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证券投资重点汇总

第一章

1．什么是证券？他们可以分为哪些类型？请列举出你熟悉的一些证券品种，并说明他们属于哪类证券？

1）概念：证券即各类合法权益凭证的统称。或者说，凡是用来设定和证明持有人所享有的权益的合法凭证，广义上均可以称为证券。经济学意义上的证券，则主要是指与财产或债务、信用关系等有关的各种合法的权益凭证。

2）类别：货币证券、财物证券、凭据证券和资本证券

货币证券包括纸币（钞票、银行券等）、期票、支票、本票、汇票、信用卡等财物证券包括提货单、货运单、栈单、房产证、地契，及其他各种财产契约凭据证券的种类非常多，诸如身份证、保险单据、公证文书、火车票、机票、购物凭证、附有经济奖罚条款的合同书、演出门票

资本证券是指能够在某种程度上发挥资本所具有的价值增值作用，持有人可据以取得一定的资本性收益和享受其他各种投资性权益的证券。

1）概念：指那些代表着一定的价值，能够设定、证明持有者的收入权益，并可2．如何理解有价证券的含义与特征？以在市场上转让流通，从而具有价格表现的证券。主要是指有价证券中的那些资本证券，即有价资本证券。

2）特征：

a、产权性：指有价证券总是以合法的形式记载着权利人的某种财产内容，代表着一定的财产所有权利。

b、期限性：主要反映在债券等体现债权债务关系的有价证券上。

c、收益性：收益性是证券的最基本特点，指持有证券本身可以或可期望获得增值收益，这也是投资者理应获得的回报。

d、流动性：又称变现性，是指证券持有人可按自己的需要灵活的转让所持有的证券以换取现金的特性。

e、风险性：指持有者面临着预期收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能性。

f、价格波动性：指证券的市场价格与证券的券面金额往往不能保持一致，且经常处于变动之中的特性。

第二章

1.个人投资主体的特点是什么？如何看待这类投资主体的市场地位？

1) 特点:

a.用于投资的资金规模相对较小

b.专业知识相对匮乏，从而参与投资的风险相对较大

c.投资行为具有随意性、分散性和短期性

d.投资的灵活性较强

2)市场地位：市场上分布最广的投资主体。

2.机构投资主体具有什么样的特点？我国的机构投资主体主要包括哪些具体类别？

1）特点

a、投资规模大

b、投资管理专业化

c、投资对象组合化

d、投资行为规范化

e，创新意识和能力强

f、市场进退的灵活性较弱

2) 分类：

a.按政策标准，一般机构投资者和战略投资者

b.按机构投资者业务与资本市场的关系，可分为金融机构投资者和非金融机构投资者

c.按发展趋势和需要，可分为现行机构投资者和潜在机构投资者

d.按投资者所在国家和地区，可分为合格的境内机构投资者和合格的境外机构投资者

第三章

1.什么是股票？股份有限公司的组织架构是怎样的？

1) 股票：是股份公司为筹措资金而向出资人发行的股份凭证，代表出资人（即股东）对股份公司的所有权。

2) 组织体系：股东大会、董事会和监事会等基本的组织机构。

股东大会是股份有限公司的最高权利机构。

董事会5-19人，对股东会负责。

监事会对股东大会负责，其成员不得少于3人。

股份有限公司的经理对董事会负责，经理列席董事会会议。

上市公司设董事会秘书。负责公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管和公司股东资料的管理，以及办理信息披露事务等事宜。

2.股票的特征是什么？它有哪些具体种类？

1）特征

a. 不可偿还性

b. 收益性

c. 流通性

d. 价格波动性和风险性

e. 决策参与性

2)种类

a.普通股与优先股

b.记名股与不记名股

c.有面额股与无面额股

d.国家股、法人股、社会公众股与外资股

e.蓝筹股、成长股、收益股、防守股、周股期与投机股

f.A股、B股、H股、N股与S股

g.上市股票与非上市股票

3.什么是债券？债券有什么样的特征？他与股票的不同主要表现在哪些方面? 1）债券：是债务人依照法定程序发行的，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在指定的日期偿还本金的书面债务凭证。

2）特征

a.期限性

b.流动性

c.风险性

d收益水平相对稳定性

3)债券与股票的区别:

a.股票是股份公司依法定程序发行的所有权凭证，代表持有人对发行股票公司的资产拥有一定份额的占有权；而债券是任何具有还款能力并承诺将来还款的法人都可以依法定程序发行的债务凭证，证明持有人与发行人之间的关系。

b.普通股的持有人作为公司的股东，有权参与公司的经营管理，对公司的经营负有一定责任；

而债券持有人作为债权人无权参与公司的经营管理，对公司的经营状况也不承担任何责任。

c.股票的收益与公司的经营状况密切相关，具有不稳定性；而债券的票面利率一般是固定的，与发行人的经营状况和盈利能力无直接关系，故收益较稳定。

d.股票没有期限，投资者不能退股，只能转让出售；而债券有固定的还本期现，到期必须换本付息，这是受法律保障的。

f.分配顺序和清偿顺序不同。股息不属于费用支出，它属于净收益分配，从税后净利润中支付；而公司债券的债息支付是作为费用从销售收入中扣除的，即税前列支。此外当公司经营不善破产倒闭时，债券应优先偿还，而股票清偿顺序在债券之后。

4.债券需要具备的要素有哪些？债券具体地又可以分为哪些类别？

1）要素

a.计值币种及票面价值

b.偿还期限

c..利率

d.发行主体

2) 分类

A. 政府债券、金融债券与公司债券

B. 担保债券与信用债券

C. 固定利率债券与浮动利率债券

D. 公募债券与私募债券

E. 单利债券、复利债券、贴现债券与附息债券

F. 国内债券与国际债券

G. 短期债券、中期债券、长期债券与永久债券

H.. 实物债券、凭证式债券和记账式债券

5.什么是投资基金？投资基金的特点是什么？

1)投资基金是基于分散风险目的而采用的一种利益共享、专家操作、组合投资的集合投资方式或工具。

2)特征

A. 集合投资

B. 分散风险

C. 专业理财

D其他：间接的证券投资方式；很高的流动性；监管严格、信息透明；独立托管、保障安全

6.投资基金可细分为哪些类别？他与股票、债券的不同主要表现在哪些方面？1）分类

A.按组织形式分类的投资基金

契约型基金和公司型基金

a.契约型基金

基金发起人、基金管理公司、基金托管人订立基金契约，三方建立起投资代理行为，投资者通过购买基金单位证券，成为基金的受益者

三个当事人：受益人、委托人、受托人

b.公司型基金

公司型基金是指按照公司法规定设立的，通过发行股份来筹集资金，以投资盈利为目的并具有独立法人资格的股份有限公司

四个当事人：基金公司、基金管理公司、基金托管机构、基金承销公司。

B. 按可否赎回分类的投资基金

a.开放式基金

b.封闭式基金

C. 按投资风格、规模等特征分类的投资基金

a.根据基金投资目标的不同，可将投资基金区分为成长型基金、价值型基金和平衡型基金。

b.依据基金投资股票的流通规模及价格的稳定性区分为大盘蓝筹基金、中小盘基金。

c.根据基金投资策略与运作理念的不同，可将基金区为分积极投资型基金、被动式指数化基金、指数增强型基金。

D. 按投资对象分类的投资基金

股票基金、债券基金、货币市场基金和其他类型基金

E. 按其他形式分类的投资基金

a.公募基金和私募基金

b.国内基金、国际基金、国家基金、环球基金、离岸基金等

c.伞形基金和基金中的基金

d.对冲基金

e.混合基金

2)不同：

A.反映的经济关系不同(书上无，此部分仅供参考)

B.所筹资金的投向不同

C.投资收益与风险大小不同

D.市场运作方式不同

第四章

1、何谓证券中介机构？如何对证券中介机构进行分类？

1）. 定义:通过专业知识和技术服务，向客户提供公证、代理、信息、技术及专业咨询等各种中介服务的专业机构

2）分类:投资银行（或称证券公司）为主的证券经营机构（也包括专门的证券自

营商和证券经纪商）和证券服务机构两大类

2、证券自营商与经纪商分别有什么特征？他们之间的业务有什么区别？

1）a.证券自营商的特征:拥有自营资金，赚取买卖差价利润，买卖风险自己承担。

b.证券经纪商的特征:作为代客户买进证券的媒介，证券经纪商与客户是委托代理关系；通过收取服务费佣金获取利润；不承担交易风险。

2)A.我国证券公司的自营业务

a.已经和依法可以在境内证券交易所上市交易的证券；

b.已经和依法可以在境内银行间市场交易的部分证券，包括政府债券、国际开发机构人民币债券、央行票据、金融债券、短期融资融券、公司债券、中期票据和企业债券等；

c. 依法经中国证监会批准或者备案发行并在境内金融机构柜台交易的证券。

B.我国证券公司的经纪业务

证券的代理买卖；代理证券的还本付息、分红派息；证券代保管、代理登记开户等

C. 规范注册的证券公司通常都拥有经纪业务资格。但有些证券公司只有开展经济业务的资格。目前经济业务收入展我国证券公司收入总额的比重很大，而经济业务主要是佣金收入。

第五章

1、什么是证券市场？图和理解其在金童市场中的地位与功能？

答：

1）证券市场是进行有价证券交易的空间或渠道，是以有价证券为对象而形成的供求关系及交易机制的总和

2）地位：证券市场是整个资本市场的核心和基础，是现代金融市场最重要的组成部分。

功能：a,筹资功能

b,投资功能

c,资本定价功能

d,资源优化配置功能

e,为宏观调控提供助力的功能

2、证券市场具有哪些特征？它经理了怎样的发展过程？

答：

1）

第一，证券市场是价值直接交换的场所

第二，证券市场是风险直接交换的场所

第三，证券市场上的交易对象即有价证券具有虚拟性

2）？

3、什么是证券发行市场？什么是证券交易市场？其功能如何区分？两者之间的关系如何？

答：

1）证券发行市场又称一级市场或初级市场，是发行者以筹措资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售有价证券所形成的市场。

