国际金融 International Finance Test Bank_11

Chapter 11—Managing Transaction Exposure

1. Assume zero transaction costs. If the 90-day forward rate of the euro is an accurate estimate of the spot

rate 90 days from now, then the real cost of hedging payables will be:

a. positive.

b. negative.

c. positive if the forward rate exhibits a premium, and negative if the forward rate exhibits a

discount.

d. zero.

ANS: D PTS: 1

2. Assume zero transaction costs. If the 180-day forward rate overestimates the spot rate 180 days from

now, then the real cost of hedging payables will be:

a. positive.

b. negative.

c. positive if the forward rate exhibits a premium, and negative if the forward rate exhibits a

discount.

d. zero.

ANS: A PTS: 1

3. Assume the following information:

U.S. deposit rate for 1 year = 11%

U.S. borrowing rate for 1 year = 12%

Swiss deposit rate for 1 year = 8%

Swiss borrowing rate for 1 year = 10%

Swiss forward rate for 1 year = $.40

Swiss franc spot rate = $.39

Also assume that a U.S. exporter denominates its Swiss exports in Swiss francs and expects to receive SF600,000 in 1 year.

Using the information above, what will be the approximate value of these exports in 1 year in U.S.

dollars given that the firm executes a forward hedge?

a. $234,000.

b. $238,584.

c. $240,000.

d. $236,127.

ANS: C

SOLUTION: SF600,000 $.40 = $240,000

PTS: 1

4. Assume the following information:

U.S. deposit rate for 1 year = 11%

U.S. borrowing rate for 1 year = 12%

New Zealand deposit rate for 1 year = 8%

New Zealand borrowing rate for 1 year = 10%

New Zealand dollar forward rate for 1 year = $.40

New Zealand dollar spot rate = $.39

Also assume that a U.S. exporter denominates its New Zealand exports in NZ$ and expects to receive NZ$600,000 in 1 year. You are a consultant for this firm.

Using the information above, what will be the approximate value of these exports in 1 year in U.S.

dollars given that the firm executes a money market hedge?

a. $238,584.

b. $240,000.

c. $234,000.

d. $236,127.

ANS: D

SOLUTION:

1. Borrow NZ$545,455 (NZ$600,000/1.1) = NZ$545,455.

2. Convert NZ$545,455 to $212,727 (at $.39 per NZ$).

3. Invest $212,727 to accumulate $236,127 ($212,727 1.11) = $236,127.

PTS: 1

5. An example of cross-hedging is:

a. find two currencies that are highly positively correlated; match the payables of the one

currency to the receivables of the other currency.

b. use the forward market to sell forward whatever currencies you will receive.

c. use the forward market to buy forward whatever currencies you will receive.

d. B and C

ANS: A PTS: 1

6. Which of the following reflects a hedge of net receivables in British pounds by a U.S. firm?

a. purchase a currency put option in British pounds.

b. sell pounds forward.

c. borrow U.S. dollars, convert them to pounds, and invest them in a British pound deposit.

d. A and B

ANS: D PTS: 1

7. Which of the following reflects a hedge of net payables on British pounds by a U.S. firm?

a. purchase a currency put option in British pounds.

b. sell pounds forward.

c. sell a currency call option in British pounds.

d. borrow U.S. dollars, convert them to pounds, and invest them in a British pound deposit.

e. A and B

ANS: D PTS: 1

8. If Lazer Co. desired to lock in the maximum it would have to pay for its net payables in euros but

wanted to be able to capitalize if the euro depreciates substantially against the dollar by the time payment is to be made, the most appropriate hedge would be:

a. a money market hedge.

b. purchasing euro put options.

c. a forward purchase of euros.

d. purchasing euro call options.

e. selling euro call options.

ANS: D PTS: 1

9. If Salerno Inc. desired to lock in a minimum rate at which it could sell its net receivables in Japanese

yen but wanted to be able to capitalize if the yen appreciates substantially against the dollar by the time payment arrives, the most appropriate hedge would be:

a. a money market hedge.

b. a forward sale of yen.

c. purchasing yen call options.

d. purchasing yen put options.

e. selling yen put options.

ANS: D PTS: 1

10. The real cost of hedging payables with a forward contract equals:

a. the nominal cost of hedging minus the nominal cost of not hedging.

b. the nominal cost of not hedging minus the nominal cost of hedging.

c. the nominal cost of hedging divided by the nominal cost of not hedging.

d. the nominal cost of not hedging divided by the nominal cost of hedging.

ANS: A PTS: 1

11. From the perspective of Detroit Co., which has payables in Mexican pesos and receivables in Canadian

dollars, hedging the payables would be most desirable if the expected real cost of hedging payables is ____, and hedging the receivables would be most desirable if the expected real cost of hedging

receivables is ____.

a. negative; positive

b. zero; positive

c. zero; zero

d. positive; negative

e. negative; negative

ANS: E PTS: 1

12. Use the following information to calculate the dollar cost of using a money market hedge to hedge

200,000 pounds of payables due in 180 days. Assume the firm has no excess cash. Assume the spot rate of the pound is $2.02, the 180-day forward rate is $2.00. The British interest rate is 5%, and the U.S. interest rate is 4% over the 180-day period.

a. $391,210.

b. $396,190.

c. $388,210.

d. $384,761.

e. none of the above

ANS: E

SOLUTION:

1. Need to invest ￡190,476 (￡200,000/1.05) = ￡190,476.

2. Need to exchange $384,762 to obtain the ￡190,476 (￡190,476 ? $2.02) = $384,762.

3. At the end of 180 days, need $400,152 to repay loan ($384,762 ? 1.04) = $400,152.

PTS: 1

13. Assume that Cooper Co. will not use its cash balances in a money market hedge. When deciding

between a forward hedge and a money market hedge, it ____ determine which hedge is preferable before implementing the hedge. It ____ determine whether either hedge will outperform an unhedged strategy before implementing the hedge.

a. can; can

b. can; cannot

c. cannot; can

d. cannot; cannot

ANS: B PTS: 1

14. Foghat Co. has 1,000,000 euros as receivables due in 30 days, and is certain that the euro will

depreciate substantially over time. Assuming that the firm is correct, the ideal strategy is to:

a. sell euros forward.

b. purchase euro currency put options.

c. purchase euro currency call options.

d. purchase euros forward.

e. remain unhedged.

ANS: A PTS: 1

15. Spears Co. will receive SF1,000,000 in 30 days. Use the following information to determine the total

dollar amount received (after accounting for the option premium) if the firm purchases and exercises a put option:

Exercise price = $.61

Premium = $.02

Spot rate = $.60

Expected spot rate in 30 days = $.56

30-day forward rate = $.62

a. $630,000.

b. $610,000.

c. $600,000.

d. $590,000.

e. $580,000.

ANS: D

SOLUTION: ($.61 - $.02) ? SF1,000,000 = $590,000

PTS: 1

16. A ____ involves an exchange of currencies between two parties, with a promise to re-exchange

currencies at a specified exchange rate and future date.

a. long-term forward contract

b. currency option contract

c. parallel loan

d. money market hedge

ANS: C PTS: 1

17. If interest rate parity exists and transactions costs are zero, the hedging of payables in euros with a

forward hedge will ____.

a. have the same result as a call option hedge on payables

b. have the same result as a put option hedge on payables

c. have the same result as a money market hedge on payables

d. require more dollars than a money market hedge

e. A and D

ANS: C PTS: 1

18. Assume that Parker Company will receive SF200,000 in 360 days. Assume the following interest

rates:

U.S. Switzerland

360-day borrowing rate 7% 5%

360-day deposit rate 6% 4%

Assume the forward rate of the Swiss franc is $.50 and the spot rate of the Swiss franc is $.48. If

Parker Company uses a money market hedge, it will receive ____ in 360 days.

a. $101,904

b. $101,923

c. $98,769

d. $96,914

e. $92,307

ANS: D

SOLUTION:

1. Borrow SF190,476 (SF200,000/1.05) = SF190,476.

2. Convert SF190,476 to $91,428 (SF190,476 ? $.48) = $91,428.

3. Invest $91,428 at 6% to accumulate $96,914 ($91,428 ? 1.06) = $96,91

4.

PTS: 1

19. The forward rate of the Swiss franc is $.50. The spot rate of the Swiss franc is $.48. The following

interest rates exist:

U.S. Switzerland

360-day borrowing rate 7% 5%

360-day deposit rate 6% 4%

You need to purchase SF200,000 in 360 days. If you use a money market hedge, the amount of dollars you need in 360 days is:

a. $101,904.

b. $101,923.

c. $98,770.

d. $96,914.

e. $92,307.

ANS: C

SOLUTION:

1. Need to invest SF192,308 (SF200,000/1.04) = SF192,308.

2. Need to borrow $92,308 to exchange for SF192,308 (SF192,308 ? $.48) = $92,308.

3. At the end of 360 days, need $98,769 to repay the loan ($92,308 ? 1.07) = $98,770.

PTS: 1

20. Your company will receive C$600,000 in 90 days. The 90-day forward rate in the Canadian dollar is

$.80. If you use a forward hedge, you will:

a. receive $750,000 today.

b. receive $750,000 in 90 days.

c. pay $750,000 in 90 days.

d. receive $480,000 today.

e. receive $480,000 in 90 days.

ANS: E

SOLUTION: C$600,000 ? $0.80 = $480,000

PTS: 1

21. A call option exists on British pounds with an exercise price of $1.60, a 90-day expiration date, and a

premium of $.03 per unit. A put option exists on British pounds with an exercise price of $1.60, a 90-day expiration date, and a premium of $.02 per unit. You plan to purchase options to cover your future receivables of 700,000 pounds in 90 days. You will exercise the option in 90 days (if at all).

