金融市场第二章

第2章、金融市场的参与者

第1知识点、金融市场的参与者

【单项选择】1 、政府在金融市场上的角色不包括（B）。（难度系数：易）

A、需求者

B、消费者

C、监管者

D、调节者

【单项选择】2 、在金融市场上，（A ）不仅身份特殊，而且作用巨大。（难度系数：易）A、机构投资者B、企业C、家庭D、外国投资者

【单项选择】3 、商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别（C ）。（难度系数：易）

A、定期存款

B、储蓄存款

C、活期存款

D、中间业务

【单项选择】4 、货币市场经纪人不包括（D ）。（难度系数：易）

A、货币中间商

B、票据经纪人

C、短期证券经纪人

D、股票经纪人

【单项选择】5 、货币中间商从事经纪业务时只收取（A ）。（难度系数：易）

A、佣金

B、差价

C、利息

D、股息

【单项选择】6 、金融市场上最大的资金需求者是（A ）。（难度系数：易）

A、企业

B、政府

C、家庭

D、投资者

【单项选择】7 、（C ）在金融市场上具有双重身份。（难度系数：易）

A、企业

B、家庭

C、政府

D、机构投资者

【单项选择】8 、商业银行在投资过程中的原则不包括（D）。（难度系数：易）

A、安全性

B、盈利性

C、流动性

D、风险性

【单项选择】9 、商业银行在拆借市场的活动，大部分采取（B ）。（难度系数：易）

A、间接交易

B、直接交易

C、专门机构

D、中间商

【单项选择】10 、货币中间商在从事经纪业务时只收取（A ）。（难度系数：易）

A、佣金

B、差价

C、利息

D、利润

【单项选择】11 、证券承销人是证券发行市场的（D ）。（难度系数：易）

A、经纪人

B、代理人

C、委托人

D、中介人

【单项选择】12 、（D ）不是金融市场上重要的媒体和参与者。（难度系数：易）

A、证券公司

B、投资银行

C、商人银行

D、中央银行

【单项选择】13 、（C ）年，美国修改证券法，增加了关于证券经营者资历和资本金额的要求。（难度系数：易）

A、1965

B、1963

C、1964

D、1973

【单项选择】14 、我国证券公司及其他兼营机构在业务上必须接收（A ）的领导。（难度系数：易）

A、证监会

B、人民银行

C、银监会

D、保监会

【单项选择】15 、（ B ）是由个人集资联合组成、以互助为主要宗旨的合作性金融组织。（难度系数：易）

A、金融资产管理公司

B、信用合作社

C、财务公司

D、专业性银行

【单项选择】16 、存款保险属于（C ）。（难度系数：易）

A、财产保险

B、责任保险

C、保证保险

D、人身保险

【单项选择】17 、（C ）是金融市场上最重要的主体。（难度系数：易）

A、政府

B、家庭

C、企业

D、机构投资者

【单项选择】18 、家庭在金融市场中的主要活动领域是（B ）。（难度系数：易）

A、货币市场

B、资本市场

C、外汇市场

D、黄金市场

【单项选择】19 、（B ）成为经济中最主要的非银行金融机构。（难度系数：易）

A、投资银行

B、保险公司

C、投资信托公司

D、养老金基金

【单项选择】20 、在各类保险公司中，（A ）的规模最为庞大。（难度系数：易）

A、人寿保险公司

B、财产与灾害保险公司

C、再保险公司

D、政策性保险公司【单项选择】21 、商业银行在下列哪个金融市场中的作用和影响力最大？（A ）（难度系数：易）

A、货币市场

B、资本市场

C、外汇市场

D、黄金市场

【单项选择】22 、商业银行在投资过程当中，多将（D ）放在首位。

A、期限性

B、盈利性

C、流动性

D、安全性

【单项选择】23 、（A ）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。

A、佣金经纪人

B、居间经纪人

C、专家经纪人

D、证券自营商

【单项选择】24 、如果保险公司按专业保障范围分类，（D ）与其他几项不同。

A、财产保险

B、责任保险

C、保证保险

D、人身保险

【单项选择】25 、（A ）不属于较纯粹的中介机构。

A、信用合作社

B、会计师事物所

C、投资顾问咨询公司

D、证券评级机构【判断】26 、经纪人在外汇交易中作用的大小，与金融市场上外汇交易的规模有关。（A ）A、正确B、错误

【判断】27 、证券交易所最初交易的金融工具就是公司债券。（B ）

A、正确

B、错误

【判断】28 、不管是企业、政府、家庭、机构投资者还是外国投资者，都是金融市场上的主要的资金供给者或资金需求者，因而是金融市场的交易主体。（A ）

A、正确

B、错误

【判断】29 、商业银行已经不局限于传统业务，而是涉及各个金融领域、金融批发与零售业务兼营的“金融百货公司”。（A ）

A、正确

B、错误

【判断】30 、证券公司只能充当证券市场的中介人。（B ）

A、正确

B、错误

【判断】31 、商业银行是以经营存贷款为主要业务，以盈利为目的的金融机构。( A )

A、正确

B、错误

【判断】32 、企业通常作为最大的资金需求者参与金融市场活动。( A )

A、正确

B、错误

【判断】33 、在国际金融市场上，政府始终是资金需求者的身份。（B ）

A、正确

B、错误

【判断】34 、机构投资者持有证券余额的增长，意味着家庭部门持有证券比例的减少。( A ) A、正确B、错误

【判断】35 、外国投资者对金融市场只有消极作用。（B ）

A、正确

B、错误

【判断】36 、货币中间商是专门从事货币头寸交易的自由经纪人。（B ）

A、正确

B、错误

【判断】37 、我国目前的证券承销人主要是一些大的证券公司和商业银行。( A )

A、正确

B、错误

【判断】38 、外汇经纪人存在的根本原因在于外汇汇率的频繁波动。( A )

A、正确

B、错误

【判断】39 、保险公司由于积累了巨额保险资金，成为把储蓄转化为投资的重要力量。( A )

A、正确

B、错误

【判断】40 、在世界上任何国家和地区，企业都毫无例外地是经济活动的中心，同时也是金融市场运行的基础，是金融市场上最重要的主体。（A ）

A、正确

B、错误

【判断】41 、政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。（B ）

A、正确

B、错误

【判断】42 、公债市场是金融市场中最早形成的市场，公债交易具有悠久历史。证券交易所最初交易的金融工具就是政府债务。（A ）

A、正确

B、错误

【判断】43 、政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的监管者和调节者，因而在金融市场上的身份是双重的。（ A ）（难度系数：易）

A、正确

B、错误

【判断】44 、机构投资者和家庭部门一样，是主要的投资供给者，两部门在资本市场的地位是互为促进的。（B ）

A、正确

B、错误

【判断】45 、人寿保险公司兼有储蓄银行的性质，它是一种特殊形式的储蓄机构。（A ）A、正确B、错误

【判断】46 、人寿保险公司在资金运用中，愿意持有比例更大的流动性金融工具。（B ）A、正确B、错误

【判断】47 、商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别，是它接受活期存款，具有创造存款货币的职能。（A ）

A、正确

B、错误

【判断】48 、佣金经纪人不属于任何会员行号，而仅以个人名义在交易厅取得席位，是我们通常所说的自由经纪人，这类经纪人在美国最为流行。（B ）

A、正确

B、错误

【判断】49 、从业务分类的角度看，证券公司、投资银行、商人银行所从事的业务类型大同小异，其所以名称各异，源于各自早期业务活动的重点以及历史习惯的不同。（A ）A、正确B、错误

