分众传媒发布2010年第四季度及全年财报

2011-3-9

北京时间3月9日消息，分众传媒(Nasdaq:FMCN)今天发布了截至2010年12月31日的2010财年第四季度及2010年全年财报。

第四季度主要业绩：

-分众传媒第四季度总净营收为1.597亿美元。

-分众传媒第四季度来自于商业楼宇联播网（包括电影院广告网络）、框架广告网络以及卖场终端联播网的总净营收为1.467亿美元，超出公司此前预期的1.3亿美元-1.32亿美元。较上一季度的1.284亿美元增长了14%，比去年同期的1.009亿美元增长了45%。

-分众传媒第四季度来自于户外大牌的总净营收为1300万美元，超出公司此前预期的1000-1100万美元。较上一季度的890万美元增长了46%，比去年同期的1000万美元增长了30%。

-按照美国通用会计准则，分众传媒第四季度净利润为4720万美元。

-非美国会计准则下，分众传媒第四季度净利润为5850万美元，超过公司此前5200-5300万美元的预期，而去年同期，该数值为3410万美元，2010年第三季度，该数值为5180万美元。

-按照美国通用会计准则，分众传媒第四季度每股美国存托凭证完全摊薄收益为0.33美元，上一季度该数值为0.76美元。

-非美国会计准则下，分众传媒第四季度每股美国存托凭证完全摊薄收益为0.41美元,上一季度为0.35

美元,去年同期该数值为0.24美元。

2010年主要业绩：

-分众传媒2010年总净营收为5.163亿美元。

-分众传媒2010年来自于商业楼宇联播网（包括电影院广告网络）、框架广告网络以及卖场终端联播网的总净营收为4.754亿美元，较2009年的3.475亿美元增长了37%。

-分众传媒2010年来自于户外大牌的总净营收为4090万美元。

-按照美国通用会计准则，分众传媒2010年净利润为1.843亿美元。

-非美国会计准则下，分众传媒2010年净利润为1.778亿美元，2009年为8880万美元。

-按照美国通用会计准则，分众传媒2010年每股美国存托凭证完全摊薄收益为1.26美元。

-非美国会计准则下，分众传媒2010年每股美国存托凭证完全摊薄收益为1.21美元,2009年该数值为0.67美元。

主要业绩及现金情况：

-截至2010年12月31日，分众传媒共持有5.92亿美元的现金和现金等价物，而2010年9月30日该数值为4.994亿美元。

-截至2010年12月31日，分众传媒商业楼宇联播网（包括电影院广告网络）、卖场终端联播网以及框架广告网络的应收帐款总额为1.446亿美元。

-分众传媒第四季度来自运营的现金流为1.08亿美元，较去年同期增长了49%。2010年分众传媒全年来自运营的现金流为1.852亿美元，较2009年增长了15%。

-分众传媒第四季度资本支出为710万美元,2010年全年资本支出为1870万美元。

-分众传媒第四季度与历史收购交易有关的收购款支付为1390万美元，2010年全年为4020万美元，主要用于框架广告网络业务。

分众传媒首席执行官江南春表示：“通过重新专注于核心业务，2010年是我们强劲增长的一年。我们在2011年继续看到了激动人心的市场机会。业务运营的强劲势头在跨入2011年后持续保持。因为核心业务的优势和有效性正日益得到广大广告主的认可，我们的核心业务模式对广告主的价值提升正在为我们获取强劲的增长动力，同时传统电视广告的大幅涨价也为我们的增长提供了机遇我们已经看到了同一广告客户基础上的有意义的投放量的增长，同时我们也看到了新客户的大量增加。我们在2011年的重点仍然是继

续扩大我们的核心业务并且提高业务模式对广告主的价值提升，将采取以下几点措施包括：1）增强核心业务的互动化；2）在一二线城市通过A网B网的融合创造更多的网络供给量；3）在三线四线城市通过网络扩张来提升刊挂率。”

分众传媒首席财务官刘杰良认为：“分众传媒以优秀的业绩告别了2010年，这不仅因为在第四季度中分众获得了良好的营收，还因为我们同样拥有充分的现金流。在2010年第四季度中，来自于商业楼宇联播网（包括电影院广告网络）、框架广告网络以及卖场终端联播网的总净营收同比增长45%，环比增长14%，按照美国通用会计准则和非美国通用会计准则，净利润分别为4730万美元与5860万美元。2010年第四季度，分众传媒获得的自由现金流（营运现金流-资本性支出-收购支出）为8700万美元。基于此，分众传媒2010年全年：1）获得了1.263亿美元自由现金流，2009年该数值为5770万美元；2）非美国会计准则下2010年的有形资产净收益率为23%，2009年该数值为4%；3）由于增加了约500个新客户，我们的客户总数已扩展至约4350个。2011年，我们将在增加现金流和提高有形资产净收益率方面延续我们的优势。”

财务分析：

分众传媒第四季度来自于商业楼宇联播网(包括电影院广告网络)的净营收为9730万美元，比上一季度的8680万美元增长12%，比去年同期的6670万美元增长46%。

分众传媒第四季度来自于框架广告网络的净营收为3960万美元，比上一季度的3220万美元增长23%，比去年同期的2680万美元增长48%。

分众传媒第四季度来自于卖场终端联播网的净营收为980万美元，比上一季度的940万美元增长4%，比去年同期的740万美元则增长32%。

截至2010年12月31日，分众传媒商业楼宇联播网安装的液晶屏总数量为164575块，其中157916块属于公司直接拥有的网络，6659块属于地区经销商。截至2010年12月31日，分众传媒框架网络可用非数字框架总数量为300012个,数字框架总数量为35810块。截至2010年12月31日，分众传媒卖场终端联播网液晶屏总数量为48179个。

分众传媒第四季度来自于户外大牌的净营收为1300万美元，比上一季度的890万美元增长46%，比去年同期的1000万美元增长30%。

非美国会计准则下，分众传媒第四季度商业楼宇联播网(包括电影院广告网络)的毛利润为7440万美元，比上一季度的6560万美增长13%，比去年同期的5110万美元增长46%。

