证券投资分析论文

本科毕业论文（设计）

证券投资分析及交易策略研究----以华谊兄弟为例

摘要

自我国实行改革开放以来，证券市场的发展也非常迅猛，达到了非常大的资本主义市场规模，这一变化，使股票投资俨然成为最流行的理财方式，并由此催生了一大批以李大霄，叶荣添，花荣为首的证券投资分析派，再加上网络传媒发达的今天，一些公募和私募一哥以及知名的微博大V的言论，更是将证券投资分析和交易策略研究的气氛炒热。然而想要把股市作为提款机光靠运气是不行的，在股票实盘操作中，主要通过比较分析法、案例分析法、文献考证法等等研究方法，并结合股票书籍和网络上收集的资料，对证券投资分析和交易策略研究的理论基础进行剖析，对证券投资分析和交易策略研究的实践分析进行研究，不仅分析影响股票价格的宏观因素、行业因素、市场因素，更从股票本身的市场波动趋势出发，深入探讨K线图，MACD指标等一些在图表上带给我们直观感受的一些指标对投资者选股的影响。

关键词：证券市场；证券投资；投资分析；交易策略

Analysis of securities investment and trading strategy----huayi

brothers-a case study

Abstract

Since China implemented reform yilai, securities market of development also very rapid, reached has very big of capitalism market scale, this a changes, makes stock investment seems to became most popular of financial way, and which gave birth to has a large number of to Li Daxiao, Ye Rongtian, Hua Rong led of securities investment analysis sent, again plus network media developed of today, some public raised and private a brother and well-known of micro-broad v of speech, more is will securities investment analysis and trading strategy research of atmosphere fried hot. in stock real disc operation in the, main through compared analysis method, and case analysis method, and literature research method and so on research method, and combined stock books and network Shang collection of information, on securities investment analysis and trading strategy research of theory based for analysis, Analysis of securities investment and trading strategies practice analysis study analysis not only macro-factors affecting stock prices, industry, and market factors, from the market trend of the stock itself, go into candlestick, MACD indicator on a chart brings us some of the intuitive effect indicator for investors to pick stocks.

Keywords：Marketing；Portfolio；Investment analysis in securities；Trading strategies

目录

1 绪论 (1)

1.1 研究背景 (1)

1.2 研究意义 (1)

1.3 研究内容 (1)

2 证券投资技术分析和交易策略理论基础 (2)

2.1 证券投资技术分析理论基础 (2)

2.2 证券投资交易策略理论基础 (3)

3 证券投资分析的实践分析 (4)

3.1 基本面分析 (4)

3.2 技术面分析 (7)

3.2.1 技术面分析的优势 (7)

3.2.2 技术分析之利用K线找买卖点 (7)

3.2.3 技术分析之通过形态找买卖点 (9)

3.2.4 技术分析之通过MACD指标找买卖点 (12)

4 证券投资交易策略实践分析 (15)

4.1 认清市场人气、热点题材 (15)

4.1.1 看清市场人气 (15)

4.1.2 留心热点题材 (16)

4.2 认清庄家的坐庄路线 (17)

5 控制股市风险 (19)

结论 (20)

参考文献 (21)

致谢 (22)

1绪论

1.1 研究背景

在我国资本主义市场发达的今天，有很多理财方式，其中最火热的莫过于炒股了，门槛低、收益较高、风险可控的优点让它成为最时下流行的投资理财方式，随着着我国的市场经济的不断发展，人们对于投资理财越来越感兴趣，几乎家家户户都会购买理财产品，股票的兴起恰恰满足了人们自己做投资的心理，然而，金钱不是那么容易就赚到的，尤其在中国这样的散户型股票市场，虽说想要在这令人爱恨交加的股市里面捞一桶金不算难事，但难的是源源不断地获得盈利。其实原因很简单，散户们的股票市场的知识还不够完全掌握，即便掌握了，也不能完全自如的运用，因此学会证券投资分析技术，并运用到股市实践中，对于散户们来说是非常重要的。

1.2研究意义

通过使用科学的证券投资分析以及交易策略的研究方法，我们可以做到有把握有底气的投资，在牛市可以提高我们的年收益率，在熊市也可以降低我们的亏损，另外对企业而言，通过对证券价值正确的估值和定位，有利于规避风险，做出正确的经营决策，并实现利润的最大化[5]。

1.3研究内容

本文针对我国证券市场股票投资分析以及交易策略研究分六个部分进行研究。第一部分主要讲证券投资分析技术和交易策略的理论基础，第二部分展开对股票基本面分析，第三部分从股票技术层面进行分析，第四部分讲述一些常用的交易策略来提高选股的正确性，第五部分主要说明本文的研讨结果。

2 证券投资技术分析和交易策略理论基础

2.1证券投资技术分析理论基础

顾名思义，证券投资分析是一种专业分析方法，同时也是一套围绕股票价格变化、股票内在价值、股票投资收益预测和风险控制的理论体系。

早在很久之前，马克·鲁宾斯坦，伯克利----加州大学最负盛名的金融经济学家，已经把投资分析学主要理论按照各种理论术语产生的时间顺序，将证券投资分析的研究分为了三个阶段[12]。

（1）1950年之前----早期的投资理论

1950年之前的投资理论，这一阶段的投资分析理论非常分散，并没有完整的理论体系以及统一的概念系统，特别像我国春秋战国时期精彩纷呈却莫衷一是的学术状态，这段时间可以找到几乎所有现代投资分析理论的源头。1934年，《证券分析：原理与技术》出版了，这本书作为证券投资分析史上最有名最经典的著作，不仅首次倡导了使用基本面数据对证券价值进行分析，而且提出了一种对资产负债表和损益表进行分析的投资方法。也因这部著作，格雷厄姆被人们称为“价值投资之父”[13]。

（2）经典投资分析理论（1950~1980年）

1950~1980年是经典投资理论分析的黄金年代，投资分析学一方面有了相对独立的地位，同时也和主流经济学理论相一致。在这一时期，一些主要的理论都已经产生，有一些甚至成为高级的投资学教科书的标准内容。美国金融学家马克威茨在1952年建立了均值方差模型，均值方差模型第一次用方差作为股票风险的计量指标，使股票风险可以量化。在1970年，法玛提出了有效市场假说，更为经典投资分析理论锦上添花。

（3）1980年以来的投资分析发展理论

随着证券投资理研究的深入，1980年已经基本完成了投资理论的经典体系，在之后，其他学者、研究员、金融学家所做的只是对这个体系的一些修补改进的

工作。比如对影响证券价格的宏观因素以及微观因素的分析，如何判断股票的内在价值，或者对一些套期保值，基金头寸交易进行修补和完善[13]。

2.2证券投资交易策略理论基础

在整个大市场大背景下，掌握相应的交易策略显得尤为重要，证券市场并不是取款机，如果没有相应的理论、技巧作为支撑，投资者就很难在股市中获得较高的利润。再进入股市之前，首先要摆正心态，不要妄想得到一些内幕消息来达到收益，内幕消息一般是不会流出来的，尤其是对于一个私募基金团队，获得内幕消息几乎是不可能的。其次，不要相信网上的QQ群以及卖股票软件的人，世界上没有不劳而获的午餐，没有天上掉馅饼的美事，投资者如果想在股市分一杯羹，需要的是脚踏实地，有勇有谋，而不是依靠别人获取利润。

掌握相应的交易策略，对于我们提高盘感，提升交易技能以及选股能力都是非常必要的事情。

3 证券投资分析的实践分析

在实盘操作中，投资者最常用的的股票投资分析的方法主要有基本分析和技术分析两种分析方法。

基本分析是研究对企业内在价值和影响股票价格的宏观经济趋势、行业发展前景、企业经营状况等等的几个方面，侧重点是上市公司本身的内在价值。基本分析是一种倡导投资者买入股票并长期持有即做中长线等待公司的内在价值提升后股价抬升的方式。这一方法主要是一些专门的研究机构在使用[3]。

技术分析则相反，技术分析派的人相信所有能影响股票价格的因素能清晰的反应在股票的K线图中，通过寻找规律，找到历史波动趋势来预测股价。技术分析认为市场行为可以包容一切变化，股价波动可以被有效的预测，比较有名的理论有道氏理论、波浪理论、K线理论等等。这一方法的应用范围十分广泛，并主要是一些专业的交易者、大部分普通投资者在使用这种方法。

3.1基本面分析

初学炒股，基本面信息是离不开的，想要抛开基本面分析考虑问题，一般是不可能的，因为我们都知道基本面直接影响了股价，没有一个公司股价在遭遇了黑天鹅后还能涨停的，比如2015年4月30号，在五一长假的最后一个交易日，券商中的牛股大智慧因公司信息披露涉嫌违法证券法律规定，被立案调查。不仅影响的其收购湘财证券100%股权重组计划，在其复牌后，股价由33.48元跌至26元。

