衍生产品市场 课后答案 第三章

Chapter 3

Insurance, Collars, and Other Strategies

Question 3.1

This question is a direct application of put-call parity (Equation 3.1) of the textbook. Mimicking Table 3.1, we have:

S&R Index S&R Put Loan Payoff ?(Cost + Interest) Profit

900.00 100.00

?1000.00 0.00 ?95.68 ?95.68

?1000.00 0.00 ?95.68 ?95.68 950.00 50.00

?1000.00 0.00 ?95.68 ?95.68 1000.00 0.00

1050.00 0.00

?1000.00 50.00 ?95.68 ?45.68

?1000.00 100.00 ?95.68 4.32 1100.00 0.00

?1000.00 150.00 ?95.68 54.32 1150.00 0.00

1200.00 0.00

?1000.00 200.00 ?95.68 104.32 The payoff diagram looks as follows:

Chapter 3 Insurance, Collars, and Other Strategies 23 We can see from the table and from the payoff diagram that we have replicated a call option payoff with the index, put, and borrowing positions. The profit diagram on the next page shows the profit diagram of our strategy is also the same as that of a call option.

Question 3.2

This question constructs a position that is the opposite of the position of Table 3.1. Therefore, we should get the exact opposite results from Table 3.1 and the associated figures. Mimicking Table 3.1, we have: S&R Index S&R Put Payoff ?(Cost + Interest) Profit

?900.00 ?100.00 ?1000.00 1095.68 95.68

?950.00 ?50.00 ?1000.00 1095.68 95.68

?1000.00 1095.68 95.68 ?1000.00 0.00

?1050.00 0.00

?1050.00 1095.68 45.68

?1100.00 1095.68 ?4.32

?1100.00 0.00

?1150.00 1095.68 ?54.32

?1150.00 0.00

?1200.00 0.00

?1200.00 1095.68 ?104.32

On the next page, we see the corresponding payoff and profit diagrams. Please note that they match the combined payoff and profit diagrams of Figure 3.5. Only the axes have different scales.

24 McDonald ? Fundamentals of Derivatives Markets Payoff-diagram:

Profit diagram:

Chapter 3 Insurance, Collars, and Other Strategies 25

Question 3.3

In order to be able to draw profit diagrams, we need to find the future value (FV) of the index cost, the put premium, the call premium, and the investment in zero-coupon bonds. We have:

FV of index cost:

1000(10.02)$1020FV of the put premium:$51.777(10.02)$52.813

FV of the call premium:$120.405(10.02)$122.813

FV of the zero-coupon bond:$931.37(10.02)$950.00×+=×+=×+=×+=

Our index plus put position has a FV cost of $1072.813. Our payoff diagram is:

From this figure, we can already see that the combination of a long put and the long index looks exactly like a certain payoff of $950, plus the payoff of a call with a strike price of 950 (i.e.,max(0,950)).T S ? This is the alternative investment given to us in the question. Its FV cost is 950122.8131072.813+= which is exactly the same as our index plus put position. We have thus confirmed the equivalence of the two combined positions for the payoff diagrams. Since the costs are the same, the profit diagrams for the two are identical.

26 McDonald ? Fundamentals of Derivatives Markets

Profit diagram for a long 950-strike put and a long index (which is the same as the profit diagram for a bond plus call strategy):

Question 3.4

This question is another application of put-call-parity. For our initial cost, we receive $1,000 from the short sale of the index and we have to pay the call premium which is $120.405. Using Question 3.3’s

FV calculations, the future value of the funds we receive is 1020122.813897.187.

?= It is often confusing to use the term “cost” in this context (when we receive money initially). It can be done, but you must be careful about “plusses and minuses”. Initial cash inflows can be looked at as negative costs and initial cash outflows as positive costs; it might be easiest to just think of cash flows. Positive cash flows are greater than zero and negative cash flows are less than zero. In this case, the future value of our

cost is: ($120.405$1,000)(10.02)$897.187.

?×+=? Note that there is a negative cost which means that we initially receive money. The payoff diagram of the short index plus long call position is:

Chapter 3 Insurance, Collars, and Other Strategies 27 We can see from the figure that the payoff graph of the short index plus the long call is the same as a fixed obligation of $950 plus a long put position with a strike price of 950. Again, using Question 3.3’s FV calculations, the future value of our cost is 95052.813897.187

?+=? which is the same as the short index/buy call strategy. Since the two strategies have the same payoff and same costs, the profit diagrams for the two are the same. In this case we add $897.187 to the payoff diagrams; this is due to receiving money initially (i.e., negative initial costs). The profit diagrams for the two are:

Question 3.5

This question is another application of put-call-parity. For the initial cash flow, we receive $1,000 from shorting the index and we pay $71.802 for the call, which amounts to receiving $928.20 initially (i.e., there is a negative initial cost). This has a future value of $946.76. The payoff diagram is:

28 McDonald ? Fundamentals of Derivatives Markets

We can see from the figure that the payoff graph of the short index and the long call looks like a fixed obligation of $1,050 and a long put position with a strike price of $1,050. The future value of the initial cash flow is $1,050101.214 1.02946.76?×= which is identical to the future value of our original short index/buy call strategy. Hence the two strategies have identical payoffs and identical costs, which implies they have identical profit diagrams (which add 946.76 to the payoff):

Question 3.6

Instead of relying on a graphical representation and verification of put-call-parity, this question uses a

mathematical verification. Let us first consider the payoff of Part (1). If we buy the index for $1,000 today, we receive a payoff of simply T S where T S denotes the value of the index in six months.

The payoffs of Part (2) are a slightly more complicated. It is convenient to draw a payoff table that splits the future values of the index into two cases: one where the put is in-the-money (i.e., )T S K < and another where the call is in-the-money (i.e., ).

T S K ≥ Note we include the case where T S K =with the latter case, but this does not affect our results.

We have for the payoffs in Part (2):

Instrument

950T S K <= 950T S K ≥= Get repayment of loan

$931.37 1.02$950×= $931.37 1.02$950×=Long Call Option

0 950T S ?Short Put Option

(950)T S ?? 0

$950T S =?

Total T S T S We see that the total aggregate position gives us T S for both cases; this is also the same payoff as in

Part (1).

Chapter 3 Insurance, Collars, and Other Strategies 29

We could explain the table above by looking at the trades that occur with our strategy. Since the options have the same strike price, only one of the options can have value. If the put option is in-the-money, i.e., 950,T S < we are required to buy the index for $950 (the funds come from our bond investment). This is due to the fact we wrote the put option. If the call option is in-the-money, i.e., 950,T S ≥ we will choose to exercise it by buying the index for $950 (again, the funds come from our bond investment). Hence, regardless of the value of the future index, our position will always be worth the index value in six months.

Now let us turn to the profits. If we buy the index today, we need to finance it. Therefore, we borrow $1,000 and have to repay $1,020 after one year. The profit for Part (1) is thus: $1,020.T S ?

The profits of the aggregate position in Part (2) are the payoffs, less the future value (FV) of the call

premium, plus the FV of the put premium (because we have sold the put), and less the FV of the loan we gave initially. Note, when looking at our profits, we could omit any calculations pertaining to risk free

borrowing and lending; however, we include it here just to highlight this point. We now tabulate the profit:

Instrument

T S K < T S K ≥ FV of initial lending

$931.37 1.02$950×=$931.37 1.02$950×=Loan Cash Flow

$950?$950?Long Call Option

0950T S ?FV Call premium

$120.405 1.02$122.813?×=?$120.405 1.02$122.81?×=?Short Put Option

$950T S ?0FV Put premium

$51.777 1.02$52.81×=$51.777 1.02$52.81×=Total 1020T S ?1020

T S ?Indeed, we see that the profits for Parts (1) and (2) are identical as well.

