最新版自考财务管理学复习资料

第一章财务管理概述

第一节财务管理的含义

一，公司的财务活动

一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。从公司资本的具体形态看，资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。（识记）

公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。

（一）筹资活动：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。（识记）

（二）投资活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等，形成公司的对内投资；用于购买其他公司的股票、债券，形成公司的对外投资，对内与对外投资均表现为公司资本的流出。当公司变卖其对内投资的各种资产或收回对外投资的本金和收益时，表现为公司资本的流入。这种由于公司投资而产生的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。（识记）（三）经营活动：首先，公司在正常生产经菅活动中，要采购材料和商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；其次，公司将产品或商品销售之后，可以取得资本的流入，收回资本；最后，如果公司现有资本不能满足生产经营的需要，可以采取短期借款的方式筹集所需资本。由于生产经营而产生的资本流入与流出，便构成了公司经营活动引起的财务活动。（识记）

（四）股利分配活动：在会计期末，对生产经营产生的利润和对外投资而分得的利润，应该按照规定的程序进行分配。首先，依法纳税；其次，用来弥补亏损、提取法定公积金；最后，向股东分配股利。这种因分配而产生的资本流动便属于股利分配引起的财务活动。（识记）

二、公司财务关系

公司在组织财务活动过程中与各方面发生的经济利益关系。（识记）

（一）公司与投资人之间的财务关系：最为根本，表现为公司的投资人向公司投入资本，公司向其支付股利。（领会）

（二）公司与债权人之间的财务关系：公司向债权人借入资本，并按照借款合同的规定按期支付利息和归还本金所形成的经济利益关系，体现的是债务与债权的关系。（领会）

（三）公司与被投资单位之间的财务关系：主要是指公司将闲置资本以购买股票或直接投资的形式向其他公司投资形成的经济利益关系，体现的是所有权性质的投资与受资的关系。（领会）（四）公司与债务人之间的财务关系：主要是指公司将其资本以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济利益关系，体现的是债权与债务的关系。（领会）

（五）公司内部各单位之间的财务关系：主要是指公司内部各单位之间在生产经营各环节相互提供产品或劳务所形成的经济利益关系，体现为资本的结算关系。（领会）

（六）公司与职工之间的财务关系：主要是指公司在向职工支付劳动报酬的过程中所形成的经济利益关系，体现为劳动成果的分配关系。（领会）

（七）公司与税务机关之间的财务关系：主要是指公司要按照税法的规定依法纳税而与国家税务机关形成的经济利益关系，体现为依法纳税和依法征税的关系。（领会）

三、财务管理的特点（领会）

1.综合性强（体现在价值管理上）。

2.涉及面广。

3.对公司的经营管理状况反应迅速（公司财务管理的效果，可以通过一系列财务指标来反映）。

第二节财务管理的内容与目标

一、财务管理的内容

（一）投资管理

投资是指公司为了获得未来收益或避免风险而进行的资本投放活动。

投资管理主要研究和解决公司应该投资于什么样的资产，投资规模多大，并在对风险与收益进行权衡的基础上做出选择。（识记）

直接投资，把资本直接投放于生产经营性资产，以便获取利润的投资。

间接投资，把资本投放于金融性资产，以便获取利息、股利以及资本利得的投资，又称证券投资。

长期投资，是指其影响超过一年的投资。

短期投资，是指其影响不足一年的投资。

（二）筹资管理

筹资是指公司资本的筹集。

筹资管理主要解决的问题是如何取得公司所需资本，包括向谁筹集、在何时筹集、筹集多少资本，以及确定各种长期资本来源所占的比重，即确定最佳资本结构。（识记）

权益资本，指公司股东提供的资本，在经营期间不需要归还，筹资风险较低，但股东预期报酬较高，加大了公司使用资本的成本。

借入资本，指债权人提供的资本，它有固定的还本付息时间，有一定的筹资风险，但其要求的报酬

常低于权益资本。

长期资本，指公司可以长期使用的资本，包括长期负债和权益资本。（公司可长期使用）

短期资本，指一年内要归还的短期借款。（主要解决临时性资本需要）

所谓资本结构，就是指公司长期资本来源中权益资本和借入资本的比例关系。

（三）营运资本管理

营运资本投资管理主要是制定营运资本投资政策，决定用于应收账款和存货的资本规模，决定保留多少现金以备支付的需要。（识记）

营运资本筹资管理主要是制定营运资本筹资政策，包括决定向谁借入短期资本、借入多少短期资本、是否采用赊购的筹资政策等。（识记）

（四）股利分配管理

股利分配是指确认在公司获取的税后利润中有多少作为股利分配给股东，有多少留存在公司内部作为再投资。

股利分配管理主要是制定股利分配政策，需要结合税法对股利和出售股票收益的不同处理、未来公司的投资机会、各种资本来源、机会成本、股东对当期收入和未来收入的相对偏好等情况制定本公司的最佳股利政策。（识记）

二、财务管理的目标

财务管理目标就是公司财务活动期望实现的结果，是评价公司财务活动是否合理的基本标准。

1.利润最大化（领会）

利润代表了公司新创造的财富，利润越多，则公司财富增长得越多，越接近公司生存、发展和盈利的目标。

优点：追求利润最大化，必须加强管理，改进技术，提高生产率，降低产品成本，注重市场销售，将有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。

不足：忽视了时间的选择，没有考虑货币时间价值；忽视了利润赚取与投入资本的关系；忽视了风险。

2.股东财富最大化（领会）

股东财富是指公司通过有效的经营和理财，最终给股东创造的价值。对于上市公司来说，股东财富的变化可随时通过股票市场上该公司的股票价格变化反映出来。

优点：考虑了货币时间价值和投资风险价值；反映了资产保值增值的要求。

不足：只强调股东的利益，对公司其他利益人和关系人重视不够；影响股票价格的因素并非都是公司所能控制的，把公司不可控的因素引入财务管理目标是不合理的。

3.企业价值最大化（领会）

企业价值是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。企业价值反映了企业潜在的或预期的获利能力。

优点：考虑了不确定性和时间价值，强调风险与收益的权衡，并将风险限制在企业可以接受的范围内，有利于企业统筹安排长短期规划，合理选择投资方案；将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能够克服企业追求利润的短期行为；反映了对企业资产的保值增值要求；有利于资源的优化配置。

不足：股票价格难反映公司的真实价值；对于非上市公司，只有对公司进行专门评估才能确定其价值。而在评估时很难做到客观和准确。

三、财务管理目标的协调

1.股东和经营者（领会）

（1）股东的目标：公司财富最大化（2）经营者的目标：增加报酬，增加闲暇时间，避免风险

（3）经营者对股东目标的背离：道德风险，逆向选择

（4）防止经营者背离股东目标的方法：监督，激励

股东可同时采取监督和激励两种办法来协调自己和经营者的目标，但不能解决全部问题，需要权衡监督成本、激励成本和偏离股东利益而形成的损失，寻找使三项之和最小的办法。

2.股东和债权人（领会）

（1）债权人的目标：到期收回本金获得约定的利息收入

（2）股东的目标：

扩大经营

投入有风险的生产经营项目

（3）股东通过经营者对债权人利益的伤害：

股东不经债权人同意，投资于比债权人预期风险高的新项目

股东为了提高公司的利润，不征得债权人的同意而迫使管理当局发行新债，致使旧债券的价值下降，使原债权人蒙受损失

（4）防止股东侵害债权人利益的措施：

①在借款合同中加入限制性条款（规定贷款的用途，规定不得发行新债或限制发行新债的数额）

②发现公司有剥夺其财产意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款

3.公司目标与社会责任（应用）

（1）一致性：

生产符合顾客需要的产品，满足社会的需求

增加职工人数，解决社会的就业问题

为了获利，提高劳动生产率，改进产品质量，改善服务，从而提高社会的生产效率和公众的生活质量（2）不一致性：

可能生产伪劣产品，不顾工人的健康和利益，造成环境污染，损害其他公司的利益

（3）社会责任的保障：

政府立法（公司法、反暴利法、防止不正当竞争法、环境保护法、合同法、保护消费者权益法等）商业道德约束、行政监管部门监督、社会公众舆论监督

第三节财务管理环境

一、金融市场（识记）

资本供应者和需求者通过信用工具进行交易而融通资本的市场，广而言之，是实现货币信贷和资本融通、办理各种票据和进行有价证券交易的市场。

财务管理环境是指对公司财务活动产生影响的各种内外部因素的总称。

二、财务管理环境的分类（领会）

○一微观环境因素

1.顾客

A.直接需求者

B.中间商

2.供应商A.原材料供应者 B.资本供应者 C.劳动力供应者 D.技术及其他供应者

3.竞争对手A.市场竞争者 B.资源竞争者

4.其他社会团体

5.地理位置及区域条件

○二行业环境因素

1.行业发展情况

A.行业发展水平

B.行业发展速度

2.行业的国民经济地位

3.行业的结构状况

○三宏观环境因素

1.经济环境

A.国民经济发展水平

B.经济结构

C.经济景气情况

D.通货膨胀率

E.货币供求情况

F.利率及外汇汇率

2.政治法律环境

A.一般民事法规

B.有关公司法规

C.税法

D.政府的经济政策

E.政府的消费与投资行为

F.政府及政治稳定

3.社会文化环境

A.人口数量及结构

B.社会教育水平

C.社会价值观念与生活习惯

D.社会权利结构

4.科技环境

5.国际环境

（一）金融市场的构成要素

1.市场主体，参与金融交易活动的各个经济单位，简称为参与者（公司、个人、政府机构、商业银行、中央银行、证券公司、保险公司）。

2.交易对象，各种金融资产（货币、政府债券、公司债券、商业银行发行的可以流通的存单、普通股股票、优先股股票、储蓄者将货币存入金融机构取得的存款凭证、公司开具的应收与应付票据）。

