华纳百录股票推荐
华纳百录股票推荐
个股公司简介：
公司名称：北京华录百纳影视股份有限公司证券名称：华纳百录证券代码：300291 行业类别：广播电影电视业证券类别：创业板
本公司系北京华录百纳影视有限公司以截至2010年4月30日经审计净资产折股整体变更设立的股份公司。经营范围｜许可经营项目：电视剧制作。一般经营项目：影视项目投资管理、策划；组织文化艺术交流、承办展览展示、信息咨询（不含中介服务）、艺术培训、广告设计制作、舞台设计制作、美术设计制作、资料编辑、翻译服务、摄影、企业形象策划；租赁、维修；影视服装、器械设备；劳务服务。主营业务:电视剧的投资制作、电影的投资制作。
分析公司投资亮点及理由：
1.公司利润分析
华纳百录公司发布2012 年三季报，报告期内实现营业收入 2.55 亿元，同比增长35.46%；营业利润1.03 亿元，同比增长30.38%；归属母公司净利润8334.41万元，同比增长32.55%。毛利率和净利率分别达到52.16%、32.54%，分别比2011 年同期下降3.69 和0.97 个百分点。
2.市场需求分析
电视剧行业总需求稳定，预计明年行业增长12%。考虑到消费竞争加剧和本土品牌营销意识加强，且电视广告仍是白酒、化妆品等快销品品牌推广的主力窗口，我们预计2013 年电视广告增长在9%-10% 左右，其中，一线卫视竞争力持续提升，预计增速略快于行业。卫视收入的稳定增长和竞争的不断加剧促使电视剧在总需求稳定的情况下仍将保持稳定增长，我们预测明年电视剧行业交易额增长12%。
市场集中度上升趋势愈发明显，竞争加剧带来分化加速。行业总需求，延续市场集中度上升的趋势，从收入指标看，华策影视、华录百纳、新文化和华谊兄弟的市场占有率分别从2008年的1.4%、1.6%、0.9%、2.1%上升至2011年的3.4%、3.6%、4.2%和4.4%。已上市公司在规模、资金上都有优势，有望受益于行业集中度提升。
3.未来发展分析
中短期成长确定性强。公司自今年年初上市后稳步加大投资力度，判断未来两年正是处在资本介入后市场集中度提升的第一阶段，成果有望在明年一季度之后陆续显现。今年Q4主要包括《媳妇的美好宣言》、《天真遇到现实》等有望确认，明年重点剧目包括《美丽的契约》、《咱们结婚吧》、《零炮楼》、《战雷》等。
坚持精品路线，制作能力优势显著。公司目前主要以执行制片方的身份参与制作，总体思路为在综合考虑自身的制作、发行能力的基础上，保持电视剧投拍进度合理增长，重在把握品质。在优秀的作品背后，反映的是公司对行业的精准把握和人才、机制上的深厚积淀。优秀的制作能力是公司在未来行业的分化中取得先机的关键。
4.行业分析
行业层面，出现景气度回升迹象。从供给端来看，第三季度过剩产能淘汰迹象显现，电视剧产能收缩；从需求端来看，电视台稳定（一线卫视广告招标情况良好）；而视频网站购剧支出自3 季度开始回升，预计2013年在视频网站竞争激烈大环境不改变的前提下A 类剧的网络版权价格将稳步上涨。
5.对比银行利益
根据目前五大行官方网站公布数据显示，2014年中农工建交五大行1年期以内（含一年）定存利率目前最低上调8%，但都没有达到10%的上浮幅度，活期存款及1年期以上存款均执行央行公布的基准利率。
股票目前价格35元左右，但是它出产的电影《痞子英雄2》票房预期乐观、《造梦者》验证综艺节目市场高景气度，所以预计年底可升上45-50元的价格，现在距离年底仅有两个月，2个月赚10~15元每股，升值率为28%-42%，短短两个月升值如此之多，相比于银行利率那可怜的8%，所以我们应该坚持买进。
XX证券公司期权经纪业务强制平仓流程
16-15 期权经纪业务强制平仓流程 一、版本信息 V1.0.1 修订日期：2019.02 二、业务要点描述 2.1强行平仓的触发条件包括但不限于以下条件： 客户日终保证金风险率1（公司标准）≥1； 客户日间保证金风险率2（交易所标准）≥1，即触发交易所保证金强制平仓线； 客户有违约、违规行为的； 根据交易所的紧急通知需要进行强行平仓的； 司法执行的强平； 备兑标的证券不足，转普通仓后客户保证金不足的强平； 备兑标的证券不足强制平仓（沪）； 持仓超限强平（沪）； 其他应予强行平仓的情况。 三、操作平台、工具 3.1 金证股票期权系统 四、适用表格、协议、凭证 4.1《监控日志》、《强制平仓监控处理日志》、《风险处置通知书》、《风险处置协作告知书》、《风险事项报告书》、《风险处置报告及后续处置协助书》、《风险执行日志》、《营业部监控日志》。 五、权限管理 5.1 操作柜员：衍生品管理部风险监控岗、衍生品管理部风险执行岗、营业部期权风控岗。 5.2 赋权级别：总部赋权。 5.3 复核级别：同机复核。 六、操作步骤 6.1 衍生品管理部风险监控岗在日常监控工作中，发现触发强制平仓的事项，启动强制平仓流程。 6.2 衍生品管理部风险监控岗根据风险事项制定强制平仓方案。 6.2.1 保证金强平方案 （1）平仓原则 ①按客户保证金不足数额确定客户平仓顺序。 ②对待平仓合约，按照占用保证金由大到小顺序选取待平仓合约，或前一交易日日终对冲后持仓量由大到小顺序选取待平仓合约，或可释放保证金由大到小顺序选取待平仓合约。 （2）价格策略：执行价格优先以限价GFD涨跌停价格申报。 （3）止平风险值：90%（公司标准）。 6.2.2 持仓超限强平方案 （1）平仓原则 ①客户对单个合约品种持仓超限的，待平仓合约选择范围为在该合约品种中，优先选取客户总持仓量大的合约作为待平仓合约。
股票期权交易试点管理办法(证监会令第112号)
中国证券监督管理委员会令 第112号 《股票期权交易试点管理办法》已经2014年11月25日第68次主席办公会议审议通过，现予公布，自公布之日起施行。 中国证券监督管理委员会主席：肖钢 2015年1月9日 股票期权交易试点管理办法 第一条为了规范股票期权交易试点，维护股票期权市场秩序，防范市场风险，保护股票期权交易各方的合法权益，促进资本市场健康发展，根据《证券法》、《期货交易管理条例》、《证券公司监督管理条例》等有关法律法规，制定本办法。 第二条任何单位和个人从事股票期权交易及其相关活动，应当遵守本办法。 本办法所称股票期权交易，是指采用公开的集中交易方式或者中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）批准的其他方式进行的以股票期权合约为交易标的的交易活动。
本办法所称股票期权合约，是指由证券交易所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间按照特定价格买入或者卖出约定股票、跟踪股票指数的交易型开放式指数基金等标的证券的标准化合约。 第三条从事股票期权交易活动，应当遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则。禁止欺诈、内幕交易、操纵股票期权市场以及利用股票期权交易从事跨市场操纵、内幕交易等违法行为。 第四条中国证监会对股票期权市场实行集中统一的监督管理。 证券交易所、证券登记结算机构、相关行业协会按照章程及业务规则，分别对股票期权交易活动及经营机构实行自律管理。 第五条证券交易所经中国证监会批准可以开展股票期权交易。 股票期权交易品种的上市、中止、取消或者恢复应当经中国证监会批准。 股票期权交易品种应当具有充分的现货交易基础，市场竞争充分，可供交割量充足等，适于进行股票期权交易。 第六条证券登记结算机构经中国证监会批准可以履行在证券交易所开展的股票期权交易的结算职能，并承担相应法律责任。
证券公司主要业务有这八大类!
