投资协议的关键条款：4个常见风险、5个重要条款

投资协议的关键条款：4个常见风险、5个重要条款

企业发展过程中总会缺钱，这个时候往往需要融资来解决这个问题。我国的主要融资方式有两种，第一种是债券融资，第二种股权融资，所谓的债券融资就是借债融资，债券融资的典型形式就是向银行贷款，我们都知道，向银行贷款银行会要我们提供担保、抵押，除此之外还会让公司股东个人签一份担保协议，这就意味着如果企业破产，那么企业家就会用自己的资产还债，这样很有可能就会赔的倾家荡产。这对企业家来说风险太大了，因此越来越多的企业家将目光锁定了股权融资。

那么什么是股权融资呢？

股权融资就是企业用一部分的股权来换取运营的资金，股权融资有个特点，就是钱好拿，但是不好用，为什么不好用呢，投资人之所以愿意以溢价的方式入股企业，多半是被企业家的故事所吸引，对企业的未来产生了美好的憧憬，但是企业家的故事有可能是虚幻的，或者以忽悠的方式将投资人的钱圈到手里，这种情况下投资人将会血本无归，所以投资人会向企业家索要与其比例不相称的控制权，也就是说钱可以给你，我也要参与到公司的管理中，来保证自己的资金安全。而企业家成功融资的标准是在不过多丧失控制权的前提下，获取尽可能大的溢价倍数的融资。如果在融资过程中创始人没有牢牢抓住公司的控制权很有可能被自己所创建的企业给赶出门，这种例子比比皆是，比如新浪的王志东、1号店的于刚，万科的王石，还有前一个月被刷屏的空空狐事件等等。所以投资协议的签署是投资人与企业家的双方博弈的结果，一旦签署将会约束双方的行为。专业的投资人对于公司的治理非常的熟悉，而不熟悉这些游戏规则的企业家很可能吃大亏。那么我们来看一下，投资协议中有哪些游戏规则呢？

创业者在和投资人谈定意向后，一般会签订一个Termsheet，Termsheet相当于一个投资意向书，然后等待尽职调查完成后再签署正式的投资协议。

签订Termsheet和投资协议时，会涉及很多复杂的法律条款，而这些条款一般都是投资人方的律师出具的，主要是为了保护投资人的利益。所以创业者在签订之前，最好能找一个投融资领域内比较有经验的融资法律顾问把把关，把相关的风险点都提示出来。下面我们就来给大家列举一些在Termsheet和投资协议里常见的一些风险点。

四个常见、对创业者不利的条款

首先，先说一下Termsheet中的一些看起来不起眼，但非常重要的一些条款，这些条款一般会规定，尽职调查完成后满足什么条件，就会给创业公司打钱。但这些条件有的时候过于苛刻，或者没有把条件明确，就会导致创业者陷入被动的境地。我在此列举4个非常常见的、对创业者不利的条款：

第一个条款：投资人满意条款。

Termsheet里经常会看到，须尽职调查后投资人合理满意再打款，但是没有明确规定尽职调查的时间。因为签订Termsheet后创业者就不能再谈其他的VC了，如果不规定截止期限，调查起来有可能没完没了；万一经历了漫长的尽职调查后投资人变卦，来一句“你满足不了我”，放弃投资了，创业者就会陷入非常被动的局面。错过了最佳投资时期，想重新再找其他VC来聊也会很困难。所以针对这个条款，我们建议，给在Termsheet里要对尽职调查设立一个期限，要求投资人的尽职调查最晚也要在2个月内完成，如果在期限内尽职调查没有结束，则任何一方都有权解除本协议。

第二个条款是：决策委员会同意条款。

TS中经常会见到，尽职调查或者投资决议须经投资人决策委员会同意的约定，这个条款其实是一个重复性的条款，因为其实早在签订Termsheet的时候，投资人的决策委员会就已经通过了；如果加入这个条款，投资人则又有了拖延时间的借口！所以这个条款根本不应该出现在先决条件里面，应该直接删掉！

第三个条款是：工商手续变更条款。

要求创业者必须先完成工商变更再打款。在我国，工商变更是一个非常不标准的流程，各地各区的工商变更时间和流程都不一样，如果一切顺利，最快的话也要20天才能完成。而且一旦遇到长一点的节假日，政府部门不上班，或者是遇到一些特殊情况手续复杂，工商变更的手续不确定什么时候能做

完。我们之前接触过的客户，最极端的，有一个是刚好赶上春节，然后合伙人又在国外没法签字，再加上税务的问题，各种手续加起来，办完就三个月过去了。三个月对于一个创业公司有时候就是生和死的差别。所以我们建议，在Termsheet里要约定：投资人打款与创业者进行工商变更同步进行。第四个条款是：员工期权条款。

以上三个条款如果没什么问题，顺利拿到钱。钱是拿到了，作为交换，创业者也要拿出点诚意出来，这个时候你一定会关心要付出什么代价吧~来了，有一项叫“员工期权”。条款往往会这样约定：经各方同意，在本次增资完成后，乙方所持有的20%-25%公司股权系为未来实施公司员工持股计划（也就是“ESOP”）预留股权。你以为期权就是员工对公司的参股嘛，期权越高员工的积极性越高~你自掏腰包作为自家的激励机制也是应该的？这里会有什么坑呢？我们来展开解释下，期权值高了，CEO和创始团队的股权比例就低了，说白了是对CEO的能力不太认可，才要多留一些期权来激励员工。另外，如果先期投资期权预留比例过高，则后续融资时再次预留期权的余地越小；拉拢后续投资人和自己一起预留的几率更小。所以这里我们建议，期权池的比例设置尽量往低了谈，能谈到10%到15%比较合适。这也只是一个参考值，在实际操作中，最终期权值的确定和CEO以及公司的实力直接相关，体现的是你对公司实力的自信程度和实际谈判能力。

下面针对投资协议中的一些关键性条款，做一下风险点的提示，让大家在具体签署投资协议前心里有个谱。

五个比较重要的条款

第一个是公司的治理条款

在这里我主要讲两点：第一个是董事的提名权和一票否决权。

首先是董事的提名权，我们知道公司的股东会是最高权力机构，但是公司的日常经营则是由董事会决定的。举个例子，股东会相当于人民代表大会，董事会相当于国务院。所以控制了董事会也就控制了公司的日常管理。通常情况下，投资人会要求企业家设立董事会，并且投资人有权委派人员担任公司董事，来保障自己的权益，也就是在国务院里安排自己的人。企业家也是要控制董事会的啊，控制不了董事会，就意味着放弃了公司的日常管理，那怎么行呢？董事会决议是以少数服从多数为原则，创始人想要控制董事会，必须要保证创始人董事会席位多于投资人的董事会席位。那么投资人不会这样认输啊，董事会安排人跟没安排人有什么区别呢，所以呢他会向企业家索要一票否决权，既然控制不

了董事会那么我会对董事会所作出的一些事项具有一票否决权，也就是说，董事会想要通过什么方案必须经过我的同意，我不同意那么这项方案就通过不，是不是变相的控制了公司的董事会啊。在这里呢一票否决权不仅指董事会的一票否决权，还有股东会的一票否决权。但是一票否决权的使用你也得有个度吧，不能什么事情都的经过你同意吧，所以投资人一票否决权的使用，我们给他锁定在重大的事项上，这些重大事项会很大程度上会影响投资的利益，比如：重大资产重组，增资扩股，对外投资担保等等。

