对盈余管理运用的利弊分析
对盈余管理运用的利弊分析
摘要近几年来，我国企业存在着大量的盈余管理行为，并呈现出多样化、复杂化表现形式。日益普遍的盈余管理行为虽然在一定程度上提高了企业形象，激励着企业经营者，有利于提高企业价值，但从另一视角看，不规范的盈余管理行为降低了上市公司会计信息的质量，误导了信息使用者的投资决策，影响了投资者的投资信心和证券市场的长期、稳定发展，而且损害了国家的整体利益、中小股东的利益和债权人的利益。如此而言，进一步了解盈余管理的利与弊，把握盈余管理运用的度，是本文的研究目的。
关键词盈余管理；利与弊；适度运用
盈余管理(Eamings Management)是企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。
一、盈余管理的特征
盈余管理在国内外的企业中被广泛运用，其特征主要表现在以下几个方面：
1、盈余管理的主体是企业管理当局。企业盈余管理信息的披露都是由董事会及管理层合力决定的，在盈余管理中有决定权的一般都是公司的经理、部门经理和董事会。也就是说，会计政策与会计方法
的选择、会计方法的不正确运用、会计估计的变动、会计方法运用选择的时点和交易事项发生时点的控制等，最终的决定权都在他们手中，他们扮演着运用盈余管理的主要角色。当然，会计人员也会参与其中，但充当配角。
2、盈余管理的客体是企业对外报告的盈余信息。盈余管理的客体主要是根据公认会计准则、会计方法和会计估计对外报告的盈余信息。在运用盈余管理时，必须同时具有空间和时间的观念。一般会计准则、会计方法和会计估计等属于盈余管理的空间因素；会计方法运用和交易事项发生时点的选择则可看作是盈余管理的时间因素，但盈余管理最终的对象还是会计数据本身，也就是说，盈余管理的最终结果体现在会计收益的数据上。
3、盈余管理不会增减社会的实际盈余。会计方法的选择，会计方法的运用和会计估计的变动，会计方法运用的时点和交易事项发生时点的控制，都是典型的盈余管理手段。从一个足够长的时段来看，盈余管理并不增加或减少社会的实际盈余，但会改变实际盈余在企业的不同会计期间或不同企业的分布。换句话说，盈余管理只会影响到企业某期或不同企业的会计报告盈余，而不会增加或减少全社会中的实际盈余。
4、盈余管理的目的既明确又复杂。盈余管理明确的目的，是为了获得私人利益或局部利益，但与公众利益、中立性原则则是相矛盾的。盈余管理的目的非常复杂，特别是在谁是盈余管理的受益者这一点上。盈余管理考虑的主要是企业管理层的利益，如经理的分红、认
购股权、局部利益以及晋升机会等。有时，盈余管理的受益者又包括了部分关联股东，甚至政府官员。
二、盈余管理形成的原因
盈余管理不是一个单纯的会计问题，它与公司内部治理结构和外部监管中存在的制度性缺陷紧密相关。当然，究其根源还是公司内部不合理的权力安排的结果。通过对盈余管理研究，可以识别公司治理结构中存在的制度性缺陷，找到盈余管理行为产生的根源。这样，既可以为相关的法律法规建设提供理论依据，也可以为投资者或其他利益相关者评价公司治理水平提供理论指导。下面，我们分析盈余管理形成的具体原因。
原因一：委托——代理关系下的道德背离。现代企业理论认为，企业是一系列不完全契约的有机组合，是人们之间交易产权的一种方式。在一系列契约组合中，股东与经营管理者通常采用“委托——代理”的关系，而委托人和代理人之间的利益取向往往不一致，存在责、权、利等诸方面的矛盾。首先，委托人的目标取向是投资收益或利润最大化，而代理人一般追求自身效用最大化，并非致力于增加企业的价值。经理人为了避免企业在高速发展后出现停滞不前而危及自身地位和利益的情况下，对企业往往采取持续缓慢的发展策略以稳定自己的地位和业绩。也就是说，只有当利润最大化的目标与经营者利益不相抵触时，他们才会追求投资收益或利润最大化；否则，将各取其利。
因此，委托——代理制度下，经营管理者容易产生道德的背离，为盈余管理提供可能。
原因二：各契约关系人之间存在信息不对称。在现代企业中，委托人和代理人之间常常信息不对称。代理人垄断许多经营过程中的信息，委托人要获得这些信息，就往往要付出很高的代价，有时甚至不可能得到这些信息。这就使委托代理关系中的激励与约束机制不相容，代理者可以籍此获得某种信息的租金，这对委托人而言就是代理成本。同样，会计信息的外部使用者也很难获得企业独占的内部信息。由于代理者(企业管理者)掌握着信息的制造与发布权，出于自身利益的原因，会对会计信息进行隐瞒或夸张。因此，对委托人来说也就不可能对企业提供的会计信息的真实性、可靠性及充分性进行评判，使得现代企业的盈余管理成为可能。
原因三：会计准则与制度自身存在的缺陷。会计固有的局限性为管理当局进行盈余管理提供了操作空间。不同企业的情况千差万别，经济环境错综复杂，会计准则和制度不可能制定得尽善尽美，必然存在一定的会计选择。如会计上要求的权责发生制、稳健性原则，在会计确认过程中就会不可避免地渗入职业判断等许多主观人为的因素，管理当局也就可能通过操纵应计项目、或有损失来确认虚拟业绩或“储存利润”。因为政府只能就一般性的会计规范即通用会计准则作出规定，而那些会计政策没有规定的特殊状况，就为企业提供了会计选择的空间，成为上市公司盈余管理的土壤。
国内盈余管理研究文献综述_郑梅莲
