第五章金融市场练习题

第五章债券价值分析

一、单选

1、债券的到期收益率：

A、当债券市价低于面值时低于息票率，当债券市价高于面值时高于息票率。

B、等于使债券现金流等于债券市价的贴现率。

C、息票率加上每年平均资本利得率。

D、基于如下假定：所有现金流都按息票率再投资。

2、某债券的年比例到期收益率（APR）为12%，但它每季度支付一次利息，请问该债

券的实际年收益率等于多少？

A、11.45%

B、12.00%

C、12.55%

D、37.35%。

3、下列有关利率期限结构的说法哪个是对的：

A、预期假说认为，如果预期将来短期利率高于目前的短期利率，收益率曲

线就是平的。

B、预期假说认为，长期利率等于预期短期利率。

C、偏好停留假说认为，在其他条件相同的情况下，期限越长，收益率越低。

D、市场分割假说认为，不同的借款人和贷款人对收益率曲线的不同区段有

不同的偏好。

4、6个月国库券即期利率为4%，1年期国库券即期利率为5%，则从6个月到1年的

远期利率应为：

A、3.0%

B、4.5%

C、5.5%

D、6.0%

5、债券市场是一种（）市场。

A、资本

B、货币

C、直接融资

D、间接融资

6、一般说来，发行量大的大公司企业宜用（）的方式发行，对发行人来说较简便，在费用上体现规模经济。

A、私募

B、公募

C、直接公募

D、间接公募

7、地方政府债券有其独特的特点，与公司债相比，二者的一个重要的区别是（）。

A、发行者

B、偿还担保

C、免税

D、发行方式

8、短期国债的典型发行方式是（）方式。

A、公募发行

B、拍卖投标发行

C、拍卖

D、推销人员推销

9、经纪人在交易所进行交易时，要遵循（）的原则。

A、价格优先、时间优先

B、公开、公正、公平竞争

C、客户的委托指令

D、准确、高效、信息灵通

10、以下（）发行方式，承销商要承担全部发行失败的风险。

A、代销

B、余额包销

C、全额包销

D、中央银行包销

11、债券直接发行是指（）。

A、向非特定投资者发行

B、向特定投资者发行

C、不通过中介机构向投资人推销

D、委托中介机构承销

12、政府债券中的长期债券是指债券期限为（）的债券。

A、十年以上

B、一年以上

C、三年以上

D、五年以上

13、从理论上讲，债券的转让价格主要取于债券的（）。

A、内在价值

B、发行价格

C、流通价格

D、市场收益率

14、（）对债券价格的变动有着直接的影响。

A、市场利率

B、经济发展情况

C、市场的供求关系

D、物价水平

15、（）大量发行导致金融市场的快速发展。

A、国债

B、国库券

C、货币

D、信用货币

二、多选

1、确定债券的发行利率，主要依据的因素有（）。

A、债券的期限

B、债券的信用等级

C、有无可靠的抵押或担保

D、当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势等

E、债券利息的支付方式

F、金融管理当局对利率的管制结构

2、债券的交易形式（）。

A、在成交后迅速交割的叫现货交易

B、在成交后次日交割的叫延期交易

C、在成交后按约定的价格在将来交割的叫期货交易

D、在成交时就约定在将来某个时间卖者再以特定的价格买回这笔债券的叫回购协议交

易

E、在成交时就签订一个协议，买方再过一段时间再把此笔债券卖给卖方，这种形式叫逆

回购协议

3、以下关于对短期国债阐述正确的是（）。

A、在英国、美国称为国库券

B、其典型发行方式是公开发行的方式

C、新发行的国库券主要有３个月、６个月、９个月和１年期四种

D、短期国债是货币市场上最活跃、流动性很高的短期证券

E、以国家信用作担保，存在一定的信用风险

4、公司债券的发行要素包括（）。

A、债券的发行额

B、利息率及其支付方式

C、发行价格

D、债券的偿还期限

E、偿还方式

5、以下对债券公私募发行利弊的比较正确的是（）。

A、公募发行不必向证券管理机关办理申报，而私募必须申报。

B、私募节省发行费用，而公募必须支付承销费用

C、二者都不必向社会公布发行者内部财务状况等信息

D、私募发行不利于提高知名度

E、公募发行可以提高发行者的知名度和信用度

6、债券的承销方式有（）。

A、直接发行

B、间接发行

C、私募发行与公募发行

D、代销

E、余额包销与全额包销

7、公募发行（）。

A、是指公开向社会非特定投资者的发行

B、可以提高发行者的知名度

C、上市的债券可以转让流通

D、比私募发行的债券更具吸引力

E、受投资者的制约较少

8、地方政府债券种类主要有（）。

A、普通债券

B、特殊债券

C、负税债券

D、福利债券

E、收益债券

9、债券的实际收益率水平主要取决于（）。

A、债券偿还期限

B、债券的票面利率

C、债券的发行价格

D、债券的供求

10、决定债券内在价值（现值）的主要变量有（）。

A、债券的期值

B、债券的待偿期

C、市场收益率

D、债券的转让价格

E、债券的供求

三、判断

1、预期假说认为，当收益率曲线斜率为正时，表示市场预期短期利率会上升。

2、收入资本化法的核心是对债券投资的未来收益进行贴现，即求债券的内在价值。

3、当债券内在价值高于债券市场价格时，该债券的价格被高估，反之，债券的价格低估。

4、当预期收益率（市场利率）调整时，债券的期限越长，息票率越低，债券价格的波动幅度越小。

5、债券收益率与债券的违约风险成正比，与债券的流动性成反比。

6、执行可赎回条款，将使债券实际收益率高于承诺的收益率，所以对于容易被赎回的溢价债券，投资者更应关注债券的赎回收益率。

7、对存在违约风险的债券，投资者更为关注期望的到期收益率。

8、债券的凸度认为债券价格与收益率之间的反比关系是线性的。

9、久期是对债券价格的一阶近似，因此，久期会低估利率变动带来的预期收益或损失。

10、只有贴现债券的马考勒久期等于它们的到期时间。

11、直接债券的马考勒大于或者等于它们的到期时间。

12、在到期时间相同的条件下，息票率越高，久期越短。

13、在息票率不变的条件下，到期时间越长，久期一般越短。

14、在其他条件不变的情况下，债券的到期收益率越低，久期越长。

15、享受税收优惠待遇的债券的收益率比较低，无税收优惠待遇的债券的收益率比较高。

16、可转换债券的收益率比较高，不可转换债券的收益率比较低。

17、可延期债券的收益率比较低，不可延期债券收益率比较高。

18 、流动性高的债券的收益率比较低，流动性低的债券收益率比价高。

19、对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度小于同等幅度的收益

率上升导致的债券价格下降的幅度。

20、随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且以递增的幅度减少。

四、填空

1、债券的属性包括债券的到期时间、（）、债券的可赎回条款、债券的税收待遇、（）、（）、债券的可转化性以及债券的可延期性。

2、短期国债的典型发行方式是（）方式；地方政府债券一般采用（）方式。而长期国债最主要发行方式有（）、（）、（）。

3、债券二级市场上的交易，主要有三种形式；即（）、（）和（）。

4、承销商承销债券的方式主要有三种，即（）方式、（）方式及（）方式。

5、从各国情况来看，债券转让主要有两种形式或两种类型：一种是（），另一种是（）。

6、交易厅的经纪人根据客户的买卖要求，按（）、（）的原则，选择合适的买卖对象，决定成交的价格和数量。