You expect the spot rate of the pound to be $1.57 in 90 days. Determine the amount of dollars to be received, after deducting payment for the option premium.

a. $1,169,000.

b. $1,099,000.

c. $1,106,000.

d. $1,143,100.

e. $1,134,000.

ANS: C

SOLUTION: ($1.60 - $.02) ? ￡700,000 = $1,106,000

PTS: 1

22. Assume that Smith Corporation will need to purchase 200,000 British pounds in 90 days. A call option

exists on British pounds with an exercise price of $1.68, a 90-day expiration date, and a premium of $.04. A put option exists on British pounds, with an exercise price of $1.69, a 90-day expiration date, and a premium of $.03. Smith Corporation plans to purchase options to cover its future payables. It will exercise the option in 90 days (if at all). It expects the spot rate of the pound to be $1.76 in 90 days. Determine the amount of dollars it will pay for the payables, including the amount paid for the option premium.

a. $360,000.

b. $338,000.

c. $332,000.

d. $336,000.

e. $344,000.

ANS: E

SOLUTION: ($1.68 + $.04) ? ￡200,000 = $344,000

PTS: 1

23. Assume that Kramer Co. will receive SF800,000 in 90 days. Today's spot rate of the Swiss franc is

$.62, and the 90-day forward rate is $.635. Kramer has developed the following probability

distribution for the spot rate in 90 days:

$.64 40%

$.65 30%

The probability that the forward hedge will result in more dollars received than not hedging is:

a. 10%.

b. 20%.

c. 30%.

d. 50%.

e. 70%.

ANS: C

SOLUTION: The forward hedge will result in more dollars if the spot rate is less than the

forward rate, which is true in the first two cases.

PTS: 1

24. Assume that Jones Co. will need to purchase 100,000 Singapore dollars (S$) in 180 days. Today's spot

rate of the S$ is $.50, and the 180-day forward rate is $.53. A call option on S$ exists, with an exercise price of $.52, a premium of $.02, and a 180-day expiration date. A put option on S$ exists, with an exercise price of $.51, a premium of $.02, and a 180-day expiration date. Jones has developed the following probability distribution for the spot rate in 180 days:

Possible Spot Rate

in 90 Days Probability

$.48 10%

$.53 60%

$.55 30%

The probability that the forward hedge will result in a higher payment than the options hedge is ____ (include the amount paid for the premium when estimating the U.S. dollars required for the options hedge).

a. 0%

b. 10%

c. 30%

d. 40%

e. 70%

ANS: B

SOLUTION: There is a 10% probability that the call option will not be exercised. In that

case, Jones will pay $.48 ? S$100,000 = $48,000, which is less than the

amount paid with the forward hedge ($.53 ? S$100,000 = $53,000).

PTS: 1

25. Assume that Patton Co. will receive 100,000 New Zealand dollars (NZ$) in 180 days. Today's spot

rate of the NZ$ is $.50, and the 180-day forward rate is $.51. A call option on NZ$ exists, with an exercise price of $.52, a premium of $.02, and a 180-day expiration date. A put option on NZ$ exists with an exercise price of $.51, a premium of $.02, and a 180-day expiration date. Patton Co. has

developed the following probability distribution for the spot rate in 180 days:

$.55 30%

The probability that the forward hedge will result in more U.S. dollars received than the options hedge is ____ (deduct the amount paid for the premium when estimating the U.S. dollars received on the options hedge).

a. 10%

b. 30%

c. 40%

d. 70%

e. none of the above

ANS: D

SOLUTION: The put option will be exercised in the first two cases, resulting in an amount

received per unit of $.51 - $.02 = $.49. Thus, the forward hedge will result in

more U.S. dollars received ($.51 per unit).

PTS: 1

26. The ____ hedge is not a technique to eliminate transaction exposure discussed in your text.

a. index

b. futures

c. forward

d. money market

e. currency option

ANS: A PTS: 1

27. Money Corp. frequently uses a forward hedge to hedge its Malaysian ringgit (MYR) receivables. For

the next month, Money has identified its net exposure to the ringgit as being MYR1,500,000. The 30-day forward rate is $.23. Furthermore, Money's financial center has indicated that the possible

values of the Malaysian ringgit at the end of next month are $.20 and $.25, with probabilities of .30 and .70, respectively. Based on this information, the revenue from hedging minus the revenue from not hedging receivables is____.

a. $0.

b. -$7,500.

c. $7,500.

d. none of the above

ANS: C

SOLUTION: RCH(1) = (MYR1,500,000 ? $0.20) - (MYR1,500,000 ? $0.23)

= -$45,000

RCH(2) = (MYR1,500,000 ? $0.25) - (MYR1,500,000 ? $0.23)

= $30,000

E[RCH] = (.30)(-45,000) + (.7)(30,000) = 7,5000

PTS: 1

28. Hanson Corp. frequently uses a forward hedge to hedge its British pound (￡) payables. For the next

quarter, Hanson has identified its net exposure to the pound as being ￡1,000,000. The 90-day forward rate is $1.50. Furthermore, Hanson's financial center has indicated that the possible values of the

British pound at the end of next quarter are $1.57 and $1.59, with probabilities of .50 and .50,

respectively. Based on this information, what is the expected real cost of hedging payables?

a. $80,000.

b. -$80,000.

c. $1,570,000.

d. $1,580,000.

ANS: B

SOLUTION: RCH(1) = (￡1,000,000 ? $1.50) - (￡1,000,000 ? $1.57) = -$70,000

RCH(2) = (￡1,000,000 ? $1.50) - (￡1,000,000 ? $1.59) = -$90,000

E[RCH] = (.50)(-70,000) + (.50)(-$90,000) = -$80,000

PTS: 1

Exhibit 11-1

U.S. Jordan

360-day borrowing rate 6% 5%

360-day deposit rate 5% 4%

29. Refer to Exhibit 11-1. Perkins Corp. will receive 250,000 Jordanian dinar (JOD) in 360 days. The

current spot rate of the dinar is $1.48, while the 360-day forward rate is $1.50. How much will Perkins receive in 360 days from implementing a money market hedge (assume any receipts before the date of the receivable are invested)?

a. $377,115.

b. $373,558.

c. $363,019.

d. $370,000.

ANS: D

SOLUTION:

1. Borrow JOD238,095.24 (JOD250,000/1.05) = JOD238,095.24.

2. Convert JOD238,095.24 to $352,380.95 (JOD238,095.24 ? $1.48) = $352,380.95.

3. Invest $352,380.95 at 5% to accumulate $370,000 ($352,280.95 ? 1.05) = $370,000.

PTS: 1

30. Refer to Exhibit 11-1. Pablo Corp. will need 150,000 Jordanian dinar (JOD) in 360 days. The current

spot rate of the dinar is $1.48, while the 360-day forward rate is $1.46. What is Pablo's cost from

implementing a money market hedge (assume Pablo does not have any excess cash)?

a. $224,135.

b. $226,269.

c. $224,114.

d. $223,212.

ANS: B

SOLUTION:

1. Need to invest JOD144,230.76 (JOD150,000/1.04) = JOD144,230.76.

2. Need to convert $213,461.52 to obtain the JOD144,230.76 dinar (JOD144,230.76 ? $1.48)

= $213,461.52.

3. At the end of 360 days, need $226,269.22 ($213,461.52 ? 1.06) = $226,269.21.

PTS: 1

31. Lorre Company needs 200,000 Canadian dollars (C$) in 90 days and is trying to determine whether or

not to hedge this position. Lorre has developed the following probability distribution for the Canadian dollar:

Possible Value of

Canadian Dollar in 90 Days Probability

$0.54 15%

0.57 25%

0.58 35%

0.59 25%

The 90-day forward rate of the Canadian dollar is $.575, and the expected spot rate of the Canadian dollar in 90 days is $.55. If Lorre implements a forward hedge, what is the probability that hedging will be more costly to the firm than not hedging?

a. 40%.

b. 60%.

c. 15%.

d. 85%.

ANS: A

SOLUTION: Since Lorre locks into the $.575 with a forward contract, the first two cases

would have been cheaper had Lorre not hedged (15% + 25% = 40%).

PTS: 1

32. Quasik Corporation will be receiving 300,000 Canadian dollars (C$) in 90 days. Currently, a 90-day

call option with an exercise price of $.75 and a premium of $.01 is available. Also, a 90-day put option with an exercise price of $.73 and a premium of $.01 is available. Quasik plans to purchase options to hedge its receivable position. Assuming that the spot rate in 90 days is $.71, what is the net amount received from the currency option hedge?

a. $219,000.

b. $222,000.

c. $216,000.

d. $213,000.

ANS: C

SOLUTION: ($.73 - $.01) ? 300,000 = $216,000.

PTS: 1

33. FAB Corporation will need 200,000 Canadian dollars (C$) in 90 days to cover a payable position.

Currently, a 90-day call option with an exercise price of $.75 and a premium of $.01 is available. Also,

a 90-day put option with an exercise price of $.73 and a premium of $.01 is available. FAB plans to

purchase options to hedge its payable position. Assuming that the spot rate in 90 days is $.71, what is the net amount paid, assuming FAB wishes to minimize its cost?

a. $144,000.

b. $148,000.

c. $152,000.

d. $150,000.

ANS: A

SOLUTION: ($.71 + $.01) 200,000 = $144,000. Note: the call option is not exercised

since the spot rate is less than the exercise price.

PTS: 1

34. You are the treasurer of Arizona Corporation and must decide how to hedge (if at all) future

receivables of 350,000 Australian dollars (A$) 180 days from now. Put options are available for a premium of $.02 per unit and an exercise price of $.50 per Australian dollar. The forecasted spot rate of the Australian dollar in 180 days is:

Future Spot Rate Probability

$.46 20%

$.48 30%

$.52 50%

The 90-day forward rate of the Australian dollar is $.50.

