公司财务原理与资本运作(公司金融) 部分课后试题及答案(原书第10版)

公司金融作业题

说明：公司财务原理 （原书第10版）+第22章（原书第12版）

第4章

24．DCF 和自由现金流

混合肥料科学公司（CSI ）从事的是将波士顿的城市污水转化为肥料的任务。业务本身盈利不高，但是为了把CSI 留在这个行业中，城市委员会（MDC ）同意支付任何必要的补贴，是CSI 的账面股权收益率能够达到10%。预期年末CSI 将支付每股4美元的股利，再投资比例为40%，增长率为4%。

a ．

假设CSI 继续保持目前的增长趋势，以100美元的价格购买公司股票，预期长期收益率是多少？100美元中有多少是增长机会的现值的贡献？

b ．

现在MDC 宣布了一项计划，需要CSI 处理剑桥市的城市污水。因此，CSI 要在未来五年中逐步扩建工厂。这就意味着在未来的五年中，CSI 必须要将80%的盈利进行再投资。从第六年开始，它将能够恢复60%的股利支付率。MDC 的计划一宣布，以及随后对CSI 的影响公布后，CSI 的股价将是多少？

24.

a. Here we can apply the standard growing perpetuity formula with DIV 1 = $4, g = 0.04 and P 0 = $100:

8.0%.080.040$100

$4

g P DIV r 01==+=+=

The $4 dividend is 60 percent of earnings. Thus:

EPS 1 = 4/0.6 = $6.67

Also:PVGO r

EPS P 1

0+=

PVGO 0.08

$6.67

$100+=

PVGO = $16.63

b.

DIV 1 will decrease to: 0.20 ? 6.67 = $1.33

However, by plowing back 80 percent of earnings, CSI will grow by 8 percent per year for five years. Thus:

Year 1 2 3 4 5 6 7, 8 . . . DIV t 1.33 1.44 1.55 1.68 1.81 5.88 Continued growth at EPS t

6.67

7.20

7.78

8.40

9.07

9.80

4 percent

Note that DIV 6 increases sharply as the firm switches back to a 60 percent payout policy. Forecasted stock price in year 5 is:

$147.04

00.085.88

g r DIV P 65=-=-=

Therefore, CSI’s stock price will increase to:

$106.211.08147

1.811.081.681.081.551.081.441.081.33P 5

4320=+++++=

第9章

6．可分散风险

很多投资项目都有可分散风险。“可分散”在这里的含义是什么？项目的估值应该如何考虑可分散风险？应该完全忽略可分散风险吗？

6.

可分散风险是指与公司、行业或投资相关的风险。这是一个固有的风险也称为非系统性风险。投

资者可以通过不同的投资来分散这种风险风险较小的证券。许多投资项目都暴露在多种风险之下，意味着投资的风险项目可以减少。项目价值评估的目的并没有充分考虑可分散的风险。它不应该完全被企业忽视，因为它是一个影响项目的风险。它没有被记录下来计算一个项目所需的回报率或资本成本。换句话说，如果风险是分散的，项目的资本成本不会改变。而计算所需的收益率，考虑系统的风险度量，即beta 。

9．判断正误 a ．

公司资本成本对所有项目来说，都是正确的贴现率，因为有些项目的高风险可以被其他项目的低风险所抵消。（False ）

b ．

较迟发生的现金流比近期发生的现金流风险高，因此，长期项目需要更高的风险调整贴现率。(False)

c ．

与快速收益项目相比，在贴现率中加入修正因素低估长期项目。(True)

11．资本成本

奥克弗洛基房地产公司的普通股总市值为6百万美元，其负债总价值为4百万美元。公司财务主管估计，目前股票贝塔为1.5，预期市场风险溢价为4%(6%?)，国库券利率为4%。假设为简化起见，奥克弗洛基的负债无风险，公司不需要纳税。

a ． 公司股票要求的收益率是多少？

b ． 估计公司资本成本

c ． 公司当前业务拓展项目的贴现率是多少？

d ． 假设公司想进行多样化，生产玫瑰色眼镜，无负债光学制造商的贝塔为1.2。估计奥克弗洛基新

项目的要求收益率。

11. a.

r equity = r f + β ? (r m – r f ) = 0.04 + (1.5 ? 0.06) = 0.13 = 13%

b. ??? ???+??? ???=+=

0.13$10million $6million 0.04$10million $4million r V E r V D r equity debt assets

rassets = 0.094 = 9.4%

c. 资金成本取决于被评估项目的风险。如果项目的风险类似于公司其他资产的风险，那么合适的回报率就是公司的资本成本。在这里，适当的贴现率是9.4%。

d.

r equity = r f + β ? (r m – r f ) = 0.04 + (1.2 ? 0.06) = 0.112 = 11.2%

??? ???+??? ???=+=

0.112$10million $6million 0.04$10million $4million r V E r V D r equity debt assets

r assets = 0.0832 = 8.32%

16．资产贝塔

什么类型的公司需要估计行业资产贝塔？如何估计？描述具体步骤。

从事投资组合的金融分析师或投资者可能会使用行业betas 。为了计算行业beta ，我们将构建一系列行业投资组合，并评估该组合产生的回报与历史市场走势之间的关系。

第10章

14．敏感性分析

Rustic Welt 公司正在考虑用更现代的设备取代老式贴边机。新设备的成本9百万美元（已有老设备

无残值）。新机器的好处是预期会使单位生产成本从8美元降为4美元。但是，如下表所示，在未来的销售量、新机器的性能方面存在某些不确定性：（P213）

假设贴现率为12%，公司不需要纳税。对设备更换决策进行敏感性分析。

14. If Rustic replaces now rather than in one year, several things happen:

i. It incurs the equivalent annual cost of the $9 million capital investment.

ii.It reduces manufacturing costs.

For example, for the “Expected” case, analyzing “Sales” we have (all dollar figures in millions):

i.The economic life of the new machine is expected to be 10 years, so the equivalent

annual cost of the new machine is:

$9/5.6502 = $1.59

ii.The reduction in manufacturing costs is:

0.5 $4 = $2.00

Thus, the equivalent annual cost savings is:

–$1.59 + $2.00 = $0.41

Continuing the analysis for the other cases, we find:

Equivalent Annual Cost Savings (Millions)

Pessimistic Expected Optimistic

Sales 0.01 0.41 1.21 Manufacturing Cost -0.59 0.41 0.91

Economic Life 0.03 0.41 0.60

第11章

1．经济租金判断正误-HJ

(P238 利润超出资本成本的部分就是经济租金)

a．赚取到资本机会成本的公司，也在获取经济租金F

(一个赚取资本的机会成本的公司正在赚取经济租金。这种说法是错误的。经济租金是指超

过资本成本的利润。这就意味着，额外的资本成本和高于资本的机会成本是众所周知的。) b．投资正NPV项目的公司预期得到经济租金T

(经济租金是指超过资本成本的利润。一个积极的净现值收益风险可以在未来获得更多的利

润。这将带来额外的利润，被称为经济租金。)

c．财务经理应该尽力确定公司能够获得经济租金的领域，因为在这个领域才有可能发现NPV为

正的项目T

(财务经理应该设法确定他们的公司可以赚取经济租金的领域，因为很可能会发现正的npv

项目。这句话是正确的。经济租金是指超过资本成本的利润。能够赚取经济租金的风险投资

肯定会导致正净现值的情况。额外的利润是经济租金，只有积极的净现值投资才有可能。)

d．经济租金是经营性资本设备的等价年度成本F

(经济租金是相当于营运资本设备的年成本。这个声明是错误的。经济租金是指超过资本成

本的利润。经济租金与运营资本设备成本无关。)

10．经济租金

由于购买了一项关键专利，你公司现在是北美独家生产barkelgassers（BG）的厂家。购买每年生产200 000BG的生产设备，需要立即发生资本支出25百万美元。每单位BG的生产成本估计为65美元。BG市场经理非常自信，所有200 000单位的BG都能够以每单位100美元的价格售出，直到5年后专利到期。之后，市场经理没有给出关于销售价格的线索。

BG项目的NPV是多少？假设实际资本成本为9%。为了简单起见，还有以下假设：

●制造BG的技术不变。资本成本和生产成本的实际价值不变。

●竞争对手了解这项技术，专利一到期，就能够马上进入，也就是第六年

●如果你公司立即投资，12个月后将满负荷生产，即第一年

●没有税

●BG生产设备将使用12年，使用期结束时无残值。

合理假设在第六年对手进入市场后，会迅速的让价格降低到经济租金为0，且资本成本9%为行业普遍的资本成本。那么，从第六年开始，NPV为0.

因题目中未提供通胀数据，方便起见，假设通胀通胀为0

那么，也就是说，第1至第4年相对于9%资本成本的超额收益，减去建设周期周期中的资本成本，就是项目NPV

第1至第4年超额收益为 200000 * （100 - 35）- 25000000 * 9% = 1075000

折现到投资时刻=1075000/((1+9%)^2) +1075000/((1+9%)^3)+ 1075000/((1+9%)^4)+ 1075000/((1+9%)^5) = 3195137

建设周期中资金成本 = 25000000 * 9% = 2250000

折现到投资时刻 = 2250000 / (1+9%) = 2064220

那么，项目 NPV = 3195137– 2064220 = 1130917

第12章-HJ

9．激励

假设工厂和部门经理的报酬只有固定工资，没有其他激励或奖金。

a．描述在资本投资决策中出现的代理问题（P254.12.1.1）

1．减少努力

2．特权（寻找工资之外的福利）

3．帝国制造（管理者喜欢经营规模大的公司，NPV未必为正）

4．壁垒性投资（所涉及的项目，需要现有管理者的技能，或者奖励现在管理者技能）

5．过度投资（投资超过NPV为0的临界点）

b．将经理的薪酬与EVA挂钩能减轻这些问题吗？

(经济增加值(EVA)将公司的净营业利润与总资本成本进行比较。它也被称为剩余收入。经济增加值可以作为一种激励补偿制度。这使得员工对他们所做的工作负责。例如，不应该让工厂经理浪费资金，而应该将EVA奖励附加到谨慎的投资决策上。)