第二个是反稀释条款

什么是反稀释条款呢？就是投资人投资完成之后占有公司一部分的股份，为了防止自己的股份被稀释所做出的约定，这里的股份稀释有两层含义，第一是股份占比的稀释，第二是股权价格的稀释。

先说第一种，公司如果以增加注册资本方式引进新投资者，如果投资人没有认购公司新增资的股权，那么投资人的股份会被稀释了，举一个例子，公司注册资本金是100万，我有十万，我占10%的股权，如果公司现在注册资本金增加到200万，我还想有10%的股权，我必须得认购新增资的股份，否则的话，我之前10%的股权就被稀释成了5%了。

第二种，最低价条款，这说的是什么呢？我来解释一下，如果投资人以2000万认购公司20%的股权，而你下一轮的投资人又以200万认购20%的股权，这说明后一轮的估值比前一轮估值低了10倍，你说对前一个投资人是不是很不公平，不仅不公平，我所持的股权价格因为这次融资也降低了。所以我们事先约定，如果发生这种情况，我要求创始股东转让一部分的股权给我，不转让股份可以，用现金补偿也是可以的。

第三个是估值调整条款

这个是非常重要的条款，对企业的估值呢没有一个标准的计算方法，既然没有标准的方法，那么怎么确定投多少钱占多少股呢，实践中多数的投资人对企业的估值是拍脑门决定的。投多少钱占多少股，最终都是双方博弈的结果。对于投资人来说，钱投的多了，企业运营一段时间之后发现并不值那么多钱，我需要调整我之前对公司的估值。那么企业家觉得如果我上市了或者被并购了，你投的钱少了或者股占得多了，怎么办？

那么我们来赌一赌，在一定期限之内，如果企业达到了我们约定的目标，我投资人钱投的少了我要现金补偿你，股占的股多了，我转让给你一部分股权。如果没有达到了我们约定的目标，你们要补偿我现金或者股权。这讲的是对估值调整，估值调整条款又称为对赌协议。我们刚才说的呢就是估值条款

的第一点，现金补偿或股权补偿。这么来看对赌条款对于投资人来说是稳赚不赔的，赌赢了企业家要补偿我现金，而股权的补偿很有可能导致公司的控制权发生改变。赌输了虽然会做出一些股权上的或着金钱上的补偿，但是企业成长的价值要远远超过输掉的补偿。这样的话可以增加对赌的筹码，如果企业达到目标了，投资人还需奖励公司的奖金就可以了。

对赌比较著名的案例是，2003年摩根士丹利与蒙牛的对赌，双方签署了类似于国内证券市场可转债的“可换股文据”；2004年6月，蒙牛业绩增长达到预期目标，摩根士丹利的“可换股文据”的期权价值得以兑现，换股时蒙牛的股票价格达到6港元以上，给予蒙牛管理层的股份奖励也都得以兑现，摩根士丹利投资于蒙牛的业绩对赌，让各方都成为赢家。

接下来讲回购请求权，回购请求权就是指，如果企业没有达到我们约定的目标或条件，在运营一段时间之后又很让投资人失望，投资人不想和你们一起经营了，他呢就可以行使回购请求权，要求创始股东回购自己的股权，实现退出。

第四个是出售权条款

先说一下跟随出售权

投资人投资一家公司很大程度上是来自于对于创始人的信任，以及创始人团队的管理水平。他们呢，第一不希望创始团队和管理团队对外转让股份，第二也不想看到创始人退出，自己还留在公司和新来的陌生的股东共事。这个条款就是说，创始人如果想退出，那得投资人比你先退出，你对外转让股份我得限制你转让。如果创始人对第三方转让股份，投资人可以参与到你们的交易中，让第三方优先购买投资人的股份，你不愿意买我的股份，那么你跟创始人的交易也得终止。投资人可以跟随创始人出售股份，享有跟随出售的权利，这个条款使得创始人股权更难被出售，也可以保证投资人的退出。我们再说一下拖售权，或者强制出售权

这个就是讲如果公司的业绩达不到双方约定的标准，而投资人通过自己的渠道找到了第三方想要收购这家公司，投资人可以强制要求创始股东、其他股东、和自己一起出售股权。有时候该条款也可以看成是一种对赌协议。

第五个是优先清算权

这个条款是说，如果公司因经营不善或者被其他公司并购时，对公司剩余财产进行分配或者是对投资人手中的股份进行处置时，我作为投资人可以优先拿到公司剩余的财产，或者优先出售我手中的股份。在这里面要注意我国《公司法》的第一百八十七条规定，这个条款禁止公司在清算的时候股东享有分

配顺序或分配比例上的优先权，但是，股东之间可以通过约定再分配补偿机制予以解决。这样一来，清算的时候投资人虽然不能优先于其他股东分配财产，但可以约定按照法定程序分配完财产之后，创始股东可以向投资人进行一定的现金补偿，从而从实质上实现投资人的优先受偿权。

顺便，再说一下优先股。什么是优先股呢，优先股持有人可以优先于普通股股东分配公司利润，或者优先行使股东的一些其他权利。我们国家的公司法允许有限责任公司的股东另行约定利润分配方式、表决权的行使。也就是说，如果公司盈利了，我们股东之间该怎么分配利润可以由我们事先约定，持有优先股的股东呢，在分配利润时可以优先于其他股东分配利润，或者是在一些重大事项的表决上享有一定的特权。

关于投融资过程中的一些游戏规则，重要的条款，如果有不明白的，可以在快法务官网上进行电话或见面问律师。

13、投资协议条款培训

投资协议条款（Term Sheet)

投资条款的要素构成 1、投资金额。该条款界定投资者投资总金额，购买股数，以及该股份占稀 释后总股数的比例。该条款还应指明投资人获得该等股份的方式（普通股、 优先股、可转债） “估值与增资” 2、购买价。该条款描述投资人购买每股股份的购买价格 3、交割条件。投资人应根据投资人和被投资企业都能接受的投资协议进 行标的股份的交割，除了由被投资企业原有股东作出的适当和通用的陈述 、保证和承诺以外，还可能包括其他内容

投资条款的要素构成 4、交割日期。交割日期指投资人通过必要的工商登记，正式成为被投资企 业股东的日期 5、价值调整条款。该条款规定：如在规定期限内，被投资企业能达到指定的经营业绩，则投资人将奖励被投资企业的原有股东和（或）管理者以一定比例的股权；如被投资企业未能达到指定的经营业绩，则被投资企业的原有股东和（或）管理者将以象征性的价格或零对价向投资人转移一定比例的股权 6、一般条款、投资者权利条款和被投资企业约束性条款 7、其它

估值与增资（eg.1) 1.1原控股股东及投资者同意并确认：本次增资按照X公司2010年9月30日为截止日的财务报表中账面净资产9181万元为基础适当溢价,计算本次增资前X公司的投资估值确定为10500万元人民币 1.2 基于公司估值，投资者向X公司共增资7000万元人民币，投资方式为股权融资，投资中1214.167万元人民币计入X公司新增注册资本，余额 5785.833万元人民币计入公司资本公积。投资者出资7000万元人民币通过增资获得交割后40.00%的公司股权，其中投资者A出资4000万元，获得交割后公司股权的2 2.857%，投资者B出资1000万元，获得交割后公司股权的5.714%,投资者C出资2000万元,获得交割后公司股权的11.429%