非美国会计准则下，分众传媒第四季度框架广告网络的毛利润为1650万美元，比上一季度的1220万美元增长35%，比去年同期的1080万美元增长了53%。

非美国会计准则下，分众2010年第四季度卖场终端联播网毛利润为370万美元，比上一季度的340万美元增长9%。

非美国会计准则下，分众传媒第四季度户外大牌业务的毛利润为350万美元，比上一季度的230万美元增长52%，比去年同期的200万增长75%。

非美国会计准则下，分众传媒第四季度运营支出为3270万美元，比上一季度的3220万美元增长2%，比去年同期的3060万美元增长7%。

第四季度来自经营性现金流入为1.08亿美元。

第四季度投资性活动净现金流出4230万美元。资本性支出710万美元，收购支出1390万美元。

业绩展望：

分众传媒预计2011财年第一季度来自于商业楼宇联播网（包括电影院广告网络）、卖场终端联播网以及框架广告网络的净营收为1.22亿美元到1.24亿美元，这一区间的中间值相当于比上一季度的营收减少16%，比去年同期增长40%；来自于户外大牌的净营收预计为1000万美元到1100万美元。预计2011财年第一季度按照非美国会计准则计算的净利润为3600万美元到3800万美元。假设没有进一步的回购，公司预计四季度摊薄的总股本数约为1.43亿。

股票回购计划：

2010年8月3日，分众传媒宣布扩大其先前宣布的股票回购计划，股票回购规模从2亿增加至3亿美元，同时还将此回购计划截止日期从此前制定的2011年2月延长至2011年6月。截至2011年3月8日，分众传媒已累计花了2.4亿美元用于股票回购。

智慧系统简介

《智慧系统工程》 一、概述： 区别于其他智慧系列研讨会，《智慧系统工程》分别针对企业的高层、中层和基层，旨在帮助企业将思八达智慧系列研讨会学到的思维方法落地。研讨会为期9天，前三天由刘军或缘起老师为企业高层分享，中间二天由应平或周易老师为企业中层分享，接下去二天由魏爱或崔栋老师为企业基层分享，最后二天由老师组织企业高中基层员工研讨。 二、定位： 作为思八达智慧系列研讨会的落地型产品，《智慧系统工程》融合了思八达智慧场中《运营智慧》，《影响智慧》，《宗教智慧》等研讨会中的原理和方法，并加入思八达企业家分享者的亲身经历与切身感受，提炼升华为一种智慧。把相关应用点输入给企业高、中、基三层，给企业培养“魂”，帮企业打造统一的骨干战斗团队，一起碰撞研讨出各种适合本企业当下的智慧应用系统，最终使企业达到运营改善或自动运转的目的。 三、讲师： 第一组：刘军、应平、魏爱 刘军老师简介：思八达核心训练师；唐山光大银河工贸有限公司董事长；美国通用电气公司（CE）战略合作伙伴；思八达智慧VIP学员；参加过《运营智慧》，《宗教智慧》，《领袖演说智慧》，《影响智慧》，《三弦智慧》的学习、曾从事4年中学教育工作；经营酒店8年有余；担任唐山光大银河工贸有限公司（不锈钢线材制造）董事长13年，现已将企业打造成一家可自动运转的企业，企业去年销售额超过6个亿。 应平老师简介：一个用心生活和经营企业的人。从事过销售等十几个行业和公司的销售工作，2004年50万元起家，创立精准分众传媒，公司从3个人发展到10家分公司，2007年增值200多倍，融资1亿多元，并培养了20多个平均年龄26岁的百万富翁，现投资了4家公司，任董事长。他往前的每一步，都是迈向世界的脚步。 魏爱老师简介：山东思八达董事长，河北思八达公司董事。魏爱女士自大学毕业后，长期从事企业销售工作，总结和积累了丰富的销售经验，并用两年的时间开创了自己的日化公司。魏爱女士不满足过去所取得的成就，毅然将公司托付他人，投身于思八达集团，三年成为公司副总，在2008年一举成为思八达集团年度销售冠军，所带团队2008年在集团团队年营业额最高；2009年成立山东思八达。通过实战操练总结出一套针对经营团队、操盘公司行之有效的方法，并致力于把这种方法及思维传播给更多人，使其做事更加轻松、顺畅。魏爱女士分享方式贴合实际，真实、直接、有效。 第二组：缘起、周易、崔栋 缘起老师简介：思八达企业家讲师。河南省商业行业协会副会长，河南省沐浴协会会长。河南新时代电子信息技术有限公司董事长，河南大浪淘沙酒店服务有限公司执行董事。 周易老师简介：计算机软件工程师，宁夏吴忠市十大杰出青年，宁夏快递协会副秘书长，宁夏直邮协会副秘书长，宁夏邮政公司市场部副总经理，宁夏邮政公司大客户部总经理，宁夏青联委员，宁夏作家协会会员，宁夏青年企业家协会常务理事，首届西部公众演说训练营冠军。曾担任：河北廊坊万象时空信息公司副总经理，宁夏鸿雁信息台台长，宁夏银河信息台台长，宁夏邮政185客户服务中心主任，宁夏同心邮政局局长，银川市西城邮政局局长，福建永安市邮政局副局长。 崔栋老师简介：智慧体系推广者，内蒙古思八达领袖商会秘书长，内蒙古思八达董事长。曾就读于北京航空航天大学工商管理系，2005年结识刘一秒先生，大学毅然辍学创立了内蒙古斯迪

