恒大集团财务报表分析
摘要
改革开放三十多年以来，社会主义市场化的不断深入，不仅有大量公司排着队进入资本市场，而且也有越来越多的投资者进入资本市场。投资者根据财务报表进行计算和分析，进而对企业的股票价值做出评估，最后决定选择投资目标。本文选取恒大集团作为分析对象，运用所学知识进行分析和研究，对财务报表进行资料归整、加工、分析、比较、评价等，对企业财务状况和经营成果做出综合判断。希望通过行业竞争结构、经营比较分析和财务数据分析，预测公司未来发展方向和长期价值，作为投资决策的基础与重要依据。
关键词：恒大集团；财务报表分析
Abstract
Reform and opening up three decades, deepening the socialist market-oriented, not only a large number of companies lining up to enter the capital market, but also more and more investors to enter the capital market. Investors according to calculation and analysis of financial statements, and then make an assessment of the value of shares in the company, the final decision to select investment objectives. This paper selects Hengda Group as the object of analysis, to apply the knowledge to analyze and study the financial statements are owned by the whole, processing, analysis, comparison and evaluation of the financial position and operating results to make an overall judgment. We hope that through industry competitive structure, comparative analysis of operational and financial data analysis, the future direction of the company and forecast long-term value as a basis for investment decisions and an important basis.
Keywords：Hengda Group；Financial Statement Analysis
目录
一、绪论 (3)
1.1中国房地产概况 (3)
1.2研究意义 (3)
1.3企业财务报表分析文献综述 (3)
二、财务报表分析的基本方法 (4)
2.1财务报表分析概述 (4)
2.2通过财务报表进行经营业绩评价的方法 (5)
三、恒大集团财务报表分析 (6)
3.1恒大集团的概况 (7)
3.2偿债能力分析 (7)
3.3营运能力分析 (9)
3.4盈利能力分析 (11)
3.5发展前景 (13)
四、对恒大财务运营的分析与建议 (14)
4.1财务报表分析小结 (14)
4.2财务运营的建议 (15)
五、总结 (15)
参考文献................................ 错误!未定义书签。
恒大集团财务报表分析
一、绪论
1.1中国房地产概况
对于房地产行业而言，1998年可以说是一个关键之年，国务院作出了取消分房的重大的决策，即要想住房就要到市场上去购买。这一政策一出台，就使房地产行业在短期内爆棚，房地产产业迅速上升。
2006年房地产的政策主要是以调整房地产产品的结构为主，到今天为止，房地产正在进行一系列的转变：买卖双方发生的转变，以卖方占主导地位逐渐转向买房、消费主导取代了投注主导、长期投资取代了短期投资、产品代替了土地、以增量为主的市场过渡到存量市场、笼统的房地产市场转向了细分的市场。
近些年，中国经济增速放缓，由高速增长转向中高速增长，而在这个转型中，房地产是首当其冲。当前房地产市场步入了库存的高峰时期，总体销售总量下滑，到了价格下跌的转折点。当中国地产业进入高度敏感的博弈阶段，以恒大为代表的一批地产巨头已然悄悄开始战略转型，向下游产业拓展空间，甚至开始四处出击，寻求突围。
1.2研究意义
当今时代，科学、社会、经济高速发展，上市公司也离我们的生活越来越接近。上市公司的财务报表向各种报表使用者提供了各种不同数据及相关信息，这些数据及信息集中反映了公司经营情况及财务状况。不同使用者对这些数据及信息的使用角度不同，如：通过对资产负债表、利润表和现金流量表的分析,可以帮助广大的投资者、税务机关、政法甚至是企业管理者做出重要决策。
1.3企业财务报表分析文献综述
张杰（2011）认为，财务分析是财务分析主体对会计信息进一步进行加工，运用的过程。即财务分析主体利用会计资料及与之有关的其他数据资料，通过计算财务指标，采用一定的方法对企业财务活动中的各种经济关系及财务活动结果进行分析、评价，为财务决策、财
务诊断、咨询、评估、监督、控制提供所需财务信息。而以企业财务报告等会计资料为基础，对企业财务状况和经营成果及现金流量情况进行分析和评价，为企业的管理者、投资者和债权人评价企业的财务状况、资产管理水平、获利能力、发展趋势提供依据的则是企业财务分析。
王敏（2011）也指出，以财务报表为主要依据，选用科学的评价标准和标准的分析方法、遵循规范的分析程序，然后通过对企业的财务状况、经营成果和现金流量等重要指标的比较分析，从而对企业的财务状况、经营情况及其经营业绩做出判断、评价和预测，这样一个复杂的管理活动就是财务报表分析。对财务状况、经营成果和现金流世的结构性表述为财务报表。财务报表至少应当由：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表、附注等五部分组成。
二、财务报表分析的基本方法
2.1财务报表分析概述
2.1.1财务报表分析所依据的资料
何韧（2010）文献认为，财务报表分析使用的主要资料是企业对外发布的财务报表，但是财务报表不是财务报表分析唯一的信息来源。报表分析时还应注意获取企业以各种形式发布的补充信息。主要资料为：财务报表，包括资产负债表及附表、利润表及附表、现金流量表和所有者权益变动表。会计报表附注资料，包括会计政策及变更、或有事项、资产负债表日后事项及处理，关联方关系及交易、会计估计、重要事项及非常项目等其他相关信息，如企业背景、企业发展战略、临时性公告、市场占有率、资本市场变化、产业政策及审计报告等。
2.1.2财务报表分析的目的与作用
财务报表分析的目的取决于使用者的观点被伯恩斯坦（2001）等人所持有。因为个性寓于共性之中，所以，即使不同的使用者具有一定的共性，但是他们的环境和目的都是特殊的。
欧阳光中（2000）的书上指出，财务报表是有关公司财务状况和经营成果的单项原始数据按规定的项目和排列顺序所作的集合。向他人提供决策的财务信息和经济信息是财务报表的目的所在。企业借助于财务报表分析所提供的资料，从而提高管理的有效性，只有这样企业才能在行业中立于不败之地，追求企业价值的最大化。
杨秋林（1993）文献认为，通过报表分析，还可以为编制下期计划和预算提供依据。通过报表分析尤其是一些专题分析，不仅可以掌握企业过去和现在的经营情况，而且能够为经济措施的预期效果做出预测，而应采取的积极措施。
2.2通过财务报表进行经营业绩评价的方法
2.2.1比率分析法
