Principles of Corporate Finance 英文第十版习题解答Chap015
CHAPTER 15
How Corporations Issue Securities
Answers to Problem Sets
1. a. Further sale of an already publicly traded stock
b. U.S. bond issue by foreign corporation
c. Bond issue by industrial company
d. Bond issue by large industrial company.
2. a. B
b. A
c. D
d. C
3. a. Financing of start-up companies.
b. Underwriters gather non-binding indications of demand for a new issue.
c. The difference between the price at which the underwriter buys the
security from the company and re-sells it to investors.
d. Description of a security offering filed with the SEC.
e. Winning bidders for a new issue tend to
overpay.
4. a. A large issue
b. A bond issue
c. Subsequent issue of stock
d. A small private placement of bonds.
5. a.
False
b.
False
c. True
6. a.
Net proceeds of public issue = 10,000,000 - 150,000 - 80,000 =
$9,770,000; net proceeds of private placement = $9,970,000.
b.
PV of extra interest on private placement =
000,328$085.1000,000,10005.101=?∑=t t i.e., extra cost of higher interest on private placement more than outweighs saving in issue costs.
N.b. We ignore taxes.
c.
Private placement debt can be custom-tailored and the terms more easily renegotiated.
7. a.
Number of new shares, 50,000
b.
Amount of new investment, $500,000
c.
Total value of company after issue, $4,500,000
d.
Total number of shares after issue, 150,000
e.
Stock price after issue, $4,500,000/150,000 = $30
f.
The opportunity to buy one share is worth $20.
8. a.
Zero-stage financing represents the savings and personal loans the company’s principals raise to start a firm. First -stage and second-stage financing comes from funds provided by others (often venture capitalists) to supplement the founders’ investment.
b.
Carried interest is the name for the investment profits paid to a private equity or venture capitalist partnership
c. A rights issue is a sale of additional securities to existing investors; it
can be contrasted with an at large issuance (which is made to all
interested investors).
d. A road show is a presentation about the firm given to potential
investors in order to gauge their reactions to a stock issue and to
estimate the demand for the new shares.
e. A best efforts offer is an underwriter’s promise to sell as much as
possible of a security issue.
f. A qualified institutional buyer is a large financial institution which,
under SEC Rule 144A, is allowed to trade unregistered securities
with other qualified institutional buyers.
g. Blue-sky laws are state laws governing the sale of securities within
the state.
h. A greenshoe option in an underwriting agreement gives the
underwriter the option to increase the number of shares the
underwriter buys from the issuing company.
9. a. Management’s willingness to invest in Marvin’s equity was a credible
signal because the management team stood to lose everything if the new
venture failed, and thus they signaled their seriousness. By accepting
only part of the venture capital that would be needed, management was
increasing its own risk and reducing that of First Meriam. This decision
would be costly and foolish if Marvin’s management team lacked
confidence that the project would get past the first stage.
b. Marvin’s management agreed not to accept lavish salaries. The cost of
management perks comes out of the shareholders’ pockets. In Marvin’s
case, the managers are the shareholders.
10. If he is bidding on under-priced stocks, he will receive only a portion of the
shares he applies for. If he bids on under-subscribed stocks, he will receive his
full allotment of shares, which no one else is willing to buy. Hence, on average,
the stocks may be under-priced but once the weighting of all stocks is considered, it may not be profitable.
11. There are several possible reasons why the issue costs for debt are lower than
those of equity, among them:
The cost of complying with government regulations may be lower for debt.
The risk of the security is less for debt and hence the price is less volatile.
This decreases the probability that the issue will be mis-priced and therefore
de creases the underwriter’s risk.
12. a.
Inelastic demand implies that a large price reduction is needed in order to sell additional shares. This would be the case only if investors believe that a stock has no close substitutes (i.e., they value the stock for its unique properties).
b.
Price pressure may be inconsistent with market efficiency. It implies that the stock price falls when new stock is issued and subsequently recovers.
c.
If a company’s stock is undervalued, managers will be reluctant to sell new stock, even if it means foregoing a good investment opportunity. The converse is true if the stock is overvalued. Investors know this and, therefore, mark down the price when companies issue stock. (Of course, managers of a company with undervalued stock become even more reluctant to issue stock because their actions can be misinterpreted.)
If (b) is the reason for the price fall, there should be a subsequent price recovery. If (a) is the reason, we would not expect a price recovery, but the fall should be greater for large issues. If (c) is the reason, the price fall will depend only on issue size (assuming the information is correlated with issue size).
13. a. Example: Before issue, there are 100 shares outstanding at $10 per share. The company sells 20 shares for cash at $5 per share. Company value increases by: (20 x $5) = $100. Thus, after issue, each share is worth: $9.17120$1,10020100$100$10)(100==++? Note that new shareholders gain: 20 ? $4.17 = $83 Old shareholders lose: 100 ? $0.83 = $83
b. Example: Before issue, there are 100 shares outstanding at $10 per share. The company makes a rights issue of 20 shares at $5 per share. Each right is worth:
The new share price is $9.17. If a shareholder sells his right, he receives
$0.83 cash and the value of each share declines by: $10 - $9.17 = $0.83
The shareholder’s total wealth is unaffected.
$0.83
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101N price)
(issue price)on (rights right of Value =-=+-=
14. a.
€5 ? (10,000,000/4) = €12.5 million b. =+-=+-=1
4561N price)issue (price)on (rights right of Value €0.20 c. =++?=2,500,000
10,000,00012,500,0006)0(10,000,00 price Stock €5.80 A stockholder who previously owned four shares had stocks with a value
of: (4 ? €6) = €24. This stockholder has now paid €5 for a fifth share so
that the total value is: (€24 + €5) = €29. This stockholder now owns five
shares with a value of: (5 ? €5.80) = €29, so that she is no better or worse
off than she was before.
d.
The share price would have to fall to the issue price per share, or €5 per share. Firm value would then be: 10 million ? €5 = €50 million
15. €12,500,000/€4 = 3,125,000 shares 10,000,000/3,125,000 = 3.20 rights per share
=+-=+-=
13.2461N price)issue (price)on (rights right of Value €0.48 =++?=3,125,000
10,000,00012,500,0006)0(10,000,00 price Stock €5.52 A stockholder who previously owned 3.2 shares had stocks with a value of:
(3.2 ? €6) = €19.20. This stockholder has now paid €4 for an additional share, so that the total value is: (€19.20 + €4) = €23.20. This stockholder now owns 4.2
shares with a value of: (4.2 ? €5.52) = €23.18 (difference due to rounding).