2）证券交易市场是已经发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所

3）证券发行市场是证券交易市场存在与发展的前提和基础，证券发行市场通过新证券的发行为证券交易市场提供了买卖交易的对象，因此，没有证券发行市场就不会有证券交易市场，证券发行市场的规模和所发行证券的种类决定了证券交易市场的规模和交易品种，证券发行市场的发行条件及发行方式也影响着证券交易市场中有价证券的交易价格及流动场所发行的证券提供了变现的场所，因此对发行市场有着重要的促进和推动作用。吐过没有证券交易市场，那么证券发行市场创造出的有价证券就不具备流动性，从而对投资者缺乏足够的吸引力，进而会使得新证券认购难以活跃，最终证券发行市场也无法发展壮大；而证券交易市场的存在和有效运行，则可以使证券具有流动性，既可以分散投资风险也可使长期投资短期化，满足随时进行证券变现的需要，对投资者来说显然更有投资吸引力。证券发行市场与交易市场的区别在于：第一，证券发行市场通过发行证券连接的是发行者与投资者，而证券交易市场通过证券的转让交易连接的是不同的投资者。而二级市场上的交易活动则致使投资者之间的交易活动。第二，证券发行市场的扩张意味着筹资规模的扩张，因而总是会带来社会资本存量的增加；而证券市场交易规模无论如何变化，都只代表现有证券所有权的转移，并不代表着社会资本存量的变动。

4.证券交易所有哪些组织形式，试说明其特征和功能。

1）会员制和公司制

A. 会员制证券交易所，是以会员协会的形式成立的、不以营利为目的的组织。会员制证券交易所在性质上属于社会团体法人：会员大会、理事会和监事会；

B. 公司制证券交易所，是以营利为目的、由各类出资人共同投资入股建立起来的公司法人，设有股东大会、董事会、监事会、董事长等机构和总经理等管理职位；

各国的证券交易所以会员制较为多见，我国的上海证券交易所与深圳证券交易所也采用会员制，都属于非营利性的事业法人。

5、什么是场外交易市场？它有哪些类型？试说明场外交易市场存在的必要性。1）场外交易市场是在证券交易所以外开展证券交易的市场的总称。场外交易市场是一种分散、无形的市场，交易的证券种类众多，实行做市商制度，采取特殊的管理模式，由做市商或交易当事人协商方式定价。

2）类型：①柜台市场 (OTC)也称店头市场

②二板市场，二板市场又称为创业板市场、高科技股票市场、小型资本市场

③第三市场，在证券交易所挂牌上市交易的证券却在证券交易所以外进行交易

④第四市场，指证券交易不通过经纪人进行，而是利用电子通讯、电脑网络等直接进行证券交易的场外交易市场

3）必要性：

证券场外交易市场的作用

第一，证券交易所可能达到的市场容量相对可流通证券的供给量过于狭小，必须依靠场外交易予以补充

第二，在证券交易所挂牌上市的条件较为苛刻，使得大多数证券无法进入其中流通，只能通过场外市场进行交易

第三，场外交易市场的交易形式更为灵活多样，因而可以满足某些证券的特定交

易需要

第四，在场外进行交易可以降低成本

第六章

1.证券交易最常见的方式有哪些？试述不同交易方式的特性和差异。

1）方式（1）现货交易：是指证券交易双方在成交后及时清算交割证券和价款的交易方式。

期货交易：是指未来购买或出卖证券并交割的合约，是属于证券交易所指定的标准合约。

期权交易：是指当事人为获得证券市场价格波动带来的利益，约定在一定时间内，以特定价格买进或卖出指定证券，或者放弃买进或卖出指定证券的交易。

信用交易：证券信用交易是指客户在买卖证券时只向证券公司交付一定数额的款项或者证券作为保证金，其支付价款或证券不足的差额部分由证券商提供融资或者融券的交易。

回购交易：证券回购交易是指债券买卖双方在成交的同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。借入资金的回购交易就是债券正回购；凡是先行借出资金，获取债券质押的回购交易就是逆回购

2）特性和差异：见上面定义，分析总结下即可

2.在证券交易所进行的证券交易通常要遵循什么样的程序？有哪些步骤。

①开立证券交易相关帐户②下达交易委托指令③竞价成交④清算交割⑤证券所有权过户

3.投资者参与证券交易时必须开立哪些账户？开户时的主要要求有哪些？

1）必须开立证券账户和资金账户

2）要求：首先，投资者应先到中国证券登记结算公司在各地的分支机构或其代理点开设证券账户，只有开设了证券账户后才能买卖上市证券；其次证券公司审核投资者的证券账户和身份证件后，为投资者开立资金账户，并设置密码。此外，投资者还需要在相关银行开设一个银行账户，以便在证券交易结算资金账户之间进行资金划转。

4、委托指令的下达有哪些渠道？按指令要求的差异，可以将委托分成哪些种类？1）渠道：柜台委托、电话委托、计算机终端委托

2）分类：市价委托、限价委托、止损委托、止损限价委托、触及市价指令、全额瞬间（即时）委托指令、即时交易委托指令等

5.什么是集合竞价和连续竞价？竞价成交的原则是什么？

1）集合竞价：是指在一定时间内由投资者按照自己所能接受的心理价格进行自由的买卖申报，电脑交易主机系统对全部有效委托按照确定的规则进行一次性集中撮合处理的过程。

连续竞价：是指买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式，即连续竞价是指对申报的每一笔买卖委托，由电脑交易系统按照相应规则即时连续撮合，若能成交，则立即成交。

2）竞价成交的原则是价格优先、时间优先的原则。

6.什么是股票价格指数？股票价格指数的应用意义是什么？

1）股票价格指数是指通过一组有代表性的股票的即期价格平均数与其基期价格平均数进行对比得出的反映股市价格变动方向与幅度的综合性分析指标

2）意义：①不仅能清楚直观的反映股市行情的总体状况，并且在某种程度上反映整个国家运行状况；

②能直接为投资者进行股市分析、把握行情趋势参与股市投资提供重要参考；

③此外，股价指数也是期权、期货交易的重要对象。

7.如何编制股价指数？国内外较著名的股价指数有哪些？

编制方法：

（一）股票价格平均数和股价指数的编制步骤

1.确定样本股

2.选定基期，并以一定方法计算基期平均股票价格或市价总值

3.计算计算期平均股票价格或市价总值并作必要的修正

4.指数化

（二）股票价格平均数的计算

1.简单算术平均法

2.修正的股价平均数

3.加权平均法

（三）股票价格指数的计算

1.相对法：先计算各样本股价指数，再加总求总的算术平均数

2.综合法：综合法是先将样本股票的基期和报告期价格分别加总，然后相比求出股价指数

3.加权法：加权股价指数是根据各期样本股票的相对重要性予以加权，其权数可以是成交股数、股票发行量等

国内外较著名的股价指数有：

国外：（一）美国道·琼斯工业平均股价指数（二）美国标准普尔500种股价指数（三）美国纳斯达克股价指数（NASDAQ股价指数）七类：综合指数、工业指数、银行业指数、保险业指数、其他金融业指数、运输业指数、公用事业指数（四）日本日经股价指数：日经225 （五）英国伦敦《金融时报》指数：FT30 FT100 FT500

国内：（一）上证综合指数:1990年12月19日为基期，基期指数定为100点

权数为上市公司的总股本（二）上证成分指数:上证180指数（三）上证50指数（四）深证综合指数:1991年4月3日为基期，基日指数为100点（五）深证成分股价指数：40家 1994年7月20日为基日，基数为1000点（六）沪深300指数（七）恒生指数:基期为1964年7月31日，基期指数定为1000点

