33新创企业融资与理财课论文

一、创业企业融资难的现状

虽然我国金融机构对中小企业的支持力度正逐年加大,但融资门槛也随之“水涨船高”。

中国人民银行在2004年温州举行的“中国中小企业金融制度中期报告会”上披露的一份

调查报告显示,目前,长期性权益资本缺乏、货币政策调控冲击等因素已成为中小企业融

资的新难点,而加强信贷人权利保护是解决融资难的基础。

具体来说,创业企业融资难的现状主要表现在以下几个方面:创业企业直接融资状况并不

理想,资金主要来自内源性融资;创业企业受到信用歧视的状况没有得到改善;短期资金融通难度降低,但长期权益性资本严重缺乏;中小企业中做大的企业融资困难得到缓解,但中小企业融资仍十分困难;货币政策传导机制的梗阻在减轻,但货币政策调控对中小企业的

冲击较大;大中城市中小企业资金充裕,但县级以下地域的中小企业资金匮乏;东、中、西部地区金融机构、担保机构对中小企业的支持力度加大,但其发展呈现不均衡;抵押担保

是中小企业融资的主要手段,中小企业信用担保机构的发展出现多样化趋势,但蕴含较大

的金融风险。

二、(一)创业企业大都资质较差。这主要体现在:规模小,经营不规范,公司治理结构不完善,抗

风险能力弱;创业者缺乏经营管理经验;信息不透明,无可靠的信贷记录;失败率高,逃废债

务现象严重。

(二)我国金融结构发展不对称。即贷款主要对象与经济增长主体的不对称,大城市金融发

展与中小城市及农村地区金融发展不对称。一方面,创业企业为经济增长做出了重大贡

献却贷不到款;另一方面,大城市金融发展迅速,而中小城市和农村地区的金融发展却处于

滞后状态,这对广泛分布于中小城市和农村地区的创业企业来说,是非常不利的。

(三)创业企业融资渠道单一。目前,我国创业企业的融资主要来自自有资金,这包括企业

自身的积累和折旧以及创业者投入资金,这些即是所谓的内源融资。然而,这种通过自身

积累方式寻求自我滚动式发展的模式已经不能适应创业企业的发展要求,创业企业仍需

开拓新的融资渠道。

(四)信用担保体系不完善,未能真正发挥功能。这主要表现在:(1)信用担保机构资本投入

严重不足;(2)专业人才缺乏,限制了信用担保体系专业化、正规化经营;(3)信用担保机构

监督管理机制不健全,缺乏风险分担机制;(4)相关立法滞后,影响信用担保体系的迅速发

展。

(五)信用环境差。这主要表现在公民信用意识薄弱,信用监督不到位。对不守信的公民和

企业没有采取严厉的惩戒措施,未建立全国统一的信用档案,使部分有不守信记录的公民

和企业仍能通过某些手段在其他地方获取资金。由于这些情况的存在,使得金融机构对

贷款对象的审查成本居高不下,从而限制了金融机构对创业企业的信贷配给。

(六)相关法律体系不完善。我国制定并于2003年1月1日起实施的《中小企业促进

法》,以法律的形式为广大中小企业的发展、融资提供了有力的保护和支持。但是,《中小企业促进法》的条文过于原则性,也没有与之相配套的如行业振兴、金融、财政、中

介服务等方面政策。

三、从创业者来说,创业者是企业的舵手,创业者的素质如何很大程度上影响到创业企业的成

长和发展。大部分创业者没有经营管理的经验,财务知识欠缺,缺乏与银行和投资者打交

道的公关技巧。很多创业企业的失败都和创业者综合素质低有关。当然,个人能力毕竟

有限,创业者还可以根据企业实际情况成立创业团队。创业团队总体的能力应包括财

务、投资、管理、公关等。在创业团队中,各成员即要各司其职,也要相互合作,优势互

补。

。

四、 1.合理利用民间金融。民间金融又称非正规金融,是一种处于金融管理部门监管之外的

资金融通活动。实际上,我国大部分私营企业或创业企业都在相当广泛的程度上采用过

私募性质的,或者说是非正式的债权和股权市场融资。对民间金融,我们应充分肯定其促

进经济发展的一面,并通过一定的引导和监督尽可能预防其存在的风险。第一,给予民间

便于监督;第二,正确引导民间资本资本进入金融界的合法身份,将其由“地下”转为“公开”，

通过参股或设立基金、中小银行和保险公司等形式转化为正规金融;第三,从客观的角度

肯定民间金融中有效的操作流程和处理手段,禁止其中违法的、有害社会和侵犯公民权

利的手段和做法,如其处罚制度中就有些措施触犯了刑法。民间金融合法化后,其融资成本会降低,能满足更多创业企业的融资需求。

2.发展风险投资。风险投资又称创业投资,是主要由风险投资公司进行风险判断、资金

投入、经营管理的综合工程,其投资对象一般为高新技术项目(产品)、起步不久、急需资

金的创业企业。

在国外,风险投资被誉为创业企业成长的天使。国外许多著名的企业,如英特尔、微软、

苹果等在其创业阶段都得到风险投资的支持。发达国家和部分发展中国家和地区的风

险投资经过几十年的发展已趋成熟,并为其创业企业发展、推动科技进步与经济增长作

出了巨大贡献。1992年,国际风险投资公司开始进入我国市场,我国自己的风险投资公司

也于1997年在广东成立。我国风险投资起步晚,发展时间短,数量少,发挥的功能还很有

限。我们必须努力借鉴国外风险投资发展的宝贵经验,从风险投资业发展的客观规律出发,认真研究制定符合我国国情的风险投资发展对策。

风险投资不会自然生成,首先要建立一个鼓励风险投资的金融体制,通过政策的规范、制

度的创新以及环境的改善,才能形成以市场建设为核心、以民间资本为主体的风险投资

体制。

3.健全企业制度,完善公司治理结构。当前,我国创业企业普遍存在财务制度不健全,财务

报告真实性与准确性较低,银行利益难以保障的现象,这些往往都是企业治理结构不健全

所致。建立现代企业制度,提高自身素质是解决创业企业贷款难的重要途径。应推动创

业企业制度的多元化和社会化,实现治理结构合理化。对其中的国有企业实行积极的退

出战略,走改制重组的道路;对民营企业要引导资本社会化方向,改变家族式管理方式,吸

收现代企业制度和管理制度的要素;对集体企业要推动产权改革,明晰产权关系。创业企

业应规范财务制度,按照国家的有关规定,建立能正确反映企业财务状况的制度,增加企业财务透明度。

4.增加信息透明度,提高可靠信用记录。由于创业企业一般规模较小,没有信息披露制度,

有的甚至连完整的账簿都没有,这使得金融机构无法正确判断企业的财务状况和未来的

成长性,在信息不对称的情况下,其放贷的风险增加,这使创业企业获得贷款难度增大。所

以,企业应对金融机构增加其信息透明度,同时金融机构也应对其知晓的企业商业秘密保

密。创业企业应强化信用意识,对多欠债务及时偿还,认真履行各项合同协议,树立诚信企业的良好形象,这对企业融资将有很大帮助,对企业的长远发展也是大有裨益的。拓宽融

资渠道,建立多层次融资体系。银行融资一般要求企业提供抵押或担保,条件较为苛刻,贷款程序复杂。这对处于创业的企业来说想通过银行筹集大量资金无疑是大难题。