3.组织形式，交易所交易和柜台交易。

4.交易方式，现货交易、期货交易、期权交易和信用交易。

（二）金融市场的种类

（三）金融市场与财务管理

1.金融市场是公司投资和筹资的场所：需要资本时，可以到金融市场上选择适合自己的筹资方式进行筹资；有了剩余资本，可以在金融市场中灵活地选择投资方式，为资本寻找出路。

2.金融市场为公司财务管理提供有意义的信息：金融市场上利率的变化反映了资本的供求状况，有价证券市场行情反映了投资者对公司的经营状况和盈利水平及前景的评价，它们是公司进行生产经营和财务决策的重要依据。

3.金融市场促进了公司资本的灵活转换：时间上长短期资本的相互转换，空间上不同区域间资本的相互转换，以及数量上大额资本和小额资本的相互转换。

三、利息率（识记）

利息率简称利率，是衡量资本增值量的基本单位，也就是资本的增值与投入资本的价值之比。从资本流通角度看，利率为资本的交易价格。

利率受供求情况、经济周期、货币政策、财政政策、通货膨胀和国际收支状况等因素影响。

一般来说，市场利率可用下式表示：

R＝PR＋INFLR＋DR＋LR＋MR

式中：PR是纯利率；INFLR是通货膨胀补偿率；DR是违约风险收益率；LR是流动性风险收益率；MR是期限性风险收益率。

（一）纯利率（识记）

在无通货膨胀和无风险情况下的社会平均利润率，通常用无通货膨胀情况下的国库券利率来表示。

（二）通货膨胀补偿率（识记）

通货膨胀会降低货币的实际购买力，使投资者的真实收益率下降，因此提高利率水平以补偿其购买力损失。政府发行的短期国库券利率由纯利率和通货膨胀补偿率两部分组成。

（三）违约风险收益率（识记）

违约风险是指借款人无法按期偿还本金和利息而给投资者带来的风险。如果借款人经常不能按期支付本息，则说明该公司违约风险较高。投资者为了减少损失，必然要求提高收益率以弥补违约风险。一般将国库券与拥有相同到期日、变现力和其他特性的公司债券两者之间的利率差距作为违约风险收益率。

（四）流动性风险收益率（识记）

流动性风险是指某项资产迅速转化为现金的可能性。如果一项资产能够迅速转化为现金，说明其变现能力强，流动性好，流动性风险低，利率低；反之，则说明流动性风险高，利率高。在其他因素相同的情况下，流动性风险小的债券和流动性风险大的债券利率相差1%～2%，即流动性风险收益率。

（五）期限性风险收益率（识记）

期限性风险是指因债务到期日不同而带来的风险。一项负债，到期日越长，债权人承受的不确定因素就越多，承担的风险就越高。为了弥补这种风险而提高的利率水平，就是期限性风险收益率。长期利率一般要高于短期利率，这就是期限性风险收益率。

第二章时间价值

一、学习目的要求

理解时间价值的概念，掌握时间价值的计算；

理解风险的概念，掌握风险的计量方法，理解风险与收益的关系。

二、重点、难点

重点是时间价值的计算、单项资产风险与收益的计量、资本资产定价模型；

难点是插值法的运用、名义利率与实际利率的关系、投资组合的风险与收益的关系。

第一节时间价值

一、时间价值的概念

时间价值是指一定量的资本在不同时点上的价值量的差额。（识记）

时间价值的相对数理论上等于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资本利润率，实际工作中用通货膨胀率很低时的政府债券利率来表示；绝对数是资本在使用过程中带来的增值额。

时间价值的大小由两个因素决定：一是资本让渡的时间期限，二是利率水平。

现值：一是指未来某一时点的一定量资本折合到现在的价值；二是指现在的本金。通常记作“P”；

终值：是现在一定量的资本在未来某一时点的价值，即未来的本利和，通常记作“F”。

二、时间价值的计算

（一）单利及其计算

单利是只对本金计算利息。即资本无论期限长短，各期的利息都是相同的，本金所派生的利息不再加入本金计算利息。（识记）

1.单利终值

是指一定量的资本在若干期以后包括本金和单利利息在内的未来价值。

单利终值的计算公式为：

F＝P＋P×n×r＝P×（1＋n×r）

单利利息的计算公式为：

I＝P×n×r

式中：P是现值（本金）；F是终值（本利和）；I是利息；r是利率；n是计算利息的期数。

某人于20×5年1月1日存入中国建设银行10 000元人民币，存期5年，存款年利率为5%，到期本息一次性支付。则到期单利终值与利息分别为：

单利终值＝10 000×（1＋5×5%）＝12 500（元）

利息＝10 000×5%×5＝2 500（元）

2.单利现值

是指未来在某一时点取得或付出的一笔款项，按一定折现率计算的现在的价值。

单利现值的计算公式为：

某人3年后将为其子女支付留学费用300 000元人民币，20×5年3月5日他将款项一次性存入中国银行，存款年利率为4.5%。则此人至少应存款的数额为：

现值的计算与终值的计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为折现，这时的利率称为折现率，相应的计息期数称为折现期数。

（二）复利及其计算

复利是指资本每经过一个计息期，要将该期所派生的利息再加人本金，一起计算利息，俗称“利滚利”。计息期是指相邻两次计息的间隔，如年、季或月等。（识记）

复利及其计算（应用）

1.复利终值

复利终值是指一定量的资本按复利计算在若干期以后的本利和。如果年利率为r，本金P在n期后的终值为F，则F与P的关系可表述如下：

第1期末：F＝P×（1＋r）

第2期末：F＝P×（1＋r）×（1＋r）

第3期末：F＝P×（1＋r）×（1＋r）×（1＋r）

……

第n期末：

式中：

称为复利终值系数或一元的复利终值，用符号（F/P，r，n）表示。（可查表）

因此，复利终值也可表示为：F＝P×（F/P，r，n）

某人拟购房一套，开发商提出两个付款方案：

方案一，现在一次性付款80万元；

方案二，5年后一次性付款100万元。

假如购房所需资金可以从银行贷款取得，若银行贷款利率为7% ，则：

方案一 5年后的终值为：

F＝80×（F/P,7%,5）＝80×1.4026＝112.208（万元）

由于方案一5年后的付款额终值（112.208万元）大于方案二5年后的付款额（100万元），所以选择方案二对购房者更为有利。

2.复利现值

复利现值是指未来在某一时点取得或付出的一笔款项按复利计算的现在的价值。

根据复利终值的计算公式可以得到复利现值的计算公式为（互为逆运算）：

式中：

称为复利现值系数或一元的复利现值，用符号（P/F，r，n）表示。（可查表）

复利现值的计算公式也可以表示为：P＝F×（P/F,r,n）

某人拟购房一套，开发商提出两个付款方案：

方案一，现在一次性付款80万元；

方案二，5年后一次性付款100万元。

假如购房所需资金可以从银行贷款取得，若银行贷款利率为7% ，则：

方案二 5年后付款100万元的现值为：

P＝100×（P/F,7%,5）＝100×0.7130＝71.3（万元）

由于方案二付款的现值（71.3万元）小于方案一（80万元）的现值万元所以选择方案二对购房者更有利。

二、时间价值的计算

（三）年金及其计算

年金是指一定时期内每期相等金额的系列收付款项。年金具有两个特点：一是每次收付金额相等；二是时间间隔相同。即年金是在一定时期内每隔一段时间就必须发生一次收款（或付款）的业务，各期发生的收付款项在数额上必须相等。（识记）