Question 3.7

Let us first consider the payoff of (a). If we short the index (let us name it S ), we have to pay at the time of expiration T of the options: .T S ?

For the payoffs of Part (2), let us look at each position separately for two scenarios and aggregate:

Instrument

T S K < T S K ≥ Make repayment of loan

$1029.41 1.02$1050?×=?$1029.41 1.02$1050?×=?Short Call Option

01050T S ?Long Put Option

$1050T S =?0

Total T S ?T

S ?We see that the total aggregate position gives us ,T S ? no matter what the final index value is—but this is the same payoff as Part (1). Our proof for the payoff equivalence is complete.

Now let us turn to the profits. If we sell the index today, we receive money that we can lend out. Therefore, we can lend $1,000 and be repaid $1,020 after one year. The profit for Part (1) is thus: $1,020.T S ?

30 McDonald ? Fundamentals of Derivatives Markets

The profits of the aggregate position in Part (2) are the payoffs, less the future value (FV) of the put

premium, plus the FV of the call premium (because we sold the call), and less the FV of the loan we gave initially. As mentioned in the answer to Question 3.6, when looking at our profits, we could omit any calculations pertaining to risk free borrowing and lending; however, we include it here just to highlight this point. We can again tabulate the profit:

Instrument

T S K < T S K ≥ Make repayment of loan

?$1,050?$1,50 FV of borrowed money

$1,029.41 1.02$1,050×=$1,029.41 1.02$1,050×=Short Call Option

0$1,050T S ?FV of Call premium

$71.802 1.02$73.24×=$71.802 1.02$73.24×=Long Put Option

$1,050T S ?0 FV of Put premium

$101.214 1.02$103.24?×=?$101.214 1.02$103.24?×=?Total $1,020T S ?$1,020T

S ?Indeed, we see that the profits for Parts (1) and (2) are identical as well.

Question 3.8

This question is a direct application of Put-Call-Parity. We use Equation (3.1) in the following and input the given variables:

0,0,Call(,)Put(,)()Call(,)Put(,)()$109.20$60.18$1,020/1.02/1.02

$970.00T T K T K T PV F K K T K T PV F K K K ?=??

??=??

??=??=

Question 3.9

The strategy of buying a call (or put) and selling a call (or put) at a higher strike is called a call (put) bull spread. In order to draw the profit diagrams, we need to find the future value of the cost of entering in the bull spread positions. We have:

Cost of call bull spread: ($120.405$93.809) 1.02$27.13Cost of put bull spread: ($51.777$74.201) 1.02$22.87

?×=?×=? The payoff diagram shows that the payoff to the put bull spread is uniformly less than the payoff to the call bull spread. This difference is because the put bull spread has a negative initial cost, i.e., we are receiving money if we enter into it. The difference between the payoffs is exactly $50 which is the difference between the two strike prices.

The higher initial cost for the call bull spread is exactly offset by the higher payoff so that the profits of both strategies are the same. Combining Put-Call Parity for a 1000-strike and a 950-strike, we have

Call(950,)Call(1000,)Put(950,)Put(1000,)50/1.02.T T T T ?=?+

Hence the initial cost of a call bull spread equals the initial cost of a put bull spread plus the difference in the present value of the strike prices. Below are the respective payoff and profit diagrams.

Chapter 3 Insurance, Collars, and Other Strategies 31 Payoff-Diagram:

Profit diagram:

Question 3.10

The strategy of selling a call (or put) and buying a call (or put) at a higher strike is called call (put) bear spread. In order to draw the profit diagrams, we need to find the future value of the cost of entering in the bull spread positions. We have:

Cost of call bull spread: ($71.802$120.405) 1.02$49.575Cost of put bull spread: ($101.214$51.777) 1.02$50.426

?×=??×=

32 McDonald ? Fundamentals of Derivatives Markets

The payoff diagram shows that the payoff to the call bear spread is uniformly less than the payoff to the put bear spread. The difference is exactly $100, equal to the difference in strikes and as well equal to the difference in the future value of the costs of the spreads.

There is a difference, because the call bear spread has a negative initial cost, i.e., we are receiving money if we enter into it.

The higher initial cost for the put bear spread is exactly offset by the higher payoff so that the profits of both strategies turn out to be the same.

Payoff-Diagram:

Profit Diagram:

Chapter 3 Insurance, Collars, and Other Strategies 33

Question 3.11

In order to draw the profit diagram, we need to find the future value of the costs of establishing the suggested position. We purchase the index for $1,000, buy the 950-strike put for $51.777, and we sell a call for $71.802. Therefore, the future value of our cost is:

?+×=

($1,000$71.802$51.777) 1.02$999.57.

Now we can draw the profit diagram:

The net option premium cost today is: $71.802$51.777$20.025.

?+=? We receive about $20 if we enter into this collar. If we want to construct a zero-cost collar and keep the 950-strike put, we would need to increase the strike price of the call, making it less valuable (i.e., closer to 51.777). By receiving a lower premium from the call, we can participate in more upside with our index purchase due to the higher strike price (of the call we wrote).

Question 3.12

Buying the put and selling the call gives an initial cash flow of: $51.777$51.873$0.096.

?+= Equivalently, we could also say our initial cost is $51.777$51.873$0.096;

?=?negative costs imply we receive money when we set up our collar. The 10 cents we receive is very close to a zero-cost collar.

34 McDonald ? Fundamentals of Derivatives Markets The profit diagram is:

If we compare this profit diagram with the profit diagram of the previous Exercise (3.11), we see that we traded the additional call premium (that more than paid for our put option) for more participation on the upside. Note that both the maximum loss and gain are higher than in Question 3.11.

Question 3.13

The following figure depicts the requested profit diagrams. We can see that the aggregation of the bought and sold straddle resembles a bear spread. It is bearish, because we sold the straddle with the smaller strike price.

To arrive at doing both straddles, we can “rearrange” the instruments. Using the notation Put K for a K-strike put option (similarly with call options),

9509501050105095010509501050Put Call Put Call Put Put Call Call ??++=?+?+

In other words, we have two bear spreads (a put bear spread plus a call bear spread). Loosely speaking, our two volatility bets (short and long straddles) offset each other; instead they turn into two directional bets which are bearish since we sold the straddle with the smaller strike price (which pays off close to 950) and bought the straddle with the higher strike price (which pays off away from 1050).

Chapter 3 Insurance, Collars, and Other Strategies 35

Question 3.14

1. This question deals with the option trading strategy known as Box spread. We saw earlier that

complicated strategy payoffs become simplified if we look at the option payoffs separately under different ranges of the index (at expiration) and add the individual payoffs up. Let us denote the final value of the S&R index as .T S We have two strike prices, therefore we will use three regions: One in which 950,T S < one in which 9501,000T S ≤< and another one in which 1,000.T S ≥

Instrument 950T S < 9501,000T S ≤< 1,000T S ≥

Long 950 call 0 $950T S ? $950

T S ?Short 1000 call 0 0 $1000T

S ,?Short 950 put $950T S ?0 0

Long 1000 put

$1000T S ,? $1000T S ,? 0Total $50 $50 $50

We see that there is no occurrence of the final index value ()T S in the total. The option position does

not contain S&R price risk.

This strategy is simple if we think of the trades as synthetic forwards. By buying a 950-strike call and

shorting a 950-strike put we have created a synthetic long forward position (we are going to buy the index for 950). Similarly, by selling a 1000-strike call and buying a 1000-strike put we have created a synthetic short forward position (we are going to sell the index for 1000). Hence, regardless of the index price, we are locked into paying $950 for the index and selling it for $1000, giving us a set payoff of $50.

