证券投资分析第四章试题

第四章行业分析

一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)

1．行业经济活动是( )的主要对象之一。

A．微观经济分析

B．中观经济分析

C．宏观经济分析

D．技术分析

2．道一琼斯分类法将大多数股票分为( )。

A．农业、工业和商业

B．制造业、建筑业和金融业

C．工业、公用事业和高科技行业

D．工业、运输业和公用事业

3．在道一琼斯指数中，公用事业类股票取自( )家公用事业公司。

A．6

B．10

C．15

D．30

4．在联合国经济和社会事务统计局制定《全部经济活动国际标准行业分类》中，把国民经济划分为( )个门类。

A．3

B．6

C．10

D．13

5．我国新《国民经济行业分类》国家标准共有行业门类( )个。行业大类95个。

A．6

B．10

C．13

D．20

6．我国新《国民经济行业分类》标准借鉴了( )的分类原则和结构框架。

A．道一琼斯分类法

B．联合国的《国际标准产业分类》

C．北美行业分类体系

D．以上都不是

7．中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》是以( )为主要依据。

A．道一琼斯分类法

B．联合国的《国际标准产业分类》

C．北美行业分类体系

D．中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》

8．《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于( )．则将其划人该业务相对应的类别。

A．30%

B．50%

C．60%

D．75%

9．负责《上市公司行业分类指引》的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是( )。

A．中国证监会

B．证券交易所

C．地方证券监管部门

D．以上都不是

10．《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成( )个门类。

A．6

B．10

C．13

D．20

11．下列不属于垄断竞争型市场特点的是( )。

A．生产者众多，各种生产资料可以流动

B．生产的产品同种但不同质

C．这类行业初始投入资本较大．阻止了大量中小企业的进入

D．对其产品的价格有一定的控制能力

12．相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业供给的市场结构是( )。

A．完全竞争

B．垄断竞争

C．寡头垄断

D．完全垄断

13．下列属于完全竞争型市场的行业是( )。

A．初级产品

B．制成品

C．石油

D．自来水公司

14．技术高度密集型行业一般属于( )市场。

A．完全竞争型

B．垄断竞争型

C．寡头垄断型

D．完全垄断型

15．计算机和复印机行业属于( )行业。

A．增长型

B．周期型

C．防御型

D．幼稚型

16．对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”手段的行业属于( )。

A．增长型

B．周期型

C．防御型

D．幼稚型

17．生活必需品或是必要的公共服务属于( )行业。

A．增长型

B．周期型

C．防御型

D．幼稚型

18．企业的利润虽然增长很快。但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高的时期是企业的( )。

A．幼稚期

B．成长期

C．成熟期

D．衰退期

19．遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的( )。

A．幼稚期

B．成长期

C．成熟期

D．衰退期

20．煤炭开采、自行车、钟表等行业正处于行业生命周期的( )。

A．幼稚期

B．成长期

C．成熟期

D．衰退期

21．电视业的崛起。导致了电影业的衰退，这属于( )。

A．绝对衰退

B．相对衰退

C．必然衰退

D．偶然衰退

22．产出增长率在成长期较高，在成熟期以后减低，经验数据一般以 ( )为界。

A．8%

B．10%

C．15%

D．20%

23．所谓“摩尔定律”，即微处理器的速度会( )翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。

A．每6个月

B．每12个月

C．每18个月

D．每24个月

24．所谓“吉尔德定律”，是指在未来25年，主干网的带宽将 ( )增加1倍。

A．每6个月

B．每12个月

C．每18个月

D．每24个月

25．下列关于行业生命周期分析的说法，错误的是( )。

A．在幼稚期，由于新行业刚刚诞生或初建不久，只有为数不多的投资公司投资于这个新兴的行业

B．成长期的企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高

C．一般而言，技术含量高的行业成熟期历时相对较长，而公用事业行业成熟期持续的时间较短

D．行业的衰退期往往比行业生命周期的其他三个阶段的总和还要长，大量的行业都是衰而不亡

26．随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业从幼稚期迈入成长期，其变化是( )。

A．由低风险、低收益变为高风险、高收益

B．由高风险、低收益变为高风险、高收益

C．由低风险、高收益变为高风险、高收益

D．由高风险、低收益变为低风险、高收益

27．目前多数国家和组织以( )投入占产业或行业销售收人的比重来划分或定义技术产业群。A．人力资源

B．设备

C．市场营销

D．R&D

28．( )是通过对已存在资料的深入研究，寻找事实和一般规律。然后根据这些信息去描述、分析和解释过去的过程，同时揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测。A．历史资料研究法

B．调查研究法

C．归纳与演绎法

D．数理统计法

29．关于归纳法和演绎法，下列论述正确的是( )。

A．归纳法是从个别出发以达到一般性

B．演绎法是从个别出发以达到一般性

C．归纳法是先推论后观察

D．演绎法是先观察后推论

30．相关系数r的数值范围是( )。

A．|r|<1

B．|r|≤1

C．|r|>1

D．|r|≥1

31．通常认为显著相关时，相关系数r的取值范围是( )。

A．0<|r|≤

B．0．3<|r|≤

C．<|r|≤

D．<|r|<1

32．生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属予( )。

A．完全竞争

B．不完全竞争

C．寡头竞争

D．完全垄断

33．耐用品制造业属于( )。

A．增长型行业

B．周期型行业

C．防守型行业

D．衰退型行业

34．政府实施较多干预的行业是( )。

A．所有的行业

B．大企业

C．关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业

D．初创行业

35．分析某行业是否属于增长型行业，可采用的方法有( )。

A．用该行业的历年统计资料来分析

B．用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较

C．用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较

D．用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较

36．( )主要是利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。

A．横向比较

B．纵向比较

C．历史资料研究法

D．调查研究法

37．在道一琼斯股价平均指数中，商业属于( )。

A．公用事业

B．工业

C．运输业

D．农业

38．《国民经济行业分类》国家标准将我国国民经济行业划分为( )。

A．门类、大类、中类、小类

B．大类、中类、小类

C．门类、大类、中类

D．门类、大类

39．根据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上可以分为四种市场结构，即( )。

A．完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断

B．公平竞争、不公平竞争、完全垄断、不完全垄断

C．完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断

D．完全竞争、垄断竞争、部分垄断、完全垄断

40．钢铁、汽车等重工业以及少数储量集中的矿产品如石油等行业属于( )类型的市场结构。A．垄断竞争

B．部分垄断

C．寡头垄断

D．完全垄断

41．下列处于成熟期的行业有( )。

A．电子商务

B．个人电脑

C．电力

D．纺织

42．如果产品的销售价格下降将导致销量上升，那么产品的销售价格和销量之间存在的关系是( )。

A．自相关关系

B．共变关系

C．因果关系

D．相关关系来源:考试大-证券从业资格考试

二、不定项选择题(以下各小题所给出的4个选项中。请将符合题目要求选项的代码填入括号内)

