我国商业银行结构性理财产品的现状、特点及发展

【问题探讨】

我国商业银行结构性理财产品

的现状、特点及发展

谭莹’，李舒２

（１．华南农业大学经济管理学院，广东广州５１０６４２；２．广州番禺职业技术学院财经系，广东广州５１１４８３）摘要：结构性理财产品是将固定收益证券的特征与衍生交易特征融为一体的新型理财产品，可以满足不同投资者的需求，是商业银行理财产品的重要部分。从目前看，我国商业银行结构性理财产品还缺乏相应的衍生工具市场，商业银行投资主体地位还没有确定，发展还远不成熟，有很大的增长空间。本文分析了我国商业银行结构性理财产品的现状、特点、发展趋势及其创新的障碍。

关键词：商业银行；结构性理财产品；金融创新

文章编号：１００３＿４６２５（２００９）１２—００６０—０３中图分类号：Ｆ８３０．３３文献标识码：Ａ

Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｓｔｒｕｃｔｕｒｅｄｆｉｎａｎｃｉａｌｐｒｏｄｕｃｔｏｆｃｏｍｍｅｒｃｉａｌｂａｎｋｓｉｓａｎｅｗｆｉｎａｎｃｉａｌｐｒｏｄｕｃｔ．ｗｈｉｃｈｃｏｍｂｉｎｅｓｔｈｅｆｅａｔｕｒｅｓｏｆｆｉｘｅｄｒｅｔｕｒｎｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓａｎｄｆｉｎａｎｃｉａｌｄｅｒｉｖａｔｉｖｅｓ．Ｉｔｗｉｌｌｍｅｅｔｄｅｍａｎｄｓｏｆｄｉｆｆｅｒｅｎｔｉｎｖｅｓｔｏｒｓａｎｄｉｓｔｈｅｓｕｂｓｔａｎｔｉａｌｐａｒｔｏｆｆｉｎａｎｃｉａｌｐｒｏｄｕｃｔ．Ｎｏｗａｄａｙｓ。ｄｅｒｉｖａｔｉｖｅｉｎｓｔｒｕｍｅｎｔｍａｒｋｅｔｉｓｎｅｅｄｅｄｔｏｓｕｐｐｏｒｔｓｔｒｕｃｔｕｒｅｄｆｉｎａｎｃｉａｌｐｒｏｄｕｃｔｓ，ａｎｄｔｈｅｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｓｔａｔｕｓｏｆｃｏｍｍｅｒｃｉａｌｂａｎｋｉｓｎｏｔｅｓｔａｂｌｉｓｈｅｄ．Ｔｈｉｓｐａｐｅｒａｎａｌｙｚｅｓｔｈｅｒｅａｌｉｔｙ。ｆｅａｔｕｒｅｓａｎｄｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｔｒｅｎｄａｎｄｔｈｅｏｂｓｔａｃｌｅｓｏｆｓｔｒｕｃｔｕｒｅｄｆｉｎａｎｃｉａｌｐｒｏｄｕｃｔｓｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ．

Ｋｅｙ

Ｗｏｒｄｓ：ＣｏｍｍｅｒｃｉａｌＢａｎｋｓ；ＳｔｒｕｃｔｕｒｅｄＦｉｎａｎｃｉａｌＰｒｏｄｕｃｔｓ；ＦｉｎａｎｃｉａｌＩｎｎｏｖａｔｉｏｎ

商业银行理财产品作为一种金融产品，是非常重要的投资理财渠道，也是商业银行业务的重要组成部分和利润增长点。商业银行发展理财产品在西方国家已有半个多世纪，但在我国的发展不足十年，随着我国居民储蓄水平的不断攀升和进出口带来的外汇储备的增多，商业银行理财市场以井喷之势迅速膨胀，成为我国投资专业化、集中化的投资理财力量。

一、商业银行结构性理财产品的现状

根据目前我国商业银行理财产品的收益特征，理财产品可以分为固定收益类、打新股类和结构类。固定收益率产品收益率大体固定，可以看做是储蓄存款的一种变型。打新股理财产品是商业银行针对中小投资者参与新股申购并不能中签的风险专门推出的，试图以巨额的资金保证中签的稳定性。结构性理财产品源于上世纪美国，它是将固定收益特征与衍生产品特征融为一体的一种新型理财产品。它的风险比股票、基金低，收益比定期存款高，是介于股票、基金、定期存款之间的投资工具，可满足投资者多样化的投资需求，是银行金融创新的重要工具。

但综观２００８年的商业银行的理财产品，普通类理财产品占９０％以上的份额，结构性理财产品的比重不足１０％。２００８年国际经济形势难以预测和各种挂钩边的走势难以判断的条件下，我国中资银行在年末基本上停止了结构性产品的发行。可见，中资商业银行结构性理财的发行还远不成熟，还有较大的发展空间和创新空间，是商业银行理财业务的一个重要的增长点。

（一）我国商业结构性理财产品品种繁多，但以普通类为主，复杂产品不多

结构性理财产品挂钩不同的衍生工具标的物，如汇率、利率、股票、基金、股票指数、黄金价格及特殊商品等。我国商业银行发行以股票、商品类等普通类为主，利率、汇率及相对复杂的产品不多。很多银

收稿日期：２００９－０９

基金项目：本文是教育部人文社科研究青年项目（０６ＪＣ７９００１６）的阶段性成果。

作者简介：谭莹（１９７６一），女，河南汝南人，讲师，博士生，研究方向：金融政策分析；李舒（１９７７一），女，河南汝南人，讲师，经济学硕士，研究方向：投资经济。

金融理论与实践２００９年第１２期（总第３６５期）

【问题探讨】

行选取了更丰富、更紧跟市场热点的基础资产，如民生银行“非凡理财‘艺术品投资’计划产品”，参与当代艺术版块投资；“非凡人生、品味生活”理财产品为投资者提供了分享全球铂金和咖啡的价值增长机会。中国银行的“日进斗金”理财计划挂钩了伦敦黄金交易所的黄金价格。北京银行的“心喜”个人理财产品与ＣＰＩ挂钩。这些都表现了极强的产品创新理念。但面向高端的、复杂的理财产品不多，商业银行理财业务的水平和层次有待提高。

（二）中资商业银行理财业务以稳健性为主，保本收益类产品占很大比重

中资商业银行的结构性理财产品以保本或最低收益率为主，２００８年保证收益和保本活动的占到７６％，而非保本收益产品仅占２３％。中资商业银行的理财产品以稳健为主，特别是美国次贷危机后，基本上以保本为主，市场更趋于保守。保守的策略体现了我国商业银行的创新不足，技术不强，降低ｒ收益水平。受市场深幅调整和产品设计缺陷的影响，２００８年共有３４款零、负收益到期产品，鉴于国内投资者的风险厌恶态度，不少商业银行在产品设计中不仅加入了产品本金保本机制，有些产品还设计了保息条款，这一方面有利于理财产品的风险控制，但风险和收益是相对的，也必然限制了理财产品的收益水平。

（三）各商业银行挂钩标的集中度较高，模仿程度高

中资银行的挂钩标的集中度高，产品雷同，生搬硬套和简单模仿现象还比较多，例如２００９年３月４家银行发行了５款理财产品，其中与股票挂钩的主要有香港上市的中国概念股票，汇率则为美元兑港币和欧元兑美元汇率，均以美元为中心，商品现货价．格为黄金价格，信用为四大商业银行的信用。又如基金挂钩类产品中，各家银行的产品中出现了多次的香港盈富基金、ｓｈａｒｅｓ新华富时Ａ５０中国指数基金、恒生Ｈ股指数基金等。当然标的相同的设计反映出银行对宏观经济走势和各国政策调控的判断一致，并且同～挂钩标的理财产品设计也有差异，投资者可以仔细甄别理财产品的设计结构来选择理财产品。但过分类同的设计，难免会导致产品的过度竞争及到期后的“一荣俱荣”或者“一损俱损”的局面。

（四）从发行主体看，上市股份类银行显示了较强的创新能力

在我国的结构性理财市场上，５家国有控股银行显示了较强的实力，产品发行量大，２００８年共发行１０５８款，占到总数的近１／４，但发行的类型比较单２００９年第１２期（总第３６５期）

一，多集中于人民币普通类产品及其中的信用类与利率类产品，人民币产品占到７０％，其次是美元及澳元产品，而其他币种的只占１０％。期限也以短期为主，跨期１年以上的产品只占２．４％左右。因此，国有控股银行在理财市场的表现与其在中资银行相对占优的规模相比，显得过于保守。相反，上市股份类银行是最活跃、最具创新的主体。２００８年ｌ１家股份制银行发行了２５７６款产品，占到整个发行量的５８％。币种选择更加以人民币为主，高达８２％，期限以小于３个月的为主。资产主要集中在信用和利率类产品，以信用类产品为例，北京银行（３９５款），招商银行（９７２）款产品期望收益率４．５３％和４．２２％，而且这些产品大多引入了担保机制，可以视为无风险的产品。而城市商业银行的产品发行则比较少，２００８年仅有３家银行发行了结构性产品。