宏观经济和公司基本情况是基本面的两个主要方面，宏观经济运行的状况可以反应上市公司整体经营状况，这些基本情况包括公司的财务状况、盈利状况、市场占有率等等方面，一般在手机炒股软件里面按F10就可以看到这个公司的各方面情况，以便我们对此公司做出判断。

本篇论文以华谊兄弟为例子，来从基本面分析上市公司的整体经营业绩以及经济运行态势，从而判断这只股票是否可以长期持有获得利润。

一般地，投资者分析基本面可以从宏观经济情况、利率水平、企业因素、行业因素、市场因素等几个关键点切入。

（1）分析宏观经济状况

本质上来讲，一个国家经济发展水平和经济景气情况直接决定了股票市场的走势，而且股票市场的变化具有一定的超前性，股票市场总是能提前按照经济变化而波动，所以被称为宏观经济的晴雨表[5]。

股票市场会直接受到经济周期的影响，宏观经济走势乐观的时候，股票市场会呈现总体上升态势，当宏观经济状况恶劣的时候，股市走势下跌，市场人气不足。

（2）关注利率水平

在所有影响股票市场走势中，利率是一个比较敏感的因素，这主要是由国家宏观调控力度决定的，如果把利率上调，首先，一部分资金就会存到银行，减少了进入股票市场的资金量，这会产生消极的影响。企业经营成本也会增加，利润缩减，股票的价格也会随之下跌。相反地，如果利率降低，人们可能会将更多的资金投向股市，股市的成交量增加，交易比较活跃，企业经营成本也会降低，净利润增加，从而使股票价格上涨，自2015年3月1日以来，央行已经降息了五次，3月1日降息0.25个百分点，5月11日降息0.25个百分点，6月28日降息0.25个百分点，8月26日降息0.25个百分点，10月24日降息0.25个百分点，这五次降息对于6月份后不断下跌的股市起到了非常关键的救市作用。

（3）企业因素

说到底，股票的自身价值才是决定股价最基本的因素，而这取决于很多方面，比如发行公司的经营业绩以及发展前景、股票预期收益水平等等。对具体的个股来说，影响其股价高低的主要因素由企业本身的内在素质如财务状况、经营状况等等决定。华谊兄弟传媒股份有限公司主要从事电视剧及电影的制作、发行及衍生业务；艺人经济服务及相关服务业务等，作为传媒界的龙头企业，公司业绩稳步上升，国内外都拥有着相当大的知名度，像华谊兄弟在2015年年报披露中所说，华谊兄弟年营业额达38.74亿，年营业利润达13.88亿，年净利润达9.76亿，营业总收入较去年同比增长62.14%，营业利润同比增长17.72%，净利润同比增长8.86%，基本每股收益达0.76元每股，由华谊兄弟参与发行的电影《老炮儿》《寻

龙诀》等电影的大卖也对股价的上升起到了推波助澜的作用，所以投资者就可从华谊兄弟的财务状况、作品市场占有率、经营状况分析出华谊兄弟是否可以作为长期持有的价值投资股票。

（4）行业因素

上市公司所在的行业是否有发展前景，新兴产业是否会对本行业造成冲击，以及上市公司在行业中所处位置，这些因素都会影响股票的价格。如华谊兄弟所属传媒业，传媒业在中国市场上占有越来越大的份额，越来越高的分量，据电影票房吧初步统计，2015年2月14日情人节当天，全国总票房达到2.27亿元，打破了去年情人节2.1亿元票房的纪录，而在国庆节，中国电影市场拉向了高潮，国庆档票房超18.5亿元，传媒业的崛起带动了传媒界股票的高赚钱效应，传媒题材也因各个档期的电影热卖而备受关注，光线传媒、华谊兄弟、华数传媒、华策影视等股票开始进行新一轮的炒作，股价上涨。

（5）市场因素

2015年是中国股市不平凡的一年，由牛市引发的赚钱效应造成大部分股民跑步入市，上证指数在6月12日创出7年半以来的5178.19点的新高，然而股票市场泡沫实在太大，从6月15日开始，沪指高开低走，收盘跌2%失守5100点，创业板也大跌了5.22%跌破了3700点，市场掀起了一阵跌停潮，然而，这才只是下跌的开始，从6月15日开始，大盘下跌了将近三个月，上证指数从5178点一路下跌，直到最低点2850点，区间超过2300点，跌幅达到45%，创业板指从4000点跌至1779点，超过半数的股票腰斩，惨烈程度令人极为震惊。当市场走势好的时候，证券市场的成交量以及活跃度都非常高，然而证券市场的不景气造成大家锁仓，证券市场再也没有那么高的活跃度了，华谊兄弟也从60多的高位跌至了28元附近。所以在股票市场交易清淡的时候，大家应该多看少动，及时止损，保留收益。

3.2技术面分析

3.2.1 技术面分析的优势

（1）作为股市新手，经验极为缺乏，面对市场的瞬息万变，没有信心，迫切的需要一种能直接了当地告诉自己该怎么做的工具。而且新手不可能像券商的研究员一样，天天去研究上市公司的财务报告、国家行业政策等基本面信息，这对新手来说是不可想象的知识阻碍。预测者在选择基本面资料分析价格波动时往往会带有一定的个人感情色彩，例如，对某个行业有好感，就会过多地考虑宏观经济中一些利好的因素，甚至把一些不利因素也当做有利因素。然而，技术分析就是非常可观的，所有的信息都会反馈在图表上，不管图表上出现的是买入信号还是卖出信号，这都不会随着投资者的想法改变[10]。

（2）技术工具所发的买卖信号，一般都比较明确，该买就是买，该卖就是卖，较少存在迷糊地带。比如成交量突然放大，股价上升，这极有可能是庄家在拉高股价出货，此时应该多看少动，避免做股价高位的“接盘侠”，这些就是技术分析的明确性。

正是这两大原因，投资者，特别是个人投资者在进行股票投资的时候最好先熟练掌握一种或几种经典技术工具。实际上，随着信息时代的来临，与很多人的设想相反，个人投资者在面对入大海一般的信息，根本无法进行详尽、有效的基本分析，此时熟练掌握一种经典技术分析的工具就显得尤为重要。

3.2.2 技术分析之利用K线找买卖点

（1）K线的理论价值

K线又称阴阳线，它可以将交易日中曾出现的最高价、最低价以上影线、下影线的形式进行直观体现，投资者可以据此对市场行情有一目了然的感受。K线所包含的市场信息十分丰富，从单根K线来说，可以看的到股价在一天的变化：收盘价，开盘价，以及多头、空头力量的对比，若将多根K线按照不同规则组合，则会形成不同的K线组合，这样的K线组合形态所容纳的市场信息则更为丰富。通过观察华谊兄弟的K线图，我们可以直观的看出股价在各个时期的走势[12]。

（2）K线的经典买入形态

○1启明星

启明星是比较经典的K线形态，由3根K线组成，第一根阴线，第二根十字线，第三根阳线，第三根K线实体与第一根K线实体相似大，这种形态往往出现在下跌途中。

启明星形态中间的K线除了十字星之外，还可以是小阴小阳线、锤子线等，其本质上是一样的，只不过启明星的看涨意义更强一点而已。故当2015年3月37日华谊兄弟的股价中出现启明星形态，后市可期，投资者可以考虑买入。

图1-1 华谊兄弟2015年3月27日股价走势K线图

数据来源：同花顺

○2平底状态

平底状态又称平头底部，在下跌趋势中出现，有两根或者两根以上的K线组成，且其最低价处于同一水平位置上。这个最低价可以是实体，也可以是下影线。平底状态是一种比较典型的股价受到有力支撑的走势，是看涨信号，但其信号强度并不是特别强烈，如下图，华谊兄弟2015年5月14至5月19的股价走势，五

根K线形成平底状态，在44元附近受到强力的支撑，股价在后期出现上涨的走势。

图1-2 华谊兄弟2015年5月14日至5月19日股价走势K线图

数据来源：同花顺

3.2.3 技术分析之通过形态找买卖点

（1）底部反转形态—双底及其买点

反转形态是说股票价格变化而使原来的运行态势改变，它是说市场本身有趋势出现的，但在反转形态之后，这种原有的趋势改变了方向。这里我们说的双底，也称“W”底，是指股价在下跌走势的后期，底部出现两个低点，股价在突破颈线位后，双底形态完成。这两个低点的价位大致相同，形状上类似一个“W”。在华谊兄弟的K线图中，我们可以清楚的看出在形成双底后，当股价在颈线为获得支撑并重新上涨的时候，这个时候的双底形态得到最终的确认，股价开始上涨。

