医药行业系列之药品流通上市公司一览
(6)医药行业系列之药品流通上市公司一览
从全球医药行业增速比较来看：国药品市场在过去几年基本保持20%以上的增速，是全球平均水平的两倍以上，较发达国家5-10%的增速更具活力。IMS
对我国药品市场未来5年的成长空间给出了乐观预计，20%以上的增速可以持续到2014 年。
从卫生总费用来看，2009 年达到17204 亿元，同比增长18.4%，09 年卫生费用占GDP
的比重达到5.13%，发达国家平均在11%左右。政府支出占卫生总支出的比重也逐年增加，预计未来政府支出的增速仍然会快于个人支出和社会支出部分，这将对医药行业的需求增长构成长期利好。从国的情况来看，我国经济的持续快速增长、庞大的人口基数及老龄化趋势、人民生活水平的提高、健康意识的增强及我国政府的积极支持均对医药流通行业
构成长期利好，行业发展将迎来历史性机遇。
一、基本情况
中国药品流通领域有三个环节：药品批发环节、药品零售企业和医院门诊药房。其中，医院门诊药房作为特殊的、具有垄断地位的零售环节，占据了80%以上的药品零售市场
份额。经过多年发展，中国药品批发企业数量不断减少，医药流通企业规模不断壮大，市场集中度不断提高，区域经济势头明显。
2009年4月，《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》正式公布；2009年8月，卫生部发布了《国家基本药物目录管理办法(暂行)》，随即又公布了《国家基本药物目录(基层医疗卫生机构配备使用部分)》(2009版)；2009年11月，国家商务部、食品药品监管局发布《加强药品流通行业管理的通知》。一系列“医改新政”的推行进一步加快了医药流通业的兼并重组速度，促进了我国医药流通行业的健康快速发展。
至2010年8月，《2010-2015年全国医药流通行业发展规划》已经完成草案制定。具体目标是：到2015年，通过鼓励支持企业兼并重组和充分市场竞争，培育1-2家年销售额过千亿元的跨地区全国性的大型医药商业集团，以及20家年销售额过百亿元的区域性大型医药企业。未来医药流通市场将形成以三大央企为代表的“国家队”和工商一体化的“资本大鳄”并驾齐驱的局面。
“十二五”期间，将鼓励和支持大型药品流通企业通过
收购、兼并、托管、参股、控股和强强联合等方式，实现规模化、集约化和国际化经营，打造一批年经营过百亿元甚至过千亿元的药品流通龙头企业，连锁药店比例将达到药店总数的2/3。
在中央经济工作会议明确提出2011年工作任务的时候，医药商业在政策组合拳下，将迎来行业整合加速的进程。一是地方垄断和保护将有望被打破，市场份额集中度大幅提升；二是医疗终端的纯销比例有望进一步增加，规模化导致配送成本下降，行业盈利能力有提升空间。医药商业行业集中度低，1.3万家分销企业中超过50亿元的企业只有11个，前三家的总市场份额约为20%。从国外经验看，医药流通行业整合趋势是：美国目前市场前三家总份额在90%以上；日本在过去10年前三家的集中度从19%提高到73%，市场份额势必集中到几家全国性或者区域性龙头企业，这是一个用时间去换空间的过程。即将出台的《全国药品流通行业发展规划纲要2011－2015年》一项核心容：我国将在2015年前培养出1—2家年销售额过千亿元的全国性医药流通龙头及20家年销售额过百亿元的区域性医药流通龙头。
全国药品流通行业发展五年规划纲要，将在“十二五”期间推进药品流通行业结构调整，提高行业集中度，建立现
代药品流通市场体系。未来五年，我国将支持专业化和有特色的中小药品流通企业做精做专，占领特色化细分市场；支持老字号药店做长做久并创新发展；引导一般中小药品流通企业加盟或并入大型药品流通企业，实现规模化经营。鼓励药品零售企业探索采取连锁经营等现代营销方式，不断提高市场竞争力。经过五年努力，我国连锁药店比例要达到药店总数的2/3，并全面配备执业药师，提高药品质量管理和药学服务水平。
健全基层医疗服务体系，推进基本医疗保障制度，以乡镇卫生院、社区中心等为主力的医药流通第三终端，其药品流通量占全国药品的比例，将从1/5上升至1/4。新医改的实施将提高医药商业流通行业集中度。医药流通业分医药批发、医药代理、医药零售。目前我国有超过70%的医药通过医院流通到患者手中，其他30%通过药店等渠道到达患者。随着发展，医药批发及医药零售必将走向整合，那些行业整合者将获得市场的关注。
