论银行业分类监管的策略选择

论银行业分类监管的策略选择

当前,各类银行机构在所有制性质、产权结构、公司治理、经营环境等方面各有不同，在风险控制、内控状况、管理水平以及核心竞争力等方面表现迥异。本文作者提出,作为银行监管部门，必须对银行业金融机构的上述特性有着全面深入的了解，准确把握各类机构的风险特点，因行施策，因险施略，合理配置监管资源，用最小的监管成本收到最大的监管绩效，进而提高监管效率、实现监管目标。

对政策性银行应实行分业监管

政策性银行于1994年先后成立，当时是根据金融体制改革的要求，将政策性金融业务和商业性金融业务进行分离，由政策性银行按照国家产业政策、外贸政策、粮油棉政策、区域发展政策等的要求，在各自特定的业务领域为国家经济建设提供资金支持和金融服务。随着我国社会主义市场经济体制的不断完善和金融体制改革的不断深化，政策性银行的经营方针、市场定位、业务范围和服务对象都发生了一些变化。

作为银行监管部门，我们必须敏锐地洞察和熟知这些发展变化，及时调整监管思路。因此，对政策性银行监管的关键就在于分业监管，即根据其业务政策性强度的不同实行不同的监管。例如，农业发展银行的资金运用分政策性和商业性两块，两块的政策性强度和风险程度都不同，对其监管就不能按同一标准进行。其中，政策性贷款又可以细分为指令性贷款和指导性贷款，两者在政策性上也是有所区别的。指令性贷款如果出现了风险、形成了损失，属于政策性风险，对其监管主要是合规监管，即监管的重点是银行的业务合规性，有无违规操作等。指导性的贷款如果出现了风险、形成了损失，则属于经营性风险，对其监管主要是风险监管，即监管的重点是看银行是否做到了审慎经营、有无有效的风险管理和内控机制。

对国有商业银行应实行尽职监管

国有商业银行在公司治理机制方面突出的问题，究其根本就在于“所有者缺位”和“内部人控制”两个方面，这两个方面问题的根源又在于国有商业银行的委托代理关系扭曲。在国有商业银行的委托代理关系中，一是与政府的委托代理关系，二是国有商业银行内部的委托代理关系，层层委托、层层代理的关系，形成了超长的委托代理链。委托人对代理人的约束和控制力逐级弱化，很容易出现逆向选择和道德风险，不良贷款二次剥离就是委托代理关系扭曲的典型例证。

因此，对国有商业银行监管的关键就在于尽职监管，即把国有商业银行的工作人员特别是高管人员尽职情况作为我们监管的重点。这里所说的尽职包括三个层次：第一个层次是国

有商业银行总行的高级管理层向董事会、投资者尽职的情况；第二个层次是国有商业银行各级分支机构的高管人员向其上级行尽职的情况；第三个层次是国有商业银行各级分支机构的工作人员向高管人员尽职的情况。银监会已经制定了《商业银行授信业务尽职指引》，还将研究制定《商业银行负债业务工作尽职指引》和旨在加强对高管人员尽职监管的《商业银行高管人员履职情况评价办法》等一系列规章制度。今后，我们对国有商业银行监管的重点，就是要按照相关的规章制度逐一进行对照，检查其高管人员和工作人员是否都按要求尽职。

对股份制商业银行应实行超速监管

股份制商业银行与国有商业银行相比，在公司治理、风险管理以及内控机制方面相对要好，但在其粗放式的快速扩张过程中，因各种主、客观因素而造成风险管理力度的减弱，为股份制商业银行带来了潜在的风险，并使得这种快速发展呈现出波动性较大、跳跃式增长的特点，同时金融资源的有限性也决定了这种发展模式的可持续性是不可能长久的。

因此，对股份制商业银行监管的关键就在于超速监管，即将发展速度超出正常速度的股份制商业银行作为监管的重点。超速监管的目的不是为了限制股份制商业银行的发展，而是为了防止股份制商业银行在盲目超常规的扩张中积聚风险，从而保证其稳健、可持续的发展。对符合审慎经营原则等监管要求的超速发展，不仅不加以限制，还要为其稳健发展创造良好的外部条件；对不符合监管要求的超速，则不仅要限制其发展，而且要对超速发展造成风险的责任人进行处罚，严格追究其超速责任。

对城市商业银行应实行法人监管

城市商业银行是在整合城市信用社的基础上成立的。经过多年的实践，城市商业银行最大的问题仍然是公司治理机制和由此而带来的“内部人控制”的问题。最突出的几个表现：一是董事会、监事会和股东大会的不作为；二是高级管理层的“内部人控制”；三是缺乏有效的激励约束机制。

因此，对城市商业银行监管的关键就在于法人监管。这里所说的法人监管，并不意味着我们只对城市商业银行的法人进行监管，而是要通过我们的监管，帮助和促进城市商业银行真正建立起“三会一层”的现代企业制度，完善城市商业银行的法人治理结构。对城市商业银行的法人监管主要有三个方面内容：一是按照《公司法》和《股份制商业银行公司治理指引》的要求，完善其公司治理机制；二是由银行监管部门制定考核办法，对城市商业银行的高管人员履职情况进行定期考核；三是坚持城市商业银行总行、支行的两级管理体制，强化总行对支行的扁平化管理，以减少机构层次和管理成本、减少信息失真和衰减、提高科学决策的效率。

对农村信用社应实行大户监管

目前农村信用社普遍存在的问题就在于资产质量差、经营效益低、历史包袱重、内部控制弱、经济案件多发、操作风险严重。但在这些问题当中，当前最需引起关注的还是“垒大户”问题。所谓“垒大户”就是农村信用社的资金投放主要集中在个别或少数大户身上，“把鸡蛋放在一个篮子里”，违反了风险分散的基本规律，造成的后果也十分严重。

因此，对农村信用社监管的关键就在于大户监管，即把监管重点放在农村信用社的贷款大户、投资大户、融资大户上。大户监管的主要内容：一是要严格执行单户贷款比例管理，县级法人社组建以后，每个社都要根据资本金的一定比例来确定单户贷款的限额，并确保不得突破，对购买国债、资金拆借业务也要确定一定合理的比例；二是大户监管的侧重点不同，在农村信用社的资产业务中，侧重对其资金运用的大户进行监管；在贷款大户、投资大户、融资大户中，侧重对贷款大户进行监管；在贷款大户中，侧重对投向非农业生产的贷款进行监管；在贷款业务风险管理中，侧重对大户贷款的合规情况和授信尽职情况进行监管；三是在做好大户监管的同时，要提倡农村信用社资金不离土、不离乡，树立“扎根农村、服务‘三农’”的经营宗旨，提高信贷支农意识，适当放宽小额农贷条件，大力发展小额信用贷款和农户联保贷款，改善金融服务，为解决农民贷款难、促进农民增收提供支持。农村信用社发放农户小额信贷意义十分重大，既有利于农村信用社分散信贷风险、扩大收入来源、取得明显的经济效益，又有利于农民通过贷款不断扩大生产提高收入、增强农村信用社与农民群众的血肉联系，取得良好的社会效益。