图1-3 华谊兄弟2015年11月16日至12月9日股价走势K线图

数据来源：同花顺

（2）顶部反转形态—倒V字型及其卖点

倒V字型又称尖顶，其形成过程较为快速。在走势中，股价先是连续上涨，当涨至某价位后，或是由于重大利空，或是主力开始集中卖出，致使股价突然反转，开始连续下跌。其K线形态非常像一个倒置的“V”字，即为倒V字型。在华谊兄弟2015年5月5日至7月2日的走势中，就出现了这种倒V走势，当然，那个时候大盘出现暴跌也是影响华谊兄弟股价走势的关键。

图1-4 华谊兄弟2015年5月5日至7月2日股价走势K线图

数据来源：同花顺

这种形态一般来说，大多会出现在市场炒作气氛浓厚、机构以及投资者普遍

看多的时候，这往往会使投资者没有时间做出正确的卖出反应。此时，分批卖出是最好的策略，投资者可以考虑通过这种方式来应对这种忽上忽下、暴涨暴跌的股票价格走势。

（3）整理形态—矩形整理形态及其卖点

持续整理是指暂时的休整，股市价格依然将延续整理形态之前的走势方向，牛市中的整理形态完成后，股市价格依然将会持续上涨；熊市中的整理形态完成后，股市价格依然将会持续下跌。矩形整理形态是指股票价格表现一种横向的上下波动，我们将股价的高点和低点进行连线后，就会形成水平的矩形形态[15]。在今年3月1日至3月21日，华谊兄弟就走出来了这种横盘整理的走势，当股票价格上涨到突破矩形的上边线时，华谊兄弟的买点就出现了，当然若股票价格下跌到跌破矩形的下边线时，这时就是华谊兄弟的卖点。

图1-5 华谊兄弟2015年3月1日至3月21日股价走势K线图

数据来源：同花顺

整理形态也具有很强的欺骗性，在牛市中的整理过程会使投资者误以为牛市结束了而过早卖出，而熊市中的整理过程又让投资者认为熊市结束过早而买入。理智地识别这些不同的整理形态，作为投资者，就能够尽量躲开这些陷阱，达到牛市中增加收益率，熊市中保留收益率的目标[18]。

3.2.4 技术分析之通过MACD指标找买卖点

（1）认识MACD指标

MACD指标，即指数平滑异同移动平均线指标，是日常炒股软件中的常用指标，其主要是用来跟踪股价运行的走势，研究判断股票买卖时机的分析常用工具。

（2）MACD指标金叉--零轴附近金叉的买点

在MACD指标中，金叉是最容易区分的买点，它指的是由DIFF线从下到上穿过DEA线所形成的交叉。金叉出现在不同的位置，会体现出不同的市场含义，如果是在零轴附近金叉，且此时上涨趋势已经形成，那么此时往往是投资者买入的绝佳时机。因为，在上涨趋势产生后，零轴附近的金叉标志着调整行情已经结束，可能会有新一轮的上涨行情，如果还伴随着巨大的成交量，那就表明股票价格的上涨得到了成交量的支持，这时投资者可以果断买入，持有获利[1]。

图1-6 华谊兄弟2015年4月5日至4月26日股价走势K线图

数据来源：同花顺

如华谊兄弟2015年4月5日至4月26日股价走势K线图，MACD指标在4月10日在零轴附近形成金叉，同时均量线指标也出现了金叉，投资者可以果断买入，该买点一旦出现，投资者绝对不应错过，否则将会错过大涨行情。

（3）MACD指标死叉—零轴附近死叉的卖点

跟金叉走势相反，DIFF线在零轴附近跌破DIA线所产生的交叉就被叫做零轴附近死叉，它表明股价在零轴附近已经积聚了较多的下跌动能，死叉的出现，使股票价格在接下来一段时间就将延续之前下跌趋势，这时对于投资者来说，获利的应该做获利了结，亏损的应及时止损，认赔出场。

图1-7 华谊兄弟2015年11月6日至11月9日股价走势K线图

数据来源：同花顺

华谊兄弟在2015年11月6日，MACD指标形成零轴附近的死叉，这时投资

者应果断卖出所持有的股票。

4证券投资交易策略实践分析

投资者如果掌握了相应的证券投资分析技术，如果再掌握相应的交易策略，无异于对投资者锦上添花，投资者可以从以下几个方面来提高选股技巧。

4.1认清市场人气、热点题材

4.1.1 看清市场人气

当天市场人气指的是当天股票市场的个股活跃度、成交量大小等技术面的情况。这些将直接觉定了投资者买入、卖出的点位好坏，也能通过活跃度判断一个股票是否是可以做短线的股票。

(1）从涨跌家数看市场人气

投资者可以根据对涨跌家数的观察，直观地对当天的市场人气进行一个简单的了解。

主要分以下几种情况：○1如果交易日的大盘上涨，上涨家数多于下跌家数，这就表明大盘的上涨是是真实的，说明当天的市场人气较旺，活跃度较高，这时

投资者就可以选心仪的股票，进行操作。○2如果交易日的大盘上涨，但与第一种情况相反，下跌家数多于上涨家数，说明大盘的上涨动能其实并不是特别充足的，

市场人气极弱，更多的可能只是一些指数股的带动，也有可能是因为大交易量出现，是几个大户产生的，投资者最好选择观望市场。○3如果交易日的大盘下跌，但同时上涨家数多于下跌家数，说明大盘的下跌动能并不是很足，这种下跌的产生，可能更多的只是由于指数股的打压所造成的，说明当天的市场人气其实还可以。这种情况下，作为投资者可以适当关注中小盘股、创业板股票，在合适的时候进行一些合适的操作[17]。

（2）从大盘分时走势图看人气

投资者也可以通过大盘分时走势图也是观察市场人气，来对当天的市场人气进行一些判断，大盘分时走势图主要是通过对分时线和均价线之间的关系进行观察来判断。它也分三种情况：○1分时线和均价线同时向上，表明大盘此时正处于

单边上涨趋势中，市场人气非常旺。此时成交量如果放大，那么投资者就可以更加确定上涨的趋势从而适当地进行一些短线操作。○2分时线和均价线同时向下，这说明大盘目前位于单边下跌趋势当中，市场上的人气是极为薄弱的，此时，作为投资者应当空仓观望。○3分时线和均价线缠绕在一起，大盘开始横盘震荡，此时市场趋势不明，投资者也应慎重操作[16]。

4.1.2 留心热点题材

题材炒作是最适合短线操作，快进快出的一种投资模式，而当投资者真正看清了大盘趋势和当天的市场人气之后，再去留意目前的市场热点题材，这时才往往能够选到市场的大黑马，获益更大。作为我们散户来说，资金量相对较少，不用考虑流动性的问题，如果时间比较充裕，炒作热点是个非常不错的选择，既能避免较大的风险，又能获得不错的收益。

作为投资者，我们可从社会经济形势，国家政策等几个角度来发觉热点题材。

（1）社会经济形势的变动

人们工作、生活中出现的一些能够具有吸引力的事情是股市最好的热点题材，如由黄渤、陈坤、舒淇主演的电影寻龙诀在12月18日上映时，影视传媒股在它上映前的一个星期就开始出现连续上涨的趋势，华谊兄弟更是走出了六连阳的走势，但是此时投资者应该早点埋伏热点，以免踏空，得不偿失。

