如何成为期货赢家

目录：

技术分析方法

第一部分技术分析的理论基础

第二部分道氏理论

第三部分趋势理论

系统交易

第一部分正确认识系统交易

第二部分如何设计适合期货投资管理的交易系统模型

资金管理

套利

成功者的特质

作为投资者，首先你应该正确认识自身的优势和阻碍成功的障碍。

成功交易者具备下列特质：

资本结构恰当

把交易当做事业经营

对于风险的容忍程度很低

只针对市场提供的机会进行交易

能够控制情绪

有科学明确的交易系统

严格遵守纪律规范

能够聚精会神

所采用的交易方法，经过历史资料的测试

失败者可能具备下列某种特质：

资本不足

缺乏纪律规范

交易过度频繁

不了解行情

交易草率莽撞

追逐行情（追价）

担心错失机会

顽固：对于自己的部位或想法，态度过分坚持

故意误解新闻

听任失败部位的亏损累积得太严重

成功部位过早了结

交易态度不够严肃

过度冒险

不能控制情绪

如果你不具备上面成功交易者的特质，同时又有比较多的失败者的特质，那么你的帐户从中长期看一定会亏损，从上面成功者和失败者的特质中我们可以发现对行情研判的准确与否只占很小份额，而投资者绝大多数都把焦点放在对行情的预测上，这是非常错误的做法。许多投资者在短期看盘、模拟交易或者看了几本书之后就认为可以赢得交易而轻率进场交易，这最终一定会使投资者陷入了被动和痛苦的境地。试想一个人学习了两本医学书籍，就能给病人开刀动手术么？何况期货交易是所有行业中最困难的之一，不付出长期的学习和昂贵的学费是不能成功的，所以，交易前一定要谨慎，在你确认你排除了所有失败者的特质，并具备了成功者必备的条件后才能放手交易。

在接触市场的最初几“年”（我强调的是“年”，不是“月”，更不是“天”）中，都是我们的学习期间，不要期望这几年中你可以大赚，而且只要控制不好你很有可能亏完你所有场内的资金。在你学成之前呢，你的交易可能都会给市场交学费，所以一定只能让少量风险暴露在市场内，因此首先学会从交易头寸和止损幅度进行控制。例如，你的资金帐户是10万，最初每次交易最大的亏损幅度不能超过资金的4％，即单次亏损不能超过4000元，假设现在大豆0705合约是2827，你进场做空，止损幅度40点，那么你每手（1手为10吨）止损金额为40*10＝400元，那么你的交易仓位为4000/400＝10手，换算成你的资金使用率：（2827*0.07*10*10）/100000＝20％，从以上数据可以看出我们初始头寸规模不应超过总资金规模的20％，新手控制在10％以内更安全。

首先，交易者需要克制以下行为：

资本不足而勉强交易

交易过度频繁

不及时止损而累积成大幅亏损

对交易方向产生非理性坚持

过早获利了结

接受过高的风险

为追求刺激而进行交易

其次，在不犯以上错误的前提下，交易者应该学习的内容：

了解各个市场不同的交易规则

阅读价格走势图

技术分析

了解对商品价格影响重大的新闻和数据

培养严格的纪律规范

拟定资金管理计划

管理风险

学习如何认赔

学习何时应该交易，何时不该交易

拟定交易计划

拟定交易系统

测试交易系统

控制情绪

期货交易是持续学习的过程，交易者大概需要3到5年才能学有所成，在之前这段时间内投资者可能会向市场交纳大额学费，由于期货交易没有正规的学校教育，投资者

一般通过实盘交易的亏损学习经验，而最佳途径是参加专业培训以较低的投入拥有更有价值的知识和经验。整体来说，初学者需要有长期学习和支付昂贵学费的心理准备。

在此，再次强调一下，当初学者急着想交易获利的时候，一定要在潜意识里提醒自己“保护好宝贵的本金”，建议将此写在你操作电脑旁显著的位置，不断强化你的风险意识。

技术分析方法

第一部分技术分析的理论基础

在了解具体的技术方法之前，我们先要对技术分析的理论基础进行了解，这样才能全面地理解和掌握各个具体的技术分析方法。

一、定义

技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。“市场行为”有三个方面的含义――价格、交易量和持仓兴趣。他们是分析者能够从市场获得的第一手原始信息，也是最基本最重要的信息，其他的数据大多是从以上的数据衍生出来的。当然以上三者中最重要的是价格。

二、技术分析的基本假定

技术分析有三个基本假定或者说前提条件：市场行为包容消化一切、价格以趋势方式演变、历史会重演。

（一）、市场行为包容消化一切

首先，我们来讨论“市场行为包容消化一切”这一前提。“市场行为包容消化一切”是构成技术分析的基础，技术分析使用者认为，能够影响某种商品期货价格变动的任何因素――基础的、政治的、心理的或者任何其他方面的――都会被反映再其价格上，由此可以推论，我们只需研究价格变化而不必弄清楚之前究竟是什么基本面因素引发价格达到目前的位置。这个前提的实质含义是价格变化必定反映了市场的供求关系，如果需求大于供给，价格必然上涨；如果供给大于需求，价格必然下跌。这个供求规律是所有经济的、基本面的预测方法的出发点。由此可见，技术分析没有背离价格形成的基本规律，技术分析者只是通过价格间接或是无意识的分析了市场的供求状况，图表本身并不产生价格的趋势和涨跌，供求仍是最基本的因素。但技术分析者不必要去理会价格涨落的基本面原因，这就减少了投资者知识背景、信息来源、分析能力和精力的限制，同时由于技术分析方法的广泛适用性，使得技术分析者可以介入各个不同的市场和参与各种不同性质的产品，而这是基本面分析者很难做到的。

（二）价格以趋势方式演变

从第一个假设我们可以认识到，价格是对供求关系的反映，而供求关系不会经常改变，因为供求关系性质在一定时期内是确定的，由此可以肯定价格受供求关系决定在一定时期内是以一定方向运行，也就是我们所说的趋势。“趋势”概念是技术分析的核心，

也是投资者需要在交易中重点捕捉和把握的，它决定了我们能否成为赢家的重要关键。研究价格图表的全部意义就是在一个趋势发生发展的初期，及时准确的发现和把握它，从而达到顺势交易的目的。事实上，具体的技术分析方法主要就是尝试把握趋势的工具。“价格以趋势方式演变”含义是市场将顺着阻力最小的方向――现在已经形成的趋势

方向――继续运行，这也符合自然界牛顿惯性定律。

（三）历史会重演

技术分析和市场行为学、人类心理学等有着千丝万缕的联系。比如，价格形态，它们通过一些特定的价格图表形状表现出来，而这些图形表示了人们对某个市场看好或者看淡的心理。这些图形在过去的一百多年里早已广为人知、并被分门别类了。技术图表有自我实现和自我毁灭两种表现，这在以后的金融心理学中会深入讨论，不管是哪种表现都是市场投资者心理或者这种心理被利用的结果，这种情况在过去发生作用，在现在和未来仍会发生作用，只要能够合理使用图表，同时结合科学的资金管理和风险管理，一定可以利用这种历史表现指导我们在期货市场上盈利。

三、技术分析与基础分析的比较

技术分析主要研究市场行为，基础分析则集中考察导致价格涨、落和持平的供求关系。基础分析者为了确定某商品的内在价值，需要考虑影响价格的所有相关因素。所谓的内在价值就是根据供求规律确定的某商品的实际价值，它是基础分析派的基本概念。如果某商品内在价值小于市场价格，那么市场价格偏高，就应该卖出这种商品；如果市场价值小于内在价值，那么市场价格偏低，就应该买入这种商品。

虽然两派对判断价格的方法、理念和依据有着很大的区别，但其本质都是为了预测价格的变化方向，使价格能够反映市场未来的供求关系。两派之间的争论主要集中在方法论方面，基础派研究的是市场未来运动的前因，而技术派则研究价格已经反映出来过去的结果，以此为依据推断未来的走势，由于分析对象、方法不一样，双方对彼此的认同感较低。同时，市场上也存在一批兼顾基本面和技术面投资者，但有时候基本面和技术面分析有明显分歧时，很难进行取舍，从而此类投资者就较难做决定。

由于市场价格的变化总是超前于最新的经济信息，换言之，市场价格是经济基础的超前指标，也可以说是大众常识的超前指标，经济基础的新发展在被统计报告等资料揭示之前，这些因素早已在市场上反映，并被价格体现出来。因此，当前的价格实际上是当前尚来不及为人所知的经济基础因素作用的结果。历史上一些最为剧烈的牛市或熊市在开始的时候，几乎找不到表明经济基础已经改变的资料，等到信息出来之后，新趋势已经运行了相当一段。从这个层面看，则对基础分析的投资者提出了非常高的要求和难度。

技术派有一定的优势，可以超前把握市场趋势，但是由于技术图表有自我实现和自我毁灭的特征，所以错误概率会高，如果控制不好头寸和资金，交易风险依然很大。

通过以上的分析，技术分析容纳了基础性因素，对于一般投资者来说，选择技术分析相对基础分析有更多的便利，也更容易掌握和运用。同时我们需要看到，技术面存在优势，另一方面也有自身的不利因素，如何扬长避短是投资者需要在以后的学习和应用

中需要思考的，作为科学理智的交易者，不能固步自封，一定要有开发性的思维。除了技术分析和基础分析两大派别以外呢，目前市场继续涌现出新的交易派别，但不管是那一类派别，都应有科学合理的理论基础、稳定的胜算率以及合理的风险控制模式。实际上，各派的分歧在于进出场的依据与方法，随着对交易的认识深入，可以发现进出场的位置不是交易中最重要的环节，各派都需要对后续的资金管理、仓位管理以及风险管理有合理的控制手段，这样才能保证帐户稳定持续生存和盈利，从这个角度看各派是殊途同归。因此，我们现在讨论各派哪个交易依据更科学、更合理其实很狭隘了，只有深入思考对整体交易帐户的运作与控制才能越来越接近赢家的行列，随着学习的深入，我们会不断向投资者灌输更为科学和先进的投资理念。

四、技术分析的特点

（一）、技术分析有很高的灵活性和适用性

技术分析最大的优点在于其能适用于任何交易媒介和任何时间尺度，当然也需对不同的情况有适当的调整，但这不妨碍其优势的体现。例如，我们从事商品期货交易，可以同时跟踪许多品种，不会局限于单一品种市场，不会因为某一单一品种不活跃或者没有好的投资机会而失去参与市场的意义，而基础派则会受到这些限制。技术派可以通过对不通品种的跟踪，选择把握性最高和机会最好的品种进行交易，从而提高帐户的效率和胜算率，所以技术派选择面非常广。此外，通过跟踪各个品种的走势，技术派可以对整个市场的大环境有很好的跟踪和理解，同时对各个品种之间存在的内在联系有一定的了解和认识，然后利用以上知识更好的指导单一品种的交易，在“期货指数化交易”中会对以上概念和运用有更深入的探讨。

