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评估项目的经济效益

评估项目的经济效益
评估项目的经济效益

.为什么使用经济分析

在进行项目的可行性研究,投资决策,方案选择,效益评估,获利能力与财务表现的比较等方面,都要进行经济分析,目的是从成本与效益的角度分析项目的经济指标和财务表现,以帮助决策者和项目团队得出正确的信息,做出科学的决策。

2.经济分析有哪些作用

·从经济学的角度分析项目的成本与收益,促使项目团队关注项目的经济指标和财务表现,避免盲目投资;

·帮助项目团队制定科学的投资、融资以及资金使用计划,以提升项目管理的效益和效率;

·提供数据和指标帮助项目团队进行决策,提高决策的正确率和科学性。

3.怎么用

项目的经济分析可以用不同的经济指标来衡量,主要包括成本效益分析,投资收益率,投资回收期,净现值,内部收益率,盈亏平衡等,下面结合具体的例子来阐述这些经济指标的含义极其使用方法。

(1) 成本效益分析(Cost Benefit Analysis)

成本效益分析就是估算投入项目中去的人工、设备、材料等方面的总成本,以及项目所产生的所有看得见和看不见的收益,然后比较两者的结果,理想的投资方案应该是项目的收益大于其成本,否则就不值得去投资,如表1所示。

(2) 投资收益率(Return on Investment, ROI)

就是项目在整个收益期内的总收益与投资总额的比值,其一般表达式为:

ROI=B/K

式中:K表示投资总额,,K t为第t年的投资额,m为完成投资的年份,根据不同的分析目的,K以是全部投资额,也可以是投资者的权益投资额。

B表示项目的净收益,根据不同的分析目的,B可以是利润,可以是利润税金总额,也可以是年净现金流入等,ROI表示投资收益率,根据K和B的具体含义,ROI可以表现为各种不同的具体形态。

投资收益率没有考虑资金的时间价值,而且舍弃了项目建设期、生命期等众多经济数据,故一般仅用于技术经济数据尚不完整的项目初步研究阶段。

用投资收益率指标评价项目的经济效果,需要与根据同类项目的历史数据及投资者意愿等确定的基准投资收益率作比较。判别准则为:项目投资收益率小于基准投资收益率,则项目应予以拒绝;项目投资收益率大于或等于基准投资收益率,则项目可以考虑接受。

(3) 投资回收期(Payback Period)

是组织用投资项目所得的净现金流量来回收项目初始投资所需的年限。若用符号CF0表示初始投资,CF t表示项目经营期间的税后净现金流量,T p表示回收期,则有

上式表明,当项目经营期间税后净现金流量之和减去初始投资等于零时,亦即项目累计净现金流量为零的那一年,投资刚好被完全回收,所以T p为回收期。

在决策时,应遵循以下原则:回收期大于企业要求的回收期,项目被拒绝;回收期小于或等于企业要求的回收期,则项目可接受。

回收期表明了初始投资回收的快慢。企业的投资项目早期收益大,则回收期短,风险小。因此回收期是反映投资风险的一个指标,投资的尽早回收可避免将来经营环境变化的不利影响。

从是否考虑资金的时间价值出发,投资回收期分为静态投资回收期和动态投资回收期:

A.静态投资回收期

静态投资回收期,就是从项目投建之日起,用项目各年的净收入将全部投资收回所需的期限。是最常用的评价指标,具有直观、简便的特点,同时还可以反映项目的风险程度,其缺点是没有考虑资金的时间价值。

例1:某项目的投资及年净收入如表2所示,计算其投资回收期。

根据表2,累计净现金流量等于零的年份在第8年末和第9年末之间,第8年末累计净现金

流量为-20万元,第9年末净现金流量为130万元,所以回收期年。将此年限与给定的基准回收年限比较,即可知项目在本项指标上能否被接受。

静态投资回收期指标的缺点在于:第一,它没有反映资金的时间价值;第二,由于它舍弃了回收期以后的收入与支出数据,故不能全面反映项目在寿命期内的真实效益,难以对不同方案的比较选择做出正确判断。

静态投资回收期指标的优点在于:第一是概念清晰、简单易用;第二,也是最重要的,该指标不仅在一定程度上反映项目的经济性,而且反映项目的风险大小。项目决策面临着未来的不确定性因素的挑战,这种不确定性所带来的风险随着时间的延长而增加,因为离现实越远,人们所能确切知道的东西就越少。为了减少这种风险,就必然希望投资回收期越短越好。因此,作为能够反映一定经济性和风险性的回收期指标,在项目评价中具有独特的地位和作用,被广泛用作项目评价的辅助性指标。

B.动态投资回收期

动态投资回收期,是一种在考虑资金时间价值的情况下计算的投资回收期,一般是按现值法来计算的。

例2:某项目有关数据如表3所示。基准折现率i0=10%,基准动态投资回收期T*=8年,试计算动态投资回收期,并判断该项目能否被接受。

根据表3,累计净现金流量等于零的年份在第5年末和第6年末之间,第5年末累计净现金

流量为-121万元,第6年末净现金流量为万元,所以回收期年,小于基准动态投资回收期8年,该项目可以接受。

动态投资回收期考虑了资金的时间价值,除此以外,具有静态投资回收期的一切特征。

C.差额投资回收期

差额投资回收期,是利用差额分析法(增量分析法),考虑投资额不等的两种方案收益和投资差额的投资回收期,即用两种方案收益差额将投资差额收回所需的期限。

例3:项目面临A,B两个互斥方案的选择,各年的现金流量表如表4所示,求其差额投资回收期(i0=10%)。

根据表4,累计增量净现金流量等于零的年份在第7年末和第8年末之间,第7年末累计增

量净现金流量为万元,第8年末净现金流量为万元,所以回收期年。

通过上面的例子我们可以看到,回收期短的项目,一般经营收益也大。但是回收期的长短和

项目前期净现金流大小有直接关系,它并不能反映回收期以后项目的收益情况。如表5所示,C,D两项目的现金流量。

项目C和D初始投资均为1000万元。两项目的寿命期都是8年。C项目经营前期净现金流量大,后期净现金流量小,而D项目正相反。它们的静态回收期分别为3年和4年。但是从项目寿命期内1~8年的平均净现金流量来看,C项目的收益不如D项目,项目C年平均净现金流量为250万元,而项目D为325万元,两项目初始投资一样,则D项目优于C项目。由此可见,回收期在衡量投资项目的收益方面是有缺陷的,它不能反映项目整个寿命期的现金流量大小。

(4) 净现值(NPV)

净现值是按行业的基准收益率或设定的折现率,将项目计算期内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和。是反映项目在整个计算期内的获利能力的综合性指标,是对投资项目进行动态评价的最重要的指标之一。通常,财务净现值大于零或等于零的项目是可以考虑接受的。

其中,—净现值

—现金流入

—现金流出

—第年的净现金流量

—计算期

—基准收益率

例4 某项目各年净现金流量如表6所示,试用净现值指标判断项目的经济性。

NPV= -30-70(P/F,10%,1)-150(P/F,10%,2)+225(P/F,10%,3)+375(P/F,10%,7)(P/F,10%,3)