What is the probability that the put option will be exercised (assuming Arizona purchased it)?

a. 0%.

b. 80%.

c. 50%.

d. none of the above

ANS: C

SOLUTION: Arizona will exercise when the exercise price is greater than the future spot

(20% + 30% = 50%).

PTS: 1

35. If interest rate parity exists, and transaction costs do not exist, the money market hedge will yield the

same result as the ____ hedge.

a. put option

b. forward

c. call option

d. none of the above

ANS: B PTS: 1

36. Which of the following is the least effective way of hedging exposure in the long run?

a. long-term forward contract.

b. currency swap.

c. parallel loan.

d. money market hedg

e.

ANS: D PTS: 1

37. When a perfect hedge is not available to eliminate transaction exposure, the firm may consider

methods to at least reduce exposure, such as ____.

a. leading

b. lagging

c. cross-hedging

d. currency diversification

e. all of the above

ANS: E PTS: 1

38. Sometimes the overall performance of an MNC may already be insulated by offsetting effects between

subsidiaries and it may not be necessary to hedge the position of each individual subsidiary.

a. True

b. False

ANS: T PTS: 1

39. To hedge a ____ in a foreign currency, a firm may ____ a currency futures contract for that currency.

a. receivable; purchase

b. payable; sell

c. payable; purchase

d. none of the above

ANS: C PTS: 1

40. A forward contract hedge is very similar to a futures contract hedge, except that ____ contracts are

commonly used for ____ transactions.

a. forward; small

b. futures; large

c. forward; large

d. none of the above

ANS: C PTS: 1

41. Celine Co. will need €500,000 in 90 days to pay for German imports. Today's 90-day forward rate of

the euro is $1.07. There is a 40 percent chance that the spot rate of the euro in 90 days will be $1.02, and a 60 percent chance that the spot rate of the euro in 90 days will be $1.09. Based on this

information, the expected value of the real cost of hedging payables is $____.

a. -35,000

b. 25,000

c. -1,000

d. 1,000

ANS: D

SOLUTION: E[RCH p] = -$35,000 ? 0.40 + $25,000 ? 0.60 = $1,000

PTS: 1

42. In a forward hedge, if the forward rate is an accurate predictor of the future spot rate, the real cost of

hedging payables will be:

a. highly positive.

b. highly negative.

c. zero.

d. none of the above

ANS: C PTS: 1

43. If an MNC is hedging various currencies, it should measure the real cost of hedging in each currency

as a dollar amount for comparison purposes.

a. True

b. False

ANS: F PTS: 1

44. Samson Inc. needs €1,000,000 in 30 days. Samson can earn 5 percent annualized on a German security.

The current spot rate for the euro is $1.00. Samson can borrow funds in the U.S. at an annualized

interest rate of 6 percent. If Samson uses a money market hedge, how much should it borrow in the U.S.?

a. $952,381.

b. $995,851.

c. $943,396.

d. $995,025.

ANS: B

SOLUTION: 1,000,000/[1 + (5% ? 30/360) = $995,851

PTS: 1

45. Blake Inc. needs €1,000,000 in 30 days. It can earn 5 percent annualized on a Ge rman security. The

current spot rate for the euro is $1.00. Blake can borrow funds in the U.S. at an annualized interest rate of 6 percent. If Blake uses a money market hedge to hedge the payable, what is the cost of

implementing the hedge?

a. $1,000,000.

b. $1,055,602.

c. $1,000,830.

d. $1,045,644.

ANS: C

SOLUTION:

1. Borrow $995,851 from a U.S. bank (€1,000,000 ? $1.00 ? [1 + (.05 ? 30/360)]

2. Convert $995,851 to €995,851, given the exchange rate of $1.00 per euro.

3. Use the euros to purchase a German security that offers 0.42% interest over 30 days.

4. Repay the U.S. loan in 30 days, plus interest; the amount owed is $1,000,830 (computed as

$995,851 ? [1 + (.06 ? 30/360)]).

PTS: 1

46. Since the results of both a money market hedge and a forward hedge are known beforehand, an MNC

can implement the one that is more feasible.

a. True

b. False

ANS: T PTS: 1

47. If interest rate parity exists, the forward hedge will always outperform the money market hedge.

a. True

b. False

ANS: F PTS: 1

48. To hedge a contingent exposure, in which an MNC's exposure is contingent on a specific event

occurring, the appropriate hedge would be a(n) ____ hedge.

a. money market

b. futures

c. forward

d. options

ANS: D PTS: 1

49. A ____ is not normally used for hedging long-term transaction exposure.

a. long-term forward contact

b. futures contract

c. currency swap

d. parallel loan

ANS: B PTS: 1

50. The ____ does not represent an obligation.

a. long-term forward contract

b. currency swap

c. parallel loan

d. currency option

ANS: D PTS: 1

51. Hedging the position of individual subsidiaries is generally necessary, even if the overall performance

of the MNC is already insulated by the offsetting positions between subsidiaries.

a. True

b. False

ANS: F PTS: 1

52. If an MNC is extremely risk-averse, it may decide to hedge even though its hedging analysis indicates

that remaining unhedged will probably be less costly than hedging.

a. True

b. False

ANS: T PTS: 1

53. A money market hedge involves taking a money market position to cover a future payables or

receivables position.

a. True

b. False

ANS: T PTS: 1

54. To hedge a payable position with a currency option hedge, an MNC would write a call option.

a. True

b. False

ANS: F PTS: 1

55. MNCs generally do not need to hedge because shareholders can hedge their own risk.

a. True

b. False

ANS: F PTS: 1

56. Currency futures are very similar to forward contracts, except that they are standardized and are more

appropriate for firms that prefer to hedge in smaller amounts.

a. True

b. False

ANS: T PTS: 1

57. To hedge payables with futures, an MNC would sell futures; to hedge receivables with futures, an

MNC would buy futures.

a. True

b. False

ANS: F PTS: 1

58. When the real cost of hedging is positive, this implies that hedging was more favorable than not

hedging.

a. True

b. False

ANS: F PTS: 1

59. A futures hedge involves taking a money market position to cover a future payables or receivables

position.

a. True

b. False

ANS: F PTS: 1

60. If interest rate parity (IRP) exists, then the money market hedge will yield the same result as the

options hedge.

a. True

b. False

ANS: F PTS: 1

61. The price at which a currency put option allows the holder to sell a currency is called the settlement

price.

a. True

b. False

ANS: F PTS: 1

62. A put option essentially represents two swaps of currencies, one swap at the inception of the loan

contract and another swap at a specified date in the future.

a. True

b. False

ANS: F PTS: 1

63. The hedging of a foreign currency for which no forward contract is available with a highly correlated

currency for which a forward contract is available is referred to as cross-hedging.

a. True

b. False

ANS: T PTS: 1

64. The exact cost of hedging with call options (as measured in the text) is not known with certainty at the

time that the options are purchased.

a. True

b. False

ANS: T PTS: 1

65. The tradeoff when considering alternative call options to hedge a currency position is that an MNC can

obtain a call option with a higher exercise price, but would have to pay a higher premium.

a. True

b. False

ANS: F PTS: 1

66. When comparing the forward hedge to the options hedge, the MNC can easily determine which hedge

is more desirable, because the cost of each hedge can be determined with certainty.

a. True

b. False

ANS: F PTS: 1

67. When comparing the forward hedge to the money market hedge, the MNC can easily determine which

hedge is more desirable, because the cost of each hedge can be determined with certainty.

a. True

b. False

ANS: T PTS: 1

68. Assume zero transaction costs. If the 90-day forward rate of the euro underestimates the spot rate 90

days from now, then the real cost of hedging payables will be:

a. positive.

b. negative.

c. positive if the forward rate exhibits a premium, and negative if the forward rate exhibits a

discount.

d. zero.

ANS: B PTS: 1

69. Johnson Co. has 1,000,000 euros as payables due in 30 days, and is certain that euro is going to

appreciate substantially over time. Assuming the firm is correct, the ideal strategy is to:

a. sell euros forward

b. purchase euro currency put options.

c. purchase euro currency call options.

d. purchase euros forward.

e. remain unhedged.

ANS: D PTS: 1

70. Linden Co. has 1,000,000 euros as payables due in 90 days, and is certain that euro is going to

depreciate substantially over time. Assuming the firm is correct, the ideal strategy is to:

a. sell euros forward

b. purchase euro currency put options.

c. purchase euro currency call options.

d. purchase euros forward.

e. remain unhedged

ANS: E PTS: 1

71. Mender Co. will be receiving 500,000 Australian dollars in 180 days. Currently, a 180-day call option

with an exercise price of $.68 and a premium of $.02 is available. Also, a 180-day put option with an exercise price of $.66 and a premium of $.02 is available. Mender plans to purchase options to hedge its receivables position. Assuming that the spot rate in 180 days is $.67, what is the amount received from the currency option hedge (after considering the premium paid)?

a. $330,000

b. $325,000

c. $320,000

d. $340,000

ANS: B PTS: 1

72. You are the treasurer of Montana Corporation and must decide how to hedge (if at all) future payables

of 1,000,000 Japanese yen 90 days from now. Call options are available with a premium of $.01 per unit and an exercise price of $.01031 per Japanese yen. The forecasted spot rate of the Japanese yen in

90 days is:

Future Spot Rate Probability

$.01035 20%

$.01032 20%

$.01030 30%

$.01029 30%

The 90-day forward rate of the Japanese yen is $.01033.

