浅析国际背景下的人民币汇率问题

浅析国际背景下的人民币汇率问题

发表时间：2010-01-11T13:54:07.483Z 来源：《中外企业家》2009年第8期下供稿作者：金晶[导读] 人民币汇率问题的存在由来已久，关于这个问题的争论也是非常的激烈

金晶（四川大学南亚研究所，成都 610064）摘要：人民币汇率问题的存在由来已久，关于这个问题的争论也是非常的激烈，这其中涉及到很多国家的利益，特别是以美国为首的发达资本主义国家，他们为此对中国施加了很大的压力。那么在新形势之下，人民币汇率问题又该走向何方，尝试着从几个角度对这个问题进行浅析。

关键词：人民币；汇率波动；影响因素中图分类号：F82 文献标志码：A 文章编号：1000-8772（2009）16-0060-02 一、人民币汇率问题的由来和本质当前的人民币汇率问题已经不仅仅是中国内部的问题，其实已经演变为一个国际性的问题，特别是在与中国经济往来密切的国家之间，人民币汇率的问题已经开始演变为与中国的双边关系中的重要议题。这其中主要的国家和地区是美国和欧洲，中国人民币汇率面临的压力主要来自于美国和欧洲的经济实体，在公开和非公开的场合，甚至在这些国家的民间，学术界，都对此有着极大兴趣，针对这个问题的看法也是多种多样，但是就官方的观点来看，针对人民币汇率的主要压力倾向是迫使人民币升值，至少是放开对人民币的官方管制，让人民币的走势直接与市场挂钩，也就是使人民币成为一个市场化的货币，当然，在其中牵扯到方方面面的原因。这其中主要是由于中国与这些国家之间的贸易问题而引起的。自中国加入世界贸易组织以来，中国的出口总额是经历了一个迅猛的增长期，这让很多国家，特别是一些发达资本主义国家瞠目结舌，因为中国的出口模式是他们所不能适应的，中国凭借着自身丰富的自然资源和廉价的劳动力生产出大量的商品用于出口，一时间由中国生产的各种商品充斥着全世界各地，挤压了原来由发达资本主义国家所把持的一些市场，这种情况的发生让这些国家大为脑火，他们认为是由于中国政府控制了人民币的汇率，人为地使人民币汇率保持在一个比较低的水平，通过这样的手段让中国生产的商品在世界市场上保持竞争力。因此，在国外的政界和学界针对这个问题总是在批评中国政府，要求人民币升值，当然人民币汇率制度在改革之后，对美元是有了一个很大的升值幅度，但是美国并不满足。2008年以美国次贷危机为首的世界范围内的金融危机席卷全球，因此关于人民币汇率的讨论又重新开始热起来，但是目前的情况是人民币汇率保持了一个相对稳定的态势，围绕着一个基点上下波动，并没有像美国人所希望的那样发生大幅度的升值，况且奥巴马政府背后有着强大的工会势力，所以针对人民币汇率的压力不会减少，但是，美国政府从大局出发，还是对此态度进行了一些软化，前段时间刚刚否认了中国是人民币汇率的操纵国。因此，表面上看，人民币的汇率问题是个单纯的经济贸易问题，但是实际上，人民币汇率问题已经被政治化了，成了双边讨论中一个讨价还价的筹码。

二、关于人民币汇率波动因素的相关分析当然人民币作为一种货币，其估价以及汇率变动都是受到一定因素的影响的，下面我们将从几个方面来探讨人民币的波动因素。（一）中国政府的因素

目前，人民币并不是一个完全市场化了的货币，也就是说其币值估算并不是按照市场的程序来形成的，政府依然对人民币的币值以及相关的波动进行一定程度的把控，防止由于人民币汇率的巨幅变动对国民经济形成难以预料后果的影响，在这一方面是有日本的前车之鉴的。20世纪80年代的日本经济同样经历了一个高速发展的时期，日本的商品也同样是风靡世界市场，这引起了美国政府的强烈不满，于是在美国政府的强大压力之下，日本政府被迫与美国政府签订了一个协议，称之为广场协议，根据协议，日元大幅度的升值，之后带来的影响是非常巨大的，导致日本出口萎缩，进而导致了日本经济停滞了十多年。因此汇率问题对于一个国家的国民经济的发展是相当重要的，我们必须避免出现与80年代日本相似的情况，因此，在现阶段，人民币还不是特别的稳健和成熟，因此必须要对其进行一定程度的把控，防止情况失控带来的影响，人民银行的行长就说过，人民币汇率的波动必须基于货币的一揽子考量，有管理地进行浮动，大体保持平稳，有序。这个政策是非常正确的，不能因为外国的压力，就贸然地放开对人民币的把控。（二）货币供求状况影响人民币汇率当然货币的供求也会在一定程度上影响货币的波动，一般的分析方式是，当本国的利率进行调整之后，人民币的汇率也会随之发生一定程度的波动。单独来看，那么具体的情况就是，当一国央行提高本国的汇率水平，就会引起别国资金进入，以利用国内外的汇率差为自己谋取利益，那么这个时候对于这种货币的需求就会上升，如果此时假定基础货币的投放量不变，那么货币的供求状况就会发生一定程度的倾斜，导致供小于求的局面，引起本币升值。当然，如果一国央行下调本国的利率，则会导致相反的情况，这种波动因素是建立在一定的假设的情况之上，但也会对汇率走势形成影响。（三）以美国为首的西方发达资本主义国家的压力因为此届美国政府即奥巴马政府上台之后政策左转，而且奥巴马政府的背后有着很深的美国工会背景，因此，美国政府有着很强的动机来对人民币汇率问题向中国政府施加压力，以迫使人民币升值来缓解本国的产业协会以及产业工人对自己的批评，当然来自于美国为首的发达资本主义国家的压力在一定程度上也发挥了一定的作用，人民币起初从8至9区间上升到6到7区间这其中就又这些国家压力的影子，当然在目前来说，金融危机所带来的全球性冲击还在不断的扩展之中，虽然这些国家在国内面临这个问题的压力可能会更大，但是他也必须考虑到通盘的局势，目前，中国经济已经企稳回升，美国等发达资本主义国家在全球经济复苏这个核心的问题上需要中国政府的协助，并不想再此时，在人民币汇率问题上开罪中国，因此，今后一段时间，关于人民币汇率的压力问题是一个双方博弈的过程。

三、人民币汇率波动可能对中国经济形成的影响（一）对中国出口贸易的影响人民币汇率的波动将在很大程度上影响我国的对外贸易，因为如果人民币发生升值将会导致中国出口产品价格的相对提高，这将会影响到中国出口产品的国际竞争力，而同时呢，将会引起中国进口商品价格的相对下降，这可能会导致中国的国际收支情况发生恶化，而在目前的情况下，外贸是拉动中国经济增长的三家马车之一，在中国的国民经济中扮演着相当重要的角色，当前由于国际性的金融危机的影响，原本旺盛的外部需求已经发生了很大的萎缩，如果在这个时候人民币又升值，对于我国经济将会是雪上加霜。（二）对外国直接投资的影响