除了在单一市场上有灵活性、适应性和关联性优点外，技术分析还可以扩展至不同领域，我们知道技术分析在股市、汇率和利率等市场都有广泛的运用。此外，技术分析原则在套利交易和期权交易中也发挥效用，此外，商业保值盘也会参考技术分析，寻求最佳保值位置，这就是技术分析可以较基础分析更微观的指导实际交易。

另外，技术分析可以应用在不同的时间尺度的图表中。虽然根据不同的时间尺度以及希望把握的行情性质区别，对具体的技术分析方法有不同的调整，但基本原理是一致的。市场上，很多投资者认为基础分析适合长期预测，而技术分析只适合短期分析，这种认识是不正确的。实践证明，使用周线图和月线图解决长期行情研判同样优异，如果投资者能利用技术分析对长、中、短进行有机结合分析，那么交易会有更好的表现。

（二）、技术分析易入门

相对于基础分析和其他有更高要求的分析方法，技术分析对于广大投资者来说更容易入门，但这不是说技术分析很容易掌握。虽然从具体技术分析方法的表述和使用都比较清晰、明确，而且理解也不难，但依此交易未必能取得很好的效果。因为单纯依据传统使用方法，错误概率依然很高，因为在同一位置市场投资者经常达成共识，而期货市场的赢家是少数，因此这种共识会被利用，而导致绝大多数投资者亏损，这是图表自我毁灭。但是在市场投资者对于这一位置失望后，图表又可能自我实现，所以，对技术分析独到的使用则是投资者在入门后需要深入分析和学习的，不能局限在书面告诉你的知识。

（三）技术分析可以帮助投资者控制交易节奏和风险

技术分析在指导投资者交易时有一个明显的优势，就是要求投资者在非技术位置尽量不要交易，只在技术位置交易，虽然仍会有很多错误，但是根据技术位置设置止损，可以保证每次交易你所承受的风险有限，同时有效规避了非技术位置随机波动所给一般投资者带来的不必要的心里波动和不容易控制的亏损幅度。同时，技术分析可以帮助投资者树立顺趋势方向交易的思维，这有利于投资者选择阻力最小的方向进行交易，这对于容易受价格波动以及情绪影响的投资者来说是比较关键的，可以部分控制投资者人性的弱点，但这类投资者光靠技术分析就能实现盈利还是不行的，需要更多的调整。

第二部分道氏理论

一、道氏理论的基本原则

（一）平均价格包容消化一切

这个原则表明，所有可能影响供求关系的因素都必得由平均市场价格来表现，就连“天灾”，比方说地震或者其它自然灾难都不例外，当然这些灾害事先谁也难以预料，但是一旦发生，就会很快被市场通过价格变化消化吸收掉。这个原则和我们之前学习的技术分析理论的第一个前提条件“市场行为包容消化一切”比较接近，道氏理论从更为具体，更为微观的角度体现了这个前提条件，给予市场交易者更为直观的判断依据。

（二）市场具有三种趋势

道氏的趋势定义是，只要相继的上冲价格波峰和波谷都对应的高过前一个波峰、波谷，那么市场就处在上升趋势之中。换言之，上升趋势必须体现在依次上升的峰和谷上，相反，下降趋势则以依次下降的峰和谷为特征。道氏把趋势分成三类――主要趋势、次要趋势和短暂趋势。其中主要趋势通常持续一年以上，有时甚至好几年；次要趋势代表主要趋势的调整，通常持续三个星期到三个月，这类中等规模的调整通常可回撤到先前趋势整个高度的三分之一到三分之二之间的位置，其中回撤百分之五十最为常见；短暂趋势通常持续不到三个星期，系次要趋势中较短线的波动。

（三）大趋势可分为三个阶段

大趋势通常可以分为三个阶段。第一阶段又称为积累阶段，为趋势形成初期；第二阶段为趋势的健康发展阶段，是市场各方趋同度最高的阶段；第三阶段为趋势尾声，市场高度狂热，但明智者开始忧虑并逐步抛出平仓。

上升大趋势中，第一个阶段一些有远见的投资人觉察到虽然目前是处于不景气的阶段，但却即将会有所转变。因此，不断在低位吸纳多单，然后，在卖出数量减少时逐渐地提高买进的价格。第二个阶段是价格稳步上升和市场多头人气恢复，此时良性的上涨走势吸引了市场大众的注意。在这个阶段，使用技术性分析的交易通常能够获得最大的利润。最后，第三个阶段，整个交易狂热非理性，人们在市场疯狂买入，推动价格彪升，此时，绝大部分投资者忘记了市场景气已经持续了很久，目前正达到更恰当地说“真是卖出的好机会”的时候了。在这个阶段的最后部分，随着投机气氛的高涨，成交量持续

地上升，市场追涨交易逐渐频繁，虽然价格波动幅度较少，但是，却有越来越多的投资人拒绝跟进。

下跌大趋势，也分为三个阶段。第一阶段，它真正的形成是在前一个多头市场的最后一个阶段，在这个阶段，有远见的投资人觉察到价格上涨达到不正常的高点，而开始加快卖出的步伐，此时成交量仍然很高，虽然在弹升时有逐渐减少的倾向，此时，大众仍热衷于交易，但是，开始感觉到预期的获利已逐渐地消逝。第二个阶段是恐慌时期，想要买进的人开始退缩的，而想要卖出的人蜂拥进场，价格下跌的趋势突然加速到几乎是垂直的程度，此时成交量的比例差距达到最大，在恐慌时期结束以后，通常会有一段相当长的次级反弹或者横向的变动。接着，第三阶段来临了，它是由那些缺乏信心者的卖出所构成的，在第三阶段的进行时，下跌趋势并没有加速。第一或第二阶段就跌掉了前面多头市场所涨升的部分，而第三阶段在坏消息频传的情况下结束，最坏的情况已经被预期了，价格达到真正的底部，但由于市场的空头气氛浓厚，买入交易依然清淡，一般第三阶段会以底部整理的形势延续比较长的时间。

（四）各种平均价格必须相互验证

道氏理论要求工业股指同铁路股指应相互验证，意思是除非两个平均价格都同样发出看涨或看跌的信号，否则就不可能发生大规模的牛市或熊市，也就是说两种指数都必须突破前一轮中期趋势高点，标志着牛市的发生，否则只有一个指数突破前一个高点，那还不能验证牛市。这不是说两个指数必须同时突破高点，但时间上越近越好。如果两者发生背离，则原有趋势依然有效。

在国内外期货市场，该理论同样具有指导意义。在国际商品市场，投资者使用CRB 现货商品指数作为市场景气程度的重要依据，该指数是根据美国商品研究局（CRB）提供的每日价格计算的。该指数决非是唯一的商品指数，但其是唯一的在交易所同步交易的商品指数期货。同时，美国商品研究局根据CRB指数构成商品的不同属性和相关性编制分类指数，各个分类指数也存在相互验证和背离情况，使用方法与道氏理论关于“工业指数与铁路指数的相互影响”的方法相似。目前，国内还没有权威机构编制相关商品指数，但是我们已经自己编制了国内商品指数及其分类指数用于分析和指导交易。具体情况请参见“期货指数化交易”章节。

（五）交易量必须验证趋势

道氏认为交易量分析是第二位的，但作为验证价格图表的旁证具有重要价值。当价格在顺着大趋势发展的时候，交易量也应该相应递增。如果大趋势向上，那么价格上涨的同时，交易量也应该递增，价格回落时，成交量应减少；而大趋势下跌时，当价格滑落时，成交量应增加，在反弹时，成交量应减少。当然，这条规则短期也有例外，正确的结论不能只依据几天的成交量，只有在持续一段时间的整个交易的分析中才有效。在道氏理论中，判定市场趋势的最终结论只由价位的变动决定，成产量仅仅是在对趋势发展情况是否良好提供解释的参考。

此外，我们还知道市场的持仓情况对趋势的辅助研判具有很强的意义，但道氏理论基本原则中没有指出，这在后面的章节会有详细表述，在此只是提醒大家不要忽略持仓量的分析意义。

（六）唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结

这条原则和我们技术分析基础原理中指出的“价格以趋势方向演变”的基本原则

实质是一致的，它是目前广泛使用的顺应趋势方法的主要基础。一个既成趋势具有惯性，如果没有强大外力作用，通常会继续发展。在价格趋势扭转之前提前判断趋势结束是非常困难的。所以不要希望成为市场的超人，不要去抓顶摸底，跟随价格走势做出客观判断，不要提前做预测。

二、道氏理论的运用

（一）白糖指数日线例证

投资者从下图中可以看出，“3”处低点未跌破“1”处低点，则当突破“2”处高点时就是买入点。

（二）美原油周线图

从图表看，价格跌破前期一波上涨趋势的最近一个谷底，则构成卖出时机。

（三）、国内豆油指数小时图表

如果价格能够跌破“1”处的低点，构成短线沽空机会。

三、道氏理论的缺陷

道氏理论主要目标是捕捉市场的基本趋势。一旦基本趋势确立，道氏理论假设这种趋势会一路持续，直到趋势遇到外来因素破坏而改变为止。但是道氏理论不能推动各个不同幅度趋势的升幅或者跌幅程度。其次，道氏理论提倡两种指数互相确认，这会导致投资者交易呈现比较长的滞后性，同时根据我们对分类指数的分析，由于分类指数之间关系的不同，彼此之间未必是同方向的，所以使用时还需有一定的变通。

但是这些缺陷只是提醒我们在使用道氏理论基本原则时需要更深入的探究和思考，整体道氏理论具有深刻的科学性、指导性、适用性和预见性，是我们分析行情最基本的指导原则，所以广大投资者首先应对道氏理论有深入的学习和研究，只有能够正确使用道氏理论，技术分析才具备了正确的开端。

第三部分趋势理论一、趋势的定义

在我们对市场的认识中，趋势绝对是最重要的概念，我们利用各种分析方法的目的就是要捕捉价格运行的趋势，如果我们不能把握价格运行的趋势，我们就很难利用市场赚钱。趋势的定义很简单，就是市场之前表现显示出来的未来最有可能运行的方向。

只要我们认真的分析过价格走势图，不难发现价格走势总体上不是杂乱无章运行的，一段时期总体是顺着一定的大方向运行。正如道氏理论所指出的，上升趋势中，波峰和波谷始终是不断依次递升的，如图1-1所示。而下降趋势中，每一段跌势都持续不断地向下跌破先前所创的低点，中间夹杂的反弹走势，都不会向上穿越前一波反弹的高点，如图1-2所示。总之，下降趋势是由低点与高点都不断递降的一系列价格走势构成。而横向延伸的趋势，一系列峰和谷是横向延伸的，如图1-3所示。

图1-1 上升趋势中，波峰、波谷不断递升

图1-2 下跌趋势中，波峰、波谷不断递降

图1-3，横向趋势中，波峰和波谷基本保持相当的高度，没有明确的方向

市场上的人士一般认为价格不是上升就是下降，其实市场很大一部分时间处于横向调整状态，这种横向走势显示市场处于一种均衡状态，如果这种均衡状态被打破价格才会有明显的上升或下跌走势。