比率分析法是对出现在同一时间点财务报表上的各种重要项目间的有关数据进行比较分析，通过用一个数据除以另一个数据求出比率借此来对公司的业务细节情况以及实际经营状况进行评价和分析的一种方法。进行财务分析最开始使用的工具就是比率分析法，股票投资者对工作进行把控的关键主要是对四类比率进行理解和运用，比率分析法就是其中之一。
根据王敏（2011）的研究分析得到比率分析法主要是分析那些进程已经结束的经济活动，这种方法带有滞后性的特点。除此之外由于比率分析法单单只对某一个具体指标进行研究，所以在一些情况下得出的结论不够科学合理，比率分析法对报表上没有的其他的信息常常给予忽略，导致最后的财务分析结果受到一定程度的限制。
2.2.2比较分析法
我们说的比较分析法是指对每一项指标数量上的不同来进行比较以此来展现各项指标之间具体存在数量差异的一种分析方法。比较分析法主要分为两类，一类是纵向比较，是指把基期作为判断的标准来研究公司的财务细节和业绩情况等，对同一公司连续一段时间的每项财务的指标进行比较节；第二类是横向比较，是指对同一行业的不同公司的各项财务指标进行比较,第一步要对每一项指标的标准水平
进行明确，接着对目标公司的指标以及标准指标进行比较分析。
2.2.3标准比较法
财务分析中经常会把同业数字、过去实际完成数字以及预算目标等作为标准来对公司的具体经营状况和财务细节进行比较研究以此分析出一定的理由来公正客观评价公司的整体运营水平。根据王敏（2001）的研究得出比较分析法是指对经济的各项指标进行一定程度的分析比较进而对每项指标之间的存在的差异以及趋势进行比较的方法。
2.2.4因素分析法
潘爱香（1999）的研究结果显示因素分析法是指对每一项可能对财务具体指标造成影响的因素进行研究分析并计算出这些影响因素对财务指标造成的具体影响程度以此来阐述本期实际和计划或者基期相比，每项财务指标发生变化的原因的一种分析方法。
2.2.5连环替代法
连环替代法是指按照具体经济指标分解后的每一个可以单独计量的因数之间他们的依存关系，对这些因素会给每项财务指标造成的影响包括影响的方向以及程度进行有序的分析的方法。
2.2.6差额计算法
差额计算法是指按照每一个因数基期和比较期之间的具体不同，有序地进行替换并对每个因数的变化给综合指标变化造成的影响程度进行直接计算的一种分析方法。
三、恒大集团财务报表分析
本文选取了富力地产和远洋集团两个在股上市的房地产公司来对恒大集团的财务报表进行深入的横向比较分析。
3.1恒大集团概况
在香港联交所主板上市的恒大集团（3333.HK），以住宅业为主，是集商业物业、旅游综合体、体育以及文化产业于一体的特大型企业集团，逾百家国际知名投资银行、财团、基金股东遍布全球，拥有3万余名员工，92%以上工程技术及管理人员为大学本科以上的学历。
1997年起，恒大集团基于当时企业发展战略“规模取胜”而做做出确立小面积、低价格的发展模式。这也是当时公司基于对目标市场及市场规模的分析、对目标市场内一般消费者负担能力的评估及可供使用的财务资源评估而制定的。
中国房地产市场于2004年开始，逐步成熟且竞争日益激烈，因此恒大集团开始转变企业发展战略。在实现规模飞跃的基础上，公司开始注重“规模+品牌”的同时发展，以确保持续发展。在规模扩充方面，公司以广东省为基点，将地理版图扩充至其它战略性城市，使房地产组合的开发面积从几十万平方米大幅增加至几百万平方米。在因此，公司收获了宝贵的经验及能力在同时管理全国多个项目方面。在品牌建立上，公司对开发中项目采用规范管理，并开始实施全国标准化运营模式。
从2007开始，恒大依旧把战略重点放在发展“规模+品牌”上。公司进一步利用标准化运营模式，使这一策略在全国得到有效实施，使其在国内迅速拓展。多年来的实践及调整证明恒大标准化运营模式在中国各地的运营中非常有效。
未来，恒大将继续全面推进规模化、精品化、品牌化产业战略，全力打造二十一世纪规模一流、品牌一流、团队一流的占据国际竞争力的世界顶级企业。
3.2偿债能力分析
3.2.1短期偿债能力
流动比率=流动资产/流动负债。流动比率是流动资产占流动负债的百分比，能够对企业在短期债务有效期之前的流动资产可以转为现金以此来较好偿还负债的能力进行良好的反映。
表3.2.1 三家集团流动比率
可以看到在2007年到2008年间恒大集团的流动比率有所下降，而从2009年到2011年恒大集团的流动比率呈现逐步上升的趋势，这说明了恒大集团的短期偿债能力得到了提升。和富力集团比较，富力集团的流动比率一直处在一个相对稳定的水平线上，而恒大集团的整体流动比率要比富力集团高。和远洋集团比较，恒大集团尽管流动比率比远洋集团低，但是从09年开始后的上升趋势来看，恒大集团整体财务运营情况处在良好的状态，其流动资产对流动负债的偿还能力逐渐的提高。
3.2.2长期偿债能力
（1）资产负债率=负债总额/资产总额
资产负债率是对企业负债水平高低进行综合评价的指标，它真实体现出企业的总资产中由负债筹集的比例,可进一步分析企业整体的债务结构以及财务存在的风险。
表资产负债率
根据表恒大集团的整体资产负债率很高，但是呈现一定的下降趋势，说明恒大集团运营情况发展良好，值得投资人进行资本注入。我们通过横向和纵向对比的方式对恒大集团的资产负债率进行研究分析发现从2007年的97%降低了11%到2011年的86.10%，恒大集团的资产负债率总体处在一个较好的程度，而当和远洋集团和富力集团相比的时候，恒大集团的资产负债率下降的幅度最大，但是负债率相对偏高，说明其总资产中的一大部分是由负债筹集的。
（2）产权比率= 负债总额/股东权益×100%
产权比率是指负债总额占股东权益的比率，这个指标可以对股东权益对债权人权益的具体保证情况进行一定的反映。
表产权比率
根据表可以看到在2007年到2011年间恒大集团的整体产权比率呈现下降的趋势，恒大集团的产权比率和富力集团以及远洋集团相比处在一个较高的位置，这表明债权人投入的资本存在风险的程度较高，要通过加强企业的偿债能力来降低债权人的风险。
3.3营运能力分析
3.3.1应收账款周转率(次)=营业收入/平均应收账款余额
应收账款周转率是企业在一段时间内赊销净收入与平均应收账款的比值，应收账款周转率这个指标能够对企业的管理效率和应收账款的周转速度进行真实的反映，它是流动资金周转率指标的一个补充说明。
表3.3.1 三家集团应收账款周转率（次）
从表可以看到恒大集团的应收帐款周转率（次）在2007年到2011年间呈现逐步下降的趋势，由此可得出恒大集团应收账款的回款能力逐步降低，这种情况很可能导致坏账的损失，同时切实影响到了企业资本的流通，对企业的短期偿债能力带来消极作用，对企业的经营运作产生相当不利的影响。
3.3.2总资产周转率（次）=营业收入/资产平均总额
总资产周转率主要是对企业资产运转效率进行体现的一项重要指标。
表3.3.2 三家集团总资产周转率（次）
根据表可以看到在2007年到2011年间，恒大集团整体的总资产周转率（次）呈现上升的趋势，这可以说明恒大集团的营业收入正处在不断增长的过程中。
3.4盈利能力分析
3.4.1主营业务净利润率=净利润÷主营业务收入净额×100%
主营业务净利润率能够对企业盈利能力给予真实的反映，当主营业务净利润率指标越高，则表明企业从主营业务收入中得到利润的能力越强。这项指标是企业经营活动盈利能力的最基本的体现，企业要要想获得最终的利润，就必须努力提高主营业务净利润率。
表3.4.1 三家集团主营业务净利润率
从表3.4.1中我们可以看出在2007年恒大集团的获利能力最高，但是在2008年到2010年间恒大集团的盈利能力呈现下降的趋势，虽然2010年到2011年间的主营业务净利润率有所提高，但是仍然需要对成本费用进行控制管理,富力地产整体的主营业务净利润率与恒大集团以及远洋集团相比要高。
3.4.2总资产利润率=净利润/平均资产总额*100%
总资产利润率是企业全部资产获得利润水平的具体反映，这个指标能够体现出企业实际的投入产出比和盈利能力。
表3.4.2 三家集团总资产利润率
可以看到恒大集团的总资产利润率在2007年到2009年间呈现下降的趋势，但是从2009到2011年恒大集团整体的总资产利润率又呈现上升的趋势。
