贵州茅台2005年报

贵州茅台财务报表分析91445

中国贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析 第一章贵州茅台简介 一、公司概况 中国贵州茅台酒股份有限公司经贵州省人民政府批准，于1999年11月20日由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司（现更名为中国茅台酒厂有限责任 公司）作为主发起人，联合中国贵州茅台酒厂（集团）技术开发公司（现更名为 贵州茅台酒厂技术开发公司）、贵州省轻纺集团工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司共同发起设立。公司成立于 1999 年11 月20 日，成立时注册资本为人民币18,500 万元。 贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司总部位于贵州省北部风光旖旎的赤水河 畔茅台镇，平均海拔423米，员工3万多人，占地面积10,653亩，建筑面积350万平方米。公司拥有全资子公司、控股公司30家，并参股21家公司，涉足产业领域包括白酒、葡萄酒、证券、银行、保险、物业、科研、旅游、房地产开发等。 贵州茅台是国内白酒行业的标志性企业，主要生产销售世界三大名酒之一的 茅台酒，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产 业相关产品的研制开发。茅台酒历史悠久，源远流长，是酱香型白酒的典型代表， 享有“国酒”的美称。目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量四万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅 台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发 模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列200多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。 二、股份情况 贵州茅台2016年末的前十大流通股股东及其持股比例分别为：中国贵州茅 台酒厂（集团）有限责任公司61.99%，香港中央结算有限公司 6.36%，中国证券金融股份有限公司 2.35%，贵州茅台酒厂集团技术开发公司 2.21%，易方达资产管理（香港）有限公司-客户资金（交易所）1%，中央汇金资产管理有限责任公 司0.86%，奥本海默基金公司-中国基金0.53%，泰康人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-019L-FH002沪0.43%，全国社保基金一零一组合0.41%，GIC PRIVATE LIMITED 0.4%。 三、经营情况

贵州茅台2018年财报分析及未来展望

贵州茅台2018年财报分析及未来展望一．营收利润超预期长期价值依然看好 1.营收利润超预期增长 公司全年实现营业收入736.39亿元，同比增长26.49%；归属上市公司股东净利润352.04亿元，同比增长30.00%；其中2018年第四季度营业收入222.30亿元，同比增长34.12%；归属上市公司股东净利润104.7亿元，同比增长47.55%。公司拟每10股派发现金红利145.39亿元（含税），共分配利润182.63亿元。 总体来看，贵州茅台2018年年报营收和净利润均超预期，分红比例保持50%出头。公司2019年预期营收增长14%，预计2019年EPS为32.2元，目前股价依然低估，长期价值依然看好。 2.毛利率提升销售管理费用率降幅较大 2018年全年公司销售毛利润达91.14%，同比增长1.34pct，主要是由于系列酒毛利率同比猛

增8.3pct所致。期间费用率10.75%（研发费用全口径），同比下降2.39pct，其中销售费用率3.49%，YOY下降1.64pct，超预期，也给19年文化茅台建设，以及经销商的改革留出了费用空间；管理费用7.23%，YOY下降0.88pct；财务费用YOY上升0.52亿元。 3.现金流强劲 贵州茅台2018年年报中现金流依然强劲，但因贵州茅台财务公司的存在，吸收存款和相关同业存款科目，使得公司现金流出现小部分干扰项，使得公司经营现金流净额变动较大。比如，2018年财报显示，公司经营活动中现金流同比增长86.8%。实际上，将这些干扰项排除，仅仅考虑主营业务的现金流，公司2018年经营活动净现金流为380亿，YOY+32.8%，与净利润增长幅度就基本处于一致了。 二．茅台酒销量稳步增长系列酒毛利率上升 1.销售稳步增长系列酒毛利率上升 2018年总销量6.22万吨，同比增长3.54%；其中茅台酒销量3.25万吨，同比增长7.48%；系列酒销售2.98万吨，同比下降0.43%；产量7.02万吨，同比增长10.08%，其中茅台酒产量4.97万吨，同比增长15.98%；系列酒产量2.05万吨，同比下降1.98%。库存量23.65万吨，同比增长0.22%。 公司酒类毛利率91.3%，同比增加1.4pcts，其中茅台酒受益于提价，毛利率从0.92pct提升至93.7%，系列酒受益于结构提升，毛利率大幅提升8.3pcts至71.1%。 2.营销转型渠道自销化重点扩大直销渠道

贵州茅台财务分析报告

贵州茅台财务分析报告 贵州茅台酒股份有限公司 贵州茅台酒股份有限公司 财务分析报告 指导教师: 学院:应用技术学院专业:财务管理姓名: 第 1 页共 15 页 贵州茅台酒股份有限公司 目录 1、公司概况; 2、行业背景分析; 3、竞争优势分析; 4、公司财务状况分析; 5、发展战略与成长性分析; 6、盈利预测; 7、公司投资价值预估。 第 2 页共 15 页 贵州茅台酒股份有限公司 一?公司简介 贵州茅台酒股份有限公司位于贵州省仁怀市茅台镇，属于酒精及饮料酒制造业，2001年7月31日上市。报告期内，公司最大股东为中国贵州茅台酒厂有限责任公司，持有公司64.68%的股份，股份类别为国有法人股。