【判断】50 、在证券公司设立的条件上，日本对证券公司一直采取登记制。（B ）

A、正确

B、错误

【多项选择】51 、政府在金融市场上的角色不包括（B, E ）。

A、需求者

B、媒体

C、监管者

D、调节者

E、消费者

【多项选择】52 、机构投资者在金融市场上主要从事（A, B, C ）交易。

A、公司债券

B、政府债券

C、股票

D、黄金

E、衍生工具

【多项选择】53 、货币市场基金专门投资于（A, B, C ）。

A、商业票据

B、国库券

C、存单

D、股票

E、债券

【多项选择】54 、养老基金主要投资于（A, B, C ）。

A、股票

B、公司债券

C、地方政府债券

D、期货

E、期权

【多项选择】55 、我国目前的证券承销人主要是（A, B ）。（难度系数：易）

A、大的证券公司

B、商业银行

C、大公司

D、投资银行

E、股票经纪人【多项选择】56 、家庭部门在金融市场上的投资动机主要有（A, B, C, D, E ）。（难度系数：易）

A、获取相对稳定的投资收益

B、实现资本增值

C、保持资产的流动性

D、实现投资品种多元化

E、参与企业的管理与决策

【多项选择】57 、同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点（A, B, D ）。

A、投资管理专业化

B、投资结构组合化

C、投资金额不定化

D、投资行为规范化

E、投资管理自由化

【多项选择】58 、一般来说，在金融市场上，主要的机构投资者为（C, D, E ）。

A、商业银行

B、中央银行

C、投资信托公司

D、养老金基金

E、保险公司【多项选择】59 、我国A股市场为外国投资者开放的公开、合法、合规的渠道有（A, B, D, E ）。

A、合格境外投资机构者

B、外国战略投资者的参与

C、在国内设立全资子公司

D、股改后对投资的定向增发

E、全流通背景下的跨国并购和涉外并购

【多项选择】60 、在发达国家，商业银行在金融市场上的活动范围包括（A, B, C, D, E ）。

A、参与票据市场

B、参与同业拆借市场

C、参与证券市场

D、参与外汇市场

E、参与金融衍生品市场

【多项选择】61 、金融市场中最主要的经纪人有（A, B, C, E ）。（难度系数：易）

A、货币经纪人

B、证券经纪人

C、证券承销人

D、黄金经纪人

E、外汇经纪人【多项选择】62 、在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列哪些关系？（A, B, D, E ）A、委托—代理关系B、债权—债务关系C、管理关系D、买卖关系E、信任关系【多项选择】63 、证券公司具有以下职能（A, C, D ）。

A、充当市场中介人

B、充当证券市场资金供给者

C、充当证券市场重要的投资人

D、提高证券市场运行效率

E、管理金融工具交易价格

【多项选择】64 、证券公司的业务内容十分广泛，其主要业务可分为（A, B, C, E ）。（难度系数：易）

A、承销业务

B、代理买卖业务

C、自营买卖业务

D、委托投资业务

E、投资咨询业务

【多项选择】65 、保险公司的基本职能是（B, C ）。（难度系数：易）

A、融资职能

B、分担危险职能

C、补偿损失职能

D、防灾防损职能

E、分配职能【多项选择】66 、政府在金融市场上是（A, B, C, D）。（难度系数：易）

A、资金的供给者

B、资金的需求者

C、监管者

D、调节者

E、媒体

【多项选择】67 、货币市场基金专门投资于（A, B, C ）。（难度系数：易）

A、商业票据

B、存单

C、国库券

D、股票

E、期货

【多项选择】68 、商业银行的资金来源于（A, B, C, D, E ）。（难度系数：易）

A、活期存款

B、储蓄存款

C、定期存款

D、非存款性借款

E、银行资本金【多项选择】69 、实行全能银行制度的国家有（A, B, C）。

A、德国

B、瑞士

C、奥地利

D、美国

E、日本

【多项选择】70 、货币市场的交易工具主要是（A, B, C ）。（难度系数：易）

A、货币头寸

B、各种票据

C、短期证券

D、股票

E、期权

【多项选择】71 、证券经纪人包括（A, B, C, D, E ）（难度系数：易）

A、佣金经纪人 B 、居间经纪人C、专家经纪人D、证券自营商E、零股经纪人【多项选择】72 、影响承销方式的因素包括（A, B, C, D ）。（难度系数：易）

A、风险

B、责任

C、收益

D、市场行情

E、制度

【多项选择】73 、保险公司的业务按保障范围可以分为（A, B, C, D ）。（难度系数：易）A、财产保险B、责任保险C、保证保险D、人身保险E、社会保险【多项选择】74 、金融中介机构包括（A, B, C ）。（难度系数：易）

A、专业性银行

B、金融管理公司

C、信用合作社

D、会计师事务所

E、律师事务所

【多项选择】75 、纯粹的中介机构包括（A, B, C, D ）。（难度系数：易）

A、会计师事务所

B、律师事务所

C、投资顾问咨询公司

D、证券评级机构

E、信用合作社

【案例分析】76 、中国证监会主席周小川指出，21世纪初期，中国证券市场的发展战略应该是以规范化为目标，以优化结构和增强功能为手段，通过完善市场体系，大力发展机构投资者，把规范与发展更好地结合起来，把防范金融风险与激发市场活力更好地结合起来，不断开拓创新，努力提高证券市场配置资源的效率和国际化水平。我国证券市场未来发展有着巨大的空间和良好的条件。周小川是在“WTO与中国资本市场国际研讨会”上作此表述的。他指出，为推进中国证券市场的进一步发展，当前和今后一段时间应在以下方面作出积极努力。(1)建立完善的多层次的市场体系。通过设立创业版市场，扶持高科技企业成长，推进技术创新和产业结构化，更好地发挥证券市场优化资源配置的功能。(2)采取超常规、创造性的办法，大力培育机构投资者。通过进一步加快发展证券投资基金，设立开放式基金，积极稳妥地推动保险资金、社保基金人市，使其尽早成为证券市场上主要的机构投资者。(3)积极推进网上交易的发展。通过发展网络化市场，为投资者提供更加快捷方便的信息和交易服务，进一步降低交易成本，提高资源的配置效率。周小川认为，社保制度的完善和社保基金的建立，将给中国资本市场带来历史性机遇。养老基金应该是资本市

参考答案：在资本市场激烈的竞争中，股市越发全球化和复杂化，单个的中小散户投资者的劣势就越来越明显，因此集中散户成为大的投资者是全球资本市场发展的必然趋势。机构投资者于1873年出现于英国。当时，英国的利率很低，而新兴市场美国的利率要高很多，许多英国人都希望到美国去投资，但个人资本有限，于是只有望洋兴叹。英国人罗伯特?富莱发现了这个机会，于是发明了一种特殊的金融工具——共同基金。通过发行基金股份，把英国中小投资者的资金都集中起来，交给美国股市的专家去投资。这就是第一家投资基金。实际上，共同基金就是一个中介金融商，它把投资者个人的小资本聚合为大资本再雇用一个专家团队在证券市场进行投资。这样，投资者在风险降低的同时扩大了投资。这一发明迅速受到全球金融界的纷纷仿效①。在一个多世纪的时间里，全球的共同基金数量已超过了31000家，1998年底，美国共同基金公司管理的资产总额为55000多亿美元，首次超过了全部商业银行资产的总和，成为美国第一大类金融组织。机构投资者之所以有如此大的吸引力，是因为其在证券市场投资时拥有独特的优势。(1)共同基金这类机构投资者都是由具有专业知识的人士进行管理，并且受到专业监督机构的监管，因此他们被相信能够实现较好的收益；而个人投资者大多不具备自行买卖证券的技巧，必须依靠有技巧的经纪人买卖。通过机构投资者可以以相对较低的成本获得专业的投资指导。(2)利用机构投资者进行投资，可以进行投资组合，分散风险；而单个投资者将受制于资金规模和最小投资单位的限制，从而无法进行组合投资，无法平衡风险和收益。购买基金就是购买一揽子不同的股票、债券和现金的组合，一种基金可能包含了对几十家不同公司的投资。有价证券的不同组合比持有单一证券的风险要小很多，部分资金应该投资到比较安全的项目中去，而少量资金投入到风险较大的项目中，所以基金能以一定的风险获取较大的收益。(3)对整个资本市场来说，机构投资者在投资前会有大量的信息分析和研究，决策比较科学，对减少资本市场剧烈波动带来的系统性风险有积极的影响，同时有利于在市场中树立正确的投资理念。我国资本市场目前的投资者结构存在不合理因素，表现在个人投资者直接投资比重偏高。这一方面使得投资理念缺乏专业性和理性投资，市场投机气氛浓厚，因而直接助长了市场泡沫的增加。另一方面，以个人投资者为主体的市场更容易被少数机构投资者所利用，为其操纵价格和市场创造了条件。机构投资者的培育和发展有利于推进市场稳定、保护中小投资者利益，促进我国金融市场的健

