波浪理论(股票炒股技术分析完全版)

波浪理论

波浪理论是技术分析系统最难以掌握，最有争议的一项技术分析工具。对波浪理论持否定意见的人认为，波浪理论太难懂，大浪套小浪，小浪中有细浪，大浪外有巨浪，没有开始也没有结束，没有人数得清浪，对一轮行情可以有几种数浪方法，而几种数浪方法所得出的结果，可能完全相反，使得广大投资者对此感到无所适从；而相信波浪理论的人认为，波浪理论是一门博大精深的学问，它不仅是股市分析工具，还可以在其他领域中应用，波浪理论包含了大自然的一些基本规律。

对于波浪理论，作者的观点是：学习基础知识，并在实践中学习应用，浪数不准没有关系，有些人全身心研究波浪理论几十年也不得其真谛，我们学了一些基础知识就在实践应用中不断学习提高，反正当今世界谁也不敢说，他真正完全掌握了波浪理论，沪深股市就像洪湖水浪打浪，连绵不断但到底它是第几浪，就看各位读者通过学习后的领悟能力了。

第一节波浪理论基础知识

波浪理论的创始人艾略特，1871年出生在美国密苏里州。1896年，艾略特开始了其会计的职业生涯。由于生病于1927年退休。在退休养病期间，他揣摸出发股市行为理论。1938年出版了《波浪理论》，1939年艾略特在《金融世界》杂志上一连发表了12篇文章，宣传自己的理论。1946年，也就是艾略特去世前两年，他完成了波浪理论的大作《自然法则——宇宙的奥秘》。

艾略特认为，股票市场中的任何涨跌，都属于长期波浪的片段。在宇宙中，任何自然现象，都存在着一定的节奏，并且不断的重复出现。艾略特从不可抗拒的循环变化中，记录股价的变化，做长期的研究。艾略特发现，一个较长周期的波浪，可以细分成小波浪，小波浪再分割成更小的细浪。波浪的模式会重复出现，一个完整的周期，会包含8种不同的走势，其中有5波推动浪及3浪调整浪。推动浪包含3波上升浪及2波下跌浪；调整浪包含2波下跌浪及1波上升浪。当下跌浪的幅度较小时，上升浪的幅度会较大；当上升浪的幅度较小时，下跌浪的幅度会较大，这是艾略特对波浪理论的基本概述。

应用波浪理论分析股市最难的就是，波浪的等级很难划分。波浪理论并不是一个绝对的理论，其中有很多的变化。波浪理论最有价值之处，就是它可以从股价的波动中，提供获利概率极高的可能性。初学波浪理论的人通常都会感到：学习波浪理论并不困难，当你应用波浪理论在股市数浪时，才会发现其实际应用的困难。对于波浪理论有一句话非常贴切：“有一位天才，叫做艾略特，他发现了一套波浪理论，但是，这个理论需要天才才能了解。”

一、波浪的基本形态

波浪理论是一个不断重复循环的过程，这个循环过程可以简单叙述为“五个推动浪和三个调整浪”，彼此不断循环交替。

波浪必须划分级数，其级数共分成九级，每一级都有不同的代表符号，这些符号只表示波浪的一个代号，并无其他意义。

一轮完整的上升行情到调整行情的形态，如图5.1.1.1所示，包括5个上升浪1、2、3、4、5和3个下跌浪a、b、c，第1、3、5浪因其上升形态被称为推动浪，而第2、4浪的下跌形态被称为调整浪，而就其高一级的波浪而言，第1至5浪称为大推动浪，而a、b、c三浪称为调整浪。