1．构成产业一般具有的特点是( )。

A．规模性

B．职业化

C．社会功能性

D．群体性

2．行业分析的主要任务包括( )。

A．解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位

B．分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度

C．预测并引导行业的未来发展趋势

D．判断行业投资价值。揭示行业投资风险

3．道-琼斯分类法把股票分为( )。

A．农业

B．工业

C．运输业

D．公用事业

4．道一琼斯分类法把大多数股票分为( )。

A．三类

B．五类

C．六类

D．十类

5．关于上海证券交易所与中证指数有限公司于2007年5月31日公布的调整后的上海证券交易所上市公司行业分类，以下说法正确的有( )。

A．本次调整是上证所和中证指数公司对沪市上市公司行业分类进行的例行调整，其依据是沪市上市公司2006年年报显示的部分公司经营范围的改变

B．本次行业分类调整将作为上证180指数下一次调整样本股时的参照

C．该行业分类是参照摩根士丹利和标准普尔共同发布的全球行业分类标准(GICS)，结合我国上市公司的实际情况而确定的

D．根据2007年最新行业分类，沪市841家上市公司，共分为金融地产、原材料、工业、消费、公用事业、能源、电信业务、医疗卫生、信息技术九大行业

6．在《国际标准行业分类》中，对每个门类又划分为( )。

A．大类、中类、小类

B．A类、B类、C类

C．甲类、乙类、丙类

D．Ⅰ类、Ⅱ类、Ⅲ类

7．根据该行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上可分为( )。A．完全竞争

B．垄断竞争

C．寡头垄断

D．完全垄断

8．石油行业的市场结构属于( )。

A．完全竞争

B．不完全竞争

C．寡头垄断

D．完全垄断

9．汽车制造业属于( )。

A．完全垄断型市场

B．成长行业

C．寡头垄断市场

D．衰退型行业

10．完全竞争型市场的特点是( )。

A．生产者众多，各种生产资料可以完全流动

B．企业永远是价格的接受者

C．生产者可自由进入或退出这个市场

D．市场信息对买卖双方都是畅通的

11．完全垄断市场可以分为( )。

A．自然完全垄断类型

B．政府完全垄断类型

C．机构完全垄断类型

D．私人完全垄断类型

12．当前的现实生活中没有真正的完全垄断市场，以下接近完全垄断市场类型的行业有( )。A．钢铁、汽车等重工业

B．资本密集型、技术密篥型产品

C．少数储量集中的矿产品

D．公用事业如发电厂、煤气公司、自来水公司

13．完全垄断市场类型的特点有( )。

A．垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量

B．垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的

C．产品同种但不同质

D．企业是价格的接受者

14．下列受经济周期影响较为明显的行业有( )。

A．消费品业

B．耐用品制造业

C．生活必需品

D．需求的收入弹性较高的行业

15．增长型行业主要依靠( )，从而使其经常呈现出增长形态。

A．技术的进步

B．新产品推出

C．政府的扶持

D．更优质的服务

16．( )行业的产品往往是生活必需品或必要的公共服务。

A．增长型

B．周期型

C．防守型

D．初创型

17．下列不属于防守型行业的有( )。

A．消费品

B．公用事业

C．食品业

D．耐用品制造业

18．某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么这一行业最有可能处于生命周期的( )。

A．幼稚期

B．成长期

C．成熟期

D．衰退期

19．行业处于成熟期的特点不包括( )。

A．企业规模空前，地位显赫，产品普及程度高

B．行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现

C．行业在空间转移活动继续进行

D．构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地

20．一个行业内存在的基本竞争力量包括( )。

A．潜在进入者

B．替代品

C．需求方

D．行业内现有竞争者

21．行业形成的方式有( )。

A．分裂

B．分化

C．衍生

D．新生长

22．成长能力主要体现在( )。

A．生产能力和规模的扩张

B．区域的横向渗透能力

C．自身组织结构的变革能力

D．政府的扶持力度

23．判断一个行业的成长能力，可以考察的方面有( )。

A．需求弹性

B．产业关联度

C．市场容量与潜力

D．行业在空间的转移活动

24．道一琼斯指数中，运输业类股票取自20家交通运输业公司，包括( )。A．航空

B．铁路

C．汽车运输

D．航运业

25．影响一个行业的兴衰的因素有( )。

A．技术进步

B．产业组织创新

C．社会习惯改变

D．经济全球化

26．产业政策可以包括( )。

A．产业结构政策

B．产业组织政策

C．产业技术政策

D．产业布局政策

27．产业结构政策是一个政策系统，主要包括( )。

A．市场秩序政策

B．对战略产业的保护和扶植

C．对衰退产业的调整和援助

D．产业结构长期构想

28．对衰退产业的调整和援助政策主要包括( )。

A．限制进口

B．财政补贴

C．减免税

D．鼓励出口

29．产业组织政策主要包括( )。

A．市场秩序政策

B．产业合理化政策

C．促进资源向技术开发领域投入的政策

D．产业保护政策

30．产业布局政策一般遵循的原则有( )。

A．经济性原则

B．合理性原则

C．协调性原则

D．平衡性原则

31．产业组织创新的直接效应包括( )。

A．实现规模经济

B．专业化分工与协作

C．提高产业集中度

D．促进技术进步和有效竞争

32．下列关于产业组织创新的说法，正确的是( )。

A．产业组织创新是推动产业结构升级的重要力量之一

B．产业组织创新不仅是产业内企业与企业之间垄断抑或竞争关系平衡的结果，更是企业组织创新与产业组织创新协调互动的结果

C．产业技术创新在很大程度上由产业组织创新的过程和产业组织创新的结果所驱动

D．产业组织创新与产业技术创新共同成为产业不断适应外部竞争环境或者从内部增强产业核心能力的关键

33．下列关于实地调研的说法，正确的是( )。

A．实地调研最大好处就是研究者能够在行为现场观察并且思考。形成了其他研究方法所不及的弹性

B．实地调研特别适合于那些不宜简单定量的研究课题

C．实地调研特别适用于进行中的重大事件的研究

D．实地调研可以揭露一些并非显而易见的事实

34．下列关于比较研究法的说法，正确的是( )。

A．横向比较一般是取某一时点的状态或者某一固定时段的指标。在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究

B．纵向比较主要是利用行业的历史数据，分析过去的增长情况。并据此预测行业的未来发展趋势

C．如果在大多数年份中该行业的年增长率都高于国民经济综合指标的年增长率，说明这一行业是增长型行业

D．如果在国民经济繁荣阶段行业的销售额也逐年同步增长，或是在国民经济处于衰退阶段时行业的销售额也同步下降，说明这一行业很可能是周期性行业

35．数理统计法包括( )。

A．比较研究

B．时间数列

C．线性回归

D．相关分析

36．下列关于回归模型的说法，正确的是( )。

A．一元线性回归模型是用于分析一个自变量X与一个因变量Y之间线性关系的数学方程B．判定系数r2表明指标变量之间的依存程度，r2越大，表明依存度越大

C．在一元线性回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验二者取其一即可

D．在多元回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验是不等价的

37．按照指标变量的性质和数列形态不同，时间数列可分为( )。

A．随机性时间数列

B．非随机性时间数列

C．平稳性时间数列

D．趋势性时间数列

38．下列关于时间数列的说法，正确的是( )。

A．季节性时间数列是指按月统计的各期数值，随一年内季节变化而周期性波动的时间数列B．趋势性时间数列是指各期数值逐期增加或逐期减少，呈现一定的发展变化趋势的时间数列

C．平稳性时间数列是指由确定性变量构成的时间数列，其特点是影响数列各期数值的因素

是确定的，且各期的数值总是保持在一定的水平上下波动

D．随机性时间数列是指由随机变量组成的时间数列

39．根据时间数列自相关系数可以对时间数列的性质和特征做出判别，判别的准则是( ) A．如果所有的自相关系数都近似地等于零，表明该时间数列属于随机性时间数列

B．如果r1比较大，r2、r3渐次减小，从r4开始趋近于零，表明该时间数列是平稳性时间数列

C．如果r1最大，r2、r3等多个自相关系数逐渐递减但不为零，表明该时间数列存在着某种趋势

D.如果一个数列的自相关系数出现周期性变化，每间隔若干个便有一个高峰，表明该时间数列是季节性时间数列

40.时间数列分析的一个重要任务是根据现象发展变化的规律进行外推预测。最常见的时间数列预测方法有( )。

A．趋势外推法

B．移动平均法

C．因子分析法

D．指数平滑法

41．经济全球化的表现有( )。

A．生产活动全球化

B．投资活动遍及全球

C.各国金融日益融合在一起

D．跨国公司作用进一步加强

42．下列属于中观分析的有( )。

A．区域分析

B．行业分析

C．产业分析

D．区位分析

43．运用演绎法进行行业分析，步骤是( )回。

A．接受(拒绝)假设

B．观察

C．寻找模式

D．假设

44.根据上海证券交易所公司行业分类，下面属于“可选消费”行业是( )。

A.饮料

B.纸类与林业加工

C.休闲设备和产品

D.纺织品、服装

45．国际上现有行业划分方法有( )。

A．道一琼斯行业分类法

B．联合国《国际标准行业分类》

C．全球行业分类标准(GICS)