– 7 – 会计盈余是企业会计信息的一个重要方面，企业及其各方利益相关者的众多契约均与盈余信息存在密切联系，会计盈余也因其具有被操纵性成为理论界与实务界关注的焦点。随着我国资本市场发展，自二十世纪九十年代开始，国内学者在借鉴国外盈余管理理论与经验研究方法基础上，结合我国资本市场特点开始了一系列的研究，本文拟对此作一简要回顾，并进行讨论。 一、盈余管理的概念 关于盈余管理的定义，学者研究视角的不同，定义存在差异。盈余信息是会计信息使用者决策判断的重要依据，也是法律法规和会计准则执行情况最终结果。因此，比较有代表性的定义是信息观视角和会计准则范围视角的定义。 信息观视角定义，主要源于美国会计学家Schipper的观点，他认为盈余管理实质是企业管理当局通过有目的地控制和干涉对外财务报告过程，以获取某些私人利益的“披露管理”。如，魏明海（2000）将盈余管理定义为企业管理当局为了误导其他会计信息使用者对企业经营业绩的理解或影响那些基于会计数据的契约的结果，在编报财务报告和“构造”交易事项以改变财务报告时，作出判断和会计选择的过程。 会计准则范围视角的定义，主要源于美国会计学家Scott 的观点，认为盈余管理是指“在GAAP允许的范围内，通过对 国内盈余管理研究文献综述 郑梅莲 霍冉 （浙江工业大学经贸学院，浙江 杭州 310023） 摘 要：盈余管理研究是经验会计研究的一个重要方面。本文从盈余管理的概念、动机、手段和影响因素等五个方面，对国内学者自二十世纪90年代以来，在借鉴国外盈余管理理论与经验研究方法基础上，结合我国资本市场特点开始的盈余管理研究进行了回顾梳理，并在此基础上对国内盈余管理研究进行了总结和展望。关键词：盈余管理；动机与手段；影响因素检测方法 中图分类号：F234.3 文献标标志码：A 文章编号：1671-8089（2013）10-0007-03 会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为”。如，刘杰（1999）认为，盈余管理是公司的管理层在某种利益的驱动下，在法律和公认会计原则所许可的范围内，对利润进行人为的操纵和管理，使其个人效用最大化或公司市场价值最大化的经营行为。 从以上具有代表性的定义中，可以看出盈余管理包含以下四个方面的内容：①盈余管理的实施主体是企业管理当局（或管理当局的控制人）；②盈余管理的客体是企业对外报告的盈余信息（即会计收益）；③盈余管理是利益驱动的结果；④盈余管理的手段是综合运用会计和非会计手段实现会计收益的控制和调整。 二、盈余管理的动机 企业是一个法律的虚构，是一个契约的集合（Jensen & Meckling，1976）。作为一系列契约连接点的企业（公司），与外界存在许多的契约关系与利益关联。企业管理当局必然会选择使其效用最大化或使企业的市场价值最大化的会计或非会计手段进行盈余管理。国外，从二十世纪九十年代开始，学者们对盈余管理的动机进行大量探索，Dechow和Skinner（2000）通过对四类盈余管理的研究，将盈余管理的动机划分为三个大类：①资本市场动机；②契约动机；③规避监管的动机。随着我国资本市场的发展，国内学者对盈余管理动机进行大量探索，相关研究以资本市场动机研究为主；随着我国上市公司高管薪酬与股权期权激励计划的实施，薪酬合约动机研究也引起了学者的关注。 （一）资本市场动机 资本市场动机指公司管理层在一系列资本市场活动过程中进行的盈余管理行为。国内学者普遍认为IPO、配 作者简介：郑梅莲，浙江工业大学，副教授，硕士生导师，研究方向：资本市场管理。 霍 冉，浙江工业大学，硕士研究生，研究方向：资本市场管理。 经济研究 现代物业?现代经济 2013年第12卷第10期
盈余管理运用的利弊分析
本文主要探讨了盈余管理运用的利弊分析。近几年来,我国企业存在着大量的盈余管理行为,并呈现出多样化、复杂化表现形式。日益普遍的盈余管理行为虽然在一定程度上提高了企业形象,激励着企业经营者,有利于提高企业价值,但从另一视角看,不规范的盈余管理行为降低了上市公司会计信息的质量,误导了信息使用者的投资决策,影响了投资者的投资信心和证券市场的长期、稳定发展,而且损害了国家的整体利益、中小股东的利益和债权人的利益。如此而言,进一步了解盈余管理的利与弊,把握盈余管理运用的度,是本文的研究目的。 关键词 盈余管理(Eamings Management)是企业管理当局在遵循会计准则的基础上,通过企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整,以达到主体自身利益最大化的行为。 一、盈余管理的特征 盈余管理在国内外的企业中被广泛运用,其特征主要表现在以下几个方面: 1、盈余管理的主体是企业管理当局。企业盈余管理信息的披露都是由董事会及管理层合力决定的,在盈余管理中有决定权的一般都是公司的经理、部门经理和董事会。也就是说,会计政策与会计方法的选择、会计方法的不正确运用、会计估计的变动、会计方法运用选择的时点和交易事项发生时点的控制等,最终的决定权都在他们手中,他们扮演着运用盈余管理的主要角色。当然,会计人员也会参与其中,但充当配角。 2、盈余管理的客体是企业对外报告的盈余信息。盈余管理的客体主要是根据公认会计准则、会计方法和会计估计对外报告的盈余信息。在运用盈余管理时,必须同时具有空间和时间的观念。一般会计准则、会计方法和会计估计等属于盈余管理的空间因素;会计方法运用和交易事项发生时点的选择则可看作是盈余管理的时间因素,但盈余管理最终的对象还是会计数据本身,也就是说,盈余管理的最终结果体现在会计收益的数据上。 3、盈余管理不会增减社会的实际盈余。会计方法的选择,会计方法的运用和会计估计的变动,会计方法运用的时点和交易事项发生时点的控制,都是典型的盈余管理手段。从一个足够长的时段来看,盈余管理并不增加或减少社会的实际盈余,但会改变实际盈余在企业的不同会计期间或不同企业的分布。换句话说,盈余管理只会影响到企业某期或不同企业的会计报告盈余,而不会增加或减少全社会中的实际盈余。 4、盈余管理的目的既明确又复杂。盈余管理明确的目的,是为了获得私人利益或局部利益,但与公众利益、中立性原则则是相矛盾的。盈余管理的目的非常复杂,特别是在谁是盈余管理的受益者这一点上。盈余管理考虑的主要是企业管理层的利益,如经理的分红、认购股权、局部利益以及晋升机会等。有时,盈余管理的受益者又包括了部分关联股东,甚至政府官员。 二、盈余管理形成的原因 盈余管理不是一个单纯的会计问题,它与公司内部治理结构和外部监管中存在的制度性缺陷紧密相关。当然,究其根源还是公司内部不合理的权力安排的结果。通过对盈余管理研究,可以识别公司治理结构中存在的制度性缺陷,找到盈余管理行为产生的根源。这样,既可以为相关的法律法规建设提供理论依据,也可以为投资者或其他利益相关者评价公司治理水平提供理论指导。下面,我们分析盈余管理形成的具体原因。 原因一:委托——代理关系下的道德背离。现代企业理论认为,企业是一系列不完全契约的有机组合,是人们之间交易产权的一种方式。在一系列契约组合中,股东与经营管理者通常采用“委托——代理”的关系,而委托人和代理人之间的利益取向往往不一致,存在责、权、利等诸方面的矛盾。首先,委托人的目标取向是投资收益或利润最大化,而代理人一般追求自身效用最大化,并非致力于增加企业的价值。经理人为了避免企业在高速发展后出现停滞不前而危及自身地位和利益的情况下,对企业往往采取持续缓慢的发展策略以稳定自己的地位和业绩。也就是说,只有当利润最大化的目标与经营者利益不相抵触时,他们才会追求投资收