公司主营业务是从事贵州茅台酒系列产品的生产与销售;饮料、食品、包装材料的生产与销售;防伪技术开发;信息产业相关产品的研制、开发。主要产品有茅台酒等等。本报告期内公司经营范围没有增减。 、38?、33?茅台目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨;43?酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间;茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求;15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白;在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。 贵州茅台酒股份有限公司位于黔北赤水河畔的茅台镇。地处东经106?22′，北纬27?51′，海拔423米。截止2003年占地面积220万平方米，建筑面积94.78万平方米。厂区内包括公司办公大楼、茅台酒生产车间、酒库车间、包装车间等。 茅台酒文化 茅台酒是世界三大名酒之一，产于贵州省仁怀县茅台镇，已有,,,多年的历史。,, ,,年在巴拿马万国博览会上荣获金质奖章、奖状。建国后，茅台酒又多次获奖，远销世界各地，被誉为世界名酒、“祖国之光”。 酿制茅台酒的用水主要是赤水河的水，赤水河水质好，用这种入口微甜、无溶解杂质的水经过蒸馏酿出的酒特别甘美。故清代诗人曾有“集灵泉于一身，汇秀水东下”的咏句赞美赤水河。 茅台镇还具有极特殊的自然环境和气候条件。它位于贵州高原最低点的盆地，海拔仅,,,米，远离高原气流，终日云雾密集。夏日持续,,,,,?的高温期长达,个月，一年有大半时间笼罩在闷热、潮湿的雨雾之中。这种特殊气候、水质、土壤条件，对于酒料的发酵、熟化非常有利，同时也部分地对茅台酒中香气成分的微生物

贵州茅台股票价值分析报告 作业 模板 范文

证券投资学期终考试试题 姓名： xx 学号： 201100000000000 班级：国本一 1、结合网上股票模拟情况，选一只股票，运用技术分析方法，判断该股票是否适合买进（2000字左右）（50分）。 2、结合基本面分析和技术面分析作业的完成以及网上股票模拟，谈谈自己的心得体会。（不少于500字）（20分） 3、结合我国当前的财政货币政策，论述其对股市的影响及应采取的投资策略（15分）。 4、结合十八届三中全会金融市场改革计划，论述金融市场化对我国股市的影响（15分）。 试题完成要求如下： 1、不得完全抄袭，要对搜集资料进行加工整理，本次如果出现完全一致的，零 分计，绝不姑息； 2、题目一必须结合购入股票的实际情况，样本时间节点必须是最新的，所分析 结果具有实际的指导意义，否则至少扣一半分； 3、作业可以手写，也可以打印，题目必须保留，作为首页； 4、元旦前必须将作业完成上缴，逾期不候！ 5、其他未尽要求答疑时具体解释。 1、结合网上股票模拟情况，选一只股票，运用技术分析方法，判断该股票是否适合买进（2000字左右）

贵州茅台股票价值分析报告 一、公司简介 国酒贵州茅台（股票代码：600519）作为制酒行业的龙头，经过不断的努力，终于在2001年8月27日在上海证券交易所挂牌上市。 贵州茅台酒股份有限公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,1 50万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票，公司股本总额增至25,000万股。2001年8月20日，公司向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。 公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。 其主要产品：不同年份的陈年茅台酒、普通茅台酒（如五星53度、新飞天53度）、低度茅台酒、王子酒、迎宾酒等。 二、行业分析 1、行业地位 自成立以来，经过多年的努力，贵州茅台逐渐确立了在白酒制造业的竞争优势： 该集团公司成为了全国唯一集国家一级企业，国家特大型企业、国家优秀企业（金马奖）、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。 该公司为中国白酒行业领先企业和酱香型白酒行业垄断者，其销售收入占细分酱香型白酒市场总收入的80%，是典型的产品垄断。且由该公司2012年最新公报的第一季度报告：收入达到60.16亿元,同比42.54%,净利达到29.69亿元,同比57.60%,对应EPS 为2.86元。预收账款减少12.55亿元。不难看出，茅台酒业绩略超市场预期，其在我国白酒制造业的龙头地位不可动摇。 2、同行比较 图1-1.贵州茅台2012年以来的市场表现