=

= (万元)

由于NPV>0, 所以此项目是可行的。

还有一个常用的指标与净现值有关,即净现值率,它是指项目某方案的净现值与该方案的总投资现值之比。

其中, NPVR—净现值率;I P—总投资现值

本例的净现值率为:

(5) 内部收益率(IRR)

即指净现值为零时的折现率。内部收益率假定项目生命周期内获得的净收益全部可用于再投资,再投资的收益率等与项目的内部收益率。内部收益率的经济涵义可以理解为项目在内部收益率的利率下,在项目生命周期内每年都存在没有收回的投资,而在项目结束时投资恰好收回。内部收益率是应用最广泛的项目评价指标之一。

内部收益率应与行业的基准收益率或设定的收益率(ic)比较,若IRR不小于ic时,则认为该项目财务盈利能力能够满足最低要求,在财务上是可以考虑接受的。

其中,IRR—内部收益率;CI—现金流入量;CO—现金流出量;(CI-CO)t—第t年的净现金流量;n—计算期

例5 某项投资计划的投资额为5000万元,当年投产,预计计算期10年中每年可得净收益600万元,10年末可获得残值1000万元,试求内部收益率。若基准收益率为5%,判断此项目的经济性。计算各年净现金流量如表7所示。

(6) 投资利润率与投资利税率

投资利润率是指项目达到正常生产能力后的一个正常年份的利润总额与项目总投资的比率,是考察项目盈利能力的静态指标。

投资利税率是指项目达到设计生产能力后的一个正常年份的利税总额或项目生产期内的年平均利税总额与项目总投资的比率.

(7) 资本金利润率

资本金利润率是指项目达到正常生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额或项目生产期内年平均利润总额与资本金的比率,它是反映投入项目的资本金的盈利能力。

(8) 项目清偿能力分析

A.资产负债率:项目负债总额与资产总额的比率,是反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标。

资产负债率=项目负债总额/资产总额

B.流动比率:项目流动资产总额与流动负债总额的比率,是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。

流动比率=流动资产总额/流动负债总额

C.速动比率:速动资产(流动资产总额减存货额)与流动负债总额的比率,是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。

速动比率=(流动资产—存货)/流动负债

(9) 盈亏平衡分析

盈亏平衡是指项目当年销售收入扣除销售税金及附加后等于其总成本费用。而当某一因素(如产量、价格、生产能力利用率等)的值等于某数值时,恰使方案达到盈亏平衡,则称此称此数值为该因素的盈亏平衡点。盈亏平衡分析是在一定的市场、生产能力及经营管理条件下,研究项目在盈亏平衡点处各因素的关系的方法。

盈亏平衡点分析的假设条件是:项目的产量等于销售量;总成本是产量的线性函数;单位产品的变动成本与总固定成本在项目计算期内保持不变或相对稳定;产品销售价格保持不变;生产一种产品,如果项目生产多种产品,则假定产品组合即每种产品在总销售额中的比例不变。

盈亏平衡点分析的主要步骤如下:

先建立基本的盈亏平衡方程,即PQ=F+VQ

式中 P——产品价格;

Q——产品产量;

F——固定成本;

V——单位产品变动成本。

再计算各种盈亏平衡点。常用的盈亏平衡点有以产品产量表示的盈亏平衡点,以价格表示的盈亏平衡点,以固定成本比率表示的盈亏平衡点和以生产能力利用率表示的盈亏平衡点等。如下图所示。

然后进行盈亏平衡点与经营风险的分析。通过对盈亏平衡点的计算分析可以考察项目的经营风险。以产量表示的盈亏平衡点和以生产能力利用率表示的盈亏平衡点越低,项目的经营风险则越大。通过盈亏平衡方程的推导分析还可以得出固定成本比率越高,项目生产经营的风险越大的结论。

项目国民经济效益评估案例

项目国民经济效益评估案例 一、工程概况 某水利枢纽及引水工程是一项跨省、区工程项目,由水利枢纽工程和引水工程两部分组成。水利枢纽库区内自然条件较差,经济相对落后,生活水平低下。而引水供水地区则是我国重要的能源和重化工基地,在国民经济建设中占有非常重要的地位,但是,由于该地区水资源贫乏,多年平均水资源总量列在全国之后,为了保证该地区的能源生产和开发,不得不挤占农业、生活用水和其他用水。随着国民经济的发展,缺水已成为制约该地区工农业生产发展的主要因素,只有从外部引水,才能满足能源重化工基地生产和城乡人民生活的需要。水利枢纽工程作为引水工程的首部,可减少引水的含沙量,改善水质,提高引水保证率,降低引水成本。兴建水利枢纽,不仅可以为能源基地提供可靠的水源,还可以为华北电网修建骨干调峰电站。因此,水利枢纽和引水工程是一个有机的整体,其任务是供水结合发电,兼有防洪、防涝效益,主要解决能源基地和附近城市生活用水问题。 二、基础数据 (一)建设规模 根据水文及有关资料综合分析,该水利枢纽电站可装机108万千瓦,投入电网时各月峰荷出力的均值为87.8万千瓦,多年平均发电量26.52亿千瓦小时。建设期为7年,第六年第一台机组投产,第七年又有三台机组投产,第八年全部六台机组投产。 (二)实施进度 引水工程分两期实施,一期工程工期4年,另有半年尾工,第五年开始供水,年净供水量为2.4亿米3,以后逐年增加,第九年实施二期工程,继续安装各级泵站的泵组,直到第七年达到最终供水规模。年净供水量5.43亿米3。 项目经济评价采用折现计算方法,经济计算期不宜太长,工业项目一般为15—20年。但是,由于此水利工程建设期较长,整个项目使用期限也长,因此,可以考虑适当延长项目的计算期,该项目取经济计算期为30年,大坝和引水工程的建筑工程部分的经济寿命按40年计,按线性回收残值,而其他设备则不考虑在计算期内的更新投资。 (三)逐年供电供水量 预计水电站逐年电量见下表单位:亿度

项目效益分析

项目效益分析; 六、项目效益分析 (一)相关参数 本次测算选用现金流量法进行财务分析,以投资人自有资金内部报酬率作为项目财务分析的主要评价指标。 1、建设运营期 本项目属于综合管廊市政工程项目,项目的社会效益突出,经济效益难以在短期内实现。项目规划期限为2016-2030 年,其中近期:2016-2020 年,远期:2021-2030 年,项目计算期为27 年,其中建设期5 年,运营期25 年。由于项目建设需要和道路同步建设,且涉及到大量征地和拆迁工作,项目子工程建设时间根据政府配套工作完备情况来定,项目建设期最长不超过5年。项目建设内容主要为:干线综合管廊25155.9m,支线综合管廊16041.40m,缆线管廊27583.20m。近期总建设长度68780.50 m 2、项目投资 本项目投资为253480万元,其中:建筑工程费205560万元;工程建设其他费15898 万元;预备费17717 万元;建设期贷款利息为14305 万元。(暂按70%为贷款进行计算)。本项目拟设资本金76881 万元; 项目财务净现金流量投入29399 万元;申请银行贷款147200 万元。(1)第一部分工程费205560 万元; 第一部分建筑工程费用包括:干线综合管廊、支线综合管廊和缆线管 廊的土石方工程、地基处理工程、支护工程、廊体工程、防水、照明、消防、监控、支架、路面恢复等费用。