11．激励

我们注意到，在实践中管理薪酬必须依靠结果而不是努力，为什么？不对努力进行奖励会产生什么问题？

P259努力程度很难度量。因为努力成本部可观察，所以薪酬必须根据输出也就是结果而定，也就是可以验证得结果。

第二问不确定，个人觉得应该和上题(12章9)a得答案一样。

（激励是激励或鼓励员工创造产出的报酬。管理者的报酬是基于他们的产出而不是他们付出的努力。薪酬结构对公司来说很重要。薪酬方案鼓励经理人最大化股东的财富。管理人员很难用金钱来衡量努力。努力是一个主观的术语，无法衡量。输入和输出如何工作的示例如下:财务经理的努力不能通过工作时间、正确的登录时间、额外的工作时间来观察。努力是non-measurable。投资者只能衡量经理人的产出。因此，结果是肯定的，而不是努力。）

12．激励

将高管的薪酬与公司普通股收益挂钩的薪酬计划，关于这个话题有以下几个问题：

a．当前的股价取决于投资者对未来业绩的预期，这会带来什么问题？

P260倒数第三段第二个问题，如果预期过高，高管努力的结果只是达到预期，那么投资者不会认可高管的努力-HJ

（今天的股价反映了经理对未来业绩的预期。因此，如果预期表现出色，就不会获得优异的股市回报。）

b．股票收益率受管理者控制以外的因素的影响，例如利率或原材料价格的变化。这会是个严重问题

吗？如果是，你能给出部分解决问题的方法吗？

这应该是个开放问题。这不是一个严重问题，因为可以做同行业横向比较，来评估高管的业绩-HJ (有些因素是经理无法控制的。股票价格取决于市场和行业发展，而不仅仅取决于公司的具体表现。

因此，股票或期权的薪酬会让经理人面临他们无法控制的风险。解决之道不是离开，而是确保管理者承担更多糟糕决策的成本。)

c．薪酬计划如果一来股票收益率而不是会计数据，这是个优势吗？为什么是或者不是？

(c)高管的薪酬待遇取决于公司的股价表现。对于较低级别的经理来说，薪酬方案更多地依赖于会

计手段，而较少地依赖于股票回报。用会计手段衡量绩效有两个优点。

1、它们基于绝对业绩，而不是与投资者预期相关的业绩。

2、有了这个，我们就可以衡量那些只负责一个部门或工厂的初级经理的表现。)

你是安卓思考根铜业公司董事会薪酬委员会主席，咨询师建议了两个CEO股票期权计划：

a．传统的股票期权计划，行权价格为现在的股价

b．另一个替代计划，行权价格由其他同业公司股票资产组合的未来价格决定。只有在安卓思考根铜业公司的股票比其他竞争对手表现好时，CEO才会得到收益。

第二个计划为CEO设定了更高的标准，因此这一激励计划中的股票数量比传统计划中的高。

假设每个计划所给予的股票数量经过调整，使两个计划的现值相同。你会投票支持哪个计划？请

解释。

我支持第二个计划。因为第二个计划做了横向比较。既考虑了CEO不可控的市场风险，保护了CEO 的努力动力，同时，也杜绝了因为行业整体的增长,CEO不努力公司股价也上扬的情况。总之，在CEO不可控的行业风险，保护和鼓励努力方面达到了平衡-HJ

(方案(b)应该采用，因为它将显示CEO产生的真实产出。这有助于衡量CEO的产出。公司的股价会上涨，竞争对手的股价会下跌，使A公司成为市场的领头羊。计划(b)对其他铜矿公司首席执行官的业绩表现不确定。但这可能是由于铜业公司的CEO表现良好，而其他公司的CEO却不能表现得更好。)

第15章

9．风险投资

a．“一个信号只有在有成本时才可信。”解释为什么管理层对玛文公司股权投资的意愿是一个可信的信号。管理层只接受最终所需资本投资的一部分，这个意愿也是可信的信号吗？

b．“当管理者得到的奖励是不断增加的休闲时间或者商务飞机的时候，成本被股东承担了。”解释第一梅里亚姆的一揽子融资方案如何处理这个问题。

9. a. 管理层愿意投资马文的股权是一个可信的信号，因为如果新项目失败，管理团队将失去

一切，因此他们发出了认真的信号。通过只接受必要的部分风险投资，管理层增加了自

己的风险，并降低了First Meriam的风险。如果马文的管理团队对项目能否通过第一阶

段缺乏信心，那么这个决定将是昂贵和愚蠢的。

b. 马文的管理层同意不接受高薪。管理层津贴的成本来自股东的口袋。在马文的例子中，

经理人是股东。

17．发行成本

假设2019年4月，范戴克指数公司要进行IPO，发行100股股票。公司出售一半股票，老股东出售另一半，每位老股东都出售他们拥有的股票的一半。公开发行价格为每股50美元，承销商得到的价差为7%。发行得到了超额认购，交易第一天，股价上涨到160美元。

a．公司得到的发行收入是多少？老股东呢？

b．承销商得到的佣金是多少？

c．“留在桌上的钱”金额是多少？

d．对出售股票的股东说，抑价的成本是多少？

a. 公司得到的发行收入为：50*（1-7%）*50=2325 美元

老股东转让股票得到的收入为：50*（1-7%）*50=2325 美元

b. 承销商得到的佣金为：100*50*7%=350 美元

c. 留在桌上钱：（160-50）*100=11000 美元

d. 对出售股票的股东来说，出售价格为50*（1-7%）=46.5 美元

首日价格为160 美元，抑价成本为（160-46.5）*50=5675 美元

20．风险资本

a．为什么风险资本公司喜欢按照阶段投资？如果你是玛文公司的管理者，你对这样的安排感到高兴吗？事后来看，第一梅里亚姆在不同阶段的投资是赚了还是亏了？

b．第一梅里亚姆对玛文进行更多投资的价格没有提前确定。但是玛文公司可以给予第一梅里亚姆按照预定价格购买更多股票的期权，这样会更好吗？

c．在第二阶段，玛文公司试图从另外一家风险投资公司募集资金，而不是优先考虑第一梅里亚姆。

为了保护自己防止出现这种情况，风险投资公司有时要求对新股发行的优先购买权。你会推荐这

一安排吗？

a.风险投资公司更喜欢分阶段进行投资，因为这种方式会促使公司进入下一个阶段。它允许公

司检查项目是否在每个层次上获得正的净现值(NPV)。M企业对这种安排很满意，因为它表

现了风险资本家对公司的信心。系统的安排有助于公司更好地发展。每一阶段的融资都清晰

地显示了每个阶段的收入和支出。风险资本家FM在事后诸葛亮时损失惨重，因为它必须在

每一阶段为股票支付更高的价格。

b.风险资本家FM会在m企业中投入更多的资金。企业M本可以给FM一个以预定价格购买

更多股票的选项。这种安排的问题是，企业M的管理将具有确保期权被执行的优势。企业M

将根据新股的销售价格来提高股票的价格。这样，企业M的融资收益或多或少等于新股的

销售价格。

c.在第二阶段，企业M可能试图从一个风险资本家那里筹集资金，而不是调频。为了保护自

己不受这种情况的影响，风险资本家在新资本发行时选择了优先认购。如果FM做了大量的

前期投资，优先购买权将是有意义的。该投资将能够覆盖后续投资。企业M将从FM得到最

好的交易。

22．稀释

以下是比萨建筑公司的财务数据（单位：美元）

到目前为止，比萨建筑的业绩并不突出。它希望发行新股募集80 000美元，向一个很有希望的市场进行扩张。比萨的财务顾问认为，发行新股并不是好的选择，因为除了其他原因外，“以低于每股账面价值的价格出售股票，只会抑制股价，减少股东财富。”为证明这一点，财务顾问给出了下面的例子：“假设发行

2 000股新股，发行价为40美元，将发行收入进行投资。（忽略发行成本。）假设投资收益率不变，那么，

账面价值=580 000美元，

总盈利=0.08（580 000）=46 400美元，

每股盈利=46 400/12 000=3.87美元

因此，EPS下降，每股账面价值下降，股价相应下降到38.70美元。”

对这一观点进行评价，特别注意数字例子中的隐含假设。

.

Pisa建筑的投资回报率是8%，而投资者需要10%的回报率。Pisa提出的方案是，以每股40美元的价格发行2,000股普通股，然后以8%的价格投资收益(80,000美元)。假设8%的收益率以永续年金的形式收到，则此情形下的NPV计算如下:

–$80,000 + (0.08 $80,000)/0.10 = –$16,000

这个项目的结果是股价下跌，不是因为公司以低于账面价值的价格出售股票，而是因为净现值为负。

注意，如果投资者知道Pisa承担负的净现值投资会导致价格下跌，那么Pisa将无法以每股40美元的价格出售股票。更确切地说，在项目宣布后，股价将会下跌

($400,000 – $16,000)/10,000 = $38.40

因此，Pisa将不得不发行:8万美元/ 38.40美元= 2083股新股票。

可以看出，如果股票发行的收益是10%，那么股价就没有变化。

第16章

2．股利政策

下面是典型公司股利政策的几个“事实”，哪些正确？哪些错误？

a.公司在决定每年的股利时，先考察一下他们的资本支出需要，然后将剩余的现金分配出去；

b.管理者和投资者似乎关心股利变化胜过股利水平

c.公司一两年间盈利意外比较高的时候，管理者常常暂时提高股利

d.公司进行重大股票回购，常常通过相应减少现金股利来融资

2. a. False。股息取决于过去的股息和当前和预期的收益。

b. True. 股息的变化向投资者传递信息。

False (这是因为;股票价格通常在除息日，即收到股息的截止日期。)

c. False. 股利是“平滑。经理人很少会临时增加定期派息。不过，他们可能会支付特别股息。

d. Fals

e. 在进行回购时，很少会削减股息。

8．股利和估值

Surf&Turf酒店是一家成熟公司，但不支付红利。预测明年的盈利为56百万美元，发行在外的股票有10百万股。传统上，公司用盈利的50%来回购股票，剩下的进行再投资。有了再投资，公司产生稳定的盈利增长，每年5%，假设股权成本为12%。

a.利用第4章的固定增长DCF模型，计算Surf&Turf当前的股价（提示：选择容易的方法，估

计总市值。）

b.现在，Surf&Turf的CFO宣布从回购转向定期现金股利。明年的股利为每股2.8美元。CFO向

投资者保证，公司将继续分配盈利的50%，再投资50%。未来所有的分配都作为股利。Surf&Turf

的股价将变为什么？为什么？

b)如果公司支付股息而不是股份回购，股份的市值将减少2.80美元(D1)，但股份的总价值保持不变。根据第(a)部分，股价是80美元。股利申报后，价值减少2.80美元，但增加股利后，股东价值不变。用$2.80计算股票价格如下:

第17章

6．杠杆和资本

参考17.1节，假设麦克白女士的投资银行家告诉她，因为新发行负债有风险，债权人要求12.5%收益率，比无风险收益率高2.5%

a．r A和r E分别是多少？

b．假设无杠杆股票的贝塔是0.6，资本结构变化后的βA, βE和βD是多少？

6. a. r A = .15, r E = .175

b. βA= .6 (unchanged), βD= .3, βE= .9.