上市公司盈余管理分析
上市公司盈余管理分析 上市公司盈余管理分析 近年来，我国上市公司的盈余管理行为一直是人所瞩目的焦点。尽管有一些文章对我国上市公司的盈余管理行为进行了研究，但仅以个例作为论据，并未举出具有概括性的确切数据。本文根据盈余管理的特点及主要手段，对我国上市公司2000年报数据进行统计分析，从整体上考察我国上市公司目前盈余管理的状况。 一、盈余管理的特点国外学者PaulM.Hyaly和JamesM.Wahlen 对盈余管理的定义如下：“盈余管理发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时，旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或影响那些以会计报告为基础的契约的后果。” 这一定义向人们展示了盈余管理的两个特点：第一，盈余管理的动机是误导“利益关系人的决策”或影响“契约的后果”。从企业利益关系人的角度上看，企业业绩主要影响企业所有者、潜在投资者和债权人所作出的投资决策，企业所有者对企业管理者的报酬决策及税务部门的税收决策。可能的盈余管理动机有筹资动机，管理报酬动机，避税动机和公司形象动机等。在这些动机中，由于筹资资格涉及到上市公司的根本利益，因而出于筹资动机的盈余管理问题表现得最明显。筹资动机可以进一步分为上市动机，配股动机和避免退市动机。第二，盈余管理的途径有两条：职业判断和规划交易。但为什么不利用其他途径?答案在于盈余管理的难度不同。从编制现金流量的间接法可知，利润由两部分构成：经营性净现金流量和各种应收应付项目。其中的各种应收应付项目根据受到操纵的程度不同在会计科目上可进一步分为：可操纵性应计利润会计科目和不可操纵性应计利润会计科目。由于调整经营性净现金流量和不可操纵性应计利润的难度较大，而可操纵性应计利润会计科目的会计核算多涉及到职业判断，操纵难度相对较小，因而盈余管理主要利用职业判断和规划交易，在可操纵性应计利润上做文章。故而，报
盈余管理文献综述
盈余管理文献综述 摘要： 关键词 正文： 一、盈余管理概述 （一）国外关于盈余管理概念的研究综述 盈余管理研究始于上世纪八十年代，如今已取得了丰硕的成果,在这30年间，已有很多中外学者对盈余管理进行了研究，并且取得了不菲的成果，如盈余管理的定义、盈余管理产生的条件和动机、估计盈余管理的模型，盈余管理的影响等。关于盈余管理的诸多方面，学者们都有自己的看法和观点，并且这些观点和看法都不尽相同。关于盈余管理的概念国外研究者分别给出了不同的定义归纳起来主要有三种观点。 美国会计学者William R Scott William R Scott.财务会计理论[M].北京:机械工业出版社,2000. 在其所著的《财务会计理论》一书中认为，盈余管理是会计政策的选择具有经济后果的一种具体表现。他认为，只要企业的管理人员有选择不同会计政策的自由，他们必定会选择使其效用最大化或使企业的市场价值最大化的会计政策，这就是所谓的盈余管理。 Katherine Schipper Katherine https://www.sodocs.net/doc/5c4389908.html,mentary on Eamings management[J].Accounting Horizons,1989. 认为盈余管理是一种“披露管理”的概念，即企业管理层（包括董事会、经理、部门负责人）为获取一定的私人利益在对外进行披露时，有目的地对财务报告进行控制的过程。 美国会计学者Paul M Healy和James M Wahlen Healy P M, Wahlen J M. A Review of the Earnings Management Literature and Its Implications for Standard Setting[J]. Accounting Horizons, 1999. 认为盈余管理是经营者运用会计方法或者安排真实交易来改变财务报告以误导利益相关者对公司业绩的理解或者影响以报告盈余为基础的合约。这一定义主要是强调盈余管理的目的是通过改变盈余来误导利益相关者和影响以盈余为基础的合约，而利益相关者主要是指投资者，以盈余为基础的合约主要包括债务条约和薪酬条约，这说明盈余管理是一个与投资者保护和债权人保护密切相关的问题。 （二）国内关于盈余管理概念的研究综述 陆建桥陆建桥 . 中国亏损上市公司盈余管理实证研究 [J]. 北京：会计研究，1999(9). 将盈余管理定义为,企业管理人员在会计准则允许的范围之内,为了实现自身效用的最大化和企业价值的最大化作出的会计选择。 魏明海魏明海.盈余管理基本理论及其研究评述[J].会计研究,2000.9. 认为，盈余管理是企业管理当局为了误导其他会计信息使用者对企业经营业绩的理解，在编制财务报告和“构造”交易事件以改变财务报告时做出判断和会计选择的过程。他的观点是盈余管理会增加或减少会计数据上的报告收益，从而影响相关利益人的决策。 孙铮、王跃堂孙铮,王跃堂.盈余操纵与资源配臵之实证研究[J].财经研究,1999.4. 认为，盈余管理是企业利用会计管制的弹性操纵会计数据的合法
盈余管理检测分析报告