2. The initial cost is the sum of the long option premia less the premia we receive for the sold options.

We have:

Cost = $120405$93809$5177$74201$49027.?.?.+.=.

3. The payoff of the position after 6 months is $50, as we can see from the above table.

4. The implicit interest rate of the cash flows is: $5000$490271019102.÷.=.?.. The implicit interest

rate is indeed 2%. We have created a way of lending using options. Reversing the positions would be a way of synthetic borrowing (we would receive $49.027 today and pay $50 in six months).

36 McDonald ? Fundamentals of Derivatives Markets

Question 3.15

1. Profit diagram of the 1:2 950-, 1050-strike ratio call spread (the future value of the initial cost of

which is calculated as: ($1204052$71802)102$2366):

.?×.×.=?.

2. Profit diagram of the 2:3 950-, 1050-strike ratio call spread (the future value of the initial cost of

which is calculated as: (2$1204053$71802)102$2591.

×.?×.×.=.

Chapter 3 Insurance, Collars, and Other Strategies 37

3. We saw that in Part (1), we were receiving money from our position, and in Part (2), we had to pay

a net option premium to establish the position. This suggests that the true ratio n /m lies between 1:2 and 2:3.

Indeed, we can calculate the ratio n /m as:

$120405$718020

$120405$71802$71802$1204050596n m n m n m n m ×.?×.=?×.=×.?

/=./.?

/=.

which is approximately 3:5.

Question 3.16

In order for an option strategy to have a zero premium (i.e., zero initial cost), we must have some scenario we have a negative payoff for, otherwise, our profit would always be greater than zero. To put it another way, if something costs nothing today and gave you a positive payoff in the future, every investor would demand this strategy. Since derivatives have two sides to every trade, there would be no one to take the opposite side. This is the concept of “arbitrage” which is the basis for derivative pricing. A call bull spread and a put bear spread have positive payoffs (more precisely, there is no scenario in which the payoff is negative). Hence there must be a strictly positive initial cost.

The same holds for a butterfly spread; as we will see in Problem 3.18, we can create a butterfly spread using only calls that have a payoff that is always greater than or equal to zero (hence must cost money). For now, we can look at the butterfly spread as a written straddle plus the purchase of a lower strike put and higher strike call (to protect the extreme outcomes). For example, if we write a 40-strike straddle, we can purchase a 35-strike put and a 45-strike call. From the previous discussion on bull and bear spreads, the 35-strike put we bought is worth strictly less than the 40-strike put we sold. Similarly, the 45-strike call we bought is worth strictly less than the 40-strike call we wrote. Hence we must receive a premium (i.e., the butterfly spread is never zero cost).

Question 3.17

From the textbook we learn how to calculate the right ratio λ. It is equal to:

3231105010200.31050950K K K K λ??=

==??

38 McDonald ? Fundamentals of Derivatives Markets

In order to construct the asymmetric butterfly, for every 1020-strike call we write, we buy λ 950-strike calls and 1 ?λ 1050-strike calls. Since we can only buy whole units of calls, we will in this example buy three 950-strike and seven 1050-strike calls, and sell ten 1020-strike calls. The profit diagram looks as follows:

Question 3.18

The following three figures show the individual legs of each of the three suggested strategies. The last subplot shows the aggregate position. It is evident from the figures that you can indeed use all the suggested strategies to construct the same butterfly spread. Another method to show the claim of 3.18. mathematically would be to establish the equivalence by using the Put-Call-Parity on Parts (2) and (3) and showing that you can write it in terms of the instruments of Part (1).

Profit diagram Part (1)

Chapter 3 Insurance, Collars, and Other Strategies 39 Profit diagram Part (2)

Profit diagram Part (3)

40 McDonald ? Fundamentals of Derivatives Markets

Question 3.19

1. We know from put-call-parity that if we buy a call and sell a put that are at-the-money (i.e., the stock

price is currently equal to the strike price), then the call option is slightly more expensive than the put option, the difference being the value of the stock minus the present value of the strike. Therefore, we can tell that the strike price must be a bit higher than the current stock price.

Using put-call parity, if the put and call premiums are equal, the strike price is equal to forward price

(i.e., 0PV()PV()).T K F ,= In this case, it is zero cost to lock in a fixed purchase price of the stock using this specific strike price (i.e., the synthetic forward positions are zero cost when the strike is equal to the current forward price).

2. As discussed above, we’ve created a long forward contract (i.e., we have a long forward position at

the current forward price).

3. With our synthetic long forward position, we are locking in our purchase price at the strike price K .

If the strike price has the bid-ask spread incorporated into it (i.e., we have a net premium of zero

inclusive of the bid-ask spread), we must be spending more than the current forward price,

i.e., 0.T K F ,> The difference being the bid-ask spread.

4. With our synthetic short forward position, we are locking in our sales price at the strike price K . If the

strike price has the bid-ask spread incorporated into it (i.e., we have a net premium of zero inclusive of the bid-ask spread), we must be receiving less than the current forward price, i.e., 0.T K F ,< The difference being the bid-ask spread.

5. No, transaction fees are not a wash, because we are implicitly paying the bid-ask spread. If we

entered into a long forward contract, we would get a payoff/profit equal to the future stock price less the forward price. Now, we established in Part (3) that the strike price is higher than the forward

price. Therefore, we will receive from the synthetic long forward of Part (3), the stock price less a larger strike price. Hence we are worse off than the forward contract. Of course, there is likely to be a bid-ask spread and/or brokerage fees on the forward contract as well (or the brokerage fee and bid-ask spread on the stock itself). The lesson being, it is important to be aware of transaction costs (both implicit and explicit) when comparing different investment strategies.

Question 3.20

Use separate cells for the strike price and the quantities you buy and sell for each strike (i.e., make use of the plus or minus sign). Then, use the maximum function to calculate payoffs and profits.

The best way to solve this problem is probably to have the calculations necessary for the payoff and profit diagrams run in the background, e.g., in another auxiliary table that you are referencing. Define the

boundaries for the calculations dynamically and symmetrically around the current stock price. Then use the diagram function with the line style to draw the diagrams.

自动控制原理第三章课后习题-答案(最新)

3-1 设系统的微分方程式如下： （1） )(2)(2.0t r t c =& （2） )()()(24.0)(04.0t r t c t c t c =++&&& 试求系统闭环传递函数Φ(s),以及系统的单位脉冲响应g(t)和单位阶跃响应c(t)。已知全部初始条件为零。 解： （1） 因为)(2)(2.0s R s sC = 闭环传递函数s s R s C s 10)()()(==Φ 单位脉冲响应：s s C /10)(= 010 )(≥=t t g 单位阶跃响应c(t) 2/10)(s s C = 010)(≥=t t t c （2）)()()124.004.0(2s R s C s s =++ 124.004.0)()(2++= s s s R s C 闭环传递函数1 24.004.01)()()(2++==s s s R s C s φ 单位脉冲响应：124.004.01)(2++=s s s C t e t g t 4sin 3 25)(3-= 单位阶跃响应h(t) 16)3(61]16)3[(25)(22+++-=++= s s s s s s C t e t e t c t t 4sin 4 34cos 1)(33----= 3-2 温度计的传递函数为1 1+Ts ，用其测量容器内的水温，1min 才能显示出该温度的98%的数值。若加热容器使水温按10oC/min 的速度匀速上升，问温度计的稳态指示误差有多大？ 解法一 依题意，温度计闭环传递函数 1 1)(+=ΦTs s 由一阶系统阶跃响应特性可知：o o T c 98)4(=，因此有 min 14=T ，得出 min 25.0=T 。 视温度计为单位反馈系统，则开环传递函数为 Ts s s s G 1)(1)()(=Φ-Φ= ? ??==11v T K 用静态误差系数法，当t t r ?=10)( 时，C T K e ss ?=== 5.21010。

