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金融学课后 答案

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Chapter1

一.名词解释

1.价值尺度:

价值尺度是指货币赋予交易对象以价格形态的职能。

2.无限法偿:

无限法偿是指法律规定的无限制偿付能力,其含义是:法律保护取得这种能力的货币,不论每次支付数额多大,不论属于何种性质的支付,即不论是购买商品、支付服务、结清债务、缴纳税款等,支付的对方均不得拒绝接受。

3.一般等价物

一般等价物是指从商品中分离出来的充当其他一切商品的统一价值表现的商品,它的出现是商品生产和交换发展的必然结果。

4.信用货币

信用货币又称不兑现纸币,是指货币本身价值低于货币价值,而且不能兑换成贵金属的货币。

5.货币流动性

货币流动性是指不同的信用工具在市场上能够转化为直接支付能力的速度和方便程度。流动性高,即转化为直接支付能力的能力强;流动性低,即转化为直接支付能力的弱。

二.判断题

1.有限法偿只要是对本位币规定的,其含义是:在一次支付行为中,超过一

定的金额,收款人有权拒收;在法定限额内,拒收则不受法律保护。(错)有

限发偿主要是对辅币规定

2.金属货币制发挥蓄水池功能的前提是要有足够大的币材金属贮藏。(对)

3.铸造重量大、成色好的铸币是古代货币流通中反复发生的行为。(错)铸造

重量轻,成色差的

4.把各国不同货币的购买力加以比较,即可比出名称不同的货币单位相互之间

的比值。(对)

5.本位币的面值大多是辅币的1/10、1/100.(错)辅币的是本位币的1/10、1/100.

6.强调货币的存在乃客观经济生活发展的必然,是通向认识本质的正确思路。

循着这条思路,马克思用最完整的劳动价值论对货币产生的论证有划时代的意

义。(对)

7.银行券是一种信用货币。(对)

8.香港特别行政区实行外汇管制。(错)回归后不实行外汇管制

三.不定项选择题

1.中国最早的铸币金属是(A)

A铜B银C铁D贝

2.在生活中,会用到的货币有(ABCD)

A家庭与个人B公司、企业C非营利性的机关、团体D财政

3.在我国的货币层次划分中,M2等于M1与准货币的加总,准货币包括(C)

A长期存款B短期存款C长短期存款之和D公众持有的现金

4.纸币的发行是建立在货币(B)职能的基础上的。

A价值尺度B流通手段C支付手段D储藏手段

5.在信用活动中,货币发挥的职能通常是(B)

A储藏手段B支付手段C流通手段D价值尺度

6.作为流通手段职能的货币是(B)

A价值符号B现实的货币C信用货币D观念上的货币

7.金本位制度下,汇价的基本决定因素是(A)

A铸币平价B商品的价格C货币购买力D物价指数

8.经济对货币的需求包括对(BC)

A储藏手段的需求B流通手段的需求C支付手段的需求D世界货币的需求

9.货币所具有的特征是(ACD)

A表现商品价值B在世界范围内流通C衡量商品价值D与一切商品相交换

10.我国的人民币制度属于(D)

A金本位制B银本位制C金银复本位制D不兑现信用货币制度

11.下列哪项说法不属于法定货币的特征?(D)

A可代替金属货币B代表是指商品或货物C发行者无将其兑现为实物的义务D不是足值货币

12.格雷欣法则起作用于以下哪种货币本位制度?(B)

A平行本位制B双本位制C跛行本位制D单本位制

13.国内只流通银行券且不能兑换黄金,国际储备除黄金外还有一定比例的外

汇,外汇在国外才可兑换黄金,黄金是最后的支付手段,直射(D)的特点。

A金块本位制B金币本位制C金条本位制D金汇兑本位制

14.对货币单位的理解正确的有(BE)

A国家法定的货币计量单位B规定了货币单位的名称C规定了本位币的币材D确定技术标准

E规定了货币单位所含的货币金属量

五.论述

1.试论述对货币本质的理解。

a对货币本质的理解,许多学说各有论述,观点不一。货币金属主义把货币定义为财富,认为货币就是金属;货币明目主义认为货币是国家创造的价值符号或票券;凯恩斯把货币定义为国家通过法律强制流通的国家创造物等等。这些观

点多从经济现象的表面论证货币的本质,虽有一定合理的成分,却缺乏科学的解释。

b马克思从货币的起源和逻辑分析的角度认识货币的本质是具有科学性的。马克思认为货币是固定充当一般等价物的特殊商品,他认为货币是一个历史的经济范畴,起源与商品的生产和交换的发展。随着经济社会的发展,从商品内在矛盾的冲突中可以得出交换是解决矛盾的唯一途径;从交换的发展所引起的价值形态演变中可以看出货币是价值形态发展的必然结果。

c马克思的货币本质观表明了货币与商品世界的对应关系,这一分析有助于理解货币外在形式的不断变化并不改变货币的本质。

2.试论述货币在经济发展中的作用。

a赋予交易对象以价格形态,使商品和服务能够相互比较。

b货币是商品实现价值的媒介物,现代经济活动中的生产、流通、交换、消费过程都离不开货币的作用。

c现代经济是信用经济,实际交易过程发生大量的债券债务关系,货币成为重要的支付手段和结算工具,它对市场的正常运作、债权债务的清偿具有重要作用。

d货币也是现代经济发展中储蓄和投资的重要工具。对储蓄资源的分配和投资活动发挥了巨大作用。货币能通过利率机制对投资活动进行刺激,并对国民经济发挥作用。马克思称货币是“经济发展的第一推动力”。

货币金融学考试复习题及参考答案

中南大学现代远程教育课程考试复习题及参考答 案 《货币金融学》 一.单项选择题 1.信用起源于( ) A、商品交换 B、货币流通 C、生产社会化 D、私有制 2.在信用关系的价值运动中,货币执行的职能是( ) A、价值尺度 B、流通手段 C、支付手段 D、储藏手段 3.美国同业拆借市场也称( ) A、 贴现市场 B、 承兑市场 C、 联邦基金市场 D、 外汇交易市场 4.资本市场是指( ) A、短期市场 B、一级市场 C、发行市场 D、长期市场 5.劣币是指实际价值( )的货币 A、等于零 B、等于名义价值 C、高于名义价值 D、低于名义价值 6.( )是提供金融服务和产品的企业。 A、金融市场 B、金融体系 C、金融中介 D、金融工具