证券公司主要业务有这八大类！ 证券公司是证券市场的主要中介机构，在证券市场运行中发挥着重要作用。一方面，证券公司是证券市场投融资服务的提供者，为证券发行人和投资者提供专业化的中介服务，如证券经纪、投资咨询、保荐与承销等;另一方面，证券公司本身也是证券市场重要的机构投资者。 证券公司的主要业务包括证券经纪业务、证券投资咨询业务、与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务、证券承销与保荐业务、证券自营业务、证券资产管理业务、融资融券业务、证券公司中间介绍(IB)业务及直接投资业务等。 下面一起了解证券公司八大主要业务： 证券投资咨询业务： 证券投资咨询业务是指从事证券投资咨询业务的机构及其咨询人员为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动。 与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务： 财务顾问业务是指与证券交易、证券投资活动有关的咨询、建议、策划业务。具体包括： (1)为企业申请证券发行和上市提供改制改组、资产重组、前期辅导等方面的咨询服务; (2)为上市公司重大投资、收购兼并、关联交易等业务提供咨询服务;
(3)为法人、自然人及其他组织收购上市公司及相关的资产重组、债务重组等提供咨询服务; (4)为上市公司完善法人治理结构、设计经理层股票期权、职工持股计划、投资者关系管理等提供咨询服务; (5)为上市公司再融资、资产重组、债务重组等资本营运提供融资策划、方案设计、推介路演等方面的咨询服务; (6)为上市公司的债权人、债务人对上市公司进行债务重组、资产重组、相关的股权重组等提供咨询服务以及中国证监会认定的其他业务形式。 融资融券业务： 融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或出具证券供其卖出证券的业务。由融资融券业务产生的证券交易称为融资融券交易。融资融券交易分为融资交易和融券交易两类，客户向证券公司借资金买证券叫融资交易，客户向证券公司借证券卖出为融券交易。 证券经纪业务： 证券经纪业务又称代理买卖证券业务，是指证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券的业务。在证券经纪业务中，证券公司只收取一定比例的佣金作为业务收入。 目前，我国公开发行并上市的股票、公司债券及权证等证券，在交易所以公开的集中交易方式进行，证券公司从事经纪业务以通过证券交易所代理客户买卖证券
深交所证券结算系统涉及股票期权业务接口说明
证券结算系统涉及股票期权业务接口说明总体概述 证券结算系统中涉及股票期权业务的下发数据有： 1、备兑开仓担保券锁定 体现于对外接口SJSJG。每日发送日终锁定的全部担保券， 启用新的业务类别QQSD，属“通知”类数据。 2、期权行权标的券过户 体现于对外接口SJSJG。发送日期为行权交收日，内容是行 权交收的最终过户结果，启用的新的业务类别QQGH，属 “明细结果”类数据。 3、ETF期权行权付券方标的券交收锁定 体现于对外接口SJSJG。借用已有的业务类别FGSD(交收锁 定总股数)，表示期权行权E+1日付券方已到帐份额中被锁 定的部分。 4、ETF期权标的券可用额度调整 体现于对外接口SJSFW。启用新的数据类别P1表示标的券
的可用额度调整。主要是三类数据的轧差结果：当日净买入 及净申购的可用份额用于备兑开仓的部分（记减）、行权E+1 日付券方当日净买入及净申购份额部分的锁定（记减）、行 权E+1日收券方实收的可用额度（记增）。。 5、期权账户开户申请及回报 申请及回报分别体现于实时接口FJYBS和FJYQR。启用新 的业务类别P2(注册)、P3(注销)。采用实时处理，不允许撤 单。 接口说明 1、明细结果库SJSJG.DBF
（1）本库用于向结算参与人发送各类明细结果，内含SJSMXn.DBF中非担保类清算明细的逐笔交收结果（要参见具体业务定义）、担保类业务交收违约待处置结果以及登记存管类股份和资金明细。券商可根据自身需要，根据明细结果进行相关交收和记账处理。 （2）JGSJLX（字段3：数据类型），‘01’：明细结果；‘02’：通知类数据。 （3）JGJSSL(字段15：交收数量)，实际交收的股份数量，正数表示结算
股票交易系统数据库设计文档
案卷号 日期2015年12月 股票交易系统 数据库设计说明书 作者：曾鑫 完成日期： 签收人： 签收日期： 修改情况记录： 版本号修改批准人修改人安装日期签收人
目录 1 引言 (1) 1.1 编写目的 (1) 1.2 背景 (1) 1.3 定义 (2) 1.4 参考资料 (3) 2 外部设计 (3) 2.1 标识符和状态 (3) 2.2 使用它的程序 (4) 2.3 约定 (4) 2.4 专门指导 (5) 2.5 支持软件 (5) 3 结构设计 (6) 3.1 概念结构设计 (6) 3.2 逻辑结构设计 (7) 3.3 物理结构设计 (7) 4 运用设计 (10) 4.1 数据字典设计 (10) 4.2 安全保密设计 (10)
1 引言 1.1 编写目的 1.本数据库设计说明书是对股票交易数据库设计的定义，包括本系统数据逻辑结构设计、数据字典以及运行环境、安全保密设计等。 本数据库设计说明书适合以下读者： (1).用户 (2).系统设计人员 (3).系统开发人员 (4).系统测试人员 (5).系统维护人员 2.本数据库设计说明书是以下开发活动的依据之一： 系统详细设计 用户验收 3.本数据库设计说明书是根据系统需求分析所编写的。 4.本系统说明书为系统开发提供了一定的基础。 1.2 背景 开发的数据库的名称：oracle数据库11g版本 使用此数据库的软件系统的名称：Meclipse2014版本 该系统同其他系统或机构的基本相互往来关系：该系统基于360浏览器，版本为7.0及以上，支持Windows系列平台 项目任务提出者：安博教育集团 项目开发者：长江师范学院2013级软件服务外包1班曾鑫 用户范围：广大股民 安装软件和数据库单位：用户(安装软件)、服务器(安装数据库) 伴随着股民对买卖股票需求的增长，计算机、网络技术已渗透到每一个股民中。传统的在证券大厅进行股票交易方式已逐渐不能满足股民对方便进行股票交易的需求。在各大中小证券交易所中，用计算机管理、发布股价的信息已经越来越普遍了。用计算机不但可以提高股票交易效率，而且还节省了许多人力物力，增强了用户信息的安全性。提高了企业的管理金融资金能力，为此，用计算机来进行股票交易的运行，是非常必要的。
股票期权业务指南三篇.doc