D．北美行业分类体系

46．下列( )是技术进步对行业影响的具体表现。

A．蒸汽动力行业被电力行业逐渐取代

B．喷气式飞机代替了螺旋桨飞机

C．纳米技术等将催生新的优势行业

D．大规模集成电路计算机取代一般的电子计算机

47．关于调查研究法，下列正确的是( )。

A．在描述性、解释性和探索性的研究中都可以运用调查研究的方法

B．通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式进行

C．可以获得最新的资料和信息

D．省时、省力并节省费用

48．关于指数平滑法，下列说法正确的是( )。

A．应用指数平滑法预测的一个关键是修正常数a的取值。一般情况下，时间数列越平稳，α取值越小

B．只需要本期实际数值和本期预测值便可预测下期数值，不需要大量历史数据

C．它需要大量的历史资料，且权数的选择具有较大的随意性，所以预测的准确性相对较差D．指数平滑法是由移动平均法演变而来的

49．<外商投资产业指导目录》2007年修订内容主要涉及( )。

A．坚持扩大对外开放，促进产业结构升级

B．节约资源、保护环境，鼓励外商投资发展循环经济、清洁生产、可再生能源和生态环境保护

C．调整单纯鼓励出口的导向政策

D．维护国家经济安全

50．在贸易与投资一体化理论中，企业行为可分为( )。

A．总部行为

B．分部行为

C．实际生产行为

D．投资行为

三、判断题(判断以下各小题的对错，正确的用A表示，错误的用B表示)

1．产业是指从事国民经济中同性质的生产或其他经济社会活动的经营单位和个体等构成的组织结构体系。 (B )

2．道一琼斯分类法将大多数股票分为农业、工业和公用事业三类。 ( B)

3．我国《中华人民共和国国家标准》共有行业门类20个、行业大类95个、行业中类396个、行业小类913个。 ( A)

4．《上市公司行业分类指引》是借鉴联合国国际标准产业分类、北美行业分类体系有关内容的基础上制定而成的。 ( A)

5．《上市公司行业分类指引》是以上市公司营业收入为分类标准，当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50%时，如果某类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出25%，则将该公司划入此类业务相对应的行业类别。 (B )

6．证券交易所负责制定、修改和完善《上市公司行业分类指引》，负责《上市公司行业分类指引》及相关制度的解释。 (B)

7．在现实经济中，完全竞争的市场类型是少见的，初级产品(如农产品)的市场类型较类似于完全竞争。 (A )

8．在国民经济各行业中，制成品(如纺织、服装等轻工业产品)的市场类型一般都属于寡头垄断。 ( B)

9．在寡头垄断的市场上，由于这些少数生产者的产量非常大。因此他们对市场的价格和交易具有一定的垄断能力。 (A )

10．在当前的现实生活中没有真正的完全垄断型市场，每个行业都或多或少地引进了竞争。

(A )

11．从静态角度看，五种竞争力量抗衡的结果共同决定着行业的发展方向；从动态角度看，五种基本竞争力量的状况及其综合强度决定着行业内的企业可能获得利润的最终潜力。

(B )

12．周期型行业对经济周期性波动来说．提供了一种财富“套期保值”的手段。 (B ) 13．投资于防守型行业一般属于收入型投资，而非资本利得型投资。 (A )

14．分化是指出现与原有行业相关、相配套的行业。 (b )

15．在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入低风险、高收益的成长期。 (B )

16．进入加速成长期后，企业的产品和劳务已为广大消费者接受，销售收人和利润开始加速增长，新的机会不断出现，但企业仍然需要大量资金来实现高速成长。 (A )

17．进入成熟期的行业。市场已被少数资本雄厚、技术先进的大厂商控制，各厂商分别占有自己的市场份额，整个市场的生产布局和份额在相当长的时期内处于稳定状态。 (A ) 18．相对衰退是指行业内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退、产品老化。 ( b) 19．电子信息、生物医药等行业处于行业生命周期的成熟期。( B)

20．石油冶炼、超级市场和电力等行业已进入成长阶段。 (B)

21．煤炭开采、自行车、钟表等行业已进入衰退期。 (A )

22．随着行业兴衰，行业的创新能力有一个强增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有一个“低——高——老化”的过程。 ( A)

23．一个行业的兴衰会受到技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯改变和经济全球化等因素的影响而发生变化。 ( a)

24．新旧行业并存是未来全球行业发展的基本规律和特点。 ( A)

25．政府对于行业的管理和调控主要是通过财政政策来实现的。 ( B)

26．对战略产业的保护和扶植政策是产业结构政策的重点。 ( A)

27．所谓“战略产业”，一般是指具有较低需求弹性和收入弹性，能够带动国民经济其他部门发展的产业。 ( B)

28．对战略产业的保护政策包括限制所保护的同类国外产品的进口，限制国外私人直接投资等。 (A )

29．产业结构政策是调整市场结构和规范市场行为的政策，以反对垄断、促进竞争、规范大型企业集团、扶持中小企业发展为主要核心。 (B )

30．所谓“同一产业”，是指具相同使用功能和替代功能的产品或劳务的集合，实质上就是具有竞争关系的卖方企业的集合。（A）

31．产业组织创新的间接影响包括创造产业增长机会、促进产业增长实现、构筑产业赶超效应、适应产业经济增长等多项功效。 (A )

32．人们生活水平和受教育程度的提高，消费心理、消费习惯、文明程度和社会责任感会逐渐改变，从而引起对某些商品的需求变化并进一步影响行业的兴衰。 (A)

33．协议性分工，主要是由跨国公司经营的分工和由地区经贸集团成员内组织的分工。 (A ) 34．横向比较主要是利用行业的历史数据，如销售收入、利润、企业规模等，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。 (B )

35．在演绎法中，研究的角度是通过经验和观察试图得到某种模式或理论。 ( B)

36．所谓自相关，是指时间数列前后各期数值之间的相关关系，对这种相关关系程度的测定便是自相关系数。 (A )

37．一元线性回归模型是用于分析一个自变量x与一个因变量Y之间线性关系的数学方程。

(A )

38．判定系数r2表明指标变量之间的依存程度，r2越大表明依存度越小。 (b )

39．利用回归方程进行统计控制，通过控制x的范围来实现指标Y统计控制的目标。 ( A) 40．如果一个数列的自相关系数出现周期性变化，每间隔若干个便有一个高峰，表明该时间数列是趋势性时间数列。 (b )

41．在完全竞争的市场类型中，所有的企业都无法控制市场的价格和产品差异化。 (A ) 42．公用事业、稀有金属矿藏开采业等属于寡头垄断的市场类型。 (b )

43．周期型行业的运动状态与经济周期呈负相关，既当经济处于上升时期，这些行业会收缩；当经济衰退时，这些行业会扩张。 (B )

44．当经济衰退时，防御型行业或许会有实际增长。 (A )

45．成熟期的行业盈利很大，投资风险也相对较高。 ( B)

46．食品业和公用事业在经济衰退时，其收入仍相对稳定。 ( a)

47．处于产业生命周期初创阶段的企业适合投资者投资，不适合投机者。 ( b)

48．行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经济是行业经济活动的总和。 (A )

49．制成品的市场类型一般属于垄断竞争市场类型。 (A )

50．高增长行业对经济周期性波动提供了一种财富“套期保值”的手段，因此投资者对其十分感兴趣。 (a )

51．行业一般特征分析是公司基本素质分析的主要内容之一。(B )

52．在产业生命周期的成熟阶段，行业的利润水平较高，而风险较低。 (A )

53．根据行业变动与经济周期变动的关系程度，可对行业类型进行划分。 (A )

54．一般来说，投资者应该选择增长型行业和在行业生命周期中处于初创期的行业进行投资。

(B )

55．同一行业在不同发展水平的不同国家或者在同一国家的不同发展时期．可能处于生命周期的不同阶段。 ( A)

56．1998年4月，美国商务部发表题为《新兴的数字经济》报告，宣布美国电子商务为免税区，进一步加速了网络经济在美国的强劲增长。 ( A)

57．1890年美国制定了《克雷顿反垄断法》等法律对行业的经营活动进行管理。 (b ) 58．投资者为了从一个行业的发展历程来认识它，更有助于较为全面深刻地认识和理解该行业，并把握它的发展脉搏，应该采用归纳与演绎法。b

59．历史资料研究法的缺陷是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解决问题。( A)