贵州茅台分析报告

茅台上市公司投资分析报告 一、茅台公司背景及简介 茅台酒股份是根据省人民政府黔府函〔1999〕291 号文《关于同意设立茅台酒股份的批复》，由中国茅台酒厂有限责任公司作为主发起人，联合茅台酒厂技术开发公司、省轻纺集体工业联社、清华大学研究院、中国食品发酵工业研究院、市糖业烟酒公司、省糖烟酒总公司、捷强烟草糖酒（集团）共同发起设立的股份。公司成立于1999年11月20日，成立时注册资本为人民币 18,500万元。经中国证监会证监发行字[2001]41号文核准并按照财政部企[ 2001]56号文件的批复，公司于2001年7月31日在证券交易所公开发行7,1 50万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票，公司股本总额增至25,000万股。2001年8月20日，公司向省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。 根据公司2001年度股东大会审议通过的2001年度利润分配及资本公积金转增股本方案，公司以2001年末总股本25,000万股为基数，向全体股东按每10股派6元（含税）派发了现金红利，同时以资本公积金按每10股转增1股的比例转增了股本，计转增股本2,500万股。本次利润分配实施后，公司股本总额由原来的25,000万股变为27,500万股，2003年2月13日向省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。根据公司2002年度股东大会审议通过的2002年度利润分配方案，公司以20 02年末总股本27,500万股为基数，向全体股东按每10股派2元（含税）派发了现金红利，同时以2002年末总股本27,500万股为基数，每10股送红股1股。本次利润分配后，公司股本总额由原来的27,500万股增至30,250万股。2004年6月10日向省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。根据公司2003年度股东大会审议通过的2003年度利润分配及资本公积金转增股本方案，公司以2003 年末总股本30,250万股为基数，向全体股东按每10股派3元（含税）派发了现金红利，同时以2003年末总股本30,250万股为基数，每10股资本公积转增3股。本次利润分配实施后，公司股本总额由原来的30,250万股增至39,325万股。2005 年6月24日向省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。根据公司2004年度股东大会审议通过的2004年度利润分配及资本公积金转增股本方案，公司以2004年末总股本39,325万股为基数，向全体股东按每10股派5 元（含税）派发了现金红利，同时以2004年末总股本39,325万股为基数，每10股资本公积转增2股。本次利润分配实施后，公司股本总额由原来的39,325万股增至47,190万股。2006年1月11日向省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。根据公司2006年第二次临时股东大会暨相关股东会

贵州茅台酒股份有限公司2018年度财务报表分析报告

贵州茅台酒股份有限公司2018年度财务报表分析报告 贵州茅台酒股份有限公司2018年度财务报表分析报告 1财务报表数据 1.1资产负债表 (1) 1.2利润表 (3) 1.3现金流量表 (5) 1.4所有者权益变动表 (6) 2会计报表分析 2.1资产负债表分析 (8) 2.1.1水平趋势分析 (8) 2.1.2垂直结构分析 (13) 2.2利润表分析 (17) 2.2.1水平趋势分析 (17) 2.2.2垂直结构分析 (20) 2.3现金流量表分析 (23) 2.3.1水平趋势分析 (23) 2.3.2垂直结构分析 (25) 2.4所有者权益变动表分析 (27) 2.4.1水平趋势分析 (27) 2.4.2垂直结构分析 (27) 3财务指标分析 3.1偿债能力分析 (28) 3.1.1短期偿债能力分析 (28) 3.1.2长期偿债能力分析 (30) 3.2营运能力分析 (33) 3.2.1流动资产周转分析 (33) 3.2.2固定资产周转分析 (35) 3.2.3总资产周转分析 (36) 3.3盈利能力分析 (36) 3.3.1资产经营盈利能力分析 (36) 3.3.2资本经营盈利能力分析 (37) 3.3.3商品经营盈利能力分析 (39) 3.3.4盈利质量分析 (45) 3.4发展能力分析 (46) 3.4.1资产资本成长分析 (46) 3.4.2营业收益成长分析 (47) 3.4.3每股净资产分析 (48) 4杜邦分析 4.1杜邦分析表 (49) 4.2杜邦分析图 (49) 5数据来源及计算说明 5.1数据来源 (51) 5.2计算说明 (51)

1 财务报表数据 1.1 资产负债表 表格 1 2016-2018 年度资产负债表

贵州茅台股份有限公司财务报告分析

上市公司财务报告分析 贵州茅台酒股份有限公司 院系： 班级： 学号： 姓名： 目录 四、比较现金流量表，现金流量结构分析表................................ （一）趋势分析....................................................... （二）结构分析....................................................... 五、企业财务能力分析................................................. （一）企业盈利能力分析 ....................... ...................... （二）企业营运能力分析............................................... （三）企业偿债能力分析.............................................. （四）企业发展能力分析.............................................. 六、对企业总体状况评述及建议......................................... （一）总体评述...................................................... （二）提出建议......................................................

一、企业基本情况及会计报表 （一）基本情况 公司名称：贵州茅台酒股份有限公司 经营范围：高端白酒生产企业 公司性质：上市公司 发行日期：2001-07-31 发行价格：31.39元 上市日期：2001-08-27 董事长：袁仁国 总部地点：贵州 公司简介： 贵州茅台酒股份有限公司是由、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒有限公司等八家公司共同发起，并经过黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司。公司成立于1999年11月20日，成立时注册资本为人民币18,500万元。经中国证监会证监发行字[2001]41号文核准并按照财政部企[ 2001]56号文件的批复，公司于2001年7月31日在公开发行7,1 50万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票，总额增至25,000万股。2001年8月20日，公司向贵州省办理了注册资本变更登记手续。（二）会计报表 贵州茅台资产负债表单位：元