广告公司盈利模式

广告公司的盈利模式是怎样的(2010-12-07 09:28:10) 转载标签：杂谈分类：策动天下 通信企业、广告代理公司、媒介代理公司、媒体、消费者构成了通信广告的信息流，也正是通信广告产业链上的5个关键环节。其中，广告代理公司、媒介代理公司，虽是两类不同公司，但是无论在企业的观念中，还是广告圈的说法中，都被统称为广义上的广告公司。事实上，历史上最早的广告公司在19世纪中期诞生于美国，当时也没有媒介代理与广告代理的区别，如今这两类公司都是从中分化出来的。在这个分化的过程中细分出不同类型的广告公司，也诞生了不同的盈利模式。 盈利模式是解决为产品（或服务）找到合适的顾客，或者为顾客找到合适的 盈利模式1：客户全方位、多层次需求整合化解决方案的大型传播集团，重点针对全球化客户、本土大中型客户。尤其是全球六大广告集团，宏盟、WPP、Interpublic、阳狮、电通、哈瓦斯，他们旗下都拥有着更为著名的广告公司，比如为中国广告业启蒙，也因此占据广告人心智第一认知的奥美，就隶属于WPP集团。在盈利的广度上，为了拿下高费用预算的重量级客户，他们往往派出同一集团下的多家广告公司参与围标。在盈利的深度上，他们自建或收购广告产业链上各种类型的公司，以奥美为例，有奥美广告（360度品牌管家、广告公司）、奥美公关（公关公司）、ogilvy one（客户关系管理、互动行销公司）、奥美世纪（新媒体购买、网络公关公司）、奥美行动（整合促销与店头营销推广管理，直效营销公司）、奥美红坊（线上线下整合设计制作公司）；以及加信奥美、海润奥美、银都奥美等合资公司，在省域市场方面，同一行业的竞品客户方面，与奥美形成战略互补，比如奥美广告做中国移动总部，银都奥美做东南沿海的江苏移动，加信奥美做东北的辽宁联通、辽宁电信，前不久奥美又入资成都阿佩克思，成立阿佩克思奥美，布局西南市场。 盈利模式2：咨询型解决方案，特定需求解决方案的模型化，重点针对大行业、大客户，如罗兰贝格、波士顿、麦肯锡、成美定位咨询、里斯战略咨询等。中国移动的品牌架构、品牌战略规划就得益于罗兰贝格、波士顿的咨询，麦肯锡也曾为联通提供CDMA上市战略咨询，这类公司都拥有各自独特的、并已形成模型化的作业工具和操作方法，凭借着对市场的深入历练和模型分析，在市场化信息不对称的情况下让企业看到真正的解决方案，这往往也是广告公司最为缺失的。其实，这类公司在美国五六十年前已从广告公司中分化出去，成为专注于品牌战略、营销管理的咨询公司，中国的咨询公司也正在走这条路，协助王老吉抢占“预防上火的功能性饮料”定位的成美，早期也是广告公司，后来进行战略瘦身，将媒介部、创作部砍掉，策略部与客户部合并，成功转型为营销顾问公司，提供不同于广告公司的定位咨询，收取远高于广告公司的服务费，也被大批本土客户认可并看好。 盈利模式-3：售卖代理媒介的影响力，如航美传媒、分众传媒、白马户外媒介代理、媒介经营公司。平面媒介经营中，有个经典的“二次销售理论”，即媒介是经过两次销售来完成整个销售过程的：第一次销售，是将产品(报纸、杂志)销售给读者；第二次销售，是将读者销售给广告商。从国内目前情况来看，电视、广播、户外、互联网、手机、分众等

华策影视财务报表分析

华策影视2012年财务报表分析报告 年级: 2010级 学号: 1005030304 姓名: 杜欣媛 班级: 会计103 指导老师: 二零壹叁年五月

摘要正文略 关键词：关键词；关键词；关键词；关键词（关键词之间分号隔开，并加一个空格）

目录 摘要 ............................................................................................................................. I V ABSTRACT .............................................................................................................................. V 第1章绪论 (1) 1.1本报告的背景和意义 (1) 1.2本报告的主要方法 (1) 1.3本报告的主要内容 (1) 1.4本报告的结构安排 (1) 第2章各章题序及标题小2号黑体 (2) 2.1各节点一级题序及标题小3号黑体 (2) 2.1.1 各节的二级题序及标题4号黑体 (2) 2.2页眉、页脚说明 (2) 2.3段落、字体说明 (2) 2.4公式、插图和插表说明 (2) 结论 (5) 参考文献 (7) 附录 1 标题 (8) 附录 2 标题 (9)

第1章 绪 论 1.1 本报告的背景和意义 在已获知华策影视2012年度财务表报的背景下，以投资者的视角，对华策影视 的企业财务状况、经营成果和现金流量等会计信息进行分析。意义是通过对华策影视财务报表的分析，了解此企业的财务状况和经营成果的形成原因，评价现在和预测未来，从而做出正确的经济决策。 1.2 本报告的主要方法 本报告主要采用比较分析法、比率分析法、因素分析法以及杜邦分析法对财务报表进行分析。 1.3 本报告的主要内容 从短期偿债能力分析、长期偿债能力分析、经营活动分析、资产状况分析、收入分析、成本费用分析、获利能力分析、现金流量分析以及企业价值分析等方面全面分析企业财务状况、经营成果和现金流量。 1.4 本报告的结构安排 财务风险分析 短期偿债能力分析 长期偿债 能力分析 经营活动分析 企业经营活动分析 资产状况分析 收入分析 成本费用分析 获利能力分析 获利能力分析 股东投资报酬分析 收益质量分析 现金流量分析 企业价值分析