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医学统计学第七版课后答案及解析

医学统计学第七版课后答案 第一章绪论 一、单项选择题 答案 1. D 2. E 3. D 4. B 5. A 6. D 7. A 8. C 9. E 10. D 二、简答题 1答由样本数据获得的结果，需要对其进行统计描述和统计推断，统计描述可以使数据更容易理解，统计推断则可以使用概率的方式给出结论，两者的重要作用在于能够透过偶然现象来探测具有变异性的医学规律，使研究结论具有科学性。 2答医学统计学的基本内容包括统计设计、数据整理、统计描述和统计推断。统计设计能够提高研究效率，并使结果更加准确和可靠，数据整理主要是对数据进行归类，检查数据质量，以及是否符合特定的统计分析方法要求等。统计描述用来描述及总结数据的重要特征，统计推断指由样本数据的特征推断总体特征的方法，包括参数估计和假设检验。 3答统计描述结果的表达方式主要是通过统计指标、统计表和统计图，统计推断主要是计算参数估计的可信区间、假设检验的P 值得出相互比较是否有差别的结论。 4答统计量是描述样本特征的指标，由样本数据计算得到，参数是描述总体分布特征的指标可由“全体”数据算出。 5答系统误差、随机测量误差、抽样误差。系统误差由一些固定因素产生，随机测量误差是生物体的自然变异和各种不可预知因素产生的误差，抽样误差是由于抽样而引起的样本统计量与总体参数间的差异。 6答三个总体一是“心肌梗死患者”所属的总体二是接受尿激酶原治疗患者所属的总体三是接受瑞替普酶治疗患者所在的总体。 第二章定量数据的统计描述 一、单项选择题 答案 1. A 2. B 3. E 4. B 5. A 6. E 7. E 8. D 9. B 10. E 二、计算与分析

计算机网络课后习题答案(第三章)

计算机网络课后习题答案（第三章） (2009-12-14 18:16:22) 转载▼ 标签： 课程-计算机 教育 第三章数据链路层 3-01 数据链路(即逻辑链路)与链路(即物理链路)有何区别? “电路接通了”与”数据链路接通了”的区别何在? 答：数据链路与链路的区别在于数据链路出链路外，还必须有一些必要的规程来控制数据的传输，因此，数据链路比链路多了实现通信规程所需要的硬件和软件。 “电路接通了”表示链路两端的结点交换机已经开机，物理连接已经能够传送比特流了，但是，数据传输并不可靠，在物理连接基础上，再建立数据链路连接，才是“数据链路接通了”，此后，由于数据链路连接具有检测、确认和重传功能，才使不太可靠的物理链路变成可靠的数据链路，进行可靠的数据传输当数据链路断开连接时，物理电路连接不一定跟着断开连接。 3-02 数据链路层中的链路控制包括哪些功能?试讨论数据链路层做成可靠的 链路层有哪些优点和缺点. 答：链路管理 帧定界 流量控制 差错控制 将数据和控制信息区分开 透明传输 寻址 可靠的链路层的优点和缺点取决于所应用的环境：对于干扰严重的信道，可靠的链路层可以将重传范围约束在局部链路，防止全网络的传输效率受损；对于优质信道，采用可靠的链路层会增大资源开销，影响传输效率。 3-03 网络适配器的作用是什么?网络适配器工作在哪一层? 答：适配器（即网卡）来实现数据链路层和物理层这两层的协议的硬件和软件 网络适配器工作在TCP/IP协议中的网络接口层（OSI中的数据链里层和物理层） 3-04 数据链路层的三个基本问题(帧定界、透明传输和差错检测)为什么都必须加以解决？ 答：帧定界是分组交换的必然要求

金融衍生品市场概述

金融衍生品市场及其工具 一、金融衍生品的概念与特征 1、金融衍生品又称金融衍生工具，建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。其基础产品不仅包括现货金融产品，也包括金融衍生工具。基础变量：利率、汇率、通胀率、价格指数、各类资产价格及信用等级等。金融衍生品在形式上表现为一系列的合约，合约中载明交易品种、价格、数量、交割时间及地点等。 2、目前较为普遍的金融衍生品合约有：金融远期、金融期货、金融期权、金融互换和信用衍生品等。 二、金融衍生品市场的交易机制 根据交易目的的不同，金融衍生品市场上的交易主体划分为四类： 交易目的不同，交易主体可分为 套期保值者：又称风险对冲者，从事衍生品交易是为了减少未来的不确定性，降低甚至消除风险。 投机者：利用不同市场上的定价差异，同时在两个或两个以上的市场中进行交易，以获取利润的投资者 套利者：利用不同市场的价格差异，获取无风险收益。举例：美元利率3%，日元利率1%，投机者获取2%利差 经纪人：交易中介，以促成交易、收取佣金为目的 三、主要的金融衍生品 1、金融远期 （1）金融远期合约是最早出现的一类金融衍生品，合约的双方约定在未来某一确定日期按事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产。 （2）远期合约是一种非标准化的合约类型，没有固定的交易场所。 （3）优点：自由灵活；缺点：降低流动性、加大交易风险。 （4）比较常见的远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约。 2、金融期货 （1）金融期货是指交易双方在集中性的交易场所，以公开竞价的方式所进行的标准化金融期货合约的交易。 （2）金融期货合约就是协议双方同意在未来某一约定日期，按约定的条件

第三章课后习题答案

习题3 一、填空题 1.若二维随机变量(X,Y)在区域}),({222R y x y x ≤+上服从均匀分布，则(X,Y)的概率密度为 。 ??? ??≤+=其他 1 ),(2 222 R y x R y x f π 则},max{Y X 的分布律为 。 3.设二维随机变量(X,Y)的概率分布见下表，则(1)关于X 的边缘分布律为 ；(2)关于 4.设随机变量X 与Y 相互独立，X 在区间(0,2)上服从均匀分布，Y 服从参数为的指数分布，则概率=>+}1{Y X P 。 12 11--e 5.设二维随机变量(X,Y)的概率密度函数为? ??≤≤≤=其他01 0),(y x bx y x f ，则}1{≤+Y X P = 。 4 1 6. 设随机变量X 与Y 相互独立，且均服从区间(0,3)上对的均匀分布，则}1},{max{≤Y X P = 。 9 1 7.设随机变量

i=1,2,且满足1}0{21==X X P ，则==}{21X X P 。 0 8.如图3.14所示，平面区域D 由曲线x y 1 = 及直线2,1,0e x x y ===所围成，二维随机变量(X,Y)关于X 的边缘概率密度在2=x 处的值为 。 4 1 9.设X,Y 为两个随机变量，且73}0,0{= ≥≥Y X P ，7 4 }0{}0{=≥=≥Y P X P ，则 }0},{max{≥Y X P = 。 7 5 10.设随机变量X 与Y 相互独立，),3(~),,2(~p B Y p B X ，且9 5 }1{= ≥X P ，则 ==+}1{Y X P 。 243 80 二、选择题 1.设两个随机变量X 与Y 相互独立且同分布，}1{}1{}1{==-==-=X P Y P X P = ,2 1 }1{==Y P 则下列各式中成立的是( ) A (A)2 1 }{==Y X P , (B) 1}{==Y X P (C) 41}0{==+Y X P (D) 4 1 }1{==XY P 2.设随机变量X 与Y 独立，且0}1{}1{>====p Y P X P ， 01}0{}0{>-====p Y P X P ，令 ?? ?++=为奇数 为偶数Y X Y X Z 0 1 要使X 与Z 独立，则p 的值为( ) C (A) 31 (B) 41 (C) 21 (D) 3 2 3. 设随机变量X 与Y 相互独立，且)1,0(~N X ，)1,1(~N Y ，则( ) B