3.4.3净资产收益率=净利润/平均净资产*100%
净资产收益率是净利润与平均净资产的比值，这个指标能够真实反映出企业资本运营的实际效益以及投资者注入资金积极性。
表3.4.3 三家集团净资产收益率
从表3.4.3中我们可以看到富力集团的净资产收益率相比恒大集团以及远洋集团有更好的表现，说明它的盈利能力要强于另外两个集团，而恒大集团从08年末开始净资产收益率比远洋集团更好。据此我们可以得出从07年到11年净资产收益率处于一个相对稳定的比率的结论。
3.4.4主营业务成本率=主营业务成本/主营业务收入*100%
主营业务成本率指标是指主营业务成本占主营业务收入的百分比，这个比值越高，则表明经营的利润就越低，也可以说明由于成本相对较高致使该项业务盈利不足。
表3.4.4 三家集团主营业务成本率
3.5发展前景
3.5.1营业增长率=（本期营业务收入-上期营业务收入）/上期营业务收入*100%
营业增长率是指值企业营业收入额同去年销售收入总额的比率。它是营业收入具体的变化情况的体现，也是对企业的经营现状以及未来发展前景进行研究分析的重要指标。
表3.5.1 三家集团营业增长率
可以得出恒大集团相比另外两家企业它的营业增长率的整体波动还是相对较大的，具体表现在2007年到2010年期间，恒大集团的营业增长率都大于0，甚至在2010年的时候达到了700%，但到了2011年却降为了-30.33%。
3.5.2净资产增长率=（期末净资产—期初净资产）/期初净资产*100%
净资产增长率是指企业期末净资产与去除总资产的差于期末净资产的比值，这个指标对企业净资产增长的速度有很好的体现作用。
表3.5.2 三家集团净资产增长率
从表可以看出，在2007年到2011年间，虽然恒大集团的净资产增长率整体下降较快，但是与富力地产以及远洋集团相比还是处于遥遥领先的位置。
四、对恒大财务运营的分析与建议
4.1财务报表分析小结
根据以上恒大集团与富力地产和远洋集团的财务报表对比分析我们可以清楚地看到从恒大集团的偿债能力层面上说,恒大集团偿债能力很好，合理的运用负债的财务杠杆经营是利益最大化的重要途径;从营运能力的层面上来看,应收账款周转率(次)在房地产企业中处于很高的水平，总资产周转率处于行业均值水平，说明应该提高周转率才具有优势，应该积极地挖掘企业潜力，对某些不用或报废的资产予以变卖处理,提高资产使用效率。从公司盈利能力的层面上来说整体处于平均水平以上,从发展前景看主营业务收入增长率放慢，应该积极销售扩展市场.
4.2财务运营的建议
近年来，凭借超前的战略布局、超强的成本控制能力和超高的产品品质，恒大地产在全国二三线城市的拓展捷报频传。为了在中国各大中心城市进行综合体的打造，致力于打造高档次、全功能、齐配套的城市名片恒大集团应该对企业的财务报表进行更加科学合理的分析，可以通过改进当前的财务分析指标来实现,利用各种方式的分析来对企业具体的财务细节和运营业绩进行更综合更全面的评价比如
动静结合的方式以及定性与定量有效结合的方式；切实把企业的每一线财务指标以及实际经营状况并和起来研究分析，只有通过这样的方式才可以更好更进一步对企业的财务报表数据有更加科学有效合理的见解；企业的领导层在进行企业内部管理的时候要更加注重对财务分析方式的理解和使用并采取一定的有力措施，积极地促使企业的各个部门对财务分析过程更好的支持和配合；加强财务分析人员思想意识的培养，使其真正深刻地明白要想使财务管理在企业内部管理中起到更积极的作用，那就必要对做好财务分析的工作。
五、总结
改革开放以来随着我国的社会经济水平稳定地向前发展以及人民的生活水平日渐提高，有个安稳的住所已经是每个人心中迫不及待的需求，房地产企业经历了高速发展的时期，也有过波动的阶段，政府对此也相应采取了一系列的控制措施来保证我国的房地产企业稳定地发展。恒大集团作为国内最大的房地产企业之一，在当前的时代背景以及竞争环境中需要随时做好迎接挑战的准备。
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万科集团财务报表分析 姓名：周春燕 引言： 随着中国经济的发展，我国个人拥有的金融资产总量已超过了23万亿元人民币，其中个人拥有储蓄额已超过了16万亿元，我国个人金融资产的总量的积累导 致人们对优秀投资理财理论的需求。对于广大投资者而言,尤其是中小投资者,在我国现阶段的证券市场上，如果想在房地产行业中捕捉到投资机会，进行理性投资，不盲目跟风，将自己的投资风险降到最低，正确分析房地产上市公司的投资价值就显得尤为重要。? 万科是我国证券市场中一家优秀的房地产上市公司，其前瞻的公司战略，稳健的经营，完善的公司治理结构，以及优秀的管理团队，吸引了许多投资者的目光。万科作为房地产行业的龙头上市公司，这几年业绩增长迅速，股价涨幅巨大，在整体A股市场估值处于高位，投资者希望在买入它的同时了解它的内在价值和未来成长性。 本文主要通过对万科2011年到2015年第三季度期间公布的财务报表的分析，来说明万科业务前景和财务绩效，给出目前股票价值判断，从而有助于投资者认识万科的内在价值，更好的进行投资。 一、公司概况 万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大 陆首批公开上市的企业之一。至2002年底，公司总资产82.16亿元，净资产33.81?亿元，拥有员工6055名，全资及关联公司43家。公司于2000及2001年两度分别入选世界权威财经杂志《福布斯》全球最优秀300家和200家小型企业，公司的良好业绩、企业活力及盈利增长潜力受到市场广泛认可。 1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万 元，资产经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂 牌交易。 1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，为本集团的发展奠定了稳固基础。1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务的发展更 上一个台阶。2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一 步增强。? 公司于1988年介入房地产领域。凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司 树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报，于2001年将直接及持有的万佳百货股 份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。 万科2010年正式进入商业地产，多地成立商业管理公司，2011年正式宣布三 大产品线：购物中心+写字楼+社区商业，万科2013年2月与美国铁狮门房地产公 司宣布成立合资公司，万科持合资公司70%的股权，铁狮门持股30%。截至2014年底，公司进入中国大陆65个城市，分布在以珠三角为核心的广深区域、以长三角
恒大集团财务报表分析
一、中国房地产的概况 从中国从真正意义上出现房地产的概念是从1981年开始的，1981年之后，中国房地产有了雏形，在邓小平同志于1992你那视察深圳后，房地产开始进入了崭新的春天！ 但是朱镕基总理在1993年视察南海后，发现当地的房地产已经失去控制。因此国务院下达了停止银行贷款，此政策下达后，房地产受到了严重的创伤，一直到1998年，中国房地产始终波澜不兴。 1998年对于处于水生火热中的房地产，可以说是一个关键之年，国务院作出了重大的决策，取消了分房，也就是说要想住房就要到市场上去购买，这一政策一出台，房地产在短期内大爆发，房地产产业迅速上升，于此同时，银行不断调低利率。在价格方面，因为在此之前，商品房要收到物价的限制，随便涨价是不可能的，但是取消这种政策后，放假开始涨价，也就是出现了后来的天价房子。虽然房地产迅速发展，但