What is the probability that the call option will be exercised (assuming Montana purchased it)?

a. 30%

b. 60%

c. 20%

d. 40%

ANS: D PTS: 1

73. If an MNC assesses net transaction exposure, this refers to the consolidation of all expected inflows for

a particular time and currency.

a. True

b. False

ANS: F PTS: 1

74. Most MNCs do not perceive their foreign exchange management as a profit center. Rather, their main

responsibility is to assess potential exposure and determine how and if the exposure should be hedged.

a. True

b. False

ANS: T PTS: 1

75. If a firm is hedging payables with futures contracts, it may end up paying more for the payable than it

would have had it remained unhedged if the foreign currency depreciates.

a. True

b. False

ANS: T PTS: 1

76. A money market hedge involves taking a money market position to cover a future payables or

receivables position.

a. True

b. False

ANS: T PTS: 1

77. To hedge a payable position in a foreign currency with a money market hedge, the MNC would

borrow the foreign currency, convert it to dollars, and invest that amount in the U.S. until the payable is due.

a. True

b. False

ANS: F PTS: 1

78. If interest rate parity exists, and transaction costs do not exist, the option hedge will yield the same

results as no hedge.

a. True

b. False

ANS: F PTS: 1

79. To hedge a payable position with a currency option hedge, an MNC would write a call option.

a. True

b. False

ANS: F PTS: 1

80. An advantage of using options to hedge is that the MNC can let the option expire. However, a

disadvantage of using options is that a premium must be paid for it.

a. True

b. False

ANS: T PTS: 1

81. To hedge a receivable position with a currency option hedge, an MNC would buy a put option.

a. True

b. False

ANS: T PTS: 1

82. Futures, forward, and money market hedges all lock into a certain price to be received from hedging a

receivable. For a currency option hedge with a put option, however, the exact amount received is not known until the option is (or is not) exercised.

a. True

b. False

ANS: T PTS: 1

83. If hedging projections cause a firm to believe that it will definitely be adversely affected by its

transaction exposure, a currency option hedge is more appropriate than other methods.

a. True

b. False

ANS: F PTS: 1

84. Overhedging refers to the hedging of a larger amount in a currency than the actual transaction amount.

a. True

b. False

ANS: T PTS: 1

85. Most MNCs can completely hedge all of their transactions.

a. True

b. False

ANS: F PTS: 1

86. When a parent company tries to convince a subsidiary to hedge its transaction exposure, this is called

leading.

a. True

b. False

ANS: F PTS: 1

87. Lagging refers to the delay of payment by a subsidiary if the currency denominating the payable is

expected to depreciate.

a. True

b. False

ANS: T PTS: 1

88. Cross-hedging may involve taking a forward position in a currency that is highly correlated with the

currency an MNC needs to hedge.

a. True

b. False

ANS: T PTS: 1

89. Since forward contracts are easy to use for hedging, any exposure to exchange rate movements should

be hedged.

a. True

b. False

ANS: F PTS: 1

90. The ____ hedge is not a technique to eliminate transaction exposure discussed in your text.

a. index

b. futures

c. forward

d. money market

e. currency option

ANS: A PTS: 1

91. A money market hedge on payables would involve, among others, borrowing ____ and investing in the

____.

a. the foreign currency; U.S.

b. the foreign currency; foreign country

c. dollars; foreign country

d. dollars; U.S.

ANS: C PTS: 1

92. FAI Corporation will be receiving 300,000 Canadian dollars (C$) in 90 days. Currently, a 90-day call

option with an exercise price of $0.75 and a premium of $0.01 is available. Also, a 90-day put option with an exercise price of $0.73 and a premium of $0.01 is available. FAI plans to purchase options to hedge its receivable position. Assuming that the spot rate in 90 days is $0.71, what is the net amount received from the currency option hedge?

a. $219,000

b. $222,000

c. $216,000

d. $213,000

ANS: C PTS: 1

上海财经大学金融硕士导师介绍

上海财经大学金融硕士导师介绍 导师信息 郭丽虹：金融学院硕士生导师， 1999.4—2003.3日本京都大学经济学研究科经济动态分析专业(经济学博士学位) 研究方向：公司金融 1997.4—1999.3日本京都大学经济学研究科经济动态分析专业(经济学硕士学位) 研究方向：金融学 1989.9—1993.7湖南财经学院国际金融系国际金融专业 主要研究项目 项目名称：《日本企業の資金調達と設備投資に関する研究》，日本Fuji Xerox小林节太郎纪念基金项目，2002年7月-2003年6月 项目名称：《转型期的中国金融市场和金融风险研究》，上海财经大学现代金融研究中心项目，2003年11月-2005年5月 项目名称：《中国上市公司的资本结构及其投资与融资关系的研究》，上海财经大学“211工程”重点学科建设项目，2004年4月-2006年3月 项目名称：《中国上市公司投资与融资行为研究》，上海市引进海外高层次留学人才专项基金，2005年1月-2006年3月 项目名称：《中小企业的融资与投资行为的关联性研究》，上海财经大学现代金融研究中心项目，2005年7月-2007年6月 李曜：金融学院博士生导师 1998年7月，在华东师范大学国际金融系，获经济学博士学位。 1995年7月，在浙江大学(合并前浙江大学)经济系，获经济学硕士学位。 1992年7月，在浙江大学(合并前浙江大学)经济系，获经济学学士。 研究领域 主要研究方向为公司金融理论、公司治理、投资基金、企业年金、私募股权等。 奖励、荣誉称号 曾获得上海财经大学首届“十大科研标兵”、“上海财经大学我心目中的好老师”称号、“上海财经大学教学基金奖”等奖励。 凯程教育： 凯程考研成立于2005年，国内首家全日制集训机构考研，一直从事高端全日制辅导，由李海洋教授、张鑫教授、卢营教授、王洋教授、杨武金教授、张释然教授、索玉柱教授、方浩教授等一批高级考研教研队伍组成，为学员全程高质量授课、答疑、测试、督导、报考指导、方法指导、联系导师、复试等全方位的考研服务。 凯程考研的宗旨：让学习成为一种习惯； 凯程考研的价值观口号：凯旋归来，前程万里； 信念：让每个学员都有好最好的归宿； 使命：完善全新的教育模式，做中国最专业的考研辅导机构；

2005上海财经大学《国际金融》课程考试卷(A卷)答案

2005上海财经大学《国际金融》课程考试卷(A卷)答案

上海财经大学《国际金融》课程考试卷（A卷）答案 课程代码0830 课程序号_ 0673-0677，0679__ 2004-2005学年第2学期 请把答案做到答题纸上 姓名：；学号：；班级：；得分：。 一、名词解释（15%）（任选五题，3分/1题） 1、J-curve effect 所谓J曲线效应，是指在马歇尔——勒讷条件成立的情况下，短期内由于合同的时滞效应，贬值初期，国际收支可能首先恶化，经过一段时间调整之后，然后得到慢慢改善。 2、Exchange Rate Regime 为了强调汇率制度不仅是由外生的正式规则构成的，而且也离不开市场经济主体内生的非正式规则。在这里，我们将汇率制度定义为：有关汇率的确定、维持、调整和管理的一系列安排和规则（正式规则和非正式规则）。3、Balance of Payments 基金组织对国际收支做了更明确的定义：国际收支是指一国或地区在一定时期内（通常1年）居民同非居民所进行的全部经济交易的系统的货币记录。 4、Impossible trinity 不可能三角是指独立货币政策、稳定汇率目标和资本自由流动这三项政策不可能同时实现，必须要放弃其中一个。 5、International Reserve 国际储备（International Reserve），是指一国货币当局为弥补国际收支差额和稳定汇率而持有的一切资产。国际储备的资产必须具备三个特征：可获 2

得性、充分流动性和普遍接受性。 6、Currency Crisis 货币危机（Currency Crisis）分为广义和狭义两种，广义货币危机是指一国或地区货币的汇率变动在短期内超过一定的幅度——按照IMF定义，如果一年内一国货币贬值25%或更多，同时贬值幅度比前一年增加至少10%，那么该国就发生了货币危机。狭义货币危机是指市场参与者通过外汇市场的操作导致该国固定汇率制度的崩溃和外汇市场持续动荡的事件。 7、Marshall-Lerner Condition 马歇尔——勒纳条件是指在供给弹性无穷大的情况下，一国货币贬值能否改善国际收支，取决于商品进出口需求弹性之和是否大于1，即。如果，则贬值有效，能改善国际收支；如果，则贬值使国际收支非但得不到改善，反而会恶化；如果，则货币贬值使国际收支保持不变。 二、判断题（10%）（1分/1题，正确T，错误F） 1、（F ）； 2、（F ）； 3、（T ）； 4、（T ）； 5、（F ）； 6、（F ）； 7、（F ）； 8、（F ）； 9、（T ）；10、（F ）。 三、单项选择题（10%）（1分/1题） 1、（ D ）； 2、（ B ）； 3、（B ）； 4、（D ）； 5、（D ）； 6、（ C ）； 7、（ B ）； 8、（B ）； 9、（C ）；10、（D ）。 四、多项选择题（20%）（2分/1题） 1、（BCE ）； 2、（ACD ）； 3、（BCD）； 4、（ABCD）； 5、（BD ）； 6、（AC ）； 7、（ABD）； 8、（ABCD）； 9、（ACD ）；10、（ABCD）。 五、简答题（20%）（任选四题，5分/1题） 3

2015年天津财经大学金融专硕考研参考书 考研考试科目

2015年天津财经大学金融专硕考研参考书考研考试科目 专业目录 专业代码专业、研究方向考试科目及代码 025100金融硕士①101政治理论 ②204英语二 ③303数学三 ④431金融学综合 参考书 初试参考书： 431金融学综合： 1、《金融学（第二版）精编版》，黄达编著，中国人民大学出版社，2009.1出版； 2、《国际金融概论》（第三版），王爱俭主编。中国金融出版社，2011.7出版； 3、《现代公司金融学》，马亚明，中国金融出版社，2009.6月版。 复试参考书： 1、《货币银行学原理》（第五版），郑道平、龙玮娟主编，中国金融出版社，2005.6出版； 2、《国际金融概论》（第三版），王爱俭主编，中国金融出版社，2011.7出版； 3、《投资学》，张元萍，中国金融出版社,2013年1月第二版。 育明教育天津分校分析：以多年的辅导经验来看，专业课是最终能否考上的关键，建议大家在准备的过程中一定要注重专业课的复习，尤其要抓住考试的重点进行复习，育明专注专业课辅导多年，更多考研信息可以随时关注育明官网或者咨询育明考研天津分校高级咨询师王老师 专业课的复习和应考有着与公共课不同的策略和技巧，虽然每个考生的专业不同，但是在总体上都有一个既定的规律可以探寻。以下就是针对考研专业课的一些十分重要的复习方法和技巧。 一、专业课考试的方法论对于报考本专业的考生来说，由于已经有了本科阶段的专业基 础和知识储备，相对会比较容易进入状态。但是，这类考生最容易产生轻敌的心理，因此也 需要对该学科能有一个清楚的认识，做到知己知彼。 跨专业考研或者对考研所考科目较为陌生的同学，则应该快速建立起对这一学科的认知 构架，第一轮下来能够把握该学科的宏观层面与整体构成，这对接下来具体而丰富地掌握各

上海财经大学银行与国际金融专业本科生毕业论文选题参...

