金融市场第十章基本训练含答案

第十章基本训练

一、概念题

1、金融监管：是一国政府或金融管理机构以法律为依据对金融行业进行监督管理的行为。

2、外部负效应：是指一个经济主体在经济活动过程中对另一个经济主体造成了额外的成本，外部负效应的反面就是外部正效应。

3、注册制：是在市场化程度较高的市场普遍采用的一种发行制度，是指证券发行人在发行证券前，必须先按法律规定申请注册，并按要求依法向证券监管机构提供证券发行的相关资料和信息，保证信息的完整性、真实性和及时性。

4、审核制：是指在规定证券发行基本条件的同时，要求证券发行人报请证券主管机关批准的制度。

5、信息披露制度：又称公开制度或公示制度，是指证券发行公司在证券的发行与流通诸环节中，依法将与其证券有关的一切真实信息予以公开，以供投资者作投资判断参考的法律制度。

6、关联交易：是指上市公司或者其控股子公司与上市公司之间发生的转移资源或者义务的事项。

二、填空题

1、新古典经济学的理论和经济学发展，为金融市场监管奠定了理论基础。（市场失灵；信息）

2、金融市场的服务系统具有的性质。（公共产品）

3、“三公”原则是指金融市场上的一切交易活动都必须、和。（公开；公平；公正）

4、金融市场的监管主体包括两类：一是由；二是由。（政府成立的官方监管机构；民间成立的非政府机构）

5、与非官方监管机构相比，官方监管机构的监管行为具有、和的特点。（行政性；强制性；权威性）

6、金融市场监管应贯穿于金融市场运行的全过程，即要将、和三者相结合，做到监管过程的规范化和全程化。（事前预防；事中检查；事后补救）

7、金融市场监管的对象一般包括、和。（对金融市场的交易者进行监管；对金融市场信用工具的监管；对金融市场价格的监管）

8、是国际监管的重要内容。（市场监管的合作）

三、单项选择题

1、金融市场监管最基本的原则是（ A ）。

A．依法监管原则 B．“三公”原则

C．自愿原则 D．自我约束原则

2、国际证监会组织每年召开（ A ）会议。

A．1次 B．2次

C．3次 D．4次

3、（ C ）是所有监管工作中最复杂、最敏感、最困难的环节。

A．市场准入的监管 B．市场经营业务的监管

C、市场退出的监管

4、以下哪项不属于官方监管机构的特点（ D ）？

A．行政性 B．强制性

C．权威性 D．自律性

5、我国金融市场的主要监管机构是（ B ）。

A．中国证券监督管理委员会 B．中国人民银行

C．中国证券业协会 D．中国保险监督管理委员会

E．上海和深圳证券交易所

6、在下述对金融市场实施监督管理的机构中，属于辅助监管机构的有（ C ）。

A．中央银行 B．证券交易所

C．证券管理委员会 D．证券同业公会

7、信息披露制度最早源于1845年（ A ）。

A．英国的《公司法》 B．美国的《证券法》

C．日本的《证券交易法》 D．美国的《蓝天法》

四、多项选择题

1、以下哪些法律和办法对上市公司的退市标准作了原则性规定，为我国上市公司的退出提供了相应的法律法规依据：（ ABCD ）。

A．《公司法》

B．《证券法》

C．《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法（修订）》

D．《关于执行（亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法）的补充规定》

2、在下面各选项中可能导致经常性的市场失效，影响竞争有效发挥作用的有：（ ACE ）。 A．垄断 B．价格粘性

C．市场信息不对称 D．自由放任

E．外部负效应

3、下面属于对上市公司经营业务过程监管的有（ BC ）。

A．规定最低资本金要求 B．信息披露制度

C．关联交易的监管 D．对盈利能力监管

4、以下哪些是我国对上市公司市场准入的规定之一（ ABCDE ）。

A．公司股本总额不少于5000万元人民币

B．开业时间在三年以上，最近三年连续盈利

C．公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载

D．公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例为15％以上

E．国务院规定的其他条件

5、以下哪些是我国对经纪类证券公司市场准入的条件（ ABCD ）。

A．注册资本最低限额为5千万元人民币

B．主要管理人员和业务人员必须具有证券从业资格

C．有固定的经营场所和合格的交易设施

D．有健全的管理制度

6、目前要达到统一的信息披露会计标准有以下（ ABC ）途径。

A．使用国际会计标准

B．使用国家间相互承认的协定

C．使用美国会计标准

D．使用英国会计标准

7、以下哪些证交所是FIBV执行委员会的永久会员（ ABCE ）。

A．伦敦 B．纽约

C．巴黎 D．新加坡 E．东京

五、判断并改正

1、从本质上说，对金融市场的监管就是对金融市场交易者管理。

错误。对金融市场的监管就是对金融市场的主体、客体、媒体和价格等的管理。

2、注册制的实行主要基于这样一种理念：即只要信息公开、完整和真实，市场就会做出优胜劣汰的选择，而政府的职责只是健全制度，保证信息公开和防止信息滥用。因此，美国1933年颁布的《证券法》被誉为“证券真谛法”。

正确。

3、核准制以日本的《证券交易法》和美国的《蓝天法》（部分州）为代表。

错误。核准制以欧陆国家的公司法和美国的《蓝天法》（部分州）为代表。

4、国际证监会组织作为专业性国际组织，非常强调政治原则，所有会议都要悬挂会议所在国国家的国旗、奏国歌。

错误。国际证监会组织作为专业性国际组织，不强调政治原则，所有会议不悬挂会议所在国国家的国旗、不奏国歌。

5、目前，多边性监管合作协议大多以联合声明的形式出现。

正确。

6、在世界各国，证券交易所都毫无例外地是金融市场的主要监管机构。

错误。一般是各国的中央银行。

7、在我国，国务院证券委员会是金融市场的辅助监管机构。

正确。

8、在我国，中国人民银行是金融市场的主要监管机构。

正确。

9、在我国，设立证券公司必须经中国银监会审查批准，未经批准不得经营证券业务。

错误。设立证券公司必须经中国证监会审查批准。

六、简答题

1、与一般商品相比，金融产品有什么特殊性？

一是产品的价值与时间有关，时间长意味着未来的收益高，反之，则低；二是产品存在着不确定性，即产品的价值可能与人们的预计不一致而产生风险；三是产品实物信息性，即消费者完全是按照产品所发出的各种信息来判断其价值，产品无形还是有形与产品价值之间

没有必然的联系。

2、试述金融市场监管的现实意义。

（1）对金融市场实施监管是国民经济健康发展的需要

首先，在目前不兑现的信用货币制度下，金融已不再扮演简单的货币流通、资金融通和社会支付结算的中心角色，而是积极地发挥着创造货币和信用流通工具的功能。金融对经济发展的作用已从最初适应性的便利和促进发展到主动性的推动和引导上来，成为一国经济发展的核心因素，而金融市场作为金融业是的主体部分，其健康发展直接影响到国民经济的运作与发展。其次，在市场经济条件下，国家货币政策的实施和宏观经济目标的实现都离不开金融市场的支持。国家为实现一定时期内的经济目标而实行或紧或松的货币政策，都必须依靠金融市场这个载体，运用公开市场业务、法定准备金率等货币政策工具，才能发挥对经济的调节作用。因此，只有通过金融监管将金融市场上存在的一些矛盾和问题化解于无形之中，使金融市场的运行符合法制化、规范化和高效率的要求，国家的货币政策才能通过金融市场的利益传导机制传递到整个经济系统，才能充分发挥金融市场对国民经济的促进和带动作用，国民经济健康发展的目标才能顺利地实现。