股权投资成功案例分析

股权投资成功案例分析股权投资(Equity Investment)是指通过投资取得被投资单位的股份，共有四种类型。企业(或者个人)购买的其他企业(准备上市、未上市公司)的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是为了获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。以下是小编为大家整理的关于股权投资成功案例，欢迎阅读!股权投资成功案例1：私募股权融资缔造了太多的企业发展神话，其中，比较典型也是我们比较熟悉的有蒙牛股份、无锡尚德、永乐电器、雨润食品、中星微、千橡互动、国人通信、盛大、百度、携程、阿里巴巴、掌上灵通、前程无忧、易趣、卓越网、空中网、分众传媒、太平洋人寿、联想、卡森实业、平安保险、民润、李宁公司、金蝶软件等。案例1——无锡尚德尚德有限公司主要从事晶体硅太阳电池、组件以及光伏发电系统的研究，制造和销售。尚德公司于2004年被PHOTON International评为全球前十位太阳电池制造商，并在2005年进入前6位。2005年5月，尚德在全球资本市场进行了最后一轮私募，英联、高盛、龙科、法国Natexis、西班牙普凯等投资基金加盟，这些公司用8000万美元现金换得尚德公司7716万股权。2005年12月，在纽约交易所挂牌，开盘20.35美元。筹资4亿美元，市值达21.75亿美元，成为第一家登陆纽交所的中国民企。施正荣持6800万股，以13.838亿美元身价排名百富榜前五名。无锡尚德成功上市中，私募基金发挥了重要作用。案例2——盛大网络2003年3月盛大网络获得软银亚洲4000万美元注资，成为当时中国互联网业最大规模的私募融资，2004年5月13日，盛大网络成功登陆纳斯达克，2005年7月软银亚洲撤出盛大，兑现5.6亿美元，从4000万到5.6个亿，不到3年，投资收益高达1400%。案例3——携程网1999年10月，携程网吸引IDG第一笔投资，2000年3月吸引软银集团第二轮融资，2000年11月引来美国卡莱尔集团的第三笔投资，前后三次募资共计吸纳海外风险投资近1800万美元。2003年12月10日，成立仅仅4年多的创业型公司携程网在美国纳斯达克成功上市，携程网也随即成为中国互联网第二轮海外上市的一个成功典范。股权投资成功案例2：下面让我们分析几个发生在我们身边的商业案例，来说明什么是股权投资。而股权投资又是当今中国最赚钱的生意。1、阿里巴巴当年1元原始股，现在变成161422元!2007年11月6日，阿里巴巴集团的B2B子公司正式在港交所挂牌。总市值超过200亿美元。最引人注目的是其独特的内部财富分配格局，阿里巴巴4900名员工持有B2B子公司4.435亿股。2014年9月21日，阿里巴巴上市不仅造就了马云这个华人首富，还造就了几十位亿万富翁、上千位千万富翁、上万名百万富翁，这是一场真正的天下财富盛宴。阿里巴巴上市前注册资本为1000万元人民币，阿里巴巴集团于美国时间9月19日纽约证券交易所上市，确定发行价为每股68美元,首日大幅上涨38.07%收于93.89美元，现股价102.94美元，股本仅为25.13亿美元，市值达到2586.90亿美元，收益率达百倍以上。相当于当年上市前1元原始股，现在变成161422元。2、腾讯当年1元原始股，现在变成14400元!2004年6月16日，腾讯上市，造就了5位亿万富翁、7位千万富翁和几百位百万富翁。腾讯上市前公司注册资本6500万元人民币，2004年6月腾讯在香港挂牌上市，股票上市票面价值3.7港元发行;第二年，腾讯控股开始发力飙升，当年底，其股价便收于8.30港元附近，年涨幅达78.49%;到2009年时，腾讯控股以237%的年涨幅成功攀上了100港元大关，为香港股市所瞩目。2012年2月，该股已站在了200港元之上，此后新高不断。2014年3月该股股价一举突破600港元大关，2014年5月将一股拆为五股，现单股股价为136港元，总市值达到1500多亿美元。相当于当年上市前投资1元原始股，现在变成14400元。3、百度当年1元原始股，现在变成1780元!2005年8月5日，百度上市，当天创造了8位亿万富翁、50位千万富翁、240位百万富翁。百度上市前注册资本为4520万美元，2005年8月5日，百度成功登陆纳斯达克，股价从发行价27美元起步，一路飙升，开盘价66美元，收于122.54美元，上涨95.54美元。首日股价涨幅更是达到353.85%，现股价为227.53美元，增长上百倍，百度现市值近800亿美元。相当于当年上市前投资1元原始股，现在变成1780元。4、格力电器当年1元原始股，现在变成1651元!珠海格力电器股份有限公司于1996年11月18日在深圳证券交易所挂牌交易，当时总股本为7500万元，每股净资产为6.18元，如今股价达到41.19元，总市值达到1238.94亿。相当于当年上市总投资1元原始股，现在变成1651.92元。5、贵州茅台当年1元原始股，现在变成1095元!贵州茅台酒股份有限公司于2001年8月27日在上海证券交易所上市，每股发行价31.390元，上市首日开盘价34.51元，上市时注册资本为人民币18500万元，现今股价177.47元，总市值达到2026.7亿，相当于当年上市前1元原始股，现在变成1095.5元。6、东阿阿胶当年1元原始股，现在变成416元!1996年07月29日“东阿阿胶”A股股票在深圳挂牌上市，当时注册资本为6238万元，股票发行价格为每股5.28元，如今股票价格达到39.48，市值更是达到258.08亿元。相当于上市前1元原始股，现在变成416元。7、海尔电器当年1元原始股，现在变成367元!青岛海尔于1993年11月19日在上海证券交易所挂牌交易，每股实际发行价为7.38元，而今股票价格为20.13元，青岛海尔上市前注册资本1.5亿，现今市值为550.93亿元。相当于当年上市

华谊兄弟股份公司财务报表分析

2016年年报分析 2华谊兄弟

目录 一、公司简介.................................................. 二、华谊兄弟股份有限公司财务报表分析.......................... （一）、资产负债表分析...................................... 1、......................................... 资产结构分析 2、......................................... 负债结构分析 3、....................................... 所有者权益分析 （二）、利润表分析.......................................... （三）、现金流量表分析...................................... 三、华谊兄弟股份有限公司财务指标分析.......................... （一）、偿债能力分析........................................ 1、..................................... 短期偿债能力分析 2、..................................... 长期偿债能力分析

（二）、企业营运能力分析.................................... 1、............................. 存货周转率与存货周转天数 2、..................... 应收账款周转率与应收帐款周转天数 3、....................................... 流动资产周转率 4、....................................... 固定资产周转率 5、......................................... 总资产周转率（三）、企业盈利能力分析.................................... 1、........................................... 资产收益率 2、....................................... 股东权益报酬率 3、............................... 销售毛利率与销售净利率 4、....................................... 成本费用净利率

某传媒的商业模式

分众传媒是相对于大众传媒而言，媒体信息面对于某特定受众。 分众传媒（Focus Media），中国生活圈媒体群的创建者，是面向特定的受众族群的媒体，这部分受众群体能够被清晰的描述或定义，同时，这部分群体也恰恰是某些产品或品牌的领先消费群或重度消费群。分众传媒旗下拥有商业楼宇视频媒体、卖场终端视频媒体、公寓电梯平面媒体（框架媒介）、户外大型LED彩屏媒体、手机无线广告媒体、分众直效商务DM媒体及数据库营销渠道等多个针对特征受众、并可以相互有机整合的媒体网络。分众传媒以独创的商业

模式、媒体传播的分众性、生动性及强制性赢得了业界的高度认同。2005年7月分众传媒成功登陆美国NASDAQ，成为海外上市的中国纯广告传媒第一股，并以1.72亿美元的募资额创造了当时的IPO纪录，目前市值超过30亿美元，是纳斯达克中国上市公司龙头股。 2003年，分众传媒首创中国户外视频广告联播网络，以精准的受众定位和传播效果博得消费者和广告客户的肯定。 2006年1月，分众传媒合并中国楼宇视频媒体第二大运营商聚众传媒（Target Media），覆盖全国75个城市，以约98%的市场占有率进一步巩固了在这一领域的领导地位。 2004年底分众传媒全面推出中国卖场终端联播网，锁定快速消费品的主要购买决策人群，影响终端购物中的品牌选择和消费决策，填补了全国性终端媒体的空缺。目前，这一媒体网络已经覆盖全国约106个城市，超过5000个卖场和零售点。目前，分众传媒所经营的户外视频联播网已经覆盖约百个城市、约10万个终端场所，日覆盖上亿主流消费人群。 2005年10月份分众传媒收购占据全国电梯平面媒体市场90%份额的框架媒介（Framedia），进入社区平面媒体领域，目前进入约10万部电梯，日覆盖约4500万中高收入人群。这一网络成为分众生活圈媒体群的重要组成部分。 2006年3月，分众传媒全资收购北京凯威点告公司，启动“分众无线”手机广告媒体品牌。 2006年4月底，分众传媒正式推出户外LED彩屏媒体，覆盖都市中心商务区的行进路途。 分众传媒所打造的生活圈媒体群正日益成为中国都市生活中最具商业影响力的主流传播平台。 分众传媒CEO江南春2005年7月14日按响纳斯达克开市的铃声时，他惊人的财富故事也在这一刻达到高潮。7个小时之后，他所执掌的分众传媒在纳斯达克的总市值接近8亿美元，打破了此前登陆纳市的中国企业创造的多项纪录。这似乎仅仅是一个开始，现在分众传媒的