康发展。投资基金又可以分为两大类：开放式基金和封闭式基金。其中，开放式基金在国际上的发展越来越快，占到基金总量的98％。开放式基金发行在外的股份总数是不固定的，可以随时追加发行，同时，投资者可以随时赎回基金，因而对基金管理工作提出了更高的要求。开放式基金的特点决定了它相对于封闭式基金有以下三方面的优势：(1)基金投资人通过赎回基金单位的方式对基金的管理人形成直接的监督约束机制；(2)投资人手中的增量资金能够推动基金市场优胜劣汰的进程，形成对基金管理者的激励机制；(3)基金随时公布净资产值并以其为基础进行交易，提高了透明度，有助于规范运作。因此，开放式基金制度的建立对于我国机构投资者的培育和发展是有利的。周小川的发言中还提到了建立多层次的资本市场，发展创业板市场。根据资金融通与金融产品交易的需要，金融市场的内在结构也在持续地发生着变化。金融市场体系的完整程度和复杂程度，成为判断一个国家金融市场发展水平和经济发达程度的重要标志。建立创业板市场正是金融市场多层次建设中的一个重要步骤。作为与主板市场相对应的概念，二板市场指的是主板市场之外专门为中小高成长企业的发展提供融资途径，并为风险投资提供退出渠道的市场。二板市场与主板市场是现代资本市场中两个平行的子市场。二板市场关注企业未来的发展潜力而非以往的业绩或现在的规模，因此市场风险要高于主板市场。可以说，二板市场是金融创新的成果，对金融市场的发展起着积极的作用：(1)它弥补了原有资本市场的缺憾，为新兴企业的融资提供了场所；(2)它建立在主板市场基础之上，对市场准则和理念、监管制度等各方面都是一种完善；(3)它与主板市场在一定程度上存在竞争关系，有利于提高市场效率，降低交易费用，是金融市场更能发挥其优化资源配置的作用。正是由于以上原因，创业板的建立不仅有利于推动我国风险投资事业的发展。而且有利于建设和完善我国的金融市场。另外，发言中还提出推进网上交易的发展。交易方式的变革来源于提高市场效率、降低交易成本这一基本理念。交易方式的变革使市场信息更加透明，参与者更加广泛，竞争更加充分，从而使社会资源的配置更加迅捷更加有效。网上交易作为交易方式变革的重要一环，对资本市场产生了深远的影响。(1)互联网使得投资者、证券商、上市公司和交易所能够更加有效方便地进行信息传递和交换，提高了证券市场的效率。通过网络，可以使从登记开户到清算交割的整个过程无纸化，大大节约了交易成本。．(2)上网成本的持续降低，使得越来越多的普通投资者有能力、有时间参与到资本市场的交易中来。(3)网上交易在世界的普及将推动全球资本市场一体化的进程。

【案例分析】77 、据2012年11月6日俄商务咨询网报道，俄经济发展部建议设立独立于政府的自我调节机构，以对俄金融市场进行监督。该机构为独立的专业公权力机构，兼有对金融市场所有部门的调节和监督功能，且机构自身与上述功能不存在内部利益冲突。同时还将建立跨部门金融稳定理事会，理事会负责监督金融部门系统风险，在对金融市场的监控作用上高于金融自我调节机构。国家基金市场协会会长基莫费耶夫表示，类似机构在英美已存在，它们兼顾国家职能部门和自我调节机构的双重特点，其经费由金融市场参与单位以会费方式构成，这样既可以保证其完全独立于国家机构，又可以解决费用高及技术保证不足等问题。政府各部门尚未对此建议做出答复，财政部表示在现有法律框架内设立类似机构似不可能。案例讨论：试论述金融市场监管者在维护金融市场秩序方面的必要性及其作用，以及金融监管者在实施监管时需要遵守的原则。（难度系数：易）

参考答案：俄经济发展部建议设立独立于政府的自我调节机构体现了俄对金融市场监督迈出了一大步，有效的金融市场监督对于经济的发展是至关重要的。根根据经济学的研究结果，垄断、外部性、信息不对称性、过度竞争等容易引起价格信息扭曲以至市场机制失灵的现象往往发生在资本密集型、信息密集型、高风险型和属于公共产品或准公共产品的行业，金融业中的商业银行业、保险业、证券业正是属于这类行业。社会必须通过一定的手段避免、消

除或部分消除由金融市场机制本身所引起的金融产品和服务价格信息扭曲，以实现社会资金的有效配置。因此，实施金融监管是十分必要的。金融监管的对象是人类的金融活动和金融行为；但并不是人类全部的金融活动和金融行为都属于金融监管的内容，只有金融市场失灵的部分才有可能成为金融监管的内容；而金融监管也不是解决金融市场全部失灵问题的唯一手段，它只是解决金融市场某些失灵问题的手段。一般来说，对于通过政府财政经济金融政策引导金融市场就能解决的金融市场失灵问题，通常都诉诸于财政经济金融政策；在政府直接提供金融产品和金融服务比实施金融监管效率更高、成本更低的时候，就采取直接提供金融产品或者服务的做法；只有在上述两种方法失效或者成本太高的情况下，才考虑采用金融监管的做法。而且在很多时候，为了解决金融市场失灵问题，所采取的往往是多种手段并用的做法。金融市场监管者应当尽力做到：（1）促进全社会金融资源的配置与政府的政策目标相一致，从而得以提高整个社会金融资源的配置效率；（2）消除因金融市场和金融产品本身的原因而给某些市场参与者带来的金融信息的收集和处理能力上的不对称性，以避免因这种信息的不对称性而造成的交易的不公平性；（3）克服或者消除超出个别金融机构承受能力的、涉及到整个经济或者金融的系统性风险；（4）促进整个金融业的公平竞争。金融监管机构在实施监管时必须遵循以下原则：（1）合法原则。一切金融活动和金融行为都必须合法进行，一切金融监管都必须依法实施。（2）公正原则。金融监管部门在实施金融监管的过程中，必须站住公正的立场上，秉公办事，以保证金融活动的正常秩序，保护各方面的合法权益。（3）公开原则。金融监管的实施过程和实施结果都必须向有关当事人公开，必须保证有关当事人对金融监管过程和金融监管结果方面信息的知情权。（4）公平原则。金融监管的实施要考虑到金融市场全部参与者的利益，保证交易各方在交易过程中的平等地位，不得有任何偏袒。（5）系统风险控制原则。金融业属于高风险行业，其风险主要表现在两个方面：单个金融机构所特有的个别风险和所有金融机构都面临的系统风险。个别风险应当由金融机构自己承担，金融监管主要是控制金融业的系统风险。

中央财经大学金融专硕考研参考书及必备参考教材一览

中央财经大学金融专硕考研参考书及必 备参考教材一览 2016年中央财经大学金融专硕考研参考书 396经济类专业学位联考综合能力试卷包含内容 1、数学基础（微积分、概率论、线性代数）（70分） 2、逻辑推理（40分） 3、写作（40分） 431金融学综合 《金融学》李健高等教育出版社(2010) 《公司财务》刘力北京大学出版社(2007) 复试考试科目： 金融学一 （1）金融学 （2）国际金融学 （3）金融市场学 （4）公司理财 （5）金融工程 （6）商业银行经营管理 复试参考书： 1《金融学》李健高等教育出版社(2010) 2《金融市场学》张亦春、郑振龙、林海高等教育出版社(2008 第三版) 3《金融工程》郑振龙、陈蓉高等教育出版社(2010 第二版) 4《商业银行经营学》戴国强高等教育出版社(2011 第四版) 5《国际金融》张礼卿高等教育出版社(2011) 6《公司财务》刘力、唐国正北京大学出版社(2014 第二版)