（2）对金融市场实施监管是降低金融风险、防范金融危机的需要

金融市场遵循的是市场运行规则，“看不见的手”调节着资金的供求规模、流量及流向，全球经济金融自由化、一体化的快速发展，促使金融市场的竞争空前激烈。而现代化通讯手段和信息技术的进步，在方便金融市场交易，促进金融产品创新的同时也带来了更多的不确定因素，这些风险因素会很快通过现代信息系统扩散到国际市场，将局部的金融动荡和金融危机演化为全球性金融危机和经济危机。因此，为降低金融市场的风险、防范金融危机的产生，需要政府成立专门的监管部门对市场进行必要的引导、干预和调控，以实现金融市场有序、安全和稳定的运行。

（3）对金融市场实施监管是保护公众利益的需要

金融市场的参与者成分复杂，为了维护公开、公平、公正、健康的市场秩序，使金融市场在规范的轨道上运作，就需要一定的监督管理，防止在信息不完全、信息不对称的情况下可能出现的欺诈、垄断和不合程序的内幕交易，最大限度地保护社会公众尤其是投资者的合法权益。

3、试述金融市场监督管理应遵循的原则。

（1）依法监管原则

这是金融监管最基本的原则，即一切金融市场活动必须符合金融法规和条例，禁止一切非法的交易活动，以保证金融市场安全健康的发展。依法监管原则具体包含两个层面：一是任何在金融市场活动的金融机构及参与者必须依法接受监管当局的监督与管理，不得以任何理由逃避或变相逃避监管。二是监管当局在依法行使自己监管权利与履行监管义务时，要严格按照法律所规定的程序规范办事，打击一切非法的市场交易活动，以确保金融市场体系的有序运行。

（2）“三公”原则

即金融市场上的一切交易活动都必须公开、公平、公正，使所有买者和卖者处于共同的条件之下，任何人都具有完全相同的机会。公开原则要求市场信息的公开化，包括经营者和监管者在内所有经营信息和监管信息都要透明，保证交易过程的信息披露与传递系统的准确

与真实，以消除金融市场上因信息不对称、不完善而造成的负面影响，保护市场参与者的权利。公平、公正原则要求赋予金融市场参与各方在法律地位、交易机会、信息获取及违规处理等方面具有平等的地位和机会，以便参与者在同等的市场条件下展开竞争，保证他们的合法权益不受损害。

（3）自愿的原则

即金融市场上的一切金融活动必须遵循市场规则以及交易各方的需要进行，不允许以行政干预人为地强行交易，全力保护交易者的主观意愿和偏好。

（4）自我约束原则

又称自律原则，是一种将内部管理和外部监督与控制想结合的原则。即在加强政府主管机构对金融市场监管的同时，也要加强被监管者的自我约束、自我教育与自我管理。因为不论外部管理多么缜密严格，也只能是相对的，假如被管理对象不配合、不协作，而是设法逃避应付，那么外部管理也难以收到预期效果；反之，如果将全部希望放在被监管对象本身，则一系列不负责任的冒险经营行为和风险也难以避免。实践也证明，只有在市场参与者认真搞好内部管理与风险控制，自觉维护和遵守市场交易规则的基础上，金融市场的监管才能取得良好的效果。

（5）全面风险管理原则

全面风险管理原则是金融市场监管的新理念，也是当前国际金融市场监管发展的新趋势。在金融市场上，由于金融体系的内在脆弱性、金融主体行为的有限理性和金融资产价格的波动，使各种风险并不是孤立存在，而是相互联系、共同作用的，因而经营者和监管者在制定内部风险控制和外部监管指标时，既要考虑到当前的风险，也要对未来可能发生的各种风险，如信用风险、市场风险、操作风险等做出良好的预期。只有如此，才能保证金融市场的持续稳定和快速发展。

浙大 国际金融学第10章的答案

10金融危机与金融危机的防范 综合练习题 一、多项选择题 *1、金融危机的传播效应包括（ABD ） A．季风效应 B．溢出效应 C．净传染效应 D．羊群效应 E．接触效应 2、金融危机国际传染中的实体经济路径包括（AD ） A．竞争对手型传染 B.金融机构型传染 C.投资者信心传染 D.贸易伙伴型传染 E.资本市场型传染 二、名词解释 1、金融危机: 是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标（如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数）的急剧、短暂和超周期的恶化。 2、货币危机: 货币危机概念有狭义、广义之分。狭义的货币危机与特定的汇率制度（通常是固定货币危机汇率制）相对应，其含义是，实行固定汇率制的国家，在非常被动的情况下（如在经济基本面恶化的情况下，或者在遭遇强大的投机攻击情况下），对本国的汇率制度进行调整，转而实行浮动汇率制，而由市场决定的汇率水平远远高于原先所刻意维护的水平（即官方汇率），这种汇率变动的影响难以控制、难以容忍，这一现象就是货币危机。广义的货币危机泛指汇率的变动幅度超出了一国可承受的范围这一现象。 3、银行危机: 银行危机是指银行过度涉足(或贷款给企业)从事高风险行业(如房地产、股票)，从而导致资产负债严重失衡，呆账负担过重而使资本运营呆滞而破产倒闭的危机。 4、外债危机: 是指在国际借贷领域中大量负债，超过了借款者自身的清偿能力，造成无力还债或必须延期还债的现象。 三、简答题 1、请分析金融危机的传播效应。 答：从经济学和管理学的角度来看，危机给中国传媒业带来三大效应。“蝴蝶效应”着眼于对立足点的定位，“乘数效应”强调了效果的放大，而“牛鞭效应”预示了传导过程中的变异。 2、20世纪80年代国际债务危机产生的原因是什么？如何解决？ 答：导致债务危机的原因 80年代债务危机爆发的原因十分复杂。归纳起来看，主要有以下6点原因：

国际金融学 第七章计算

《国际金融学》课堂练习题（二） 1．假定在同一时间里，英镑兑美元汇率在纽约市场上为1英镑＝2 .2010/2.2015美元，在伦敦市场上为1英镑＝2 .2020/2.2025美元。请问在这种市场行情下（不考虑套汇成本）如何套汇？100万英镑的套汇利润是多少？（金融联考2002） 解： （1）在纽约外汇市场上，英镑的银行买入价和卖出价均低于伦敦市场。即对客户而言，纽约市场上买卖英镑的价格均低于伦敦市场。所以客户可以在纽约市场买入英镑并在伦敦市场卖出；或者在伦敦市场买入美元并在纽约市场上卖出以获取套汇利润。 （2）客户可以在伦敦卖出英镑买入美元并且在美国卖出美元买入英镑，100万英镑交易额的套汇本利和为： 2.2020÷2.2015×1000000＝1000227(英镑) 所以套汇利润为：1000227－1000000＝227（英镑）技巧：英镑都在左边，且伦敦的数字均小于纽约的数字，所以x1/x2=2 .2010/2.2015；x3/x4=2 .2020/2.2025，套汇者的利润为： 100*(x3/x2-1)=100*(2.2020/2.2015-1)=0.000227 万英镑＝277英镑。