第1 浪第

2

浪

第

3

浪

第

4

浪

a

浪

c

浪

第

5

浪浪

b

图5.1.1.1 波浪的基本模式

如图5.1.1.2所示，图中每一浪可以相互分割成次一级的波浪，也可以合并成高一级的波浪。

上升浪中升浪为5小浪，跌浪为3小浪；下跌 过程中跌浪为5小浪，升浪为三小浪

图5.1.1.2 浪中有浪

二、波浪的特点

波浪的特点是把人类行为情绪化带入波浪理论。各波浪的特点是人类群体行为必不可少的反映。群体情绪从悲观到乐观或从乐观到悲观的循环，就在波浪结构中的相应位置产生。

第1浪 大概有一半的第1浪是构筑底部形态的一部分，因此它们常常被第2浪大幅度调整。但是第1浪与熊市中的反弹相比，其上升特征更强。另外一半的第1浪是从长期底部形态构筑完成后涨起，这样开始的第1浪非常有力，随后的第2浪调整也很小。

第2浪 第2浪常常回调掉几乎整个第1浪的升幅，从第1浪获得的大部分涨幅会在第2浪结束时损失，投资者大多数相信熊市又回来了。第2浪常常以成交量的萎缩和价格波幅的减少而结束。这表明市场抛压已轻，从浪形上看，第2浪通常以简单形态出现，并根据波浪理论的交替原则，第2浪与第4浪形态必定是简单与复杂交替出现。

第3浪 第3浪是最具爆发力的推动浪，走势强劲，通常是第1至第5浪中最长的浪（无论是运行时间还是上升幅度），至少不会是1、3、5浪中最短的一浪。这是波浪理论的铁律之一。第3浪通常产生最大的成交量和价格波动，这个阶段将产生一系列突破、成交量大增、跳空缺口等剧烈的市场表现，第3浪的这种个性将为第3浪展开时提供最有价值的数浪线索。

第4浪 第4浪常以较为复杂的形态出现，其调整深度和形态根据交替原则，与第2浪的不同，往往较易预测。第4浪经常为盘整形态运行，其下探的低点，也就是第4浪的浪底，绝对不能与第1浪的高点重叠，这也是波浪理论的铁律之一。

第5浪 第5浪是最后一个推动浪，常常会创出新高，该浪的升幅通常小于第3浪，且有出现失败形态的可能，即第5浪不能创出新高，高点低于第3浪的浪顶。通常股市中第5浪的上升力度比第3浪小，其价格变化的速度也小于第3浪，如果第5浪有延长浪的话，成交量可以和第3浪相当。一般第5浪的成交量总是小于第3浪，这也是判断第5浪的规则之一。在第5浪上升的过程中，投资者的乐观情绪异常高涨，但是市场表现出的上升力度和成交量等均出现不同程度的顶背离信号。

a 浪 a 浪是对前上升行情第1至5浪总调整的开始，但市场投资者并未认识到总调整的出现，只是认为这是一次短期调整。尽管技术形态上的调整已成事实，但投资大众仍然乘回调而蜂拥买入。a 浪的形态将为随之而来的

b 浪定下浪形，详细情况将在后面介绍。

1 2 3 4 (1) ⑤

c

② a b 1 2 3 4 a b

c (4) 1 2 3 4 ① (5)

⑤

1

2 3

4 a b 1 2 3 4 ⑤ (c) ② ⑤ (a) (b) c (3) ⑤

图5.1.2.1 波浪特性

b 浪 b 浪可以认为是虚假的多头行情。是多头逃命的机会，是标准的“多头陷阱”。投机者的投机机会，往往在b 浪中。有少数个股走出极强势，从而使投资大众在投机气氛中，放松警惕、丧失理智，重新冲动买进股票，从而在

c 浪中受到重大损失。

C 浪 c 浪是跌势最猛的一浪，摧毁性极强。跌幅大并且延续时间长，在这种跌势中，投资者在a 浪、b 浪中的幻想都在此浪中迅速破灭，市场再次落入恐慌之中，形成多杀多的恐慌性抛售，通常c 浪的长度要超过a 浪很多。