保险费、养老金、租金、等额分期收款、等额分期付款、零存整取或整存零取储蓄。

按每次收付款发生的时点不同，年金可分为普通年金、即付年金、递延年金、永续年金四种形式。

1.普通年金

普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称后付年金。（识记）这种年金形式在现实经济生活中最常见。年金一般用符号A表示。

年金及其计算——普通年金（应用）

普通年金终值，犹如零存整取的本利和，是指在一定时期内每期期末收付款项的复利终值之和。

如：从第一年起，每年年末存入银行相等的金额A，年利率为r，如果每年计息一次，则n年后的本利和就是年金终值。

普通年金终值的计算公式为：

整理上式：可得到：

式中：称作普通年金终值系数或一元的普通年金终值，记为（F/A，r，n）。

普通年金终值系数可直接查表，普通年金终值的计算公式表示为：

A公司热心于公益事业，自2007年1 2 月底开始，每年向儿童基金会捐款100 000元，帮助部分失学儿童从小学一年级开始得到九年义务教育。假设存款年利率为5%，该公司这九年捐款至2015年年底的金额为：

F＝100 000×（F/A，5%，9）

＝100 000×11.026 6

＝1 102 660（元）

普通年金现值，是指为在每期期末取得相等金额的款项，现在需要投入的金额，是一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。

如：公司从第一年起，在未来n年内每年年末从银行取出相等的金额A，年利率为r，如果每年计息一次，则现在应存入的本金即为年金现值。

普通年金现值的计算公式为：

整理上式，可得：

式中：称作普通年金现值系数或一元的普通年金现值，记为（P/A，r，n）。

普通年金现值系数可直接查表，普通年金现值的计算公式可以表示为：

B公司准备购置一套生产钱，该套生产线的市场价为20万元。经协商，厂家提供一种付款方案：首期支付10万元，然后分6年于每年年末支付3万元。银行同期的货款利率为7% ，则分期付款方案的现值为：P＝10＋3×（P/A，7%，6）

＝10＋3×4.766 5

＝10＋14.299 5

＝24.299 5（万元）

如果直接一次性付款只需要付出20万元，可见分期付款对B公司来说不合算。

二、时间价值的计算

（三）年金及其计算

2.即付年金

即付年金是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称先付年金。（识记）它与普通年金的区别仅在于付款时间不同。

现值，是指每期期初等额收付的系列款项的复利现值之和。用公式表示为：

整理上式，可得：

或

C公司从租赁公司租入一台设备，期限5年，租赁合同规定于每年年初支付租金2万元，预计设备租赁期内银行贷款利率为6%，则该设备租金的现值为：

P＝2×（P/A，6%，5）×（1＋6%）

＝2×4.212 4×1.06＝8.93（万元）

或

P＝2×[（P/A，6%，5－1）＋1]

＝2×（3.465 1＋1）＝8.93（万元）

即付年金终值，各期期初等额系列收付款的复利终值之和。用公式表示为：

整理上式，可得：

或

D公司在今后5年内，于每年年初存入很行100万元，如果存款年利率为6%，则第5年末的存款余额为：

F＝100×（F/A，6%，5）×（1＋6%）

＝100×5.637 1×1.06＝597.53（万元）

或

F＝100×[（F/A，6%，5＋1）－1]

＝100×（6.975 3－1）＝597.53（万元）

3.递延年金

递延年金是指距今若干期以后发生的系列等额收付款项。凡不是从第一期开始的年金都是递延年金。（识记）

年金及其计算——递延年金（应用）

递延年金现值，用公式表示为：

或

递延年金终值，计算方法与普通年金终值相同，与递延期长短无关。

E公司于年初存入银行一笔资本作为职工的奖励基金，在存满5年后每年年末取出100万元，到第10年年末全部取完。假设银行存款年利率为6%，则该公司最初应一次存入银行的资本为：P＝100×（P/A，6%，5）×（P/F，6%，5）

＝100×4.212 4×0.747 3＝314.79（万元）

或

P＝100×[（P/A，6%，5＋5）－（P/A，6%，5]

＝100×（7.360 1－4.212 4）＝314.77（万元）

4.永续年金

永续年金是指无限期等额系列收付的款项。（识记）

如，优先股

终值，不存在计算问题，因其没有终止时间。

现值，其计算公式由普通年金现值的计算公式推导出来，

年金及其计算——永续年金（应用）

F公司拟建立一项永久性的科研奖励基金，计划每年提供10万元用于奖励当年在技术研发方面做出突出贡献的技术人员。如果年利率为10% ，则该项奖励基金的金额为：

三、利息率、计息期或现值（终值）系数：插值法的运用（领会）

已知终值或现值，如何获得利率、计息期或现值（终值）系数？

G公司年初获得一笔金额为100万元的贷款，银行要求在取得贷款的5年内，每年年底偿还26万元，计算该笔贷款的年利率。

因为：100＝26×（P/A，r，5）

所以：（P/A，r，5）＝3.846 2

查年金现值表，可得：

（P/A，9%，5）＝3.889 7，（P/A，10%，5）＝3.790 8

用插值法计算该笔贷款的利率为：

r＝9.44%

四、名义利率和实际利率的关系（领会）

名义利率，每年的复利次数超过1次时的年利率

实际利率，每年只复利一次的利率

若m为一年内复利计息次数，r为名义利率，EIR为实际利率，则

如果名义利率为24%，每月复利计息，则1元投资的年末为：

第二节风险收益

一、风险的概念与分类

风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度，常常和不确定性联系在一起。具体到财务管理活动中，风险是指由于各种难以或无法预料、控制的因素产生作用，使投资者的实际收益和预计收益发生背离的可能性。（领会）

按照风险可分散特性的不同，风险分为系统风险和非系统风险。

系统风险是指由市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是由那些影响整个市场的风险因素引起的，因而又称为市场风险。这些因素包括战争、经济衰退、通货膨胀、税制改革、世界能源状况的改变等。这类风险是影响所有资产的风险，因而不能通过投资组合分散，故又称为不可分散风险。（识记）

非系统风险是指由于某一特定原因对某一特定资产收益率造成影响的可能性。它是特定公司或行业所特有的风险，因而又称为公司特有风险。（识记）

例如，公司的工人罢工、新产品开发失败、失去重要的销售合同或者发现新矿藏等。这类事件的发生是非预期的、随机的，它只影响一个或少数几个公司，不会对整个市场产生太大的影响。这种风险可以通过多样化的投资来分散，即发生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消。

资产的风险是资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。

离散程度是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。

衡量风险大小的指标主要有标准离差、标准离差率等。

二、单项资产的风险与收益衡量（应用）

（一）概率与概率分布

一个事件的概率是指这一事件的某种结果发生的可能性大小。如果把某一事件所有可能的结果都列示出来，对每个结果给予一定的概率，就构成概率分布。

以P i表示概率，以n表示可能出现的所有情况，概率必须符合以下两个要求：

（1）所有的概率P i都在0和1之间，即：0≤P i≤1。

（2）所有可能结果的概率之和等于1，即：

（二）期望值

期望值又称预期收益,是指对于某一投资方案未来收益的各种可能结果,以概率权数计算的加权平均数。（识记）

它是衡量风险大小的基础，但它本身不能表明风险的高低，其基本计算公式是：

式中：是期望值；P i是第i种结果出现的概率；n是所有可能结果的个数；R i是第i种结果出现后的

收益。

结论：

在投资额相同的情况下，期望值越大，说明预期收益越好。在期望值相同的情况下，概率分布越集中，实际可能的结果就越接近期望值，实际收益偏离预期收益的可能性就越小，投资的风险也就越小；反之，投资的风险就越大。

（三）标准离差和标准离差率

标准离差是指概率分布中各种可能结果对于期望值的离散程度。（识记）

标准离差通常用符号σ表示，其计算公式为：

标准离差以绝对数衡量风险的高低，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。

结论：在期望值相同的情况下，标准离差越大，说明各种可能情况与期望值的偏差越大，风险越高；反之，标准离差越小，说明各种可能情况越接近于期望值，意味着风险越低。

标准离差率是标准离差与期望值之比。（识记）

通常用符号V表示，其计算公式为：

标准离差率是一个相对指标，它以相对数反映方案的风险程度。

结论：在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越高；反之，标准离差率越小，风险越低。

H公司有甲、乙两个投资项目，计划投资额均为1000万元，可能的收益率及概率分布如表所示

甲、乙项目收益率的期望值分别为：

甲＝20%×0.3＋10%×0.5＋5%×0.2

＝12%

乙＝30%×0.3＋10%×0.5＋（－10%）×0.2

＝12%

甲、乙项目收益率的标准离差分别为：

结论：由于甲、乙两个项目投资额相同，收益率的期望值亦相同，而甲项目标准离差小于乙项目，故可以判断甲项目风险相对较低。

结论1：对于多方案择优的情况，其决策准则应是选择低风险高收益的方案，即选择标准离差最低、期望收益最高的方案。

结论2：通常高收益高风险，低收益低风险除了权衡期望收益与风险，而且要视决策者对风险的态度而

定。厌恶风险的决策者可能会选择期望收益较低同时风险也较低的方案，偏好风险的决策者则可能选择风险虽高但同时预期收益也高的方案。

三、风险和收益的关系

（一）单个证券风险与收益关系

可以用资本资产定价模型表示,公式为：

式中：R j为在证券j上投资者要求的收益率；R f为无风险证券的利率；βj为证券j的系统风险的度量；R m为投资者对市场组合要求的收益率（即证券市场的平均收益率）；