汇率与国际收支平衡表

匯率與國際收支平衡表 90-36 下列哪項對香港國際收支結餘的經常帳有好的影響 (1) 日本遊客在海洋公園消費 (2) 美國銀行在香港設立分行 (3) 香港政府購買美國製造的電腦 (4) 香港居民收取美國股票利息 A.(1) 和(2) B.(1) 和(4) C.(2) 和(3) D.(3) 和(4) 90-43 設日圓對港圓升值，而義大利里拉對港圓貶值。香港對義大利汽車需求會 A.增加 B.減少 C.保持不變，因為只是需求量的改變 D.增加或減少，需視乎價格轉變的程度 90-46 國際收支結餘和貿易結餘出現赤字，因為 A.出口增加 B.轉口減少 C.在海外的投資減少 D.政府對外國國家提供授助 90-60 下列哪項不會影響輸入外地建造業勞工？ A.香港國際收支結餘出現盈餘 B.香港需求社會服務增加 C.本地建造業工人的實質工資增長放緩 D.本地生產總值有良好增長

香港居民在加拿大物業的租金 A.包括在香港生產總值 B.對香港有形貿易帳有良好影響 C.對香港國際收支結餘有良好影響 D.在徵收稅款 91-50 下表顯示一國的國際收支結餘 外匯和黃金儲備減少$20 億圓 X 的值是 A.10 B.20 C.30 D.40 91-60 當貨品入口到香港，香港的___________ 不會受到影響 A.有形貿易帳 B.往來帳 C.資本帳 D.外匯及黃金帳

運用以下資料計算淨出口： 本地出口$300 轉口$150 入口$350 A.-$50 B.$100 C.$450 D.$800 92-60 以下哪一項並不包括在香港國際收支的資本帳目內？ A.一香港市民在日本購買一間工廠。 B.一香港市民購買一台美國製造的電腦。 C.一香港市民在倫敦股票市場購買證券。 D.一香港市民在美國購買一所房子。 93-33 下列哪一項有關香港聯繫匯率的描述是正確的？ A.它由市場力量所決定。 B.它曾多次被政府修改。 C.該匯率制度是用來穩定港元匯價的。 D.它是港元兌一藍子外國貨幣的匯率。 93-36 在下列哪一種情況下港元價值下降？ A.美元兌其他貨幣升值。 B.政府發行新的$10硬幣以代替$10紙幣。 C.名義收入有所增加。 D.本地生產總值平減指數有所增加。

人民币汇率与国际收支无关

人民币汇率为什么与国际收支变化无关 涂永红戴稳胜1 摘要：在经济全球化过程中，中国因劳动力优势而成为世界加工厂，持续的国际收支顺差使得国际社会要求人民币升值的呼声此起彼伏。本文从汇率形成机制、汇率制度选择、汇率与国际收支关系的实证分析等三个方面进行研究，研究结果表明，国际金融危机后人民币转向盯住汇率具有合理性；不仅在中国，在金砖四国的其他三个国家，国际收支都不是汇率形成的主要决定因素；和谐发展是人民币汇率改革的思想基础，更加灵活、上下波动将是人民币汇率的发展方向。 关键词：人民币汇率汇率形成机制国际收支 2008年国际金融危机爆发后，在西方主要国家遭遇二战以来最严重的经济衰退以及贸易大幅下降的时候，中国政府制定了空前的宽松政策，加大固定资产投资，拉动内需，在相当程度上弥补了出口减少对GDP的负面影响，2009年取得了举世瞩目的8.7%的增长，以一个标准的“V”型反弹成功地实现了经济复苏，回归到了正常的经济发展轨到。与此同时，受金融危机直接冲击较小的印度、巴西也出现了明显的经济复苏。高盛投资银行在其研究报告中指出，金砖四国经济恢复到原来轨迹的速度大大高于欧美等发达国家2。2009年新兴市场的居民消费保持大约8%的增长，超过了美国居民消费的规模。金砖四国对全球经济稳定增长做出了重大贡献，四国的消费对全球消费增长的贡献超过了50%，仅中国就达到30%左右3。 近年来，美国一些学者声称，人民币低估是造成中美贸易逆差的核心因素4，他们认为，巨额的国际收支顺差表明人民币被严重低估了，中国因人民币汇率获得了不公正利益。在金融危机发生后，面对美国国内居高不下的失业率，部分国会议员提议美国政府将中国列为操纵汇率的国家，对来自中国的进口产品进行限制。人民币汇率的合理水平能否由简单地由国际收支差额来论断？人民币汇率未来将走向何方？本文将从汇率形成机制、汇率制度选择、汇率与国际收支关系的实证分析等三个方面进行深入研究，阐明为什么人民币汇率与国际收支之间基本不相关，指出影响未来人民币汇率走向的几个重要关切。 一、人民币汇率是否被严重低估 汇率形成的机制很复杂，汇率水平高低并非完全取决与国际收支差额，利率、通货膨胀、产出水平、外汇干预都是影响汇率的因素。购买力平价、利率平价、货币学派的汇率 1作者单位：中国人民大学财政金融学院、中国财政金融政策研究中心。 2BRICs Monthly，Issue No: 09/05，May 29, 2009 Goldman Sachs Global Economics, Commodities and Strategy Research at https://https://www.sodocs.net/doc/8116891647.html, 3中国银行全球经济金融展望季报，2010年第1季度 4Mark A. Deweaver. How High Should China Appreciate Its Currency?[J] The International Economy,2008(3)

萨缪尔森《宏观经济学》(第19版)笔记(第13章 汇率与国际金融体系)

萨缪尔森《宏观经济学》（第19版） 第13章汇率与国际金融体系 复习笔记 跨考网独家整理最全经济学考研真题，经济学考研课后习题解析资料库，您可以在这里查阅历年经济学考研真题，经济学考研课后习题，经济学考研参考书等内容，更有跨考考研历年辅导的经济学学哥学姐的经济学考研经验，从前辈中获得的经验对初学者来说是宝贵的财富，这或许能帮你少走弯路，躲开一些陷阱。 以下内容为跨考网独家整理，如您还需更多考研资料，可选择经济学一对一在线咨询进行咨询。 一、国际收支平衡表 1．国际收支账户 一国的国际收支账户是对该国与世界其他各国经济交往的系统的记录，其主要内容包括经常账户和金融账户。经济学家通过国际收支平衡表来记录一国经济运行的绩效。国际收支平衡表将每笔交易记作“+”或“-”，其基本会计原则是：如果一笔交易能为该国赚取外汇，就记为贷方项目，是正值。如果一笔交易要花费外汇，就是一个借方项目，记作负值。总的来讲，出口为贷方，进口为借方。国际收支平衡表的结构如图13-1所示。 图13-1 国际收支平衡表的基本要素 2．国际收支平衡表的项目 （1）经常账户余额 经常账户余额包括所有的收入和支出项目：商品和服务的出口和进口、投资收益、转移支付。经常账户余额从性质上讲，与一国的净收入相类似；而在概念上，它又与国民生产账户中的净出口相类似。 以前，人们过于关注经常账户中的贸易余额。所谓贸易余额是指商品的进出口差额。它主要包括初级产品和制成品。例如，重商主义特别强调贸易顺差。但是，现在人们认为国际贸易赤字不一定对一国经济有害。国际贸易赤字实际上是国内投资和国内储蓄之间的不平衡的一种反映。一国出现贸易赤字常见的一个原因是其国内投资盈利率高，从国外借款和进口对国内投资和收入提升都有利。 除了商品之外，服务项目在国际贸易中正在日益变得重要。服务包括航运、金融服务、境外旅游等项目。 经常账户下的第三项是投资收益，它包括国外投资收益。过去20年来的一个重大发展就是服务和投资收益的增长。