大多数的技术工具和系统在本质上都是顺应趋势，追随既有的上升或下跌走势，而当市场进入横向延伸走势时，以上这些工具就无用武之地了。当然任何工具不是万能的，只要这些工具能在其能够把握的走势中充分发挥作用，而在其不适合的行情中减少交易或者不交易，那么这种工具就是好的。同样，我们不能苛求自己在任何行情中都要赚钱，但是我们一定要能够在不利于我们的行情中将损失降低到最小，不让整体帐户产生超过我们能够承受的风险。

趋势不但有三个方向，而且还可以根据趋势延续时间的长短划分出三个类型，之前在道氏理论中已有涉及。这三种类型就是主要趋势、次要趋势和短暂趋势。我们提倡交易者捕捉的是主要趋势和次要趋势，而对于短暂趋势应该放弃。但是绝大多数投资者喜欢从事短线交易，同时无法在短线很随机的行情中克服人性弱点、严格执行止损等纪律，以致帐户持续亏损，产生无法控制的风险。目前我们所作的努力就是通过长期的、正确的交易理念以及交易方法的推广，帮助投资者改变以前错误的交易思路和习惯，引导投资者回到正确交易的轨道上。

二、支撑和阻挡

在图表中的某个价格水平或者某个区域买方力量强大，足以抵抗卖方的压力，价格能够在此位置停止下跌，回头向上运行，则我们将这个价格水平或区域称为支撑。趋势中的谷一般扮演了支撑的角色，如图2-1所示。阻挡，也是指某个价格水平或者某个区域，在此位置卖方力量强大，限制了买方向上拓展价格空间，于是价格转头向下。行情中的峰一般形成后市中阻挡位置，如图2-1所示。

图2-1，显示上涨趋势中，波峰和波谷扮演的支撑和阻挡的作用

在上升趋势中，阻挡水平意味着上升势头在此处停滞，但之后仍会突破上行，而在下降趋势中，支撑水平也不能最终阻挡价格下跌的步伐。

如果上升趋势要持续下去，每个相继的低点（支撑水平）就必须高过前一个低点。每个相继上冲的高点（阻挡水平）也必须高过前一个高点。在上升趋势中，如果新的一轮调整一直下降到前一个低点的水平，或许暗示上升趋势即将终结，或者至少即将蜕化

成横向延伸趋势的先期警讯。如果这个支撑水平被击穿，可能就意味着趋势即将由上升反转为下降。

当上升趋势中，每当市场向上试探前一个峰值阻挡的时候，这个上升趋势总是处于极为关键的时刻。一旦上升趋势中市场不能越过前一个高点，或者在下降趋势中市场无力跌破前一个低谷支撑，便发出了现行趋势即将有变的第一个警讯。在市场试探这些支撑和阻挡水平的过程中，在图表上会形成各种图案，这就是所谓价格形态。在后面形态分析中，我们会具体分析不同形态在行情运行中的意义和指导价值。

阻挡与支撑的作用和角色可以互换。只要支撑被有效击穿，那么支撑就转变为阻挡；同样，阻挡被有效突破之后，就转变为价格新的支撑，如图2-2所示。随着实际交易中对两者可以互换的理解与运用，我们可以很容易的选择交易方向，但是这也必须以严格止损为前提，因为市场会想尽一切办法证明绝大多数人是错的，只有严格控制风险才是不变的规则。

图2-2，从玉米指数图表中我们看出“4”受到前期“1”的阻挡回落，而在“5”处获得“3”处的支撑恢复前期走势，当“6”有效突破“1”处的阻挡后，“1”处转化为有效的支撑。

三、趋势线

（一）定义

所谓趋势线，就是根据价格上下变动的趋势所画出的线路，画趋势线的目的，即依其脉络寻找出恰当的卖点与买点。趋势线可分为上升趋势线，下降趋势线与横向整理趋势线。上升趋势线是沿着相继向上的反弹低点连接而成的一条直线，位于相应的价格图

线的下侧。下降趋势线是沿着依次降低的上冲高点连接而成的一条直线，位于价格的上侧。趋势线是投资者所使用的最简便同时也是最有价值的基本技术工具之一。

正确地画出趋势线，可以帮助投资者大致了解价格的未来发展方向和回落的幅度，按行情趋势时间长短不同，可以画出三种趋势线：短期趋势线（连接各短期波动点）、中期趋势线（连接各中期波动点）、长期趋势线（连接各长期波动点）。

（二）趋势线使用和构筑基本要点：

1、上升趋势线由依次上升的波动低点连成，下降趋势线由递降的波动高点连成。

2、趋势线必须有第三个点来测试，才能确认这条趋势线有效，同时被测试的次数越多，趋势线越重要。

3、无论是在上升或下跌趋势轨道中，当价格触及上方的趋势线时，就是卖出的时机；当价格触及下方的支撑线时，就是买进的时机。上升趋势线是价格回落的支撑线，当上升趋势线被跌破时，形成多单离场信号。下降趋势线是价格反弹的阻力位，一旦下降趋势线被突破，形成空单离场信号。

4、只有趋势线被突破一定幅度才能认为趋势线被有效破坏，否则可能只是一些毛刺，并没有根本性扭转上升趋势，至多是需要对趋势线进行一定幅度的修正。这种有效突破幅度的设定需要根据品种的活跃程度以及品种自身属性有所区别，但一般处于1％－3％的水平。

5、向上突破下降趋势线时必须有成交量配合，而向下跌穿上升趋势线时无需量的配合，但确认有效后成交量方会增大。

6、如果突破以缺口形式突破趋势线，则突破将是强劲有力的。

7、在上升或下降趋势的末期，股价会出现加速上升或加速下跌的现象，所以，市况反转时的顶点成底部，一般均远离趋势线。

8、我们可以依据构筑不同周期的趋势线，组合分析价格走势和指导交易，使交易具备更多的灵活性和可控性。

9、一条过于陡峭的趋势线，通常不具有实质意义，总体来说30度到45度的趋势线最有意义。

（三）趋势线作法

做趋势线是高度人为的行为，对于一幅同样的图表，不同的人会做出不同的趋势线，实际上，即使是同一个人在不同的时候画同一幅图，做出的趋势线也可能不同。因为，趋势线是由相对高点和相对低点连接构成，如果画线时对高点或者低点重要性理解不一样，那么选择的高点和低点就不一样。同时，趋势线试图包容所有的点，那么当三个以及三个以上的点很难正好由一条直线连接，选择其中哪两个点进行连接，就决定了你的趋势线的位置，所以不同选择会有不同的结果。做趋势线时，我们应从右向左画，因为

近期价格变动比历史上的变动具有更大的意义，但不是说历史趋势线不重要，我们所做的先找出对近期价格最有指导意义的趋势线，然后结合不同的趋势线进行组合分析。

首先我们来确定相对的高点，某天的高点如果高于前N天和后N天的价格，这里的N是必须确认的参数，根据行情性质长短的区别，N有不同的选择。相对低点是指某天的最低点低于前N天和后N天的最低点。下降趋势线是由最近的相对高点和次近的相对高点的连线，且次近的相对高点要比最近的相对高点要高，这样就决定了两个相对高点的趋势线是向下倾斜的。而上升趋势线是由最近的相对低点和次近的相对低点的连线，而且次近的相对低点比最近的相对低点要低，这样才能保证上升趋势线是向上倾斜的。

（四）趋势线的有效性

我们通过两个点就可以做出一条趋势线，但这条趋势线是否有效呢？这需要第三点来检验，例如上升趋势线在第三点触及之后再次上涨，则说明该趋势线有效验证。没有获得检验的趋势线没有可信性，而且被检验的次数越多越有效，未被触及的时间越长越有效。趋势线应描述的全部价格变化，在趋势线涵盖的时间区间内，价格都应位于趋势线的一侧，仅允许少量的毛刺。

（五）趋势线同样具备角色互换的特点

前面我们介绍了支撑和阻挡之间角色可以互换，同样趋势线也会由于被有效破坏后对价格产生不同的作用。例如上升趋势线在被有效破坏前，对价格有支撑作用，价格回落至该趋势线附近可以买入，而当价格有效跌穿上升趋势线后，该趋势线就变成价格的压力线，每当价格反弹至该趋势线附近就可以抛出。

讲到趋势线被有效破坏，我们就要对“有效性”进一步解释。如何才能成为确认趋势线有效破坏？一般需要从两个角度来考虑。首先是从幅度上确认，要求收盘价穿越趋势线达到N%的幅度，不同市场、不同投资者对N的选择不一样，一般N%位于1％-3％；其次要从时间上确认，要求收盘价连续2天或3天穿越趋势线。当两者都满足条件时，趋势线被突破的可信度才高，但当两者都满足时，价格已经走出很远了，所以我们在趋势线被破坏的第一时间就要对原有头寸风险进行控制，否则我们止损幅度会比较大，当有效性被证实后我们才可以建立新的头寸，这样安全性更高，可以避免很多假突破造成的不必要的止损。

通过上面对趋势的表述和趋势线的使用介绍，相信大家已经对趋势的意义和如何跟随趋势有了一定的认识。在此，从交易角度对几点再予以强调一下，趋势线不能太短，不能太陡峭，被市场证明长期有效的趋势线是我们交易的最佳位置，如果此趋势线被有效的破坏，往往预示行情已经发生逆转，投资人应考虑反向开仓，此外，我们可以使用趋势线来帮助我们认清大势，避免追逐短线走势带来的亏损。

期货指数化交易

在股市，所有的市场分析方法都是从广泛的市场平均值，例如道琼斯指数、标准普尔500种股票指数等出发的，从中可以得出总体市场的一般方向，股票交易商和投资者首先必须弄清楚股票市场在总体上是牛市还是熊市，然后才谈得上选购具体的股票。股

市分析者往往是在考察了广泛的市场平均值之后，再研究哪类行业的表现最出色。也就是力图在表现最佳的行业群类中，挑选出最佳企业的股票。全过程分为三步进行，分析者起先要有非常广泛的印象，然后逐步逐步地缩小范围。那么国内商品期货市场能否采取这种方法和步骤进行交易呢？答案是肯定的。

商品期货市场一般是所有金融市场中波动性和心理因素最强的，因此对投资商品期货市场的投资者要求特别高。这种市场波动一般反映了市场参与者对某种商品供求关系的心理预期，以及可能影响这些商品的事件。采取指数化交易思维要求我们在分析市场时，不仅要关注单个商品，还必须综合考虑整个商品市场及其分类市场的表现，最终决定单个商品的操作方向。

目前国际市场，大多数人在商品市场使用的高级指标是一个总的商品期货指数，这个指数称为CRB现货商品指数，是根据美国商品研究局（CRB）提供的每日价格计算的。该指数决非是唯一的商品指数，但其是唯一的在交易所同步交易的商品指数期货，它由21种不同的商品组成。

接下来我们以CRB指数及其分类指数为例，分析市场投资者如何利用以上指数进行交易指导的。

在投资者分析任何商品市场的时候，第一步理所当然是要弄清总体商品价格的方向。我们可以通过分析商品研究局期货价格指数即CRB指数来解决这个问题，它是最受关注的商品价格的晴雨表，反映了商品市场的总体趋势，因此，CRB指数是投资者判断商品市场总体上是上涨还是下跌，具体市场所处的环境是牛市还是熊市的重要依据。