(2)第二部分工程建设其他费15898 万元; 第二部分工程建设其他费包括:勘察费、设计费、建设单位管理费、工程监理费、工程招标代理服务费、施工图审查费、前期工作咨询费、造价咨询费、环境影响评价费、竣工验收相关费、场地准备及临时设施费、水保费、劳动卫生安全评审费、工程保险费等。 (3)第三部分预备费17717 万元; 第三部分预备费包括基本预备费。按照第一、二部分费用合计的8% 计算。 (4)第四部分建设期贷款利息为14305 万元。(暂按70%为贷款进行计算) 3、项目融资成本及融资方案 项目融资成本取银行5年期贷款基准利率1.15倍,融资期限为30年,融资利率设定为6%,从运营年份第一年开始等额本息偿付外部融资贷款。 融资成本本项目总投资253480 万元。本项目拟设资本金76881 万元; 项目财务净现金流量投入29399 万元;需要提供具体的测算数据,申请银行贷款147200 万元 4、项目经营方式 本项目实行“投资、建设和运营管理一体化+入廊单位付费+可行性缺口补助”的经营方式。 5、项目税收

工程项目经济效益评估内容及要点

建设经济 文章编号:1009 6825(2008)01 0254 02工程项目经济效益评估内容及要点 收稿日期:2007 08 09 作者简介:郑宽昌(1966 ),男,高级工程师,中铁二十一局三公司,陕西咸阳 712000 郑宽昌 摘 要:阐述了施工企业对中标工程项目进行经济效益评估的具体内容,系统介绍了评估工作的做法,指出了评估工作 应注意的问题,对项目评估工作的开展具有指导意义。 关键词:工程项目,经济效益,评估 中图分类号:T U 723.3 文献标识码:A 施工企业在工程项目中标后,即行组建项目部,作为项目开 展的指挥机构,而对于项目部的上级管理机关,则要进行中标项 目的经济效益评估工作,以便明确项目部的经济责任,签订工程 项目效益责任合同,确定项目收益水平。这一工作已被作为建筑 施工企业管理中一个不可或缺的环节。 项目评估就是在项目正式开始施工前,测算完成项目所有工 程及相关工作需要的总成本,将此与业主应计量收入做一对比, 预估该项目可获得的经济收益。有人将此称为标后预算,其实质 是一样的。项目评估工作大致可以分为几个步骤:预估直接成 本;确定间接成本;计算其他成本;计算业主对项目的计量收入; 计算工程项目利润。现分述如下。1 预估工程项目的直接成本 工程的直接成本就是完成工程项目需要发生的所有人工费、 材料费、机械费。对于公路工程的评估来说,各单项工程的人工 费、材料费、机械费是以投标工程量清单中对应子目的成本单价 来体现,对于铁路项目来说,要先将综合项目划分成能够独立施 工和承包的单项工程,然后确定其各单项工程成本价。1.1 确定直接成本计算的最小单元 不论是公路工程还是铁路工程,其直接成本确定的最小单元是单项工程。如桩基础施工项目,其最小单元为:成孔、钢筋制安、混凝土拌和运输、混凝土浇筑及养护(含模板摊销费用)、桩头凿除等,那么就要明确这些单项工程的成本,其成本价包含了完成各单项工程的人、材、机费。再如铁路工程的隧道施工,对于隧道的衬砌在合同单价中综合为圬工方单价,在评估时,就需要将此划分为:锚杆、喷射混凝土、钢架支撑、导管注浆、防水板铺设、排水管铺设、混凝土拌和运输、混凝土浇筑及养护(含衬砌台车的摊销费用)等项目,再将这些项目按规格的不同划分为更细的单项工程,以此形成各单项工程的直接成本才是施工中核算的最小单元成本,才能真实反映施工需要的实际成本。 1.2 确定最小单元的直接成本上述最小单元成本的确定有两种方法:1)根据各施工企业的 内部成本定额!或者相应的 劳动定额!或 预算定额!及工程项目现场的材料价通过计算取得;2)根据市场价格确定。这两种方法应以市场价格作为最终评估价,因为只有市场价才能够被承包的班组接受并在现场得以实施,也是真实将要发生的成本。 1.3 工程数量的确定依据的外保温相比较,在达到同样保温效果的情况下,其成本较低,可 降低房屋建筑造价。例如与聚苯板外保温相比较,每平方米可降 低25元左右。在天津云琅新居高层外墙保温工程中采用的就是 此种技术。此外,节能保温墙体技术中还有将墙体做成夹层,把 珍珠岩、木屑、矿棉、玻璃棉、聚苯乙烯泡沫塑料、聚氨酯泡沫塑料 (也可以现场发泡)等填入夹层中,形成保温层。3 结语我国建筑不仅耗能高,而且能源利用效率很低,单位建筑能 耗比同等气候条件下国家高出2倍~3倍。为了加快节能建设和使建筑节能有序发展,应编制建筑节能的规划和实施计划等。在新建住宅中,要严格执行国家关于 夏热冬冷地区居住建筑节 能设计标准!、 民用建筑节能管理实施办法!、 民用建筑热环境 与节能设计标准!,使建筑能耗满足规定的标准要求,通过行政立法,把推广建筑节能从一种号召性行为转变为一种强制性行为,以全面启动全国建筑节能工作,并加强落实和监督管理。对旧的住宅可调整、完善和改造的,也应采取相应措施逐步进行改造。只有采取强化节能的措施和提高效能的政策,走?能源消耗最少,环境污染最小#的发展道路,才能形成能源可持续发展的新机制,为今后城市建设更长远的循环发展奠定基础。 参考文献: [1]胡小媛,许 琳.我国建筑绝热材料的应用现状及其前景[J].保温材料与节能技术,2002(6):14 15. [2]刘洪涛.几种常见的外墙保温形式及材料[J].建筑技术与应 用,2001(1):20 21.[3]郭 莹.外墙内、外保温技术在建筑节能住宅中的作用[J].建筑技术开发,2002(2):81 82. On the design of architectural energy saving ZHOU Wei Abstract:It analyses the r elation of the main space of living and architectural energ y saving,throug h the introduction of several ex ternal w all insulating technique,it discusses t he impor tance of ex ternal w all insulating technique to the design of architectural energy saving,to get the g ood results of better using t he natur al resource and increasing the energ y using r atio in living architecture. Key words:architectural energy sav ing ,living space,external wall insulating technique 254 第34卷第1期2008年1月 山西建筑SHANXI ARCH IT ECTURE Vol.34No.1Jan. 2008