二、A股药品流通上市公司
1、全国性上市公司：国药股份(600511)、医药(601607)、九州通(600998)等。
2、区域性上市公司：
一致药业(000028)、医药(600713)、医药(600332)、桐君阁(000592)、嘉事堂(002462)、
英特集团(000411)、华东医药(000963)、中国医药(600056)、国药股份(600511)、第一医药(600833)、
000078 海王生物、000607 华立药业、000705 震元、000669 领先科技、000503 海虹控股、
600211 药业、600351 亚宝药业、600614 鼎立股份、600297 美罗药业、600568 中珠控股、
000409
ST泰复等。
三、重点上市公司简介
1、医药(601607)：
11月30日，医药集团股份公告称，其将收购
ChinaHealthSystem(注册于开曼群岛)的控股权，后者拥有第三大医药分销商--医药实业。
2010年,新上药已经在华南、华东地区重组了医、商联生化药业、亚邦制药和省医药公司。新上药完成此项收购后,初步实现了以华东、华南、华北为重点区域的全国性医药分销网络格局,而该三大市场容量占全国医药消费市场的比例超过70%。
打造“新上药”航母：医药拟通过吸收合并上实医药和中西药业、发行股份购买资产的方式打造“新上药”，基本实现上实集团和上药集团医药产业的整体上市。“新上药”将成为两大集团核心医药资产和业务的单一上市平台，并将成为国A股市场市值最大的全产业链医药上市公司。
公司拥有丰富的医药生产和流通资源，拥有6家医药生产企业，同时拥有英国MHRA固体制剂认证，澳洲TGA水针剂认证、美国FDA三类处方药物原料认证。
2、医药(600713)：
公司是国首家医药流通类上市公司，在全国医药行业中
位居前列，近年来，公司先后被评为电子商务试点企业、国家级电子商务试点企业，并被省列为全省医药行业唯一重点扶持的年销售规模达50亿元以上的国家级企业。
民族品牌：公司持股55.00%的堂药业有限责任公司是堂乐氏家族第十三代嫡传乐笃周1929年创办，是全国56家重点中药厂之一，被贸部授予“中华老字号”的荣誉称号，堂生产的丸、散、膏、丹、酒等剂型近500个品种，其配方、制药技艺、质量要求与堂一脉相承，产品蜚声国外。该公司07年度净利润595.86万元。
端终渠道优势：公司通过重组并购等多种方式，形成了跨地域、覆盖人口达2亿的市场网络平台和现代药品物流体系终端客户覆盖率超过35%，成为华东地区最重要的医药采购供应中心。07年年报披露，报告期末公司共发展会员客户一千七百余家，梳理订单集成目录共两千两百个品规，稳定终端客户数达三万余家。
商业地产价值重估：公司的门店以自有性质为主，自有门店数目占门店总数的70％以上，而地区房地产价格累计涨幅超过100％，此外，公司还有其他多处房产。
产业集中区建设：公司拟筹建医药产业集中区，整个产业集中区分三期建设：一期建设药品物流功能区；二期建设集中办公区及医药工业区；三期医药商业及配套服务区。该项目总投资人民币21400万元，其中一期的建设周期为500天；项目用以支持公司地区部业务及社会化第三方物流业务共180亿元的储存和配送，建成后的年平均回报3242万元。2007年年报披露，产业集中区(一期)建设项目，公司出资2.14亿元投资该项目，至报告期末本项目进度为12.85%，项目尚未投产。
创新概念：公司在药品批发零售领域在进行一系列的创新，包括"药房托管"、OEM贴牌，"现销快批"模式等，收到明显的效果。为了增加药房托管的可操作性，公司积累了丰富的经验。药品采购：借助公司强大的分销网络和巨大的医院的资源优势，在进药价格上话语权越来越强；药房管理：调整品种结构，改善库存管理，提高库存周转，保证药品品质、信用，保证药品的品种供应和送药的及时性；药学服务：借助自身的药学优势指导医生的临床用药习惯，保证用药的安全性和经济性；加强对临床医生的绩效考评：激励医生更加合理用药。
3、国药股份(600511)：