16. Before the general cash offer, the value of the firm’s equity is:
10,000,000 × €6 = €60,000,000
New financing raised (from Practice Question 16) is €12,500,000
Total equity after general cash offer = €60,000,000 + €12,500,000 = €72,500,000 Total new shares = €12,500,000/€4 = 3,125,000
Total shares after general cash offer = 10,000,000 + 3,125,000 = 13,125,000
Price per share after general cash offer = €72,500,000/13,125,000 = €5.5238
Existing shareholders have lost = €6.00 – €5.5238 = €0.4762 per share
Total loss for existing shareholders = €0.4762 × 10,000,000 = €4,762,000
New shareholders have gained = €5.5238 –€4.00 = €1.5238 per share
Total gain for new shareholders = €1.5238 × 3,125,000 = €4,761,875
Except for rounding error, we see that the gain for the new shareholders comes
at the expense of the existing shareholders.
17. a. 135,000 shares
b. 500,000 shares in the primary offering; 400,000 shares in the secondary
offering
c. $25 or 31%; this seems higher than the average underpricing of IPOs
d. Underwriting cost $5.04 million
Administrative cost $0.82 million
Underpricing $22.5 million
TOTAL $28.36 million
18. Some possible reasons for cost differences:
a. Large issues have lower proportionate costs.
b. Debt issues have lower costs than equity issues.
c. Initial public offerings involve more risk for underwriters than issues of
seasoned stock. Underwriters demand higher spreads in compensation. 19. a. Venture capital companies prefer to advance money in stages because
this approach provides an incentive for management to reach the next
stage, and it allows First Meriam to check at each stage whether the
project continues to have a positive NPV. Marvin is happy because it
signals their confidence. With hindsight, First Meriam loses because it
has to pay more for the shares at each stage.
b. The problem with this arrangement would be that, while Marvin would
have an incentive to ensure that the option was exercised, it would not
have the incentive to maximize the price at which it sells the new shares.
c. The right of first refusal could make sense if First Meriam was making a
large up-front investment that it needed to be able to recapture in its
subsequent investments. In practice, Marvin is likely to get the best deal
from First Meriam.
20. In a uniform-price auction, all successful bidders pay the same price. In a
discriminatory auction, each successful bidder pays a price equal to his own bid.
A uniform-price auction provides for the pooling of information from bidders and reduces
the winner’s curse.
21. Pisa Construction’s return on investment is 8%, whereas investors require a 10%
rate of return. Pisa proposes a scenario in which 2,000 shares of common stock
are issued at $40 per share, and the proceeds ($80,000) are then invested at 8%.
Assuming that the 8% return is received in the form of a perpetuity, then the NPV for this scenario is computed as follows:
–$80,000 + (0.08 $80,000)/0.10 = –$16,000
Share price would decline as a result of this project, not because the company
sells shares for less than book value, but rather due to the fact that the NPV is
negative.
Note that, if investors know price will decline as a consequence of Pisa’s
undertaking a negative NPV investment, Pisa will not be able to sell shares at
$40 per share. Rather, after the announcement of the project, the share price
will decline to:
($400,000 – $16,000)/10,000 = $38.40
Therefore, Pisa will have to issue: $80,000/$38.40 = 2,083 new shares
