投资银行基本知识

一.名次解释

1.投资银行学：有四个层次，分别是机构层次指作为金融市场中介机构的金融企业——投

资银行、行业层次指投资银行的整个行业——投资银行业、业务层次指投资银行所经营的业务——投资银行业务、学科层次指关于投资银行的理论和实务的学科——投资银行学。

2.资产证券化：是指经过投资银行把某公司的一定资产作为担保而进行的证券行，是一种

与传统债券筹资十分不同的新型融资方式。

3.绿鞋期权：由美国绿鞋公司首次公开发行股票(IPO)时率先使用而得名，在证监会颁布的

《证券发行与承销管理办法》中规定，首次公开发行股票数量在４亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权，该机制可以稳定大盘股上市后的股价走势，防止股价大起大落。

4.股票：股份有限公司公开发行的证明，每股股票都代表股东对股份有限公司拥有一个基

本单位的所有权，是确定股东与公司之间权利、义务关系的一种凭证。

5.红筹股：在中国境外注册、在香港上市主要业务来自中国大陆的股票就是红筹股。

6.路演：是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研活动并对可能对投资者进行的巡回

推介活动。

7.毒丸条款：起源于股东认股权证计划，是目标公司为防止敌意收购而作的部署，一旦目

标公司被并购，并购方立即陷入大规模清偿债务的困境，犹如吞食了毒丸。

8.杠杆收购：是企业兼并的一种特殊形式，实质在于举债收购，收购方以目标公司资产作

抵押，运用财务杠杆加大负债比列，用低投入收购承购后，盈利完成，出售的一种方式。

9.风险投资：是指投资人将风险资本投向刚刚成立或快速成长的未上市的高新技术企业，

在承担很大风险的基础上，为融资人提供投资，使其快速成长，数年后通过上市等方法撤出投资，取得高额回报的一种投资方式。

10.IPO：是指股份公开上市。是风险投资者通过风险企业股份的公开上市，将拥有的私人

权益转换成为公共股权，在获得市场认可后，转手以实现资本增值。

二.单选

1.伦敦证券交易所是什么时候成立的？答：1773年。

2.纽约证券交易所是什么时候成立的？答：1792年。

3.在什么时候的什么公司成立标志着我国有了按国际惯例和规范组建的投资银行？

答：1995年8月，中外合资组建的中国国际金融有限公司，建成中金公司。

4.美国在什么时候废除了什么法案，并颁布了《金融服务现代化法案》？

答：1999年12月，美国废除了《格拉斯——斯蒂格尔法案》。

5.哪一年我国为了防范金融风险，正式确立了商业银行与投资银行的什么管理制度。

答：1995年，正式确立了“分业经营、分业管理”的管理制度。

6.证券按发行方式可分为哪两种？答：公开发行和私募发行。

7.我国证券市场上的非公开发行也叫私募发行，所面对的必须是多少人以下的特定对象？

答：200人。

8.我国的重点企业债券是哪一年发行？答：1987年。

9.中国证监会收到申请文件后几个工作日内做出是否受理的决定？答：5个。

10.在发行申请文件核准后几个月内，安排该股票上市交易？答：6个。

11.西方经典MBO的理论基础是什么？答：委托——代理理论。

12.风险投资基金的存续期一般为几年？答：7~10年。

13.中国的风险投资从什么时候起步的？答：从20世纪80年代起步。

14.证券投资基金起源于英国。

15.中国证监会对基金类别的分类标准，多少以上的基金资产投资于股票的为股票型基金？

答：60%以上。

16.百分之多少以上的基金资产投资于债券的为债券型基金？答：80%。

17.什么时候南方基金管理公司成立了国内第一只上市型开放式基金——南方基金配置基

金？答：2004年10月。

18.基金管理人在整个基金的运作中处于什么样的位置？答：中心位置。

19.《证券投资基金法》规定，基金托管人依法设立并取得基金托管资格的什么机构担任？

答：商业银行。

20.谁是契约型基金的最高权力机构？答：基金持有人。

21.我国封闭式证券投资基金的注册登记机构由谁担任？答：中国证券登记有限责任公司。

22.开放式证券投资基金注册等级机构主要由各基金管理公司自己担任

23.我国目前采取审批制度，基金设立和发行必须得到哪个部门的审批？答：中国证券监督

管理委员会。

24.基金管理人应当自收到核准文件之日起多久内进行基金发售？答：6个月。

25.一只基金持有一家上市公司的股票，其市值必须超过基金净资金净值的多少？答：10%。

26.同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，必须超过该证券的多少？

答：10%

27.封闭式基金的收益分配，每一年不得少于几次？答：1次。

28.封闭式基金年度收益比列不得低于基金年度已实现收益的百分之多少？答：90%。

29.发起人在资产证券化中扮演什么角色？答：最初需求者。

30.在资产证券化融资结构中，什么是核心？答：SPV，特殊目的机构或公司。

31.资产证券化得以开展的一个重要基础条件是什么？答：信用增级。

32.资产证券化的理论基础是什么？答：大数定律和资产组合原理。

33.资产证券化的核心原理是什么？答：现金流分析。

34.什么是资产证券化发展史上最早出现的证券化类型？答：MBS，住房抵押贷款证券化。

35.我国最早进行资产证券化尝试的是哪个公司的什么投资证券？答：是海南省三亚开发建

设总公司发行的地产投资证券。

36.政府对金融活动实施监管的法规可依据什么年代的什么法？答：18世纪初英国颁布的

《泡沫法》。

37.投资银行业监管的主要经济原因是什么？答：金融市场的失灵。

38.当前我国投资银行业监管采取的是什么样的监管模式？答：集中型监管模式。

39.武士债券是哪国国家发行的债券？答：日本。

三.多选题

1.投资银行用哪些类型？1独立的专业性投资银行。2商业银行拥有的投资银行。3全能

型银行。4一些大型跨国公司兴办的财务公司。

2.中国投资银行有哪几种类型？1全国性投资银行。2地区性投资银行。3民营性投资银

行。

3.投资银行有哪几种组织形式？1合伙人制。2混合公司制。3现代公司制。

4.中国投资银行与国际投资银行发展的差距有哪些？1业务内容的差距。2经营管理模

式的差距。3资产规模的差距。4现有法律环境存在较大缺陷

5.投资银行在二级市场中扮演着哪些重要的角色？做市商。2经纪商。3自营商。

6.金融创新工具即衍生工具一般分为哪几类？1期货类。2期权类。3互换类。

7.投资银行的基本功能有哪些？1提供金融中介服务。2推动证券市场的发展。3提高资

源配置效率。4推动产业集中。

8.投资银行具有哪些竞争力？1创造收益最大化。2创造财务最优化。3独立判断预尽职

调查。4金融创新与新产品开发。5资金筹集与有效利用。6提供客户服务与开发。9.道德问题的解决方法有哪些？实事求是。保守机密。尊重法律。诚实和坦率。其他方

法。

10.证券的特征有哪些？1证券的产权性2证券的收益性。3证券的流通性。4证券的风险

性。

11.证券市场的功能有哪些？1为资金需求者提供筹措资金的渠道。2为资金供应者提供

投资和获利的机会。3证券市场有利于证券价格的统一和定价的合理。4形成资金流动的收益导向机制，促进资源合理配置5。证券市场是一国中央银行宏观调控的场所。

12.股票有哪些特征？1稳定性。2风险性。3责权性。4流通性。

13.股票的分类有几种？1按股东权利内容的不同：普通股和优先股。2按投资主体的不

同：国有股、法人股和社会公众股。3按股票的上市地点和所面对的投资者不同：A 股、B股、H股、N股和S股。4按股票的业绩不同：蓝筹股和非蓝筹股。5按股票是否带有中国大陆概念：红筹股和非红筹股。按股票有无记名为标准：记名股和无记名股。