证券投资论文

证券投资学结课论文 这个学期学习了证券投资实务，老师运用基础理论与上机实践相结合的教学方式，让我深深体会到了炒股存在着较大的甚至是让人难以意料的客观风险。 一、证券投资理论知识 1，证券（Securities）亦称有价证券，是证明持券人具有商品所有权或表示财产所有权、收益请求权以及债权，并凭此，有权取得一定收入的各种凭证。证券这一概念有广义和狭义之分。广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。商品证券是证明有领取商品权利和凭证，如提货单、运货单、仓库栈单和房地产证书等。货币证券是指商业上的支付工具，可以用来代替货币使用，是对货币具有索取权的一种有价证券，如支票、本票、汇票及商业票据等。资本证券是能按期从发行者处领取收益的权益性凭证，它表示财产所有权、收益请求权或债权，如股票、国库券、公司债券凭证等。狭义的有价证券则指包括股票和债券两大类的资本证券。 2，证券投资由三个基本要素构成，即：收益、风险和时间。收益，任何证券投资都是为了实现一定的目的，获取一定的收益，一般而言，证券投资的收益包括利息、股息等经常收益和由证券价格的涨跌所带来的资本得利两个部分。风险，要获取一定的收益，就必须承担一定的风险。一般而言，收益与风险成正比，风险越大，收益越高，但并不是每一个追求高风险的投资者就一定能取得高收益。时间，任何证券投资都必须经过一定的时间才能取得收益。一般而言，投资期限越长，收益就越高，但风险也越大。 3，证券投资是一个复杂的过程，可分为准备、了解、分析、决策与管理四个阶段。证券投资准备主要包括资金准备和心理准备。投资者必须根据自身的情况，确定可用于证券投资的资金的来源、数额等。同时，由于市场变幻莫测，收益与风险并存，投资者还必须做好充分的心理准备。要进行证券投资就必须了解各种证券的的收益、风险情况以及整个证券市场的状况及投资环境，包括证券的性质、期限、收益高低、风险大小，证券市场的组织机制，券商的职能部门和作用，证券投资的程序、方式、费用，有关证券投资的法律、法规和税收情况等。投资者在了解证券投资的基本情况后，还必须对证券的真实价值、上市价格和价格涨跌趋势进行认真的分析，以确定投资于何种证券及投资的时机。通过以上阶段和步骤，投资者已经可以作出投资决策，购买合适的证券并决定各种证券的购买量。作出证券投资决策后还必须进行严密的证券投资管理，即根据市场情况，随时调整所持证券的种类和数量，保持证券的最有效组合。 二、资本市场与证券投资 资本市场至今已经走过20年。有观点认为，中国证券市场内幕交易、证券欺诈、操纵市场现象非常严重，这个市场是投机市场，而不是投资市场。这一观点绝对片面，或者说不全面。应从更高的层次来看待中国的资本市场。未来还应发展多层次的资本市场，因为经济转型和调整经济结构都需要资金，而完全靠政府并不能做到。此外，城镇化是下一阶段非常重要的任务。农民要变成工人，农村要变成城镇，这样才能解决就业问题，才能解决福利问题，才能提高农民的收入。城镇化过程中完全靠政府、靠地方融资平台并不能解决，必须靠资本市场，利用民间的力量。因此，必须发展多层次资本市场，不仅要发展主板市场，而且

证券投资分析试题——行业分析

第四章行业分析 一、单项选择题 1.在道——琼斯指数中，工业类股票选取工业部门的（）公司。 A.10家 B.15家 C.25家 D.30家 2.周期性行业的运动状态直接与经济周期相关，这种相关性呈现（） A. 正相关 B.负相关 C.同步 D.领先或滞后 3.一般地说，在投资决策过程中，投资者应该选择（）型的行业进行投资。 A.增长型 B.周期性 C.防御型 D.初创型 4.一般地说，在投资决策过程中，投资者应该选择在行业生命周期中处于（）阶段的行业进行投资。 A.初创阶段 B.成长阶段 C.成熟阶段 D.衰退阶段 5.按经济结构划分，行业基本上可以分为（）四种类型。 A.完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断 B.公平竞争、不公平竞争、完全垄断、不完全垄断 C.完全竞争、垄断竞争、完全垄断、部分垄断 D.完全竞争、不完全竞争或垄断竞争、寡头垄断、完全垄断 二、多选题 1.政府促进行业发展的手段主要有（）。 A.补贴 B.政府投资 C.优惠税法 D.限制外国竞争的关税 E.保护某一行业的附加法规 2.分析行业一般特征的主要内容包括（）。 A.行业经济结构的分析 B.行业文化的分析

C.行业生命周期的分析 D.行业与经济周期关联程度的分析 3.初级产品市场、制成品市场分别属于（）。 A.完全垄断型市场 B.不完全竞争型市场 C.完全竞争型市场 D.寡头垄断型市场 4.影响行业兴衰的主要因素包括（）。 A.技术进步 B.生命周期 C.政府政策 D.产业组织创新 E.社会习惯的变化 5.受经济周期影响较为明显的行业有（）。 A.耐用消费品 B.钢铁 C.生活必需品 D.公用事业 三、判断题 1.在完全竞争的市场类型中，所有的企业都无法控制市场的价格和使产品差异化。（） 2.在完全竞争的市场类型中，一部分企业能够控制市场的价格和使产品差异化。（） 3.初级产品的市场类型较相似于完全竞争。（） 4.制成品的市场类型属于垄断竞争市场类型。（） 5.公用事业、稀有金属矿藏开采业等属于完全垄断的市场类型。（） 6.增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅密切相关，这些行业收入增长的速率与经济周期变动呈现同步状态。（） 7.高增行业长的股票价格不会随经济周期的变化而变化。（） 8.周期型行业的运动状态与经济周期呈现正相关，即当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应衰落。（） 9.防御型行业的运动状态不受经济周期处于衰退阶段的影响。（） 10.处于产业生命周期初创阶段的企业更适合投资者投资，而不适合投机者。（）

证券投资学课程论文

《证券投资学》课程论文 题目：证券投资学论文 学生姓名： *** 学号： #￥%……& 专业名称：统计学 班级：统计082 任课教师： *&…… 2011-6-27

证券市场的简要分析： 当经济开始出现复苏迹象，人们预期未来经济形势将好转，公司的利润也将逐步回升，投资者开始买入证券，使得证券价格随之小幅上扬；当经济持续回暖后，人们普遍认同经济将走向繁荣，公司的经营效益更为好转，利润不断增加，证券价格也在投资者的追捧下迭创新高，证券市场呈现出大牛市的行情；当经济已经达到顶峰，先知先觉的投资者开始逐渐退出证券市场，市场的供需结果发生变化；当经济开始衰退并逐渐被大多数投资者所认识后，证券价格将出现大幅度的下跌。如此循环往复，这就是整个证券市场的周期性变化，也是反映宏观经济周期性变化的预兆。 股票分析——新湖中宝 所属公司名称：新湖中宝股份有限公司 证券类别：上海A股 上市日期：1999-06-23 一、公司简介 新湖中宝股份有限公司是浙江省最大的A股上市公司。 公司主营地产、金融及其他投资。目前在全国20余个城市开发 30多个房地产项目，总开发面积达1100万平方米，规模和实力居行 业前列。新湖地产以“价值地产”为理念，深刻把握大势，合理选择 时机，准确定位产品，不断提升品质，创造了“新湖地产”的良好品 牌，获得了“中国房地产最具竞争力企业”、“中国地产20年最具影 响力企业”等称号。公司还广泛涉足金融领域，形成了成规模的金融 股权投资，目前是盛京银行、成都农村商业银行、吉林银行、湘财证 券、新湖期货等金融机构的主要股东，隐含着巨大的增值潜力和价值。 经营范围：实业投资。批发、零售：百货、针纺织品、五金交电、石化、化工产品（不含化学危险品）、建筑材料、金属材料、木竹材、家俱、黄金饰品、珠宝玉器、电子计算机及配件、电子产品、通讯设备（不含无线）、机电设备、煤炭。进出口业务（详见外经贸部

证券投资分析论文

证券投资分析论文 （1）基本面分析 公司背景： 中国国旅成立于2008年3月28日,所属地区是北京，是根据国务院国资委《关于中国国旅集团有限公司整体重组改制并境内上市的批复》(国资改革[2008]184号│)、《关于中国国旅股份有限公司国有股权管理有关问题的批复》(国│资产权[2008]305号)以及《关于设立中国国旅股份有限公司的批复》(国资[2008]320号),由国旅集团以旅行社和免税业务相关资产整体重组改制,联合华侨城集团共同发起设立的股份有限公司.国旅集团以经核准后的旅行社和免税业务等相关资产85,358.33万元人民币作为出资,华侨城集团以现金15,519.70万元人民币作为出资,按照约6其余34,878.03万元人民币计入资本公积.股份公司设立后,国旅集团持有55,846.15万股,约占股份公司股本总额的84.62%;华侨城集团持有10,153.85万股,约占股份公司股本总额的15.38%. 公司简介：

经营范围： 旅游服务及旅游商品相关项目的投资与管理,旅游服务配套设施的开发、改造与经营，旅游产业研究与咨询服务。 主营业务： 旅行社业务和免税业务 股票发与上市概况：

股本结构：

当前我国旅游业的基本概况和发展机遇： 我国拥有丰富的旅游资源，疆域辽阔，既有风景秀丽的江南水乡，也有粗犷豪迈的西北风情；我国拥有悠久的历史文化，目前已经公布了99个国家级历史文化古城，长城、故宫、颐和园等已经被列入世界文化遗产名录；我国还是一个拥有多个民族的国家，各个民族的习俗和风情很容易使人产生很强烈的向往之情。所有这些，都为我国旅游业的发展奠定了一个良好的基础。不过，我国旅游业发展的起步较晚，真正的发展应该是在改革开放以后，在这20年里，我国的旅游业得到了长远的发展。无论是入境和出境旅游人数、旅游收入、还是旅游在世界旅游市场中的地位，都得到了很大的发展和提高。2000年我国接待入境过夜旅游人数达3122.88万人次，旅游外汇收入则达到162.24亿美元，国际排名分别为第5和