One can show that, if the proceeds of the stock issue are invested at 10%, then
share price remains unchanged.
职场演讲英语口语展示PPT时常用的英语衔接口语完整版
职场演讲英语口语展示P P T时常用的英语衔接 口语 Document serial number【NL89WT-NY98YT-NC8CB-NNUUT-NUT108】
职场演讲英语口语：展示PPT时常用的英语衔接口语 上班开会的时候，常常需要用到PPT来展示自己的成果。在展示PPT的同时， 你的语言表达如何体现出你的逻辑思维是每个职场人都要学会的软技能。其 实，在PPT演讲时，是有一定的思路及套路的。在本篇文章中，安格英语老师 就将会教给大家英语PPT演讲时的一些“套话”，它们可以帮助你良好地衔接 起来你的演讲过程。 Opening Statements? 开场白? First of all, I'd like to thank you all for coming here today. 首先，我要感谢大家今天来到这里。 My name is X and I am the (your position) at (your company). 我的名字是某某某，在（公司）担任（职位）。 Try to make eye contact with everyone you are speaking to if possible. You can also smile at individual members of the audience to put them at their ease. 要注意跟在场的每位听众保持眼神交流，你也可以保持微笑，这样观众才不会 感到局促不安。 I'd briefly like to take you through today's presentation. 我想给大家简单介绍下今天要讲的内容。 First, we're going to... 首先，我们要…… After that, we'll be taking a look at... 之后，我们会看一下…… Once we've identified our challenges we will be able to... 一旦我们确认了我们所要面临的问题我们将会…… Finally, I'll outline what... 最后，我会概述一下……
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浅析英语原版影视欣赏和英语学习
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财经杂志的策划草案
一本财经杂志的策划草案 欧国峰原创| 2009-04-05 19:07 | 投票投票人标签：方案杂志 一、刊物名称： 取“广义产权”含义，即包括物权、债权、所有权、经营权、知识产权等多种产权形态，报道原则是把握产权的思想内核。 二、内容定位： 追求政经报道和商业报道结合，即“引领制度变革启迪商业智慧”。 （定位于独特、有庞大（或最具价值）受众和广告客户储备的市场，是一本“新刊”的成功原点。 我们考虑，《产权……》杂志（月刊）在内容上当取“广义产权”的思想内核，在编辑方针上则主要有两种取舍：一是在此领域做专业报道，二是将政经报道和商业报道相结合。几经权衡，我们一开始就选择了后者，在第10期内容上已有部分体现。 放弃第一种编辑方针，是观察同类媒体的发展历程，其最好的中期前景不过是做当前资本市场主流媒体第二。“广义产权”的界定和对外传递，使我们可能将“产权……”的外延，突破前期产权交易所的局限、扩展至包括资本市场在内的广泛领域，甚至还可以直接效仿某刊物“做资本市场第一刊”的口号，提出“做产权……第一刊”，但目前强势媒体林立，没有相当长的时间、人力和资本投入很难实现！这注定是一场结局难料的持久战！ 确立第二种编辑方针，是产权问题不仅是“经济问题”、更应是“政治问题”！而人，“天生就是政治动物”！将政经报道作为“拳头产品”之一，既使杂志“名实相符”、同时“高度决定影响力”——将有利于较快塑造自身品牌并长久维护之。但是，过于集中倚重政经报道有两大风险：一是报道本身、或者被歪曲理解，都可能引发政治风险；二是对读者的现实价值不足，而该价值也是杂志理应提供的。所以，商业报道应作为另一项基本支柱。） 三、功能定位： 围绕产权的政治、经济含义，实现帮助读者丰富思维方式、了解政经趋势、做出商业判断等主要目标（大量调研显示，此三者正是读者对财经类月刊的诉求焦点）。 四、导向定位： 通过“先行半步”充当产权制度变革的舆论领袖，发挥传媒平台的自身特征来传播商业智慧和经验。 五、读者定位： 主要面向三大领域读者——国资主管部门和相关政策制定部门；产权交易中心和相关中介机构（投资银行、律师事务所、会计师事务所、拍卖公司、资产管理公司等）；企事业单位中高层管理人员（尤其是企业资产管理人员）包括投融资机构。此外，包括产权领域相关研究和咨询机构、关心产权领域的社会各界人士。 六、风格定位： 权威性、前瞻性、参考性、实用性、可读性。 七、包装定位： 庄重典雅、精美大方。 八、发行方式定位： 自办发行、DM发行和代理发行相结合。影响力、美誉度是基础，精确锁定核心目标读者群与适当吸引相关读者群相结合。 九、广告定位： 以形象和品牌广告为主，兼顾大型产权交易项目。包括城市形象、招商引资、旅游、酒店、航空、医药、环保、企业或产品品牌等。
看原版英文电影 学纯正英语 文档
看原版英文电影学纯正英语 不少英语学习者都有这样的困惑：学了十几年的英语，通过了考试，能完全听懂标准语速的英语新闻广播，可就是听（看）不懂英语原版影视剧（无中文字幕），这使他们开始怀疑自己的听力能力。 要解决这个问题，我们先来了解一下新闻英语和影视英语之间的区别。首先，两者在语体上有较大的区别。前者是书面语体的口头形式，用于正式的交际场合，经过加工和润饰，比较文雅，是合乎标准的书面语言，因而使较多使用长句、复句、结构严谨的完整句。布局层次分明、逻辑关系严谨是它的主要特征。后者为口头语体，以日常会话为基本形式，一般用于交际双方直接接触的场合，因而多使用短句、单句、省略句。随意性，不完整是它的主要特征。在英语学习过程中，我国的英语学习者接触的绝大部分是书面语体。而在英语影视剧中，口头体的语言材料是最重要的特征，具体表现为口语中流行的惯用表达方式、俚语以及相关的跨文化因素。其次，在语言材料的输出方面二者也存在较大的差异。英语新闻或英语故事通常是一人输出，输出者往往经过专业训练，发音标准流畅，语速均匀。以美国英语为例，语音输出速率一般在150音节/分钟，而在影视中，角色众多，根据剧情的要求，每个角色都有自身特有的语音、语调和语速，再加上连读、弱读等，这些都使其与英语学习都所熟悉的听力材料相差甚远，故造成了难以看（听）懂英语原版影视的情况。 因此，看原版英语影视剧是练习英语听说的最好途径，影视剧通过声音与图像共同组成了完整的信息，将视觉刺激和听觉刺激有效地结合在一起，这是其它学习手段所不能达到的，同时还可以调动学习英语的兴趣，做到寓学于乐。 那么怎样才能使学习者基本上能听懂原版英语影视剧呢？ 第一，正确选择影视材料。在初级阶段，可选择那些与日常生活比较贴近、故事情节较强的影视材料，如肥皂剧。不要选那些专业术语较多或是逻辑推理较强的影视材料，如科幻、法律、医学、刑侦等。不宜选情景剧，因为情景剧一般固定在一、两个场景中，故事情节不足，有碍学习者对剧情的理解，另一方面情景剧对话多、信息量大且密集度高。加之丰富的俚语、流行语和文化背景知识，更增加了理解的困难。此外，也不要选择卡通片，因为卡通片的角色的语音和语调其极夸张，不易理解。建议采用电视剧作入门材料，每一集比较短，一般在45分钟左右，情节交代比较详细，剧情发展比较慢而又相对独立，便于理解。 第二，采用正确的学习方法。在观看学习时，绝对不能看字幕（可将字幕隐去），要强迫自己全身心去听、去理解，坚持由浅入深、循序渐进的原则。建议每天花一天两个小时，第次看一集，每一集至少看四遍。