14.债券有哪些特征？1偿还性。2流动性。3安全性。4收益性。

15.可转换公司债券在发行时预先规定的基本转换条件是哪些？1转换价格或转换比率。2

转换时发行的股票内容。3请求转换期间。

16.I PO股票上市的信息披露项目中的新规则规定增加了哪些预披露制度？

①申请文件受理后、发行审核委员会审核前，发行人应当将招股说明书预先披露。

②规定在中国证监会网站进行预先披露。

③预先披露的内容为招股说明书申报稿。

17.按照债券偿还日期的不同，债券的偿还方式有？1期满偿还。2期中偿还。3延期偿还。或：可赎回和不可提前赎回两种。

18.按照债券的偿还形式不同，可分为哪几种？1货币偿还。2以债券偿还。3以股票偿还。

19.目前国际上公认的最具权威性的信用评级机构有哪些？1美国标准普尔公司。2穆迪

投资服务公司

20.国内信用评级指标体系有？产业分析。基础素质。经营管理。财务分析。债权保护条

款。

21.股票发行价格确定的方式？1美国的协议定价2法国的封标竞价3日本的部分招标竞

价4中国台湾省的拟定价5中国大陆的发行人初步询价和累计投标询价。

按照并购的动因不同可分？1规模型并购2功能型并购3组合型并购4产业型并购。

并购遵循的原则有哪些？1合法性原则。2可操作性原则。3产业政策导向原则。4自愿互利原则。5有偿转让原则。6同场竞争原则。

资产评估价值标准有哪些？1账面价值。2市场价值。3清算价值。

25.管理层收购的主体有哪些？1战略投资人。2金融投资人。3公司管理层。

26.MBO的参与者有？1买方——经理层。2卖方——公司原来的所有者。3股权投资者。

4债券投资者。5专业收购顾问。

构成MBO的基本条件有哪些？1买者愿意买。2买者有能力买3。卖者愿意卖。

风险投资的资金主要来源有？1富有的个人。2风险基金。3杠杆并购基金。4战略投资者。5养老保险。6保险公司。

风险投资的退出渠道有哪些？1、IPO。2售出。3兼并收购。4公司管理层回购。

VC投资项目的热点行业有哪几种？1软件。2生物制药。3医疗设备。4半导体。

风险投资在科技成果转化过程中有着怎样的作用？1催化剂作用。2分散风险作用。3转化过程的管理作用。4投资接力作用。

32.美国风险投资来源的前三位分别是:养老基金、公司、家族/个人公司、

33.欧洲风险投资来源的前三位分别是：银行、养老基金、公司

34.日本风险投资来源的前三位分别是：公司、银行/金融机构、国外投资

风险投资机构的组织模式有哪几种？1有限合伙制投资公司。2准政府投资机构。3金融机构的分支。4产业或企业附属投资公司。5小型私人投资公司。

风险投资分段投资可分为哪些阶段？1种子期。2启动期。3成长期。4扩张期。5成熟。

37.世界主要的创业板市场可分为哪几种？是后面加SDAQ后缀。称为新市场。另外命名。

就狭义的创业板市场而言，有哪些特征？1前瞻性市场。2上市标准低。3是高风险市。

4针对熟悉投资的个人投资者与机构投资者。

四.判断题

1.在20世纪70年代以前，世界各国投资银行业余证券业的关系基可分为两种：以美国

和日本为代表的分离型管理模式；以联邦德国为代表的综合型管理模式。

2.包销与代销的区别：包销是主承销商统一按照商定的价格购买发行的全部证券。然后再

卖给客户，发行人不承担风险，风险转移到投资银行身上。代销是投资银行接受发行者的委托，代其销售证券，发行风险有发行者自己承担，在规定期限内证券没有全部售出，则将剩余部分返还给证券发行者。

3.GDP国内生产总值。PMI采购经理指数。PPI生产者物价指数。CPI消费者物价指数。

4.证券市场按职能不同分类可分发行市场和交易市场。

5.证券市场按交易组织形式不同可分场内交易和场外交易。

6.第三市场属于场外交易市场，主要从事上市的股票在交易所以外的交易。第四市场是投

资者直接进行证券交易的市场。通过协商，不通过中介机构。

7.我国现行的政府监管机构有中国证券监督管理委员会及下属地区性证券期货监管部门。

8.证券市场的自律性组织是：证券业协会

9.A股是人民币普通股票，是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含港、

澳、台投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。B股是人民币特种股票，又称境内上市外资股，是由人民币表明面值、以外币认购和买卖、在境内证券交易所上市交易的普通股股票。H股是：是公司注册地在内地、上市地在香港的股票。

10.1997年财政部规定，期限在一年以内不含一年已贴现方式发行的债权归入贴现债券类

别，期限在一年以上已贴现方式发行的债券归入零息债券类别。

11.历史上我国发行的第一张国债：1898年发行的“昭信股票”。

12.中华人民共和国成立后发行的第一次国债：1950年发行的“人民胜利折实公债”。

13.平价发行：也称等额发行或面额发行，是指发行人以票面金额做为发行价格。溢价发行:

是指发行人按高于面额的价格发行证券，还可分为时价发行和间价发行两种方式。折价发行：是指以低于面额的价格出售证券，按面额打一定折扣后发行证券，折扣的大小取决于发行公司的业绩和承销商的能力。

14.对利润指标、现金流量指标的要求：最近三个会计年度净利润为正数且累计超过3000

万元；最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或最近三个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元

15.IPO股票上市中募集资金的新规则和原规则是什么？

答：新规则取消了筹资额的限制性规定，原规则规定筹资额不得超过发行人上年度未经审计

的净资产值两倍的规定。

16.IPO股票上市中发行程序中的新规则和原规则是什么？

答：原规则规定股份有限公司提出首次公开发行股票申请前，必须聘请辅导机构辅导至少一年。新规则取消了

17.持续督导期规定的：上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度。

18.中国大陆股票价格询价方式：发行人初步询价、累计投标询价。

23．利率上升时可发行中长期债券，下降时可发行短期债券。

24.债券的信用风险依发行者偿还能力不同而有所差异（正确）。

25.评为AAA级的债券意味着其本金和利息按时偿付的可能性一定是100%（错误）

26.横向并购是为了提高规模效益和市场占有率，生产或经营同类相似产品的企业之间发生的并购行为。纵向并购是有成垂直并购，是指为了业务的前向或后向的扩展而在产业链中生产或经营的各个相互衔接和密切联系的公司之间发生的并购行为。混合并购：使之处于不同产业领域、产品属于不同市场，且与其产业部门之间不存在特别的生产技术联系的企业间进行的并购。善意合并是指合并双方高层之间通过友好协商决定两者之间合并的诸项事宜，合并方能提供较好的条件，愿出公道价格，合并后又不致大量裁员。敌意合并？是指合并方不顾被合并企业的意愿而采取非协商性购买的手段，强行合并对方企业。杠杆并购是指收购公司利用目标公司资产的经营收入来支付兼并价进货作为此中支付担保。

27.金降落伞、灰色降落伞和锡降落伞的区别是分别按照公司董事，高层到下面几级的管理

人员到公司员工依次得到补偿，解散时间也由短至长。

28.发达国家的金融机构包括银行和非银行金融机构，后者又包括保险公司、投资银行等。

29.在美国等发达国家风险投资组织形式的最佳选择是有限合伙制。

30创业板市场是针对什么主题而设的？中小企业。

31.我国中小企业版是哪一年在深证证券交易所正式挂牌成立？2004

32.成长型基金、收入型基金、平衡型基金的特点是？

答：成长型风险大，收益高。收入型风险小，收益也较低。平衡性介于成长性和收入型之间。

33.基金管理公司内部的专业委员会是投资决策委员会和风险控制委员会。

34.国务院证券监督管理机构的中国证监会对我国基金的监管富有最主要的责任。（正确）

40.中国证券业协会作为我国证券业的自律组织。（正确）

41.开放式证券投资基金注册登记机构主要由各基金管理公司自己担任。（正确）

五.简答题

1.投资银行有哪些特点？①它于金融服务业，主要业务是代理，而不是自营。这是投资

银行区别于一般性咨询、中介服务业的标志。②主要服务于资本市场，在这个市场上流通的商品不是一般的消费品或生产资料，而是“企业”及相关的“股权”、“债权”，这是投资银行区别于商业银行的标志。③是智力密集型企业，它所拥有的主要资产、所出卖的主要产品都是人的智力，这是投资银行区别于其他专业性金融机构的标志。2.证券市场中介有哪些？1券经营机构：证券承销商、证券经纪商和证券自营商。3服务