中国证券分析师行业的现状与发展思路

中国证券分析师行业的现状与发展思路 中国证券分析师行业伴随着中国证券市场的脚步已经走过十几年的发展历程,十几年来,证券分析师队伍从无到有,不断壮大,已经成为普及证券知识、推动理性投资和证券市场规范化发展的一支不可忽视的力量。当前,中国证券分析师行业正面临国内证券市场快速发展和加入世贸组织后外国同业竞争的双重挑战,这一新形势既蕴藏着发展的新机遇,又急切呼唤着新的改革。 中国证券分析师行业的发展历程和现状 中国证券分析师行业是伴随着中国证券市场的发展而发展壮大起来的,以管理部门实现监管为标准,其发展历程可以分为三个阶段。 第一阶段是起步阶段(1984—1991)。这个阶段是证券分析师行业的萌芽和孕育阶段。在这个阶段,中国证券市场刚刚开始,管理层、上市公司、证券公司和投资者都在“摸着石头过河”,全国性的有形交易市场尚未形成。在一些大城市一级半市场上,开始有人研究股市行情,传递信息,指导操作,但尚未形成稳定的证券咨询群体。 第二阶段是自发阶段(1991—1998)。这个阶段是证券分析师行业飞速发展阶段,也是管理部门监管处于真空的阶段。20世纪90年代初证券市场成立之时,为适应证券公司的需要,

证券咨询部门纷纷成立,最早是从券商的客户服务部门开始,准确地说是营业部对股民进行的“入门指导”,离严格意义上的咨询业务相距甚远。在这一阶段,证券市场刚刚成立,投资者还比较陌生,此时,证券分析师的作用更多的是起到一个“入门指导”的作用。接着,我国证券市场迎来了一个飞速发展的过程,由于证券市场投机风气弥漫,投资者的投资决策基本上是建立在对“政策”“、庄家”、“内幕消息”等概念上,为迎合投资者投机的需要,各类“股评家“”股评人士”“、市场人士”、“证券研究员”活跃在证券交易所和各种新闻媒体之上,新闻媒体也推波助澜,而且市场缺乏政策监管。在这种大环境下,证券分析师行业出现了大量的违规行为。 第三阶段是规范发展阶段(1998—至今)。这个阶段是证券分析师行业规范发展的阶段,各类管理法规和条规相继出台,管理部门开始监管。面对证券咨询业的放任自流和大量违规行为的出现,监管层开始引起注意,1998年4月1日《证券期货投资咨询管理暂行办法》及其《实施细则》公布并实施,开始对从业机构和人员实行资格审查,加上其后颁布执行的《证券法》,中国证券咨询监管法规在某些方面甚至比香港同类法规还要严格。2000年7月16日我国颁布实行了《中国分析师职业道德守则》,并且在2002年12月13日成立证券业协会证券分析师委员会,使证券分析师的管理趋于规范。但是,多年监管空缺造成行业总体素质偏低和短期的投机心态

《证券投资分析》作业(三)

《证券投资分析》作业（三） 一、名词解释： 1. 流动比率：是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。 2. 速动比率：又称“酸性测验比率”（Acid-test Ratio），是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。 3. 应收帐款周转率：是指在一定时期内(通常为一年)应收账款转化为现金的平均次数。 4. 存货周转率：是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率。 5. 每股净资产：是指股东权益与总股数的比率。 6. 市盈率：指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。 7. 证券投资风险：是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益率的可能性。 8. 系统性风险：即市场风险，即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。 9. 非系统性风险：是指对某个行业或个别证券产生影响的风险，它通常由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的全面联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。 10. 资本市场线：是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。 11. 债券信用评级：是以企业或经济主体发行的有价债券为对象进行的信用评级。 二、填空题： 1. 资金周转速度 2. 主营业务利润率、销售净利率、资产收益率 3.总资产、收入 4. 销售净利率 5. 不同行业公司 6. 高于 7. 收益指数率、越大、每股收益 8. 净流出、净流入 9. 大量的现金流入、流出 10. 价值分析、股票、基本面 11. 增加基础货币、提高货币乘数 12. 证券投资价值的重新评估、证券投资交易的活跃 13. 负相关

证券投资学股票分析论文

证券投资学股票分析论文 ——澄星股份（600078）分析 公司名称：江苏澄星磷化工股份有限公司 公司简介： 公司前身为江苏鼎球实业股份有限公司, 1997年5月经中国证券监督管理委员会证监发字(1997)第264号和证监发字(1997)第265号文批准,向社会公开发行人民币普通股3500万股,共募集资金19355万元人民币。公司股票名称为“鼎球实业”,股票代码为“600078”。2001年3月,本公司更名为“江苏澄星磷化工股份有限公司”,股票名称变更为“澄星股份”,股票代码不变。 宏观分析： 1、我国现行的经济政策：积极的财政政策、稳健货币政策 2、行业背景与政府政策：化肥需求发生变化，行业进入调整周期。 2016年将是化肥行业的洗牌淘汰年，成本高、亏损严重、资金困难的企业或将难逃厄运。伴随着我国人口老龄化逐步加深和从事重体力劳动人数减少，粮食消耗缩减，粮食需求结构也在发生改变。石油价格低迷，工业品对粮食需求不旺，高企的库存及和持续托市收购政策均意味着去库存周期较长。 政策趋于收紧 目前，中国已经成为世界化肥主要的生产国和消费国，氮肥和磷肥产能、产量、消费量居世界首位，并自给有余。从全产业来看，发展仍不均衡，产能过剩矛盾突出，产品结构亟待调整，技术创新能力不强，节能环保和资源利用水平不高。 在此背景下，2015年国内化肥增值税恢复征收，运费、电价、气价方面的优惠政策也在逐一取消，国家对化肥行业调控的力度正在不断加大。2016年1月，包括化肥行业在内的19个行业被银行列入信贷压缩退出行业，原则上不断收回贷款，限制企业再贷款数量。 行业弱势运行 国内氮肥从1997年起完全自给，近年来产量一直居世界第一，2015年氮肥产能6000万吨（折纯），自给率124% ；2015年磷肥产能2350万吨（P2O5），自给率143% ；钾肥2015年产能约700万吨(K2O)，自给率53.3%，仍需适量进口。 2016年开局，市场延续上年年底的低迷态势，复合肥行业开工率不高，需求难以拉动。后期随着春耕用肥的启动，市场有望转暖，但价格波动幅度有限。原料价格走低，尽管用肥旺季之前氮肥价格将或出现一波行情，但市场竞争仍然激烈。2016年化肥市场仍是艰难的一年。 行业分析： 1、行业现状： 虽然近两年化肥企业都在积极转型，但从实际情况来看，效果并不明显，只有降低供应量才能保证行业的稳定运行。化肥行业也应该像煤炭行业一样大刀阔斧地去产能，只有完全淘汰了落后或环保不达标的产能，维持供需平衡，化肥价格才能够真正企稳。 市场旺季不旺 目前河南地区的小麦收割已经完毕，按说化肥市场应该已经进入夏季用肥旺季，但目前整个化肥市场仍未有启动迹象。夏季主要是尿素和高氮复合肥的销售旺季，但目前价格都没有明显企稳迹象。 进入6月份以来，虽然市场对夏季用肥预期较为乐观，但连续的两次印度低价招标对国内市场信心打击较大。目前的用肥旺季由于市场缺少利好因素支撑，价格没有企稳回升，这

证券投资分析真题及答案(一)

2001 证券投资分析真题及答案（一） 一、单项选择 1．确定证券投资政策涉及到：▁▁▁▁。 A.决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施 B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析 C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例 D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估 2．进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为：▁▁▁▁。 A. 技术分析和财务分析 B.技术分析、基本分析和心理分析 C.技术分析和基本分析 D.市场分析和学术分析 3．组建证券投资组合时，个别证券选择上是指▁▁▁▁。 A.预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票 B.预测个别证券的价格走势及其波动情况 C.对个别证券的基本面进行研判 D.分阶段购买或出售某种证券 4．证券投资的目的是：▁▁▁▁。 A. 收益最大化 B.风险最小化 C.证券投资净效用最大化 D.收益率最大化和风险最小化 5．在下列哪种市场中，技术分析将无效 A. 弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 6．我国证券投资分析师的自律组织是：▁▁▁▁。 A.中国证监会 B.中国证券业协会投资分析师专业委员会 C.中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会