从大众到分众从广告形态变化看传媒发展趋势

从大众到分众从广告形态变化看传媒发展趋势 发表时间：2018-09-18T09:53:26.073Z 来源：《知识-力量》3中作者：姜光银 [导读] 大众传媒背景下的广告形态，具有形态单一，缺乏市场细分和行业陷入竭泽而渔的状态的弊病，这使得分众媒体应运而生。（中共重庆市大足区委党校） 大众传媒背景下的广告形态，具有形态单一，缺乏市场细分和行业陷入竭泽而渔的状态的弊病，这使得分众媒体应运而生。分众媒体的出现和壮大，使得媒体广告形态发生了从信息灌输到信息沟通；从粗放投放到精准投放；从单一投放到多样化投放；消费终端客户从主动散漫关注到被动强制关注的四大转变，实现了传媒史的飞跃。然而，分众传媒同样面对着提高终端消费者的有效投放性；加强企业对分众媒体的认识；消除营销发展盲目性的三大问题。大众媒体和分众媒体的广告形态各有利，相互融合，是大势所趋。 大众传播肇始于19世纪末，当时报纸、电台和电视相继出现，从而大规模，批量化地生产出了大量信息。进入到20世纪70年代后，媒体传播技术得到极大的发展，多种媒体形态出现，使得大众传媒的格局呈现出一种新局面：受众的地位发生极大改变，原本被动接受新闻信息到主动地挑选新闻。广告形态是传媒状况最好的体现。总体来说，大众传播的广告形态有以下特征：受众范围广：受到大众传媒广泛的传播特征使然，投到到这种媒体的广告也具有受众范围广的特征，不管男女老少，主妇白领，只要媒体所到之处，都是广告的覆盖范围，大有一网打尽的态势。成本低廉，传播时间较短：大众传媒往往具有瞬时传播的特点。对受众的单次刺激比较有限，因而大众传播中的广告制作成本一般比较低廉，质量也相对粗糙。重复播放率高：大部分电视媒体广告采用滚动播放的形式向受众重复发布，以达到增强传播效果的目的，然而这种做法很容易引终端消费者的反感。比如2009年春节期间恒源祥集团对消费者采取疲劳轰炸的形式在电视台上连续滚动播放“鼠鼠鼠，猪猪猪”的十二生肖广告，让电视观众大呼“受不了”，其广告效果也可想而知了。随大众传播市场的深入发展和受众状态的分化，大众传播广告市场逐渐暴露出以下弊端：形态单一，缺乏市场细分。行业陷入竭泽而渔的恶性竞争状态。 从大众到分众的广告形态变化 从大众传播到分众传播，是传媒发展历程中的重要环节，这主要表现在：传播形式从点对面到点对点，点到多点，承认差异，尊重个性。与传播方式的变化相适应，广告也从以前大众传播中大范围的广泛的“广告”变成了针对性强，精耕细作的“窄告”。应当说，分众广告的出现是对大众广告弊病的弥补，也是广告商节约成本，提升广告效果的需要。因而在短短几年的时间里，数十家以“分众”为理念的广告传媒类公司获得国内外的风险资本的青睐和大笔注资，迅速在国内开发和抢占各种传统上遭到忽视的空间和载体，进行广告信息的承载和传播，并且已经抢占了大量广告市场份额。 比较有影响力的有世通华纳，其广告联播网迅速覆盖了中国35个主流城市；航美传媒，著力于机场及机载电视系统的打造；此外还有央视三维，健康传媒。其中最大的分众广告公司为分众传媒（FocusMedia）。该集团创建于2003年，以中国都市人群为核心目标人群，覆盖了中国最广泛的高收入群体。其飞跃式发展从财务数据中可见一斑：2007年分众传媒运营利润为1.439亿美元，比2006年的8040万美元增长79.0%；分众传媒2007年净利润为1.444亿美元，比2006年的8320万美元增长73.6%。 分众传媒广告企业的爆发性出现，与大众传媒广告的运作弊端关联密切，与社会发展更有着深刻的关联。随着生产力水平的提高，人们的审美水平和生活趣味发生了极大的分化，区域性消费特征也越来越明显，高度趋同化的大众传播方式逐渐不能适应消费者的趣味和广告商的要求，传统的大众传媒在覆盖和穿透所有消费群体方面已经力不从心，这迫使了以分类广告为主营业务的分众媒体出现。另外，传统的大众媒体广告运作方式往往存在定位模糊，发送宽泛的问题，这对于广告商而言，往往难以达到预期效果，造成广告费用的无形流失和渠道浪费。因此，能否直接、精准地向目标终端消费者投放广告成为广告主考察投放媒体的重要问题，更有针对性的分众媒体成为企业进行媒体计划时的新选择。 整合力是未来传媒的核心竞争力。大众媒体和分众媒体作为两种形态不同的广告传播媒体，各有利弊，分别代表着媒体发展过程中的不同阶段。面对各自的发展瓶颈和无可替代的传播优势，大众与分众广告模式相互融合，各取所长，共同发展，是大势所趋。 一方面，大众媒体应当努力从分众媒体中摄取经验。首先，大众媒体应当改变原本粗放式的广告运作模式，向精细化靠拢。以北京日报报业集团创办的“北京搜索”为例，该网站是北京地区最具特色的免费公共服务搜索网站，不提供北京以外地区的信息搜索服务，凸显出专业化的姿态，很快在激烈的地方网站竞争中脱颖而出。同时，各个地方也报业也应该以当地的生活资讯，如房产、汽车、健康、旅游、购物、交通、娱乐、美食等等为主，弱化国际国内新闻色彩，把受众目标对准真正的购买者——当地居民。通过专业化的调整，使得媒体更贴近受众，自然就能为自身争取到更多的广告业务。其次，大众媒体应当充分利用分众媒体的发行渠道，增加与目标受众的接触。比如在向医院候医室电视媒体提供健康类节目，向公交电视提供娱乐节目等，都不失为扩大广告业务的有效方式。另一方面，分众媒体应借鉴大众媒体的先进经验，把媒体做大做强。相对于传统媒体而言，分众媒体在新闻制作方面明显处于弱势。从传媒市场竞争规律可以看出，传媒市场一开始是新闻源的竞争，然后是新闻传播方式的竞争，最后是内容的竞争。分众媒体在与传统媒体的对抗中无疑在传播方式上占了先机，然而如果不努力注重内容质量的提高，必定会大大降低其广告效应，早期占据的市场份额，最终还是要拱手让人的。