第七章

1、证券投资信息的具体来源是什么？

答：

1)国家政府部门制定、颁布的相关法规与政策。

2)证券监管机构发布提供的信息。

3)证券交易所发布提供的信息。

4)上市公司发布的信息。

5)证券中介机构提供的信息。

6)公共媒体提供的相关信息。

7)专业网站提供的相关信息。

8)专业操作与分析软件中提供的信息。

A、证券公司免费提供的行情分析软件。

B、一次性收费类软件。

C、年费类软件。

第八章(大题，重要)

1、什么是基本分析？其主要的分析内容是什么？

答：

1）运用多种多样的经济指标，从宏观、中观、微观等不同层面剖析决定证券内在价值的各种因素，从而为投资者做出正确的投资决策提供科学依据的分析方法。

2）a,对宏观基本面的分析，这种分析通过一过宏观经济运行的景气状态、经济政策走向、反映宏观经济运行状态的重要指标，乃至影响宏观经济运行的政治、社会、军事因素的分析，来判断、预测其可能对证券市场走势产生的影响，从而为证券投资决策提供参考。

b,对企业所处行业的分析，每个行业都有其独特性，通过对企业所处行业在国民经济体系中的地位，行业在其生命周期中所处的阶段，以及影响行业兴衰的因素的分析等，就能够把握行业的未来发展趋势，从而确定对其投资的前景。

c,对上市公司分析，即围绕上市公司内在素质与实际经营业绩所做的分析。

通过这种分析，可以判断公司是否有足够的市场竞争力，是否具有特定的竞争优势，是否具有高成长性，从而是否具有投资价值。

2、宏观经济景气的周期变动与股市波动周期的关系是什么？

两者的关系简而言之是：经济繁荣，证券价格上涨；经济衰退，证券价格下跌，两者的运动时相一致的。

a.首先，从经济运作的基本机理上看。宏观经济周期可界定为：经济增速由最低点到最高点时，经济周期分别经历了复苏和高涨两个时期，其分界点是经济增速的中间值；经济增速由最高点到最低点时，经济周期分别经历了衰退和萧条两个时期，其分界点也是经济增速的中间值。同时我们还可以界定，在市场经济比较完善的情况下，经济增速的加快，将会带来市场需求的增加，从而带来企业业绩的增长；经济增速的放慢，将会带来市场需求的减少，从而带来企业业绩的下降。在此条件下股票价格的涨跌趋势就主要取决于人们将它与储蓄的比较，哪种投资收益高，人们就增加哪方面的投资，同时减少另一方面的投资，这一动态过程将自动调整市场变量，并最终导致两者的收益相等。

b.其次，从具体表现上来看，证券市场价格的变动虽大体上与经济景气的周期变动相一致，但从时间上看，一般是股票价格变动在前，经济景气循环变动在后，即股票价格变动往往领先与经济景气变动。究其原因，主要是因为股票市场综合了人们对经济形势的预期，而这种预期反映了人们对经济发展过程中变现出来的有关信息的切身感受，而这种切身感受又反映到投资者的投资行为中，从而影响股票市场价格。

3、影响证券价格的宏观因素有哪些？

①经济发展状况：一般来说，经济繁荣，证券价格上升；经济萧条，证券价格下降；

②宏观经济周期的变化：宏观经济周期决定股市波动周期，因为股价总是伴随经济波动而波动，但是股价的波动一般超前于经济波动；

③宏观经济信息和经济政策，例如政府的宏观调控等。

4.进行宏观基本分析应侧重哪些方面？常用的宏观经济指标有哪些？

1）主要侧重于两个方面：一是通过对一国宏观经济运行的景气状态、经济政策走向、反映宏观经济运行状态的重要指标，乃至影响宏观经济运行的政治、社会、军事因素的分析，来判断、预测其可能对证券市场走势产生影响；二是宏观经济政策，主要是财政政策与货币政策。不同的政策走向直接影响着股市的运行。一般来说，积极的财政与货币政策，有利于股市的；消极的财政与货币政策，则可能引致股市下行。

2）宏观经济指标：国内生产总值（GDP）、通货膨胀率、失业率、利率、财政收支

5.宏观经济政策如何影响股市运行？

宏观经济政策对证券市场影响比较大的主要有财政政策与货币政策。

1) 财政政策主要通过改变政府收支来影响宏观经济活动水平。财政政策分为：松的财政政策，紧的财政政策和中性财政政策。总体来说，紧的财政政策将使过热的经济受到控制，证券市场受其影响通常也将走弱；而松的财政政策刺激发展，会引致证券市场走强。

其影响综合变现为：实行扩张性的财政政策，增加财政支出，减少财政收入，可增加总需求，使公司业绩上升，经营风险下降，居民收入增加，从而使证券投资收益上升，风险降低，证券市场价格上涨；反之，实行紧的财政政策，减少财政支出，增加财政收入，可减少社会总需求，使公司业绩下滑，居民收入减少，从而使证券投资收益下降，风险增大，证券市场价格下跌。

2) 货币政策是指中央银行利用自己所掌握的利率、汇率、信贷、货币发行、外汇管理等工具，调节有关变量，最终影响整个国民经济活动的一种政策手段。货币政策工具可分为一般性政策工具和选择性政策工具。货币政策的运作可分为紧的货币政策和松的货币政策。

紧的货币政策指减少货币供应量，提高利率，加强信贷控制。如果市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给，中央银行就会采取紧缩的货币政策以减少需求，最终导致证券市场价格下跌；反之，松的货币政策增加货币供应量，降低利率，放松信贷控制。如果市场产品销售不畅，经济运制困难，资金短缺，设备闲置，被认为是社会总需求小于总供给，中央银行就会采取扩张的的货币政策以增加需求，最终导致证券市场价格上涨。

总之，货币政策是通过两方面影响股市：一是通过货币供给影响宏观经济状况与通货膨胀，进而影响实际GDP变动；二是通过利率影响到有关实际资产赫尔证券价格，通过财富效应影响到私人的消费支出。

6、处在行业生命周期不同阶段的上市公司，其股票价格有什么特点？

1）初创阶段(也叫幼稚期)：由于初期新兴行业开发费用高，产品市场需求狭小，

销售收入较低，投资风险大，所以股价一般比较低；

2）成长阶段：拥有一定市场营销和财务力量的企业逐渐占据主导地位，市场需求开始上升，新行业随之繁荣，股价逐渐上升；

3）成熟阶段：行业的风险、市场比例趋于稳定，因此其增长速度达到一个适度的水平，股价也趋于稳定；

4）衰退阶段：市场逐渐萎靡，利润率停滞或不断下降，因此其股价也会不断下跌。

7、试述进行行业分析的侧重点。

定义：行业是指按生产同类产品或具有相同工艺过程或提供同类劳动服务划分的经济活动类别。

进行行业分析首先要对行业的一般特征进行分析：

（一）行业的市场结构

完全竞争、垄断竞争（不完全竞争）、寡头垄断、完全垄断

（二）行业与经济周期

1.增长型行业

2.周期型行业

3.防御型行业

（三）行业的生命周期

初创阶段(也叫幼稚期)、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段

要对影响行业兴衰的因素进行分析

（一）技术进步（二）政府管制和产业政策（三）产业组织创新（四）社会习惯的改变（五）经济全球化

要对行业投资的选择进行分析

（一）行业成长的比较分析：行业历年销售额或营业收入的年增长率，并将其与国内生产总值增长率进行对比

（二）行业未来增长率预测

a.要利用行业历年销售额与国内生产总值标，进行预测行业增长的趋势线

b.要根据行业历年的增长率资料计算历史的平均增长率和标准差，预计未来增长率

（三）行业投资要选择处于成长期或稳定期、竞争实力雄厚、有较大发展潜力的行业

8、进行公司基本素质分析应侧重于哪些方面？

包括：①公司所处的区位经济与市场地理位置②行业地位与市场占有率③公司产品④公司产品竞争的特性（如成本、技术、质量等优势）⑤公司经营管理能力⑥公司战略

9、简述公司财务报表分析的主要指标及分析意义 (主要指财务比率分析) 1）指标：

反映偿债能力的分析指标：流动比率和速动比率等，偿还长期债务能力的比率指标有资产负债率和已获利息倍数

经营效率分析指标：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率

盈利能力分析指标：销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率

投资收益分析指标：每股收益、每股股利、每股净资产、股利支付率和股票获利

率

现金流量分析指标：现金流量的结构分析、流动性分析以及获取现金能力的分析2）意义:通过财务报表分析可以帮助投资者分析公司经营业绩、未来股息或红利、公司风险等因素，进行内在价值评估。

第九章（非重点）

1、什么是技术分析，其三个假定前提是什么？

答；

1）技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为母的，以图表为主要工具，运用量化手段对市场行为进行分析研究，以研判、预测证券及证券市场走势的一类分析方法。