12．MM第一命题

高管奶酪公司发行了市场价值100百万美元的负债，发行在外的股票有15万股，每股市场价值10美元。现在，公司宣布想再发行60百万美元的负债，用发行收入回购普通股。债权人看到额外的风险，已有负债的市场价值下降到70百万美元。

a．公告对公司股票市场价值有何影响？

b．用60百万美元新债发行收入，公司可以回购多少股票？

c．资本结构改变后，公司的市场价值（股权和负债）是多少？

d．资本结构改变后，负债率是多少？

e．谁（如果有的话）获利或者损失了？

参考答案1（春哥PDF版）：

a. 根据MM 第一命题，改变资本结构不影响公司价值。公告后，负债市场价值减少了3000

万美元，那么股权的市场价值会增加3000 万美元，市场价格从10 美元上升到12 美元。

b. 6000 万美元的新债发行收入，公司可以回购的股票数量为：6000/12=500 万股

c. 资本结构改变后，公司的市场价值不变，仍然是25000 万美元，其中负债的市场价值为

7000+6000=13000 万美元，股权的市场价值为12*（1500-500）=12000 万美元。

d. 资本结构改变后，负债率为：13000/25000=52%

e. 股东获利，原有负债的投资者损失。

参考答案2（英文原版）

12. a. 公司股票的市值增加了3000万美元，这是公司现有债务市值的减少量。因此，股票价

格增加到:

($150 million + $30 million)/15 million shares = $12

b. 由于股票的市场价格是12美元，公司可以回购:

$60 million/$12 = 5 million shares

c. 资本结构改变后，公司市值不变:

Equity + Debt = (10 million $12) + $130 million = $250 million

d. 结构变化后，负债比率为:

Debt/(Debt + Equity) = $130 million/$250 million = 0.52

e. 现有债务的投资者损失了3000万美元，而股东获得了3000万美元。每一股的价值增加

如下:

$30 million/15 million shares = $2

第18章

3．税盾

以下是联合煎锅公司（UF）的账面价值和市场价值的资产负债表：

账面价值（单位：美元）

市场价值（单位：美元）

假设有税的MM理论成立。公司无增长，40美元负债为永久性负债。假设公司税率为40%。

a．公司价值中，负债产生的税盾价值占多少美元？

b．如果公司多借20美元债务，用来回购股票，UF的股东财富将增加多少美元？

4．a. PV tax shield = TcD = $16.

b. Tc X 20 = $8.

5.财务困境

这个问题测试你对财务困境的理解。

a.破产的成本是什么？仔细定义这些成本

b.“即使不破产公司也会发生破产成本。“解释这为何会发生。

c.解释债权人和股东的利益冲突如何导致财务困境成本。（P399-18.3.3）

5. a.破产有两个代价。这些是(1)直接成本和(2)间接成本。直接成本与财务不信任有关。这是破产的法

律和行政成本。间接成本包括破产清算延迟、投资不足或破产清算时的运营成本.

b. 当公司向经理和股东提供激励措施时，财务困境的成本就变得明显起来。这可能导致糟糕的投资或

融资决策。

c. 股票持有人的利益不同于债券持有人，因为债权人有兴趣收回他们的钱。股票持有者对增加利润更

感兴趣。如果公司陷入困境，并且双方都愿意帮助公司恢复，这种冲突就会更加明显。

18.代理成本

让我们回到循环文件公司的市场价值资产负债表（单位：美元）

市场价值（单位：美元）

在以下举措中，谁赚了？谁亏了？

a．循环文件公司积攒了5美元，支付现金股利

b．循环文件公司停业，出售固定资产，将净营运资本变现20美元。遗憾的是，固定资产在二手市场上只出售了6美元。这26美元投资于国库券

c．循环文件公司遇到一个可接受的投资机会，NPV=0，需要投资10美元。公司用负债为这个项目融资。新债务的担保、优先等级与老债务相同。

d．假设新项目的NPV=+2美元，发行优先股融资

e．贷款人同意延长贷款期限，从一年延长到两年，为了给循环文件公司复苏的机会

参考答案1.（春哥PDF）：

因为股权的有限责任，公司资不抵债时，股东失去公司的所有权，因此股权内含一份以负债

账面价值出售公司资产的认沽期权（put option），债权内含份一份以负债账面价值购买公司

资产的认购期权（call option）。期权的价值资产价值和行权价格的影响。

a. 对股东有利，对债权人不利。公司分红后资产价值下降，资不抵债的可能性提高，股权

的认沽期权价值上升，而负债的认购期权价值下降。

b. 对债权人有利，对股东不利。公司资产变为无风险资产，使股东失去了公司价值上升的

增长机会。

c. 对股东有利，对债权人不利，公司负债增加，认沽期权的行权价格提高，认沽股权价值

升高。而负债内含的认购期权的行权价格上升，认购期权价值下降。

d. 对普通股股东和债权人都有利。对于债权人来说，优先股的优先级低，债权得到更多的

保护。对股东来说，公司价值提高。

e. 对股东有利，对债权人不利。期权的债务期限延长，股东的认沽期权价值上升。

（这道题可以根据感觉回答，进一步的学习可以参考公司金融《进阶篇》中的第23 章。）

参考答案2（英文原版）

18. a. 股东赢。债券价值下降，因为担保债券的资产价值下降。

b. 如果我们假设现金被留在国库券上，债券持有人就会赢。债券持有人肯定会得到26美元

外加利息。股票价值为零，因为公司价值不可能超过50美元。

c. 债券持有人损失。该公司增加了价值10美元的资产和价值10美元的债务。这将

提高循环债券的债务比率，让旧债券持有人承担更多风险。旧债券持有人的损失

就是股东的收益。

d. 债券持有人和股东都赢了。他们分享公司价值的净增长。债券持有人的地位不会因为

次级债券的问题而受到影响。(我们假设这种偏好不会导致更多的博弈，新的投资不

会让公司的资产更安全或风险更高。)

e. 债券持有人的损失是因为他们面临更长的风险。股东赢。

22.交换发行

罗纳德.马苏里斯分析了负债交换成股权的交换发行或反向的交换发行对股价的影响。在交换发行中，公司用新发行的证券交换股东手中的之前发行的证券。这样，想提高负债率的公司会用新债交换已发行的股票，想要更保守的资本结构的公司用新股交换已经发行的债券。

马苏里斯发现，负债换股权的交换发行是好消息（消息宣布后股票上升），而股权换负债是坏消息。

a.这些结果与资本权衡理论一致吗？

b.这些结果与以下证据一致吗？

1)投资者将股票发行公告看作坏消息

2)投资者将股票回购看作好消息

3)投资者认为债券发行不传达任何消息，或者微微感到失望

c.如何解释马苏里斯的发现？

22. a. 马苏利斯的研究结果与一种观点一致，即债务因其税收优势而永远是可取的，但与“权衡”理论并不

一致，该理论认为，管理在债务的税收优势和可能出现的财务困境的成本之间取得平衡。在权衡理

论中，为了使公司的债务水平达到最优水平，将进行交换报价。这应该是好消息，如果有的话，不

管杠杆是增加还是减少。

b. 这些结果与有关公告对安全问题和回购的影响的证据是一致的。

c. 一种解释是，交易所提供了信号管理公司对公司前景的评估。举例来说，管理层只有在对未来现金

流充满信心的情况下才会愿意承担更多债务，如果他们担心公司未来偿还债务的能力，他们才会希

望减少债务。

第19章

7．WACC

松林细语是一家全股权融资的公司。公司股票的预期收益率为12%。

a.公司平均风险的投资的资本机会成本是多少？

b.假设公司发行负债，回购股票，负债与公司价值之比为30%（D/V=0.3）。在新的资本结构下，公

司的加权平均资本成本时多少？负债利率为7.5%，税率为35%。

7. a. 12%, of course.

b. rE = .12 + (.12 - .075)(30/70) = .139, WACC = .075(1 - .35)(.30) + .139(.70)

= .112, or 11.2%.

19．APV

考虑一个生产太阳能热水器的项目。该项目需要10百万美元投资，连续10年每年将产生税后现金流175万美元。资本机会成本为12%，反应了项目的商业风险。

a.

假设项目采用5百万美元负债和5百万美元股权融资。利率为8%，边际税率为35%。在项目的生命周期内等额偿还负债。计算项目的APV 。

b. 如果公司在筹集5百万美元股权的时候发生发行成本400 000美元，APV 如何变化？ 19.

a.