股权投资协议8大关键条款与7种退出方式

在获得令人满意的尽职调查结论后，进入股权投资的实施阶段，投资方将与标的公司及其股东签署正式的“投资协议”，作为约束投融资双方的核心法律文件。本文分别从交易结构条款、先决条件条款、承诺与保证条款等八大条款对“投资协议”进行梳理，以供参考。 在股权投资业务中，投资方通过对拟投资的标的公司进行初审后，会与标的公司的控股股东或实际控制人进行谈判，确定估值、投资交易结构、业绩要求和退出计划等核心商业条款，并签署“投资意向书”(Te rm S h e e t)。 之后，投资方会聘请律师、会计师等专业机构对标的公司进行全面的尽职调查。获得令人满意的尽职调查结论后，就进入股权投资的实施阶段，投资方将与标的公司及其股东签署正式的“投资协议”，作为约束投融资双方的核心法律文件。 本文对投资协议的关键法律条款进行了概况梳理，供读者参考。

一、交易结构条款 投资协议应当对交易结构进行约定。交易结构即投融资双方以何种方式达成交易，主要包括投资方式、投资价格、交割安排等内容。 投资方式包括认购标的公司新增加的注册资本、受让原股东持有的标的公司股权，少数情况下也向标的公司提供借款等，或者以上两种或多种方式相结合。 确定投资方式后，投资协议中还需约定认购或受让的股权价格、数量、占比，以及投资价款支付方式，办理股权登记或交割的程序（如工商登记）、期限、责任等内容。 二、先决条件条款 在签署投资协议时，标的公司及原股东可能还存在一些未落实的事项，或者可能发生变化的因素。为保护投资方利益，一般会在

投资协议中约定相关方落实相关事项、或对可变因素进行一定的控制，构成实施投资的先决条件，包括但不限于： 1、投资协议以及与本次投资有关的法律文件均已经签署并生效； 2、标的公司已经获得所有必要的内部（如股东会、董事会）、第三方和政府（如须）批准或授权；全体股东知悉其在投资协议中的权利义务并无异议，同意放弃相关优先权利； 3、投资方已经完成关于标的公司业务、财务及法律的尽职调查，且本次交易符合法律政策、交易惯例或投资方的其它合理要求；尽职调查发现的问题得到有效解决或妥善处理。 三、承诺与保证条款 对于尽职调查中难以取得客观证据的事项，或者在投资协议签署之日至投资完成之日（过渡期）可能发生的妨碍交易或有损投资

投资协议条款详解之10：融资额条款教程文件

投资协议条款详解之10：融资额条款 搏实资本投资·并购·上市研究型的投资机构，实操型的专家团队关注我们点击标题下方“搏实资本”、或搜索公众号“搏实资本”关注我们您将收获私募股权投资、基金运营管理、并购重组、融资、新三板挂牌、IPO、资本运作、商业模式、创新金融、报表分析、纳税筹划等领域的最新工具、方法、模式、路径、案例，以及高价值的《搏实资本评论》高端内参。助您成为金融投资及资本运作领域的高手！﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌融资额和价格（或估值）条款，是最重要的经济因素条款，通常是企业家最为看重，也是最难以谈判的条款。 标准的融资额度条款如下： 【条款描述】融资额：合计$ X 百万美元，占公司完全稀释后股份（包括为员工期权池预留的股份）的Y %。在融资交割前，公司将预留普通股，满足A类优先股发行后完全稀释时有Z %的股份可供未来发放给董事、管理层、员工和顾问。（小编知道这个条款您可能比较难理解，但这样重要的条款，创业者/企业家无论如何都应该有基本的了解，在关键的时候，请一位律师也是非常必要的。） 一、估值、价格、融资数额的关系 既然企业家是通过出让公司一部分股权的方式融资，那么就

会涉及到几个问题：公司的估值是多少？VC购买的价格是多少？企业家出让的股权比例是多少？企业家需要融资的 数额是多少？ （小编提醒：这里的“估值”是指VC为得到公司股份所愿意支付的“价格”，而非公式计算出的、理应拥有的内在价值） 既然是融资，那么融资数额是投资人在听完企业家的融资演示后必然要问的一个问题。在公司估值（价格）确定之后，企业家应该出让给VC、PE的股权比例就按以下公式确定了：小编在4月8日发的《股权安排与交易定价：投多少钱？占多少股？》一文中已经提过，企业家愿意出让的股权比例、融资数额和公司估值三者之间，确定任意两个，上图中的等式就成立了。通常来说，企业家对出让股权的比例往往最先确定，一般不会超过40%，但也不会少于15%～20%，否则很难吸引投资人的兴趣。 二、投资人在投资数额上的考虑因素 对于投资人来说，考虑到以下因素，他们也会在投资数额上面临两难选择： 1、扩大投资组合：限制投资数额 投资人对投资过的公司并不是完全了解（肯定不如企业家了解多），并且每个公司都有各自的经营风险。这就导致VC、PE要分散投资，降低单个投资对基金整体的风险。因此，VC、PE对于单个公司的投资数额会控制在一定范围之下，以便建

风险投资合作协议范本(2021年)

STANDARD AGREEMENT SAMPLE (协议范本) 甲方：____________________ 乙方：____________________ 签订日期：____________________ 编号：YW-BH-011119 风险投资合作协议范本(2021

风险投资合作协议范本(2021年) 甲方：_________ 地址：_________ 电话：_________ 传真：_________ 乙方：_________ 地址：_________ 电话：_________ 传真：_________ 甲方接受乙方委托，为乙方项目进行融资与引进风险投资操作的过程中提供顾问服务，甲、乙双方本着平等自愿、互惠互利的原则签订本协议，具体条款如下：一、甲方顾问服务内容 1．为乙方寻找对乙方项目有融资与风险投资意向的投资方； 2．对乙方项目进行初步论证，并从专业角度进行完善，使之更具有专业性；3．对乙方项目进行整理、包装，使之更符合投资方的要求； 4．针对乙方项目与投资方进行前期的沟通与交流； 5．根据乙方项目具体情况，为乙方制定详细的融资方案与谈判方案；

6．陪同乙方与投资方进行谈判，协助乙方回答投资方的问题，满足投资方的要求，同时维护乙方的相关权益，促使投资方与乙方尽快达成合作意向； 7．为乙方准备融资过程中必要的相关文件材料（需另外收费的除外）。 二、乙方项目相关内容 1．乙方的项目内容为：_________ 2．乙方的项目总融资为：_________ 3．乙方的项目负责人为：_________ 三、甲方责任 1．站在乙方的立场，为乙方解决在项目融资过程中遇到的一系列难题； 2．积极的对乙方项目进行运作，以尽快获得投资方的认可； 3．保证按照顾问服务相关内容向乙方提供优质服务； 4．保证对所有知晓的涉及乙方自身商业机密的文件、资料、数据、计划、商业意向等不得向第三方公开（乙方有要求的除外）； 5．相应的法律、法规要求或国家相关政府部门需要甲方提供乙方或乙方项目相关内容的情况下，甲方不承担任何责任。 四、乙方责任 1．向甲方提供项目相关文件材料（具体内容见材料清单）； 2．保证向甲方所提供的相关文件材料真实、合法及有效，并承担因此而产生的相关责任； 3．在甲方对乙方的项目进行前期运作的过程中，应给予甲方积极的配合；4．对项目的真实性与可行性负责，并确保项目所需相关手续完全合法； 5．不得在甲方不知情的情况下与甲方所推荐的投资方进行任何形式的协调与谈