第一遍以了解剧情为主，不必在意能听懂多少；第二遍全神贯注地观看，尽可能地去理解；第三遍要有针对性地观看，对于不易听懂的对话要反复多次听，对实在听不懂的，建议使用复读机听写软件观看，既方便，效果又好，如能做到听写台词则效果更佳；第四遍，将这一集配上英文字幕，再看一遍。四遍看完之后，再仔细研读剧本。弄清楚难点和生词，并将一些比较好的表达方式、惯用法等记录下来作为积累，并不断练习提高英语口语能力。此外，如有必要也可看过两、三遍之后，再用MP3随时听。在有关的共享网站上，可下载各种影视剧的视频、MP3、英文剧本和中英文字幕。 在第一阶段的学习中，可选择Desperate Housewives(绝望的主妇)作入门材料。该剧曾经获得全美收视冠军，它贴近日常生活，剧情引人入胜，更主要的是它的语言比较简单规范、地道，没有像情景剧那么多的惯用法、流行语和俚语，同时又有舒缓优美的女声旁白惯穿于全剧，特别有助于对剧情的理解，这也是该剧的一大特色。非常适合于初学者。Desperate Housewives(绝望的主妇) 现在有三季，每季有二十三集。看完这三季，学习者观看英语原版影视的能力会得到较大的提高。 第二阶段的学习可采用Gilmore Girls(共七季)这也是一部生活剧，特别适合青少年学生观看，其语言规范易懂。还有One Tree Hill（篮球兄弟）共三季，是一部有关篮球的青少年偶像剧。
《财经》读书笔记
《财经》读书笔记 《财经》是我最喜欢的一本杂志，通过阅读杂志，我可以了解中国经济改革的重大举措，政府高层的重要动向，资本市场建设 的重点事件，了解国内外的经济信息，最新的经济动态和全球的 财经热点话题。前一段时间一直在看《财经》关于国美之争的追 踪报道，事件的一 《财经》是我最喜欢的一本杂志，通过阅读杂志，我可以了解中国经济改革的重大举措，政府高层的重要动向，资本市场建设 的重点事件，了解国内外的经济信息，最新的经济动态和全球的 财经热点话题。 前一段时间一直在看《财经》关于国美之争的追踪报道，事件的一大热点话题就是陈晓引入贝恩资本，当时看到陈晓引入美国 贝恩资本，稀释黄光裕的股份时，心里蛮气愤的，国美作为中国 成功的大型连锁企业，发展至今，历程很是艰辛，做到如此之大 之成功，很是不易，一旦引入贝恩资本，黄很有可能失去大股东 的地位，美国的资本会慢慢侵占国美，如果最后国美成为一家美 国资本占主导地位的企业，那就是真真的悲剧！很是悲哀！ 关于胜负问题，从感性的角度看，我希望黄赢得这场争斗， 保住大股东的地位，但从经济学的角度分析，他的胜算并不大， 陈晓手中有三张王牌，一是国美高层绝大多数选择与陈晓共进退，二是陈晓出局，国美将赔24亿，三是资本稀释黄氏股份。这三张
王牌，招招致命，黄凶多吉少！事件发展过程中，黄以前的一些 追随者倒向陈晓，投资机构也倾向陈，或许你会说高管们墙头草 两边倒，会说投资机构见利忘义，但战争就是这么残酷，生意场 上讲求的就是利益，是利益驱使他们投向陈晓。其实这也无可厚非，毕竟大家都不愿意做亏本的买卖，生意场上的许多选择是道 德无法解释的！正如《财经》评论说“机构不是活雷锋，他们并不关心陈黄二人的死活，重要的是谁能带来更多的投资回报，而最 关键的在于谁掌握渠道，采购的经营，管理层投靠哪一方”。最 终的国美之争以陈晓方面获胜结束，但我认为这仅仅是表面的胜利，他的社会形象被很多道德卫士所诟病，黄也不是彻底输了， 毕竟他通过战争重回舞台，保护了自己的合法利益和权益！正如 杂志评论说“这次国美之争没有绝对的赢家，也没有绝对的输家” 这场争斗虽已落下帷幕，但它留给我们的思考才刚刚开始。 就公众而言，它让大家对公司治理机制有了更深的解读和理解； 就企业经营管理者而言，中国的企业管理者应该让自己的企业进 一步向精细化发展；就我们内地的法治界而言，应该学习人家对 私有财产的保护意识……正如杂志所说“国美战争最大的赢家， 不是国美当事方，而是观局的社会各界”。 通过阅读财经杂志对此事件的追踪报道，我的经济视野得到 了拓展，这也提高了我对经济现象的分析和思考能力，对我而言，这场争斗是一堂免费的MBA！ 在我看来，创业难，守业更难！黄光裕创立的国美电器是典
3部必看的欧美电影英语原著小说汇总
【英语原版下载】 On the Origin of Species [物种起源] 内容简介······ 《物种起源》(The Origin of Species)是达尔文(Charles Robert Darwin, 1809 – 1882)论述生物进化的重要着作，出版于1859年11月24日。该书大概是19世纪最具争议的着作，其中的观点大多数为当今的科学界普遍接受。在该书中，达尔文首次提出了进化论的观点。他使用自己在1830年代环球科学考察中积累...... 下载地址： 【英语原版下载】The Wealth of Nations [国富论] 内容简介······ 《国富论》是苏格兰经济学家、哲学家亚当·斯密的一本经济学专着。这本专着的全名为《国民财富的性质和原因的研究》（An Inquiry into the Nature and Causes of the Wealth of Nations）。这本专着的第一个中文译本是翻译家严复的《原富》。 下载地址： 【英语原版下载】 (The Religion of a Doctor) [虔诚的医生] 内容简介······ Religio Medici (The Religion of a Doctor) is a book by Sir Thomas Browne, which sets out his spiritual testament as well as being an early psychological self-portrait. In its day, the book was a European best-seller and brought its author fame and respect 下载地址：下载地址： 【英语原版下载】哲学书籍 Meditations [沉思录] 内容简介······ 《沉思录》，古罗马唯一一位哲学家皇帝马可·奥勒留所着，这本自己与自己的十二卷对话，内容大部分是他在鞍马劳顿中所写，是斯多葛派哲学（斯多亚哲学）的一个里程碑。《沉思录》来自于作者对身羁宫廷的自身和自己所处混乱世界的感受，追求一种摆脱了激情和欲望 下载地址： 【英语原版下载】The Golden Sayings of Epictetus [比克泰德金言录] 内容简介 下载地址： 展开 【英语原版下载】—The Apology, Ph?do and Crito [柏拉图对话录] 内容简介······ 柏拉图对话录之一-斐多》是苏格拉底（Socrates）服刑那天，在雅典（Athens）监狱里和一伙朋友的谈话；谈的是生与死的同题，主要谈灵魂。全部对话都是参加谈话的斐多向伊奇（Echecrates）讲述的。讲述的地点的弗里乌斯（Phlius），因为伊奇是那个地方的人。在《斐多》中，苏格拉底一再呼唤他内...... 下载地址： 【英语原版下载】The Journal f John Woolman [约翰·伍尔曼日记] 内容简介······ In the latter part of the eighteenth century the Quaker minister John Woolman journeyed and preached throughout the American colonies. His Journal, a recognized American classic, portrays an ethical sensitivity comparable to St. Francis of Albert Schweitzer; and his keen sense...... 下载地址： 英语原版下载】——tobiography of Benjamin Franklin富兰克林自传 内容简介《富兰克林自传》是一部影响了几代美国人、历经两百余年经久不衰的励志奇书，它包含了人生奋斗与成功的真知灼见，以及诸种善与美的道德真谛，被公认为是改变了无数人命运的美国精神读本。作品评价在美国文化史上，《富兰克林自传》的出版具有划时代的意义。它在1771年动笔，1788年完成，前后历时17年之久......