2）

a、市场行为涵盖一切信息

该假设是技术分析的基础。认为市场中不断变化的价格已经包含了所有信息，无须关心背后的影响因素及原因。

b、价格沿趋势运行

“趋势”概念是技术分析的核心，该假设是技术分析最根本、最核心的条件。c、历史会在相似的背景下重演

在心理因素的作用下，人们的交易行为将趋于一定的模式，而导致历史重演，因此股票价格的变动会在相似的市场状态下显示出相似的发展趋势与特征。

2、技术分析有哪些要素？

答：

1）价格：最为基本的技术分析要素。

2）成交数量：价格的形成总是与成交数量存在着密不可分的关系，因此技术分析通常总是把两者结合起来进行考察。

3）时间：指股票价格变动的时间因素和分析周期。

4）空间：主要指股票价格波动的范围，或股票所处的区间价位。空间因素考虑的就是趋势运行的幅度有多大。

第十一章

1、证券投资收益主要有哪些部分组成？

答：

1）股票投资收益

股票投资收益是指股票持有者因拥有股票而获得的超出股票实际购买价格的收益，往往由股利、资本利得和资本增值收益组成。

a.股利

股利是指股票持有人凭借对股票的所有权从公司获取的盈利。

b.股票投资的资本利得

c.资本增值收益

2) 债券投资收益

a债券的利息收益。

债券的利息收益取决于债券的票面利率和付息方式。

b债券投资的资本利得。

债券投资的资本利得是指债券的买入价和卖出价或者买入价和到期偿还额之间的差额。债券投资的资本利得可正可负。

2）基金投资收益

基金收益主要来源主要包括：利息收入、红利和股息收入、资本利得。

2、证券投资收益率的种类与主要计算方法？

答：

1）股票投资收益通常用股票投资收益率来表示。股票收益率指投资于股票所获得的收益总额与原始投资额的比率。

衡量股票投资收益水平的指标一般包括：

a.股利收益率

b,持有期收益率

c,拆股后持有期收益率

2）债券收益率

衡量债券投资收益率的指标有：名义收益率、即期收益率、持有期收益率、到期收益率和贴现债券收益率等。 a 、名义收益率。又称为票面收益率。计算公式为：

b 、即期收益率。又称为当前收益率、直接收益率。计算公式为：

c 、持有其收益率。

3）对于确定性条件下（忽略相应投资风险）投资于基金收益的衡量，主要有以下几种方法：

a,基金单位净值法

b,单期投资收益率

3、证券投资主要包括哪些风险？怎样理解系统性风险与非系统性风险的区别？ %100?=V C Y n %1000

?=P C Y d or P P T P P C Y h %1002/)(/)(0101?+-+=%100/)(001?-+=P T P P C Y h

答：

1）系统性风险，又叫不可分散风险，是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素会对所有证券的收益产生影响。宏观经济形势的好换，财政政策和货币政策的调整，汇率的波动，资金供求关系的变动等，都会引起证券市场的波动。对于证券投资者来说，这种风险是无法消除的，投资者无法通过多样化的投资组合进行证券保值。系统性风险的来源主要由政治、经济及社会环境等宏观因素造成。主要包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险等四个方面。

2）非系统性风险，又称可分散风险或可回避风险，指只对个别证券产生影响的风险。这种风险主要影响某一种证券，与市场的其他证券没有直接联系，投资者可以通过分散投资的方法，来抵消这种风险，若童子者持有多样化的不同证券，当某些证券价格下跌，收益减少时，另一些证券可能价格正好上升，收益增加，这样就使风险相互抵消。非系统风险主要包括信用风险、经营风险、财务风险、道德风险等。

证券投资学考试总结

1.投资特点：投资具有时间性。投资是现在支出一定价值的经济行为（现值）。投资的目的是为了获取收益。投资具有风险性 2.按证券募集方式分类：公募证券和私募证券 3证券在经济发展中的作用：证券的融资功能，证券的资源配置功能，证券的分散和转让风险功能，证券传播信息功能 4证券市场的特征 1. 证券市场是价值直接交换的场所。 2. 证券市场是财产权利直接交换的场所。 3. 证券市场是风险直接交换的场所。 5证券市场的功能 1．筹资功能：指证券市场为资金需求者筹集资金。 2．定价功能：为资本决定价格。 3．资本配置功能：通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置。 4.积累财富 6优先股股票：其特征（a）约定的固定股息率（b）优先分派股息和清偿剩余资产（c）表决权受到限制（d）股票可由公司赎回 7普通股与优先股的主要区别（a）普通股拥有股东大会的发言权与表决权，而优先股一般不具备；（b）普通股有优先认股权，而优先股一般不具备；（c）普通股的股利随公司经营情况而定，优先股的股息则是固定的；（d）普通股的股利发放与公司剩余资产分配均在优先股之后，并且视优先股发放的余额多少而定。 8 外资股. a境内上市外资股：B股市场 b境外上市外资股：H股、N股、S股、存托凭证是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。 9股票价值的含义股票的价值就是用货币来衡量的作为获利手段的价值，即能够给持有者带来股息、红利收入。 1．股票的票面价值：股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，表示包含的资本数额. 2．股票的帐面价值：用会计方法计算出来的每股股票所包含的净资产值． 3．股票的清算价值：股份公司破产或倒闭后进行清算时，每股股票所代表的实际价值．4．股票的内在价值. 10.债券的特征 1. 偿还性，偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金 2. 流动性，流动性是指债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，灵活地转让债券提前收回本金。 3 ．安全性．安全性是指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，

证券投资学各章节知识点汇总

证券投资学各章节知识点汇总第一章证券投资工具 1．总体而言，投资者进行投资主要出于以下几个目的：本金保障、资本增值、经常性收益。 2、债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限换本付息的有价证券。 3、发行人在确定债券偿还期长短时，主要考虑的因素有：自身资金周转情况、债券变现能力、市场利率变化 4．债券的票面利率受如下因素的影响：银行利率水平、筹资者的资信、债券期限长短、资金市场资金供求情况、计息方法等。 5．债券具有如下特征：偿还性、安全性、收益性、流通性 6．根据发行主体的不同，债券可以分为：政府债券、金融债券、公司债券7．按照付息方式不同，债券可分为：零息债券、附息债券、息票累积债券8．按照债券形态不同，债券可分为：实物债券、凭证式债券、记账式债券9．债券筹资的优点：资本成本低、具有财务杠杆作用、所筹集资金属于长期资金、债券筹资的范围广、金额大债券筹资的缺点：财务风险大、限制条款多，资金使用缺乏流动性 10．可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股票的债券，它具有债务与债权双重属性。 11、股票是一种有价证券，它是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。股票具有如下性质：股票是有价证券，股票是要是证券，股票是证权证券，股票是资本证券，股票是综合权利证券。股票具有如下特征：收益性、价格的波动性和风险性、不可偿还性、参与性、流通性12．普通股东享有以下权利：公司决策参与权、利润分配权、剩余资产分配权、优先认股权。优先股与普通股相比具有如下特征：股息率固定、股息分配优先、剩余资产分配优先、一般无表决权 15．A股，即人民币普通股，是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含我国港澳台地区的投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。B股，即外币特种股票，是以外币标明面值，以外币认购和买卖，在上海和深圳两个交易所上市交易的股票。其中，在上海交易的B股以美元计价，在深圳交易的B股以港币计价。H股，即在内地注册，在我国香港特别行政区上市的外资股。在纽约上市的股票为N股、在新加坡上市的为S股。 16、证券投资基金具有如下特点：集合投资、专业理财；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。 17、根据基金是否可以赎回基金可以分为：开放式基金和封闭式基金 18、根据基金组织形态的不同，基金可以分为：公司型基金和契约型基金 19、基金管理人：是指具有专业的投资知识与经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金资产，谋求基金资产的不断增值，以使基金持有人收益最大化的机构。 20、从事衍生金融工具买卖的参与者包括：对冲者、投机者和套利者。 21、期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种特定商品的权利。按照买卖形式的不同，期权可以分为：看涨期权和看跌期权 22、可转换债券是指由公司发行的，投资者在一定时期内可以选择按一定条件转换成公司股票的公司债券。

证券投资(考试知识点复习考点归纳总结)