机构：证券交易所、证券登记结算公司、证券投资咨询公司、会计师事务所等。

3.国债有哪些特点？

①安全性高，利率也较其他债券低。因国债是中央政府发行，拥有国家信用，投资风险小，

所以投资者买时可放心。

②流动性强，变现容易。由于政府的高度信用地位，国债发行额十分庞大，从而造就了发

达的二级市场，所以国债买卖和转让十分方便，流动性增强，易变现

③可以享受许多免税待遇。国家规定国家发行金融债券利息，可免缴个人所得税。

④能满足不同的团体、金融机构及个人等的需要。因为国债被广泛的用于抵押和保证，还

可作为担保获取贷款等。

⑤可作为平衡市场货币量的筹码。中央银行在公开市场上买卖国债进行公开市场业务操

作，可以有效的伸缩市场货币量，进而实现对宏观经济的调节。

4.企业债券与公司债券的区别是:第一，发行主体的范围不同。企业债券主要是以大型的

企业为主发行的；公司债券的发行不限于大型企业，一些中型企业甚至小型企业只要符合一定法规标准，都有发行机会。第二，发行方式以及发行的审核方式不同。企业债券的发行采取审批制；公司债券的发行采取更具市场化的核准制，引进发审委制度和保荐制度。第三，担保要求不同。企业债券较多地采取了担保的方式，同时又以一定的项目（国家批准或者政府批准）为主；公司债券募集资金的使用不强制与项目挂钩，包括可以用于偿还银行贷款、改善财务结构等股东大会核准的用途，也不强制担保，而是引入了信用评级方式。第四，发行定价方式不同。《企业债券管理条例》规定，企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40%；公司债券的利率或价格由发行人通过市场询价确定。第五，公司债券实行了橱架发行制度，允许上市公司一次核准，分次发行，即定下发行计划总额之后，可以在当年到24个月之内根据需要不断进行筹资，使企业、公司能够更灵活地安排，以满足筹资需要。

5.股票融资有哪些弊端？信息披露使财务状况公开化。股权稀释、减少控股权。上市公司

管理层将承担更多的责任。上市公司面临严格的审查。上市的成本和费用较高。经常会产生股东投诉。

6.债券融资的优点有哪些？1发行债券所筹集的资金期限较长，数量固定，利于投资决策

的长期性。2债券持有者只可定期获取利息和到期收回本金，无权参与公司的经营决策，所以公司原有股东的控制权得到了有效的维护。3税收优惠，债券的利息以作为费用从收益中减除，在所得税前列支，因而可以达到抵税的作用，且税率越高，优惠越大。7.中国股票发行监管制度的历史分为哪几个阶段？额度管理”阶段，1993——1995年。指

标管理”阶段，1996——2000年。通道制”阶段 2001——2004年。保荐制”阶段 2004年10月份以后。

8.什么是股权支付方式并购？它的优点和缺点是什么？指收购方通过增发新股，以新发行

的股票交换目标公司的股票，而取得对目标公司的控股权。优点：①收购方不会被迫支付大量现金。②目标公司的股东能自动转成新公司的股东，所有权得到有效转移。③由于没有得到现金收益，避免了所得税支出。缺点：①由于增发新股在一定程度上改变了公司的股权结构，稀释了原有股东的所有权，可能使某些老股东失去控制权。②股本扩张可能稀释每股收益，导致股价下降。

9.决定股票发行价格素？资产。盈利水平。发展潜力。数量。行业特点。股市状态。

10.企业并购的负面效应有哪些？1收购成本高，并购活动更多为目标公司创造价值。2难

以准确的对目标企业进行估价和预测，管理层的并购决策可能建立在狂妄和盲目乐观、对目标公司的“错误”估价，及对协同效应的“错误”估计基础之上3整合难度大，组织、文化冲突可能断送并购的成果，实现真正整合后的协同效应所要求的条件比较高。

4伴随不必要附属繁杂业务，收购企业往往需作出重大承诺并承担大量义务。

11.焦土战术有哪几种？答：第一种是除掉企业中最有价值、最具并购吸引力的部分，将其

出售，目标公司便失去了并购吸引力，但这样做的结果也会使目标公司本身失去价值；

第二种是在遭遇敌意并购而无力反击时，大量购置闲置资产，或大量增加公司负债，或进行一些长时间才能见效的投资，所有这些，使公司从精干变得臃肿，原有的魅力消失。12杠杆收购有哪些条件？1较为发达的资本市场，能够实现多种形式的融资结构。2目标公

司预期有稳定的现金流，以偿还到期的债务。3被收购公司的产品有较为稳固的需求与市场，市场占有率较高。4被收购公司的财务状况比较良好，经营状况和公司价值被市场低估。5企业经营者的综合管理水平和能力比较高，有充裕的成本降低空间。6具有良好的资本结构，有比较充足的流动资金。7有合理健全的企业长期发展计划，有易于分离的非核心产业。

六.论述题

1.投资银行与商业银行的区别在哪里？

答：①投资银行与商业银行业务不同。商业银行的业务基本可分为三类：负债业务、资产业务和表外业务。投资银行业务广泛，有证券承销，证券交易等。

②投资银行与商业银行融资手段不同。商业银行形式间接融资职能，投资银行形式直

接融资职能。

③投资银行与商业银行融资服务对象不同。商业银行侧重于短期资金市场的活动，投

资银行侧重于长期资本市场的活动。

④投资银行与商业银行融资利润构成不同。商业银行的利润首先来自存贷利差收入、

然后是资金运营收入、最后是表外业务佣金收入。投资银行的利润来源首先包括佣

金、然后是资金运营收益最后是利息收入。

⑤投资银行与商业银行管理原则不同。商业银行以稳健管理为主，投资银行在控制风

险的前提下更重开拓。

⑥投资银行与商业银行宏观管理和保险制度不同。商业银行受银监会的管理监控，所

遵守的是存款保险制度，投资银行受证监会的管理监控，所遵守的是证监会发布的

投资银行的保险制度。

2.中国的海外并购p118

七.计算题

公司A收购公司B，收购初期投入10000万元，第一年和第二年需要追加收购资金各1000万元，该项目第一年和第二年可产生净现金流入3000万元，第三年和第四年各产生4000万元，第五年产生5000万元，公司A的预期收益率为10%，请计算公司A的净现值。解:

NPV=-10000-1000/(1+10%)-1000/(1+10%)^2+3000/(1+10%)+3000/(1+10%)^2+4000/(1+10%)^3 +4000/(1+10%)^4+5000/(1+10%)^5

如果NPV>0则并购有意义,反之无意义

投资银行基本知识

投行的定义（目前最被认同的）：投资银行学包括所有从事资本市场业务活动的金融机构。在中国如果证券公司单纯从事证券经纪业务不能算是投行。 投行的类型：超大型、大型、次大型、地区型、专业型。 投行与商业银行的区别： 1.从融资方式来看，投行进行的是直接融资，侧重于长期融资。商业银行进行间接融资， 侧重短期融资。 2.从基础业务来看，投行的基础业务是证券承销，商业银行则是存贷款。 3.从业务活动领域看来，投行主要是在资本市场开展业务。商业银行则是在货币市场。 4.从利润的来源上看，投行主要靠收取客户支付的佣金。商业银行则是存贷款之间的利率 差。 5.从经营理念上讲，投行是在控制风险的前提下，稳健与开拓并重。商业银行则是追求安 全性、盈利性与流动性的结合，必须坚持稳健性的原则。 6.从监管机构来看，投行的主要是证券监督委员会之类的机构。商业银行则受中央银行的 监督和管理。 7.从风险特征来看，对于投行，一般而言，投资人面临的风险较大，投行风险较小。商业 银行则是存款人面临的风险较小，商业银行的风险较大。 投行的起源：现代意义的投资银行起源于欧洲，在美国得到迅速发展。 投行的发展模式：分离型模式（典型的是美国投行）、综合型模式（典型的是德国投行）。合伙制：有两人或两人以上共同拥有公司并分享公司利润，合伙人即为公司所有人或股东，所有制合伙公司至少有一个合伙人主管企业的日常业务经营并承担责任。 合伙制的缺点：第一，资本实力受到限制。第二，重大决策容易出现迟缓低效的状况。第三，合伙人对企业债务承担连带无限责任，带来了经营企业的高风险性。第四，组织关系的不稳定性。第五，缺少人才。 有限合伙制：有限合伙制对外在整体上也具有无限责任的性质，但在内部有两类决然不同的权益主体，一类合伙人出大部分资金但不参与管理只承担投资额的有限责任，另一类则经营管理为普通合伙人承担无限责任。 证券发行就是指商业组织或政府组织为筹集资金，依据法律规定的条件和程序，通过证券承销商向投资者出售资本证券的行为。 证券承销包含承接和销售两个过程，投资银行首先从发行者手中以一定的价格买进证券，再通过自己的销售网络将其销售给广大投资者。 证券发行基本类型 按发行对象：公募发行和私募发行； 按有无中介：直接发行和间接发行； 按发行条件和投资者的决定方式：招标发行和议价发行； 证券发行的管理制度：注册制、核准制 我国股票发行目前采用的是核准制下的保荐人制度。 证券承销方式：包销、代销 我国核准制下的保荐人制度：由保荐人（券商）负责发行人的上市推广荐和辅导，核实公司发行文件中所载资料的真实、准确和完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，直到获得监管部门的发行核准。不仅要负责发行过程的信息披露，还要承担上市后持续督导的责任并责任将落实到个人。 股票发行估值方式：相对估值法（市盈率法）、绝对估值法（贴现率法） 初步询价是指发行人及其保荐机构向询价对象进行询价，并根据询价对象的报价结果确定发行价格区间及相应的市盈率区间。