车间常用英语
【文件编号】 中材科技风电叶片车间常用英语 受控状态__________ 发放编号__________ 编制：__________ 审核：__________ 批准：__________
目录 组件/Parts (4) 设备&工装/Equipments&Devices (4) 材料/Material (5) 玻纤类/Fabric (5) 芯材类/ Core Material (5) 耗材类/Consumables (6) 辅材类/Adding Material (6) 树脂&粘接胶/Resin &Glue (6) 油漆&腻子/Paint& Filler (6) 避雷系统/Lightning Protection System (6) 金属件/Metal Pieces (7) 2.工艺过程常用中英文词汇对照表 (7) 工序类/Procedure (7) 模具调试/Mold Debug (8) 来料检查/ Incoming Inspection (8) 铺层/Lamination (8) 灌注&预固化/Infusion&Pre-curing (9) 粘接/Bonding (9) 后处理/ Post-processing (10) 3. 缩写/ Abbreviation (10) 4. 维修工艺/ Maintenance Craft (14) 4.1 真空灌注工艺维修方案/Infusion Process (14) 4.1.1维修流程/Repaire Flow Diagram (14) 4.1.2主要流程工序/Primary Process Flow (14) 4.2 手糊真空袋压工艺/Hand-layup Vacuum Bag Molding Process (17) 4.2.1 维修流程/Repaire Flow Diagram (17) 4.2.2 主要流程工序/Primary Process Flow (17)
如何通过看英文原版电影学习英语
如何通过看英文原版电影学习英语 看英文原版电影是快速有效的英语学习手段，可以综合解说目标语国家人们的文化、背景及思维方式，对于提高口语、听力及综合英语水平有着重要的作用。但是鉴于电影这一学习手段的特殊性，究竟如何更好地利用它。本文重点探讨了看电影学英语的学习特点和具体方法，希望对大家的英语学习有所帮助。长期以来，大家都是把语言等同于其他诸如数学、物理、化学一样的科学知识来进行学习，丝毫没有意识到英语学习的特殊特点，从而有针对性地学习。众所周知，语言学习离不开语言环境，否则将会严重地影响语言输入。限制语言输出的质量，并最终在很大程度上降低英语学习的积极性和效果。结果很可能是事倍功半，导致很多人抱怨说即使学了十几年的英语却还是不会说，不敢说。就算是鼓足勇气说出来，也会存在措辞、语音语调和价值观的问题使得外国人不是完全听不懂，就是一头雾水，理解有困难。因此学习者应该了解如何增强自然、真实、地道的语言输入，从而提高外语自主学习能力，弥补语言环境的缺陷。看电影学英语是公认的非常有效实用的英语学习方法，可以综合了解外国人的思维、文化和语言。通过欣赏英文电影不仅能够掌握常用的口语句型及当下流行的俚语，而且能够留下较为深刻的印象，更荤要的是学生能在电影情节中非常形象直观地理解其应用的语境，便于日后在现实生活中类似的语境中正确地使用英语进行交流，达到脱口而出的境界。然而，大多数人更多的时候是在看电影而不是在学习英语，因而存在很大的盲目性和随意性，不能将电影有效地作为学习手段。要想通过看电影真正提高英语水平，必须首先了解电影学习的一些特点，掌握电影语言的特征，从而更好地提高学习的效率和效果。 一、看电影学英语的特点 众所周知，看电影学英语有它的优势，但是也不可避免地存在很大的局限性。首先，故事性强是电影的优点，剧中人物的矛盾冲突又使得情节跌宕起伏，语言显得非常丰富多彩；其次，电影的题材也包罗万象，除了欣赏一些现代影片，还可以在一些名著改编的经典电影中淋漓尽致地学习语言，充分享受正确使用语言的意境，从而在浓厚的兴趣中体会语言的精髓所在，并留下相对深刻的印象。但是，原版电影的最终目的不是进行语言教学，所以它的语言有着很大的随意性。例如它混杂了各种英语的语音和方言，其场景和人物的设置也有一
spar平台
小平台是生产和生活的中心，一般分为二层或三层的模块结构，甲板形状为矩形。各个甲板之间用立柱和斜撑结构连接固定。平台主体顶部装有立柱基座，与主体的垂直防水壁形成一个整体，平台上体的主支撑立柱直接与立柱基座对接，并贯入主体内部以便达到较好的固定效果。生产和生活设施基本上按照传统平台的甲板布局方式布置，根据设计要求，可在顶层甲板上安装重型或轻型钻塔，以完成平台钻探、完井和修井作业。 主体： 1.Classic spar：是一个在水中垂直悬浮的圆柱体，整体直径较大，主体尺度一 般都在100m以上，重心位于水线面以下很深的位置。庞大的主体内部采用垂直隔水舱壁和水平甲板分隔成多层多舱结构，并具有各自的功能。 分为：硬舱、中段和软舱。 硬舱：主体顶甲板至可变压载舱底部之间的部分称为硬舱。 z硬舱位于主体的上部，是整个spar平台系统的主要浮力来源。这部分中的舱室分为固定浮舱和可变压载舱。 z在靠近水线面处的浮舱外层还布置有双层防水壁结构，在平台撞击损坏时能够起到保护浮舱的屏障作用。 中段(midsection)：可变压载舱底部至临时浮舱顶甲板之间的部分称为中段。 其功能是刚性连接spar平台主体硬舱和软舱，并且保护中央井中的立管系统不受海流力的影响。 z中段部分最主要的两个结构是外壳体和内壳体，外壳体位于主体的最外侧，负责保护主体内的舱室，贯穿整个中段部分，这就是平台的储油舱。 z另外，spar平台的系泊索与平台主体的连接点也位于中段，中段的主体外侧装有定滑轮结构的导缆器。 软舱(soft tanks)Spar平台主体在中段以下的部分称为软舱。Spar平台的压载大部分由软舱提供。软舱中的舱室分为固定压载舱和临时浮舱。 Truss spar 桁架结构： z是一个类似于导管架(jacket)结构的空间钢架，同传统Spar的金属圆柱中部结构相比，可以节省50％的刚才。