国际收支状况对汇率的影响

众所周知，影响汇率的因素是多种多样的，这些因素的关系错综复杂，有时这些因素同时起作用，有时个别因素起作用，有时甚至起相互抵消的作用；有时这个因素起主要作用，另一因素起次要作用。但是从一段长时间来观察，汇率变化的规律是受国际收支的状况和通货膨胀所制约，因而它们是决定汇率变化的基本因素，利率因素和汇率政策只能起从属作用，即助长或削弱基本因素所起的作用。一国的财政货币政策对汇率的变动起着决定性作用。这里仅从国际收支对汇率的影响角度作一简要分析。 国际收支是一国居民的一切对外经济、金融关系的总结。一国的国际收支状况反映着该国在国际上的经济地位，也影响着该国的宏观与微观经济的运行。国际收支状况的影响归根结底是外汇的供求关系对汇率的影响。由某项经济交易（如出口）或资本交易（如外国人对本国的投资）引起了外汇的收入。由于外汇通常不能自由在本国市场上流通，所以需要把外币兑换成本国货币才能投入国内流通。这就形成了外汇市场上的外汇供给。而由于某项经济交易（如进口）或资本交易（到国外投资）则引起了外汇支出。因要以本国货币兑换成外币方能满足各自的经济需要，在外汇市场上便产生了对外汇的需要。把这些交易综合起来，全部记入国际收支统计表中，便构成了一国的外汇收支状况。如果外汇收入大于支出，则外汇的供应量增大；如果外汇支出大于收入，则对外汇的需求量增大。外汇供应量增大，在需求不变的情况下，直接促使外汇的价格下降，本币的价值就相应的上升；当外汇需求量增大时，在供给不变的情况下，直接促使外汇的价格上涨，本币的价值就相应的下跌。一国的国际收支状况将导致其本币汇率的波动。国际收支是一国居民的一切对外经济、金融关系的总结。一国的国际收支状况反映着该国在国际上的经济地位，也影响着该国的宏观与微观经济的运行。国际收支状况的影响归根结底是外汇的供求关系对汇率的影响。 下面结合我国现状具体分析国际收支对人民币汇率的影响。 近年来，中国国际收支顺差规模不断扩大，引起海内外关注。国家外汇管理局的统计数据表明：去年，中国国际收支顺差2238亿美元，比2001年增长3.3倍。在此基础上，今年上半年，中国国际收支顺差1305亿美元，同比增长24%；顺差与同期GDP之比达到11.5%，比去年高出1.5个百分点。一个国家的国际收支状况，是其国内经济运行在对外经济上的反映。国际收支顺差式的不平衡从来就不是中国刻意追求的目标，它是中国长期以来注意吸引外资、鼓励出口，以及外汇管理“宽进严出”等政策综合作用的客观结果。对于中国这样一个发展中大国来讲，保持国际收支基本平衡和较为充足的外汇储备，有利于促进国内经济发展，增强国家综合实力，提高应对风险能力。但国际收支持续大额顺差与较大逆差一样，会对国民经济平稳较快发展带来不利影响。国际收支双顺差对人民币汇率的影响也在汇率的一升再升中得到了很好的体现。人民币汇率中间价从06年1月4日的8.07一直降到12月28日的7.81。正是由于经常项目与资本项目的双顺差，导致外汇的大量流入，从而国内外汇市场上外汇供给大于需求，而导致外汇的相对贬值和人民币的大幅升值。 从而，保持国际收支的平衡成为维持汇率稳定的至关重要的一个方面。中央经济工作会议制定的07年政府首要工作中也强调, 促进国际收支平衡乃保证宏观经济稳定增长的重要任务。那么如何维持国际收支相对的平衡呢？ 有的人认为单纯的人民币升值便能保持国际收支的平衡。诚然，国际收支状况和人民币汇率确实存在相互决定相互影响的这样一个关系，然而这并不意味着光靠人民币的升值一点就行。毕竟货币政策对于宏观经济运行的调整只能是“适度微调”，而当前我国经济运行中存在的主要问题不

汇率变动对一国国际收支有哪些影响

(1)汇率变动对贸易收支的影响 一国货币汇率变动，会使该国进出口商品价格相应涨落，抑制或刺激国内外居民对进出口商品的需求，从而影响进出口规模和贸易收支。例如，一国货币对外贬值(即汇率下浮)，则以本币所表示的外币价格高涨，出口收汇兑成本币后的数额较前增加。出口商为扩大销售，增加出口，可采取降低出口商品的外币售价的办法，而获得的本币数额不会比降价前减少。与此同时，一国货币贬值，以本币所表示的进口商品的价格上涨，从而抑制本国居民对进口商品的需求。在进出口需求弹性满足马歇尔--勒纳条件(注：一国的进口产品、出口产品的需求以及供给弹性对一国贸易条件的影响)情况下，出口的扩大、进口的减少，有利于货币贬值国家改善贸易收支。反之，一国货币对外升值(即汇率上浮)其结果则与上述情况相反。 (2)汇率变动对非贸易收支的影响 ①汇率变动对无形贸易收支的影响。一国货币贬值(汇率下浮)，则外国货币兑换本国货币的数量增加，本国商品和劳务等费用与外国商品和劳务相比便宜，本币的购买力相对降低，而外币购买力相对提高，外国商品和劳务价格相对昂贵。这有利于改善旅游业与其他劳务状况。至于一国货币升值，其作用则与此相反。当然，汇率变动的这一作用，须以货币贬值国家国内物价不变或上涨相对缓慢为前提。 ②汇率变动对单方面转移收支的影响。当一国货币贬值，如国内价格不变或上涨相对缓慢，一般对该国的单方面转移收支会发生不利影响。以侨汇为例：侨汇大多是赡家汇款，货币贬值后，旅居国外侨民只需汇回国内少于贬值前的外币，就可以维持国内亲属的生活费用需要，从而减少该国侨汇收入。一国货币如果对外升值，则其结果相反。 (3)汇率变动对资本流动的影响 资本从一国流向国外，主要是追求利润和避免损失，因而汇率变动会影响资本流动。当一国货币贬值而未贬值到位时，国内资本的持有者和外国投资者为避免货币进一步贬值而蒙受损失，会将资本调离该国，进行资本逃避。若该国货币贬值，并已贬值到位，在具备投资环境的条件下，投资者不再担心贬值受损，外逃的资本就会抽回国内。当然，货币贬值过头，当投资者预期汇率将会反弹，就会将资本输入该国，以牟取汇率将来升值带来的好处。关于货币升值对于资本流动的影响，一般则相反。需要说明，汇率变动对资本流动的上述影响，是以通货膨胀、利率等因素不变或相对缓慢变动为前提的。 (4)汇率变动对外汇储备的影响 储备资产是国际收支平衡表的项目之一，汇率变动直接影响一国储备资产项目中的外汇储备，主要表现在： ①本国货币汇率变动通过资本流动和进出口贸易额的增减，直接影响本国外汇储备的增加或减少。 一般讲，一国货币汇率稳定，有利于该国引进外资，从而会增加该国的外汇储备；反之，则会引起资本外流，而会减少该国的外汇储备。由于一国汇率变动，使其出口额大于进口额时，则其外汇收入增加，储备状况也改善；反之，储备状况则恶化。 ②储备货币贬值，使持有储备货币国家的外汇储备的实际价值遭受损失。而储备货币国家则因储备货币贬值而减少了债务负担，又可从中受益。