参考答案

一、单项选择题

1．B 2．D 3．A 4．C 5．D 6．B 7．D

8．B 9．B l0．C ll．C l2．C l3．A l4．D

15．A l6．A l7．C l8．B l9．A 20．D 21．B

22．C 23．C 24．A 25．C 26．B 27．D 28．A

29．A 30．B 31．C 32．A 33．B 34．C 35．D

36．B 37．B 38．A 39．C 40．C 41C、42．C

二、不定项选择题

1．ABC 2．ABCD 3．BCD 4．A 5．ABC

6．A 7．ABCD 8．C 9．C l0．ABCD

11．BD l2．D l3．AB l4．ABD l5．ABD

16．C l7．AD l8．C l9．C 20．ABCD

21．BCD 22．ABC 23．ABCD 24．ABCD．25-ABCD

26．ABCD 27．BCD 28．ABC 29．ABD 30．ABCD

31．ABCD 32．ABCD 33．ABCD 34．ABCD 35．BCD

36．ABCD 37．AB 38．ABCD 39．ABCD 40．ABD

41．ABCD 42．ABC 43．ABD 44．CD 45．ABCD

46．AB 47．ABCD 48．ABC 49．ABD 50．ABCD

51．AC

三、判断题

1。B 2．B 3．A 4．A 5．B 6．B 7．A

8．B 9．A l0．A ll．B l2．B l3．A l4．．B

15．B l6．A l7．A l8．B l9．B 20．B 21．A

22．A 23．A 24．A 25．B 26．A 27．B 28．A

29．B 30．A 31．A 32．A 33．A 34．B 35．B

36．A 37．A 38．B 39．A 40．B 4．1．A 42．B

43．B 44．A 45．B 46．A 47．B 4．8．A 49．A

50．A 51．B 52．A 53．A 54．B 55．A 56．A

57．B 58．B 59 A

证券投资分析考试大纲(2020年版)

证券投资分析考试大纲(2020年版) 证券投资分析考试大纲(2020年版) 第三部分证券投资分析 目的与要求 本部分内容包括股票、债券、证券投资基金、可转换债券以及权 证等的投资价值分析；宏观经济分析的基本指标，宏观经济运行、经 济政策以及国际金融市场环境等与证券市场之间的关系；股票市场的 供求决定因素以及变动特点；行业的一般特征、影响行业兴衰的主要 因素以及行业的定性和定量分析方法；公司的基本特征分析、财务分 析以及其他主要因素的分析；证券投资技术分析的主要理论以及主要 技术指标；证券组合理论、资本定价模型以及证券组合的业绩评估等；金融工程的技术应用、期货（包括股指期货）的套期保值与套利以及 风险管理VAR方法等。 通过本部分的学习，要求熟练掌握证券投资的价值分析、宏观经 济分析、行业分析、公司分析、技术分析、证券投资组合的基础理论 和应用方法以及金融工程与期货的理论与应用。 第一章证券投资分析概述 掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。熟悉证券投资分析 理论发展史。熟悉证券投资分析的基本要素；熟悉我国证券市场现存 的主要投资方法及策略；掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法 的定义、理论基础和内容；熟悉证券投资分析应注意的问题。掌握证 券投资分析的信息来源。 第二章有价证券的投资价值分析与估值方法 熟悉证券估值的含义；熟悉虚拟资本及其价格运动形式；掌握有 价证券的市场价格、内在价值、公允价值和安全边际的含义及相互关系；熟悉货币的时间价值、复利、现值和贴现的含义及其例证；掌握

现金流贴现和净现值的计算；掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其 模型常用指标和适用性；熟悉资产价值；熟悉衍生产品常用估值方法。 掌握债券估值的原理；掌握债券现金流的确定因素；掌握债券贴 现率概念及其计算公式；熟悉债券报价；掌握不同类别债券累计利息 的惯例计算和实际支付价格的计算；熟悉债券估值模型；掌握零息债券、附息债券、累息债券的订价计算；掌握债券当期收益率、到期收 益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算；熟悉利率的风 险结构、收益率差、信用利差等概念；熟悉利率的期限结构；掌握收 益率曲线的概念及其基本类型；熟悉期限结构的影响因素及利率期限 结构基本理论。 熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制；熟悉计算股 票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型 掌握计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型公 式及应用；熟悉计算股票市场价格的市盈率估价方法及其应用缺陷； 熟悉市净率的基本概念及其在股票估值方面的使用。 熟悉金融期货合约的定义及其标的；掌握金融期货理论价格的计 算公式和影响因素。熟悉金融期权的定义；掌握期权的内在价值、时 间价值及期权价格影响因素。掌握可转换证券的定义；熟悉可转换证 券的投资价值、转换价值、理论价值和市场价值的含义及计算方法； 掌握可转换证券转换平价、转换升水、转换贴水的计算；熟悉可转换 证券转换升水比率、转换贴水比率的计算。掌握权证的概念及分类； 熟悉权证的理论价值的含义、各变量变动对权证价值的影响以及权证 理论价值的计算方法；掌握认股权证溢价计算公式；熟悉认股权证的 杠杆作用。 第三章宏观经济分析 熟悉宏观经济分析的意义；熟悉总量分析和结构分析的定义、特 点和关系；熟悉宏观分析资料的搜集与处理方法。

投资分析历年真题

投资分析历年真题

证券资格考试投资分析历年真题 第一部分：单选题 请在下列题目中选择一个最适合的答案，每题0.5分． 1．大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数．（）只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的．A．PSY B．BIAS C．OBOS D．WMS% 2．2000年7月5日制定的“中国证券投资分析师职业道德守则”确定了指导证券投资分析师执业的（）． A．八字方针 B．四项基本原则 C．十六字原则 D．六条准则 3．技术分析适用于（）． A．短期的行情预测 B．周期相对比较长的证券价格预测 C．相对成熟的证券市场 D．适用于预测精确度要求不高的领域 4．反映资产总额周转速度的指标是（）． A．固定资产周转率 B．存货周转率 C．总资产周转率 D．股东权益周转率 5．如果债券的收益率在整个期限内没有变化，则债券的价格折扣或长水会随着到期日的接近而（）． A．减少 B．扩大 C．不变 D．不确定 6．根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率（）其票面利率． A．大于 B．小于

C．等于 D．不确定 7．以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于（）．A．收入型证券组合 B．平衡型证券组合 C．避税型证券组合 D．增长型证券组合 8．构建证券组合应遵循的基本原则之一是投资者在构建证券组合时应当考虑所选证券是否易于迅速买卖．该原则是（）． A．流动性原则 B．本金安全性原则 C．良好市场性原则 D．市场时机选择原则 9．我国证券投资分析师自律组织是（）． A．中国证监会 B．中国总工会证券投资分析师分会 C．中国金融学会证券投资分析师专业委员会 D．中国证券业协会证券投资分析师专业委员会 10．收入型证券的收益几乎都来自于（）． A．债券利息 B．优先股股息 C．资本利得 D．基本收益 11．一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择（）型的行业进行投资．A．增长 B．周期 C．防御 D．初创 12．债券期限越长，其收益率越高．这种曲线形状是（）收益率曲线类型．A．正常的 B．相反的 C．水平的 D．拱形的 13．收入政策的总量目标着眼于近期的（）． A．产业结构优化 B．经济与社会协调发展 C．宏观经济总量平衡 D．国民收入公平分配

第八章证券投资分析报告报告材料测试地的题目

单项选择题 1. 目前，世界上广泛采用的道·琼斯股指是以( )为基点100点的指数(答案：B) A.1894年10月1日30种工业股均价 B.1882年10月1日30种工业股均价 C.1882年10月1日20种运输股均价 D.1882年10月1日15种公用事业股均价 2. 日K线图中包含四种价格，即( ) (答案：C) A.开盘价、收盘价、最低价、中间价 B.收盘价、最高价、最低价、中间价 C.开盘价、收盘价、最低价、最高价 D.开盘价、收盘价、平均价、最低价 3. 收盘价、开盘价、最低价相等时所形成的K线是( ) (答案：B) A.T型 B.倒T型 C.阳线 D.阴线 4. 光头光脚的阴线的特点是( ) (答案：D) A.开盘价等于收盘价 B.开盘价等于最低价 C.收盘价等于最高价 D.开盘价等于最高价，收盘价等于最低价 5. 对于仅有上影线的光脚阳线，( )情况多方实力最强？(答案：A) A.阳线实体较长，上影线较短 B.阳线实体较短，上影线较长 C.阳线实体较长，上影线也

较长D.阳线实体较短，上影线也较短 6. ( )K线图是最普遍、最常见的图形？(答案：C) A.带有上影线的光脚阳线 B.带有下影线的光头阳线 C.带有上下影线的阳线或阴线 D.光头光脚的阴线或阳线 7. 对于带有上下影线的阴线，( )空方实力最强？(答案：A) A.上影线较长，下影线较短，阴线实体较长 B.上影线较短，下影线较长，阴线实体较短 C.上影线较长，下影线较短，阴线实体较短 D.上影线较短，下影线较长，阴线实体较短 8. T型K线图的特点是( ) (答案：C) A.收盘价等于开盘价 B.收盘价等于最高价 C.开盘价、收盘价、最高价相等 D.开盘价、收盘价、最低价相等 9. 头肩底向上突破颈线，( )突破的可靠性大(答案：B) A.成交量较小 B.成交量较大 C.成交量比较温和 D.与成交量无关