第二步，投资者应该考察各种市场群类，挑选出最坚挺的或是最疲弱的商品群。例如，如果CRB期货指数为上升趋势，或者正处于向上反转的过程中，那么投资者就可以从分类指数中选出表现最坚挺的商品群类。

第三步，从表现最坚挺的群类中甄选出表现最强的商品，在价格膨胀阶段，CRB指数趋涨，那么投资者就应该集中精力对付涨势最强的市场群类，从其中挑出最坚挺的具体期货商品品种，以寻求买进的良机。而在价格萎缩的阶段，CRB指数趋跌，交易者就应该着眼于最疲弱的市场群类，从中抓住最疲弱的具体期货，以寻求卖出良机。

所以，投资者在做出交易选择之前，首先应对总的商品市场价格到底看涨还是看跌，以及该市场中不同期货群类的价格水平到底是看涨还是看跌等背景，做到心中有数。

透过以上对股票市场以及国际商品期货市场利用指数指导分析和交易的介绍，让我们对指数的作用和意义有了初步的了解，在此基础上我们将展开进一步的话题，如何利用国内商品期货总体指数和分类指数进行商品期货交易。

由于国内商品期货市场对商品指数的认识和重视程度有限，目前还没有权威机构推出国内商品期货指数及其分类指数，笔者只能根据市场提供的价格数据自行设计商品指数以满足分析和交易需要。目前笔者编制的国内商品期货指数包括11种商品，包含大连商品交易所的玉米、1号大豆、豆粕、豆油，上海期货交易所的铜、铝、燃料油、天然橡胶，郑州商品交易所白糖、强麦、棉花。此外还根据各个商品的相关性分类设计了

三个分类指数，分别是油料指数、谷物指数和工业指数，油料指数由大豆和豆油两个商品组成，谷物指数由豆粕、玉米和强麦组成，工业指数由铜、铝、燃料油、天然橡胶、棉花和白糖组成。

下图为国内商品期货指数及其分类指数从2006年1月9日至2006年11月24日的走势图：

由图表可以看出，分类指数走势差异较大，不同阶段分类指数走势的行情性质完全不同，所以不同阶段我们应对各个品种采取不同的交易策略，例如近期油料指数和谷物指数上涨强劲，对其构成商品应采取多头思维，而工业指数仍以回落行情为主，所以对其构成商品仍应保持沽空操作，同时国内商品期货指数呈振荡走高格局，说明国内整体商品市场行情由谷物市场和油料市场带动整体从低位走出，而工业指数的回落行情并不是目前整体商品市场的主基调。

通过以上对国内商品期货指数以及分类指数的简单分析，我们可以得出指数可以帮助我们比较宏观又有区别的认识和分析市场，这对我们直接对单一商品交易有什么更直接的指导意义么？

我们首先利用交易系统对分类指数进行多空判断得出交易信号，利用分类指数的交易信号对属于该分类指数的单一商品进行交易，整体交易情况以及数据如下：分类指数多空信号：

具体商品依据分类指数信号交易收益情况：

由以上数据可以清晰的发现，谷物期货指数共发出了8次交易信号，根据其信号交易谷物类商品都是五次盈利三次亏损；油料期货指数共发出了22次交易信号，根据其信号交易，大豆盈利11次，亏损11次，豆油盈利8次，亏损13次；工业指数共发出了10次交易信号，依据其信号交易的工业类商品胜算率最高的是橡胶，盈利7次，亏损3次，胜算率最低的是铝，盈利5次，亏损5次，胜算率仍达到50％。同时我们还能发现根据指数信号交易，所有商品都实现了盈利，而且总体胜算率为55.12%，收益率更高达452％，相信这样的结果会让每个交易者兴奋的。

通过以上循序渐进的介绍与分析，我们可以认识到商品期货指数对我们实际交易有多么重要的意义，一方面我们可以通过指数把握整体市场走势以及分类商品所处的环境，另一方面指数直接可以给出单一商品交易方向，提高我们交易的胜算率，同时指数交易提倡商品组合投资，利于规避非系统性风险。此外，由于商品期货是双向交易和保证金交易，投资者通过指数化交易可以获得远远高于指数收益的回报，所以相对于股票市场的指数基金，期货市场指数投资者的生存能力、盈利能力和交易灵活性具有绝对优

势。

如果你以前没有足够重视商品期货指数，那么从现在起你一定需要对我们的商品期货指数高度关注，因为这对你的交易有十分重要的意义，它能帮助你逐步形成科学和理性的交易理念，这将决定你能否成为赢家的关键。

系统交易

第一部分正确认识系统交易

一、定义

系统交易是指将设计者的投资经验和理念以数学语句方式体现出来形成交易规则，根据以上规则由计算机对原始数据进行分析整理形成交易指令进行投资的方法。交易系统由各个独立交易模块有机组合而成，最基本的应该包括投资品种选择模块、交易品种搭配模块、进出场信号模块、风险管理模块、仓位调整模块、权益跟踪模块等。由于系统交易的数学化程度和自动化程度较高，所以依据其进行交易的客观性和科学性也较强，因此可以有效地规避在交易过程中出现的人性弱点，同时还可以通过资金管理和仓位调整，规划权益大致走势，有效控制交易风险和防止收益大幅回吐，使交易者有可能获得较为稳定的投资收益。鉴于交易系统模型的科学性，目前已普遍为国际投资管理者所采用，其中尤以George Soros旗下的量子基金、Myron Scholes和Robert Merton1994年创立的美国长期资本管理公司最为知名。目前国内期货市场，系统交易的研究和应用均处在起步阶段，以交易系统进行投资理财的投资者和机构还非常少。我将通过对系统交易的基本概念及交易系统模型研发、检验和改进过程的描述，以及穿插“责任交易系统”模型在期货投资中的实际应用，帮助投资者认知和接受系统交易，同时确立以交易系统进行交易和投资的信心，此外，还可根据投资者的具体情况为其量身制作适合其的交易系统，从而帮助投资者克服在交易中始终无法克服的障碍，最终实现成为市场赢家的心愿。

交易系统是完整的交易规则体系。一套设计良好的交易系统，必须对投资决策的各个相关环节作出相应明确的规定，在行情走势中这种规定体现出来的结果必须是客观的、唯一的，不允许有同一时点交易方向、头寸不唯一的局面出现。一套设计良好的交易系统，必须符合使用者的心理特征、投资对象的统计特征以及投资资金的风险特征。

交易系统的特点主要体现在于它的客观性、唯一性、明确性、系统性和可复制性。客观性是指交易系统不受使用者的主观情绪、市场消息、人性弱点等影响，根据价格、成交量、持仓量等客观变量和参数按一定规则进行运算得出结果，所有结果没有主观干扰，使用者只需要维护其正常运作和按照其执行就可以了。唯一性是指在所有变量和参数确定的情况下交易结果是唯一，不会要求交易者再进行选择判断。明确性是指所有变量和参数确定后，交易方向和交易头寸等交易信息是明确的，不会产生歧义。系统性是指交易系统对交易的每一个环节都作出决策，而且各个决策之间是紧密联系的，具有完整的逻辑性，任何一个环节的变动，都会引发整个系统的连锁反应，这就决定了最后的结果具有更稳定性，因为其不是由一个单独环节决定的，而是由进出场模块、交易品种筛选模块、风险评估模块、资金管理模块等共同得出的决策，科学性和抗风险能力更高。系统的以上特点决定了，如果使用条件相同，则任何使用者得出的操作结果是完全相同的，系统的可复制性也显示出方法的科学性和客观性，因此系统交易方法属于科学型的投资交易方法。

网上期货交易操作手册

网上期货交易操作手册 一、软件下载操作指南 1.入公司网站主业，点击“行情(含交易)程序下载”（图一）。 图一 2. 下载并保存文件。 3. 安装文件 说明：a.下载富远分析系统完全客户端（富远的行情配套两个交易端：富远和恒生） b. 下载富远网上交易（只提供富远交易系统，不配套行情） c. 下载恒生网上交易（只提供恒生交易系统，不配套行情） d. 下载文华分析系统富远交易客户端（提供文华的行情，富远的交易系统） e. 下载文华分析系统恒生交易客户端（提供文华的行情，恒生的交易系统） 4.网上交易 为保证交易畅通，通过电信上网的客户需登录公司的电信站点，通过网通登录的客户需登录我们的网通站点。如何判断自己是电信上网还是网通上网，可通过查询 二、交易系统操作手册 一．用户登陆 双击的图标，运行程序，出现下面登录界面。 在客户号栏右面输入客户号，如果选择了“记住”选项后，则在下次选项后，则在下次登陆时不用再输入用户名。在密码处可以敲键盘输入也可以通过密码键盘输入（密码键盘是新加的功能，防止被木马程序盗用密码）如上图所示： 二．下单 登录后，进入交易界面（见下图）。在下单页面中，直接点击行情中的您想选择品种的“买、卖量”，就可以在委托栏中看到信息进行操作。也可以选择预埋委托，即立刻发出委托单，而是将委托单放到预埋单列表中，在需要时选择单个或全部发出预埋委托。买卖的快捷键为：1为买，2为卖；买卖输完后敲回车跳到开平栏。开平仓的选择，1为开仓，2为平今仓，3为平仓。在数量栏输入开平数量后点发出委托，指令进入交易所。

注意：由于远程通讯会花费一些时间，所以响应可能会有一些延迟（1-3秒是正常的），在下单没有得到委托成功的提示前，或在委托界面中查询不到刚才发出的委托单时，注意不要重复下单。如果上图中左下角方框中显示通讯断开，请您检查您的网络。如果想立刻下单也可以拨打报单电话。 1、委托 客户可以看到当日已发出的委托单的情况及持仓情况。 （1）委托 在该栏里您可以看见委托单的情况，点击右键您可以选择撤单改价，撤单，全部撤单。 （2）持仓 在该栏里您可以查询持仓单的情况。 2、查委托 客户可以通过输入合约品种和历史来进行查询委托单的情况。委托单量大的客户可以通过点击左下角“隐藏撤消”，“隐藏已成”进行筛选。客户可以点击委托单号可以得到更详细的交易资料。 3、查成交 客户可以通过输入合约品种和历史来进行查询成交单的情况。同时还可以点击分笔成交明细、按委托汇总、按成交价位汇总进行不同状态的。 4、资金/持仓 （1）可以查询客户实时的资金情况。其中，可用资金为客户未被占用的保证金。持仓保证金为客户以被占用的保证金，包括持仓保证金和已报入未成交指令所冻结的保证金。有些定义不全。 （2）同时查询资金和持仓情况。 可以根据某一笔持仓执行平仓指令。（可点击：今开可用，历史开可用，总可用执行）5、查流水 客户可以通过选择起始日，终止日的时间进行帐单查询。 6、预埋单 查询所有的预埋单，可选择委托单笔发送、全部发送、单笔作废、全部作废。若由于交