2.已知：在纽约外汇市场，＄1＝€ 0.6822～0.6832；在法兰克福外汇市场，￡1＝€ 1.2982～1.2992；在伦敦外汇市场，￡1＝＄2.0040～2.0050。 （1）请问套汇者可进行怎样的操作策略？ （2）套汇者手头上持有100万的美元，请问该套汇者进行以上操作策略的利润率是多少？ 解：（1）a 、计算各个市场上的中间汇率 纽约市场：＄1＝€ 0.6827 法兰克福市场：￡1＝€ 1.2987 伦敦市场：￡1＝＄2.0045 b 、转换成同一种标价方法 由￡1＝€ 1.2987，可得1€=0.7700 c 、计算再经汇率套算，如果等于1，不存在套汇机会，不等于1则存在套汇机会。 0．6827×0.7700×2.0045≈1.0537>1，即存在套汇机会 由于///1a b b c c a ??>，所以按照乘的方向做，即： 经过比较，纽约市场美元贵、法兰克福市场马克贵、伦敦市场英镑贵，根据

金融市场课程作业标准答案(第十章至第十一章)

金融市场课程作业答案3（第十章至第十一章） 一、名词解释 1.远期利率协议是买卖双方同意在未来一定时间（清算日），以商定的名义本金和期限为基础，由一方将协定利率与参照利率之间差额的贴现额度付给另一方的协议。 2.金融互换，是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内,交换一定现金流的金融合约。金融互换主要包括利率互换和货币互换(含同时具备利率互换和货币互换特征的交叉货币互换）。 3.金融期货，是指交易双方签定的在未来确定的交割月份按确定的价格购买或出售某项金融资产的合约,它与远期合约的主要区别是期货合约是在交易所交易的标准化合约。 4.金融期权是一种权利合约,它给予期权的持有人在一定时间按照规定价格购买或出售一定数量的金融资产的权利,也叫金融选择权。 5．看涨期权(ｃaｌl option)是指赋予期权的买方在预先规定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的金融工具权利的合同。为取得这种买的权利,期权购买者需要在购买期权时支付给期权出售者一定的期权费。 6.看跌期权(pｕt option)是指期权购买者拥有一种权利，在预先规定的时间以敲定价格向期权出售者卖出规定的金融工具。为取得这种卖的权利，期权购买者需要在购买期权时支付给期权出售者一定的期权费。 7.市场组合是指由所有证券构成的组合,在这个组合中，每一种证券的构成比例等于该证券的相对市值。一种证券的相对市值等于该证券总市值除以所有证券的市值的总和。 二、填空题 1.金融合约远期合约互换合约期货合约期权合约 ２.套期保值者投机者套利者经纪商（经纪人） ３.金融产品定价风险管理获利手段资源配置

4．远期利率协议远期外汇合约远期股票合约 5．交易双方对对方的资产或负债均有需求双方在这两种资产或负债上存在比较优势6．降低筹资成本调整资产负债的币种结构 ７.商品期货金融期货 8.利率期货外汇期货股票价格指数期货 9．空头多头 10.看涨期权看跌期权 1１．欧式期权美式期权 12．市场有效性 13.虚拟资产基础资产 1４．有效集是一条向右上方倾斜的曲线有效集是一条向上凸的曲线有效集曲线上不可能有凹陷的地方 15.没有任何违约可能没有市场风险 16．一条直线 三、单项选择题 1．C 2．A 3．B 4．Ｄ 5．B 6．C 7．A 8．A 9．D 10.B 11.D

金融市场学第10章利率

利率 学完本章后，你应该能够： 了解利率的含义和主要类型 了解利率水平的确定 了解收益率曲线及其变动 了解利率期限结构的含义及其假说 本章框架 第一节利率概述 第二节利率水平的决定 第三节收益率曲线 第四节利率期限结构 在日常经济生活中，利率总是一个倍受关注的重要经济变量。 对于个人而言，利率水平的变动会影响人们消费支出和投资决策的意愿：如是把钱存入银行还是增加消费支出，是购买股票还是购买债券，是现在借钱购买住宅还是等将来赚够了钱再买等等。 对于企业或公司而言，利率水平的变动会影响其融资成本，投资项目机会成本的变化对企业或公司的投资决策往往会产生非常重要的影响。 此外，利率水平的高低是衡量经济形势好坏、信用状况松紧的一个重要经济指标；而且贴现率更是作为一个重要的货币政策工具，被中央银行用来控制和调整货币供给量。 第一节利率概述 一、利率的含义 二、名义利率与真实利率 三、即期利率与远期利率 一、利率的含义 (一) 金融工具分类 1．简易贷款：工商信贷通常采用这种方式。 2．年金(Annuity) :先付、后付、递延、永续 年金是指在一段固定时期内有规律地收入（或支付）固定金额的现金流。它是最常见的金融工具之一。 3．附息债券：中长期国库券和公司债券通常采用这种形式。 4．贴现债券：美国短期国库券、储蓄债券以及所谓的零息债券通常采用这种形式。这种金融工具的做法是：债券发行人以低于债券面值的价格（折扣价格）出售，在到期日按照债券面值偿付给债券持有人。 一、利率的含义 选择购买某一种金融工具，通常是以放弃购买其他金融工具的机会为代价的，即要付出机会成本。因此，金融工具的选择或机会成本、收益水平的比较必然涉及到货币的时间价值。 (二) 现值、终值与货币的时间价值 货币是有时间价值的。与货币的时间价值相联系的是现值(Present Value) 与终值(Future Value) 概念。 (二) 现值、终值与货币的时间价值（续）

金融市场第十章

第10章、衍生金融市场 第1知识点、衍生金融市场 【单项选择】1 、从学术角度探讨，（）是衍生工具的两个基本构件。（难度系数：易） A、远期和互换 B、远期和期货 C、远期和期权 D、期货和期权 参考答案：C 【单项选择】2 、金融互换市场中，下列哪一个交易主体进入市场的目的是为了进行投机性交易（）。（难度系数：易） A、直接用户 B、互换经纪商 C、互换交易商 D、互换代理商 参考答案：A 【单项选择】3 、根据国际清算银行（BIS）的统计，2005年末，在全球场外衍生产品交易市场上，（）是交易最活跃的衍生工具。（难度系数：易） A、外汇远期 B、利率互换 C、远期利率协议 D、利率期权 参考答案：B 【单项选择】4 、根据国际清算银行（BIS）的统计，2005年末，在全球交易所衍生产品交易市场上，（）是交易最活跃的衍生工具。（难度系数：易） A、利率期货 B、股指期权 C、外汇期权 D、利率期权 参考答案：D 【单项选择】5 、利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的（）。（难度系数：易） A、股票产品 B、债券产品 C、基金产品 D、外汇产品 参考答案：B 【单项选择】6 、（）的市场功能使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能得到进一步的体现和发挥。（难度系数：易） A、金融远期 B、金融互换 C、金融期货 D、金融期权 参考答案：C 【单项选择】7 、金融期权交易最早始于（）。（难度系数：易）