上海财经大学银行与国际金融专业本科生毕业论文选题参考方向( 2005 年11 月） 一、国际货币与金融 二、l ）人民币自由兑换问题 三、2 ) WTO对中国金融业的挑战何机遇 四、3 ）发展中国国家的国际储备问题 五、4 ）发展中国家的国际收支问题 六、5 ）中国的国际收支问题与人民币汇率 七、6 ）汇率制度与货币危机 八、7 ）国际金融体系的重建问题 九、8 ）美元化问题 十、9 ）国际资本流动问题 十一、 10 ) FDI 对中国经济的作用 十二、 11 ）中国外汇体制改革问题 十三、 12 ）美元汇率研究 十四、 13 ）汇率决定理论的经验研究 十五、 14 ）国际收支理论的经验研究 十六、 15 ）货币危机对经济的影响 十七、 16 ）汇率制度与宏观经济表现 十八、 17 ）中国内地与港澳货币一体化 十九、 18 ）人民币国际化问题 二十、 19 ）资本项目开放卜的人民币汇率 二十一、20 ）贸易制度与汇率制度的关系（可进行国别研究）21 ）中日贸易与人民币汇率 二十二、22 ）中美贸易与人民币汇率

二十三、23 ）香港联系汇率制的可持续性 二十四、24 ）最优货币区理论与人民币汇率 二十五、25 ）欧洲货币一体化的作用 二十六、26 ）当前人民币汇率对中国宏观经济的经验分析27 ）我国国际收支与货币政策 二十七、28 ）人民币汇率的市场化形成机制 二十八、29 ）人民币均衡汇率研究 二十九、30 ）购买力平价的经验证据 三十、 31 ）人民币自由化与中国的金融改革 三十一、30）国际资本市场的最新发展 三十二、33 ）国际资本流动对发展中国家的作用 三十三、34 ）美元的汇率政策 三十四、35 ）汇率制度与货币危机 三十五、35 ）东亚金融危机对我们的启示 三十六、36 ）东亚金融危机对我国经济的影响 三十七、37 ）国际金融合作与风险防范 三十八、38 ）关于人民币汇率问题 三十九、39 ）汇率变动与国际收支 四十、 40 ）国际金融体系重建问题研究 四十一、41 ）外资银行经营人民币业务对中国经济的影响42 ）人民币自由兑换问题研究 四十二、43 ）我国现行外汇管理体制及其改革 四十三、44 ）我国的国际储各问题 四十四、45 ）外汇风险及其防范 四十五、46 ）中国加入WTO对金融业的影响 47 ）金融博弈与短期汇率稳定

安徽财经大学产业经济学硕士点简介

产业经济学硕士点简介 一、产业经济学由来及我们的定位 产业经济学(Industrial Economics),又称产业组织理论或产业组织学(Industrial Organization),是国际上公认的相对独立的应用经济学学科。我国的学科体系是20世纪50年代从前苏联引进的,那时,产业的概念主要是指计划经济中的“行业”、“部门”,例如农业、工业、商业等,学科专业也相应设立了农业经济学、工业经济学、商业经济学等门类,没有明确的“产业经济学”名称。1996年,国务院公布了新的研究生专业学科目录,产业经济学被列其中,标志着这一国际公认的经济学科正式被官方确认。在本次公布的新研究生专业学科目录中，在经济学门类下,设理论经济学和应用经济学两个一级学科，在应用经济学下面又设国民经济学、区域经济学、财政学、金融学、产业经济学、国际贸易学、劳动经济学、统计学、数量经济学、国防经济共10个二级学科。 产业经济学硕士点中的“产业”不仅仅单指“工业”或“商业”或其他某个行业，而是泛指国民经济中的各行各业。调整后的现行学科专业目录规定:产业经济学专业应代替原来的工业经济、农业经济、商业经济、运输经济、信息经济等专业。这就是说,产业经济学的“产业”是基本上涵盖一、二、三产业的应用经济学专业。 我校产业经济学由原商业经济学、合作经济学等转化而来，是我校最早开设的本科（1959）和硕士研究生（1986）学科专业，也是我校最早的省级重点学科之一（2002）。产业经济学是研究国民经济各个产业的发展、结构、组织和管理理论与实践的学科，因此，我校产业经济学将运用经济学的基本理论和产业经济分析的工具及方法，着重研究产业结构、产业组织、产业布局、产业政策等一般性问题，更侧重研究流通经济、农业经济、合作经济等领域的具体问题。 本专业下设四个研究方向，即： 1.产业结构理论与政策 2.产业组织理论与政策 3.流通经济理论与政策 4.农业经济与合作经济 二、产业经济学硕士点导师组成员简介 经过长期建设，本硕士点形成了一支具有研究水平高，年龄、职称、学历结构较为合理的导师队伍，现有硕士生导师10人，其中教授6人，副教授4人。

金融高晓燕(天津财经大学)

2012年6月货币金融学范围 一. 名词解释 (2’*8=16’) 1. 流动性陷阱：当一定时期的利率水平降低到不能再降低时，人们就会产生利率上升从而债券价格下跌的预期，货币需求弹性就变得无限大，即无论增加多少货币都会被人们贮存起来。 2. 金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的综合。 3. 政策性银行：由政府设立、以贯彻国家产业政策或区域发展为目标、不以营利为主要经营目标的金融机构。 4. 货币政策：中央银行为实现一定的经济目标而采取的控制和调节货币供应量的策略和各种金融措施。 5. 格雷欣法则：也叫“劣币驱逐良币”规律，在双本位制下，实际价值高于名义价值的货币（良币）就会被熔化贮藏而退出流通，实际价值低于名义价值（劣币）则会充斥市场。 6. 货币存量：是指某一时间点一国流通中实际存在着得货币数量。 7. 债券：发发行人以一定的发行条件和一定的发型面额向社会公众发行的作为发行人与债券投资人的债务权关系凭证的有价证券。 8. 开放式基金：开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金份额总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金份额，并可应投资者要求赎回发行在外的基金份额的一种基金运作方式。 9. 准货币：是指不能随时转账、但能以较低成本转为先进和活期存款的定期存款和储蓄存款。 10. 预防性货币需求：指企业或个人为了应付突然发生的意外支出所需要的货币。 11. 中央银行：是一个国家金融体系中居于“中心”地位的金融机构，是统领一国金融体系、控制货币供给、实施货币政策的特殊金融机构。12. 资本市场：是期限在一年以上的中长期金融市场，其基本功能是实现并优化投资于消费的跨时期选择。 13. 间接融资 14. 金融资产 15. 货币市场 16. 利率 17. 商业银行 18. 超额储备 19. 投资基金 20. 信用风险 二．简述(6’*3=18’) 1. 通货膨胀原因及解决措施？ 答：主要原因：1.赤字财政政策的实行 2.信用膨胀 3.国民经济发展速度过快 4 国际收支大量顺差或外币大量流入 5.国际快递 解决措施：（1）宏观紧缩政策。包括紧缩性货币政策和紧缩性财政政策。紧缩性货币政策的措施有提高存款准备率、提高贴现率和再贴现率、通过公开市场业务出售政府债券、中央银行规定基础货币指标、道义劝告紧缩性财政政策的措施有削减政府预算、降低政府转移支出、增加税收。（2）收入政策，具体措施包括工资管制、利润管制。 （3）供给政策，主要措施是减税，同时政府减少对经济活动的限制。（4）指数联动政策，对契约中的支付金额规定可以随物价指数的变动而变动。 2. 中央银行制度有哪些类型？ 中央银行组织制度可分为 1.单一的中央银行制度：是指国家单独建立中央银行机构，使之全面、纯粹行使中央银行的制度。 2.复合式中央银行制度：是指国家不单独设立专司中央银行职能的中央银行机构，而是由一家集中

2021年安徽财经大学金融硕士考研参考书、重难点详解及导师介绍

2021年安徽财经大学金融硕士考研参考书、重难点详 解及导师介绍 育明考研考博大印老师于5月16日整理 【金融硕士温馨提示】 2020年开始金融硕士复试线大幅度飙升，很多院校复试线都超过了400分。这就要求广大考生一定要提前准备和备考，留足充分的时间。从2020年育明教育辅导的学员来看，能成功考取名校的考生，一般的备考时间都在一年左右。此外，金融硕士就是要多做题，尤其是在平时的备考过程中，就要提高做题的准确率和效率。再者，就是要选择适合自己的院校，这个可以根据《金融硕士习题集》（首都师范大学出版社）这本书上列举的院校去筛选适合自己的目标。 【精选练习题书籍】 《金融硕士习题集》，首都师范大学出版社，2018年版； 《金融硕士大纲解析》，首都师范大学出版社，2020年版； 《金融学：考研笔记、习题详解与真题解析》，首都师范大学出版社，2019年版； 《公司理财：考研笔记、习题详解与真题解析》，首都师范大学出版社，2020年版； 【金融硕士参考书】 1.《金融学》黄达中国人民大学出版社第2版 2.《金融市场学》马君璐、陈平科学出版社 3.《金融市场学》陈雨露中国人民大学出版社