是也导致了严重的社会矛盾，也因如此，房地产业也称为了现在人们所关注的焦点！为此，中央于2004年开始对房地产业做出了宏观调控，主要针对土地和信贷两个方面，以调控为主！ 在2004年作出了一些调控见到成效后，国务院于2005年对房地产进一步加大了宏观调控的力度，这次从供求关系进行双向调控，主要以需求为主，虽然从2005年到2006年，房地产成交量开始上升，但是这种状况并没有维持太长，由于自然原因对长江三角洲影响很大，但是其他一线大城市却是一片明媚的天气，房价恢复到以前暴涨的速度，以至于使得调控政策进一步加强！！ 在2006年房地产的政策主要是以调整房地产产品的结构为主，到目前为止，房地产正在进行一系列的转变：买卖双方发生的转变，以前是以卖方占主导地位，但是逐渐转向了买房、消费主导取代了投注主导、长期投资取代了短期投资、产品代替了土地、存量市场取代了以增量为主的市场、笼统的房地产市场转向了细分的市场。 房地产在价格方面的走势，从1998年到2003年这期间，房地产价格到达了一个顶峰，然后从03年到07年处于一个调控阶段，随着2008年奥运后后，新一轮房地产价格再次到达一个峰值，但是政府作出了一系列的措施，对其进行调控，相信新一轮的增长，不会再像以前那样暴涨，将会是一个台阶式的上扬，综上为中国房地产的大体概况. 研究意义
2017年万科财务分析报告
万科财务分析报告 一．万科基本情况介绍： 万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。 1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。 1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。 1992年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。 1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。
公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。 2002年6月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿，进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。 公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报 二．行业环境： 在美国金融危机冲击下，中国很难独善其身，经济增长动力减弱。在此背景下，宏观调控政策有所转向，从07年底提出“防经济过热，防通货膨胀”的“双防”的调控基调，到了08年4月则开始强调“既要防经济过热，又要防经济下滑”。7月，中共中央政治局会议则定调为“保持经济发展和控制物价上涨”的“一保一控”。众多迹象表明，经历了过去五年连续两位数的经济高增长后，中国经济正步入下行周期，保持经济稳定增长正成为宏观调控的重点。 1.货币政策：着力保持经济发展货币政策由紧转松 在此背景下，央行放松了货币政策，8月初央行宣布放松对中小企业的贷款管制并增加了2000亿元的贷款额度、9月、10月分别下调了存款准备金率、10月末央行宣布不再对商业银行信贷规划进行硬性约束、1年期央票的隔周发行，保证市场流动性充分供应。 2、保障性住房政策：中央高度重视保障性住房的建设和管理 08年10月，财政部强调要“继续加大保障民生投入力度切实解决低收入群众基本生活”，并指出08年4季度，要加快廉租住房建设，加大实物配租力度，扩大廉租住房租赁补贴范围，推进棚户区（危旧房）改造。同时在近日发布
恒大集团财务报表分析
改革开放三十多年以来，社会主义市场化的不断深入，不仅有大量公司排着队进入资本市场，而且也有越来越多的投资者进入资本市场。投资者根据财务报表进行计算和分析，进而对企业的股票价值做出评估，最后决定选择投资目标。本文选取恒大集团作为分析对象，运用所学知识进行分析和研究，对财务报表进行资料归整、加工、分析、比较、评价等，对企业财务状况和经营成果做出综合判断。希望通过行业竞争结构、经营比较分析和财务数据分析，预测公司未来发展方向和长期价值，作为投资决策的基础与重要依据。 关键词：恒大集团；财务报表分析
Reform and opening up three decades, deepening the socialist market-oriented, not only a large number of companies lining up to enter the capital market, but also more and more investors to enter the capital market. Investors according to calculation and analysis of financial statements, and then make an assessment of the value of shares in the company, the final decision to select investment objectives. This paper selects Hengda Group as the object of analysis, to apply the knowledge to analyze and study the financial statements are owned by the whole, processing, analysis, comparison and evaluation of the financial position and operating results to make an overall judgment. We hope that through industry competitive structure, comparative analysis of operational and financial data analysis, the future direction of the company and forecast long-term value as a basis for investment decisions and an important basis. Keywords：Hengda Group；Financial Statement Analysis
事业单位工资_事业单位工资标准表