金融基础知识作业(含答案)1-4

金融基础知识 第1次平时作业 一、名词解释 1．金融：从广义上说，政府、个人、组织等市场主体通过募集、配置和使用资金而产生的所有资本流动都可称之为金融。 2．金融体系：金融体系是一个经济体中资金流动的基本框架，它是资金流动的工具（金融资产）、市场参与者（中介机构）和交易方式（市场）等各金融要素构成的综合体。 3．金融资产管理公司：是经国务院决定设立的收购国有独资商业银行不良贷款，管理和处置因收购国有独资商业银行不良贷款形成的资产的国有独资非银行金融机构。 4．金融制度：是各种金融制度构成要素的有机综合体，是有关金融交易、组织安排、监督管理及其创新的一系列在社会上通行的或被社会采纳的习惯．道德．法律．法规等构成的规则集合。 5．间接融资：是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置基金的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款．贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。 6．直接融资：是没有金融机构作为中介的融通资金的方式。需要融入资金的单位与融出资金单位双方通过直接协议后进行货币资金的转移。 7．信用货币：就是以信用作为保证，通过信用程序发行和创造的货币，包括流通中货币和银行存款。 8．货币制度：是国家法律规定的货币流通的规则、结构和组织机构体系的总称。换言之，货币制度是国家对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等加以规定所形成的制度。 9．格雷欣法则：就是“劣币驱逐良币”的现象，即金银两种金属中市场价值高于官方确定比价的不断被人们收藏时，金银两者中的“贵”金属最终会退出流通，使复本位制无法实现。 10．超主权货币：就是一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的，用以解决金融危机暴露出的现行国际货币体系的一系列问题的国际储备货币。 二、单项选择题

证券投资学各章节知识点汇总

证券投资学各章节知识点汇总 第一章证券投资工具 1．总体而言，投资者进行投资主要出于以下几个目的：本金保障、资本增值、经常性收益。 2、债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限换本付息的有价证券。 3、发行人在确定债券偿还期长短时，主要考虑的因素有：自身资金周转情况、债券变现能力、市场利率变化 4．债券的票面利率受如下因素的影响：银行利率水平、筹资者的资信、债券期限长短、资金市场资金供求情况、计息方法等。 5．债券具有如下特征：偿还性、安全性、收益性、流通性 6．根据发行主体的不同，债券可以分为：政府债券、金融债券、公司债券7．按照付息方式不同，债券可分为：零息债券、附息债券、息票累积债券8．按照债券形态不同，债券可分为：实物债券、凭证式债券、记账式债券9．债券筹资的优点：资本成本低、具有财务杠杆作用、所筹集资金属于长期资金、债券筹资的范围广、金额大 债券筹资的缺点：财务风险大、限制条款多，资金使用缺乏流动性 10．可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股票的债券，它具有债务与债权双重属性。 11、股票是一种有价证券，它是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。股票具有如下性质：股票是有价证券，股票是要是证券，股票是证权证券，股票是资本证券，股票是综合权利证券。股票具有如下特征：收益性、价格的波动性和风险性、不可偿还性、参与性、流通性12．普通股东享有以下权利：公司决策参与权、利润分配权、剩余资产分配权、优先认股权。优先股与普通股相比具有如下特征：股息率固定、股息分配优先、剩余资产分配优先、一般无表决权 15．A股，即人民币普通股，是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含我国港澳台地区的投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。B股，即外币特种股票，是以外币标明面值，以外币认购和买卖，在上海和深圳两个交易所上市交易的股票。其中，在上海交易的B股以美元计价，在深圳交易的B股以港币计价。H股，即在内地注册，在我国香港特别行政区上市的外资股。在纽约上市的股票为N股、在新加坡上市的为S股。 16、证券投资基金具有如下特点：集合投资、专业理财；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。 17、根据基金是否可以赎回基金可以分为：开放式基金和封闭式基金 18、根据基金组织形态的不同，基金可以分为：公司型基金和契约型基金 19、基金管理人：是指具有专业的投资知识与经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金资产，谋求基金资产的不断增值，以使基金持有人收益最大化的机构。 20、从事衍生金融工具买卖的参与者包括：对冲者、投机者和套利者。 21、期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种特定商品的权利。 按照买卖形式的不同，期权可以分为：看涨期权和看跌期权 22、可转换债券是指由公司发行的，投资者在一定时期内可以选择按一定条件转换成公司股票的公司债券。

经济师考试(中级金融)知识点：投资银行概述

一、投资银行的涵义(掌握) 投行的实质是资本市场领域的直接金融中介机构。 二、投资银行业务(掌握) (一)投资银行的主要业务 1.证券发行与承销――最本源、最基础的业务活动 又称一级市场业务 证券承销是指在证券发行过程中，投资银行按照协议帮助发行人推销其发行的有价证券的活动。通常的承销方式有两种，包销和代销(又称尽力推销)。 证券发行与承销业务是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行为公司或政府机构等融资的主要手段之一。 2.证券经纪与交易――最本源、最基础的业务活动 证券经纪商、证券交易商、证券做市商 3.兼并收购 企业的并购是经济发展中产业重组以促进效率和竞争的需要。 并购与反并购设计和咨询已成为现代投资银行业务领域中的核心部分。 4.基金管理 (1)投行可以发起设立基金; (2)投行可以是基金的管理者，管理基金;外语学习网 (3)投行还可以是基金的承销人，为基金的发行提供金融服务。 5.风险投资

一般商业银行和普通投资者不愿意投资风险投资领域。 (1)投行可采用私募的方式为这些企业募集资本 (2)对于某些潜力巨大的企业也进行直接投资，成为其股东 (3)投行更多是设立“风险基金”或“创业基金”对这类企业投资。 6.项目融资 投行在项目融资中起关键作用 7.金融衍生品创新与交易 (1)衍生品的经纪商(2)衍生品的投资人(3)通过衍生品进行风险控制 (4)创造衍生品(教材中没有) 8.财务顾问和投资顾问 投行的财务顾问包括：公司财务顾问和政府机构财务顾问 9.资产证券化 (二)投行业务的特征 1.专业性 2.广泛性 3.创新性 三、投行的功能(重点掌握) (一)资金供求的媒介 (1)期限中介(2)风险中介(3)信息中介(4)流动性中介 (二)证券市场的构造者

“一带一路”与亚洲基础设施投资银行

“一带一路”与亚洲基础设施投资银行 熊洁 中央党校国际战略研究所博士 各位学员大家好，非常有幸，有机会在这里和大家一起学习一下一带一路和亚洲基础设施投资银行。那么今天我们主要分享一下，亚洲基础设施投资银行，它究竟是怎么回事儿，是怎么提出的，具体的这个怎么运作，和其他主要的经济机构之间的关系，又是怎么样的，那么我们就一起来讨论一下。 一、“亚投行”基本概况 首先我们需要看到，亚洲基础设施投资银行，它是一个亚洲区域性的组织，是中国首创的开放型的多边开发机构，总部将设在。 （一）“亚投行”成立的背景 亚投行它成立的背景，亚投行成立的最大的背景就是一带一路战略的提出和实施。我们知道一带一路的这个战略，它的实施最重要的两个机制，一个就是亚投行，另外一个就是丝路基金。如果说一带一路本身还是一个愿景和规划的话，那么丝路基金和亚投行，这样一个现实的执行机构，是整个一带一路实现落地真正开始实施的两个重要的机制。 那么我们知道一带一路是在2013年9月和10月左右提出的。那么在这个时候，也是在同一时期，2013年的10月，主席，在印尼访问时，向印尼的总统表达了，倡议筹建亚洲基础设施投资银行这个设想。他当时提出，我们构建这个亚洲基础设施投资银行，只在促进本地区互联互通建设和经济一体化进程，特别要包括东盟国家在的本地区发展中国家基础设施建设提供资金支持。提那是首次提出的。同月，克强总理在访问东南亚的时候，也表达了和东南亚合作，筹建亚投行的一个倡议。 那么我们看到，到了2014年11月的时候，国家主席召开中央财经领导小组第八次会议的时候，提出了亚投行和建设丝路基金，这两个机构的正式的提议。亚投行成立的背景，事实上是我们要进一步落实和推动一带一路战略，推动的一个情况下，进行实施的。 那么我们为什么要建立亚投行，简单而言，我们现在根据财政部，亚洲基础设施投资银行筹备组组长金立群他说的，目前亚洲基础设施投资公布供求并不匹配，亚洲开发银行和世界银行的资金远远不能满足，亚洲国家基础设施开发的需求。我们需要一个新的银行，来提供融资渠道，给发展中国家，特别是亚太的低收入发展中国家，让他们得到更多的资金，实