7、无论是证券交易所内交易，还是场外交易，最主要的交易方式是（）买卖和（）买卖。

五、名词解释

1、债券代销

2、债券余额包销

3、银团包销

4、马考勒久期

5、凸度

6、久期免疫

六、简答题

1、债券的交易形式

2、债券市场形成的原因是什么？

3、债券承销方式。

4、影响债券价格的因素

5、债券定价原理

七、计算题

1、下面哪种债券的实际年利率较高？

（1）面值10万元的3个月短期国债目前市价为97645元。（2）按面值出售、息

票率为每半年5%。

2、某国债的年息票率为10%，每半年支付一次利息，目前刚好按面值销售。如果该

债券的利息一年支付一次，为了使该债券仍按面值销售，其息票率应提高到多少？

3、A公司的5年期债券的面值为1000元，年息票率为7%，每半年支付一次，目前

市价为960元，请问该债券的到期收益率等于多少？

4、有3种债券的违约风险相同，都在10后到期。第一种债券是零息票债券，到期支

付1000元。第二种债券息票率为8%，每年支付80元利息一次。第三种债券的息

票率为10%，每年支付100元利息一次。假设这3种债券的年到期收益率都是8%，

请问，它们目前的价格应分别等于多少？

5、20年期的债券面值为1000元，年息票率为8%，每半年支付一次利息，其市价为

950元。请问该债券的债券等价收益率和实际年到期收益率分别等于多少？

6、请完成下列有关面值为1000元的零息票债券的表格：

7、1年期零息票债券的到期收益率为7%，2年期零息票债券的到期收益率为8%，财

政部计划发行2年期的附息票债券，息票率为9%，每年支付一次。债券面值为

100元。

（1）该债券的售价将是多少？

（2）该债券的到期收益率将是多少？

（3）如果预期假说正确的话，市场对1年后该债券价格的预期是多少？

8、1年期面值为100元的零息票债券目前的市价为94.34元，2年期零息票债券目前

的市价为84.99元。你正考虑购买2年期、面值为100元、息票率为12%（每年支付一次利息）的债券。

（1）2年期零息票债券和2年期附息票债券的到期收益率分别等于多少？

（2）第2年的远期利率等于多少？

（3）如果预期理论成立的话，第1年末2年期附息票债券的预期价格等于多少？

9、假定投资者有一年的投资期限，想在三种债券间进行选择。三种债券有相同的违

约风险，都是10年到期。第一种是零息债券，到期支付1000美元；第二种是息

票率为8%，每年付80美元的债券；第三种债券息票率为10%，每年支付100美

元。

（1）如果三种债券都是8%的到期收益率，它们的价格各应是多少？

（2）如果投资者预期在下年年初时到期收益率为8%，那时的价格各为多少？对每种债券，投资者的税前持有期收益率是多少？如果税收等级为：普通收入

税率30%，资本收益税率20%，则每种债券的税后收益率为多少？

10、一种3年期债券的息票率为6%，，每年支付一次利息，到期收益率为6%，请计

算该债券的久期。如果到期收益率为10%，那么久期等于多少？利用久期计算的债券价格与实际债券价格相差多少？

八、论述题

1、债券市场的功能。

2、试述债券发行利率及发行价格的确定。

第五章答案

一、单选题

1-5 BCDDC

6-10 DCCAC

11-15CAACA

二、多选题

1、ABCDEF

2、ACDE

3、ACD

4、ABCDE

5、BDE

6、DE

7、ABCDE

8、AE

9、ABC 10、ABC

三、判断题

1-5√√××√

6-10×√×√√

11-15×√×√√

16-20×√√×√

四、填空题

1、债券的息票率债券的流通性债券的违约风险

2、拍卖公募买卖投标发行中央银行包销通过推销人推销

3、现货交易期货交易回购协议交易

4、代销余额包销全额包销

5、证券交易所柜台

6、价格优先时间优先

7、委托经纪人代理交易商自营

五、名词解释

1、是指债券发行者委托承销商代为向社会推销债券。

2、是指由承销商按照已定的发行条件和数额，在约定的期限内向社会公众大力推销，如果

有未售完的债券，则由承销商负责认购。

3、是指由一个承销商牵头，若干个承销商签订发行协议，参与包销活动，以竞争的方式确

定各自的包销额，并按其包销额承担发行风险，收取发行手续费。

4、由马考勒(F.R.Macaulay, 1938) 提出，使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间。

5、凸度(Convexity) 是指债券价格变动率与收益率变动关系曲线的曲度。

6、如果资产组合的久期选择得当，这一资产组合的久期恰好与投资者的持有期相等时，价

格风险与再投资风险将完全抵消，到期时投资组合的累积价值将不受利率波动的影响。

六、简答题

1、（1）现货交易，即卖者交出债券，买者支付现金.

（2）期货交易，在将来规定日期进行交割清算．

（3）回购协议交易，进行一种短期的资金借贷融通。

2、（1）政府及企业需要通过债券市场筹集长期的、稳定的资金来源，以进行基础建设和

扩大再生产。

（2）通过债券市场进行直接融通资金，债券的发行者可以取得长期、稳定性的资金，同时，债券的认购者或投资者可以实现盈利性与流动性的协调统一。

（3）通过债券市场进行融资，使资金借贷或供求双方的地位发生了变化。

3、（1）债券代销，是指中介机构只代理推销，发行者与中介机构是委托代理关系，中介

机构未销售出的债券返还给发行者。

（2）债券余额包销，是指由中介机构买进代销未售出部分债券。

（3）债券全额包销，是指由中介机构全部认购发行机构的债券。

4、（1）债券的市场价格与市场利率成反比；

（2）商品价格与债券价格成反比；

（3）国际利率水平与债券价格成反比；

（4）市场因素：新增债券及发行条件、购买者的买卖决策、法人投资者的买卖行为、心理因素和预期

5、（1）债券价格与其收益率成反比; （2）到期期间与债券价格的波动幅度成正比;（3）

到期期间越短,债券价格波动幅度减小,且递减速度减小;到期期间越长,债券价格波动幅度增大,且递增速度减小; （4）非线性关系。由收益率下降导致债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的价格下降的幅度。（5）债券的息票率与债券价格波动的幅度成反比。

七、计算题

1、附息债券的实际年收益率较高。

（1）3个月短期国债的实际年利率为：

（100000/97645）4-1=10%

（2）附息债券的实际年利率为：

1.052-1=10.25%

2、该国债的实际年利率为1.052-1=10.25%, 因此若付息频率改为一年一次，其息票率应提高到10.25%。

3、半年到期收益率率为4%，折算为年比例收益率（或称债券等价收益率）为8%。

4、分别为463.19元、1000元和1134.2元。

5、半年的到期收益率率为4.26%，折算为债券等价收益率为8.52%，折算为实际年到期收益率为8.70%。

6、填好的表格如下：

7、（1）P=9/107+109/1.082=101.86元。

（2）到期收益率可通过下式求出：

9/（1+y）+109/(1+y)2=101.86

解得：y=7.958%。

（3）从零息票收益率曲线可以推导出下一年的远期利率（f2）：1+f2=1.082/1.07=1.0901

解得:f2=9.01%。由此我们可以求出下一年的预期债券价格：

P=109/1.0901=99.99元。

8、（1）1年期零息票债券的到期收益率（y1）可通过下式求得：

94.34=100/(1+y1)