名词解释 1.证券 2.证券市场 3.证券的基本特征 4.无价证券 5.有价证券 6.资本证券 7.证券发行市场 8.证券流动市场 9.股票市场10.债券市场11.基金市场12.证券投资者13.证券发行人14.纽约证券交易所15.伦敦证券交易所16.东京证券交易所17.股份制18.股份公司19.股份有限公司20.股份有限公司的资本21.公司合并22.公司破产23.公司解散24.公司清算25.股票26.普通股27.优先股28.国家股29.法人股30.个人股31.A股32.B股33.H股34.N股35.股票价格36.股票价格指数37.债券38.政府债券39.国债40.国库券41.金融债券42.贴现金融债券43.企业债券44.公司债券45.信用债券46.担保债券47.固定利率债券48.浮动利率债券49.累进利率债券50.可转换债券51.国际债券52.外国债券53.扬基债券54.武士债券55.龙债券56.欧洲债券57.投资基金58.开放型基金59.封闭型基金60.契约型基金61.公司型基金62.成长型基金63.收入型基金64.平衡型基金65.股票基金66.债券基金67.货币市场基金68.期货基金69.期权基金70.指数基金71.美元基金72.日元基金73.欧元基金74.国际基金75.海外基金76.国内基金77.国家基金78.区域基金79.证券经营机构80.证券经纪业务81.证券自营业务82.证券承销业务83.公司理财业务84.资产管理业务85.公司并购业务86.证券公司87.证券信息公司88.证券投资咨询公司89.证券的信用评级90.资产评估91.会员制证券交易所92.公司只证券交易所93.证券的发行市场94.公募95.私募96.发起设立97.募集设立98.代销99.全额包销100.余额包销101.上网定价发行103.平价发行104.溢价发行105.时价发行106.中间价发行107.折价发行108.议价法109.竞价法110.拟价法111.定价法112.股票发行费用113.股票发行成本114.注册制115.核准制116.债券发行市场117.国债一级自营商118.债券的资信评级119.证劵交易120.证劵交易的方式121.现货交易122.期货交易123.信用交易124.期权交易125.证劵交易市场126.场内交易市场127.场外交易市场128.证劵上市129.会员制证劵交易所130.公司制证劵交易所131.经纪人132.证劵自营商133.证劵交易程序134.证劵投资分析135.基本分析法136.技术分析法137.道琼斯分类线138.公司分析139.k线140.技术指标法141.乖离率（bias）142.风险143.风险管理144.风险管理周期145.系统风险146.宏观经济风险147.购买力风险148.市场风险149.非系统风险150.经营风险151.流动性风险152操作性风险153.证劵投资风险评估154.德尔菲法155.回避风险156.减少风险157.留置风险158.分散风险159.贝塔系数160.证劵市场监管161.公开原则162.公平原则163.公正原则164.注册制165.核准制166.信息披露制度167.证劵上市制度168.上市公司的信息持续披露制度169.证劵交易行为的监管170.内幕交易171.操纵市场172.欺诈客户173.证劵从业人员1.答:是多种经济权益凭证的统称,可以概括为用来证明持券人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明2.答:就是提供有效的竞争买卖证券的场所,是证券所体现的各种经济关系的总和 3.答:包括法律特征和书面特征.前者指证券所反映的是某种法律行为的结果,其出现、存在、使用以及所包含的特定内容都由法律规定并受法律保护,后者指证券一般采用书面形式,具有一定的格式 4.答:是指不能使持券人或第三者取得一定收入的证券5.答:是具有一定的票面金额,证明持券人对某种资产拥有所有权或债权,有权按期取得一定收入的书面凭证6.答:是有价证券的主要形式,它是对一定量的资本拥有所有权和对一定的收益分配拥有索取权的凭证7.答:又称为一级市场或初级市场,是证券发行人为筹集资金,按照一定的法律规定和发行程序,向投资者发售新证券的市场8.答:又称二级市场或次级市场,是已发行证券的交易场所9.答:是以股票为发行和交易对象的市场,属于长期资本市场10.答:是发行和买卖债券的场所11.答:是基金证券发行和流通的市场12.答:是证券市场的资金供给者,也是证券的需求者和购买者13.答:是资金的需求者和证券的供给者,他通过在市场上发行股票、债券等各类证券来筹集资金14. 答:成立于1863年,前身是成立于1792 年的纽约证券交易协会.该所是会员制的非法人团体,会员包括经纪商和交易商15.答:是历史最悠久的证券交易所之一,起源于17世纪末的伦敦交易街露天市场,1773年正式命名.1973 年,该所同英国各地的交易场所合并, 成为目前的伦敦证券交易所.16.答:成立于1878年,后因战争原因一度中断营业.1949年4月重新开业17.答:具体地说,股份制就是按一定的法规程序, 通过发行股票筹集资本,创立法人企业,对生产要素实行社会占有联合使用,企业拥有独立的法人资产,从事生产经营,投资者按投资入股的份额参与企业的管理和分配,同时承担有限经济责任的一种企业组织形式和财产制度18.答:是股份制企业的典型组织形式.是指通过发行股票把分散的资金筹集起来,用以从事工商经营的经济组织19.答:是通过发行股票集资, 由一定数量的股东按规定的法律程序组建的以营利为目的的公司20.答: 是经政府批准的、公司章程所确定的、由股东们出资认购股份所筹集的公司财产总额21.答:两个或两个以上的股份有限公司,依据合同约定或法律规定,将财产合并,联合组成一个新公司,或一个公司去的股份的方法,收取另一个或几个公司的财产或控制权的法律行为22.答:是指当债权人的总资产不足以抵偿到期债务时,有法院依照法定程序将其债务人所有财产公平清偿所有债权人,不足之数免于清偿的制度23.答:公司解散是公司法人资格取消的法律程序和公司业务经营活动终止的法律事实24.答:是终结解用公司法律关系，消灭解用公司法人资格的程序25.答:是股份公司发给股东作为投资入股的证书和借以取得股息的凭证26.答:是股息随股份公司利润的变动而变动的股票.它是股票最基本、最普遍的形式27.答: 是在公司资产、利益分配方面有优先权的股份28.答:是指以国家的资产折算的股份和国家投资持有股份29.答: 是指法人以自有资金认购的股份或原集体企业的资产重估后折算的股份30.答:是指社会个人或股份公司内部职工以个人财产投入公司形成的股份31.答:是供国内投资者认购和买卖的普通股票32.答:是供境外投资者以外币认购和买卖的普通股票33.哒: 它是境内公司发行的以人民币标明面值,供境外投资者用外币认购,在香港联合交易所上市的股票34.答:它是以人民币标明面值,供境外投资者用外币认购,获纽约证交所批准上市的股票35.答:就是股票在市场上买卖的价格,36.答:一般是通过选择若干种具有代表性的上市公司的股票,经过计算其成交价格而编制出的一种股票平均数.37.答:是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的、并到期偿还本金的债权债务凭证38.答:是政府和政府代理公共机构作为债务人向社会众发行的债券凭证,它具体可以分为国家债券、政府机构债券、地方债券39.答: 指的是国家或中央政府为筹措财政资金,凭其信誉按照一定程序向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证40.答:指的是中央政府为调节短期差额,弥补政府正常财政收入不足而由国家财政部门发行的一种短期或短中期政府债券41.答:由银行和非银行金融机构发行的债券42. 答:是按照一定折扣率,以低于票面金额发行,到期以票面金额偿付的金融债券43.答:是企业按照法定程序发行, 约定在一定期限内还本付息的债务凭证44.答:即企业债券45.答:指仅凭筹资人的信用发行的、没有担保的债券46.答:是指以抵押、质押、保证等方式发行的债券47.答:指在偿还期内利率固定不变的债券48.答:指票面利率随市场利率定期变动的债券49.答: 是随着债券期限的增加,利率累进的债券50.答:是可转换企业债券的简称是一种可以在特定时间、特定条件下转换为普通股股票的一种特殊性质的企业债券51.答:指的是由国际机构、外国政府及外国法人所发行的债券52.答:是指某一国的发行人在另一个国债券市场上发行的、以市场场所在国的货币标明面值的债券53.答:是美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国债券市场上发行的、以美元为计值货币的外国债券 54.答:是在日本债券市场上发行的外国债券,是日本以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在日本国内市场上发行的以日元计值货币的债券55.答:是以非日元的亚洲国家或地区货币发行的外国债券56.答:是指国外借款人在欧洲金融市场上发行的, 不是以发行所在国货币,而是以另一种货币计值并还本付息的债券57.答: 是一种利益共享、风险共但的集合投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,有基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资, 以获得投资收益和资本增值58.答:是指基金规模不是固定不变的,而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或投资人赎回的投资基金59.答:是相对于开放型基金而言的,是指基金规模在发行前已确定,在发行完毕后和规定的期限内,基金规模固定不变的投资基金60.答:是委托人、受托人、受益人三方订立信托投资契约,经理机构依照契约管理信托财产进行投资,受托人负责保管信托财产,而投资成果由投资者享有的一种基金形态 61.答:是指按公司法组成的基金,这种投资基金本身就是投资公司,而这类投资公司以发行股份的方式募集资金,然后交由某一选定的基金管理公司进行投资,投资者凭其持有的投资基金股份,依法分享投资收益62.答:是把追求资本的长期作为其投资目的的投资基金63.答:是指以能为投资者带来高水平的当期收入为目的的投资基金64.答:是指以支付当期收入和追求资本的长期成长为目的的投资基金65.答:是指以股票为投资对象的投资基金66.答:是指以债券为投资对象的投资基金67.答:是指以国库券、银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象投资基金68.答:是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金69. 答:是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金70.是指以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金71.答:是指投资于美元市场的投资基金72.是指投资于日元市场的投资基金73.是指投资于欧元市场的投资基金74.答:是指资本来源于国内,而投资于国外市场的投资基金75. 答:是指资本来源于国外,并投资于国外市场的投资基金76.答:是指资本来源于国内,并投资于国内市场的投资基金77.答:是指资本来源于国外,并投资于某一特定国家的投资基金78.答: 是指投资于某一特定区域的投资基金79.答:是指符合一定的设立条件,经国家证券主管机关批准设立,在证券市场上经营法定肺胃内的证券业务, 并以其自有资本自担风险、自负盈亏的金融企业80.答:是指通过收取佣金作为报酬,促成市场买卖双方交易行为而进行的证券中介业务81.答:就是证券经营机构以自己的名义和资金买卖证券,自己承担市场风险以获取利润的证券业务82.答:是证券机构代理证券发行人发行证券的行为83.答: 是指证券经营机构作为客户的金融或经营管理顾问,向其提供的一种投资咨询业务84.答:是证券经营机构凭借其经验和信息优势、人才优势,接受客户委托,为其管理资产85.答:是为企业兼并收购充当顾问,运用自己的专业只是和丰富经验为企业提供战略方案、机会评价和选择、资产评估、并购结构设计、价格确定及收购资金安排等,统一协调参与收购工作的会议、法律、专业咨询人员,最终形成并购建议书并参加谈判86.答:是由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营核准范围内的证券业务的金融机构87.答:依法设立的对证券信息进行搜集、加工、整理、存储、分析传递、为客户提供各类证券信息服务的专业性中介机构88.答:依法设立的凭借自身的人才优势、信息优势, 对证券市场行情等信息进行搜集和整理并据以形成恰当的理解和看法, 由具有资格的咨询人员向投资者提供有偿咨询服务的中介机构89.答:指专业机构对准备发行的证券的可靠度以及风险的大小进行客观、公正、权威的评定,以方便投资者决策90.答: 指由专门的机构和人员依照国家有关规定和数据资料,根据特定的目的, 遵循适当的原则、方法和计价标准, 按照法定程序对资产价值进行评定和估算的过程91.答:是以会员协会形式成立的不以营利为目的的组织,主要由证券商组成.92.答:由股东出资组成的以赢利为目的的公司法人.公司制证券交易所对在本所内进行的证券交易负有担保责任.必须设立赔偿基金93.答:指新发行的股票、国债、公司债券等证券初次交易的市场94. 答:指发行人通过中介机构面向不特定的社会公众广泛地发售证券95.答: 又称不公开发行或内部发行,是面向少数特定投资人发行证券的方式96. 答:是发起人在公司设立时,必须全额认购首次发行的全部股票,无需向社会公众筹资.97.答:是公司发起人在公司设立时只认购一部分股票,其余的面向社会公开招股,从而达到预定的资本额度98.答:指发行人委托证券中介机构代为向投资者销售证券,发行人向中介机构支付一定的发行手续费99.答:指由承销商按一定价格全部买下或销售剩余部分的证券,并承担全部销售风险100.答:指发行人委托承销商按合同约定的价格、数额、期限销售证券101.答:是指主承销商利用证券交易所的电子交易系统,由主承销商作为惟一卖方,投资者在制定的时间内,按规定发行价格委托买入的方式进行股票认购的股票发行方式103.答:也称等额度发行或面额发行,发行价格与票面额度等104.答:指发行人以高于票面额度的价格发行股票105.答:指以同种或同类股票的流通价格为基准来确定股票发行价格106.答:指以介于面额和市场价格之间的价格来发行股票107.答:指低于票面额度的价格出售新股,即按票面额度打一定折扣后发行股票108.答: 指股票发行公司直接与承销商议定承销价格和面对最终投资者的出售价格109.答:指股票发行公司将其股票发行计划和招标文件向一定范围的所有股票承销商公告,各股票承销商根据自己的情况拟定各自的标书, 以投标的方式竞争股票承销业务,中标标书中的价格就是股票发行价格 110.答:指股票出售以前,由发行公司首先算出参考价格,然后根据此价格进行公开发售111.答:承销商与发行人在公开发行前定一个固定的价格, 然后根据此价格进行公开发售112.答: 指股票在发行过程中所支付的一系列费用,主要是发行公司向各种中介机构支付的费用113.答:针对资本的利用效率而言的114.答:指发行人在准备发行证券时,必须将依法公开的各种资料完全、准确地向证券管理主管机构呈报并申请注册115.答:指发行人在发行股票时,不仅要充分公开企业的真实情况,而且还必须符合有关法律和证券管理机构规定的必备条件,证券主管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请116.答:指筹资者以发行债券的方式筹集资金, 投资者购买债券的场所117.答:指经有关部门审核认定的参与财政部国债招标发行,开展分销商零售业务,促进国债发行,维护国债市场顺利运转的金融机构,暴扣银行、证券公司和其他非银行金融机构118.答:是由专门的机构,根据一系列严格而详细的标准,对准备发行的债券的可靠程度进行客观、公正和权威的评定,这种评定, 主要依据信用评级机构对企业素质、财务状况、建设项目、发展前景、偿债能力等因素的综合分析与判断119. 答:证劵的买卖与流通。120.答:及证劵买卖的具体形式，目前常用方式：现货交易、期货交易、信用交易和期权交易。121.答:现货交易：是“一手交钱一手交货”的钱货俩清的即时交易方式。122.答:是已成交时双方协定的价格办理清算和交割的一种交易方式。 123. 答:又称“保证金交易”由经纪人提供融通或融劵，达成交易。124. 答: 是通过购买债券、股票、股票价格指数和股票指数期货等为标的物的期权和约进行保值和套利活动。125. 答:：称二级市场，是对已发行证劵进行买卖、转让和流通的市场。126. 答:：是以证劵交易所为核心组织起来的集中交易市场，固定的交易场所、时间和方式，127. 答:：称店头或柜台市场。该市场没有固定的交易场所，邮政卷买卖双方当面协议成交。