论文概述 论文题目: Detecting Earnings Management 作者姓名:Dechow、Sloan and Sweeney 期刊名：The Accounting Review 发表年度:1995 1. 研究问题 （正文部分请使用5号字，times new roman字体，1.5倍行距，段首空两个字符。） 本文对检测盈余管理的几个应计模型的功效进行比较。 2.研究贡献 检测了Healy(1985)模型、DeAngelo(1986)、Jones模型、修正的模型和行业模型的检测功效，对以后的盈余管理的检测模型的选择和发展提供了参考。 3.研究设计（模型和变量） ①通过一个随机样本和一个随机选取但具有超常财务业绩的样本进行了检验，由于样本随机选取，因此没有证据表明这两个样本存在盈余管理现象，然后在常规的显著性水平，考察各种应计模型拒绝原假设的比率。 ②为了检验各模型与产生第二类错误相关的检验功效，本文首先人为地在随机选取的样本中加入一定水平的应计，然后比较各种不同的模型检测出盈余管理现象的能力。但人为加入一定水平的应计，不一定就与现实中的盈余管理行为相一致。 ③本文还选择了一个SEC公开指出其利润高估的样本，进一步对各模型检测出盈余管理现象的能力进行了检验。 4.数据来源 Dechow，Sloan和Sweeney(1995)选择了四种样本：随机样本、具有超常财务业绩的样本、人为地在随机样本中加入应计的样本和SEC指出会计报表有高
估现象的样本。 ①随机样本从COMPUSTAT数据库中1950年至1991年间全部的168771公司年中，随机选取1000个公司年，其中每一个被选择的公司具有不少于10个年度的数据，因为估计时间序列的Jones模型或修正的Jones模型至少需要10个观测值才能保证估计的有效性。 ②根据去规模化以后的业绩指标将其排序并等分成十分位组合(decileportfolios)，然后从最高或最低的十分位组合中随机取样，然后对取得的样本以所取公司年为事件年或预测期，以此前不少于10个年度的时间序列数据估计各种模型的参数。 ③人工加入操控性应计后的样本从随机选取的1000个样本出发，人为地在这些公司年中加入操控性应计，以检验在样本中确实存在盈余管理的情况下，各模型犯第1I类错误的可能性。 ④选取了SEC通过AAER(AccountingandAuditingEnforcementRelease)明确指出会计报表有高估现象的公司为样本，如果SEC是正确的，那么这些公司无疑存在盈余管理行为，因此用这一样本来比较各应计模型的第二类错误。这一样本包括满足条件：(1)SEC通过AAER表示其年报而不是季报存在高估现象；(2)非金融类公司；(3)COMPUSTAT中至少包含10个以上年度的财务数据的32个公司、56个公司年。 5.主要结论、研究启示以及研究局限 (1)针对随机样本的检验结果表明，所有模型均设定得当；(2)盈余管理程度较低(操控性应计占期初总资产的水平不足5％)时，各模型的检验功效均较低(即检测出盈余管理的能力较低)；(3)当样本公司具有异常的财务绩效时，所有的模型均以超过预期的比率拒绝原假说；(4)修正的Jones模型在检测收入操纵方面明显好于其他模型。 只是检测了各应计模型的检测功效，没有进一步提出更有效的模型或方法。
企业两种盈余管理方式比较分析
企业两种盈余管理方式比较分析 企业两种盈余管理方式比较分析 摘要：关于盈余管理的研究由来已久，过去，此类研究的关注焦点几乎都集中在应计盈余管理上，然而近年来，越来越多的研究证实，除了应计盈余管理外，另一种盈余管理方式——真实盈余管理，已大量存在于实务之中，并逐渐受到了更多企业管理人员的青睐。本文对比分析了企业两种盈余管理方式的概念、操作手段、影响因素及实施后果，并针对如何抑制企业的总体盈余管理水平提出了一点建议。 关键词：真实盈余管理应计盈余管理概念 盈余管理经验研究的兴起最早可以追溯到20世纪80年代，自此盈余管理研究作为国内外会计研究的一个重要领域，一直备受关注。过去，学术界关于盈余管理的研究几乎都集中在应计盈余管理上，然而近年来，从国内外的研究现状来看，关于应计盈余管理的学术研究和实务之间逐渐出现了一定程度的脱节，这就使研究者逐步将目光投向了过去经常被忽视的另一种盈余管理方式——真实盈余管理。 在过去，会计准则制度尚不完善、监管力度较为宽松的环境下，应计盈余管理通常比真实盈余管理更容易实现，成本也更低廉，往往更受企业管理者的青睐。然而，近些年来，随着会计法律法规和准则制度的完善以及监管力度的加强，应计项目操控的空间缩小，成本升高，潜在风险进一步加大，已有大量证据证实，管理者有强烈的动机选择隐蔽性更强、灵活性更高的真实活动操控盈余，真实盈余管理已大量存在于实务之中。 一、两种盈余管理方式的概念界定 在会计研究中，会计盈余通常可以分为两部分：其一是按权责发生制原则确认的，但尚未实现现金流入的应计利润；另一则是由经营活动产生的，已经实现现金流入的盈余。据此，盈余管理也可以分为应计项目盈余管理和真实活动盈余管理。大量研究表明，管理者不仅会在公认会计准则允许的范围内通过会计选择或会计估计的方式来
房地产行业上市公司盈余管理分析
房地产行业上市公司盈余管理分析 目录 摘要 (Ⅰ) Abstract (Ⅱ) 一、绪论 (1) （一）研究背景 (1) （二）研究意义 (1) （三）文献综述 (2) 1．国外研究动态 (2) 2．国内研究动态 (4) （四）主要研究内容 (6) 二、盈余管理的基本理论 (6) （一）盈余管理的概念 (7) （二）盈余管理的特征 (7) 1．盈余管理的主体是企业的管理层 (7) 2．盈余管理的客体特征 (8) 3．盈余管理的方法包括会计方法和非会计方法 (8) 4．盈余管理的主要目的在于获取私人利益 (8) 5．盈余管理对盈余的影响 (8) 6．盈余管理的合法性 (9) 7．盈余管理的其他特征 (9) （三）盈余管理的动因 (10) 1．防亏损或避免退市动机 (10) 2．商业信贷动机 (10) I