R m－R f为市场风险溢价。（领会）

个别证券的系统风险可以用该证券的β系数度量。

个别证券的β系数是反映个别证券收益率与市场平均收益率之间变动关系的一个量化指标，它表示个别证券收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度。也就是相对于市场组合的平均风险而言，个别证券系统风险的大小。市场组合的系数为1。（领会）

当个别证券的β＜1时，说明该证券收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度，因此，其所含的系统风险小于市场组合的风险。（领会）

当个别证券的β＝1时，说明该证券的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化，即如果市场平均收益率增加（或减少）1%，那么该证券的收益率也相应地增加（或减少）1%，也就是说，该证券所含的系统风险与市场组合的风险一致。（领会）

当个别证券的β＞1时，说明该证券收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，因此，其所含的系统风险大于市场组合的风险。

绝大多数证券的β系数是大于零的。如果β系数是负数，表明这类证券与市场平均收益率的变化方向相反。（领会）

在资本资产定价模型中，证券的风险与收益之间的关系可以表示为证券市场线（SML）。（领会）

图中：（领会）

纵轴表示投资者要求的收益率，横轴用系数表示系统风险的度量；

无风险证券的β＝0，所以R f为证券市场线在纵轴的截距；

证券市场线的斜率反映了证券市场总体风险的厌恶程度。一般来说，投资者对风险的厌恶程度越强，证券市场线的斜率越大，对证券所要求的风险补偿越大，证券要求的收益率越高。

投资者要求的收益率不仅仅取决于市场风险，而且取决于无风险收益率（证券市场线的截距）和市场风险补偿程度（证券市场线的斜率）。

预计通货膨胀提高时，无风险收益率随之提高，进而导致证券市场线向上平移。

风险厌恶感的加强，会提高证券市场线的斜率。

已知市场上所有股票的平均收益率为10%，无风险收益率为5%。如果A、B、C三家公司股票的β系数分别为2.0、1.0和0.5，根据资本资产定价模型，各公司股票的收益率最低达到多少时投资者才会购买？（领会）

自考财务管理学复习资料全

第一章财务管理总论 1、资金运动的经济容：①资金筹集。 筹集资金是资金运动的起点，是投资的 必要前提。②资金投放。投资是资金运 动的中心环节。③资金耗费。资金的耗 费过程又是资金的积累过程。④资金收 入。资金收入是资金运动的关键环节。 ⑤资金分配。资金分配是一次资金运动 过程的终点，又是下一次资金运动过程 开始的前奏。 2、企业同各方面的财务关系： ①企业与投资者和受资者之间的财务关系。 ②企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。 ③企业与税务机关之间的财务关系。④企业部各单位之间的财务关系。⑤企业与职工之间 的财务关系。 3、企业财务管理的主要容包括： ①筹资管理。②投资管理。③资产管理。 ④成本费用管理。⑤收入和分配管理。 4、财务管理的特点：财务管理区别于 其他管理的特点，在于它是一种价值 管理是对企业再生产过程中的价值运 动所进行的理。①涉及面广。财务管 理与企业的各个方面具有广泛的联系。 ②灵敏度高。财务管理能迅速提供反 映生产经营状况的财务信息。③综合 性强。财务管理能综合反映企业生产 经营各方面的工作质量。 5、财务管理目标含义：又称理财目标， 是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。 财务管理目标的作用：①导向作用。②激 励作用。③凝聚作用。④考核作用。 6、财务管理目标的特征：①财务管理 目标具有相对稳定性。②财务管理目标 具有可操作性。（可以计量、可以追溯、 可以控制）③财务管理目标具有层次性。 7、财务管理的总体目标： ①经济效益最大化。②利润最大化。③权益资本利润率最大化。④股东财富最大化。⑤企业价值最大化。 8、企业价值最大化理财目标的优点： ①它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。②它科学地考虑了风险与报酬的联系。 ③它能克服企业在追求利润上的短期行 为，因为不仅目前的利润会影响企 业的价值，预期未来的利润对企业 价值的影响所起的作用更大。④它 不仅考虑了股东的利益，而且考虑 了债权人、经理层、一般职工的利 益。 9、企业价值最大化理财目标的缺陷： ①公式中的两个基本要素—未来各年的 企业报酬和与企业风险相适应的贴现 率是很难预计的，预计中可能出现较 越高。③都应当对决策项目的风险和 收益作出全面的分析和权衡，项目适 当地搭配起来，分散风险，做到既降 低风险，又能得到较高的收益。 12、财务管理的环节主要有：①财务预测。 ②财务决策。③财务计划。④财务控制。⑤财务分 析。 13、财务预测环节的工作步骤： ①明确预测对象和目的。②搜集和整理资 料。③选择预测模型。④实施财务预测。 14、财务决策环节的工作步骤：①确定决 策目标。②拟定备选方案。③评价各种方案，选择 最优方案。 15、财务计划环节的工作步骤： ①分析主客观条件，确定主要指标。②安 排生产要素，组织综合平衡。③编制计划表格，协 调各项指标。 16、财务控制环节的工作步骤： ①制定控制标准，分解落实责任。②确定 执行差异，及时消除差异。③评价单位业绩，搞好 考核奖惩。 17、财务分析环节的工作步骤： ①搜集资料，掌握情况。②指标对比，揭 露矛盾。③因素分析，明确责任。④提出措施，改 进工作。 18、财务分析的方法：①对比分析法。② 比率分析法。③因素分析法。 19、财务管理环节的特征：①循环性。② 顺序性。③层次性。④专业性。 20、企业总体财务管理体制研究的问题： ①建立企业资本金制度。②建立固定资产 折旧制度。③建立成本开支围制度。④建立利润 分配制度。 21、“两权三层”管理的基本框架： ①对于一个理财主体来说，在所有权和 经营权分离的条件下，所有者和经营 者对企业财务管理具有不同的权限， 要进行分权管理。这就是所谓的“两 权”。 ②按照公司的组织结构，所有者财务管 理和经营者财务管理，分别由股东 大会（股东会）、董事会、经理层 （其中包括财务经理）来实施，进 行财务分层管理。这就是所谓的 “三层”。 22、“两权三层”管理的容： ①股东大会：着眼于企业的长远发展和主 要目标，实施重大的财务战略，进行重大的财务决 策。 ②董事会：着眼于企业的中、长期发展， 实施具体财务战略，进行财务决策。 ③经理层：经理层对董事会负责，着眼于 企业短期经营行为，执行财务战略，进行财务控制。 23、企业部财务管理体制研究的问题： ①资金控制制度。②收支管理制度。③ 部结算制度。④物质奖励制度。 ③要合理解决资金时间价值的计量 原则。 2、运用资金时间价值的必要性： ①资金时间价值是衡量企业经济效益、 考核经营成果的重要依据。资金时间 价值问题，实际上是资金使用的经济 效益问题。②资金时间价值是进行投 资、筹资、收益分配决策的重要条件。 资金时间价值揭示了不同时点上所收 付资金的换算关系，这是正确进行财 务决策的必要前提。 3、年金的含义：是指一定期间每期相 等金额的收付款项。 年金的种类：①每期期末收款、付款 的年金，称为后付年金，即普通年金。 ②每期期初收款、付款的年金，称为 先付年金，或称即付年金。③距今若 干期以后发生的每期期末收款、付款 的年金，称为递延年金。④无期限连 续收款、付款的年金，称为永续年金。 4、投资决策的类型：①确定性投资决策。 ②风险性投资决策。③不确定性投资决策。 5、投资风险收益的计算步骤：①计算预 期收益。②计算预期标准离差。③计算预期标准离 差率。 ④计算应得风险收益率。⑤计算预测投资 收益率，权衡投资方案是否可取。 第三章筹资管理 1、企业筹资的具体动机有：①新建筹资 动机。②扩筹资动机。③调整筹资动机。④双重 筹资动机。 2、筹资的原则：①合理确定资金需要量， 努力提高筹资效果。②周密研究投资方向，大力提 高投资效果。 ③适时取得所筹资金，保证资金投放需要。 ④认真选择筹资来源，力求降低筹资成本。 ⑤合理安排资本结构，保持适当偿债能力。 ⑥遵守国家有关法规，维护各方合法权益。 以上各项可概括为：合理性、效益性、及 时性、节约性、比例性、合法性六项原则。 3、企业的资金来源渠道：①政府财政 资金。②银行信贷资金。③非银行金融机构资金。 ④其他企业单位资金。⑤民间资金。⑥企 业自留资金。⑦外国和港澳台资金。 4、企业的筹资方式有： ①吸收直接投资。②发行股票。③企业 部积累。④银行借款。⑤发行债券。⑥融资租赁。 ⑦商业信用。 5、金融市场的含义：是指资金供应者和 资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资 金的市场。 金融市场的构成要素：①资金供应者和资 金需求者。②信用工具。③调节融资活动的市场机 制。 6、金融市场的基本特征： ①金融市场是一资金为交易对象的市场。 大的误差，因而很难作为对各部门要24、企业财务处的主要职责：①筹集资金。②金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市求的目标和考核的依据。 ②企业价值的目标值是通过预测方法来 确定的，对企业进行考评时，其实际 值却无法按公式的要求来取得。如果 照旧采用预测方法确定，则实际与目 标的对比毫无意义，业绩评价也无法 进行。因此它在目前还是难以付诸实 行的理财目标。 10、财务管理的原则：①资金合理配置原 则。②收支积极平衡原则。③成本效益原则。 ④收益风险均衡原则。⑤分级分口管理 原则。⑥利益关系协调原则。 11、简述收益风险均衡原则： ①财务活动中的风险是指获得预期财务 成果的不确定性。②要求收益与风险 相适应，风险越大，则要求的收益也②负责固定资产投资负责。③营运资金管理。 ④负责证券的投资与管理。⑤负责利润的分配。⑥负责财务预测、财务计划和财务分析工作。 25、企业会计处的主要职责： ①按照企业会计准则的要求编制对外会计 报表。②按照部管理的要求编制容会计报表。 ③进行成本核算工作。④负责纳税的计算 和申报。⑤执行部控制制度，保护企业财产。 ⑥办理审核报销等其他有关会计核算工作。 第二章资金时间价值和投资风险的价值 1、资金时间价值的实质：①要正确理 解资金时间价值的产生原因。②要 正确认识资金时间价值的真正来源。 场。 7、资本金的含义：是指企业在工商行 政管理部门登记的注册资金，是各种 投资者以实现盈利和社会效益为目的， 用以进行企业生产经营、承担有限民 事责任而投入的资金。 资本金的筹集方法：①实收资本制。②授 权资本制。③折衷资本制。 8、企业资本金的管理原则： ①资本确定原则。②资本充实原则。③资 本保全原则。④资本增值原则。⑤资本统筹使用原 则。 9、建立资本金制度的重要作用：①有 利于明晰产权关系，保障所有者权益。 ②有利于维护债权人的合法权益。③有 利于保障企业生产经营活动的正常进行。

