财务管理毕业考试模拟试题及答案

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一、选择题（单选题）

1、在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（ B ）。

A、利润最大化

B、企业价值最大化

C、每股收益最大化

D、资本利润率最大化

2、在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（ A ）。

A、甲公司购买乙公司发行的债券

B、甲公司归还所欠丙公司的货款

C、甲公司从丁公司赊购产品

D、甲公司向戊公司支付利息

3、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（ C）。

A、复利终值数

B、复利现值系数

C、普通年金终值系数

D、普通年金现值系数

4、应收账款周转率等于（ C）。

A、销售收入净额/应收账款平均余额

B、销售收入净额/应收账款期末余额

C、赊销收入净额/应收账款平均余额

D、现销收入总额/应收账款平均余额

5、在信用期限、现金折扣的决策中，必须考虑的因素是（ D ）。

A、货款结算需要的时间差

B、公司所得税税率

C、销售增加引起的存货资金增加变化

D、应收账款占用资金的应计利息

6、信用期限为90天，现金折扣期限为30天，折扣率为3%的表示方式是( A )。

A.、3/30，n/90 B、30/3，n/90

C、3%/30，n/90

D、3/30，n/60

7、面值为1 000元的债券，每年计息一次，票面利率为9％，期限为2年，到期一次还本付息。如果投资者要求的必要报酬率为10％，则债券的价值为（ B ）元。

A、922.78

B、982.24

C、956.33

D、1075.82

8、相对于股票投资而言，下列项目中能够揭示债券投资特点的是（ B ）。

A、无法事先预知投资收益水平

B、投资收益率的稳定性较强

C、投资收益率比较高

D、投资风险较大

9、在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资金成本最高的通常是（ A ）。

A、发行普通股

B、留存收益筹资

C、长期借款筹资

D、发行公司债券

10、某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润（EBIT）的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为（ D ）。

A、4%

B、5%

C、20%

D、25%

11、采用销售百分率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的( D )

A、现金

B、应付账款

C、存货

D、公司债券

12、经营杠杆给企业带来的风险是指（ A）。

A、业务量变动导致息税前利润更大变动的风险

B、业务量变动导致息税前利润同比例变动的风险

C、利润下降的风险

D、成本上升的风险

13、若某一企业的经营处于盈亏临界状态，错误的说法是（ B ）

A、此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点

B、此时的经营杠杆系数趋于无穷小

C、此时的营业销售利润率等于零

D、此时的边际贡献等于固定成本

14、在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是（ C ）。

A、剩余股利政策

B、固定或稳定增长股利政策

C、固定股利支付率政策

D、正常股利加额外股利政策

15、如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合（ A ）。

A、不能降低任何风险

B、可以分散部分风险

C、可以最大限度地抵消风险

D、风险等于两只股票风险之和

16、根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（ C ）。

A、机会成本

B、管理成本

C、短缺成本

D、坏账成本

17、在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是( A )

A．企业向国有资产投资公司交付利润

B．企业向国家税务机关缴纳税款

C．企业向其他企业支付货款

D．企业向职工支付工资

18、甲方案投资收益率的期望值为15％，乙方案投资收益率的期望值为12％，两个方案都存在投资风险，比较甲乙两个方案投资风险大小应采用的指标是( D )

A．方差B．净现值C．标准离差D．标准离差率

19、一般而言，下列已上市流通的证券中，流动性风险相对较小的是( D )

A. 可转换债券

B. 普通股股票

C. 公司债券

D. 国库券

20、其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金比率，可能导致的结果是( D ) A．财务风险加大B．获利能力提高C．营运效率提高D．机会成本增加21、已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16％折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定( A )

A．大于14％，小于16％B．小于14％C．等于15％D．大于16%

22、某企业本期财务杠杆系数1.5，本期息税前利润为450万元，则本期实际利息费用为( D )

A．l00万元B．675万元C．300万元D．150万元

23、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是( D )

A．非系统性风险B．公司特别风险C．可分散风险D．市场风险

24、下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是( A )

A．增发普通股B．增发优先股C．增发公司债券D．增加银行借款

25、下列指标不属于贴现指标的是( A )

A．静态投资回收期B．净现值C．现值指数D．内部报酬率

26、经营杠杆给企业带来的风险是指( A )

A．业务量变动导致息税前利润更大变动的风险

B．业务量变动导致息税前利润同比例变动的风险

C．利润下降的风险

D．成本上升的风险

27、下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是( D )

A. 获取财务杠杆利益

B. 降低企业经营风险

C. 扩大本企业的生产能力

D. 暂时存放闲置资金

28、如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数( B ) A．等于零B．等于l C．大于1 D．小于I

二、选择题（多项选择）

1、以“企业价值最大化”作为财务管理的目标的优点有（ ACD ）

A、有利于社会资源的合理配置

B、有助于精确估算非上市公司价值

C、反映了对企业资产保值增值的要求

D、有利于克服管理上的片面性和短期行为

2、在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（ AB ）。

A、偿债基金

B、先付年金终值

C、永续年金现值

D、永续年金终值

3、在计算不超过一年期债券的持有期年均收益率时，应考虑的因素包括（ ABCD）。

A、利息收入

B、持有时间

C、买入价

D、卖出价

4、下列能衡量风险的指标有（ ABD ）

A、方差 B 、标准差C、期望值D、标准离差率

5、若上市公司采用了合理的收益分配政策，则可获得的效果有( ABD)。

A、能为企业筹资创造良好条件

B、能处理好与投资者的关系

C、改善企业经营管理

D、能增强投资者的信心

6、下列有关信用期限的表述中，正确的有( ABD )。

A、缩短信用期限可能增加当期现金流量

B、延长信用期限会扩大销售

C、降低信用标准意味着将延长信用期限

D、延长信用期限将增加应收账款的机会成本

7、影响速动比率的因素有( ACD )。

A、存货

B、应收账款

C、短期借款C、应付账款

8．利用债券筹资的优点有( ABD )。

A、资金成本低

B、保证控制权

C、筹资限制条件少

D、发挥财务杠杆作用

9、企业盈利能力分析可以运用的指标有( A D )。

A、总资产报酬率

B、总资产周转率

C、净资产收益率

D、成本利润率

10、下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有( ABCD )。

A、取得资金的渠道

B、取得资金的方式

C、取得资金的总规模

D、取得资金的成本与风险

三、判断题

1、根据财务管理理论，按照三阶段模型估算的普通股价值，等于股利高速增长阶段现值、股利固定增长阶段现值和股利固定不变阶段现值之和。（ V ）

2、存货的经济批量是指能够使一定时期存货的总成本达到最低的订货批量。（ V ）

3、如果有两家公司提供不同的信用条件，则应当选择放弃现金折扣成本最低的，这样就可以降低企业的机会成本。（ X ）

4、一般而言，利息保障倍数越大，表明企业可以偿还债务的可能性越小。（ X ）

5、在内含报酬率法下，如果投资是在期初一次投入，且各年现金流入量相等，那么，年金现值系数与原始投资额成反比。（ X ）

6、企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易动机、预防动机和投机动机。（ V ）

7、筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式解决的是通过何方式取得资金的问题，它们之间不存在对应关系。（ X ）

8、经营杠杆能够扩大市场和生产等不确定性因素对利润变动的影响。（ V ）

9、在除息日之前，股利权利从属于股票：从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享本次已宣告发放的股利。（ V ）

10、证券组合风险的大小，等于组合中各个证券风险的加权平均数。（ X ）

11. 由两种正相关的股票组成的证券组合不能抵消任何风险（ V）

12. 现金流量由初始现金流量和经营现金流量构成。（ X ）

13. 公司只要由累计盈余即可发放现金股利。（ X ）

14. 复利终值系数随周期数的增加而增加，所以现值系数大于1，而终值系数小于1。（ X ）

15. 普通年金现值是一系列复利现值之和。（ V）

16．总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数。（ X）

17. 企业在提取法定盈余公积金以前，不得向投资者分配利润。（ V ）

18. 以企业价值最大化作为财务管理的目标有利于社会资源的合理配置，从而实现社会效益最大化。（ V ）

四、简答题

1、财务管理的原则有那些？

（1）资金合理配置原则。

（2）财务收支平衡原则。

（3）战略管理原则

（4）货币时间价值观。

（5）市场财务决策

（6）利益关系协调原则。

2、利润最大化与股东财富最大化目标有何差异，其各自的优缺点是什么？

差异：利润最大化目标，就是假定在投资预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。股东财富最大化目标是指企业的财务管理以股东财富最大化为目标。

优缺点：利润最大化，优点：直接体现企业追求的目标，促进企业合理利用各种资源创造很多社会财富。缺点：没有考虑资金时间价值，没有考虑风险问题，往往高利润意味着高风险。一味的追求利润往往导致企业短期行为。股东财富最大化，优点考虑了资金时间价值问题，考虑风险因素，往往股价会对风险作出敏感的反映。规避了企业短期行为。缺点，影响股价的因素往往很多，从而难以考核企业的经营水平。注重股东利益，对相关者利益不够重视。