投资项目评估报告.docx

投资项目评估报告 一、项目概况 1.项目名称:山西城利建材有限公司年产55000吨矿(岩)棉保温板生产线 2. 投资者基本情况 单位名称:山西城利建材股份有限公司 单位性质:民营企业 单位地址:山西大同市 本公司是一家主要从事矿(岩)棉及其系列产品生产、加工及销售的企业。 3. 项目背景及所处情况 项目承办单位名称:山西城利建材股份有限公司 建设地点:山西大同市 项目性质类型:建材项目 项目建设规模及内容:矿(岩)棉保温板:4万t/a 矿(岩)棉及其系列产品具有重量轻、保温隔热、吸声隔音、阻燃、耐高温、不腐不蛀等性能优异,是目前国内外普遍使用的保温隔热材料,广泛用于建筑和国民经济各个领域的保温隔热;矿(岩)棉制品报废后不污染环境,是一种“环境协调材料” 目前,用做保温、隔热的矿(岩)棉制品中,用量最大的产品为板状制品,其用量占矿(岩)棉总产量的一半以上,主要用于建筑物的墙体、屋面、隔断

保温,也用于冷库、设备、交通工具壳体保温隔热。 建筑在建造(包括使用的建筑材料消耗的能源和运输建筑材料消耗的能源)和使用过程中直接消耗的能源已占全社会总能耗的1/4以上,生活水平越高,能耗越大,发达国家由于生活舒适条件高,能耗超过40%,我国30%左右,建筑耗能已成为我国三大用能领域之一,建筑节能潜力巨大。 在建筑保温节能方面,我国与世界发达国家相比还有相当大的差距,例如,我国绝大多数采暖地区围护结构的热功能性都比气候相近的发达国家要差许多,外墙传热系数为他们的3.5-4.5倍,外窗为2-3倍,屋面为3-6倍。一方面,单位建筑面积的能耗还很高,欧美平均近50%,日本为57%,我国能源利用率还很低,仅为28%。另一方面,我国的可利用能源是极有限的,这已经引起了我国相关部门的高度重视。为此,国家出台了《工程建设标准强制性条文(房屋建筑部分)》、《公共机构节能条例》、《民用建筑节能条例》等诸多强制性法规,以加强建筑节能。 二、建设必要性评估 随着我国经济的发展,人民生活水平的提高,对居住条件要求也越来越高,我国建筑总能耗呈逐年增加的趋势,建筑节能任重道远。 建筑节能需要各种优质、高效、价廉的节能建筑材料作为支撑,矿(岩)棉及其制品特别是保温板,是目前最理想的建筑保温材料之一。世界各国在建筑中采用了大量的新型建筑材料,国内外的实践证明,用轻质、高强、大块、复合的新型建筑材料建造的框架式和内浇外挂式的房屋,至少可使其建筑的综合能耗下降50%、有效使用面积增加10%、房屋基础费用及建材运输量

评估项目的经济效益

.为什么使用经济分析 在进行项目的可行性研究,投资决策,方案选择,效益评估,获利能力与财务表现的比较等方面,都要进行经济分析,目的是从成本与效益的角度分析项目的经济指标和财务表现,以帮助决策者和项目团队得出正确的信息,做出科学的决策。 2.经济分析有哪些作用 ·从经济学的角度分析项目的成本与收益,促使项目团队关注项目的经济指标和财务表现,避免盲目投资; ·帮助项目团队制定科学的投资、融资以及资金使用计划,以提升项目管理的效益和效率; ·提供数据和指标帮助项目团队进行决策,提高决策的正确率和科学性。 3.怎么用 项目的经济分析可以用不同的经济指标来衡量,主要包括成本效益分析,投资收益率,投资回收期,净现值,内部收益率,盈亏平衡等,下面结合具体的例子来阐述这些经济指标的含义极其使用方法。 (1) 成本效益分析(Cost Benefit Analysis) 成本效益分析就是估算投入项目中去的人工、设备、材料等方面的总成本,以及项目所产生的所有看得见和看不见的收益,然后比较两者的结果,理想的投资方案应该是项目的收益大于其成本,否则就不值得去投资,如表1所示。 (2) 投资收益率(Return on Investment, ROI) 就是项目在整个收益期内的总收益与投资总额的比值,其一般表达式为: ROI=B/K

式中:K表示投资总额,,K t为第t年的投资额,m为完成投资的年份,根据不同的分析目的,K以是全部投资额,也可以是投资者的权益投资额。 B表示项目的净收益,根据不同的分析目的,B可以是利润,可以是利润税金总额,也可以是年净现金流入等,ROI表示投资收益率,根据K和B的具体含义,ROI可以表现为各种不同的具体形态。 投资收益率没有考虑资金的时间价值,而且舍弃了项目建设期、生命期等众多经济数据,故一般仅用于技术经济数据尚不完整的项目初步研究阶段。 用投资收益率指标评价项目的经济效果,需要与根据同类项目的历史数据及投资者意愿等确定的基准投资收益率作比较。判别准则为:项目投资收益率小于基准投资收益率,则项目应予以拒绝;项目投资收益率大于或等于基准投资收益率,则项目可以考虑接受。 (3) 投资回收期(Payback Period) 是组织用投资项目所得的净现金流量来回收项目初始投资所需的年限。若用符号CF0表示初始投资,CF t表示项目经营期间的税后净现金流量,T p表示回收期,则有 上式表明,当项目经营期间税后净现金流量之和减去初始投资等于零时,亦即项目累计净现金流量为零的那一年,投资刚好被完全回收,所以T p为回收期。 在决策时,应遵循以下原则:回收期大于企业要求的回收期,项目被拒绝;回收期小于或等于企业要求的回收期,则项目可接受。 回收期表明了初始投资回收的快慢。企业的投资项目早期收益大,则回收期短,风险小。因此回收期是反映投资风险的一个指标,投资的尽早回收可避免将来经营环境变化的不利影响。 从是否考虑资金的时间价值出发,投资回收期分为静态投资回收期和动态投资回收期: A.静态投资回收期 静态投资回收期,就是从项目投建之日起,用项目各年的净收入将全部投资收回所需的期限。是最常用的评价指标,具有直观、简便的特点,同时还可以反映项目的风险程度,其缺点是没有考虑资金的时间价值。 例1:某项目的投资及年净收入如表2所示,计算其投资回收期。

建设项目财务效益评估

第10章建设项目财务效益评估 项目的财务评价作为项目经济评价中重要的组成部分,在项目决策分析与评价工作中占有非常重要的地位。对一般项目来说,尤其是对那些由市场调空的竞争性项目,财务评价是必不可少的评价内容和工作程序,其结论是项目投资决策的直接依据。对项目进行财务评价主要是评价其在财务上的盈利性和偿债能力,考察项目的财务状况。 10.1 项目的财务评价概述 ㈠财务评价的含义 根据国家现行的财税、金融、外汇制度和价格体系,分析计算项目直接发生的财务效益和费用,编制财务报表,考察项目的盈利能力、清偿能力、抗风险能力及外汇效果等财务状况,据以判断项目财务上是否可行的一种经济评价方法。 ㈡财务评价的作用 对项目投资主体,还是对为项目建设和生产经营提供资金的其他机构或个人,均具有十分重要的作用。主要表现在以下几方面: 1.考察项目的财务盈利能力。 2.用于制定适宜的资金规划。 3.为协调企业利益和国家利益提供依据。 4.为中外合资项目提供双方合作的基础。 10.1.2 建设项目财务评价的原则