二、影响商业银行结构性理财产品发行的障碍

近几年来，我国商业银行理财业务得到了飞速的发展，创新能力也大大增强，但与外资商业银行相比，“中资重量、外资重质”的局面并没有改变。中资商业银行在结构性理财产品的开发和创新中远落后于外资银行，２００８年中资银行共发行了１１１款结构性理财产品，发行数仅占结构性理财产品２１．０２％，并且结构性理财产品的设计、品种、收益及期限上还存着较大的差距，其主要的原因既有我国的银行和监管体制上，也有银行自身的技术层面上的。总结一下有以下几点：

（一）中资商业银行受制于分业经营，理财产品进入资本类产品的合规性问题没有解决

中资商业银行无法通过直接管道进入银行间市场以外的市场进行投资，使投资组合的范围受到很大的限制。同时理财产品在资本市场不具备虚拟法人资格，进入资本市场只能借助信托平台。商业银行与信托公司的合作是通过信托合同，建立信托关系，明确银行、信托公司和投资者各方的权利和义务。银行借助信托平台，可以跨越货币市场和资本市场，促进业务快速增长。但这种合作模式的法律定位不清、管理效率低和风险控制问题成为一大瓶颈。国际理财市场的一个主流产品模式是基金模式，能够兼顾效率和公平，尽快确立理财产品的基金法人地位既符合市场发展的客观要求，也解决了目前银信合作的法律的尴尬。

（二）我国商业银行尚不具备结构性衍生品交易平台和对冲技术

２００８年爆发的全球性金融危机，其中重要的原因是金融衍生工具过多、过复杂。而我国的现实是我６１金融理论与实践

【问题探讨】

们缺乏结构性衍生品的生产能力。我国目前市场上

的结构性衍生品都是同国外机构合作推出的。在结

构性产品的投资过程中，商业银行只发挥中间商作用，向投资者收取手续费，向外资机构收取一定比例

的佣金，外资机构则依靠风险对冲技术赚取优厚的

利润。结构性理财产品是国际理财市场的主流产品，

国内商业银行在衍生品生产能力的缺失，严重阻碍

了银行理财产品向高端市场的演进，制约了银行投

资管理能力的提高。当然，在目前我国基础衍生品交

易平台尚不具备的条件下，商业银行和外资银行的

合作是必然的过程，通过合作，商业银行可以了解和

学习衍生品平台开发、建设过程．和国外银行投资管

理的经验和技术，进行衍牛品的开发和创新。

（三）商业银行在结构性产品发行中存在不足

我国商业银行在产品的设计中由于经验不足，

还存在着一定的缺陷，主要表现在１１．基础资产和支

付条款的错配，主要有基础资产的单一化、支付条款

的单一化和基础资产和支付条款的错配。如中行汇

聚宝０７０３Ｂ理财产品，产品收益挂钩美国得克萨斯

原油价格，但最终产品收益挂钩超过产品设定上限

致使收益为零。２．发行时机和市场时机选取不当，产

品设置的风险敞Ｅｌ过大。例如２００８年“基金系”ＱＤ

Ⅱ集体深度亏损的主要原因境外市场选取不当和敞

口过大，缺少应有保本、保息条款。３．资金运作和投

资组合的监控不力。普通类产品和部分“伪结构”产

品由于资金运用方向和投资组合比例模糊不清，有

些商业银行存在违反协议书的嫌疑，动用理财募集

的资金Ｎｚ．级市场直接购买股票，存在着道德风险

和信用风险。

三、加快我国商业银行结构性理财产品发展的

建议

（一）各商业银行根据自身优势，形成自身特色

的理财产品

理财产品应有自身特色的产品模式，例如面向

低端个人投资者的理财计划，被称为打包式理财产品，主要是一年以内的短期产品，也称为初级理财产品。其原理是通过短期的滚动发行，投资中长期产品，用长线产品收益弥补短期产品收益，从而获得长

短期的价差收入。这种理财产品具有操作简便、易于

推广的特点，但容易被模仿，缺乏核心技术，并且存

在一定的风险敞口。外资投资银行创新的方向是面

向高端客户发展高级理财产品，如指数挂钩复杂的

结构产品，偏蓖于长期投资，指数产品可以申请专利，其他银行使用必须支付专利费，是货币市场衍生

品创新的基础和依据。随着竞争的加剧，我国银行理

金融理论与实践６２财产品要向专业化、集中化发展。运用多种金融工具和技术构造复杂的理财产品，培养专业的人才和技术平台，商业银行在这一过程中要转变观念，寻求创新突破，建立核心能力，从中间商变成生产商。要根据自身优势，形成有自身特色的拳头性理财产品。

（二）通过组织创新，实现合规化经营

从短期看，商业银行町以通过信托公司取得依托牌照，实现业务合规化经营，减少中间环节，降低投资风险；从中长期看，商业银行实现混业经营是发展趋势，商业银行通过设立独立的资产管理公司，提高投资和管理效率，实现规模效应。商业银行应该提高自身的监管水平，在投资者教育、信息披露透明化过程中达到闰际水平。同时商业银行应该建立自身的理财平台，协调各市场主体的关系，包括与基金公司、依托投资公司的关系，促进理财市场健康快速发展。

（三）逐渐建立衍生品平台，培育和吸纳各类金融人才

商业银行需要完成前、中、后三个投资管理平台的搭建。前台负责客户开发、关系管理和需求管理；中台负责资产配置、交易、风险敞口的估算；后台负责会计计账和核算。目前我国商业银行基本可以实现前台和后台功能，而中台管理和风险控制距外资银行还有很远的距离，这就需要大量的、熟悉国际金融业务的人才，我国的商业银行要大量培训国内的金融人才、吸纳国外的优秀金融人才，为激烈的竞争储备人力资源。

未来十年，随着我国经济的发展，人民币一定会成为亚洲乃至世界的主要货币，这就为我们的商、业银行理财业务提供ｒ良好的机遇，通过衍生平台，探索设立以人民币为主的衍生品市场，取得人民币衍生品的定价权，这不仅是国内商业银行的发展目标，也是其卜４际化的重要标志。

参考文献：

［１】中国社科院金融研究所［Ｃ】．２００８银行理财产品评价报告．

［２】刘毓．商业银行理财产品的模式变迁、发展瓶颈与突破之路［Ｊ］．中央财经大学学报，２００８，（５）：３２—３８．【３】张皎洁．我国商业银行结构性理财产品探析．［Ｊ】管理观察，２００９，（３）：６９—７１．

［４】胡斌，胡艳君．我国商业银行个人理财产品的现状、特点及机遇ｆＪ】．新金融，２００６，（５）．

【５】普益财富、西南财经大学与理财研究所【Ｃ】．商业银行理财市场报告．２００９，（２）．

（责任编辑：贾伟）

２００９年第１２期（总第３６５期）

我国商业银行结构性理财产品的现状、特点及发展

作者：谭莹， 李舒， Tan Ying， Li Shu

作者单位：谭莹,Tan Ying(华南农业大学经济管理学院,广东,广州,510642)， 李舒,Li Shu(广州番禺职业技术学院财经系,广东,广州,511483)

刊名：

金融理论与实践

英文刊名：FINANCIAL THEORY AND PRACTICE

年，卷(期)：2009，""(12)

被引用次数：0次

参考文献(5条)

1.中国社科院金融研究所

2.刘毓商业银行理财产品的模式变迁、发展瓶颈与突破之路[期刊论文]-中央财经大学学报 2008(5)

3.张皎洁我国商业银行结构性理财产品探析 2009(3)

4.胡斌.胡艳君我国商业银行个人理财产品的现状、特点及机遇[期刊论文]-新金融 2006(5)

5.普益财富、西南财经大学与理财研究所 2009

相似文献(10条)

1.学位论文赵妍商业银行结构性理财产品研究2007

结构性理财产品作为2003年下半年才推出的一种新型理财业务，发展十分迅速。它不仅带动了国内金融市场和国际金融市场的日益融合，而且还为投资者提供了更多的投资渠道，为银行提供了新的盈利模式。

本文正是针对目前银行和投资者对结构性理财产品的热衷，总结了结构性理财产品的发展历程及我国结构性理财产品市场的现状，并从商业银行和投资者两个角度，对结构性理财产品的收益和风险展开分析。

经过分析得出的主要观点是：结构性理财产品买卖双方的风险与收益非对称，这可能造成银行忽视投资者的利益。因此，应该加强外部的监督和约束，通过明晰法律关系、加强信息披露、和完善评价体系等途径保护投资者利益，并在此基础上创造有利的市场环境和创新条件，促进结构性理财产品的创新发展。

国内对结构性理财产品的研究尚处在初级阶段，相关的文献非常少，没有比较系统和深入的研究。仅有的一些研究也只是针对2004年的几种设计简单的产品，而此后结构性理财产品市场发展迅速，产品创新层出不穷，但并没有对投资者和银行所涉及的收益、各种风险等方面的具体分析和比较研究。

相比于国内对于结构性理财产品研究的不足，本文的创新之处在于：

第一，在对结构性理财产品风险与收益的案例分析中，采用了具体的量化分析方法。其中，对投资者收益的衡量使用的是实际收益率，而不是银行公布的预期收益率。而对银行收益的衡量，本文利用了拆分解法分析了四类代表产品(分别是固定收益证券与一个看涨期权组合、固定收益证券与两个看涨期权的组合、固定收益证券与一个两值期权的组合、以及固定收益证券与一个上下出局期权的组合)的结构，再分别进行定价，得出银行收益的具体值，这是国内其他研究所没有的。