国际收支对我国经济发展的影响

国际收支对我国经济发展的影响 2008 年以来，在国际金融危机，世界经济衰退的大背景下，不少新兴市场出现资本外 流、储备下降、汇率贬值的情况。2014 年，全球经济曲折复苏，我国面临的国际国内环境 复杂严峻，国内经济保持在合理区间运行但下行压力有所增加，人民币汇率双向浮动弹性明 显增强，我国国际收支在振荡中趋向基本平衡。 一、 2014 年我国收支总体状况： 根据表中数据，可以看出2014 年，我国国际收支在振荡中趋向基本平衡。经常项目顺 差 2197亿美元，处于国际公认的合理水平之内。 2014 年末，我国国际储备资产余额为38993 亿美元，继续占据对外金融资产首位，占 资产总值的比重为61%，占比较上年末减少 4.0 个百分点，为2004 年以来的最低。同时， 民间部门正在加快“走出去”，因风险偏好较低，更青睐传统投资渠道，对外直接投资和存 贷款等其他投资资产共计22469 亿美元，占资产总值的比重升至历年最高值（35%）；而对外证券投资资产2625 亿美元，占比4%，较上年末略降0.2 个百分点。 2014 年我国国际收支呈现“双顺差”。去年我国国际收支总顺差2579 亿美元，较2013年下降48%。其中，经常项目顺差2197 亿美元，增长48%；资本和金融项目顺差382 亿美元，下降89%。 货物贸易顺差增长较快。按国际收支统计口径，2014年，我国货物贸易出口23541亿美元，进口18782亿美元，分别较上年增长6%和1%；顺差4760 亿美元，增长32%。 服务贸易逆差继续扩大。2014年，服务贸易收入1909亿美元，较上年下降7%；支出3829 亿美元，增长16%；逆差1920 亿美元，扩大54%，其中运输项目逆差较上年微增2%，旅游项目逆差延续扩大态势，增长40%。 直接投资净流入小幅下降。按国际收支统计口径，2014 年，直接投资顺差2087 亿美元，较上年下降4%。其中，我国对外直接投资净流出804 亿美元，增长 10%；外国来华直接投资 净流入 2891 亿美元，下降1%。 证券投资净流入快速增长。2014年，证券投资项下净流入824 亿美元，较上年增长56%。其中，我国对外证券投资净流出108 亿美元，扩大102%；境外对我国证券投资净流入932亿美元，增长60%。 其他投资由净流入转为净流出。2014年，其他投资项下净流出2528 亿美元，而上年为净流入722 亿美元。其中，我国对外的贷款、贸易信贷和资金存放等资产净增加3030 亿美

国际收支对人民币汇率影响

我国国际收支变动对人民币/美元汇率的影响 【摘要】随着中国加入WTO，中国与世界的联系越来越根据分析的密切。正是因为这样的紧密联系，也使国际收支和汇率的关系也越加紧密了。本文研究的是我国国际收支变动对人民币/美元汇率的影响，利用国际收支调节的吸收分析理论来分析，着重考察总收入与总支出对国际收支的影响。根据分析的所得的结论，能提出相应的收支调节对汇率的影响。 关键词国际收支吸收分析法人民币/美元汇率 1 引言 1 .1本文研究的背景 在全球经济一体化发展的大背景下，全球范围内国家之间的经济贸易日趋频繁，我国国际收支双顺差一直持续着。2007年，我国际收支交易规模持续扩大，继续呈现“双顺差”格局。但由于美国次贷危机的影响，逐渐演变成全球性的金融危机使2008 年我国国际收支交易总规模略有增长，增速出现下滑。在2009年，在世界各国大规模经济刺激政策的推动下，全球经济触底反弹，复苏迹象日益凸显。虽然，国际金融危机影响仍然存在，我国国际收支交易活动总体上放缓，货物贸易、服务贸易、直接投资等主要项目收支规模较2008年有所下降。经常项目、资本和金融项目保持“双顺差”格局。 1.2本文研究的意义 我国应该更加注重经济发展方式转变和经济结构调整，推进外汇管理重点领域改革，加强异常跨境资金流动监管，提高外汇管理政策透明度，完善外汇储备经营管理，促进国际收支平衡。 总得来说，吸收理论特别重视从宏观经济的整体角度来考察贬值对国际收支的影响，因为贬值才有闲置的资源，才能流入生产部门，从而才能扩大生产。 2 吸收理论模型 吸收理论（absorption approach）又称支出分析法，它是1952年詹姆士·爱德华·米德和当时在国际货币基金组织工作的西德尼·亚历山大提出，在凯恩斯宏观经济学的基础上，从国民收入和总需求的角度，系统研究货币贬值政策效应的宏观均衡分析。它从凯恩斯的国民收入的方程式入手，着重考察总收入与总支

国际金融课程经典习题与答案

第一部分外汇与汇率一、单顶选择题 1．我们通常所说的外汇，是指外汇的（）。A．动态xx概念 B．动态狭义概念 C。静态xx概念 D．静态狭义概念 2．我国《外汇管理条例》中规定的外汇是（）。A动态xx概念 B．动态狭义概念 C．静态xx概念 D．静态狭义概念 3．以下不属于通常所说的外汇的是（）。 A以外币表示的银行汇票 B．以外币表示的有价证券 C。以外币表示的支票D。以外币表示的银行存款4．我国公布的外汇牌价为100美元等于811．50元人民币，这种标价方法属于（）。A。直接标价xxB。间接标价xx C。美元标价法 D．无法判断