1.坚持效益与费用计算口径一致的原则。 2.坚持动态分析为主、静态分析为辅的原则。 3.坚持采用预测价格的原则。 4.坚持定量分析为主、定性分析为辅的原则。 财务评价是在确定的建设方案、投资估算和融资方案的基础上进行财务可行性研究。财务评价的主要内容与步骤如下: 1.选取财务评价基础数据与参数。 2.计算销售(营业)收入、估算成本费用。 3.编制财务评价报表。财务现金流量表、损益和利润分配表、资金来源与运用表、借款偿 还计划表。 4.计算财务评价指标,进行盈利能力分析和偿债能力分析。 5.进行不确定性分析,包括敏感性分析和盈亏平衡分析。 6.编写财务评价报告。 10.2建设项目财务评价基础数据的测算 10.2.1 资本性投入基础数据的测算 1.总成本费用及其构成 ⑴生产成本的构成

第二章 投资项目的财务效益分析

第二章投资项目的财务效益分析 第一节概述 一、目的和作用(可以出单选题) 注意:是对投资项目建成投产后的获利能力、清偿能力和财务外汇效果等财务状况进行测算和分析,以评价和判断该项目在财务上是否可行。 二、对于三类机构的重要意义(可以出多选题) 对于企业自身——投资决策 对于银行部门——贷款决策 对于审批部门——审批依据 三、工作程序:(可以出简答题、多选题与单选题) (1)分析和估算投资项目财务数据��财务预测; (2)编制财务基本报表(包含哪些表?现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表、财务外汇平衡表); (3)计算财务分析指标,评判投资项目在财务上是否可行。(一般从哪几个方面进行?反映项目财务效益的主要标志是什么?评判盈利能力的主要财务分析指标有哪些?提到的财务清偿能力和债务清偿能力有何不同?) 第二节财务数据预测 一、什么是财务预测?(理解概念,了解意义)教材P46 二、财务预测的几个主要内容 1、项目总投资预测 1)具体由项目建设投资和项目建成后需要垫付的流动资金两部分组成;建设投资包含的内容 2)固定资产投资的预测:扩大指标估算法 (类推性原则:“类比它物,推测未来”) 掌握单位生产能力投资估算法和生产能力指数估算法,注意二者是统一的,只需要将第二种方法的n=1即可以得到第一种方法。 理解表2—1的内容。

2、项目成本费用预测 3、项目销售收入与税金预测 4、项目利润预测 5、项目固定资产投资贷款还本付息预测 大家是学会计的,对2、3、4、5内容非常熟悉,注意各种名称以及所包含的子项目应该理解和掌握,相应的估算方法在教材中有详细的说明,请学员根据学习指导书中的习题,结合教材来熟悉和掌握。 第三节财务效益分析基本报表 请参照教材和学习指导书,了解和掌握各基本报表的含义、内容、功用(用来计算哪些财务分析指标)和大致的结构(可能出选择题,在计算题简答题中也可能涉及)。这里从略。 第四节资金的时间价值与等值计算(重点,难点) 一、资金的时间价值 1、资金具有时间价值的原因(理解和掌握):投资收益的存在;通货膨胀因素的存在;风险因素的存在; 2、计息周期、单利和复利的计算方法; 3、名义利率和实际利率的两种理解 (1)教材中以将计息周期的利率按照单利/复利方法计算得到的年利率来划分; (2)实际生活中还有一种理解是与通货膨胀率相联系的。例如银行宣布的年利率为5%(名义利率),当年通货膨胀率是2%,则当年的实际利率是3%。 二、现金流量图与资金等值(注意各名词的含义,可能出名词解释,现金流量图的具体画法) 三、资金等值计算公式 结合教材表2-9,请记住三对互为倒数的公式,附表3是不同折现率条件下的各种系数:(计算选择题) 一次支付终值公式——一次支付现值公式 年金终值公式——偿债基金公式

项目财务效益分析

一、项目财务效益分析的作用 项目财务效益分析(简称项目财务分析),是在国家现行财税制度、现行价格体系和有关法规的基础上,对投资项目建成投产的获利能力、清偿能力进行测算和分析,以评价和判断拟建项目在财务上是否可行。 项目财务分析是项目可行性研究的重要组成部分,是企业进行投资决策的重要依据,财务分析通过科学地测算拟建项目的盈利能力,能够为企业经营者筛选投资项目并为投资决策提供信息支持;财务分析也是银行发放贷款的重要依据。固定资产资一般具有数额大、周期长、风险高等特点,这决定了银行在发固定资产投资贷款之前,首先必须弄清申请贷款的投资项目是具有较好的清偿能力。只有那些具有较好的清偿能力、能够及偿还贷款本息的投资项目,银行才能为其提供贷款。通过对投项目进行财务分析,银行可以科学地预测拟建项目是否具有较的贷款偿还能力,进而达到规避风险的目的;再次,财务分析也是有关部门审批投资项目的重要依据。投资项目的财务效益如何,不仅与企业自身的生存与发展息息相关,而日对所在地区的经济发展、对所在地区乃至国家的财政收入状况也都会产生影响。因此,各级政府主管部门在审批投资项目时,也应将投资项目的财务效益好坏作为决策的重要依据。 二、项目财务效益分析的主要依据 《建设项目经济评价方法与参数》和《电网建设项目经济评价暂行方法》(国家电力1998第134号文 三、项目财务效益分析的工作程序 第一步,分析和估算投资项目的财务数据。这项工作通常又简称为“财务预测”,也就是要对拟建项目的投资总额、投产后各年的成本费用、销售收入、销售税金和利润等各方面的财务数据进行估算。 第二步,编制财务基本报表。在估算了投资项目各方面的财务数据之后,紧接着就是要根据这些财务数据编制财务基本报表,为计算各种财务分析指标作准备。按照现行的《建设项目经济评价方法与参数》(第二版),需要编制的财务基本报表有:现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表、等。 第三步,计算财务分析指标,评判投资项目在财务上是否可行。一般而言,评判投资项目在财务上是否可行,主要从以下两个方面进行:一是考察投资项目的盈利能力。盈利能力是反映项目财务效益的主要标志。在财务分析中,首先要考察投资项目是否有盈利、以及盈利能力有多大。用于评判投资项目盈利能力的财务分析指标主要是财务净现值和财务内部收益率。二是考察投资项目的清偿能力。投资项目的清偿能力包括投资项目的财务清偿能力和投资项目的债务清偿能力。 四、项目财务数据预测 项目财务数据预测(简称财务预测),是指在投资决策之前,用与企业财务口径相一致的计算方法,对拟投资项目的财务数进行收集和测算,并编制财务预测表的一系列工作。项目财务测不仅为财务分析提供必需的财务数据,而且对财务分析的结以及最后的决策意见都会产生决定性的影响,因而是项目财务分析的重要组成部分。 显然,项目财务预测所要收集和测算的基本数据应包括项在其寿命期内各年的经济活动情况及其全部财务收支和结果,具体来说就是:(1)项目总投资;(2)项目建成投产后各年的成本费用;(3)项目建成投产后各年的销售收入和税金;(4)项目建成投产后各年的利润;(5)项目建成投产后各年可用于归还固定资产投资贷款的资金来源。 ㈠、项目总投资预测 项目总投资是指投资项目从前期准备工作开始到项目全部成投产为止所需要的全部投资费用,具体由项目建设投资和项建成后需要垫付的流动资金两部分组成。其中,建设投资