贵州茅台企业发展能力分析

贵州茅台企业发展能力分析 企业单项发展能力分析 1.股东权益增长率=本期股东权益增加额/股东权益总额 贵州茅台股东权益增长率指标 贵州茅台近几年净资产规模不断增长，且增幅较大 2?利润增长率=本期净利润增加额/上期净利润 贵州茅台利润增长率计算表 3? 贵州 茅 台 收 入 增 长率

4?资产增长率=本期资产增加额/资产期初余额 资产总额 34,900,868,975.41 44,998,208,953. 46 55,454,150,677. 05 本年资本增加额9,313,289,034.72 10,097,339,978. 01 10,455,941,723. 59 资产增长率36.40% 22.44% 18.86% 本期股东权益增加额6,853,989,916.67 10,050,656,785. 96 8,675,055,876.0 1 股东权益增加额占资产增 加额的比重 73.59% 99.54% 82.97% .企业整体发展能力分析 贵州茅台11-13年单项增长一览表 股东权益增长率36.95% 28.35% 19.66% 10.4% 18.5% 净利润增长率73.23% 33.97% 12.25% --- --- 营业利润增长率72.27% 34.49% 13.59% 13.7% 27.7% 收入增长率58.19% 30.44% 14.44% 29.2% 44.4% 资产增长率36.40% 22.44% 18.86% 5.2% 13.6% 11年12 年 13 年

从表格可以看出，贵州茅台酒股份有限公司的股东权益增长率，资产增长率最近三年都 超过行业优秀水平；营业利润增长率除13年低于行业平均值外,12年和11年均高于行业平均水平，并且11年远高于行业优秀水平；收入增长13低于行业平均水平，但是12年和11年均高于行业优秀水平?综合起来看，除个别比率外，贵州茅台酒股份有限公司股东权益,利润,收入，资产增长情况基本处于一个比较高德情况，这反映出各方面的增长情况很好，特别是 11年增长迅猛. 贵州茅台酒股份有限公司的各项发展能力指标走势基本一致，收入增长率，资产增长率，股权资本增长率和利润增长率在2011年达到最大值，之后保持都呈现下滑趋势。 历年来贵州茅台的收入增长率均大于0，最低为14.44%说明公司的营业收入每年至少 增加14.44%公司销售状况良好，成长性较高。 公司的资产增长率历年一直下滑，说明贵州茅台历年来的资产规模水平较为不平稳。而股权资本增长的趋势与资产增长趋势基本相同，因为资产中主要部分为所有者权益。 而利润增长率的波动较大，11年后利润增长率有所下降。利润增长率主要受利润增长额的影响，11年到13年的利润增长减少原因应该是金融危机造成市场需求不足、通货膨胀导致生产营业成本费用等的增加及公司扩大生产增加固定资产导致的不变成本的增加引起的。但是总体来说，贵州茅台的利润增长率一直都在一个相对较高的水平，公司的发展能力 依然很强。

贵州茅台SWOT分析

关于贵州茅台酒股份有限公司（600519）的战略评估 （SWOT分析） 核心内容提示： ●公司成立于1999年11月20日，主营业务是贵州茅台酒系列产品的生产和销售。 ●公司主要销售市场是国内，国际市场主要是日本，韩国，港澳台，以及华人较多的东南亚国 家地区。 ●公司当前的核心任务是全面改革发展，推进企业做大做强。 ●公司主要存在巨额货币资金长期滞留子公司的风险。 一．公司背景 贵州茅台酒厂集团由中国贵州茅台酒厂有限责任公司及其全资子公司、控股公司、参股公司等近20家企业构成，就按所涉足的产业领域包括白酒、啤酒、葡萄酒、红酒、证券、银行、保险、物业、科研等。 1949年末，贵州刚一解放，中央就来电，要求贵州省委、仁怀县委要正确执行党的工商业政策，保护好茅台酒厂的生产设备，继续进行生产。贵州省根据中央的指示，对成义、荣和、恒兴三家烧房在经济上给予有力支持，帮助其发展。对其老板还给予政治待遇，在人民政府中安排了职位。1951年，贵州省将最大的成义烧房收购，并将另两家烧房合并进来，成立了国营茅台酒厂。政府随即调入得力干部，投入大量资金扩大生产规模。 1949年10月，开国大典前夜，茅台酒就进了中南海怀仁堂，共和国的开国元勋们以此互为敬贺。据中新社报道：开国大典当晚的开国第一宴在北京饭店举行，从厨师选择到菜单酒品都经周恩来亲自审定，主酒为茅台。国运兴，国酒兴，当年为红军疗伤洗尘的茅台酒终于成为共和国的“开国喜酒”。茅台所特有的地形地势，土壤、水质以及空气中的微生物造就了茅台酒酱香突出、优雅细腻饱满、回味悠长、空杯留香持久的独特风格，是其它任何地方无法仿制的。 茅台酒是我国过久，世界三大蒸馏名酒白酒的代表，也是我国曲酒酱香型白酒的鼻祖，历史源远流长。随着经济的不断发展，茅台酒企业的规模也不断扩充。2001年，贵州茅台酒股份有限公司在上海证券交易所上市，上市后，其主营业务收入从2001年的16.8亿上升到2010年的115.55亿，翻了六倍之多。多年以来，茅台酒始终秉承“质量第一，酿造高品质生活”的经营理念，稳步推行“质量兴企”的战略，始终恪守“一年一个生产周期”以及“贮足陈酿，不卖新酒”的理念，每到端午就开始踩曲，重阳时节便下沙投料，反复八次摊晾，加曲堆积和入池发酵，再经反复就此蒸煮，七次取酒的漫长繁杂过程，为确保茅台的品质，需要长期陈酿，精心勾兑，茅台时刻捍卫着“质量生命线”。目前，