Base-case

$0.111.12$1.75

10NP V 10

1

t t

-=+

-=∑

=$or – $110,000

APV = Base-case NPV + PV(tax shield)

PV(tax shield) is computed from the following table: Year Debt Outstanding at

Start of Year

Interest Interest Tax Shield Present Value of Tax

Shield 1 $5,000 $400 $140 $129.63 2 4,500 360 126 108.02 3 4,000 320 112 88.91 4 3,500 280 98 72.03 5 3,000 240 84 57.17 6 2,500 200 70 44.11 7 2,000 160 56 32.68 8 1,500 120 42 22.69 9 1,000 80 28 14.01 10 500 40 14 6.48

Total

575.74

APV = –$110,000 + $575,740 = $465,740

b. APV = Base-case NPV + PV(tax shield) – equity issue costs

= –$110,000 + $575,740 – $400,000 = $65,740

第22章

9.实物期权

用期权语言描述下列每种情况：

a.在北阿尔伯达未开采重油矿的开采权。石油的开发和生产的NPV为负。（假设盈亏平衡的油价

为每桶90加元，而现在的现货价格为80加元。）然而，开发决策最远可以推迟5年，而开发

成本则预计每年增加5%

b.扣除所有实际花费后，一家饭店每年可带来700 000美元的净现金流。现金流不存在上升或

者下降的趋势，遵循随机步态，年标准差是15%，该饭店对房产拥有产权，并非租借，可以以

500万美元的价格出售。忽略税金。

c.对b题稍作改变。假设该饭店每年有300 000美元的固定成本，饭店只要运营该项成本就会

产生。因此：

净现金流=减去变动成本后的收入-固定成本

700 000美元=1 000 000美元-300 000美元

减去可变成本后的收入预测的年标准差为10.5%，利率为10%，忽略税金。

d.某造纸厂可在需求低迷时停工，而当需求量足够大时又重新开工。造纸厂的停工与复工的成

本是固定的。

e.某房地产开发商拥有一片市郊地铁，尽管建造宾馆或公寓楼的净现值都为正，但开发商将其

作为停车场。

f.法航与波音公司谈判获得10架787飞机的购买期权。2010年法航必须最终对订单确认，否则

波音公司可自由将飞机售予其他航空公司。

a.一项为期五年的美国石油看涨期权。最初的行使价格是每桶32美元，但是行使价格每年

上升5%。

b.一个美国人以500万美元的行使价放弃了这家餐厅。这家餐厅目前的价值是每年70万美

元。餐厅作为持续经营的价值变化的年标准差是15%

c.一种看跌期权，如(b)，但行使价格应被解释为500万美元的房地产价值，加上关闭餐厅

所避免的未来固定成本的现值。

因此，行使价格= $8,000,000=

注:基础资产现在是PV(收入-可变成本)，年标准差为10.5%。

d.允许公司暂时放弃(一个美国看跌期权)和(如果执行看跌期权)以随后重启(一个美国看

涨期权)的复杂期权。

e.在两种资产之间进行选择的一种平价美国选择;也就是说，开发商可以推迟锻炼，然后决

定建造酒店或公寓楼是否更有利可图。然而，通过等待，开发人员失去了即时开发的现

金流。

f.允许法国航空公司确定交货日期和价格的看涨期权。

16（第10版教材13题）

假设你有一份以25亿美元购买OR公司的全部资产的期权，该期权9个月后到期。你估计OR公司当时的现值（PV）（0月份）为27亿美元。该公司在每个季度末（即每3个月时段的期末）都会产生5000万美元的税后自由现金流量（FCF）。如果你在某季开始执行期权，则当季的现金流量归你享有；如果不执行，则该笔现金流量将归OR公司的当前所有人。

在每个季度，OR公司的PV或者上升10%，或者下降9.09%，该现值包括5000万美元的季度FCF。5000万美元支付给所有人后，PV将下降5000万美元。因此，第一季度的二项式树如下所示（单位：百万美元）

0月份（当前） 3月（季末）

红利支付前PV-FCF=季末 PV

2970-50=2920 百万美元

（10%）

PV=2 700

2455-50=2405 百万美元

（-9.09%）

每季度的无风险利率为2%。

a.构建OR公司的二项式树，以3个月为期出现一次上涨或者下跌（9个月期的期权将有三步）

b.假设你只能现在行权，或9个月后行权（第3和第6个月不能行权）。你是否现在行权

c.假设你现在可以行权，也可以在第3、第6和第9个月时行权。期权的当期价值为多少？你该

现在行权，还是等待？

a.给定问题中的其他信息，为公司准备每个月的二项树。选项值在括号中给出。选项的值

是使用风险中性方法计算的。例如，如果我们找到第六个月的值(b需要)。假设资产价值上升的概率是“p”。如果投资者的风险是中性的:

在第六个月，该资产的价值如图中所示为$3 162，因此，该期权的价值计算如下:

同样地，所有的选项值都是计算出来的。在第六个月，该资产的价值为$2,815或图中所示的$ 2,318，因此，期权的价值计算如下:

b.如果现在不行使期权，那么期权的价值是327美元，这比以200美元行使期权的价值要

高。因此，根据上文(a)项的计算，不应立即行使期权。当价值小于行使价格时，应予以执行。

c.今天的期权价值是327美元，如期权树所示。如果期权在第3个月行使，包括股息在内

的价值为2,970美元，如果行使，价值将变为:

如果不行使期权价值是491美元。期权的价值在他收到红利后会增加，期权的价值也会增加。因此，现在不应该行使。

汽车金融公司商业计划书

汽车金融公司商业 计划书 (本文为Word格式，下载后可自由编辑)

目录 一、摘要 二、公司筹建背景 1、政策层面 （1）汽车金融行业监管指导政策密集推出 （2）汽车行业政策支持快速、健康发展 （3）国家宏观经济政策，扩内需，促销费，发展现代服务业，鼓励创新 2、市场层面 （1）汽车行业发展迅速 （2）汽车信贷潜力巨大 3、申请人公司业务发展的需要 三、市场前景分析及公司成立后的业务及发展 1、市场定位 （1）有母公司主营业务的强大支持 （2）汽车信贷业务专业化更高 （3）风险控制的专业化程度高 （4）整车销售企业为主要出资人，优势更加明显 2、同业状况 3、公司成立后的业务，竞争优势及发展前景 （1）近期主要业务及运作模式 （2）竞争优势

（3）发展前景 四、未来财务预测 1、拟设机构开业后3年的经营规模 2、盈利水平（包括收入、成本和利润） 3、流动性状况等预测 五、业务拓展策略及业务发展模式 1、业务拓展监管要求及政策导向 2、公司的业务拓展策略 （1）为消费者提供价格更加优惠的产品（价格策略） （2）为消费者提供更加具有针对性的服务（差异营销策略）（3）促销策略 （4）营销渠道 3、未来计划拓展的业务内容 4、资金筹措 六、风险管理理念及风险控制能力 1、风控监管要求 2、风险管理理念 （1）一致性 （2）全面性 （3）系统性 （4）独立性 （5）权威性

（6）互通性 （7）分散与集中相统一 3、风险管理原则 （1）风险规避 （2）风险分散 （3）风险分担 （4）风险抑制 （5）风险补偿 4、风险管理制度建设 七、汽车金融公司可能面临的风险及对策 1、信用风险 2、信用风险对策 3、流动性风险 4、流动性风险对策 5、市场风险 6、市场风险对策 7、操作风险 8、操作风险对策 9、信息技术风险 10、信息技术风险对策

互联网金融商业计划书

商 业 计 划 书 编制单位：四川中税答疑财税咨询服务有限公司 编制时间：2016年7月

目录 第一章总论 (1) 1.1 项目名称 (1) 1.2 公司简介及法人代表 (1) 1.3 商业模式 (2) 1.4 产品与服务 (2) 1.5 盈利模式 (2) 1.6 发展规划 (2) 1.7 竞争优势 (2) 1.8 融资计划 (2) 1.9 财务预测 (3) 第二章市场分析 (4) 2.1宏观环境分析 (4) 2.2我国贷款行业市场分析 (8) 2.2中国汽车消费市场分析 (10) 第三章产品与服务 (13) 3.1贷款业务 (13) 3.2信用卡业务 (14) 3.3投资理财业务 (14) 3.4汽车服务 (15) 3.5论坛 (16) 第四章商业模式及会员制政策 (17) 4.1 商业模式 (17)

4.2.1会员入会条件 (17) 4.2.2会员等级划分 (17) 4.2.3会员获取积分的方式 (17) 4.2.4会员享受的服务 (17) 4.3盈利模式 (17) 第五章战略规划 (18) 5.1 项目竞争优势 (18) 5.2 战略目标 (18) 5.3 实施计划 (18) 第六章营销策略 (19) 6.1平台推广策略 (19) 6.2会员发展策略 (19) 第七章投资估算 (20) 7.1 融资计划 (20) 7.2 资金使用计划 (20) 7.3 退出机制 (20) 第八章财务预测 (21) 8.1 财务假设 ..................................................... 错误!未定义书签。 8.2 收入预测 ..................................................... 错误!未定义书签。 8.3 成本预测 ..................................................... 错误!未定义书签。 8.4 利润预测 ..................................................... 错误!未定义书签。 8.5现金流量预测 .............................................. 错误!未定义书签。 8.6 财务指标分析 ............................................. 错误!未定义书签。

互联网融资商业计划书

互联网融资商业计划书 项目名称：XXXXX 项目单位：北京XXXXX发展有限公司 地址：北京市朝阳区XXXXXX 电话：010-51XXXXXX 传真：0XXXX 电子邮件： XXXX 联系人：XXXXXX XXXXXX限公司 2018年7月12日

“赢在中国”融资计划 一、推动项目快速发展的背景 近两年来“连锁加盟”商业模式在中国市场得到迅速的推行，这种新型流通方式，正以每年180%至190%的速度在发展着。连锁加盟店被公认为投入最少，见效最快、成功率最高的营销模式。据国际商务部公布的统计资料表明，独立开办企业业主的成功率不到20%，加盟连锁店而开办的企业，成功率高于90%。加盟店之所以成功，除品牌统一宣传、统一配货优势外，其中很关键的是来自总部的经营指导、员工培训，使你用最短的时间成为业内高手。根据这一市场经验，连锁经营的市场占有率在快速提高。从食品饮料到文化图书，从医疗保健到超市便利，从家居装饰到婴幼用品，各行各业都在联盟，人间无处不连锁！互联网融资商业计划书。 互联网的普及，使全世界范围的亿万消费者连接在一起，形成了一个全球性商品及服务的巨大市场，并且这个市场无论是规模还是应用范围，都在以惊人的速度扩张和发展着。网络经济已成为企业新经济的核心，网民数量的增长不仅使中国的互联网进入高速成熟阶段，带动相关产业链迅速拓展，由于招商加盟行业的快速发展及网民的普及，作为“招商加盟网站平台”就拥有一个无限大的发展空间！ 当前中国网民人数已位居前球第一，中国老百姓的创业激情更是空前高涨，据权威部门调查在中国10个年轻人当中就有3.5个人有创业的目标！因此如何创业？创业选什么项目？成为大家关注的热点！在全民创业热情不断高涨的前提下，“招商加盟网络平台”的市场空间，被长期看好，也是网络投资领域新的财富亮点，拥有快速的发展与高回报的赢利前景。是当前投资网络领域见效最快，投资风险最小的投资方向！ 二、“品牌联盟”模式，成就网络传媒 第三方数据显示，当前活跃在中国市场上的招商加盟项目，不少于5000家，还有一些非正规的运营项目不低于3000家，这8000家客户正在大把大把的花钱做各种媒体广告的宣传投入，他们为了将自己的项目在中国境内推广出去，顺利的发展到加盟商，在宣传上可谓费尽心机！他们每年每家花出的广告费少则100万元，多则上1000万，按每家投入50万费用计算，招商加盟行业每年的推广费用保守估计要花去50亿元，而随着网络媒体的迅速普及，招商加盟行业把大量的宣传经费都投在网络媒体上，因此招商加盟行业的网络媒体，受到认可与追捧，其因有三： 1、网络平台互动性强，不受时间及空间的限制