A、股票期权 B、利率期权 C、外汇期权 D、股票价格指数期权 参考答案：A 【单项选择】8 、（）期权合约的价值取决于敲定价格（或执行价格）与基础资产价格在一段时间内的平均值的比较。（难度系数：易） A、亚式期权 B、回溯期权 C、挡板期权 D、数字期权 参考答案：A 【单项选择】9 、（）最大的特点是期权的收益水平是预先确定的，但收益可能性则不确定。（难度系数：易） A、亚式期权 B、回溯期权 C、挡板期权 D、数字期权 参考答案：D 【单项选择】10 、下列关于远期利率协议的概念说法正确的是（）：（难度系数：易） A、指允许持有人在将来某一指定月份购买或出售某一金融资产或金融工具的合约。 B、从使用者角度来看，它是双方希望对未来利率走热进行保值或投机所签订的一种协议。 C、指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内，交换一定现金流的金融合约。 D、允许持有人在将来某一指定月份购买或出售某一金融资产或金融工具的合约。 参考答案：B 【单项选择】11 、下列关于看涨期权的概念说法正确的是（）：（难度系数：易） A、是指赋予期权的买方在预先规定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的金融工具权利的合同。为了取得这种买的权利，期权购买者需要在购买期权时支付给期权出售者一定的期权费。 B、是指期权购买者拥有一种权利，在预先规定的时间以敲定价格向期权出售者卖出规定的金融工具。为取得这种卖的权利，期权购买者需要在购买期权时支付给期权出售者一定的期权费。 C、金融机构之间或金融机构与客户之间通过进行金融远期合约交易的市场。 D、期权持有者只有在期权到期日才能执行期权。 参考答案：A 【单项选择】12 、远期利率协议的买方相当于( )（难度系数：易） A、名义借款人 B、名义贷款人 C、实际借款人 D、实际贷款人 参考答案：A 【单项选择】13 、期货交易参与套期保值者所利用的是期货市场的（）功能（难度系数：易）

国际金融学陈雨露第四版课后习题答案-第五章

第五章作业 1.简述国际货币市场和国际资本市场的构成。 答：国际货币市场是对期限在1年以下的金融工具进行跨境交易的市场。各种短期金融工具是国际货币市场发展的基础。这些工具，最短的只有1天，最长的也不超过1年，较为普遍的是3~6个月。根据具体的短期金融工具，国际货币市场可以分为同业拆借市场、回购市场、票据市场、可转让大额存单市场和国库券市场。 国际资本市场是对期限在1年或者1年以上的金融工具进行跨境交易的市场。国际资本市场包括中长期国际信贷市场和国际证券市场，其中国际证券市场又可分为股票市场和债券市场。 2.如何理解国际资本市场证券化趋势？这一趋势对我国金融市场发 展有何启示？ 答：是当前国际资本流动的一个重要趋势，国际资本市场的证券化是指银团贷款迅速被各种债券所取代。国际市场的证券化是20世纪80年代以后尤其是近年来国际资本市场上融通机制变化的一个新趋势。产生国际资本市场证券化主要的原因有：20世纪80年代初期爆发的债务危机使人们认识到银团贷款存在着债务难以转让的缺点。一些西方国家金融制度的自由化助长了证券化的发展。 我认为我国可以在金融市场发展的过程中借鉴国际资本证券化中的一些优点。 3.抛补利率平价和非抛补利率平价之间有什么联系？ 答：抛补利率平价是指可以在外汇远期进行抵补，其经济含义是，汇率的远期升(贴)水率等于两国货币利率之差，并且高利率货币在外汇市场上表现为贴水，低利率货币在外汇市场上表现为升水。非抛补利率平价的经济含义是,预期的汇 率远期变动率等于两国的货币利率之差。抛补利率平价，与非抛补利率平价相比，抛补的利率平价并未对投资者的风险偏好做出假定，即套利者在套利的时候，可以在期汇市场上签订与套利方向相反的远期外汇合同（掉期交易），确定在到期日交割时所使用的汇率水平。 4.试分析国际金融市场上不同种类的机构投资者的投资行为特征。 答：在国际金融市场上活跃的机构投资者主要有商业银行、证券公司、保险公司、养老基金和投资基金等。 （1）商业银行。作为机构投资者在国际金融市场上的投资，主要表现为对有价证券的投资。

第十章--国际金融机构

国际金融机构 第十章 【教学方案】 一、教学目标：、 1、了解国际金融机构的产生与发展 2、熟悉全球性的国际金融机构。 二、教学重点： 全球性的国际金融机构三、 教学难点：主要的金融机构四、 教学时间安排：4学时。 1957年到70年代，欧洲、亚洲、非洲、拉丁美洲、中东地区的国家为发展本地区经济的需要，通过互助合作方式，先后建立起区域性的国际金融机构，如泛美开发银行、亚洲开发银行、非洲开发银行等。国际货币基金组织 第二节全球性国际金融机构 一、国际货币基金组织 ㈠国际货币基金组织的产生的背景： 建立二战后新的国际经济秩序 1、在本世纪后半叶的50年中，关贸总协定和世界银行、国际货币基金组织被认为支撑世界经贸和金融格局的三大支柱。 2、这三大支柱实际上都源自于1944年召开的布雷顿森林会议。后两者人们又习惯称之为布雷顿森林货币体系。 “怀特计划”与“凯恩斯计划”

㈡国际货币基金组织的宗旨 1、作为一个常设机构在国际金融问题上进行协商与协作，促进国际货币合作； 2、促进国际贸易的扩大和和平衡发展； 3、促进和保持成员国的就业，生产资源的发展和实际收入的高水平； 4、促进国际汇兑的稳定，在成员国之间保持有秩序的汇价安排，防止竞争性的货币贬值； 5、协助成员国在经常项目交易中建立多边支付制定，消除妨成员国临时提供普通资金，使其纠正 国际收支的失调； 6、不采取危害本国或国际繁荣的措施，缩短成员国国际收支不平衡的时间，减轻不平衡的程度。 ㈢国际货币基金组织的三项基本职能 1、确立了有关汇率政策、与经常项目交易有关的支付以及货币可兑换性的行为准则； 2、在成员国纠正国际收支不平衡或避免此一情况发生时，为确保其遵守该行为准则向其提供融通 资金； 3、为成员国在货币问题上的协商与合作提供场所，通过组织的运作和协调来稳定汇率，消除妨碍贸易的外汇管制，通过向会员国提供短期信贷，解决国际收支不平衡时会员国对外汇的暂时需求，以达到促进国际贸易均衡发展，维护国际经贸秩序的目的。 ㈣国际货币基金组织的结构 国际货币基金组织的最高权力机构是理事会，由各会员国委派理事和副理事各1人组成。执行董事会是负责处理基金组织日常业务的机构，共由23人组成。 ㈤国际货币基金组织的资金来源 1、份额 2、借款 3、信托基金 ㈥国际货币基金组织的业务活动 1、特别提款权（SDR）是国际货币基金组织于1969年创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金”，最初是为了支持布雷顿森林体系而创设，后称为“特别提款权”。最初每特别提款权单位被定义为0.888671克纯金的价格，也是当时1美元的价值。 ㈦国际货币基金组织的缺点 1、基金组织在机制安排上明显倾向于发达国家。虽然基金组织多次出台提升小国份额的举措，但 发达国家的份额仍远远超过发展中国家。 2、对全球性的危机反应不及时、调节能力不足、经济流通方面缺乏统一的标准等。 3、但在各国的共同努力下，渐渐形成了一套能够为大多数国家接受或认可的国际规则，在一系列 金融动荡中基金组织充分展示了“最后贷款人”的作用，促进了世界经济的稳定与发展。 二、世界银行集团 ㈠国际复兴开发银行（世界银行） 1、性质：赢利性组织，不以利润最大化为经营目标