解得：y1=6%

2年期零息票债券的到期收益率（y2）可通过下式求得：

84.99=100/(1+y2)2

解得：y2=8.47%

2年期附息票债券的价格等于：

12/1.06+112/1.08472=106.51

2年期附息票债券的到期收益率可通过下式求得：

12/（1+y）+112/（1+y）2=106.51

解得：y=8.33%。

（2）f2=（1+y2）2/（1+y1）-1=1.08472/1.06-1=11%。

（3）第1年末2年期附息票债券的预期价格为：

112/1.11=100.9元。

10、

（1）当到期收益率=6%时，

久期=2542.90/900.53=2.824年。

a)当到期收益率为10%时的价格：

利用久期计算：

所以价格为：P=100-10.69=89.31元。

误差为89.31-90.05=-0.74元，误差率为-0.74/90.05=0.83%。

八、论述题

1、（1）成为政府、企业、金融机构及公共团体筹集稳定性资金的重要渠道；

（2）为投资者提供了一种新的具有流动性与盈利性的金融商品；

（3）为中央银行间接调节市场利率和货币供应量提供了市场机制；

（4）为政府干预经济，实现宏观经济目标提供了重要机制。

2、确定发行利率及发行价格，是债券发行市场的重要环节；

（1）债券的发行利率。

发行利率，一般指债券的票面利率。确定债券的发行利率主要依据以下几个方面：

A、债券的期限，一般来讲，期限越长，利率越高；

B、债券的信用等级，信用等级高，利率低；

C、有无可靠的抵押或担保，有抵押或担保，利率低；

D、当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势、同类证券及其他金融工具的利率水平等；

E、债券的利息支付方式，单利计息的债券票面利率应高于复利计息和贴现计息的票面利率；

F、金融管理当局对利率的管制结构，债券的发行利率一旦确定，按此利率向持有人支付利息，为调整债券的实际收益卒，应调整债券的发行价格。

（2）债券的发行价格。

债券发行时，其发行价格未必与债券的票面金额相等，按其价格与票面金额的关系，债券的发行价格大致有：平价发行、溢价发行和折价发行。

总之，投资者认购时不仅要考虑以上因素，还要考虑实际收益率。

货币银行学(第三版)第四章金融市场习题答案

第四章金融市场参考答案 一、填空题 1．资本市场；2.银行间同业拆借；3.美国；4.柜台交易；5.外汇；6.汇率；7.利率互换；8.风险小；9.上海；10.二级市场。 二、单选题 1．A 2.B 3.C 4.C 5.A 6.D 7.D 三、多选题 1．A B C D 2.A.BCD 3.ABCDE 4.ABC 5.ABCDE 6.ABCDE 7.ABCD 8.ABC 9.AB 10.ABCD 四、判断正误题 1．错 2. 错 3. 错 4.对 5. 对 6. 对 7. 错 8. 错 9. 对 五、名词解释 1．金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系的场所及其机制的总和。 2．贴现是指持票人为了资金融通的需要而在票据到期前以贴付一定利息的方式向银行出售票据。 3．同业拆借是指银行与银行之间、银行与其他金融机构之间进行短期、临时性资金拆出拆入的市场。 4．回购交易是指买卖双方在城郊的同时约定于未来某一时间以一定价格双方再行反向成交，即债券持有人（融资方）与资金持有人（融券方）在签订的合约中规定，融资方在卖出债券后须在双方商定的时间，以商定的价格再买回该笔债券，并按商定的利率支付利息。 5．货币市场是指融资期限在一年以下的金融交易市场。 6．资本市场是指融资期限在一年以上的中长期资金市场。 7．外汇市场是指由外汇的需求者与外汇的供给者以及买卖中介机构所构成的买卖外汇的场所或交易网络。 8．汇率是指一国货币折算成另一国货币的比率。 9．金融衍生工具是指以杠杆或信用交易为特征，以货币、债券、股票等传统金融工具为基础而衍生的金融工具或金融商品。 10．金融期货是指在特定的交易场所通过竞价方式成交，承诺在未来的某一日或期限内，以事先约定的价格买进或卖出某种金融商品的合约交易。 11．金融期权是指期权购买者在支付一笔较小的费用后，就获得了能在合约规定的未来某特定时间，以协定价格向期权出售者买进或卖出一定数量的某种金融商品的权利。 12．投资基金是指通过发行基金股份或受益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种

第一章金融市场体系

第一章金融市场体系 第一节全球金融体系 掌握金融市场的概念；熟悉金融市场的分类；了解影响金融市场的主要因素；熟悉金融市场的特点；掌握金融市场的功能。 熟悉非证券金融市场的概念，了解非证券金融市场的分类（股权投资市场、信托市场、融资租赁市场等）。 了解全球金融市场的形成及发展趋势；了解国际资金流动方式；熟悉全球金融体系的主要参与者；了解金融危机的教训。 1.金融市场的概念 广义：是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据与有价证券交易活动的市场。 完善概念：是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。 交易对象：金融资产 金融市场交易主体：供求双方 价格决定：供求双方 2.金融市场包含三层含义： ①金融市场是进行金融工具交易的场所。 ②金融市场反映了金融资产的供给者与需求者之间的供求关系， 揭示了资金的归集与传递的过程。 ③金融市场包含金融资产交易过程中所产生各种运行机制，其中最主要的是价格机制。 3.证券市场：是指股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。 4.证券市场的基本功能（3个）：筹资-投资功能、资本定价功能、资本配置功能 5.证券市场的三个显著特征： ①证券市场是价值直接交换的场所。（价值直接交换） ②证券市场是财产权利直接交换的场所。（财产权利直接交换） ③证券市场是风险直接交换的场所。（风险直接交换） 6.金融市场的分类 （一）按交易标的物划分 ①货币市场（短期金融市场、短期资金市场） 融资期限：一年及一年以下 a.同业拆借市场（同业拆放市场） 金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通 特点：对主体限制严格 融资期限短（多为1日到几日，最长不超过1年） 手续简便，成交迅速 交易无担保性（信用交易） 市场拆借利率由供求双方协商议定，随行就市。

金融市场学试题及答案

全国2013年1月高等教育自学考试 金融市场学试题 课程代码：00077 请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。 选择题部分 注意事项： 1.答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。 2.每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1.现代意义上的证券交易所最早成立于 A.意大利佛罗伦萨 B.荷兰阿姆斯特丹 C.英国伦敦 D.美国费城 2.中央银行发行和回购的市场是 A.政府债券市场 B.货币市场 C.央行票据市场 D.同业拆借市场 3.同业拆借期限最长不超过 ．．． A.3个月 B.6个月 C.9个月 D.1年 4.我国同业拆借市场使用的利率是 A.SHIBOR B.LIBOR C.HIBOR D.NIBOR 5.下列有价证券中，具有“二次融资”特点的是 A.普通可转换公司债券 B.可分离交易转换债券 C.普通股 D.优先股 6.每股净资产反映的是股票的 A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 7.A公司每股净资产值为5元，预计溢价倍数为2，则每股发行价格为 D.10元 8.下列关于股票发行价格的影响因素中，说法正确的是 A.税后净利润越高，发行价格越高 B.股票发行数量越大，发行价格可能越高 C.传统产业且竞争能力较差的企业，其发行的股票价格越高 D.宏观经济前景悲观时，发行价格越高