金融公司运营计划书

金融公司运营计划书 金融是经济的血液，要提高金融营销额，首先要做好运营计划。下面是小编为大家收集整理的金融公司运营计划书，欢迎阅读。 金融公司运营计划书一(一)细分目标市场，大力开展多层次立体化的营销推广活动。 xx部门负责的客户大体上可以分为四类，即现金管理客户、公司无贷户和电子银行客户客户。结合全年的发展目标，坚持以市场为导向，以客户为中心，以账户为基础，抓大不放小，采取“确保稳住大客户，努力转变小客户，积极拓展新客户”的策略，制定详营销计划，在全公司开展系列的媒体宣传、网点销售、大型产品推介会、重点客户上门推介、组织投标和集中营销活动等，形成持续的市场推广攻势。 巩固现金管理市场领先地位。继续分层次、深入推广现金管理服务，努力提高产品的客户价值。要通过抓重点客户扩大市场影响，增强现金管理的品牌效应。各行部要对辖区内重点客户、行业大户、集团客户进行调查，深入分析其经营特点、模式，设计切实的现金管理方案，主动进行营销。对现金管理存量客户挖掘深层次的需求，解决存在的问题，提高客户贡献度。今年争取新增现金管理客户185200户。《XX年下半年工作计划》由找范文网原创首发，机密数据纯属虚构，

深入开发公司无贷户市场。中小企业无贷户，这也是我行的基础客户，并为资产业务、中间业务发展提供重要。XX 年在去年开展中小企业“弘业结算”主题营销活动基础上，总结经验，深化营销，增强营销效果。要保持全公司的公司无贷户市场营销在量上增长，并注重改善质量;要优化结构，提高优质客户比重，降低筹资成本率，增加高附加值产品的销售。要重点抓好公司无贷户的开户营销，努力扩大市场占比。要加强对公司无贷户维护管理，深入分析其结算特点，进行全产品营销，扩大我行的结算市场份额。XX年要努力实现新开对公结算账户358001户，结算账户净增长272430户。 做好系统大户的营销维护工作。针对全市还有部分镇区财政所未在我行开户的现状，通过调用各种资源进行营销，争取全面开花。并借势向各镇区其他政府分支机构展开营销攻势，争取更大的存款份额。同时对大中型企业、名牌企业、世界10强、纳税前8000名、进出口前7334强”等10多户重点客户挂牌认购工作，锁定他行目标客户，进行重点攻关。 (二)加强服务渠道管理，深入开展“结算优质服务年”活动。 客户资源是全公司至关重要的资源，对公客户是全公司的优质客户和潜力客户，要利用对公统一视图系统，在全面提供优质服务的基础上，进一步体现个性化、多样化的服务。 要建设好三个渠道：

金融行业商业计划书

摘要 一、公司及发展 某某投资股份有限公司（以下简称“投资公司”）是一家于1999年12月在中国广东省深圳市注册的股份制有限公司，是中国第一批民营的专业担保机构之一。公司经过近两年的运营，无论从资产规模或经营规模，都已成为集担保、投资及配套服务于一体的中国目前最大的民营商业担保机构之一，在业界和社会上都享有很高的声誉。 投资公司以“发展担保、服务社会，促进我国信用秩序的建设和风险投资的健康发展”为宗旨，坚持“以担保促进投资，以投资发展担保”的经营理念，采用担保服务与风险投资相结合、项目运作与资本运作相结合、资产抵押与股权质押相结合的担保投资运作新模式，拓展以担保及其配套服务为主，担保投资为辅的主营业务及各项衍生业务。 投资公司实行规范的股份制商业化运作，建立了完善的组织结构、以及强有力的经营策略和灵活的商业化运作机制，并以实现境外IPO上市为目标，在管理上与国际金融企业要求接轨，保持了公司在中国担保业稳健经营的领先优势。 投资公司的发展规划是在未来五年内，全面拓展和深化担保与担保投资业务，将公司发展成跨区域、集团化运作的上市公司,成为适应知识经济时代要求和具有核心竞争能力的学习型企业和专家型组织。计划到2005年，公司担保规模（包括分公司和代理管理的互助基金）达到171.2亿元人民币，当年实现净利润3.2亿元人民币，五年实现担保金额累计约336亿元人民币，利润累计达7亿元人民币。 二、产品和服务 投资公司以客户利益和为社会服务至上的原则制定其市场营销策略，提供最适合社会需要的担保服务产品。 投资公司运用担保投资的经营模式，不断开创担保投资新型产品。通过担保与投资的有机结合，以投资收益弥补担保代偿损失，担保投资收益高于一般保费的收入，这样，大大降低了投资风险，提高了公司的经济效益。

金融行业商业计划书.doc

－1 － 金融行业商业计划书 金融行业商业计划书 一、公司及发展 某某投资股份有限公司（以下简称“投资公司”）是一家于1999年12月在中国广东省深圳市注册的股份制有限公司，是中国第一批民营的专业担保机构之一。公司经过 近两年的运营，无论从资产规模或经营规模，都已成为集担保、投资及配套服务于一体的中国目前最大的民营商业担保机构之一，在业界和社会上都享有很高的声誉。 投资公司以“发展担保、服务社会，促进我国信用秩序的建设和风险投资的健康发展”为宗旨，坚持“以担保促进投资，以投资发展担保”的经营理念，采用担保服务与风险投资相结合、项目运作与资本运作相结合、资产抵押与股权质押相结合的担保投资运作新模式，拓展

以担保及其配套服务为主，担保投资为辅的主营业务及各项衍生业务。 －2 － 投资公司实行规范的股份制商业化运作，建立了完善的组织结构、以及强有力的经营策略和灵活的商业化运作机制，并以实现境外IPO上市为目标，在管理上与国际金融企业要求接轨，保持了公司在中国担保业稳健经营的领先优势。 投资公司的发展规划是在未来五年内，全面拓展和深化担保与担保投资业务，将公司发展成跨区域、集团化运作的上市公司,成为适应知识经济时代要求和具有核心竞争能力的学习型企业和专家型组织。计划到2005年，公司担保规模（包括分公司和代理管理的互助基金）达到171.2亿元人民币，当年实现净利润3.2亿元人民币，五年实现担保金额累计约336亿元人民币，利润累计达7亿元人民币。 二、产品和服务 投资公司以客户利益和为社会服务至上的原则制定其市

场营销策略，提供最适合社会需要的担保服务产品。 投资公司运用担保投资的经营模式，不断开创担保投资新型产品。通过担保与投资的有机结合，以投资收益弥补担保代偿损 －3 － 失，担保投资收益高于一般保费的收入，这样，大大降低了投资风险，提高了公司的经济效益。 同时，投资公司针对中国目前普遍存在的中小企业融资难，个人贷款投放难，合同双方履约难的情况，以企业和个人为主要服务对象,开展了个人贷款担保业务、企业融资担保业务以及经济合同履约担保业务。为保证担保业务的资信质量，增加担保业务的附加价值，公司开发出一系列中介业务品种，主要包括：咨询服务项目、论证服务、抵押资产处臵服务和代理服务。 为进一步规避担保风险，投资公司正在计划申请与资产证券化有关的担保业务，在资本金达到5亿元人民币以上时，将力争开拓以下业务产品：企业债券和可转换债券、发行担保银行房屋抵押、资产证券化担保、反担保资产证券化担保和企业债券回购担保以及其他衍生产

互联网金融商业计划书

互联网+金融 商 业 计 划 书 班级：国贸专1301 姓名：崔述楷 学号：133020164

目录 第一章总论 (1) 1.1认识互联网金融 (2) 1.2互联网金融案例 (2) 1.3互联网金融趋势 (2) 1.4互联网的发展 (2) 第二章市场分析 (3) 2.1宏观环境分析 (7) 2.2我国贷款行业市场分析 (11) 2.2中国汽车消费市场分析 (13) 第三章产品与服务 (16) 3.1贷款业务 (16) 3.2信用卡业务 (17) 3.3投资理财业务 (17) 3.4汽车服务 (18) 3.5论坛 (19)