医学统计学第七版课后答案及解析

医学统计学第七版部分课后答案及解析 第二章 1.答：在统计学中用来描述集中趋势的指标体系是平均数，包括算术均数，几何均数，中位数。 均数反映了一组观察值的平均水平，适用于单峰对称或近似单峰对称分布资料的平均水平的描述。 几何均数：有些医学资料，如抗体的滴度，细菌计数等，其频数分布呈明显偏态，各观察值之间呈倍数变化(等比关系)，此时不宜用算术均数描述其集中位置，而应该使用几何均数（geometric mean）。几何均数一般用G表示，适用于各变量值之间成倍数关系，分布呈偏态，但经过对数变换后成单峰对称分布的资料。 中位数和百分位数： 中位数（median）就是将一组观察值按升序或降序排列，位次居中的数，常用M表示。理论上数据集中有一半数比中位数小，另一半比中位数大。中位数既适用于资料呈偏态分布或不规则分布时集中位置的描述，也适用于开口资料的描述。所谓“开口”资料，是指数据的一端或者两端有不确定值。 百分位数（percentile）是一种位置指标，以P X表示，一个百分位数P X将全部观察值分为两个部分，理论上有X％的观察值比P X小，有（100-X）％观察值比P X大。故百分位数是一个界值，也是分布数列的一百等份分割值。显然，中位数即是P50分位数。即中位数是一特定的百分位数。常用于制定偏态分布资料的正常值范围。 2.答：常用来描述数据离散程度的指标有：极差、四分位数间距、标准差、方差、 及变异系数，尤以方差和标准差最为常用。 极差（range，记为R），又称全距，是指一组数据中最大值与最小值之差。极差大，说明资料的离散程度大。用极差反映离散程度的大小，简单明了，故得到广泛采用，如用以说明传染病、食物中毒等的最短、最长潜伏期等。其缺点是：1.不灵敏； 2.不稳定。 四分位数间距（inter-quartile range）就是上四分位数与下四分位数之差，即：Q＝Q U－Q L,其间包含了全部观察值的一半。所以四分位数间距又可看成中间一半观察值的极差。其意义与极差相似，数值大，说明变异度大；反之，说明变异度小。常用于描述偏态分布资料的离散程度。 极差和四分位数间距均没有利用所研究资料的全部信息，因此仍然不足以完整地反映资料的离散程度。 方差（variance）和标准差（standard deviation）由于利用了所有的信息，而得到了广泛应用，常用于描述正态分布资料的离散程度。 变异系数（coefficient of variance，CV）亦称离散系数（coefficient of dispersion），为标准差与均数之比，常用百分数表示。变异系数没有度量衡单位，常用于比较度量单位不同或均数相差悬殊的两组或多组资料的离散程度。 3.答：常用的相对数指标有：比，构成比和率。 比（ratio），又称相对比，是A、B两个有关指标之比，说明A为B的若干倍或百分之几，它是对比的最简单形式。其计算公式为比＝A/B 率(rate)又称频率指标，用以说明某现象发生的频率或强度。常以百分率(％)、千

第三章课后题答案

《微观经济学》（高鸿业第四版）第三章练习题参考答案 1、已知一件衬衫的价格为 80元，一份肯德鸡快餐的价格为 20 元，在某 消费者关于这两种商品的效用最大化的均衡点上， 一份肯德 鸡快餐对衬衫的边际替代率 MRS 是多少？ 解：按照两商品的边际替代率 MRS 的定义公式，可以将一份肯德 鸡快餐对衬衫的边际替代率写成：MRS XY 其中:X 表示肯德鸡快餐的份数;Y 表示衬衫的件数；MRS 表示 在该消费者实现关于这两件商品的效用最大化时，在均衡点上 有 MRS xy =P x /P y 即有 MRS =20/80=0.25 它表明：在效用最大化的均衡点上，消费者关于一份肯德鸡快 餐对衬衫的边际替代率 MRS 为0.25。 2假设某消费者的均衡如图 1-9所示。其中，横轴OX 1和纵轴 0X 2，分别表示商品1和商品2的数量，线段AB 为消费者的预算线， 曲线U 为消费者的无差异曲线，E 点为效用最大化的均衡点。已知商 品1的价格R=2元。 在维持效用水平不变的前提下 要放弃的衬衫消费数量。 消费者增加一份肯德鸡快餐时所需

(1)求消费者的收入； (2)求商品的价格P2; ⑶写出预算线的方程； (4) 求预算线的斜率； X1 (5) 求E点的MRS12的值 解：(1)图中的横截距表示消费者的收入全部购买商品1的数量 为30单位，且已知P1=2元，所以，消费者的收入M=2元X 30=60。 (2)图中的纵截距表示消费者的收入全部购买商品2的数量为20单位，且由(1)已知收入M=60元，所以，商品2的价格P2斜率二—P1/P2二— 2/3，得F2=M/20=3 元 (3)由于预算线的一般形式为： P1X+PX2二M 所以，由(1)、(2)可将预算线方程具体写为2X+3X=60。 (4)将(3)中的预算线方程进一步整理为X2=-2/3 X 1+20。很清楚， 预算线的斜率为—2/3。 (5)在消费者效用最大化的均衡点E上，有MRS二=MRS二P1/P2, 即无差异曲线的斜率的绝对值即MR勞于预算线的斜率绝对值P1/P2。因此， 在MRS二P/P2 = 2/3。 3请画出以下各位消费者对两种商品(咖啡和热茶)的无差异曲 线，同时请对(2)和(3)分别写出消费者B和消费者C的效用函数。

场外金融衍生品市场概述 测试答案

一、单项选择题 1. 当市场表现为震荡时，场外金融衍生品投资者更倾向于购买采用（）方案的产品。 A. Digital Call B. Call Spread C. Double No Touch D. Up and Out Barrier 二、多项选择题 2. 海外投行场外衍生品业务的成功经验主要包括：（）。 A. 有功能强大的交易分析和风控平台 B. 以上均正确 C. 海外投行的销售交易业务有良好的外部环境 D. 海外投行拥有经验丰富而有分工精细的专业人才 3. 场外金融衍生品销售业务对手方包括：（）。 A. 证券公司 B. 保险公司 C. 上市公司股东和高净值个人 D. 商业银行、基金公司、券商资管等财富管理机构 E. 私募基金 4. 我国场外金融衍生品市场发展的问题包括（）。 A. 证券公司杠杆融资的限制 B. 证券公司的风险管理部门职能有待完善 C. 场内衍生品市场的缺失 D. 其他可能影响公司持续经营的事项 E. 信用交易及主协议的缺失 三、判断题 5. 顶级海外投行销售交易业务的核心竞争力包括：融资及杠杆的可能性（无苛刻的净资本约束）、发达的场内市场产品用于风险对冲（场内期权等）、成熟的信用交易协议与规范（ISDA）和开放的市场准入制度。（） 正确 错误 6. 根据海外投行的经验，经验丰富而又分工精细的专业人才是发展场外衍生品市场的重要条件。（） 正确 错误 7. 缺乏跨市场、跨资产类别、被广泛接受的信用交易主协定（类似于ISDA）导致了我国场外衍生品市场交易的低效率。（） 正确 错误 8. 对证券公司杠杆融资的限制没有影响我国金融场外衍生品业务的大规模发展。（） 正确 错误