3、股票投资的优缺点？

股票投资的缺点为风险大，但是它的优点有：1.投资收益高。2.能降低购买力的损失。

3.流动性很强。

4.能达到控制股份公司的目的。

4、如何理解风险与报酬的关系？

资金作为生产的一个基本要素在扩大再生产及资金流通过程中随时间的变化而产生增值利息为占用资金所付代价或放弃使用资金所得的必要补偿，酬是对风险的补偿，风险是获得报酬必须承担的机会成本，一般风险越大报酬越丰厚，但不成正比。

5、评价企业短期偿债能力的指标有那些？如何评价？

指标主要有流动比率、速动比率、现金流动负债比率。

评价：1、流动比率表示每1元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。它反映公司流动资产对流动负债的保障程度。公式：流动比率=流动资产合计÷流动负债合计，一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力强。通常，该指标在200%左右较好。

2、速动比率表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证，进一步反映流动负债的保障程度。公式：速动比率＝(流动资产合计－存货净额)÷流动负债合计，一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力越强，通常该指标在100%左右较好。

3、现金流动负债比率表示每1元流动负债有多少现金及现金等价物作为偿还的保证，反映公司可用现金及变现方式清偿流动负债的能力。公式：现金比率＝(货币资金＋短期投

资)÷流动负债合计，该指标能真实地反映公司实际的短期偿债能力，该指标值越大，反映公司的短期偿债能力越强。

6、试说明SWOT分析法的原理及应用。

SWOT分析法的原理就是在对企业的外部财务环境和内部财务条件进行调查的基础上，对有关因素进行归纳分析，评价企业外部的财务机会与威胁、企业内部的财务优势与劣势，并将它们两两组合为四种适于采用不同综合财务战略选择的象限，从而为财务战略的选择提供参考方案。

SWOT分析主要应用在帮助企业准确找到与企业的内部资源和外部环境相匹配的企业财务战略乃至企业总体战略方面。运用SWOT分析法，可以采用SWOT分析图和SWOT分析表来进行，从而为企业财务战略的选择提供依据。

7、试分别说明优先股与债券和股票的区别与联系。

优先股是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。优先股与传统股票差别，首先优先股是相对于普通股而言的，优先股的股东权益较小，一般没有选举与被选举权，其次，优先股的索赔权要优于普通股，再者优先股的股息收入是确定不变得，一般不能参与股息红利分配。

债券是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券与股票作为有价证券的两种主要形式，具有许多相同之处。首先，两者同处于证券市场并构成其两大支柱。两者的交易、发行都离不开证券市场；其次，两者都是筹措资本的手段，都是获得一定报酬的投资工具；再次，两者都具有流动性和风险性；最后，作为有价证券，都可以抵押、继承和转让。但是，债券毕竟不同于股票，它们之间存在着明显的区别：第一，从性质看，股票是一种所有权凭证，表明投资者拥有公司的一部分产权，在法律上享有企业经营管理权、股息分配权、剩余财产清偿权等。债券是一种债权凭证，体现投资者与公司之间的债权债务关系，其持有人只有债务请求权和利息分配权，没有经营管理权。产权与债权的区别是股票与债券最根本的区别。第二，投资收益的来源和分配顺序不同。股票持有者从企业的税后盈利中分享股息和红利；而债券持有者则从税前利润中取得固定的利息收益。从报酬分配的先后顺序来看，公司的盈利必须先分配给债券持有人，其次为优先股股东，最后是普通股股东。第三，所筹资金性质不同。股票是股份公司为筹集自有资本的需要而发行的，所得资金列入公司资本项目；债券则是为追加资金目的而发行的，所筹措的资金列入企业负债项目。第四，本金的收回方法不同，股票不能退股，只能转让；债券持有人可以在约定日期收回本金并取得利息。第五，投资风险的大小不同。股票的股利随企业盈利的增减而上下波动，股东的收益不稳定，投资风险大；债券的利息是固定的，债权人享有的收益权是无条件的，基本上不受发行者经营状况影响。即使企业亏损或破产，首先也要保证支付债券利息、偿还本金，然后再支付股息。因此，债券风险小于股票。

8、试分析债券发行价格的决定因素。

公司债券发行价格的高低主要取决于下述四项因素：

A．债券面额：债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素，债券发行价格的高低从根本上取决于债券面额的大小。一般而言，债券面额越大，发行价格越高，但是如果不考虑利息因素，债券面额是债券到期价值，即债券的未来价值，而不是债券的现在价值即发行价格

B．票面利率：债券的票面利率是债券的名义利率，通常在发行债券之前即已确定并注明于债券票面上。一般而言，债券的票面利率越高发行价格越高，反之发行价格越低。

C．市场利率：债券发行时的市场利率是衡量债券票面利率高低的参照系两者往往不一致，因此共同影响债券的发行价格。一般来说，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低。反之越高。

D．债券期限：同银行借款一样，债券的期限越长债权人的风险越大，要求的利息报酬越高，债券的发行价格就可能较低。反之，可能较高。

9、试说明融资租赁筹资的优缺点。

融资租赁的优点：

1.从出租人角度看，融资租赁的优点有：

(1)以租促销，扩大产品销路和市场占有率；

(2)保障款项的及时回收，便与资金预算编，简化财务核算程序；

(3)简化产品销售环节，加速生产企业资金周转；

(4)更侧重项目的未来收益；

(5)降低直接投资风险。

2．从承租人角度看，融资租赁的优点有：

(1)简便时效性强。

(2)到期还本负担较轻。

(3) 能减少设备淘汰风险。

(4)租赁期满后，承租人可按象征性价格购买租赁设备，作为承租人自己的财产。

(5)加速折旧，享受国家的税收优惠政策，具有节税功能。

融资租赁的缺点：

如资金成本较高；

不能享有设备残值；

固定的租金支付构成一定的负担；

相对于银行信贷而言，风险因素较多，风险贯穿于整个业务活动之中。

10、税负与折旧对投资决策有何影响？

1．固定资产投资中需要考虑的税负

（1）流转税包括：营业税和增值税应纳营业税= 应纳营业税=不动产变价收入×营业税税率应纳增值税= 应纳增值税=不定资产变价收入×4%

（2）所得税应纳所得税= 固定资产变价收入-折余价值应纳所得税=（固定资产变价收入-折余价值-所纳流转税）流转税）×所得税税率 4

2.税负对现金流量的影响折旧对投资决策的影响实际上是由所得税引起的。折旧对投资决策的影响实际上是由所得税引起的。（1）税后成本与税后收入（2）折旧的抵税作用（3）税后的现金流量。

11、企业持有现金的动机何在？

持有现金的动机是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。交易性需求是为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。预防性需求是为应付突发事件而持有的现金。投机性需求是为了抓住突然出现的获利机会而持有的现金。

12、企业税后利润的分配程序如何？

1.可供分配的利润，首先要按下列顺序分配：

(1)提取法定盈余公积；

(2)提取法定公益金。

2.剩下的为可供投资者分配的利润，按下列顺序分配：

(1)应付优先股股利，是指企业按照利润分配方案分配给优先股股东的现金股利。

(2)提取任意盈余公积，是指企业按规定提取的任意盈余公积。

(3)应付普通股股利，是指企业按照利润分配方案分配给普通股股东的现金股利。企业

分配给投资者的利润，也在本项目核算。

五、计算题

1、某公司需要添置一台设备，买价为90000元，可用8年，如果租用，年租金为15000元，假设企业的资金成本为8%。

要求：试决定企业应当购买还是租用该设备？

答：买的净现值=9000,租的净现值=1500+1500*（p/a,8%,7)=9309.6,应该购买设备

2、某企业计划用银行贷款投资兴建一个工程项目，假设总投资5000万元，银行贷款利率为9%，该项目当年建成投产。

问：1）按照银行要求每年末等额归还贷款，还款期为8年，每年应归还多少？

2）如果项目建成后每年的净利润为1000万元，如果全部用于还款，需多少年？答：1）5000/8+5000*9%/8=625+56.25=681.25万元。

2）5000*（1+n*9%)=1000*n 求解得N等于9.09年，也是在十年内还清。

3、某品牌汽车目前的市场售价为25万元，现企业退出两种促销方案：A方案：消费者在购车是付现10万元，余款2年后一次性付清；B方案：消费者在购车时一次性付清全部款项可获得3%的商业折扣。假设利率为10%，消费者应选择何种购车方案？