第二，通过本文第三部分的分析，得出银行与投资者的风险与收益非对称的结论。银行通过设计和发行结构性理财产品，可以获得固定的收益，并不需要承担产品风险；而投资者购买了产品，在获取预期收益的同时也承担了产品的全部风险。这种风险与收益的非对称性正是目前结构性理财产品市场上一些损害投资者利益现象产生的内在原因。

本文共分五个部分：

第一部分首先明确了什么是结构性理财产品--由固定收益证券与衍生证券相结合而成的金融产品。结构性理财产品的发展历史悠久，最早的形态是可转换债券，即债券与股票期权相结合。

第二部分主要总结了目前我国结构性理财产品市场的现状。为说明这一问题，本文首先对全部的结构性理财产品的种类和各自的特征进行了概括。根据结构性理财产品对本金的保证程度，可以分为保本型产品和非保本型产品；而根据结构性理财产品衍生交易部分的标的资产不同，又可分为利率联动型、股权联动型、信用联动型以及商品联动型等。在我国，还可以根据产品所吸收资金的币种不同，分别外汇结构性理财产品和人民币结构性理财产品。然后，分别对我国外汇结构性理财产品和人民币结构性理财产品的一些基本特征进行了简要的分析，包括期限特征、收益特征和创新特征等。最后，根据以上的分析，总结出我国结构性理财产品市场现存的一些问题，包括同质化现象严重，银行理财专业人士能力欠缺，以及没有真正做到“以客户为中心”。

结构性理财产品作为一种投资产品，必定存在风险与收益，这些风险与收益的具体构成情况为每一个投资者和商业银行所关心。第三部分中，本研究以2006年各家银行发行的结构性理财产品为对象，选取了部分产品为代表进行案例分析，分别研究了投资者和银行的风险和收益情况。

首先，投资者的收益要根据挂钩对象的表现变化，具有不确定性，许多产品的实际收益率与预期收益率不一致；而银行的收益是固定的，这一结论是根据将四类最具代表性的结构性理财产品，利用拆解法对它们分别进行定价分析得出的。

然后又分析了投资者和银行的风险，结果仍然是投资者要承担产品的市场风险，如利率风险、汇率风险和价格风险等；而银行则没有未来收益不确定的风险，其面临的是无形的声誉风险。

最后综合比较了投资者与银行的风险和收益，并从中找出投资者利益受损的根本原因。

第四部分对结构性理财产品投资者利益的保护问题进行了探讨。结构性理财产品的发展是我国商业银行改革的一大进步，有利于银行在控制风险的基础上扩大中间业务收入。但现在很多银行为了增加结构性理财产品的销售收入，常常做出一些有损投资者利益的行为。这虽然再短期内能够增加银行的收益，但长期来看，会有损于银行的品牌形象，降低银行的声誉。银行只有将客户利益与自身利益结合，自觉地把客户利益放在首位，稳定基础客户群，才能促进银行发展战略的实现，使银行在长期竞争中保持优势，真正实现自身的长远利益。除此之外，要保护投资者利益，还必须建立和完善相应的约束和监督机制。第4.2节提出了保护投资者利益的三个建议：一是明确法律关系、完善法律制度，确立银行理财产品遵循的法律规范，明确银行与客户之间的法律关系及各项权利和义务；二是加强信息的披露，通过行政监管与社会监督减少信息不对称；三是完善结构性理财产品评价体系，建立评级制度，为监管部门和投资者的决策提供一定的依据。

第五部分通过阐述结构性理财产品对我国金融市场的重要作用，提出商业银行应该在自觉保护投资者利益的基础上，不断开发适应市场需求的产品，促进结构性理财产品的创新发展，为客户提供多样化的投资渠道，也为自身带来更具优势的市场竞争力和利润增长点。本文从产品开发原则、市场环境和创新条件三个方面，提出如何加强结构性理财产品创新发展的策略。

首先，商业银行在进行产品开发时必须以我国实际情况为出发点，坚持稳健原则、保护原则、效率原则和客户利益最大化原则。

其次，市场主体应各司其职，为商业银行提供良好的产品创新环境，包括建立有效的监管体系、诚信规范的市场规则和明确参与主体。

最后，由于我国处于结构性理财产品快速发展的阶段，商业银行在人力、物力的投入方面都存在较大的缺口，制约了产品创新的深化。因此，必须在人才、研发、网络建设、交易媒介和创新模式上不断突破，为产品创新提供必要的条件。

本文的不足之处在于：

第一，资料搜集有限。受资料获得途径的限制，本研究未能搜集全部的结构性理财产品，难免有片面之处。

第二，量化的分析方法建立在一定的假设基础上，与现实存在差距。本文使用了B-S模型、蒙特卡罗模拟等分析方法，这些方法是建立在如市场无摩擦等假设的基础上，而现实市场并不能达到理论假设的水平，因此根据理论得出的结果与现实不可能完全一致。

2.期刊论文张皎洁我国商业银行结构性理财产品探析-管理观察2009,""(8)

2008年国内理财产品市场出现了"收益门事件",结构性理财产品引起大家关注.本文从理财产品出现的零/负收益现象出发,对结构性理财产品进行详细介绍,深入分析了其出现零/负收益的原因,进一步讨论了我国结构性理财产品的发展趋势及改进建议.

3.学位论文何其明我国商业银行结构性理财产品营销策略研究2008

近年来我国商业银行推出的结构性理财产品展现出蓬勃发展的态势,然而目前随着美国次级债危机的逐步扩大,全球金融市场加剧动荡,部分结构性理财产品到期后收益率过低甚至产生“零收益”的现象,导致银行结构性理财产品受到客户投诉和争议,相关负面新闻接连不断,给处于初级发展阶段的银行结构性产品理财市场带来了相当巨大的影响。为何我国商业银行结构性理财产品市场的发展会遭遇寒流?是否是商业银行结构性理财产品的某一个销售环节中产生了问题?我国商业银行该如何应对危机并推动结构性理财产品市场的良性发展?

针对上述问题,笔者将以我国商业银行结构性理财产品“零收益”现象作为研究案例,通过理论和实践相结合的研究方法,系统分析我国商业银行结构性理财产品的营销策略,帮助我国商业银行找出产生问题的缘由,进而给出相应的解决方法。本文第一章将对研究背景、目的、研究思路和架构进行概括；第二章主要是对国内外学者对于传统市场营销理论和商业银行市场营销理论演变的研究成果进行介绍；第三章将在综合市场营销相关理论的基础上,分析商业银行结构性理财产品的营销现状,研究国内商业银行结构性理财产品的内部营销形势和外部经济环境；第四章将通过列举实际案例来分析目前结构性理财产品营销过程中出现的问题；并在本文第五章中详细探讨我国商业银行结构性理财产品市场细分与定位中的不足；第六章重点对我国商业银行结构性理财产品的营销组合策略中存在的缺陷进行系统分析,并给出相应的改进建议和解决策略；最后一章给出了本文的研究结论并阐述了研究局限性和未来的研究展望。

希望通过对当前我国商业银行结构性理财产品营销策略的研究,能为我国商业银行采取科学先进的市场营销策略来有效发展和推广结构性产品理财业务,提高营销效率,增强竞争能力提供借鉴方法与思路。

4.期刊论文沈灿关于结构性理财产品的发展研究-决策与信息（下旬刊）2010,""(4)

本文主要基于效用理论,探讨了保本型指数挂钩型结构性理财产品的定价模型.通过分析投资者和银行的盈利区间,试图建立使得投资者和银行双赢的定价因子的不等式.

5.学位论文汪磊结构性理财产品挂钩资产风险价值度量——指数挂钩型案例分析2009

结构性理财产品是指将固定收益证券的特征与衍生产品特征相结合的一类新型金融产品。由于其拥有针对不同风险偏好的投资者提供不同收益率的灵活特点，这种产品一问世就受到了投资者的追捧，迅速成长为商业银行理财业务中发展最快的领域，创造出新的利润增长点，对商业银行的经营管理活动产生了深远的影响。结构性理财产品的发展对提升我国商业银行盈利能力和竞争力具有极其重要的作用。

然而，结构性理财产品是一种较为复杂的混合型金融产品。理论上来说，运用不同的衍生工具和挂钩不同的资产，可以设计出无数可能的结构性理财产品。因此，无论是投资者或者国内商业银行对它的认识和了解还不充分。在高涨的投资热情和纷繁的产品设计者背后，很大一部分投资者只看到产品宣传册上的预期收益率，却并不理解可能出现的风险，甚至连产品到期日的收益率如何计算都不清楚。

面对金融市场上风险，一些没有掌握相关风险管理的中资银行也深受影响。因此针对结构性理财产品的风险管理势在必行。随着中国金融领域改革的进一步深化，各金融机构根据国际惯例建立以VaR为风险衡量标准的风险管理体系将成为必然，VaR方法已经成为现在风险度量的流行方法。

本文以商业银行推出的结构性理财产品作为研究对象，对理财产品行业发展、特征、风险状况等方面内容进行分析。在介绍VaR方法基本原理的后，选取指数挂钩型结构性银行理财产品，重点运用历史模拟法、蒙特卡罗模拟法、分析法等三种常用的VaR方法的对该产品所挂钩的商业银行进行度量分析。

6.期刊论文Lv Xiao Wei我国商业银行金融创新新途径:结构性理财——动因、问题及对策-特区经济2008,""(7) 近年,商业银行从传统以信贷利息为主要收入来源格局逐渐转为非利息收入加快增长态势.结构性理财产品发展迅速,成为理财产品发行的主导产品.结构性理财产品如结构性存敖能改善银行负债状况,对于利率风险和信用风险等有自身化解能力,对商业银行的收入构成、风险控制有其独特作用.本文将结构性理财和非结构性理财进行了比较,对典型的结构性理财产品运作模式作了图解分析.最近,由于零收益率产品市场反映强烈,银行迫切需要在投资者教育和自身设计能力方面加大力气.