【QZZN信用社攻略】第四章金融市场练习题及答案

【QZZN信用社攻略】第四章金融市场练习题及答案 一、术语解释 1.金融工具 2.汇票 3.本票 4.贴现 5.可转让大额定期存单（CDs） 6.远期合约 7.期货合约 8.期权 二、填空题 1.按照交易时是否需要通过中介机构，金融市场可以分为()和()。 2金融市场实现其功能必须具备()和()两个理想条件。 3.根据有效资本市场假说，资本市场可以被划分为()、()和()。 4.按照所交易金融资产的期限划分，金融市场可分为()和()。 5.具有交易背景的票据被称为()；没有交易背景、只是为了融通资金而签发的票据被称为()。 6.国库券发行市场上有两种不同的发行方式，分别是()和()。 7.根据我国《公司法》规定，只要是公开募集的股票，都必须采取()的发行方式。 8.证券交易所通过()的方式决定交易价格。 9.证券交易所的组织形式有()和()两种。 10.按照发行主体的不同，可以把长期债券市场上交易的债券品种划分为()、()和()。 11.根据标的资产的不同，期货被区分为()和()。 12.按照期权合约所规定的履约时间不同，可以把期权分为()和()。 三、判断题 1.变现的期限短、成本低的金融工具流动性强。（） 2.和名义收益率、平均收益率相比，即期收益率能够更准确地反映投资者的收益状况。（） 3.货币市场的利率一般低于资本市场利率，是一国利率体系中的最低水平。（） 4.中央银行进入货币市场交易的主要目的是为了实现资产的保值增值。（） 5.债券回购交易实质是一种以有价证券作为抵押品拆借资金的信用行为。（） 6.相对于私募发行而言，公募发行要向社会公布内部信息，发行费用较高。（） 7.有价证券从发行者手中转移到投资者手中，这类交易属于二级市场交易。（） 8.场外交易市场通过议价方式进行证券交易。（） 9.一般来说，金融债券的风险要大于公司债券和政府债券。（） 10.如果标的资产的即期价格高于期货价格，那么期货合约的空头方将从这份合约中获益。（） 11.距离期权到期日的时间越长，期权费就越高。（） 12.欧式期权赋予期权卖方更大的选择空间。（） 13.从社会资金总量看，资本市场和货币市场的资金客观上存在此消彼长的关系。（） 四、不定项选择 QZZN公务员考试论坛精品呈献https://www.sodocs.net/doc/ad10285716.html,第1页共7页

第三章金融市场

第三章金融市场 一、单项选择题 1. 按照（？），金融市场划分为有形市场和无形市场。 A.金融工具发行特征 B.金融交易是否存在固定场所 C.交易标的物的不同 D.金融工具流通特征 2. 下列不属于债券收益来源的是（？）。 A.利息收益 B.资本利得 C.红利 D.债券利息的再投资收益 3. 债券价格与到期收益率成（？）。 A.反比 B.正比 C.没有关系 D.无法判断 4. 下列关于货币市场及货币市场工具的说法，不正确的是（？）。 A.货币市场是短期资金的融通市场，资金融通期限通常在一年以内 B.相对于居民和中小机构的借款和储蓄的零售市场而言，货币市场交易量很大 C.相对于以股权交易为对象的资本市场而言，货币市场具有高风险、高收益的特征 D.货币市场工具又被称为“准货币” 5. 国库券的发行和定价方式是（？）。 A.按面值 B.溢价方式 C.平价方式 D.贴现方式 6. 下列不符合期货交易制度的是（？）。 A.交易者按照其买卖期货合约价值缴纳一定比例的保证金 B.交易所每周结算所有合约的盈亏 C.会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的，应当强行平仓 D.会员持有的某一合约投机头寸存在限额 7. 买入看涨期权，（？）。 A.潜在利润最大为期权费 B.潜在最大损失为无穷大 C.当标的物价格为协议价格与期权费之和时，达到盈亏平衡 D.是预期市场未来下跌的操作行为 8. 买入看涨期权最大的损失是（？）。 A.期权费 B.无穷大 C.零 D.标的资产的市场价格 9. 下列属于货币市场的是（？）。 A.中长期债券市场

B.全国银行间同业拆借市场 C.中国大陆A股市场 D.银行中长期信贷市场 10. 买卖双方在交易所签订的、在将来的某一确定时间、按确定的价格购买或者出售某金融工具的标准化协议是（？）。 A.金融期权合约 B.金融互换合约 C.金融远期合约 D.金融期货合约 11. 投资者买入一份看跌期权.若期权费为C，执行价格为X，则当标的资产价格为（？）时，该投资者不赔不赚。 A.X+C B.X—C C.C—X D.C 12. LIBOR指的是（？）。 A.美国联邦基金利率 B.伦敦银行同业拆借利率 C.香港银行同业拆借利率 D.上海银行间同业拆放利率 13. 下列关于证券投资基金的说法，正确的是（？）。 A.投资基金按投资目标不同分为开放式基金和封闭式基金 B.证券投资基金可以通过有效的资产组合最大限度地降低系统风险 C.证券投资基金的特点包括专业管理、分散化投资、规模经营等 D.基金托管人负责管理和运用基金资产 14. 下列不属于货币市场工具的是（？）。 A.短期政府债券 B.中长期债券 C.商业票据 D.大额可转让定期存单 15. 金融市场中介分为交易中介和服务中介，则按这种划分方式，下列机构中有一个机构的性质与其他机构不同，这一机构是（？）。 A.深圳证券交易所 B.美国标准普尔公司 C.普华永道会计师事务所 D.天元律师事务所 16. 下列关于金融互换市场的说法，不正确的是（？）。 A.互换中可以包含两个以上的当事人 B.货币互换需要交换等价的本金，而利率互换不需要交换本金 C.金融互换是通过银行进行的场内交易 D.货币互换中需要事先敲定汇率 17. 从本质上说，回购协议是一种（？）。 A.以证券为抵押品的抵押贷款 B.融资租赁 C.信用贷款

金融市场试题及答案

第五章金融市场 一、填空题 1、一般认为，金融市场是（）和金融工具交易的总和。答案：货币借贷 2、金融市场的交易对象是（）。答案：货币资金 3、金融市场的交易“价格”是（）。答案：利率 4、流动性是指金融工具的（）能力。答案：变现 5、收益率是指持有金融工具所取得的（）与（）的比率。 答案：收益、 6、商业票据是起源于（）的一种传统金融工具。答案：商业信用 7、（）是描述股票市场总的价格水平变化的指标。答案：股价指数 8、中长期的公司债券期限一般在（）年以上。答案：10 9、一级市场是组织证券（）业务的市场。答案：发行 10、证券交易市场的最早形态是（）。答案：证券交易所 11、（）由于其流动性强，常被当作仅次于现金和存款的“准货币”。 答案：国库券 12、马克思曾说（）是资本主义生产发展的第一推动力和持续推动力。 答案：货币资本运动 13、金融市场的核心是（）。答案：资金市场 14、金融衍生工具是指其价值依赖于（）的一类金融产品。答案：原生性金融工具 15、期权分（）和（）两个基本类型。答案：看涨期权、看跌期权 16、商业票据市场可分为（）、（）和（）。 答案：票据承兑市场、票据贴现市场、本票市场 17、人们在进行资产组合时，追求的是与（）相匹配的收益。答案：风险 18、从动态上看，金融市场运行机制主要包括（）系统和（）机制。 答案：运行、内调节 19、金融市场内调节机制主要是（）和（）。答案：利息、利率 20、目前，远期合约主要有（）远期和（）远期两类。答案：货币、利率 二、单选题