7.货币市场交易与资本市场交易相比较,具有( )的特点。 A、期限短 B、流动性低 C、收益率高 D、风险大 8.同业拆借市场是金融机构之间为( )而相互融通的市场。 A、减少风险 B、提高流动性 C、增加收入 D、调剂短期资金余缺 9.政策性金融机构是( )的金融机构。 A、与商业银行没有区别 B、不以营利为目的 C、由政府支持不完全以营利为目的 E、 代表国家财 10.本位货币是指( ) A、一个国家货币制度规定的标准货币 B、本国货币当局发行的货币 C、以黄金为基础的货币 D、可以与黄金兑换的货币 11.由政府或政府金融机构确定并强令执行的利率是() A、公定利率 B、一般利率 C、官定利率 F、固定利率 12.信托最突出的特征是对信托财产()的分割 A、使用权 B、租赁权 C、所有权 D、代理权 13.世界上第一家现代银行――英格兰银行产生于() A、1690年 B、1694年 C、1580年 D、1587年 14.金融监管按大类分可分为证券、保险、()等监管机构 A、信托

金融学原理彭兴韵课后答案章

《金融学》复习思考题 一、名词解释 1.货币的流动性结构:流动性高的货币和流动性低的货币之间的比率 2.直接融资:货币资金需求方通过金融市场与货币资金供给方直接发生 信用关系 3.货币时间价值:货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未 来持有的等量的货币具有更高的价值。货币的价值会随着时间的推移而增长 4.年金:一系列均等的现金流或付款称为年金。最现实的例子包括:零存 整取、均等偿付的住宅抵押贷款、养老保险金、住房公积金 5.系统性风险:一个经济体系中所有的资产都面临的风险,不可通过投资 组合来分散 6.财务杠杆:通过债务融资,在资产收益率一定的情况下,会增加权益性 融资的回报率。 7.表外业务:是指不在银行资产负债表中所反映的、但会影响银行所能 取得的利润的营业收入和利润的业务。分为广义的表外业务和狭义的表外业务。 8.缺口:是利率敏感型资产与利率敏感型负债之间的差额。 9.贷款五级分类法:把贷款分为正常、关注、次级、可疑和损失五类, 后三类称为不良贷款。 10.可转换公司债券:可转换公司债券是可以按照一定的条件和比例、在 一定的时间内转换成该公司普通股的债券。

11.市盈率:市盈率是指股票的市场价格与当期的每股收益之间的比率。 12.市场过度反应:是指某一事件引起股票价格剧烈波动,超过预期的理 论水平,然后再以反向修正的形式回归到其应有的价位上来的现象。 13.回购:债券一方以协议价格在双方约定的日期向另一方卖出债券,同 时约定在未来的某一天按约定价格从后者那里买回这些债券的协议。 14.贴现:票据的持有人在需要资金时,将其持有的未到期票据转让给银 行,银行扣除利息后将余款支付给持票人的票据行为。 15.汇率:一种货币换成另一种货币的比价关系,即以一国货币表示另一 国货币的价格 16.直接标价法:以一定单位的外国货币作为标准,折算成若干单位的本 国货币来表示两种货币之间的汇率。 17.期权:事先以较小的代价购买一种在未来规定的时间内以某一确定价 格买入或卖出某种金融工具的权利。 18.掉期:在买进某种外汇的同时,卖出金额相同的这种货币,但买入和 卖出的交割日期不同,但数量完全相同的同一种外汇。 19.基础货币:又称高能货币,在部分准备金制度下可以创造出多倍存款 货币的货币, MB(基础货币)=C(流通中的货币)+R(银行体系准备金总额) 20.货币乘数:表示基础货币的变动会引起货币供应量变动的倍数 21.利率风险结构:期限相同的各种信用工具利率之间的关系。包括违约 风险、流动性风险 22.利率期限结构:利率的期限结构是指不同期限债券的利率之间的关系 23.通货膨胀:一般物价水平的持续上涨的过程

货币金融学试题、答案分析

一.名词解释(每题3分) 1、有效需求 2、流动偏好 3、流动性陷阱 4、交易动机 5、投机动机 6、半通货膨胀 7、萨伊定律 8、货币需求 9、预防动机 10、投机动机 11、货币乘数 12、现金储蓄 13、流动性抑制 14、相机抉择 15、通货膨胀缺口 16、粘性 17、非市场出清 18、银行的最优利率 19、外在融资溢价 20、中立货币 21、社会市场经济模式 22、人民股票 23、货币目标公布制 24、伦巴德业务 25、北欧模型 26、适应性预期 27、永恒收入 28、时滞效应 29、人力财富 30、单一规则 31、拉弗曲线 32、合理预期 33、货币中性 34、简单预期 35、渠道效应 二.单选题(每小题1分。备选答案中,只有一个最符合题意,请将其编号填入括号内。) 1、在直接影响物价水平的诸多因素当中,费雪认为最主要的一个因素是( ) A.货币的数量 B.货币的流通速度 C.存款通货的数量 D.存款通货的流通速度 2.凯恩斯认为现代货币的生产弹性具有以下特征()。 A.为正 B.为零 C.为负 D.不可确定 3.凯恩斯认为与现行利率变动方向相反的是货币的()需求。 A.交易 B.预防 C.投机 D.所有 4.凯恩斯认为货币交易需求的大小主要取决于()。 A.收入 B.财富 C.利率 D.心理 5.凯恩斯认为资本主义经济的病根在于()。