英语演讲比赛心得
“外研社杯”英语演讲比赛心得 在这次“外研社杯”英语演讲比赛当中，我做为一名选手，感受颇深，这也是我第一次参加这样展示自我的一次比赛，应该对于我来说意义非凡，学到了不少。收获荣誉的同时，我的心灵受到了强烈的震撼和洗礼，参加此次演讲比赛是我人生中非常特别的一次体验，不仅仅是比赛的环节和考验给我留下了深刻的印象，而且这一路走来的心理历练也让我收获颇多。 通过这次的演讲比赛，首先我最想表达的就是感谢。正是因为老师们对我的全力支持，才有了我今天出色的演讲。在此，我要感谢我的我的老师李雁给我的演讲稿做的点睛式地鼓舞，正是因为有这位老师在演讲技巧和稿件写作上给予了我很大帮助和启发，才有我在演讲台上的“淋漓表演”，使我信心越来越强。其次，具体到演讲过程中，首先要有一个好的演讲稿，演讲稿的题材、角度一定要新颖，绝不重复别人的故事，你想那么多的参赛选手，如果学习的榜样总是那几位英雄，无论你多么慷慨激昂，评委们听得多了，便也不会觉得新颖了，因此你的演讲稿就没有什么亮点。一个演讲要有亮点，什么是亮点？与众不同。 另外还有六个方面的小技巧：1、一见倾心：演讲者着装得体、精神振奋、姿态优雅，会使听众有个很好的第一印象。2、一鸣惊人：在演讲开场的三句话内，要能在声音、情感、语调上一炮打响，打动听众，这样演讲就很容易成功。 3、一语中的：在演讲中，演讲者要在适当的时候，一般在热烈的当口上，以简单明确的慨括性语言，说出你的主题观点，最好能用上排比句式来表达，会给听众留下深刻印象。 4、情理交融：演讲之所以要有演的成分，是因为要先体现以情说理，再以理服人。所以在演讲中，演讲者要善于运用动人感人的事例、体验典型人和物、调动听众的情感，在引起情感共鸣的基础上，适时阐明道理和主题，常常会使你的演讲效果倍增。 5、言行一致：演讲中与听众的交流非常
财经类杂志转型的盈利模式
财经类杂志转型的盈利模式 近三年来互联网特别是移动终端的发展，对纸质媒体的冲击超出了我们的预期，尤其是市场化程度高的财经类杂志，所受冲击更为明显：杂志在市场上的销售量迅速下降，很多原来刊发独家重大报道的财经杂志，上摊销售时“洛阳纸贵”、一刊难求的景象近几年再没有出现过，国内每期销售数十万份的杂志，目前期发数大多跌至十万左右，而且还在下降。广告方面，刊发量也大幅下降，合作客户数量剧减。传统的发行加广告的杂志盈利模式已经快要走到尽头，转型迫在眉睫，这已经是财经类杂志经营者的共识。 但有两家杂志值得我们关注和研究，那就是杭州的《浙商》杂志和深圳的《新财富》杂志，两本发行量并不大的杂志。 《浙商》：无限拓展浙商的商业空间 《浙商》杂志是一本由浙江日报传媒集团、浙江广电集团与浙江省民营企业发展联合会商会共同投资创办的杂志。该杂志以遍布世界各地的浙江商人为核心读者，立志将杂志打造成天下浙商的“精神家园”，“心灵家园”，“寄托乡情的家园”和“信息的家园”，实际上杂志所有的渠道和平台都是为浙商提供服务。2011年开始，该杂志开办了世界浙商网。
目前在《浙商》杂志和世界浙商网这两个品牌下，打造多个平台和渠道，如每年召开的世界浙商大会，再如少帅会、太太会、游艇会、车友会、高尔夫精英赛、珠宝鉴赏会、收藏等，在更广泛的层面为以浙商为主体的读者服务，杂志也由提供各类专项服务获得收益和利润。杂志社还在很早前就成立了《浙商》理事会，目前会员超过千家，每年会费收入不菲。 不仅如此，杂志还充分整合掌握的浙商资源，发挥人脉互动和投融资对接两大功能，为广大浙商提供更为广泛而有效的人脉、资金和项目的支持。线上接触、线下合作使浙商的商业空间得到了无限拓展，杂志起到中介作用，当然也有中介收益。至于发行方面，该杂志很大一部分发行量为赠阅，赠阅对象就是浙江籍在本土和各地的商人，售卖和订阅只是很小一部分收入。 《新财富》：案例与排名研究独树一帜 《新财富》2001年3月创刊，10多年来，杂志以独特的案例研究、接轨国际的权威排名，在国内资本圈赢得了无与伦比的声誉，多层次见证并影响着中国资本市场的发展。 首先，卓越的案例研究，使得《新财富》在国内财经类媒体中独树一帜。《新财富》首创了研究式报道的崭新体例。案例研究报道联合专业机构和知名经济学家，通过财务分析等全球领先的研究方法，从公开数据中追寻商业痕迹，对领
【论文】浅谈如何通过看英文原版电影来提高英语听说能力
福建师范大学 现代远程教育毕业论文 题 目： 浅谈如何通过看英文原版 电影来提高英语听说能力 学习中心： 奥鹏学习中心[1]A 专 业： 英语（教育） 年 级（入学批次）： 学 号： 学生姓名： 刘妮 导师姓名： 2013 年 1 月12日 装 订 线
福建师范大学网络教育学院本科毕业论文(设计) 作者承诺保证书 本人郑重承诺：本篇毕业论文(设计)的内容真实、可靠。如果存在弄虚作假、抄袭的情况，本人愿承担全部责任。 学员签名（手写）： 年月日