股票期权业务指南三篇 第1条 为提高证券公司股票期权经纪和自营业务的风险管理能力，促进股票期权业务的顺利发展，根据《中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点交易规则》、XX证券交易所、股票期权交易风险控制管理办法》(以下简称《风险控制办法》)，制定本指引，供证券公司参考。 证券公司与客户之间的风险控制和管理以证券公司与客户签订的期权经纪合同中的具体约定为准，并应符合中国证监会、XX 证券交易所(以下简称“上海证券交易所”或“交易所”)和中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)的相关规定。 本指南旨在为证券公司开展股票期权业务的风险控制和管理提供参考和指导。与本所股票期权业务规则不一致的，以本所股票期权业务规则为准。 本指引不能作为或代替证券公司实施风险控制的具体制度，也不能作为判断或处理相关纠纷的依据。 上海证券交易所和中国结算不保证证券公司根据本指引制定的风险管理制度及其具体实施，也不承担这方面的法律或经济责任。 本指引主要针对以开放式指数基金为合约主体的期权合约(以下简称ETF期权)交易的风险控制和管理。 上交所将根据股票期权业务的进展不断更新和调整本指引。
第一部分证券公司股票期权经纪业务的风险控制第一章投资者适宜性管理的相关要求证券公司总部需要批准客户的开户资格和交易权限的设定并对其进行监控。 1 、准入证券公司应严格管理投资者的准入资格。上海证券交易所为个人投资者和普通机构投资者设定了相应的准入条件。 如发现不符合准入条件的投资者参与交易，应向上海证券交易所提交相关说明和整改报告，限制该投资者开仓并督促其平仓(证券公司不得强行平仓，平仓到期自动失效，投资者到期也可行使权利)。无持仓后，应及时注销投资者的合同账户。 上海证券交易所将酌情采取进一步措施。 二、分类证券公司应结合投资者知识测试结果确定投资者分类、模拟交易经验、风险承受能力和资产规模等。 证券公司应当对投资者的交易是否与其级别相符进行前端控制和严格监控。如发现投资者交易超级，应向上海证券交易所提交相关说明和整改报告，以限制投资者的交易权限，并督促投资者平仓(证券公司不能强行平仓，未平仓到期自动失效，投资者到期也可行使权利)。 上海证券交易所将酌情采取进一步措施。 对一级投资者交易权限的限制明确规定，一级投资者可以进行准备交易的未平仓头寸(卖出买入期权，仅针对持有基础证券的证券账户)或保险策略(买入卖出期权，在持有基础证券的前提下购买相应的卖出期权，包括持有基础证券的证券账户、已锁定准备交易的基
证券公司股票期权业务指南
证券公司股票期权 业务指南 上海证券交易所 20一五年1月
目录 第一部分证券公司股票期权经纪业务指南 (6) 说明及声明 (6) 第一章总体要求 (6) 一、组织架构和职责分工 (7) 二、岗位设置 (8) 三、制度与流程 (9) 第二章股票期权经纪业务交易权限申请 (9) 一、申请材料 (10) 二、申请流程 (11) 三、交易权限开通流程 (11) 第三章投资者适当性管理 (12) 一、投资者适当性要求 (12) 二、适当性评估 (14) 三、期权知识测试考试 (15) 四、投资者分级管理 (16) 五、投资者适当性评估的动态持续管理 (17) 六、客户档案资料管理 (19) 七、本所持续监督管理 (19) 第四章账户管理 (20) 一、账户体系 (20)
二、账户开立与管理 (21) 第五章额度管理 (22) 一、持仓限额管理 (22) 二、客户限购额度管理 (24) 第六章交易信息及提醒 (25) 一、交易信息内容 (25) 二、信息公告与提醒 (26) 第七章协议行权 (27) 一、协议行权策略 (28) 二、协议行权注意事项 (29) 第八章客户结算 (29) 一、日常交易清算 (29) 二、清算后数据对账 (30) 三、日常交易交收 (31) 第九章投资者教育与客户投诉处理 (32) 一、投资者教育 (32) 二、客户投诉处理 (33) 附件一：股票期权投资者适当性综合评估方法及评估样表 (36) 附件二：上海证券交易所股票期权经纪业务联系人 (41) 第二部分证券公司股票期权自营业务指南 (42) 说明及声明 (42) 第一章总体要求........................................................................... 错误!未定义书签。
股票期权交易100问
股票期权交易100问 1. 投资者参与股票期权交易应关注哪些制度规范？ 近日，为规范股票期权市场秩序，防范市场风险，保护投资者合法权益，中国证券监督管理委员会、上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司等分别发布了股票期权试点相关规章、规范性文件以及业务规则，投资者在参与交易之前，要予以重点关注。 证监会发布的规章及规范性文件包括：《股票期权交易试点管理办法》(以下简称“《试点办法》”)及配套指引《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》(以下简称“《试点指引》”)。 上交所、中国结算发布的业务规则包括：《上海证券交易所股票期权试点交易规则》(以下简称“《交易规则》”)、《中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点结算规则》(以下简称“《结算规则》”)、《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》(以下简称“《风控办法》”)、《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》(以下简称“《适当性指引》”)、《上海证券交易所股票期权试点做市商业务指引》(以下简称“《做市商指引》”)、《上海证券交易所股票期权试点经纪合同示范文本》(以下简称“《示范文本》”)和《股票期权风险揭示书必备条款》(以下简称“《必备条款》”)。 随着股票期权试点业务的开展，上交所、中国结算还将持续出台配套业务规则及业务指南，不断完善股票期权业务规则体系。投资者需要予以持续关注。 2. 《试点办法》规定了哪些内容？
《试点办法》主要内容包括“股票期权交易场所和结算机构”、“证券公司和期货公司与股票期权相关的业务资格”、“投资者保护”、“股票期权风控措施”及“其他规定”等五个方面。具体为： (1)明确证券交易所和证券登记结算机构分别作为股票期权交易场所和结算机构。 《试点办法》规定证券交易所作为股票期权交易场所，依法组织开展股票期权业务，并要求其应当遵循《条例》的相关规定，按照期货交易的基本原理，构建相应的股票期权交易与风控制度。同时，规定证券登记结算机构作为股票期权结算机构，办理证券交易所股票期权交易的结算业务。 (2)对证券公司和期货公司从事股票期权相关业务的资格进行了规定。 《试点办法》明确证券公司可以从事股票期权经纪业务、做市业务和自营业务。具有金融期货资格的期货公司可以从事股票期权经纪业务以及与股票期权行权交割相关的有限范围的证券现货经纪业务，包括允许投资者通过期货公司向证券登记结算机构申请开设证券账户、允许期货公司从事与股票期权备兑开仓和行权相关的合约标的经纪业务。 (3)高度重视投资者保护。 一是规定股票期权交易实行投资者适当性管理制度，并要求证券交易所制定具体标准和实施指引。 二是明确规定了证券期货经营机构的投资者保护义务，要求期权经营机构审慎判断投资者风险承担能力，主动提示投资者如实提供开户资料，并在期权合约到期前要提醒投资者妥善处理交易持仓；同时投资者也要自主承担股票期权交易的相关风险，不得通过申报虚假开户资料等手段规避投资者适当性制度。