5．以间接标价法表示的外汇汇率的升降与本国货币对外价值的高低成（）。 A。正比 B．反比 C．无关D。以上说法都不对 6．被称为“应收标价法”的是（）。 A。直接标价法 B．间接标价法 C．美元标价法 D．多重标价法 7．我国外汇交易中心每天报出人民币对四种货币的汇率，这些汇率为（）。 A．开盘汇率B。收盘汇率 C。基本汇率D。套算汇率 8．一国通常选定一种在本国对外经济交往中最常用的主要货币，制定出本国货币与它之间的汇率，这就是（）。 A。开盘汇率B。收盘汇率 C。基本汇率 D．套算汇率 9．目前，大多数国家都把本国货币与（）的汇率作为基本汇率。 A．美元 B．欧元C。英镑D日元

10．如果客户向银行购买外汇，应该使用银行所报出的（）。 A．即期汇率B。中间汇率 C。买人汇率D。卖出汇率 II．采用双向报价时，间接标价法下前一数字为（）。 A。买人价 B．卖出价C。中间价 D．现钞价 12．外汇汇率最贵的是（）。 A．电汇汇率B。信汇汇率 C．票汇汇率 D．现钞汇率 13．目前，在外汇市场上，已经成为确定计算其他各种汇率基础的汇率是（）。 A．电汇汇率 B．信汇汇率 C。实际汇率D。有效汇率 14．名义汇率经过通货膨胀因素调整以后的汇率被称为（）。 A。有效汇率B。实际汇率 C。基本汇率 D．汇率指数 15．影响汇率变动的根本原因在于该国的（）。

国际金融汇率与理论研究-答案

国际金融与汇率理论研究 一、名词解释 1、浮动汇率制度 浮动汇率制度是指汇率完全由市场的供求决定，政府不加任何干预的汇率制度。鉴于各国对 浮动汇率的管理方式和宽松程度不一样，该制度又有诸多分类。按政府是否干预，可以分为 自由浮动和管理浮动。按浮动形式，可分为单独浮动和联合浮动。按被盯住的货币不同，可 分为盯住单一货币浮动以及盯住合成货币。 2.有效汇率 有效汇率是一种以某个变量为权重计算的加权平均汇率指数，它指报告期一国货币对各个样 本国货币的汇率以选定的变量为权数计算出的与基期汇率之比的加权平均汇率之和。 2、贸易顺差 贸易顺差亦称贸易出超”。各国家或地区在一定时期内的出口额大于进口额的现象。一般表明一国的对外贸易处于较为有利的地位。 3、国际货币 世界货币是在国际商品流通中发挥一般等价物作用的货币。世界货币是随着商品生产和交换 的发展而产生和发展的。世界货币除作为价值尺度之外，还是国际支付手段、国际购买手段 和财富的国际转移手段。 二、简答题 1?什么是三元悖论？ 三元悖论(Mundellian Trilemma )，也称三难选择(The Impossible Trinity)，它是由美国经济学家保罗克鲁格曼(一说蒙代尔)就开放经济下的政策选择问题所提出的，其含义是：

在开放经济条件下，本国货币政策的独立性(Monetary policy)，固定汇率(Exchange rate), 资本的自由进出(Capital mobility)不能同时实现，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外 一个目标来实现调控的目的。 2?什么是国际投资头寸表？ 国际投资头寸表是反映特定时点上一个国家或地区对世界其他国家或地区金融资产和负债 存量的统计报表。国际投资头寸的变动是由特定时期内交易、价格变化、汇率变化和其他调 整引起的。国际投资头寸表在计价、记账单位和折算等核算原则上均与国际收支平衡表保持一致，并与国际收支平衡表共同构成一个国家或地区完整的国际账户体系。 3?什么是远期汇率？ 远期汇率也称期汇汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际 交割所使用的汇率。远期汇率到了交割日期，由协议双方按预订的汇率、金额进行交割。 远期外汇买卖是一种预约性交易，是由于外汇购买者对外汇资金需求的时间不同，以及为了 避免外汇风险而引进的。 三、论述题 1.汇率决定的购买力平价理论和利息平价理论的主要内容是什么？ 当前中国的CPI约为2%，而美国的CPI约为1.7%，则根据购买 力平价利率，人民币汇率应该对美元升值还是贬值？幅度是多 少？ 中国一年期的存款利率为 2.75%，而美国一年期的存款利率约为 0.5%，根据利息评价理论，人民币对美元汇率应该怎么走？当前人民 币汇率面临贬值压力，你认为哪一种理论更能揭示人民币的短期变动？

汇率与国际收支平衡表

匯率 90-03 (b) (i) 解釋港元貶值會如何引致本港通貨膨脹率上升。(6 分) 港元貶值會令進口貨品的價格上升 (1) 香港非常依賴進口貨品，大量日常用品都是進口貨 (2) 進口原料上升令本地生產的貨品的價格上升 (2) 進口消費品的價格也會因此上升 (2) (最高6分) 92-02 (c) 部份香港成衣製造廠商從日本入口原料。解釋港幣兌日元貶值會如何影響該等廠商生產的單位成本。(4 分) 進口原料的價格會港元兌日元因貶值而上升 (2) 因此，生產單位成本上升 (2) 98-11 (b) 假設日圖兌港元貶值，而港人對日本汽車的需求屬彈性強。 以圖輔助，解釋這些因素會如何影響日本汽車在香港的(以港元計算) 銷售收益。(8分)

(3) - 日本車價格（以港元表示）下跌 (1) - 日本車需求量上升 (1) - 需求彈性強意指需求量百分比的變動大過價格百分比的變動 (2) - 銷貨收益上升或收益的損失 < 收益的賺獲 (1) 99-09 (b) 日元兌港元大幅貶值。其他因素不變，該事件對法國汽車在香港的銷售收益有何 影響？以一供需圖輔助解釋。(9分)

貶值?日本車的港元價格↓ (1) 日本車與法國車是替代品 (1) ∴法國車的需求↓ (1) ?法國車的均衡價格及數量皆↓ (2) ?法國車的銷售收益↓ (從 OP 1E 1 Q 1 變成 OP 2 E 2 Q 2 ) (1) 99-10 (d) 以下顯示港元與部分亞洲貨幣的兌換率的轉變： 解釋這些轉變對輸往美國的香港出口的影響，並進一步解釋這種情況對香港的失業額有何影響。(6分) 港元相對該等亞洲貨幣升值 (1)

第十一章 外汇与国际收支 参考答案

第十一章外汇与国际收支参考答案 一、填空题 1、外国货币外币支付凭证外币有价证券 特别提款权、欧洲货币单位其他外汇资产 2、是否具有稳定对外经济的实力 是否具有稳定国际收支和汇率的能力 是否持有充足的外汇储备 3、外汇是一种金融资产 外汇必须以外币表示 用作外汇的货币必须具有较充分的可兑性 4、经常项目交易第八条款成员国 5、直接标价法间接标价法 6、铸币平价 7、黄金输送点黄金输出点黄金输入点 8、购买力平价论 9、一价定律 10、自由浮动管理浮动。 11、单独浮动钉住浮动联合浮动 12、利率国际收支价格水平中央银行直接干预 二、单项选择题 1、C 2、A 3、A 4、B 5、B 6、C 7、B 8、B 9、D 10、A 三、是非判断题 1、对 2、错 3、错 4、错 5、对 6、对 7、对