1、目前一些经济发达国家以证券交易方式实现的金融交易，已占有越来越大的份额。人们把这种趋势称为（） A、资本化 B、市场化 C、证券化 D、电子化答案：C 2、金融市场上的交易主体指金融市场的（） A、供给者 B、需求者 C、管理者 D、参加者答案：D 3、下列不属于直接金融工具的是（） A、可转让大额定期存单 B、公司债券 C、股票 D、政府债券答案：A、 4、短期资金市场又称为（） A、初级市场 B、货币市场 C、资本市场 D、次级市场答案：B 5、长期资金市场又称为（） A、初级市场 B、货币市场 C、资本市场 D、次级市场答案：C 6、一张差半年到期的面额为2000元的票据，到银行得到1900元的贴现金额，则年贴现率为（） A、5% B、10% C、2、56% D、5、12% 答案：B 7、下列不属于货币市场的是（） A、银行同业拆借市场 B、贴现市场 C、短期债券市场 D、证券市场答案：D 8、现货市场的交割期限一般为（） A、1~3日 B、1~5日 C、1周 D、1个月答案：A 9、下列属于所有权凭证的金融工具是（） A、公司债券 B、股票 C、政府债券 D、可转让大额定期存单答案：B 10、下列属于优先股股东权利范围的是（） A、选举权 B、被选举权 C、收益权 D、投票权答案：C 11、下列属于短期资金市场的是（） A、票据市场 B、债券市场 C、资本市场 D、股票市场答案：A 12、金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是那种变动关系（） A、反方向，反方向 B、同方向，同方向 C、反方向，同方向 D、同方向，反方向答案：D 13、在代销方式中，证券销售的风险由（）承担。 A、经销商 B、发行人 C、监管者 D、购买者答案：B 14、目前我国有（）家证券交易所。 A、1 B、2 C、3 D、4 答案：B 15、最早的远期、期货合约中的相关资产是（）

金融市场学-第一章--导论

金融市场学-第一章--导论

本章学习重点 金融资产的概念 金融市场的概念及功能 金融市场的参与者 金融市场的发展趋势 1.1 金融资产和金融产品 1.1.1资产 资产（asset）是有价值的所有权。凭借这种所有权，所有人可以获得对未来财富的索取权（claim）。资产包括如下两个特征：资产存在未来的经济价值（这是资产的价值所在）；资产被特定主体控制（这决定了资产价值由谁实现）。 根据有无物质形态，将资产分成两类： 实物资产（real asset）：有形资产具有实体物质形态，能直接用于生产以创造未来财富，是社会财富的直接代表。 无形资产（intangible asset）：无形资产则是不具有实体形态的资产。 1.1.2金融资产的概念 无形资产中的专利、商誉等尽管不具备实体形态，但是企业能将其直接运用到生产过程

中创造财富，因此也被视为社会财富的直接代表。 无形资产中还有一类，其价值源自对企业或政府等单位的收入或财富的索取权，通常以凭证、收据、或其他交易合同形式表示。我们称之为金融资产，比如银行存款、贷款合约、债券、股票等资产，它们的未来收益完全由社会实体经济的财富创造能力来决定。 1.1.3金融资产和实物资产的关系 1、实物资产是社会财富的代表，可以直接用于生产消费，创造财富。 2、金融资产不是社会财富的直接代表，其的收益权来自于实物资产的财富创造能力，价值源于并依赖于实物资产的价值。 3、金融资产使得实物资产创造社会财富的能力有了流动性。 4、金融资产和实物资产在企业平衡表上容易区分。 5、金融资产的消除是通过一般的市场交易过程，实物资产则是通过事故或者自然损耗而逐渐消耗掉。 1.1.4金融资产的三个特征

3第三章金融工程练习题

第三章 一、判断题 1、远期利率协议是针对多时期利率风险的保值工具。 2、买入一份短期利率期货合约相当于存入一笔固定利率的定期存款。 3、远期利率协议到期时，多头以事先规定好的利率从空头处借款。 4、无收益资产远期合约多头的价值等于标的资产现货价格与交割价格现值的差额。 二、单选题 1、远期合约的多头是 A.合约的买方 B.合约的卖方 C. 交割资产的人 D 经纪人 2、远期合约中规定的未来买卖标的物的价格称为（） A.远期价格 B.交割价格 C. 理论价格 D. 实际价格 3、远期利率协议成交的日期为（） A.结算日 B. 确定日 C. 交易日 D. 到期日 三、名词解释 1、FRA 答：买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。 2、SAFE 答：双方约定买方在结算日按照合同中规定的结算日直接远期汇率用第二货币向卖方买入一定名义金额的原货币，然后在到期日再按合同中规定的到期日直接远期汇率把一定名义金额原货币出售给卖方的协议。 四、简析题 1、假设一种无红利支付的股票目前的市价为20元，无风险连续复利年利率为10%，市场上该股票的3个月期远期价格为23元，请问有无套利机会？有的话应如何进行套利？

答：()0.10.252020.5123r T t F Se e -?==?=<，在这种情况下，套利者可以按无风险利率10% 借入现金X 元三个月，用以购买 20 X 单位的股票，同时卖出相应份数该股票的远期合约，交割价格为23元。三个月后，该套利者以20X 单位的股票交割远期，得到2320 X 元，并归还借款本息0.10.25X e ??元，从而实现0.10.2523020X Xe ?->元的无风险利润。 2、什么是远期外汇综合协议，主要有哪几类? 知识点：远期外汇综合协议 解题思路：远期外汇综合协议是双方约定买方在结算日按照合同中规定的结算日直接远期汇率用第二货币向卖方买入一定名义金额的原货币，然后在到期日再按合同中规定的到期日直接远期汇率把一定名义金额原货币出售给卖方的协议。 其种类主要有远期外汇协议和汇率协议。 3、什么是远期利率协议？ 答：买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。 五、计算题 1、远期利率协议某交易日是2007年4月16日星期一，双方同意成交一份1×4金额100万美元，利率为6.25%的远期利率协议，确定日市场利率为7%。请指出①1×4的含义；②起算日；③确定日；④结算日；⑤到期日；⑥结算金。 2、某股票预计在2个月和5个月后每股分别派发1元股息，该股票目前市价等于30，所有期限的无风险连续复利年利率均为6%，某投资者刚取得该股票6个月期的远期合约空头，请问：①该远期价格等于多少？若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始值等于多少？②3个月后，该股票价格涨到35元，无风险利率仍为6%，此时远期价格和该合约空头价值等于多少？ 3、假设目前白银价格为每盎司80元，储存成本为每盎司每年2元，每3个月初预付一次，所有期限的无风险连续复利率均为5%，求9个月后交割的白银远期的价格。 4、1992年11月18日，一家德国公司预计在1993年5月份需要500万德国马克资金，由于担心未来利率上升，于是当天签订了一份名义本金为500万德国马克的FRA ，合约利率为7.23%，合约期限为186天。在确定日1993年5月18日，德国马克的LIBOR 固定在

习题 第4章：金融市场与金融工具

第七章金融市场与金融工具 第一部分填空题 1、从微观层面看,金融市场的主要功能包括、和。从宏观层面看，金融市场的主要功能包括、和。 2、按照所交易金融资产的期限划分，金融市场可分为和。 3、按照组织方式划分，金融市场可分为和。 4、按照金融资产的新旧程度不同，金融市场可分为和。 5、按照金融资产的性质不同，金融市场可分为和。 6、按照开放程度不同，金融市场可分为和。 7、、、和是金融工具最重要的三个特性。 8、根据组织形式划分，证券交易所可以实行，也可以实行。 9、根据股东的权利不同，股票可以分为和。 10、根据加权方式的不同，计算股票价格指数通常可以采用、 和。 11、目前，中国外汇市场可以分为以下三个层次：一是，二是 ，三是。 12、我国境内的票据包括、、和。 13、货币市场主要包括、、、 以及。 14、资本市场主要包括、、和。 15、一般而言，票据贴现可以分为、、和。

第二部分单项选择题： 1、按资金的偿还期限分，金融市场可分为。 A、一级市场和二级市场 B、同业拆借市场和长期债券市场 C、货币市场和资本市场 D、股票市场和债券市场 2、按照金融资产的新旧程度不同，金融市场可分为。 A、一级市场和二级市场 B、同业拆借市场和长期债券市场 C、货币市场和资本市场 D、货币市场和债券市场 3、下列是金融市场所具有的主要宏观功能。 A、价格发现 B、减少搜寻成本和信息成本 C、提供流动性 D、实现储蓄─投资转化 4、下列属于短期资金市场的是。 A、债券市场 B、资本市场 C、票据市场 D、股票市场 5、短期资金融通市场又称为。 A、初级市场 B、货币市场 C、资本市场 D、次级市场 6、长期资金融通市场又称为。 A、货币市场 B、资本市场 C、初级市场 D、次级市场 7、下列属于资本市场的有。 A、同业拆借市场 B、股票市场 C、票据市场 D、大额可转让定期存单