对信托投资公司应实行产品监管

近年来，相对于信托公司的其他业务，资金信托产品得到了快速的发展，但自从2004年在上海发生了“金新信托”偿付危机的事件后，资金信托产品的风险性也一直受到监管部门的高度关注。风险产生的原因主要有两条：一是投资人对于信托产品不甚了解，而在已发行的信托产品中绝大多数是通过银行进行销售，投资人之所以购买是因为把信托产品当成了银行或信托公司发行的债券，对信托产品的风险没有足够的认识；二是信托投资公司因监管法制建设以及内部管理的欠缺，进行了一些不规范的操作，在发行信托产品时刻意减少信息披露、有意识地模糊风险和违规承诺收益保底等。

因此，对信托投资公司监管的关键就在于产品监管，即重点加强对信托投资公司发行的资金信托产品进行监管。产品监管的主要内容有三个方面：一是加强对信托产品资金使用方向上的监管，严格控制信托产品将资金运用在房地产等盲目投资和过热行业，严格控制发行异地集合资金信托计划，严格控制信托投资公司突破产品计划、扩大资金规模，严格控制信

托投资公司的关联交易，防止信托投资公司将信托产品资金通过关联交易进行挪用；二是规范资金信托产品的营销宣传和风险提示，根据有关规定，信托产品不得通过报刊、电视、广播和其他公开媒体进行营销宣传，不得承诺收益保底等，在严格遵守规定的基础上，监管部门应要求信托投资公司在其产品介绍中进行必要的信息披露和风险提示；三是加强监管方和被监管方的“透明度建设”，通过信息披露和宣传讲解，逐步普及信托业和信托产品知识，强化投资者的风险教育，培育成熟的市场主体。

对资产管理公司应实行程序监管

资产管理公司的问题主要是在收购和处置不良资产方面的违规问题。在不良资产收购过程中，突出的问题是审查把关不严，致使一些不符合剥离条件的贷款被剥离到资产管理公司，造成了相当一部分金融债权难以落实；在不良资产处置过程中，突出的问题是存在违反程序、弄虚作假、暗箱操作的现象，致使部分资产被低价处置，造成国有资产不同程度的流失。

因此，对资产管理公司监管的关键就在于程序监管，即监管的重点是看资产管理公司收购和处置不良资产的程序是否规范。程序监管的内容：首先，要建立健全资产管理公司从收购、评估到处置等各环节的法律法规，为规范管理和有效监管提供法制保障，做到有法可依；其次，健全资产管理公司相关的内控制度和操作规程，进一步完善资产管理公司业务流程，做到有章可循和程序化操作；第三，在不良资产处置中，强化不良资产处置中资产评估工作，严格执行先评估后处置的程序，不得逆程序操作；第四，规范不良资产处置程序，在完善竞标、拍卖等处置方式的基础上，积极探索不良资产处置的新方法；第五，加强对资产管理公司高管人员和工作人员履职情况的监管，切实防范在不良资产处置中的“道德风险”，确保把国有资产的损失降低到最低限度。

对邮政储蓄机构应实行分账监管

由于我国的邮政储蓄机构并不是一个独立的法人，只是邮政局的一个内设职能部门，在其内部不可能按照现代金融企业制度，来建立严格的内控机制和有效的风险防范机制，特别是目前邮政储蓄的核算方式仍执行原邮电部制定的《邮电通信企业邮政储蓄业务会计核算办法》，只对储蓄业务资金、转存人民银行和商业银行利差收入进行核算，而邮政储蓄业务成本、利润则全部纳入邮政企业的统一会计核算中。在这种核算模式下，邮政储蓄机构经营成效无法体现，成本意识淡薄；经营风险被掩盖，盲目扩张欲望强烈，变相高息揽存的情况屡见不鲜，严重扰乱了金融市场秩序；邮政企业挤占、挪用邮政储蓄资金的现象时有发生；邮政储蓄资金运用中的信用风险、市场风险和操作风险难以防范，风险不断积聚；邮政储蓄机构内控薄弱、违规经营屡禁不止、经济案件频频发生等。

因此，对邮政储蓄机构监管的关键就在于分账监管，即在邮政储蓄业务和邮政业务账务分开核算的基础上单独对邮政储蓄业务进行监管。具体内容主要有：第一，建立独立的邮政储蓄业务资金账务管理体系；第二，建立单独的邮政储蓄财务收支管理体系；第三，建立单独的邮政储蓄会计档案体系；第四，建立一套邮政储蓄风险分析和预警体系。

市场营销渠道策略.doc

第十章市场营销渠道策略 一、单项选择题（在下列每小题中，选择一个最合适的答案。） 1、使所供应的物品符合购买者需要，包括分类、分等、装配、包装等活动属于分销渠道职能中的_________。 A．促销职能B．配合职能 C．接洽职能D．物流职能 2、契约约束与_________能促使中间商达到生产者预期的绩效标准。 A．佣金B．销售配额 C．提成D．放宽信用条件 3、向最终消费者直接销售产品和服务，用于个人及非商业性用途的活动属于_________。 A．零售B．批发 C．代理D．经销 4、分销渠道的每个层次使用同种类型中间商数目的多少，被称为分销渠道的_________。 A．宽度B．长度 C．深度D．关联度 5、物流系统中总成本的数学公式为D = T + FW + VW + S，其中FW代表_________。 A．总运输成本B．总固定仓储费 C．总变动仓储费D．总成本 6、工业分销商向_________销售产品。 A．零售商B．制造商 C．供应商D．消费者 7、以大批量、低成本、低售价和微利多销的方式经营的连锁式零售企业是_________。 A．超级市场B．方便商店 C．仓储商店D．折扣商店 8、物流以企业销售预测为开端，并以此为基础来规划生产水平和。 A．销售水平B．市场规模 C．成本费用D．存货水平 9、任何一个物流系统都必须考虑。 A．服务水平B．成本 C．利润D．A和B 10、企业对中间商的基本激励水平应以为基础。 A．中间商的业绩B．企业实力 C．交易关系组合D．市场形势 11、批发商的最主要的类型是_________。 A．商人批发商B．经纪人 C．代理商D．制造商销售办事处 12、分销规划实质上就是建立一个有计划的、实行专业化管理的。

投资者行为及策略分析

投资者行为及策略分析 摘要：行为金融学认为投资者是非理性的，注重研究投资者在投资过程中的心理特征。从行为金融学的视角，对证券市场上投资者的行为进行了分析，解释了证券市场上出现的一些异象，并从投资者的各种行为偏差出发提出了相应的一些投资策略。关键词：行为金融；投资行为异化；投资策略中图分类号：f83 文献标识码：a 文章编号：1672-3198（2011）16-0153-02 1 引言传统金融学认为投资者是理性的，在同质预期的假设下市场是有效的，任何人都不可能基于现在可获得的信息获得超过均衡的预期收益之上的超额收益（fama，1970）。然而，在金融交易中，投资者的心理因素将使其实际决策过程偏离经典理论所描述的最优决策过程。大量的实证研究和观察结果表明证券市场存在异象，表现出与理性人假设和有效市场假设相悖的情形，如：股利之迷，赢者输者效应等。行为金融学从实证的角度研究人们在认知和行为偏差的情况下如何理解和利用信息作出投资决策，对现在证券市场上的一些异象做出了很好的解释，并提出了相应的投资策略。 2 证券市场上投资者行为的分析金融市场上的投资者都试图以理性的方式判断市场并进行投资。但人们在判断和决策中会不由自主地受到认知、情绪、意志、欲望、信仰等各种心理因素的影响，从而产生非理性的行为偏差。一方面，人类是“认知吝啬鬼”，在有限的信息加工能力下，并不总是遵循贝叶斯规则，从而产生一种启发式的认知捷径，包括代表性启发法、可得性启发法、锚定与调整等。这一过程会导致启发式偏差。另一方面，人们所面对的问题的背景、问题的表述方式、信息的呈现顺序不同也会对人们的判断带来影响，如对比效应、晕轮效应等，从而产生框定依赖。这一过程会导致框定偏差。