证券投资分析——贵州茅台

证券投资分析 ——贵州茅台投资分析 【摘要】2014年的股票市场可谓是风云变幻，瞬息万变。从年初的平淡开市到年末的华丽收盘，上证指数上涨52%，券商板块上涨154%，创业板上涨18%，Ａ股终于摆脱了连续七年的大熊市。证券类、军工类、能源类、白酒类等股票的先后暴涨，令沉寂多年的股市再次焕发生机。本文将结合股市现状及大盘走势加以分析、预测，以十万元现金为投资基础，撰写投资计划，阐明投资目的，并具体分析投资对象即贵州茅台（股票代码：600519）。 【关键词】股票；投资分析；贵州茅台 引言 就在2014年上半年的时候，A股的走势还只能用“平淡”来形容。从年初的2115点起步，一直到了6月底，上证综指还在2000点附近徘徊，且在全球主要资本市场中，涨幅再度垫底。然而随着2014年进入下半程，A股开始大“翻身”。7月下旬，“沪港通”即将开通的预期，已开始吸引大批资金先期涌入；11月以后，伴随着“沪港通”的正式开通及央行降息，股市更是如同“疯牛”一般一路狂飙。直到2014年的最后一个交易日，A股仍然延续强势格局，四大股指全线飘红。截至当天收盘，具有代表性的上证综指更大涨逾2%，收3234点，对比年初的2109.39点，年涨幅高达52.87%，为近五年来最大年涨幅，远远超过其他主要经济体市场，成为这一年全球名符其实的最牛股指。 一、我国经济发展形势及证券市场现状分析 （一）我国经济发展形势分析 2014年，我国经济增长和就业仍在下限之上，前三季度GDP同比分别增长7.4%、7.5%和7.3%，波动不大，全年预计GDP将达61.7万亿，增长7.3%，比上年回落0.4个百分点，实现了7.5%左右的预期目标。物价增长小幅回落，持续保持在上限之下。1-10月累计，CPI同比增长2.1%，比去年同期回落0.5个百分点。预计全年CPI增长2.1%，明显低于3.5%的调控目标。中国人民银行决定，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。利率就像万有引力影响着物理世界一样操控着金融市场，央行降息，无疑是“岁末牛市”的导火线，所以有了“经济往上，股市往下”的现象。

贵州茅台战略分析

贵州茅台——战略分析 一、公司简介 贵州茅台酒厂集团由中国贵州茅台酒厂有限责任公司及其全资子公司、控股公司、参股公司等近20家企业构成，集团所涉足的产业领域包括白酒、啤酒、葡萄酒、红酒、证券、银行、保险、物业、科研等。公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。 贵州茅台酒股份有限公司是由八家公司共同发起，并经过贵州省人民政府黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。公司于2001年7月31日在上交所正式挂牌上市 贵州茅台是世界三大名酒之一，被誉为“世界最好的蒸馏酒”，同时，它也是白酒第一品牌，在国内外享有业内最高地位与美誉。公司地处贵州省仁怀市茅台镇赤水河边，气候炎热潮湿，这也奠定了茅台得天独厚的酿酒地理环境。 目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。 二、行业分析 2.1外部宏观环境PEST分析 政治及法律法规因素 白酒行业会消耗大量水和粮食，耗能高、污染大，因此被列为限制发展行业。国家对白酒实行“控制总量、调整结构、扶优限劣、降耗节粮”的产业政策，并相继出台了一系列法律法规对白酒行业进行宏观调控。 首先，税收政策的相继出台，对白酒行业产生了非常大的影响。2006年白酒消费税由差别税率改为20%的统一税率，保留每斤白酒0.5元的定额税率从量征收政策，调整后，粮食白酒从价计征税率下降了5%，业内人士认为，此次税收维持从量税不变的目的之一是要扶持优质白酒企业，淘汰部分劣质白酒产能，而从量税的维持将使得大型白酒生产企业进一