四、名词解释 1、外汇：具有动态和静态两方面的含义。外汇的动态含义是指把一国货币兑换成另一国货币的国际汇兑行为和过程，即藉以清偿国际债权和债务关系的一种专门性经营活动。外汇的静态含义是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产。 2、货币的可兑性：是指一种货币能够不受限制地兑换成其他国家的货币的特性。 3、汇率：又称汇价、外汇行市、外汇牌价，是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即用一国货币表示的另一国货币的兑换比率。 4、直接标价法：又称应付标价法，是指一国以整数单位的外国货币为标准，折算为若干数额的本国货币的标价法。 5、间接标价法：又称应收标价法，是指一国以整数单位的本国货币为标准，折算为若干数额的外国货币的标价法。 6、铸币平价：金本位条件下两种货币的含金量的之比。铸币平价市决定两种货币汇率的基础。 7、固定汇率制度：是以某些相对稳定的标准或尺度作为依据，以确定汇率水平的一种制度。 8、在特里芬难题：布雷顿森林体系中，美国若大量对外输出美元，会导致美元自身的危机，若限制输出美元，国际货币体系就会面临国际货币的数量短缺。布雷顿森林体系的这种内在缺陷后来被称为在特里芬难题。 9、浮动汇率制度：是指一种汇率的变动主要由外汇市场上的外汇供求决定，因而不受任何指标限制的汇率制度。 10、自由浮动汇率制度：又称不干预浮动汇率制度，是指货币当局对汇率上下浮动不采取任何干预措施，完全听任外汇市场的供求变化自由涨落的一种浮动汇率制度。 11、管理浮动汇率制度：又称干预浮动汇率制度，是指货币当局采取各种方式干预外汇市场，使汇率水平与货币当局的目标保持一致的一种浮动汇率制度。 12、单独浮动汇率制度：是指一国货币的汇率不与其他国家的货币发生固定联系，其汇率根据外汇市场的供求变化而自动调整的一种浮动汇率制度。 13、联合浮动汇率制度：是指某些国家出于相互间发展经济关系的需要，组成某种形式的经济联合体（如欧洲经济共同体），建立稳定的货币区，对区内各国货币之间的汇率规定一个比值和上下波动幅度，而对区外国家货币的汇率则采取联合浮动的一种浮动汇率制度。

国际收支对汇率的相互关系

国际收支对汇率的相互关系 汇率变化的规律是受国际收支的状况和通货膨胀所制约，因而它们是决定汇率变化的基本因素，利率因素和汇率政策只能起从属作用，即助长或削弱基本因素所起的作用。一国的财政货币政策对汇率的变动起着决定性作用。这里仅从国际收支对汇率的影响角度作一简要 分析。 国际收支是一国居民的一切对外经济、金融关系的总结。一国的国际收支状况反映着该国在国际上的经济地位，也影响着该国的宏观与微观经济的运行。国际收支状况的影响归根结底是外汇的供求关系对汇率的影响。由某项经济交易（如出口）或资本交易（如外国人对本国的投资）引起了外汇的收入。由于外汇通常不能自由在本国市场上流通，所以需要把外币兑换成本国货币才能投入国内流通。这就形成了外汇市场上的外汇供给。而由于某项经济交易（如进口）或资本交易（到国外投资）则引起了外汇支出。因要以本国货币兑换成外币方能满足各自的经济需要，在外汇市场上便产生了对外汇的需要。把这些交易综合起来，全部记入国际收支统计表中，便构成了一国的外汇收支状况。如果外汇收入大于支出，则外汇的供应量增大；如果外汇支出大于收入，则对外汇的需求量增大。外汇供应量增大，在需求不变的情况下，直接促使外汇的价格下降，本币的价值就相应的上升；当外汇需求量增大时，在供给不变的情况下，直接促使外汇的价格上涨，本币的价值就相应的下跌。 一国的国际收支状况将导致其本币汇率的波动。国际收支是一国居民的一切对外经济、金融关系的总结。一国的国际收支状况反映着该国在国际上的经济地位，也影响着该国的宏观与微观经济的运行。国际收支状况的影响归根结底是外汇的供求关系对汇率的影响。 由某项经济交易（如出口）或资本交易（如外国人对本国的投资）引起了外汇的收入。由于外汇通常不能自由在本国市场上流通，所以需要把外币兑换成本国货币才能投入国内流通。这就形成了外汇市场上的外汇供给。而由于某项经济交易（如进口）或资本交易（到国外投资）则引起了外汇支出。因要以本国货币兑换成外币方能满足各自的经济需要，在外汇 市场上便产生了对外汇的需要。 把这些交易综合起来，全部记入国际收支统计表中，便构成了一国的外汇收支状况。如果外汇收入大于支出，则外汇的供应量增大；如果外汇支出大于收入，则对外汇的需求量增大。外汇供应量增大，在需求不变的情况下，直接促使外汇的价格下降，本币的价值就相应的上升；当外汇需求量增大时，在供给不变的情况下，直接促使外汇的价格上涨，本币的 价值就相应的下跌。 汇率变动会对国际收支产生什么影响？ （1）对国际收支经常项目的影响 贬值以后，贬值国出口的外币价格下跌，外国对其出口商品的需求上升，所以出口增加。同时，其进口商品的本国货币价格上升，这会抑制贬值国对这些进口商品的需求，所以进口减少。总之，贬值有利于一国扩大出口，抑制进口，改善一国贸易收支地位。这是贬值最重要的经济影响，也是一国货币当局降低货币对外交换比例时考虑的最主要因素。 但是，这里必须注意两个问题： 1.“时滞”问题。是指在出口商品的外币价格下跌以后，外国对其出口商品的需求不会马上增加，从而一国的出口量不会马上扩大。这样在贬值的初期，一国的出口收入反而会减少，同时，进口量也不会马上减少，但是，所支付的外汇数量会立即增加。所以在贬值的初期，一国的贸易收支情况不会立即改善，反而会趋于恶化。只有经过一段时间以后，进出口数量