A.资本过于集中B.资本主义私有制 C.有效需求不足D.政府干预过多 6.提出累积过程理论的经济学家是()。 A.西尼尔B.庞巴维克 C.维克塞尔D.马歇尔 7.文特劳布认为投机性动机货币需求形成了货币的()流通。 A.商业性B.资本性 C.金融性E.无序性 8.新剑桥学派认为借贷资金供给曲线与利率呈()变动关系。 A.同向B.反向 C.不规则D.不相关 9.新剑桥学派认为在通货膨胀的传导过程中主要的传送带是()。 A.货币工资率B.失业率 C.利率D.信贷量 10.新剑桥学派在诸多经济政策中把()放在首要地位。 A.收入政策B.金融政策 C.财政政策D.社会政策 11.新剑桥学派的政策目标是( C )。 A 保持社会稳定 B 保持经济均衡 C 保持经济协调 D 保证物价稳定 12.关于经济周期,维克塞尔认为()。 A.银行不可任意变动利率 B.市场利率与自然利率不一致造成经济波动 C.政府最好不干预经济 D.只有新产金不断流入金库银行才能持续压低货币利率 13.凯恩斯以前的传统经济学的核心是()。 A.自由经营 B.自由竞争 C.自动调节 D.自动均衡 14.凯恩斯主义经济政策的中心是()。 A.膨胀性的财政政策 B.膨胀性的货币政策 C.管制工资的收入政策 D.改善结构性失业的劳工政策 15.凯恩斯认为有效需求的价格弹性()。 A.大于1 B.等于1 C.小于1 D.小于0 16.按凯恩斯的理论,下列正确的是()。 A.货币政策和工资政策降低利率具有同样的效果 B.货币政策伸缩比工资政策更难 C.货币政策伸缩比工资政策更容易 D.采用弹性工资政策和膨胀性货币政策同时降低利率 17.新剑桥学派认为利率由()决定。 A.实物因素B.货币因素 C.实物因素和货币因素D.以上皆不正确 18.按新剑桥学派的理论,治理通货膨胀的首要措施是()。 A.收入政策B.金融政策 C.财政政策D.社会政策 19.托宾认为在资产组合的均衡点,风险负效用()收益正效用。 A.大于B.等于 C.小于D.不确定 20.平方根定律认为当利率上升时,现金存货余额()。

国际金融学 课后题答案 杨胜刚版 全

习题答案 第一章国际收支 本章重要概念 国际收支:国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。它体现的是一国的对外经济交往,是货币的、流量的、事后的概念。 国际收支平衡表:国际收支平衡表是将国际收支根据复式记账原则和特定账户分类原则编制出来的会计报表。它可分为经常项目、资本和金融项目以及错误和遗漏项目三大类。 丁伯根原则:1962年,荷兰经济学家丁伯根在其所著的《经济政策:原理与设计》一书中提出:要实现若干个独立的政策目标,至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。这一观点被称为“丁伯根原则”。 米德冲突:英国经济学家米德于1951年在其名著《国际收支》当中最早提出了固定汇率制度下内外均衡冲突问题。米德指出,如果我们假定失业与通货膨胀是两种独立的情况,那么,单一的支出调整政策(包括财政、货币政策)无法实现内部均衡和外部均衡的目标。 分派原则:这一原则由蒙代尔提出,它的含义是:每一目标应当指派给对这一目标有相对最大的影响力,因而在影响政策目标上有相对优势的工具。 自主性交易:亦称事前交易,是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。 国际收支失衡:国际收支失衡是指自主性交易发生逆差或顺差,需要用补偿性交易来弥补。它有不同的分类,根据时间标准进行分类,可分为静态失衡和动态失衡;根据国际收支的内容,可分为总量失衡和结构失衡;根据国际收支失衡时所采取的经济政策,可分为实际失衡和潜在失衡。 复习思考题 1.一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时,该国的国际收支是否可能盈余,为什么? 答:可能,通常人们所讲的国际收支盈余或赤字就是指综合差额的盈余或赤字.这里综合差额的盈余或赤字不仅包括经常账户,还包括资本与金融账户,这里,资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系。但是,随着国际金融一体化的发展,资本和金融账户与经常账户之间的这种融资关系正逐渐发生深刻变化。一方面,资本和金融账户为经常账户提供融资受到诸多因素的制约。另一方面,资本和金融账户已经不再是被动地由经常账户决定,并为经常账户提供融资服务了。而是有了自己独立的运动规律。因此,在这种情况下,一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时,该国的国际收支也可能是盈余。

货币金融学课后答案解析米什金

货币金融学课后答案 1、假如我今天以5000美元购买一辆汽车,明年我就可以赚取10000额外收入,因为拥有了这辆车,我就可以成为推销员。假如没有人愿意贷款给我,我是否应该从放高利贷者拉利处以90%的利率贷款呢?你能否列出高利贷合法的依据? 我应该去找高利贷款,因为这样做的结果会更好。我支付的利息是4500(90%×5000),但实际上,我赚了10000美元,所以我最后赚得了5500美元。因为拉利的高利贷会使一些人的结果更好,所以高利贷会产生一些社会效益。(一个反对高利贷的观点认为它常常会造成一种暴利活动)。 2、“在没有信息和交易成本的世界里,不会有金融中介机构的存在。”这种说法是正确的、错误的还是不确定?说明你的理由。 正确。如果没有信息和交易成本,人们相互贷款将无成本无代价进行交易,因此金融机构就没有存在的必要了。 3、风险分担是如何让金融中介机构和私人投资都从中获益的? 风险分担是指金融中介机构所设计和提供的资产品种的风险在投资者所承认 的范围之内,之后,金融中介机构将销售这些资产所获取的资产去购买风险大得多的资产。 低交易成本允许金融中介机构以较低的成本进行风险分担,使得它们能够获取风险资产的收益与出售资产的成本间的差额,这也是金融中介机构的利润。对投资者而言,金融资产被转化为安全性更高的资产,减少了其面临的风险。 4、在美国,货币是否在20世纪50年代比70年代能更好地发挥价值储藏的功能?为什么?在哪一个时期你更愿意持有货币? 在美国,货币作为一种价值储藏手段,在20世纪50年代比70年代好。因为50年代比70年代通货膨胀率更低,货币贬值的贬值程度也较低。 货币作为价值储藏手段的优劣取决于物价水平,因为货币价值依赖于价格水平。在通货膨胀时期,物价水平迅速上升,货币也急速贬值,人们也就不愿意以这种形式来持有财富。因此,人们在物价水平比较稳定的时期更愿意持有货币。 5、为什么有些经济学家将恶性通货膨胀期间的货币称做“烫手的山芋”,在人们手中快速传递? 在恶性通货膨胀期间,货币贬值速度非常快,所以人们希望持有货币的时间越短越好,因此此时的货币就像一个烫手的山芋快速的从一个人手里传到另一个人手里。 6、巴西在1994年之前经历快速通货膨胀,很多交易时通过美元进行的,而不是本国货币里亚尔,为什么? 因为巴西快速的通货膨胀,国内的货币里亚尔实际上的储藏价值很低,所以人们宁愿持有美元,美元有更好的储藏价值,并在日常生活中用美元支付。 7、为了支付大学学费,你获得一笔1000美元的政府贷款。这笔贷款需要你每年支付126美元共25年。不过,你不必现在就开始偿还贷款,而是从两年后你大学毕业时才开始。通常每年支付126美元共25年的1000美元固定支付贷款的到期收益率为12%,但是为何上述政府贷款的到期收益率一定低于12%? 如果利润率是12%,由于是在毕业两年后而不是现在开始贷款,那么政