00067自考财务管理学知识点

第一章财务管理总论 1、资金运动的经济内容：①资金筹集。筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提。 ②资金投放。投资是资金运动的中心环节。③资金耗费。资金的耗费过程又是资金的积累过 程。④资金收入。资金收入是资金运动的关键环节。⑤资金分配。资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。 2、企业同各方面的财务关系： ①企业与投资者和受资者之间的财务关系。②企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。 ③企业与税务机关之间的财务关系。④企业内部各单位之间的财务关系。⑤企业与职工之间的财务关系。 3、企业财务管理的主要内容包括： ①筹资管理。②投资管理。③资产管理。④成本费用管理。⑤收入和分配管理。 4、财务管理的特点：财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理是对企业再生 产过程中的价值运动所进行的理。①涉及面广。财务管理与企业的各个方面具有广泛的联系。 ②灵敏度高。财务管理能迅速提供反映生产经营状况的财务信息。③综合性强。财务管理能综 合反映企业生产经营各方面的工作质量。 5、财务管理目标含义：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。财务管 理目标的作用：①导向作用。②激励作用。③凝聚作用。④考核作用。 6、财务管理目标的特征：①财务管理目标具有相对稳定性。②财务管理目标具有可操作性。 （可以计量、可以追溯、可以控制）③财务管理目标具有层次性。 7、财务管理的总体目标： ①经济效益最大化。②利润最大化。③权益资本利润率最大化。④股东财富最大化。⑤企业价值最大化。 8、企业价值最大化理财目标的优点： ①它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。②它科学地考虑了风险与报酬的联系。 ③它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未 来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。④它不仅考虑了股东的利益，而且考虑了债权 人、经理层、一般职工的利益。 9、企业价值最大化理财目标的缺陷：

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第一章财务管理总论 【单选】我国企业资金运动存在的客观基础是社会主义的商品经济。 【单选】企业资金运动的中心环节是资金投放： 【单选】企业与投资者和受资者之间的财务关系在性质上属于所有权关系。 【单选】财务管理区别于其他管理的本质特点是它是一种价值和 【单选】理财目标的总思路时是经济效益最大化。 【单选】在财务活动中，低风险只能获得低收益，高风险才可能获得高收益，这体现了收益风险均衡原则。 【单选】财务决策环节的必要前提时财务预测。 【单选】在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策。 【单选】具有所有者财务管理和经营者财务管理两种职能的是董事会。 【单选】资金运动的关键环节时资金收入。 ［多选］企业资金的投放包括短期投资、长期投资、经营资产上的投资、对其他单位的投资、固定资产投资。 ［多选］财务管理的内容成本费用管理、资产管理、收入、分配管理、投资管理、筹资管理。 企业财务计划主要包括资金筹集计划、对外投资计划、成本费用计划、利润和利润分配计划、流动资金占用及周转计划。 【多选】财务管理目标的基本特征是~~相对稳定性、可操作性、层次性。 【多选】企业资金收支的平衡，归根到底取决于采购活动、生产活动、销售活动之间的平衡。 ［多选］财务预测环节的工作内容有明确预测对象和目的、搜集和整理资料、选择预测模型、实施财务预测。 ［多选］进行财务分析的_帮程序的一般程序为搜集材料，掌握情况、指标对比，揭露矛盾、因素分析，明确责任。 ［多选］财务分析的方法主要有对比分析法、比率分析法、因素分析法。 ［多选］财务管理环节的特征有循环性、顺序性、层次性、专业性。 【多选】企业安排总体财务管理体质，要研究的问题有建立企业资本金制度、建立固定资产折旧制度、建立禾V润分配制度、建立成本开支范围制度。 ［多选］财务管理原则资金合理配置原则、收支积极平衡原则、成本效益原则、收益风险均衡原则、分级分口管理原则。 ［多选］财务决策环节的工作步骤包括确定决策目标、拟定备选方案、评价各种方案、选择最优方案。 【多选】确定企业内部财务管理体制主要研究的问题有资金控制制度、收支管理制度、内部结算制度、物质奖励制度。 ［多选］股东大会管理的内容有决定公司的经营方针、审议年度财务预算、审议批准禾V润分配方案、对公司合并、分立作出决定。1

自考27092 财务管理学章节考点汇总

自考27092 财务管理学章节考点汇总 第一篇财务管理基础 1、工商企业理财组成的理财活动，我们称之为财务。 2、企业财务关系（简答） （1）企业与投资者之间的财务关系。 （2）企业与受资者之间的财务关系。 （3）企业与债权人的财务关系。 （4）企业与债务人的财务关系。 （5）企业与国家、企业内部、劳动者之间的财务关系。 3、财务管理的实质是价值管理 4、财务管理体制是指财务管理活动中的各种制度、各种组织机构、各种运行方式的集合。 5、企业内部财务制度，以满足各个企业生产经营的自身特点及其内部管理的需要。（判） 6、财务管理最基本的问题应是财务管理主体（谁理财？）和财务管理目标（理财主体实现什么目的？）、财务管理内容（管理什么？）、财务管理方法（怎样管理？） 7、财务目标对理财主体起着制约、激励、导向作用。 8、所有者财务目标就是为了使所有者权益保值增值。 9、所有者的财务管理目标反映在“所有者权益”的有关项目上。 10、经营者财务目标就是保证利润持续增长 11、经营者财务管理目标直接反映在损益表中 12、财务经理财务目标是保证实现现金流量的良性循环，它直接反映在现今流量表和现金（银行）日记帐上。 13、制定规章制度规范人的行为，对事和物予以科学的界定和评价，需要采用计量模型给以准确结论。我国传统财务管理方法，重视制度管理，忽略科学计量。（判） 14、财务管理的理论基础主要包括经济学理论、金融学理论、管理学理论、财务会计学理论四个大的方面。 15、投资理论中的资本资产定价理论 16、我们把利息看作货币时间价值的绝对数表现形式 17、利率，看作是资金时间价值的相对数表现形式。 18、资金的时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率（判） 19、资金的时间价值作为一种增值，本质上是作为生产要素之一（资本）同劳动相结合的结果。 20、资金时间价值体现为价值与时间的关系（或影响资金时间价值的因素） （1）资金使用时间的长短 （2）资金数量的大小