第一章总论1.1认识互联网金融 1.2互联网金融案例 1.3互联网金融的趋势 1.4互联网金融的发展

1.1认识互联网金融 金融的这些日子以来，互联网金融成了一个热门话题。有的说这是对传统银行的根本性挑战，断言银行要被颠覆了。更有人认为互联网金融进一步发展后，它将取代现有的间接融资和直接融资形式，银行、券商和交易所等金融中介都将不再起作用，甚至中央银行的货币发行功能也会被取代，等等。于是不少人跃跃欲试，都想投身于互联网金融业务，认为这是难得的商机。有人则干脆说，就是要当金融业的“搅局者”。笔者认为之所以出现目前这种状况，首先，应该肯定这是随着信息技术的不断革新和互联网功能的迅速进步而形成的潮流，因而这些现象的产生有其历史性；其次，也需要指出，目前不少人对所谓互联网金融的认识还不够全面，了解也不够充分，市场上的一些说法和做法明显地带有一定的盲目性，因而目前的不少现象也许只是阶段性的。实际上到目前为止，究竟什么是互联网金融尚无统一的定义。按理说凡是通过互联网来运作的金融业务都应列入“互联网金融”的范畴。但我国市场目前似乎更多的是将互联网金融特指为互联网企业介入金融行业所开展的那些业务。对这些概念的研究和廓清可能还需假以时日。本文只是试图谈谈在互联网金融发展的过程中，银行已经做了些什么，互联网企业正在做什么。尤其是想谈谈某些互联网金融运作模式存在的风险和隐患，谈谈对互联网金融加强监管的必性和紧迫性。 1.2互联网金融案例 银行落伍了吗不少人认为银行尤其是我国的商业银行是个传统色彩很浓的行业，银行对互联网的了解和应用、对大数据概念的认识都是不够的。笔者认为这种看法失之偏颇。固然银行的业务处理流程还有不少需要改进的地方，银行的服务效率也应该进一步提高，但坦率地说，在我国互联网企业出现之前，银行已建立了自己的全国性的计算机网络。之后随着信息技术的不断革新和互联网技术的不断发展，银行更是通过公共互联网与自己企业及全国网络的对接，现了业务运作和经营管理的全面信息化、数据化，并进而将覆盖面从国内延伸到了全球。就拿工商银行来说，虽然现在有17000余家营业机构，但目前通过网上银行、电话银行、手机银行、自助银行等渠道处理的业务量已占到全部业务量的78%，相当于替代了30000多个物理网点。我们自主研发的核心应用系统支撑了海内外庞大经营网络的平稳运行，目前日均业务量为2亿笔，每秒处理业务的峰值达到6500笔。去年全年的电子支付结算金额达到332万亿元人民

金融公司商业计划书

一、企业概况 1、基本信息 *******有限公司是一家在中国广东省深圳市注册的股份制有限公司，是中国第一批民营的专业担保机构之一。公司经过近两年的运营，无论从资产规模或经营规模，都已成为集担保、投资及配套服务于一体的中国目前最大的民营商业担保机构之一，在业界和社会上都享有很高的声誉。 2、业务及未来定位 *****的发展规划是在未来五年内，全面拓展和深化担保与担保投资业务，将公司发展成跨区域、集团化运作的上市公司,成为适应知识经济时代要求和具有核心竞争能力的学习型企业和专家型组织。计划到2017年，公司担保规模(包括分公司和代理管理的互助基金)达到****亿元人民币，当年实现净利润**亿元人民币，五年实现担保金额累计约***亿元人民币，利润累计达7亿元人民币。 二、盈利模式及实施计划 三、市场分析 由于担保业的特殊性，使担保机构具有一定的地区性。外地担保机构一般很难在深圳开展业务，反之亦然。据统计，深圳的企业贷款的平均规模年均3,000亿元人民币，同期个人贷款的规模达300亿元人民币，并以较高的年增长率继续扩大，预计全国个人贷款每年市场份额将以50%的速度增长，深圳可达到60%的增长速度。深圳2000年企业申请的担保额达200多亿元人民币，而包括****在内的深圳三家专业担保机构全年的承保总额不到10亿元人民币。显然，巨大的市场在等待着开发，信用担保业的发展前景十分广阔。 四、竞争分析 由于深圳担保业务市场巨大，****与深圳仅有的几家同行之间基本上没有竞争，从未出现几家争一个客户或在一个行业内竞争的情形。相反，公司与其它专

业担保机构已形成战略同盟，形成业务上互补的商业伙伴。此外，****还受托管理深圳市中小企业信用互助协会等互助担保机构。因此，****竞争策略是：在2012～2015年将自己发展成为业内第一品牌，以实力和服务质量形成竞争优势。 五、项目投融资及运作计划 ****计划于2014年实现境外上市的目标。境外上市的地点和时机将根据当时世界资本市场状况来定，目前选择美国NASDAQ全国市场为第一优先考虑的交易所。其次，公司亦考虑在香港主板上市的可能性。 由于担保行业的特点，****本身不可能靠借贷的方式扩张。为满足担保保证金增长的需要，唯一的途径是通过股本扩张来融资，计划融资额2.18亿。因此，资金筹措的使用主要是用于满足主营业务的迅速增长，以及提高公司的抗风险能力。 六、财务预测 在2014年上市之前，公司计划2013～2014年进行两次增资扩股，使公司总股本扩大到4亿股，上市后2014年总股本达到53,500万股。第一次增资计划于2013年11月份开始，新增公司普通股权14,450万股，参股价格为每股1.25元人民币，共计增加资金18,062.5万元人民币。第二次增资扩股计划于2014年新增公司普通股权1亿股，参股价格为每股2元人民币，这次增资将增加资金2 亿元人民币。预计公司在2013～2014年上市前后的五年平均净资产回报率将达约11%，平均投资回报率在13%左右。

金融行业商业计划书

金融行业商业计划书 金融行业商业计划书 金融行业商业计划书 一、公司及发展 某某投资股份有限公司（以下简称“投资公司”）是一家于1999年12月在中国广东省深圳市注册的股份制有限公司，是中国第一批民营的专业担保机构之一。公司经过 近两年的运营，无论从资产规模或经营规模，都已成为集担保、投资及配套服务于一体的中国目前最大的民营商业担保机构之一，在业界和社会上都享有很高的声誉。 投资公司以“发展担保、服务社会，促进我国信用秩序的建设和风险投资的健康发展”为宗旨，坚持“以担保促进投资，以投资发展担保”的经营理念，采用担保服务与风险投资相结合、项目运作与资本运作相结合、资产抵押与股权质押相结合的担保投资运作新模式，拓展以担保及其配套服务为主，担保投资为辅的主营业务及各项衍生业务。 投资公司实行规范的股份制商业化运作，建立了完善的组织结构、以及强有力的经营策略和灵活的商业化运作机制，并以实现境外IPO 上市为目标，在管理上与国际金融企业要求接轨，保持了公司在中国担保业稳健经营的领先优势。 投资公司的发展规划是在未来五年内，全面拓展和深化担保与担保投资业务，将公司发展成跨区域、集团化运作的上市公司,成为适应知识经济时代要求和具有核心竞争能力的学习型企业和专家型组织。计划到202X年，公司担保规模（包括分公司和代理管理的互助基金）达到171.2亿元人民币，当年实现净利润3.2亿元人民币，五年实现担保金额累计约336亿元人民币，利润累计达7亿元人民币。 二、产品和服务 投资公司以客户利益和为社会服务至上的原则制定其市场营销

策略，提供最适合社会需要的担保服务产品。 投资公司运用担保投资的经营模式，不断开创担保投资新型产品。通过担保与投资的有机结合，以投资收益弥补担保代偿损失，担保投资收益高于一般保费的收入，这样，大大降低了投资风险，提高了公司的经济效益。 同时，投资公司针对中国目前普遍存在的中小企业融资难，个人贷款投放难，合同双方履约难的情况，以企业和个人为主要服务对象,开展了个人贷款担保业务、企业融资担保业务以及经济合同履约担保业务。为保证担保业务的资信质量，增加担保业务的附加价值，公司开发出一系列中介业务品种，主要包括：咨询服务项目、论证服务、抵押资产处臵服务和代理服务。 为进一步规避担保风险，投资公司正在计划申请与资产证券化有关的担保业务，在资本金达到5亿元人民币以上时，将力争开拓以下业务产品：企业债券和可转换债券、发行担保银行房屋抵押、资产证券化担保、反担保资产证券化担保和企业债券回购担保以及其他衍生产品，力争在完成增资扩股和境外上市后成为中国第一家抵押资产证券化业务的开拓者。 投资公司将继续依据国内外最新的理论成果和市场需求，联合中国著名高等院校、研究机构和国际同行,不断研究和开发新的担保投资品种,进一步完善管理和业务实施手段,使公司的业务开发能力始终保持在全国领先水平。 三、市场及竞争 由于担保业的特殊性，使担保机构具有一定的地区性。外地担保机构一般很难在深圳开展业务，反之亦然。据统计，深圳的企业贷款的平均规模年均3,000亿元人民币，同期个人贷款的规模达300亿元人民币，并以较高的年增长率继续扩大，预计全国个人贷款每年市场份额将以50%的速度增长，深圳可达到60%的增长速度。深圳202X年企业申请的担保额达200多亿元人民币，而包括投资公司在内的深圳三家专业担保机构全年的承保总额不到10亿元人民币。显然，巨大

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金融商业计划书模板 篇一：金融商业计划书模板 金融商业计划书模板金融项目商业计划书模板金融投资项目商业计划书模板 1.0 项目概要 1.1 项目公司 1.2 项目简介 1.3 客户基础 1.4 市场机遇 1.5 项目投资价值 1.6 项目资金及合作 1.7 项目成功关键 1.8 公司使命 1.9 经济目标 2.0 公司介绍（参考兆联公司的商业计划书范文：金融商业计划书模板格式） 2.1 公司组织结构 2.2 [历史]财务经营状况 2.3 公司地理位置 2.4 公司发展战略 2.5 公司内部控制管理 3.0 项目介绍（参考兆联公司的商业计划书范文：金融

商业计划书模板格式） 3.1 金融项目开发目标 3.2 金融项目开发思路 3.3 金融服务条件同样资源 3.4 项目地理位置与背景 3.4.1 项目所在省会 3.4.2 项目所在城市 3.6 项目建设基本方案 3.6.1 规划建设年限与阶段 3.6.2 项目规划建设依据 4.0 市场分析 4.1 中国金融市场 4.2 区域金融市场发展趋势 4.3 城市金融市场发展特点 4.4 目标市场分析 4.6 竞争对手分析 5.0 发展战略与实施计划（参考兆联公司的商业计划书范文：金融商业计划书模板格式） 5.1 执行战略 5.2 竞争策略 5.3 营销策略 5.3.1 客源市场定位