事业单位工资_事业单位工资标准表 公司员工规章制度范本【一】 第一条本公司员工均应遵守下列规定 (一)准时上下班，对所担负的工作争取时效，不拖延不积压。 (二)服从上级指挥，如有不同意见，应婉转相告或以书面陈述，一经上级主管决定，应立即遵照执行。 (三)尽忠职守，保守业务上的秘密。 (四)爱护本公司财物，不浪费，不化公为私。 (五)遵守公司一切规章及工作守则。 (六)保持公司信誉，不作任何有损公司信誉的行为。 (七)注意本身品德修养，切戒不良嗜好。 (八)不私自经营与公司业务有关的商业或兼任公司以外的职业。 (九)待人接物要态度谦和，以争取同仁及顾客的合作。 (十)严谨操守，不得收受与公司业务有关人士或行号的馈赠.贿赂或向其挪借款项。 第二条本公司员工因过失或故意致公司遭受损害时，应负赔偿责任。 第三条员工每是工作8小时，星期六.日及纪念日休假。如因工作需要，可依照政府有关规定适当延长工作时间，所延长时数为加班，可给加班费或补休。 第四条管理部门之每日上.下班时间，可依季节之变化事先制定，公告实行。业务部门每日工作时间，应视业务需要，制定为一班制，或多班轮值制。如采用昼夜轮班制，所有班次，必须1星期调整1次。 第五条上.下班应亲自签到或打卡，不得委托他人代签或代打，如有代签或代打情况发生，双方均以旷工论处。 第六条员工应严格按要求出勤。 第七条本公司每日工作时间订为8小时，如因工作需要，可依照政府有关规定延长工作时间至10小时，所延长时数为加班。除前项规定外，因天灾事变，季节关系，依照政策有关规定，仍可延长工作时间，但每日总工作时间不得超过12小时，其延长之总时间，每月不得超过46小时。其加班费依照公司有关规定办理。 第八条每日下班后及例假日，员工应服从安排值日值宿。 第九条员工请假，应照下列规定办理 (一)病假──因病须治疗或休养者可请病假，每年累计不得超过30天，可以未请事假及特别休假抵充逾期仍未痊愈的天数，即予停薪留职，但以1年为限。 (二)事假──因私事待理者，可请事假，每年累计不得超过14天，可以特别休假抵充。 (三)婚假──本人结婚，可请婚假3天，晚婚者加10天，子女结婚可请2天。 (四)丧假──祖父母.父母或配偶丧亡者，可请丧假8天;外祖父母或配偶之承重祖父母.父母或子女丧亡者，可请丧假(五)产假──女性从业人员分娩，可请产假90天(假期中之星期例假均并入计算)。 (六)公假──因参加政府举办之资格考试(不以就业为前提者).征兵及参加选举者，可请公假，假期依实际需要情况决定。(七)公伤假──因公受伤可请公伤假，假期依实际需要情况决定。第十条请假逾期，除病假依照前条第一款规定办理外，其余均以旷工论处。但因患重病非短期内所能治愈，经医师证明属实者，可视其病况与在公司资历及服务成绩，报请总经理特准延长其病假，最多3个月。事假逾期系因特别或意外事故经提出有力证件者，可请总经理特准延长其事假，最多15天，逾期再按前规定办理。 第十一条请假期内之薪水，依下列规定支给。
(完整word版)恒大集团财务分析
恒大集团概况： 恒大集团是以民生住宅产业为主，集快消、乳业、畜牧业、商业、酒店、体育、文化等产业为一体的特大型企业集团，2009年在港交所挂牌的上市公司。从现有资料来看，2014年，集团销售额1114亿元，同比增长18.9%；经营溢利为人民币312.95亿元，同比增长23.2%；基本每股收益0.85元；2014年末，所有者权益总额1123.8亿元，同比增长41.63%；资产总额4744.62亿元，同比增长36.28%。2015年目标销售额为 1500亿元，而2016年1月4号集团发布公告称2015年全年实现销售额2013.4亿，同比大增53.1%，超额完成预期任务，迈入2000亿销售额的“大军团”。除此此外，恒大集团业务涵盖范围非常广，包括房地产开发公司、建筑设计院、建筑工程公司、工程监理公司、物业管理公司、广州足球俱乐部、皇家马德里足球学校、广东排球俱乐部、商业集团、酒店集团、文化产业集团、恒大冰泉等。集团在北京、上海、天津等直辖市、29个省会及重要城市都设立了分公司，在全国100多个主要城市拥有大型项目。 偿债能力分析; 流动比率=流动资产/流动负债 流动比率：是企业在一定经营期间的流动资产与流动负债的比率。他是衡量企业流动资产的短期债务到期以前可以变为现金用于偿还流动负债的能力，是反映流动财务状况的比率之一；是衡量企业短期偿债能力常用的比率 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 速动比率：是指企业在一定经营期间的速动资产与流动负债的比率。其中速动资产是流动资产减去存货的金额。速动比率是反映流动财务状况的比率之一，是衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力 资产负债率=负债/资产 速动比率：是指企业在一定经营期间的速动资产与流动负债的比率。其中速动资产是流动资产减去存货的金额。速动比率是反映流动财务状况的比率之一，是衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力 产权比率=负债/权益 一般来说，产权比率可反映股东所持股权是否过多，或者是尚不够充分等情况，从另一个侧
恒大地产财务分析报告docx
财务报表分析案例 恒大地产（03333） （一）研究对象及选取理由 （一）研究对象 本报告选取了房地产行业上市公司——恒大地产（03333.HK）作为研究对象，该上市公司公布的2011年度—2013年度连续三年的财务报表进行了简单分析及对比，以及对该公司财务状况及经营状况得出简要结论。 （二）行业概况 在中国房地产的概念是从1981年开始的，1981年之后，中国房地产有了雏形。从国务院下达了停止银行贷款政策后，房地产受到了严重的创伤，一直到1998年，中国房地产始终波澜不兴。1998年，国务院作出了重大的决策，取消了分房，这一政策一出台，房地产在短期内大爆发，房地产产业迅速上升，于此同时，银行也在不断调低利率。随着房地产迅速发展，导致了严重的社会矛盾，也因如此，房地产业也称为了现在人们所关注的焦点！为此，中央于2004年开始对房地产业做出了宏观调控，主要针对土地和信贷两个方面，以调控为主！ 在2004年作出了一些调控见到成效后，国务院于2005年对房地产进一步加大了宏观调控的力度，这次从供求关系进行双向调控，主要以需求为主，虽然从2005年到2006年，房地产成交量开始上升，但是这种状况并没有维持太长，由于自然原因对长江三角洲影响很大，但是其他一线大城市却是一片明媚的天气，房价恢复到以前暴涨的速度，以至于使得调控政策进一步加强！在2006年房地产的政策主要是以调整房地产产品的结构为主，到目前为止，房地产正在进行一系列的转变：买卖双方发生的转变，以前是以卖方占主导地位，但是逐渐转向了买房、消费主导取代了投注主导、长期投资取代了短期投资、产品代替了土地、存量市场取代了以增量为主的市场、笼统的房地产市场转向了细分的市场。 房地产在价格方面的走势，从1998年到2003年这期间，房地产价格到达了一个顶峰，然后从03年到07年处于一个调控阶段，随着2008年奥运后后，新一轮房地产价格再次到达一个峰值，但是政府作出了一系列的措施，对其进行调控，相信新一轮的增长，不会再像以前那样暴涨，将会是一个台阶式的上扬，综上为中国房地产的大体概况.我们选取了这一重点行业为研究对象来分析。 （三）公司概况 恒大地产即恒大地产集团，是在香港上市，以民生住宅产业为主，集商业、酒店、体育、金融、健康及文化产业为一体的特大型企业集团，逾百家国际知名投资银行，财团，基金股东遍布全球，拥有3万余名员工，92%以上工程技术及管理人员为大学本科以上的学历。恒大集团已在全国25省会城市和3个直辖市设立分公司，在全国100多个主要城市拥有200多个大型住宅项目。 1996年,确立“小面积、低价格”的发展模式,这也是因应当时企业发展战略“规模取胜”而作出的决定。2004年开始,由于中国房地产巿场渐趋成熟及竞争日益激烈,转变了原来的企业发展战略。公司于2006年6月26日在开曼群岛注册成立为所有运营及项目子公司的最终控股公司,另外于2006年6月26日在英属维尔京群岛成立了安基(BVI)
广东恒大淘宝财务报表分析
广东恒大淘宝财务报表分析 余诗倩高梦婷洪丽君 简介 广州恒大淘宝足球俱乐部是中国广州的一所职业足球俱乐部，现参加中国足球超级联赛。2011赛季启用广州天河体育场作为主场至今。广州恒大淘宝足球俱乐部前身是成立于1977年的广州市足球运动队。1993年，广州足球队通过和太阳神集团合作，成为中国第一家政府与企业合股的职业足球俱乐部。2010年3月1日，恒大集团买断球队全部股权，俱乐部更名为广州恒大足球俱乐部。2012年俱乐部首次参加亚洲足球俱乐部冠军联赛并进入八强，2013年获得亚洲足球俱乐部冠军联赛冠军，这也是中国俱乐部第一次问鼎该项赛事的冠军，同年获亚足联最佳俱乐部奖。2014年6月5日，阿里巴巴入股恒大俱乐部50%的股权；同年7月4日俱乐部更名为广州恒大淘宝足球俱乐部。 11月6日，广州恒大淘宝足球俱乐部（简称“恒大淘宝”，股票代码834338）在新三板正式挂牌上市。恒大淘宝成为“亚洲足球第一股”，是亚洲首家登陆资本市场的足球俱乐部。公司全名广州恒大淘宝足球俱乐部股份有限公司 资产负债表 截止日期2013-12-312014-12-31 流动资产-- -- 货币资金1525.21 888.17 其中:客户资金存款-- -- 交易性金融资产-- -- 应收票据-- -- 应收股利-- -- 应收利息-- 356.94 应收账款7510.00 13583.16 其他应收款143.05 541.71 预付款项77.86 191.71 存货363.67 413.28 其中:消耗性生物资产-- -- 待摊费用-- -- -- -- 一年内到期的非流动 资产 其他流动资产24.91 86016.78 ##流动资产特殊项目-- --