货币金融学习题及答案

第一章习题练习 (一)单项选择题 1.实物货币就是指() A 没有内在价值得货币 B 不能分割得货币 C 专指贵金属货币 D 作为货币其价值与普通商品价值相等得货币 2.货币作为价值尺度所要解决得就是() A 实现商品得交换 B 表现特定商品得价值 C 在商品之间进行价值比较 D 使人们不必对商品进行比较 3.商品流通与物物交换得区别在于() A 前者包括许多商品得交换。 B 前者就是指以货币为媒介得商品交换得总体,后者则就是只包括两种商品。 C 前者就是指以货币为媒介得商品交换得总体,后者则就是不以某种商品为媒介得各种商品之间得交换。 D前者就是指不以货币为媒介得商品交换得总体,后者则就是没有货币得两种商品之间得交换。 4.劣币就是指实际价值()得货币。 A 等于零 B 等于名义价值 C 高于名义价值 D 低于名义价值 5.本位货币就是指() A 一个国家货币制度规定得标准货币 B 本国货币当局发行得货币 C 以黄金为基础得货币 D 可以与黄金兑换得货币 6.金银复本位制就是() A 金银比价由政府与市场共同决定得金银两本位制。 B 金银得比价由市场决定得金银两本位制。 C 金银得比价由政府规定得金银两本位制。 D 金银比价由银行决定得金银两本位制。 7.跛行本位制就是指() A 银币得铸造受到控制得金银两本位制。 B 金币得铸造受到控制得金银两本位制。 C 以金币为本位货币得金银两本位制。 D 以银币为本位货币得金银两本位制。 8.纸币本位币制就是指() A 银行券为本位货币 B 可以自由兑换黄金得货币为本位货币 C 信用货币为本位货币 D 纸币为本位货币 9.典型得金本位制就是() A 金块本位制 B 金汇兑本位制 C 虚金本位制 D 金币本位制 10.本位货币在商品流通与债务支付中具有()得特点。 A 有限法偿 B 无限法偿 C 债权人可以选择就是否接受 D 债务人必须支付 (二)多项选择题 1.相对于银本位制,金银两本位制有如下优点:() A 有利于金银币币值得稳定 B 货币得发行准备更充分 C 货币币材更为充分

货币金融学 教学课件作者 蒋先玲 课后习题参考答案

2 《货币金融学》课后习题参考答案 于法定价值的货币(良币)被收藏熔化退出流通,实际价值低于法定价值的货币(劣币)则充斥市场的现象。“劣币驱逐良币”的根本原因在于金银复本位与货币作为一般等价物的排他性、独占性的矛盾。 2 .如何理解货币的定义?它与日常生活中的通货、财富和收入概念有何不同? 答:(1)货币是日常生活中人们经常使用的一个词,它的含义丰富,在不同的场合有不同的意义。大多数经济学家是根据货币功能认为,货币是指在购买商品和劳务或清偿债务时被普遍接受的任何物体。通货(钞票和硬币)是货币;支票账户存款也被看成是货币;旅行支票或储蓄存款等信用工具也可发挥货币的功能。因此,货币定义包含了一系列东西,而不是某一样东西。 那么一个物体怎样才能被称为货币呢?一般而言,物体必须具备以下特征才能被人们普遍接受从而充当货币: ① 价值稳定性。任何物体要充当货币,其本身的价值必须是相对稳定的。历史上曾经以牛、羊等牲畜作为货币来 使用,由于其价值不稳定,必然在后来失去了充当货币的资格。 ② 普遍接受性。货币可用做交易媒介、价值储藏和延期支付手段等,满足人们的多种需要,为人们普遍接受,这 正是货币的典型特征。 ③ 可分割性。随着商品交换规模的发展,要求充当货币的物体必须是均质、易于分割成标准化的等份,以实现 不同规模的商品交换。 ④ 易于辨认与携带。商品交换范围的拓展和商品经济的复杂性使得货币的流动性和防伪性日渐重要;那些笨重、 易仿制的货币材料将逐步让位于轻便易携、易辨真伪的材料。 ⑤ 供给富有弹性。一种优良的货币,其货币材料的供应必须富有弹性,以随时满足商品生产和交换增减的需要。 金银货币之所以先后退出历史舞台,主要原因就是供给缺乏弹性,不能适应经济发展的需要。 ( 2 )货币与通货的区别。通货只是货币的一个组成部分,经济学家所说的货币,除了通货以外,主要是指以支票、本票、汇票形式表现的对于货物、劳务等所具有的权力。 ( 3 )货币与财富的区别。货币是社会财富的组成部分,财富除了货币资产以外,还有更多的非货币性金融资产以及实物资产等。 ( 4 )货币与收入。首先,在商品经济时代,人们的收入大多表现为货币。其次,收入是货币的流量概念,是指某一时期内的货币量,如一个月、一年;而货币是一个存量概念,是指某 一时点的货币余额,如第一季度末的货币余额。 〃 经 3 .划分货币层次的依据是什么?货币可以划分为几个层次? 济 学答:( 1 )货币的层次划分,是指按不同的统计口径对现实流通中各种信用货币形式划分 系 列为不同的层次。货币层次划分的目的是在货币流通总量既定的前提下,按照不同类型的货币流 动性划分各个层次,以此作为中央银行调节货币流量结构的依据。 ( 2 )迄今为止,关于货币供应量的层次划分并无定论,但根据资产的流动性来划分货币供