贵州茅台财务分析报告

贵州茅台2012年财务分析报告 班级：工商管理1班姓名：韩烜学号：201100620088 茅台三年年度报告，五粮液一年的超链接：（按住ctrl单击） 茅台2012年度报告.PDF茅台2011年度报告.PDF 茅台2010年度报告.PDF五粮液2012年度报告.PDF 2012 2011 2010 总资产44,998,208,953.46 34,900,868,975.41 25,587,579,940.69 净利润13,308,100,000 8,763,150,000 5,051,190,000 主营业务收入26,455,300,000 18,402,400,000 11,633,300,000 一、茅台企业与往年财务指标对比分析： 2012 2011 2010 1、短期偿债能力 （1）流动比率 3.80 2.94 2.89 （2）速动比率 2.79 2.18 2.10 （3）现金比率231.59% 192.55% 183.38% 短期偿债能力分析：从上述指标中可以看出贵州茅台从2010年到2011年的流动比率是比较稳定稍有升高的，比例都大于2，并且2010到2011的速动比率和流动比率差别不大，说明茅台企业在此期间存货流动性比较好，没有严重的存货积压或滞销的问题，偿还流动负债的能力较强，并且比较稳定；但是2011到2012期间，茅台企业流动比率增长较多，但是速动比率增长较少，说明在此期间茅台企业偿还流动负债的能力比前两年有所增强，但是有存货也许有一些积压和滞销的问题；2010到2012期间茅台企业的现金比率都在高数值上逐年增长，说明企业的支付能力强，对偿付债务很有保障，但是比率有些过高，说明企业拥有过多的盈利能力较低的现金类资产，企业的资产未能得到有效的运用。

贵州茅台股票投资分析报告

学期：20 14 — 2015 第2 学期发：（订正、重做） 《投资实务》 课程设计报告 题目：投资实务课程设计 专业：市场营销 班级：B120404 姓名：姚艽佼 学号：B 指导教师：梁美娟

学20 14 — 15 第 2 学期发：（订正、重做）

目录 一、公司简介 (3) 二、基本分析 1.我国经济发展形势及证券市场现状分析 (4) 我国经济发展形势分析 (4) 证券市场的现状分析 (4) 2.我国白酒行业分析 (5) 我国白酒行业的发展现状 (5)

我国白酒行业的发展趋势 (5) 3.贵州茅台公司分析 ... .. (6) 贵州茅台的基本面分析 (6) 贵州茅台酒股份有限公司行业状况 (6) 贵州茅台酒股份有限公司股本状况 (7) 贵州茅台酒股份有限公司经营状况 (7) 贵州茅台的财务分析.... .. (8) 三、技术分析 线理论分析 (9) 2.波浪理论分析 (9) 3.形态理论分析 (9) 4.投资建议 (10) 四、心得体会 (11) 一、贵州茅台酒股份有限公司简介 贵州茅台酒股份有限公司是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起，并经过贵州省人民政府黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。 公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。 目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。 贵州茅台酒厂集团公司是全国唯一集国家一级企业，国家特大型企业、国家优秀企业（金马奖）、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。公司主导产品贵州茅台酒是中国民族工商业率先走向世界的代表， 1915 年荣获美国巴拿马万国博览会金奖，与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大（蒸馏）名酒，是我国大曲酱香型白酒的鼻祖和典型代表，近一个世纪以来，已先后 14 次荣获各种国际金奖，并蝉联历次国内名酒评比之冠，被公认为中国国酒。 二、基本分析

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贵州茅台财务报告分析 一、主要科目的分析 （一）资产负债表的科目分析 分析一个上市公司的资产负债表，我们主要从应收票据、应收账款、其他应收款、预付账款、存货、固定资产、投资性房地产、在建工程、无形资产、商誉、长期待摊费用、交易性金融资产、可供出售金融资产、长期股权投资、资产减值准备、短期借款、长期借款、应付票据、应付账款、预收账款来分析。 （1）应收票据 从公司财务报表及附注中可看到，贵州茅台的应收票据全部为银行承兑汇票，共有3亿多，没有商业承兑汇票，说明贵州茅台的产品是属于热销产品，也反射出贵州茅台这家上市公司的市场竞争力比较强。数据如下： （2）应收账款 应收货款也是企业卖出产品后，未马上收到的货款。从贵州茅台的资产负债表中可以知道贵州茅台的应收账款比应收票据少了很多，并且在营业收入增加的情况下，应收账款减少了很多，说明企业的竞争能力2009年较2008年上升了。其中五年以上的应收账款计提坏账准备为100%，说明财务报表中反映企业盈利能力和资产质量的水分更少，展示了公司对于自身资产质量的高度自信。其明细及账龄如下：

（3）其他应收款 从贵州茅台07、08年的资产负债表中可看出，其他应收款2008年较07年减少了75%左右，且从其他应收款附注中可以看出，贵州茅台的其他应收款账龄主要是3到4年的，占全部其他应收款的91.31%，说明公司从05、06年开始其他应收款的数额极少，即公司经营越来越规范、主业突出、业绩优良。其数据如下：

（4）预付账款 从资产负债表中可知，08年的预付账款较之07年的预付账款增加了一亿多，且占流动资产的比例还蛮大，从预付账款明细表中可看出，一年以内的预付账款占60.1%，结合08年金融危机下的经济环境，贵州茅台的预付账款增加可能是为了保障原材料来源及降低成本，而增加预付账款的。数据如下： （5）存货 存货是在日常生产经营过程中持有以待出售，或仍然处在生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将耗用的材料及物品等。从资产负债表中可以看出，贵州茅台的存货数量比较大，当然也有可能说明贵州茅台的产品出现滞销，但从前面应收款等及明细表中可看出，贵州茅台出现产品滞销的可能性不大，从其明细表中我们看到，在产品、库存商品大幅增加，而原材料反而减少。数据如下： （6）固定资产 固定资产通常是指使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、工具等。从固定资产明细表中我们可以看出，固定资产增加额主要来自房屋建筑及机器设备，从固定资产折旧政策中我们知道，贵州茅台的固定资产折旧，与同行业相比，减少了很多，说明贵州茅台倾向于加快