3．税收筹划动机 (10) 4．IPO、配股、增发新股过程中的盈余管理 (11) (四)盈余管理的手段 (11) 1．利用会计政策和会计估计的变更 (11) (l)利用存货计价方法的变更 (12) (2)利用固定资产折旧政策的变更 (12) (3)利用长期投资核算方法的变更 (12) 2．利用关联交易进行盈余管理 (13) (1)商品购销 (13) (2)委托经营、受托经营或托管经营 (13) (3)转嫁费用负担 (13) (4)转让资产 (13) (5)债务重组 (14) 3．利用应计利润进行盈余管理 (14) 三、中国房地产企业盈余管理分析 (14) (一)房地产行业及其特点概述 (14) 1．房地产行业概述 (15) 2．房地产行业的特点................................. 15-17 (1)周期性 (16) (2)高投资、高风险 (16) (3)投资规模大，开发周期长，投资回收期长 (16) (4)综合性和关联性强 (16) (5)政策敏感性 (17) （二）房地产企业盈余管理的主要手段 (17) 四、中国房地产上市公司盈余管理的问题 (17) （一）会计信息严重失真 (18) （二）损害外部投资者利益 (18) （三）不利于我国房地产市场资源配置 (18) II
资产减值对盈余管理的影响研究【文献综述】
毕业论文文献综述 会计学 资产减值对盈余管理的影响研究 目前，国内外研究关于资产减值对盈余管理影响的文献主要分为几个方面：（1）研究是否存在大量企业利用现有资产减值制度进行盈余管理；（2）研究企业利用现有资产减值制度进行盈余管理的动机体现在哪些方面；（3）研究在现有的资产减值制度下能够进行盈余管理的空间和改进资产减值制度的建议措施。这三个方面的研究是相互影响，相辅相成的。 1 国外文献综述 国外对上市公司盈余管理的研究已有二十多年的历史，关于运用资产减值制度进行盈余管理的研究主要集中于20世纪80年代末和90年代初。学者们从不同的动机、手段等方面进行解释，并大都采用了实证研究。 Zucca，Campbell（1992）采用实证的方法提取了1978-1983年67家企业公布报表的资产减值数据，结果显示，72％的公司属于制造业，而且大部分企业在第4季度自行确认减值损失。研究表明，超过80％企业的减值行为属于“大清洗”或“利润平滑”，他们的研究验证了利润操纵的存在。 Nichols（2000）的研究表示，因为在前三个季度发布计提减值消息会对公司股票造成很大影响，所以管理层一般都选择在第四个季度才公布减值消息，这和Zucca，Campbell的发现有相似之处。 Krishnan（2003）选取了1989-1998年由6大会计师实务所审计的公司，从审计师的角度检验了其职业水平与盈余管理之间的相关性，结果表明，经验丰富的注册会计师审计的公司利润操控可能性相对较小。由此可见，注册会计师的职业水平可以在一定程度上影响公司的盈余管理行为。 与前面学者观点不一样的是Francis，Hanna，Vincent（1996），他们对3年间674家美国公司进行了研究，在研究过程中他们找到价值减损变量、减值损失的变量分别是公司和行业的历史股票回报率、账面市值比以及总资产回报率，验证了资产减值并不是所说的“大清洗”或“平滑利润”的工具。 2 国内文献综述 王跃堂（2002）对1998年 A 股上市公司执行三大减值政策（除坏账准备
开题报告--企业盈余管理探讨
开题报告 题目企业盈余管理探讨 一、选题的背景与意义 企业的盈余管理是一个非常普遍的现象，是企业的管理者在会计准则和会计制度的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，来达到自身利益最大化的行为。盈余管理是目前国外经济学和会计学广泛研究的课题，但是在盈余管理计学界对盈余管理的定义存在着诸多不同的意见。 本文在深刻理解盈余管理的基本概念，总结了盈余管理的基本特征，并分析了企业的盈余管理给企业的发展带来的利与弊，紧接着阐述了企业盈余管理存在的问题，然后规范企业盈余管理的基本对策这对我国企业健康的发展具有重要的研究意义。 二、论文提纲 摘要 绪论 1 选题背景及研究意义 1.1.选题背景 1.1. 研究意义 1.2 研究内容与方法
1.3国内外对企业盈余管理的研究现状 2、盈余管理概述 2.1 盈余管理的概念 2.2 盈余管理的特征 2.3企业盈余管理的利弊分析 2.3.1 企业盈余管理的益处 2.3.2企业盈余管理的弊端 2.4 企业盈余管理的动机和手段 3企业盈余管理存在的主要问题 4规范企业盈余管理的基本对策 5结论 参考文献 三、论文研究思路及其方法 本文首先阐述选题的背景与研究意义，然后简单介绍了研究方法和内容，以及国内外的研究现状。然后从盈余管理的内涵入手，以盈余管理得概念为出发点，对企业盈余管理的利弊进行分析，并提出规范我国企业盈余管理行为的对策。 四、研究的方法与技术路线：
本课题的研究将本着理论与实践相结合的原则，主要采取以下方法： 1、资料研究法。大量收集、阅读及整理借鉴国内外相关研究成果。 2、定性分析为主、定量分析为辅。在收集、整理实地调查得到的资料的基础上，结合国内外学者对企业盈余管理的研究现状，得出相应结论。 五、研究的总体安排与进度： 1、2015.11.27－2015.12.27：收集资料、整理资料、写出初步提纲。 2、2015.12.28－2016.02.01：进一步收集资料、修改提纲、形成较详细的提纲，撰写开题报告；完成开题报告论证。 3、2016.02.02－2016.03.18：进一步收集资料、撰写论文初稿。 4、2016.03.20－2016.04.22：提交初稿、修改论文初稿，论文定稿。 5、2016.04.23--2016.05.20：论文答辩准备以及答辩完成。 六、主要参考文献： [1]张鸣.刘华.对盈余管理的理性思考[J].上海会计，2000（8）. [2]张柱国.盈余管理研究[J].贵州财经学院学报，2002（1）. [3]刘世云.关于盈余管理若干问题的研究[J].商业经济，2004（4）. [4]丁成林.我国上市公司盈余管理师曾研究[D].浙江大学，2005. [5]丁红燕.盈余管理探讨[J].财会通讯，2001（2）.