初试教材：《金融学》李健，《公司财务》刘力，另外凯程老师特别提醒，还要注意看一下《国际金融新编》。很多同学不理解为什么要增加国际金融的知识，因为国际金融的知识是隐藏在大纲的货币银行下下面，想拿专业课高分，必须看国际金融。特别强调，这些参考书凯程洛老师给中央财经大学的老师也沟通过，确定是100%没有问题的。凯程作为专业的金融硕士考研机构，请大家放心使用凯程提供的信息。 四、中央财经大学金融硕士辅导班有哪些？ 对于金融硕士考研辅导班，业内最有名气的就是凯程。很多辅导班说自己辅导中央财经大学金融硕士，您直接问一句，中央财经大学金融硕士参考书有哪些，大多数机构瞬间就傻眼了，或者推脱说我们有专门的专业课老师给学生推荐参考书，为什么当场答不上来，因为他们根本就没有辅导过中央财经大学金融硕士考研，更谈不上有金融硕士的考研辅导资料，考上中央财经大学金融硕士的学生了。 在业内，凯程的金融硕士非常权威，基本是考清华北大人大中央财经大学贸大金融硕士的同学们都了解凯程，尤其是业内赫赫有名的五道口金融学院，50%以上的学员都来自凯程教育的辅导，更何况比五道口难度稍易的人大金融硕士、中央财经大学金融硕士、贸大金融硕士。凯程有系统的《金融硕士讲义》《金融硕士题库》《金融硕士凯程一本通》，也有系统的考研辅导班，及对中央财经大学金融硕士深入的理解，在人大深厚的人脉，及时的考研信息。不妨同学们实地考察一下。凯程在2015年考取中央财经大学金融硕士王汝jia等10人，毫无疑问，这个成绩是无人能比拟的。并且，在凯程网站有成功学员的经验视频，其他机构一个都没有。 三、中央财经大学金融硕士学费是多少？ 中央财经大学金融硕士学费总额为10.8万元，分两年缴清。预计2016年入学的同学们学费大约也是一样。为什么这么贵，凯程洛老师和清华北大人大中央财经大学贸大的多位教授问了这个问题，他们的回答是一致的，金融硕士是高投入高产出的专业，没有一流的老师就没有一流的学生，请最好的老师培养金融硕士人才，这是行业需要。确实，金融硕士就业薪水高是事实，一年就赚回来了。学费的话，其他兄弟学校，例如五道口金融学院2年12.8万，人大金融硕士6.9万每年，贸大6万2年，学费价格属于中等水平。可以说，学费不是太大问题，关键是考取。 二、中央财经大学金融硕士就业怎么样？ 中央财经大学本身的学术氛围不错（虽然比不上北大光华清华五道口），人脉资源也不错（虽然比不上清华五道口和清华经管），出国机会也不少（虽然比不上清华经管、五道口和北大光华）。但是中央财经大学金融硕士在全国的知名度是响当当的，提起中央财经大学都知道他们的金融经济会计特别强，社会认可，自然就业就没有问题。金融硕士的大潮流是挡不住的，就业是一等一的好，清华五道口和经管毕业生第一年大约20-30万每年，人大的也是在15-25之间，中央财经大学的预计在12-20万之间，金融硕士就业去向一般是金融机构，证券公司，投行，一行三会，国有大企业的投资金融部门，前景一片光明。已经有毕业的学生，去向单位我们找中央财经大学老师简单列了一下，招商银行北京分行，中国农业银行总行，普华永道会计事务所，中国工商银行总行 中化集团，德银证券，中信证券，中国五矿集团，海通证券，广东国资，北京国资，中信银行总行，牛津大学读博，中国邮储银行总行，中国通用技术总公司，博观资本，中国移动集团，水利水电集团，深发展总行，广发行总行，新华社，中行北分，新华保险总部，确实是很不错。一、中央财经大学金融硕士难度大不大，跨专业的人考上的多不多? 最近几年金融硕士很火，特别是清华、北大、人大、中央财经大学、贸大这样的名校。清华五道口，清华经管，北大光华、人大金融硕士的难度都比较大一些，相比较而言，中央

国际金融学 第七章计算

《国际金融学》课堂练习题（二） 1．假定在同一时间里，英镑兑美元汇率在纽约市场上为1英镑＝2 .2010/2.2015美元，在伦敦市场上为1英镑＝2 .2020/2.2025美元。请问在这种市场行情下（不考虑套汇成本）如何套汇？100万英镑的套汇利润是多少？（金融联考2002） 解： （1）在纽约外汇市场上，英镑的银行买入价和卖出价均低于伦敦市场。即对客户而言，纽约市场上买卖英镑的价格均低于伦敦市场。所以客户可以在纽约市场买入英镑并在伦敦市场卖出；或者在伦敦市场买入美元并在纽约市场上卖出以获取套汇利润。 （2）客户可以在伦敦卖出英镑买入美元并且在美国卖出美元买入英镑，100万英镑交易额的套汇本利和为： 2.2020÷2.2015×1000000＝1000227(英镑) 所以套汇利润为：1000227－1000000＝227（英镑）技巧：英镑都在左边，且伦敦的数字均小于纽约的数字，所以x1/x2=2 .2010/2.2015；x3/x4=2 .2020/2.2025，套汇者的利润为： 100*(x3/x2-1)=100*(2.2020/2.2015-1)=0.000227 万英镑＝277英镑。

2.已知：在纽约外汇市场，＄1＝€ 0.6822～0.6832；在法兰克福外汇市场，￡1＝€ 1.2982～1.2992；在伦敦外汇市场，￡1＝＄2.0040～2.0050。 （1）请问套汇者可进行怎样的操作策略？ （2）套汇者手头上持有100万的美元，请问该套汇者进行以上操作策略的利润率是多少？ 解：（1）a 、计算各个市场上的中间汇率 纽约市场：＄1＝€ 0.6827 法兰克福市场：￡1＝€ 1.2987 伦敦市场：￡1＝＄2.0045 b 、转换成同一种标价方法 由￡1＝€ 1.2987，可得1€=0.7700 c 、计算再经汇率套算，如果等于1，不存在套汇机会，不等于1则存在套汇机会。 0．6827×0.7700×2.0045≈1.0537>1，即存在套汇机会 由于///1a b b c c a ??>，所以按照乘的方向做，即： 经过比较，纽约市场美元贵、法兰克福市场马克贵、伦敦市场英镑贵，根据

金融市场学(第二版)

《金融市场学（第二版）》2012年7月考试考前练习题 一、单项选择题 1．在进行信用交易时，客户（）。 A．必须在证券公司开立现金账户 B．不必在证券公司开立保证金账户 C．不必在证券公司开立任何账户 D．必须在证券公司开立保证金账户 2．同业拆借市场的基本特征不包括（）。 A．手续复杂 B．期限通常较短 C．拆借的金额较大，具有批发性质 D．拆借利息变动频繁 3．香港的汇率制度是（）。 A．清洁浮动 B．蠕动汇率制 C．联系汇率制 D．金本位制 4．一般情况下，股份有限公司的所有权属于（）。 A．全体债权人 B．董事会 C．监事会 D．全体出资认购股份的股东 5．金融市场管理包括两个层次（）。 A．法律管理和行政管理 B．道德自律和经济引导 C．高级管理和行业自律 D．外部管理和内部自律 6．我国证券市场管理的特色原则是（）。 A．公开、公正、公平原则 B．制止背信的原则 C．禁止欺诈、操纵市场的原则 D．保障国有资产不受损害原则 7．以下不属于狭义的金融市场活动的是（）。 A．金融机构之间的同业拆借 B．黄金和外汇交易 C．有价证券买卖 D．房地产交易 8．期货经纪行最重要的财务制度是（）。 A．保证金制度 B．回避制度 C．结算制度

D．现货交收制度 9．狭义的金融市场投资主要指（）。 A．银行存款 B．买卖黄金 C．买卖债券、股票、基金凭证、各种票据 D．买卖外汇 10．市盈率是相对于公司收益的角度来衡量股价水平的指标，是股票价格与每股纳税后利润的比率，又称（）。 A．综合收益率 B．股价纯资产率 C．股价收益率 D．市场总体指数比率 附：参考答案 二、名词解释 1．基础货币 2．再贴现率 3．伦敦同业拆借利率 4．负债比率 5．息票 6．信用证 7．开放型投资基金 8．共同基金 9．资产流动性 附：参考答案 1. 基础货币 解答: 基础货币又称高能货币和强力货币。它通常指起创造存款货币作用的商业银行在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的通货这两者的总和。前者包括商业银行持有的库存现金、在中央银行的法定存款准备金以及超额存款准备金。 2. 再贴现率 解答: 再贴现率是指中央银行对商业银行提交的要求中央银行进行再贴现的未到期合格商业票据时采用的贴现率。 3. 伦敦同业拆借利率 解答: 伦敦同业拆借利率是根据伦敦金融市场中的12家主要的银行报出的营业日当天银行间拆借利率所确定的整个伦敦同业拆借市场的基准利率。 4. 负债比率