投资银行基本知识

一.名次解释 1.投资银行学：有四个层次，分别是机构层次指作为金融市场中介机构的金融企业——投 资银行、行业层次指投资银行的整个行业——投资银行业、业务层次指投资银行所经营的业务——投资银行业务、学科层次指关于投资银行的理论和实务的学科——投资银行学。 2.资产证券化：是指经过投资银行把某公司的一定资产作为担保而进行的证券行，是一种 与传统债券筹资十分不同的新型融资方式。 3.绿鞋期权：由美国绿鞋公司首次公开发行股票(IPO)时率先使用而得名，在证监会颁布的 《证券发行与承销管理办法》中规定，首次公开发行股票数量在４亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权，该机制可以稳定大盘股上市后的股价走势，防止股价大起大落。 4.股票：股份有限公司公开发行的证明，每股股票都代表股东对股份有限公司拥有一个基 本单位的所有权，是确定股东与公司之间权利、义务关系的一种凭证。 5.红筹股：在中国境外注册、在香港上市主要业务来自中国大陆的股票就是红筹股。 6.路演：是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研活动并对可能对投资者进行的巡回 推介活动。 7.毒丸条款：起源于股东认股权证计划，是目标公司为防止敌意收购而作的部署，一旦目 标公司被并购，并购方立即陷入大规模清偿债务的困境，犹如吞食了毒丸。 8.杠杆收购：是企业兼并的一种特殊形式，实质在于举债收购，收购方以目标公司资产作 抵押，运用财务杠杆加大负债比列，用低投入收购承购后，盈利完成，出售的一种方式。 9.风险投资：是指投资人将风险资本投向刚刚成立或快速成长的未上市的高新技术企业， 在承担很大风险的基础上，为融资人提供投资，使其快速成长，数年后通过上市等方法撤出投资，取得高额回报的一种投资方式。 10.IPO：是指股份公开上市。是风险投资者通过风险企业股份的公开上市，将拥有的私人 权益转换成为公共股权，在获得市场认可后，转手以实现资本增值。 二.单选 1.伦敦证券交易所是什么时候成立的？答：1773年。 2.纽约证券交易所是什么时候成立的？答：1792年。 3.在什么时候的什么公司成立标志着我国有了按国际惯例和规范组建的投资银行？ 答：1995年8月，中外合资组建的中国国际金融有限公司，建成中金公司。 4.美国在什么时候废除了什么法案，并颁布了《金融服务现代化法案》？ 答：1999年12月，美国废除了《格拉斯——斯蒂格尔法案》。 5.哪一年我国为了防范金融风险，正式确立了商业银行与投资银行的什么管理制度。 答：1995年，正式确立了“分业经营、分业管理”的管理制度。 6.证券按发行方式可分为哪两种？答：公开发行和私募发行。 7.我国证券市场上的非公开发行也叫私募发行，所面对的必须是多少人以下的特定对象？ 答：200人。 8.我国的重点企业债券是哪一年发行？答：1987年。 9.中国证监会收到申请文件后几个工作日内做出是否受理的决定？答：5个。 10.在发行申请文件核准后几个月内，安排该股票上市交易？答：6个。 11.西方经典MBO的理论基础是什么？答：委托——代理理论。 12.风险投资基金的存续期一般为几年？答：7~10年。 13.中国的风险投资从什么时候起步的？答：从20世纪80年代起步。 14.证券投资基金起源于英国。

(完整版)国际金融重要知识点汇总

第一章外汇 外汇 概念：动：一种货币兑换成另一种货币以清偿国际间的债权债务的金融活动 静：广：一切外国货币表示的资产 狭：以外币表示的可用于国际之间结算的支付手段特征：可自由兑换性、普遍接受性、偿还性 汇率 概念：外汇买卖的价格、汇价、外汇牌价、外汇行是 基础货币/ 标价货币 标价方法： 直接标价法：以一定单位外国货币为标准，计算应付多 少本国货币 间接标价法：以一定单位本国货币为标准，计算应收多少外 国货币 报价方式： 双向报价法：卖出：银行向客户卖出外汇 买入：银行从客户买入外汇 前小后大 种类： 基本汇率：选定对外经济交往中最常用的货币，称之为关键货币，制定本国货币与关键货币间汇率 套算汇率：两国货币通过对各自关键货币的汇率套算出来的汇率 1$=0.8852欧 1$=1.2484瑞 则欧兑瑞的交叉汇率为：1欧 = 1.2484/0.8852 =1.4103瑞买入汇率、卖出汇率 中间汇率：买入+卖出/2 钞价：银行购买外币的价格，最低 电信汇率、信汇汇率、票汇汇率 即期汇率：现汇汇率，在两个营业日内办理 远期汇率：远期差价：升水：某外汇远期汇率高于即期汇率官方汇率、市场汇率 单一汇率、复汇率 固定汇率：选择黄金、外币为标准，规定本币与他国货币间 固定比价，比价波动受限 浮动汇率：由外汇市场供求自发决定的汇率 影响汇率因素： 经常账户差额、通货膨胀率、经济实力、利率水平、各国政 策和对市场干预、投机活动与市场心理预期、政治因素 汇率决定理论： 金本位：铸币平价、黄金输送点 金块本位、金汇兑本位：法定平价、政府 纸币：布雷顿森林体系 购买力平价理论： 源于货币数量学说，正常的汇率取决于两国货币购买力比率， 而货币购买力又取决于货币数量，汇率是两国货币在各自国家 中所具有的购买力的对比 通胀>物价涨>汇率跌 一价定律：绝对购买力平价 国内：两个完全相同的商品只能卖同价，适用于可贸易品 开放经济：Pa = R(汇率)*Pb 绝对购买力平价：本币与外币交换等于本国外国购买力交换， 汇率由两国货币购买力决定。货币购买力是一般物价水平倒数 一般物价水平商决定汇率。 相对购买力平价：R1正常汇率、R2通胀汇率、Paa国购买力 变化率、Pbb国购买力变化率，以b国货币表示a国货币新 汇率 R2=（Pa/Pb）*R1 汇率升贬由通胀差异决定 评价：1.强调物价对汇率的作用，但并不绝对 2.以货币数量为前提，两国纸币交换决定于纸币购买 力，因为各国居民根据纸币购买力平价币值，本末倒置 3.说明长期，对短期中期没用 4.静态分析，没有对物价如何影响汇率的机制进行分析 利率平价理论： 凯恩斯古典利率评价理论： 汇率是两国货币资产的相对价格。资金可投国内、国外 1.国内外投资收入比较 2.本币外币即期远期价格预期 3.升贴水率 远期决定于利差 艾因齐格动态利率平价理论： 利率平价受套利活动影响 现代利率平价公式 S即期汇率、F远期汇率、S、F直接标价，Ia本国利率、Ib 外国利率，F3个月远期，IaIb三个月利率 (F-S)/S ≈ Ia-Ib 远期汇率的升贴水率大约定于本外国利率差 利率低的国家货币，远期利率升水，利率低的国家货币， 远期汇率贴水 现行人民币汇率制度的特点： 1. 实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率 制度 2. 采用直接标价法 3. 实行外汇买卖双价制 4. 所涉及的体贴币都是可自由兑换的货币 第二章外汇管制 外汇管制 概念：国家以维持国际收支平衡和本币稳定为目的，集中分配 有限的外汇资金 方法：直接外汇管制：国家直接干预 间接外汇管制：外汇机构控制交易价格 主要内容：外汇资金收入与运用、货币兑换、黄金、现钞输出 入、汇率 汇率制度 固定汇率制 布雷顿时森林体系下的固定汇率制度 特点：一固定，二挂钩，上下限，政府控制，允许调整 浮动汇率制：1.防止外汇储备大量流出2.节省国际储备3.自