风险投资协议范本

编号：_______________本资料为word版本，可以直接编辑和打印，感谢您的下载 风险投资协议范本 甲方：___________________ 乙方：___________________ 日期：___________________

乙方： 甲方已充分了解乙方关于网游周边产品营销项目的创业计划，欲投入资金与乙方共同创业，经甲、乙双方充分协商达成如下协议： 一、风险投资的项目 1.乙方已拥有网游周边产品营销项目的供货渠道，欲进一步完成该项目的市场营销，营销渠道建立，和成立公司； 2.甲方已充分了解乙方的创业计划，并认同其市场前景，拟投入风险资金与乙方共同创业。 二、风险投资的阶段划分 网游周边产品营销项目的风险投资分两个阶段： 1.种子期：获得网游及动漫周边产品的白主销售权利； 2.创立期：即甲、乙双方共同设立一家以渠道销售为主的有限责任公司，建立销售渠道网络，将产品投放市场。 三、风险资金的投入 （一）种子期 1.在种子期，甲方投入万元风险资金，与乙方共同完成产品的市场调研，获得产品的白主销售经销权； 2.在种子期，甲乙双方决定根据乙方的营销思路，共同向杭州可吉文化交流有限公司提出获得云南省经销权限，经销加盟费用及前期杭州可吉文化交流有限公司要求的一系列的费用在上述万元风险资金中支出； 3.在种子期，甲、乙双方均不享有工资收入，如需聘用专业人员

则工资在风险资金中支出； 4.种子期的期限为本合同签订之日起1个月，如在上述期限内仍 获得预期的省级经销权限，则需甲、乙双方协商是否延长上述期限，协 商未果则本协议终止，剩余的资金及业已形成的所有资产属甲、乙 双方共同所有； 5.省级经销权如在上述期限届满获得，甲、乙双方对可吉公司提供的相关产品进行评估，如达到甲、乙双方在签订本协议时认可的产品要求，风险投资必须进入创立期；相反则由甲、乙双方协商是否延长上述期限，协商未果则本协议终止，剩余的资金及业已形成的所有资产属甲、乙双方共同所有。 （二）创立期 1.省级经销权获得并达到产品预计要求时，甲、乙双方必须共同出资设立一家有限责任公司以生产、销售产品； 2.甲、乙双方决定设立的有限责任公司注册资本金为万元，其中甲方出资万元，占注册资本金的％;乙方出资万元，占注册资本金的％,甲、乙双方均以货币资金出资； 3.公司设立后，甲、乙双方必须将在种子期形成的有关的所有有形及无形资产包括无偿地转移给公司所有； 4.在公司设立中，乙方出资的万元由甲方提供无息贷款，乙方必须在公司设立后三个完整会计年度内归还给甲方，其中每年各偿还，偿还期限为每个完整会计年度结束公司分红后的一个月内。乙方分得的公司红利

投资入股协议书范本

投资入股协议书 本投资入股协议书(以下简称“本协议”) 由以下各方于年月日在中华人民共和国浙江省温州市签订： 甲方：聚力科技有限责任公司,法定代表人：,住所：（以下简称为“甲方”）;乙方：奥谷电器有限责任公司,法定代表人：,住所：（以下简称为“乙方”）. 鉴于： .甲方系在工商行政管理局依法登记成立,注册资金为万元的有限责任公司,公司的注册资金已经全部缴纳完毕.本公司因企业发展需要,优化公司股权结构,完善公司治理结构,其股东会在年月日对本次股权调整形成了第号决议,同时,批准并授权股东具体负责本次股权调整事宜. .乙方系在依法登记成立,注册资金为人民币万元的有限责任公司（以下称“乙方”或“新增股东”）,有意向甲方投资,并指定其法定代表人参与乙方的经营管理,行使股东权利,且乙方股东会已通过向甲方投资的相关决议. .甲方因其公司发展、股东变动股权发生变化、治理结构调整等因素,甲方拟进行股权优化,并同意乙方向甲方入注资本,但甲方注册资本不变. .甲方原股东同意对其股权进行调整并且确认放弃对新增股东所认缴出资股份的认购优先权. 为此,本着平等互利的原则,经过友好协商,各方就公司入资事宜达成如下协议条款： 第一条定义和解释 .定义 除非本协议另有定义, 本协议所述术语具有其在合同法中所述的含义. .标题 各条款的标题仅为方便查阅之用, 不影响本协议的解释. .提及 本协议中提及中国的法律时应包括届时有效的中国的任何法律、法规、部门规章、最高人民法院的司法解释和中国有关机关(包括中央机关和地方机关)发布的规范性文件.提及法律时应解释为对那些分别经不时修订或变更的规定

的提及.对本协议的提及应解释为包括可能经修订、变更或更新之后的有关协议. 第二条新增股东 .根据甲方股东会决议,决定吸收乙方参股经营且经乙方股东决议同意,由乙方持有甲方的股权. . 经甲乙双方审计评估确认的现有净资产为依据,协商确定本条第款中确定的股权认购价为人民币万元. . 出资时间 乙方应在本协议签定之日起个工作日内将本协议约定的认购总价一次性足额存入公司指定的银行帐户,逾期按应付金额日万分之向守约方支付违约金.逾期日后,守约方有权单方面解除本协议,并有权追究违约方的违约责任. .甲方指定收款账户信息： 账户名： 开户行： 账号： .股东资格取得 甲方收到乙方缴纳的全额认购金后,按照本条第条所列金额向乙方出具收款收据,并将乙方列入股东名册.新增股东在股东名册登记后即视为公司股东,享有认购股份项下的全部股东权利、承担股东义务. .乙方按本条第款取得股东资格后,甲方应予以办理本次投资入股后股东的工商变更登记等相关手续. 第三条新增股东的陈述与保证 .新增股东陈述与保证如下： （）其是按照中国法律注册并合法存续的企业法人； （）其签署并履行本协议约定的各项责任和义务： （）在其公司权力和营业范围之中； （）已采取必要的公司行为（包括但不限于为履行本协议项下的出资义务筹集足额的公司资本）并已获得内部有权决策机构的批准； （）不违反对其有约束力或有影响的法律或合同的规定或限制. （）乙方在其所拥有的任何财产上未设置任何担保权益（包括但不限于任何抵押权、质押权、留置权以及其它担保权等）或第三者权益； （）乙方向甲方提交了截至年月日止的财务报表及所有必要的文件和资料,并在此