金融市场学公式汇总

第二章 回购交易计算公式： 其中，PP 表示本金，RP 表示证券商和投资者所达成的回购时应付的利率，T 表示回购协议的期限，I 表示应付利息， RP 表示回购价格。 银行贴现收益率 Y BD = 360**100%F P F t - 真实年收益率 债券等价收益率 银行贴现收益率<债券等价收益率<真实年收益率 第三章 保证金投资收益率=（股票市值-借入资金*（1+保证金年利率）-自有资金）/自有资金 投资者保证金比率 =保证金账户的净值/股票市值=（股票市值-自有资金）/股票市值 当投资者保证金比率小于30%，就应当追缴保障金比例。 简单算术股价平均数 修正的股价平均数 (1) 除数修正法： 新除数=变动后的新股价总额/旧股价平均数 修正的股价平均数=报告期股价总额/新除数 (2) 股价修正法 加权股价平均数 简单算术股价指数 (1) 相对法 (2) 综合法 加权股价指数 以基期成交股数 (或总股本) 为权数的指数称为拉斯拜尔指数，其计算公式为： 以报告期成交股数 (或总股本) 为权数的指数称为派许指数。其计算公式为： 第四章： 交叉汇率的计算 1. 如果两种货币的即期汇率都以美元作为单位货币，那么计算这两种货币比价的方法是交叉相除。 （即一个直接盘的买入价/另一个直接盘的卖出价，一个直接盘的卖出价/另一个直接盘的买入价。）? ? 如果两个即期汇率都以美元作为计价货币，那么，汇率的套算也是交叉相除。 2. 如果一种货币的即期汇率以美元作为计价货币，另一种货币的即期汇率以美元为单位货币，那么，此两种货币间的汇率套算应为同边相乘。 （即一个直接盘的买入价*另外一个直接盘的买入价，一个直接盘的卖出价*另外一个直接盘的卖出价。）? 远期汇率的标价方法与计算 若远期汇水前大后小时，表示单位货币的远期汇率贴水，计算远期汇率时应用即 期汇率减去远期汇水。 /360 I PP RR T =??∑==n i i i Q P n 1 1加权股价平均数∑==n i i i P P n 10 11股价指数

(完整版)金融市场学张亦春版复习资料

金融市场学 第一章 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 金融市场的主体指的就是金融市场的参与者。从动机看，金融市场的主体可以分为投资者（投机者）、筹资者、套期保值者、套利者、调

资产证券化是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债权的流动化。 金融市场的经济功能： 微观经济功能：价格发现、提供流动性和降低交易成本。宏观经济功能：聚敛功能、配置功能、调控功能和反映功能。 第二章 货币市场指以期限在一年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场。分类：同业拆借市场、票据市场、回购市场、短期政府债券市场、货币市场基金 同业拆借市场，也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。 票据是按照一定形式制成，写明有付出一定货币金额义务的证件，是一种重要的有价证券。 票据市场指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。 商业票据是大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。 商业票据市场就是这些信誉卓著的大公司所发行的商业票据交易的市场。

在商品交易活动中，售货人为了向购货人索取货款而签发的汇票，经付款人在票面上承诺到期付款的“承兑”字样并签章后，就成为承兑汇票，经银行承兑的汇票即为银行承兑汇票。 银行承兑汇票市场是专门交易银行承兑汇票的市场。 大额可转让定期存单亦称大额可转让存款证，是银行印发的一种定期存款凭证。 回购协议，指的是在出售证券的同时，和证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。 回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。短期政府债券，是政府部门以债务人身份承担到期偿付本息责任的期限在一年以内的债务凭证。 短期政府债券，是政府部门以债务人身份承担到期偿付本息责任的期限在一年以内的债务凭证。 一般来说，政府短期债券市场主要指的是国库券市场。 共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。而对于主要在货币市场上进行运作的共同基金，则称为货币市场基金。 第三章 资本市场是指期限在1年以上的资金融通活动的总和，包括期限在1年以上的证券市场以及期限在1年以上的银行信贷市场。

国际金融学陈雨露第四版课后习题答案-第五章

第五章作业 1.简述国际货币市场和国际资本市场的构成。 答：国际货币市场是对期限在1年以下的金融工具进行跨境交易的市场。各种短期金融工具是国际货币市场发展的基础。这些工具，最短的只有1天，最长的也不超过1年，较为普遍的是3~6个月。根据具体的短期金融工具，国际货币市场可以分为同业拆借市场、回购市场、票据市场、可转让大额存单市场和国库券市场。 国际资本市场是对期限在1年或者1年以上的金融工具进行跨境交易的市场。国际资本市场包括中长期国际信贷市场和国际证券市场，其中国际证券市场又可分为股票市场和债券市场。 2.如何理解国际资本市场证券化趋势？这一趋势对我国金融市场发 展有何启示？ 答：是当前国际资本流动的一个重要趋势，国际资本市场的证券化是指银团贷款迅速被各种债券所取代。国际市场的证券化是20世纪80年代以后尤其是近年来国际资本市场上融通机制变化的一个新趋势。产生国际资本市场证券化主要的原因有：20世纪80年代初期爆发的债务危机使人们认识到银团贷款存在着债务难以转让的缺点。一些西方国家金融制度的自由化助长了证券化的发展。 我认为我国可以在金融市场发展的过程中借鉴国际资本证券化中的一些优点。 3.抛补利率平价和非抛补利率平价之间有什么联系？ 答：抛补利率平价是指可以在外汇远期进行抵补，其经济含义是，汇率的远期升(贴)水率等于两国货币利率之差，并且高利率货币在外汇市场上表现为贴水，低利率货币在外汇市场上表现为升水。非抛补利率平价的经济含义是,预期的汇 率远期变动率等于两国的货币利率之差。抛补利率平价，与非抛补利率平价相比，抛补的利率平价并未对投资者的风险偏好做出假定，即套利者在套利的时候，可以在期汇市场上签订与套利方向相反的远期外汇合同（掉期交易），确定在到期日交割时所使用的汇率水平。 4.试分析国际金融市场上不同种类的机构投资者的投资行为特征。 答：在国际金融市场上活跃的机构投资者主要有商业银行、证券公司、保险公司、养老基金和投资基金等。 （1）商业银行。作为机构投资者在国际金融市场上的投资，主要表现为对有价证券的投资。

第五章金融市场练习题

第五章债券价值分析 、单选 1、债券的到期收益率： A、当债券市价低于面值时低于息票率，当债券市价高于面值时高于息票率。 B、等于使债券现金流等于债券市价的贴现率。 C、息票率加上每年平均资本利得率。 D、基于如下假定：所有现金流都按息票率再投资。 2、某债券的年比例到期收益率（APR为12%，但它每季度支付一次利息，请问该债券的实际年收益率 等于多少？ A、11.45% B、12.00% C、12.55% D、37.35%。 3、下列有关利率期限结构的说法哪个是对的： A、预期假说认为，如果预期将来短期利率高于目前的短期利率，收益率曲线就是平的。 B、预期假说认为，长期利率等于预期短期利率。 C、偏好停留假说认为，在其他条件相同的情况下，期限越长，收益率越低。 D、市场分割假说认为，不同的借款人和贷款人对收益率曲线的不同区段有不同的偏好。 4、6个月国库券即期利率为4%，1 年期国库券即期利率为5%，则从6 个月到1 年的远期利率应为： A、3.0% B、4.5% C、5.5% D、6.0% 5、债券市场是一种（）市场。 A、资本 B、货币 C、直接融资 D、间接融资 6、一般说来，发行量大的大公司企业宜用（）的方式发行，对发行人来说较简便，在费用上体现规模经济。 A、私募 B、公募 C、直接公募 D、间接公募 7、地方政府债券有其独特的特点，与公司债相比，二者的一个重要的区别是（）。 A、发行者 B、偿还担保C免税D、发行方式 8、短期国债的典型发行方式是（）方式。 A、公募发行 B、拍卖投标发行C拍卖D、推销人员推销 9、经纪人在交易所进行交易时，要遵循（）的原则。 A、价格优先、时间优先 B、公开、公正、公平竞争 C、客户的委托指令 D、准确、高效、信息灵通 10、以下（）发行方式，承销商要承担全部发行失败的风险。 A、代销 B、余额包销 C、全额包销 D、中央银行包销 11、债券直接发行是指（）。 A、向非特定投资者发行 B、向特定投资者发行 C、不通过中介机构向投资人推销 D、委托中介机构承销 12、政府债券中的长期债券是指债券期限为（）的债券。