7.学位论文符达明外汇结构性理财产品特征及定价分析2009

结构性理财产品，它是在普通外汇定期存款的基础上，附加衍生金融产品，从而使存款获得较高收益的创新存款；其表现特征是该类产品的收益一部分固定，而另一部分则与其挂钩资产的业绩表现相联系。

首先，在介绍了结构性理财产品在我国的发展背景后，本文以商业银行推出的外汇理财产品作为研究对象，通过数据分析产品在国内的基本发展现状。同时重点对汇率挂钩型结构性理财产品进行详细分类，并阐述不同类型汇率挂钩型结构性产品的收益特征。

其次，本文分析了外汇结构性理财产品的产品构成和设计特点，即通常是由无风险资产和期权产品组合而成，然后根据金融工程的分解思想分别对无风险资产和期权产品进行了定价方法的探讨。同时还分别从投资者和银行的角度对结构性理财产品进行了定性的风险分析。

然后，本文以市场上已经发行并结束的两款汇率挂钩型结构性产品为例，运用引入波动项的门限ARCH模型和蒙特卡洛模拟方法，对产品进行定价，将期望收益率与产品实际收益率进行比较，发现这两款产品设计都比较成功，能够让投资者获得高于存款的收益率。

最后根据波动率组合理论对商业银行如何设计结构性产品进行了简单的探讨。

8.期刊论文杨涛.于朝阳我国商业银行结构性理财产品研究-今日财富2009,""(6)

本文从结构性理财产品的理论价值和实际应用价值两方面的研究意义出发,对结构性产品做出了概述,并综述了国内外学者对于该问题的相关研究,提出了我国结构性理财产品的发展思路.

9.学位论文关韶峰与石油挂钩的结构性存款研究2006

本文研究了商业银行与石油挂钩的结构性存款。

随着中国金融业开放的推进，外资银行凭借雄厚的资金和丰富的经验在国内不断推出以结构性存款为主的浮动利率理财产品。面对这种竞争，国内商业银行无论在产品设计还是风险防范都处于下风。而结构性存款作为传统固定利率的金融创新产品，这正是国内银行和外资银行竞争的战场。

利率市场化改革和石油价格上升的客观经济环境为与石油价格挂钩的结构性存款的发展提供了广阔空间。与石油价格挂钩的结构性存款就是一种利率浮动的存款，而利率水平与石油价格挂钩。

对与石油价格挂钩的结构性存款进行研究有重要的现实意义。首先，与石油价格挂钩的结构性存款从本质上是传统存款和期权的混合产品，是一种金融创新产品。因此，对于这种结构性存款的研究对于开发新型金融产品、进行金融创新有一定借鉴意义。其次，在利率市场化改革中，除了设计出目标和步骤之外，同时还应考虑设计出能够赢得投资者欢迎的金融工具，这些都离不开对产品定价方法的研究。再次，随着利率市场化的进程加快，不深入地研究浮动利率产品的利率波动情况，就不能精确地识别自身利率风险的暴露程度，也就不能设计出规避利率风险的金融工具，在现代金融环境下

，将难以保证金融资产的安全。

讨论了与石油价格挂钩的结构性存款的风险，对于研究商业银行利率风险有一定的借鉴意义。

通过收集结构性理财产品的相关资料，采用系统分析、统计分析等方法，坚持理论和实践相结合，对选择的典型结构性存款定价原理进行解析，并运用合理的定价模型对其定价。采用历史分析法研究了结构性存款的演变历程；对与石油挂钩的结构性存款的属性包括收益进行概述；采用历史分析法研究了石油价格的历史变动；以兴业银行推出的石油存款为例，用二叉树法对与石油挂钩结构性存款定价；分析了与石油挂钩结构性存款对金融投资市

场的影响，包括投资者和发行商业银行；最后对结构性存款的发展趋势和对策进行阐释。

本论文的研究形成一系列的观点。首先，论证了由于石油消费量仅仅是影响石油价格中的重要因素之一，因此经济增长虽然对石油消费量有显著的提高，但与石油价格之间并不存在显著的正相关性。而从供给角度，石油的价值储藏功能和投资短期化的提高使得石油的金融属性增强，这是价格不断提高的重要因素之一。第二，对兴业银行推出的与石油挂钩的结构性存款的定价表明设置上下限的结构性存款的利率要低于未设限存款的利率，但仍高于同期传统存款利率一倍左右。因此，兴业银行推出的与石油挂钩的结构性存款无论从风险还是收益方面都要优于普通存款。最后，对于包括石油存款在内的结构性存款的发展方向进行讨论，为国内商业提出对策。

10.期刊论文李天懋善用结构性理财产品-新理财2009,""(10)

前几年,商业银行结构性理财产品的发展风起云涌,但自金融危机以来,此类产品的销量明显下滑,部分债务类产品亏损风险加大、资产类产品收益率大幅下滑等问题值得关注,同时,结构性理财产品结构性损益涉及汇率风险管理、结售汇管理以及统计申报等问题需要进一步明确.而在商业银行对结构性理财产品市场进行调整时,CFO们也应给予适当关注,为这些理财工具可能的改变做好准备.

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我国结构性理财产品市场特点与存在的问题

一、结构性金融产品的概念 所谓结构性金融产品，是指将固定收益证券的特征(例如，固定利率债券)与衍生产品(例如，期权或期货合约)特征融为一体的一类新型金融产品。该类产品可以为投资者提供更多的市场契机，来实现他们市场预期。 结构性金融产品的起源和发展以1987年著名的美国股市”黑色星期一”为分界线，、它经历了“萌芽期”和“快速发展期”。 结构性金融产品诞生于1986年的美国，当时正经历美国金融自由化改革，政府取消对存款利率的限制，并且那时又恰逢股票市场一路上扬，社会资金大量涌向了证券市场。一方面投资者为了规避利率改革的巨大波动性; 另一方面商业银行等金融机构为了从证券市场争夺资金，也能分享股市上涨的收益;在这种经济和历史背景之下结构性金融产品便应运而生。1986年9月1日世界上第一个结构性金融产品一SP工N(Standard&Pool’5500工ndexedNote)由所罗门兄弟公司发行。该产品发行总额为一亿美元，期限为四年，息票率为2%，半年偿付一次利息，在到期日向持有者支付的总金额为本金、应计利息以及标准普尔500指数的正收益。该产品对所罗门兄弟公司来说，可能会节省一大笔利息，但同时，由于相当于卖出了一个看涨期权，它必须对股票市场上的收益头寸暴露进行套期保值。对于投资者来说除了有保证地得到一个以较低的固定利率支付的收益之外，还能额外分享股票市场 成长的收益。 1987年10月19日是美国金融历史上著名的“黑色星期一”。美国股票市场发生暴跌，当时以期权规避股票挂钩产品风险的公司多数蒙受了极大的损失，投资者对新发行的股票挂钩产品的需求也急速下降，股票挂钩产品的发展开始陷入低潮。1991年美国经济开始了长达10年之久的“新经济”时期，高增长、低通胀，低失业，央行长期维持低利率，由此开始了10年大牛市。与此同时，为了能分取股票市场增长的利益，结构性金融市场也不断推出形式多样的金融产品。1991年1月，由高盛证券公司设计、奥地利共和国政府发行的1亿美元“股价指数成长票据(S工GN)”取得成功。它标志着结构化产品的发展进入了一个新的阶段。 二、我国结构性存款市场发展概况 我国银行结构性存款市场起步虽晚，但发展速度惊人。2003年11月17日，建行上海市分行的“汇得盈”个人外汇结构性存款理财产品开始发行。它标志着我国的结构性产品市场开始出现，随即而来的许多国内商业银行也纷纷开始推出自己的结构性理财产品，例如中行的“汇聚宝”产品;工行的“汇财宝”产品等等。随着各大商业银行结构性理财产品的增多，市场上的结构性理财产品质量也出现不少问题，这也引起了监管部门的关注，因此为了规范商业银行理财产品市场，2004年3月，银监会出台了《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》，从监管法规的角度为国内银行结构性存款产品给出了最早的规范与指引。2005年12月，银监会正式允许获得衍生品业务许可证的中资及外资银行发行股票类挂钩产品和商品挂钩产品，国内的主要内、外资银行进入了发行股票挂钩型理则一产品高峰期。与此同时，在发行以外币为币种的结构性理财产品之外，一些中资银行陆续发行了以人民币为投资币种的结构性存款产品。随着市场参与者和监管部门对结构性理财产品的不断认识和创新，我国的结构性理财产品市场迎来一个黄金发展时期。 三、我国结构性理财产品市场特点 1.产品投资期限普遍较短，多数为一年及一年内的产品。 产品期限过长的话，对发行方的银行防范市场风险是一个挑战，因为产品期限越长，越是难