答：第一种方案的现值=10+15/[(1+10%）*(1+10%）=22.40万元

第二种方案的现值=25*（1-3%）=24.25万元

对消费者来说要选择现值低的第一种方案

4、假设：某公司当年的销售收入1200万元，其中：赊销收入9371万元，该公司当年初应收账款为643万元，年末为683万元。

问：1）该公司应收账款周转次数和周转天数各为多少？

2）如果希望周转天数缩短3天，其年末应收账款余额应为多少？

答：1）应收账款周转率=（赊销净额/应收账款平均余额）=9371/(643+683)/2=15次

周转天数=360天/应收账款周转率=24天

2）缩短3天为21天，那么应收账款周转率=360/21=17.14

年末应收账款 =9371/17.14*2-643=448.56万元

5、某企业年初：存货余额为145万元，应收账款余额为125万元，年末：流动比率为3，速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270元。

要求：1）计算该公司年末流动负债余额；

2）计算该公司年末存货余额和全年平均月；

3）计算该公司当年的销售成本；

4）假设当年该公司赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款的平均收账期。

答：1）年末流动比率为3，年末流动资产余额为270，流动负债年末余额=270/3=90

2）年末速动比率为1.5,流动负债年末余额=90，年末速动资产=90*1.5=135，公司流动资产由速动资产和存货构成，所以

存货年末余额=270-135=135，年平均余额=（145+135）/2=140

3）存货周转率为4次，存货年平均余额为140，本年销售成本=4*140=560

4）应收账款以外的其他速动资产忽略不计，所以年末应收账款=速动资产=135，年应收账款平均额=（125+135）/2=130，应收账款周转次数=960/130=7.384，平均收账期=360/7.384=48.75天

6、某公司2014年赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元，年初、年末应收账款余额分别为：200万元和400万元，年初、年末存货余额分别为：200万元和600万元，年初速动比例为：1.2，年末现金比例为0.7.假设该企业流动资产由速动资产和存货构成，速动资产由应收账款和现金构成，一年按360天机算。

要求：1）计算2014年应收账款平均收账期；

2）计算2014年存货周转天数；

3）计算2014年年末流动负债和速动资产余额；

4）计算2014年年末流动比率。

答：1）应收账款平均收账期={360×〔（200＋400）÷2〕}／2000=54（天）

2）存货周转天数={360×〔（200＋600）÷2〕}／1600=90（天）

3）年末速动资产／年末流动负债=1.2 （年末速动资产-400）／年末流动负债=0.7 解：年末流动负债=800（万元）年末速动资产=960（万元）

（4）流动比率=（960＋600）／800=1.95

7、某公司发行面额为1000元、票面利率为8%，期限为5年的债券，每年末付息一次，假设市场利率分别为6%、8%和10%的情况下，计算其发行价。

答：每年息票=1000*8%=80元

利率6%发行价格=80*4.212+1000*0.747=1084.29元

利率8%发行价格=80*3.993+1000*0.681=1000.44元

利率10%发行价格=80*3.791+1000*0.621=9284.28元

8、某公司于1012年初采用融资租赁方式租入一台设备，该设备的市场价格为20万元，租期为5年，协议规定租赁期满设备归承租方所有，租赁期间的折现率为10%，以后付年金方式支付租金。

要求：1）计算每年应付租金额；

答：根据等额年金法，租金的计算公式n

,i n

PVA A PVIFA =

，则每年年末应付租金额为：

10%,52020

5.2757()3.791

A PVIFA =

==万元

9、ABC 公司现有长期资本1亿元，其中：长期借款2000万元，长期债券3500万元，优先股1000万元，普通股3000万元，留存利润500万元，各种长期资本成本率分别为4%，6%、10%、14%和13%，试计算该公司的综合资金成本。

答：2000/10000*4%+3500/10000*6%+1000/10000*10%+ 3000/10000*14%+500/10000*13% =8.75%

10、XYZ 公司的产品销售量为40000件，产品售价为1000元，产品单位变动成本为600元，固定成本为800万元，试计算该公司的经营杠杆系数。

答：DOL=（S-C ）/(S-C-F)= （40000000-24000000）/(40000000-24000000-8000000)=2 在此例中营业杠杆系数为 2 的意义在于：当公司销售增长1倍时，息税前利润将增长2倍； 反之，当公司销售下降 1 倍时，息税前利润将下降2 倍。

11、某公司年度销售净额为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本为3200元，变动成本率为60%，资本总额20000万元，其中债务资本比率为40%，平均年利率8%。

要求：分别计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和综合杠杆系数。 答：经营杠杆系数（DOL ）＝1＋（FC/EBIT ）＝1＋（3200／8000）＝1.4

财务杠杆系数（DFL ）＝EBIT ／（EBIT －I ）＝8000／（8000－20000＊40％＊8％）≈1.09 综合杠杆系数（DCL ）＝DOL ＊DFL ＝1.4＊1.09 ＝1.526

12、七奇公司初创期准备筹集长期资本5000万元，现有甲、乙两种备选筹资方案，有关资料如下表：

要求：分别测算甲、乙两种筹资方案的综合资本成本率，并据此比较选择筹资方案。

答：方案甲:7%*0.16+8.5%*0.24+14%*0.6=11.56%

方案乙:7.5%*0.22+8%*0.08+14%*0.7=12.09%

甲的综合资本成本率低,故选甲.

13、某公司目前长期资本总额为10000万元，其中，普通股6000万元（240万股），长期债务4000万元，利率10%，假设公司所得税税率为25%，根据生产发展需要需增资2000万元，现有两种筹资方案可供选择，（1）发行公司债券，票面利率12%；（2）增发普通股80万股。预计当年息税前利润为2000万元。

要求：（1）计算两种筹资方案下无差别点的息税前利润和无差别点的普通股每股收益；

（2）计算两种筹资方案下当年普通股每股收益，并据此作出选择。

答：（1）设两个方案下的无差别点利润为：(EBIT-I1)*(1-T)/N1=(EBIT-I2)*(1-T)/N2 其中：I1 NI表示在债务追加后的利息和股本数 I2 N2 表示用发行新股后的利息和股本数I1=4000*10%+2000*12%=640 N1=N=240

I2=I=4000*10%=400 N2=240+80=320

代入等式：（EBIT-640）*(1-25%)/240=(EBIT-400)(1-25%)/320

EBIT=1360

EPS=EPS=(EBIT-I)*(1-T)/N=（EBIT-640）*(1-25%)/240=2.25

（2）发行债券下公司的每股收益为：（2000-640）*（1-25%）/240=4.28元/股发行普通股下公司的每股收益为：（2000-400）*（1-25%）/320=3.75元/股

由于发行债券下公司的每股收益较高，因此应选择发行债券为追加投资方案。

14某公司现有两个投资项目可供选择，其各年的预计现金流量如下表所示：

要求：（1）如果公司要求在两年内收回投资，应选择哪个项目？

（2）如果按照净现值进行决策，应选择哪个项目？（假设折现率为15%）

答：（1）项目A静态回收期=2年，项目B静态回收期=2+（5000-2500-1200）/3000=2.4333年。因此公司若要求在两年内收回投资，应选择项目A。

（2）NPV A=-7500+4000/(1+15%)+3500/(1+15%)2+1500/(1+15%)3=-388.9619

NPV B=-5000+2500/(1+15%)+1200/(1+15%)2+3000/(1+15%)3=53.8341> NPV A,

应选择项目B。

14、某公司准备投资一种新产品项目，该项目的收益期为5年，需固定资产投资750万元，采用直线法折旧、折旧年限为5年，估计净残值为50万元，预计该项目每年固定成本为300万元，产品单价250元时，年销售量为30000件，项目开始时需垫支流动资金250元，假设资本成本率为10%，企业所得税税率为25%。

要求：（1）计算项目营业净现金流量；

（2）计算项目净现值；

（3）计算项目的内含报酬率。

答（1）固定资产每年折旧额=（750-50）/5=140

营业净现金流量=250*30000/10000*（1-25%）-300*（1-25%）+140*25%=372.5(万元) （2）项目净现值=-250-750+372.5*（P/A,10%,5）+(50+250)*(P/F,10%,5)

=-1000+372.5*3.7908+(50+250)*(P/F,10%,5)

=598.3494

（3）当r=28%,NPV=-1000+372.5*（P/A,28%,5）+(50+250)*(P/F,28%,5)=30.4815 当r=32%,NPV=-51.5527

采用内插法，项目内涵报酬率=29.49%。

15.某公司现有两个投资项目可供选择，A项目需160万元初始投资，每年产生80万元的现金流量，项目收益期为3年，3年后无残值；B项目需210万元初始投资，每年产生64万元的现金流量，项目收益期为6年，6年后无残值.该公司的资本成本率为15%。问：该公司应选择哪个项目？

答：NPV A=-160+80*（P/A,15%,3）=22.6580

NPV B=-210+64*(P/A,15%,6)=-210+64*3.784=32.176> NPV A

因此公司应选择项目B。

15、某公司考虑用一种新设备替代旧设备，旧设备原始价值40万元，已经使用5年，估计还可以使用5年，已提折旧20万元，假定设备使用期满无残值，如果现在出售可得10万元，使用该设备每年可获得50万元的收入，每年的付现成本为30万元。新设备的购置价格为60万元，估计可以使用5年，期满有残值10万元，使用新设备每年可获得80万元的收入，每年的付现成本为40万元。假设该公司的资本成本率为10%，所得税税率为25%，处置固定资产的营业税税率为5%，试帮助该公司作出固定资产更新以否的决策。