项目评估报告范文

项目评估报告范文 一、项目开发背景 为加强行政、事业单位的财政资金归口管理,农行德江县支行在上级行的指导帮助下,实行上下联动公关,大力拓展机构类法人大客户,经德江县委、政府多次协调研究,决定于二○○五年一月一日正式起动运行社保工作,将养老、医疗、失业、工伤、生育五大保险全部纳入该局核算,对这些资金进行集中管理,有利于社会的保障与稳定,更有利于公共的财政体系建设, 新成立的德江县社保局因涉及的单位与个人较多,资金规模较为可观而成为各家金融机构的竞争热点,农行德江县支行在上级行的大力帮助下,在本行领导的亲自关公下,争取到了县委、政府的同意,将该局的所有账户开设在我行,从而赢得了项目的合作权。 二、项目基本情况 1、德江县社保局的管理范围 德江县社保局是德江县财政局下属的二级局,负责对德江县所有行政、企事业单位的养老、医疗、失业、工伤、生育实施集中核算、集中计发。并为每一统管单位建立内部账户,分户核算管理。 2、集中资金的范围和预测资金量 德江县社保局只在一家国有商业银行开设一个银行存款账户,集中核算单位、个人的养老金、医疗金等资金均要纳入一家银行的帐户内进行统一管理,且由代理银行统一代发。其集中养老金、医疗金、失业金等资金流量约500万元,留存金融部门资金月均300万元;代发单位、个人“三金”,总人数为5000人,“三金”支出总额为500万元,留存金融部门资金逐月累计年末可望达1500--2000万元。 3、项目建设安排 德江县社保局计划把县直行政、企事业单位一次性集中起动,所有前期工作均已到位,现仅欠一部分办公设备(附后表)。 三、农行争取社保局账户的重要性 近几年,虽然我行存款总量与增量的市场份额均在本地区金融同业排名第一,但是我行经营资金超负荷运转的状况仍然没有得到根本地解决,组织存款工作仍是 我行的工作中心与重点,作为经济不发达的德江县来说,财政性存款及行业系统资金在市场存款总量中占着十分重要和举足轻重的作用,因此,争取德江县社保局账户对于我行组织存款、带动中间业务的发展具有长远的重要意义。 第一、缓解存贷比例高、资金负荷重的矛盾。截至2003年末,我行各项贷款总额亿元,各项存款总额仅亿元,贷差 亿元,存贷比例达%,向上级行借款亿元,因存款组织不足,每年均向上级行借款,严重制约我行扭亏与消化历史包袱的进程。 第二、保住存款市场份额并有效拉动存款增长。因地区经济落后及国家国企改革,公司客户除烟草行业外已屈指可数,较好的电信、移动因财务一体化实行收支两条线管理后滞留地区存款较少,企业存款难以有效增长,而今年我行储蓄、机构存款增长 亿元,占我行存款增量的 %,因此,社保局账户及代发“三金”业务能拉动我行储蓄、机构存款的稳定增长。否则,丢掉这一关键账户就意味我行失去一个大系统客户。 第三、改变账户归属的历史原因造成我行机构客户存款有效增长不足的现状。因计划经济体制下国家专业银行按行业分工及未抓住80年代账户清理的商机,导致我行占有的行政事业、机关团体客户账户市场份额低的现状,严重制约机构存款的有效增长,现在如果能将

项目经济效益分析

项目经济效益分析,又称项目财务论证与评估,是指在预测的市场需求及价格条件下,以企业为出发点评估项目在运行各阶段的投资和生产中的成本与收益情况,考察项目的赢利能力、偿债能力等财务状况,并最终做出项目的财务可行性结论。 项目经济效益分析方法----净现值法 净现值(NPV)就是项目未来报酬的总现值超过项目原投资额现值的金额。 净现值法,即以净现值(NPV)为评估标准,通过计算项目的净现值来评估项目的优劣,并决定项目的取舍。 N 每年现金流量项目未来残值 NPV=[ ∑—————————+ ————————]- 原投资额 T=1 (1+I)T (1+I)N 当项目的NPV ≥0 时,项目可行; 当项目的NPV <0 时,项目不可行。 项目经济效益分析方法----內部报酬率法 内部报酬率(IRR),又称内部收益率,即可使项目的净现值为零的报酬率;亦可说是项目所能承担的最高资金成本率。 内部报酬率法,即以内部报酬率(IRR)为评估标准,通过计算项目的内部报酬率来评估项目的优劣,并决定项目的取舍。 NPV=[ ∑—————————+ ————————]- 原投资额=0 当项目的i ≥i 时,项目可行; 当项目的i <i 时,项目不可行。 项目经济效益分析方法----投资回收期法 投资回收期就是项目原投资额的回收期(年)限。 投资回收期法,即以投资回收期为评估标准,通过计算项目的投资回收期来评估项目的优劣,并决定项目的取舍。在不考虑资金时间价值时: 项目原投资额 投资回收期= ——————— 项目年平均利润 当项目投资回收期≤相关标准时,项目可行; 当项目投资回收期>相关标准时,项目不可行。 1.创业时应如何寻求与选择创业项目? 2.创业时应如何选择与确定合作伙伴? 3.项目可行性研究应包括哪些内容? 4.什么是项目的经济效益分析?如何运用净现值法和内部报酬率法练进行项目的经济效益分析? 5.什么是创业项目风险风险分析? 6.试述项目可行性报告的基本结构。 7.公司注册申请前要准备好哪些文件? 集中/招标采购的含义与意义 施集中/招标采购有益于提高采购工作效率 ●实施集中/招标采购有利于提高企业议价能力 ●实施集中/招标采购有利于杜绝采购腐败 建立集中/招标采购组织体系的咨询一般均为方案性咨询。 招标采购,就是以招标形式选择与确定供应商,并利用竞标机制降低采购成本的一种采购实施方式。 集中采购,就是将企业各种物资资源的采购任务集中起来,全部由一个专门采购部门统筹安排与实施采购。 集中/招标采购咨询的工作步骤: 客户调查方案设计撰写设计报告征询意见报告定稿会议汇报 为企业设计一个比较完整的集中/招标采购组织体系并以文字方案形式交给客户。 集中/招标采购咨询的任务: 集中/招标采购组织结构设计; 各有关部门的工作职能设计;