市场营销策略文献综述

随着社会经济的发展，消费水平和层次也相应提高。 消费者的消费不再满足于基本的、标准的、大众化的需求，而是呈现多样化、个性化和精细化。 传统的营销已不再适应市场的要求，如何实施市场营销战略和策略来针对不同的目标市场也亟待解决。 针对这一问题，本文就市场营销战略的构建进行了探讨。 1 市场营销战略的演变与发展在人类已跨人21世纪的今天，由于信息科学技术高速发展，消费方式发生巨大的变化，现代市场行情变得更为错综复杂，市场竞争异常激烈。 任何企业要想成功进入、占领、巩固和扩展市场，采用正确的市场营销战略显得尤为重要。 长期以来，被营销理论界广为接受的4Ps理论是由美国学者杰罗姆·麦卡锡提出的，4Ps市场营销战略能从复杂的营销变数中找到最为重要的因素，并从单纯的因素上升为一组策略，从而更好地适应日益复杂的营销环境1。 随着市场营销战略理论研究发展，出现6Ps、10Ps、11Ps策略都是4Ps市场营销战略的扩展，其核心仍是4Ps。 40多年来，每位营销经理在策划市场营销战略活动时，都基本从4Ps理论出发考虑问题2，1990年美国学者劳特朋首次提出了用4Cs取代传统4Ps，为市场营销战略研究提供了新的思路，相比而言，4Cs更注重以消费者需求为导向，与市场导向的4Ps相比，4Cs在理念上有了很大进步与发展。

但从企业和市场发展趋势看，4Cs抑制了企业的主动性和创造性3。 20世纪90年代中期，美国学者舒尔茨提出的4Rs阐述了一个全新的市场营销战略的4个新要素4。 战略意味着企业未来的经营行动。 它的制定必须与企业的目标具有一致性，它既要同企业内外部环境相协调，又要同企业资源相匹配，因此战略具有以下特征5:全局性、未来性、系统性、竞争性、相对稳定性。 市场营销战略是指企业借以实现市场营销目标的市场营销逻辑，它是在已经确定的业务经营范围之内，由企业的市场营销部门按照企业战略中已经规定的任务目标，增长策略和产品投资组合的特点，从外部环境中去分析和评价各种资源状况，综合考虑各项影响因素，制定出各种产品的市场营销战略。 企业的总体战略与市场营销战略既有区别又有联系，两者密不可分。 前者是企业全局性的战略，后者是局部性的;前者是企业级的，后者是职能级的;前者领导后者，后者服从于前者，后者是前者实现的最直接的表现方面。 市场营销战略方案可以分为业务单位、产品、市场三个层次，通过具体市场营销机会和详细的计划来支持企业的总体战略6。 战略学家安索夫最早提出了基于产品市场的企业战略模式，它足以说明市场营销战略的职能作用是极为重要和突出的。

渠道策略

第十三章渠道策略 Distribution Channels Strategy 学习目的和要求： 1、掌握营销渠道的概念与作用； 2、了解渠道策略的不同类型及其适应性； 3、了解主要的营销中介及其特征； 4、掌握渠道设计与决策的基本步骤； 5、了解实施营销渠道控制的基本方法。 6、了解互联网经济对分销渠道发展的影响 在市场上，大多数产品都不是由生产者直接供应给最终顾客或用户的。在生产者和最终用户之间有大量执行不同功能和具有不同名称的营销中介机构存在。所谓营销渠道，也就是分销渠道，它是指产品由生产者向最终消费者或用户流动所经过的途径或环节。或者说是指企业将产品传递给最终购买者的过程中所使用的各种中间商的集合。在产品流通过程中，生产者出售产品是渠道的起点，消费者购进产品是渠道的终点。 营销渠道策略是企业面临的最重要的策略之一。这不仅因为企业所选择的渠道将直接影响其他所有营销策略，而且渠道策略还意味着公司对其他公司的比较长期的承诺，一旦确立，在一定时期内较难改变。这是由渠道安排中有一种强大的保持现状的惯性所决定的。 在这一章中，我们将讨论：营销渠道的性质与作用是什么渠道成员有哪几种类型渠道的营销策略有哪些以及如何设计和管理渠道等问题。在下一章里我们将进一步介绍几种主要的营销中介机构──批发商、零售商和一些主要的辅助机构。 第一节营销渠道的含义 营销渠道的性质与作用 在我们的日常经济活动中，生产厂商为何愿意把企业全部或部分销售工作委托给营销中介机构呢从某种意义上说，公司管理当局的这种委托意味着放弃部分经营控制权；等于把公司的一半命运放在他人手中。然而这样做是有其经济效益的。事实上，我们只要简单地将使用营销中介机构和不使用营销中介机构做一个简单的比较，就可以得出结论。图13-1是营销中介机构的经济效果图，从中我们便可以直观地感受到营销中介机构

进一步拓展我国商业银行非利息收入业务的策略选择

进一步拓展我国商业银行非利息收入业务的 策略选择 非利息收入是发达国家商业银行一种重要的收入，一般占银行总收入的20％以上，有些银行甚至高达50—60％。长期以来，我国商业银行的收入主要来自于存贷款利差，非利息收入比重很低。加入WTO 后，银行业竞争日趋激烈，存贷款利差将不断缩小。在此种情况下，商业银行要想保持和增加收入，在竞争中取胜，必须寻找新的收入来源，非利息收入业务即是一个重要的选择。如何拓展非利息收入业务，是当前我国各家商业银行必须面对和亟待解决的一个紧迫问题。 一、商业银行非利息收入业务的种类及特点 非利息收入业务是银行通过付出劳务、信息、经验、信息等而获得手续费及利润的业务。发达国家商业银行非利息收入业务一般由3部分构成：一是加工业务，是客户从事各种交易后，银行帮助其完成资金收付以及银行代替客户从事某些交易的业务，加工业务包括支票加工、资金转移、信用卡开办、经纪及代理、商业借记、交易加工等，二是交易业务，是银行从事金融市场各种交易的业务，主要包括证券交易、资产证券化交易、风险资产交易等；三是咨询业务，是指银行对客户的各种金融交易活动提供指导，主要包括兼并合并咨询、投资管理及咨询、公司及地方政府融资咨询、个人金融计划咨询等。 非利息收入业务同存、贷款等银行传统业务相比，具有完全不同的特点。归纳起来，这些特点主要表现于以下方面： 第一，资金占用量少，经营成本低。银行的绝大部分非利息收入