恒大地产集团战略分析分析报告
恒大地产集团战略分析 分析报告 文件管理序列号：[K8UY-K9IO69-O6M243-OL889-F88688]
恒大地产集团2013年战略分析报告 1.公司概况 恒大集团是在香港上市，以民生住宅产业为主，集商业、酒店、体育及文化产业为一体的特大型企业集团。而恒大地产集团有限公司是恒大地产集团旗下房地产开发公司。该公司从1997年成立到2009年上市，实行了4个三年计划，让恒大从97年的亚洲经融风暴中，逆势出击，抢占了先机，在第一个三年计划中，1999年首度跻身为广州地产10强企业。在第二个三年计划中，2002年跃升为广州地产第6位。经过前两个阶段的发展，恒大集团综合实力显着提高。从2004年开始，恒大提出“二次创业”的号召，年底，恒大首度跻身中国房地产10强企业。2009年11月5日，恒大在香港联交所成功上市。这表示，恒大在2009年8月份的上市申请正式通过了。（在2008年3月，上市申请失败）上市当日，公司股票收盘价较发行价溢价34.28%，创下705亿港元总市值的记录，成为起于内地、在港市值最大的内地房企。 2010年1至11月，集团累计实现合约销售额477.2亿元，相比2009年同期的262.7亿元，增长81.7%，累计合约销售面积756.3万平方米，相比2009年同期的498.3万平方米，增长51.8%。今年3月28日，恒大地产2012年年报公布，实现营业额652.6亿元，比上年增长5.4%。其中房地产开发分部之营业额为635.1亿元，占比达97.3%。净利润91.8亿元，比上年下降21.7%。2012年恒大地产的净利润没能延续超过万科的态势，反而比万科少了约33.71亿元。2011年恒大地产实现净利润117.8亿元，同比增长46.9%，净利润成为中国房企之首。2010年和2011年，恒大净利曾连续两年超过万科，差距从7.4亿拉大到21.6亿。2012年的净利润大幅度下滑，成为唯一下降的一线房企，可能会给恒大带来一定的负面影响。
恒大集团财务报表研究分析(00001)
恒大集团财务报表分析
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恒大集团财务报表分析 【摘要】本文将恒大集团2015-2017年对外披露财务报表为分析对象，根据有关的理论对主要财务指标进行纵向分析，对于相关问题给予一定建议。 中国论文网/1/view-13040372.htm 【关键词】财务主要指标数据分析；财务报表；中国恒大；房地产 一、财务分析 张先治认为财务报表分析应该层层递进、逐步深入，分析各种应从战略分析、会计分析和财务分析三个层面进行。只有在全面掌握企业所处的环境、会计信息质量等基础上才能基于财务报表分 -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读
析得出正确的结论。[1] 财务报表分析也称财务分析，是通过对公司财务状况，经营成果和现金流量进行综合比较，并且结合其他相关附加信息，为财务报告用户提供管理决策和控制管理的管理。 财务报表分析由具有不同分析优先级和通用要求的用户执行。从公司整体来看，财务报表分析主要包括以下内容：[2] 1.分析公司偿债能力，并分析法定权利结构，评估债务资金的使用情况。 2.分析公司的营运能力，并分析公司资产的分配和销售状况。 3.分析公司的盈利能力，并分析公司目前利润目标的完成情况以及公司在不同年份的利润水平的变化。 4.分析公司的成长能力，并分析公司未来的发展状况，这这些内容可以全面的了解公司目前的财务状况，以满足各类用户对会计信息的基本需求。 -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读
恒大教育2019年财务分析详细报告
恒大教育2019年财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 恒大教育2019年资产总额为12,095.98万元，其中流动资产为 11,024.08万元，主要分布在应收账款、货币资金、存货等环节，分别占企业流动资产合计的44.38%、34.75%和15.76%。非流动资产为1,071.9万元，主要分布在固定资产和长期待摊费用，分别占企业非流动资产的55.26%、33.72%。 资产构成表 项目名称 2019年2018年2017年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产12,095.98 100.00 5,486.5 100.00 4,155.65 100.00 流动资产11,024.08 91.14 4,938.97 90.02 3,227.35 77.66 长期投资0 0.00 0 0.00 0 0.00 固定资产592.35 4.90 249.74 4.55 655.69 15.78 其他479.54 3.96 297.8 5.43 272.62 6.56 2.流动资产构成特点 企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业
流动资产的48.02%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的34.75%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币资金的投向。 流动资产构成表 项目名称 2019年2018年2017年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产11,024.08 100.00 4,938.97 100.00 3,227.35 100.00 存货1,737.3 15.76 227.59 4.61 0 0.00 应收账款4,892.03 44.38 1,691.05 34.24 2,331.76 72.25 其他应收款402.21 3.65 2,590.41 52.45 415.84 12.88 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据0 0.00 0 0.00 24 0.74 货币资金3,830.95 34.75 85.58 1.73 389.93 12.08 其他161.59 1.47 344.33 6.97 65.82 2.04 3.资产的增减变化 2019年总资产为12,095.98万元，与2018年的5,486.5万元相比成倍增长，增长1.2倍。
恒大地产集团 战略分析报告