答：使用旧设备的年折旧=（40-20）/5=4万元

现金净流量=（50-30-4）*（1-25%）+4=16万元

使用新设备的年折旧=（60-10）/5=10万元

现金净流量=（80-40-10）*（1-25%）+10=32.5万元

两种方案差量的净现值=（（-60+10）-0）+（32.5-16）*（P/A，10%，5））+（10-0）*（P/F，10%，5）=-50+16.5/10%*（1-（1+10%)^(-5)）+1/（（1+10%）^5）=18.8万元

由于两种方案差量的净现值>0，所以应购买新设备

16、某企业全年需要现金预计为600万元，现金与有价证券的转换成本为每次1000元，有价证券的利息率为10%，则最佳现金流量余额为多少？

答：最佳现金流量 = √（2*6000000*1000）/10% = 346410

17、某公司按“2/30，n/60”的信用条件购入30万元原材料，请计算该公司商业信用资本成本率？

答：商业信用资本成本率 =(CD/1-CD)*(360/N)*100%

= 2%/(1-2%) * 360/(60-30) *100% =24.49%

19、某企业根据其生产经营的需要，准备对固定资产项目一次性投资100万元，该固定资产可以使用6年，按直线法折旧，期末有残值10万元，当年建设当年投产，投产后可为企业在各年创造的净利润如下表：

假定资本成本率为10%。已知各年的现值系数为：

要求：

（1）计算该投资项目的回收期；

（2）计算该投资项目的净现值。

答：（1）前3年回收80万，第4年余20万，20/30=0.67,故投资回收期为3.67年

（2）净现值：（20-15）*0.909+（25-15）*0.826+（35-15）*0.751+（30-15）*0.683+（25-15）*0.621+（30-15）*0.565 = 86.79万

20、某公司年销售额100万元，变动成本率70%，全部固定成本和利息费用20万元。该公司资产总额50万元，资产负债率40%，负债的年均利率8%，所得税税率为40%。该公司拟改变经营计划，追加投资40万元，每年增加固定成本5万元，可以使销售额增加20%，并使变动成本下降到60%。要求：根据以上资料

（1）所需资金以追加实收资本取得，计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数；（2）所需资金以10%的利率借入，计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数；（3）该企业以降低复合杠杆系数作为改进经营计划的标准，确定该公司应选择何种筹资方案。

答：(1)目前情况权益净利率=[(100×30%-20)×(1-40%)]／[s0×(1-40%)]=20%

经营杠杆=(100×30%)／[100×30%-(20-50×40%×8%)]=30／11．6=2．59

财务杠杆=11．6／(11．6-1．6)=1．16

总杠杆=2．59×1．16=3E或100×30%／(100×30%-20)]=3

(2)增资方案

权益净利率=[100×120%×(1-60%)-(20+5)]×(1-40%)／[50×(1-40%)+40]=19．71%

经营杠杆=[120×(1-60%)3／[120×(1-60%)-(20+5-1．6)]=48／24．6=1．95

财务杠杆=24．6／(24．6-1．6)=1．07

总杠杆=1．95×1．07=2．09

或总杠杆=(120×40%)／[120×40%一(20+5)]=2．09

(3)借入资金方案

权益净利率=[100×120%×(1-60%)-(20+5+4)]×(1-40%)／[50×(1-40%)]=38%

经营杠杆=(120×40%)／[120×40%-(20+5-1．6)]=1．95

财务杠杆=24．6／[24．6-(4+1．6)]=1．29

总杠杆=1．95×1．29=2．52

或：总杠杆=(120×40%)／[120×40%-(20+5+4)]=2．53

由于公司以提高权益净利率同时降低总杠杆系数为改进经营计划的标准，因此，符合条件的是借入资金的经营计划(权益净利率：38%>20%；总杠杆系数：2．53<3)。

由于采取借款方案提高了净资产收益率，同时降低了总杠杆系数。因此，应当采纳借入资金的经营计划。

21、某公司经营A品种产品，销量为10000件，单位变动成本为100元，变动成本率为40%，息税前利润为90万元。销售净利率为12%，所得税税率为40%（2）计算财务杠杆系数

（3）计算总杠杆系数

答：（1）经营杠杆系数=边际贡献/EBIT

VC=100*10000=100万元销售收入=100/40%=250万元

DOL=250-100/90=1.67

（2）DFL=EBIT/EBIT-I I=250*12%=30万元 DFL=90/90-30=1.5

（3） DCL=DOL*DFL=1.67*1.5=2.505

22、某公司2013年和2014年末的资产负债表中有关数据如下表，要求编制该公司的“比较资产负债表”，并根据计算结果对资产和权益的变动情况进行分析。

（1）哪些项目发生了显著变化；

（2）变动的原因或应进一步调查的事项

（3）该公司应采取的改进措施

答：（1）显著变化

从该表的"资产"变动来看:1) 总资产有较快的增长；2)存货有较大的增长; 3)固定资产增长较快;4) 速动资产下降

从该表的"负债"和"所有者权益"来看: 1）公积金和未分配利润大幅度增长;2)投资人没有追加投资

(2)变动原因和进一步调查事项

1）总资产增长的主要原因是存货的固定资产增长较快，说明企业生产能力增加；

2）存货有较大的增长，可能是新设备投产引起的，有待进一步调查分析；

3）速动资产下降，说明购买固定资产设备和存货等，使企业现金和有价证券大量减少，是否会影响企业的短期债务的偿还应引起注意。

4）公积金和未分配利润大幅度增长，说明企业有较大盈利，实现了资本的保值和增值。5）实收资本没变.企业扩充生产能力，投资人没有追加投资。

6）企业资产总额增长3000万，公积金和未分配利润的增长就占63% ，说明是企业筹措资金的主要来源。

7）长期负债增加，可见是企业筹措资金的另一个来源。

8）流动负债增长，速动资产下降，会使企业短期偿债能力下降。

（3）改进措施：

筹措资金的现主要来源是企业内部积累，辅之以长期贷款，要注意降低存货比例。

23、W公司向A企业销售一批价值5000元的材料，开出的信用条件是“2/10，N/30”，市场利率12%。

要求：（1）请解释“2/10，N/30”这一信用条件的含义。

（2）A企业若享受这一现金折扣，可少支付多少货款？若放弃这一信用条件是否合算，为什么？

答：（1）30天以内必须付款。10天以内付款，折扣2％，即实际付款98％就可以了。超过10天付款，没有折扣。

（2）折扣后货款5000*98%=4900元。放弃不合算，放弃现金折扣的成本=2%/(1-2%)*360/(30-10)=36.73%>市场利率12%

24、已知宏达公司拟于2006年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新

增利润20万元。假定该设备接直线法折旧，预计的净残值率为5%；已知，（P／A，10%，5）＝3.7908，（P／F，10%，5）＝0.6209。不考虑建设安装期和公司所得税。