第一章投资银行概述

思考题 1、名词解释： 投资银行：投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与 收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上 的主要金融中介。投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体，在现代社会经济发展中发挥着沟通资金 供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源 配置等重要作用。 证券公司：是指依照公司法规定设立的并经国务院证券监督管理机构审查批 准而成立的专门经营证券业务，具有独立法人地位的金融机构。 商人银行：商人银行，指经营部分银行业务的金融机构，主要办理承兑和经营一般业务，对国外的工程项目提供长期信贷和发放国外贷款。在60年代以后，还办理外汇交易，为客户保管证券，替一些基金会从事投资等。商人银行大部分存在于伦敦及一些英联邦国家。 综合类证券公司：综合类证券公司是可以经营证券经纪业务,证券自营业务,证券承销业务以及经国务院证券监督管理机构核定的其他证券业务。其必须具备的条件有：注册资本不得低于5亿元人民币；主管管理人员和业务人员必须具有 证券从业资格；有固定的经营场所和合格的交易设施；有健全的管理制度和规范的自营业务与经纪业务分业管理的体系。 经纪类证券公司：经纪类证券公司在我国是指只能从事单一的经纪业务的证 券公司。它是我国依据分类管理的原则划分的证券公司的一种形式。 直接融资：是没有金融机构作为中介的融通资金的方式。需要融入资金的单位与融出资金单位双方通过直接协议后进行货币资金的转移。 间接融资：间接融资是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。 2、罗伯特·库恩对投资银行有哪几种定义？ 美国著名的金融投资专家罗伯待·库恩(Robert Kuhn)根据投资银行业务的发展和趋势，曾对投资银行下过如下四个定义： 1．任何经营华尔街金融业务的银行，都可以称作投资银行。这是针对投资 银行的最广义的定义，它不仅包括从事证券业务的金融机构，甚至还包括保险公司和不动产经营公司。 2．只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。这是针 对投资银行的第二广义的定义。这里所说的资本市场是货币市场的对称，即指期限在1年或1年以上的中长期资金的市场，通常是指证券市场。因此，证券承销、公司资本金筹措、兼并与收购、咨询服务、基金管理、创业资本及证券私募发行 等都应当属于投资银行型业务。而不动产经纪、保险、抵押等则不应属投资银行业务。

亚洲基础设施投资银行对世界经济影响

亚洲基础设施投资银行对世界经济影响 第一，它对促进亚洲国家经济发展与区域经济一体化具有重要意义。创建亚洲基础设施投资银行，通过公共部门与私人部门的合作，有效弥补亚洲地区基础设施建设的资金缺口，推进了亚洲区域经济一体化建设。 第二，有利于扩大全球投资需求，支持世界经济复苏。 第三，有利于通过基础设施项目，推动亚洲地区经济增长，促进私营经济发展并改善就业[11] 。 第四，通过提供平台将本地区高储蓄率国家的存款直接导向基础设施建设，实现本地区内资本的有效配置，并最终促进亚洲地区金融市场的迅速发展。 亚投行的利好消息让人看到“一带一路”战略的稳健步子，这一切是世界对中国外交“有所作为”的认可。中国社会必将从局面的不断向好转变中收获信心，也积累如何在复杂国际环境下发挥中国作用的经验。 亚投行不仅有利于亚洲地区的基础设施建设和助力经济发展，更加体现了一种大局思维，让新兴市场国家不再受制，也把中国在世界经济舞台的地位再次拉升了一个档次，带动中国产业升级，推动中国金融服务业的改革发展和国际化接轨，这是一个新的起点。 亚投行的产生，可推动亚洲基础设施的投资，推动亚洲的经济增长。亚投行不仅仅是一个“修桥”和“造路”的机构，更能在投融资体制改革方面发挥更大作用。亚投行会帮助亚洲和全球经济持续增长，以及增强全球经济的稳定性。 中国提倡筹建亚洲基础设施投资银行(AIIB)，一方面能继续推动国际货币基金组织（IMF）和世界银行（WB）的进一步改革，另一方面也是补充当前亚洲开发银行(ADB)在亚太地区的投融资与国际援助职能。 亚洲基础设施投资银行(AIIB)的建立，将弥补亚洲发展中国家在基础设施投资领域存在的巨大缺口，减少亚洲区内资金外流，投资于亚洲的“活力与增长”。 亚洲基础设施投资银行(AIIB)是继提出建立金砖国家开发银行(NDB)、上合组织开发银行之后，中国试图主导国际金融体系的又一举措。这也体现出中国尝试在外交战略中发挥资本在国际金融中的力量。更值得期待的是亚洲基础设施投资银行将可能成为人民币国际化的制度保障，方便人民币“出海”。 国际影响 截至2015年4月15日，中国倡议推动的亚洲基础设施投资银行“朋友圈”已达57个国

投资银行学重点复习知识点

一、单选 1. （证劵承销）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。P8 2. 以下国家中，采用综合型投行运行模式的是（德国）。 3. 目前我国《证券法》规定，如当发行的证券票面总值超过人民币（5000万以上）时，应当由承销团承销。 4. 我国证券交易中目前采取的合法委托式是（当日限价委托）。 5.考虑不同投资者的风险承受能力，基金投资者可分为以下几种：（不包括风险中性型）。 6．下列属于创新型基金的是：（雨伞型）。P33 7.现代意义上的投资银行起源于（欧洲）。 8.根据规模大小和业务特色，美国的美林公司属于（超大型投资银行）。P5 9.以下不属于影响股票发行价格的本体因素的是（发行人所处的行业状况）。 10.客户理财报告制度的前提是（客户分析）。 11.投资银行的核心业务是（资产管理业务）。 12.上海证券交易所建立于（1990年12月19日）。 13.以20世纪50年代的现代资结构MM理论角度看，负债对企业价值和融资成本有影响，企业负债结构（越高）越好。 14.根据融资顺序偏好理论，公司为新项目进行融资一般会按照（内源融资、债务融资、股票融资）的顺序进行。 15.根据标准-普尔公司的信用评级标准，以下哪个信用级别开始是投机级及以下的债券信用评级（B级）。P78 16.已知中石油股票（代码：601857），2011年12月初价格9.0元，该股市盈率为13，该股预计2012年每股收益0.75，2011年每股收益0.57，该股价值为（低估）状态 17.从企业的资本结构和财务结构上看，LBO杠杆收购的融资体系不包括（风险投资）。P108 18.风险投资VC的退出机制不包括以下方式（发行债券）

2016年证券从业资格证关于年份记忆的知识点总结

证券市场基本法律法规关于日期 ①股份有限公司股东大会召开前20日内或者公司决定分配股利的基准日前5日内，不得进行前款规定的股东名册的变更登记。股东大会召开年会20日前将财务会计报告置备与本公司。 ②股份有限公司，董事会（5-19人）每年度至少召开2次会议，每次会议应与会议召开10日前通知全体董事监事。 公司合并、分立，通知债权人，公司应当做出合并协议之日起10日内通知债权人，并与30日内在报纸上公告。债权人自接到通知书30日内，未接到通知书的自公告之日起45日内日，可以要求公司清偿债务或者提供相应的担保。 协议收购上市公司，达成协议后，收购人必须在3日内将该收购协议向国务院证券监督管理机构及证券交易所做出书面报告；收购行为完成后，收购人必须在15日内将收购情况向国务院证券监督管理机构及证券交易所做出书面报告； 要约收购：收购人在报送上市公司收购报告书之日起15日后，公告其收购要约。收购要约届满15日，收购人不得更改收购要约条件。 持股披露：法人持股达到5%以后，应该自事实发生之日起3个工作日内，向该公司、证券交易所、证监会做出书面报告和公告，在履行报告与公告义务之日起2个工作日内，不得再行直接或者间接买卖该股票。 证券公司解聘合规负责人，应当有正当理由，并自解聘之日起3 个工作日内将解聘的事实和理由书面报告国务院证券监督管理机构。 经过整改符合有关法律、行政法规规定以及持续性经营规则要求的期货公司，国务院期货监督管理机构应当自验收完毕之日起3日内解除对其采取的有关措施保荐事务联络人信息发生变化的，应当自变更之日起3个工作日内向协会提交更新资料。 中国证券登记结算有限责任公司审核证券账户注册资料变更审核通过后5个工作日内更改相应注册资料。 证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。 从业人员与原聘用机构解除劳务合同的，变更聘用机构的、受到聘用机构处分的，原聘用机构、新聘用机构应在上述情形发生10日内向协会报告。 投资主办人与原证券公司解除劳动合同的，原证券公司应当在10日内向协会进行离职备案。保荐代表人变更保荐机构申请，对真实、准确、完整、合规的申请，协会于受理之日起20个工作日内审核完毕；对不符合条件的申请人，协会驳回申请并说明理由。 证券业协会应当在15个工作日内处理会员、从业人员的书面更正诚信信息的申请 在持续督导期间，财务顾问应当结合上市公司披露的季度报告、半年度报告和年度报告出具持续督导意见，并在前述定期报告披露后的15日内向派出机构报告。 证券交易所要求会员按月编制库存证券报表，并于次月5日前报送证券交易所。 因公司减少股本可能导致投资者及其一致行动人成为公司第一大股东或者实际控制人的，该投资者及其一致行动人应当自公司董事会公告有关减少公司股本决议之日起3个工作日内，披露投资者及其一致行动人的控股股东、实际控制人及其股权控制关系结构图。 证券公司应当在代销合同签署后5个工作日内，向证券公司住所地证监会派出机构报备金融产品说明书、宣传推介材料和拟向客户提供的其他文件、资料。 证券公司资产管理业务：