“分众传媒”的分众传播及启示共5页

“分众传媒”的分众传播及启示 一、媒体“分众”化趋势 20世纪90年来以来，随着科技和传媒的发展，媒体的分众化传播趋势明显，由于受众的分化和信息需求的多元化，各种大众传播媒体为了应对这种趋势纷纷实施市场细分和分众化策略。喻国明认为，“数字化传媒是新媒体的显著特征。这个特征改变了以往大众传播的特点，更加适应受众需求的多样化和受众市场的细分化；以往媒体单向传播的特点变成了具有双向互动的功能，信息接受的主动权越来越向受众方面转移”。 因此，受众主导和生产内容已经是一种不可抗拒的趋势，在新媒体传播发展如火如荼的背景下，受众的地位和主导权越来越得到重视。例如新浪、搜狐、腾讯、网易这四大门户不断壮大并拓展自己的盈利模式，阿里巴巴、京东、淘宝分别以B2B、B2C、C2C的模式席卷电子商务市场，优酷、酷六等视频网站也迎来盈利拐点；在手机媒体领域，中国移动、中国电信、中国联通凭借其运营商地位成为当之无愧的霸主；在车载媒体领域，世通华纳、华视传媒、北广传媒、央视传媒等民营和“广电系”车载媒体企业在竞争中不断壮大；在楼宇媒体领域，分众传媒业已成为行业霸主，业已成为中国都市最主流的传媒平台之一。 二、分众传媒模式 分众传媒，全称分众传媒控股有限公司，2003年创建于中国上海，2005年7月登陆美国纳斯达克，2011年4月，分众传媒被第八届中国户外传播大会组委会评为“中国五大上市户外媒体供应商”，2012年总净营收为9.275亿美元。现已与中移动、诺基亚、丰田、达能、工商银行、轩尼诗

等2000多家海内外知名企业或品牌建立了长期的合作关系，其传播效果被众多广告主所认同。美国投资公司Auriga最近发表研究报告称，中国目前有超过5000家品牌广告商，其中超过3000家为分众客户，并且发展势头迅猛，“分众”传播模式被业界和学界一致看好。它的优势主要有：第一，以都市人群为核心目标，覆盖高收入群体。分众传媒是围绕都市主流消费人群的生活轨迹打造的。其开创的传播模式直接渗透消费人群，具有针对性和信息接收的强制性、排他性，分众传媒的产品覆盖商业楼宇电视媒体、卖场终端电视媒体、公寓电梯媒体（框架媒介）、户外大型LED彩屏媒体、电影院线广告媒体、网络广告媒体、分众直效商务DM 媒体及数据库营销渠道等多个针对特征受众、并可以有机整合媒体网络。全国范围内在中高端客户群中拥有与分众传媒类似覆盖率的广告销售商 寥寥无几，它以独创的商业模式、媒体传播的分众性、强制性赢得了业界的认同。 第二，注意三四线城市，力图达到立体化全面覆盖。商务楼宇联播网覆盖北京、上海、广州、深圳等近100个大中小型城市高级商务楼宇，不仅如此，分众传媒首席执行官江南春表示，未来几年，分众将集中资源开发三四线中小城市的商务楼宇联播网、公寓电梯平面媒体网以及卖场终端告网业务。将分众传媒打造成“立体化整合无缝传播的生活圈媒体平台”。作为一家在中国楼宇广场媒体产业占据主导地位的企业，不断创新与完善的产品和服务是其制胜法宝。 第三，与传统媒体相比，楼宇广场媒体在价格方面具有优势。商务楼宇联播网30秒广告CPM仅为电视的10%左右，从整体上讲价格优势明显，

华谊兄弟股份有限公司财务报表分析

2016年年报分析 2 华 谊 兄 弟

目录 一、公司简介 (1) 二、华谊兄弟股份有限公司财务报表分析 (2) （一）、资产负债表分析 (2) 1、资产结构分析 (2) 2、负债结构分析 (3) 3、所有者权益分析 (4) （二）、利润表分析 (4) （三）、现金流量表分析 (5) 三、华谊兄弟股份有限公司财务指标分析 (6) （一）、偿债能力分析 (6) 1、短期偿债能力分析 (7) 2、长期偿债能力分析 (10) （二）、企业营运能力分析 (15) 1、存货周转率与存货周转天数 (15) 2、应收账款周转率与应收帐款周转天数 (17) 3、流动资产周转率 (19) 4、固定资产周转率 (19) 5、总资产周转率 (20) （三）、企业盈利能力分析 (21)

1、资产收益率 (22) 2、股东权益报酬率 (22) 3、销售毛利率与销售净利率 (23) 4、成本费用净利率 (24) 5、每股收益 (25) 6、每股净资产 (26) （四）、发展能力分析 (26) 1、华谊兄弟 (26) 2、光线传媒 (27) 四、财务综合分析 (29) （一）、杜邦分析法 (29) 1、华谊兄弟的ROE (29) 2、光线传媒的ROE (29)

一、公司简介 华谊兄弟传媒是中国最知名的综合性娱乐军团之一，公司由王中军、王中磊兄弟创立于1994年，1998年投资著名导演冯小刚的影片《没完没了》、姜文导演的影片《鬼子来了》正式进入电影行业，随后华谊兄弟全面投入传媒领域，投资及运营领域涉及电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销，在这些领域都取得了骄人成绩，2005年华谊兄弟传媒集团正式成立。 2009 年，为了应对全球金融危机引发的全球经济恶化，国家采取了扩张性宏观政策，使经济下滑的趋势得到控制。为了鼓励文化产业的发展，刺激中国文化消费的增长，2009 年国家出台了《文化产业振兴规划》以及其他支持文化产业发展的文件。在国家大力发展和支持文化产业的利好环境下，公司利用各种优势，加大市场拓展力度，实现了经营业绩的稳定增长。 2009 年10 月30 日，公司在深圳证券交易所创业板上市，公司此次经中国证券监督管理委员会“证监许可[2009] 1039 号”文批准，向社会公开发行人民币普通股（A 股）4,200 万股，发行价格每股28.58 元，募集资金总额为1,200,360,000 元，扣除各项发行费52,121,313.55 元，公司募集资金净额为1,148,238,686.45 元。上市使得公司资本实力大为增强，获得了未来发展所急需的资金，借助资本市场平台，极大地提升了公司的竞争能力，公司步入了一个重要的发展阶段。 华谊兄弟传媒股份有限公司，2004年11月19日成立，经营范围包括许可经营项目：制作、复制、发行：专题、专栏、综艺、动画片、广播剧、电视剧（广播电视节目制作经营许可证有效期至2017年4月1日止），国产影片发行（凭