医学统计学第七版课后答案及解析

练习题答案 第一章医学统计中的基本概念 练习题 一、单向选择题 1. 医学统计学研究的对象是 A. 医学中的小概率事件 B. 各种类型的数据 C. 动物和人的本质 D. 疾病的预防与治疗 E．有变异的医学事件 2. 用样本推论总体，具有代表性的样本指的是 A．总体中最容易获得的部分个体 B．在总体中随意抽取任意个体 C．挑选总体中的有代表性的部分个体 D．用配对方法抽取的部分个体 E．依照随机原则抽取总体中的部分个体 3. 下列观测结果属于等级资料的是 A．收缩压测量值 B．脉搏数 C．住院天数 D．病情程度 E．四种血型 4. 随机误差指的是 A. 测量不准引起的误差 B. 由操作失误引起的误差 C. 选择样本不当引起的误差 D. 选择总体不当引起的误差 E. 由偶然因素引起的误差 5. 收集资料不可避免的误差是 A. 随机误差 B. 系统误差 C. 过失误差 D. 记录误差 E．仪器故障误差 答案: E E D E A 二、简答题 1.常见的三类误差是什么？应采取什么措施和方法加以控制？ [参考答案] 常见的三类误差是：

（1）系统误差：在收集资料过程中，由于仪器初始状态未调整到零、标准试剂未经校 正、医生掌握疗效标准偏高或偏低等原因，可造成观察结果倾向性的偏大或偏小，这叫系统误差。要尽量查明其原因，必须克服。 （2）随机测量误差：在收集原始资料过程中，即使仪器初始状态及标准试剂已经校正， 但是，由于各种偶然因素的影响也会造成同一对象多次测定的结果不完全一致。譬如，实验操作员操作技术不稳定，不同实验操作员之间的操作差异，电压不稳及环境温度差异等因素 造成测量结果的误差。对于这种误差应采取相应的措施加以控制，至少应控制在一定的允许范围内。一般可以用技术培训、指定固定实验操作员、加强责任感教育及购置一定精度的稳 压器、恒温装置等措施，从而达到控制的目的。 （3）抽样误差：即使在消除了系统误差，并把随机测量误差控制在允许范围内，样本 均数（或其它统计量）与总体均数（或其它参数）之间仍可能有差异。这种差异是由抽样引 起的，故这种误差叫做抽样误差，要用统计方法进行正确分析。 2.抽样中要求每一个样本应该具有哪三性？ [参考答案] 从总体中抽取样本，其样本应具有“代表性”、“随机性”和“可靠性”。 （1）代表性: 就是要求样本中的每一个个体必须符合总体的规定。 （2）随机性: 就是要保证总体中的每个个体均有相同的几率被抽作样本。 （3）可靠性: 即实验的结果要具有可重复性，即由科研课题的样本得出的结果所推测 总体的结论有较大的可信度。由于个体之间存在差异, 只有观察一定数量的个体方能体现出 其客观规律性。每个样本的含量越多，可靠性会越大，但是例数增加，人力、物力都会发生 困难，所以应以“足够”为准。需要作“样本例数估计”。 3.什么是两个样本之间的可比性？ [参考答案] 可比性是指处理组（临床设计中称为治疗组）与对照组之间，除处理因素不同外，其他可能影响实验结果的因素要求基本齐同，也称为齐同对比原则。 (马斌荣) 第二章集中趋势的统计描述 练习题 一、单项选择题 1. 某医学资料数据大的一端没有确定数值，描述其集中趋势适用的统计指标是

统计学原理第七版李洁明-课后选择判断题习题及答案

) 统计学原理第七版李洁明-课后选择判断题习题及答案 一、单项选择题 1.统计有三种含义，其基础是（）。 （1）统计学（2）统计活动（3）统计方法（4）统计资料 2.一个统计总体（）。 （1）只能有一个标志（2）只能有一个指标（3）可以有多个标志（4）可以有多个指标3.下列变量中，（）属于离散变量。 （1）一包谷物的重量（2）一个轴承的直径（3）在过去一个月中平均每个销售代表接触的期望客户数（4）一个地区接受失业补助的人数 < 4.某班学生数学考试成绩分别为65分、71分、80分和87分，这四个数字是（）。（1）指标（2）标志（3）变量（4）标志值 5.下列属于品质标志的是（）。 （1）员工年龄（2）员工性别（3）员工体重（4）员工工资 6.现要了解某机床企业的生产经营情况，该企业的产量和利润是（） （1）连续变量（2）离散变量（3）前者是连续变量，后者是离散变量 （4）前者是离散变量，后者是连续变量

7.劳动生产率是（） | （1）动态指标（2）质量指标（3）流量指标（4）强度指标 8.统计规律性主要是通过运用（）方法经整理、分析后得出的结论（1）统计分组法（2）大量观察法（3）综合指标法（4）统计推断法 9.（）是统计的基础功能。 （1）管理功能（2）咨询功能（3）信息功能（4）监督功能 10.（）是统计的根本准则，是统计的生命线。 （1）真实性（2）及时性（3）总体性（4）连续性 11.构成统计总体的必要条件是（） 《 （1）差异性（2）综合性（3）社会性（4）同质性 12.数理统计学的奠基人是（）。 （1）威廉·配第（2）阿亨瓦尔（3）凯特勒（4）恩格尔 13.统计研究的数量必须是（）。 （1）抽象的量（2）具体的量（3）连续不断的量（4）可直接相加的量14.最早使用统计学这一学术用语的是（） （1）政治算术学派（2）社会统计学派（3）国势学派（4）数理统计学派

水力学第三章课后习题答案

2.23 已知速度场x u =2t +2x +2y ，y u =t -y +z ，z u =t +x -z 。试求点（2，2，1）在t =3 时的加速度。 解：x x x x x x y z u u u u a u u u t x y z ????= +++???? ()()2222220t x y t y z =+++?+-+?+ 26422t x y z =++++ ()2321t x y z =++++ y y y y y x y z u u u u a u u u t x y z ????=+++???? ()()101t y z t x z =+--+++-? 12x y z =++- z z z z z x y z u u u u a u u u t x y z ????= +++???? ()()12220t x y t x z =++++-+- 12t x y z =++++ ()()3,2,2,12332221134x a =??+?+++=（m/s 2 ） ()3,2,2,112223y a =++-=（m/s 2 ） ()3,2,2,11324111z a =++++=（m/s 2 ） 35.86a = = =（m/s 2 ） 答：点（2，2，1）在t =3时的加速度35.86a =m/s 2。 3.8已知速度场x u =2 xy ，y u =– 3 3 1y ，z u =xy 。试求：（1）点（1，2，3）的加速度；（2） 是几维流动；（3）是恒定流还是非恒定流；（4）是均匀流还是非均匀流。 解：（1）4 4 4 2103 3 x x x x x x y z u u u u a u u u x y x y x y t x y z ????= +++=- += ????