证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引
证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引 第一条 为规范证券期货经营机构参与股票期权交易，根据《证券法》、《证券投资基金法》、《证券公司监督管理条例》、《期货交易管理条例》、《股票期权交易试点管理办法》，制定本指引。 第二条 本指引所称证券期货经营机构，指在中华人民共和国境内依法设立的证券公司、证券投资基金管理公司（以下简称基金管理公司）及其子公司、期货公司及其子公司。证券期货经营机构在其经营范围内参与股票期权交易的，适用本指引。 本指引所称股票期权交易，是指符合《股票期权交易试点管理办法》规定的以股票期权合约为交易标的的交易活动。 第三条 证券公司从事股票期权经纪业务试点，应当符合下列基本条件： （一）具有证券经纪业务资格； （二）股票期权经纪业务制度健全，拟负责股票期权经纪业务的高级管理人员具备股票期权业务知识和相应的专业能力，配备3名同时取得证券和期货从业人员资格的专业人员； （三）具有满足从事股票期权经纪业务相关要求的营业场所、经营设备、技术系统等软硬件设施；业务设施和技术系统符合相关技术规范且运行状况良好，股票期权经纪业务技术系统已通过相关证券交易所、中国证券登记结算有限公司（以下简称登记结算公司）组织的测试； （四）公司及其董事、监事、高级管理人员最近1年内未因重大违法违规行为受到行政处罚或刑事处罚。
具有金融期货经纪业务资格的期货公司可以从事股票期权经纪业务，并开展与股票期权备兑开仓以及行权相关的证券现货经纪业务。 第四条 证券公司从事股票期权经纪业务试点，应于实际开展业务后五个工作日内报公司住所地中国证监会派出机构备案，并提交下列备案材料： （一）股票期权经纪业务备案报告书； （二）股东会（股东大会）或董事会关于开展股票期权经纪业务的决议文件； （三）股票期权经纪业务方案、内部管理制度文本； （四）负责股票期权经纪业务的高级管理人员与业务人员的名册及资质证明文件； （五）证券交易所、登记结算公司出具的股票期权经纪业务技术系统验收报告； （六）中国证监会规定的其他备案材料。 第五条 证券公司、期货公司应当指定专门部门、专人开展股票期权经纪业务，拟开展股票期权经纪业务的分支机构应当至少有1名同时具有证券和期货从业人员资格的业务人员。 第六条 证券公司、期货公司从事股票期权经纪业务，应当制定并严格执行股票期权经纪业务投资者适当性管理制度，全面介绍股票期权产品特征，充分揭示股票期权交易风险，准确评估投资者的风险承受能力，不得向客户作获利保证，不得在经纪业务中与客户约定分享利益或者共担风险，不得虚假宣传、误导客户。 投资者应当在证券公司、期货公司营业场所现场办理股票期权交易开户手续，并书面签署风险揭示书。
期货公司为证券公司提供股票期权中间介绍业务协议
期货公司为证券公司提供股票期权中间介绍业务协议（征求意见草案） 要点 甲方（期货公司）为乙方（证券公司）提供中间介绍业务，即甲方为乙方介绍客户参与股票期权交易，并协助办理开户手续、向客户提供行情信息、交易设施等相关服务。介绍业务报酬费用由双方另行约定，本协议未明确。特别说明：本业务目前还限于征求意见阶段，并未出台对应监管法规细则，因此本合同为征求意见版草案，仅供读者参考。待监管正式出台法规允许开展此项业务后，本合同方可成立、生效，并应按照新出台的法规政策修改相应条款。 期货公司为证券公司提供股票期权中间介绍业务协议 甲方（期货公司）： 法定代表人： 乙方（证券公司）： 法定代表人： 依据《合同法》、《期货公司监督管理办法》、《股票期权交易试点管理办法》、《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》及其他相关法律、法规的规定，甲乙双方经友好协商，就甲方为乙方提供股票期权中间介绍业务（以下简称介绍业务）有关事宜达成如下协议： 第一章声明 第一条甲方声明 （一）甲方为依法设立的具有介绍业务相关资质的期货公司。 （二）甲方具有相应的人员、经营场所、设备和信息系统，能够为进行介绍业务提供必要的条件。（三）甲方承诺对所属营业部开展的介绍业务实行统一管理。 甲方保证上述声明的真实性、准确性，并承诺承担因违背上述声明给自己及他人造成的损失。第二条乙方声明 （一）乙方为依法设立的证券公司，具有股票期权经纪业务资质。 （二）乙方具有相应的人员、经营场所、设备和信息系统，能够为甲方开展介绍业务提供必要的条件。． （三）在签订本协议前，乙方已充分认识到委托甲方提供中间介绍业务存在的风险，并愿意承担由此产生的一切后果，但因甲方过错导致的情形除外。 乙方保证上述声明的真实性、准确性，并承诺承担因违背上述声明给自己及他人造成的损失。第二章介绍业务范围 甲方接受乙方委托，为乙方介绍客户参与股票期权交易，并提供下列服第三条务： 3.1 协助办理客户开户手续； 3.2 为客户提供股票期权行情信息、交易设施；
股票期权业务对证券公司的作用探讨
龙源期刊网 https://www.sodocs.net/doc/3f15370050.html, 股票期权业务对证券公司的作用探讨 作者：罗家荣 来源：《商情》2020年第07期 【摘要】随着证券公司经营日趋同质化，传统经纪业务收入下滑严重，为了维持证券公司经纪的经营，亟需寻找新的利润点。本文通过股票期权业务对证券公司以及投资者的作用进行分析，在此基础上对证券公司股票期权业务未来发展进行探讨。 【关键词】证券公司;经纪业务;股票期权 一、股票期权的基本概念与功能 股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票/ETF的权利。按照买入还是卖出的权利可分为认购期权和认沽期权。期权合约有五个基本要素，包括标的物、方向、权利金、行权价和到期日。以上证50ETF 购11月3100期权（假设某天收盘价为0.0100元）为例，其五个基本要素分别是：标的物为上证50ETF、方向是认购期权、到期月份为11月、行权价为3.100元，权利金为0.0100元。期权分为权利方（又叫买方）与义务方（又叫卖方），权利方具有亏损有限、收益无限的特点，可以为投资者提供特有的功能，如：小资金做大事功能、保护现货功能、增强收益功能等。 