业务，主要是加工业务和咨询业务，不用动用银行自己的资金去经营，银行主要通过向客户提供劳务、智力、经验、信息等要素来完成这些业务，银行从事这些业务的成本主要是人工、设备等费用，资金成本较低甚至没有资金成本。因此，如果经营得当，非利息收入业务能够为银行提供十分可观的收入，对于银行业务经营活动总体状况的改善具有极大的促进作用。 第二，绝大部分业务是与客户共同完成的，业务活动具有明显的“双向性”。银行存、贷款业务的办理是单向的，存款时客户将资金交付给银行即结束，贷款时银行将资金拨付给客户即完成。而绝大部分非利息收入业务需要银行与客户共同进行，二者必须紧密配合，共同努力，才能顺利开展业务。如商业借记业务、交易加工业务、资产服务业务、各种咨询业务等，某一方面如不按规定去做，业务难以进行。例如，在咨询业务中，银行制定出各种方案后，客户如不按方案实施，则再好的方案也发挥不了作用。由于非利息收入业务的此种特点，银行要想使该业务能够顺利地开展，获得预期的收入，必须十分重视保持和发展与客户的关系，与社会各方面建立起广泛的联系，同客户进行紧密的合作。 第三，客户对此种业务的依赖性不强，银行拓展业务具有较大的难度。商业银行的存、放、汇等传统业务是社会各行各业需求强烈，依赖度较高的业务，社会公众的生产和生活离不开这些业务，而银行的非利息收入业务对社会公众却不具备这样大的作用。对于社会公众来讲，银行的绝大多数非利息收入业务具有可办可不办的特性，银行

证券投资学题库-第9章

第9章证券投资管理 一、判断题 1．证券投资过程基本上经过以下五个步骤：确定投资目标、选择投资策略、制定投资政策、构建和修正投资组合、评估投资业绩。 答案：非 2．投资政策将决定资产分配决策，即如何将投资资金在投资对象之间进行分配。 答案：是 3．积极的股票投资策略包括对未来收益、股利或市盈率的预测。 答案：是 4．资产配置是指证券组合中各种不同资产所占的比率。 答案：是 5、评估投资业绩的依据是投资组合的收益。 答案：非 6．采用积极的股票管理策略的投资者花大量精力构造投资组合，而奉行消极管理策略的投资者只是简单的模仿某一股价指数以构造投资组合。 答案：是 7．有效市场假说是描述资本市场资产定价的理论。 答案：非 8．如果认为市场是无效的，就能够以历史数据和公开与非公开的信息为基础获取超额盈利。 答案：是 9．技术分析以道氏理论为依据，以价格变动和量价关系为重点。 答案：是 10．如果股票的市场价格低于它的理论价值，以基本分析为基础策略的建议是买入该股票。 答案：是 11．被忽略的公司效应是指以证券分析师对不同股票的关注程度为基础的投资策略可能获得超常收益。 答案：是 12．依据市净率可以将股票分为增长型和价值型两类。

13．如果投资者认为市场是无效的，那么消极的股票管理策略可能是最优的策略。 答案：非 14．债券的一个基本特性是它的价格与它所要求的收益率呈反方向变动。 答案：是 15．债券价格的波动性与其持续期成正比。 答案：是 16．债券的凸性的含义是：当债券收益率下降时，债券的价格以更小的曲率增长；当债券收益率提高时，债券的价格以更小的曲率降低。 答案：非 17．债券投资的收益来自于；利息收入、资本利得和再投资收益。 答案：是 18．债券的收益率曲线体现的是债券价格和其收益率之间的关系。 答案：非 19．收益利差策略是基于相同类型中的不同债券之间收益率差额的预期变化而建立组合头寸的方法。 答案：是 20．单一债券选择策略是指资金管理人通过寻找价格被高估或低估的债券以获利的策略。 答案：是 21．在债券投资中使用杠杆的基本原则是借入资金的投资收益大于借入成本。 答案：是 22．在债券指数化投资策略中，希望回避信用风险的投资者应该选择不包含公司债的指数。 答案：是 23．负债融资策略和指数化策略都是追求与预定基准业绩相匹配的结构化投资组合策略。 答案：是 24．实施多时期免疫策略须分解债券投资组合的现金流，使每一组现金流分别对应于一项债务，从而使每一项债务都能被一组现金流所免疫。 答案：是 25．分析投资组合是否实现了超额收益、组合收益的来源及实现原因是投资业绩评估的主要内容。

几种适用的营销策略

几种适用的营销策略 通过对消费者行为模式、消费心理、及某些企业成功体会的研究，总结出几点较适合中国市场的营销策略。 一、功效优先策略国内消费者的购买动机中，列于首位的是求实动机。在对消费者的调查中，能够看出阻碍是否购买的最要紧因素是产品的功效，认同“视功效而决定是否购买”者占86%，远高于价格，包装等因素。从目前营销工作做得较好的产品来看，差不多上功效好的产品，专门是经受得住市场长期考查的产品更是如此。任何营销要想取得成功，第一是要有一个功效较好的产品。因此，要将产品的功效视为阻碍营销成效的第一因素，优先考虑产品的质量和功效。 二、价格适众策略价格的定位，也是阻碍营销成败的重要因素，关于求实、求廉心理专门重的中国消费者，价格的高低将直截了当或间接地阻碍着他们的购买行为。关于一种产品，其价格是否稳固，直截了当关系着产品的声誉。一样来讲，价格确定后，不宜随意变动，因而初期定价至关重要，对具有远见和长期经营愿望的企业来讲，在确定价格时，应当克服急功近利，也应克服低价钻空的思想。合理的确定有利于营销的价位，应该是适众的价位。所谓“适众”，一是产品的价位要得到产品所定位的消费群体大众的认同；二是产品的价位要与同类产品的价位相当；三是确定销售价格后，所得到利润要与经营同类产品的众多经营者相当。 三、品牌提升策略一样消费者的购买决策过程有四个环节，即要通过需求觉察、信息收集、品牌评审、选择决定等，其中一个重要环节是“品牌评 审” 。从消费者选择商品牌号的情形分析，所购买的牌号必须是其明白的品牌，而要让他们明白，就要宣传产品品牌，中国人购买商品有求名的动机，因此习惯其求名的动机心理，企业将会持续地提升品牌。 所谓品牌提升策略，确实是改善和提升阻碍品牌的多项要素，通过各种形式的宣传提升品牌的知名度和美誉度。这是提升品牌的重要途径，起决定性的内在因素是靠产品质量和功效，让使用过的消费者自动地用口碑传播。而外在因素靠