统计学第一章课后习题及答案

第一章 练习题 一、单项选择题 1．统计的含义有三种，其中的基础是（） A．统计学B．统计方法 C．统计工作D．统计资料 2．对30名职工的工资收入进行调查，则总体单位是（） A．30名职工B．30名职工的工资总额 C．每一名职工D．每一名职工的工资 3．下列属于品质标志的是（） A．某人的年龄B．某人的性别 C．某人的体重D．某人的收入 4．商业企业的职工人数，商品销售额是（） A．连续变量B．离散变量 C．前者是连续变量，后者是离散变量D．前者是离散变量，后者是连续变量5．了解某地区工业企业职工的情况，下列哪个是统计指标（） A．该地区每名职工的工资额B．该地区职工的文化程度 C．该地区职工的工资总额D．该地区职工从事的工种 二、多项选择题 1．社会经济统计的特点，可概括为（） A．数量性B．同质性 C．总体性D．具体性 E．社会性 2．统计学的研究方法是（） A．大量观察法B．归纳推断法 C．统计模型法D．综合分析法 E．直接观察法 3.下列标志哪些属于品质标志（） A.学生年龄B教师职称C企业规模D企业产值 4.下列哪些属于离散型变量 A年龄B机器台数C人口数D学生成绩 5．总体，总体单位，标志，指标这几个概念间的相互关系表现为（） A．没有总体单位就没有总体，总体单位也离不开总体而独立存在 B．总体单位是标志的承担者 C．统计指标的数值来源于标志 D．指标是说明统计总体特征的，标志是说明总体单位特征的 E．指标和标志都能用数值表现 6．指标和标志之间存在着变换关系，是指（） A．在同一研究目的下，指标和标志可以对调 B．在研究目的发生变化时，指标有可能成为标志

第三章的课后习题答案

第三章 抽样分布部分 18 一个具有64=n 个观察值的随机样本抽自于均值等于20、标准差等于16的总体。 ⑴ 给出x 的抽样分布（重复抽样）的均值和标准差 ⑵ 描述x 的抽样分布的形状。你的回答依赖于样本容量吗 ⑶ 计算标准正态z 统计量对应于5.15=x 的值。 ⑷ 计算标准正态z 统计量对应于23=x 的值。 19 参考练习18求概率。 ⑴x <16； ⑵x >23； ⑶x >25； ⑷.x 落在16和22之间； ⑸x <14。 20 一个具有100=n 个观察值的随机样本选自于30=μ、16=σ的总体。试求下列概率的近似值： 21 一个具有900=n 个观察值的随机样本选自于100=μ和10 =σ的总体。 ⑴ 你预计x 的最大值和最小值是什么 ⑵ 你认为x 至多偏离μ多么远 ⑶ 为了回答b 你必须要知道μ吗请解释。 22 考虑一个包含x 的值等于0，1，2，…，97，98，99的总体。假设x 的取值的可能性是相同的。则运用计算机对下面的每一个n 值产生500个随机样本，并对于每一个样本计算x 。对于每一个样本容量，构造x 的500个值的相对频率直方图。当n 值增加时在直方图上会发生什么变化存在什么相似性这里30,10,5,2====n n n n 和50=n 。 23 美国汽车联合会（AAA ）是一个拥有90个俱乐部的非营利联盟，它对其成员提供旅行、金融、保险以及与汽车相关的各项服务。1999年5月，AAA 通过对会员调查得知一个4口之家出游中平均每日餐饮和住宿费用大约是213美元（《旅行新闻》Travel News ，1999年5月11日）。假设这个花费的标准差是15美元，并且AAA 所报道的平均每日消费是总体均值。又假设选取49个4口之家，并对其在1999年6月期间的旅行费用进行记录。 ⑴ 描述x （样本家庭平均每日餐饮和住宿的消费）的抽样 分布。特别说明x 服从怎样的分布以及x 的均值和方差是什么

中国衍生品市场概况与未来发展

中国衍生品市场概况与未来发展 Chinese derivatives market’s summary and future development 吴建刚中欧陆家嘴国际金融研究院研究员 【内容摘要】中国改革开放三十年来，经济高速成长，金融不断完善，衍生品市场也逐步发展起来。此次金融危机暴发后，金融衍生品最早成为被归咎的对象。中国衍生品市场还处于初级发展阶段，作为后发展国家，这就提出了危机对中国衍生品发展的启示和未来如何发展中国衍生品市场的问题。针对这一问题，本文首先分析了近二十几年来中国场内和场外的衍生品市场发展概况，然后提出了此次金融危机对中国发展衍生品的启示，最后对中国衍生品市场未来发展提出了一系列建议。 【关键词】衍生品市场发展概况危机启示发展建议 Abstract: After three decades of China's reform and opening up, its economy grew rapidly, its finance system has been improved and its derivatives market although began late has also progressively been developed. After the outbreak of the financial crisis, financial derivatives have become the first target to be blamed. China's derivatives market is still in the early stage of development, as a developing country, the crisis put forward the question of how to learn from this crisis and develop China's derivatives market. To answer this question, the paper first analyzes the development of the derivatives market in past two decades, then analyzes the enlightenment of the financial crisis on China's development of derivatives, and finally gives a series of recommendations on the future development of China's derivatives market. Keywords: Derivatives market Development summary Crisis inspiration Development proposals

统计学第四版第七章课后题最全答案

第七章 练习题参考答案 （1）已知σ=5，n=40，x =25，α=， z 2 05.0= 样本均值的抽样标准差 σ x =n σ= 79.0405 = （2）估计误差（也称为边际误差）E=z 2 α n σ =*= （1）已知σ=15，n=49，x =120，α=， z 2 05.0= （2）样本均值的抽样标准差 σ x =n σ= =4915 估计误差E= z 2 α n σ=* =4915 （3）由于总体标准差已知，所以总体均值μ的95%的置信区间为： n x z σ α 2 ± =±*=±，即（,） （1）已知σ=85414，n=100，x =104560，α=， z 05.0= 由于总体标准差已知，所以总体均值μ的95%的置信区间为： n x z σ α 2 ± =±* =100 85414±.144即（,） （1）已知n=100，x =81，s=12， α=， z 1.0= 由于n=100为大样本，所以总体均值μ的90%的置信区间为： n s x z 2 α±=±* =100 12±，即（,） （2）已知α=， z 2 05.0= 由于n=100为大样本，所以总体均值μ的95%的置信区间为： n s x z 2 α±=±* =100 12±，即（,） （3）已知α=， z 2 01.0= 由于n=100为大样本，所以总体均值μ的99%的置信区间为：

n s x z 2 α±=±* =100 12±，即（,） （1）已知σ=，n=60，x =25，α=， z 05.0= 由于总体标准差已知，所以总体均值μ的95%的置信区间为： n x z σ α 2 ± =±* =60 .53±,即（,） （2）已知n=75，x =，s=， α=， z 02.0= 由于n=75为大样本，所以总体均值μ的98%的置信区间为： n s x z 2 α±=± =75 9.823±，即（,） （3）已知x =，s=，n=32，α=， z 2 1.0= 由于n=32为大样本，所以总体均值μ的90%的置信区间为： n s x z 2 α±=± =32 74.90±，即（,） （1）已知：总体服从正态分布，σ=500，n=15，x =8900，α=，z 2 05.0= 由于总体服从正态分布，所以总体均值μ的95%的置信区间为： n x z σ α2 ±=±* =15 500±,即（,） (2)已知：总体不服从正态分布，σ=500，n=35，x =8900，α=， z 2 05.0= 虽然总体不服从正态分布，但由于n=35为大样本，所以总体均值μ的95%的置信区间为： n x z σ α2 ±=±* =35 500±,即（,） （3）已知：总体不服从正态分布，σ未知， n=35，x =8900，s=500， α=， z 1.0= 虽然总体不服从正态分布，但由于n=35为大样本，所以总体均值μ的90%的置信区间为： n s x z 2 α±=±* =35 500±，即（,） （4）已知：总体不服从正态分布，σ未知， n=35，x =8900，s=500， α=， z 2 01.0= 虽然总体不服从正态分布，但由于n=35为大样本，所以总体均值μ的99%的置信区间