《证券投资分析》模拟试题(1)[1]

一、单项选择 1.确定证券投资政策涉及到：▁▁▁A▁. A.决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施 B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析 C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例 D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估 2.进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为：▁C▁▁▁. A.技术分析和财务分析 B.技术分析、基本分析和心理分析 C.技术分析和基本分析 D.市场分析和学术分析 3.组建证券投资组合时，个别证券选择上。是指▁▁▁B▁. A.预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票 B.预测个别证券的价格走势及其波动情况 C.对个别证券的基本面进行研判 D.分阶段购买或出售某种证券 4.证券投资的目的。是：▁▁C▁▁. A.收益最大化 B.风险最小化 C.证券投资净效用最大化 D.收益率最大化和风险最小化

5.在下列哪种市场中，技术分析将无效C A.弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 6.我国证券投资分析师的自律组织。是：▁▁B▁▁. A.中国证监会 B.中国证券业协会投资分析师专业委员会 C.中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会 D.证券交易所办的投资分析师委员会 7."市场永远。是错的".是哪种分析流派对待市场的态度A A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 8.下列哪种分析方法。是从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出的A A.技术分析 B.基本分析 C.市场分析 D.学术分析

证券投资分析真题及答案

证券投资分析真题及答案(1)

证券投资分析历年真题及答案（1） 第一部分：单选题 请在下列题目中选择一个最适合的答案，每题0.5分。 1。一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择在行业生命周期中处于（）阶段的行业进行投资。 1。初创 2。成长 3。成熟 4。衰退 2。CR指标选择多空双方均衡点时，采用了（）。 1。开盘价 2。收盘价 3。中间价 4。最高价 3。基本分析的缺点主要有（）。

1。预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱；同时，预测的精确度相对较低 2。考虑问题的范围相对较窄 3。对市场长远的趋势不能进行有益的判断 4。预测的时间跨度太短 4。收入政策的总量目标着眼于近期的（）。 1。产业结构优化 2。经济与社会协调发展 3。宏观经济总量平衡 4。国民收入公平分配 5。目前世界上影响最广的证券投资分析师团体是：（）。 1。ASFA 2。AIMR 3。EFFAS 4。FLAAF 6。属于持续整理形态的有（）。 1。菱形

2。钻石形 3。圆弧形 4。三角形 7。反映普通股获利水平的指标是（）。 1。普通股每股净收益 2。股息发放率 3。普通股获利率 4。股东权益收益率 8。大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数。（）只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的。 1。PSY 2。ADL 3。BIAS 4。WMS% 9。心理分析流派所使用的数据具有（）的性质。 1。只使用市场外数据 2。只使用市场内数据

3。兼用市场内外数据 4。只使用现场访查数据 10。可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值（）。 1。之上 2。之上 3。相等的水平 4。都不是 11。以下哪一个不是财政政策手段？ 1。国家预算 2。税收 3。国债 4。利率 12。证券投资分析师应当将投资分析、预测或建议中所使用的和依据的原始信息资料进行适当保存以备查证，保存期应自投资分析、预测或建议作出之日起不少于（）年。 1。1 2。2

证券投资分析模拟试题及参考答案.doc

证券投资分析模拟试题及参考答案 一、多项选择题：本大题共20个小题，每小题1分，共20分。在每个小题给岀的四个选项中，至少有二个符合题目要求，请把正确选项前的字母填在横线上。 1、垄断竞争市场的特点是：（）A、生产者众多，各种生产资料可以完全流动；B、生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异，产品的差异性是指各种产品之间存在着实际或想象的差异；C、由于产品差异性的存在，生产者可以树立自C产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制力；D、没有一个企业能影响产品的价格。 2、属于证券经营机构的业务有o A、承销B、经纪C、自营D、基金 管理3、影响行业兴衰的主耍因素，包括—o A、行业的经济结构B、技术进步C、政府政策D、社会习惯的改变4、按计息的方式分类，债券可分为 o A、附息债券B、贴现债券C、单利债券D、复利债券5、债券的理论价格的决定因素有—o A、债券期值B、期限C、利率水平D、票面价值6、反转突破形态有o A、圆弧形态B、喇叭形C、 旗形D、三角形7、反映公司盈利能力的指标有—o A、主营业务利润率B、主营业务收入增长率C、资

产收益率D、存货周转率8、证券经营机构在股票交易中的禁止性行为有—o A、欺诈客户的行为B、透支交易行为C、内幕交易行为D、操纵市场行为 9、市场行为的内容包括___ o A、市场的价格B、 信息C、成交量D、达到这些价格和成交量所用的吋间10、公司竞争地位分析，包括____ o A、公司的 盈利能力B、企业经营效率C、技术水平D、项目储备及新产品开发11、同步指标有—o A、股票价格指数B、失业率C、国民生产总值D、银行短期商业贷款利率12、货币政策工具中的一般性政策工具包括—o A、法定存款准备金率B、再贴现政策C、汇率D、公开市场业务13、技术分析的类别主耍包括o A、指标派B、切线派C、K线 派D、波浪派14、行业成长阶段的特点包括—o A、市场需求较平稳 B、市场需求增长较快 C、产品由单一低质高价迅速向多祥、高质低价发展 D、生产成本逐步降低15、证券投资基本分析的理论主要包括—o A、经济学B、财政金融学C、财务管理学D、投资学16、影响期限结构形状的因素的相关理论包括o A、市场预期理论B、流动性偏好理论C、市场分割理论D、流动性溢价理论17、债券价格、到期收益率与息票利率之间的关系可用下

证券投资分析与智慧人生参考答案有答案

证券投资分析与智慧人生参考答案选择题只留了正确答案在题目后面判断题正确为T错误为X 绪论 1.本课程的宗旨 全面理解 基本掌握 开拓视野 提升智慧 2.本课程的理念有 全面拓展观察世界的视野 全面提升选择得失的智慧

全面掌握博弈竞争的技能 3.和人打交道涉及到的是EQ X 4.素养不会随着失去记忆而忘掉T 5.本课程旨在于帮助同学们提高视野高度，掌握人生技巧，学会舍得，学会生存技巧T 第一章 1.证券投资技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，即解决（）的问题。 何时买卖证券 2.“市场永远是对的”是哪个投资分析流派的观点 技术分析流派 3.我们把根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为 技术分析

4.一般来说，可以将技术分析方法分为 指标类 切线类 形态类 K线类 5.在关于量价关系分析的一些总结性描述中，正确的有。 价涨量增顺势推动 价涨量跌呈现背离 6.证券投资分析是通过各种专业性的分析方法和分析手段对来自于各个渠道的、能够对证券价格产生影响的各种信息进行综合分析，并判断其对证券价格发生作用的方向和力度T 7.证券投资分析中，技术分析解决的是“买

卖何种证券”的问题X 8.证券投资分析是能否降低投资风险，获得投资成功的关键T 第二章 1.进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是 历史会重演 2.在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是 证券价格沿趋势移动 3.技术分析的理论基础是基于( )市场假设。 价格沿趋势移动# 市场行为涵盖一切信息 4.下列论述，正确的有

应该适当进行一些基本分析和别的方面的分析，以弥补技术分析的不足 市场行为是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现 市场行为反映的信息同原始的信息毕竟有差异，损失信息是必然的 5.证券市场里的投资者可以分为 多头 空头 持股观望者 第三章 1.证券营业部接受投资者委托后应按（）的原则进行竞申报价。 时间优先客户优先

证券投资分析与智慧人生参考答案有答案

证券投资分析与智慧人生参考答案 选择题只留了正确答案在题目后面 判断题正确为T错误为X 绪论 1.本课程的宗旨 全面理解 基本掌握 开拓视野 提升智慧 2.本课程的理念有 全面拓展观察世界的视野 全面提升选择得失的智慧 全面掌握博弈竞争的技能 3.和人打交道涉及到的是EQ X 4.素养不会随着失去记忆而忘掉T 5.本课程旨在于帮助同学们提高视野高度，掌握人生技巧，学会舍得，学会生存技巧T 第一章 1.证券投资技术分析的目的是预测证券价