D.证券交易所办的投资分析师委员会 7．“市场永远是错的”是哪种分析流派对待市场的态度 A. 基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 8．下列哪种分析方法是从经济学、金融学、财务经管学及投资学等基本原理推导出的 A. 技术分析 B.基本分析 C.市场分析 D.学术分析 9．如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水 会： A. 较小 B.较大 C.一样 D.不确定 10．债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为▁▁▁▁收益率 曲线类型。 A. 正常的 B.相反的 C.水平的 D.拱形的 11．某种债券年息为10%，按复利计算，期限 5 年，某投资者在债券发行一年后以1050 元的市价买入，则此项投资的终值为：▁▁▁▁。 A.1610.51 元 B.1514.1 元 C.1464.1 元 D.1450 元 12．下列哪项不是影响股票投资价值的内部因素：▁▁▁▁。 A. 公司净资产 B.公司盈利水平 C.公司所在行业的情况 D.股份分割 13．股票内在价值的计算方法模型中，下列哪种假定股票永远支付固定的股利：▁▁▁。 A. 现金流贴现模型 B.零增长模型 C.不变增长模型 D.市盈率估价模型

证券投资分析报告结课作业

河北工程大学证券投资与理论实务

专业：工商管理班级：0903 姓名： 学号：

1、广晟有色公司基本资料 广晟有色金属股份有限公司(原名：海南兴业聚酯股份有限公司)系于1992年8月8日经海南省股份制试点领导小组办公室琼股办字[1992]8号文件批准，由海南省纺织工业总公司、海南国际（海外）投资有限公司、中国银行海口信托咨询公司、交通银行海南省分行和中技海南实业公司五家单位共同发起，以定向募集方式设立的股份有限公司，于1993年6月18日领取企业法人营业执照。2007年12月11日，公司与广东广晟有色金属集团有限公司（以下简称“广晟有色集团”）签订了关于进行资产置换并向广晟有色集团非公开发行股份购买资产的《资产置换暨非公开发行股票购买资产协议》：资产置换差额，由公司向广晟有色集团非公开发行不超过3,600万股流通股份作为购买资产应支付的对价，本次非公开发行股票每股定价为人民币6.68元，股票性质为人民币普通股，股票面值为每股1元人民币。2008年8月26日，中国证券监督管理委员会证监许可[2008]1062号《关于核准海南兴业聚脂股份有限公司向广东广晟有色金属集团有限公司发行股份购买资产的批复》：核准公司向广晟有色集团发行不超过3,600万股的人民币普通股购买相关资产。 公司第四届董事会2008年第四次临时会议及2009年第一次临时股东大会已审议通过公司名称由“海南兴业聚酯股份有限公司”变更为“广晟有色金属股份有限公司”，该工商变更登记手续已于2009年1月13日在海南省工商行政管理局办理完毕。公司取得企业法人营业执照注册号：460000*********，注册地址：海口市滨海大道103号财富广场16层C单元，法定代表人姓名：叶列理，注册资本：24,940万元，主要产品为稀土产品及钨产品（原主要产品为涤纶长丝）。

证券投资基本分析和技术分析

证券投资的基本分析和技术分析 因为我对证券投资很感兴趣，所以这学期我选修了投资与理财这门课，虽然课数不多内容又有些难，但我还是学会了不少以前不懂的东西。在基本分析中我感觉必须要结合宏观中观微观综合来分析，缺一不可。宏观是一个大的前提，主要探讨宏观经济运行状况和宏观经济政策对证券投资活动和证券市场的影响；中观是研究一个行业的具体结构和各方面的分析；而微观，我感觉最重要，是分析一个企业的财务状况及经营各方面的情况，必须要仔细分析。 而技术分析，是在基本分析的基础上，通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑上的方法，归纳总结出典型的行为，从而预测证券市场的未来的变化趋势。 证券投资的基本分析 包括宏观分析、中观分析和微观分析三个方面。 证券分析的宏观分析 一、宏观经济环境分析 1.国内生产总值变动对证券市场的影响 国内生产总值（GDP）的变动是一国经济成就的根本反映。GDP的持续上升表明国民经济良性发展，制约经济的各种矛盾趋于或达到协调，人们有理由对未来经济产生好的预期；相反，如果GDP处于不稳定的非均衡增长状态，暂时的高产出水平并不表明一个好的经济形势，不均衡的发展可能激发各种矛盾。 2.经济周期与证券市场的关系 经济周期包括衰退、危机、复苏和繁荣四个阶段。在经济衰退期，股票价格会逐渐下跌；到危机时期，股价跌至最低点；而经济复苏开始时，股价又会逐步上升；到繁荣时期，股价则上涨至最高点。 3、通货膨胀与通货紧缩对证券市场的影响 通货膨胀对股票价格走势的影响较为复杂，既有刺激股票价格上涨的作用，也有抑制股票价格的作用。当通货膨胀对股票市场的刺激作用大时，股票市场的趋势与通货膨胀的趋势一致；当其压抑作用大时，股票市场的趋势与通货膨胀的趋势相反。 4、利率变动对证券的影响 证券市场对利率水平的变动最为敏感。一般来说，利率下降时，证券的价格就会上涨；利率上升时，证券的价格就会下跌。 5、汇率变动对证券市场的影响 一般而言，汇率上浮，即本币升值，不利于出口而有利于进口；汇率下浮，即本币贬值，不利于进口而有利于出口。汇率的变化对股价的影响要看对整个经济的影响而定，若汇率变化趋势对本国经济发展影响较为有利，股价会上升，反之股价会下跌。 6、政治因素对证券市场的影响 政治因素就是指那些对股票价格具有一定影响力的国际政治活动、发展计划以及政府的法令、政治措施等。政治形势尤其是国际政治关系的变化，对证券市场越来越产生敏感的影响，主要便现在：国际形势的变化、战争的影响、国内重大政治事件、法律制度。 二、宏观经济政策分析 1.货币政策 中央银行主要通过三大货币政策工具来实现对宏观经济的调控，即存款准备金率、再贴现率和公开市场操作。货币政策对证券市场的影响是通过投资者和上市公司两方面因素来实现的。 2.财政政策

证券投资分析》作业答案

《证券投资分析》平时作业（4） 一．名词解释（每小题2分，共14分） 1．整合：是指企业收购后，两家企业在营运、组织和文化 等各个方面进行融合。 2．股票收购：是指公司不以现金为媒介完成对目标公司的收内，而是收购者以新发行的股票替换目标公司的股票。其特点是不需支付大量现金，不影响收购公司的现金状况，目标公司的股东不会失去股权，只是从目标公司转移到收购公司，但通常情况下，会失去控制权。 3．反购并：面对敌意的购并行为，作为目标的大公司自然不愿束手待毙，对潜在的和现实的购并进行积极的或者消极的抵御。反购并的策略主要集中在法律、管理和股票交易三个方面。 4．公开原则：是要求证券市场具有充分的透明度，要实现市场信息的公开化。信息披露的主体不仅包括证券发行人、证券交易者，还包括证券监管者；要保障市场的透明度，除了证券发行人需要公开影响证券价格的该企业情况的详细说明外，监管者还应当公开有关监管程序、监管身份、对证券市场违规处罚等。 5．证券发行核准制度：又称为“准则制”或“实质审查制”，是指发行人发行证券，不仅要公开全部的，可以供投资人判断的材料，还要符合证券发行的实质性条件，证券主管机关有权依照公司法、证券交易法的规定，对发行人提出的申请以及有关材料，进行实质性审查，发行人得到批准以后，才可以发行证券。 6．内幕交易：是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员违反法律、法规的规定，泄露内幕信息，根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建议的行为。 7．虚假陈述：是指行为人对证券发行、交易及其相关活动的事实、性质、前景、法律等事项作出不实、严重误导或有重大遗漏的陈述或者诱导，致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定的行为。 二．单项选择题（每小题1分，共15分） 1．购并公司成为目标公司的绝对控股股东，控股比例要在（ B ）以上 [A]40% [B]50% [C]55% [D]60% 2．（ B ）认为效率差别是引起购并最常见的动因。 [A]讯号理论 [B]效率理论 [C]自由现金流量假说 [D]市场份额理论 3．（ A ）可以解决购并公司的货源不畅和货源价格控制问题。 [A]上游整合 [B]水平整合 [C]下游整合 4．我国在企业购并活动中，（ A ）是最常用的定价方法。 [A]净资产法 [B]市盈率法 [C]现金流量法 [D]竞价拍卖法 5．在确定收购目标公司的价格的时候，根据对上市公司的盈利能力的判断和估计，同时也能反映出投资者对该公司的前景信心的定价方法是（ C ） [A] 现金流量法 [B] 净资产法 [C] 市盈率法 [D] 竞价拍卖法 6．家电行业的资产重组应以（ D ）方式为主。 [A]对外购并扩张 [B] 资产结构调整 [C]产业转移 [D]产业转移和资产结构调整 7．在发展证券市场的八字方针中， （ A ）是基础。 [A]法制 [B] 监管 [C]自律 [D] 规范 8．信息披露公开原则的要求就是指信息披露应该（ D ） [A] 及时、准确、完整、彻底 [B] 准时、确切、定量、真实