2018年《投资银行业务(保荐代表人)》复习资料(二十二)

2018年《投资银行业务(保荐代表人)》复习资料(二十二) 单选题-1/知识点：章节测试 甲公司2013年净资产为40亿元，近3年平均可分配利润为6500万元。公司拟申请发行企业债券，募集资金投资于棚户区改造项目，项目投资总额为20亿元，假设本次债券票面利率为5％，则发行规模最高为( )。 A.12亿元 B.13亿元 C.14亿元 D.16亿元 单选题-2/知识点：章节测试 甲企业于2012年1月1日发行2000万美元债券，票面利率5％，为期3年，年初付息。2012年1月1日开始构建固定资产，2013年6月30日构建完毕。2012年1月1日汇率6．30，2012年12月31日汇率6．29，2013年1月1日汇率6．28，2013年6月30 日汇率6．18，则以下说法正确的有( )。Ⅰ2012年资本化金额638万元Ⅱ 2012年资本化金额609万元Ⅲ 2013年资本化金额110万元Ⅳ 2013年资本化金额88万元 A.Ⅰ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅳ C.Ⅱ、Ⅲ D.Ⅱ、Ⅳ E.Ⅳ

单选题-3/知识点：章节测试 外国投资者以股权并购境内公司所涉及到的股权的说法，正确的有( )。Ⅰ外国投资者应当聘请在中国注册登记的中介机构担任顾问Ⅱ外商投资公司的股权不得用于出资Ⅲ房地产企业的股权不得用于出资Ⅳ已被设立质权的股权不得用于出资Ⅴ境内非上市公司股权不得用于出资 A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ 单选题-4/知识点：章节测试 以下属于非经常性损益的有( )。Ⅰ固定资产处置收益Ⅱ某PE公司将其一项长期股权投资处置产生的损益Ⅲ生猪屠宰企业根据政府的有关规定获得国家冻肉储备补贴Ⅳ取得子公司的投资成本小于被投资方可辨认净资产公允价值份额的收益 A.Ⅰ、Ⅳ B.Ⅱ、Ⅲ C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 单选题-5/知识点：章节测试

《亚洲基础设施投资银行协定》主要内容

《亚洲基础设施投资银行协定》主要内容 一、宗旨 (一)通过在基础设施及其他生产性领域的投资，促进亚洲经济可持续发展、创造财富并改善基础设施互联互通；(二)与其他多边和双边开发机构紧密合作，推进区域合作和伙伴关系，应对发展挑战。 二、成员资格 亚投行成员资格向国际复兴开发银行和亚洲开发银行成员开放。不享有主权或无法对自身国际关系行为负责的申请方，应由对其国际关系行为负责的银行成员同意或代其向银行提出加入申请。 三、股本 亚投行的法定股本为1000亿美元，分为100万股，每股的票面价值为10万美元。初始法定股本分为实缴股本和待缴股本。实缴股本的票面总价值为200亿美元，待缴股本的票面总价值为800亿美元。微信号：gules007 域内外成员出资比例为75:25。经理事会超级多数同意后，亚投行可增加法定股本及下调域内成员出资比例，但域内成员出资比例不得低于70%。域内外成员认缴股本在75:25范围内以GDP(按照60%市场汇率法和40%购买力平价法加权平均计算)为基本依据进行分配。初始认缴股本中实缴股本分5次缴清，每次缴纳20%。 目前总认缴股本为981.514亿美元，原因是个别国家未能足额认缴按照其GDP占比分配的法定股本。中方认缴额为297.804亿美元(占比30.34%)，实缴59.561亿美元。

四、投票权 亚投行的总投票权由股份投票权、基本投票权以及创始成员享有的创始成员投票权组成。每个成员的股份投票权等于其持有的亚投行股份数，基本投票权占总投票权的12%，由全体成员(包括创始成员和今后加入的普通成员)平均分配，每个创始成员同时拥有600票创始成员投票权，基本投票权和创始成员投票权占总投票权的比重约为15%。按现有各创始成员的认缴股本计算，中国投票权占总投票权的26.06%。随着新成员的不断加入，中方和其他创始成员的股份和投票权比例均将被逐步稀释。 五、业务运营 亚投行按照稳健原则开展经营。亚投行的业务分为普通业务和特别业务。其中，普通业务是指由亚投行普通资本(包括法定股本、授权募集的资金、贷款或担保收回的资金等)提供融资的业务；特别业务是指为服务于自身宗旨，以亚投行所接受的特别基金开展的业务。两种业务可以同时为同一个项目或规划的不同部分提供资金支持，但在财务报表中应分别列出。 银行可以向任何成员或其机构、单位或行政部门，或在成员的领土上经营的任何实体或企业，以及参与本区域经济发展的国际或区域性机构或实体提供融资。在符合银行宗旨与职能及银行成员利益的情况下，经理事会超级多数投票同意，也可向非成员提供援助。亚投行开展业务的方式包括直接提供贷款、开展联合融资或参与贷款、进行股权投资、提供担保、提供特别基金的支持以及技术援助等。

投资银行学重点复习知识点

1. （）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。 2. 以下国家中，采用综合型投行运行模式的是（）。 3. 目前我国《证券法》规定，如当发行的证券票面总值超过人民币（）时，应当由承销团承销。 4. 我国证券交易中目前采取的合法委托式是（）。 5.考虑不同投资者的风险承受能力，基金投资者可分为以下几种：（）。 6．下列属于创新型基金的是：（）。 7.现代意义上的投资银行起源于（）。 8.根据规模大小和业务特色，美国的美林公司属于（）。 9.以下不属于影响股票发行价格的本体因素的是（）。 10.客户理财报告制度的前提是（）。 11.投资银行的核心业务是（）。 12.上海证券交易所建立于（）。 13.以20世纪50年代的现代资结构MM理论角度看，负债对企业价值和融资成本有影响，企业负债结构（）越好。 14.根据融资顺序偏好理论，公司为新项目进行融资一般会按照（）的顺序进行。

15.根据标准-普尔公司的信用评级标准，以下哪个信用级别开始是投机级及以下的债券信用评级（）。 16.已知中石油股票（代码：601857），2011年12月初价格9.0元，该股市盈率为13，该股预计2012年每股收益0.75，2011年每股收益0.57，该股价值为（）状态 17.从企业的资本结构和财务结构上看，LBO杠杆收购的融资体系不包括（）。 18.风险投资VC的退出机制不包括以下方式（）： 19.资产证券化主要参与主体不包括一下哪一项内容（）： 20.住房抵押贷款资产证券化的通用缩写为（）： 1、投资银行业从业人员的能力要求包括以下那些方面（）： 2.投资银行从业人员的职业道德包括（）。 3、风险投资所涉及的风险包括（）： 4、在基金分类中以下属于特殊类型的基金是（）： 5、现代投资银行业监管的具体共同目标是（）： 6、国际投资银行业的监管模式主要有（）： 7、常见的风险投资的退出机制包括以下哪些内容（）：