4.《公司理财》罗斯机械工业出版社 5.《公司财务》刘力北京大学出版社 6.《金融硕士大纲解析》，首都师范大学出版社，2019年版 7.《金融硕士习题集》，首都师范大学出版社，2019年版。 8.《金融学：考研笔记·习题详解·真题解析》，首都师范大学出版社，2019年版 9.《公司理财：考研笔记·习题详解·真题解析》，首都师范大学出版社，2019年版 【金融硕士考研真题及考研笔记】 实际利率 答案：实际利率(Effective Interest Rate/Real interest rate)是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。哪一个国家的实际利率更高，热钱向那里走的机会就更高。比如说，美元的实际利率在提高，美联储加息的预期在继续，那么国际热钱向美国投资流向就比较明显。 10.论述利率市场化对中国银行的影响及应该采取什么对策。 育明教育解析：利率市场化导致我国商业银行竞争加剧、利润下降。一般情况而言，银行在维持基本存贷利差条件下，商业银行尤其是国有银行为了保证获取高利润，选择控制存、贷款利率上限和下限的方式已经得到广泛利用。一旦利率管制放开，金融机构之间存款与贷款的竞争就会加剧，银行利润也会因此而下降，对于业务单一、以存贷利差收入为主要利润来源的商业银行来说，这无疑是致命的打击。育明教育2015年模拟卷一原题命中。

安徽财经大学计量经济学 计量经济学复习

1-9数据来自课本例一 1、根据上述数据所得到的相关图是线性模型的还是非线性模型？ 步骤： 一．建立工作文件： 1.在主菜单上点击File\New\Workfile； 2.选择时间频率，A 3.键入起始期和终止期，然后点击OK； 或：键入 CREATE A 1985 1998 二．输入数据: 1.键入命令：DATA Y X CTRL+C(复制) CTRL+V（粘贴） 三．图形分析： 1.趋势图：键入命令PLOT Y X 2.相关图：键入命令 SCAT Y X 非线性模型 2、建立财政收入关于国内生产总值的线性回归模型（四舍五入保留小数点后4位） 步骤： 四．估计回归模型： 方式1：键入命令LS Y C X

用OLS方法建立线性模型，则边际财政收入倾向为多少亿元？0.0946亿元或者增加一亿元国内生产总值，财政收入增加多少？边际财政收入倾向的95%置信区间为多少？(0.0946-2*0.003627 0.0946+2*0.003627)或（0.0874 0.1019）（注：T检验中回归系数区间不包括0） 该回归方程的标准差为多少（S.E）331.8482 被解释变量的标准差是多少2422.6310 残差平方和RSS为多少1321479.000 写出财政收入的均值4309.0000 系数的标准差分别为多少155.1430,0.0036，T 统计值分别为多少6.3654,26.0931R2为多少0.9827调整的判定系数为多少0.9812F统计值为多少680.8498？F统计值的伴随概率为多少0.0000？F与R2的关系 赤池信息准则为多少14.5788 施瓦兹信息准则为多少14.6701 DW统计值为多少0.7963？是否存在一阶自相关？是 若国内生产总值为3100元，则财政收入为多少？（987.5417+0.094631*3100=1280.898） 若国内生产总值的历年数据均增加为原数据的10倍，则国内生产总值的边际财政收入倾向为多少？为原来的10分之一 若国内生产总值的历年数据均增加10，则截距比原来少10

上海财经大学金融学院国际金融系介绍

上海财经大学金融学院国际金融系介绍 上海财经大学金融学院国际金融系简介 国际金融系是1998年由世界经济系国际金融专业基础上建立，拥有悠久的发展历史，先后涌现朱元、吴国隽、谢树森等一批国内教育界和学术界的知名学者。现有的师资队伍在编教师有14人，其中教授7人(占50%)，博导6人(占42.9%)，副教授5人(占35.7%)，正副教授所占的比例为85.7%。教师中具有博士学位者12人(85.7%)，具有硕士学位者2人。 国际金融系：本科教育 本科生课程: 目录：国际金融学国际金融管理国际信贷投资银行学国际结算金融工程学 主干课程介绍： 国际金融学：本课程是分析和研究国际间货币运动规律和国际间过比运动所涉及的金融业务极其经营机构，以及由此而形成的国际货币金融关系。 国际金融管理：本课程重点分析公司跨国经营中的金融策略选择。主要研究企业跨国经营中的汇率风险和利率风险，风险的规避和管理策略，以及企业在跨国经营中的投资管理和筹资管理的资金预算等问题。 国际信贷：国际信贷的研究对象是国际资本流动规律与国际借贷方式极其有关的各种问题。主要探讨货币时间价值、利息、利率和费用以及国际信贷风险，说明贷款人与贷款人如何信贷决策。 金融工程学：金融工程学作为一门新兴的学科，在商业银行、投资银行、金融企业及跨国公司具有很强的应用空间，是金融领域的高科技。学习和研究金融工程的基本原理和应用技巧对引进和效果国外金融管理的先进技术和手段。 国际金融系：研究生教育 硕士研究生课程: 中级国际金融数理统计证券投资理论外汇理论与政策国际金融管理跨国公司研究主干课程介绍: 中级国际金融：系统讲授国际金融方面具有较高深度的理论、学说及其最新发展，在研究国际金融现象方面国际学术界普遍使用的分析手段、方法和技巧;国际金融研究方面的热点和有待攻克的重大难点等，帮助学生培养具有独立研究国际金融重大课题所必须的专业知识北京和能力，有助于激发学生的思维活跃度。 外汇理论与政策：该课程从外汇市场、国际货币、外汇交易、汇率理论、汇率变动与汇率预测、发展中国家的汇率政策、外汇管理、我国的外汇政策等方面深入探讨的外汇的理论与政策实践。该课程采用讨论式的教学方法主要在于培养学生在外汇领域中开拓思路，加强分析和研究能力，以及认识外汇问题分析的方法论。 博士研究生课程: 目录：国际金融专题研究金融市场微观结构理论产权理论金融理论研究

安徽财经大学经济学专业本科培养方案-安徽财经大学教务处

安徽财经大学经济学专业本科培养方案 （2015版） 专业名称：经济学专业代码： 020101 一、培养目标 本专业培养具有扎实的理论经济学、应用经济学理论基础与公司经济方面的专业知识，熟练掌握现代数量经济、技术经济分析方法，具备较强的社会责任感、创新精神以及分析现实经济问题和向经济学相关领域扩展渗透的能力，能够在经济管理部门、公司企业、金融机构、经济研究部门等从事经济活动分析、公司咨询与策划以及企业经营管理工作的应用性复合型的中高级经济管理和决策人才。 二、培养特色与要求 本专业以学生全面发展为主旨，依据学生意愿促进个性发展，按经济社会发展需要实施培养，按学科交叉渗透、理论教学和实践教学相互结合设计课程体系。本专业的主要特色和要求为：本专业的培养特色是侧重于公司经济人才的培养。经济学专业是省级和国家级特色专业，为各类大中型企业培养高端管理人才。同时，通过设置一些有助于提升学生理论素养、提高学生解释和分析实际经济问题的能力的课程，满足学生创新创业的需要。 本专业要求学生系统掌握经济学基本理论和有关市场经济运行机制的基础知识；熟悉党和国家的经济方针、政策和法规；了解理论经济学和公司经济发展动态；能够运用现代数量分析方法和手段进行社会经济调查、宏观与微观经济分析能力；以及具有较强的文字和口头表达能力，熟练掌握一门外语。具体包括以下方面的素质和能力： （1）具有理智、诚信、洞察力、团队合作、社会责任感等良好品格。 （2）良好的心理承受能力。提高学生的心理健康，提升学生的人格魅力。 （3）擅于发现问题的能力。培养学生及时发现问题并能捕捉有效信息的能力。 （4）团队协作精神。向学生灌输沟通、宽容、合作、协调和双赢的团队精神理念。 （5）哲学素养。促使学生形成科学的思维方式。 （6）扎实的经济理论基础。使学生能够透过纷繁复杂的表象把握经济运行的一般性规律，并能在原有的层次上进行理论创新。 （7）广博的专业知识。通过方式灵活多样的教学手段使学生掌握必备的专业知识，提高其专业素养。 （8）具有一定的经济学研究能力，掌握经济学文献检索、资料查询的基本方法。 （9）良好的沟通能力和较强的语言表达能力，能熟练使用办公自动化软件，具备一定的信息搜集与加工处理能力。 三、学制与学位授予 本专业基本学制为四年，并实行3-6年弹性学制。 凡依照培养方案提前修完全部课程并取得相应学分，符合毕业条件者，允许提前毕业（修业年限不得少于3年）。学生在符合有关规定的条件下，可延长在校学习期限，但不得超过两年延长期。 学生在规定的学制内修满学分，经考核成绩全部合格，发给本科毕业证书，符合《安徽财经大学普通本科学生学士授予办法》规定，授予经济学学士学位。考核成绩不合格者，按学校学籍管理的有关规定处理。 在弹性学制内学生可以选读双专业、双学位。选择经济学为双专业、双学位的学生如遇到课程冲突可进行相似课程替代。 四、毕业学分要求 总学分为160学分，总学时为2835学时（实验实践学分占比20%），每学期第十周为期中考试、素质拓展活动周，其中素质拓展周活动均可计入创新创业平台中创业实践活动和创新实践活动，具体的学分认定见相关文件。