第七章国际金融习题及答案

第七章国际金融 一、填空题 1.在一定时期内一个国家（地区）和其他国家（地区）进行的全部经济交易的系统记录 被称为_________ 。 2.我国的国际收支平衡表组成部分包括_________ 、_________ 、_________和净误 差与遗漏。 3.国际收支平衡表中的_________ 反映的是实际资源在国际间的流动，它包括______、 ______ 和_________ 三个子项目。 4.金融项目主要包括_________ 、_________ 、其他投资。 5.判断一国国际收支实质是平衡还是失衡要区分_________ 交易和_________ 交易。 6.一国官方所拥有的可随时用于弥补国际收支赤字、维持本国货币汇率的国际间可接受 的一切资产是指_________ 。主要由黄金储备、_________ 、_________ 和_________ 构成。 7.当一种货币在全球范围内具有_________ 、_________ 和_________ 三大功能，为 国际社会广泛接受时，该种货币就成为了一种国际货币。 8.国际收支平衡表是按照_________的原理编制的。 9.在国际收支平衡表中，当收入大于支出时，我们称之为_________ ；反之当支出大于 收入时，我们称之为_________ 。 10.外汇主要包括以下几个方面：_________ 、_________、_________ 和其他外汇资 产。 11.从1996 年12 月1 日起，我国基本实现了_________ 的人民币自由兑换，成为 所谓的“_________ ”。 12.在直接标价法下，汇率越高，单位外币所能兑换的本国货币越多，表示外币______ 而 本币______ 。 13.金币本位制下决定两种货币之间汇率的基础是______ 。 14.金币本位制条件下汇率围绕铸币平价波动的上下界限分别是______ 和______ 。 15.根据货币当局是否对汇率变动进行干预，浮动汇率可分为______ 和______ 。 16.根据一国货币是否与他国货币建立稳定关系，浮动汇率可分为______ 、______ 和 盯住浮动。 17.影响汇率变动的主要因素______ 、______ 、______ 和______ 。 18.按期限划分，国际资本流动有两种类型，它们分别是____________ 和 ____________ 。 19.长期资本流动是指期限在一年以上的资本的跨国流动，主要包括___________ 、 ____________ 和_____________ 三种方式。 20.短期资本流动是指期限为一年或一年以下的资本的跨国流动。主要包括__________ 、 __________ 、__________ 以及___________ 等四种类型。 21.国际金融市场按是否与国内金融体系相分离，可以分为___________ 和 __________ ，其中后者又称为___________ 。 22.一国用于国际收支调节的国际储备可以分为_________ 和________ 两大部分。在 _________ 有限的情况下，一国获取__________ 的能力就成为其国际清偿力水平的决定因素。 23. 布雷顿森林体系中的“双挂钩”是指______ 挂钩，______ 挂钩。

国际金融新编第五版答案

国际金融新编第五版答案

国际金融新编第五版答案 【篇一：姜波克-国际金融新编：学习重点】 章第二章国际收支和国际收支平衡表 概念： 国际收支；国际收支平衡表；外汇储备；自主性交易；补偿性交易；临时性不平衡；结构性不平衡；货币性不平衡；收入性不平衡；周期性不平衡；预期性不平衡；货币-价格机制；收入机制；利率机制；支出转换政策；支出增减政策；马歇尔-勒纳条件；j曲线效应；弹性论；吸收论；货币论 思考题： 1,2,3,4 讨论题： 1,2,6 第三章汇率基础理论 概念 外汇；汇率；直接标价法和间接标价法；固定汇率；浮动汇率；名义汇率；实际汇率；有效汇率；即期汇率；远期汇率；黄金输送点；铸币平价；一价定律；套补的利率平价；非套补的利率平价；弹性价格货币分析法；黏性价格货币分析法；汇率超调；资产组合分析法；贸易条件 思考题 1,2,3,5,8 讨论题

第四章内部均衡和外部平衡的短期调节 概念 内部均衡；外部均衡；米德冲突；数量匹配原则；最优指派原则；融资型政策；供给型政策；斯旺模型；蒙代尔-弗莱明模型 思考题 讨论题 1 第六章外汇管理及其效率分析 概念 影子汇率；固定汇率制；浮动汇率制；棘轮效应；三元悖论；爬行盯住；汇率目标区；货币局制度；国际清偿力；国际储备；特别提款权；备用信贷；冲销式干预；非冲销式干预；货币替代 思考题 2,4 讨论题 1,2,3 第七章金融全球化对内外均衡的冲击 概念 国际金融市场；国际货币市场；国际资本市场；欧洲货币市场；伦敦银行同业拆放利率；离岸交易；在岸交易；欧洲债券；外国债券；银行危机；货币危机 思考题

讨论题 2,3 第八章金融全球化下的国际协调与合作 概念 国际货币体系；国际金本位制；布雷顿森林体系；双挂钩；特里芬两难；牙买加体系；国际货币基金组织；巴拉萨-萨缪尔森效应；区域货币合作 思考题 2,3,4 讨论题 2,3,5 【篇二：国际金融练习题】 =txt>（答案请参照姜波克的《国际金融新编习题指南》的各章） 第一章 一、基本概念 国际收支 国际收支平衡表 贸易收支差额 经常账户差额 资本和金融账户差额 自主性交易

《金融市场学》 课后习题答案 张亦春 邓振龙主编 高等教育出版社 第二版

第三章资本市场 1．（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。 （2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。 2．（1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即40.25美元成交。 （2）下一个市价买进委托将按41.50美元成交。 （3）我将增加该股票的存货。因为该股票在40美元以下有较多的买盘，意味着下跌风险较小。相反，卖压较轻。 3．你原来在账户上的净值为15 000元。 （1）若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%； 若股价维持在20元，则净值不变； 若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。 （2）令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式：（1000X-5000）/1000X=25% 所以X=6.67元。 （3）此时X要满足下式： （1000X-10000）/1000X=25% 所以X=13.33元。 （4）一年以后保证金贷款的本息和为5000×1.06=5300元。 若股价升到22元，则投资收益率为： （1000×22-5300-15000）/15000=11.33% 若股价维持在20元，则投资收益率为： （1000×20-5300-15000）/15000=-2% 若股价跌到18元，则投资收益率为： （1000×18-5300-15000）/15000=-15.33% 投资收益率与股价变动的百分比的关系如下： 投资收益率=股价变动率×投资总额/投资者原有净值 -利率×所借资金/投资者原有净值 4．你原来在账户上的净值为15 000元。 （1）若股价升到22元，则净值减少2000元，投资收益率为-13.33%； 若股价维持在20元，则净值不变，投资收益率为0； 若股价跌到18元，则净值增加2000元，投资收益率为13.33%。 （2）令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为Y，则Y满足下式： （15000+20000-1000X）/1000X=25% 所以Y=28元。 （3）当每股现金红利为0.5元时，你要支付500元给股票的所有者。这样第（1）题的收益率分别变为-16.67%、-3.33%和10.00%。 Y则要满足下式： （15000+20000-1000X-500）/1000X=25% 所以Y=27.60元。 5．（1）可以成交，成交价为13.21元。

金融市场学习题与答案

第一章金融市场概述 一、名词解释 金融市场金融市场主体金融市场客体金融工具 二、单选题 1。金融市场主体就是指（） A。金融工具 B。金融中介机构Ｃ．金融市场得交易者Ｄ。金融市场价格 2。金融市场得客体就是指金融市场得( ） Ａ．交易对象Ｂ.交易者 C.媒体 D.价格 3。金融市场首先形成于1７世纪得( ） Ａ.中国浙江一带Ｂ.美洲大陆 C．欧洲大陆D。日本 4．世界上最早得证券交易所就是（） Ａ．荷兰阿姆斯特丹证券交易所B。英国伦敦证券交易所 C.德国法兰克福证券交易所 D.美国纽约证券交易所 5。东印度公司就是世界上最早得股份公司,它就是由（)人出资组建得。 A．印度 B。美国 C.英国 D．荷兰与比利时 6．旧中国金融市场得雏形就是在( ）中叶以后出现在浙江一带得钱业市场。 A。明代B．唐代 C。宋代Ｄ.清代 7.我国历史上第一家证券交易所就是成立于1９１8年得（） A.上海华商证券交易所B。北京证券交易所 C。上海证券物品交易所 D．天津证券、华纱、粮食、皮毛交易股份有限公司 8．专门融通一年以内短期资金得场所称之为( ） Ａ。货币市场 B．资本市场 C．现货市场 D.期货市场 9．旧证券流通得市场称之为（） A.初级市场 B.次级市场 C。公开市场D．议价市场 １０。在金融市场上，买卖双方按成交协议签定合同，允许买卖双方在交付一定得保险费后,即取得在特定得时间内，按协议价格买进或卖出一定数量得证券得权利,这被称之为（) A。现货交易 B．期货交易Ｃ.期权交易 D。信用交易 11。在金融市场发达国家，许多未上市得证券或者不足一个成交批量得证券，也可以在市场进行交易，人们习惯于把这种市场称之为( ） A。店头市场 B。议价市场Ｃ。公开市场D。第四市场 12。机构投资者买卖双方直接联系成交得市场称之为( ） A．店头市场 B.议价市场 C．公开市场 D．第四市场 三、多选题 １.在西方发达国家，有价证券细分为:（） Ａ．商品证券 B.货币证券Ｃ.资本证券 D.政府证券 E．外汇 2。在下述对金融市场实施监管得机构中,属于辅助监管机构得有（ ) Ａ。中央银行 B.外汇管理委员会Ｃ.证券管理委员会 Ｄ.证券同业公会 E.证券交易所 3。我国金融市场得主要监管机构就是( ) A。中国证券监督管理委员会 B．中国人民银行C．中国证券业协会 D。中国保险监督管理委员会Ｅ。上海与深圳证券交易所 ４。在我国金融市场中，属于自律性得监管机构包括( ）