商业银行发展中间业务的策略选择

商业银行发展中间业务的策略选择 商业银行进展中间业务的策略选择 各类金融办事并收取手续费的业务，是世界金融业朝着金融产品多元化、办事手段组合化、盈利结构综合化方面进展的重要业务品种。日前已越来越受到世界各国金融界的普遍重视，成为当前银行业进展和研究的重要课题之一。 三种差别经营策略。一是要采纳差别客户经营策略。依据客户对银行的贡献程度，将客户划分为不 同的层次，从而进行目标市场定位，针对不同的客户提供不同的办事，这样就保证了优质客户能够得到较好的办事。实行差别客户办事，并不是对客户有所卑视而是有所侧重，有的放矢。二是要采取差别业务经营策略。由于各地的区域性经济条件不同意，各行要结合当地的实际情况，认真研究自身的优势和特点，采取别业务经营，有取有舍，有退有进，有所为有所不为，层次分明，突出重点，实施产品组合策略，形成合理的中间业务结构，在范围经济内实现中间业务的优化组合。应用产品生命周期法,分析各业务品种采纳不同的营销策略。在开展的中间业务品种中，要多培养出高增长—强竞争地位“明星”业务和低增长—强竞争地位的“现金牛”业务品种，逐步减少高增长—强竞争地位的“问题”业务和低增长—低竞争地位的“瘦狗”业务品种。三是采取差别投入经营策略。投入资金构建必定的物质技术基础是中间业务进展的必要前提和根本保证，如开展会计结算业务需要网络备，开展“95588”电话银行、手机银行、公司网上银行务需要搭建相应的环境，开展信用卡业务需要电脑和POS、ATMT 等等。因此，在中间业务的投入方面也要采取差别化策略，选择合理高效的投入结构，突出重点，最终实现更高的投入产出率。要运用价值工程方法进行中间业务产品设计创新，只有设计出既能胜过竞争对手，又为顾客所接受的功能的产品，并在效率和效果上优于同业，才能维持竞争优势。“***”版权所有 拓展新的中间业务领域。从日前我国经济金融形势及中心银行的相关法律看，国有商业银行当前应重点开拓以下中间业务新领域：（1）开发新的结算代理业务。我国加入WTO后，国际贸易必将有更大的进展，并由此导致银行结算量的大幅增长。国有商业银行应充分利用人民币结算业务优势，进一步改进和完善现有的资金清算系统，结算网络和帐户系统，通过国际结算吸引客户，并据此加强结售汇、贸易融资、银团贷款、帐户办事、现金治理办事等业务。与此同时，银行应当突破原有代收、代付业务的局限，拓展代理业务范围。如代理融资、资金治理、代理会计事务、代理个人外汇买卖、保险、企业组建或闭幕清算等业务领域。（2）开展各类信息咨询办事。国有商业银行应充分利用现有人力和信息资源优势，大力提高经济金融形势分析水平，增强研究部门的实力，在信息咨询方面提供高附加值的办事。日前，银行可以依据自身优势，重点做好资信调查，公司信用等级评估，工程项目“三算”，资产评估等方面的业务，充分挖掘银行现有资源程序，提高银行经营效益，并带动其他传统业务的进展。（3）开展承诺担保类业务。在日前社会出现信用危机的情况下，国有商业银行应充分利用自身的国家信誉保证，适应信用经营进展的需求，大力开展承诺和担保类业务。如针对一些信誉较好的公司办担保鉴证、借款保函、备用信用证等业，为信誉卓著的公司在金融市场上发行短期交易提供发行便利等。（4）积极开拓与本钱市场相关的商入银行业务。近年来，我国本钱市场一直高速进展，直接融资比重不断提高。加入WTO后，我国金融业必将进入一个新的进展阶段，本钱市场扩张速度会继续加快，国有商业银行进入市场将是其进展的一个重要方向。日前，银行可重点为证券资金转账、清算办事，作为基金账户治理以及派发红利等。积极争取代办公司债券和商业票据的发行交易业务。为公司提供财务顾问、上市包装、投资顾问和公司并购重组策划等高附加值办事。适时推出知识密集型的各类金融衍生产品交

投资学 作业答案,DOC

投资学作业答案 第一章 为在满足明确的风险承受能力和适用的限制条件下，实现既定的回报率要求的策略是（）。选项:c、投资政策 一个经常被引用来解释完全融资养老基金投资于普通股票的原因的错误说法是（）。 选项:c、股票提供了防范通货膨胀的手段 风险容忍水平对而言非常高的是（）。 选项: a、银行 一种对投资者在资产投资方面的限制是（）。 选项: a、投资限制 从经济学角度如何定义投资？（） 选项: a、投资就是人们对当期消费的延迟行为。 从财务角度如何定义投资？（） 选项:b、投资就是现金流的规划。 下列哪项是投资者要面对的问题？（） 选项:e、以上均是 投资管理的基石不包括下列哪项？（） 选项:c、投资者的天分 常见的财务、金融和经济数据库有哪些？（） 选项:d、以上均是 投资管理的过程的主要参与者有（）。 选项:d、以上均是 下列哪项不是机构投资者？（） 选项:e、个人 投资管理的第一步是（）。 选项: a、确定投资目标 投资管理的第三步是（）。 选项:c、选择投资组合策略 投资管理的第五步是（）。 选项:e、投资绩效 投资和投机的区别是（）。 选项:c、没有明显的界限

第二章 假如要成立一个专项奖学金，每年奖励10000元，年利率为5%，则现在需要（）运作资金。选项:c、20万元 一年以前，你在自己的储蓄账户中存入1000美元，收益率为7%，如果年通胀率为3%，你的近似实际收益率为（）？ 选项: a、4% 某人拟在3年后获得10000元，假设年利率6%，他现在应该投入（）元。 选项: a、8396 你以20美元购买了一股股票，一年以后你收到了1美元的红利，并以29美元卖出。你的持有期收益率是多少？（） 选项:b、50% 某人拟在3年后获得10000元，假设年利率6%，他现在每年应该投入（）元？（PV（6%，3）=2.6730） 选项: a、3741 一种资产组合具有0.15的预期收益率和0.15的标准差，无风险利率是6%，投资者的效用函数为：U=E(r)-(A/2)σ2。A的值是多少时使得风险资产与无风险资产对于投资者来讲没有区别？（） 选项:d、8 下列哪个叙述是正确的？（） 选项:e、上述各项均不准确 股票的HPR(持有期回报率)等于（）。 选项:b、持有期资本利得加上红利 艾丽丝是一个风险厌恶的投资者，戴维的风险厌恶程度小于艾丽丝的，因此（）。 选项:d、对于相同的收益率，戴维比艾丽丝忍受更高的风险 如果名义收益率是不变的，那么税后实际利率将在（）。 选项:d、通货膨胀率下降时上升 你以90美元购买一股Y公司股票，一年之后，收到了3美元红利，以92美元卖出股票，你的持有期收益是（）。 选项: a、5.56% T公司股票一年之后的价格有如下的概率分布:(状态概率价格/美元)10.2550;20.4060;30.3570。如果你以55美元买入股票，并且一年可以得到4美元的红利，那么T公司股票的预期持有期收益率是（）。 选项:b、18.18% 第三章 公司的优先股经常以低于其债券的收益率出售,这是因为（）。 选项:d、拥有股票的公司可以将其所得红利收入免征所得税