小资金做大事功能。假设某天上证50ETF价格为3.000元，11月到期的上证50ETF购3100的权利金为0.0100元，买入了该期权的投资者拥有在到期日以3.100的价格买入上证 50ETF的权利。若到期日当天，上证50ETF收盘价为3.200元，则该期权的价值为0.1000元。相比起0.0100元，买入的投资者获得了10倍的涨幅，而标的物从3.000到3.200，仅上涨了6.7%。 保护现货功能。国内二级市场有其自身特色，出现极端行情的次数会比成熟市场稍多。期权能够作为一种保险工具，来帮助投资者规避市场出现不利情况，在极端行情下，有效防范市场下行带来的风险。能起到这种作用的是期权保险策略。期权保险策略一般是指在持有标的证券或买入标的证券的同时，买入相应数量的认沽期权，为标的证券提供价格下跌的保险。假设某投资者以每份3.000元的价格买入了10000份的上证50ETF，同时以0.0100元买入了对应数量的，行权价为3.000元的认沽期权。若到期日，上证50ETF上涨了10%到达3.3000元，投 资者的认沽期权会到期失效，亏损权利金;若到期日，上证50ETF下跌到2.7000元（无论跌倒什么价位），投资者持有的认沽期权可行权，仍以3.000的价格卖出上证50ETF，起到保护现货头寸不受极端行情的影响功能。 增强收益功能。卖出认购期权的投资者，可以获得权利金收入，随之承担以约定价格卖出上证50ETF的义务。投资者可以在持有上证50ETF的同时，卖出相应数量的认购期权。假设
证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引
第一条 为规范证券期货经营机构参与股票期权交易，根据《证券法》、《证券投资基金法》、《证券公司监督管理条例》、《期货交易管理条例》、《股票期权交易试点管理办法》，制定本指引。 第二条 本指引所称证券期货经营机构，指在中华人民共和国境内依法设立的证券公司、证券投资基金管理公司（以下简称基金管理公司）及其子公司、期货公司及其子公司。证券期货经营机构在其经营范围内参与股票期权交易的，适用本指引。本指引所称股票期权交易，是指符合《股票期权交易试点管理办法》规定的以股票期权合约为交易标的的交易活动。 第三条 证券公司从事股票期权经纪业务试点，应当符合下列基本条件：（一）具有证券经纪业务资格；（二）股票期权经纪业务制度健全，拟负责股票期权经纪业务的高级管理人员具备股票期权业务知识和相应的专业能力，配备3名具备相应专业能力的业务人员；（三）具有满足从事股票期权经纪业务相关要求的营业场所、经营设备、技术系统等软硬件设施；业务设施和技术系统符合相关技术规范且运行状况良好，股票期权经纪业务技术系统已通过相关证券交易所、中国证券登记结算有限公司（以下简称登记结算公司）组织的测试；（四）公司及其董事、监事、高级管理人员最近1年内未因重大违法违规行为受到行政处罚或刑事处罚。具有金融期货经纪业务资格的期货公司可以从事股票期权经纪业务，并开展与股票期权备兑开仓以及行权相关的证券现货经纪业务。 第四条
证券公司从事股票期权经纪业务试点，应于实际开展业务后五个工作日内报公司住所地中国证监会派出机构备案，并提交下列备案材料：（一）股票期权经纪业务备案报告书；（二）股东会（股东大会）或董事会关于开展股票期权经纪业务的决议文件；（三）股票期权经纪业务方案、内部管理制度文本；（四）负责股票期权经纪业务的高级管理人员与业务人员的名册及资质证明文件；（五）证券交易所、登记结算公司出具的股票期权经纪业务技术系统验收报告；（六）中国证监会规定的其他备案材料。 第五条 证券公司、期货公司应当指定专门部门、专人开展股票期权经纪业务，拟开展股票期权经纪业务的分支机构应当至少有1名具备相应专业能力的业务人员。 第六条 证券公司、期货公司从事股票期权经纪业务，应当制定并严格执行股票期权经纪业务投资者适当性管理制度，全面介绍股票期权产品特征，充分揭示股票期权交易风险，准确评估投资者的风险承受能力，不得向客户作获利保证，不得在经纪业务中与客户约定分享利益或者共担风险，不得虚假宣传、误导客户。投资者应当在证券公司、期货公司营业场所现场办理股票期权交易开户手续，并书面签署风险揭示书。 第七条 证券公司从事股票期权经纪业务，应当依据法律法规以及中国证监会的相关规定，在保证金存管银行开设投资者股票期权保证金账户，在登记结算公司开立投资者股票期权资金保证金账户，用于权利金、保证金及行权资金等客户资金的存放，并与公司自有资金、证券现货交易结算资金实行分户管理。证
会员个股期权业务客户资金管理业务指南1112
证券公司参与个股期权全真模拟交易业务参考资料 会员个股期权业务 资金存管业务指南 中国结算上海分公司上海证券交易所 2013 年11 月8 日（V1.0） 目录 一、账户体系概述 (2) 二、账户开立 (5) （一）投资者账户开立 (5) （二）会员账户开立 (10) （三）中国结算上海分公司账户开立 (12) 三、资金转账 (13) （一）投资者银衍转账业务 (13) （二）会员资金转账业务 (16) 四、客户保证金封闭圈管理 (18) 五、违约等特殊情况下资金处理相关流程 (22)
为规范会员个股期权业务在资金存管方面具体操作，保护客户参与衍生品交易的保证金安全，根据上海证券交易所（以下简称“上交所”）与中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称“中国结算上海分公司”）个股期权业务方案，制定本指南，主要内容包括：（一）账户体系概述；（二）账户开立（投资者、会员与中国结算账户开立）；（三）资金转账（客户银衍转账、会员资金划转）；（四）客户保证金封闭圈管理；（五）违约等特殊情况下资金处理相关流程等业务指南。 一、账户体系概述 账户体系是实施个股期权业务的根本载体，本着与现货业务独立的原则，投资者参与个股期权业务，需要开立以下三个账户：（1）银行账户，可以新开或复用（即与银证转账或银期转账使用同一银行账户）；（2）在会员开立独立的衍生品保证金账户；（3）通过会员向中国结算上海分公司开立衍生品合约账户。此外，中国结算上海分公司会自动为该客户在该会员衍生品担保证券账户下新增二级账户（投资者撤消指定时自动删除，指定时新生成），用于记录担保证券账户下该客户的有价证券明细。
0-股票期权业务规则解读2015-1-12
股票期权业务规则解读 东海期货 合规稽查部 2015年1月
目 录 第一部分 业务规则概览 第二部分业务资格及准入条件解读 第三部分 投资者适当性管理指引解读 第四部分 做市商业务指引解读 第五部分 交易规则解读 第六部分 风控规则解读 第七部分 结算规则解读