银行理财产品的定义与分类

银行理财产品的分类与解析 银行理财产品，按照标准的解释，应该是商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。在理财产品这种投资方式中，银行只是接受客户的授权管理资金，投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式承担。本文主要介绍了现行银行理财产品的分类以及作者个人的想法和政策建议。 一、根据本金与收益是否保证 我们将银行理财产品分为保本固定收益产品、保本浮动收益产品与非保本浮动收益产品三类。在期限上也是从7天到3个月、6个月、1年期、2年期不等，从各个方面满足了客户的投资需求。 1、保证收益理财计划 保本收益理财计划是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益，银行承担由此产生的投资风险，或银行按照约定条件向客户承诺支付最低收益并承担相关风险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险的理财计划。保证收益产品包含两类产品：保本固定收益产品和保证最低收益产品。 保本固定收益产品指银行按照合同约定的事项向投资者支付全额本金和固定收益的产品。投资者买这类产品到期获得固定收益，投资风险全由银行承担。由于固定收益理财产品投资风险均由银行承担，而投资者主要关注的是产品提前终止风险，而这类风险发生的概率较低。因此，投资者在选择固定收益产品主要把握两个比较：第一，同类产品比较，同期限产品选年收益率高者，不同期限产品，在考虑流动性需要和利率政策的基础上进行选择；第二，与定期存款比较，投资者之所以选银行理财产品，特别是固定收益产品，重要因素是其收益水平高于存款利息。 保证最低收益产品指银行按照合同约定事项支付投资者全额本金、最低固定收益以及其他或有投资收益的产品。这类产品主要特点为银行承诺支付最低收益，这部分收益所产生的风险由银行承担；其他或有投资收益则按合同约定进行分配，投资者需承担这部分收益为零的风险。

中银结构性理财产品说明书

中银结构性理财产品说明书 （“中银进取”10005A） 特别提示：投资者本着“充分了解风险、自主选择购买”的原则自愿将其合法所有的资金用于认购中国银行股份有限公司发行的理财产品。银行销售的理财产品与存款存在明显区别，具有一定的风险。中国银行股份有限公司按照符合投资者利益和风险承受能力的原则，审慎尽责地开展结构性理财业务，本理财产品的投资收益率的表述属不具有法律约束力的用语，不代表投资者可能获得的实际收益，亦不构成中国银行股份有限公司对本理财产品的任何收益承诺，投资者所获得的最终收益以银行根据理财产品说明书支付给客户的为准。投资者在认购本产品前应认真阅读本产品说明书。 本期产品最不利情况是：如果挂钩指标在观察期内未达到产品说明书定义的获得较高收益的条件，则投资者到期拿回100%本金并按照产品说明书约定获得保底投资收益率。 下面关于本产品的评级和相关描述，为中国银行股份有限公司内部资料，仅供投资者参考。 风险评级2、低风险产品本产品到期认购资金安全，投资收益水平有一定的波动性。 流动性评级低中国银行股份有限公司将不提供本产品的提前赎回报价，不能完全满足投资者的流动性需求。 适合客户类别经《中国银行股份有限公司个人客户风险评估问卷》评定为有投资经验及无投资经验的稳健型、平衡型、成长型、进取型客户。 1、产品基本信息 产品名称中银进取10005A－人民币黄金挂钩产品 产品简称中银进取10005A 产品代码ZYJQ10005A 产品类别保本浮动收益型 投资收益起算日2010年6月8日 到期日2011年6月8日 认购资金/认购资金 返还/投资收益币种 人民币/人民币/人民币 认购资金返还产品到期时，中国银行股份有限公司返还投资者全额认购资金 投资收益计算投资收益按照认购资金、实际投资收益率和收益期以单利形式计算，实 际投资收益率以观察期内投资收益率的观察结果为准。本产品从投资收 益起算日至产品终止日或到期日共一个收益期 名称定义 挂钩指标 每盎司黄金价格（以美元计）彭博社（Bloomberg）“GOLDLNPM Index”版面公布的每盎司黄金定盘价 期初价格基准日挂钩指标的价格 期末价格期末观察日挂钩指标的价格

商业银行理财产品概述

商业银行理财产品概述 本篇论文目录导航： 【题目】商业银行理财产品监管困境探析 【引言第一章】商业银行理财产品概述 【第二章】银行理财产品法律性质问题及建议 【第三章】商业银行理财产品监管路径 【结论/参考文献】银行理财产品法律监管问题研究结论与参考文献 引言 我国商业银行理财产品近年来飞速发展，规模日益壮大，金融市场进一步繁荣，但同时也暴露出一些问题，主要包括对银行理财产品法律性质的认定不清引发大量纠纷和因监管不到位而集聚大量风险两大问题。分析商业银行理财产品的法律性质与监管路径，一方面在于通过明确银行理财产品的法律性质，把银行理财产品纳入法律规制范畴，为银行理财产品纠纷提供法律依据，保护相关当事人的权益，保护银行理财产品市场稳定；另一方面在于通过介绍商业银行理财产品的监管现状，找出商业银行理财产品监管真空，发现监管措施中存在的问题，针对具体问题提出相应的建议，从而确保商业银行理财产品得到有效监管，减少金融市场风险，保护投资者利益的同时也维护理财产品市场稳定。

当前我国学界对于商业银行理财产品法律性质的论述颇多，观点大都集中在银行理财产品信托说与委托说之争，且对于银行理财产品性质的讨论主要集中在法律关系层面，并针对各自观点提出应完善相关立法，而对于具体法律设计则并未提出具体方案；在监管方面，有学者在宏观层面提出我国现行的分业监管机制亟待更新、完善，且有必要与功能监管模式相互协调以适应当前我国金融市场的发展。同时也有学者发文对当前商业银行理财产品市场中出现的具体问题诸如风险揭示问题、宣传和销售环节的问题、理财资金投向不清晰、客户知情权缺乏保护、资金池运作方式聚集风险、高息揽储问题以及市场准入问题等作出探讨，但并未就实际操作层面给出进一步建议且并未与我国现行分业监管模式相结合探讨银行理财产品的监管问题。 本文按照提出问题、分析问题和解决问题的思路对当前我国商业银行理财产品中出现的法律性质模糊不清和监管不力两大问题进行逐一探讨，在有效借鉴前人研究的基础上，对商业银行理财产品两大主要问题进行更为具体的分析，以联系的观点看待法律性质界定、监管模式改进和监管措施细化落实等问题，从立法、监管模式选择和政策法规落实三个层面探讨，为研究商业银行理财产品的法律监管问题提供了新的视角。 第一章商业银行理财产品概述 一、商业银行理财产品的含义。

银行理财产品调查报告

银行理财产品调查报告 篇一：银行理财产品调研报告 银行理财产品调研报告 学院：经济学院班级： 10 金融小组成员：齐敏捷0 李钰河1 陆留伟6 银行理财产品调研报告 一、调查背景 随着我国经济的快速发展，人们生活水平的提高和收入的大幅度增长，个人对所增长的财富如何进行更好的管理与运用，越来越成为人们所关注的热点问题。手中的闲钱也逐渐多起来，理财便成了居民生活的一部分，同时也成为商业银行新的竞争点。 二、调查目的 为了了解居民的理财需求，了解居民对理财产品的认识，主要投资哪些理财产品，也为了更好的了解居民对理财产品的关注程度。因此，我们俩个进行一次对安阳居民银行理财产品投资情况的调查，根据调查结果得出结论，分析总结存在的问题，并提出相应的建议。 三、银行个人理财产品的主要类型 目前，对于银行理财产品的分类有不同的标准，根据风险和收益特征，可以分为保证收益理财产品、保本浮动收

益理财产品和非保本浮动收益理财产品；根据投资币种不同，可以分为人民币理财产品、外币理财产品和双币理财产品。而人民币理财产品根据其投资方向和领域的不同，可以分为债券类理财产品、信托类理财产品、结构性理财产品、代客境外理财产品（QDII）和新股申购类理财产品。 1.债券类理财产品。债券型理财产品主要投资于国债、央行票据、政策性金融债等非信用类工具，也投资企业债、企业短期融资券、资产支持证券等信用类工具，其风险一般来自利率风险、汇率风险、流动性风险等。 2.信托类理财产品。信托类理财产品主要是投资于商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保或回购的信托产品，也有投资于商业银行优良信贷资产受益权信托的产品。 3.结构性理财产品。结构性理财产品也称为挂钩型理财产品，是运用金融工程技术将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品组合在一起而形成的一种新型金融产品。 4.代客境外理财产品（QDII）。 QDII型人民币理财产品，是指取得代客境外理财业务资格的商业银行接受投资者的委托，将人民币兑成外币，投资于海外资本市场，到期后将本金及收益结汇后返还给投资者。 5.新股申购类理财产品。新股申购类理财产品是指集合投资者资金，通过机构投资者参与网下申购提高中签率。其风险包括系统性风险（新股制度、运行格局、资金供给