浅谈如何通过看英文原版电影来提高英语听说能力 学号刘妮指导教师： 摘要：传统的应试英语教学已经不能满足当今社会英语国际化、全球化的趋势。如何在汉语言环境下学习英语，如何创造良好的英语学习环境已经成为英语学习的关键。随着近年来国外英语影片的引进以及互联网技术的传播，原版电影良好的英语环境和丰富的文化内涵让广大英语学习者，尤其是青少年朋友找到了久违的英语学习动力。英文原版电影既是一种娱乐工具，又是学习英语的有效途径之一。观看英文原版电影，不仅可以了解英美文化，也有助于提高英语听说水平。本文主要论述英文原版电影及其优势，以及利用英文原版电影来提高英语听说水平。 关键词：英语电影；英语教育；英语学习；兴趣培养 学习英语，最大的目的便是要能够熟练使用英语与人交流，这就要求我们的英语听力水平、理解能力以及口语水平达到一定的水平，而看英语电影学习英语便是较为科学的锻炼这些方面能力的途径之一。据了解，目前看电影学英语几乎已成为一个较为普遍的英语教学方法。一些有名的培训机构都会开设类似的课程，旨在通过经典原版电影训练学生的口语能力。电影教学界专家上海新东方学校听力口语培训部主任邱政政便认为，只有看英文原版影视才能把外国人的思维文化和语言一起泡来吃语言环境就好像沟通人体的血液，在语言环境中耳濡目染才能真正活学，熟练掌握语音词汇句型，并深入理解英语区文化，理解其思维方式；在语言环境中入乡随俗才能真正活用，真正实现理解表达沟通和交流胡壮麟在英语专家如是说一文中指出，要抓住习得英语的机会，主动听广播听录音，看电视看录像除课堂教学外，我们还可以观看外语原版电影，这种习得外语的机会绝不可以轻易放弃。而笔者针对不同年级英语专业和其他专业共659人的问卷调查结果也表明，原版影视赏析有助于英语学习（如对你觉得观看英语原版电影对英语学习有帮助吗？这一问题的回答96.47%的人持肯定态度）他们认为观看原版影视不仅能激发学习兴趣提供真实的语言环境，还提供了深入了解英美文化和获得英语学习必备知识的途径而这些正是一个语言学习者学好英语的基础很多人知道要看，但却不知如何去看，笔者运用英语学习理论，从影视作品对英语学习促进作用的角度，探讨了运用原版影视作品进行英语学习，进而取得理想的学习效果这一问题。 1.原版电影纳入英语教学助于英语听说水平显著提升 1.1提供自然交谈的语言环境，提高听力能力 原版影片提供了大量自然交谈的语言环境，而且电影中的对话又不像教科书中的磁带那样录得没有一点杂音，事实上，平常的对话中必然会带有一定的杂音并伴着某种环境。而英语学习者学习听力时往往过多依赖于标准发音的磁带，甚至只习惯于听英语教师的发音，在听现实中英语的对话会觉得很困难。而英语原版片中的声音是真实的，一切都是按照导演的想象来还原现实，这对训练听力很重要。电影中英语的发音变化多，有时候演员会带些方言，这也是值得去听的，如果能适应各种口音，甚至模仿学会这些口音，那么听力就不再是问题了。 1.2学习日常用语、俚语、俗语，提高听说水平 英文影片的制作是面向英语为母语的人而不是英语学习者，所以演员说话非常快，对听力要求会比较高。与书面语不同，影片中的语言比较口语化。比如: Book: The pric e of five dolla rs wa s a c c e pta ble , a nd I de c ide d to purc ha se it. Spoke n: It wa s, like , five buc ks, so I wa s like“oka y”.
世界经典财经传媒分析
世界3大经典财经传媒分析 一、路透公司 一）公司定位与目标 1、路透的定位：信息提供者，路透是首屈一指的环球新闻及资讯服务集团，以其及时、准确、诚信和公正的报道及引用尖端科技而享誉全球。 对于普通大众，路透是世界上最大的新闻制作和播发机构； 对于世界金融市场的参与者，路透则意味着世界领先的实时信息、市场决策信息的一种交易系统提供者。 2、路透的目标：令金融市场真正能在互联网上运作。 点击观看大图 二）路透产品构架 路透公司专注经营三个业务范围： Reuters Financial(包括Reuters Information及Reuters Trading Solutions)、 Reuterspace 及 Instinet。 Reuters Financial包括： 1、路透财经资讯产品（Reuters Information）为全球各地金融市场及新闻媒体提供广泛的资讯和新闻产品，包括实时的财经数据、Lipper集体投资数据、数字、文字、历史性及图表分析资料库、新闻、图表、新闻录影带及新闻图片。现时，全球53，500个地区共有627，000个用户选用路透的资讯及新闻。路透还提供逾960，000种股票、债券、金融工具
及40，000家公司的数据。财经资讯来自242个交易所及场外交易市场，以及由5000位使用路透服务的客户所提供。 2、路透交易系统及解决方案（Reuters Trading Solutions）为金融市场提供全球化方案及技术，包括企业全面整合方案、市场资讯及数据发布、股票和外汇交易、风险管理以及交易管理系统。该公司还为客户提供技术和入门网站功能，以便他们向散户供应资讯、数据及交易技术。这些功能均建基于TIBCO及路透软件。 Instinet是全球最大的电子证券经纪公司为路透公司旗下独立管理之附属机构，其业务覆盖股票及固定收入市场。该公司每天在全球逾40个市场进行交易，为北美洲、欧洲及亚洲18个证券市场的成员。Instinet致力提高客户的投资表现，不断为他们提供即时的环球流动资产存取服务、强化交易效率及增广商机，从而降低交易成本。 Reuterspace会迅速渗入广泛的市场，包括企业之间的交易市场、消费者金融市场及传媒。此外，路透还有 ◎Reuters Enterprise 服务企业之间的电子商贸市场。 ◎Reuters Personal 为消费者零售金融市场提供服务。 ◎Reut ers Mobile 服务无线产品市场。 三）经营情况 以二○○二年七月计算，路透共雇用18，140名员工，遍布全球97个国家之220个城市。路透每天以26种语言约刊登30，000段新闻，其中包括第三者提供的资料，共计超过800万字。在全球有62.7万终端用户，数据库容量超过30000万亿条，包含40000家企业信息。路透在伦敦证券交易所(为金融时报一百指数的成分股)及NASDAQ证券市场上市。 