第五章金融市场练习题

第五章债券价值分析 、单选 1、债券的到期收益率： A、当债券市价低于面值时低于息票率，当债券市价高于面值时高于息票率。 B、等于使债券现金流等于债券市价的贴现率。 C、息票率加上每年平均资本利得率。 D、基于如下假定：所有现金流都按息票率再投资。 2、某债券的年比例到期收益率（APR为12%，但它每季度支付一次利息，请问该债券的实际年收益率 等于多少？ A、11.45% B、12.00% C、12.55% D、37.35%。 3、下列有关利率期限结构的说法哪个是对的： A、预期假说认为，如果预期将来短期利率高于目前的短期利率，收益率曲线就是平的。 B、预期假说认为，长期利率等于预期短期利率。 C、偏好停留假说认为，在其他条件相同的情况下，期限越长，收益率越低。 D、市场分割假说认为，不同的借款人和贷款人对收益率曲线的不同区段有不同的偏好。 4、6个月国库券即期利率为4%，1 年期国库券即期利率为5%，则从6 个月到1 年的远期利率应为： A、3.0% B、4.5% C、5.5% D、6.0% 5、债券市场是一种（）市场。 A、资本 B、货币 C、直接融资 D、间接融资 6、一般说来，发行量大的大公司企业宜用（）的方式发行，对发行人来说较简便，在费用上体现规模经济。 A、私募 B、公募 C、直接公募 D、间接公募 7、地方政府债券有其独特的特点，与公司债相比，二者的一个重要的区别是（）。 A、发行者 B、偿还担保C免税D、发行方式 8、短期国债的典型发行方式是（）方式。 A、公募发行 B、拍卖投标发行C拍卖D、推销人员推销 9、经纪人在交易所进行交易时，要遵循（）的原则。 A、价格优先、时间优先 B、公开、公正、公平竞争 C、客户的委托指令 D、准确、高效、信息灵通 10、以下（）发行方式，承销商要承担全部发行失败的风险。 A、代销 B、余额包销 C、全额包销 D、中央银行包销 11、债券直接发行是指（）。 A、向非特定投资者发行 B、向特定投资者发行 C、不通过中介机构向投资人推销 D、委托中介机构承销 12、政府债券中的长期债券是指债券期限为（）的债券。

金融学各章练习题详尽版：第四章 金融市场

第四章金融市场 一、填空题 1、金融市场是指以为对象而形成的供求关系及其价格机制的总和。（金融资产） 2、货币市场是指期限在的短期资金交易市场，而与之刚好相反。（一年以内，资本市场） 3、证券或票据等金融工具最初发行的市场，我们称之为市场。（一级或发行） 4、由众多市场主体以拍卖的方式定价的市场，我们称之为市场。（公开） 5、政府在金融市场上有双重身份，除了是金融市场的外，还是重要的 和调节者。（参与者，监管者） 6、居民个人参与金融市场的主要目的是为了调整自己货币收支的结构，追求的最佳效果和的最大化。（消费，投资收益） 7、同业拆借市场是银行及其他金融机构之间为了平衡其业务活动中资金和资金 而产生的一种短期资金借贷行为。来源，运用） 8、同业市场上的利率水平通常被看作利率。（基础利率） 9、商业票据作为货币市场上的融资工具，已经脱离了市场的范畴。（商品） 10、银行承兑汇票的转让一般通过的方式进行。（贴现） 11、政府发行短期国债的目的主要是为满足先支后收而产生的的需要。（临时性财政资金） 12、资本市场包括股票市场和。（债券市场，投资基金市场） 13、股票发行者主要是为而发行股票的股份公司。（筹措资金） 14、股票时价发行时一般其价格高于票面金额，二者之间的差额称之为 。（溢价） 15、证券交易所的交易采用口、和客户优先的原则进行。（价格优先，时间优先） 16、场外交易的形式有三种，即、和第四市场。（柜台交易，第三市场、） 17、债券按发行主体分，可将其分为、和公司债券。（政府债券，金融债券） 18、是指债券的买卖双方按预先签订的协议约定在卖出一笔债券后，经过一段时间再以约定的价格买回这笔债券，并按商定的利率付息的交易。（回购交易） 19、投资基金按法律地位分，可分为和。（公司型基金、契约型基金） 20、广义的金融市场包括：货币市场、、外汇市场和黄金市场。（资本市场） 二、判断题× √ 1、广义的金融市场包括社会的一切金融业务，即金融机构之间，客户之间，以及金融机构和客户之间所有的以资金商品为交易对象的金融活动。（Y ） 2、随着商品经济的日益发展，以金融机构为中介的间接融资将占主导地位，而直接融通的作用将越来越小。（X ） 3、影响个人储蓄的最主要因素是收入水平。（X ） 4、企业的储蓄受利率及自身经营状况的影响，与其他因素无关。（X ） 5、货币市场是指期限在一年以内的金融工具交易和流通的市场。（Y ）

第一章金融市场与金融工具

第一章金融市场与金融工具 第一节金融市场与金融工具概述 一、金融市场的含义与构成要素 (一)金融市场的含义是买卖金融资产(如股票和债券等有价证券)，使资金从金融资产的买方流向卖方的市场。 (二)金融市场的构成要素包含四个基本的构成要素：金融市场主体、金融市场客体、金融市场中介和金融市场价格 1.金融市场主体包括家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构。 (1)家庭。家庭是金融市场上主要的资金供应者。 (2)企业。企业还是金融衍生品市场上重要的套期保值主体。 (3)政府。 (4)金融机构。 存款性金融机构从资金供给方吸纳资金，并通过贷款或购买有价证券将其提供给资金需求方。存款性金融机构主要包括商业银行、储蓄机构和信用合作社等。 非存款性金融机构不直接吸收公众存款，其资金是从存款以外的渠道获取的。非存款性金融机构在金融市场上扮演着重要的金融中介的角色。 (5)中央银行。 2.金融市场客体 (1)金融工具的分类。①按期限不同，分为货币市场工具和资本市场工具 ②按性质不同，分为债权凭证和所有权凭证 ③按与实际金融活动的关系，分为原生金融工具和衍生金融工具 (2)金融工具的性质。 ①期限性 ②流动性主要通过买卖、承兑、贴现与再贴现等交易来实现。 ③收益性包含：金融工具定期的股息和利息收益和投资者出售金融工具时获得的价差 ④风险性包含：信用风险，一方不能履行责任而导致另一方发生损失的风险 市场风险，指金融工具的价值因汇率、理论或股价变化而发生变动的风险。 3.金融市场中介 4.金融市场价格 二、金融市场的类型