金融学第十五章课后答案翻译

第十五章课后答案翻译 1. a 如果你持有多头:价值为s 的股票为基础资产发行的,执行价格为E的欧式卖出期权的收益曲线为: PUT OPTION PAYOFF DIAGRAM O00Q0OG0O0Q ◎希a7'&s 卑 3N 1 1 I 专 恳 霆 3 IP 1 70 F 簿。 O SO 4-0 ?O 1 QO 1 ZO 1 40 1 10 HO 50 70 0 0 1 1 c> 11 3 0 11 50 STOCK PRICE AT EXPIRATION DATE

b. 如果你持有空头:价值为s的股票为基础资产发行的,执行价格为E的欧式卖出 期权的收益曲线为: Short a Put 2. 持有一份欧式卖出期权和一份欧式买入期权的投资组合的收益图(E= 100): n °Long a Call and a Put a a Straddle i 3. a?为了保证你至少能够收回你初始的一百万美元,你需要投资孔000,000和000, 000 $961,538.46 1 r f 1 .04 在till股票上。 你可以购买 $1,000,000 $961,538.46 $38,461.54 4807 69 .08 100 8 . 的期权。 104股指的报酬线斜率是4807.69,正如图表所显示的 B. Probability of Globalex Stock In dex cha nge0.50.250.25 n

Perce ntage cha nge of Global Stock in dex12%40%-20% Next Year's Globalex Stock In dex11214080 Payoff of 4807.69 shares of optio ns38461.52173076.80 Payoff of your portfolio103846211730771000000 Portfolio rate of return 3.85%17.31%0 4. a.要复制一个面值为100美元的纯贴现债券,应买一份股票:其欧式买入期权价格和欧式卖出期权价格均为100。 b. S = $100, P = $10, and C = $15. E/(1+r) = S + P- C $100/(1+r) = $100 + $10 - $15 = $95 r = 100/95 -1 =0 .053 or 5.3% c. 如果1年期无风险利率小于b的答案,则说明纯贴现债券的价格过高,人们便会通过便宜购买综合性产品(一份其欧式买入期权价格和欧式卖出期权价格均为100的股票)来替换价格较高的纯贴现债券以从中套利。 5 ?用P = -S + E/(1+r)T + C这个表达式来表示卖出期权 S是股价,P是卖出的执行价,C是买入期权的价格,E是执行价格,既然政府债券是以9855日元每10000日元的价格出售,这就是计算执行价格现值的贴现率,而无须用风险利率进行折现。 用平价的替代等式来计算,我们可以得到: P = 2,400 + 500 x .9855 +2,000 = 92.75 yen 6. a根据卖出—买入平价,Gekko投资组合中买入期权的价格: C = S E/(1+r)T + P = $215 $50 X 0 .9901 + $25 = $190.495 b. Gekko 的投资组合的总价值:10 x $990.10 + 200 x $190.495 = $48,000 而300 股股票的总价值:$64,500。所以我们应该拒绝Gekko的提议。 7. a利用卖出-买入平价,我们可以如下推算出美国政府债券的收益率大概为8.3 6%:购买股票,卖出期权以及卖出买入期权的投资策略与购买一年期面值为E的政府债券是等价的.因此这样的政府债券价格应该是184.57美圆: E心+r)T=S+P-C=500+84.57-400=184.57 1+r=200/184.57=1.0836 r=0.0836 or 8.36% b当前"一价原则"被破坏,利用这一状况进行套利的方法有很多种.由于现行收益率是9%而复制投资组合中隐含的利率却是8.36%,所以我们可以卖出复制投 资组合,并投资于政府债券?比如说,在现行价格下,卖出一个单位的包括卖出期权和一股股票的投资组合并签下一份买入期权,就可以马上获得184.57美圆.你卖出去的投资组合从现在起每年将减少你200美圆的应收帐款?但如果你将184. 57投资于1年期政府债券,从现在起每年你将获得1.09*184.57=201.18美圆.因此,你将赚取无风险收入1.18美圆,并且无须你掏出一分钱. 8. 我们通过构造一个综合性卖出期权为卖出期权定价.我们卖出部分股票(卖出的 股票的比例为a),并借入无风险借款b美圆.用S表示股票价格,P表示卖出期权的价

货币金融学试卷(A卷答案)

参考答案 一、名词解释(每题3分,共5题,总计15分) 1、货币乘数 货币乘数是指货币供给量对基础货币的倍数关系,在货币供给过程中,中央银行的初始提供量与社会货币最终形成量之间客观存在着数倍扩张或收缩的效果或反应,这即所谓的乘数效应。 2、金融创新 是指金融业内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。金融创新是一个动态的过程 3、信用风险 信用风险是指由于金融工具的一方不能履行义务而导致另一方发生财务损失的风险。 4、直接标价法 指以单位外币表示本币的汇率表示方法。 5、间接融资 指通过商业银行等中介机构进行资金借贷或融通的融资行为。 二、单选题(每题1分,共20题,总计20分) 1.D 2.B 3.A 4.C 5.D 6.C 7.D 8.A 9.D 10.B 11.A 12.C 13.A 14.D 15.A 16.C 17.C 18.C 19.B 20.C 三、多选题(每题2分,共5题,总计10分) 1.ABCD 2.ABC 3.ACD 4.ABCD 5.ABC 四、判断题(判断对错并说明理由或改正,每题3分,共5题,总计15分) 1.错,银行信用仅指银行以货币形态提供的信用,它属于间接信用。 2.错,各国中央银行在进行宏观经济调控时,主要凭借的是间接调控手段或市场化手段。 3.错,税率是外生变量。 4.错,投机性货币需求。 5.错,一国国际储备应该保持适度规模。 五、简答题(每题6分,共5题,总计30分) 1、简述商业银行派生存款(或信用创造)原理。 答、假设一家银行吸收10000元存款,向中央银行交纳20%的法定存款准备金后,剩下8000元发放贷款,客户获得贷款后又存入第二家银行8000元。第二家银行再交纳205