新版天津财经大学金融专硕考研经验考研真题考研参考书

回首过去一年的各种疲惫，困顿，不安，怀疑，期待等等全部都可以告一段落了，我真的是如释重负，终于可以安稳的让自己休息一段时间了。 虽然时间如此之漫长，但是回想起来还是历历在目，这可真是血与泪坚坚实实一步步走来的。相信所有跟我一样考研的朋友大概都有如此体会。不过，这切实的果实也是最好的回报。 在我备考之初也是看尽了网上所有相关的资料讯息，如大海捞针一般去找寻对自己有用的资料，所幸的是遇到了几个比较靠谱的战友和前辈，大家共享了资料和经验。他们这些家底对我来讲还是非常有帮助的。 而现如今，我也终于可以以一个前人的姿态，把自己的经验下下来，供大家翻阅，内心还是比较欣喜的。 首先当你下定决心准备备考的时候，要根据自己的实际情况、知识准备、心理准备、学习习惯做好学习计划，学习计划要细致到每日、每周、每日都要规划好，这样就可以很好的掌握自己的学习进度，稳扎稳打步步为营。另外，复试备考计划融合在初试复习中。在进入复习之后，自己也可以根据自己学习情况灵活调整我们的计划。总之，定好计划之后，一定要坚持下去。 由于篇幅较长，还望各位同学能够耐心看完，在结尾处附上我的学习资料供大家下载。 天津财经大学金融专硕初试科目： (101)思想政治理论(204)英语二(303)数学三(431)金融学综合 参考书目： 1、《货币金融学》，高晓燕，中国金融出版社，2017.3； 2、《国际金融概论》（第四版），王爱俭，中国金融出版社，2015.6；

3、《现代公司金融学》（第二版），马亚明，中国金融出版社，2016.8。 先说说真题阅读的做法… 第一遍，做十年真题【剩下的近三年的卷子考试前2个月再做】，因为真题要反复做，所以前几遍都是把自己的答案写在一张A4纸上，第一遍也就是让自己熟悉下真题的感觉，虐虐自己知道英语真题的大概难度，只做阅读理解，新题型完形填空啥的也不要忙着做，做完看看答案，错了几个在草稿纸上记下来就好了，也不需要研究哪里错了为什么会错…第一遍很快吧因为不需要仔细研究，14份的试卷，一天一份的话，半个月能做完吧，偷个懒一个月肯定能做完吧【第一遍作用就是练练手找到以前做题的感觉，千万不要记答案，分析答案…】ps：用书选择：木糖英语闪电单词+木糖英语真题。 第二遍是重点…你回头再从97年做起会发现答案是记不住的，还会错很多，甚至错的还不一样，以前对的现在错了，上次错的现在对了，正常……第二遍一份卷子大概要4，5天才能完成吧，比如第一天你做完了，第二天从第一篇文章开始从头看，不会的单词全部记下来到自己的单词本子上，最好是专门记真题单词的本子，包括题目，选项里面不会的单词，虽然黄皮书上有解释，但大都不全，甚至给的不是句子里的意思，这个工程还是挺大的，一天两篇就可以了…这一遍也不需要研究句子和答案啥的，只不过记单词中除了自己买的单词大本，还要加入真题单词的记忆了，考研不止，单词不息，单词反复背……第二遍就40天来天能完成吧，最多也就两个月【时间都是宽裕的，能提前完成点最好】… 第三遍自然是分析句子了，这时候以前看的长难句和单词就用到了，做完以后一个句子一个句子的看【当然包括题目和选项】，分析下句子看看自己能不能看懂，看不懂的就要好好分析了，写在本子上也可以，我当时是直接看的，用铅

上海财经大学金融学课程

金融学（货银方向）共28人 周一下午:高级微观经济学A( 范翠红)5702 周二晚上:人力资源管理(王惠忠)6406 周三上午:社会主义经济理论(张银杰)梯6 周三晚上:计量经济学(邹平)6305 周四上午:货币银行理论(柳永明)5703 周四下午:公司金融(李曜)6404 周四晚上:投资学（证券投资理论）(王明涛)6406 金融学（国金方向）共36人 周一晚上:数理统计(王小明)6403 周二上午:金融博弈(韩其恒)6406 周二晚上:高级微观经济学A (杜宁华)5703 周三上午:社会主义经济理论(张银杰)梯6 周四上午:货币银行理论(柳永明)5703 周四下午:保险与风险管理(粟芳)6409 周五上午:中级国际金融(丁剑平)6405 金融学（证券方向）共43人 周二上午:商业银行经营与风险管理(陆世敏)6407 周二晚上:高级微观经济学A (杜宁华)5703 周三上午:社会主义经济理论(张银杰)梯6 周三晚上:时间序列分析(刘莉亚)6308 周四上午:金融经济学(曹志广)5704 周五上午:证券投资理论(金德环)6309 周五下午:公司财务(郭丽虹)6307 财政学（中外） 计算机应用（中外） 统计学（中外） 国际贸易（中外） 市场营销（中外） 财务管理（中外） 会计学（中外） 政治经济学（中外） 微观经济学（中外） 宏观经济学（中外） 线性代数（中外）

概率论（中外） 贷币银行学（中外） 国际金融（中外） 保险学原理 商业银行经营管理 证券投资学 Finacial Econometrics financial statement analysis international settlement financial engineering 一）北京大学经济学院金融学专业课程设置 课程设置： 必修课：金融经济学、实证金融分析 选修课：金融市场微观结构、固定收益债券、金融衍生品与风险管理、证券投资学、公司金融理论、公司重组及并购、金融中介与资本市场、国际金融、商业银行管理、行为金融学、货币经济学、金融时间序列分析、动态资产定价理论、汇率经济学、金融发展理论。 课程内容： 金融经济学 这门课程主要介绍和论述在金融经济学中的重要概念。课程的重点是介绍单期金融市场模型以及一些在各种金融市场上进行交易的简单金融工具的定价模型。在这门课程中，将讨论有关不确定性下的选择行为、风险回避以及随机占优等内容。单期最优投资组合理论也将在这门课中加以讨论，从而导出资产市场的几个主要的均衡定价模型，如Arrow-Debreu模型，资本资产定价模型(CAPM)，以及套利定价模型(APT)。此外，还将进一步涉及基金分离的理论。同时，本课还会对多期资产定价模型以及资产组合模型进行简单的介绍。在本课的最后部分，本课将会讨论公司金融决策以及Modigliani-Miller定理。 实证金融分析 这门课程的目的是向学生介绍一些在金融经济学中重要的实证文献，以此来说明计量方法和计量工具在金融市场分析中的应用。所涉及的一些实证的内容将包括金融市场的计量问题以及资产定价模型的检验等，实证检验的对象包括股票市、债券市场以及外汇市场。 动态资产定价理论 这门课程是关于金融领域的多期模型，主要包括多期最优资产组合理论以及资产定价。课程先介绍有关的离散资产组合选择以及证券价格理论，从而过渡到连续时间（continuous-time）的讨论。课程的内容将包括资产定价中的Black-Scholes模型及其扩展、利润期限结构模型、公司证券估价以及连续时间下的资产组合选择和资产定价模型的一般均衡等。学生将必须要具有一定的一般均衡理论和投资学的背景知识才可以选修这门课。此外，这门课还希望学生可以具有微积分、线

天津财经大学金融学06-09复试真题

2006 一.名词解释（3，30） 投资收益率分离定理应变免疫J曲线效应辛迪加贷款汇率目标区制国际游资金融资产的内在价值铸币税商业票据 二.简答题（12，120） 1、普通股有哪些特征？ 2、说明利率期限结构的含义 3、简述债券换值的方法 4、简述内外均衡目标之间的关系 5、简述一国应如何选择合理的汇率制度 6、简述国际储备和国际清偿能力的含义及其区别 7、简述汇率决定问题与货币制度的关系 8、比较直接融资市场和间接融资市场上金融中介的异同 9、一个金融机构是否是存款货币银行，其判断的基本标志是什么？ 10、如果中央银行不规定法定准备金率，存款货币银行是否就可以无限制的创造货币了？ 2007 一、简述（9、99） 1、简述存款货币取代金属货币的必然性。 2、为什么把股份公司与信用联系在一起？ 3、西方经济学说中关于利率决定的理论有哪几种？ 4、简述商业银行的经营原则及其矛盾与统一？ 5、简述国际收支账户各个组成部分及其相互关系。 6、简述汇率的基本概念及其派生概念。 7、简述国际中长期资金流动对宏观经济的影响。 8、简述利率与汇率之间存在的关系。 9、证券投资基金有哪些特点？ 10、试述投资与投机的区别。 11、简述认股权证的作用。 二、计算题（11） 证券的回报由单因子模型产生。现有 证券因子载荷比例预期回报 A 2.0 0.20 20% B 3.5 0.40 10% C 0.5 0.40 5% 构成一个证券组合。由A的资金0.20构成一个套利证券组合。其他两个证券的权重变化如何？套利证券组合的预期回报是多少？投资者的套利行为对这三种证券有何影响？ 三、论述：（20，40） 1、运用汇率决定理论，对人民币汇率变动情况进行分析。 2、试述利率期限结构的三种理论。 2008 一、简答题（10，100） 1、简述金融投资在社会经济中的功能。

国际贸易学考研全国10所热门院校难度分析(附排名)