现代金融市场学第二版张亦春第七章答案

1.什么是信用衍生工具？常见的信用衍生工具有哪些？ 答：所谓的信用衍生产品是指以贷款或债券的信用状况为基础资产的衍生金融工具。具体说是一种双边金融合约安排。在这一合约下，交易双方同意互换商定的现金流，而现金流的确定依赖于预先设定的未来一段时间内信用事件的发生。 按照其价值的决定因素可以分为三类：一类 是基本的信用衍生工具，它的价值主要取决于违约概率的期限结构；第二类是一揽子信用互换，它的价值与纳入篮子中的信用体的相关性有关；第三类是信用价差期权，它的价值取决于信用价差的波动性。国际上常见的信用衍生工具有： （1）违约互换

在这种合约下，交易双方就基础资产的信用 状况达成协议，合约购买方（一般是希望规避信用风险的市场主体）向合约出售方支付一定的费用，以换取在基础资产违约实际发生时，合约出售方向合约购买方支付全部或部分违约金额。这实际上是合约购买方以一定的费用为代价将基础资产的信用风险转移给合约出售方。 （2）总收益互换

在这种合约下，合约购买方将基础资产的总 收益（包括基础资产的利率加减基础资产价值的变化）支付给合约出售方，同时作为交换，合约出售方支付给合约购买方一个以利率LIBOR为基础的收益率。这种支付的互换一般每季度进行一次，交易形式类似于利率互换。 （3）信用联系票据

这是一种表内交易的货币市场工具，在发行 时往往注明其本金的偿还和利息的支付取决于约定的参考资产的信用状况，如果参考资产出现违约，则该票据得不到全额的本金偿还。票据发行者在发行这一融资票据时，将参考资产的信用风险转嫁给票据投资者。这实际上是一个普通的固定收益证券和一个信用衍生工具的混合产品。 2.简述远期利率协议的功能。 答：远期利率协议最重要的功能在于通过固定将来实际交付的利率而避免了利率变动风险。签订FRA后，不管市场利率如何波动，协议双方将来收付资金的成本或收益总是固定在合同利率水平上。 另外，由于远期利率协议交易的本金不用交 付，利率是按差额结算的，所以资金流动量较小，这就给银行提供了一种管理利率风险而无须通过大规模的同业拆放来改变其资产负债结构的有效工具，这对于增加资本比例，改善银行业务的资产收益率十分有益。

金融市场学第二章货币市场

?货币市场 ?学完本章后，你应该能够： ?了解同业拆借市场 ?了解回购市场 ?了解商业票据市场 ?了解银行承兑票据市场 ?了解大额可转让定期存单市场 ?了解短期政府债券市场 ?了解货币市场共同基金 ?本章框架 ?同业拆借市场 ?回购市场 ?商业票据市场 ?银行承兑票据市场 ?大额可转让定期存单市场 ?短期政府债券市场 ?货币市场共同基金 ?第一节同业拆借市场 ?同业拆借市场，也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行 短期资金融通活动的市场。 ?这种借款通过中央银行进行，拆出银行通知央行将相应的款项从自己的账户转到拆 入银行的账号，央行据此借记拆出行账户，贷记拆入行账户。 ?一、同业拆借市场：形成和发展 ?同业拆借市场产生于存款准备金政策的实施，伴随着中央银行业务和商业银行业务 的发展而发展。 ?存款准备金政策是指中央银行对商业银行的存款等债务规定存款准备金比率，强制 性地要求商业银行按此准备率上缴存款准备金；并通过调整存款准备主比率以增加或减少商业银行的超额准备，促使信用扩张或收缩，从而达到调节货币供应量的目的。 ?拆借交易不仅发生在银行之间，还发生在银行与其它金融机构之间。 ?相关阅读：我国的同业拆借市场p23 ?存款准备金率 ?时间: 2012年5月18日 ?调整前: （大型金融机构）20.5%（中小型金融机构）17% ?调整后: （大型金融机构）20% （中小型金融机构）16.5% ?调整幅度（单位：百分点） - 0.5% ?二、同业拆借市场：参与者 ?商业银行：资金供、求 ?非银行金融机构：贷款人也有需求 ?外国银行的代理机构和分支机构

?市场中介人：赚取手续费的经纪商需求 ?三、同业拆借市场：运作程序 ?1、通过中介机构进行的同城拆借 ?三、同业拆借市场：运作程序 ?2、通过中介结构进行的异地拆借 ?三、同业拆借市场：运作程序 ?3、不通过中介机构的同城拆借 ?三、同业拆借市场：运作程序 ?不通过中介机构的异地拆借 ?四、同业拆借市场：拆借期限与利率 ?拆借期限： 通常：1—2天、隔夜；多则1—2周、1个月、接近或达到一年。 ?按日计息。 ?拆息率：拆息额占拆息本金的比率。 ?伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）、新加坡银行同业拆借利率、香港银行同业拆借利 率、SHIBOR。 ?上海银行间同业拆放利率简介 ?Shibor，以上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用 等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。 ?目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9 个月及1年。 ?Shibor报价银行团现由18家商业银行组成。报价银行是公开市场一级交易商或外汇 市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。 中国人民银行成立Shibor工作小组，依据《上海银行间同业拆放利率（Shibor）实施准则》确定和调整报价银行团成员、监督和管理Shibor运行、规范报价行与指定发布人行为。 ?全国银行间同业拆借中心受权Shibor的报价计算和信息发布。每个交易日根据各报 价行的报价，剔除最高、最低各4家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于11:30对外发布。 ?第二节回购市场 ?回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。 ?所谓回购协议(Repurchase Agreement)，指的是在出售证券的同时，和证券的购买 商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。 ?证券回购市场是短期的金融商品交易市场，与同业拆借市场、票据市场一道构成货 币市场的基本组成部分。 ?1．按场所不同：分为场内回购和场外回购。 ?场内回购是指在证券交易所、期货交易所、证券交易中心、证券交易报价系统内， 由其设计并经主管部门批准的标准化回购业务。 ?场外回购是指在交易所和交易中心之外的证券公司、信托投资公司证券部、国债服 务中心、商业银行证券部及同业之间进行的证券回购交易。 ?。

张亦春 《金融市场学》课后答案

第三章 习题： 1．X股票目前的市价为每股20元，你卖空1 000股该股票。请问： （1）你的最大可能损失是多少？ （2）如果你同时向经纪人发出了停止损失买入委托，指定价格为22元，那么你的最大可能损失又是多少？ 2．下表是纽约证交所某专家的限价委托簿： （1）如果此时有一市价委托，要求买入200股，请问按什么价格成交？ （2）下一个市价买进委托将按什么价格成交？ （3）如果你是专家，你会增加或减少该股票的存货？ 3．假设A公司股票目前的市价为每股20元。你用15 000元自有资金加上从经纪人借入的5000元保证金贷款买了1000股A股票。贷款年利率为6%。 （1）如果A股票价格立即变为①22元，②20元，③18元，你在经纪人账户上的净值会变动多少百分比？ （2）如果维持保证金比率为25%，A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金通知？ （3）如果你在购买时只用了10 000元自有资金，那么第（2）题的答案会有何变化？ （4）假设该公司未支付现金红利。一年以后，若A股票价格变为：①22元，②20元， ③18元，你的投资收益率是多少？你的投资收益率与该股票股价变动的百分比有 何关系？ 4．假设B公司股票目前市价为每股20元，你在你的经纪人保证金账户中存入15000元并卖