自考财务管理学复习

第一章财务管理概述 学习目的与要求 通过本章的学习，要求理解财务管理的概念与特点、财务管理的内容、财务管理的目标、财务管理的环境等基本理论问题，能对财务管理有一个总括的认识，并为学好以后各章内容奠定扎实的理论基础。 本章重点、难点 本章的重点是掌握财务管理的基本概念、财务管理目标、利息率的构成；难点是理解财务管理目标的优缺点 第一节财务管理的含义 一，公司的财务活动 一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。从公司资本的具体形态看，资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。（识记）

公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。 （一）筹资活动：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。（识记） （二）投资活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等，形成公司的对内投资；用于购买其他公司的股票、债券，形成公司的对外投资，对内与对外投资均表现为公司资本的流出。当公司变卖其对内投资的各种资产或收回对外投资的本金和收益时，表现为公司资本的流入。这种由于公司投资而产生的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。（识记） （三）经营活动：首先，公司在正常生产经菅活动中，要采购材料和商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；其次，公司将产品或商品销售之后，可以取得资本的流入，收回资本；最后，如果公司现有资本不能满足生产经

14年版自考财务管理学练习题(第八章 项目投资决策)要点

第八章项目投资决策 一、单项选择题 1、下列关于一组独立备选方案中某项目的净现值小于0，则下列说法中正确的是（）。 A.项目的现值指数小于0 B.项目的内含报酬率小于0 C.项目不可以采纳 D.项目的会计平均收益率小于0 2、某投资方案，当折现率为15%，时，其净现值为45元，当折现率为17%时，其净现值为－20元。该方案的内含报酬率为（）。 A.14.88% B.16.38% C.16.86% D.17.14% 3、在确定投资项目的相关现金流量时，所应遵循的最基本原则是（）。 A.考虑投资项目对公司其他项目的影响 B.区分相关成本和非相关成本 C.辨析现金流量与会计利润的区别与联系 D.只有增量现金流量才是相关现金流量 4、某投资项目的现金净流量数据如下：NCF0＝－100万元，NCF1＝0万元，NCF2－10＝30万元；假定项目的折现率为10%，则该项目的净现值为（）万元。 A.22.77 B.57.07 C.172.77 D.157.07 5、独立投资和互斥投资分类的标准是（）。 A.按投资项目的作用分类 B.按项目投资对公司前途的影响分类 C.按投资项目之间的从属关系分类 D.按项目投资后现金流量的分布特征分类 6、A企业投资10万元购入一台设备，无其他投资，初始期为0，预计使用年限为10年，无残值。设备投产后预计每年可获得净利4万元，则该投资的投资回收期为（）年。 A.2 B.4 C.5

D.10 7、相关成本是指与特定决策有关的成本，下列选项中不属于相关成本的是（）。 A.未来成本 B.重置成本 C.沉没成本 D.机会成本 8、某项目的现金流出现值合计为100万元，现值指数为1.5，则净现值为（）万元。 A.50 B.100 C.150 D.200 9、下列选项中不属于净现值缺点的是（）。 A.当各方案的经济寿命不等时，最好用净现值进行评价 B.不能动态反映项目的实际收益率 C.当各方案投资额不等时，无法确定方案的优劣 D.净现值的大小取决于折现率，而折现率的确定较为困难 10、已知某投资项目的计算期是10年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产（无建设期），若投产后每年的现金净流量相等，经预计该项目的投资回收期是4年，则计算内含报酬率时的年金现值系数（P／A，IRR，10）等于（）。 A.3.2 B.5.5 C.2.5 D.4 11、按项目投资对公司前途的影响分类，项目投资可分为战术性投资和（）。 A.战略性投资 B.新设投资 C.维持性投资 D.扩大规模投资 12、按项目投资后现金流量的分布特征分类，项目投资可分为常规投资和（）。 A.非常规投资 B.战略性投资 C.维持性投资

2014新版自考财务管理学(00067)复习资料

第一章财务管理概述 第一节财务管理的含义 一，公司的财务活动 一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。从公司资本的具体形态看，资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。（识记） 公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。 （一）筹资活动：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。（识记） （二）投资活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等，形成公司的对内投资；用于购买其他公司的股票、债券，形成公司的对外投资，对内与对外投资均表现为公司资本的流出。当公司变卖其对内投资的各种资产或收回对外投资的本金和收益时，表现为公司资本的流入。这种由于公司投资而产生的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。（识记）（三）经营活动：首先，公司在正常生产经菅活动中，要采购材料和商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；其次，公司将产品或商品销售之后，可以取得资本的流入，收回资本；最后，如果公司现有资本不能满足生产经营的需要，可以采取短期借款的方式筹集所需资本。由于生产经营而产生的资本流入与流出，便构成了公司经营活动引起的财务活动。（识记） （四）股利分配活动：在会计期末，对生产经营产生的利润和对外投资而分得的利润，应该按照规定的程序进行分配。首先，依法纳税；其次，用来弥补亏损、提取法定公积金；最后，向股东分配股利。这种因分配而产生的资本流动便属于股利分配引起的财务活动。（识记） 二、公司财务关系 公司在组织财务活动过程中与各方面发生的经济利益关系。（识记） （一）公司与投资人之间的财务关系：最为根本，表现为公司的投资人向公司投入资本，公司向其支付股利。（领会） （二）公司与债权人之间的财务关系：公司向债权人借入资本，并按照借款合同的规定按期支付利息和归还本金所形成的经济利益关系，体现的是债务与债权的关系。（领会） （三）公司与被投资单位之间的财务关系：主要是指公司将闲置资本以购买股票或直接投资的形式向其他公司投资形成的经济利益关系，体现的是所有权性质的投资与受资的关系。（领会）

自考财务管理学27092重点总结精心整理直接打印

自考财务管理学(27092)考前必看小抄【自考小抄】“27092财务管理学”教材的重点章节应该是第二章、第三章、第四章、第五章、第六章、第八章、第九章、第十章，而第二章财务管理价值观念内容的掌握程度直接影响到第六章、第九章、第十章有关贴现原理运用的自如性，而我们有些考生只是想通过死背公式解决计算题的解答、死背概念来做判断与改错题，没有能够梳理出书中各个章节之间的逻辑关系及关键点，从而导致考试失败。 特别是在计算题的解答上问题最严重，有的考生甚至是空白着交了卷，所以我在进行试卷分析时着重于既经常出现又易产生错误的计算题。

(一)计算题：因为以08年10月和09年1月增考两次考试卷为例，所以计算题每大题里会出现两小题的情况，故用A、B卷显示。1．西京公司股票报酬率及其概率的资料如下 市场情况西京公司股票报酬率() 概率() 繁荣一般较差40％ 20％ 0％ 0.2 0 5 0 3 若西京公司风险系数为5％，计划年度无风险报酬率为10％，要求计算 (1)计算西京公司的期望报酬率；(2)计算西京公司的标准离差；(3)计算西京公司的标准离差率； (4)计算该公司预期的风险报酬率；(5)计算该公司预测的投资报酬率。 解答：(1)收益期望值=40％×0.2+20×0.5+O×O.3=18％(1分)(2)标准离差=14％(1分) (3)计算该项投资的标准离差率=14／18=77.78％(1分)(4)风险报酬率=5％×77.78％=3.89％(1分)；(5)投资报酬率=10％+3.89％=13.89％(1分) 这个题目主要问题出在：(1)因为书上例题中()给出的是某公司的预计年收益而不是预计报酬率(是绝对数而不是相对数)，因为有考生死记书上的例题，就无法下手去解题。其实绝对数和相对数的解题方法和步骤是一样的。 (2)预测的投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率=10％+3.89％=13.89％。有些考生没弄清无风险报酬率就是第二章的时间价值的相对数表现形式(时间价值的实质就是不含通货膨胀和风险，即无风险报酬率)，所以最后一步结论出错。其实整个第二章就是讲的时间价值+风险价值=投资价值，也即投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率。 2．(A.)某企业本年度只经营一种产品，息税前利润总额为90万元，变动成本率为40％，债务利息总额为40万元，单位变动成本100元，销售数量为10000台，试求营业杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数。 解答：设单位售价为P 100／P=40％P=250(元)；固定成本=(250-100)×10000-900000=60(万元) 营业杠杆系数=1+60／90=1.67或=10000(250-100)／10000(250-100)-600000=1.67 财务杠杆系数=1+40／90-40=1.8或=90／90-40=1.8；复合杠杆系数=1.67×1.8=3 (B)某公司年销售额280万元，税息前收益为80万元，固定成本32万元，变动成本率60％，公司总资产300万元，负债比率40％，债务利率12％，分别计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。 解答：经营杠杆系数=(280-280×60％)÷(280-280×60％-32)=1.4(2分)或1+32／80=1.4； 财务杠杆系数=80／(80-300×40％×12％)=1.22(2分)；复合杠杆系数=1.4×1.22=1.708(1分) 这两个题目主要问题出在：