贵州茅台股票价值分析报告

证券投资学 期终考试 试题 姓名： 蓝淼竹 学号： 201100000000000 班级： 国本一 1、结合网上股票模拟情况，选一只股票，运用技术分析方法，判断该股票是否适合买进（2000字左右）（50分）。 2、结合基本面分析和技术面分析作业的完成以及网上股票模拟，谈谈自己的心得体会。（不少于500字）（20分） 3、结合我国当前的财政货币政策，论述其对股市的影响及应采取的投资策略（15分）。 4、结合十八届三中全会金融市场改革计划，论述金融市场化对我国股市的影响（15分）。 试题完成要求如下： 1、不得完全抄袭，要对搜集资料进行加工整理，本次如果出现完全 一致的，零分计，绝不姑息； 2、题目一必须结合购入股票的实际情况，样本时间节点必须是最新 的，所分析结果具有实际的指导意义，否则至少扣一半分； 3、作业可以手写，也可以打印，题目必须保留，作为首页； 4、元旦前必须将作业完成上缴，逾期不候！ 5、其他未尽要求答疑时具体解释。 1、结合网上股票模拟情况，选一只股票，运用技术分析方法，判断该股票是否适合买进（2000字左右） 贵州茅台股票价值分析报告

一、公司简介 国酒贵州茅台（股票代码：600519）作为制酒行业的龙头，经过不断的努力，终于在2001年8月27日在上海证券交易所挂牌上市。 贵州茅台酒股份有限公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,1 50万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票，公司股本总额增至25,000万股。2001年8月20日，公司向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。 　公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。 其主要产品：不同年份的陈年茅台酒、普通茅台酒（如五星53度、新飞天53度）、低度茅台酒、王子酒、迎宾酒等。 二、行业分析 1、行业地位 自成立以来，经过多年的努力，贵州茅台逐渐确立了在白酒制造业的竞争优势： 该集团公司成为了全国唯一集国家一级企业，国家特大型企业、国家优秀企业（金马奖）、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。 该公司为中国白酒行业领先企业和酱香型白酒行业垄断者，其销售收入占细分酱香型白酒市场总收入的80%，是典型的产品垄断。且由该公司2012年最新公报的第一季度报告：收入达到60.16亿元,同比42.54%,净利达到29.69亿元,同比57.60%,对应EPS 为2.86元。预收账款减少12.55亿元。不难看出，茅台酒业绩略超市场预期，其在我国白酒制造业的龙头地位不可动摇。 2、同行比较 图1-1.贵州茅台2012年以来的市场表现 代码简称最近1个月 累计涨跌最近3个月 累计涨跌 最近6个月 累计涨跌 今年以来 累计涨幅

贵州茅台股份有限公司财务分析案例展示报告

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贵州茅台股份有限公司财务分析案例展示 老师好，各位同学好，梦之队非常荣幸与大家共同度过以下的时间，我们小组演示的内容是贵州茅台股份有限公司财务分析。 演示流程： 第一部分公司简介财务指标分析王巍 第二部分投资与筹资分析陈英 第三部分股利政策分析王怡 第一部分公司简介财务指标分析 公司简介 总公司所在地：贵州省仁怀市茅台镇 主要经营：酒类 目前股本总量94380万元 昨日收盘价：125.16财务指标分析 我们收集了01年到06年贵州茅台，上市公司酿酒行业和五粮液公司的财务数据进行财务指标分析，酿酒行业是由上市公司二十几家酿酒企业组成，其中非常遗憾我们没有找到06年酿酒行业的有关数据。 以下财务指标分析数据资料来自于新浪网，证券之星 1流动比率 贵州茅台总体上各年都有很好的流动比率，并且逐渐向更适宜的方向即2左右发展。 贵州茅台01年02年流动比率偏高，我们分析是因为在01年贵州茅台股份有限公司首次公开发行股票，筹集资金19.9亿，,公司01年有货币资金项19.5亿，占流动资产68.1%，而贵州茅台的投资活动比较保守，02年公司仍有货币资金17 .8亿,占流动资产59 .9%，造成流动资产较高。 酿酒行业的短期偿债能力也比较好，贵州茅台的流动比率与行业比较接近，我们也基于这个理由认为贵州茅台有一个比较好的流动比率五粮液公司05年之前的流动比率要低于贵州茅台，01年到04年的流动比率偏低，短期偿债能力可能会存在问题，05，06年比较适宜 2速动比率 速动比率分析结果与流动比率类似，贵州茅台01年02年速动比率偏高，是由于首次公开发行股票，大量货币资金造成速动资产很高。 3资产负债率 实业性公司的资产负债率大多以不超过50%为好，我们认为贵州茅台的资产负债率是合适的，要优于行业平均值，而低于五粮液。 事实上在后面的筹资分析中大家可以看到贵州茅台长期负债非常少，几乎是没有的，所以公司目前不存在不能偿还长期债务的风险。 4存货周转率。

