企业收益质量及其评价体系-毕业论文

企业收益质量及其评价体系

摘要

上市公司是证券市场的基石,目前评价上市公司经营业绩的主要指标有净资产收益率、每股收益、每股净资产等主要反映收益数额多少的指标,而对收益质量的重要性认识不够。这在一定程度上导致了许多上市公司操纵利润、扰乱证券市场秩序。笔者认为:为了正确评价上市公司的经营业绩,除了关注传统的盈利能力指标外,还应该重视上市公司的收益质量。

本文首先总结了企业收益质量的概念以及主要特征，影响企业收益质量的内部和外部因素，企业收益质量评价方法以及评价体系的构建；其次以沪深A股上市公司为例进行上市公司收益质量的对比；最后针对上述分析为提高我国上市公司收益质量提出对策和建议。

关键词：上市公司收益质量评价

Earnings quality and its evaluation system

Abstract

Listed company is the cornerstone of stock market. At present, indexes for evaluating performance of the listed companies are ratio of net asset earnings, earnings per share, net asset per share. Not enough attention is focused on the income quality. This makes many listed companies to control their book earnings and disorder the stock market. The writer considers that we should attach great importance to income quality besides previous index in order to evaluate performance of the listed companies in a greater extent.

This paper first summarizes the concept and main characteristics of the enterprise earnings quality and internal and external factors affecting the quality of corporate earnings, earnings quality evaluation method, and the construction of evaluation system; Second take listed companies in Shanghai and shenzhen as example, carries on the contrast of the listed company earnings quality; Finally based on the above analysis put forward countermeasures and suggestions to improve the earnings quality of listed companies in China.

Keywords: the listed company; earnings quality; evaluation

目录

1.绪论 (1)

2.收益质量及其评价体系概述 (1)

2.1 企业收益质量及其特征 (1)

2.1.1 企业收益的质量 (1)

2.1.2 企业收益质量的特征 (2)

2.2 收益质量的影响因素 (3)

2.2.1 外部因素 (3)

2.2.2 内部因素 (3)

2.3 企业收益质量评价体系概述 (4)

2.3.1 收益质量评价方法的选择 (4)

2.3.2 收益质量评价体系的构建 (4)

3.上市公司收益质量的比较分析——以沪深 A 股上市公司为例 (6)

3.1 样本选择 (6)

3.2 样本分析 (7)

4.提高中国上市公司收益质量的政策建议 (7)

4.1 完善市场运行 (7)

4.2 完善公司治理结构机制 (8)

4.3 提升企业运营水平 (8)

5.结论 (9)

参考文献 (10)

1.绪论

收益,作为企业业绩的综合计量指标,是企业投资者、债权人及其他利益相关者进行各种决策的最重要依据之一,同时也是评价企业经营管理者业绩的一个重要指标,因此,收益己成为利益相关者关注的焦点。

2001年安然事件的发生并不是一个偶然。随着经济的高速发展，部分上市公司利用各种手段粉饰财务报表、虚造会计数据、虚增利润。现在一个上市公司的年报几十页是正常现象，有的甚至达上百页，投资者很难直接判断企业的收益质量，非财务专业人员想从中获取有用信息更是难上加难。传统的收益质量分析运用每股收益、净资产收益率等指标，不但不能真实、客观、准确地评价企业盈利能力，有时甚至误导投资者。

关于上市公司收益质量问题，国内目前的研究多是从理论角度分析，缺乏量化的、以实证研究为支撑的综合分析。国外研究多倾向于建立收益质量的研究模型，例如已有的希利模型、迪安吉拉模型、琼斯模型和行业模型等，但以上模型仍不能满足投资者的需求，各种财务欺诈，收益操纵风波仍然是困扰投资者进行投资决策时最棘手的问题。因此研究企业收益质量以及其评价体系具有重要的理论和现实意义。

2.收益质量及其评价体系概述

2.1 企业收益质量及其特征

2.1.1 企业收益的质量

收益质量是会计收益所表达的与企业经济价值有关信息的可靠程度。高质量的收益则表明报表对于企业经营状况的描述是可靠和可信的。根据以上关于收益质量的几种观点，收益质量的含义可以总结为以下几类：（1）收益质量是指企业的报告收益反映实际经营业绩的真实程度；（2）企业的收益质量是针对企业经济效益的大小和真假虚实而言的，也即是企业的报告收益与经济收益的距离；（3）收益质量是指在谨慎、一致的财务基础上，企业在某一时期持续经营的情况下创造稳定自由现金流量的能力。