5.3.2 定价策略 5.3.3 宣传促销策略 5.3.4 整合传播策略与措施 5.3.5 网络营销策略 5.4 战略合作伙伴 5.5 项目实施进度 6.0 项目SWOT综合分析 6.1 优势分析 6.2 弱势分析 6.3 机会分析 6.4 威胁分析 6.5 SWOT综合分析 7.0 项目管理与人员计划（参考兆联公司的商业计划书范文：金融商业计划书模板格式） 7.1 项目管理 7.2 服务质量控制系统 7.3 项目工程进度管理体系 7.4 人力资源开发及管理 8.0 风险分析与规避对策 8.1 风险分析 8.2 风险规避 9.0 投入估算与资金筹措

金融公司融资计划书

金融公司融资计划书 融资商业计划书的全部内容可以简单地归结为一个中心思想。本人为大家整理的金融公司融资计划书，希望大家喜欢。 金融公司融资计划书1 1、公司简介主要内容包括公司成立的时间、注册资本金、公司宗旨与战略、主要产品等，这方面的介绍是有必要的，它可以使人们了解你公司的历史和团队。 2、公司现状在此将您公司的资本结构、净资产、总资产、年报或者其他有助于投资者认识你的公司的有关参考资料附上。如果是私营公司还应将前几年经过审计的财务报告以附件形式提供。如果经过审计请注明审计会计师事务所，如果未经审计也请注明。 3、股东实力股东的背景也会对投资者产生重要的影响。如果股东中有大的企业，或者公司本身就属于大型集团，那么对融资会产生很多好处。如果大股东能提供某种担保则更好。 4、历史业绩对于开发企业而言，以前做过什么项目，经营业绩如何，都是要特别说明的地方，如果一个企业的开发经验丰富，那么对于其执行能力就会得到承认。 5、资信程度把银行提供的资信证明，工商、税务等部门评定的各种奖励，或者其他取得的荣誉，都可以写进去，

而且要把相关资料作为附件列入。最好有证明的人员。 6、董事会决议对于需要融资的项目，必须经过公司决策层的同意。这样才更加强了融资的可信程度，而不是戏言。 1、项目的基本情况位置、占地面积、建筑面积、物业类型、工程进度等，都是房地产开发的基本情况，需要在报告中指出。 2、项目来历项目来历是指项目的来龙去脉，项目的上家是谁，怎么得到的项目，是否有遗留问题，是如何解决的等情况。 3、证件状况文件项目是否有土地证、用地规划许可证、项目规划许可证、开工证和销售许可证等五证的情况。需要复印件。 4、资金投入自有资金的数额、投入的比例、其他资金来源及所占比例、建筑商垫资情况、预计收到预售款等情况等，方便了解项目的资金状况。 5、市场定位指项目的市场定位，包括项目的物业类型、档次、项目的目标客户群等 6、建造的过程和保证项目的建筑安装过程，如何得到保障可以如期完工。而不会耽误工期，不会导致项目无法按期交付使用。 1、地方宏观经济分析房地产是一个区域性的市场，受到地方经济的影响比较大。而表征一个地区的经济发展的指

金融公司商业计划书

金融公司商业计划书 篇一：金融行业的商业计划书 商业策划书 联系人：温记楠 联系电话：电子邮件： 9@ 目录 第一章：项目概要 第二章：公司的宗旨和目标 第三章：主要产品（服务）和业务范围 第四章：市场概况 第五章：营销策略 第六章：资金明细及预期回报分析 一、项目概要 “西安中誉资产管理有限公司”的发展是以专业化的黄金投资管理为主,主要从事的业务可从实物黄金交易、黄金积存业务、中高端客户理财业务、实物黄金延期交收发展到黄金信托业务。公司可根据高端客户的理财需求，通过信托计划为客户提供细致入微的个性化、量身定制的理财规划、投资方案及高增值服务。 公司从成立、组建到运作的过程中可通过专业化的团队，严谨、稳健的业务操作模式以及成熟的管理模式，提供全面、安全而稳固的黄金资产管理服务。为投资者提供黄金

投资管理及咨询服务，受托投资管理，批发、零售，黄金及贵金属制品。公司及时把握和传递国际、国内最新的行情咨询，为投资者提供全方位的投资服务和稳定的黄金现货资源。 公司在成立的初期可依托于上海黄金交易所金融类会员单位与深圳金融电子结算中心在陕西代理拓展的形式, 借助于深圳金融电子结算中心的强大技术支持，将公司发展成为国内专业的从事国家标准黄金及其衍生产品投资交易的服务机构。并逐渐培养一批专业的化的分析人员。在客户交易过程中时刻为客户提供最新最全的实时黄金资讯，及全面的走势分析，确保客户在交易过程中受益的保证。我们也会针对客户对黄金的投资意愿，分别提供长线、中线、短线的服务平台，并根据公司的阶段发展以时报、日报、月报、季度报、年报的形式向客户传达黄金的分析情况，以配合交易信息平台的形式在每天10点之前为客户提供每天的金价定位，交易风险提示。 二、公司的宗旨和目标 主要针对市场目标和财务目标，针对性的公司所要运营项目的实力，以便激发投资者的兴趣，促使投资者继续往下看。 传统政治经济结构变化所带来的黄金实物需求增加，新金融背景下投资资产及投资需求的增加，都将给黄金市场带来长期的、充足的动力。中国人民银行行长周小川就曾

供应链金融商业计划书

供应链金融商业计划书 导语：作为一项金融创新，供应链金融能够缓解在金融危机背景下日益凸显的中小企业融资难问题。以下是小编整理分享给大家的供应链金融商业计划书，文章希望大家喜欢！ 当前，在经济全球化、数字化、网络化发展越来越明显背景下，企业核心竞争已由个体上升至供应链乃至整个产业生态链的竞争，共建健康的产业生态已成全产业链发展的共识，同时也得到了各个国家的高度认同。 中国甚至提出了打造全球供应链“第一梯队”的宏伟目标，利好政策更是接踵而至，这其中金融则成了主要抓手，也是中国当下发展供应链，再造国际贸易中心优势，推动中国企业更深、更广融入全球供应链体系的中坚力量。 供应链金融快速发展 对于发达国家供应链，金融既是产业链发展最强动能，也是打通产业链上下游最好通路。美国供应链在工业领域起步就注重背后金融力量的推动，目前供应链金融已从银行主导逐渐发展到产业核心企业主导阶段，而参照美国经验，供应链金融在中国的未来空间，无论是在产业链改革的需求，还是在金融科技创新发展方面都将远大于美国。 国内供给则改革深入推进、产业转型升级迫切与金融压抑、金融短板突出的博弈进程中，供应链金融无疑拥有着广阔的前景，潜力巨大，供应链金融的创新，不仅仅体现在企业融资方面，更重要的是整

合产业链上下游资源，产生协同发展效应，增强产业的整体实力，这既与经济全球化发展一脉相承，也是供应链发展到成熟形态后的自然衍生产物。 毋庸置疑，未来产业供应链发展必须实现“商流”、“资金流”、“信息流”等的多流合一，而供应链金融是实现这一目标的最佳途径。 供应链金融通过核心企业资金、资源优势，解决了产业链上中小企业“资金流”问题，增强了企业发展核心动能。其次，这种跨界融合和协同发展服务模式，重塑了市场经济血脉和神经，打通产业链上下游之间的“商流”、“物流”以及信息流，实现了产品从设计到生产、以及销售服务的全过程高效协同生态。 以产业链管理服务、现代金融创新为依托，打造出具有现代化市场竞争力的高端产业集群体系，是提升中国国际话语权的重要任务。 供应链金融的兴起在于其能快速、有效的解决传统供应链中的产融分离以及融资问题。在传统产业链中，上下游的中小企业特别是经销商，经常面临资金周转难、贷款难等问题，这极大限制了其进一步扩大市场的能力。而作为产业链核心的大型企业集团，市场、品牌、资源、资金优势明显，为产业链中小游企业提供亟需的金融服务，有利于实现产业链协同发展，共同做大产业链市场蛋糕。 巨头齐聚供应链金融 去年以来，巨头在供应链金融领域的发力日渐明显。 前不久，阿里发布“码商成长计划”，全面赋能个体工商户极小微群体，其中供应链金融服务（赊购贷款、循环信用贷等）是重中之

网络贷款平台商业计划书

网络贷款平台商业计划书说明：本文为word文档，下载后可修改

1.项目简介 简介 核心观点 发展 优势与门槛 2.市场分析 市场需求分析 3.市场营销策略与计划 目标客户分析 营销策略 4.风险预测 风险预测 风险规避 5.产业链及操作模式

互联网金融以独特的优势将对传统商业银行的竞争产生深远影响，在银行业长期发展过程中发挥鲶鱼效应，而P2P（个人网贷）作为互联网金融领域最有颠覆性的产物，在中国生根落地、茁壮发展。P2P结合中国市场环境，已发展出非常多的细分模式，比如众筹融资、众筹理财等，这其中有阿里、腾讯等互联网巨头，也有陆金所、人人贷、畅贷等为代表的新一代P2P 机构。如今一项具有中国特色的互联网金融模式P2C(Pear to Company,个人与企业的贷款）的借贷也悄然闯进我们的视野。就传统意义的P2P 贷款而言，平台方仅仅充当一个供求信息的发布渠道，可这种做法在征信体系欠发达的中国市场显然危机四伏。而一旦平台切实参与到信用审查和担保过程中，实地勘验、自提风险池等都将给轻资产的互联网企业带来沉重负担。这些因素催生了人们对平台安全可靠性的考虑，基于此，P2C模式应运而生。个人对企业担保借款（P2C）不同于传统的P2P借贷，可谓传统P2P借贷模式的安全性增强版。传统P2P是一种独立于正规金融机构体系之外的个体借贷行为，其作为民间借贷行为的阳光化，在“被遗忘的金融市场”做了普惠金融意义的事情。随着P2P行业被人们接受程度的不断加深，一方面，投资者享受P2P这种直接融资方式带来的高收益，同时对借款人还款能力的担忧从未停止。为从结构上解决这一矛盾，提供投资者一个风险真实可控而收益有竞争力的新型投资渠道，P2C借贷，在借款来源一端被严格限制为有着良好实体经营、能提供固定资产抵押的有借款需求的中小微企业。因此，P2C模式较