浅析我国上市公司盈余管理
一、上市公司盈余管理的必要性………………………………………2-5 1、上市公司经理人员奖金动机 (5) 2、债务契约动机 (5) 3、避税动机 (5) 4、政治动机…………………………………………………………5-6 二、我国上市公司盈余管理现状分析………………………………6-8 1、收入的不当确认或虚假确认收入 (6) 2、虚假确认费用………………………………………………………6-7 3、利用关联方交易 (7) 4、利用非经常性损益 (7) 5、操纵各项准备的计提………………………………………………7-8 6、利用会计政策和会计估计变更 (8) 三、我国上市公司盈余管理治理……………………………………8-10 1、健全公司内部治理结构…………………………………………8-9 2、资本市场的完善 (9) 3、强化注册会计师的审计监督 (9) 4、推进监管政策的市场化改革，减少诱发盈余管理的政策因素………9-10 5、提高财务信息使用者识别能力 (10) 6、加强会计准则和会计制度等相关法规政策的建设 (10) 浅析我国上市公司盈余管理 摘要：目前，证券市场中相当多的上市公司盈余管理。从盈余管理的概念、操纵手段、控制措施等方面进行论述盈余管理问题在西方由来已久，可以恰如其分地称之为“市场参与
者的游戏”。上市公司盈余管理的目的是为了完成或超过市场对它的盈利预期或风险效应，从而提高股票价值。为了适应多变的经济环境，上市公司在利用会计准则中的某些政策时留有余地，会计人员根据上市公司的实际情况进行会计政策选择，使得会计准则具有所谓的弹性，这些弹性在某些方面能够适应企业业务创新和管理者的需要。但当这些弹性被“过度开发”时，滥用这种弹性的盈余管理便随之出现。如何利用会计技能审视我国上市公司盈余管理行为，是个重要的会计问题。 关键词：操纵手段；控制措施；必要性 一、上市公司盈余管理的必要性 盈余管理是目前国外经济学和会计学管饭研究的课题。对盈余管理的概念会计界存在着诸多不同意见。从以下两个权威性的定义可以看出盈余管理的基本涵义。一是美国会计学家斯考特（William.K.Scott）认为，盈余管理是指“在GAAP允许的范围内，通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为”。另一是美国会计学家凯瑟琳.雪珀（Katherine SchipPer）认为，盈余管理实际上是企业管理人员通过有目的地控制对外财务报告过程，以获取某些私人利益的“披露管理”。根据以上两个权威性的定义，可以看出，盈余管理主要具备这样一些涵义：第一，盈余管理的主体是企业管理当局，它包括经历人员和董事会。尽管经理人员和董事会进行盈余管理的动机并不完全一致，但他们对企业会计政策和对外报告盈余都有重大影响，企业盈余信息的披露由他们各自作用的合力所决定。第二，盈余管理的客体是企业对外报告的盈余信息（即会计受益）。在雪珀的定义中，盈余管理不仅仅指对会计受益的调整和控制，而且包括对其他会计信息的披露的管理，但是对会计受益以外的财务数据的操纵并不具有普遍的意义，它所具有的经济后果相对而言要小得多。如果将其纳入盈余管理的范畴反而会影响对盈余管理本质的把握。第三，盈余管理的方法是在GAAP允许的范围内综合运用会计和非会计手段来实现对会计受益的控制和调整，它主要包括会计政策的选用，应计项目的管理，交易时间的改变，交易的创造等。第四，盈余管理的目的是盈余管理主体自身利益的最大化。其中又包括管理人员自身利益的最大化和董事会成员所代表的股东利益的最大化。综上所述，盈余管理就是企业管理当局在遵循GAAP（或会计准则）的基础上，通过对企业对外报告的会计受益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。 “盈余管理发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时，旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或影响那些以会计报告为基础的契约的后果。” 这一定义向人们展示了盈余管理的两个特点 一是盈余管理的动机是误导“利益关系人的决策”或影响“契约的后果”。从企业利益关系人的角度上看，企业业绩主要影响企业所有者、潜在投资者和债权人所做出的投资决策，企业所有者对企业管理者的报酬决策及税务部门的税收决策。可能的盈余管理动机有筹资动机，管理报酬动机，避税动机和公司形象动机等。”在这些动机中，由于筹资资格涉及到上市公司的根本利益，因而出于筹资动机的盈余管理问题表现得最明显。筹资动机可以进一步分为上市动机，配股动机和避免退市动机。
开题报告-企业盈余管理探讨
开题报告 题目企业盈余管理探讨指导教师 一、选题的背景与意义 企业的盈余管理是一个非常普遍的现象，是企业的管理者在会计准则和会计制度的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，来达到自身利益最大化的行为。盈余管理是目前国外经济学和会计学广泛研究的课题，但是在盈余管理计学界对盈余管理的定义存在着诸多不同的意见。 本文在深刻理解盈余管理的基本概念，总结了盈余管理的基本特征，并分析了企业的盈余管理给企业的发展带来的利与弊，紧接着阐述了企业盈余管理存在的问题，然后规范企业盈余管理的基本对策这对我国企业健康的发展具有重要的研究意义。 二、论文提纲 摘要 绪论 1 选题背景及研究意义 1.1.选题背景 1.1. 研究意义 1.2 研究内容与方法 1.3国内外对企业盈余管理的研究现状
2、盈余管理概述 2.1 盈余管理的概念 2.2 盈余管理的特征 2.3企业盈余管理的利弊分析 2.3.1 企业盈余管理的益处 2.3.2企业盈余管理的弊端 2.4 企业盈余管理的动机和手段 3企业盈余管理存在的主要问题 4规范企业盈余管理的基本对策 5结论 参考文献 三、论文研究思路及其方法 本文首先阐述选题的背景与研究意义，然后简单介绍了研究方法和内容，以及国内外的研究现状。然后从盈余管理的内涵入手，以盈余管理得概念为出发点，对企业盈余管理的利弊进行分析，并提出规范我国企业盈余管理行为的对策。 四、研究的方法与技术路线： 本课题的研究将本着理论与实践相结合的原则，主要采取以下方法：