第八章国际金融市场

第八章 国际金融市场 一、填空题 1、国际金融市场的三大构成要素包括市场参与者、金融工具、市场组织形态。 2、国际银行间短期信贷市场以LIBOR|伦敦银行同业拆放率 为基准利率。 3、外汇交易通常以100万美元为单位进行买卖，交易报价一般只报汇率的最后两位数。 4、国际债券是一国政府或机构在国外以外币为面值发行的债券。国际债券通常别划分为外国债券和欧洲债券。 5、国际外汇市场的主体包括外汇经纪商、外汇交易商、顾客、外汇银行和中央银行，其中外汇银行是国际外汇市场最核心的主体。 6、传统的国际金融市场也称在岸金融市场，是居民与非居民之间进行市场所在国货币交易的金融市场。。 7、欧洲货币市场存款利率略高于货币发行过国内存款利率，贷款利率略低于国内贷款利率，因此存贷款利差很小。 二、选择题 1、目前国际外汇市场和大银行的外汇交易报价均采用（C） A、直接标价法 B、间接标价法

C、美元标价法 D、美元、欧元区采用间接标价法，其他国家采用直接标价法 2、USD/JPY=123.0250/70表示1美元的买入价和卖出价分别是（D） A、123.0320,123.0250 B、123.0270,123.0250 C、123.0250,123.0320 D、123.0250,123.0270 3、关于离岸金融市场以下说法中，不正确的是（D） A、离岸金融市场主要进行非居民之间的交易 B、离岸金融市场进行欧洲货币的交易 C、离岸金融市场交易量大，且往往不受市场所在国政策法规的约束 D、离岸金融市场中市场所在国金融机构是交易主体 4、货币市场是（A） A、资金借贷期限在1年以内的短期信贷市场 B、经营非市场所在国货币的金融市场 C、在欧洲地区进行资金借贷的国际金融市场 D、经营欧元的国际金融市场 5、交易的主要规则有（ACD） A、使用统一的标价法，一般为直接标价法 B、以100美元为单位进行买卖 C、交易报价一般只报汇率最后两位数

第七章国际金融习题及答案

第七章国际金融 一、填空题 1.在一定时期内一个国家（地区）和其他国家（地区）进行的全部经济交易的系统记录 被称为_________ 。 2.我国的国际收支平衡表组成部分包括_________ 、_________ 、_________和净误 差与遗漏。 3.国际收支平衡表中的_________ 反映的是实际资源在国际间的流动，它包括______、 ______ 和_________ 三个子项目。 4.金融项目主要包括_________ 、_________ 、其他投资。 5.判断一国国际收支实质是平衡还是失衡要区分_________ 交易和_________ 交易。 6.一国官方所拥有的可随时用于弥补国际收支赤字、维持本国货币汇率的国际间可接受 的一切资产是指_________ 。主要由黄金储备、_________ 、_________ 和_________ 构成。 7.当一种货币在全球范围内具有_________ 、_________ 和_________ 三大功能，为 国际社会广泛接受时，该种货币就成为了一种国际货币。 8.国际收支平衡表是按照_________的原理编制的。 9.在国际收支平衡表中，当收入大于支出时，我们称之为_________ ；反之当支出大于 收入时，我们称之为_________ 。 10.外汇主要包括以下几个方面：_________ 、_________、_________ 和其他外汇资 产。 11.从1996 年12 月1 日起，我国基本实现了_________ 的人民币自由兑换，成为 所谓的“_________ ”。 12.在直接标价法下，汇率越高，单位外币所能兑换的本国货币越多，表示外币______ 而 本币______ 。 13.金币本位制下决定两种货币之间汇率的基础是______ 。 14.金币本位制条件下汇率围绕铸币平价波动的上下界限分别是______ 和______ 。 15.根据货币当局是否对汇率变动进行干预，浮动汇率可分为______ 和______ 。 16.根据一国货币是否与他国货币建立稳定关系，浮动汇率可分为______ 、______ 和 盯住浮动。 17.影响汇率变动的主要因素______ 、______ 、______ 和______ 。 18.按期限划分，国际资本流动有两种类型，它们分别是____________ 和 ____________ 。 19.长期资本流动是指期限在一年以上的资本的跨国流动，主要包括___________ 、 ____________ 和_____________ 三种方式。 20.短期资本流动是指期限为一年或一年以下的资本的跨国流动。主要包括__________ 、 __________ 、__________ 以及___________ 等四种类型。 21.国际金融市场按是否与国内金融体系相分离，可以分为___________ 和 __________ ，其中后者又称为___________ 。 22.一国用于国际收支调节的国际储备可以分为_________ 和________ 两大部分。在 _________ 有限的情况下，一国获取__________ 的能力就成为其国际清偿力水平的决定因素。 23. 布雷顿森林体系中的“双挂钩”是指______ 挂钩，______ 挂钩。

国际金融新编第五版答案

国际金融新编第五版答案

国际金融新编第五版答案 【篇一：姜波克-国际金融新编：学习重点】 章第二章国际收支和国际收支平衡表 概念： 国际收支；国际收支平衡表；外汇储备；自主性交易；补偿性交易；临时性不平衡；结构性不平衡；货币性不平衡；收入性不平衡；周期性不平衡；预期性不平衡；货币-价格机制；收入机制；利率机制；支出转换政策；支出增减政策；马歇尔-勒纳条件；j曲线效应；弹性论；吸收论；货币论 思考题： 1,2,3,4 讨论题： 1,2,6 第三章汇率基础理论 概念 外汇；汇率；直接标价法和间接标价法；固定汇率；浮动汇率；名义汇率；实际汇率；有效汇率；即期汇率；远期汇率；黄金输送点；铸币平价；一价定律；套补的利率平价；非套补的利率平价；弹性价格货币分析法；黏性价格货币分析法；汇率超调；资产组合分析法；贸易条件 思考题 1,2,3,5,8 讨论题

第四章内部均衡和外部平衡的短期调节 概念 内部均衡；外部均衡；米德冲突；数量匹配原则；最优指派原则；融资型政策；供给型政策；斯旺模型；蒙代尔-弗莱明模型 思考题 讨论题 1 第六章外汇管理及其效率分析 概念 影子汇率；固定汇率制；浮动汇率制；棘轮效应；三元悖论；爬行盯住；汇率目标区；货币局制度；国际清偿力；国际储备；特别提款权；备用信贷；冲销式干预；非冲销式干预；货币替代 思考题 2,4 讨论题 1,2,3 第七章金融全球化对内外均衡的冲击 概念 国际金融市场；国际货币市场；国际资本市场；欧洲货币市场；伦敦银行同业拆放利率；离岸交易；在岸交易；欧洲债券；外国债券；银行危机；货币危机 思考题

讨论题 2,3 第八章金融全球化下的国际协调与合作 概念 国际货币体系；国际金本位制；布雷顿森林体系；双挂钩；特里芬两难；牙买加体系；国际货币基金组织；巴拉萨-萨缪尔森效应；区域货币合作 思考题 2,3,4 讨论题 2,3,5 【篇二：国际金融练习题】 =txt>（答案请参照姜波克的《国际金融新编习题指南》的各章） 第一章 一、基本概念 国际收支 国际收支平衡表 贸易收支差额 经常账户差额 资本和金融账户差额 自主性交易