证券投资学——资本资产定价模型的原理讲义+知识点

内容概览 43.1资本资产定价模型的原理 43.1.1假设条件假设1：所有的投资者都依据期望收益率评价投资组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价投资组合的风险水平，并采用上一章介绍的方法选择最优投资组合。假设2：所有的投资者对投资的期望收益率、标准差及证券间的相关性具有完全相同的预期。假设3：证券市场是完美无缺的，没有摩擦。所谓摩擦是指对整个市场上的资本和信息自由流通的阻碍。该假设意味着不考虑交易成本及对红利、股息和资本收益的征税，并且假定信息向市场中的每个人自由流动，在借贷和卖空上没有限制及市场上只有一个无风险利率。 43.1.2资本市场线 1)无风险资产所谓的无风险证券，是指投资于该证券的回报率是确定的、没有风险的，如购买国债。既然是没有风险的，因此其标准差为零。 2)无风险证券对有效边界的影响由于可以将一个投资组合作为一个单个资产，因此，任何一个投资组合都可以与无风险证券进行新的组合。当引入无风险证券时，可行区域发生了变化。由无风险证券Rf出发并与原有风险证券组合可行域的上下边界相切的两条射线所夹角形成的无限区域便是在现有假设条件下所有证券组合形成的可行域。由于可行区域发生了变化，因此有效边界也随之发生了变化。新的效率边界变成了一条直线，即由无风险证券Rf出发并与原有风险证券组合可行域的有效边界相切的射线RfMT便是在现有假设条件下所有证券组合形成的可行域的有效边界。RfMT这条直线就成了资本市场线（capital market line,CML），资本市场线上的点代表无风险资产和市场证券组合的有效组合。 3)市场分割定理效用函数和效用曲线有什么作用呢？效用函数将决定投资者在效率边界上的具体位置。也就是说，效用函数将决定投资者持有无风险资产与市场组合的份额。效用函数这一作用被称为分割定理（separation theorem）。

证券投资学学习心得

证券投资学学习心得大学学习了证券投资学这门课程，感觉受益颇多。现谈谈个人的学习心得体会。下面是证券投资学学习心得，希望对大家有帮助。证券投资学学习心得篇一大学是一个相对来说空余时间较多的时期，很多的学生都会将这些时间浪费在游戏和无聊当中，很少能把时间留给改留的地方。在理财方面也一样，我认识的很多同学从来不对自己身上的钱财有所计划，有所安排，只知道有钱的时候尽量花，没钱的时候向家里要钱，或者先“艰苦奋斗”一阵子。这样的习惯一旦养成就很难改变，特别是在大学这个相对自由的空间里!如何能改变这个不良习惯，学习证券投资是其中的方法之一。经过这个学期对证券投资的学习，我对证券投资有了一定的了解。知道了什么是证券，证券的分类，证券市场的基本功能、融资结构、资源配置、发行方式、发展前景等;了解了股票、债券和基金的定义及它们的运作方式。并能更清楚更直观的从发展前景及当前数据对它们进行一系列的分析，从而做出我们这些初学者的判断。这其中包括对各种证券投资的收益性、流通性、风险性、流通行、价格的波动性和伸缩性的分析、评价和预期以及宏观经济、政治事件、法律规范、军事冲突、传统文化、自然条件、市场波动等各种因素对证券市场价格的的影响。在股票方面，我学会了市盈