1、资料研究法。大量收集、阅读及整理借鉴国内外相关研究成果。 2、定性分析为主、定量分析为辅。在收集、整理实地调查得到的资料的基础上，结合国内外学者对企业盈余管理的研究现状，得出相应结论。 五、研究的总体安排与进度： 1、2015.11.27－2015.12.27：收集资料、整理资料、写出初步提纲。 2、2015.12.28－2016.02.01：进一步收集资料、修改提纲、形成较详细的提纲，撰写开题报告；完成开题报告论证。 3、2016.02.02－2016.03.18：进一步收集资料、撰写论文初稿。 4、2016.03.20－2016.04.22：提交初稿、修改论文初稿，论文定稿。 5、2016.04.23--2016.05.20：论文答辩准备以及答辩完成。 六、主要参考文献： [1]张鸣.刘华.对盈余管理的理性思考[J].上海会计，2000（8）. [2]张柱国.盈余管理研究[J].贵州财经学院学报，2002（1）. [3]刘世云.关于盈余管理若干问题的研究[J].商业经济，2004（4）. [4]丁成林.我国上市公司盈余管理师曾研究[D].浙江大学，2005. [5]丁红燕.盈余管理探讨[J].财会通讯，2001（2）. [6]李银平，张勇.我国上市公司盈余管理手段分析[J].合作经济与科技，
我国上市公司盈余管理分析
我国上市公司盈余管理分析 （作者:___________单位: ___________邮编: ___________） [摘要] 加强对上市公司盈余管理的研究，对提高上市公司会计信息质量和改善证券市场资源优化配置功能有着十分重要的意义。本文对我国上市公司的盈余管理进行了研究，首先阐述了盈余管理的涵义，其次分析了我国上市公司盈余管理的动因，再次分析了我国上市公司盈余管理的主要手段，并提出了一些识别上市公司盈余管理行为的方法，最后提出了上市公司盈余管理的治理对策。 [关键词] 上市公司盈余管理合并会计报表 随着我国市场经济的不断发展，已经出现大量的盈余管理行为。尤其随着经济体制改革的逐步深入，盈余管理已成为我国证券市场不容忽视的、具有普遍性的现象，过度的盈余管理会给企业、社会，乃至整个国家带来严重的危害，为此立足我国国情，深入研究我国上市公司盈余管理行为是非常必要的。 盈余管理是指企业管理层在不违背现有法律法规、不违背会计准则和会计制度的前提下，通过对会计政策的选择等职业判断或
构造规划交易事项等经营手段向企业外部一切会计信息使用者传递非真实的会计信息，以实现企业经营者自身利益最大化，以及影响其他以会计数字为依据的有关契约的履行结果的行为。 一、我国上市公司盈余管理动因分析 关于我国上市公司盈余管理的动因，主要是从上市公司管理层角度进行分析，即上市公司管理层进行盈余管理的具体诱因，主要有以下几方面： 1.上市公司经理人员奖金动机 资本所有者为了消除委托代理带来的道德风险，往往会针对经营者对货币收入的追求，将经营者的薪酬与企业的经营业绩挂钩。而上市公司经营业绩的考核离不开利润（或减亏）计划的完成情况和投资回报率、产值、销售收入、资产保值增值率、资产周转率、销售利润率等各种财务指标。在奖金的动力和压力下，当出现实际经营业务没有完成业绩考核指标的情况时，上市公司的经理人员往往通过管理盈余来改变业绩考核指标。 2.债务契约动机 债务契约中通常包含一些保证条款以保护债权人的利益，如不能过度发放股利、不能进行超额贷款、计提一定比例的偿债准备金等等。有些商业银行甚至规定不得向亏损企业贷款。上市公司不敢轻易违反这些条款，因为违反这些条款会招致很高的违约成本。上市公司的财务状况越接近于债务契约中规定的条款限定底线，管理者就越有可能调增报告利润，以减少违约风险。如果是长期债务合约，上
盈余管理研究文献综述
2011年08月 经管空间 盈余管理研究文献综述 文/陈奕巧 摘 要：盈余管理对投资者的利益和资本市场的资源配置有着重大的影响，经济领域研究的一个热点课题。中外已有很多学者从不同的角度对盈余管理进行了研究和探讨，本文首先对众多学者的研究成果进行了一个系统的梳理，然后在此基础上对盈余管理的未来研究方向提出自己的一些展望。 关键词：盈余管理；动机；程度 中图分类号：F275.1 文献标识码：A 文章编号：1006-4117（2011）08-0111-02 算管员会归企业董事会领导，对董事会负责，由民营企业各个重要职能部门经理组成，由董事会主席亲自担任预算委员会的一把手，下设预算管理办公室。预算委员会负责民营企业预算目标的确立、预算方案的审批、预算管理制度和预算考核评价体系的制定、绩效考评、重大预算项目的调整或修改。预算管理办公室主要负责预算管理的日常工作以及预算委员会授权的其他工作。民营企业各个部门都要将本部门的一把手确认为本部门预算管理的第一责任人，对本部门的预算编制、执行情况负责。预算管理组织机构的完善，有利于把民营企业的预算管理工作引入良性循环，有利于避免出现为管理层满意而制定预算的现象，有利于摆脱民营企业“人为控制预算”导致的不良影响。 （三）科学编制预算 民营企业在编制预算时，一定要结合企业所处的市场环境，通过市场调查与预测，坚决贯彻“量入为出，量力而行”的原则，通过对外部市场环境的判断和民营企业自身的实际状况，选择科学的预算编制方法。预算编制方法目前主要有弹性预算、零基预算和滚动预算等。对于市场前景不明的民营企业，笔者认为应该采取弹性预算来编制；对于市场情况比较确定的企业，则采用固定预算更为合适；对于周期性明显的民营企业，应该采用周期预算来编制长期预算，以便与企业的周期战略管理策略相适应。 （四）加强对预算执行的监督、检查和绩效考评 民营企业要想发挥预算的功能作用，必须加强对对预算执行的监督、检查和绩效考评，只有这样，才能够确保预算管理的有效实施。通过沟通与协调，预算目标自上而下下达，分解目标；预算编制则自下而上汇总，体现目标。因此在编制好了预算后，将预算项目进行进一步的细化，建立二级预算，并正确划分各预算归口管理部门，由相关单位执行。由预算管理委员会对预算执行的过程进行监督，并且对预算执行结果进行考核，考核的结果纳入到预算管理人员的年终考核当中，通过绩效考评使部门的小群体利益、个人利益与其工作业绩紧密联系起来，以充分调动各责任单位的工作积极性。