格涨跌的趋势，即解决（）的问题。 何时买卖证券 2.“市场永远是对的”是哪个投资分析流派的观点 技术分析流派 3.我们把根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为 技术分析 4.一般来说，可以将技术分析方法分为 指标类 切线类 形态类 K线类 5.在关于量价关系分析的一些总结性描述中，正确的有。 价涨量增顺势推动 价涨量跌呈现背离 6.证券投资分析是通过各种专业性的分析方法和分析手段对来自于各个渠道的、能够对证券价格产生影响的各种信息进行综合分析，并判断其对证券价格发生作用的方向和力度T

7.证券投资分析中，技术分析解决的是“买卖何种证券”的问题X 8.证券投资分析是能否降低投资风险，获得投资成功的关键T 第二章 1.进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是 历史会重演 2.在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是 证券价格沿趋势移动 3.技术分析的理论基础是基于( )市场假设。 价格沿趋势移动# 市场行为涵盖一切信息 4.下列论述，正确的有 应该适当进行一些基本分析和别的方面的分析，以弥补技术分析的不足 市场行为是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现 市场行为反映的信息同原始的信息毕竟有差异，损失信息是必然的

证券投资分析真题及答案(一)

2001 证券投资分析真题及答案（一） 一、单项选择 1．确定证券投资政策涉及到：▁▁▁▁。 A.决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施 B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析 C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例 D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估 2．进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为：▁▁▁▁。 A. 技术分析和财务分析 B.技术分析、基本分析和心理分析 C.技术分析和基本分析 D.市场分析和学术分析 3．组建证券投资组合时，个别证券选择上是指▁▁▁▁。 A.预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票 B.预测个别证券的价格走势及其波动情况 C.对个别证券的基本面进行研判 D.分阶段购买或出售某种证券 4．证券投资的目的是：▁▁▁▁。 A. 收益最大化 B.风险最小化 C.证券投资净效用最大化 D.收益率最大化和风险最小化 5．在下列哪种市场中，技术分析将无效 A. 弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 6．我国证券投资分析师的自律组织是：▁▁▁▁。 A.中国证监会 B.中国证券业协会投资分析师专业委员会 C.中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会

D.证券交易所办的投资分析师委员会 7．“市场永远是错的”是哪种分析流派对待市场的态度 A. 基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 8．下列哪种分析方法是从经济学、金融学、财务经管学及投资学等基本原理推导出的 A. 技术分析 B.基本分析 C.市场分析 D.学术分析 9．如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水 会： A. 较小 B.较大 C.一样 D.不确定 10．债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为▁▁▁▁收益率 曲线类型。 A. 正常的 B.相反的 C.水平的 D.拱形的 11．某种债券年息为10%，按复利计算，期限 5 年，某投资者在债券发行一年后以1050 元的市价买入，则此项投资的终值为：▁▁▁▁。 A.1610.51 元 B.1514.1 元 C.1464.1 元 D.1450 元 12．下列哪项不是影响股票投资价值的内部因素：▁▁▁▁。 A. 公司净资产 B.公司盈利水平 C.公司所在行业的情况 D.股份分割 13．股票内在价值的计算方法模型中，下列哪种假定股票永远支付固定的股利：▁▁▁。 A. 现金流贴现模型 B.零增长模型 C.不变增长模型 D.市盈率估价模型

证券投资分析模拟试题及参考答案

证券投资分析模拟试题 及参考答案 Company number：【WTUT-WT88Y-W8BBGB-BWYTT-19998】

证券投资分析模拟试题及参考答案 一、多项选择题：本大题共20个小题，每小题1分，共20分。在每个小题给出的四个选项中，至少有二个符合题目要求，请把正确选项前的字母填在横线上。 1、垄断竞争市场的特点是：（）A、生产者众多，各种生产资料可以完全流动；B、生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异，产品的差异性是指各种产品之间存在着实际或想象的差异；C、由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制力；D、没有一个企业能影响产品的价格。 2、属于证券经营机构的业务有____。A、承销 B、经纪 C、自营 D、基金管理 3、影响行业兴衰的主要因素,包括____。A、行业的经济结构 B、技术进步 C、政府政策 D、社会习惯的改变 4、按计息的方式分类，债券可分为 ____。A、附息债券 B、贴现债券 C、单利债券 D、复利债券5、债券的理论价格的决定因素有____。 A、债券期值 B、期限 C、利率水平 D、票面价值 6、反转突破形态有____。A、圆弧形态 B、喇叭形 C、旗形 D、三角形7、反映公司盈利能力的指标有____。A、主营业务利润率 B、主营业务收入增长率

C、资产收益率 D、存货周转率8、证券经营机构在股票交易中的禁止性行为有____。A、欺诈客户的行为 B、透支交易行为 C、内幕交易行为 D、操纵市场行为9、市场行为的内容包括____。A、市场的价格B、信息 C、成交量D、达到这些价格和成交量所用的时间10、公司竞争地位分析,包括____。A、公司的盈利能力 B、企业经营效率C、技术水平 D、项目储备及新产品开发11、同步指标有____。A、股票价格指数 B、失业率 C、国民生产总值 D、银行短期商业贷款利率12、货币政策工具中的一般性政策工具包括____。A、法定存款准备金率 B、再贴现政策C、汇率 D、公开市场业务13、技术分析的类别主要包括____。A、指标派 B、切线派 C、K线派 D、波浪派14、行业成长阶段的特点包括____。A、市场需求较平稳 B、市场需求增长较快C、产品由单一低质高价迅速向多祥、高质低价发展 D、生产成本逐步降低15、证券投资基本分析的理论主要包括____。A、经济学 B、财政金融学 C、财务管理学 D、投资学16、影响期限结构形状的因素的相关理论包括 ____。A、市场预期理论 B、流动性偏好理论 C、市场分割理论 D、流动性溢价理论17、债券价格、到期收益率与息票利率之间的关系可用下式概括____。

证券投资分析第四章基本面分析汇总

证券投资分析第四章基本面分析 引言 证券投资的宏观经济分析 证券投资分析可以分为两大类：基本面分析和技术分析。基本面分析是对影响证券投资的经济因素、政治因素、上市公司的业绩、财务状况等要素进行分析，以判定证券的内在投资价值，衡量其价格是否合理。技术分析则是利用统计学方法，对证券价格的运动规律，根据过去证券价格的变动情况来推测证券价格的未来走势。 影响证券价格涨跌的主要因素有两个方面：其一是来自市场外部的因素，宏观经济走向、财政政策、货币政策等；其二是来自市场内部的因素，即上市公司效益、交易双方的心态和市场管理行为等。 本讲主要从基本面的角度研究宏观经济对证券市场的影响。具体研究国民生产总值、通货膨胀、就业状况、国际收支状况、财政政策、货币政策等对证券行市产生的影响。宏观经济学和货币金融学理论知识是学习本讲的基础，也是具体分析宏观经济对证券价格影响的前提。 上市公司条件和情绪分析 上市公司经营状况的好坏，盈利能力的强弱，在很大程度上决定了其所发行股票的内在价值。本讲主要从证券的发行者，上市公司的角度，分析其具体条件，内在素质，作为投资决策的依据。 并非所有股份有限公司都是上市公司，作为上市公司，本身必须具备一定的条件和程序。 分析上市公司经营状况和盈利能力，最为主要的是对其会计报表中各种财务指标的分析，这需要投资者要掌握一定的会计财务知识。选择不同的分析方法，分析不同的财务指标，投资者各自的主观因素，都会引起其分析的结果不同。投资者只能尽可能客观的选择比较科学的方法，使得其分析结果更为接近于事实。 正如证券价格的波动受多方面因素影响一样，证券投资分析包含多方面的内容。为了更好的预测行情，作出正确理性的投资，仅仅对上市公司本身分析是不够的，在后面的学习中我们还要学习证券投资的基本面分析和技术分析。 本部分学习的重点内容是对上市公司的会计报表进行分析，学习会计学基础、财务会计等课程是学习本讲的基础。 第一节证券投资的宏观经济分析 提要 宏观经济政策分析 证券投资分析可以分为两大类：基本面分析和技术分析。基本面分析是对影响证券投资的经济因素、政治因素、上市公司的业绩、财务状况等要素进行分析，以判定证券的内在投资价值，衡量其价格是否合理。技术分析则是利用统计学方法，对证券价格的运动规律，根据过去证券价格的变动情况来推测证券价格的未来走势。 影响证券价格涨跌的主要因素有两个方面：其一是来自市场外部的因素，宏观经济走向、财政政策、货币政策等；其二是来自市场内部的因素，即上市公司效益、交易双方的心态和市场管理行为等。 本讲主要从基本面的角度研究宏观经济对证券市场的影响。具体研究国民