国际金融学习题第十章

练习说明：请根据学习内容回答下列问题，计算题应给出过程和答案。 1.影响跨国公司资本成本的因素有哪些？ 2.为什么跨国公司的融资成本比较低？请用CAPM模型加以说明。 3.造成跨国公司资本成本国别差异的原因有哪些？ 4.影响跨国公司资本结构的因素有哪些？ 5.国家风险对跨国公司资本结构有何影响？ 6.跨国公司在进行融资决策时，如何在本币和外币间进行选择？ 7.跨国公司如何对外债的汇率风险进行管理？ 8.试举例说明企业如何通过货币互换来降低汇率风险？ 9.平行贷款在跨国公司外债风险管理中如何运用？ 10.跨国公司如何进行外债的期限决策？ 11.跨国公司国际税收规划需要重点关注哪些内容？ 12.不同国家的税收差异对跨国公司的哪些经营管理决策有影响？并简要说明税收如何影响各决策。 13.假定中国电信公司考虑发行美元债券，票面利率是6%，并且公司没有美元来支付债券本息。公司主要是考虑美元的利率较低，在国内发行人民币债券可能要支付9%的利息。假定发行的债券5年到期并可以平价发行。如果中国电信公司需要融资5 000万美元，公司可以发行人民币债券和美元债券。支付方式是每年年末支付利息，最后一期还本。人民币的即期汇率是8.2元，公司对今后5年每年末的人民币汇率进行了预测，预测结果见下表。 请完成以下工作： （1）计算该公司发行美元债券的融资成本。 （2）比较发行人民币债券和美元债券的融资成本，公司应该选择哪种货币发债？ 14.国家开发银行在欧洲货币市场发行了5亿美元的3年期债券，票面利率为10%。然而，开发银行拥有大量的浮动利率资产。为了与其资产的现金流相匹配，希望把这笔固定利率债务换成浮动利率债务，利率互换的条件是LI-BOR+1%的浮动利率交换10%的固定利率。每期利息在年末支付，预计LI-BOR利率在第一年末为9%，第二年末为8.5%，第三年末为7%。请计算利率互换后国家开发银行的融资成本。 15.一家印度跨国公司在中国和德国各有一家子公司。中国的公司所得税率为20%，德国的公司所得税率为35%。印度母公司将研发部设在德国，中国子公司每年向德国子公司出口500万欧元的商品。为了利用中国和德国之间的税收差异，母公司制定了转移定价策略：中国子公司出口品价格提高，使得出口收入增加到550万欧元，以产品研发的名义由德国子公司向中国子公司支付200万欧元的咨询费。在两个子公司其他费用不变的情况下.这一政策给该跨国公司的营运资金带来什么好处？ 1.影响跨国公司资本成本的因素有哪些？ 答：影响跨国公司资本成本差异的因素主要包括融资条件、收益稳定性、风险水平等。 （1）融资条件。由于业务经营和融资规模比较大，跨国公司在申请贷款和发行债券或股票时，可以享受批发交易的价格，例如较低的优惠贷款利率，或者较低的债券或股票发行费。与国内企业相比，跨国公司拥有在国际金融市场上融资的便利条件，可以在不同的国家、用不同的货币融资，其资本规模扩张较少受到金融市场和融资途径的限制。加上各国经济周期不一致形成的利率差异，通过子公司选择利率较低的

王爱俭国际金融概论答案第10章

第十章国际储备政策习题 一、单选题 1.（）是国际货币基金组织成员国在国际货币基金组织当中拥有的提款权利，仅可用于弥补会员国国际收支逆差。 A.SDR B.国际储备 C.国际清偿力 D.储备头寸 2.在国际储备的管理中，首要的管理原则是（）。 A.流动性 B.盈利性 C.xx D.可兑换性 3.一国国际储备的上限是（）。 A.最低储备 B.保险储备 C.经济储备 D.最佳储备 4.罗伯特特里芬认为，一国国际储备总额应保持占该国年进口额的（）。 A.20%—50% B.10%—30% C.20%—30% D.20%—40% 5.可以立即用于对外支付的储备资产为（）。 A.一级储备 B.二级储备 C.三级储备 D.四级储备 6.对储备资产进行投资组合可以有效降低借款资产的（）。 A.汇率风险 B.贬值风险 C.利率风险 D.投机风险

7.国际清偿力通常包括自有储备与借入储备两部分，而国际储备多指其中（部分。 A.自有储备 B.借入储备 C.诱导储备 D.以上全是 8.（）是一国国际储备的主体。 A.黄金储备 B.外汇储备 C.储备头寸 D.SDR ）的9. ( )是一国国际储备资产最主要的来源。 A.国际收支顺差 B.干预外汇市场所得 C.黄金存量 D.储备头寸以及SDR 10.我国的国际储备构成中，外汇储备占整个国际储备的（）以上。 A.70% B.80% C.85% D.90% 二、填空题 1.目前，主要的储备币种有美元、____、____、____等，其中美元仍为最主要的储备货币。 2.在国际货币基金组织的储备头寸主要包括两部分： ____和____。 3.特别提款权又称____，通常以___计价，名义价值由日元、美元、英镑和欧元这四种主要国际货币构成的篮子所确定。 4.当本币出现升值压力时，央行大量____，____，以此影响外汇市场上本币的供求状况。

第六、七章 《国际金融市场》习题

第六章《外汇风险管理》 第七章《国际金融市场》 ——思考题 一、名词解释 欧洲货币离岸市场外国债券欧洲债券辛迪加贷款 二、单项选择。请将正确答案的字母编号填入括号内。 1、世界上最早的国际金融中心是（）。 A．纽约 B．东京 C．伦敦 D．法兰克福 2、欧洲美元是指：（） A．欧洲地区的美元 B．美国境外的美元 C．世界各国美元的总称 D．各国官方的美元 3、贷款人向借款人收取的一种由于借款人没有按期使用贷款的补偿性费用叫做（）。 A．管理费 B．代理费 C．杂费 D．承担费 4、欧洲货币中最早出现的是（）。 A．欧洲英镑 B．欧洲日元 C．欧洲美元 D．亚洲美元 5、我国在新加坡发行日元债权，属于（）。 A．外国债券 B．欧洲债券 C．国内债券 D．以上说法都不正确 6、一般欧洲资金市场也称为（）。 A．欧洲美元市场 B．短期借贷市场 C．欧洲货币市场 D．欧洲债券市场 E．银行拆借市场 三、多项选择，请将正确答案的字母编号填入括号内。 1、以下哪些不属外国债券（）。 A．扬基债券 B．武士债券 C．猛犬债券 D．欧洲美元债券 E．欧洲日元债券 2、欧洲货币市场的特点（）。 A．借贷自由 B．存贷利差较大 C．具有批发性质 D．主要是银行同业市场

E．利率结构独特 3、欧洲货币市场的形成和发展的因素（ ）。 A．东西方的冷战 B．美国持续国际收支逆差 C．美国实施金融管制 D．西欧国家放松金融管制 4、欧洲货币，这里的“欧洲”是指： A．“非国内的” B．“境外的” C．“离岸的” D．并非地理上的意义 5、国际债券可以分为哪些类别？ A．外国债券 B．美国债券 C．欧洲债券 D．武士债券 6、根据风险补偿的资金来源，外汇风险管理中的风险融资手段为（ ）。 A．自留 B．购买保险 C．期货合约 D．远期合约 7、外汇风险的构成因素有（）： A．风险头寸 B．两种以上货币兑换 C．成交与资金之间的时间 D．汇率波动 8、企业将在三个月后收到美元贷款，担心三个月后美元贬值，可通 过以下哪些手段来实现套期保值的目的？ A．出售远期合约 B．买入期货合约 C．买入看跌期权 D．买入看涨期权 四、判断题，判断下列表述是否正确，并在括号内填入对（√）或错 （×）的判断结果 1、国际金融市场的核心部分，是从事境外金融业务的在岸金融。 （） 2、最早出现的欧洲货币是欧洲美元。（） 3、欧洲美元是一种特殊的美元，它与美国国内流通的美元是不同质 的，具有不同的流动性和相同的购买力。（ ） 4、欧洲债券是指借款人（债券发行人）在欧洲发行的以非发行国货 币标价的债券（）。 5、欧洲货币市场上的借贷业务方式是银行“借短放长”。（ ） 6、欧洲债券市场比一般债券市场的容量大，可以筹集到大额资金， 并且利率低，期限长，所以投资风险大，对于投资者来说不安全。 （）