同时在对预算执行的监督检查过程中，要重视实际与预算的偏差，并从偏差中找原因、从偏差中找管理的漏洞，针对漏洞要及时的采取措施进行修正。 凡事预则立，不预则废。在当前经济复杂多变、科技日新月异的情况下，民营企业要想在激烈的竞争中取得立足，必须完善自身的管理制度，提高管理水平，作为企业管理重要组成部分的预算管理，不单单是财务管理的内容，更是民营企业战略管理的内容。因此，民营企业只有脚踏实地搞好预算管理与控制，才能确保决策目标实现的持续化与高效率性，民营企业才能在激烈的竞争中占有一席之地。 作者单位：深圳市通普科技有限公司参考文献 [1]夏朝恒,夏勇.企业全面预算管理刍议——新形势下如何做好企业全面预算管理[J].科技信息,2009(33). [2]殷集成.论预算管理在企业经营管理中的作用[J].财经界(学术版),2010(3). [3]栗云静.企业战略管理下预算管理的构建[J].人口与经济,2010(1). [4]孙铁柱.完善企业预算管理，防范预算松弛[J].时代金融,2011(5). 在学术界，盈余管理是一个有30年历史的研究话题。在这30年间，已有很多中外学者对盈余管理进行了研究，并且取得了不菲的成果，如盈余管理的定义、盈余管理产生的条件和动机、估计盈余管理的模型，盈余管理的影响等。关于盈余管理的诸多方面，学者们都有自己的看法和观点，并且这些观点和看法都不尽相同。 一、盈余管理的定义 盈余管理对投资者的利益和资本市场的资源配置有着重大的影响，既包括有利的影响也包括不利的影响，为了发挥它的有利影响及控制它的不利影响，就必须对盈余管理进行监管和限制，而进行监管的首要前提就是对盈余管理有一个准确的定义。 Healy and Wahlen（1999）认为盈余管理是经营者运用会计方法或者安排真实交易来改变财务报告以误导利益相关者对公司业绩的理解或者影响以报告盈余为基础的合约。这一定义主要是强调盈余管理的目的是通过改变盈余来误导利益相关者和影响以盈余为基础的合约，而利益相关者主要是指投资者，以盈余为基础的合约主要包括债务条约和薪酬条约，这说明盈余管理是一个与投资者保护和债权人保护密切相关的问题。 S c o t t（2000）认为盈余管理是在公认会计准则（G A A P）许可的范围内，通过会计政策选择使经营者自身利益或公司市场价值达到最大化的行为。从S c o t t的定义可知，他认为盈余管理是在不违背会计准则的范围内进行的，是一种合法的行为，盈余管理对各个主体产生的影响是会计政策选择具有经济后果的一种表现。 宁亚平（2004）认为盈余管理是指管理层在会计准则和公司法允许的范围内进行盈余操纵，或通过重组经营活动或交易达到盈余操纵的目的，但是这些经营活动和交易的重组增加或至少不损害公司价值。该定义认为盈余管理是盈余操 2011.08 111
盈余管理论文
盈余管理论文- 盈余持续性研究综述与展望 摘要:盈余的持续性是盈余质量的重要方面,直接影响到投资者对未来盈余预期的准确性。文章在阅览国内外有关盈余持续性研究文献的基础上,根据学者的研究重点和观点的不同,对相关研究成果进行了整理、总结,并展望了盈余持续性未来的研究方向。 会计盈余是企业生存和发展的基石,体现了企业一定期间内的经营成果,是债权人、投资人的利益保障。而盈余持续性是盈余质量的重要指标,投资人需要合理判断盈余持续性,以保证对企业未来盈余做出合理、准确预期。因此,学术界和实务界一直高度重视盈余持续性研究,美国会计评论杂志更是将盈余持续性评为21世纪十大最有研究价值的课题之一。 1国外研究现状 国外关于盈余持续性研究起步较早,研究成果丰硕。在定义盈余持续性概念的基础上,众多学者对盈余信息含量以及市场反应进行了研究,试图寻找盈余持续性的合理度量方法,运用科学手段分解出盈余持续性的影响因素,从而实现对以后年度盈余的准确预期。 1.3盈余持续性计量研究 鉴于盈余持续性对未来期间盈余预测的重要意义,人们一直试图运用科学的方法,实现对盈余持续性的可靠计量,如时间序列模型、线性一阶自回归模型,另外还有学者使用财务报告数据推断盈余持续性。 1.3.1时间序列模型盈余的时间序列模型以一定时间盈余信息为样本,通过估算盈余时间序列中的持续性参数,实现对盈余持续性的评价,是一种经验研究方法。常用的时间序列模型包括以下几种:随机游走模型、自我回归模型(AR Model)、移动平均模型(MA Model)、自我回归移动平均合成模型(ARMA Model)及自我回归整合移动平均模型(ARIMA Model),其中尤以ARIMA模型运用最广泛。 1.3.2线性一阶自回归模型1982年Freeman首次利用线性一阶自回归模型估计盈余及其各组成部分的持续性。而后Sloan、Richardson等人对其进行改良,逐渐取代时间序列模型,成为分析盈余持续性的主要方法。 线性一阶自回归模型通过统计方法,利用当期的盈余及其各组成部分来预测下一期的盈余或其组成部分,分析得到的回归系数可以作为衡量盈余持续性的指标。 1.3.3利用财务报表信息推断盈余持续性由于利用时间序列模型和线性一阶自回归模型分析盈余持续性对数据要求较高,且研究成果显示发现基于时间序列模型球的盈余持续性的取值不能很好地代表盈余持续性,因此,学者尝试利用财务报表信息来推断盈余持续性。 Lev和Thiagarajan结合财务学、经济学理论,提出以12项指标来衡量盈余的持续性。研究结果显示这些指标可以反映盈余持续性,而且其度量盈余持续性的效果比时间序列度量盈余持续性效果更好,更具代表性。Cheng等入市盈率等财务指标为衡量盈余持续性的工具,他们认为,极高或极低的市盈率都意味着较低的盈余持续性。 除以上盈余持续性度量方法以外,Ohlson模型框架下的线性信息动力学为盈余持续性的计量提供新的思路。Ohlson认为,超常盈余的持续性就是当期的超常盈余预期在未来得以维持的程度,并且盈余持续性取决于当期超常盈余、当期经营性资产及其他信息。 Pi,t=α+β0BVi,t+β1ARi,t+εt+1 其中,Pi,t为i公司t年年末的股票价格,BVi,t为i公司t年末的每股账面价值,ARi,t为i 公司t年年末的非正常盈余或成甚于收益,ARi,t=EPSi,t-BVi,t。