私募股权基金投资协议的8大关键性条款

私募股权投资协议的8大关键性条款 在获得令人满意的尽职调查结论后，进入股权投资的实施阶段，投资方将与标的公司及其股东签署正式的“投资协议”，作为约束投融资双方的核心法律文件。本文分别从交易结构条款、先决条件条款、承诺与保证条款等八大条款对“投资协议”进行梳理，以供参考。 在股权投资业务中，投资方通过对拟投资的标的公司进行初审后，会与标的公司的控股股东或实际控制人进行谈判，确定估值、投资交易结构、业绩要求和退出计划等核心商业条款，并签署“投资意向书”(Term Sheet)。 之后，投资方会聘请律师、会计师等专业机构对标的公司进行全面的尽职调查。获得令人满意的尽职调查结论后，就进入股权投资的实施阶段，投资方将与标的公司及其股东签署正式的“投资协议”，作为约束投融资双方的核心法律文件。 本文对投资协议的关键法律条款进行了概况梳理： 一、交易结构条款 投资协议应当对交易结构进行约定。交易结构即投融资双方以何种方式达成交易，主要包括投资方式、投资价格、交割安排等内容。 投资方式包括认购标的公司新增加的注册资本、受让原股东持有的标的公司股权，少数情况下也向标的公司提供借款等，或者以上两种或多种方式相结合。 确定投资方式后，投资协议中还需约定认购或受让的股权价格、数量、占比，以及投资价款支付方式，办理股权登记或交割的程序（如工商登记）、期限、责任等内容。 二、先决条件条款 在签署投资协议时，标的公司及原股东可能还存在一些未落实的事项，或者可能发生变化的因素。为保护投资方利益，一般会在投资协议中约定相关方落实相关事项、或对可变因素进行一定的控制，构成实施投资的先决条件，包括但不限于： 1、投资协议以及与本次投资有关的法律文件均已经签署并生效；

股权投资协议8大关键条款与7种退出方式

股权投资协议8大关键条款和7种退出方式 在获得令人满意的尽职调查结论后，进入股权投资的实施阶段，投资方将和标的公司及其股东签署正式的“投资协议”，作为约束投融资双方的核心法律文件。本文分别从交易结构条款、先决条件条款、承诺和保证条款等八大条款对“投资协议”进行梳理，以供参考。 在股权投资业务中，投资方通过对拟投资的标的公司进行初审后，会和标的公司的控股股东或实际控制人进行谈判，确定估值、投资交易结构、业绩要求和退出计划等核心商业条款，并签署“投资意向书”(Term Sheet)。 之后，投资方会聘请律师、会计师等专业机构对标的公司进行全面的尽职调查。获得令人满意的尽职调查结论后，就进入股权投资的实施阶段，投资方将和标的公司及其股东签署正式的“投资协议”，作为约束投融资双方的核心法律文件。 本文对投资协议的关键法律条款进行了概况梳理，供读者参考。 一、交易结构条款 投资协议应当对交易结构进行约定。交易结构即投融资双方以何种方式达成交易，主要包括投资方式、投资价格、交割安排等内容。 投资方式包括认购标的公司新增加的注册资本、受让原股东持有的标的公司股权，少数情况下也向标的公司提供借款等，或者以上两种或多种方式相结合。确定投资方式后，投资协议中还需约定认购或受让的股权价格、数量、占比，以及投资价款支付方式，办理股权登记或交割的程序（如工商登记）、期限、责任等内容。 二、先决条件条款 在签署投资协议时，标的公司及原股东可能还存在一些未落实的事项，或者可能发生变化的因素。为保护投资方利益，一般会在投资协议中约定相关方落实相关事项、或对可变因素进行一定的控制，构成实施投资的先决条件，包括但不限于： 1、投资协议以及和本次投资有关的法律文件均已经签署并生效； 2、标的公司已经获得所有必要的内部（如股东会、董事会）、第三方和政府（如须）批准或授权；全体股东知悉其在投资协议中的权利义务并无异议，同意放弃相关优先权利； 3、投资方已经完成关于标的公司业务、财务及法律的尽职调查，且本次交易符合法律政策、交易惯例或投资方的其它合理要求；尽职调查发现的问题得到有效解决或妥善处理。

2020风险投资合作合同范本文档

2020 风险投资合作合同范本文档CONTRACT TEMPLATE

风险投资合作合同范本文档 前言语料：温馨提醒，合同是市场经济中广泛进行的法律行为，人议，以及劳动合同等，这些合同由其他法律包括婚烟、收养、监护等有关身份关系的协进行规范，不属于我国合同法中规范的合同在市场经济中，财产的流转主要依靠合同。 本文内容如下：【下载该文档后使用Word打开】 甲方：_________ 地址：_________ 电话：_________ 传真：_________ 乙方：_________ 地址：_________ 电话：_________ 传真：_________ 甲方接受乙方委托，为乙方项目进行融资与引进风险投资操作的过程中提供顾问服务，甲、乙双方本着平等自愿、互惠互利的原则签订本协议，具体条款如下： 一、甲方顾问服务内容 1.为乙方寻找对乙方项目有融资与风险投资意向的投资方;风险投资合作合同范文节选! 2.对乙方项目进行初步论证，并从专业角度进行完善，使之更具有专业性;

3.对乙方项目进行整理、包装，使之更符合投资方的要求; 4.针对乙方项目与投资方进行前期的沟通与交流; 5.根据乙方项目具体情况，为乙方制定详细的融资方案与谈判方案; 6.陪同乙方与投资方进行谈判，协助乙方回答投资方的问题，满足投资方的要求，同时维护乙方的相关权益，促使投资方与乙方尽快达成合作意向; 7.为乙方准备融资过程中必要的相关文件材料(需另外收费的除外)。 二、乙方项目相关内容 1.乙方的项目内容为：_________ 2.乙方的项目总融资为：_________ 3.乙方的项目负责人为：_________ 三、甲方责任 1.站在乙方的立场，为乙方解决在项目融资过程中遇到的一系列难题; 2.积极的对乙方项目进行运作，以尽快获得投资方的认可; 3.保证按照顾问服务相关内容向乙方提供优质服务; 4.保证对所有知晓的涉及乙方自身商业机密的文件、资料、数据、计划、商业意向等不得向第三方公开(乙方有要求的除外); 5.相应的法律、法规要求或国家相关政府部门需要甲方提供乙方或乙方项目相关内容的情况下，甲方不承担任何责任。 四、乙方责任

投资协议的关键法律条款详解

作者/顾兴波 来源/无讼阅读, 资管法律合规(trust-lawyer) 投资协议的法律条件复杂、多样、灵活，多数旨在利于保护投资人的投资收益。下文对投资协议的关键法律条款进行了概况梳理，供读者参考。 一、交易结构条款 投资协议应当对交易结构进行约定。交易结构即投融资双方以何种方式达成交易，主要包括投资人式、投资价格、交割安排等内容。 投资人式包括认购标的公司新增加的注册资本、受让原股东持有的标的公司股权，少数情况下也向标的公司提供借款等，或者以上两种或多种方式相结合。确定投资人式后，投资协议中还需约定认购或受让的股权价格、数量、占比，以及投资价款支付方式，办理股权登记或交割的程序（如工商登记）、期限、责任等内容。 二、先决条件条款 在签署投资协议时，标的公司及原股东可能还存在一些未落实的事项，或者可能发生变化的因素。为保护投资人利益，一般会在投资协议中约定相关方落实相关事项、或对可变因素进行一定的控制，构成实施投资的先决条件，包括但不限于： 1、投资协议以及与本次投资有关的法律文件均已经签署并生效； 2、标的公司已经获得所有必要的内部（如股东会、董事会）、第三方和政府（如须）批准或授权；全体股东知悉其在投资协议中的权利义务并无异议，同意放弃相关优先权利； 3、投资人已经完成关于标的公司业务、财务及法律的尽职调查，且本次交易符合法律政策、交易惯例或投资人的其它合理要求；尽职调查发现的问题得到有效解决或妥善处理。 三、承诺与保证条款