要求：（l）计算使用期内各年净现金流量。

（2）计算该设备的静态投资回收期。

（3）如果以10%作为折现率，计算其净现值。

答：（1）该设备各年净现金流量如下：

NCF0＝－100（万元）

第一年至第四年的净现金流量是一样的，即 NCF（1－4）＝20＋（100－5）／5＝39（万元）

NCF（5）＝20＋（100－5）／5＋5＝44（万元）

（2）静态投资回收期＝100／39＝2.56（年）

（3）该投资项目的净现值＝39× 3.7908+100×5%×0.6209-100=147.8412+3.1045-100=50.95（万元）

财务管理考试重点

第一章财务管理概述 一、单项选择题（从每小题的各备选答案中选出一个你认为正确的答案，将其英文大写字母编号填入括号内，以后各章同此。）。 1．财务管理是企业组织财务活动，处理与各方面（）的一项经济管理工作 A．筹资关系 B．投资关系 C．分配关系 D．财务关系 2．企业资金运动包括的经济内容有（）。 A．筹集、使用、收回 B．使用、耗费、分配 C．使用、收回、分配 D．筹集、投放、使用、收回、分配 3．财务管理最主要的环节是（）。 A．财务预测 B．财务计划 C．财务控制 D．财务决策 4．企业的财务管理目标是（）。 A．利润最大化 B．风险最小化 C．企业价值最大化 D．报酬率最大化 5．筹资管理的目标是（）。 A．追求资本成本最低 B．获取最大数额的资金 C．比较小的成本获取同样多的资金提高企业价值 D．尽量使筹资风险达到最小 6．直接影响财务管理的环境因素是（）。 A．经济体制 B．经济结构 C．金融环境 D．竞争 7．企业价值是指（）。 A．全部资产的帐面价值 B．净资产的帐面价值 C．全部财产的市场价值 D．净资产的市场价值 二、多项选择题（从每小题的各备选答案中选出你认为正确的多个答案，将其英文大写字母编号填入括号内，以后各章同此。）。 1.下列经济活动中，属于企业财务活动的有（） A.资金营运活动 B.利润分配活动 C.筹集资金活动 D.投资活动 2.以企业价值最大化作为理财目标的优点是( ) A.考虑了资金的时间价值和风险价值 B.有利于社会资源的合理配置 C.有利于克服管理上的短期行为 D.反映了对资产保值增值的要求 3.协调所有者与经营者之间矛盾的措施包括( )。 A.解聘 B.接收 C.激励 D.规定借款的用途 4.以企业价值最大化作为财务管理的目标，其优点是（） A.考虑资金的时间价值 B.考虑风险因素的影响 C.比较容易确定企业价值 D.充分体现了对企业保值增值的要求 5.在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成要素包括（） A.纯利率 B.违约风险报酬率 C.流动性风险报酬率 D.期限风险报酬率 6.影响财务管理的主要金融环境因素有（）。 A.金融机构 B.金融工具 C.金融市场 D.利率 三、判断题(在每小题后面的括号内填入答案，正确的用“√”表示，错误的用“×”表示。以后各章同此。) 1.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“解聘”是一种通过所有者来约束经营者的方法。（） 2.财务关系是指企业在财务活动中与有关各方面发生的各种关系。（） 3.资本利润率最大化或每股利润最大化虽然没有考虑风险因素，但考虑了资金时间价值的因素。（）

财务管理考试试题B卷及答案

华中科技大学文华学院 2010－2011学年度第一学期《财务管理》期末考试试卷 课程性质：必修使用范围：本科 考试时间：2011年01月13日考试方式：闭卷 学号专业班级学生姓名：成绩 一、单项选择题（每小题1分，共10分） 1、如果其他因素不变，一旦贴现率提高，下列指标中其数值将会变小的是（）。 A．净现值B．内部报酬率C．平均报酬率D．投资回收期2、每年年底存款1000元，求第10年末的价值，可用（）来计算。 A．PVIF i，n B．FVIF i，n C．PVIFA i，n D．FVIFA i，n 3、在下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（）。 A．产品销售数量B．产品销售价格C．固定成本D．利息费用4、债权溢价发行时由于（）。 A．债券利率等于市场利率B．债券利率小于市场利率 C．债券利率大于市场利率D．债券发行费用过低 5、现有A、B两个方案，其期望值相同，甲方案的标准差是2.8，乙方案的标准差是2.4，则甲方案的风险（）乙方案的风险。 A．大于B．小于C．等于D．无法确定6、最佳资本结构是指（）。 A．企业价值最大时的资本结构B．企业目标资本结构 C．加权平均的资本成本最高的目标资本结构 D．加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构 7、如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（）。 A．投资回收期小于项目计算期的50% B．投资报酬率大于100% C．获利指数大于1 D．平均现金流量大于原始投资额8、某公司股票的β系数为2.0，短期国债的利率为6%，市场平均报酬率为10%，则该公司股票的报酬率为（）。 A．15% B．9% C．13% D．14% 9、某企业按年利率8%向银行借款100万元，银行要求保留20%的补偿性余额，那么企业可以实际动用的借款只有80万元，则该项借款的实际利率为( )。 A．4.95% B．5% C．10 % D．9.5% 10、现金作为一种资产，它的（）。 A．流动性强，盈利性也强B．流动性强，盈利性差 C．流动性差，盈利性强D．流动性差，盈利性差 二、多项选择题（每小题2分，共20分。错选，本题不得分，少选，每个选项得0.5分。）

最新《财务管理》期末考试题及答案

《财务管理》模拟试卷 一、单项选择题 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为 ( ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负

B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000

财务管理期末复习题

《财务管理》期末考试复习题 【客观题部分】 一、单项选择题（红色字为答案） 1．内含报酬率是指能够使（）为零的报酬率。 A 净现金流量 B 净现值 C 报酬率 D 净利润 2．下列不存在财务杠杆作用的筹资方式是（）。 A 银行借款 B 发行债券 C 发行优先股 D 发行普通股 3．以下不属于租赁筹资优点的是（）。 A 租赁筹资限制较少B资本成本低 C 到期还本负担轻D免遭设备陈旧过时的风险 4．以下对普通股的权利义务描述错误的是（）。 A 普通股股东对公司有经营管理权。 B 普通股股利分配在优先股分红之后进行，股利多少取决于公司的经营情况。 C 普通股股东的剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之前。 D 在公司增发新股时，有认股优先权。 5．某企业长期资本总额1000万元，借入资金占40％，利率为10％。当企业销售额为800万元时，息税前利润为200万元。则财务杠杆系数为（）。 A、1.2 B、1.26 C、1.25 D、3.2 6．股东和经营者发生冲突的重要原因是( )。 A 实际地位不同 B 知识结构不同 C 掌握的信息不同 D 具体行为目标不同 7．某企业发行优先股1000万元，筹资费率为3％，年股息率为12％，所得税率为33％，则优先股的资金成本率为（）。 A 13.2% B 8.9% C 12.37% D 11.2% 优先股的资金成本＝[1000×12%]÷[1000×(1-3%)]＝12.37% 8．在企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50％，则企业（）。 A 只存在经营风险 B 只存在财务风险 C 存在经营风险和财务风险 D 经营风险和财务风险互相抵消 9．对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是：（）。 A 投资项目的原始投资 B 投资项目的现金流量 C 投资项目的项目计算期 D 投资项目的设定折现率 10．某企业资产负债率为60%，下列业务会使资产负债率降低的有（）。 A 发行五年期债券 B 赊购材料 C 偿还债务 D 发放股票股利 11. 财务管理的对象是（）。 A 经营活动 B 投资活动 C 筹资活动 D 资金运动 12. 在投资规模相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（）。 A 越大 B 越小 C 不变 D 不确定 13. 企业增加速动资产，一般会（）。 A 降低企业的机会成本 B 增加企业的财务风险 C 提高流动资产的收益率 D 增加企业的机会成本 14. 较高的现金比率一方面会使企业资产的流动性较强，另一方面也会带来（）。 A. 存货购进的减少 B. 销售机会的丧失 C. 利息的增加 D. 机会成本的增加

财务管理复习重点(整理)

财务管理复习重点 第一章财务管理总论(整理) 1、财务管理的内容及职能 财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作。其对象是现金（或资金）的循环，主要工作涉及筹资、投资和股利分配。 主要职能：决策、计划与控制。 2、企业财务管理的目标及其影响因素 由于财务管理是企业管理的一部分，所以财务管理的目标取决于企业的总体目标，并且受财务管理自身特点的制约。 关于企业的财务目标的综合表达，有以下三种主要观点： ⑴利润最大化 ⑵每股利润（盈余）最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系。 ⑶股东财富最大化（企业价值最大化） 影响因素： （1）投资报酬率（2）风险（3）投资项目（4）资本结构（5）股利政策 3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具。 有时也称金融性资产，可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产。 金融工具（金融性资产）的特点：流动性、收益性、风险性。 注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。 4、影响利率的因素 ⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率 回避的方法是不买质量差的证券，选择信用等级高的债券。 ⑷变现力附加率⑸利率变动附加率

第二章资金的时间价值 1、资金的时间价值概念 货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 现值——资金现在时刻的价值，用PV表示。 终值——也称将来值或未来值，用FV表示。 2、年金及其类型 （1）普通年金——又称后付年金。是指各期末收付的年金。 （2）预付年金——是在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。 （3）递延年金——是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金。 （4）永续年金——是指无限期（永远持续）定额收付的年金。 3、名义利率与实际利率（PPT图） 1+i=（1+r/M）的m次方r: 名义利率，m:每年复利次数，i:实际利率 第三章风险和报酬 1、风险的类别： 从个别投资主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险； 从公司本身看，风险分为经营风险和财务风险。 2、风险与报酬的关系 投资的报酬有两种表现形式：报酬额和报酬率。 时间价值是没有风险、没有通货膨胀的无风险报酬（率）。 我们通常把投资者冒风险而获得的超过时间价值以上的额外的报酬称作风险报酬额（风险溢酬）。 风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率（无风险报酬率）的那部分额外的报酬率。 如果两个投资项目的风险相同，投资者会选择报酬率高的项目；如果两个投资项目的报酬率相同，投资者会选择风险较低的项目；如果两个投资项目的风险、报酬率均较高，则要看投资者对风险和报酬的具体看法：风险越大，要求的报酬率越高。 3、计算标准离差率确定预期报酬率 （1）标准差率V VA=δ/K=3.87 VB=δ/K=0.258