期末论文证券投资分析个人学习心得

期末论文证券投资分析个人学习心得 《证券投资学》课程考核 平时成绩： 期末成绩： 最终成绩：教师签名： 二〇一五年月日

权益的凭证。它主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品，其中包括产权市场产品如股票，债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等。而投资就是指货币借助于投资媒介转化为资本的过程，是为获得可能的不确定性的未来值做出的确定的现值牺牲。

证券投资是指投资者（法人或者是自然人）购买股票，债券，基金等有价证券及这些有价证券的衍生品，以获得红利，利息及资本利得得投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。 证券分析投资分析 证券投资宏观分析包括基本面分析和技术分析。基本面分析法是以 策略，并根据新的情况来调整我们的交易计划，而不是预测市场的未来。在交易中，我们必须以价格为依据、以市场为中心来进行交易，而不能以基本面数据为依据、以自己的判断为中心来进行交易，因为我们所掌握的基本面数据肯定不是全面及时的，所以我们必须通过市场价格来检验我们的分析是否正确。基本面分析就好象

是全面了解一个人的家庭背景、工作情况、年龄、会关系等，通过这个研究来判断这个人未来的发展方向、前景和空间。在中国，我们的股市被誉为“政策市”。 技术分析具备全面、直接、准确、可操作性强、适用范围广等显著特点。与基本分析相比，技术分析进行交易的见效快，获得利益的 值。 我认为通过这学期对证券投资的学习，加上实践操作，收获了不少。在这一段时间的实践中，我深刻体会到了炒股并不是一件很简单的事情，除了理论知识的积累外，还要看自己的技术，还要看自己的心态，还要看自己对事情的分析。

证券投资风险分析论文

摘要 本文通过引入什么是投资风险这一概念，介绍了证券投资风险，并对证券投资风险进行了系统性风险和非系统风险两种分类，详细地阐述了这两种风险形成的具体原因和各自的特征。最后，针对不同类型的风险的出现，提出了相对应的解决方法，尽可能的避免投资风险的发生。 关键词风险投资决策系统风险非系统风险

目录 一、投资风险 (3) （一）投资风险的含义 (3) （二）证券投资风险 (3) 二、证券投资风险分类 (4) （一）系统风险 (5) 1．市场风险 (5) 2．利率风险 (7) 3．购买力风险 (8) （二）非系统风险 (9) 1．投资风险 (9) 2．管理风险 (9) 3．流动性风险 (10) 4．上市公司经营风险 (10) 5．申购、赎回价格未知的风险 (11) 6．技术风险 (11) 三、证券投资风险的成因 (12) （一）证券本身的价格具有不确定性的特点 (12) （二）证券市场运作的复杂性导致了证券价格的波动性 (12) （三）有关部门监管不严，查处不力，加剧了系统风险 (12) （四）投机行为加剧了证券市场的不稳定性 (12) 四、证券投资风险的防范 (13) (一)购买力风险的防范 (13) (二)利率风险的防范 (13) (三)市场风险的防范 (13) (四)经营风险的防范 (14) (五)操作性风险的防范 (14) 参考文献 (15)

一、投资风险 （一）投资风险的含义 投资风险是指对未来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险。例如，股票可能会被套牢，债券可能不能按期还本付息，房地产可能会下跌等都是投资风险。投资者需要根据自己的投资目标与风险偏好选择金融工具。例如，分散投资是有效的科学控制风险的方法，也是最普遍的投资方式，将投资在债券、股票、现金等各类投资工具之间进行适当的比例分配，一方面可以降低风险，同时还可以提高回报。因为分散投资与资产配置要涉及到多种投资行业与金融工具，所以财富亿家建议投资者最好在咨询金融理财师后再进行分散优质投。 （二）证券投资风险 证券投资，就是将资金用于购买股票、债券等金融资产，它与实业投资不同，它不需要对资产的具体生产经营活动进行组织和管理，只需投入资金来分享利润或从买卖证券的差价中获取利润。一般来说，证券投资是指投资者通过购买有价证券，在一段时间内获取利润的过程。当然，带来收益的同时，也必然伴随着一定的风险。人们进行证券投资的最直接的动机是获得收益，因而投资决策的目标是使收益最大化，但由于收益与投资之间在时间上的滞后，这种滞后导致收益受许多未来不确定因素的影响，从而使得收益成为一个未知量。投资者在进行决策时只能根据经验和所掌握的资料对未来形式进行判断和预测，形成对收益的预期。受不确定因素的影响，证券投资的未来收益可能偏离其预期，这种偏离将导致投资者可能面临得不到预期的收益甚至亏损的危险，这种危险就是证券投资风险。 证券投资风险主要有两种：一种是投资者的收益和本金的可能性损失，另一种是投资者的收益和本金的购买力的可能性损失。第一种风险，在多种情况下都有可能产生。第二种风险主要来自于通货膨胀。在通货产生的情况下，尽管投资者的名义收益和本金不变，或者有所上升，但是，只要收益的增长幅度小于物价

《证券投资分析》作业答案

一. 名词解释（每小题2分，共14分） 1. 整合：是指企业收购后，两家企业在营 运、组 织和文化等各个方面进行融合。 2. 股票收购：是指公司不以现金为媒介完成对目标公司的收内, 而是收购者以新发行的股票替换目标公司的股票。其特点是不需支付大量现金，不 影响收购公司的现金状况，目标公司的股东不会失去股权，只是从目标公司转移到 收购公司， 但通常情况下，会失去控制权。 3. 反购并：面对敌意的购并行为，作为目标的大公司自然不愿束手待毙，对潜在的和现实的购 并进行积极的或 者消极的抵御。反购并的策略主要集中在法律、管理和股票交易三个方面。 4. 公幵原则：是要求证券市场具有充分的透明度，要实现市场信息的公幵化。信 息披露的主 体不仅包括证券发行人、证券交易者，还包括证券监管者；要保障市场 的透明度，除了证券发行人需要公幵影响证券价格的该企业情况的详细说明外，监 管者还应当公幵有关监管程序、监管身份、对证券市场违规处罚等。 5. 证券发行核准制度：又称为“准则制”或“实质审查制”，是指发行人发行证 券，不仅要 公幵全部的，可以供投资人判断的材料，还要符合证券发行的实质性条 件，证券主管机关有权依照公司法、证券交易法的规定，对发行人提出的申请以及 有关材料，进行实质性审查，发行人得到批准以后，才可以发行证券。 6. 内幕交易：是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员违反法律、 法规的规 定，泄露内幕信息，根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建议 的行为。 7. 虚假陈述：是指行为人对证券发行、交易及其相关活动的事实、性质、前景、 法律等事项作出不实、严重误导或有重大遗漏的陈述或者诱导，致使投资者在不了 解事实真相的情况下作出证券投资决定的行为 《证券投资分析》平时作业（4）

证券投资分析论文：华夏银行股票分析报告

华夏银行股票价值分析和技术分析报告 一、概述 华夏银行成立于1992年10月，是一家全国性股份制商业银行，总行设在。1995年经中国人民银行批准开始进行股份制改造，改制变更为华夏银行股份（简称华夏银行）。2003年9月，华夏银行公开发行股票，并在证券交易所挂牌上市交易(股票代码600015)，成为全国第五家上市银行。2005年10月华夏银行引进战略投资者，与德意志银行签署了股份转让协议、全面长期战略合作协议、全面技术支持和协助协议、信用卡业务合作协议，为提高经营管理能力和国际化水平带来了新的契机。2008年10月，华夏银行顺利完成定向增发，提升了资本实力，为促进又好又快发展提供了有效的资本支持。 华夏银行最新主要指标 二、中国银行业的分析 银行业在中国金融业中处于主体地位。按照银行的性质和职能划分，中国现阶段的银行可以分为三类：中央银行、商业银行、政