厉害~~~看看美国期货高手怎么做期货。

我在给新入行的期货经纪人讲课时，喜欢更多的结合自己的经历来讲。这样，总能给人留下更深刻的印象。我认为有关期货理论的书已经出的很多了，但大多缺乏生动直观。有人基于同样的认识劝我结合自己的实战经历写一本书。我也很动心，只是迟迟未付之行动。许多人认为我是一个优秀的经纪人，我心里总是不够坦然。为什么？其一从一个经纪人的综合素质考虑，我并未感觉有明显的优越，在我周围总有人在不同的某一方面比我表现出色，比如访客。其二我从未像一个职业经纪人把盈利放在第一位，甚至在妥协一下就可以赚取佣金的情况下选择放弃，固执而缺乏灵活。以之相应的在经纪人中我也不能入挣钱最多之列。这些不足的意识时常在脑海出现会影响一个人的信心。可是那么多人认为我是优秀的，我优秀在哪里呢？我觉的我应该给自己一个准确的定位，以便给自己的信心一个交代。也就顺便讲明了我有什么样的底气和资格在这里饶舌。我给自己的定位是：一个优秀的操盘手。至少从以前的成绩看是这样这不仅仅是因为能让市场上不断传出盈利的信息，也不仅仅因为我自信至少有几波行情做的很好。更重要的是我的盈利总额是我曾经经手客户资金总额的两倍。而且作为经纪人，我从未为客户亏损资金亏损超过客户允许的百分比，从未穿仓，从未被涨跌停板反扣在里面，从未把大笔盈利再亏回去。而且我的主要收入不是佣金而是从客户手里拿到的提成。而且我喜欢期货，更喜欢操盘，喜欢这干脆利索，名利双收的行业。可惜以前从未整理自己的体会和思路。虽然在期货市场打拼了这么些年，心中感触良多。可想总结式的整理出一些文字性的东西一时却又觉得千头万绪，不知从何处下手为好。我就想起了经常有人主动和我探讨一些问题，我总热情的应对，从不回绝。我对这种情景总是印象极深，几年后回忆起来仍历历在目宛如昨日。我便决定以这样的文字开始我的文字整理。这倒和我喜欢偷懒的天性契合。我不求我的一些言论成为经典。也不希望有人把我的言论看作严密逻辑思维的产物。我只希望它是一个个性鲜明能给你强烈印象并在某一点上能启发你思考或者激发起你探讨争辩的欲望。基于这样的考虑，下面的文字自然有理由毫不客气的把打上鲜明的个人烙印的内容也包含在内了。下面我就根据一些记忆，先就一些能想起的问题略作梳理。 《1》为什么说在期货市场首先要学会赔钱？我常说的这句话并不是一句笑话，尽管每当听到这样的话总有人象听到相声演员甩出的笑料包袱一样大笑不止。我下面就从几个方面谈一谈我讲这句话的真正含义。 （1）钱要赔得明白最初，思想准备不足懵懂进入市场的人，有许多人稀里糊涂把钱赔光就是赔得不明不白。我就曾在1994年美国咖啡暴涨时亲眼所见，有客户手里持有满仓空单急得手指电脑冲经纪人大叫“你把它给我弄住！”怎么弄住？很快，几分钟便被踢出期货市场。这样是不是赔得冤枉？这位客户不懂设止损，也不知申时度势地认赔出场。不知风险如何控制，是不是钱赔得不明不白？这也是这位客户初入的第一张单，以后我再也没见过这位客户。我想也许他从此与期货无缘吧！因为最终他也不明白怎么会这样，期货对于他只是一种灾难和恐惧的记忆。怎样才叫赔得明白呢？就是对巨大的风险了如指掌，然后按自己的计划，按自己的思路，按自己的预期赔钱。这话好象不好听，又象在讲笑话，其实不然。我不是要你积极主动地找着赔钱的意思，不是让你本着赔钱的目的。目的当然是去赚钱，我说的是每次我们都应有一个具体的计划：如果行情走反在哪个价位出场，离场时赔多少钱。很理智的承认输掉一场战斗。但并不意味着我们输掉了整个战争。不用着急，后面的机会又会接踵而至，只要我们还保有实力随时都会赢取胜利。我说的赔得明白还包括：你应提前就明白，在你赔掉这笔钱后，对你操作全局的影响怎样，是否有重大影响，战略战术上需要怎样的调整。还包括对心态的影响。 （2）要赔得有道理市场上并不是每张赔钱的单子都是坏单子，也不是每张赚钱的单子都是好单子。一个优秀的经纪人关键是要赔得有道理，赚的有章法。什么叫赔得有道理呢？首先利润风险比例要合理——就是冒多大风险去求多大利润的问题。比如：如果行情走反准

期货操作原则

期货短线交易原则 作者：文子 期货交易是一种纯技术性的交易，这种技术包括资金管理、买入卖出时机、加仓时机、止损，心态控制。如果仅仅做好一方面是不够的，只有几个综合起来才能成为一个好的交易员，才有可能在这个市场中稳定的赚到钱！ 一、做多的时机 1.在长期下跌后或者横盘中，找一些近段时间波动不大合约，如果有一根阳线上穿前一根k线的最高点而且价格波动的幅度大于前几根k线的幅度，就是做多的时机。必须以收盘价为基准，盘中的波动可以不计,说明追高的人较多，而看跌的人较少，所以收盘比上一日最高价还高。在下跌很长时间后或者是在上升中回调后突然出现这种情况时买入较为可靠。特别是上穿均线时，这种上穿最为可信。可在当天介入，或在以后的日子里，价格回调或是高开都可以介入，但要以阳线的最低点或者昨天最低点做为止损点！如果第一天的涨幅过 止损点 做多点

大，可以用少量的资金参与或者放弃这次交易。 这是一次失败形态，可以止损出局，虽然大幅下跌了，但也必须止 损出局！不要认为跌太多了，而凭自己的想象认为跌不到哪里去！ 这是以后的走势，不要认为不可能跌了而在想象中交易！又跌 了10% 有时还有很多变化，请在心里记住这些图形以及以后的发展变 化。期货的确是一个多变而且反人性的市场，大多数人就是不能及时 的跟上这种多空的变化。只能通过不断的交易和总结才能不断提高交 易的技巧，期货中交易技巧也是在从事期货中取胜的主要手段，只有 一定的交易技巧就能提高自信，战胜恐惧。 做多止损出局 再次做多点

在一次交易中，可能突然来回改变几次。看看豆油在2009年3 月的一次变化。这时的行情在高位所以要小心的做好止损！当天高过 了昨天的最高价，应该做多，而在收盘时又突破昨天的最高点，这时 应该止多，而且可以反手做空，做空的止损点可以放在昨天的最高点 上,以防止万一再次上涨！ 1 而后几天的走势就让人左右不是人，但只要把握住收盘，错误 是没有办法避免的。只要拿到一次大的波动，所有的小亏损都可以补 回来。 当第二天再次跳空高开时应该做多，跳空表示一种力量，同时 止损放在昨天的最高点上 在4月份时同样的变化再次出现，手法和这次的一模一样，只 是在不同的位置。分清楚也不是很难，难就难在多空的思维变化，在 期货中做交易就要随时要有两手准备。在昨天的上涨中这天再次突破 昨天的高点，按理论应该是买入点，而它收盘时又再次突破昨天的 当天的突破昨天的最高后又再次向下 收盘时 又应该 反手做 空 做空止损 跳空高开 又要再次 多

我是怎样做期货的

---------------------------------------------------------------最新资料推荐------------------------------------------------------ 我是怎样做期货的 我是怎样做期货的以下是我多年期货生涯以来，陆续写的博客、日志、刊物上文字。 皆为根据亲身经验总结出来。 现集中整理在一起，留待参考。 目录： 一、系统化交易： 风险优先 vs 效益优先二、系统化交易系统了什么？三、合格的交易系统是什么样的？四、期货原则： 对待资金的态度，决定你的金钱积累程度五、期货交易法则：不预测，想对策六、期货人是贵族还是苦行僧？七、技术和心态，对做期货哪个最重要？八、做期货最忌讳，最不能使用的字眼： 感觉. . . . 九、心动到手动： 专业期货人的特质十、期货总结： 什么是基本面？十一、期货原则： 不要愤怒，不要埋怨。 市场绝对是有道理的十二、空头行情不是做出来的，是撤退撤出来的一、系统化交易： 风险优先 vs 效益优先（1）市场的波动中什么因素起主导？有影响的因素多不胜数，但一切都反映在了盘面上。 1 / 12

盘面由资金主导，但具体集中在 3 个指标： 价格、持仓量、成交量。 所以，抓住了关键，其他一切都可过滤。 反映出来的价格特征是什么？单个价格几乎看不出特征，但是，通过对比，特征就明显了，比如，沪铜论铜对比、豆和粕对比。 。 。 这里特别注意的是，我们不能钻在某个局部市场的牛角尖里研究，那样得到的永远是局部的结果。 比如，不能只研究沪铜的历史数据从出结论、而忽视伦铜、美铜数据。 同样对连豆也是这样。 其实通俗的讲，就像辽沈战役，作为一个连长，你可能永远不明白林彪的作战意图；相反，如果站在林彪的角度，全局的看问题，就一目了然了。 （2）水桶的短板决定了整体容量，怎么控制最大亏损？在系统交易里，最容易得到的是开仓信号，最难办的是何时平仓。 我有一个简化办法就是： 移动开平仓。 在连续 N 天出现开仓信号时，每天只 1/N 仓位。 每个仓位单子拿到第 N 天后坚决平仓。

商品期货的操作技巧

商品期货的操作总结 影响商品期货涨跌的因素有以下几个主要因素：1.主力操控因素，2.大盘因素，3.外围市场的因素。这几个因素综合的结果导致了商品价格的涨跌。下面就从几个因素注意描述，并给出例证。 主力操控因素 所谓的主力因素是指商品期货的交易过程中主流资金的方向和大小。这个因素是价格涨跌的一个关键的内在因素。主流的资金做多，那价格涨的可能就大；做空，跌的可能就大，主流资金即所谓“庄”，股票有庄则灵，期货亦然，这点大家都很清楚。关键是，如何发现主力资金也就是庄的大小和方向？这才是问题的关键。 投资家经过多年的努力，在“发现庄”的问题上，取得了不错的成就。“必赢”主力揭示系统就是其成果之一。下面我们用图示的方式，对于各种情况，注意加以说明。 必赢三线 必赢三线是投资家的一个跟庄利器，他是通过对每笔交易的主动性统计，发现主力的意图的。他的三个线分别代表主力线，散户线和综合线。主力线是成交额20万元以上的单子的统计线，散户线是成交额20万元以下的单子的统计线，综合线是所有单子的。 三线意义 三线中的每条线都有方向和数值，向上说明主动买增加、主动卖减少；向下说明主动买减少、主动卖增加；走平说明主动买卖维持在一个水平。零轴位置是买卖平衡的位置，零轴之下是主动卖多于主动买，零轴之上是主动买多于主动卖。知道了这些意义，我们就结合价格可以灵活理解三线了。 典型组合 对于期货这样的T+0品种，中长期操作用5，15分钟周期、盘中短线操作用1、5分钟周期。 1.“好背离”形态。 “好背离”预示着股价离拉升不远了。 所谓的好背离是指价格下跌或横盘但是三线的主力线向上，价格下跌但是三线的主力线在零轴之上横盘或者向上的情况。这样的情况发生，一般说明主力资金在收集做多的筹码，如无特殊情况，后面价格会涨。如下图：

