四川美丰：车用尿素最大受益者

[Table_Title]

四川美丰(002408)

公司研究/调研报告

车用尿素最大受益者

民生精品---调研报告/化工行业2013年01月28日

[Table_Summary]

一、事件概述

我们近期调研了四川美丰，与公司高管交流了公司经营现状及未来发展。

一、二、分析与判断

公司化肥产能

（1）本部60万吨，4套装置有一套10万吨气头装置经常闲置，6000吨三聚氰

胺。（2）绵阳分公司30万吨（2套装置，气头，100%权益）。（3）甘肃刘化（70

万吨，45%权益）。（4）复合肥分厂：30万吨复合肥（100%权益）。（5）新疆10

万吨尿素，26%权益，刚投产；二期要做精细化工，要投资20个亿，二期会用煤

头，公司有煤矿注入预期。

绵阳分公司搬迁

老厂区绵阳30万吨尿素搬迁，新地方，以后会建成15万吨尿素，3万吨三聚氰

胺，18万吨稀硝酸，3万吨浓硝酸，27万吨硝基复合肥年底投产。

车用尿素单吨盈利比普通尿素高几百

公司技术储备2-3年时间，于2012年4月建成装置，产能50-60万吨，目前国内

市场较小，未来国四标准出台将对公司构成利好。截至2011年12月31日，中

国石化拥有自营加油站30106座，特许经营加油站15座，合计30121座，公司

会依托中石化的加油站进行车用尿素的销售。国四标准出台后每辆柴油车消耗车

用尿素1-2万吨，1吨尿素可以产3吨多车用尿素，车用尿素的成本与普通尿素

差别不大，但售价却高几百，盈利较好。

可转债转股价7.08，转股后摊薄股本16%

公司目前有转股动力，可转债有近6亿现金没转，转股价7.08。股价超过9.24元

20天以上会强制赎回。假设可转债全部转股，股本将会摊薄16%。

二、三、盈利预测与投资建议

我们暂且不考虑车用尿素对公司业绩的贡献，预测公司2012-2014年EPS分别为

0.58、0.50和0.61元，对应目前股价PE为15、17和14倍，国四标准实施将极

大提升公司业绩，强烈推荐。

[Table_Finance]

盈利预测与财务指标

项目/年度2011A 2012E 2013E 2014E 营业收入（百万元）5,247 6,611 7,404 8,070 增长率（%）55.89% 26.00% 12.00% 9.00% 归属母公司股东净利润（百万元）284 290 250 307 增长率（%）182.44% 1.99% -13.88% 23.10% 每股收益（元）0.57 0.58 0.50 0.61 PE 15 15 17 14 PB 2.1 1.8 1.7 1.5 资料来源：民生证券研究院

[Table_Invest]

强烈推荐首次

交易数据2013/01/25 收盘价（元）8.69 近12个月最高/最低（元）8.82/5.81 总股本（百万股）502.33 流通股本（百万股）502.19 流通股比例（%）99.97 总市值（亿元）43.65 流通市值（亿元) 43.64 该股与沪深300走势比较

[Table_Author]

分析师

分析师：刘威

执业证书编号：S0100511090003

电话：(86755)22662075

Email：liuwei@https://www.sodocs.net/doc/4517547784.html,

地址：深圳市福田区深南大道7888号东海国际中心A座；518040

研究助理：袁善宸

电话：(86755)22662087

Email：yuanshanchen@https://www.sodocs.net/doc/4517547784.html,

地址：深圳市福田区深南大道7888号东海国际中心A座；518040

相关研究

-20%

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10%

20%

30%

40%

12/0112/07

四川美丰沪深300

一、尿素行业稳定增长，公司产能将逐渐增长

（1）本部60万吨，4套装置有一套10万吨气头装置经常闲置，6000吨三聚氰胺。（2）绵阳分公司30万吨（2套装置，气头，100%权益）。（3）甘肃刘化（70万吨， 45%权益）。（4）复合肥分厂：30万吨复合肥（100%权益）。（5）新疆10万吨尿素，26%权益，刚投产；二期要做精细化工，要投资20个亿，二期会用煤头，公司有煤矿注入预期。

1、下游农业弱周期性，受宏观影响小

化肥的下游农业表现出来较强的抗周期性，农产品基本上是生活必需品，同时又大多是低档消费品。农产品供求特性决定农业发展不受整个经济周期的影响。农业需求的稳定也使得对与农业相关的化工行业需求得到保障。

图1：人均粮食消费增长率和GDP 相关性不大

图2：化肥使用量增长率和GDP 相关性不大

资料来源：港澳资讯，民生证券研究院 资料来源：港澳资讯，民生证券研究院

2、支农政策惠及农化行业

提高粮食收购价格和提高农业补贴将促进农化行业的需求。党的十八大提出的收入倍增计划，到2020年国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番，中低收入者的收入翻一番。为实现此目标国家将不断加大对农业扶持力度，这些将有助于农业及农化行业的发展。