空1000股该股票。你的保证金账户上的资金不生息。 （1）如果该股票不付现金红利，则当一年后该股票价格变为22元、20元和18元时，你的投资收益率是多少？ （2）如果维持保证金比率为25%，当该股票价格升到什么价位时你会收到追缴保证金通知？ （3）若该公司在一年内每股支付了0.5元现金红利，（1）和（2）题的答案会有什么变化？ 5．下表是2002年7月5日某时刻上海证券交易所厦门建发的委托情况： 成交，成交价多少？ （2）此时你输入一笔限价买进委托，要求按13.24元买进10000股，请问能成交多少股，成交价多少？未成交部分怎么办？ 6．3月1日，你按每股16元的价格卖空1000股Z股票。4月1日，该公司支付每股1元的现金红利。5月1日，你按每股12元的价格买回该股票平掉空仓。在两次交易中，交易费用都是每股0.3元。那么，你在平仓后赚了多少钱？ 7．3个月贴现式国库券价格为97.64元，6个月贴现式国库券价格为95.39元，两者的面值都是100元。请问哪个的年收益率较高？ 8．A、B、C三只股票的信息见下表。其中P t代表t时刻的股价，Q t代表t时刻的股数。在最后一个期间（t=1至t=2），C股票1股分割成2股。 （1） 动率。

中央财经大学金融考研参考书及指定教材

中央财经大学金融考研参考书及指定教材 2016年中央财经大学金融专硕考研参考书 396经济类专业学位联考综合能力试卷包含内容 1、数学基础（微积分、概率论、线性代数）（70分） 2、逻辑推理（40分） 3、写作（40分） 431金融学综合 《金融学》李健高等教育出版社(2010) 《公司财务》刘力北京大学出版社(2007) 复试考试科目： 金融学一 （1）金融学 （2）国际金融学 （3）金融市场学 （4）公司理财 （5）金融工程 （6）商业银行经营管理 复试参考书： 1《金融学》李健高等教育出版社(2010) 2《金融市场学》张亦春、郑振龙、林海高等教育出版社(2008 第三版) 3《金融工程》郑振龙、陈蓉高等教育出版社(2010 第二版) 4《商业银行经营学》戴国强高等教育出版社(2011 第四版) 5《国际金融》张礼卿高等教育出版社(2011) 6《公司财务》刘力、唐国正北京大学出版社(2014 第二版)

初试教材：《金融学》李健，《公司财务》刘力，另外凯程老师特别提醒，还要注意看一下《国际金融新编》。很多同学不理解为什么要增加国际金融的知识，因为国际金融的知识是隐藏在大纲的货币银行下下面，想拿专业课高分，必须看国际金融。特别强调，这些参考书凯程洛老师给中央财经大学的老师也沟通过，确定是100%没有问题的。凯程作为专业的金融硕士考研机构，请大家放心使用凯程提供的信息。 四、中央财经大学金融硕士辅导班有哪些？ 对于金融硕士考研辅导班，业内最有名气的就是凯程。很多辅导班说自己辅导中央财经大学金融硕士，您直接问一句，中央财经大学金融硕士参考书有哪些，大多数机构瞬间就傻眼了，或者推脱说我们有专门的专业课老师给学生推荐参考书，为什么当场答不上来，因为他们根本就没有辅导过中央财经大学金融硕士考研，更谈不上有金融硕士的考研辅导资料，考上中央财经大学金融硕士的学生了。 在业内，凯程的金融硕士非常权威，基本是考清华北大人大中央财经大学贸大金融硕士的同学们都了解凯程，尤其是业内赫赫有名的五道口金融学院，50%以上的学员都来自凯程教育的辅导，更何况比五道口难度稍易的人大金融硕士、中央财经大学金融硕士、贸大金融硕士。凯程有系统的《金融硕士讲义》《金融硕士题库》《金融硕士凯程一本通》，也有系统的考研辅导班，及对中央财经大学金融硕士深入的理解，在人大深厚的人脉，及时的考研信息。不妨同学们实地考察一下。凯程在2015年考取中央财经大学金融硕士王汝jia等10人，毫无疑问，这个成绩是无人能比拟的。并且，在凯程网站有成功学员的经验视频，其他机构一个都没有。 三、中央财经大学金融硕士学费是多少？ 中央财经大学金融硕士学费总额为10.8万元，分两年缴清。预计2016年入学的同学们学费大约也是一样。为什么这么贵，凯程洛老师和清华北大人大中央财经大学贸大的多位教授问了这个问题，他们的回答是一致的，金融硕士是高投入高产出的专业，没有一流的老师就没有一流的学生，请最好的老师培养金融硕士人才，这是行业需要。确实，金融硕士就业薪水高是事实，一年就赚回来了。学费的话，其他兄弟学校，例如五道口金融学院2年12.8万，人大金融硕士6.9万每年，贸大6万2年，学费价格属于中等水平。可以说，学费不是太大问题，关键是考取。 二、中央财经大学金融硕士就业怎么样？ 中央财经大学本身的学术氛围不错（虽然比不上北大光华清华五道口），人脉资源也不错（虽然比不上清华五道口和清华经管），出国机会也不少（虽然比不上清华经管、五道口和北大光华）。但是中央财经大学金融硕士在全国的知名度是响当当的，提起中央财经大学都知道他们的金融经济会计特别强，社会认可，自然就业就没有问题。金融硕士的大潮流是挡不住的，就业是一等一的好，清华五道口和经管毕业生第一年大约20-30万每年，人大的也是在15-25之间，中央财经大学的预计在12-20万之间，金融硕士就业去向一般是金融机构，证券公司，投行，一行三会，国有大企业的投资金融部门，前景一片光明。已经有毕业的学生，去向单位我们找中央财经大学老师简单列了一下，招商银行北京分行，中国农业银行总行，普华永道会计事务所，中国工商银行总行 中化集团，德银证券，中信证券，中国五矿集团，海通证券，广东国资，北京国资，中信银行总行，牛津大学读博，中国邮储银行总行，中国通用技术总公司，博观资本，中国移动集团，水利水电集团，深发展总行，广发行总行，新华社，中行北分，新华保险总部，确实是很不错。一、中央财经大学金融硕士难度大不大，跨专业的人考上的多不多? 最近几年金融硕士很火，特别是清华、北大、人大、中央财经大学、贸大这样的名校。清华五道口，清华经管，北大光华、人大金融硕士的难度都比较大一些，相比较而言，中央

金融市场学试题及答案

金融市场学试题及答案 金融市场学试题及答案?第一章金融市场概论名词解释1货币市场指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。其主要功能是保持金融工具的流动性以便随时将金融工具转换成现实的货币。2资本市场是指以期限在1年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。一般来说资本市场包括两个部分一是银行中长期存贷款市场二是有价证券市场。但人们通常将资本市场等同于证券市场。3保险市场是指从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的、一种特殊形式的金融市场。4金融衍生工具是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。5完美市场是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。单项选择题1金融市场被称为国民经济的“晴雨表”这实际上指的就是金融市场的 D 。A分配功能B财富功能C流动性功能D反映功能2金融市场的宏观经济功能不包括B 。A分配功能B财富功能C 调节功能D反映功能3金融市场的配置功能不表现在 C 方面。A 资源的配置B财富的再分配C信息的再分配D风险的再分配4金融工具的收益有两种形式其中下列哪项收益形式与其他几项不同

D 。A利息B股息C红利D资本利得5一般来说B 不影响金融工具的安全性。A发行人的信用状况B金融工具的收益大小C 发行人的经营状况D金融工具本身的设计6金融市场按 D 划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。A交易范围B交易方式C定价方式D交易对象7 B 是货币市场区别于其他市场的重要特征之一。A市场交易频繁B市场交易量大C市场交易灵活D市场交易对象固定8 A 一般没有正式的组织其交易活动不是在特定的场所中集中开展而是通过电信网络形式完成。A 货币市场B资本市场C外汇市场D保险市场多项选择题1金融资产通常是指具有现实价格和未来估价且具有特定权利归属关系的金融工具的总称简言之是指以价值形态而存在的资产具体分为 BCD 。A现金资产B货币资产C债券资产D股权资产E基金资产2在经济体系中运作的市场基本类型有ACD 。A要素市场B 服务市场C产品市场D金融市场E劳动力市场3金融市场的出现和存在必须解决好ABD 。A金融资产的创造和分配B金融资产的流动性C金融资产的收益性D金融资产交易的便利E金融资产的安全性4金融市场交易活动按其性质大致可以分为ABCDE 。2 A筹资活动B投资活动C套期保值活动D套利活动E监管活动5金融市场按交易与定价方式可以分为ABCD 。A公开市场B议价市场C店头市场D第四市场E货币市场6金融市场按交割方式分为ABC 。A现货市场B期货市场C期权市场D初级市场E次级市场7金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起这些因素主要是ACDE 。A信贷B金融结构C完美而有效的市场D