 C.偿债基金系数 D.投资回收系数 9.关于标准离差和标准离差率，下列描述正确的是：（） A.标准离差是各种可能报酬率偏离期望报酬率的平均值 B.如果选择投资方案，应以标准离差为评价指标，标准离差最小的方案为最优方案 C.标准离差率即风险报酬率 D.对比期望报酬率不同的各项投资的风险程序，应用标准离差同期望报酬率的比值，即标准离差率

10. 11.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500元，年利率为10%则其现值为（B）元。 12.甲方案的标准离差是，乙方案的标准离差是，如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（）乙方案的风险。 A.大于 B.小于 C.等于 D.无法确定 13.某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从银行取出（C）元。 14.下列投资中，风险最小的是（A）。 A.购买政府债券 B.购买企业债券 C.购买股票 D.投资开发项目 15.多个方案相比较，标准离差率越小的方案，其风险（）。 A.越大 B.越小 C.二者无关 D.无法判断 16.某人希望在5年后取得本利和1000元，用于支付一笔款项。若按单利计算，利率为5%，那么，他现在应存入（A）元。 17.普通年金是指在一定时期内每期（A）等额收付的系列款项。 A.期初 B.期末 C.期中 D.期内 18.财务管理中的风险按照形成的原因分类，一般可分为（）和财务风险 A.检查风险 B.固有风险 C.经营风险 D.筹资风险 19.某企业借入年利率为10%的贷款，贷款期限为2年，贷款的利息按季度计算，则贷款的实际年利率为（C）。 A.5.06%% 20.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（C）。 A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金 21.财务风险是（）带来的风险。 A.通货膨胀 B.高利率 C.筹资负债资金 D.销售决策 22.风险报酬是指投资者因冒风险进行投资而获得的（）。 A.利润 B.额外报酬 C.利息 D.利益

第2章资金时间价值

第2章资金时间价值 一、本章习题 （一）单项选择题 1.若希望在3年后取得500元，利率为10％，则单利情况下现在应存入银行（）。 A.384.6 B.650 C.375.6 D.665.5 2.一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为（）。 A.永续年金 B.预付年金 C.普通年金 D.递延年金 3.某项永久性奖学金，每年计划颁发 50 000元，若年利率为 8％，采用复利方式计息，该奖学金的本金应为（）元。 A.625 000 B.605 000 C.700 000 D.725 000 4.某项存款年利率为6％，每半年复利一次，其实际年利率为（）。 A.12.36％ B.6.09％ C.6％ D.6.6％ 5.某企业从银行取得50000元贷款，10年期，年利率12％，每年末等额偿还。已知年金现值系数（P／A，12％，10）＝5.6502，则每年应付金额为（）元。 A.8849 B.5000 C.6000 D.2825 6.在普通年金终值系数的基础上，期数加l、系数减1所得的结果，在数值上等于（）。 A.普通年金现值系数 B.即付年金现值系数 C.普通年金终值系数 D.即付年金终值系数 7.以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。 A.10000 B.12000 C.13189 D.8190 8.下列各项中，代表即付年金现值系数的是（）。 A.〔(P/A,i，n＋1)-1〕 B.〔(P/A,i，n＋1)＋1〕 C.〔(P/A,i，n－1)－1〕 D.〔(P/A,i，n－1)＋1〕 9.当银行利率为10%时，一项2年后付款800万元的购货，若按单利计息，相当于第一年初一次现金支付的购价为（）万元。 A.451.6 B.500 C.800 D.480 10.普通年金现值系数的倒数称为（）。 A.复利现值系数 B.普通年金终值系数 C.偿债基金系数 D.资本回收系数 11.大华公司于2010年初向银行存入5万元资金，年利率为8%，每半年复利一次，则第10年末大华公司可得到本利和为（）万元。 A.10 B.8.96 C.9 D.10.96 12.在下列各资金时间价值系数中，与偿债基金系数互为倒数关系的是（）。 A.（P/F,i,n） B.（P/A,i,n） C.（F/P,i,n） D.（F/A,i,n）