第一部分 业务规则概览发文部门 规则名称序号结算银行期权资金结算业务指引1 中国证监会股票期权交易试点管理办法2 上交所+中国结算3 股票期权试点风险控制管理办法证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引4 股票期权试点经纪合同范本、风险揭示书必备条款5 上海证券交易所股票期权试点交易规则结算参与人期权结算业务管理指引6 7 8 股票期权试点投资者适当性管理指引9 10股票期权试点做市商业务指引中国证券登记结算 有限责任公司关于上交所股票期权试点结算规则 上述规范性文件，均于2015年1月9日发布。
第二部分 业务资格及准入条件 （一）业务资格分类（按主体）（二）业务资格的准入条件
（一）业务资格分类适用对象业务类型备注 证券公司经纪业务 具有证券经纪业务资格，满足其他基本条件，在开展后备案 分支机构要求：至少1名人员同时取得证券和期货从业资格 交易 取得自营资格（不具备证券自营业务资格的证券公司，其自有资金只能以套 期保值为目的，参与股票期权交易） 做市业务满足做市业务条件，经中国证监会批准 其他 存续运营的投资者超过200 人的证券公司集合资产管理计划参与股票期权交 易的，参照本指引关于基金的要求执行 期货公司经纪业务 取得金融期货经纪业务资格 分支机构要求：至少1名人员同时取得证券从业资格和期货从业资格 中间业务签订介绍业务协议，备案 交易 做市 除法律法规另有规定外，期货公司不得以自有资金参与股票期权交易试点。 满足做市业务条件，经证监会批准，其子公司可以从事股票期权做市业务。其他 证券期货经营机构开展的其他资产管理业务，应按照合同的约定参与股票期 权交易，并向委托人充分披露有关信息。
期货公司为证券公司提供股票期权中
编号：_______________期货公司为证券公司提供股票期权 中间介绍业务协议法定代表人： 依据《合同法》、《期货公司监督管理办法》、《股票期权交易试点管理办法》、《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》及其他相关法律、法规的规定，甲乙双方经友好协商，就甲方为乙方提供股票期权中间介绍业务（以下简称介绍业务）有关事宜达成如下协议： 第一章声明第一条甲方声明 （一）甲方为依法设立的具有介绍业务相关资质的期货公司。 （二）甲方具有相应的人员、经营场所、设备和信息系统，能够为进行介绍业务提供必要的条件。 （三）甲方承诺对所属营业部开展的介绍业务实行统一管理。甲方保证上述声明的真实性、准确性，并承诺承担因违背上述声明给自己及他人造成的损失。 第二条乙方声明 （一）乙方为依法设立的证券公司，具有股票期权经纪业务资质。 （二）乙方具有相应的人员、经营场所、设备和信息系统，能够为甲方开展介绍业务提供必要的条件。 （三）在签订本协议前，乙方已充分认识到委托甲方提供中间介绍业务存在的风险，并愿意承担由此产生的一切后果，但因甲方过错导致的情形除外。 乙方保证上述声明的真实性、准确性，并承诺承担因违背上述声明给自己及他人造成的损失。第三章介绍业务规则第八条乙方向甲方提供与股票期权交易业务有关的《股票期权风险揭示书》、《股票期权经纪合同》、股票期权交易流程、股票期权保证金安全存管的方式和要求、股票期权结算结果的查询方式、必要的业务单据等资料，并为甲方提供开展介绍业务所必需的业务培训以及其他相应业务支持。
甲方可以根据开展介绍业务的需要，要求乙方提供公司基本情况介绍、有关负责人和业务人员简历等资料，以备客户咨询。 第九条甲方按照合规、审慎经营的原则，制定并有效执行介绍业务规则、内部控制、合规检查等制度，确保有效防范和隔离介绍业务与其他业务的风险。 第十条甲方应在经营场所显著位置或其官方网站，公开下列信息：（一）受托从事的介绍业务范围； （二）从事介绍业务的管理人员和业务人员的照片和名单；（三）乙方衍生品保证金账户信息、保证金安全存管方式；（四）客户开户和交易流程、出入金流程；（五）客户交易结算结果的查询方式； （六）双方约定的其他信息。 乙方在经营场所显著位置或其官方网站，对前款（三）、（四）、（五）、（七）项规定的有关信息予以公开列示。 第十一条甲方在为乙方介绍客户时，应当向客户明示其与乙方的介绍业务委托关系，解释甲方、客户、乙方三者之间的权利义务关系，告知股票期权保证金安全存管要求。乙方也应在股票期权经纪合同中明确注明甲方、乙方、客户三者之间的权利义务关系。 甲方在开发客户过程中，应当向客户解释股票期权交易的方式、流程，充分揭示股票期好股票期权交易数据传送的安全保密工作。 甲方应协助乙方维护股票期权交易系统的稳定运行，保证股票期权交易数据传送的安全和独立。 第十六条甲方应告知所介绍客户获取股票期权交易结算结果的渠道或方式，提示客户有义务及时查看，并协助有异议的客户向乙方提出异议。 第十七条客户出入金必须在乙方的衍生品保证金账户和客户所指定的股票期权结算账户之间进行。
证监发[2015]112号-股票期权交易试点管理办法(2015年1月9日)
股票期权交易试点管理办法 中国证监会https://www.sodocs.net/doc/3f15370050.html, 时间：2015-07-31 来源： 中国证券监督管理委员会令 第112号 《股票期权交易试点管理办法》已经2014年11月25日第68次主席办公会议审议通过，现予公布，自公布之日起施行。 中国证券监督管理委员会主席：肖钢 2015年1月9日 股票期权交易试点管理办法 第一条为了规范股票期权交易试点，维护股票期权市场秩序，防范市场风险，保护股票期权交易各方的合法权益，促进资本市场健康发展，根据《证券法》、《期货交易管理条例》、《证券公司监督管理条例》等有关法律法规，制定本办法。 第二条任何单位和个人从事股票期权交易及其相关活动，应当遵守本办法。 本办法所称股票期权交易，是指采用公开的集中交易方式或者中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）批准的其他方式进行的以股票期权合约为交易标的的交易活动。 本办法所称股票期权合约，是指由证券交易所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间按照特定价格买入或者卖出约定股票、跟踪股票指数的交易型开放式指数基金等标的证券的标准化合约。
