中国证券行业投资策略市场调研分析研究报告2017

中国证券行业投资策略市场调研分析报告

2017

研究报告

Economic

And Market Analysis China Industy

Research Report 2018

zhongbangshuju

前言

“重磅数据”行业分析报告主要涵盖范围

“重磅数据”研究报告主要涵盖行业发展环境，行业竞争格局和企业竞争分析，市场规模和市场结构，产品的生命周期，行业技术总体情况，主要领先企业的介绍和分析以及未来发展趋势等。

”重磅数据“企业数据收集解决方案

”重磅数据“平台解决方案自身数据库包含上中下游产业链数据资料。能够有效地满足不同纬度，不同部门的情报收集和整理。依据客户需求，搭建属于企业自身的知识关系图谱，打通上、中、下游的数据信息服务，一站式采集到所需要的全部数据服务。可以满足不论是企业、个人还是高校或者研究机构在不同层面需求。

关于我们

”重磅数据”是基于知识关系挖掘的大数据工具，拥有关于企业、行业与专业研究机构的最完整的全球商业信息解决方案，帮助您在有限时间内获取最全面的商业资讯。提供全球超过500个行业的15000篇细分研究行业分析报告，用户均可获取相关企业、行业与企业决策者的重要信息。在有限时间内获取有价值的商业信息。

目录

第一节2016 年回顾 (8)

一、行业利润整体下滑，三季度略有改善 (8)

二、行业收入结构分化，投行资管贡献提升 (9)

三、监管严中趋稳，IPO 初步恢复 (12)

四、资本市场开放，推进业务国际化 (14)

第二节融资业务，各自精彩相互渗透 (17)

一、融资通道类业务：政策向好，规模可期 (18)

二、融资息差类业务：债务置换降低成本，息差弹性增加 (21)

三、融资非标类业务：借势股权融资，利润贡献或加大 (29)

四、融资服务综合化 (35)

第三节投资业务，经纪与资管高度协同 (37)

一、经纪业务：从交易通道到财富管理 (38)

二、资管业务：从投资通道走向主动管理 (48)

三、自营业务：配置稳健，波动依旧 (52)

第四节行业策略及重点券商分析 (54)

一、行业盈利预测 (54)

二、四大投资主线 (56)

三、重点券商分析 (57)

图表目录

图表1：指数下行趋势下市场交投活跃度下降 (8)

图表2：行业佣金率依旧处于下行趋势 (10)

图表3：股权融资提速驱动投行业绩增长 (10)

图表4：资管规模的持续提升驱动 (11)

图表5：融资融券业务规模有所下滑 (11)

图表6；股票质押业务规模持续扩容 (11)

图表7：股债市场略有分化 (12)

图表8：2016 下半年新股发行速度明显加快 (13)

图表9：兴业证券率先通过分拆香港子公司独立上市 (16)

图表10：政策宽松下债券市场加速扩容 (19)

图表11：2016 下半年新股批复速度明显加快 (20)

图表12：新三板市场呈现持续扩容态势 (20)

图表13：IPO 费率基本保持稳定 (21)

图表14：再融资费率基本保持稳定 (21)

图表15：两融余额基本处于企稳态势 (22)

图表16：股票质押业务稳步扩容 (22)

图表17：低利率环境下社会融资成本整体下移 (23)

图表18：2016 年中信证券短端债务成本出现下滑 (27)

图表19：2016 年中信证券长端债务成本同时迎来下滑 (28)

图表20：两融利率没有随着降息周期的临近而下滑 (29)

图表21：股票质押利率下移速度快于两融 (29)

图表22：2013 年以来券商直投基金规模加速扩容 (30)

图表23：相对于传统PE 机构券商能够提供更全面的服务 (32)

图表24：自有资金投资收益率整体超过20% (33)

图表25：基金退出收益率略有分化 (34)

图表26：保守估计传统成熟创投企业的ROE 中枢为10%左右 (34)

图表27：进入2016 年互联网券商龙头经纪业务市场份额增长疲软 (38)