投资银行学重点归纳

1投资银行：指专门从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、公司理财、基金管理、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。 2投资银行和商业银行的区别：①融资方式：投资银行是直接融资，并侧重长期融资；而商业银行是间接融资，并侧重短期融资；②基础业务：投资银行是证券承销，而商业银行是存贷款；③业务活动领域：投资银行主要是在资本市场开展义务，而商业银行主要是货币市场开展业务；④利润来源：投资银行收客户支付的佣金；而商业银行是存贷款的利率差；⑤经营理念：投资银行是控制风险的前提下，文件与开拓并重；而商业银行追求的是安全性、盈利性和流动性的结合，必须坚持稳健性的原则；⑥监管机构，投资银行的监管机构后市证券监督委员会的机构；而商业银行主要是受中央银行的监督和管理；⑦风险特征：对于投资银行，投资人面临的风险较大，投资银行风险较小；对于商业银行，存款人面临的风险较小，而商业银行风险较大。 3投资银行的发展历史：美国投资银行发展的几个阶段及标志：①20世纪20年代的繁荣:在第一次世界大战之后，美国经济迅速发展，投资银行也得到了快速的发展，进入了20年代的繁荣时期；②“大萧条”中的投资银行(1929-1933年)：美国政府认为：银行信用扩张和商业银行进入风险极大的股票市场是崩溃的根源。美国国会通过《1933年银行法》，实行分业经营；③“大危机”之后的投资银行（1934-1980年）：分业经营下平稳运行:从1934年开始，美国投资银行也开始走向活跃，出台《投资银行保险制度》; ④20世纪80年代以来的投资银行，管制放松。美国颁布了许多重要的金融方面的法律和政策，放松了对金融业的管制，投资银行进入了快速发展的新阶段。 4投资银行的业务种类及各自的费用形式：①一级市场证券承销:收取承销费； ②二级市场经纪商业务：收取交易佣金；③二级市场自营商业务：投机获利；④并购顾问业务：收取顾问费和承销费；⑤资金管理业务：收取服务费。 5中国投资银行的分析：①自有资本少，融资能力差，资金规模普遍偏小；②业务范围狭窄，国际化程度低；③股权结构不合理；④法制不健全，操作不规范； ⑤风险管理手段落后；⑥缺乏足够的专业人才及投资银行的发展趋势。发展趋势：投资银行的混合发展、倾向投资银行的国际化、投资银行的网络化、投资银行业

自考《金融理论与实务》知识点汇总

金融理论与实务资料 一、课程概要 《金融理论与实务》是全国高等教育自学考试工商企业管理类专业课。该课程主要介绍有关金融的基本理论知识、基本业务知识与技能和基本制度规定。既研究货币、信用、银行等金融活动的一般规律以及现代金融经济运行一般形式规范、原则、操作程序，又着力研究社会主义市场经济条件下的特殊规律、原则和形式规范。 其内容既具有宏观性、综合性、战略性，又具有微观性、个别性、策略性、适用性的特点。故本课程既是经济学的具体和深化，又是金融经济本身运动规律和运行规律、规则、经营方法的概括与升华。 学习《金融理论与实务》课程的主要目的是认识金融在国民经济中的地位和作用，加强金融工作对经济管理的影响；弄清金融的基本范畴；掌握金融的基本理论；熟悉金融的基本业务知识和技能。 第一章货币 一、复习思考题 1．为什么说货币是商品经济发展的物信用货币的特点 $ 2．说明货币诸职能的主要特征。 3．阐明货币的对内价值与对外价值的联系与差别 4．为什说人民币是一种信用货币 5．在现代信用货币制度下，国际货币有哪些特点 二、考核知识 １．识记：货币、实物货币、金属货币和信用货币；价值尺度、流通手段、支付手段和贮藏手段 货币币值汇率：法定货币、世界货币和可自由况换货币 — ２．领会：

a. 为什么说价值尺度和流通手段的统一是货币 b. 贮藏手段职能的特征 c. 货币币值与市场商品价格的关系 d. 人民币制度的基本内容 e. 可自由兑换货币的特点 三、辅导材料：（理解） ) 1．如何理解价值尺度和流通手段是货币的最基本职能 2．什么是汇率各种倾向制度下汇价的基本依据是什么 3．什么是外汇我国外汇的内容包括哪些 第二章信用和融资方式 一、复习思考题 1．试分析银行信用与其他基本信用形式的联系 2．如何理解信用的基本职能，以银行信用为例说明如何发挥信用在国发经济运行中的积极作用 — 3．谈一谈我国商业信用票据化的意义、困境与出路 4．分析说明我国信用形式多样化的必然性。 5．说明直接融资方式与间接融资方式的异同及其在我国当前的状况。 6．金融证券化的含义是什么有哪些积极意义 二、考核要求： １．识记：信用、商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、民间信用、直接融资、间接融资、金融证券化 ２．领会： |

投资银行部简介

基本设置：投行部主要从事投资银行业务，简单来说就是帮助企业通过发行证券（股票或债券）融资，是一种中介服务。投行部门要经常和企业打交道，是企业、投资者与资本市场之间的连接桥梁。投行业务属于金融市场中的卖方业务（卖方的含义是说要负责把股票或债券这些“特殊商品”卖掉，基金、保险公司等属于买方，负责买这些“特殊商品”，买卖证券跟买卖白菜类似）。投行业务收入主要有两个： 一是证券的承销与保荐费（股票需要保荐和承销，债券只需要承销）； 二是并购重组（M&A，LOB）等财务顾问费。 目前，投行业务收入主要来自证券的承销与保荐，财务顾问在国内发展相对缓慢，收入占比很小。但是，财务顾问却有着广阔的前景，是值得券商重点发力的地方，主要原因是我国正在经历发展模式的转型和产业结构升级，各行业间的并购和产业链并购将大量涌现，新一轮的并购重组浪潮即将来临。 机遇和挑战：直接融资规模小、间接融资占比高是我国金融结构的一大缺陷。因此，加快债券和股票等直接融资发展一直被视为融资结构改革的方向和目标。十八届三中全会作出的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中对于金融市场发展的指示是“健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重”。综上，我们可以合理推断出一个结论：以新三板为代表的“多层次资本市场”以后会是一个非常大的市场。 其次，必须从战略高度认识到：做好新三板是不容易的。目前，券商的新三板业务还是比较滋润的。主要是因为有牌照垄断优势。做市商牌照由于仅向券商发放，因此券商在与企业谈判时具有很大的优势，往往能以非常低的价格取得企业的股票。从股票交割到券商正式开始做市期间，股价往往就已经增长一倍甚至更多。这种垄断优势一旦被打破，则券商的做市商部门需要找到“更有技术含量”的赚钱方法。随便这么做点推荐挂牌，跟着别的券商拿点票来做市，这种任性、随意、“小富即安”的玩法很快就会玩不转。再过半年，PE、证券投资咨询公司等拿到了挂牌、做市等牌照之后，券商未必是他们的对手。理由： 1、PE公司(特别是大型PE)投资企业众多，甚至在被投资企业派驻董事，对企业影响力大，具备整合资源的能力，能够为企业对接各种资源; 2、PE公司的激励机制更加到位，雇员狼性更足。另外，以后任何行业都会“互联网化”，证券公司也不例外，互联网金融是一个非常明确的趋势。 应对办法： 二、流程化、标准化 三、体系化、立体化。因此，将行业研究、估值定价、撮合并购重组、产业资源整合、提供一揽子融资方案(如并购贷款)、资本市场对接等各种有价值增值的服务都做好，才能真正具有竞争力。 未来，投行的项目资源将聚集在新三板，投行对项目的早期挖掘更加重要，投行业务将回归定价和承销的本源，传统IPO规则下依赖人际关系的游戏规则将在新三板市场被颠覆。新的格局下，投行将以定价与承销能力定天下，那些已经发力于此的投行，或将最终胜出，成为真正的大行。 新三板作为非上市股份有限公司的股权交易平台，以其低门槛，规范化的交易规则，在中小企业融资问题上发挥着重要作用。随着新三板扩容、转板机制试点、指数发布等新政策的出台，新三板将得到更多的投资者和公司的青睐。我国也将逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。3月29日，全国中小企业股份转让系统公司副总经理隋强公开演讲时表示新三版分层将于5月初正式实施，新三板的分层将会在融资、流动性、制度方面大为改善投资者对新三板的预期。