对于尽职调查中难以取得客观证据的事项，或者在投资协议签署之日至投资完成之日（过渡期）可能发生的妨碍交易或有损投资人利益的情形，一般会在投资协议中约定由标的公司及其原股东做出承诺与保证，包括但不限于： 1、标的公司及原股东为依法成立和有效存续的公司法人或拥有合法身份的自然人，具有完全的民事权利能力和行为能力，具备开展其业务所需的所有必要批准、执照和许可； 2、各方签署、履行投资协议，不会违反任何法律法规和行业准则，不会违反公司章程，亦不会违反标的公司已签署的任何法律文件的约束； 3、过渡期内，原股东不得转让其所持有的标的公司股权或在其上设置质押等权利负担； 4、过渡期内，标的公司不得进行利润分配或利用资本公积金转增股本；标的公司的任何资产均未设立抵押、质押、留置、司法冻结或其他权利负担；标的公司未以任何方式直接或者间接地处置其主要资产，也没有发生正常经营以外的重大债务；标的公司的经营或财务状况等方面未发生重大不利变化； 5、标的公司及原股东已向投资人充分、详尽、及时的披露或提供与本次交易有关的必要信息和资料，所提供的资料均是真实、有效的，没有重大遗漏、误导和虚构；原股东承担投资交割前未披露的或有税收、负债或者其他债务； 6、投资协议中所作的声明、保证及承诺在投资协议签订之日及以后均为真实、准确、完整。 四、公司治理及优先股条款 （一）公司治理条款 投资人可以与原股东就公司治理的原则和措施进行约定，以规范或约束标的公司及其原股东的行为，如董事、监事、高级管理人员的提名权，重大事项的一票否决权，股东（大）会、董事会的权限和议事规则，利润分配方式，保护投资人知情权，信息披露义务，禁止同业竞争，限制和规范关联交易，关键人士的竞业限制等。 （二）"优先股"条款 根据《国务院关于开展优先股试点的指导意见》(国发[2013]46号)、《优先股试点管理办法》(证监会令第97号)，优先股是指依照《公司法》，在一般规定的普通种类股份之外，另行规定的其他种类股份，其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制。 实践中有大量中小型公司（特别是创业型公司），有很强的优先股融资需求。事实上，在目前的法律框架内，由于《公司法》允许有限责任公司的股东另行约定

签署投资类协议-你需要关注的几个重要事项

签署投资类协议，你需要关注的几个重要事项 导语：现金流对于企业而言犹如人体的血液，身体失去血液，生命难以存在，同样企业失去资金，其生产经营活动将难以正常运转。因此创业者设立企业的重要任务之一就是筹集资金，而当企业成立后，需要做大做强、扩大再生产的时，仍然离不开筹集资金，可以毫不夸地说“融资”这件事将伴随着一个企业成长的全过程。大家都知道引入投资常见的方法是股权融资和债权融资两种，作为被投资的目标公司面对资源强大的投资方PE/VC，各方面资源都比较匮乏，尤其是风险防控体体系。这就给我们目标公司的顾问律师或公司法务人员参与顾问单位或所在企业投融资项目提出了更高的要求，下面笔者简单谈谈投资类协议需要关注的点 一、投资类项目的主要阶段 （一）达成投资意向阶段（涉及“条款清单”或“投资意向书”的签订） 投资方通过对拟投资标的公司进行初步审查后，会与标的公司的控股股东或实际控制人进行前期谈判，确定估值、投资交易结构、业绩要求和退出方案等核心商业条款，并签署条款清单、意向书。 需要注意的是：这一阶段双方只要是达成投资意向，投资意愿，这个条款清单或投资意向书会列明这次投资最基本的商业条款有哪些？提醒，意向书中除了“排他期”“条款”等一些个别条款的条款之外，其他的规定是没有法律约束力的。 （二）尽职调查阶段（投资方进一步了解目标公司） 这个阶段是投资方会聘请律师、会计师等专业机构对标的公司进行全面的尽职调查，在尽职调查结束的时候，中机构要给投资人出一份尽调报告，容基本为公司的基本情况、公司存在的一些问题等，提供给投资方决策使用。 （三）谈判和签约阶段（涉及主要的投资协议文本谈判和签署） 这各阶段是投资事项实施阶段，投资方将与目标公司及其股东签署正式的“投资协议”，作为约束投融资双方的核心法律文件。这些法律文书包括但不限于《增资协议》、《股权转让协议》、

风险投资协议书详细版

编号：JY-HT-00250 风险投资协议书详细版Any parties with a cooperative relationship can sign an agreement to protect legal rights 甲方：________________________ 乙方：________________________ 签订日期：_____年____月____日 编订：MZYUNBO设计

风险投资协议书详细版 甲方：××× 乙方：××× 甲方已充分了解乙方关于××项目的创业计划，欲投入资金与乙方共同创业，经甲、乙双方充分协商达成如下协议： 一、风险投资的项目 1.乙方已拥有××项目的设计开发思路及相关的技术资料，欲进一步完成该项目的软件开发，产品试样，直至设立公司批量生产、投放市场; 2.甲方已充分了解乙方的创业计划，并认同其市场前景，拟投入风险资金与乙方共同创业。 二、风险投资的阶段划分 ××项目的风险投资分两个阶段： 1.种子期：即××项目的开发设计，直至完成产品样机，形成产品生产方案;

2.创立期：即甲、乙双方共同设立一家生产××产品的有限责任公司，并将产品批量生产投放市场。 三、风险资金的投入 (一)种子期 1.在种子期，甲方投入万元风险资金，与乙方共同完成产品的设计开发，直至完成产品的样机; 2.在种子期，甲乙双方决定根据乙方的设计开发思路及相关的技术资料，共同委托软件设计师开发××专用软件，委托设计软件的报酬及生产样机的费用在上述万元风险资金中支出; 3.在种子期，甲、乙双方均不享有工资收入，如需聘用专业人员则工资在风险资金中支出; 4.种子期的期限为本合同签订之日起××个月，如在上述期限内仍未完成样机生产，则需甲、乙双方协商是否延长上述期限，协商未果则本协议终止，剩余的资金及业已形成的所有资产属甲、乙双方共同所有; 5.××产品的样品如在上述期限届满并开发完毕，甲、乙双方对××样机进行评估，如达到甲、乙双方在签订本协

投资协议补充协议条款(最苛刻)

投资协议之补充协议书 二零一五年月日

目录 第1条业绩承诺与补偿措施 第2条甲方的特别权利 第3条乙方、丙方述与保证 第4条本次交易完成后的承诺 第5条其他 第6条附则

投资协议之补充协议书 本补充协议由下列各方于2015年某某某月日在市签署： 甲方：科技（以下简称“投资方”） 执照注册号： 法定代表人： 地址： 乙方：某某某（以下简称“目标公司”） 执照注册号： 法定代表人： 地址： 丙方: (1)，中国公民，： 住址： (2)，中国公民，： 住址：某某某 (3)，中国公民，： 住址： 鉴于本补充协议签署之日：