期货操作最简单方法

期货操作最简单方法 期货操作最简单方法之入场信号 (1)2日时间框架的MACD指标和KDJ指标。(某些品种波动小，也可以选日线如大豆) (2)但MACD在零轴下方即将金叉时，看KDJ指标，KDJ金叉做多入场。 最稳健的操作是，MACD零轴下金叉入场，没有机会耐心等待。MACD零轴上方金叉也可以操作，但风险增大，要严格控制仓位，若是新手就老老实实等MACD在零轴下方金叉买入，新手也不要做空，等赚了钱再练习做空吧。 期货操作最简单方法之出场信号 (1)2日时间框架的MACD指标和KDJ指标。 (2)但MACD即将死叉时，看KDJ指标，KDJ死叉平仓。 期货操作最简单方法之资金管理 (1)分三批买入。盈利加仓。亏损绝不允许加仓。 (2)任何时候保证金比例不要超过30%。 期货操作最简单方法之心态 (1)不要贪婪，不要想一夜暴富。 (2)严格执行止损纪律，亏损每次进场资金10%，无条件止损。 (3)期货就是赚钱的工具，赚的钱不要再投入期货市场，除非你已经稳定的在期货市场盈利3年，否则小心将赚点钱吐回去。

(4)期货虽然也能做空，但绝不是每天都有机会，天天操作且能赚钱的都是从死人堆里爬出来的高手，新手老老实实等机会，这种机会1年会有1-2次，千万不要等不急冒然进场操作。耐心等待也是心态的修炼。 期货操作最简单方法之几个误区 1、不止损 很多人有这种经历，连续操作n次(n>10)，之后就飘飘欲仙了，结果不知减低仓位和控制操作次数，最后一朝被打回解放前，连本带利全部亏进去，更有甚者还是倒亏。这是一个很简单的问题，期货是一门概率至上的学问，连赚10次以上只能说明你的运气周期到了，而不能说明你找到了完美的“圣杯”。一个交易模式命中率永远不可能超过60%，一旦超过了，就意味着灭顶之灾，这句话，各位可细细品味。 2、不止盈 很多人有飘单的习惯，飘单这个词来源于外汇市场，意思就是进场后不平仓，只要不扫止损单子就拿着，有一种听天由命的感觉。一般来说，飘单的结果不是扫止损就是平保出场，白白扔掉了大笔的浮赢。长久以往操作下去，就是一个字，亏。 3、亏钱之后来回反手 期货很大的意义上说就是赌博，就像打牌，输的时候越想回本就输得越快，期货也是这个道理，具体就不细说了，切记，亏损后等待新的机会入场，而不是原地来回折腾。还有一个原因就是大家都在亏的时候说明市场在震荡，且震荡还会延续，这时候再进场操作您觉得是否不够理性呢? 4、喜欢预测 做期货，说白了要有自己在期货上的核心竞争力，也就是比其他人强的地方。但是有很多人把预测当成了自己的核心竞争力，整天搞一些江恩理论、波浪理论之类的东西。更有甚者，看高一个价位后大谈做人等等。其实大可不必。市场是无法预测的。试问有人能

做期货的一些重要经验和技巧

北京中期期货交易讲义梁海峰编 做期货投机必须掌握的一些技巧： 一、首先从认识上应该对期货有一个客观、正确的看法，先有一个正确的交易理念，才能有正确的交易方法： 期货不同于现货操作，也不同于股票操作，其中最大的不同点在于： 1、期货是杠杆交易，投资10万元交易期货，实际上是在运作将近10倍——100万价值的货物，也就是说盈利可以放大10倍，亏损也将放大10倍。所以重仓交易做错的损失很大 2、与此相对应的是强行平仓制度，一旦做错造成的亏损超过账户的最低保证金要求，将被要求追加资金，否则将面临强行平仓。（通过上面两条，可以说除了套期保值客户之外没有客户能够承受做错一直持有的后果。） 3、期货不能无限期持有，最长持有1年，所以即使做对行情，也不能无限期持有，只能进行换仓操作。 4、和现货相比较，期货的变化要比现货要快，往往现货还没有变化，期货行情已经开始启动，这是因为期货采用电子化网络交易，它的成交迅速，同时期货市场绝大多数大的现货和贸易商都聚集在期货市场，因此它形成的价格不仅速度快，而且非常具有权威性，很多国家的现货商都是参考期货市场价格订货。所以对于现货商如果参与期货，要特别注意不能用现货价格的走势来判断期货！相反却可以利用期货价格的走势和大趋势来指导现货的生产，这也是期货市场的一个重要功能！ 上面4点是期货的重要特征，能否深刻理解是建立正确的期货操作观的第一步。 二、投机和套保的区别： 1、首先它们交易的目的有本质的区别：投机的目的是在风险尽可能小的情况下获得丰厚的利润，盈利是第一位的。套保的目的则是为了规避现货价格大幅波动而在期货上采取的一种规避风险的方法，规避价格大幅波动风险是第一位的。 2、一个是盈利为目的，一个是规避风险为目的，操作方法上肯定是完全不一样的。投机有些行情如果风险大的话，我可以不参与，参与的话我不用一直持用，随时我都可以把持仓都平掉。套保可以增减仓量，但由于是为了规避现货价格方向不利的风险，大多时候必须有持仓。 3发生亏损时，如果是投机，需要追加资金，将会承受非常大的压力,如果资金链出现问题还有被强平的风险。套保则不一样，如果出现亏损，只要手里有仓单，可以随时把仓单质押，释放手中的持仓，没有追加资金的压力，也就不会出现强行平仓，而且如果套保做的成本好一些，还可以用现货市场的盈利弥补期货市场的亏损，最终整体还是盈利的，只是赚多赚少的问题。 4、方向上，投机做多、做空都可以，只要盈利就行。套保绝大多数只能做一个方向，如果做另一个方向，套保将变成投机，同时现货企业能交割的优势也将消失，反而将面临和投机一样，甚至更大的风险这点要特别注意！

期货操作实验报告

模拟期货实习报告 作为一名学经济的学生，期货知识必不可少。通过本次的期货学习，在老师悉心的教导下，我深入了解了期货的基本知识。通过模拟实训，自己亲身真实的参加期货的实际操作，与自己所学的期货知识理论相结合，让我不仅对自己所掌握的方法进行了验证，也让我对期货有了新的认识。 在期货实验操作上，我操作的合约大多以做多为主，即“低买高卖”，当价格开始上涨的时候我会找时机抛出，当价格下跌的时候，我会根据自己的判断进行止损或平均买高。课后，我大概了解了一些期货交易具体时间，抽课余时间时不时进行一些交易。虽然老师给了1000万元的资金量，但是我觉得初入门的人在刚开始的时候应该少操作以保证盈利，因为期货的手续费是非常高的。因此我在第一次操作时，仅买了100只期货。由于第一次进行期货实习交易，弄不懂买空和买多，胡乱买了一通。运气还算不错，小赚了一把。后来，慢慢摸索，取得一些经验，在文华随身行中买了PTA1505、鸡蛋1505、郑醇1506这三支期货，发现了一些规律，低价买进高价卖出，因此赚了十多万。因此，我认为在进行期货操作时，技术分析也是非常重要的。技术分析时并不需要关注价位为何变动，只关心价位怎样变动。期货市场不同于股票市场，股票市场及时止损的话，不会有太大亏损，但是期货市场止损后，就会有很大的亏损。其后交易，是实行保证金制度的比率通常相当于合约总值的百分之十左右。价格波动大一点，两三个涨停板或跌停板就亏过头了。所以，在资金运用的过程中，必

须留有余地，量力而为。要分段入市，事先要作好打算，订好计划。 短线操作的时候精神必须高度集中,稍有犹豫或耽搁都有可能导致亏损，更会因此打乱节奏，或使心态变坏。所以必须严格止损，最好当日以单纯做一个方向为主。选择方向是交易成败的关键。期货还是短线交易，尤其是日内交易最容易控制住风险，也最能体现出期货的魅力和特点。只有确保日内赢利，才能很好的在这个市场里操作好。日内的好处在于：你有主动权控制，你有权利选择参与或不参与交易，你可以安稳地休息，你可以明确的控制止损。在期货投资这样的高风险投资中，短线是最灵活和最安全的方法，短线交易者就不一样了，他们没有太多时间思考，一开仓单入市后，马上就要执行平仓指令，所以执行交易指令一定要坚决。在普通的趋势交易中，犹豫几分钟可能不会影响交易的结果，但短线交易几秒钟的犹豫就会错过平仓的机会，短线交易的平仓指令是跟随市场的下一个波动做出的，在开仓的同时就已经决定了必须在市场下一个跳动价位平仓，短线交易赚取也正是价格随机波动带来的利润，一旦没有及时跟随市场的节奏平仓，哪怕只有一次犹豫，这一天就可能全盘皆输。市场永远是在无序的波动之中，炒手对于买入卖出的方向性选择不是靠对长期趋势的判断，而是靠自己对于价位下一次波动的预期。短线炒手赚取的是当天交易的波动利润，绝对不能隔夜持仓。短线交易一但亏损立即止损出局，每笔交易的亏损尽量不要超过一个波动价位，必须把短线炒作和普通趋势投资严格区别开来。只有把握了市场的方向，顺势做，盈利的可能性才更大。把握好止损。即使你没有交易经

一个期货前辈的成功经验(绝对经典)