第五章 国际金融市场

第五章国际金融市场 一、名词解释 1、国际货币市场 2、外国债券 3、金融远期合约 4、欧洲债券 5、欧洲美元 二、判断题 1、离岸金融市场就是不在一个国境内的金融市场。（） 2、金融创新是指金融交易技术和工具的创新。（） 3、LIBOR是银团贷款利率制定的基础，因而是国际金融市场的中长期利率。（） 4、美国的Q字条款规定银行对储蓄和定期存款支付利息的最高限额，这项措施适用于境外银行。( ) 5、通常所指的欧洲货币市场，主要是指在岸金融市场。（） 6、欧洲货币市场的存贷款利差一般大于各国国内市场的存贷款利差。（） 7、“石油美元”是指OPEC国家出口石油所赚取的美元外汇，是欧洲货币市场最初的资金来源。（） 8、外汇期货交易属于远期外汇交易的一种。（） 9、欧洲货币市场的中长期贷款以银团贷款为主。（） 10、以欧元标价的国际债券一定是欧洲债券。（） 11、国际银行中长期信贷的信贷条件严格，但利率较低。（） 12、外国债券的发行和担保是由发行所在国的商业银行承担的，并在该国的主要市场上发售。（） 13、国库券是货币市场上主要的金融工具之一。（） 14、欧洲货币市场是当前世界最大的国际资金融通市场。（） 15、美国国际收支的巨额逆差是欧洲货币市场得以发展的重要原因。（） 三、选择题（含单项或多项） 1、国际资本市场的构成包括（）。 A 银行中长期信贷市场 B 贴现市场 C 短期证券市场 D 国库券市场

2、不属于欧洲短期资金借贷市场特点的是（）。 A 要签订贷款协议 B 利息一般先付 C 期限较短 D 贷款条件灵活 3、狭义的国际金融市场包括（）。 A 货币市场 B 黄金市场 C 资本市场 D外汇市场 4、外国人在英国发行的英镑债券称为（）。 A 扬基债券 B 伦布兰特债券 C 武士债券 D 猛犬债券 5、欧洲债券是指（）。 A 筹资者在国外债券市场发行的以东道国货币为面值的债券。 B 筹资者在国外债券市场发行的以东道国的境外货币为面值的债券。 C 筹资者在本国债券市场发行的以境外货币为面值的债券。 D 筹资者在本国债券市场发行的以外国货币为面值的债券。 6、外国债券的特点是（）。 A 发行人在一个国家 B 发行市场在外国 C 债券的票面货币为发行市场以外国家的货币 D 债券的票面货币与发行市场所在国家货币相同 7、伦敦离岸金融中心属于（）。 A 内外混合型 B 内外分离性 C 分离渗透性 D 避税港型 8、传统国际金融市场的参与者是（）。 A 国内投资着或存款者市场与国内借款者 B 国内投资者或存款者市场与国外借款者 C 国外投资者或存款者市场与境外借款者 D 国外投资者或存款者市场与国内借款者 9、世界上最大的黄金现货交易市场是（）。 A 苏黎世黄金市场 B 纽约黄金市场 C 伦敦黄金市场 D 香港黄金市场 10、在货币市场流通的票据有（）。 A 商业票据 B 银行大额存单 C 股票 D 国库券 11、目前，在美国的外国债券市场称为（）。 Ａ、扬基债券市场Ｂ、武士债券市场 Ｃ、猛犬债券市场Ｄ、将军债券市场

衍生金融市场概述及其国际化--高等教育自学考试辅导《国际金融》第十章第一节讲义

正保远程教育旗下品牌网站 美国纽交所上市公司(NYSE:DL) 自考365 中国权威专业的自考辅导网站 官方网站：https://www.sodocs.net/doc/db14311926.html, 高等教育自学考试辅导《国际金融》第十章第一节讲义 衍生金融市场概述及其国际化 一、衍生金融市场的含义及衍生金融资产与原生金融资产之间的关系 1.衍生金融工具，是在传统金融工具的基础上派生而来的，通过预测股价、利率、汇率等未来行情走势，采用支付少量的保证金和权利金签订的跨期合同或互换不同金融商品等交易形成的新兴金融工具。具体包括金融远期、金融期货、金融期权、金融互换等四种形式。 2.衍生金融工具有如以下几个基本特征： （1）高度的风险性 金融工具价格的变化莫测决定了衍生金融工具交易盈亏的不确定性，也成为其高风险性的主要诱因。但其风险不仅仅来源于这一方面，国际证券交易组织1994年公布的一份文告中，将衍生工具伴随着风险分为以下六种： A.因交易对手无法履行合约造成的信贷风险。 B.因资产或指数价格变动造成亏损的市场风险。 C.因人为错误、交易系统或清算系统故障造成损失的运作风险。 D.因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所造成的流动性风险。 E.因交易对手无法按时付款或交割造成的结算风险。 F.因合约无法履行或条款遗漏引起的法律风险。此外还有诸如道德风险、犯罪风险等。 无处不在的风险构成了衍生金融工具的首要特征。 （2）杠杆效应 在衍生金融工具交易中，一般只需交付少量的保证金或权利金即可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，实现以小博大。这种杠杆效应在使收益可能成倍放大的同时，投资者可能承担的风险也成倍放大。基础金融价格的微小也许就会带来投资者的大喜或大悲。 （3）规避风险 利用衍生金融工具，可以转移和分散风险，这是衍生金融工具产生的初衷，也是其存在的根本意义。但是如果没有投机者加入到交易中来，套期保值者就无法释放其风险。衍生金融工具的杠杆效应正具备了吸引投机者的条件，这种低成本高收效使很多人甘冒风险一试身手。不论投机者的个人目的如何，他们确实成为金融工具市场不可缺少的角色，他们类似赌博的行为承担并分散了市场所集中的风险，为市场注入了活力，提高了市场的运作效率，使避险者能如愿以偿转移风险。

金融市场学PPT整理

金融市场学PPT整理 第一章金融市场概述 第一节金融市场概念 一、金融市场（狭义）—就是买卖交易金融商品场所。 金融市场（广义）—指以金融资产为交易对象而形成的金融供求关系及其交易运行机制的总和。包括：三层含义 1，它是金融资产交易的场所； 2，它反映了市场当事人之间形成的资产供求关系； 3，它包含了金融资产交易过程中的交易运行机制（利率、汇率、证券价格指数等） 金融资产-代表未来收益或资产合法权利的凭证，也称为金融（商品）工具。金融资产分为基础债务性、权益性资产和衍生性资产（包括：远期、期货、期权、互换）。 现代经济系统的三大市场：生产要素、商品、金融市场。由于现代商品交易都要涉及资金结算，因此部分商品市场衍生化了，金融市场就成为物流、人流、资金流的集中交汇点。 二、金融市场分类 一）按市场交易标的物资产种类划分： 货币市场、证券市场、黄金市场、保险市场、票据市场、信托投资和贷款合同转让市场等；二）按金融中介特征划分： 直接金融市场、间接金融市场； 三）按金融资产的交易顺序划分： 发行（一级）市场、流通（二级、交易）市场； 四）按金融市场外部形态划分： 有形市场、无形市场； 五）按金融资产交割时间顺序划分： 现货市场、远期市场、延期交货市场、期货市场； 三、金融市场的功能 一）货币资金聚敛融资功能—它是资金蓄水池，引导众多分散小额资金进入社会再生产，满足融资方各种需求，使资金效益最大。 二）配置优化功能— 1，资源配置--即借助金融市场机制将资源转移到效率更高的地区或企业； 2，财富的再分配--社会财富通过金融市场价格波动再分配;