股票挂钩型结构性理财产品的适用人群分析

股票挂钩型结构性理财产品的适用人群分 析 摘要 (股票挂钩型结构性理财产品的由来是来源于中信银行迎来第一款挂钩股票所兴起的。自上市以后，该理财产品创新性地迎来了广泛欢迎。"人民币股票联系型结构性产品"也成为中国挂钩股票具有开创意义的人民币理财产品。说起世界上的股票型挂钩型理财产品，它的最早出现时间为1880年，作为当时的第一种复合结构投资工具，结构化金融产品包含两类，它们分别是结构性存款和结构性票据[1]。股票挂钩票据随着时代发展和人们关注，其影响范围越来越广，人们针对它的概念、风格与种类分别进行了深入的研究和探索，而结构性存款和结构性票据共同形成了股票挂钩型结构性理财产品。然而随着股票挂钩型结构性理财产品走进金融市场，人们对它的关注度也越来越高。人们纷纷追求它的优势，凭借其市场地位收获自己的智慧财富。不过股票挂钩型结构性理财产品的劣势也逐渐暴露了出来[2]。经过漫长的市场验证，股票挂钩型结构性理财产品不断进行个性化设计，以多样化的产品设计优势逐渐形成其固有的消费群体。)本文通过研究股票挂钩型结构性理财产品的发展现状、价值定位、发展优劣、划分用户群体、分析用户群体的年龄、收入等水平，进而得到股票挂钩型结构性理财产品的适应消费群体。 本文通过以恒生银行的部分保本投资产品步步稳为基本研究实例，进行股票挂钩型结构性理财产品的风险研究和优势分析。经过蒙特卡罗模拟方法核算以后得出投资者以低于内在价值的发售价格购买和消费这一产品，并且获得的年均预 期收益率比价高，其价值的消费波动区间也比较小[3]。同时步步稳部分保本投资 产品的投资期比较短，1年为基本的投资期，如果发生提前到期日满足的情况下，还可以在最短3个月的时间里面收获投资报酬。通过研究股票挂钩型结构性理财产品的适用人群，本文从年龄、性别、家庭情况、可分配的资金流为基本的4 个维度，系统分析适用人群的特征和要素，帮助股票挂钩型结构性理财产品找寻更加适合的消费人群。另外通过研究适用人群的特征也为股票挂钩型结构性理财产品的未来发展和改进方向提供了参考。通过分析股票挂钩型结构性理财产品的风险和劣势、优势和机遇，能够发现其投资产品应该在设计上保存其优势的同时，关注更加投资者的本金保障。同时为投资者把金融市场的风险掌控力和投资调控能力提升上来，为股票挂钩型结构性理财产品的未来发展和金融市场的良性竞争提供改进型的措施，同时保障投资者的金融利益。随着社会发展、经济繁荣，个人理财能力已经越来越备受关注，因此在经济发达的当今时代，每一个人需要一款适合自己的股票挂钩型结构性理财产品已经是时代所需，本文为股票挂钩型结构性理财产品的适用人群进行立体化的分析，帮助投资者解决金融投资的风险问题，有利于投资者做好投资准备，科学管理投资计划。 关键词：股票挂钩型结构性理财产品；结构性产品；资本资产定价模型；

新金融工具准则：结构性存款与资管产品投资的分类

新金融工具准则：结构性存款与资管产品投资的分类 2012年12月，证监会发布了《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》（证监会公告[2012]44号），允许上市公司对暂时闲置的募集资金可进行现金管理，投资于流动性好、安全性高、满足保本要求、产品发行主体能够提供保本承诺的产品（如固定收益类的国债、银行理财产品等），为上市公司用募集资金购买银行理财产品扫清了障碍，拉开了上市公司大规模购买理财产品的序幕。 一、资管产品与结构性存款的定义 人民银行、银保监会、证监会、外汇局《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号；“资管新规”）明确指出，资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。资产管理产品包括但不限于人民币或外币形式的银行非保本理财产品，资金信托，证券公司、证券公司子公司、基金管理公司、基金管理子公司、期货公司、期货公司子公司、保险资产管理机构、金融资产投资公司发行的资产管理产品等。中国银保监会发布的《商业银行理财业务监督管理办法》（银保监会令2018年第6号；“理财新规”）则明确了理财业务和理财产品的定义。理财业务是指商业银行接受投资者委托，按照与投资者事先约定的投资策略、风险承担和收益分配方式，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。理财产品是指商业银行按照约定条件和实际投资收益情况向投资者支付收益、不保证本金支付和收益水平的非保本理财产品。商业银行应当根据投资性质的不同，将理财产品分为固定收益类理财产品、权益类理财产品、商品及金融衍生品类理财产品和混合类理财产品。根据中国银保监会办公厅《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》（银保监办发〔2019〕204号），结构性存款是指商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或者与某实体的信用情况挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得相应的收益。对商业银行而言，结构性存款需纳入表内核算，按照存款管理。结构性存款不同于一般性存款，具有一定投资风险。但结构性存款在法律关系、业务实质、管理模式、会计处理、风险隔离等方面，与非保本理财产品“代客理财”的资产管理属性存在本质差异。资产管理产品、结构性存款与一般性存款的比较如表1所示。理财产品根据是否保本保收益，分别按照资产管理产品、结构性存款或者其他存款进行规范管理。

如何选择银行理财产品

股市跌了。房市缩了，稳妥理财火了—— 如何选择银行理 口田华穆清平 、—ｆ＿ｆ▲入２０１０年以来，理财市场出 天生现了较大变化。受紧缩政策 的影响，股市较为低迷，基金不断缩 水，楼市更是变得扑朔迷离。因此，众 多投资者的目光再次回归到稳妥性较好 的银行理财产品上来。不过，现在银行 理财产品也非同以往，产品线更为丰 富，可以说让人眼花缭乱．目不暇接， 那么银行理财产品都有哪些投资渠道， 该如何选择银行理财产品呢？ 债券类理财“风韵不减当年＂ 偏爱银行理财产品的投资者都知 道，相比２００８年难得的债券牛市， ２００９年的债券市场低调得“一塌糊 涂”。那么，在流动性收紧、风声渐起 的２０１０年，债券类理财产品有没有 “咸鱼翻身”的机会呢？如果拼收益， 债券类产品跟同属银行理财产品的其它 ４２＼裟烧刍燃财产晶 品种．是难以 竞争的．目前 债券类产品７ 天期限的平均 收益率为１．５％ 左右．１个月 为２％左右．３ 个月为２．５％左 右．这与银行 其它理财产 品．比如信托 类的收益差距 还是较大的． 但债券类理财 产品有其独有 的优势： １．安全性好。因债券类理财产品投资的主要对象是短期国债、金融债、央行票据以及协议存款等期限短、风险低的金融工具，其安全性较好。 ２．较好的流动性。债券类产品的最大优势不在于收益，而在于其较好的流动性，它所投资对象的期限都较短，可以作为短期资金的临时“避风港”。 ３．能获得比定期储蓄更高的收益。对于喜好资产配置的投资者来说，债券类理财产品是资产配置中不可缺失的重要组成。 适合群体：短期内有闲置资金。喜好投资组合，风格较保守的投资者。 信托资产类理财“皇帝女儿 不愁嫁＂ 去年底，银监会下发了《关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知》，加强了对信贷类理财产品的监管．防范了信用及系统性风险。因此。今年初的银行理财产品发行量就有了明显反应，产品数量骤降。 按照规定．信托型人民币理财产品应主要投资于商业银行或其他信用等级较高的机构担保或回购的信托产品，以及投资于商业银行优良信贷资产受益权信托的产品。银监会此次出台的相关规定。势必会对信用等级不够的企业融资进行限制．加上其对信贷类理财产品监管力度的增强．因此今年信贷类理财产品的发行数量将会减少。但理财产品的质量也会上升。目前市场上发行的半年期信贷类银行理财产品年化收益率约为３．６％．１年期收益率可达到４．０％或者更高，信贷类银行理财产品也必会出现“皇帝女儿不愁嫁”的景象。 专家提醒．购买信贷类理财产品除比照产品期限和收益率高低外．还应该注意以下３点： １．要了解清楚产品的投资方向．即信贷资产的转让对象，投资者要尽量选择信用级别高的贷款项目．以获取稳健的投资收益。 ２．要仔细阅读产品说明．尽量选择有担保或有抵押的产品。这样即使在市场发生风险时，也能保证自身本金的安全。 ３．在加息预期下．市民不妨选择期限较短的产品，以免影响长期收益。 适合群体：能够承受一定风险，追万方数据

结构性存款个人理财产品说明书

结构性存款个人理财产品说明书 中国工商银行 高资产净值客户专属个人人民币理财产品说明书 （黄金挂钩保本浮动收益型理财产品） 一、产品概述

①.关于本产品的风险评级及相关描述为工商银行内部资料，仅供客户参考。 ②.若理财到期日、理财本金返还日、理财收益支付日等相关日期为非工作日，则顺延至下一工作日。 ③伦敦黄金定盘价由伦敦黄金市场定盘有限公司（The London Gold Market Fixing Ltd）五大成员银行每日分两次根据市场实际交易价格报价确定，分别为伦敦时间上午10：30和伦敦时间下午3：00。该价格始于1919年，被黄金生产商、消费者和中央银行等市场参与方作为黄金现货交易的基准价格而广泛应用，也被广泛用于黄金衍生产品及相关结构性理财产品的挂钩指标。