项目经济效益和社会效益分析

项目经济效益和社会效益分析 第九章项目经济效益和社会效益分析(参考)8.1经济效益分析 8.1.1评估依据及有关说明 ⑴国家发展改革委员会与建设部发布、中国计划出版社出版的《建设项目经济评价方法与参数》(第三版)。 ⑵本项目投入、产出物为含税价格,增值税按有关规定计算,其附加税费包括城市维护建设税、教育费附加费和地方教育费附加,分别按应缴增值税额的5%、3%和1%计取;企业所得税率为:2010年为22%、2011年为24%、2012及以后年为25%。 ⑶财务基准收益率按10%考虑。 ⑷项目计算期和生产负荷 本项目计算期按10年考虑(含建设期2年)。根据项目产品市场情况预计,投产后的生产负荷估计如下:第3年投产,达产率为70%,第4年达产率为85%,第5年及以后达产率为100%。 8.1.2 产品销售收入与销售税金及附加估算 ⑴产品规模及产品销售价格 本项目产品为XXXXXXX,达产年的产品规模及预计产品销售价格见表8-1。 表8-1 产品规模及销售价格

达产年可实现产品销售收入XXXXX万元,年上缴产品销售税金及附加XXX万元,应缴增值税XXXXX万元。产品销售收入与销售税金及附加估算见表8-2。 8.1.3 总成本费用估算 ⑴外购原辅材料估算 本项目产品的主要原材料为注塑件、五金件、电子元器件、灯管等。辅料为焊锡、助焊剂及白胶等。 预计达产年合计年外购原辅材料费为XXXXX万元。见表8-3。 ⑵外购燃料及动力费估计 预计达产年外购燃料及动力费为114.80万元,见表8-3。 ⑶人员工资及福利费估算 本项目定员1500人,年工资福利费支出为2,532.60万元。 ⑷修理费 本项目修理费按固定资产原值的2%估计。 ⑸折旧费和摊销费 本项目折旧方法采用直线折旧法,设备折旧按10年计,残值率分别为5%和3%。详见表8-4。 ⑹技术研发费 技术研发费用按销售收入的2%估计。 ⑺其它费用

项目评估报告

南京审计学院二级学院:工学院班级: 2011工程管理 1 班 项目评估课程设计题目:某小型化纤项目项目评估组别:第二组 " 组长姓名:XXX 任务:统筹全局并得出评估结论得分:组员1姓名:XXX 任务:计算财务数据及成果整理得分:组员2姓名:XXX 任务:编制辅助报表和基本报表得分:组员1姓名:XXX 任务:计算财务指标及财务分析得分:组员5姓名:XXX 任务:不确定性分析和社会评价得分:组员2姓名:XXX 任务:财务分析及风险分析得分: , 指导教师XXX

二0一四年五月 课程设计成果目录大纲 】 一、概述 (3) (一)项目概况 (3) (二)编制依据 (3) (三)计算期 (3) (四)固定资产投资 (3) (五)利息 (4) > (六)流动资金 (4) (七)目标市场及产品售价 (4) (八)产销计划 (4) (九)其他参数 (4) 二、财务基础数据估算 (5) (一)总投资额估算 (5) (二)总成本费用 (6) 、 (三)销售收入 (7) (四)税金及附加 (7) (五)利润 (7) 三、资金筹措 (8) (一)项目资本金 (8) (二)债务资金 (8) 四、基准收益率的确定 (8) : 五、财务分析 (8) (一)计算财务效益指标 (8) (二)静态分析法进行财务评价 (9) (三)动态分析法进行财务评价 (9) (四)盈利能力及偿债能力分析 (9) (五)财务生存能力分析 (10) 六、不确定分析和风险分析 (10) |

(一)不确定性分析 (10) (二)风险分析 (11) 七、社会评价 (11) 八、评价结论 (12) 九、附表 (13) (一)附表1-1:投资计划与资金筹措表 (13) (二)附表1-2:总成本费用估算表 (14) ^ (二)附表1-3:全部投资现金流量表 (15) 一、概述 (一)项目概况 某新建小型仿真丝项目属于新设项目法人项目。该项目经济评价是在市场需求预测、建设规模、工艺技术方案、原材料、燃料及动力的供应、建厂条件和厂址方案、公用工程和辅助设施、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面进行研究论证和多方面比选之后,确定了最佳方案的基础上进行的。 , 项目生产国内外市场均有需求的某种仿真丝产品。生产设备既有国外引进也有国内购买。 厂址靠近铁路、公路,交通运输方便。原料和燃料供应有保障。水电供应可靠。 该项目主要设施包括生产主车间,与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的生产管理、生活福利等设施。 (二)编制依据 1、国家发展改革委员会、建设部.《建设项目经济评价方法与参数》第三版, 北京:中国计划出版社,2006 2、黄有亮、徐向阳、谈飞、李希胜.《工程经济学》第二版,南京:东南大学 出版社,2006 ) (二)计算期 建设期2年,生产期15年,其中,投产期为一年,生产负荷为80%。(三)固定资产投资

项目后评价和财务效益后评价

项目后评价和财务效益后评价 项目后评价是在建设项目投资完成后,针对项目目的、执行过程、运行效益和产生的影响等方面进行的系统和客观性分析,以提高建设项目的决策、建设和管理水平,是项目建设周期中的最后一个环节。 项目后评价的内容主要包括项目概况、项目前期工作评价、建设实施评价、项目运行评价、项目财务效益后评价和项目影响与持续性后评价等。一方面是对投资活动实践进行检查总结,确定投资预期目标是否达到、项目是否合理有效、项目的主要效益指标是否实现等;另一方面通过分析评价找出成败的原因,总结经验教训,及时有效地反馈信息,为未来新项目的决策和进一步提高投资决策管理水平提出建议。编制项目后评价所需的基础资料主要包括项目建议书(预可行性研究报告)、可行性研究报告、评估报告、初步设计及其批复文件,年度投资计划、项目调整报告及有关批复文件,项目竣工总结报告、验收报告及有关批准文件,项目决算报告、审计报告和同类项目的相关资料报告等。 项目后评价始于20 世纪30 年代,是美国国会为监督政府“新政”政策性投资的重要手段。近年来,项目后评价已经形成较为完善的评价体系,并呈现出以下趋势:由传统的单一的财务评价,向包括财务、经济、环境、社会等涵盖多方面评价方向演变。项目后评价当前更倾向于对投资项目全过程进行评价,尤其是国际金融组织扩大后评价机构的功能后,将资金预算、监测、审计和评价结合在一起,形成了一个有效、完整的管理循环和评价体系。 国内的投资项目后评价始于20世纪80年代中期,90年代中期在全国范围内得到普遍推广,初步形成了自己的后评价体系。随着投资体制改革的深入发展,项目前评价和投资决策的科学性得到加强,后评价工作逐渐受到经济界和投资界的重视。但总体而言,我国的后评价体系仍处于初期发展阶段,对于项目后评价理论尚缺少系统性的研究。 项目后评价对于提高投资决策水平和建设管理能力具有重要意义。由于项目建设的效率与效益直接取决于工程项目管理能力,这就要求工程建设单位要根据市场竞争和环境的变化,运用现代化管理的理论、技术和方法,不断提高自身的管理能力和技术水平,实现项目建设过程中各项资源的优化配置与有效利用。项目后评价首先就是一个学习的过程。后评价通过对项目投资过程、后续经济效益和影响所进行的全方面系统的分析,总结正反两方面的经验教训,使项目建设单位可以学习到更为科学合理的投资和管理方法,提高今后项目决策和建设