2013-2014年贵州茅台财务报表分析报告

2013-2014年贵州茅台财务报表分析报告

课程名称:《财务报表分析》课程专题研究报告：上市公司财务报表分析 公司名称: 贵州茅台酒股份有限公司 股票代码: 600519 所属行业:白酒代码SIC:C10

目录 1.近年来公司经营与财务概况 (2) 1.1公司概况 (2) 1.2 公司近年来经营状况 (2) 1.2.1 与收入相关的获利能力指标分析 (2) 1.3 公司目前财务状况 (8) 2.以净资产收益率为核心的分析 (9) 2.1 盈利能力分析 (9) 2.2 资产营运效率分析 (13) 2.3 偿债能力分析 (14) 2.4 权益变动分析 (15) 3.公司存在的主要财务问题分析 (16) 3.1 盈利能力问题 (16) 3.2 资产质量问题 (18) 3.3 偿债能力问题 (19) 4.分析结论与措施 (20) 4.1主要分析结论 (20) 4.2 简要解释作为投资者的投资策略 (20) 4.3 解决财务可行性措施 (21)

财务分析报告 贵州茅台酒股份有限公司（600519） 1.近年来公司经营与财务概况 1.1公司概况 贵州茅台酒股份有限公司位于贵州省仁怀市，于1952年成立茅台酒厂，是与苏格兰威士忌、法国科涅克白兰地齐名的三大蒸馏酒之一，是大曲酱香型白酒的鼻祖。 公司于1999 年11 月20 日，由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司作为主发起人，并联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司七家公司共同发起设立。主发起人将其经评估确认后的生产经营性净资产24，830.63 万元投入股份公司，按67.658％的比例折为16，800 万股国有法人股，其他七家发起人全部以现金2，511.82 万元方式出资，按相同折股比例共折为1，700 万股，合计注册资本为1.85亿元。经2001 年8月发行公众股7150 万股后，总股本过25000 万股。 公司现占地面积5000 余亩，建筑面积近三百万平方米，员工近2 万人。拥有全资子公司、控股公司、参股公司32 家，涉足产业领域包括白酒、啤酒、葡萄酒、证券、银行、保险、物业、科研、旅游、房地产开发等。2014年，企业总资产658.7亿元，实现销售收入含税315.74 亿元。公司是全国唯一集国家一级企业、特大型企业、国家优秀企业(金马奖)、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。 1.2 公司近年来经营状况 1.2.1 与收入相关的获利能力指标分析 1、销售毛利率 贵州茅台（600519）2010-2014年销售毛利率汇总表

行业分析贵州茅台股票投资分析报告

证券期货投资理论与实务 课程考核报告 题目：贵州茅台股票投资分析报告专业： 学号： 姓名：

2011年6月24日 目录 摘要 (3) 引言 (3) 第一章我国经济发展形势及证券市场现状分析.. ... (4) 1.1我国经济发展形势分析 (4) 1.2证券市场的现状分析 (4) 第二章我国白酒行业分析 (5) 2.1 我国白酒行业的发展现状 (5) 2.2 我国白酒行业的发展趋势 (5) 第三章贵州茅台公司分析 ... (6) 3.1 贵州茅台的基本面分析 (6) 3.1.1 贵州茅台酒股份有限公司简介 (6) 3.1.2 贵州茅台酒股份有限公司行业状况 (6) 3.1.3贵州茅台酒股份有限公司股本状况 (7) 3.1.4贵州茅台酒股份有限公司经营状况 (7) 3.2贵州茅台的财务分析.... (8) 3.3 贵州茅台的技术分析 (9) 3.3.1 K线理论分析 (9)

3.3.2 切线理论分析 (9) 3.3.3 形态理论分析 (9) 投资建议 (10) 参考文献 (11) 摘要 茅台酒位于中国西南贵州省仁怀市茅台镇，是“世界三大名酒”贵州茅台酒股份有限公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,1 50万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票。股票代码：600519,截止2011年第一季度末，贵州茅台股份有限公司总资产为29,161,700,183.57元。所有者权益为20,282,769,035.73元。 本文从经济发展，白酒行业，贵州茅台基本面分析，技术分析等多个角度对贵州茅台股票进行投资分析。 关键词：贵州茅台股票投资分析 引言 2011年上半年，股票市场行情整体不太乐观，特别是5月份以来，上证指数连创新低，2600点告急，6月股市可谓是“山穷水尽”然而有些股票却出人意料，逆市上扬，贵州茅台股票就是一个例子。我于2011年5月10号买进200股贵州茅台股票，当时的成交价位183.100元，2011年6月25日该只股票已经涨到成交价为2.6.44元，现在我盈利为4539.62元，因此我就拿贵州茅台作为 案例进行股票投资分析。