二、理财收益测算依据 本理财产品本金部分纳入我行资金统一运作管理，收益部分投资与黄金挂钩的衍生产品，产品收益与国际市场黄金兑美元价格在观察期内的表现挂钩。客户理财收益取决于黄金兑美元价格在观察期内的表现。工商银行将本着公平公正的原则，依据市场行情对观察期内挂钩标的，即当日伦敦时间下午3点路透“XAUFIXPM=”页面显示的黄金现货价格进行观测，严格按照本产品说明书约定收益条件支 付客户理财收益。 测算收益不等于实际收益，投资须谨慎。 三、收益情况分析 以下情景仅为向客户介绍收益计算方法之用，并不代表以下的所有情形或某一情形一定会发生，或工商银行认为发生的可能性很大。所列挂钩标的相关数据均为假设，并不反映挂钩标的未来的真实表现及客户实际可获得的理财收益，亦不构成收益承诺。在任何情况 下，客户所能获得的最终收益以工商银行的实际支付为准。 如果产品实际存续天数为97天，观察期天数为96天，客户购买100,000元人民币该产品且持有到期，边界水平为1395美元/盎司。（一）情景一：若在观察期内，挂钩标的始终保持在边界水平之下（即1395美元/盎司以下），则客户获得的理财产品到期年化收益率为：2.55%+2.05%×N/M即4.6%（此时N/M=1），持有到期后客户获得收益为1,222.47元人民币(100,000×4.6%×97/365≈1,222.47)。（二）情景二：若在观察期内，挂钩标的曾大于或等于边界水平（即1395美元/盎司或1395美元/盎司以上），则客户获得的理财产 品到期年化收益率为2.55%+2.05%×N/M（此时N/M<1）。 假如挂钩标的曾大于或等于边界水平的天数总计为6天，则未触碰到边界的天数为90天，对应的预期年化收益率将为2.55%+2.05%×90/96=4.47%，则客户可获得的收益为1,187.92元人民币(100,000×4.47%×97/365≈1,187.92)。 假如挂钩标的曾大于或等于边界水平的天数总计为46天，则未触碰到边界的天数为50天，对应的预期年化收益率将为2.55%+2.05%×50/96=3.62%，则客户可获得的收益为962.03元人民币(100,000×3.62%×97/365≈962.03)。 （三）情景三：若在观察期内，挂钩标的始终大于或等于边界水平（即1395美元/盎司或1395美元/盎司以上），则客户获得的理财产品到期年化收益率为最低档年化收益率2.55%（此时N/M=0），持有到期后客户获得收益为677.67元人民币(100,000×2.55%×97/365 ≈677.67)。

银行理财产品管理办法

商业银行理财产品销售管理办法（征求意见稿） 第一章总则 第一条为了规范商业银行理财产品销售活动，促进商业银行理财业务健康发展，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》及其他相关法律、行政法规，制定本办法。 第二条本办法所称商业银行理财产品 (以下简称理财产品)销售是指商业银行将本行开发设计的理财产品向个人客户和机构客户（以下统称客户）宣传推介、销售、办理申购、赎回等活动。 第三条商业银行开展理财产品销售活动，应当遵守法律、行政法规等相关规定，不得损害国家利益、社会公共利益和客户合法权益。 第四条中国银监会及其派出机构依照相关法律、行政法规和本办法等相关规定，对理财产品销售活动实施监督管理。 第二章基本原则 第五条商业银行销售理财产品，应当遵循诚实守信、勤勉尽责、如实告知原则。 第六条商业银行销售理财产品，应当遵循公平、公开、公正原则，充分揭示风险，不得对客户进行误导销售。 第七条商业银行销售理财产品，应当进行合规性审查，准确界定销售活动包含的法律关系，防范合规风险。 第八条商业银行销售理财产品，应当做到成本可算、风险可控、信息披露充分。 第九条商业银行销售理财产品，应当遵循风险匹配原则，禁止误导客户购买与其风险承受能力不相符合的理财产品。

风险匹配原则是指客户只能购买风险评级等于或低于自身风险承受能力评级的理财产品。 第十条商业银行销售理财产品，应当加强客户风险提示和投资者教育。 第三章宣传销售文本管理 第十一条本办法所称宣传销售文本分为两类。 一类是宣传材料，指商业银行为宣传推介理财产品向客户分发或者公布，使客户可以获得的书面、电子或其他介质的信息，包括：（一）宣传单、手册、信函等面向客户的宣传资料； （二）电话、传真、短信、邮件； （三）报纸、海报、电子显示屏、电影、互联网等以及其他音像、通讯资料； （四）其他相关资料。 一类是销售文件，指需要客户签字确认的文件，包括：理财产品销售协议书、理财产品说明书、风险揭示书、客户权益须知等；经客户签字确认的销售文件，商业银行和客户双方均应留存。 第十二条商业银行应当加强对理财产品宣传销售文本制作和发放的管理，宣传销售文本应当由商业银行总行统一管理和授权，分支机构未经总行授权不得擅自制作和分发宣传销售文本。 第十三条理财产品宣传销售文本应当全面、如实、客观反映理财产品的重要特性和与产品有关的重要事实，语言表述应当真实、准确和清晰,不得有下列情形: （一）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；

什么是挂钩型结构性理财产品

什么是挂钩型结构性理财产品？ 固定收益型理财产品最受投资者欢迎 近年来,各金融机构竞相推出各种个人理财产品,其名目和花样之多,让投资者一 时无从下手。与商品价格、股票表现、信用事件等挂钩的结构新颖、名义收益率较高的理财产品层出不穷,产品线逐渐丰富,但固定收益型产品仍占据着市场的主流地位。与此同时,作为对目前较短期限产品的补充,投资期限较长的产品也开始增多。除此之外,人民币理财产品逐渐也在增多,逐渐吸引了投资者的注意力。今年以来,光大银行、中信银行、荷兰银行、东亚银行等先后推出了与黄金、汇率、股票、黄金--石油、水资源挂钩的结构性产品,理财币种涵盖美元与人民币,投资 期限大多在1年以上,最长的为6年。个人理财产品市场的快速发展需要投资者 在投资理念和产品知识方面不断成熟,在此简要介绍近期较热门的几类理财产品,希望能对投资者的投资理财决策有所帮助。 与汇率挂钩人民币产品吸引眼球 光大银行今年年初推出了"阳光理财A+计划------与欧元汇率挂钩型人民币结构 性产品",该产品和外汇理财产品中常见的汇率联系型产品原理一样,选择挂钩一 种波动性较大的货币(欧元),预先设置两个汇率区间。若挂钩货币的区间没有突破预设区间,则可以获得最高收益率3.46%；若突破预设区间,则只能获得较低收益率2.23%或保底收益率1%。 光大银行理财产品的亮点在于理财的本金是人民币而不是常见的美元或港币,收 益可以选择用人民币支付,也可以选择用美元支付,而不是常见的美元或港币收益。在人民币理财产品匮乏、收益率无法提高的市场环境之下,此举不仅满足了市场 投资者巨大的人民币理财产品需求,而且较大幅度地提高了人民币理财产品的收 益率。这与工行深圳分行去年首创的与人民币汇率挂钩的3个月期人民币理财产品"珠联币合"属于同一种类型。去年工行深圳分行的该款理财产品已于2006年 1月25日到期,客户在保本的同时,3个月获得高达3.11%的年化收益率。 与股票表现挂钩型产品受人关注 中信银行推出的"人民币股票联系型结构性产品"是市场上第一款挂钩股票表现 的人民币理财产品,创新意义较大。该产品选择与香港证券交易所上市的三只能 源行业红筹股票:中石化(386HK)、中石油(857HK)、中海油(883HK)挂钩,期限两年,预期收益率=20%×(三只股票的平均升幅),保底收益率为0.72%。近两年香港恒生指数的良好表现是该产品的卖点,但投资者应注意两年的投资期会影响资金 的流动性,而且股市风险较大,20%的参与率又较低,限制了投资者分享升幅的程度。若3只股票的平均表现较差,则投资者只能获得0.72%的收益率。 黄金价格挂钩型产品联动金价

5步买到最好银行理财产品

第一步 对所有银行理财产品都问这三个问题 这个产品是否保证本金和收益？(注意，保本和保收益是分开的)如果这个产品不能保证本金和收益，那么表现最差的情况是怎样的？在什么情况下会达到最差收益，拿到最好收益的条件是什么？ 银率网理财产品数据分析师狄麟麟提醒《钱经》的读者：购买理财产品，首先要了解理财产品的基本要素，如理财产品的投资期限(多长时间)，投资方向(投的是什么)，预期收益率(能赚多少钱)，收益率的计算方式，投资币种(投的是什么)等。在了解了这款理财产品的基本情况后，投资者需问三个问题： 此款产品是否保证本金和收益；如果此款产品不能保证本金和收益，那么表现最差的情况是怎样的？在何种情况下会达到最差收益；此款产品可以拿到最好收益的条件是什么？ 以一款最好收益为14%，挂钩四只股票的非保本浮动收益的理财产品为例，读者就能明白三个问题的重要性。 首先，这个产品不保本(不能保证本金)和不保收益，表现最差的情况可能损失掉部分本金，如果投资者能接受此风险，那么进一步询问理财顾问，什么情况下可以拿到14%的收益？理财顾问可能会告诉投资者，四只股票每个观测日都要达到某个标准，高出标准多少，可以拿到收益等。 投资者与理财顾问沟通的时候，可以自己进行判断，根据目前的市场情况，未来能拿到预期收益的概率有多大，也就是判断四只股票达到理财顾问所说的条件的概率有多少。 2011年发行的银行理财产品中，非保本浮动收益型仍然是主要风险收益类型，该类型产品发行共计11246款。保证收益型产品发行数量超5000款，较2010年增长1437款。其中，固定收益型产品4803款，市场份额达四分之一，但相比2010年小幅下滑0.34个百分点；而保证最低收益型产品市场占比由2010年的1.25%上升至2011年的1.62%，发行数量逾300款，这部分产品主要为保证收益型的结构性理财产品。保本浮动收益型产品发行数量为2817款，市场占比近15%。 第二步看懂产品说明书 所有银行理财产品的说明书都由这两部分组成：风险提示和产品概述。 在产品说明书中，一般在产品说明书首页上方，会揭示产品的风险，投资者需重点关注：理财产品到期后本金及收益是否能够保证，以及保证的比例或金额。