第八章证券投资分析测试题

. 目前，世界上广泛采用地道·琼斯股指是以( )为基点点地指数(答案：) 年月日种工业股均价年月日种工业股均价年月日种运输股均价年月日种公用事业股均价文档收集自网络，仅用于个人学习 . 日线图中包含四种价格，即( )(答案：) .开盘价、收盘价、最低价、中间价.收盘价、最高价、最低价、中间价.开盘价、收盘价、最低价、最高价.开盘价、收盘价、平均价、最低价文档收集自网络，仅用于个人学习. 收盘价、开盘价、最低价相等时所形成地线是( )(答案：) 型.倒型.阳线.阴线 . 光头光脚地阴线地特点是( )(答案：) .开盘价等于收盘价.开盘价等于最低价.收盘价等于最高价.开盘价等于最高价，收盘价等于最低价 . 对于仅有上影线地光脚阳线，( )情况多方实力最强？(答案：) .阳线实体较长，上影线较短.阳线实体较短，上影线较长.阳线实体较长，上影线也较长.阳线实体较短，上影线也较短文档收集自网络，仅用于个人学习 . ( )线图是最普遍、最常见地图形？(答案：) .带有上影线地光脚阳线.带有下影线地光头阳线.带有上下影线地阳线或阴线.光头光脚地阴线或阳线 . 对于带有上下影线地阴线，( )空方实力最强？(答案：) .上影线较长，下影线较短，阴线实体较长.上影线较短，下影线较长，阴线实体较短.上影线较长，下影线较短，阴线实体较短.上影线较短，下影线较长，阴线实体较短文档收集自网络，仅用于个人学习 . 型线图地特点是( )(答案：) .收盘价等于开盘价.收盘价等于最高价.开盘价、收盘价、最高价相等.开盘价、收盘价、最低价相等 . 头肩底向上突破颈线，( )突破地可靠性大(答案：) .成交量较小.成交量较大.成交量比较温和.与成交量无关 . 移动平均线是由美国专家葛兰维而发明地，它利用数理统计地方法处理每一交易日地( ) (答案：) 文档收集自网络，仅用于个人学习 .收盘价.开盘价.最低价.最高价 . 某股票第五天地股票均值为，第六天地收盘价为，如做日均线，该股票第六天地均值为( )(答案：) 文档收集自网络，仅用于个人学习 8.85C . 移动平均线呈空头排列时地情况是( )(答案：) .股票价格、短期均线、中期均线、长期均线自上而下依次排列.股票价格、短期均线、中期均线、长期均线自下而上依次排列.长期均线、股票价格、短期均线、中期均线自下而上依次排列.短期均线、中期均线、长期均线、股票价格自下而上依次排列文档收集自网络，仅用于个人学习 . 如果均线从下降轨迹变为平坦转而呈上升趋势，而股价此时从均线下方突破并交叉向上，此信号为( )(答案：) 文档收集自网络，仅用于个人学习 .卖出信号.买入信号.买入或卖出信号.盘整信号 . 一般来说，市盈率较低地股票，投资价值( )(答案：) .很差.一般.较好.特别突出 . 年月日某股票收盘价元，其日均值为元，该股票地乖离率（日）为( )(答案：) 文档收集自网络，仅用于个人学习

证券投资分析期末考试题及答案

一、名词解释 跳空指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动。通常在股价大变动的开始或结束前出现。回档是指股价上升过程中，因上涨过速而暂时回跌的现象。 反弹是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势。 套牢买入的股票在当前价位上卖出发生亏损时称为被套，当被套的价位较深时称为套牢。 趋势股价在一段时间内朝同一方向运动，即为趋势。 压力点·压力线股价在涨升过程中碰到某一高点（或线）后停止涨升或回落，此点（或线）称为压力点（或线）。 反转股价朝原来趋势的相反方向移动。分为向上反转和向下反转。 头部股价长期趋势线的最高部分。 空头市场股价呈长期下降趋势的市场，空头市场中，股价的变动情况是大跌小涨。亦称熊市。 多头市场也称牛市，就是股票价格普遍上涨的市场。 10日乖离率收盘价—10日 100% 均线 10日均价 市盈率=每股市价/每股前一年净盈利 指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。 系统机会 主动性买盘主动性买盘是指以卖出价格主动成交的成交量，计算入外盘。外盘就是股票在卖出价成交，成交价为申卖价，说明买盘比较积极，推动股价上涨。 主升浪如果一个波浪的趋势方向和比它高一层次的波浪的趋势方向相同，那么这个波浪就被称为主升浪。 回调所谓回调，是指在价格上涨趋势中，价格由于上涨速度太快，受到卖方打压而暂时回落的现象。回调幅度小于上涨幅度，回调后将恢复上涨趋势。 盘整通常指价格变动幅度较小，比较稳定，最高价与最低价相差不大的行情。 成长股指新添的有前途的产业中，利润增长率较高的企业股票。成长股的股价呈不断上涨趋势。 压力当市场上的股价达到某一水平位置时，似乎产生了一条对股价起到压制作用，影响股价继续上

证券投资顾问考试真题 第 套 ——附答案解析

2018年证券投资顾问考试真题模拟（第1套）——答案解析 一、选择题(共40题，每小题0.5分，共20分)以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。) 1.证券公司从事证券投资顾问业务，应当遵守的基本原则是（）。 A.诚实守信、客户自拉风险、分类管理 B.守法合规、诚实守信、忠实客户利益 C.守法合规、公平公正、集中管理 D.规范运作、利益至上、公平公正 正确答案：B.守法合规、诚实守信、忠实客户利益 解析： 证券投资顾问业务的基本原则是依法合规、诚实信用、公开维护客户利益 2.在我国，证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应该按照（）制定的程序和要求，了解客户的情况，评估客户的风险承受能力。 A.证券公司或证券投资咨询机构 B.中国证券业协会 C.证券投资顾问 D.中国证监会 正确答案：A.证券公司或证券投资咨询机构 解析： 证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当接照公司制定的序和要求，了解客户的身份、时产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好，评估家户的风险承受能力，并以书面或者电子文件形式于以记载、保存。 3.证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起（）个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。 A.20 B.5 C.3 D.10 正确答案：B.5 解析： 证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以书面通知方式提出解协议。证券公司、证券投资咨询机构收到客户解除协议书面通加时，证券投资顾问服务协议解除。 4.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，下列关于证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务的说法中，错误的是（）。 A.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机制，及时、妥善处理客户投诉事项 B.投资顾问可以通过广播、电視、网络、报刊等公众媒体，做出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议

证券投资分析第四章习题

证券投资分析第四章习题

第四章行业分析（答案解析） 一、单项选择题 1.我国新《国民经济行业分类》标准借鉴了（）的分类原则和结构框架。 A．道-琼斯分类法 B．联合国的《国际标准产业分类》 C．北美行业分类体系 D．以上都不是 2.中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》是以（）为主要依据。 A．道-琼斯分类法 B．联合国的《国际标准产业分类》 C．北美行业分类体系 D．中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》 3.《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于（），则将其划入该业务相对应的类别。A．30％ B．50％

C．60％ D．75％ 4.负责《上市公司行业分类指引》的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是（）。A．中国证监会 B．证券交易所 C．地方证券监管部门 D．以上都不是 5.《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成（）个门类。 A．6 B．10 C．13 D．20 6.下列不属于垄断竞争型市场特点的是（）。A．生产者众多，各种生产资料可以流动 B．生产的产品同种但不同质 C．这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入

D．对其产品的价格有一定的控制能力 7.所谓“摩尔定律”，即微处理器的速度会（）翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。 A．每6个月 B．每12个月 C．每18个月 D．每24个月 8.所谓“吉尔德定律”，是指在未来25年，主干网的带宽将（）增加1倍。 A．每6个月 B．每12个月 C．每18个月 D．每24个月 9.下列关于行业生命周期分析的说法，错误的是（）。 A．在幼稚期，由于新行业刚诞生或初建不久，只有为数不多的投资公司投资于这个新兴的行业 B．成长期的企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大。破产率与被兼并率相当高 C．一般而言，技术含量高的行业成熟期历时相对较