旅游目标市场选择及相应营销策略

旅游目标市场选择及相应营销策略 本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！ 旅游市场细分和旅游目标市场选择有关联，但其内涵完全不同，从某种角度来说，市场细分可以说是旅游目标市场选择的前提和基础，旅游目标市场选择是市场细分的目的和归宿。要想准确地判定与选择目标市场，只能通过深入细致的市场细分才能产生。但细分出来的市场，不一定都能成为目标市场。 相比于其他行业，旅游目标市场选择有明显的不同的特点，主要是：（1）选择的依据不同。由于旅游产品的不可移动性和旅游行为的移动性等特点，旅游市场目标选择的依据，必须充分考虑需求本身以外的因素，如地理位置、交通状况、气候条件、地域冲突等。（2）选择后续过程不同。其他行业在选定目标市场后，即可开展营销、销售产品，甚至三者是同时展开的，销售（交易）结束往往代表着整个营销工作的结束或暂告段落。但在旅游市场营销中选择目标市场，开始营销后，往往不能直接展开销售，整个营销工作更是需要等到消费者来到产品所在地区实施消费行为以后才能结束，其后续时间长、环节多，过程不同。

（3）选择的目的不同。由于目前旅游市场营销的主体很大一部分是由各级政府和旅游部门，他们选择目标市场往往主要是为了开展宣传和形象展示，而不涉及到产品销售，从而对这些部门整个营销工作带来方向性、根本性的影响。 一、旅游目标市场选择的主要原则 1.容量合理。即选择的市场消费需求容量要合理。主要参考指标有人口规模、收入和消费水平，平均出游率等。容量过大，大企业、大品牌就进入的多，竞争激烈；容量太小，容易被其他产品完全占领，不足以实现自己盈利目标。 2.潜力较大。即选择的这个市场本身要有较大的发展潜力。这里分两个层次：一是市场整体需求还有较大的提升潜力；二是需求的种类要比较丰富。 3.供不应求。即选择的市场，整体和主要产品最好是供不应求的，是需求是未饱和的市场。 4.能力匹配。即选择的市场，要与营销主体的产品供应、后续服务和营销能力匹配。 5.竞争优势。即在选择的市场里，营销主体在资源、产品和营销能力等方面上要有一定优势。 二、旅游目标市场选择的一般模式 营销主体在确定目标市场时，应当选择一种一般

××邮政储蓄银行发展业务的策略研究

一、论文选题：××邮政储蓄银行发展**业务的策略研究 二、选题建议：学生应在邮政储蓄银行工作或者曾经实习过，以所在企业为论述对象，选择一项或一类业务进行论述。 三、设计内容(即论文层次结构)： 注意：选题和论文内容都要结合学生实际工作,论文字数应达到一万字,要求有自己独立的见解。 第一章引言 简要介绍本选题的背景和意义。 第二章 **业务对邮政储蓄银行发展的重要意义 一、**业务发展概况 概括介绍**业务在本地区的发展情况，包括其他行及本行的发展概况。 二、本行**业务发展的基本情况及发展趋势 此部分应结合本地区、本行的实际，对**业务的发展规模、发展特点及发展前景等进行分析，要求收集本行**业务发展情况的数据资料，要有必要的量化分析内容，并且需要近期的、可比较的几年或几个季度的数据，这样才能揭示出发展趋势。 三、**业务对邮政储蓄银行及本行的重要意义 这部分简要阐述即可。 第三章 **业务在本地区的发展环境分析 一、××行**业务宏观环境分析 宏观环境包括人口环境、技术环境、经济环境、政治法律、文化环境等，可以选择对企业营销活动影响较大的因素进行重点分析，如经济环境、技术环境等。 二、××行**业务微观环境分析 微观环境应重点针对用户需求和竞争对手进行分析； 需求分析应结合本地区的实际情况，对本地该项业务用户的需求特征进行分析研究； 本地区竞争对手分析应包括竞争对手的市场份额、营销策略以及各自的竞争优劣势等, 这部分可以运用SWOT分析法进行分析，但注意不能自说自话，优劣势是通过与竞争对手的比较而来的。 第四章本行发展**业务的策略 一、**业务在邮政储蓄银行发展中的定位及发展思路 此部分应根据前面的分析，对本行发展**业务的实际进行明确定位，确定发展方向。

目标市场营销策略的选择

目标市场营销策略的选择 在营销实践中，大中型企业在选择目标市场策略时，应考虑以下因素： 1．企业资源实力 主要指人力、物力、财力和技术状况。企业实力雄厚，供应能力强，可采用无差异性或差异性市场策略；如果资源少，无力兼顾整个市场，宁可采用密集性策略，进行风险性营销。某些产品产量较少、市场占有率低的企业，动不动就宣称什么它的“产品行销数十个国家和地区”，这未必是良策。 2．市场类似性，或市场同质性 不同的市场具有不同的特点，各类市场消费者的文化、职业、兴趣、爱好、购买动机等都有较大差异。消费者的需要、兴趣、爱好等特征大致相同或甚为接近，即市场类似程度大、同质性高，可采用无差异性市场策略；市场需求差别大，消费者的挑选性强，则宜采用差异性市场策略或密集性市场策略。 3．产品同质性 是指消费者所感觉产品特征相似的程度。产品的特征不同，应分别采用不同的市场策略，选择不同的目标市场。有些产品，如米、面、煤、盐等日常生活消费品，虽然事实上存在品质差别，但多数消费者都很熟悉，认为它们之间并没有特别显著的特征，不需要作特殊的宣传介绍。对这类同质性高的产品，可实施无差异性市场策略。但另外一些产品，如家用电器、照像机、机械设备以及高档耐用消费品，其品质、性能差别较大，消费者选购时十分注意其功能和价格，并常以它们所具有的特性为依据，对这类同质性低的产品，宜采用差异性或密集性策略。 4．产品生命周期 它一般有投入期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段。企业应随产品生命周期的发展而变更目标市场策略，尤其要注意投入期及衰退期两个极端时期。当新产品处于投入期时，重点在于发展顾客对产品的基本需求，一般很难同时推出几个产品，宜采取无差异性市场策略，以探测市场需求与潜在顾客。当然，企业也可发展只针对某一特定市场的产品，采取密集性市场策略，尽全力于该细分市场。当产品进入衰退期，企业若要维持或进一步增加销售量，宜采用差异性市场策略，开拓新市场。或采取密集性市场策略，强调品牌的差异性，建立产品的特殊地位，延长产品生命周期，避免或减少企业的损失。 5．竞争者市场策略 目标市场策略的选择，往往视竞争者的策略而定。商场如战场，在激烈的竞争中，知己知彼方能百战不殆。当竞争者在进行市场细分并采用差异性市场策略时，该企业如采取无差异性策略，就不一定能更好地适应不同市场的特点，必然与竞争者抗衡；而当强有力的竞争者实施无差异性策略时，因可能有较次要的市场

第十一章习题渠道策略)