恒大地产集团2013年战略分析报告 1.公司概况 恒大集团是在香港上市，以民生住宅产业为主，集商业、酒店、体育及文化产业为一体的特大型企业集团。而恒大地产集团有限公司是恒大地产集团旗下房地产开发公司。该公司从1997年成立到2009年上市，实行了4个三年计划，让恒大从97年的亚洲经融风暴中，逆势出击，抢占了先机，在第一个三年计划中，1999年首度跻身为广州地产10强企业。在第二个三年计划中，2002年跃升为广州地产第6位。经过前两个阶段的发展，恒大集团综合实力显着提高。从2004年开始，恒大提出“二次创业”的号召，年底，恒大首度跻身中国房地产10强企业。2009年11月5日，恒大在香港联交所成功上市。这表示，恒大在2009年8月份的上市申请正式通过了。（在2008年3月，上市申请失败）上市当日，公司股票收盘价较发行价溢价%，创下705亿港元总市值的记录，成为起于内地、在港市值最大的内地房企。 2010年1至11月，集团累计实现合约销售额亿元，相比2009年同期的亿元，增长%，累计合约销售面积万平方米，相比2009年同期的万平方米，增长%。今年3月28日，恒大地产2012年年报公布，实现营业额亿元，比上年增长%。其中房地产开发分部之营业额为亿元，占比达%。净利润亿元，比上年下降%。2012年恒大地产的净利润没能延续超过万科的态势，反而比万科少了约亿元。2011年恒大地产实现净利润亿元，同比增长%，净利润成为中国房企之首。2010年和2011年，恒大净利曾连续两年超过万科，差距从亿拉大到亿。2012年的净利润大幅度下滑，成为唯一下降的一线房企，可能会给恒大带来一定的负面影响。 2.企业所处的外部宏观环境分析 PEST分析： 1、political factors：国家调控政策为房地产提供了机遇与挑 战，在房价过快上涨、社会资源过度向房地产行业集中的 背景下，政府出台了一系列针对房地产行业的调控政策。 系列调控政策的叠加，将会在短期内对房地产市场产生波 动影响。 2、economical factors：国民经济快速增长为房地产业提供了
恒大万科财务分析精选文档
恒大万科财务分析精选 文档 TTMS system office room 【TTMS16H-TTMS2A-TTMS8Q8-
财务报表分析课程论文2014年万科企业股份有限公司 财务分析报告 学生姓名 学号 系别经济管理系 专业物流管理 指导教师 2015年7月
目录 一、公司概况 (4) 1.1公司简介（历史发展及经营范围） (4) 1.2公司战略 (5) 二、行业分析 (6) 2.1万科地产：SWOT分析 (6) 2.2 万科地产：宏观环境分析（PEST法） (7) 三、会计分析 (8) 3.1资产负债表分析 (8) (8) (9) 3.2利润表分析 (10) (10) (11) 3.3现金流量表分析 (11) (12)
四、财务比率分析 (13) 4.1偿债能力分析 (13) 4.2营运能力分析 (15) 4.2.1存货周转率 (16) 4.2.2总资产周转率 (16) 4.2.3流动资产周转率 (16) (16) 4.3盈利能力分析 (17) 4.4发展能力分析 (20) 4.5分析结论及建议 (21) (21) (21) 五、总结与展望 (22) 5.1总结 (22) (22)
5.2未来展望 (24) 结束语...................................................................... (25)
2014年万科企业股份有限公司 财务分析报告 摘要 财务分析，是以财务会计资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行分析与评价的经济管理活动。财务分析的基本内容是企业偿债能力分析、运营能力分析和盈利能力分析。财务分析的最基本功能，是将大量的报表数据转换成特定对财务报表使用者做出决策有用的信息，对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力做出评价，预测企业未来的报酬和风险，减少决策的不确定性。本文将从财务报表分析出发，结合管理会计、财务管理、管理学等知识，以房地产龙头企业万科企业股份有限公司为例，根据房地产开发开发周期长、供给调解滞后及与金融业和政府密切相关的行业特征，对其2014年的财务报表进行系统的纵横向比较，探讨万科公司财务报表中反映出的财务信息，并尝试结合社会经济趋势对这些信息及对其的财务分析，提出一些合理化建议。 关键词：财务报表；地产行业；万科集团； 一、公司概况 1.1.1公司简介（历史发展及经营范围） 万科企业股份有限公司，简称万科或万科集团，证券简称：万科A、证券代码：000002，证券曾用简称：深万科A、G万科A。公司总股本1099521.02万股
恒大地产集团财务报表分析
恒大地产集团财务报表分析（2010~2012）
公司简介：恒大集团是集民生住宅、文化旅游、快消、农业、乳业、畜牧业及体育产业为一体的企业集团。总资产超过4600亿，员工8万人。2013年销售额1004亿；2014年前七个月销售900亿，纳税119亿。2015年有望跻身世界500强。2014年12月8日，恒大集团在广州举行恒大粮油产品上市发布会。继8月初成立恒大粮油、恒大乳业、恒大畜牧三个业务公司之后，恒大集团正式进军农牧产业。 偿债能力分析 资产负债比率分析 100 17.44 19.06 19.82
负债项目变化情况 主要非流动资产变化情况 0 10000000 20000000 30000000 40000000 50000000 60000000 70000000 80000000 90000000 2012 2011 2012 长期借款 短期借款 应付账款 预收账款 9000000 8000000 7000000
主要流动资产变化情况 营业额 140000000 120000000 100000000 80000000 60000000 40000000 20000000 2012 2011 2010 开发中物业 持作出售竣工物业 应收账款 预付账款
总资产报酬率 运营成本增加 70000000 60000000 50000000 40000000 30000000 20000000 10000000 0 2012 2011 2010 营业额 0.16 0.14 0.12 0.10 0.08 0.06 0.04 0.02 0 2011 2012 0.1438 0.0789 2012 2011 2010
基于战略视角的财务报表分析
基于战略视角的财务报表分析 由于各行各业受到越来越开放和发展的市场经济影响,呈现出不断加剧的竞争态势,没有前瞻性的决策方式越来越没能在引领企业进一步发展的道路上起作用;管理者逐渐发现,战略成为当前企业在激烈的市场竞争中获取极其有利的地位的重要法宝,战略决定企业前进的方向,企业战略是决定企业经营活动成败的关键性因素。一个企业的存亡兴衰,归根结底在于企业所制定和实施的战略是否得当。战略是综合分析企业当前的外部状况并结合企业自身所具有的资源能力,它着眼于长远利益。战略是实实在在的东西内容包含战略分析、战略制定、战略执行等,而我们每天做的就是执行组织或者企业的战略。 人们的关注点多放在战略分析和制定是否正确,是否适当,很少人关注最为重要的一点,那便是:战略实施的效果如何?是否和当初制定的战略相一致?产生出入的原因在哪?这些战略执行后的后续问题应当成为我们关注的重点,好的战略只有得到恰当的实施才能为企业服务,不然只能沦为空谈。我们可以将对财务报表的各项分析结果和公司制定的战略进行对比,检查战略是否得到相应的实施,实施效果如何。这是因为企业的财务报表可以综合反映着公司的财务状况、经营成果等财务信息,及时反映着公司的经营变动情况;并且公司战略的执行和实施往往牵动着企业的各项资源,例如:对于资产的配置和安排,影响着企业的各项经营活动,这些变动和结果往往通过会计的确认,计量,最终通过公司的财务报表反映出来。本文在以前学者研究的基础上汇总分析方法并进行相应的改进,打破传统将战略和财务分析有效地结合起来,将沿着战略——财务报表分析——战略的新思维方式进行研究。 采用理论分析法、案例分析法分析战略的实施效果,选取房地产行业中的行业标杆——恒大地产集团进行实证分析。首先通过对于当前房地产行业所面对的宏观经济环境和微观经济环境的分析,了解恒大地产集团当前所面临的外部环境和行业状况,从而进一步为其战略分析获取更多的相关数据,其次通过利用修正的财务口径对于恒大地产集团的2014年-2016年这三年的报表分别按照资产负债表、利润表、现金流量表进行综合分析查看财务报表所展现出来的战略,再者结合收集的恒大地产集团的战略信息和上一步根据财务指标综合分析反映出来的战略信息进行对比,分析战略是否得到如实的实施以及战略实施的效果。再者