第二章--投资项目财务效益分析教学提纲

第二章投资项目财务效益分析 第一节项目财务效益分析概述 一、项目财务效益分析的作用 定义:是在国家现行财税制度、现行价格体系和有关法规的基础上,对投资项目建成投产的获利能力、清偿能力和财务外汇效果等财务状况进行预 算和分析,以评价和判断拟建项目在财务上是否可行。 作用:首先,是企业进行投资决策的重要依据。 其次,是银行发放贷款的重要依据。 再次,也是有关部门审批投资项目的重要依据。 二、项目财务效益分析的工作程序 也可以说是项目财务效益分析的内容。 第一步,分析和估算投资项目的财务数据。(第二节) 第二步,编制财务基本报表。(第三节) 第三步,计算财务分析指标,评价投资项目在财务上是否可行。(第五节) 第四节,资金的时间价值与资金等值计算。 三、资金时间价值与资金等值计算 1、几个基本概念 (1)定义:就是资金随时间的推移而产生的增值部分(一般用利息来表示)。计算资金时间价值的方法与利息的计算方法相同 产生的原因:一是投资收益的存在。 二是通货膨胀因素的存在。 三是风险因素的存在。 (2)计算利息的两种方法:一是单利:F=P(1+i.n) 二是复利:F=P(1+i)t (3)名义利率和实际利率:

原因:计算利息的周期不同,不同周期的利率之间要进行换算。 名义利率:是指将计算周期的利率按单利方法换算得到的年利率。(简单如:0.3%*12=3.6%) 实际利率:是指将计算周期的利率按复利方法换算得到的年利率。(如:1.03660=(1+0.3%)12 1.03660-1=3.66% ) (4)资金等值:是指在考虑时间因素的情况下,不同时点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。 *利用等值的概念,可以把在一个时点发生的资金金额换算成另一时间的等值金额,这一过程就叫做资金等值计算。 2、资金等值计算公式 上述公式中计算较繁琐的几种等值换算系数,如(F/A,i,t)、(A/P,i,t)等,可以直接查表得到。 P为现值,F为终值,A为年金,t为计算周期(一般为年),I为利率 I又叫做折现率,其中:一次支付现值公式是一次支付终值的逆运算 偿债基金公式是年金终值公式的逆运算 资金回收公式是年金现值公式的逆运算 例:某公司花300万元购买一片门面,计划15年内以出租的方式收回投资,第15年末房屋的净值为150万元,若资金的利率为12%,问该公司每年年末应收取多少租金?

项目评估报告范文

项目评估报告范文xxx: 一、概况 (一)企业概况 ××制药厂隶属于××省医药管理局,是××省医药工业重点企业之一。该厂位于××市西郊,全厂占地面积××万平方米,建筑面积××万平方米,现有固定资产原值×××万元,净值×××万元。有七个生产车间,一个辅助车间。现有职工1890人,其中各类专业技术人员491人,占职工总数的26%,技术力量雄厚。为了开发新产品,使企业更具竞争力,他们还建立了一个具有较先进的仪器设备的药物研究所,并与十几家科研单位、大专院校建立了科研协作关系。该厂近年来有了较大发展,目前生产的品种有片剂、针剂、栓剂、抗生素原料药、琥乙红霉素等100多个品种和规格,19××年产值已达×××万元,比上年提高10.2%,实现利税××万元,比上年增长119%。产品品种、产值、产量、销售收入等八项指标均创历史最好水平,是省效益十佳单位之一。预计今年的利税总额将达到×××万元。该厂目前有六种产品被评为省优产品,产品已行销全国28个省、市、自治区,并有部分出口。企业资产负债情况见下表。表格(略)。 (二)项目概况 ××制药厂发展抗生素新品种项目的主要品种为克菌灵原料药,并利用原有针剂车间加工针剂。克菌灵主要用于各种敏感菌所致的各种感染,如肺炎、支气管炎等。其优点是疗效高、用量小、分布广、在体内维持时间长、无交叉耐药性、毒性低、副作用小。该药属国内新开发产品,具有较强的生命力。19××年×月×日,××省医药管理局以×药计字第×号文批复了“关于对××制药厂发展抗生素新品种项目建设书”的报告(见附件)。19××年×月×日以×药计字第×号文批复了由××市经委主持审查并通过的项目可行性研究报告。目前,正在进行扩建设计工作。该项目的规模为年产克菌灵原料药10吨,自用4吨,加工针剂3000万支。项目主要内容包括:土建工程总建筑面

财务经济效益分析报告

经济及社会效益分析 一、经济分析 1、生产规模预测 根据公司的发展规划,项目从2009年5月开始实施,项目总投资3000万元(其中研发费用260万元),达产后实现年产250吨渗透浸泡法新型功能纤维—银纤维混纺长丝纱线的规模。项目建设期1年,从2010年10月开始投产,随着项目的技术及生产工艺的成熟,预计在2012年达到设计生产能力。项目产品生产年份的达产系数分别为30%、80%、100%。产品生产方案具体详见下图。 2、销售价格预测 项目产品的销售价格均按含税价格计取,经营期市场银纤维混纺长丝纱线的平均销售价格为3109元/Kg计算(出口价626美元/Kg)。预计达产年可实现销售收入77725万元。 2010-2012年公司渗透浸泡法制备新型功能银纤维长纤的售价价格预测

(单位:RMB元/㎏) 注: 次为成 本预测价格,实际成本价格将根据黄金市场白银的期货价 二、项目成本、经济效益预测分析 1、成本预测分析(2011年) 1.1 原辅材料采购费 本项目主要原辅材料采购费按消耗定额和预测市场价格确定,到达产年生产能力为250吨渗透浸泡法新型功能纤维—银纤维混纺长丝纱线,预计达产年原辅材料采购费用为41517万元(2011年国际市场黄金市场白银的期货价。 1.2 燃动消耗费 本项目主要燃料动力为水、电消耗。燃动费根据消耗定额及现行价格计算,预计达产年燃料动力采购费用为644万元。 1.3 人工及福利费 本项目人员配置主要为生产人员、管理人员和销售人员,年福利费用按 工资总额的14%计取。预计达产年项目员工合计600人,预计达产年工资

福利总额为2520万元。 1.4 各项费用 各项费用参考同行业企业的费用水平进行测算。 制造费用:修理费用(含物料消耗)按折旧额的40%估算,折旧费中建筑物、构筑物折旧期限为20年,机器设备年折旧期限为10年,电子设备年折旧期限为5年,折旧方法采用平均年限法,残值率按5%计算,其它费用按预计发生额进行估算。预计达产年制造费用为709万元。 管理费用:工会经费和职工培训费分别按工资总额的3%和2.5%分别估算,项目内研发费按年销售收入的1%估算,无形资产及递延资产摊销费用分年摊销计入管理费用,其他费用按预计发生额进行估算。预计达产年管理费用为279万元。 销售费用:销售费用按年销售收入的3%估算,预计达产年销售费用为460万元。 1.5 总成本费用构成分析 本项目批量生产期内成本费用主要为原辅材料采购费、燃料动力费、人工福利费及各项费用等。达产年总成本费用为58133万元,(具体成本分析详见下表) 达产年项目总成本费用分析表

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