2019国际贸易学考研全国10所热门院校难度分析（附排名） 1.国际贸易学重点学科单位如下： 应用经济学一级国家重点学科：中国人民大学、中央财经大学、南开大学、厦门大学 国际贸易学二级国家重点学科：对外经济贸易大学、湖南大学 相关教育部人文社科基地：对外经济贸易大学世界贸易组织研究院等 2.国际贸易学专业院校排名如下： 第一档次：对外经济贸易大学、中国人民大学、南开大学、厦门大学 第二档次：中央财经大学、复旦大学、武汉大学、浙江大学、北京大学（世界经济）、湖南大学。 第三档次：东北财经大学、中南财经政法大学、上海财经大学、南京大学、山东大学、浙江工业大学、辽宁大学。 第四档次：天津财经大学、华中科技大学、西南财经大学、首都经济贸易大学、上海交通大学、中山大学、北京交通大学等。 （1）对外经济贸易大学 考研难度：★★★★☆ 对外经贸的国际贸易排No.1基本是没有异议的，2001年就是国家重点学科，在应用经济学全部27个二级重点学科中名列第一。 学校在北京，地域优势这么明显，看起来考研肯定是难得不行，但是就以往的经验来看，难度中高等，主要是专业课没办法拿高分，尤其是专业英语部分，遥想当年50分的翻译题吓退了多少英雄儿女……所以数学英语上就要下大功夫了。 （2）中国人民大学 考研难度：★★★★★ 1987年从世界经济专业中分离出来的一个新专业，1987年开始招收本科生与硕士研究生，1999年开始招收博士研究生，应用经济学一级国家重点学科，人大的牌子闪闪亮，地域优势摆在这里，看得学子们眼里满是小星星，难度就不用想了。而且如果是外校考研，如果复试时over的话，校内横调基本没戏。所以别看对外经贸排第一，人大的考研比对外经贸还难半个level。 （3）厦门大学 考研难度：★★★★

2016年上海财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷

2016年上海财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷 (总分：90.00，做题时间：90分钟) 一、单项选择题(总题数：30，分数：60.00) 1.货币中性是指货币数量变动只会影响( )。 （分数：2.00） A.实际工资 B.物价水平√ C.就业水平 D.商品的相对价格 解析：解析：货币中性是货币数量论一个基本命题的简述，是指货币供给的增长将导致价格水平的相同比例增长，对于实际产出水平没有产生影响。总体来看，古典学派和新古典学派的经济学家都认为货币供给量的变化只影响一般价格水平，不影响实际产出水平，因而货币是中性的。选项中只有物价水平是名义变量。故选B。 2.下列哪一项不是商业银行与投资银行的主要区别( )。 （分数：2.00） A.资金来源不同 B.融资功能不同 C.监管机构不同√ D.利润来源不同 解析：解析：投资银行的资金来源是证券承销，商业银行资金来源是存款。投资银行融资方式是直接融资，商业银行是间接融资。投资银行利润来源是客户佣金，商业银行是资产业务与负债业务的利率差。只有监管机构，在过去可能还有所不同，但监管逐渐变得一体化，不再是主要区别。故选C。 3.利率为资金借贷的价格，决定于金融市场上资金流量的供需关系，这是下面哪一种理论的观点?( ) （分数：2.00） A.流动性偏好理论 B.节欲说 C.可贷资金理论√ D.古典学说 解析：解析：针对古典利率理论和凯恩斯的流动性偏好理论，可贷资金理论认为它们都有其不足之处。可贷资金理论认为在利率决定问题上，肯定储蓄和投资的交互作用是对的，但完全忽视货币因素是不当的，在目前金融资产量相当庞大的今天，凯恩斯指出了货币因素对利率决定的影响是可取的，但完全否定实质性因素是错误的。可贷资金理论试图在古典利率理论的框架内，将货币供求变动等货币因素考虑进去，在利率决定问题上同时考虑货币因素和实质因素，以完善利率决定理论。利率是借贷资金的价格，借贷资金的价格取决于金融市场上的资金供求关系。故选C。 4.货币政策的时间不一致性意味着( )。 （分数：2.00） A.中央银行出于公众利益的考虑，会改变自己事先宣布的政策 B.中央银行的政策制定，经常超出公众的预期 C.社会公众对中央银行的信任度并不重要 D.货币政策的效果存在时滞√ 解析：解析：货币政策的时间不一致性是货币政策从制定到后来获得政策效果经历的时间，一般称为货币政策时滞。故选D。 5.下列中央银行中，独立性最大的是( )。 （分数：2.00） A.英格兰银行 B.美联储 C.中国人民银行

安徽财经大学国际经济学模拟试卷14

安徽财经大学 国际经济学模拟试卷14 一、单项选择题（10小题，每小题1分，共10分）：在小题后的括号内填上正确 1．沿着外凸的生产可能性曲线向下移动时，随着一种物品产量的增加，生产该物品 的机会成本将会（）。 A. 保持不变 B. 增加 C. 减少 D. 无法确定 2．最早提出生产要素禀赋的相对优势将导致国际贸易的经济学家是（）。 A. 亚当·斯密 B. 大卫·李嘉图 C. 大卫·休谟 D. 伊莱·赫克歇尔 3．根据斯托尔泼－萨缪尔森定理，当某一商品相对价格上升时（）。 A. 该商品密集使用的生产要素的实际价格将下降 B. 该商品密集使用的生产要素的报酬将下降 C. 该商品密集使用的生产要素的报酬将提高 D. 以上都不对 4．赫克歇尔—俄林理论说明( )。 A. 相对于其他资源，劳动力比较丰裕的国家并不具有比较优势 B. 一个劳动力资源对非劳动力资源比率较高的国家，应当减少参与国际贸易 C. 一个非劳动力资源相对丰裕的国家将不会从国际贸易中受益 D. 国际市场将引导各国专业化生产和出口大量使用其相对丰裕要素的商品 5．不属于 ．．．解释产业内贸易的理论有（）。 A．重叠需求理论 B．比较优势理论 C．规模经济理论 D．垄断竞争理论 6．最优关税就是( )。 A．禁止性关税 B．零关税 C．本国福利达到最大的关税率 D．最有利于增长政府收入的关税率 7．对于大国而言，征收进口从价关税以后（）。

A. 国内替代进口品的生产将减少 B. 进口品的国际市场价格将下跌 C. 国外出口厂商的生产者剩余将增加 D. 不会产生消费者扭曲 8．人民币兑美元汇率上升，将使（）。 A. 中国商品相对便宜，美国增加对中国商品进口 B. 中国商品相对昂贵，中国增加对美国商品出口 C. 中国商品相对便宜，中国增加对美国商品进口 D. 中国商品相对昂贵，美国增加对中国商品出口 9．吸收分析法的一个重要假设前提是（）。 A. 经常项目处于或近似于平衡 B. 进出口商品的供给弹性趋于无穷大，进出口商品需求弹性之和的绝对值大于1 C. 所有的商品价格、货币工资和利率都保持不变 D. 收入保持不变 10．根据货币分析法，在固定汇率制下，当出现国际收支顺差时，在短期内如果要抵消国际收支对国内货币供应量的影响，就应该（）。 A．减少基础货币的国内部分，降低货币乘数m B．减少基础货币的国内部分，增加货币乘数m C．增加基础货币的国内部分，增加货币乘数m D．增加基础货币的国内部分，降低货币乘数m 二、判断题（10小题，每小题1分，共10分）：若判断正确，在小题后的括号内填上“√”号；若判断不正确，则在小题后的括号内填上“×”号。 1. 要素价格均等化会使两国生产同一产品的要素密集度均等化。（） 2. 在国际收支的收入分析法中，无须考虑本国进口对外国收入的影响。（） 3. 人力资本是解释“列昂惕夫之谜”的重要因素。（） 4. 成本差距是判断幼稚产业的一项重要标准。（） 5. 非关税壁垒与关税壁垒相比更具有隐蔽性和非歧视性。（） 6. 有关国际收支的吸收分析法中，国内的吸收或需求水平指的是（C+I+G） +(X-M)，即消费加投资加政府支出加净出口。（）

经济学专业学生研究生报考什么专业好

经济学专业学生研究生报考什么专业好？020104西方经济学 一、专业概况：西方经济学专业是以西方市场经济国家的现代经济理论与经济政策为研究对象，从理论层面上讨论各种经济关系，通过理论的总结来指导人们的经济行为。该专业属于理论经济学，其他经济学科都是建立在西方经济学的理论之上，学习西方经济学能对整个经济学知识的框架结构有一个整体认识。 二、就业前景：对现代经济理论感兴趣或是以后有志于从事经济理论研究的同学来说，这个专业是最好的选择。毕业后可以进入高校，或者继续读博深造。 三、报考热度：本专业报考热度一般，一些学校的西方经济学专业上线人数和录取人数相差不大，是经济类专业中相对容易考的专业。因此，对经济学感兴趣而对自己实力不是很自信的考生可以考虑报考该专业。 四、研究方向：现代企业理论与实务、公共经济调控理论与实践。 五、主要课程：高级微观经济学、高级宏观经济学、高级计量经济学、新制度经济学等。 六、推荐院校：中国人民大学、南开大学、西南财经大学、南京财经大学。020201国民经济学 一、专业概况：国际经济学是从经济学的角度分析国际上的各种经济现象，探究经济规律，是市场经济条件下的世界经济概论。 二、就业前景：对想从事国际贸易和打算在跨国公司工作的考生来说，国民经济学是一个可优先考虑的专业。虽然国民经济学只是从经济理论上阐述国际经济中的一些关系，但系统学习之后，在从事对外经济工作时会有一种全局感，也有相应的理论基础，对职业发展很有好处。同时，国民经济学对英语的要求较高，该专业学生在外语方面具有相当竞争优势，受到很多跨国企业的青睐。 三、报考热度：因为就业方面的优势，国民经济学也是每年报考的热点，想报考该专业的考生要做好充分的思想准备。 四、研究方向：发达国家市场经济研究、国际经济运行理论与政策研究、当代国际经济关系研究。 五、主要课程：国际经济学、世界经济研究、国际金融与贸易研究、国际宏观经济理论与实践等。 六、推荐院校;浙江大学、湖南大学、中南财经政法大学、浙江工业大学。 从整体上看，经济学硕士毕业后，就业的空间还是比较大的，不过国民经济学、产业经济学、区域经济学、数量经济学、西方经济学等专业毕业后，更多的是从事研究性工作，据观察统计发现，在校期间注重实践，同时研究功底比较深厚的