分众传媒八大战略

分众传媒八大战略 分众作为第一支在美国上市的中国广告传媒股，进入国际资本市场，将使其具有国际化的视角和胸襟。美国资本市场对上市公司的资产要求很严格。把分众放在了公众舆论的监督之下，其将受到来自国际股东的广泛监督，分众必将把国际标准、国际规则带进中国的广告传媒行业，分众的上市对整个中国广告传媒行业经营发展、规范管理等方面理念带来冲击，从而促进中国的广告传媒行业同国际的接轨。 2005年7月，分众传媒控股有限公司，中国最大的户外视频广告运营商，正式在美国纳斯达克市场挂牌交易，代码为“FMCN.”。分众传媒因此成为首家登陆美国纳斯达克市场的中国纯广告传媒股票。 分众传媒仅仅用了两年半的时间，就打造出一个遍布国内40多个城市，20000栋楼宇，日覆盖3000万中高收入阶层的楼宇电视广告网络，月营收超过4000万元，成为十几年来中国新媒体市场的传奇。据招股书披露，这次融资最高额度可达1亿美元。根据招股书每股14美元到16美元的定价，分众的市值有望达到6亿美元。 分众传媒在行业内的竞争优势是什么？在分众传奇的背后，我们找到了支撑这个传奇的竞争战略。 定位战略 这几年，中国社会的最大改变就是城市中产阶层(月收入3000～10000元)迅速形成和崛起，财富阶层(月收入10000元以上)正迅速扩大化和年轻化。阶层的划分由此带来这几年中国市场的最大改变是市场细分化，产品细分化，由此带来了媒体的细分化趋势。从全球行销发展来看，大众行销向分众行销的改变趋势不可阻挡。分众创造的楼字电视正是把目光瞄准了传统媒体所不能充分覆盖的中高收入人群，把自己定位于面向中高收入人群的新媒体。 “分众就是区分受众，分众传媒就是要面对一个特定的受众族群，而这个族群能够被清晰地描述和定义，这个族群恰好是某些商品或品牌的领先消费群或重度消费群”。分众传媒的CEO江南春是这样阐述他的分众理念的。分众传媒2002年起一直坚持以中高端写字楼为主的方向，到2004年则以写字楼为核心，沿着其他中高端人群的生活轨迹，将液晶电视植入到商场、宾馆、机场及娱乐休闲场所中。 分众传媒的核心理念就是面向一个特定的有清晰特征的族群，而这个族群恰恰是某些商品与品牌的主力或重度消费群。通过分众传媒，广告主能让广告最精准和有效地击中目标受众，并因此来达成媒体预算浪费度最低的原则和支持实际的销售成长。 资本战略 分众的高速发展离不开风险投资的积极推动。从2003年开始，分众运营5个月即受到广泛的媒体关注，虽然发展迅猛，但这5个月，北京、上海、广州三地设备投资和阵地投入已“烧掉”了江南春2000多万元，当时由于SARS的原因，广告销售却不尽如人意。江南春清醒地意识到：如果覆盖面不够广泛，无法对广告主形成强大的影响力。而这个极耗费现金流的楼宇电视项目需要大量资金源源不断的支持。这时他想到了引进国际资本。 2003年5月，市场的先发者分众率先赢得了软银的投资，开始凭借资本力量在全国展开圈地圈楼运动，同时，又开始了进一步更大规模的圈钱运动。2004年4月，成功投资蒙牛、李宁等公司的鼎晖国际CDH(前身为中国国际金融有限公司直接投资部)携手曾投资空中网、百度的国际知名风险投资基金DFJ等公司注资1250万美金进入分众传媒，推动其全国网络的铺开。2004年11月，美国最大的投资银行高盛公司、欧洲最大的风险投资基金3i在人民大会堂召开发布会，宣布投资3000万美金成为分众传媒第三轮的投资者，使

国内10个经典商业模式案例分析

国内10个经典商业模式案例分析 1.思维革命的天娱模式对企业而言，意味着每一个旧思维打破、新思维产生的过程都是商机无限的。如果要评选出最成功的商业策划，非上海天娱公司策划的《超级女声》节目莫属。超女播出之日，万人空巷，堪比春晚，但与春晚大把烧钱不同，天娱整个策划几乎没花一分钱，而且让所有的媒体都为其做免费的狂热宣传。 仅仅靠这一个策划，天娱公司迅速跨入财富之林，成长之快，令人瞠目结舌。以往人们大都认为，越好的节目、越精致的节目越容易引人注目，《超级女声》告诉我们，这些都没错，但是真正引人注目的是那些观众参与率高、互动性强的节目，从这个意义上说，《超级女声》堪称一场革命。“超女”为何影响深远，还应该归功于创意化的学习。《超级女声》的创意是直接“拷贝”自美国的娱乐节目《美国偶像》，这是拿来主义。但是《超级女声》的成功，很大程度在于本土化，这包括：废除年龄门槛，提出想唱就唱;将短信投票和PK淘汰联系起来，加强与观众的互动性等。从2004年的门庭冷落，到如今的热火，天娱公司与湖南卫视始终在根据市场反馈调整创意，这也就是鲁迅说的“运用脑髓，放出眼光，自己来拿”的过程。《超级女声》是一个文化现象，但是对企业而言，意味着每一个旧思维打破、新思维产生的过程都