率、发行价、股票面值、股票市价等的计算，并对股票的价格指数有所了解;在债券方面，学会了对债券的终值、现值、股利贴现估价，市盈率估价等的计算;在基金方面也了解了一些价值分析技巧。而以上这些都是进行证券投资必备的基础知识，若要想要更深层次的发展还必须有进一步的学习——对证券市场技术分析的学习。正如我前面所说的，大学生活是相对比较自由的，空闲的。对于一些对证券投资感兴趣的同学来说就应该去尝试投资，真正感受投资的魅力。若实在是没本钱，我们可以进行网络上流行的虚拟投资，从而以实战来丰富和提升自己。那么在真正的投资过程中又要注意哪些，要进行哪些因素的分析呢。我个人认为应该从以下方面着手。首先选择一家上市公司作为自己的投资对象。然后对这家公司的整体情况进行分析，判断公司的当前运营情况和今后的发展潜力。这些分析包括行业竞争力的分析、财务状况的分析、高层管理能力的分析、现金流量的分析、市盈率模型的分析、资产基准模型分析和市场模型分析，根据分析结果对这些因素进行综合的评估，从而制定投资的大致方向。接下来要做的就是投资了，投资对于我们来说一般都是短期的行为，因此我们更应该注重的是技术分析。在这过程中常用到的理论包括以下几种。第一，k线理论，了解k线的含义，通过单根k线或多跟k线组合来预断股市近期走向。

《证券投资学》任淮秀第二版复习重点内容

证劵投资学复习重点(各位同学，这是本人根据老师画的重点整理出来的资料，由于个人能力有限，可能有部分不完善或错漏的地方，所以仅供参考，希望能帮到您！）一、第一章：证劵与证劵市场（一）、证劵的含义：证券是对各类经济权益凭证的统称，它用以证明持有人有权按其所持凭证记载内容而取得应有的权益。（二）、证劵的分类： 1.根据证券持有人的收益性不同分：无价证券和有价证券； 2.根据构成内容的不同分：财务证券、货币证券和资本证券； 3.根据发行主体不同分：政府证券、金融证券和公司证券； 4.根据是否上市发行分：上市证券和非上市证券。（三）、证劵的特征：即产权性、收益性、流通性、风险性。（四）、证劵市场的分类： 1.按照职能不同分：发行市场和流通市场； 2.按照交易对象的不同分：股票市场、债券市场和基金市场； 3.按照市场组织形式的不同分：场内交易市场和场外交易市场。 (五）、证劵市场的特征：证券市场与一般商品市场相比，有以下四个方面的不同： 1.交易对象和交易目的不同； 2.价格的决定因素不同； 3.市场风险和流动性不同； 4.市场的功能和作用不同。（六）、证劵市场的基本功能： 1、融通资金 2、资本定价 3、配置资源 4、转换机制 5、宏观调控 6、分散风险（七）、论述题：结合我国当前经济特征，试述证券市场在市场经济的发展过程中体现了哪些重要作用。(没有标准答案，大家可以结合我国当前的经济特征和证券市场的基本功能分析）

二、第二章：股票（一）、股票的性质：（1）、有价证券:拥有一定价值量的财产；可行使相应权利（2）、要式证券：有法律规定的事项（3）、证权证券：已经存在权利的一种物化的外在形式，与设权证券相区别。（4）、资本证券：资本份额的证券化（5）、综合权利证券：持有人有多种权利（二）、记名股票和不记名股票：（1）、记名股票：是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票（2）、不记名股票：所谓不记名股票, 是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。（不记名股票也称无记名股票, 它与记名股票相比, 差别不是在股东权利等方面, 而是在股票记载方式上。）（三）、优先股和普通股的区别和联系：（1）：联系：都是同一家公司的股票，按股东拥有权利和承担风险的大小不同, 可以将股票分为普通股和优先股,此种分类也是股票最重要的分类。（2）：区别： 1）、含义不同：普通股是股票最基本、最普遍的形式, 它是股息随股份公司利润的变动而变动的股票。普通股股东是股份公司的基本股东,又是拥有经营管理权的股东。优先股是股份公司发行的比普通股享有某些特定优先权利的股票。 2）、发行数量不同：普通股的发行数量是最多的，相比之下优先股较少 3）、承担风险的大小不同：普通股是公司风险最大的股票, 相比之下，优先股风险较少4）、权利不同： A、普通股的权利：公司重大决策的参与权、公司盈余和剩余资产的分配权、选择管理者和其他权利，如：如优先认股权、了解公司经营状况的权利、转让股票的权利等。 B、优先股的权利：股息率固定、股息分派优先、剩余资产分配优先、一般无表决权等。

投资学考试总结

基本概念: 有价证券:标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或者债券凭证。根据有价证券所表明财产的不同性质，可分为三类：商品证券，货币证券，资本证券。债券:是一种有价证券，是经济主体为了筹集资金而向投资者出具的，且承诺按一定利率定期付息和到期还本的债务债权凭证。股票:是一种有价证券，是股份公司公开发行的，用以证明投资者股东身份和权益，并具有获得股息和红利的权利的凭证。它代表股东对股份有限公司的部分所有权。股票可分为普通股和优先股两种。优先股的特点: ①风险较低：股息确定，清算时先于普通股得到清偿。②股东的投票权受限。③优先股一般不能在二级市场流通转让，但当优先股股东要行使用脚投票权时，可按照公司的有关规定由公司赎回。开放型基金:指的是基金总额不固定，可新发行，也可以被投资者赎回的基金。卖空:融券交易，当预期证券价格下跌，可先借证券卖出，待价格下跌后再低价买入平仓买空:融资交易，当预期证券价格上涨，可先借钱买入证券，待价格上涨后再高价卖出还债。资本配置线:对于任意一个由无风险资产和风险资产所构成的组合，其相应的预期收益率和标准差都落在连接无风险资产和风险资产的直线上。该线被称作资本配置线（capital allocation line ，CAL ）。 E(rc)= r f + [E(r p )-r f ] 资本配置线方程，其截距即无风险资产收益率r f ，其斜率为[E(r p )-r f ]/σp 。该斜率实际上所表明的是组合中每单位额外风险的风险溢价测度。资本配置线表示投资者所有可行的风险-收益组合。套利:所谓套利，即无风险套利，即对同一个金融产品进行使其净投资为零且能赚取正值收益的投资方式。套利与风险套利是对应的概念。简答: 1、证券市场的基本功能： ①优化了融资结构：使融资结构中直接融资的比例增长并且获得加速发展。而直接融资的发展则有利于货币政策的稳定，使投资决策社会化，从而全面分散投资风险。而且融资期限较长，利于企业决策的长期化与稳定。②拓展了融资渠道；③促进了资源的合理配置；④为产权交易提供了定价机制。 2、对一个投资者而言，风险与收益的最优配置原则是什么衡量一项投资或投资组合效用的标准是什么 ①对一个理性投资者而言，所谓风险与收益的最优匹配，是在一定得风险下追求更高的收益，或是在一定得收益下追求更低的风险。 ②衡量一项投资或者投资组合的效用，即是观察其风险与收益的匹配状态： E （r ）表示预期收益，σ2表示收益波动性，A 为投资者的风险厌恶质数，则投资组合的效用为：U=E(r)σ2 在风险一定得情况下，预期收益越高，该资产或者投资组合的效用价值越大；而收益波动性越强的投资或者资产组合，效用值就越低。于是我们可以得出高预期会提高效用，而高波动性则会降低效用。我们可以将效用价值与无风险投资的报酬率进行比较，以确定风险投资与安全投资之间的选择。一个资产组合的确定性等价的收益率R ：R=E(R 风险)=E （R 无风险） 3、风险厌恶性投资者无差异曲线的特点斜率为正。即为了保证效用相同，如果投资者承担的风险增加，则其所要求的收益率也会增加。对于不同的投资者其无差异曲线斜率越陡峭，表示其越厌恶风险：即在一定风险水p c σσ