第十一章渠道策略 一、单项选择题（在每小题的四个备选答案中选出一个最合适的答案） 1、消费品分销渠道按中间商的多少分为四个渠道，其中最直接、最简短的分销渠道模型是（） A、零级渠道 B、一级渠道 C、二级渠道 D、三级渠道 2、一级渠道是指在销售中只经过一个中间商，这个中间是（） A、代理商 B、批发商 C、零售商 D、生产者 3、分销渠道中，按企业在销售中使用中间商的多少分类，分销渠道可分为宽渠道和窄渠道，下列选项中属于宽渠道的缺点的是（） A、竞争程度不高 B、不利于企业和分销渠道的进步 C、竞争激烈，极易爆发渠道冲突 D、市场覆盖面较低 4、批发商最主要的类型是（） A、商人批发商 B、经纪人 C、代理商 D、制造商销售办事处 5、购物中心的特点不包括（） A、属于商业群体 B、有庞大的停车场设备 C、占地面积大 D、价格相对很便宜 6、在分销渠道“长度”理论中，不属于产品因素影响条件的是（） A、产品的属性 B、产品的时尚性 C、产品的技术性 D、产品所引起的竞争 7、在分销渠道的“宽度”理论中，（）不属于这种理论类型？ A、普遍性分销渠道 B、特殊性分销渠道 C、选择性分销渠道 D、专营性分销渠道 8、对分销渠道进行及时调整有几种方式，下面不是的是（） A、增减渠道成员 B、换宽渠道为窄渠道 C、调整销售系统 D、增减销售渠道 9、不属于窜货现象发生的主要原因的是（） A、利用客户类别价格差实施窜货 B、较大地区价格差导致产品从高价区向低价区流动 C、生产者制定过高的年销售目标任务 D、奖励制度设置不合理 10、不属于物流的功能的是（） A、运输和包装 B、储存 C、装卸和配送 D、销售

商业银行开展小微企业信贷的策略选择

商业银行开展小微企业信贷的策略选择 摘要：信息不对称是限制商业银行向小微企业贷款的最为关键的因素。以借款企业及其业主的相关“软信息”为贷款决策依据的关系型贷款和贷款者之间负有连带责任的团体贷款，可有效降低信息不对称问题对贷款风险的影响。为此，商业银行需要在信息收集方法、营销模式、业务流程、组织架构、激励约束机制等多方面做出变革。 关键词：小微企业；软信息；关系型贷款；连带责任；团体贷款一、小微企业的X畴和融资特点 （一）小微企业的界定 小微企业概念本身是一个基于规模差异的相对概念，对其界定一般采用两种方法。一种是从定性的角度界定，其核心标准是独立所有、自主经营和较小的市场份额。另一种是从定量的角度界定，主要是以若干数量标准衡量企业的规模大小，最常用的指标是企业从业人员、企业资产和企业的年营业额。 2011年6月，工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会、财政部联合印发的《中小企业划型标准规定》根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定了小微企业的标准（详见表1）。 （二）小微企业的融资特点 1. 小微企业融资渠道狭窄，主要依靠银行贷款、民间借贷和内部积累。

2. 银行贷款作为小微企业的外部融资渠道主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。 3．小微企业对贷款的需求具有“短、频、快”的特点。即资金需求时间短，贷款需求频率高，要求资金到位快等特点。 4. 小微企业往往缺乏合格的抵质押品，且借助专业担保公司提供担保的成本较高。 5. 小微企业对金融产品需求广。随着小微企业金融意识的提高，经常使用的金融产品已由存贷款业务扩大到结算、票据承兑、贴现、保函、信用证、出口议付和信用卡等产品。 二、小微企业“贷款难”的相关问题 （一）关键问题：信息不对称下的信贷配给 在金融市场上，信息的不对称可能会造成逆向选择和道德风险问题，即资金使用者利用其信息优势在事先的谈判、签约过程或事后资金使用过程中损害资金提供者的利益，使资金提供者承担过多的风险。 银企之间的信息不对称大大提高了信贷市场的交易成本。小企业和商业银行之间存在的信息不对称主要表现为两个方面：一是商业银行无法获取所需要的信息；二是企业不知道应该提供哪种信息或无法提供信息。 银行的期望收益取决于贷款利率和借款人还款概率两个方面。银行不仅关心利率水平，而且关心贷款风险。当银行不能确定借款人的投资风险时，提高利率将使低风险的借款人退出市场，这就是所

2016证券投资学总复习题课案

一.名词解释: 股票价格指数;股票价格指数是描述股票市场总的价格水平变化的指标。 股票:股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 期货:期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。 股指期货:是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割. 基金:基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。 债券: 债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 二级市场:证券交易市场也称证券流通市场、二级市场. 证券市场: 证券是多种经济权益凭证的统称，因此，广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，狭义上，也是最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券市场和商品证券市场。 基本面分析: 以判断金融市场未来走势为目标，对经济和政治数据的透彻分析。 技术面分析: 所谓技术面分析，就是应用金融市场最简单的供求关系变化规律，寻找、摸索出一套分析市场走势、预测市场未来趋势的金融市场分析方法。 净资产收益率:是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率. 每股收益:每股收益即每股盈利，又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。 二.判断题 1、技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。 答案：是 2、道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。 3、股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正 行情。 答案：非 4、技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。答案：非 5、技术分析中的整理形态与反转形态相似，都是股价的原有趋势将要发生变动时的信号形态。 答案：非 6、波浪理论中的波浪形态可无穷伸展和压缩，但它的基本形态不变。 答案：是 7、波浪理论中的延长浪是在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。 答案：是 8、无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将会突破。 答案：非 9、证券投资过程基本上由以下五个步骤组成，即确定投资目标、选择投资策略、制定投资 政策、构建和修正投资组合、评估投资业绩。 答案：非 10、投资政策将决定资产分配决策，即如何将投资资金在投资对象之间进行分配。 答案：是 11、积极的股票投资策略包括对未来收益、股利或市盈率的预测。 答案：是 12、资产配置是指证券组合中各种不同资产所占的比率。 答案：是 13、评估投资业绩的依据不能只看投资组合的收益，还要考虑其风险。 答案：是 14、采用积极的股票管理策略的投资者花大量精力构造投资组合，而奉行消极管理策略的投资者只是简单的模仿某一股价指数以构造投资组合。 答案：是 15、有效市场理论是描述资本市场资产定价的理论。答案：非 16、如果认丠 ?市场是无效的，就能够以历史数据和公开与非公开的资料为基础获取超额盈利。 答案：是 17、技术分析以道氏理论为依据，以价格变动和量价关系为重点。 答案：是 18、如果股票的市场价格低于它的理论价值，以基本分析为基础策略的建议是买入该股票。 答案：是 19、被忽略的公司效应是指以证券分析师对不同股票的关注程度为基础的投资策略可能获得 超常收益。