2.为保障甲方投资乙方后的合法权益，经甲、乙、丙三方平等友好协商，就《投资协议书》未尽事宜，签 订如本补充协议。 3.除另有说明外，本补充协议所用简称、定义与《投资协议书》所使用简称、定义相一致。 第1条业绩承诺与补偿措施、及创始人股权锁定期 1.1业绩承诺 丙方及目标公司承诺，应于年月日之前，完成如下经营指标： （1）某某某； （2）； （3）年月日之前，目标公司完成下轮融资，且整体估值不得低于亿元人民币； 如果实际业绩承诺未能全部完成，则丙方应按本补充协议第1.2条规定的标准向甲方进行补偿。 1.2补偿措施 本次交易完成后，甲方有权在第1.1条约定业绩承诺完成日后对目标公司实际经营情况进行审核。如目标公司在承诺时间未能完成全部承诺经营指标，则甲方有权选择以股权补偿或现金补偿同时或之一的形式要求丙方进行补偿：股权补偿方式：丙方（1）应将5 %的目标公司股权无偿转让给甲方。 1.3创始人股权锁定期 各创始人丙方（1）、丙方（2）的股权将于本次增资完成工商变更登记日后4年进行锁定，并于锁定期按年等额分期解锁，即每年末可解锁其各自所持有公司股权的25%的股权，未解锁股权不得对外转让。如任一方在锁定期从目标公司离职，则其未解锁股权应以1元价格按照其他股东登记持股情况按比例转让给其他股东。 第2条甲方的特别权利 2.1优先分红权 （1）未经甲方书面同意，丙方和目标公司不得对任何股东进行股息、红利分配。 （2）根据本补充协议约定，丙方及目标公司触发回购义务但尚未履行时，目标公司应进行分红，且应优先向甲方进行分红直至甲方获得相当于投资额每年复利【12】％的部收益回报率的分红金额；如有余额再根据全体股东持股比例进行分配。 2.2新股优先认购权 本次交易完成后，如目标公司再融资，甲方根据其持有目标公司股权比例有权优先认缴出资。目标公司其他股东如放弃对新增注册资本按其比例的认购，甲方对该放弃部分享有第一序位的优先认购权。 2.3优先购买权 本次交易完成后，丙方转让股权时，同等条件下，甲方拥有较其他股东第一顺位的优先购买权。甲方决定受让股权部分以外部分，其他股东可以主优先购买权。 2.4领售权 在本轮融资交割结束年后，且在目标公司整体估值不低于亿元人民币的情况下,如甲方提议将目标公司在资本市场整体出售，丙方应予以同意。如有任何一方不愿意出售，那么该等股东应该以不低于第三方的价格和条款购买甲方股权。 2.5随同出售权 丙方承诺并保证：在目标公司合格的IPO之前，如果丙方计划出售目标公司的股权（股份）给第三方，丙方首先需保证该第三方以同等条件按照甲方持股比例购买甲方所持目标公司的股权（股份）。在丙方有出售其所拥有目标公司股权（股份）计划、意图时，应提前15个工作日向甲方发出书面通知，通知容包括并不限于第三方的名称、联系方式、出售股权（股份）的数量、价格、时间、支付方式等容，同时，丙方应取得该第三方愿意以同等条件按照其购买丙方股权（股份）的比例购买甲方所持目标公司股权（股份）的书面承诺。 2.6优先清算权

出资合同协议书范本(有特别条款)

编号：_____________出资协议书 甲方：________________________________________________ 乙方：___________________________ 签订日期：_______年______月______日

甲方： 法定代表人： 地址： 联系方式： 乙方： 身份证号码： 地址： 联系方式： 为【寻求合作发展/共同从事】，甲乙两方经充分沟通协商，一致同意共同出资设立一有限责任公司（以下简称“公司”），为明确合作各方在公司设立期间的权利义务，根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国公司法》等有关法律法规之规定，各方经协商一致签订本协议如下，以资共同遵守。第1条拟设公司基本信息 1.1 申请设立的公司名称拟定为“有限责任公司”并有不同字号的备选名称若干，公司实际名称以公司登记机关核准的为准。 1.2 公司住所地拟设在市区。 1.3 公司的组织形式为有限责任公司。 1.4 责任承担：各股东以其所持有的股权比例及认缴的出资额为限对公司承担有限责任，公司以其全部资产对外承担责任。 第2条公司的经营范围及经营期限 2.1 公司设立之目的是【长期经营投资/为完成项目】。

2.2 各方一致同意公司经营范围主营为；兼营项目。 2.3 各方初步确定公司经营期限为 第3条注册资本、出资额及持股比例 3.1 各方一致同意公司设立时注册资本为人民币（大 写）（￥元）。 3.2 出资形式如下 (1) 方全部以货币形式认缴出资万元，出资期限为分期出资，首次出资应于____年__月__日前实缴至公司开立账户或支付至指定账户。 (2) 方以实物/知识产权和货币形式出资：其中以土地使用权/房屋所有权/机动车评估价值万元进行出资，前述出资标的物应当于____年__月__日前将其完整使用权交付公司设立筹备组，并于公司设立后个工作日内办理完毕相应的产权变更登记至公司名下。 方所拥有的知识产权为【专利权/商标权/著作权】，标的知识产权的名称为，经各方共同委托或认可的评估公司评估后，该标的知识产权的市场价值为元作为出资。前述知识产权自公司设立后个工作日内应当办理完毕知识产权权属变更登记手续至公司名下。 3.3 出资方的非货币出资产权证书作为本协议的附件予以记载。 3.4 各方一致同意以其认缴的出资额比例持有公司的股权。即甲方的持股比例为 %，乙方持股比例为%。 3.5 公司设立后，公司应当按照各方实缴注册资本向各方签发《出资证明书》，同时公司置备股东名册记载各方出资额、出资方式、出资期限等信息。 第4条公司的筹建

投资协议二十个条款框架(含对赌协议)

投资协议二十个条款框架（含对赌协议） 1 财务业绩 这是对赌协议的核心要义，是指被投公司在约定期间能否实现承诺的财务业绩。因为业绩是估值的直接依据，被投公司想获得高估值，就必须以高业绩作为保障，通常是以“净利润”作为对赌标的。 我们了解到某家去年5月撤回上市申请的公司A，在2011年年初引入PE机构签订协议时，大股东承诺2011年净利润不低于5500万元，且2012年和2013年度净利润同比增长率均达到25%以上。结果，由于A公司在2011年底向证监会提交上市申请，PE机构在2011年11月就以A 公司预测2011年业绩未兑现承诺为由要求大股东进行业绩赔偿。 另一家日前刚拿到发行批文的公司B，曾于2008年引进PE机构，承诺2008-2010年净利润分别达到4200万元、5800万元和8000万元。最终，B公司2009年和2010年归属母公司股东净利润仅1680万元、3600万元。