财务管理考试试题答案

财务管理考试试题答案Last revision on 21 December 2020

2016-2017学年度第二学期《财务管理》期中考试试题一、单项选择题：（每小题2分，共28分） 1、企业再生产过程中财产的货币表现就是企业的（ C ） A、资金 B、现金及银行存款 C、劳动资料 D、固定资产及流动资产 2、货币时间价值的实质是（ B ） A、利润率 B、货币使用后的增值额 C、利息率 D、差额价值 3、发生在每期期初的年金，称为（ C ） A、普通年金 B、永续年金 C、即付年金 D、递延年金 4、财务管理的基本内容不包括 （ A ） A、核算管理 B、筹资管理 C、资金运用管理 D、资金分配管理 5、企业财务管理的目标可以概括为（ B ） A、扩展、生存、获利 B、生存、发展、获利 C、壮大、生存、获利 D、扩大再生产活动 6、为了便于不同数量货币之间时间价值的比较，在实务中人们习惯用 （ C ）表示货币时间价值。 A、绝对数 B、自然数 C、相对数 D、函数 7、即付年金终值系数和普通年金终值系数相比（ B ）A、期数加1，系数减1 B、期数减1，系数加1 C、期数加1，系数加1 D、期数减1，系数减1 8、某企业将现金1000元存入银行，期限为5年，年利率为10%，按单利计算，企业存款到期时将得到的本利和是（ B ） A、1000 B、1500 C、1200 D、750 9、财务主体通常不具有以下特点的（ C ） A、拥有独立的资本金 B、享有自主理财权 C、是一项综合性的管理工作 D、独立承担经济责任 10、普通年金终值系数的倒数，称为（ D ） A、偿债基金 B、年回收额 C、普通年金现值系数 D、偿债基金系数 11、下列年金中，称为普通年金的是（ D ） A、永续年金 B、递延年金 C、即付年金 D、后付年金 12、企业价值是指（ D ） A、企业全部财产的账面价值 B、企业有形资产的总价值 C、企业的清算价值 D、企业全部财产的市场价值 13、企业是以营利为目的的经济组织，其出发点和归宿是（ D ） A、发展 B、投资 C、生存 D、盈利

财务管理期末考试题及答案

财务管理期末考试题及答案 专业：工商管理（专）/ 财务管理 一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险

广东石油化工学院财务管理期末考试复习内容

1、财务管理的概念 筹资、投资、营运、分配 2、财务管理的目标及其优缺点： 1、利润最大化 优点： 从企业经营者的角度，利润代表了企业新创造的财富，利润越多企业财富增加的越多，也越接近企业目标；企业要想取得利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本，这此都有利于经济效益的提高。 缺陷： 没有考虑货币的时间价值 没有考虑所获利润与投入资本间的关系 没有考虑到未来各年收益的风险性 导致经营者的短期行为。片面追求利润最大化而忽视社会责任和长期利益 真实性有限 2、股东财富最大化 优点： 考虑了时间价值 考虑了风险程度 一定程度上克服短期行为 缺陷： 不适用非上市公司 忽视了相关利益者的利益 并非所有股东一致目的 3、影响利率高低的因素 利率的一般计算公式：K=K0+IP+DP+LP+MP K ——利率（指名义利 K0 ——纯利率 IP——通货膨胀补偿 DP——违约风险报酬 LP——流动性风险报酬 MP——期限风险报酬 4、货币的时间价值 货币在周转使用中，由于时间的延续和市场基本率因素的存在而形成的在货币量上的差额价值称为的时间价值。严格地讲，货币时间价值是由市场纯因素引起，其中不含通货膨胀的因素。 一定金额的货币必须注明其发生时间，才能确切表达其准确的价值。 5、复利终值与现值、普通年金（后付年金）先付年金的计算（53-57）

6、债券的估价模型（129） 7、吸收直接投资的优缺点：优点 有利于增强企业的信誉 有利于尽快形成本生产能力有利于降低财务风险 缺点： 资金成本较高 容易分散企业的控制权 8、普通股筹资的优缺点 优点： 所筹资本具有永久性 没有强制性股利 筹资风险较小 有利于增强公司的信誉

复习资料—财务管理期末考试重点范围

第一章 1.财务管理的概念:按照财务管理原则,组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作 2.财务管理的目标:企业理财活动所希望实现的结果,就是评价企业理财活动就是否合理的基本标准 3.利润最大化目标:利润代表了企业新创造的财富,利润越多企业的财富增加的越多,越接近企业目标优点: 它强调了资本的有效利用,可以用这个指标来衡量企业就是如何理性增长的,同时在实务中它容易被人理解操作性也很强; 缺点:没有考虑利润实现的时间与项目收益的时间价值;没能有效地考虑风险问题;没有考虑利润与投入资本的关系;基于历史角度,不能反映未来盈利能力;不能反映企业的真实情况 4.股东财富最大化目标:通过财务上的合理运营为股东创造更多的财富;判断企业财务决策就是否正确的 标准 优点:考虑了现金流量的时间价值与风险因素;一定程度上能客服企业在追求利润上的短期行为;反映了资本与收益之间的关系 约束条件:利益相关者的利益受到了完全的保护以免受到股东的盘剥;没有社会成本 第二章 1.年金就是指一定时期内每期相等金额的收付款项。分为后付年金(普通年金)、先付年金(即付年金)、延 期年金与永续年金。 2.单项资产的风险与收益 概率分布图越集中、实际结果越接近预期值,背离预期收益的可能性越小,股票对应的风险越小 3.股票风险中通过投资组合能被消除的部分称为可分散风险,不能被消除的部分称为市场风险 4.资本资产定价模型的证券市场线,起点:时间价值;斜率:β系数,投资者对风险的态度 第三章 1.短期偿债能力 流动比率:越高,偿还流动负债的能力越强(2:1); 速动比率:越高,短期偿债能力越强(1:1,若应收账款大部分不能收回成为坏账则不能反映偿债能力) 2.长期偿债能力 资产负债率:反映企业资产总额中有多大比例就是通过举债得到的;越高,偿还债务的能力越差 3.营运能力分析 应收账款周转率:越高,应收账款的周转速度越快、流动性越强(分析变现速度与管理效率),可减少坏账损失,短期偿债能力也能加强 存货周转率:越高,存货周转速度越快,销售能力越强,营运资金占用在存货上的金额越少,资产流动性好,资金利用效率高 流动资产周转率:越高,流动资产利用效率越高 固定资产周转率:越高,固定资产利用效率越高 总资产周转率:低,说明企业利用资产进行经营的效率较差,会影响盈利能力 4.盈利能力分析 资产净利率:评价企业对股权投资的回报能力 股东权益报酬率:越高,企业盈利能力越强【提高的途径:一增加收支,提高资产利用效率来提高资产净利率;二就是增大权益乘数,提高财务杠杆;一不会增加财务风险二会增加】 销售净利率:越高,说明企业扩大销售获取收益的能力越强 5.杜邦分析(第三章案例题) (1)股东权益报酬就是核心,反映了企业筹资、投资与生产运营等方面经营活动的效率,取决于资产净利 率与权益乘数;资产净利率主要反映企业运用资产进行生产经营活动的效率,权益乘数反映财务杠杆情况即资本结构; (2)资产净利率反映企业盈利能力,销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系,提高销售净利 率:一开拓市场,提高销售收入,二加强成本控制,降低耗费,增加利润

财务管理考试试题及答案

财务管理考试试题及答案 一、单项选择题 1．一股优先股，每年分得股息2元，年利率为12%，该优先股的价值为（B）元元元元 2.下列选项中不属于股票筹资优点(B)。 A.筹资风险小 B.不会分散控制权 C.能提高公司信誉 D.没有固定的到期日，不用偿还 3.在用因素分析法匡算资本需要量时，企业上年度资本平均占用金为1000万元，其中不合理部分为100万元，预计本年销售增长5%，资本周转速度减慢3%，则本年度资本需要量为（C）。A、B、C、D、 解析：（1000-100）*（1+5%）*（1+3%）= 4．某人拟在5年后用40000元购买一台电脑，银行年利率12%，复利计息，此人现在应存入银行（D）元。（PVIF12%，5＝） A.24000 B.26864 C.30000 D.22696 5．永续年金具有下列特征（C） A每期期初支付B每期不等额支付

C没有终值D没有现值 6．某公司发行的股票，预期报酬率为20％，去年股利为每股元，估计股利会以每年10％的速度增长，则该种股票的价格为(D)。元元元元 7．总杠杆系数等于财务杠杆系数与营业杠杆系数（C） A．相加B.相减C.相乘D.相除 8．由于物价总水平变动而引起的投资者的资产购买力的变动，称为（D） A财务风险B证券市场风险C外汇风险D购买力风险 9．银行要求借款企业在银行中保留的一定数额的存款余额被称为（D） A.信用额度 B.周转额度 C.借款额度 D.补偿性余额 10．下列筹资方式中不属于债权筹资的是（B） A银行借款B发行股票C发行债券D融资租赁 11.A股票的β系数为，B股票的β系数为1，若某企业持有A、B两种股票构成的证券组合，在组合中的价值比例分别为70%、30%。该公司证券组合的β系数是（A）。 A．B．C．1D．无法确定 12.企业购置固定资产、无形资产等，是属于（B）引起的财务