4P营销组合策略

网络营销组合策略 (一)产品策略 作为产品策略的内容，主要可分为实物产品策略和信息产品策略。 １．实物产品策略：(1)一般而言，企业在网络营销时，可选择下列产品：一是具有高技术性能或与电脑相关的产品;二是市场需要覆盖较大地理范围的产品;三是不太容易设店的特殊产品;四是网上营销费用远低于其它销售渠道费用的产品；五是消费者可从网上取得信息,即做出购买决策的产品;六是网络群体目标市场容量较大的产品；七是便于配送的产品;八是名牌产品。(2)选择产品时应注意的问题:一是要充分考虑自身产品的性能;二是要充分考虑产品营销的区域范围及物流配送体系；三是要充分考虑产品市场生命周期。 2、信息产品策略:(1)设立“虚拟展厅”。用立体逼真的图像，辅之于方案、声音等展示自己的产品，企业应在“展厅”中设立不同产品的显示器,并建立相应的导航系统,使消费者能迅速、快捷地寻找到自己所需要的产品信息。(２)设立“虚拟组装室”。在“虚拟展厅”中，对于一些需要消费者购买后进行组装的产品,可专门开辟一些空间，更好的满足消费者个性化需求。(３)建立自动的信息传递系统。在该方面，企业一是要建立快捷、及时的信息发布系统,;二是要建立信息的实时沟通系统,随时收集、整理、分析消费者的意见和建议,在改进产品开发生产、营销的同时,对于企业有帮助的好的建议,应给予信息提供者以相应的回报。 (二)价格策略 １．网上营销价格的确定程序:一是分析测定市场需求；二是估计产品成本;三是分析竞争对手营销价格与策略；四是选择定价目标;五是选择定价方法;六是确定可能的价格；七是征询消费者的意见;八是确定最终价格。 ２.网上定价策略 (1)个性化定价策略。个性化定价策略就是利用网络互动性的特征，根据消费者对产品外观、颜色等方面的具体需要,来确定商品价格的一种策略。网络的互动性使个性化行销成为可能,也将使个性化定价策略有可能成为网络营销的一个重要策略。企业可根据消费者特殊需要的程度,来确定出不同的价格。 (２)声誉定价策略。在网络营销的发展初期，消费者对网上购物和订货还存在着许多疑虑,比如在网上所订购的商品,质量能否得到保证,货物能否及时送到等都是消费者所关心的问题。在此情况下，对于形象、声誉较好的企业来说,价格相应可高一些;反之,价格则低一些。 (3)扣定价策略。在实际营销过程中，网上折扣价格策略可采取如下几种形式：一是数量折扣策略。为了鼓励消费者多购买本企业商品，企业在确定商品价格时,可根据消费者购买商品所达到的数量标准，给与不同的折扣。购买量越多,折扣可越多。在实际应用中,其折扣可采取累积和非累积数量折扣策略。二是现金折扣策略。对于付款及时、迅速或提前付款的消费者,给予不同的价格折扣，以鼓励消费者按期或提前付款,加快企业资金周转，减少呆、坏帐的发生。

互联网营销渠道的策略

互联网营销渠道的策略选择 如果有一百万的预算要投资一个单独的互联网营销渠道，你会怎么选择呢？ 很明显，这个问题问的不是很专业（没有其他的细节提供）。但是这个问题将要引出下面我们讨论的东西：一个很有挑战的问题，从战略层面的一些分析。 互联网营销渠道 ?陈列广告 o陈列广告主要是在第三方的站点（如门户网站）进行一些品牌形象的展示，以及吸引一些流量。 o举例：Banner广告，视频广告，交互广告，弹出广告等等。 ?邮件营销

o简单通过邮件来进行营销，虽然说现在邮件营销已经被人用烂，但在基数巨大的情况下效果还是 明显的。不过用来维护的居多，开发相对有难度。 o举例：邮件简讯，品牌维护邮件，关注转化率邮件等等。 ?搜索引擎营销 (PPC) o通过购买搜索引擎上的某个关键词，进行品牌呈现和流量引导。 o举例：Google Adwords, 百度的竞价排名。 ?网络公关 o利用互联网的高科技表达手段营造企业形象，为现代公共关系提供了新的思维方式、策划思路和 传播媒介 o举例：封杀王老吉 ?搜索引擎优化 (SEO) o获得搜素引擎左侧的自然排名为主的手段。 (Google, 百度, Yahoo!, Bing) o举例：关键词研究，站内优化，链接建设等等。?联署营销 o在各大广告联盟上发布产品，让众多网站帮忙呈现产品广告。同时要给他们一定收益。 o举例：成果网，Google其实就是最大的联署营销。

?社会化媒体营销 (SMM) o利用各种社会化媒体平台进行品牌形象展示以及流量引导。 o举例：Facebook群组页面, Twitter营销（dell 两百万），等等。详见社会化媒体报告。 ?口碑营销(病毒内容活动) o策划一个有创意的内容，让大众主动愿意传播品牌和营销的信息。 o举例：链接诱饵，创意促销，封杀王老吉也是。 ?转化率优化(CRO) o这个在国内不常见，其实是为改善用户体验获得更多转化。电子商务类公司用的比较多。 o举例：海外十大转化率高的网站。 上面其实有很多是重复的，口碑营销和网络公关和社会化媒体营销都有类似，但他们是独立的，基于不同的目标。所以我把他们分开了。 如何选择

商业银行应对利率市场化的策略选择

商业银行应对利率市场化的策略选择 近些年来，随着我国经济的增长与国际地位的日益提高，我国对各行各业都进行了一定的改进与发展。商业银行是我国经济发展的重点行业之一。是国民经济的命脉之一。但是这并不代表商业银行没有风险。在市场运作的过程中，商业银行应该如何应对利率市场化是一个值得思考的问题。本文将对这方面的内容进行介绍。商业银行；利率市场化；策略选择商业银行在运行的过程中是由许多的风险的。它时刻面临着机遇与风险。在市场调节的作用下，商业银行必须要做出一些适应性的改变，并且做出一些策略来应对利率市场化的发展。一、研究商业银行应对利率市场化策略选择的意义研究商业银行应对利率市场化的策略是一件非常有意义的事情，它的意义主要包含以下几个方面：第一，研究商业银行应对利率市场化下的策略选择，可以使得商业银行在激烈的市场竞争中保有一席之地。商场如战场，一不小心就会全盘皆输。在市场大环境变化的情况下，商业银行要想得到长期的发展，必须应对市场变化做出一些战略性的决策；第二，研究商业银行应对利率市场化下策略有助于商业银行更好的发展。商业银行也是需要不断的发展的，也是需要随着市场的行情做出一些适应性的改变。在利率市场化的前提下，商业银行做出一些战略决策，有利于商业银行更好的发展；第三，研究商业银行应对利率市场化下的策略选择有利于保障市场的调控地位。商场对各行各业都是有一定的调控能力的，商业银行应对利率市场化下做出的策略也是为了对市场的调控能力做出的一定的反应。二、利率市场化的含义所谓的利率市场化是指将中央银行用计划手段确定的受管制的利率变为由金融机构依据自身的资金供求情况、盈利及风险等因素自行调节、自行控制的利率，并使其成为引导资金配置的基本指标。利率市场化是市场调节的一种重要的手段，它可以保障市场经济下的金融业务逐渐的走向成熟。但是，从某种情况下来说，利率市场化对商业银行也是有一些的消极作用的。比如利率市场化会很大程度上加强银行之间的竞争，使得一些商业银行在激烈的竞争中面临倒闭的危险。三、商业银行在利率市场化下应该做出的策略选择 1.深化内部运行机制改革商业银行在应对利率市场化下可以做出的决策有很多。在众多的决策中，比较突出的决策之一就是深化内部运行机制。商业银行之所以在利率市场化下面临着一定的风险，很大程度上是因为商业银行内部运行机制出现了一些问题。比如说内部运行机制过