业绩赔偿的方式通常有两种，一种是赔股份，另一种是赔钱，后者较为普遍。 2 业绩赔偿公式 T1年度补偿款金额=投资方投资总额×（1-公司T1年度实际净利润/公司T1年度承诺净利润） T2年度补偿款金额=（投资方投资总额-投资方T1年度已实际获得的补偿款金额）×〔1-公司T2年度实际净利润/公司T1年度实际净利润×（1+公司承诺T2年度同比增长率）〕 T3年度补偿款金额=（投资方投资总额-投资方T1年度和T2年度已实际获得的补偿款金额合计数）×〔1-公司T3年实际净利润/公司T2年实际净利润×（1+公司承诺T3年度同比增长率）〕 在深圳某PE、VC投资领域的律师眼中，业绩赔偿也算是一种保底条款。“业绩承诺就是一种保底，公司经营是有亏有赚的，而且受很多客观情况影响，谁也不能承诺一定会赚、会赚多少。保底条款是有很大争议的，如今理财产品明确不允许有保底条款，那作为PE、VC这样的专业投资机构更不应该出现保底条款。” 此外，该律师说，业绩赔偿的计算方式也很有争议。“作为股东，你享有的是分红权，有多少业绩就享有相应的分红。所以，设立偏高的业绩补偿是否合理？”

投资协议的关键法律条款详解

作者/ 顾兴波来源/ 无讼阅读, 资管法律合规（trust-lawyer）投资协议的法律条件复杂、多样、灵活，多数旨在利于保护投资人的投资收益。下文对投资协议的关键法律条款进行了概况梳理，供读者参考。 一、交易结构条款投资协议应当对交易结构进行约定。交易结构即投融资双方以何种方式达成交易，主要包括投资人式、投资价格、交割安排等内容。投资人式包括认购标的公司新增加的注册资本、受让原股东持有的标的公司股权，少数情况下也向标的公司提供借款等，或者以上两种或多种方式相结合。确定投资人式后，投资协议中还需约定认购或受让的股权价格、数量、占比，以及投资价款支付方式，办理股权登记或交割的程序（如工商登记）、期限、责任等内容。 二、先决条件条款 在签署投资协议时，标的公司及原股东可能还存在一些未落实的事项，或者可能发生变化的因素。为保护投资人利益，一般会在投资协议中约定相关方落实相关事项、或对可变因素进行一定的控制，构成实施投资的先决条件，包括但不限于： 1、投资协议以及与本次投资有关的法律文件均已经签署并生效； 2、标的公司已经获得所有必要的内部（如股东会、董事会）、第三方和政府（如须）批准或授权；全体股东知悉其在投资协议中的权利义务并无异议，同意放弃相关优先权利； 3、投资人已经完成关于标的公司业务、财务及法律的尽职调查，且本次交易符合法律政策、交易惯例或投资人的其它合理要求；尽职调查发现的问题得到有效解决或妥善处理。 三、承诺与保证条款对于尽职调查中难以取得客观证据的事项，或者在投资协议签署之日至投资完成之日（过渡期）可能发生的妨碍交易或有损投资人利益的情形，一般会在投资协议中约定由标的公司及其原股东做出承诺与保证，包括但不限于：

私募股权投资协议控制性条款详解

目录 一、委派董事/监事条款二、一票否决条款三、检查条款 一份完整的股权投资协议，有程序性条款、实质性条款和其他条款。各类条款林林总总，少则七八页，多则数十页。这些条款设计，背后目的无非四个：1.保障资金安全；2.参与公司治理；3.确保退出渠道；4.获得投资回报。其中，资金安全和投资回报，是投资者的核心诉求，参与公司治理和确保退出，是为了辅助前两个目的。 一般而言，投资协议不会具备此类全部条款。最终签署的协议中有哪些条款，要看投资者与创始股东的博弈。从这个角度看，条款清单或投资协议不仅仅是一份清单或合同，它描绘的是创业者与投资人的未来关系蓝图。 美国知名风险投资人布拉德·菲尔德（Brad Feld）、杰森·门德尔松（Jason Mendelson）曾合著《风险投资交易——条款清单全揭秘》。他们认为所有的VC在投资时只关注两件事——经济因素和控制因素。基于此，他将投资协议中的条款划分为两大类——经济性条款和控制性条款。前者是和投资收益有关的，比如估值条款、反稀释条款、对赌条款等；后者是和控制权有关的，比如委派董事、知情权和检查权。 这个划分虽然无法完整收罗投资协议中的全部条款，但有助于在繁杂的内容背后认识条款的真实目的。我们采用Brad的这个分类，作为分析投资协议核心条款的基础。从本文起，我们用三篇文章，和大家分析探讨投资协议的控制性条款和经济性条款。 1 委派董事/监事条款 一般而言，控制性条款是辅助经济性条款的。必须意识到，投资基金是附存续期限的，一般基金在募资说明书中，都会明确的写清楚本基金存续期限是比如1+3+2，1年募集期，3年投资期，2年退出期；有的在退出期之后，会有个延长退出期。 无论怎么延长，基金存续终归是有期限的。因此，投资者阶段性的参与目标公司治理，只是为了本金加回报，最终华丽丽的退出。 当投资者决定对公司投入资金，一般会要求目标公司给予董事会席位。如果投资金额较大，所要求的董事会席位还不止一个。如果是同一轮融资中有多名投资者，一般将董事席位给予领投方，跟投方就不再享有委派董事的权利。对于委派董事条款，有的投资协议仅约定董事会人数，成员构成以及董事任期。 这样简单的安排在协议后续履行中，容易致使双方产生争议或纠纷。要知道，现代公司治理，是以董事会为核心的治理结构。除了人员和席位，董事会怎么召集，如何召开，董事会的职权范围，议事规则和表决方式等，都是各方争夺的要点。一旦疏于约定，必然后患无穷。 我们通常建议，在委派董事条款中，至少约定如下核心内容： 1.席位、人员构成及任期

风险投资合作合同协议例文

风险投资合作合同协议例文 Example of venture capital cooperation contract agreement 合同编号：XX-2020-01 甲方：___________________________乙方：___________________________ 签订日期：____ 年 ____ 月 ____ 日

风险投资合作合同协议例文 前言：合作合同是指双方或多方签署以进行投资活动而不另成立法人的文件。本文档根据合作合同内容要求和特点展开说明，具有实践指导意义，便于学习和使用，本文档下载后内容可按需编辑修改及打印。 甲方： 乙方： 好甲方已充分了解乙方关于xx项目的创业计划，欲投入资金与乙方共同创业，经甲、乙双方充分协商达成如下协议： 一、风险投资的项目 1.乙方已拥有xx项目的设计开发思路及相关的技术资料，欲进一步完成该项目的软件开发，产品试样，直至设立公司批量生产、投放市场； 2.甲方已充分了解乙方的创业计划，并认同其市场前景，拟投入风险资金与乙方共同创业。 二、风险投资的阶段划分 xx项目的风险投资分两个阶段：

1.种子期：即xx项目的开发设计，直至完成产品样机，形成产品生产方案； 2.创立期：即甲、乙双方共同设立一家生产xx产品的有限责任公司，并将产品批量生产投放市场。 三、风险资金的投入 （一）种子期 1.在种子期，甲方投入5万元风险资金，与乙方共同完成产品的设计开发，直至完成产品的样机； 2.在种子期，甲乙双方决定根据乙方的设计开发思路及相关的技术资料，共同委托软件设计师开发xx专用软件，委托设计软件的报酬及生产样机的费用在上述5万元风险资金中支出； 3.在种子期，甲、乙双方均不享有工资收入，如需聘用专业人员则工资在风险资金中支出； 4.种子期的期限为本合同签订之日起个月，如在上述期限内仍未完成样机生产，则需甲、乙双方协商是否延长上述期限，协商未果则本协议终止，剩余的资金及业已形成的所有资产属甲、乙双方共同所有；