国际金融第一章 外汇与外汇汇率

第一章外汇与外汇汇率 Foreign Exchange & Exchange Rate 练习题 一、填空题 练习说明：请结合学习情况在以下段落空白处填充适当的文字，使上下文合乎逻辑。 外汇的概念可以从两个角度来考察：其一，将一国货币兑换成另一国货币的过程，也就是（1）的外汇概念；其二，国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动所凭借的手段和工具，也就是（2）的外汇概念。通常意义上的外汇都是指后者。外汇的主要特征体现在两个方面：外汇是以（3）表示的资产，外汇必须是可以（4）成其他形式的，或者以其他货币表示的资产。因此，外汇并不仅仅包括可兑换的外国货币，外汇资产的形式有很多，例如，（5），（6），（7）等等。 （8）是外汇这样特殊商品的价格，又称（9），是不同货币之间兑换的比率或者比价，或者说是以一种货币表示的另一种货币的价格。（10）和间接标价法是两种基本的汇率标价方法。前者是指以一定单位的外国货币为标准，来计算折合多少单位的本国货币；后者是指以一定单位的本国货币为标准，来计算折合多少单位的外国货币。目前，国际市场上通行的（11），是以美元作为标准公布外汇牌价。汇率根据不同的标准可以分为不同的种类，例如，买入价，卖出价和中间价；即期汇率和远期汇率；（12）和套算汇率；电汇汇率，（13）和票汇汇率；官方汇率和市场汇率；贸易汇率和金融汇率；固定汇率和浮动汇率；名义汇率和实际汇率。 19世纪初到20世纪初，西方资本主义国家普遍实行的是（14）制度，各国货币都以黄金铸成，金铸币有一定的重量和成色，有法定含金量；金币可以（15）、（16）、自由输出入，具有无限清偿能力。在这种货币制度下，汇率是相当稳定的，这是因为，两种货币汇率决定的基础是铸币平价，即两种货币（17）之比。而各国货币法定的含金量一旦确定，一般不轻易改动，因而铸币平价是比较稳定的。当然，金本位制度下的汇率同样会根据外汇供求关系的作用而上下浮动。当某种货币供不应求时，汇价会上涨，超过铸币平价；反之，汇价就会下跌，低于铸币平价。但是，汇率变动不是无限制的，而是在铸币平价上下各一定界限内，这个界限就是（18）。汇率波动上限是（19）点；下限是（20）点。 金本位制度崩溃后，出现了纸币本位制度。汇率决定的基础不再是铸币平价，而是两国货币的（21）对比。它可以用表明通货膨胀程度的（22）来衡量。与金本位制不同，纸币制度下汇率波动没有黄金输送点的制约，是无限的。此时影响汇率波动的因素很多，主要有国际收支差额，利率水平，通货膨胀率，财政货币政策，投机资本，政府的市场干预，一国经济实力以及其他非经济和非市场的因素。 汇率变化还会对贸易收支，价格水平，资本流动，外汇储备，财政税收，收入分配以及国际经济关系产生影响。汇率波动对于贸易收支的影响一向是国际金融理论研究的重点。一般认为，一国货币（23），有利于该国出口，不利于该国进口；反之，一国货币（24），有利于该国进口，而不利于该国出口。于是，很多国家便以本币贬值作为促

分析国际收支、利率、汇率、国内物价、经济增长与就业、国际储备、货币供应量之间的关系。

（1）国际收支状况对汇率的影响： 一国的国际收支状况将导致其本币汇率的波动。国际收支是一国居民的一切对外经济、金融关系的总结。一国的国际收支状况反映着该国在国际上的经济地位，也影响着该国的宏观与微观经济的运行。国际收支状况的影响归根结底是外汇的供求关系对汇率的影响。 由某项经济交易（如出口）或资本交易（如外国人对本国的投资）引起了外汇的收入。由于外汇通常不能自由在本国市场上流通，所以需要把外币兑换成本国货币才能投入国内流通。这就形成了外汇市场上的外汇供给。而由于某项经济交易（如进口）或资本交易（到国外投资）则引起了外汇支出。因要以本国货币兑换成外币方能满足各自的经济需要，在外汇市场上便产生了对外汇的需要。 把这些交易综合起来，全部记入国际收支统计表中，便构成了一国的外汇收支状况。如果外汇收入大于支出，则外汇的供应量增大；外汇供应量增大，在需求不变的情况下，直接促使外汇的价格下降，本币的价值就相应的上升；如果外汇支出大于收入，则对外汇的需求量增大。当外汇需求量增大时，在供给不变的情况下，直接促使外汇的价格上涨，本币的价值就相应的下跌。 （2）分析国际收支、利率、汇率、国内物价、经济增长与就业、国际储备、货币供应量之间的关系。国际收支逆差的影响： 一国的国际收支出现逆差，一般会引起本国货币汇率下浮；如逆差严重，则会使本币汇率急剧跌落。该国货币当局如不愿接受这样的后果，就要对外汇市场进行干预，即抛售外汇和买进本国货币。这一方面会消耗外汇储备，甚至会造成外汇储备的枯竭，从而严重削弱其对外支付能力；另一方面则会形成国内的货币紧缩形势，促使利率水平上升，影响本国经济的增长，从而引致失业的增加和国民收入增长率的相对与绝对下降。 从国际收支逆差形成的具体原因来说，如果是贸易收支逆差所致，将会造成国内失业的增加。如系资本流出大于资本流入，则会造成国内资金的紧张，从而影响经济增长。 国际收支顺差的影响 一国的国际收支出现顺差，固然可以增加其外汇储备，加强其对外支付能力，但也会产生如下的不利影响： 1．一般会使本国货币汇率上升，而不利于其出口贸易的发展，从而加重国内的失业问题。 2．顺差固然可以加大国内的黄金和外汇储备，但也会使本国货币供应量增长，而加重通货膨胀。

国际收支失衡对中国经济的影响以及调节政策分析

国际收支失衡对中国经济的影响以及调节政策分析 【摘要】国际收支不仅是各国经济领域内的重要指标，同时也是各国间结算债权、债务关系的主要依据。国际收支的平衡与否，是该国国际经济活动的直接反映。本文将从国际收支失衡的原因分析入手，并说明其对中国经济发展的影响，最后提出对策建议，进一步指出应该理性看待中国的国际收支失衡问题。 【关键词】国际收支失衡中国经济 一、引言——国际收支的概念 国际收支这个概念，最初出现于17世纪初叶资本主义原始积累时期。随着我国对外开放的不断发展，特别是在经济全球化趋势深入发展和国际产业转移不断加快的背景下，国际收支状况对经济稳定发展的影响越来越大。当前全球国际收支失衡主要表现为美国巨额的经常账户逆差和迅速上升的净对外债务。在这种格局中，美国似乎成了众矢之的。亚洲国家在这一格局中则处于非常尴尬的地位，同时也对中国经济发展造成了较大的影响。 二、国际收支失衡的原因分析 通常情况下，国际收支是指在一定时期内，一国与其他国家之间进行的各种经济交易的全部记录。它不仅包括商品与劳务、资本项目等收支，而且把全部国际经济交易都包括在内而不论其是否具有外汇收支。所谓国际收支平衡是指不必依靠调节性的交易而以自发性交易就能实现的平衡，因而也是真实的平衡。如果必须以调节性交易维持平衡，就是国际收支失衡，因为这种平衡只不过是形式上的平衡，而不是真实的平衡。 近年来，我国国民经济平稳较快增长，对外经济发展迅速，但也存在着国内经济与对外经济发展不均衡，国际收支顺差规模较大等问题。目前，影响我国国际收支平衡的主要矛盾，已由过去的外汇短缺转化为贸易顺差过大和外汇储备增长过快。这一转变，既显示了我国综合国力逐步增强、国际竞争力逐步提高，也带来了人民币升值压力加大、贸易摩擦增多和国内资源更多流向国外等问题。不仅如此，贸易顺差过大、外汇储备增长过快，进而导致国内资金过于充裕，刺激过度投资和资产价格膨胀，对物价稳定造成潜在压力，使货币政策调控面临难题，长期下去将对国民经济持续健康发展造成不利影响。 对于我国国际收支失衡的原因分析，主要有以下几点： 1、我国商品在国际市场上具备较强的竞争力。随着全球劳动密集型产业向我国转移，中国成为“世界工厂”，并充分发挥其劳动力成本低且素质较高的比较优势，货物出口持续增加。按照建立在比较优势基础上的自由贸易原则，中国主要对海外原材料和技术密集型产业进口需求较大，但一些发达国家以国家安全为借口，对本国企业向中国出口高新技术设备施加种种限制，这自然会加大我国国际贸易的不平衡。我国经常账户