第三条从事股票期权交易活动，应当遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则。禁止欺诈、内幕交易、操纵股票期权市场以及利用股票期权交易从事跨市场操纵、内幕交易等违法行为。 第四条中国证监会对股票期权市场实行集中统一的监督管理。 证券交易所、证券登记结算机构、相关行业协会按照章程及业务规则，分别对股票期权交易活动及经营机构实行自律管理。 第五条证券交易所经中国证监会批准可以开展股票期权交易。 股票期权交易品种的上市、中止、取消或者恢复应当经中国证监会批准。 股票期权交易品种应当具有充分的现货交易基础，市场竞争充分，可供交割量充足等，适于进行股票期权交易。 第六条证券登记结算机构经中国证监会批准可以履行在证券交易所开展的股票期权交易的结算职能，并承担相应法律责任。 证券登记结算机构作为股票期权结算参与人（以下简称结算参与人）的共同对手方，为股票期权业务提供多边净额结算服务，并按照货银对付原则实施期权行权结算。 第七条证券公司可以从事股票期权经纪业务、自营业务、做市业务，期货公司可以从事股票期权经纪业务、与股票期权备兑开仓以及行权相关的证券现货经纪业务。 证券公司、期货公司等股票期权经营机构（以下简称经营机构）依法从事前款规定的股票期权相关业务，应当遵守法律、行政法规以及中国证监会的相关规定，具体办法由中国证监会另行制定。 第八条股票期权交易可以实行做市商制度。 股票期权做市商（以下简称做市商）应当依据证券交易所的相关业务规则，承担为股票期权合约提供双边报价等义务，并享有相应的权利。
浅谈我国证券公司开展场内期权经纪业务的基础性工作
浅谈我国证券公司开展场内期权经纪业务的基础性工作 ——芝加哥期权学习报告 目前，大部分证券公司正在积极筹备期权业务，因此证券公司开展场内期权经纪业务需要做的一些基础性工作成为我们必须研究的一个课题。2014年1月4日-26日，上交所组织了境外期权业务学习班，在对美国期权经纪业务考察的基础上，同业之间进行了多次交流，形成了本报告，我们将从管理组织架构设计、员工培训、投资者教育和交易软件等四个方面提出一些中肯的建议。 一、从战略高度和效率优先角度出发设计组织架构 目前国内证券公司在筹备期权业务时，对于期权经纪业务的管理组织架构大致有三种模式：一是在经纪业务管理部门或者信用交易业务管理部门下设一个二级部门、二是成立单独的衍生品经纪业务部门，三是包括经纪、自营和做市商等全部职能的衍生品业务管理部门。第三种模式由于各方面的原因，计划采用此类模式的证券公司并不多。在芝加哥学习期间，我们很多同学对于是否有必要设立独立的一级部门去管理衍生品经纪业务，进行过多次的讨论乃至争论。 在本次学习过程中，我们接触到了嘉信理财下属的OptionsXpress公司，这是一家专注于股票期权与期货的在线经纪公司，于2011年以10亿美元的价格被嘉信理财收购。OptionsXpress公司被收购后，嘉信理财的股票期权与期货经纪业务主要由该公司负责，即在嘉信理财，其股票期权与期货经纪业务是单独以子公司的形式运行管理的。这促使我们认真思考以下几方面的现实因素，并得出设置衍生品经纪业务一级部门是必要的，也是可行的这一结论。
一是期权产品自身的复杂性要求设置专人专岗加强管理。期权买卖双方的权利义务不同，因此期权的损益结构是非线性的，这使期权在风险管理、组合投资方面具有了明显的优势。但也正因为此，期权产品相对于股票、期货等要复杂得多，因此其交易规则和业务流程会更加复杂，客户适当性管理和投资者教育工作的难度会更大，日间盯市和违约处置等风险管理工作会非常繁杂，客户对于投资顾问的服务要求会更高，依靠传统的经纪业务管理部门的员工兼职已经不能解决问题，必须另设专岗专人。 二是期权客户与传统业务客户之间的差异性要求独立管理。由于期权产品自身的复杂性及客户高准入门槛，期权客户的账户资产、交易经历、知识掌握程度和信用等级等要素与传统业务客户差异都很大，客户的投资目标和交易方式也会发生较大改变。参考2010年期货IB业务推出后的历史经验，预计传统业务客户参与期权交易后，真正能活下去的不会太多，这不是靠一段时间的投资者教育和客户服务就能解决的。因此，虽然期权客户来自于传统业务，需要传统业务不断为其输送新的客户资源，但期权客户的特征、需求与传统业务客户差异性很大，逐步会演变成一个独立的客户群体。从以客户为中心的角度出发，有必要在上述专岗专人的基础上，设置专门的团队管理和服务期权客户。 三是未来期权经纪业务的巨大发展空间要求设置一级部门。据美国期货业协会的统计，2012年美国场内期权交易量为近40亿手，假设以美国相对较低的佣金标准每手期权合约1.25美元计算，可以为证券经纪商产生50亿美元（折合人民币约300亿元）的佣金。据中证协统计数据，2012年我国证券公司实现营业收入1294.71亿元，其中代理买卖证券业务净收入504.07亿元。假设2012年我国场内期权交易佣金达到300亿元，其占当年证券公司营业收入和代理买
最新证券公司股票期权业务方案
XX证券公司 股票期权业务方案 2014年12月
目录 第一章总则 ................................................................................. 错误!未定义书签。 1.1整体设计原则 ................................................................................. 错误!未定义书签。 1.2业务规划......................................................................................... 错误!未定义书签。 1.2.1 经纪业务规划........................................................................................ 错误!未定义书签。 1.2.2 自营业务规划........................................................................................ 错误!未定义书签。 1.2.3 做市商业务规划.................................................................................... 错误!未定义书签。第二章组织架构 ......................................................................... 错误!未定义书签。 2.1业务决策授权体系 ......................................................................... 错误!未定义书签。 2.2部门职责与分工 ............................................................................. 错误!未定义书签。 2.3人员配备与岗位设置 ..................................................................... 错误!未定义书签。第三章实施计划 ......................................................................... 错误!未定义书签。 