《证券投资学》复习资料

证券投资期末复习资料一、名称解释（10题*3分=30分） 1、投资银行：是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、并购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是证券市场上的主要金融中介。（74页） 2、缺口：是指没有交易记录的价格分布范围。它是由供需双方中的某一方占据主动，跳空开高盘或开低盘的结果。（272页） 3、基本因素分析：就是通过对影响证券市场供需关系的基本因素进行分析，从而确定证券的内战价值，为证券投资制定投资依据的分析方法。（249页） 4、利率期限结构：把不同期限债券的利率（收益率）与到期期限之间的关系称为利率期限结构。 5、自助委托：是委托人通过证券营业部设置的专用委托电脑终端，凭证券交易磁卡和交易密码进入电脑交易系统委托状态，自行将委托内容输入电脑交易系统，以完成证券交易的一种委托形式。 6、第三市场：是指不是某一个证券交易所会员的证券商在店头市场上从事已在证券交易所挂牌上市的证券交易的证券场外市场。（159页） 7、金融期货：是指买卖双方在期货交易所内进行的标准化金融期货合约的交易。（114页） 8、记账式债券：是指发行者利用集中交易场所先进的电子交易系统所设置的证券账户，在系统内发行，以成交后的交割单代替实物债券的一种债券。（94页） 9、参与优先股：是指股份公司发行时规定的，除领取优先股股息外，还可与普通股股东共同分享公司盈利的一种优先股。（102页） 10、认股权证：是一种允许其持有者在规定期限内以事先确定的价格认购一定数量公司普通股的选择权。 11、凭证式债券：是指一种以收款凭证形式证明持有者债权的债券。（3页） 12、政策性银行：是指那些由政府出资设立、参股或担保的，不以营利为目的，而专为贯彻、配合政府的社会经济政策坏人意图，在特定的业务领域内，直接或间接地从事政策性金融活动，充当政府发展经济、促进社会进步、进行宏观经济管理工具的金融机构。（66页） 13、K线：是用以分析市场供需强弱的图示法。它可以反映市场极强至极弱的各种供需状况，K线的形态也随供需强弱而变化，出现各种形状不一的种类。（267页） 14、技术分析：是指运用各种技术手段，对证券市场上过去和现在的市场行为进行分析，从中寻找出规律，进而预测证券市场和各种证券价格变动趋势的分析方法。（266页） 15、外国债券：是发行者在国外发行的以发行地所在国货币为面值的债券。（330页） 16、股票价格指数：（简称股价指数）是用来表示多种股票的平均价格水平或反映股市价格变动趋势的指标。 17、可转换债券：是指持有者有选择的在规定时间内，按规定的转换价格转换成公司普通股的债务性凭证。 18、证券发行上市保荐制度：是指由保荐机构（证券主承销商）负责发行人的上市推荐和辅导，核实公司发行文件中所载资料的真实、准确和完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，保荐机构承担上市后持续督导的责任，并且将责任落实到个人的一种证券发行上市制度。 19、交易所交易基金：是以某一指数为标的，可以在交易所挂牌交易的基金。（112页） 20、金融期权：是指在规定的时间，按协议价格及规定数量卖卖某个指定金融商品的权利。（124页）二、简答题（6题*5分=30分） 1、投资分析阶段的主要内容（P29）答：在证券投资的分析阶段，投资者首先必须掌握必要的分析方法。证券投资的分析方法有传统的基本因素分析和技术分析，也有现代投资组合理论。其次投资者要做好分析资料的收集和整理。最后，进行投资分析工作，分析的内容主要有投资的时机和投资的对象。对投资而言，所要进行的是价值投资，不用选择投资时机，只要分析证券的投资价值。对投机者来说，投资时机选择和投资对象选择同样重要，不能偏废。

证券投资学课后习题答案总结word精品

第一章股票 1、什么是股份制度？它的主要功能有哪些？答：股份制度亦称股份公司制度，它是指以集资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组织制度。股份公司一般以发行股票的方式筹集股本，股票投资者依据他们所提供的生产要素份额参与公司收益分配。在股份公司中，各个股东享有的权利和义务与他们所提供的生产要素份额相对应。功能：一、筹集社会资金；二、改善和强化企业的经营管理。 2、什么是股票？它的主要特性是什么？答：股票是股份有限公司发行的，表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。股票作为股份公司的股份证明，表示其持有者在公司的地位与权利，股票持有者为公司股东. 特性： 1 、不可返还性2、决策性3、风险性4、流动性5、价格波动性6、投机性 3、普通股和优先股的区别？答：普通股是构成股份有限公司资本基础股份，是股份公司最先发行、必须发行的股票，是公司最常见、最重要的股票，也是最常见的股票。其权利为：1、投票表决权2、收益分配权3、资产分配权 4、优先认股权。对公司优先股在股份公司中对公司利润、公司清理剩余资产享有的优先分配权的股份。第一是领取股息优先。第二是分配剩余财产优先。优先股不利一面：股息率事先确定；无选举权和被选举权，无对公司决策表决权；在发放新股时，无优先认股权。有利一面：投资者角度:收益固定，风险小于普通股，股息高于债券收益；筹资公司发行角度：股息固定不影响公司利润分配，发行优先股可以广泛的吸收资金，不影响普通股东经营管理权。 4、我国现行的股票类型有哪些？答：我国现行的股票按投资主体不同有国有股、法人股、公众股和外资股。国有股是有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有的国有资产折算的股份。法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产向股份有限公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。公众股即个人股，指社会个人或股份公司内部职工以个人合法财产投入公司形成的股份。外资股指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。第二章债券 1、什么是债券？它必须具备哪三个条件？答：债券是发行者依法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭证。具备以下三个条件：1、必须可以按照同一权益和同一票面记载事项，同时向众多投资者发行；2、必须在一定期限内偿还本金，并定期支付利息；3、在国家金融政策允许条件下，必须能按照持券人的需要自由转让。 2、债券的基本特性？答：1、权利性：利息请求权、偿还本金请求权、财产索取权、其他权利。2、有期性3、灵活性4、稳定性 3、债券与股票的区别？答：（1）性质上，债券表示债券持有人对公司的债权，无参加经营管理的权利；股票表示对公司所有权，有参加经营管理的权利（2）发行目的上，股票是为了筹集公司资本的需要，追加资金列入资本；债券是追加资金的需要，追加资金列入负债。（3）获得报酬时间，债券获得报酬优先于股票。（4）投资风险上看，股票大于债券。（5）投机角度上，债券投机性小，而股票投机性比债券要大。（6）发行单位上看，债券发行单位多余股票发行单位。（7）流通性上看，债券因为有期限，流通性要低于股票 4、债券按发行主体分类有几种？答：政府公债券——政府或政府代理机构为弥补预算赤字，筹集建设资金及归还旧债本息而发行的债券。金融债券——银行或其他金融机构为筹措中长期信用资金而发行的债券企业债券——企业为筹集投资资金而发行的债券。国际债券一一各主权国家政府、信誉好的大公司以及国际机构等，在本国以外的国际金融市场上发行的债券。 (欧洲债券一一国外筹资人在欧洲金融市场上发行的，不以发行所在国货币，而是以另一种货币计值并还本付息的债券。) 第三章投资基金 1、什么是投资基金？它有哪些特点？答：投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行投资基金单位，集中投资者的资金，由投资基金托管人托管，由投资基金管理人管理和运用的资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。特点：1、小额投资，分散风险。2、专业性投资管理3、成本较低，进退方便4、收益可观5、有利于机构投资者的内部管

证券投资学重点

证券投资学重点题型：填空，选择，名词解释（15%），简答（25%），论述（15%）一、名词解释 1．可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股的债券，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。 2．基金托管人：又称基金保管人，是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。 3．基金管理人：是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。 4．优先股：是相对于普通股而言，主要指在利润分红及剩余财产分配的权力方面，优先于普通股。 5．封闭式基金：指设立基金时限定基金的发行总额，在初次发行达到预期的发行计划后，基金宣告成立，并加以封闭，在一定时期内不再追加发行新基金份额的基金。 6．证券经纪商：即证券经纪公司，是指代理买卖证券的证券机构，接受客户委托，代客户买卖证券并以此收取佣金的中间人。 7．场外市场：场外通常是指柜台市场（店头市场）以及第三市场、第四市场，场外市场是指在正式的证券交易所之外进行证券交易的市场。 8．同步指标：这些指标的高峰和低谷顺次出现的时间与经济周期相同，例如实际GNP，失业率等。 9．先行指标：这些指标的高峰和低谷顺次出现在经济周期的高峰和低谷之前，因此对将来的经济状况有预示作用。例如货币供应量，股价指数，房屋建造许可证的批准数量，机器设备的订单数量等。 10．防守（御）型行业：防守（御）型产业的运动状态不受经济周期的影响。也就是说，无论宏观经济处于经济周期的哪个阶段，产业的销售收入和利润均呈缓慢增长态势或变化不大。 11．周期型行业：周期型产业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些产业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些产业也相应跌落。 12．利息保障倍数：利息保障倍数指标是指企业税息前利润与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。 13．关联交易：指在关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。14．市盈率（P/E）：是指股票理论价值和每股收益的比例。当每股收益为过去一年收益数据时,称为静态市盈率；当每股收益为未来一年的预测收益数据时，为动态市盈率。15．市净率（PB）：是指股票价格与每股净资产的比例。市净率反映了市场对于上市公司净资产经营能力的溢价判断。二、简答 1．普通股股东享有的主要权利有哪些？普通股按其所持有股份比例享有以下基本权利：（1）公司决策参与权。普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使股东权利。（2）利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，