浪 １ 第 第 ３ 浪

第 ５ 浪

第

2 浪

第 4 浪

底部

反弹自底部开始

常被认 为是逃命机会

最有力度的一浪 该浪常可以细分

永远不是最短的推动浪

最后的上涨 通常达不到 第3浪的涨幅

涨势中最强劲的升势结束 并完成调整，浪底不会 进入第1浪的价格范围

考验底部 认为反弹结束 但价格不会创新低

技术上向下 突破，投资者 并未认识到总 调整开始 虚假的多头行情 跌势最猛的一浪

杀伤力大，广泛性强 市场落入恐慌之中 a 浪 浪

b c 浪

头部

图5.1.2.2 调整浪特性

第二节 波浪的种类

一、推动浪

不论是上升浪或下跌浪，推动其趋势前进都称为“推动浪”。推动浪都是五浪形式，而调整浪都是三浪形式，这是区别推动浪与调整浪最简单的方法。上升推动浪的模式为三升二跌，下跌推动浪的模式为三跌二升。而上升推动浪的变化比较多，主要有三种：延长浪、倾斜三角形、失败形态。

1、延长浪

每个波浪可以分割成下一等级的小波浪，也可能不规则地出现延长的情况。这种被下一等级子浪拉长了的推动浪称为延长浪（见图5.2.1.1）。并不是每一推动浪都会出现延长浪。延长浪比较容易在第1、3、5浪出现，且有以下规则：

（1）在第1、第3、第5浪中，只能有一个浪会出现延长。

（2）如果第1浪与第3浪的长度差不多，而且第5浪的成交量比第3浪大时，则第5浪出现延长的可能性增大。

（3）如果第3浪出现延长浪，那么第5浪的形态会比较简单，并且第5浪的长度基本上与第1浪的长度相当。

1 3 2

4 5

多头第1浪延长

5 1 3 2 4

空头第1浪延长 1

3

2

4 多头第3浪延长

5

1

3 2 4

空头第3浪延长 5

5

2

图5.2.1.1

2、倾斜三角形（楔形）

在上涨或下跌的行情中，当股价运行至第5浪时，不论是顶部还是底部，只要其成交量逐渐递减，股价波动开始减小，往往会形成“倾斜三角形”即楔形（见图5.2.1.2和图5.2.1.3）。这种股价形态是第5浪的一种延长模式，当楔形发生在顶部时，表示股价即将向下反转；当楔形发生在底部时，表示股价即将向上反转。所以在观察股价走势末期时，应特别注意楔形形态，因为楔形形态暗示股价走势将发生反转。

图5.2.1.2 多头楔形延长浪

图5.2.1.3 空头楔形延长浪

3、失败形态

(1) (2)

(3) (4) (5)

5 1

2 3

4

(1)

(2) (3) (4) 5

(5) 1 2 3

4

艾略特用“失败”一词来形容第5浪没有超过第3浪终点的情况。这种情况也可称为衰竭形态。失败形态通常在超强势的第3浪之后出现，当股价走出这种形态时，表明市场并不强劲，无法达到技术分析的目标位。在面对这种波浪的失败形态时，也可以用形态学中的“双顶”与“双底”来分析判断（见图5.2.1.4和图5.2.1.5）。

图5.2.1.4 上升第5浪失败形态

图5.2.1.5 下降第5浪失败形态

二、调整浪

在波浪理论中，比较容易区分推动浪的趋势与波浪，而调整浪的划分是比较困难的，调整浪的变化比推动浪多，

并且调整浪在运行中常会以复式形态出现，股价在调整浪运行过程中几乎很难数清调整浪，必须等到其运行完成之后，才能区分。不过，有一点是肯定的，那就是：“只有推动浪才可能出现五浪的结构，调整浪永远是三浪结构。”变化多端的调整浪大致可分为以下四种结构形态。

1、曲折形

上升行情中的曲折形调整浪是简单的三浪下跌模式，标为a 、b 、c 浪。其子浪的顺序是5—3—5模式，其b 浪的高点应明显比a 浪的起点低。

图5.2.2.1

1 2 3 4 5 1

2

3

4

5

b a

c 上升趋势曲折形调整浪 b

a

c

下降趋势曲折形调整浪 a

b x

a

b