金融学部分课后习题答案

华侨大学金融市场学课件习题答案—科目老师:刘卫红(希望以后修这门的同学计算方面会轻松点儿) 来源: 金融市场习题答案 1、某公司发行面额为100万元的商业票据融资,发行折扣为5720元,期限为60天,则该票据投资者的实际收益率为多少? 2、假设某投资者以994280元的价格购买了上例中面额为100万的商业票据,在持有30天后将其出售,此时市场利率为5%,则该商业票据的市场价格为多少?该投资者的实际收益为多少? ?元 实际收益=995850.62-994280=1570.62元 3、某银行发行大额可转让存单,面值50万元,存单利率5%,期限270天,某投资者持有该存单4个月后出售,出售时市场利率为4%,计算存单的转让价格。 4、某证券的回购价格为100万元,回购利率为5.5%,回购期限7天,则该证券的售出价格是多少? 回购利息=回购价格×回购利率×回购天数/360=100万×5.5%×7/360=1069.44元,售价=100万 -1069.44=998930.56元 5、假定某投资者以6.75%的利率投资于5天期限的再购回协议,协议金额为2500万元,该投资者的收益为多少?如果该投资者与借款人签订的是连续再购回协议,5天后终止该合同,假定5天中每天的再购回利率分别为6.75%,7%,6.5%,6.25%,6.45%,这一连续协议的总利息收入为多少? 投资收益=2500万×6.75%×5/360=2.344万 总利息收入=2500万×(6.75%+7%+6.5%+6.25%+6.45%)×1/360=2.29万 1、息票债券的票面利率为8%,面值1000元,距到期日还有5年,到期收益率为7%,在下列情况下分别求债券的现值。(1)每年付息一次;(2)半年付息一次;(3)每季度付息一次 (1)

《金融学》课后习题答案

CHAPTER 1 WHAT IS FINANCE? Objectives ?Define finance. ?Explain why finance is worth studying. ?Introduce the main players in the world of finance—households and firms—and the kinds of financial decisions they make. Outline 1.1 Defining Finance 1.2 Why Study Finance? 1.3 Financial Decisions of Households 1.4 Financial Decisions of Firms 1.5 Forms of Business Organization 1.6 Separation of Ownership and Management 1.7 The Goal of Management 1.8 Market Discipline: Takeovers 1.9 The Role of the Finance Specialist in a Corporation Summary Finance is the study of how to allocate scarce resources over time. The two features that distinguish finance are that the costs and benefits of financial decisions are spread out over time and are usually not known with certainty in advance by either the decision-maker or anybody else. A basic tenet of finance is that the ultimate function of the system is to satisfy people’s consumption preferences. Economic organizations such as firms and governments exist in order to facilitate the achievement of that ultimate function. Many financial decisions can be made strictly on the basis of improving the tradeoffs available to people without knowledge of their consumption preferences. There are at least five good reasons to study finance: ?To manage your personal resources. ?To deal with the world of business. ?To pursue interesting and rewarding career opportunities. ?To make informed public choices as a citizen.

货币金融学习题及答案汇总

、选择题(含单项选择与多项选择 M 0 B 、M C 、M 2 D F 列哪种经济体中,商品和服务可以直接交换成另外的商品和服务?( 12.下列哪种是不兑现纸币的例子?( A 5美元钞票 货币练习题 1. 货币的两个基本职能是( )。 2. 3. 交易媒介B 、支付手段 C 货币在执行( )职能时, 交易媒介 B 、价值贮藏 、价值尺度 D 可以是观念上的货币。 C 、支付手段 D F 列说法哪项不属于信用货币的特征( )。 价值贮藏 、价值尺度 与金属货币挂钩 种信用凭证 4. 依靠银行信用和政府信用而流通 我国的货币层次划分中一般将现金划入 、是足值的货币。 )层次: 5. 虚金本位制也叫 ( )。 金币本位制 B 、金块本位制 、生金本位制 D 、金汇兑本位制 6. 金银复合本位制的主要缺陷是 )。 造成价值尺度的多重性 、违反独占性和排他性 引起兑换比率的波动 、导致币材的匮乏 7. 金银复本位制向金本位制的过渡方式是( 平行本位制 、双本位制 跛行本位制 、金块本位制 8. F 列哪种经济体中,支付体系的效率最低?( 使用黄金作为商品货币的经济体 、易货经济 使用不兑现纸币的经济体 、使用通货和存款货币的经济体 使用黄金作为商品货币的经济体 、易货经济 使用不兑现纸币的经济体 、使用通货和存款货币的经济体 10.下列哪个不是货币的目的或功能? A 、价值储藏 、交易媒介 C 避免通货膨胀的冲击 、价值尺度 11.下列哪种是商品货币的例子?( A 5美元钞票 、基于在美国的某银行账户签发的支票 C 信用卡 D 、战俘集中营中的香烟 、上述选项都正确 9. 、20美兀金币 C 原始社会中用做货币的贝壳 、战俘集中营中的香烟