XXX商业银行人民币理财产品投资业务操作规程(DG1)

XXX商业银行 人民币理财产品投资业务操作规程(初稿) 2011年3月 1 目的和范围 (2) 2 定义、缩写和分类 (2) 3 职责与权限 (3) 3.1 XXX财富中心 (3) 3.1.1XXX财富中心理财业务交易员 (3) 3.1.2XXX财富中心理财业务复核员 (3) 3.1.3XXX财富中心风险审查岗 (3) 3.1.4XXX财富中心资金清算岗 (3) 3.1.5XXX财富中心档案管理岗 (3) 3.1.6XXX财富中心总经理岗 (3) 3.2 有权审批人 (4) 3.2.1总行分管行领导负责在本行转授权文件规定权限内对人民币理财产品投资业务进行 审批。 (4) 3.2.2总行行长负责在本行授权文件规定权限内对人民币理财产品投资业务进行审批。 (4) 3.2.3总行风险管理委员会负责根据本行授权文件规定审议理财产品的投资方案。4 3.3 XX支行 (4)

3.4 总行风险管理部 (4) 3.5总行信贷管理部 (4) 3.6不相容岗位 (4) 4 基本规定 (4) 5 操作流程 (5) 5.1 人民币理财产品投资业务操作流程 (5) 6 检查监督 (10) 7 内外部规章制度索引 (11) 7.1 外部法律法规 (11) 7.2 原有制度 (11) 7.3 相关内控体系文件 (11) 8 记录一：《XXX商业银行人民币理财产品投资业务审批表》 (11) 1目的和范围 为规范XXX商业银行（以下简称本行）理财产品投资业务操作流程，防范风险，依据《XXX商业银行人民币理财产品投资业务管理办法》，制定本操作规程。 本规程适用于本行与在中国境内设立的具有法人资格的商业银行及其授权分支机构办理人民币理财产品投资业务。 2定义、缩写和分类 (1)人民币理财产品是指由商业银行自行设计并发行，将募集到的资金根据产品合同约 定投入相关金融市场及购买相关金融产品，获取投资收益后，根据合同约定分配给 投资人的一类理财产品。 (2)理财产品按投资类型可分为保证收益理财产品和非保证收益型理财产品，非保证收 益型理财产品又分为保本浮动收益型理财产品和非保本浮动收益型理财产品。

银行理财产品的现状和发展前景

银行理财产品的现状和发展前景 摘要：目前，各商业银行竞相向市场推出了各具特色 的理财产品。本文在对国内银行理财产品市场的发展状况和银行理财产品下半年发展趋势进行了简要分析，并指出银行理财产品发展过程中应注意的问题，以期对我国商业银行理财业务的发展有所帮助。 关键词：银行理财；股权投资；创业板 、银行理财产品的发展现状 自2004 年初露锋芒以来，银行理财产品的样式种类、 发行款数与资金规模都开始急剧膨胀。2008 年，尽管面临国内经济增长速度回落、境内外金融和大宗商品市场动荡不安的局面，银行理财产品的销售仍然创下历史新高。2008 年各主要商业银行累计发售7799 期理财产品，新募集资金约合人民币23055 亿元。同期保险理财产品、信托理财产品、公募基金和券商集合理财产品的新募集资金分别约为6243 亿元、5637亿元、1827亿元和226亿元。无疑，银行理财产 品已稳居理财市场的第一位，规模超过其他类别理财产品的总和，成为推动国内理财市场发展的主要力量。 金融危机后，我国经济率先反弹，相关市场相继回暖，

银行理财市场也火热起来，2009 年一季度，各银行共发行理财 产品985 款，与2008 年一季度持平，其中家银 3 月份全国43 行共发行理财产品455 款，比2月增长三成，理 财产品 的发行呈现出回暖态势。2009年4月份，银行间理财产品市场共发售产品452 款，数量与3 月份基本一致，平均委托管理期限189 天。从期限结构看，短期产品依旧占据市场主流，全月共有301 款半年以内产品上市，占总数的七成。收益率方面，产品平均期望收益率2.42％，高于基准利率44 个基点。 从迄今为止银行理财产品的设计特点来看，绝大多数产 品都是看涨理财资金的最终投资方向。这些投资方向，按照中国社 会科学院理财产品中心的分类，已经涵盖了信用、利率、汇率、股票、商品、保险、混合等非常广泛的投资领域。 、2009 年下半年银行理财产品的发展趋势 1继续扩大境外投资。随着沪深股指的不断上行，整 个市场积聚的系统性风险也在逐步加大，资产的分散配置是投资者 需要考虑的一个重要方面。但是投资者仍然可以通过 现有的渠道实现全球化的资产配置，比如银行QD n产品。 从另一方面看，由于金融危机的影响，美元仍具有贬值空间。 因此，在资产全球化配置过程中应注重对非美元资产进行投 资，购买的资产尽量避免以美元计价。鉴于欧元、英镑对美元的升 值幅度均比人民币对美元的升值幅度更快，以欧元、英镑计价的资 产值得特别关注。 2参与股权投资。我国的经济高速发展，造就了大量

银行理财产品行业现状及发展趋势分析

报告编号：160399A

行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容： 一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。 一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。 中国产业调研网基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。

一、基本信息 报告名称： 报告编号：160399A←咨询时，请说明此编号。 优惠价：￥7650 元可开具增值税专用发票 网上阅读： 温馨提示：如需英文、日文等其他语言版本，请与我们联系。 二、内容介绍 自2004年初露锋芒以来，银行理财产品的样式种类、发行款数与资金规模都开始急剧膨胀。2008年，尽管面临国内经济增长速度回落、境内外金融和大宗商品市场动荡不安的局面，银行理财产品的销售仍然创下历史新高。2008年各主要商业银行累计发售7799期理财产品，新募集资金约合人民币23055亿元。同期保险理财产品、信托理财产品、公募基金和券商集合理财产品的新募集资金分别约为6243亿元、5637亿元、1827亿元和226亿元。无疑，银行理财产品已稳居理财市场的第一位，规模超过其他类别理财产品的总和，成为推动国内理财市场发展的主要力量。 2013年银行理财产品发行规模达到44492个，同比增长%，发行规模再创历史新高。2014年5月，共有128家银行发行了4378款个人理财产品，参与银行数量减少20家，产品发行数量环比降幅为%。 2011年以来，银监会对银行理财产品的发展保持高度关注，监管程度趋于严厉。2 011年10月9日，银监会正式颁布了《商业银行理财产品销售管理办法》，并规定从20 12年1月1日起正式实施。2013年3月25日，银监会下发了《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（简称8号文），规范商业银行理财间接投资于“非标准化债权资产”业务。8号文表明银监会对银行理财产品健康规范发展持积极鼓励的态度。“非标”债权资产的投资受限，实质是倒逼银行理财业务转型，而不是封杀或封堵理财业务的发展，这将利好整个理财行业的长期健康发展，有利于理财消费者权益的保护。 据中国产业调研网发布的2016-2022年中国银行理财产品市场深度调查研究与发展趋势分析报告显示，2011年我国银行理财产品发行数量达到23889款，较2010年增长%，

商业银行理财产品现状分析

商业银行理财产品现状分析 【摘要】随着我国经济高速发展，居民收入水平不断提高，可支配财富不断增加，对银行理财产品的需求也日益增加，通货膨胀和负利率也催化了居民的投资热情。此外，经济全球化的发展加快了金融全球化的步伐，国外金融理财观念的更新互相渗透，使得我国商业银行积极转型，寻求打破依靠存贷利息差的新型盈利模式。外在需求因素和内在创新发展因素共同推进了我国商业银行理财产品的迅猛发展。然而中国理财市场仍属于一个新兴市场，存在着制度尚不完善，监管尚不到位，产品设计单一与信息不对称等问题。本文主要探讨我国商业银行理财产品发展现状和面临的挑战，并对银行理财产品未来发展提出政策建议，希望能对推动我国银行个人理财产品的发展和完善起到一定促进作用。 【关键词】商业银行；理财产品；政策建议

Commercial Bank Financial Products Analysis Abstract:With China's rapid economic development, rising income levels, increasing disposable wealth, so the demand for financial products is also increasing. Inflation and negative interest rates are also a catalyst for investment enthusiasm of residents. In addition, the development of economic globalization to accelerate the pace of financial globalization, foreign financial planning concept of updating mutual penetration, making the transformation of China's commercial banks to actively seek to rely on deposit and lending interest rate differential to break new profit model. In summary, the external demand factors and internal factors that work together to promote innovation and development of China's commercial banks, the rapid development of financial products. However, the Chinese financial market is still in an emerging market, the system is not perfect, supervision is not in place, a single product design and information asymmetry. This paper discusses the development of China's commercial banks financial products current situation and challenges, and the future development of financial products to make policy recommendations, hoping to promote China's banking personal finance product development and improvement play a facilitating role. Key words: Commercial Banks Financial Products Policy Recommendation