是商机无限的。2.得势不饶人的盛大模式企业的发展不应止步于增长和盈利，应该问一问自己有没有把优势发挥到最大化，是否可以取得更大的增长。盛大活生生的就是一部“传奇”，它的发家有相当大的偶然性。 在取得《传奇》代理权的时候，并不存在陈天桥慧眼识宝这类的故事，他只是被动而且好运的被人挑上。但是《传奇》站住脚以后，陈天桥的商业天才有了发挥的舞台。购买服务器改为租用服务器，是他利用游戏玩家的增长对运营商取得主动;拖欠韩国人分成费，成立恒康网络来做销售渠道总代理这些灰色的手段是他对上游资源的占用;《传奇世界》的开发是他对知识产权束缚的挣脱。陈天桥的精明在于，所有这些成果都被用于加大投资，每一步议价的成功都成为了下一步议价的筹码。这种得势不饶人的扩张，取得了丰硕的成果，如今《传奇》注册用户已有1.2亿，同时在线人数超过100万，运营它需要至少6000台以上服务器。掌握着巨大的用户群和极高的投资壁垒，成为《传奇》这个价值链中议价能力最强者，最后，吃了亏的韩国人只能反过来求陈天桥继续做《传奇》。新兴的网游市场是一块风水宝地，盛大的成功很大程度上的确有赖于此。但是，尽管网游是一个暴利行业，受挫甚至倒闭的厂商仍如过江之鲫，聚友网络、海虹控股即是一鉴，即使同样成功的网游公司，如九城、蜗牛等公司，分量也与盛大有相当差距。盛大之所以能够占据天王山，和

深圳市精准分众传媒有限公司_中标190923

招标投标企业报告深圳市精准分众传媒有限公司

本报告于 2019年9月23日 生成 您所看到的报告内容为截至该时间点该公司的数据快照 目录 1. 基本信息：工商信息 2. 招投标情况：中标/投标数量、中标/投标情况、中标/投标行业分布、参与投标 的甲方排名、合作甲方排名 3. 股东及出资信息 4. 风险信息：经营异常、股权出资、动产抵押、税务信息、行政处罚 5. 企业信息：工程人员、企业资质 * 敬启者：本报告内容是中国比地招标网接收您的委托，查询公开信息所得结果。中国比地招标网不对该查询结果的全面、准确、真实性负责。本报告应仅为您的决策提供参考。

一、基本信息 1. 工商信息 企业名称：深圳市精准分众传媒有限公司统一社会信用代码：91440300051534803N 工商注册号：440301106412406组织机构代码：051534803 法定代表人：凌君建成立日期：2012-07-19 企业类型：有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）经营状态：存续 注册资本：1000万人民币 注册地址：深圳市南山区粤海街道深圳湾科技生态园9栋B4座18楼 营业期限：2012-07-19 至 2032-07-19 营业范围：一般经营项目是：广告业务;国内贸易，经营进出口业务（法律、行政法规禁止的项目除外，法律、行政法规限制的项目须取得许可后方可经营）；信息咨询(不含人才中介服务及其它限制项目)；计算机软硬件、计算机网络设备、电子产品、通讯产品的技术开发与销售；兴办实业（具体项目另外申报）；手机软件设计和通讯设备设计；网络系统工程的设计与施工；网页设计；网络产品的技术咨询。，许可经营项目是： 联系电话：*********** 二、招投标分析 2.1 中标/投标数量 企业中标/投标数： 个 （数据统计时间：2017年至报告生成时间） 8

10大经典商业模式案例分析

1.思维革命的天娱模式 对企业而言，意味着每一个旧思维打破、新思维产生的过程都是商机无限的。 如果要评选出最成功的商业策划，非上海天娱公司策划的《超级女声》节目莫属。超女播出之日，万人空巷，堪比春晚，但与春晚大把烧钱不同，天娱整个策划几乎没花一分钱，而且让所有的媒体都为其做免费的狂热宣传。 仅仅靠这一个策划，天娱公司迅速跨入财富之林，成长之快，令人瞠目结舌。以往人们大都认为，越好的节目、越精致的节目越容易引人注目，《超级女声》告诉我们，这些都没错，但是真正引人注目的是那些观众参与率高、互动性强的节目，从这个意义上说，《超级女声》堪称一场革命。 “超女”为何影响深远，还应该归功于创意化的学习。《超级女声》的创意是直接“拷贝”自美国的娱乐节目《美国偶像》，这是拿来主义。但是《超级女声》的成功，很大程度在于本土化，这包括：废除年龄门槛，提出想唱就唱;将短信投票和PK淘汰联系起来，加强与观众的互动性等。 从2004年的门庭冷落，到如今的热火，天娱公司与湖南卫视始终在根据市场反馈调整创意，这也就是鲁迅说的“运用脑髓，放出眼光，自己来拿”的过程。 《超级女声》是一个文化现象，但是对企业而言，意味着每一个旧思维打破、新思维产生的过程都是商机无限的。 2.得势不饶人的盛大模式企业的发展不应止步于增长和盈利，应该问一问自己有没有把优势发挥到最大化，是否可以取得更大的增长。 盛大活生生的就是一部“传奇”，它的发家有相当大的偶然性。 在取得《传奇》代理权的时候，并不存在陈天桥慧眼识宝这类的故事，他只是被动而且好运的被人挑上。但是《传奇》站住脚以后，陈天桥的商业天才有了发挥的舞台。 购买服务器改为租用服务器，是他利用游戏玩家的增长对运营商取得主动;拖欠韩国人分成费，成立恒康网络来做销售渠道总代理这些灰色的手段是他对上游资源的占用;《传奇世界》的开发是他对知识产权束缚的挣脱。陈天桥的精明在于，所有这些成果都被用于加大投资，每一步议价的成功都成为了下一步议价的筹码。 这种得势不饶人的扩张，取得了丰硕的成果，如今《传奇》注册用户已有1.2亿，同时在线人数超过100万，运营它需要至少6000台以上服务器。掌握着巨大的用户群和极高的投资壁垒，成为《传奇》这个价值链中议价能力最强者，最后，吃了亏的韩国人只能反过来求陈天桥继续做《传奇》。 新兴的网游市场是一块风水宝地，盛大的成功很大程度上的确有赖于此。但是，尽管网游是一个暴利行业，受挫甚至倒闭的厂商仍如过江之鲫，聚友网络、海虹控股即是一鉴，即使同样成功的网游公司，如九城、蜗牛等公司，分量也与盛大有相当差距。 盛大之所以能够占据天王山，和其得势不饶人的扩张战略有关，这就和打仗一样，历代的战争，最大的战果往往不是在决战中取得，而是存在于战胜后的扫荡与追击中。 企业的发展不应止步于增长和盈利，应该问一问自己有没有把优势发挥到最大化，是否可以取得更大的增长。 3.概念为王的分众模式分众传媒不是面向客户卖广告，而是面向资本市场卖网络，这里面需要的是传统的企业没有的资本经营的眼光。 与盛大不同，分众传媒在纳斯达克完完全全地是一个中国“概念股”。盛大上市前，其主营业务--网络游戏已经为其持续的带来巨大的利润与现金流，而2002年才开始冒头的分众传媒能在如此短的时间内名扬海外，因为它一开始就是瞄准上市去的。