策性银行。 近年来，中国银行业改革创新取得了显著的成绩，整个银行业发生了历史性变化，在经济社会发展中发挥了重要的支撑和促进作用，有力的支持中国国民经济又好又快的发展。 截至2010年底，我国银行业金融机构资产总额95.3万亿元，比上年增长19.9%；负债总额89.5万亿元，比上年增长19.2%；所有者权益5.8万亿元，比上年增长31.2%。银行业金融机构资产规模市场份额进一步发生变化。从机构类型看，资产规模较大的依次为：大型商业银行、股份制商业银行、农村中小金融机构和邮政储蓄银行，占银行业金融机构资产的份额分别为49.2%、15.6%、14.9%。城市商业银行和城市信用社、股份制商业银行、农村中小金融机构和邮政储蓄银行、非银行金融机构、外资银行资产份额比上年分别上升1.06、0.78、0.60、0.24、0.13个百分点，大型商业银行、政策性银行及国家开发银行资产份额分别下降2.11、0.71个百分点。 2010年英国《银行家》杂志全球前1000家银行排名如下： 该项排名是基于资本实力，中国共有25家银行入选。从华夏银行的排名可以看出，华夏银行的资金实力在全球围还是比较雄厚

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一、实验目的与要求 1.实验目的 了解和熟悉常用技术分析软件的操作，掌握大盘指数和个股分时走势图、K 线图的研判方法。 2.实验要求 (1)根据实验目的及指导教师的具体要求，确定实验具体对象、设计实验思路与步骤，用文字、图表、流程图、表格等形式记录分析过程，写出实验结论。最后总结本实验的成功和不足之处，并提出改进的建议。提倡和鼓励学生提出创新性见解，不可照搬教材或教师课堂讲授的容。 (2)截取价格走势图时，请将技术分析软件的配色改为“绿白”等浅色方案，并根据需要灵活选择使用“分时走势线使用粗线、分时重播、复权处理、显隐主图指标、窗口个数、分析周期、叠加股票、画线工具”等功能。建议利用技术分析软件或 Windows的“画图”软件在走势图中添加一些文字、箭头、方框或线条后再 粘贴到实验报告文档中。 (3)正文使用黑色小四号宋体、 1.5 倍行距。在规定的时间完成，并提交电子稿（注意按规进行命名）和打印稿（用 A3 纸双面打印中缝装订，或 A4 纸双面打印左侧装订，不需彩色打印）。 二、实验设备与软件 1.实验设备：联接互联网的计算机 2.实验软件：证券投资技术分析软件 三、实验思路与步骤 ( 确定实验分析对象，写出具体的分析思路和步骤 ) 自 IPO 重启以来，整个 A 股市场新股发行不断，创业板的上市更是加速了整个新股发行的进程。尤其今年以来，累计有超过 200 只新股上市，其中不乏像中国水电这样的巨型上市航母。 IPO 这三个英文字母也就此变成了整个市场最热的词汇之一。但是自今年上半年以来，新股发行的情况不容乐观，在整个大市不佳的情况下，新股上市破发连连，让许多的机构和散户深套其中，我们认为虽然当

证券投资小论文

证券投资学结业论文 这个学期学习了证券投资学，收获颇多，现在对这个学期学到的内容作一个总结。 通过一个学期的学习，我对如下的内容有一个初步的认识，具体包括：一，证券投资的历史沿革起源和主要内容。二，证券投资的基本理论（资产定价理论）。三，证券投资的主体。四，证券投资的客体。五，有关资本的理解。 一，证券投资的历史沿革起源和主要内容。 1，现代意义的证券是资本主义经济发展的产物，是社会大生产，信用制度和商品经济制度不断发展的产物。 2，证券（Securities）亦称有价证券，是证明持券人具有商品所有权或表示财产所有权、收益请求权以及债权，并凭此，有权取得一定收入的各种凭证。证券这一概念有广义和狭义之分。广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。商品证券是证明有领取商品的权利和证明。货币证券是指商业上的支付工具，可以用来代替货币使用，是对货币具有索取权的一种有价凭证。资本证券是能按期从发行者处领取收益的权益性凭证。狭义的有价证券则指包括股票和债券两大类的资本证券。 3，证券投资由三个基本要素构成，即：收益、风险和时间。一般而言，投资期限越长，收益就越高，但风险也越大。 二，证券投资的基本理论（资产定价理论） 资产定价理论源于马柯维茨（Harry Markowtitz）的资产组合理论的研究。1952年，马柯 维茨在《金融杂志》上发表题为《投资组合的选择》的博士论文是现代金融学的第一个突破，他在该文中确定了最小方差资产组合集合的思想和方法，开创了对投资进行整体管理的先河，奠定了投资理论发展的基石，这一理论提出标志着现代投资分析理论的诞生。在此后的岁月里，经济学家们一直在利用数量化方法不断丰富和完善组合管理的理论和实际投资管理方法，并使之成为投资学的主流理论。到了60年代初期，金融经济学家们开始研究马柯维茨的模型是如何影响证券估值，这一研究导致了资本资产定价模型的产生。由于资本资产定价模型在资产组合管理中具有重要的作用，从其创立的六十年代中期起，就迅速为实业界所接受并转化为实用，也成了学术界研究的焦点和热点问题。资本资产定价模型理论描述资本资产定价模型是在马柯维茨均值方差理论基础上发展起来的，它继承了其的假设，如，资本市场是有效的、资产无限可分，投资者可以购买股票的任何部分、投资者根据均值方差选择投资组合、投资者是厌恶风险，永不满足的、存在着无风险资产，投资者可以按无风险利率自由借贷等等。提供理论指导。 三，投资的主体。 证券投资的主体主要有三个部分，一个是，一个是机构投资者，一个是官方机构。 四，证券投资的客体。 分为股票和债券。 五，有关资本的理解。 马克思曾说过，资本是豺狼。可是没有它又不行，因为资本，火车，飞机出现了。连现在的电影娱乐产业也是靠着资本的饭碗起来的。世界有个地方，被称为“金钱不眠之地”的华尔街，可以说是资本泛滥的网络。世界500强的企业，有490多家在这上市，有的在这跌倒，有的在这崛起，互联网的能力，进一步激发了资本的固有矛盾。资本，本质是贪婪。它不断汲取利益，榨干价值来控制经济发展。

证券投资论文

证券投资风险的因素与防范 摘要本文主要介绍了证券投资风险的两种类型，即系统性风险和非系统风险。并且详细地阐述了这两种风险形成的具体原因和各自的特征。根据观察与分析，我们认为证券投资风险管理成功与否在很大程度上取决于以下管理观念的彻底改变，本文继而给出了关于证券市场管理的几点建议。最后，针对上述建议，提出了几条防范风险的措施。 关键词证券投资风险管理决策系统风险非系统风险所谓风险，是指在决策过程中，由于各种不确定因素的作用，决策方案在一定时间内出现不利结果的可能性以及可能损失的程度。它包括损失的概率、可能损失的数量以及损失的易变性三方面内容，其中可能损失的程度处于最重要的位置。 证券投资，就是将资金用于购买股票、债券等金融资产，它与实业投资不同，它不需要对资产的具体生产经营活动进行组织和管理，只需投入资金来分享利润或从买卖证券的差价中获取利润。一般来说，证券投资是指投资者通过购买有价证券，在一段时间内获取利润的过程。当然，带来收益的同时，也必然伴随着一定的风险。 人们进行证券投资的最直接的动机是获得收益，因而投资决策的目标是使收益最大化，但由于收益与投资之间在时间上的滞后，这种滞后导致收益受许多未来不确定因素的影响，从而使得收益成为一个未知量。投资者在进行决策时只能根据经验和所掌握的资料对未来形式进行判断和预测，形成对收益的预期。受不确定因素的影响，证券投资的未来收益可能偏离其预期，这种偏离将导致投资者可能面临得不到预期的收益甚至亏损的危险，这种危险就是证券投资风险。 证券投资风险主要有两种：一种是投资者的收益和本金的可能性损失，另一种是投资者的收益和本金的购买力的可能性损失。第一种风险，在多种情况下都有可能产生。第二种风险主要来自于通货膨胀。在通货产生的情况下，尽管投资者的名义收益和本金不变，或者有所上升，但是，只要收益的增长幅度小于物价上涨的幅度，投资者的收益和本金的购买力就会下降，通货膨胀侵蚀了投资者的实际利益。 因此，投资者在进行投资决策时，不仅要考虑投资的收益，还要考虑投资的风险，而收益与风险是相辅相成的，通常风险小的金融资产收益小，收益大的资产其风险也大。投资决策的目标应该是追求收益的最大化和风险的最小化。如何在收益和风险这一对相互关联、相互作用的矛盾中寻求某种平衡，有效地实现预期的投资目标，关键还在于有效地控制和规避风险。 根据以上分析我们知道，证券投资风险是指在一定的客观条件下和一定的时