《货币金融学》课程习题参考答案-第十三章-201009

第十三章货币均衡与市场均衡 一、填空 1.货币 2.现实不流通的货币 3.货币流通速度 4.对现实不流通货币的需求 5.外汇收支均衡 二、判断 1.对 2.对 3.错 4.错 5.对 三、单选 1.C 2.A 四、多选 1. ABC 2.BC 3.ABD 五、问答 1.简述物价水平变动对货币均衡的影响。 答:(1)货币均衡是指货币供给满足货币需求,货币非均衡就是指货币供给超过或者满足不了货币需求 (2)要把价格水平变动的因素至于视野之内,价格水平变动时会导致名义货币需求发生变动,若货币供给量没有做相应调整,货币非均衡的局面就会出现。 (3)名义货币需求的变化如果只是由于价格水平的波动引起的,实际的货币需求不会因此改变。此时如果名义货币供给量不变,当物价水平提高时,意味着实际货币供给量减少;当物价水平下降时,则实际货币供给量增大。同样也说明了货币的非均衡。 2.简述市场经济条件下货币均衡与利率的关系。 答:在市场经济条件下,货币均衡和非均衡的实现过程离不开利率的作用。其他条件不变,利率同公众的货币需求,同企业的货币需求,呈负相关;而货币供给,与利率变动呈正相关。货币供求决定了均衡利率水平。 如果设想货币供给是外生变量,假设货币需求增大而货币供给不变,就会拉动利率上升;反之则会下降。假设货币需求不变,货币供给增大,则会压低利率,反之则上升。 3.扼要说明货币供给与市场需求的关系。 答:总需求的实现手段和载体是货币。而货币供给都是通过银行体系的资产业务创造出来的。因此银行贷款活动调节货币供给规模,货币供给规模又直接关系到社会总需求的扩张水平。 如果货币供给是适当的,由它作为载体的总需求也是适当的。 然而,可能出现另外两种情况。一种情况是企业与个人有过多的货币积累,不形成当期的需求,而又没有提供相应的补充货币供给,这就会形成总需求的不足;另一种情况是,扩大投资与提高消费的压力过强,或者产生财政赤字,要求提供补充的货币供给予以弥补,或银行不得不扩大信贷,直接投放过多的货币。结果货币供给过多从而形成总需求过旺的局面。

金融学课后 答案

Chapter1 一.名词解释 1.价值尺度: 价值尺度是指货币赋予交易对象以价格形态的职能。 2.无限法偿: 无限法偿是指法律规定的无限制偿付能力,其含义是:法律保护取得这种能力的货币,不论每次支付数额多大,不论属于何种性质的支付,即不论是购买商品、支付服务、结清债务、缴纳税款等,支付的对方均不得拒绝接受。 3.一般等价物 一般等价物是指从商品中分离出来的充当其他一切商品的统一价值表现的商品,它的出现是商品生产和交换发展的必然结果。 4.信用货币 信用货币又称不兑现纸币,是指货币本身价值低于货币价值,而且不能兑换成贵金属的货币。 5.货币流动性 货币流动性是指不同的信用工具在市场上能够转化为直接支付能力的速度和方便程度。流动性高,即转化为直接支付能力的能力强;流动性低,即转化为直接支付能力的弱。 二.判断题 1.有限法偿只要是对本位币规定的,其含义是:在一次支付行为中,超过一 定的金额,收款人有权拒收;在法定限额内,拒收则不受法律保护。(错)有 限发偿主要是对辅币规定 2.金属货币制发挥蓄水池功能的前提是要有足够大的币材金属贮藏。(对)

3.铸造重量大、成色好的铸币是古代货币流通中反复发生的行为。(错)铸造 重量轻,成色差的 4.把各国不同货币的购买力加以比较,即可比出名称不同的货币单位相互之间 的比值。(对) 5.本位币的面值大多是辅币的1/10、1/100.(错)辅币的是本位币的1/10、1/100. 6.强调货币的存在乃客观经济生活发展的必然,是通向认识本质的正确思路。 循着这条思路,马克思用最完整的劳动价值论对货币产生的论证有划时代的意 义。(对) 7.银行券是一种信用货币。(对) 8.香港特别行政区实行外汇管制。(错)回归后不实行外汇管制 三.不定项选择题 1.中国最早的铸币金属是(A) A铜B银C铁D贝 2.在生活中,会用到的货币有(ABCD) A家庭与个人B公司、企业C非营利性的机关、团体D财政 3.在我国的货币层次划分中,M2等于M1与准货币的加总,准货币包括(C) A长期存款B短期存款C长短期存款之和D公众持有的现金 4.纸币的发行是建立在货币(B)职能的基础上的。 A价值尺度B流通手段C支付手段D储藏手段 5.在信用活动中,货币发挥的职能通常是(B) A储藏手段B支付手段C流通手段D价值尺度 6.作为流通手段职能的货币是(B) A价值符号B现实的货币C信用货币D观念上的货币 7.金本位制度下,汇价的基本决定因素是(A)

货币金融学习题及答案汇总

货币练习题 一、选择题(含单项选择与多项选择) 1. 货币的两个基本职能是()。 A、交易媒介 B、支付手段 C、价值尺度 D、价值贮藏 2. 货币在执行()职能时,可以是观念上的货币。 A、交易媒介 B、价值贮藏 C、支付手段 D、价值尺度 3. 下列说法哪项不属于信用货币的特征()。 A、与金属货币挂钩 B、是一种信用凭证 C、依靠银行信用和政府信用而流通 D、是足值的货币。 4. 我国的货币层次划分中一般将现金划入()层次: A、M0 B、M1 C、M2 D、M3 5. 虚金本位制也叫()。 A、金币本位制 B、金块本位制 C、生金本位制 D、金汇兑本位制 6. 金银复合本位制的主要缺陷是()。 A、造成价值尺度的多重性 B、违反独占性和排他性 C、引起兑换比率的波动 D、导致币材的匮乏 7. 金银复本位制向金本位制的过渡方式是()。 A、平行本位制 B、双本位制 C、跛行本位制 D、金块本位制 8. 下列哪种经济体中,支付体系的效率最低?()。 A、使用黄金作为商品货币的经济体 B、易货经济 C、使用不兑现纸币的经济体 D、使用通货和存款货币的经济体 9. 下列哪种经济体中,商品和服务可以直接交换成另外的商品和服务?()。 A、使用黄金作为商品货币的经济体 B、易货经济 C、使用不兑现纸币的经济体 D、使用通货和存款货币的经济体 10.下列哪个不是货币的目的或功能?()。 A、价值储藏 B、交易媒介 C、避免通货膨胀的冲击 D、价值尺度 11.下列哪种是商品货币的例子?() A、5美元钞票 B、基于在美国的某银行账户签发的支票 C、信用卡 D、战俘集中营中的香烟 E、上述选项都正确 12.下列哪种是不兑现纸币的例子?() A、5美元钞票 B、20美元金币 C、原始社会中用做货币的贝壳 D、战俘集中营中的香烟