引言：我在给新入行的期货经纪人讲课时，喜欢更多的结合自己的经历来讲。这样，总能给人留下更深刻的印象。我认为有关期货理论的书已经出的很多了，但大多缺乏生动直观。有人基于同样的认识劝我结合自己的实战经历写一本书。我也很动心，只是迟迟未付之行动。许多人认为我是一个优秀的经纪人，我心里总是不够坦然。为什么？其一从一个经纪人的综合素质考虑，我并未感觉有明显的优越，在我周围总有人在不同的某一方面比我表现出色，比如访客。其二我从未像一个职业经纪人把盈利放在第一位，甚至在妥协一下就可以赚取佣金的情况下选择放弃，固执而缺乏灵活。以之相应的在经纪人中我也不能入挣钱最多之列。这些不足的意识时常在脑海出现会影响一个人的信心。可是那么多人认为我是优秀的，我优秀在哪里呢？我觉的我应该给自己一个准确的定位，以便给自己的信心一个交代。也就顺便讲明了我有什么样的底气和资格在这里饶舌。我给自己的定位是：一个优秀的操盘手。至少从以前的成绩看是这样这不仅仅是因为能让市场上不断传出盈利的信息，也不仅仅因为我自信至少有几波行情做的很好。更重要的是我的盈利总额是我曾经经手客户资金总额的两倍。而且作为经纪人，我从未为客户亏损资金亏损超过客户允许的百分比，从未穿仓，从未被涨跌停板反扣在里面，从未把大笔盈利再亏回去。而且我的主要收入不是佣金而是从客户手里拿到的提成。而且我喜欢期货，更喜欢操盘，喜欢这干脆利索，名利双收的行业。可惜以前从未整理自己的体会和思路。虽然在期货市场打拼了这么些年，心中感触良多。可想总结式的整理出一些文字性的东西一时却又觉得千头万绪，不知从何处下手为好。我就想起了经常有人主动和我探讨一些问题，我总热情的应对，从不回绝。我对这种情景总是印象极深，几年后回忆起来仍历历在目宛如昨日。我便决定以这样的文字开始我的文字整理。这倒和我喜欢偷懒的天性契合。我不求我的一些言论成为经典。也不希望有人把我的言论看作严密逻辑思维的产物。我只希望它是一个个性鲜明能给你强烈印象并在某一点上能启发你思考或者激发起你探讨争辩的欲望。基于这样的考虑，下面的文字自然有理由毫不客气的把打上鲜明的个人烙印的内容也包含在内了。下面我就根据一些记忆，先就一些能想起的问题略作梳理。 《一》为什么说在期货市场首先要学会赔钱？我常说的这句话并不是一句笑话，尽管每当听到这样的话总有人象听到相声演员甩出的笑料包袱一样大笑不止。我下面就从几个方面谈一谈我讲这句话的真正含义。（1）钱要赔得明白最初，思想准备不足懵懂进入市场的人，有许多人稀里糊涂把钱赔光就是赔得不明不白。我就曾在1994年美国咖啡暴涨时亲眼所见，有客户手里持有满仓空单急得手指电脑冲经纪人大叫“你把它给我弄住！”怎么弄住？很快，几分钟便被踢出期货市场。这样是不是赔得冤枉？这位客户不懂设止损，也不知申时度势地认赔出场。不知风险如何控制，是不是钱赔得不明不白？这也是这位客户初入的第一张单，以后我再也没见过这位客户。我想也许他从此与期货无缘吧！因为最终他也不明白怎么会这样，期货对于他只是一种灾难和恐惧的记忆。怎样才叫赔得明白呢？就是对巨大的风险了如指掌，然后按自己的计划，按自己的思路，按自己的预期赔钱。这话好象不好听，又象在讲笑话，其实不然。我不是要你积极主动地找着赔钱的意思，不是让你本着赔钱的目的。目的当然是去赚钱，我说的是每次我们都应有一个具体的计划：如果行情走反在哪个价位出场，离场时赔多少钱。很理智的承认输掉一场战斗。但并不意味着我们输掉了整个战争。不用着急，后面的机会又会接踵而至，只要我们还保有实力随时都会赢取胜利。我说的赔得明白还包括：你应提前就明白，在你赔掉这笔钱后，对你操作全局的影响怎样，是否有重大影响，战略战术上需要怎样的调整。还包括对心态的影响。（2）要赔得有道理市场上并不是每张赔钱的单子都是坏单子，也不是每张赚钱的单子都是好单子。一个优秀的经纪人关键是要赔得有道理，赚的有章法。什么叫赔得有道理呢？首先利润风险比例要合理——就是冒多大风险去求多大利润的问题。比如：如果行情走反准备认赔3万元离场。如果走对，在到达下一个阻力和支撑位前可以赚到3千元，这是一个好的入市理由吗？如果行情走反你果真赔钱

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深圳市xxxx科技有限公司 期货保值业务操作方法 一、期货保值的原则 1、目标利润原则：任何保值方案都体现着公司对市场的趋势预 测和市场分析。但保值方案最为核心的内容主要体现在稳健 经营的宗旨上，即保值方案要紧密围绕公司的目标利润，不 失时机地实现公司的经营目标。 2、量力而行原则：即我公司要慎重考虑在保值方案的时效期内 可用于补充浮动盈亏保证金的资金能力。 3、对冲成本原则：即成本已固定的产品可做对冲保值，此部分 包括国内采购已定价原料所生产的产品。 4、锁定成本原则：该原则主要针对生产原材料而言。原材料的 采购，无论是国内采购还是进口都有定价风险，意思就是说 对定价较高的原料有可能出现较低产品售价的风险。即不能 顺价销售的风险，因此这种方式的意义体现在尽可能寻求采 购成本更低的价格，而其风险并未新增，并没有新增投机， 从而加大企业的抗经营风险能力。 5、规模匹配原则：期货头寸与现货交易在数量和交货期上要相 互对应，杜绝超量、超期保值。特殊情况下，保值上限数量 的提高必须上报董事会批准。 二、期货保值的手段 1、卖出期货或买入看跌期权保值：当市场价格已处于目标利润 对应的价位之上时采用； 2、买入期货或买入看涨期权保值：用于固定原材料成本或在产 品价格低于目标利润对应价格以下而市场趋势上涨概率明 显大于下跌时采用，而后者主要用于：在客户点价时实施延 期定价； 3、卖出看涨期权保值：对我公司已选定的某个价格之上时才做 出保值的资源而采用的手段； 4、卖出看跌期权保值：对我公司已选定的某个价格之下时，才

为原材料定价而采用的手段。 5、各种期货、期权组合策略保值：是以上几种方法的综合运用， 主要是针对市场方向不明的情况下所采取的尽可能超额实 现公司经营目标而充分挖掘期货市场资源的组合策略。 三、保值业务的管理 下单程序——交易指令的执行——交易的记录——交易的 确认——交易头寸的跟踪与监控——交易头寸浮动亏损的 风险预警——资金管理。 四、保值业务的监管（信息流） 分为前台（交易执行）与后台（信息与资金管理）两条线将 交易信息和头寸状况直接送达主管副总经理和总经理； 五、保值头寸的数量及盈亏与现货数量及盈亏的关系 1、保值头寸的数量从表面上看一般比现货交易数量大。对于同 一笔针对现货业务的保值，由于头寸到期后的展期、平均价 对冲的需要可能做1-2次或更多的调期，使头寸数量重复、 虚增。 2、保值的盈亏是现货合同的一个不可分割的组成部分，并不代 表现货业务的盈亏，也不表示目标利润的增减。 3、保值的买卖方向并不是产品保值都是先卖后买，原料保值也 不一定就是先买后卖。这与价位、客户点价的时间等因素都 有关系。

我来告诉你期货如何操作赚钱

我来告诉你期货如何操作可以赚钱 转至：和讯网 首先要记住，操作中止损永远是对的，死扛永远是错的 投资本身没有风险，只有失控的投资才有风险！ 期货交易需要常记的准则： “闲钱投机，赢钱投资”。 学会控制情绪。 从小额交易开始。 建仓数量一般不宜过大。 交易中不应带急功近利的愿望。 交易中不要随意改变计划。 学会观望、稍事休息。 不要随波逐流。 选择交投活跃的合约进行投资。 证券分析的鼻祖，巴菲特的老师格雷厄姆对投资的定义是“投资是经过详尽分析后，本金安全且又满意回报的操作”。这里讲的投资首先要做的就是详尽分析。它的核心就是判断“企业的价值”。这里面就是要首先研究企业长期的财务报表，它拥有的资产、负债情况，企业的盈利能力，发展趋势等情况，再对企业进行合理的估值。而本金安全涉及到的是“安全边际”即使你计算出合理估计，但市场波动幅度极为巨大，跌的时候常常超出人们的想象，你如果在合理估值价格买入，市场继续下跌，你还是很受伤。若在合理估价的2/3以下买入，你的投资回报率将会很惊人，假如你在合理估价买入，你的年回报率为8％（每股收益/买入价格），若市场再下跌1/3，你的投资回报率将变为12％。此后价格越低你越买入，你的投资回报率将会更高。投资最简单的标准是计算投资回报率。若回报率远高于长期国债收益率，你的投资几乎没有什么风险，也许股价仍长时间在低位徘徊，那没关系，你关注的是投资回报率，总有一天市场会认出其是被低估的，那时候市场就会给出合理的估价。

期货配资可以给你提供自己本金数倍的资金供你来操作，收益同样就可以放大数倍，单手没有任何方法时能保证投资者100%盈利的。想要赚更多的钱，需要更多的资金和好的心态，操盘的经验。找：一八八，五八八五，六九九零。来帮助您降低风险，提高收益率。 投机，所有利用价格波动来盈利的，都是投机。投机可以说是“投资于机会”。机会有萌芽、发展、衰竭三个阶段。任何一次萌芽状态，有可能成功，也有可能失败。投机的诀窍是，成功了就长时间拿着，去争取获得最大程度的盈利；失败了，赶快迅速出局，让你自己在损失很小的时候就停住，不再扩大。投机的成功所需要的是盈利时的大额盈利，抵掉亏损时候的小额亏损，最终是盈利的，这就成功了。投机首先需要的就是判断大势，假如60日线是上扬的，我们认为市场中期趋势是涨势，破一段时间的高点可以买入，止损就放在60日均线之下，此后市场若一路上扬，那就好好拿着，若跌破60日均线马上止损出局即可。 而赌博则常常需要计算概率。概率论本身起源于赌博，它是根据获胜的概率来计算如何下赌注的，取得获胜的前提是正期望值。“期望值=赢的概率*赢的回报-输的概率*输的回报”，赌博是需要建立在统计的基础上，常人玩的许多赌博都是负期望值的，就连中彩票等都是负期望值的，长期来看你就没有获胜的可能性，但股票、期货投资、投机都是可以达到正期望值的。 投资的代表人物是巴菲特，他在投资的时候就已经决定他自己是赢家了。他首先会研究企业的体质：是不是长期以来有稳定的盈利能力，把钱投进这家企业，它每年能给我带来多大的投资收益率，是不是每年收益都会稳步递增（有相对稳定的净资产收益率）。初始投资收益率至少比长期国债收益率要高，这本身就确保了他的盈利是正的且是递增的。 而投机的代表人物是索罗斯，失败的时候他会以较小损失出局，成功的时候他则获得巨大利润，他是一个伟大的投机者。 以上谈及的投资、投机与赌博，都是理性的人，他们会依据期望值为正来进行投资、交易或下注，但普通民众，常常是非理性的，他们没有规范的规则来进行投资、投机或赌博，他们是常人，在金融市场或赌场常常会成为输家。 不管投资、投机还是赌博，人们面对的都是风险决策，在风险面前人们会怎样决策呢？ 让我们来做两个实验： 一是面对收益有两种选择，A是肯定赢1000元，B是50%的可能性是赢2000元，另50%的可能性是什么也得不到，人们会怎样选择呢？大部分人都选择A，这说明是规避风险的。二是面对风险有两种选择，A是肯定输1000元，B是50%可能性不输钱，另50％的可能性