证券投资分析模拟试题三及参考答案

《证券投资分析》模拟题及参考答案（三） 一、单项选择 1.确定证券投资政策涉及到：▁▁▁▁. A.决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施 B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析 C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例 D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估 2.进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为：▁▁▁▁. A.技术分析和财务分析 B.技术分析、基本分析和心理分析 C.技术分析和基本分析 D.市场分析和学术分析 3.组建证券投资组合时，个别证券选择上。是指▁▁▁▁. A.预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票 B.预测个别证券的价格走势及其波动情况 C.对个别证券的基本面进行研判

D.分阶段购买或出售某种证券 4.证券投资的目的。是：▁▁▁▁. A.收益最大化 B.风险最小化 C.证券投资净效用最大化 D.收益率最大化和风险最小化 5.在下列哪种市场中，技术分析将无效 A.弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 6.我国证券投资分析师的自律组织。是：▁▁▁▁. A.中国证监会 B.中国证券业协会投资分析师专业委员会 C.中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会 D.证券交易所办的投资分析师委员会 7."市场永远。是错的".是哪种分析流派对待市场的态度 A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 8.下列哪种分析方法。是从经济学、金融学、财务管理

学及投资学等基本原理推导出的 A.技术分析 B.基本分析 C.市场分析 D.学术分析 9.如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水会： A.较小 B.较大 C.一样 D.不确定 10.债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为▁▁▁▁收益？ A.正常的 B.相反的 C.水平的 D.拱形的 11.某种债券年息为10%，按复利计算，期限5年，某投资者在债券发行一年后以1050元的市价买入，则此项投资的终值为：▁▁▁▁. A.1610.51元 B.1514.1元

证券投资分析模拟试题(一)及答案

一、单项选择 1 .确定证券投资政策涉及到： _______ 。 A. 决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施 B. 对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析 C. 确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例 D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估 2 ?进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为： _______ 。 A. 技术分析和财务分析 B.技术分析、基本分析和心理分析 C.技术分析和基本分析 D.市场分析和学术分析 3 ?组建证券投资组合时，个别证券选择上是指 _______ 。 A. 预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票 B. 预测个别证券的价格走势及其波动情况 C.对个别证券的基本面进行研判 D. 分阶段购买或出售某种证券 4 ?证券投资的目的是： _______ 。 A ?收益最大化 B.风险最小化 C ?证券投资净效用最大化 D.收益率最大化和风险最小化 5.在下列哪种市场中，技术分析将无效 A. 弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 6 ?我国证券投资分析师的自律组织是： _______ 。 A ?中国证监会 B ?中国证券业协会投资分析师专业委员会 C. 中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会 D.证券交易所办的投资分析师委员会 7. “市场永远是错的 ”是哪种分析流派对待市场的态度 A. 基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 8. 下列哪种分析方法是从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出的 A. 技术分析 B.基本分析 C.市场分析 D.学术分析 9. 如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水会： A.较小 B.较大 C.一样 D.不确定 10?债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为 _______ 收益率曲线类型。 A.正常的 B.相反的 C.水平的 D.拱形的 11.某种债券年息为 10%，按复利计算，期限 5年，某投资者在债券发行一年后以 1050元的市价买入，则此 项投资的终值为： _________________ 。 A. 1610.51 元 B.1514.1 元 C.1464.1 元 D.1450 元 12?下列哪项不是影响股票投资价值的内部因素： ________ 。 A.公司净资产 B.公司盈利水平 C.公司所在行业的情况 D.股份分割 13?股票内在价值的计算方法模型中，下列哪种假定股票永远支付固定的股利： _____ 。 A.现金流贴现模型 B.零增长模型 C.不变增长模型 D.市盈率估价模型 14?可转换证券的转换价值的公式是： _______ 。 A.转换价值=普通股票市场价格 ＞转换比率 B.转换价值=普通股票净资产 煤换比率 C. 转换价值=普通股票市场价格/转换比率 D.转换价值=普通股票净资产/转换比率 15．某公司可转换债权的转换比率为 20，其普通股股票当期市场价格为 40 元，债券的市场价格为 证券投资分析模拟试题（一） 及 答案 1000元。 则

2020年证券从业资格考试真题：证券投资分析(第八章)

2020年证券从业资格考试真题：证券投资分析（第八 章） 历年真题精选第8章金融工程应用分析 一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求) 1．关于金融工程，下列说法准确的是（）。 A．金融工程是一个交叉性学科领域 B．金融工程就是金融产品定价 C．金融工程就是金融工具创新 D．金融工程就是金融风险管理 2．20世纪80年代，（）率先引入了“金融工程师”这个名词。 A．伦敦银行 B．纽约银行 C．东京银行 D．瑞士银行 3．下列说法错误的是（）。 A．一旦资产价格发生偏离，套利活动能够迅速引起市场纠偏反应 B．在布莱克一斯科尔斯期权定价中，证券复制是一种动态复制技术 C．MM定理认为，企业的市场价值与企业的融资方式密切相关

D．无套利定价法是将某项头寸与市场中的其他头寸结合起来，构筑一个在市场均衡时能承受风险的组合头寸，进而测算出该头寸在市场均衡时的价值 4．股指期货的套利能够分为（）两种类型。 A．价差交易套利和跨品种套利 B．期现套利和跨品种价差套利 C．期现套利和价差交易套利 D．价差交易套利和市场内套利 5．套利的经济学基础是（）。 A．价值规律 B．MM定理 C．一价定律 D．投资组合管理理论 6．（）指的是某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。 A．凸度 B．基差 C．基点 D．久期 7．套期保值者的目的是（）。 A．规避期货价格风险 B．规避现货价格风险

C．追求流动性 D．追求高收益 8．在股指期货与股票现货的套期保值中，为了实现完全对冲，期货合约的总值应为（）。 A．δ×现货总价值 B．σ×现货总价值 C．β×现货总价值 D．α×现货总价值 9．下列各项中，（）不构成套利交易的操作风险来源。 A．网络故障 B．软件故障 C．定单失误 D．保证金比例调整 10．在投资者选择套期保值工具时，应选择与基础资产相关系数为（）的金融工具。 A．非零 B．零 C．负 D．正 11．期现套利的目的是（）。 A．保值 B．获利

《证券投资学》模拟试题

《证券投资学》模拟试题及答案一 一、填空题（每空 1 分，共20 分） 1、有价证券可分为：债券股票基金 2、投资基金按运作和变现方式分为: 封闭型基金开放型基金 3、期货商品一般具有套期保值投机价格发现和三大功能。 4、4、期权一般有两大类：即看涨期权（买进期权）看跌期权（卖进期权） 5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此可买入看涨期权卖出看跌期权 6、证券投资风险有两大类：系统性风险非系统性风险 7、《公司法》中规定，购并指吸收合并新设合并 8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式股权转让方式资产置换方式收购兼并方 式 9、证券发行审核制度包括两种，即：证券发行注册制度证券发行核准制度 二、判断题（每题 5 分，判断对错2分，理由3分，共30 分） 1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。（错） 2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（错） 3、股东权益比率越高越好。（错） 4、企业实行购并后，一般都会产生1+1 大于2 的效果。（错） 5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（对） 6、我国目前实行的是证券发行注册制度。（错） 三、计算题（每题12分，共24 分） 1、某人持有总市值约100 万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000 点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为 1.05 、1.08、0.96 、1.13、1.01 ，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。 请判断期货市场应如何操作？假定 3 个月后，投资者手中的股票损失了7 万元，恒指跌到8300 点， 请计算投资者盈亏情况。 答：该组合的贝他值=1.05X 20%+1.08 X 10%+0.96 X 15%+1.13 X 25%+1.01 X 30%=1.0475 则卖出合约的份数=1000000/（50 X9000）X 1.0475=2.3 取整数为2份。 3个月后，每份合约价值为50X 8300=415000 （元），对冲盈利2份合约为7万元，即（450000 －415000）X 2=70000（元） 由于在现货市场上其损失了7 万元，而在期货市场上盈利了7 万元，总体不盈不亏。 2、某人手中有10 000 元，他看好市价为20 元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费 1 元，协定价21 元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买 5 手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26 元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。答：第一种方法盈 利为：（26－20）X 500=3000 元收益率= 3000/10000X100%=30% 第二种方法：每个合约期权费为100X仁100 （元），则10000元可购合约数为10000- 100=100（份）则盈利为（26－21）X 100X 100－10000=40000（元）收益率=40000/10000 X 100%=400%