(一)按交易标的物划分货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场、黄金市场 (二)按交易中介划分直接金融市场、间接金融市场 (三)按交易程序划分发行市场、流通市场 (四)按有无固定场所划分有形市场、无形市场大部分的金融交易是在无形市场上进行的。 (五)按本原和从属关系划分传统金融市场、金融衍生品市场。 传统金融市场又称基础性金融市场，指一切基础性金融工具的交易市场，包括货币市场、资本市场、外汇市场等。 金融衍生品市场是从基础性金融市场中派生出来的，从事以传统金融工具为基础的金融衍生品交易的市场。 (六)按地域范围划分国内金融市场、国际金融市场。国际金融市场大多数没有固定的交易场所，属于无形市场。 三、金融市场的有效性 有效性包括：市场活动的有效性、市场定价的有效性及市场分配的有效性。市场有效性的标志可从四个方面来考察： ①交易成本低廉，市场管理和市场秩序良好，能够吸引众多的交易者； ②由于有众多的交易者参加市场活动，所以市场很有深度，即市场供给和需求的价格弹性较大，一旦市场价格稍有变动就会引起供给量和需求量的大幅度变动，致使价格迅速达到一种新的平衡，因而能够保持市场价格的持续性； ③市场价格能够及时、准确和全面地反映所有公的信息； ④资金能够根据价格信号迅速、合理地流动，实现资金资源的优化分配。 从市场的产生到形成有效市场，其间要有一个调整修正过程。在这一过程中，是否遵循“公平、公正、公开”和“真实、可靠”两个原则而运作，是能否形成有效市场的关键所在。市场的有效运作需要内外两种相联系的条件。从内部而言就是要有合理的市场结构；从外部而言要有良好的监管。 狭义的金融市场有效性是指金融市场定价的有效性，即金融产品的市价对各种信息能够做出充分反映。狭义金融市场有效性分析一般是针对资本市场，尤其是股票市场。 根据信息对证券市场的反映程度，可将证券市场的信息分为三种类型: ①历史的信息（证券公司过去的价格和成交量）、 ②已公开的信息（包括盈利报告、年度报告、财务分析人员公布的盈利预测和公司发布的新闻、公告等）、 ③所有信息（包括所谓内幕信息）。 根据股票对相关信息反映的范围不同，将有效市场分为： ①在弱式有效市场中，股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息，这些信息包括过去的股价、交易量、空头的利益等。该假定认为市场的价格趋势分析是徒劳的，过去的股价资料是公开的且几乎毫不费力就可以获得。如果这样的数据曾经传达了未来业绩的可靠信号，那所有投资者肯定已经学会如何运用这些信号了。 ②在半强式有效市场中，与公司前景有关的全部公开的已知信息一定已经在股价中反映出来了。除了过去的价格信息外，这种信息还包括公司生产线的基本数据、管理质量、资产负债表组成、持有的专利、利润预测以及会计实务等。此外，如果任何一个投资者能从公开已知资源中获取这些信息，可以认为它会被反映在股价中。 ③在强式有效市场中，股价反映了全部与公司有关的信息，甚至包括尚未公开的或者原本属于保密的内部信息。然而，这样的假设在现实生活中很难得到证明，因为只有那些以内幕信息为前提的交易才能赚取超常收益。 有效市场假设的分类对实际证券分析有一定的意义。 首先，如果弱式有效市场存在，则过去的历史价格信息已经完全反映在当前的价格中，未来的价格变化将与当前及历史价格无关，这时技术性分析所提供的根据过去价格变动预测出未来的图表是没有任何实际意义的。如果不运用

第一章金融市场概述

第一章金融市场概述 知识点1： 金融市场概念 金融市场有广义与狭义之分，广义泛指所有金融性交易活动，狭义的则限定在以票据和有价证券为工具的融资活动、金融机构之间的同业拆借以及黄金外汇交易。一般指的是狭义的金融市场。 这一知识点，最近以简答题的形式考核过一次，如“如何理解金融市场的涵义？”这启示我们对此概念要能从多角度把握。 知识点2： *直接融资的优点及其局限性 （1）直接融资优点。直接融资指资金供给者与需求者直接形成债权债务关系的金融行为。它的优点在于：资金供需双方联系紧密，有利于资金的快速合理配置和使用效率的提高；筹资者成本较低，投资者收益较大； （2）直接融资局限性。第一，在资金数量、利率、期限等方面受到的限制多；第二，在金融市场欠发达国家，直接融资使用的金融工具的流动性比间接融资工具的流动性弱；第三，对资金供给者来说，直接融资的风险比间接融资的风险大。 知识点3： 间接融资优点及局限性 （1）间接融资是指资金供求双方通过银行等信用中介机构间接实现资金融通的金融行为。它的优点在于：灵活方便、安全性高、扩大了资金融通地规模。 （2）局限性：一定程度上减少了投资者对企业生产的关注和筹资者使用资金时所随的压力；在一定程度上增加了筹资的成本。 对于直接与间接融资，大纲没有要求把握它们的定义与特征，但往年考试中还是以选择题的形式进行过考核。建议关注。理解时，抓住筹资者与投资者有无直接债权债务关系这一点。题型以选择题和简答题形式为主。 知识点4： *金融市场构成要素 金融市场参与者、金融市场交易工具、金融市场中介和金融市场价格构成金融市场四要素。 （1）金融市场参与者。即金融市场的交易者，包括企业、政府、金融机构、机构投资者和家庭。 （2）金融市场交易工具。即金融工具，是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。 （3）金融市场中介。即那些在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人。 （4）金融市场价格。通常表现为各种利率和金融工具的交易价格。 知识点5： 金融市场的特殊性 第一，不是一种单纯的买卖关系，是以信用为基础的资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡。 第二，交易对象是特殊的商品—货币资金或其衍生物。 第三，交易方式具有特殊性，即在规定的期限界满时，债务人才有责任履行规定的义务。第四，金融市场的价格决定较为复杂。

金融市场学习题及答案

第二章货币市场练习参考答案 一、判断题 1．货币市场是一个无形的市场，其效率可通过广度、深度和弹性这三个指标进行衡量（是） 2．商业银行参与同业拆借市场即可以作为资金的供给者，又可以资金的需求者，决定其最终参与身份的是商业银行的法定存款准备金状况。（错） 3．同业拆借市场利率在交易双方直接进行交易的情况下，可以通过协商的方式来决定。（对） 4．回购协议的资金需求方就是融出证券的一方，也是回购协议到期时必须支付一定货币将证券回购的一方。（对） 5．封闭式回购由于所持押证券被专门的机构冻结，因此不可能有违约的风险。（错） 6．对于商业票据的发行人来说，商业票据的利息成本就是商业票据的面值同票面利率的乘积。（错） 7．办理票据贴现的银行或其他贴现机构将其贴现收进的未到期票据再向其他的银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为称为再贴现。（错） 8．由美国国内银行在境外的分支机构所发行的以美元为面值、发行地在美国境外的大额可转让定期存单属于欧洲美元存单。（对） 9．当市场对于债券的需求强烈时，美式收益率招标所确定的票面利率会相对高些。（错） 10．短期政府债券能够成为中央银行公开市场操作的工具，主要是因为短期政府债券信用风险小，价格变动的利率弹性小，发行量大，品种多，且是商业银行超额准备的主要资产。（对） 二、单项选择题 1．以下不属于货币市场范畴的是（B） A同业拆借市场B股票市场C短期政府债券市场D大额可转让定期存单市场 2．用以衡量货币市场交易活跃程度的指标是（B） A广度B深度C弹性D宽度 3．以下不参与同业拆借市场的机构是（D） A商业银行B证券公司C信托公司D中央银行4．以下关于回购协议市场中的回购交易，说法正确的是（D） A回购协议市场签订的回购协议是有一定市场价格的。 B回购协议中正回方在回购协议到期时，有权放弃购回所抵押的证券。 C回购协议中的逆回购方在回协议到期时，有权不回售所融得的证券。 D回协议的执行双方必须在回购协议到期时按照协议中约定的条件执行交易。5．正回购方所质押证券的所有权真正让渡给逆回购的回购协议属于（D） A正回B逆回购C封闭式回购D开放式回购6．以下不可能成为商业票据发行者的是（D） A金融公司B金融控股子公司C大型企业D地方政府7．当存单持有者急需资金时，存单却不能在大额可转让定期存单市场的二级市场上立即出售或不能以合理价格出售，这给持有者带来的风险属于（B） A利率风险B信用风险C市场风险D购买力风险