3，风险的再分配--市场主体利用金融工具实现了风险转移; 三）价格发现功能--一级市场路演询价；二级市场竞价；价格指数走势；期货市场价格指导并影响市场供求关系; 四）经济调节功能--它是政府实施各项经济政策的场所； 五）综合反映功能—金融市场价格指数是经济运行晴雨表; 第二节金融市场要素 一、金融市场主体 1，政府部门(国债一级市场单边发行主体，不能自买自卖、地方政府的金融主体地位由法律和财政预算制度规定） 2，公司企业(主体地位宽泛，不能回购股票，入市受限） 3，银行储蓄机构（央行、商业银行、政策银行、信用社） 4，证券公司及其他金融机构（投资、信托、保险公司） 5，自然投资人（境外人士不能买A股，同业市场禁个人） 6，投资基金（公募及私募）、社会养老保险基金--； 二、金融（商品）工具—金融交易的载体，它的形式是有纸化或无纸化的有价证券和各种衍生品，票面有货币金额和到期期限记载，具有投资收益功能和广泛的可转让性； 附：金融市场的商品工具简介 1．货币商品，例如本外币的存款证、货币拆借合同、可转让大额存款单等； 2．债券，包括各种期限的政府债券、公司债券、金融债券、可转债等； 3．股票，包括普通股票、优先股票、特种股票等； 4．票据，例如商业或银行本票、汇票、支票以及典当票等； 5．金融衍生商品合约，包括各种金融商品的远期、期货、期权合约等； 6．权证，包括股权认购或认沽证、债权证等； 7．协议，例如各种金融资产回购协议、融资抵押协议、转让协议等； 8．基金证券，包括各种投资基金、各种受益证券等 问题：基金公司是金融市场投资主体吗？ 证券投资基金公司是专业投资不同金融市场的各类投资基金组合的经营管理型法人机构。具体参与发起、管理和受托经营的投资基金有份额封闭的股票基金、开放基金、债券投资基金、货币基金和混合型基金等，每个契约式基金都独立运作、资金分开、收益单独核算。也就是说，各类投资基金才是真正的金融市场投资人，其中货币基金是各项货币市场的交易参与者，股票和债券基金是证券市场的重要机构投资人。

第十章--国际金融机构

第十章国际金融机构 【教学方案】 一、教学目标：、 1、了解国际金融机构的产生与发展 2、熟悉全球性的国际金融机构。 二、教学重点： 全球性的国际金融机构三、 教学难点：主要的金融机构四、 教学时间安排：4学时。 国际金融机构是指从事国际金融管理和国际金融活动的超国家性质的组织机构，能够在重大的国际经济金融事件中协调各国的行动；提供短期资金缓解国际收支逆差稳定汇率；提供长期资金促进各国经济发展。按范围可分为全球性国际金融机构和区域性的国际金融机构。 第一节产生与发展 为适应国际经济发展的需要，曾先后出现各种进行国际金融业务的政府间国际金融机构。其发端可以追溯到1930年5月在瑞士巴塞尔成立的国际清算银行。 第二次世界大战后建立了布雷顿森林国际货币体系，并响应地建立了几个全球性国际金融机构，作为实施这一国际货币体系的组织机构。 1957年到70年代，欧洲、亚洲、非洲、拉丁美洲、中东地区的国家为发展本地区经济的需要，通过互助合作方式，先后建立起区域性的国际金融机构，如泛美开发银行、亚洲开发银行、非洲开发银行等。国际货币基金组织 第二节全球性国际金融机构 一、国际货币基金组织 ㈠国际货币基金组织的产生的背景： 建立二战后新的国际经济秩序 1、在本世纪后半叶的50年中，关贸总协定和世界银行、国际货币基金组织被认为支撑世界经贸和金融格局的三大支柱。 2、这三大支柱实际上都源自于1944年召开的布雷顿森林会议。后两者人们又习惯称之为布雷顿森林货币体系。 “怀特计划”与“凯恩斯计划”

㈡国际货币基金组织 的宗旨 ㈣国际货币基金组织 国 际货币基金组织的 最高权力机构是理事会，由各会员国委派理事和副理事各 1 人组成。 执 行董事会是负责处理基金组织日常业务的机构，共由 23 人组成。 ㈤国际货币基金组织 的资金来源 1、份额 2、借款 3、信托基金 ㈥国际货币基金组织 的业务活动 1、特别提款权（SDR 是国际货币基金组织于 1969年创设的一种储备资产和 记账单位，亦称“纸 黄金”，最初是为了支持布雷顿森林体系 而创设，后称为“特别提款权 ”。最初每特别提款权单位被 定义为 0.888671 克纯金的价格，也是当时 1 美元的价值。 ㈦国际货币基金组织 的缺点 1、基金组织在机制安排 上明显倾向于发达国家。虽然基金组织多 次出台提升小国份额的举措，但 发达国家的份额仍远 远超过发展中国家。 2、 对全球性的危机反应 不及时、调节能力不足、经济流通方面缺 3、 但在各国的共同努力 下，渐渐形成了一套能够为大多数国家接 金融动荡中基金组织 充分展示了“最后贷款人”的作用，促进 了世界经济的稳定与发展。 二、世界银行集团 ㈠国际复兴开发银行 （世界银行） 1 、性质：赢利性组织，不以利润最大化为 经营目标 2、 组织结构：理事会与执行董事会 1、作为一个常设机构在 国际金融问题上进行协商与协作，促进国 际货币合作； 2、促进国际贸易的扩大 和和平衡发展； 3、促进和保持成员国的 就业，生产资源的发展和实际收入的高水 平； 4、促进国际汇兑的稳定 5、协助成员国在经常项 ，在成员国之间保持有秩序的汇价安排， 目交易中建立多边支付制定，消除妨成员 防止竞争性的货币贬值； 国临时提供普通资金，使其纠正 国际收支的失调； 6、不采取危害本国或国 际繁荣的措施，缩短成员国国际收支不平 衡的时间，减轻不平衡的程度。 ㈢国际货币基金组织 的三项基本职能 1、确立了有关汇率政策 2、在成员国纠正国际收 、与经常项目交易有关的支付以及货币可 支不平衡或避免此一情况发生时，为确保 兑换性的行为准则； 其遵守该行为准则向其提供融通 资金； 3、为成员国在货币问题 上的协商与合作提供场所，通过组织的运 作和协调来稳定汇率，消除妨碍 贸易的外汇管制，通 过向会员国提供短期信贷，解决国际收支 不平衡时会员国对外汇的暂时需求， 以达到促进国际贸易 均衡发展，维护国际经贸秩序的目的。 的结构 乏统一的标准等。 受或认可的国际规则，在一系列