近年来，在彭博社咄咄逼人的攻势下，已有151年历史的路透也焦头烂额，经营业绩不断下滑。尤其是2000以来，金融市场的萧条使路透证券交易平台Instinet受到极大冲击，其以互联网为基础的出版系统的新业务拓展也遇到重大障碍。2001年，该公司扣除税收和一次性成本前的利润仅有3.04亿英镑，与2000年相比跌幅高达34%。2002年第一季度，其收入为9.12亿英镑，比2001年同期又下跌了6%。雪上加霜的是，2002年11月，路透被ThomSon Financial抢走美林公司10亿美元的合同。 2001年11月，路透财经电视台被关闭。2002年6月，削减高管，通讯社编辑部计划裁员1%-4%。证券分析人士将路透的裁员决定解读为“遮遮掩掩的赢利预警信号”，认为这说明市场对路透产品的需求持续疲软。“瑞士信贷第一波士顿”一位基金经理说：“路透的市场不断萎缩，因此被迫加大降低成本的力度。” 四）路透发展的新战略 为应对危机，路透重新制定了发展战略，通过名为Fast Forward 计划来进行结构性调整，加快业务转型。该计划有六大创新之处：
英文原版影视作品让英语学习走得更远
英文原版影视作品让英语学习走得更远 摘要：中职卫校是一个以培养社会一线工作者为目标的学校，但是英语教学也是非常重要的。而合理使用英文原版影视作品可以有效提高中职卫校的英语教学，其主要方法是：利用英文原版影视作品，对欧美文化进行导入，进行听说训练。 关键词：中职卫校；英语教学；文化；听说 中职卫校的定位主要在于为社会培养工作在一线的劳动者，相较于理论，更多的是注重培养学生的职业技能。但是，这并不意味着文化课程就不重要。相反，我国与世界上其他国家交流日益频繁，作为即将进入医院工作的中职卫校学生将来会有很多机会接触到外国人，能够用英语进行简单的交流是必须的，可以说英语水平很大程度上影响了中职卫校毕业生的就业。 英文原版影视作品是一个非常好的辅助教学材料。那么，如何利用其提高中职卫校的英语教学呢？ 一、利用英文原版影视作品，对欧美文化进行导入 想要学好一种语言，就要深入以这种语言为母语的文化，理解这种语言的文化背景。英文原版影视作品就是一个
非常好的背景材料。学生大都对影视作品是充满兴趣的。在课堂上教师向他们展示影视作品能够激发他们学习的热情。在播放这些影视作品的时候，穿插着向他们介绍主人公所处环境的风俗习惯，这对提高对英语的整体理解力非常有帮助。虽然这并不能将浩如烟海的文化背景完全告知学生，但是这样可以激起他们学习的主动性，让他们养成一种习惯，在课余时间主动去了解英语国家的一些背景知识。 例如，在上到《新起点大学英语读写教程》第一册的Unit 6时，我先播放了一段《罗马假日》里记者带着公主在罗马游玩的场景，引起学生们的兴趣，随后向他们介绍了《罗马假日》拍摄的时代背景。之后我又播放了一小段奥黛丽?赫本的英文版纪录片，学生对这个人有了一个宏观的认识，正式上课时再讲到奥黛丽?赫本的生平事迹，学生理解起来也较容易。 二、利用英文原版影视作品，进行听说训练 在英语教学里，“听”总是被放在首位的，但实际上，要想提高英语听力，只是重复地听听力材料就会使因为枯燥而失去学习兴趣，效果也不佳。而影视作品的优势在于其发生的场景生活化，学生不仅可以听到纯正的英语，也可以看到对话发生的场景，看到演员们的神态和肢体语言，犹如身临其境，真正体会语言更深层次的含义，体会那些只可意会，不可言传的语言感染力。播放影视作品进行听力训练可以这
以《财经》为例解析财经期刊市场
以《财经》为例解析财经期刊市场2004年4月8日 财经板块——三次浪潮 《证券市场周刊》，开财经期刊先河。发行百万，日进斗金，皆因一个市场契机。十年风雨路，股市共沉浮；成也萧何，败也萧何。财经传媒黄埔，育才功不可没。 《财经》故事已成传奇。一篇《基金黑幕》，搅得满国风雨。品牌崛起一夜间，换来滚滚财源。刊界尖刀为双刃，声名鹊起时，官司缠身，罗湖败诉。黑幕难觅后，政经路难行。 《中国企业家》，系出名门，传统中人。十年沉寂，一飞冲天。研究失败铸就成功，人才难找一帅难求。从牵挂命运，到生意生活，杂志老板携手时，品牌自然立业中。堪忧是体制，说人容易说己难。 财经期刊掀起第三次浪潮。短短三、五年，蜂拥五十本。几个胜出者渐成气候，多数竞争者步履艰难。资金匮乏人才匮乏已成瓶颈，主流财经百万大刊尚需时日。 案例——《财经》（上） 《财经》的成功是一个传奇。它把媒体的舆论监督功能在一定程度上发挥到了极至，仅凭几篇封面文章就在证券市场上掀起轩然大波，开股市监管时代之先河，在中国资本市场及媒体的发展史上都堪称一绝。 因为有了《基金黑幕》、《银广夏陷阱》等文章，《财经》杂志声名鹊起，广告源源而来，成为中国财经媒体里一面猎猎飘扬的旗帜。因为有了勇揭黑幕的经验和股市黑猫的 称号，《财经》像王海一样在打假的路上走下去，为财经类媒体趟出一种独特的成功模式。 《财经》之路，不仅前无古人，而且后无来者。很多同类媒体纷纷拷贝《财经》打假揭黑的方式，一时间“挖黑幕”、“爆猛料”成风，但《财经》的显赫与成功再也无人能够复制。毕竟《财经》只有一本，它在成名后也开始转向延续原来的宏观制度经济方面理想抱负的老路，在时政新闻领域里默默探索与开拓，游走于政策的钢丝绳上。 古语曰，“福兮祸之所伏”。《财经》风光的背后，又潜藏着无数的危机与误区，无论财经领域的揭黑打假，还是时政方面的大胆摸索。且不论其成功经验对其他财经类媒体有多少借鉴价值，能不能移植，《财经》确实把诸多财经类媒体引上了歧途：让媒体承担了一份本不应当承担的责任。 而一旦走上了这条不归路，不仅媒体自身的运作成本越来越高，越做越难，媒体的职能异化，并且风险越来越大。从世纪星源讼《财经》报道不实到“亿安科技股票操作案的核心人物”牛春林为名誉侵权索赔40万，再到2003年年中因内容“触雷”一度在零售市场上被封杀。