国际收支与外汇知识点汇总

国际收支与外汇 第一节国际收支 一、国际收支的概念 不同的时期，国际收支的概念是不同的: （1）16—17世纪资本原始积累时期：国际收支是一国的对外贸易顺差。 （2）第一次世界大战后：国际收支是一国的外汇收支总额。 （3）第二次世界大战后：国际收支是一国在一定时期内所发生的国际经济交易的全部记录。 （4）IMF关于国际收支的定义：国际收支是一个国家一定时期内对外经济交易的全部内容。 二、国际收支平衡表 国际收支平衡表就是系统地记录一个国家一定时期内（通常为一年）全部国际收支项目及金额的统计报表。 国际收支平衡表的编制原理是：复式薄记。分为借方、贷方、差额。收入或负债的增加、资产减少记入贷方；支出或资产增加、负债减少记入借方。 三、国际收支的调节 （一）国际收支的平衡与失衡 国际收支存在着形式上的平衡，实际上的不平衡。原因是国际收支平衡表中的项目可以分为自主性交易和调节性交易。一个国家的自主性交易平衡或基本平衡，不依靠调节性交易来调节，这样的国际收支平衡才是实际的平衡。因此，国际收支平衡是暂时的和相对的，而失衡则是绝对的和永久的。 自主性交易也称事前交易，是指交易者出自自身的交易动机和需要进行的交易，包括经常项目和资本项目中的长期资本收支。 调节性交易也称事后交易，是指在自主性交易产生不平衡时所进行的用以调节自主性交易不平衡而发生的弥补性交易，包括资本项目中的短期资本和国际储备项目的变动。 （二）国际收支失衡的原因 1、经济发展周期变化，即繁荣和萧条对国际收支的影响。

2、经济结构，就是各国经济布局和产业结构因国际市场需求变化而产生对该国国际收支的影响。 3、货币流通状况，就是一国通货膨胀或通货紧缩对该国国际收支的影响。 4、本币汇率的上升或下降对该国国际收支的影响。 此外，还有政局动荡、宏观经济政策、自然灾害、战争等因素也会影响一国国际收支的平衡。 （三）国际收支的调节 一国国际收支失衡严重，会影响一国对外交往的能力和信誉，不利于国内的经济发展。因此，必须采取措施进行调节，调节方法主要有以下几个方面： 1、外汇缓冲政策。就是一国中央银行通过买卖黄金和外汇储备，来影响国际收支不平衡形成的外汇供求缺口。 2、财政政策。就是一国财政部门用扩大或缩小财政开支和提高或降低税率的方法来平衡国际收支。 3、货币政策。中央银行通过改变贴现政策和存款准备金政策，影响利率或信贷规模，从而达到平衡国际收支的目的。 4、汇率政策。就是一国通过汇率的调整来实现国际收支平衡的政策措施。 5、直接管制。是指政府通过发布行政命令，对国际经济交易进行行政干预，以求国际收支平衡的政策措施。 第二节外汇与汇率 一、外汇的概念 外汇的概念分为动态与静态。动态的外汇是指国际汇兑。日常所说外汇是指静态的外汇。外汇是指以外国货币所表示的用于国际结算的支付手段，这种支付手段包括外国钞票和以外币表示的信用工具和有价证券。 二、汇率及其标价方法 汇率是两国货币之间的兑换比率，或者说是两国货币之间的比价，也称为汇价或外汇行市。 汇率有两种标价方法： 1、直接标价法：也称为应付标价法，是以一定单位的外国货币计算应付若干单位的本国货币，或以本国货币表示的外国货币的价格。

国际收支与汇率的关系

龙源期刊网 https://www.sodocs.net/doc/8116891647.html, 国际收支与汇率的关系 作者：冯轶男 来源：《商情》2011年第36期 摘要：国际收支是一国居民的一切对外经济、金融关系的总结。一国的国际收支状况反映着该国在国际上的经济地位，也影响着该国的宏观与微观经济的运行。汇率作为两国货币的相对价格，变动方向必然对一国贸易产生影响。而贸易又反过来作用于国际收支，因此二者相互联系，彼此影响。 关键词：国际收支；汇率 国际收支系统地反映了一国在一定时期内与世界其他地区的全部经济交易。国际收支是否平衡是一国对外经济的主要表现，在开放经济条件下，维持国际收支的平衡也是各国政府追求的主要宏观经济目标之一。 汇率在开放经济的各种变量中居于核心地位，这是因为，开放经济中各种变量的状况最终将在汇率上得到不同程度的体现，而汇率的调整又会对从外部到内部、从宏观到微观的各个方面以及各个层次对开放经济的运行产生深刻而又广泛的影响，因此，汇率政策在一国的经济政策中起着举足轻重的作用，各国政府都将汇率政策作为协调本国内外经济平衡的主要手段：Z--。 一国的国际收支状况将导致其本币汇率的波动。国际收支是一国居民的一切对外经济、金融关系的总结。一国的国际收支状况反映着该国在国际上的经济地位，也影响着该国的宏观与微观经济的运行。国际收支状况的影响归根结底是外汇的供求关系对汇率的影响。 英国经济学家戈森于1861年提出了国际借贷说，他认为，国际借贷的差额是决定汇率变动的基础，该差额是由经常项目与资本项目的差额决定的，当一国对外收入大于支出时，即出现国际收支盈余时，国际市场对该國货币供不应求，导致该国货币汇率上升，反之则下降，而外国货币汇率上升。 第二次世界大战后，随着国际经济交往的日益频繁以及经济全球化进程的日益发展，美国经济学家布兰逊、多恩布什于20世纪70年代提出了资产组合理论，这一理论被认为是国际借贷说的发展。它认为汇率某种程度上是资产的价格，在国际金融市场一体化又非完全一体化的前提下，各国资产之间具有高度的替代可能，人们对资产形式的选择，如果量大且过于频繁，引起资本的大规模流出，在短期或中期内造成国际收支逆差，汇率便下跌，反之资本大量流入，汇率变会上浮。