全国2018年10月高等教育自考财务管理学试卷真题由

全国2018年10月高等教育自考《财务管理学》试卷真题，由云南自考网整理，供考生参考。 试题年份：2018年10月 试题科目：《财务管理学》试卷真题 全国2018年10月自考《财务管理学》真题 一、单项选择题 1.下列能够体现公司与投资者之间财务关系的是 A.向银行支付借款利息 B.向股东支付股利 C.向租赁公司支付租金 D.向员工支付工资 2.以企业价值最大化作为财务管理目标的缺点是 A.没有考虑货币的时间价值 B.没有考虑风险与收益的权衡 C.带来了企业追求利润的短期行为 D.对于非上市公司，准确评估企业价值较困难 3.某学校拟设立一项科研奖励基金，计划每年颁发奖金40万元。若年复利率为8%，该奖励基金的本金应为 A.40万元 B.320万元 C.400万元 D.500万元 4.流动资产占总资产的比重所形成的财务比率属于 A.动态比率 B.定基比率

D.环比比率 5.下列不属于变动成本的是 A.财产保险费 B.产品包装费 C.直接材料费 D.按加工量计算的固定资产折旧费 6.某产品正常的销售量为100000件，盈亏临界点的销售量为80000件，则安全边际量是 A.20000件 B.80000件 C.100000件 D.180000件 7.某产品销售价格为每件25元，单位变动成本为15元，相关固定成本为5000元，则该产品盈亏临界点的销售量为 A.125件 B.200件 C.333件 D.500件 8.下列选项中，属于优先股股东特有权利的是 A.经营参与权 B.优先表决权 C.优先股利分配权 D.认股优先权 9.下列选项中，属于直接投资出资方式的是

B.国家投资 C.法人投资临中含 D.个人投资 10.资本成本包括筹资费用和用资费用，以下属于用资费用项目的是 A.支付的广告费 B.支付的律师费 C.支付给债权人的利息 D.支付的有价证券发行费用 11.根据每股收益分析法，当预期EBIT大于无差别点的EBIT时，下列关于筹资决策的说法正确的是 A.选择股权筹资方式更有利 B.选择债务筹资方式更有利 C.选择股权和债务筹资无差别 D.无法选择更有利的筹资方式 12.关于公司财务杠杆系数，下列表述正确的是 A.存在债务和优先股时，财务杠杆系数小于1 B.存在债务和优先股时，财务杠杆系数大于1 C.存在债务和优先股时，财务杠杆系数等于1 D.不存在债务和优先股时，财务杠杆系数小于1 13.下列选项中，决定股票内在价值的是 A.股票当前的市场价格 B.股票当前的账面价值 C.股票带来的未来现金流量之和 D.股票带来的未来现金流量的现值之和

自考财务管理学试题及答案

2016年10月高等教育自学考试全国统一命题考试 财务管理学试卷 (课程代码00067) 本试卷共6页，满分100分，考试时间150分钟。 考生答题注意事项： 1．本卷所有试题必须在答题卡上作答。答在试卷上无效。试卷空白处和背面均可作草稿纸。 2．第一部分为选择题。必须对应试卷上的题号使用2B铅笔将“答题卡”的相应代码涂黑。 3．第二部分为非选择题。必须注明大、小题号．使用0．5毫米黑色字迹签字笔作答。 4．合理安排答题空间。超出答题区域无效。 第一部分选择题(共30分) 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题 卡”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。

1．公司购买原材料发生的资本流出活动属于A A．经营引起的财务活动 B．筹资引起的财务活动 C．投资引起的财务活动 D．股利分配引起的财务活动 2．下列属于短期国库券利率构成内容的是B A．违约风险收益率 B．通货膨胀补偿率 C．期限风险收益率 D．流动性风险收益率3．已知甲、乙两方案投资收益率的期望值分别为18％和15％，两方案都存在投资风险， 比较两方案风险大小应采用的指标是D A．方差B．期望值C．期望收益率D．标准离差率 4．在一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为C A．永续年金B．递延年金C．先付年金D．后付年金 5．资产负债表的编制依据是B A．利润=收入一费用 B．资产=负债+所有者权益

C．现金流量=净利润+折旧 D．营业利润=营业收入一营业成本 6．某公司2015年年宋资产总额为8 000万元，负债总额为4 800万元，所有者权益总 额为3 200万元，则资产负债率为D A．20％ B. 40％ C．50％ D. 60％ 7．某公司2015年度A产品的产销刚好处于盈亏平衡状态，固定成本总额1 000万元， 变动成本总额2 00万元，则盈亏临界点的销售收入为D A．1 000万元 B. 1 500万元 C．2 500万元 D．3 500万元 8．下列各项中，不属于日常业务预算的是B A. 销售预算 B．资本支出预算 C．直接材料预算 D．制造费用预算 9．与普通股筹资相比，公司债券筹资的优点是D A．无需偿还本金 B．筹资限制较少

最新自考00067财务管理学笔记(强烈推荐)

第一章 财务管理总论 一、 企业财务管理的概念： 0、企业财务：指企业财务活动 =企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系 =企业资金运动所形成的经济关系。 1、 企业资金运动存在的客观必然性： ①社会主义经济从经济形态上看是商品经济（存在的客观基础）。 ②企业的再生产过程是使用价值的生产和交换过程，又是价值形成和实现过程。 ③价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 **物资的价值 →货币表现：资金→生产经营的必要条件：企业拥有一定数额的资金 2、 企业资金运动的过程：筹集（起点）——投放（中心环节）——耗费（基础环节）——收入（关键环节）——分配（终点&前奏） 投资者、债权人、其他单位/个人/外商等 ③投出资金 对外投资 投资收益、投资收回 退出 ①固定资金 货币资金 → 生产储备资金 → 未完工产品资金 → 成品资金 → 货币资金 、 ②工资及其他生产费用 弥补生产耗费、进行自我积累 资金筹集 资金投放 资金耗费 资金收入 资金分配 企业资金运动过程 3、 企业资金运动形成的财务关系：⑴企业与投资者和受益者之间的财务关系：投资者—投资—>企业—投资—>受资者(其他单位) {性质上属于：所有权关系} ⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系；债权人<—资金不足—企业—资金闲置—>债务人{性质上属于：债权关系、合同义务关系} ⑶企业与税务机关之间的关系；企业<========>国家 {税收法律关系} ⑷企业内部各单位之间的财务关系； ⑸企业与职工之间的财务关系。**财务关系：指企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系。 **企业财务的本质：企业资金运动及其所形成的经济关系。 4、 财务管理的内容和特点：内容包括：筹资管理、投资管理、资产管理、成本费用管理、收入和分配管理。 （还包括：企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理） 特点：在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动（即资金运动）所进行的管理。 具体表现：①涉及面广；②灵敏度高；③综合性强。 二、 企业财务管理的目标： 1、 财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。他决定着企业财务管理的基本方向。 财务管理目标作用：⑴导向作用； ⑵激励作用； ⑶凝聚作用； ⑷考核作用。 财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性； ⑵财务管理目标具有可操作性； 包括：可以计量—量化指标表现目标、可以追溯—追溯有关部门/人员责任、可以控制—理财目标/具体目 标应是企业/部门可控制的。） ⑶财务管理目标具有层次性。 分类： 按其涉及的范围大小：总体目标、具体目标 财务管理目标 按其涉及的财务管理对象不同：单项财务指标目标（如利润目标、成本目标、资本结构目标等） 按财务管理内容分：筹资/投资/成本管理目标、收益分配目标。 单项理财活动目标: 按筹资投资对象分：股票/债券筹资目标、证券/项目投资目标 按资产项目分：应收账款/存货管理目标 总体目标、分部目标、具体目标的比较：总体目标：经济效益最大化； 分部目标：筹资、投资、收入分配目标等； 具体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量 依法纳税 依法征税