3.1总体实施计划 ................................................................................. 错误!未定义书签。 3.2业务方案制定计划 ......................................................................... 错误!未定义书签。 3.3技术系统计划 ................................................................................. 错误!未定义书签。 3.4宣传推广计划 ................................................................................. 错误!未定义书签。 3.5全真业务演练计划 ......................................................................... 错误!未定义书签。 3.6正式上线准备事项 ......................................................................... 错误!未定义书签。第四章期权经纪业务方案 ......................................................... 错误!未定义书签。 4.1客户管理及服务 ............................................................................. 错误!未定义书签。 4.1.1 投资者适当性评估................................................................................ 错误!未定义书签。 4.1.2 投资者准入资格.................................................................................... 错误!未定义书签。 4.1.3 投资者交易权限分级............................................................................ 错误!未定义书签。 4.1.4 投资者教育与风险揭示........................................................................ 错误!未定义书签。 4.1.5 交易额度及动态调整............................................................................ 错误!未定义书签。 4.1.6 客户投诉及回访服务............................................................................ 错误!未定义书签。 4.2主要业务环节 ................................................................................. 错误!未定义书签。 4.2.1 适当性及业务受理................................................................................ 错误!未定义书签。 4.2.2 账户业务 ............................................................................................... 错误!未定义书签。 4.2.3 资金业务 ............................................................................................... 错误!未定义书签。 4.2.4 交易业务 ............................................................................................... 错误!未定义书签。 4.2.5 行权业务 ............................................................................................... 错误!未定义书签。 4.2.6 保证金及盯市........................................................................................ 错误!未定义书签。 4.2.7 强行平仓 ............................................................................................... 错误!未定义书签。 4.2.8 业务差错管理........................................................................................ 错误!未定义书签。 4.2.9 异常情况处理........................................................................................ 错误!未定义书签。 4.3推广计划......................................................................................... 错误!未定义书签。 4.4经纪业务应急预案 ......................................................................... 错误!未定义书签。 4.4.1 应急处置原则........................................................................................ 错误!未定义书签。 4.4.2 组织体系 ............................................................................................... 错误!未定义书签。