财务管理期末考试题(1)

1． 2． 3． 4． 5． 6． 7． 8． 2018 年北邮《财务管理》期末考试复习题 客观题部分】 、单项选择题（红色字为答案） 内含报酬率是指能够使（ A 净现金流量 下列不存在财务杠杆作用地筹资方式是（ A 银行借款 B 发行债券 以下不属于租赁筹资优点地是（ A 租赁筹资限制较少 C 到期还本负担轻 B ）为零地报酬率 . B 净现值 C 报酬率 D 净利润 D ） . C 发行优先股 D 发行普通股 B ） . 以下对普通股地权利义务描述错误地是（ A B 资本成本低 D 免遭设备陈旧过时地风险 C ） . 普通股股东对公司有经营管理权 . 普通股股利分配在优先股分红之后进行，股利多少取决于公司地经营情况 普通股股东地剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之前 在公司增发新股时，有认股优先权 . 某企业长期资本总额 1000 万元，借入资金占 息税前利润为 200 万元 .则财务杠杆系数为（ A 、 B 、 股东和经营者发生冲突地重要原因是 A 实际地位不同 B C 掌握地信息不同 C 、 40％， C 利率为 10％ .当企业销售额为 800 万元时， ）. D 、 （ D 知识结构不同 具体行为目标不同 某企业发行优先股 1000 万元，筹资费率为 股地资金成本率为（ C ） . A % B % C % 在企业全部资本中，权益资本与债务资本各占 A 只存在经营风险 C 存 在经营风险和财务风险 ). 3％，年股息率为 12％，所得税率为 33％，则优先 D % 50％，则企业（ 只存在财 务风险 经营风险和财务风险互 相抵消 对投资项目内部收益率地大小不产生影响地因素是： （ D A 投资项目地原始投资 B 投资项目地现金流量 C 投资项目地项目计算期 D 投资项目地设定折现率 10．某企业资产负债率为 60%，下列业务会使资产负债率降低地有（ 9． ）. ）. A 发行五年期债券 B 赊购材料 C 偿还债务 11. 财务管理地对象是（ D ） . A 经营活动 B 投资活动 C 筹资活动 D 12. 在投资规模相同地情况下，标准差越大地项目，其风险（ D 不确定 ）. 增加企业地财务 风险 增加企业地机会成本 A 越大 B 越小 13. 企业增加速动资产，一般会（ A 降低企业地机会成本 C 提高流动资产地收益率 不变 D B D 发放股票股利 资金运动 A ） . 14. 较高地现金比率一方面会使企业资产地流动性较强，另一方面也会带来 （ D ） . A. 存货购进 地减少 B. 销售机会地丧失 C. 利息地增加 D. 机会成本地增加

财务管理期末复习.

08物流财务管理期末复习 一、选择判断 第1章：总论 1．企业财务关系 （1）企业同其所有者之间的财务关系：经营权与所有权的关系 企业所有者：国家、法人单位、个人、外商 （2）企业同其债权人之间的财务关系：债务与债权关系 企业的债权人主要有：债券持有人、贷款机构、商业信用提供者、其他出借资金给企业的单位或个人。 （3）企业同其被投资单位的财务关系：投资与受资的关系 （4）企业同其债务人的财务关系：债权与债务关系 （5）企业内部各单位的财务关系：资金结算关系 （6）企业与职工的财务关系：劳动成果上的分配关系 （7）企业与税务机关之间的财务关系：依法纳税和依法征税的权利义务关系 2．财务管理的目标 （1）以利润最大化为目标的缺点： 1）没有考虑资金的时间价值2）没能有效地考虑风险问题3）没有考虑利润与投入资本的关系 4）没有反映未来的盈利能力5）财务决策行为短期化6）可能存在利润操纵 （2）以股东财富最大化为目标 有效市场假设：最早是由Fama提出，根据历史信息、全部公开信息和内幕信息对股票价格的不同影响将市场效率分为弱型有效市场、半强型有效市场和强型有效市场。在强型有效的资本市场上，股东财富最大化目标可以用股票价格最大化来替代。 对于非上市公司而言，公司的价值等于公司在市场上的出售价格，或者是投入人转让其出资而取得的现金。3．企业组织的类型 （1）个人独资企业：独资企业要承担无限责任 （2）合伙企业：责任无限 （3）公司制企业：有限责任公司与股份有限公司；股东承担有限责任 4．财务管理的环境 （1）经济环境：经济周期、经济发展水平、通货膨胀状况、经济政策 （2）法律环境：企业组织法规、财务会计法规、税法 （3）金融市场环境：金融市场与企业理财、金融市场的构成、金融工具、 利息率及其测算：利率=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬+流动性风险报酬+期限风险报酬（4）社会文化环境 第2章：财务管理的价值观念 1．债券的主要特征： （1）票面价值：债券发行人借入并且承诺到期偿付的金额。 （2）票面利率：债券持有人定期获取的利息与债券面值的比率。 （3）到期日：债券一般都有固定的偿还期限，到期日即指期限终止之时。 2．股票（结合第五章4） （1）股票的含义：股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证，它代表持股人在公司中拥有的所有权。 （2）股票的种类 a)普通股和优先股d)国家股、法人股、个人股和外资股 b)记名股票和无记名股票e)始发股和新股 c)有面额股票和无面额股票f)A股、B股、H股、N股等 （3）股票的构成要素 1）股票价值——股票内在价值2）股票价格——市场交易价格3）股利——股息和红利的总称 第3章财务分析

财务管理学期末考试重点

财务管理学期末考试重点第一章财务管理总论 1.企业财务：是指企业活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系。 2.企业财务的职能：组织职能、调节职能、监督职能。 3.理财环境：是指企业理财过程中所面临的对企业理财活动有直接或间接影响的各种条件和因素的集合。一般可分为 1）宏观理财环境，主要有国际国内政治经济局势、社会制度与经济体制形式、税收、信贷、价格、外汇、国有资产管理、资金市场与产权市场管理制度等； 2）微观理财环境，主要有企业组织形式、企业管理制度、生产经营状况、内部管理水平、领导与员工素质等。 4.财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目标。 5.“两权三层”：“两权”是所有者财务管理和经营者财务管理；“三层”是股东大会、董事会和经理层。 6.企业内部财务管理方式：1）在小型企业，通常采取一级核算方式； 2）在大中型企业中，通常采用二级核算方式。 第二章财务价值计量基础 1.一次性收付款项终值和现值的计算（P43） 1）单利终值和现值的计算

（1）单利终值（FV ）：就是本利和，是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值。 计算公式：FV n = PV 0 ? (1+i ?n ） FV n ：终值，即第n 年年末的价值； PV 0 ：现值，即0年（第一年年初）的价值； i ：利率 n ：计算期数 （2）单利现值（PV 0）：就是以后年份收到或付出资金的现在价 值，可用倒求本金的方法计算。由终值求现值，叫做贴现。 计算公式：PV 0 = FV n ×n i ?+11 2）复利终值和现值的计算 （1）复利终值：在复利方式下，本能生利，利息在下期则转列为本金与原来的本金一起计息。复利的终值就是本利和。 计算公式：FV n =PV 0?）（i n +1 （2）复利现值：也是以后年份收到或付出资金的现在价值。 计算公式：PV 0=FV n ? ）（i n +11 ）（i n +1和）（i n +11 分别称为复利终值系数（FVIF n i ,）和复利现值系数 （PVIF n i ,）。公式分别改写为 FV n =PV 0?FVIF n i , PV 0=FV n ?PVIF n i , 2.年金终值和现值的计算

财务管理试题答案

管理学院函授20**级会计学（本科）第二学期 财务管理试题（模拟一） 一、名词解释（每题5分，共20分） 1.财务管理： 2.财务预算:是指预算期与企业现金收支、经营成果和财务状况、现金流量状况有关的各种预算。 3.股利政策 4.财务风险：指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。 二、单项选择（在每题列出的多个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内，每题1分，共10分） 1.现代财务管理的最优目标是(D)。 A. 总产值最大化 B. 利润最大化 C. 每股盈余最大化 D. 财富最大化 2.如果社会经济增长总体速度放慢,则对企业来说(Ｂ)。 A. 与企业无关 B. 企业成长机会减少 C. 更要保持企业的增长速度 D. 应进行多元化投资 3.在对变现能力指标的分析中,谁最关心速动比率的大小(Ｂ)。 A.企业投资者 B.短期债权人 C.长期债权人 D.税务部门 4.下列财务比率中综合性最强、最具有代表性的指标是(Ａ)。 A.资产净利率 B.净值报酬率 C.资产负债率 D.资产周转率 5.生产预算的主要内容有生产量、期初和期末产品存货以及(Ｄ)。 A.资金量 B.工时量 C.购货量 D.销售量 6.甲方案在三年中每年年初付款100元,乙方案在三年中每年年末付款100元,若利率为10%,则二者在第三年年末时终值相差(Ａ)。 A.33.1 B.31.3 C.133.1 D.13.31 7.债券发行价格的计算公式为：发行价格=（Ａ）。 A.n n t t )1()1(1市场利率面值市场利率年利息+++∑= B. ]) 1()1([ 1 n n t t 市场利率面值市场利率年利息+++∑= C. n n t t )1()1(1 市场利率面值市场利息年利息+-+∑= D. n n t t )1()1(1票面利率面值票面利率年利息+++∑= 8.收益性和风险性都较高的营运资本投资战略是(Ｃ)。