恒大集团财务报表分析.doc
恒大集团财务报表分析 【摘要】本文将恒大集团2015-2017年对外披露财务报表为分析对象，根据有关的理论对主要财务指标进行纵向分析，对于相关问题给予一定建议。中国论文网 /1/view-13040372.htm 【关键词】财务主要指标数据分析；财务报表；中国恒大；房地产 一、财务分析 张先治认为财务报表分析应该层层递进、逐步深入，分析各种应从战略分析、会计分析和财务分析三个层面进行。只有在全面掌握企业所处的环境、会计信息质量等基础上才能基于财务报表分析得出正确的结论。[1] 财务报表分析也称财务分析，是通过对公司财务状况，经营成果和现金流量进行综合比较，并且结合其他相关附加信息，为财务报告用户提供管理决策和控制管理的管理。 财务报表分析由具有不同分析优先级和通用要求的用户执行。从公司整体来看，财务报表分析主要包括以下内容：[2] 1.分析公司偿债能力，并分析法定权利结构，评估债务资金的使用情况。 2.分析公司的营运能力，并分析公司资产的分配和销售状况。 3.分析公司的盈利能力，并分析公司目前利润目标的完成情况以及公司在不同年份的利润水平的变化。 4.分析公司的成长能力，并分析公司未来的发展状况，这这些内容可以全面的了解公司目前的财务状况，以满足各类用户对会计信息的基本需求。 二、偿债能力分析 从表1中国恒大短期偿债能力指标分析，恒大流动比率从2017年相对于2016年来讲同比下降0.12%，但是从总体上来看整个流动指标趋近于2，表明恒大的流动资产短期变现能力较好，企业所面临的短期流动风险小，债权人安全程度高资产变现能力强。恒大的速动比率从2105年至2017年来速?颖鹊谋浠?与流动比趋同，同样于2016年达最高值2014年和2017年同比降低近0.1%，速动比率虽均低于1但趋近于则企业信誉较好借款难度较低；现金比率，2016年现金比同样达到最高点27.06%到2017年现金比下降至14.01%则资产可流动资金降低因为大量资金用于偿还永续债券，在2017年偿还将1129亿永续债，并且恒大的资产负债比率呈现一个逐步上升的趋势，到2017年更是高达86%，房地产有个说法是“土地驱动负债”故资产驱动负债可以反映其土地储备总量较大；而产权比反映债权人权益保障程度2016年产权比突增是因为2106年永续债导致，2017年将其偿还故产权比得以降低相关的风险也降低。
恒大集团财务报表分析
一、中国房地产的概况 中国经济从原来的高速增长向增长放缓转型，而在这个转型中，房地产是首当其冲。时下房地产市场陷入了库存高企，销量下滑，到了价格下跌的转折点。全国房地产市场在2013年创下8.14万亿元的销售纪录后，今年前5个月中国商品房销量暴跌，一线房企前5个月普遍只完成全年销售任务的30%左右；而前5个月，全国待售面积超过了5.3亿平方米，一些城市屡屡爆出天量库存的新闻，国家统计局发布的5月70个大中城市房价数据让整个市场的情况从暧昧走向明朗。在中国地产业进入高度敏感的博弈阶段，以恒大为代表的一批地产巨头已然悄悄开始战略转型，向下游产业拓展空间，甚至开始四处出击，寻求突围。 研究意义 为了更好地了解恒大集团的发展情况，更好地为投资者提供指导方向。 研究思路 通过对财务报表进行数据分析，对恒大集团由地产业逐步向消费类行业转型进行研究。二．恒大集团概况 恒大集团是在香港上市，以民生住宅产业为主，集快消、商业、酒店、体育、文化等产业为一体的特大型企业集团。 截至2013年底，恒大总资产3481.5亿元，员工48000多人，在广州、北京、上海、天津等4个直辖市、29个省会及重要城市设立分公司（地区公司），在全国147个主要城市拥有大型项目291个。2013年，公司销售1004亿元，向国家纳税134亿元，创造就业岗位60万个。 恒大宗旨：质量树品牌、诚信立伟业；恒大精神：艰苦创业、无私奉献、努力拼搏、开拓进取；恒大作风：精心策划、狠抓落实、办事高效。恒大文化的传承与弘扬，推动企业高速发展。恒大有信心到2020年成为世界上行业内“规模最大、队伍最优、管理最好、文化最深、品牌最响”的“五个之最”国际顶级企业。 恒大的下属单位包括： 恒大房地产开发公司 恒大集团旗下房地产开发公司，拥有中国一级开发资质。公司自成立之初，就不断研究掌握房地产开发建设的规律，在多年的开发建设中，建立起标准化、科学化、系统化的质量管理体系，形成过程质量控制和创优机制。先后开发恒大御景半岛、恒大华府、恒大名都、恒大城、恒大绿洲、恒大金碧天下、恒大世纪旅游城等系列项目200多个，形成了精品开发建设风格，先后获得100多项国家级殊荣，产品已经成为在全国享有广泛知名度和美誉度的强势品牌。 恒大建筑设计院 恒大集团旗下建筑设计院，拥有中国甲级设计资质。具有规划、建筑、结构、
恒大集团财务报表分析
摘要 改革开放三十多年以来，社会主义市场化的不断深入，不仅有大量公司排着队进入资本市场，而且也有越来越多的投资者进入资本市场。投资者根据财务报表进行计算和分析，进而对企业的股票价值做出评估，最后决定选择投资目标。本文选取恒大集团作为分析对象，运用所学知识进行分析和研究，对财务报表进行资料归整、加工、分析、比较、评价等，对企业财务状况和经营成果做出综合判断。希望通过行业竞争结构、经营比较分析和财务数据分析，预测公司未来发展方向和长期价值，作为投资决策的基础与重要依据。 关键词：恒大集团；财务报表分析 Abstract Reform and opening up three decades, deepening the socialist market-oriented, not only a large number of companies lining up to enter the capital market, but also more and more investors to enter the capital market. Investors according to calculation and analysis of financial statements, and then make an assessment of the value of shares in the company, the final decision to select investment objectives. This paper selects Hengda Group as the object of analysis, to apply the knowledge to analyze and study the financial statements are owned by the whole, processing, analysis, comparison and evaluation of the financial position and operating results to make an overall judgment. We hope that through industry competitive structure, comparative analysis of operational and financial data analysis, the future direction of the company and forecast long-term value as a basis for investment decisions and an important basis. Keywords：Hengda Group；Financial Statement Analysis 目录 一、绪论 (3)