金融超市创业计划书

金融超市创业计划书文件编码（008-TTIG-UTITD-GKBTT-PUUTI-WYTUI-8256）

摘要什么是金融超市投资理财？ 理财是一种天生自主的能力，金融超市投资理财就是一门技术了，不仅需要了解相关的知识，还是要一定的经验。全盛金融超市，全自助型理财超市。 现在，我们要了解的什么是金融超市投资理财呢？ 金融超市投资理财是指在金融超市的平台，里面的投资理财产品多样化、多选择，属于自助式金融超市投资理财，与单一的零散的投资理财产品的区别就在于投资模式和服务模式，在金融超市平台选择金融理财产品，操作比较快捷简单；而且在金融超市选购产品会得到金融超市理财平台提供的投资分析与建议、策略等，具有较高的透明度。 正规的金融超市是金融理财服务的平台，结合全球金融发展与互联网技术创新，在健全的风险管控体系基础上，通过与银行、保险、证券、评估、抵押登记、公证等多种社会机构和部门协作，为广大用户提供专业、便捷的投资理财服务，实现财富增值。金融超市里面涵盖的内容广泛，有金融机构与非金融机构的各种产品和服务进行有机整合，产品线涵盖了信托、债券、基金、保险、外汇、银行理财等各类金融产品。 金融超市投资理财平台有专业的立体风控系统，全方位保障客户资金的安全；并且有全自助式理财超市的服务模式，实现投资者真正的自主理财、无本理财、是互联网金融行业最具创新性的投资理财服务平台。 金融超市可以为个人或者企业客户定制个性化金融投资的方案，为广大投资者提供多样化的投资理财产品选择。金融超市平台以专业化、高端化、个性化理财产品作为市场定位，帮助客户实现财富的长期稳定增长为目标，是继传统金融

金融行业融资租赁公司商业计划书

融资租赁公司商业计划书 【最新资料，WORD文档，可编辑修改】 XXX融资租赁有限公司v商业计划书 目录 一、项目概况 二、融资租赁业务的沿革 三、融资租赁的行业及市场分析 四、公司主营业务与商业模式 五、公司的冶理结构与运营管理 六、公司的商业计划与赢利预测 七、风险管理与控制模式 一、项目概况 项目名称：XXX融资租赁有限公司v 注册资本金：壹仟万美元或等值人民币 企业性质：中外合资 股本结构：外资1家占40%，内资2家公司占60% 股东背景： （一）外资公司 （二）内资公司 公司治理：按《中华人民共和国公司法》的相关规定成立股东会、董事会、监

事会并审议制定公司章程。 主营业务：融资租赁、经营性租赁、投资、担保及相关的业务（按商务部规定的经营范围为准）。 二、融资租赁的沿革 租赁就是企事业需要使用设备时，从专业公司获得所需设备使用权，并定期支付费用的行为。它的最基本特征是所有权与使用权分离---出租方保留租赁资产的所有权，承租方享有使用权。企业不花钱或少花钱获得商品使用权，对企业来说本质上是融资行为。租赁的发展大致分为四个阶段： 第一阶段：传统租赁 传统租赁提供的是租赁服务，由出租人选购租赁物件，承租人根据自己的需要从出租人已有的租赁物件中选择租用，并向出租人交纳租金。租赁物件的维修与保养一般由出租人负责。 第二阶段：融资租赁 二十世纪中叶，生产厂商为了让用户购买自己的生产设备，开始以分期付款方式推销自己的设备。但由于资金回收的风险比较大，生产厂商开始借用租赁的做法，将租赁物件所有权保留在出租人一方，承租人只享有使用权，融资租赁在这种情况下发展起来。最早于1952年在美国成立了世界第一家融资租赁公司，目前已经有八十多个国家开展了融资租赁业务。融资租赁至今仍是租赁行业的主流，它已发展出以下几种类型： ●直接融资租赁：是融资租赁的主要形式。由租赁公司通过筹集资金，直接 购回承租企业选定的租赁物品，并秀给承租企业使用。 ●转租赁：是指由租赁公司作为承租人，向其它租赁公司租回用户所需的设

互联网金融商业计划书

互联网金融商业计划书 （宣传策） 投资亮点 1、互联网金融产业美容行业的细分市场爆发性增长，需求强劲，发展空间巨大 2、美容行业的互联网金融竞争格局未定，面临巨大机会 3、稳定优秀的技术和管理团队 4、某某投资管理有限公司商业模式清晰，将会发展十分迅速 5、管理团队市场经验及资源突出，具备行业先发优势 ?主营业务 （1）主营业务介绍 公司定位为搭建互联网金融平台，为线下消费融资客户及线上投资客户提供融资居间服务，同时通过自有的风控系统为投资人筛选融资客户，保障投资的的投资安全。 公司前期主营业务为通过与深圳非凡医疗美容医院、深圳阳光整形美容医院等深圳所有知名的整形美容医院合作，介入美容产业链消费端的融资环节，为美容消费者提供数千到最高不超过两万的短期融资。 公司业务定位的美容产品仅限于：美白针，水光针，玻尿酸，爱贝芙等较为小型美容项目，该部分产品价格适中，消费金额在5000到20000万元之间，且不存在大的医疗事故风险。前期业务主要以线下业务及自有资金为主，在开展线下业务的同时搭建互联网金融平台，把资金来源替换成线上投资客户的投资。后期业务成熟后，通过积淀的客户资源与客户，深挖互联网金融及美容行业的其它方面，为公司的后续发展提供巨大空间。 （2）主营业务开发 通过对行业的了解及相关权威数据，目前整形医院非常受广大消费者的欢迎，目前他们成交率在3到6成之间，我司会与各大美容医院签定合作协议，获取未成交的客户名单进行二次开发，通过消费融资的吸引力把意向客户转化为消费客户，获取医院方与我方的双赢格局，保持互利稳固的合作关系。 （3）产品介绍

公司初期推出的产品为基于小额美容产品的金融消费贷款服务，金额介于5000到20000元之间，贷款周期为3~6个月。 （4）业务风控 1.客户初步筛选 搜集客户基本信息 2.客户资料收集 ①身份证（港澳人士需再提供回乡证、台湾人士需提供台胞证、其他外籍人士提供护照） ②社保卡 ③公积金卡 ④个人信用报告 ⑤个人工作及收入证明 ⑥个人名下工资卡账户近6-12个月的银行流水 ⑦住所近3个月水、电、物业管理费缴费单 ⑧其他资料：财产情况（如有）、毕业证、专业证书、个人每月开销分类表 3.风险评估 ①核实客户基本信息 ②根据信用报告和其他社会征信报告（如鹏元）了解客户的资信状况，判断其信用意识和还 款习惯 ③根据客户提供的工资卡银行流水，社保、公积金的缴费明细，判断客户是否有稳定的收入 来源 ④根据客户提供的收入与开销情形，结合深圳居住生活消费水平和其同行业工作收入水平， 判断其消费水平和利息支付或分期付款能力 ⑤通过电话或第三方了解客户的工作表现，判断其工作稳定性和收入稳定性 ⑥家庭基本情况和成员情况及违约联系人(现实中根据客户是否抵触和配合程度来定） ⑦综合上述，对其进行综合风险评估。 4、风控原则 ①综合客户承受能力和收入水平，多期、小额的原则，消费分期模式（核算成本及利润确 定）或等额本息模式或先息后本模式 ②超过3万元，需提供相关担保，物的担保或人的担保 5、风控措施 ①核算成本，核算利息，确定利润范围，确定坏账率最高比例 ②完善法律文本 ③做好贷后管理，积极跟进，定期回访 ④高风险客户可留置相关证件 （5）盈利模式

金融公司筹建计划书

金融公司筹建计划书 背景分析： 据国家统计局数据显示，目前广州金融市场份额、风险资产规模的发展程度仅次于北京、上海。市场容量空间大，聚集了全国各行业的批发、零售，在大经济环境总体向下的今天，各行业经贸成交仍然较为活跃，总体抗风险能力强。在此环境下，广州投资金融市场遍地开花，据不完全统计，广州涉及金融的投资公司超过了9000家，且不断有企业脱颖而出成立专业的小贷公司。但是由于市场透明程度有限，物理区域间隔的原因等，大部分小型金融公司难以在金融行业做大做强，仅限于为客户提供银行产品，收取咨询费等层面，且因为业务面较窄，行业门槛较低，有大量的投资者涌入导致该类简单的金融咨询公司市场空间被挤占，市场资源被分薄，盈利空间有限。 为此，我们拟成立新模式地下的金融公司，避开模式简单、竞争白热化的金融咨询公司，以专业渗透，阵地开发业务，配套金融培训咨询的模式发展企业。 企业运作： 拟成立金融业务公司，公司主营业务包括：小微额放贷、银托合作、投资咨询，金融培训咨询。 公司成立后拟设立三大部门：业务渠道部、风险管理部、行政管理部。具体职能如下： 业务渠道部：主要开发企业主营业务，按风险控制要求拓展市场，挖掘潜在客户，负责从客户开发、材料收集、过程跟踪到最后的

协助做好贷后检查，还款跟踪流程。维护现有业务渠道，深挖渗透市场其他商圈。 风险管理部：主要对业务部提交的客户材料做出审查审批，充分了解行业背景，充分深入了解客户背景，经营实体状况。坚持审慎的态度，按负债系数测算客户的审批额度。负责跟踪客户贷前现场和非现场调查、放款材料的审核、贷后情况的跟踪，风险客户的提前预警。 行政管理部：负债企业日常运作事宜安排，办公消费费用核算、人员招聘牵头、人员培训组织、人员薪酬核算，人员考勤，前台接待，客户身份信息核对。 企业主营业务： 一、小额放贷模式 无抵押小额放贷：主要做专业批发市场客户，根据风险划分广州区域内各大专业市场的风险评级，对于入场费高，市场活跃的，主动与管理处合作，以商铺租约作为抵押，签订三方协议发放小额信用贷款。 有抵押小贷：接受房产作抵押、宅基地长期租约、汽车抵押、短期信用证背书抵押、汇票抵押。 二、银托合作 成立电话销售小组，选取市场主流产品银行作为合作对象，通过电话营销，短信平台，网络软文，寻找目标客户。目前拟合作的银行渠道产品包括：平安信用贷、广发信用贷、各大银行有抵押贷款的垫