第三章课后习题参考答案

第三章课后习题参考答案 （一）填空题 1．一台计算机的指令系统就是它所能执行的指令集合。 2．以助记符形式表示的计算机指令就是它的汇编语言。 3．按长度分，MCS-51指令有）一字节的、二字节的和三字节的。 4．在寄存器寻址方式中，指令中指定寄存器的内容就是操作数。 5．在直接寻址方式中，只能使用八位二进制数作为直接地址，因此其寻址对象只限于内部RAM 。 6．在寄存器间接寻址方式中，其“间接”体现在指令中寄存器的内容不是操作数，而是操作数的地址。 7．在变址寻址方式中，以 A 作为变址寄存器，以 PC 或 DPTR 作基址寄存器。 8．在相对寻址方式中，寻址得到的结果是程序转移的目的地址。 9．长转移指令LJMP addr16使用的是相对寻址方式。 10．假定外部数据存储器2000H单元的内容为80H，执行下列指令后，累加器A的内容为 80H 。 MOV P2，#20H MOV R0，#00H MOVX A，@Ro 11．假定累加器A的内容为30H，执行指令： 1000H： MOVC A，@A+PC 后，把程序存储器 1031H 单元的内容送累加器A中。 12．假定DPTR的内容为8100H，累加器A的内容为40H，执行下列指令： MOVC A，@A+DPTR

后，送入A的是程序存储器 8140H 单元的内容。 13．假定（SP）＝60H，（ACC）=30H，（B）＝70H，执行下列指令： PUSH ACC PUSH B 后，SP的内容为 62H ，61H单元的内容为 30H ，62H单元的内容为 70H 。 14．假定（SP）＝62H，（61H）＝30H，（62H）＝70H。执行下列指令： POP DPH POP DPL 后，DPTR的内容为 7030H ，SP的内容为 60H 。 15. 假定已把PSW的内容压入堆栈，再执行如下指令： MOV R0，SP ORL @Ro，#38H POP PSW 实现的功能是（修改PSW的内容,使F0、RS1、RS0三位均为1）。 16. 假定（A）=85H，（R0）=20H，（20H）=0AFH，执行指令： ADD A，@R0 后，累加器A的内容为 34H ，CY的内容为 1 ，AC的内容为 1 ，OV的内容为 1 。 17. 假定（A）=85H，（20H）＝0FFH，（CY）=1，执行指令： ADDC A，20H 后，累加器A的内容为 85H ，CY的内容为 1 ，AC的内容为 1 ，OV 的内容为 0 。 18. 假定（A）＝0FFH，（R3）＝0FH，（30H）＝0F0H，（R0）＝40H，（40H）＝00H。执行指令：

金融衍生品及其市场概述

云南大学经济学院 本科生学年论文 题目：金融衍生品及其市场概述 系别：经济 专业：经济学 学号： 20081030170 姓名：李林峰 指导教师：字来宏 2011年 6 月

摘要 近10年来，全球金融衍生工具市场成交量迅猛发展，仅交易所交易的金融衍生工具合约的名义价值就是全球股票市值的几十倍，而且正在以每年20％以上的速度成长。一方面，金融衍生工具由于其成交活跃、成本低廉，为各类企业、机构投资者和个人投资者提供了对冲风险的手段，从而为它们稳定了收入预期，增加了收益并转移了不愿承担的风险。正如默顿·米勒自信的指出，这些金融产品使企业和机构有效且经济地处理困扰自己没有几百年也有几十年的风险成为可能金融衍生工具使世界变得更加安全而不是更加危险；另一方面，金融衍生工具交易中又不断暴露出巨额损失、公司倒闭等爆炸性事件。这使得金融衍生工具在学术界、业界和金融监管层中都饱受争议。尽管如此，越来越多的衍生工具正被创造出来，越来越多的公司和投资者在利用衍生工具管理风险，衍生工具在金融创新中的作用越来越重要，公司和个人的理财活动越来越离不开衍生工具。本文主要研究商业银行金融衍生品及其市场的概况，以及股票衍生工具，股票指数衍生工具。 关键词：金融衍生品衍生市场期货期权

Abstract The derivative instruments make the world safer not more dangerous. These financial products make enterprises and institutions to deal effectively and economically troubled himself not hundreds of years also have decades of risk possible. ——Mertonian miller《The derivative instruments》In recent years, the global financial derivatives market volume rapid development. Today, the only exchange of financial derivatives in the name of the contract value is global in stock value, and a few times a year are rate of more than 20% growth. On one hand, financial derivatives due to its active, low cost, clinch a deal for the of all kinds enterprise, institutional investors and individual investors provides the means, and hedge risk for their stable income expected earnings and transfer, increased the does not want to assume the risk, On the other hand, financial derivatives trading and constantly exposed huge losses, the company went bankrupt and other explosive events. This makes financial derivatives in academia, industry and financial supervision in layer controversial. Even so, more and more derivatives instruments are being created, more and more companies and investors in the use of derivatives risk management, derivatives instruments in the role of financial innovation is more and more important, the company and personal finance activities more and more from derivatives instruments. China's derivatives market although start later, but the development of the world over the past few years to the sit up and take notice. Part of our agricultural futures contract turnover among the most actively traded futures contract of the top 10, we in the three years ago which was just as equity division reform affiliate products of authority card was becoming the world's most active authority card market, derivatives have in the financial

贾俊平统计学 第七版 课后思考题

第一章导论 1.什么是统计学？ 统计学是搜集、处理、分析、解释数据并从中得出结论的科学。 2.解释描述统计与推断统计。 描述统计研究的是数据搜集、处理、汇总、图表描述、概括与分析等统计方法。推 断统计研究的是如何利用样本数据来推断总体特征的统计方法。 3.统计数据可分为哪几种类型？不同类型的数据各有什么特点？ 按照计量尺度可分为分类数据、顺序数据和数值型数据；按照数据的搜集方法，可 以分为观测数据和试验数据；按照被描述的现象与实践的关系，可以分为截面数据 和时间序列数据。 4.解释分类数据、顺序数据和数值型数据的含义。 分类数据是只能归于某一类别的非数字型数据；顺序数据是只能归于某一有序类别的非数字型数据；数值型数据是按照数字尺度测量的观测值，其结果表现为具体的 数值。 5.举例说明总体、样本、参数、统计量、变量这几个概念。 总体是包含所研究的全部个体的集合，样本是从总体中抽取的一部分元素的集合， 参数是用来描述总体特征的概括性数字度量，统计量是用来描述样本特征的概括性数字度量，变量是用来说明现象某种特征的概念。 6.变量可分为哪几类？ 变量可分为分类变量、顺序变量和数值型变量。分类变量是说明书屋类别的一个名 称，其取值为分类数据；顺序变量是说明十五有序类别的一个名称，其取值是顺序 数据；数值型变量是说明事物数字特征的一个名称，其取值是数值型数据。 7.举例说明离散型变量和连续型变量。 离散型变量是只能去可数值的变量，它只能取有限个值，而且其取值都以整位数断 开，如“产品数量”；连续性变量是可以在一个或多个区间中取任何值的变量，它的取值是连续不断的，不能一一列举，如“温度”等。 第二章数据的搜集 1.什么是二手资料？使用二手资料需要注意些什么？ 与研究内容有关、由别人调查和试验而来、已经存在并会被我们所利用的资料为二 手资料。使用时要评估资料的原始搜集人、搜集目的、搜集途径、搜集时间且使用 时要注明数据来源。 2.比较概率抽样和非概率抽样的特点。举例说明什么情况下适合采用概率抽样，什么 情况下适合采用非概率抽样。 概率抽样：指遵循随机原则进行的抽样，总体中每一个单位都有一定的机会被选入 样本。当用样本对总体进行估计时，要考虑每个单位样本被抽中的概率。技术含量 和成本都比较高。如果调查目的在于掌握和研究对象总体的数量特征，得到总体参 数的置信区间，就使用概率抽样。 非概率抽样：指抽取样本时不是依据随机原则，而是根据研究目的对数据的要求， 采用某种方式从总体中抽取部分单位对其进行实施调查。操作简单、时效快、成本