期货如何进行投机交易

期货如何进行投机交易 投机交易的含义 投机交易是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者根据自己 对期货价格走势的判断，做出买进或卖出的决定，如果这种判断与市场价格走势相同，则 投机者平仓出局后可获取投机利润;如果判断与价格走势相反，则投机者平仓出局后承担 投机损失。 期货投机交易的作用 在期货市场，投机交易必不可少，它起到了增加市场流动性和承担套期保值者转嫁风 险的作用，还有利于期货交易的顺利进行和期货市场的正常运转，它是期货市场套期保值 功能和发现价格功能得以发挥的重要条件之一。 ①、主动承担期货市场风险。 ②、投机交易促进市场流动性，保障了期货市场发现价格功能的实现。 ③、适度的期货投机能够缓减价格波动。 ④、期货市场的投机者不仅利用价格短期波动进行投机，而且还利用同一种商品或同 类商品在不同时间、不同交易所之间的差价变动来进行套利交易。这种投机，使不同品种 之间和不同市场之间的价格，形成一个较为合理的价格结构。 投机交易减缓价格波动作用的实现是有前提的。 一是投机者需要理性化操作，违背市场规律进行操作的投机者最终会被淘汰出期货市场。 二是投机要适度，操纵市场等过度投机行为不仅不能减缓价格的波动，而且会人为地 拉大供求缺口，破坏供求关系，加剧价格波动，加大市场风险，使市场丧失其正常功能。 因此，应提倡理性交易，遏制过度投机，打击操纵市场行为。 期货投机交易的技巧 投资者在期货市场中一句自己对市场行情的判断，预测未来市场走势，然后根据自己 的判断来进行买进卖出的操作，如果自己的判断正好和行情走势一样那么投资者在平仓出 局后就会获得利润。如果和投资者的判断相反那么投资者就要承担起自己的损失。投资者 进入市场的目的就是赚取利润，如果没有获得相应的利润，那么一旦合约到期只是了解合约，而不进行实物交换。投机交易也分为两种情况，一种时套利投机还有一种是价差投机。

期货操作方法

期货操作方法 期货操作方法一：关注入场信号 (1)2日时间框架的MACD指标和KDJ指标。(某些品种波动小，也可以选日线如大豆) (2)但MACD在零轴下方即将金叉时，看KDJ指标，KDJ金叉做多入场。 最稳健的操作是，MACD零轴下金叉入场，没有机会耐心等待。MACD零轴上方金叉也可以操作，但风险增大，要严格控制仓位，若是新手就老老实实等MACD在零轴下方金叉买入，新手也不要做空，等赚了钱再练习做空吧。 期货操作方法：关注出场信号 (1)2日时间框架的MACD指标和KDJ指标。 (2)但MACD即将死叉时，看KDJ指标，KDJ死叉平仓。 期货操作方法：资金管理 (1)分三批买入。盈利加仓。亏损绝不允许加仓。 (2)任何时候保证金比例不要超过30%。 期货操作方法：心态 (1)不要贪婪，不要想一夜暴富。 (2)严格执行止损纪律，亏损每次进场资金10%，无条件止损。 (3)期货就是赚钱的工具，赚的钱不要再投入期货市场，除非你已经稳定的在期货市场盈利3年，否则小心将赚点钱吐回去。 (4)期货虽然也能做空，但绝不是每天都有机会，天天操作且能赚钱的都是从死人堆里爬出来的高手，新手老老实实等机会，这种

机会1年会有1-2次，千万不要等不急冒然进场操作。耐心等待也 是心态的修炼。 期货操作方法：如果对于市场的走势有任何怀疑，最好平仓了 结 当投资者对市场失去信心时，最好平仓了结自己的买卖价位，除非投资者能确定市场走势，否则，进场下单将因犹豫不决而亏损。 期货操作方法：选择活跃的期货作为交易对象 选择交易活跃的期货分为旺盛月份和旺盛阶段，进行交易时是十分公平的竞争。市场买卖稀疏，往往有人为操纵市场的可能。 期货操作方法：分散风险 最好选择几种不同类商品进行投资。因为同类商品经常同向涨跌，而不同类商品价格的波动往往是反向的。所以选择不同类商品下定单，可以减少风险。

期货操作技巧

期货操作技巧 一、期货市场的一个基本命题： 期货市场是纪律的考场，大难不死，必有后福。要学习意大利球队，千万不要学习巴西球队。 期货市场的特点（与现货对比）： ?高风险：作为价格发现者，你必须是先知，在黑暗中辨明方向，在混乱 中发现趋势； ?高杠杆：10倍杠杆，以小搏大，很容易洗白； ?复杂性：因搏弈性强而变得复杂，主力和庄家总是不择手段，痛宰散户； 你可以预测一个时间段内的趋势，但行情（某一时间节点上波动的点位）是永远无法准确预测的（这个和机械厂的设计师很天壤的区别），你必须靠操作技术处理来弥补这一缺陷。期货市场是纪律的考场，大难不死，必有后福。在每笔交易确保不出现大失误的情况下，你总能抓住赚大钱的机会，获得最后的胜利。正如意大利足球，有最好的后卫，不失一球，总能赢得胜利。不要相信什么期货大赛冠军赚20倍的神话，那种天才不属于现实社会；其次，你能赚300%已经可以满足了，不要贪得无厌。 操作纪律第一、运气第二、行情预测第三。 庄家也许是这么操作的。但现实中的期货交易完全颠倒过来，对散户来说：网络上的博客只有行情分析，没有教练实时指挥交易。 二、操作技巧： ?趋势第一 多空游戏中胜率50%，如果顺势走就增加胜率，变为60%或者80%，在前导模型中对波浪趋势有详细分析，目前为下跌浪中的4小浪反弹（5月30日），即使这个小浪中也还是可以细分出更小的浪，而周5看出盘面停滞，逐步向5小浪下跌转舵。主要以上证指数作为代表性的分析模型，其他品种有一定的偏离校正。 “雨天不出门”，操作中必须注意到趋势第一的原则，绝对不要逆市操作。

“君子不立危墙之下”空头中就逢高放空，绝不做多；多头就逢低做多，绝不做空；如果判断为横盘震荡，就高抛低吸。 遭受损失时候，切忌赌徒式加码，以谋求摊低成本，应立即止损，从新找点位进场，避免更多的筹码卷入逆势操作，遭受更大损失。 永不对冲、锁仓，这样的操作等于更多的占用了资金。 ?仓位 大行情重仓，小行情轻仓，无行情就观望。宁可放弃机会少操作，也要把风险控制在最小。期货市场可以天天看，但绝对不能天天做，避免你支付的手续费超过你的赢利。期货交易不要考虑效率，不要去设定每月赢利目标，期货交易是纪律的考场，不是效率的竞赛场。 每笔交易必须挂上止损。在大行情中止损点位需要放大两倍，以防主力在午盘中突然一波洗盘失去筹码。如胶日常设置50点位止损，在大行情中必须设置100—150点止损。 经验证明：散户偶尔也会赚钱，但缺乏资金管理和风险控制，导致必然的失败。 ?主力和庄家 庄家是我们这个游戏中最重要的参与者，是我们做期货时候必须考虑的。一方面，主力是风向标，另一方面，主力是散户的死对头，总是你死我活的残酷搏杀，具有局部的控盘能力来绞杀散户，同时总制造一些假象和杂波来干扰散户对多空的判断。在行情横盘震荡时主力会杀空杀多；在行情启动前会杀空杀多，制造横盘的假象，然后在大家都以为横盘震荡时突然强力启动；在大跌前主力会发动一浪诱多的行情；在上升前主力会发动一波诱空的行情。主力完全能迷惑散户，很多散户死于主力的绞杀。但其能耐对大趋势而言也有限，也不可能逆势操作，趋势交易者是不会受主力影响的。 防守成功，你就获得了70%的胜利，余下的就是考虑进攻的有效性。

期货基本操作视频

期货基本操作视频 一、期货与股市的相同与区别： 证券与期货，同样都是我们目前，金融投资的主要渠道之一，它们操作的分析系统和交易系统很相似，特别是技术分析方法几乎相同。但两者相比又有许多不同之处、表现如下： 1、目前我国的股市还没有“做空机制 ”、属于单边市场。近一年多的单边下跌行情，大家巳有沉痛体会。而期货市场、既可做上涨行情，也可做下跌行情，属于双边市场。风险相对单边市场，从理论上讲当然较小。假如在期货市场上，你在热点上做“多”，在冷点上做“空”，远、近不同月份的合约，以及行情的不断变化和发展，总会有快有慢，这一快一慢，你就有“差价”可赚。这也是期货市场本身所特有的“跨期套保”功能， 只是目前许多人，没有很好的去发挥利用罢了。(关于怎样套保在第 4方法中详细讲) 2、股票买卖使用资金时，只能买卖同等市值的股票。而期货的 买卖，一般只需用5%--10%的保证金，即用5--10万元就可以买卖100万元，实际市值的货物，因此它具有以小博大的功能，这种独 特功能，给那些缺少资金的人们，提供了更广阔的资金利用空间。 3、目前股市实行的是T+1买卖机制，它限制了人们买卖进出的 自由，而期货则是T+0，根据行情的不同，人们可以无限制的进出 买卖，这又给那些资金少，能力强的“短线高手”，提供了较大的 盈利机会、和施展其才能的机会。 4、证券市场、分一级、一级半和二级市场，股票交易实质上、 是在原始股票上市，价格猛涨了几倍、乃至十几倍之，去搏弈那后 一部分的涨跌“差价”，当然也含将来以后“增值”的那一部分。 而期货只分市场“现货价格”和“期货价格”，且“期货价格”总

是以“现货价格”为轴心、而上下波动的。如果扣除“交易费”， 从理论上讲、期货市场上是、一半赔、一半挣。因为交易过程“多头” 赚的、正好等于“空头”赔的，所以不存、象有些人说的那样：整个市场都赔了!(交易费用、期货比股市低近50倍) 5、期货市场与目前的股市相比，许多方面更简单、更透明。它 一不需要研究大盘指数，二不用费心研究财务报表(包括虚假报表)、而只需在网上、大体了解一下“市场现货”的价格，和总体上的 “供求关系”。然后把主要精力放在，每天盘面的观察、日k线图、以及其它单纯的技术分析上就可以了。 6、“期货”市场，目前正被人们不断的了解、认识和参与。今 年全国一季度期货的开户量，是去年的一倍还多。但由于历史上的 种种原因，许多人们对期货的了解，还存有不同程度的偏见，甚至 一提“期货”，就如同“谈虎色变”一样。对此我们不妨学学那个 化斋的“小和尚”，不要一味的只听别人怎么讲、(特别是自己身边 的“师傅”讲)，还要亲自下山看一看，甚至亲身试一试，那时你才 能真正感到“期货”是一个既高雅深奥，又简单明了的，投资与投 机相结合的，目前已经比较规范的金融市场。 总之、期货与股市之间，还有许多不同点，在此就不再多说了。 二、期货与股票的买卖操作技巧方法： 根据股市与期货市场的这些不同特点，我们研制了一整套，买卖操作技巧和方法，对不同的金融品种如：股市、期货、外汇等，(其 中也包含境外的)准确的预测出人们所需品种的、上涨或下跌的点位。有了这些真正实际意义的、涨与跌的具体点位，人们就可以把股市 上的操盘技能，完整地搬到期货市场上，并能将其发挥的更加淋漓 尽致。(因为期货的技术需求、要比股市简单的多)从而让人们体验 一下真正的“低吸高抛”的快乐感受。 1、超级短线法：(争分夺秒抢钱法)：期货经常以日、时甚至 “分钟”来计算的。