《货币金融学》课程习题参考答案-第十章-201009

第十章现代货币的创造机制 一、填空 1.信用货币 2.中央商业 3.部分存款准备金制度银行清算体系的形成 4.存款准备金现金 5.中央银行 6.货币需求 7.定期存款比率现金漏损率超额存款准备率 8.资产选择行为 9.中央银行 10.准备存款 二、判断 1.对2.错3.对4.错5.对6.对7.对8.错9.错 三、单选 1.A2.B 3.B 4.A5.C 6.D 四、多选 1.ABCD 2.AB 五、问答 1.试举例分析现代金融体制下存款货币的创造过程。 答:存款货币的多倍扩张过程是存款货币银行通过其资产业务引起成倍派生存款的过程。存款货币的创造必须具备两个紧密联系的必要前提条件:其一,各个银行对于自己所吸收的存款只需保留一定比例的准备金;其二,银行清算体系的形成。 (1)最抽象的存款货币创造过程。 假设存款货币银行只有活期存款,没有定期存款,且不保留超额准备金,也不存在现金流出银行体系,银行法定存款准备金率为20%,那么存款货币多倍扩张过程如下:假设存款货币银行接受这1000元现金原始存款后提取其中的20%即200元作为法定存款准备金,剩余的800元发放贷款,由于不考虑现金漏损,贷款客户必将全部贷款用于支付,而收款人又将把这笔存款存入另一家银行,这将使另一家银行获得存款800元,另一家银行在提取20%的准备金后将剩余的640元作为贷款发放,这又将使第三家银行获得存款640元……,通过整个银行体系的连锁反应,一笔原始存款将形成存款货币的多倍扩张,一直到全部原始存款都已经成为整个银行体系的存款准备金为止。 如果以D表示存款增加总额,R表示原始存款,r表示法定存款准备金率,则存款货币的多倍扩张可以用D=R/r表示,全部银行存款货币为D=1000/20%=5000(元),存款创造乘数为法定存款准备金率的倒数,用K来表示,则K=1/r=5 (2)多倍存款的创造—更为现实的考察 如果考虑现金漏损,部分活期存款会转化为定期存款,存款货币银行在法定存款准备金外还会保留超额准备金,则存款创造乘数修正为K=1/c+r d+t·r t+e。其中,c是现金漏损率;r d是法定活期存款准备金率;r t是法定定期存款准备金率;t是定期存款与活期存款之

金融学 第一章 金融体系 习题附答案

第一章金融体系概述 一、选择题 1、直接融资的优点是:。 A.投资者承担较小的投资风险 B.容易实现资金供求期限和数量的匹配C.有利于降低信息成本和合约成本 D.可以节约交易成本 2、直接融资的缺点包括等。 ①投资者需要花费大量的搜集信息、分析信息的时间和成本 ②投资者要承担较大的投资风险 ③不利于通过分散化来降低金融风险 ④融资的门槛比较高 A.①②③④ B.①③④ C.②③④ D.①②③ 3、金融机构可通过来筹集资金。 ①发行存单②提供贷款③发行债券④发行股票 A.①②③ B.①③④ C.①②④ D.①②③④ 4、以下阐述正确的是。 ①金融市场是金融资产交易的场所 ②金融市场是金融资产的供求关系、交易活动和组织管理等活动的总和 ③金融市场的发育程度直接影响金融体系功能的发挥 ④金融市场为有形市场 A.②③④ B.①③④ C.①②③ D.①②④ 5、金融创新包括等在内的创新。 ①金融工具②金融市场③金融制度④金融机构 A.①②③ B.①③④ C.②③④ D.①②③④ 6、的金融创新对传统的金融市场和体制带来巨大冲击。 A.20世纪50年代 B.离岸金融市场—欧洲货币市场的建立 C.18世纪英国中央银行制度的建立 D.20世纪70年代不断涌现 7、当代金融创新的直接导因是。 ①国际资本的加速流动

②世界范围的放松金融管制 ③国际债务危机的爆发和影响 ④电子计算机技术和网络技术在金融领域的广泛应用 A.①②③④ B.②④ C.②③④ D.①③④ 8、以下哪一选项不是金融创新所能产生的积极作用? A.金融创新扩大了金融机构的资金来源渠道,扩大了金融服务业务领域 B.有利于发挥利率杠杆在调节金融资源配置中的作用 C.能降低金融系统的风险 D.有利于世界金融和经济的深化发展 9、金融市场创新不包括: A.市场种类的创新 B.市场组织形式的创新 C.市场制度的创新 D.汇率制度的创新 10、金融工具的创新具体包括: ①时间衍生②功能衍生③种类衍生④复合衍生 A.①②③④ B.以上都不是 C.①②④ D.②③④ 11、以下对金融资产的描述不正确的是 A.市场价值稳定 B.是一种无形资产 C.是一种未来收益的索取权 D.市场价值受市场供求状况影响 二、判断题 1、在现代经济条件下,资金的流动主要是通过金融体系来实现的。√ 2、直接融资的缺点是不利于节约交易成本。× 3、直接融资有利于降低信息成本和合约成本。× 4、间接融资的优点是有利于通过分散化来降低金融风险。√ 5、间接融资的优点是投资者需要花费大量的搜集信息、分析信息的时间和成本。× 6、金融体系的基本功能是提供资金的融通渠道。√ 7、金融制度是金融运行的行为规范和制度保障。√ 8、资金短缺单位与盈余单位直接建立融资关系被称之为间接融资。× 9、当代金融创新最有代表意义的就是离岸金融市场—欧洲货币市场的建立。√ 10、希克斯和尼汉斯提出了金融创新理论——规避创新假说。凯恩×

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