2020年(财务知识)自考财务管理学重点笔记

（财务知识）自考财务管理学重点笔记

09年自考财务管理学重点笔记 第壹章财务管理总论 [单选]我国企业资金运动存于的客观基础是社会主义的商品经济。 [单选]企业资金运动的中心环节是资金投放。 [单选]企业和投资者和受资者之间的财务关系于性质上属于所有权关系。 [单选]财务管理区别于其他管理的本质特点是它是壹种价值管理。 [单选]理财目标的总思路是经济效益最大化。 [单选]于财务活动中，低风险只能获得低收益，高风险才可能获得高收益，这体现了收益风险均煎原则。 [单选]财务决策环节的必要前提是财务预测。 [单选]于市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策。 [单选]具有所有者财务管理和运营者财务管理俩种职能的是董事会。 [单选]资金运动的关键环节是资金收入。 [多选]企业资金的投放包括短期投资、长期投资、运营资产上的投资、对其他单位的投资、固定资产投资。 [多选]财务管理的内容成本费用管理、资产管理、收入、分配管理、投资管理、筹资管理。 [多选]企业财务计划主要包括资金筹集计划、对外投资计划、成本费用计划、利润和利润分配计划、流动资金占用及周转计划。 [多选]财务管理目标的基本特征是相对稳定性、可操作性、层次性。 [多选]企业资金收支的平衡，归根到底取决于采购活动、生产活动、销售活动之间的平衡。 [多选]财务预测环节的工作内容有明确预测对象和目的、搜集和整理资料、选择预测模型、实施财务预测。 [多选]进行财务分析的壹般程序为搜集材料，掌握情况、指标对比，揭露矛盾、因素分析，明确责任。 [多选]财务分析的方法主要有对比分析法、比率分析法、因素分析法。

[多选]财务管理环节的特征有循环性、顺序性、层次性、专业性。 [多选]企业安排总体财务管理体制，要研究的问题有建立企业资本金制度、建立固定资产折旧制度、建立利润分配制度、建立成本开支范围制度。 [多选]财务管理原则资金合理配置原则、收支积极平衡原则、成本效益原则、收益风险均衡原则、分级分口管理原则。[多选]财务决策环节的工作步骤包括确定决策目标、拟定备选方案、评价各种方案、选择最优方案。 [多选]确定企业内部财务管理体制主要研究的问题有资金控制制度、收支管理制度、内部结算制度、物质奖励制度。[多选]股东大会管理的内容有决定X公司的运营方针、审议年度财务预算、审议批准利润分配方案、对X公司合且、分立做出决定。 [多选]财务管理的主要内容有投资管理、筹资管理、资产管理、成本管理。 [简答]简述财务管理的特点。 答：财务管理区别于其他管理的特点，于于它是壹种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。财务管理的特点具体表当下以下几个方面： (1)涉及面广。财务管理和企业的各个方面具有广泛的联系，其触角必然要伸向企业生产运营的各个角落。 (2)灵敏度高。财务管理能迅速提供反映生产运营情况的财务信息。 (3)综合性强。财务管理能综合反映企业生产运营各方面的工作质量。透过财务信息把企业生产运营的各种因素及其相互影响综合全面地反映出来，且有效地反作用于企业各方面的活动，是财务管理的壹个突出特点。 [简答]简述财务管理目标的作用。 答：(1)导向作用。管理是为了达到某壹目的而组织和协调集体所作努力的过程；理财目标的作用首先就于于为各种管理者指明方向。 (2)激励作用。目标是激励企业全体成员的力量源泉，只有明确了企业的目标才能调动起每个职工的潜于能力，竭尽全力，创造出最佳成绩。 (3)凝聚作用。企业是壹个协作系统，必须增强全体成员的凝聚力，才能发挥作用。企业凝聚力的大小受到多种因素的

2019年全国月自考财务管理学试题及答案精选

绝密★考试结束前 全国2018 年10 月高等教育自学考试 财务管理学试题 课程代码:00067 请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。 选择题部分 注意事项： 1. 答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。 2. 每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净 后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。 一、单项选择题( 本大题共20 小题, 每小题 1 分, 共20 分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的, 请将其选出并将“答题卡”的相应代码涂黑。未涂、错涂或多涂均无分 1. 下列能够体现公司与投资者之间财务关系的是 A.向银行支付借款利息 B.向股东支付股利 C.向租赁公司支付租金 D.向员工支付工资 2. 以企业价值最大化作为财务管理目标的缺点是 A.没有考虑货币的时间价值 B.没有考虑风险与收益的权衡 C.带来了企业追求利润的短期行为 D.对于非上市公司，准确评估企业价值较困难 3. 某学校拟设立一项科研奖励基金，计划每年颁发奖金40 万元。若年复利率为8%，该奖励基金的本金应为 A.40 万元 B.320 万元 C.400 万元 D.500 万元

4.流动资产占总资产的比重所形成的财务比率属于 A.动态比率 B.定基比率 C.结构比率 D.环比比率 5.下列不属于变动成本的是 A.财产保险费 B.产品包装费 C.直接材料费 D.按加工量计算的固定资产折旧费 6.某产品正常的销售量为100000件，盈亏临界点的销售量为80000件，则安全边际量是 A.20000件 B.80000件 C.100000件 D.180000件 7.某产品销售价格为每件25元，单位变动成本为15元，相关固定成本为5000元，则该产品盈亏临界点的销售量为 A.125件 B.200件 C.333件 D.500件 8.下列选项中，属于优先股股东特有权利的是 A.经营参与权 B.优先表决权 C.优先股利分配权 D.认股优先权 9.下列选项中，属于直接投资出资方式的是 A.实物投资

word完整版自考财务管理学笔记2012

企业财务管理的概念: 运动所形成的经济关系 1、企业资金运动存在的客观必然性: ① 社会主义经济从经济形态上看是商品经济（存在的客观基础） 。 ② 企业的再生产过程是使用价值的生产和交换过程，又是价值形成和实现过程。 ③ 价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 **物资的价值 T 货币表现：资金T 生产经营的必要条件：企业拥有一定数额的资金 2、企业资金运动的过程：筹集（起点） 投放（中心环节） 耗费（基础环节） 收入 （关键环节） 分配（终点&前奏） ② 工资及其他生产费用 弥补生产耗费、进行自我积累 资金筹集 资金投放 资金 耗费 资金收入 资金分配 企业资金运动过程 3、企业资金运动形成的财务关系：⑴企业与投资者和受益者之间的财务关系: 投资者—投资一＞ 依法纳税 企业一投资一 ＞受资者（其他单位）｛ 性质上属于：所有权关系｝⑵企业与债权人、债务人、往来 客户之间的财务关系;债权人 ＜—资金不足一企业一资金闲置一 ＞债务人｛性质上属于：债权关系、 合同义务关系｝⑶企业与税务机关之间的关系; 企业 ＜========国家｛税收法律关系｝⑷企业内 部各单位之间的财务关系: ⑸企业与职工之间的财务关系。** |财务关系:|指企业在资金运动中 与各有关方面发生的经济关系。**企业财务的本质：企业资金运动及其所形成的经济关系。 4、财务管理的内容和特点：内容包括：筹资管理、投资管理、资产管理、成本费用管理、收入 和分配管理。 （还包括：企业设立、合并、分立、改组、解散、破产 的财务处理） 特点在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动（即 资金运动）所进行的管理。 具体表现：①涉及面广；②灵敏度 高；③综合性强。 二、企业财务管理的目标： 财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。他决定着企业 财务管理 的基本方向 财务管理目标作用：⑴导向作用; ⑵激励作用； ⑶凝聚作用； ⑷考核作用。 财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性； E 财务管理目标具有可操作性； 包括：可以计量一量化指标表现目标、可以追溯一追溯有关部门/人员责任、 可以 控制一理财目标/具体目标应是企业/部门可控制的。） ⑶财务管理目标具有层次性。 第一章财务管理总论 0、企业财务：指企业财务活动 =企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系 =企业资金 1、

自考财务管理学重难点笔记资料

00067《财务管理学》 重难点笔记资料 第一章财务管理概述 本章学习目的和要求 通过本章的学习，要求理解财务管理的概念与特点、财务管理的内容、财务管理的目标、财务管理的环境等基本理论问题，能对财务管理有一个总括的认识，并为学好以后各章内容奠定扎实的理论基础。 本章重点、难点 本章的重点是掌握财务管理的基本概念、财务管理目标、利息率的构成；难点是理解财务管理目标的优缺点。 第一节财务管理的含义 一，公司的财务活动 一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。从公司资本的具体形态看，资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。（识记） 公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。 （一）筹资活动：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。（识记）（二）投资活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等，形成公司的对内投资；用于购买其他公司的股票、债券，形成公司的对外投资，对内与对外投资均表现为公司资本的流出。当公司变卖其对内投资的各种资产或收回对外投资的本金和收益时，表现为公司资本的流入。这种由于公司投资而产生的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。（识记） （三）经营活动：首先，公司在正常生产经菅活动中，要采购材料和商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；其次，公司将产品或商品销售之后，可以取得资本的流入，收回资本；最后，如果公司现有资本不能满足生产经营的需要，可以采