(完整版)财务管理期末考试题及答案

一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( ) A. 4200元 B．4800元 C. 5000元 D．5800元 10．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定( ) A．该项目的投资收益率为负数 B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本 C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D．该项目的现值指数将大于l 二、多项选择题(从下列每小题的五个选项中选出二至五个正确的，并将其序号字母

财务管理学公式 期末考试复习公式大全

《财务管理》期末考试公式 1.)1(0n i PV FV n ?+?=单利终值： 2.n i FV PV n ?+?=11 0单利现值： 3.n n i PV FV )1(0+?=复利终值： 4.n n i )1(1 FV PV 0+?＝复利现值： 5.∑=-+ =n t t n i A FVA 1 1)1(后付年金终值： 6.∑=+n t t i 10)1( 1A PVA ＝后付年金现值： 7.)1(FV IFA ,i A V n i n +??=先付年金终值： 8.)1(PV IFA ,i A V n i n +??=先付年金现值： 9.m i n i ,,0PV IF PV IFA A V ??=递延年金现值： 10.i A 1 V 0?=永续年金现值： 19. ：长期借款年利率 ：长期借款筹资费用率：长期借款筹资额，：企业所得税税率，：为长期借款成本，长期借款成本：t t t t t t t R I F T R F L T I F L T 1) 1()1()1(K --= --=21. ：债券筹资费用率：债券筹资额，：企业所得税税率，：债券年利息，债券成本：b b b F B T I F B T I ) 1()1(K b b --= 22.：优先股筹资费用率 ：优先股筹资额，：优先股年股利，优先股成本：p p p p p p p D F P D F P ) 1(K -= 23. ：普通股股利年增长率：普通股筹资费用率，：普通股筹资额，：普通股年股利，普通股成本：G F P ) 1(K c c c c c c c D G F P D +-=：所得税率：优先股股利，：租赁费，：债券或借款利息，：息税前利润，＝财务杠杆系统：T L I EBIT ) 1/(EBIT EBIT DFL d T d L I ----24. 25.股股份数为两种筹资方式下普通、优先股股利，：两种筹资方式下的年、：所得税税率利息，：两种筹资方式下的年、：息税前利润平衡点，每股利润差别点：21212122 2111D T I I )1)(()1)((N N D EBIT N D T I EBIT N D T I EBIT p p p p ---= --- 26.需用量 ：预计期间的货币资金：货币资金的持有成本 转换成本，：每次取得货币资金的货币资金最佳持有量：DM HC FC HC DM 2QM ??=FC 27.收款平均间隔时间每日信用销售数额应收账款余额?=

财务管理期末考试题

一、单项选择题 1．资金的实质是（） A. 商品的价值表现 B.货币资金 C. 财产物资的价值表现 D. 再生产过程中运动着的价值 2．下列筹资方式中，资金成本最低的是() A、银行借款成本 B、债券成本C：优先股成本D、普通股成本 3. 对于上市企业能够较好地反映企业价值最大化目标实现程度的指标是( ) A. 税后净利 B. 净资产收益率 C. 每股市价 D. 剩余收益 4．购买力风险的大小主要受()的高低的影响： A、利息率 B、通货膨胀c、违约风险D、流动性风险 5. 投资者因冒风险进行投资所获得的额外收益称为( ) A. 无风险报酬 B. 风险报酬 C. 平均报酬 D. 投资报酬 6. 距今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为( ) A. 后付年金 B. 先付年金 C. 递延年金 D. 永续年金 7．某公司股票β系数为0．5，无风险利率为10％，市场上所有股票的平均收益率为12％，该公司股票的收益率为() A：5% B 2％ C 1.2％D %1 8. 债券的资金成本一般低于普通股,最主要的原因在于( ) A. 债券筹资费用少 B. 债券的发行量小 C. 债券的利息固定 D. 债券利息有减税作用 9．能够反映投资效率的指标有() A、净现值 B、静态回收期c、动态回收期D、现值指数 10. 息税前收益变动的百分比所引起的普通股每股收益变动百分比的幅度,即为( ) A. 经营杠杆系数 B. 财务杠杆系数 C. 综合杠杆系数 D. 边际资金成本 11. 某投资项目贴现率为10%时,净现值为200,贴现率为12%时,净现值为-320,则该项目内含报酬率是( ) A. 10.38% B. 12.52% C. 10.77% D. 12.26% 12．下列证券中，风险较小的是() A、政府证券 B、金融证券c、企业证券D、公司证券 13. 折旧具有抵减税负的作用,由于计提折旧而减少的所得税额可用( )计算. A. 折旧额×所得税率 B. (付现成本+折旧额) ×所得税税率 C. 折旧额×(1-所得税税率) D. (付现成本+折旧额) ×(1-所得税税率) 14. 某企业计划投资10万元建一生产线,预计投资后每年可获净利1.5万元,年折旧率为10%,则投资回收期为( ) A. 3年 B. 5年 C. 4年 D. 6年 15. 如果某一投资方案的净现值为正数,则必然存在的结论是( ) A. 投资回收期在一年以内 B. 获利指数大于1 C. 投资报酬率高于100% D. 年内现金净流量大于原始投资额16．与年金终值系数互为倒数的是( ) A、年金现值系数 B、偿债基金系数 C、复利现值系数 D、投资回收系数 17. 某企业按“2/10，n/45”的条件购进商品一批,若该企业放弃现金折扣优惠,而在信用期满时付款,则放弃现金折扣的机会成本为( ) A. 20.99% B. 28.82% C. 25.31% D. 16.33% 18．企业价值是指() A、企业全部财产酣市场价值 B、企业账面资产的总价值 C、企业有形资产的总价值 D、企业的清算价值 19. 投资风险中,非系统风险的特征是( ) A. 不能被投资多元化所稀释 B. 不能消除而只能回避 C. 通过投资组合可以稀释 D. 对各个投资者的影响程度相同 20. 某企业2002年度经营现金流量为2000万元,该企业年末流动资产3200万元,流动比率为2,则现金比率为( ) A. 1.2 B. 1.25 C. 0.25 D. 0.8 21. 下列订货成本中,属于变动性订货成本的是( ) A. 采购员的差旅费 B. 采购部门的基本开支 C. 存货残损变质损失 D. 进价成本22．对企业经营杠杆进行计量的最常用的指标有() 、 A、产销量变动率 B、经营杠杆系数 C、经营杠杆 D、息税前利润变动率 23. 下列分析方法中,属于综合财务分析方法的是( ) A. 趋势分析法 B. 杜邦分析法 C. 比率分析法 D. 因素分析法 24. 某公司股票β系数为0.5,无风险报酬率为10%,市场上所有股票的平均收益率为12%,该公司股票的风险收益率为( ) A. 5% B.2% C.1.2% D.1%

(完整版)财务管理重点名词解释

财务管理重点名词解释 第一章总论 财务管理：企业财务管理活动是企业管理的一个重要组成部分，是根据财经法规制度，按财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。 企业财务活动：是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。从整体上讲，财务活动包括：（1）企业筹资引起的财务活动；（2）企业投资引起的财务活动；（3）企业经营引起的财务活动；（4）企业分配引起的财务活动。 企业财务关系就是企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。企业的财务关系可概括为以下几个方面：（1）企业通所有者之间的财务关系；（2）企业同其债权人之间的财务关系；（3）企业同其被投资单位的财务关系；（4）企业同其债务人的财务关系；（5）企业内部各单位的财务关系；（6）企业与职工之间的财务关系；（7）企业与税务机关之间的财务关系。 财务管理的目标：是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。不同国家的企业面临的财务管理环境不同，同一国家的企业公司治理结构不同，发展战略不同，财务管理目标在体现上述根本目标的同时又有不同的表现形式。 股东财富最大化：是指通过财务上的合理运营，为股东带来最多的财富。在股份公司中，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，当股票价格达到最大时，股东财富也最大。所以，股东财富最大化又演变为股票价格最大化。 财务管理环境：又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响的企业外部条件的总和。财务管理的经济环境是影响财务管理的各种经济因素，如经济周期、经济发展水平、通货膨胀状况、政府的经济政策等。 第二章财务管理的价值观念 货币的时间价值：时间价值是扣除风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益