金融学各章练习题及答案

金融学各章练习题及答案Newly compiled on November 23, 2020

金融学 第一章货币与货币制度 一、单选题 1.在商品赊销、预付工资等活动中，货币执行的是（）职能。 A.价值尺度 B.流通手段 C.支付手段 D.贮藏手段 2.货币职能中，最基本的两大职能为（） A、价值尺度与流通手段 B、价值尺度与支付手段 C、流通手段与贮藏手段 D、流通手段与支付手段 3.历史上最早出现的货币形态是（）。 A.实物货币 B.代用货币 C.信用货币 D.电子货币 4.如果金银的法定比价是1∶10，而市场比价是1∶12，那么充斥市场的将是（）。 A.金币 B.银币 C.金币、银币共同流通，没有区别 D.金币、银币都无人使用 5.我国的人民币制度属于（）。 A．金本位制 B．银本位制 C．金银复本位制 D．不兑现信用货币制度 6.在布雷顿森林会议之后，以（）为中心的布雷顿森林体系建立。 A．英镑 B．法国法郎 C．美元 D．德国马克 7.货币的本质特征是充当（）。 A、特殊等价物 B、一般等价物 C、普通商品 D、特殊商品 8.在下列货币制度中劣币驱逐良币现象出现在（）。 A、金本位制 B、银本位制 C、金银复本位制 D、金汇兑本位制 9.对布雷顿森林体系内在矛盾的理论总结称为（）。 A、特里芬难题 B、米德冲突 C、马歇尔—勒纳条件 D、一体化三难 10.欧元正式投入使用是在（） A、1998年6月1日 B、1999年1月1日 C、2002年1月1日 D、2002年7月1日 二、判断题 1.流通中的辅币是我国使用的信用货币之一。（） 2.流通手段不是货币的最基本职能。（） 3.货币的流动性是各国中央银行在确定货币层次时的标准。（） 4.执行流通手段职能的货币不一定是现实的货币。（） 5.国际金本位体系下由黄金充当国际货币，各国货币之间的汇率稳定，波动很小。（） 6.布雷顿森林体系的制度缺陷被称为“特里芬难题”。（） 7.我国现行的货币制度是人民币制度，它是一种信用货币制度。（） 三、简答题 1.货币制度的构成要素有哪些 2.不兑现的信用货币制度有哪些特点 CAABD CBCAB ∨×∨×∨∨∨

第03章 金融市场 法规习题精讲

第三章金融市场 知识点1 金融市场概述 单选题 （）是金融市场最主要、最基本的功能。 A.优化资源配置 B.融通货币 C.风险分散 D.经济调节 『正确答案』B 『相关考点复习』金融市场功能 『答案解析』本题考查金融市场的功能。融通货币资金是金融市场最主要、最基本的功能。 单选题 国民经济情况的“晴雨表”体现的是金融市场的（）功能。 A.货币资金融通 B.优化资源配置 C.反映经济运行 D.经济调节 『正确答案』C 『答案解析』本题考查金融市场的功能。反映经济运行的功能：金融市场是国民经济景气情况的重要信号系统，是反映国民经济情况的“晴雨表”。 单选题 “金融市场能够引导资金的合理配置，将资源从利用效率低的部门转移到利用效率高的部门”，体现了金融市场的（）。 A.货币资金融通功能 B.优化资源配置功能 C.风险分散与风险管理功能 D.经济调节功能 『正确答案』B 『答案解析』本题考查金融市场的功能。金融市场的优化资源配置功能：金融市场能够引导资金的合理配置，将资源从利用效率低的部门转移到利用效率高的部门。 单选题 金融市场按（）划分可分为发行市场和流通市场。 A.具体的交易工具类型

B.金融工具发行和流通的阶段 C.金融工具的期限 D.交割时间 『正确答案』B 『相关考点复习』金融市场种类 『答案解析』本题考查金融市场的种类。金融市场按金融工具发行和流通的阶段划分可分发行市场和流通市场。 单选题 （）是短期资金融通市场，其融通的资金主要用于周转和短期投资。 A.货币市场 B.资本市场 C.债券市场 D.票据市场 『正确答案』A 『答案解析』本题考查金融市场的种类。货币市场是短期资金融通市场，其融通的资金主要用于周转和短期投资，因为其偿还期短、流动性强、风险小，与货币相差不多，此类金融工具往往被当做货币的替代品，因此被称为“货币市场”。 单选题 金融工具按（）可分为直接融资工具和间接融资工具。 A.期限的长短 B.融资方式 C.投资者所拥有的权利 D.投资者的个人喜好 『正确答案』B 『答案解析』本题考查金融工具的种类。按融资方式划分，金融工具可分为直接融资工具和间

第一章 金融市场概述(上)

第一章金融市场概述 第一节投资的目的 一、为什么要投资？——投资的目的是什么？ 当人们有富余的资金时，希望能够舍弃现实的消费，用于未来的增值投资中，已获得未来不确定的、更高水平的消费。所以，投资是一种现实消费和未来不确定的更高水平的消费之间的权衡。如果认为现实消费更可靠，收益更大，那么人们就会及时行乐；如果认为未来增值的风险相对比较小，收益增值比较大，人们就会增大积蓄，用于更加长期的资产投入。 那么什么因素会影响我们的有限资产在现实和未来之间的分配呢？对 未来经济形势的发展是否乐观？未来实际增值收益率的预期？自己未来支 出的资金需求？自己闲余资金的流动性需求？自己现实支出的资金需要？ 还是。。。。。 从现实中，人们会有很多的理由要管理自己的富余资金，每一种要求（投资计划）都涉及不同的资金量的需求，不同的资金预期增值的需求，不同的资金占用期和资金流动性的需求，而且还有不同的收益波动风险的承受力。 一般而言，我们将投资的目的分为三个层次：保有现金，放弃现有消费；保值，能够抵抗通货膨胀；更高增值，同时愿意承担收益的波动，和损失的风险。 二、投资决策的过程（重点） 对于特定的投资者，很多情况是独特的，例如每个投资者的所得税税率、纳税人的年龄、家庭组成、家庭负担和家庭未来的支出计划、个人和家庭的风险承受能力、个人和家庭的财产和财富、个人的工作背景和收入的不确定性等等，这些因素都使得每一位投资者所处的环境具有惟一性。 投资过程被分为四个阶段： A.描述和分析投资目标 B.分析投资所受的限制 C.设定投资计划，形成投资策略 D.监控投资组合的环境，即使进行评价和再调整 1、确定投资的目标 第一句话：任何投资都是风险和收益两个矛盾体的取舍和权衡； 第二句话：投资者存在风险承受能力或者风险偏好的差异，最适合自己的投资才是最优的选择。 1.1分析投资者自身的风险承受能力 可以通过问卷的形式来分析确定投资者风险承受能力或者说风险偏好。 1.2投资者的收益目标 1)投资的收益目标因投资者的身份不同会有差异： 职业投资者提供投资管理服务，并借此收费，包括追求价差收益的自营投资商，以及为经纪服务的代理投资商。不论是哪种投资者都有自己的行为定位，并不是收益越高越好。有的时候投资者往往寻找低收益低风险的项目，仅仅为了对冲自己的债务，或者为了配置一个投资组合。 2)个人投资者的收益目标和投资者的年龄有关 25岁投资者：收入逐步积累，支出逐渐增加，对未来收入增长预期乐观，倾向于投资多种中等风险到高风险的投资。