自2008 年后，国家对水稻、小麦、玉米、大豆进行多次收储进行低价保护，各产品的收储价格基本均较上年有所提升。2012年生产的小麦、稻谷最低收购价，每50公斤白小麦（三等，下同）、红小麦、混合麦最低收购价分别提高到102元、102元、102元，比2011年提高7元、9元和9元，提价幅度分别为7.4%、9.7%和9.7%；每50公斤早籼稻（三等，下同）、中晚籼稻、粳稻最低收购价格分别提高到120元、125元、140元，比2011年提高18元、18元、12元，提价幅度分别为17.6%、16.8%和9.4%。

表1：2008年来我国粮食收储价逐年提升：元/吨

年份 水稻收储价 小麦收储价 玉米收储价 大豆收储

价 2008 1840 1540 1500 3700 2009 1880 1740 1500

3740 2010 2100 1800 市价较高，未收储 3800 2011 2560 1900 1980 4000 2012

2800

2040

2120

4600

资料来源：民生证券研究院

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5%10%15%20%25%1995

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2009

2010

2011

国内生产总值

人均增长率

人均粮食消费增长率

0%

1%2%3%

4%5%

6%7%0%

5%10%15%20%25%1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

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2008

2009

2010

2011

国内生产总值人均增长率化肥施用量增长率

图3：2011年农产品生产价格指数较2002年翻一倍

图4：2011年谷物生产价格指数较2002年翻一倍

资料来源：wind ，民生证券研究院 资料来源：wind ，民生证券研究院

图5：近年来蔬菜水果物价指数连续攀升

图6：2005年以来作物单亩收益提升50%以上(元/吨)

资料来源：wind ，民生证券研究院 资料来源：wind ，民生证券研究院

同时，国家还逐年增加对种粮农民的补贴。2012年，中央财政将安排151亿元继续实行种粮农民直接补贴。并在统筹考虑化肥等农资价格和粮食价格的变动情况下，进一步增加农资综合直补，2012年农资综合补贴共安排1078亿元。增加农业补贴目的是为了抵消农资产品价格不断上升，维持农民种粮积极性，对农民真正意义上的增收所起的作用是有限的。在增加农业补贴的基础上去提高粮食收购价格是从农业生产上增加了农民的收入，从根本上实现了农民的增收，极大的提振了农民种粮信心。

表2：我国农业补贴逐年增加：亿元

年份 良种补贴 农机购置补贴 种粮直补 农资综合直补 合计 2008 123.3 40.0 151.0 714.3 1028.6 2009 198.5 130.3 151.0 716.0 1195.8 2010 204.0 155.0 151.0 835.0 1345.0 2011

220.0

175.0

151.0

860.0

1406.0

资料来源：民生证券研究院

粮食收购价格的上涨及农业补贴的不断加大会使农民种粮收入得到增加，将极大的提高农民种粮积极性，同时也将促进农化行业的需求。

二、国四标准实施，车用尿素行业高速增长

50100150

200250

2002200320042005200620072008200920102011

农产品生产价格指数

农产品生产价格指数:种植业产品

50100150200250

2002200320042005200620072008200920102011

农产品生产价格指数:谷物

农产品生产价格指数:小麦

50100150

200250

2002200320042005200620072008200920102011

农产品生产价格指数:蔬菜

农产品生产价格指数:水果

50100150200

250300

1000

200030004000

500060002005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

蔬菜苹果粮食（右轴）

柴油机由于在动力性、经济性和可靠性方面有着汽油机不可比拟的优势，特别是CO2排放值特别低，其用途已不再仅仅局限于船用和大型商用乘用车的动力系统，而是已逐渐扩展到各类车型上，柴油轿车在欧洲市场的占有率已达到40％，而德国高达50％。

但柴油机氮氧化物和PM的排放量大，对环境污染严重，目前主要的解决方式大致有两条机后净化技术路线：一是先通过优化燃烧，再使用选择性催化还原SCR来降低因燃烧优化而产生的NOx排放；二是EGR（废气再循环)+DPF（颗粒捕集器)路线，即先通过EGR降低排放中NOx的成份，再用DPF捕集因使用EGR而略有增加的颗粒物，从而达到同时降低NOx和PM的效果。由于SCR这一技术路线具有燃油消耗率低(油耗可节省5％-7％，若扣除因使用尿素而增加的费刚，它还有2％-3％的优势。)以及燃油品质相对不敏感等优点，目前已成为各大企业竞相发展的技术。

简单而言，车用尿素的工作原理是尿素水解为氨气和二氧化碳，氨气与汽车中的氮氧化物反应得到氮气和水，从而达到柴油机减少氮氧化物和PM排放的目的。

图7：车用尿素能降低氮氧化物等污染的排放

资料来源：车用其他化学品，民生证券研究院

目前车用尿素在国外使用较多，欧洲年销售量100-150万吨左右，我国尚未有明确规定，市场规模相对较小。目前国四标准已经出台，将于2013年7月正式实施，预计会带动车用尿素的高速增长。

采用SCR技术时，车用尿素的消耗量约为柴油消耗量的4％～6％，2010年我国柴油消费量为1.46亿吨，如果全部添加车用尿素则带动市场需求700万吨以上，即使仅有10%的添加比例，市场容量仍有70万吨。

图8：我国柴油汽车年产量超过200万辆图9：我国柴油消费量近1.5亿吨

资料来源：wind ，民生证券研究院 资料来源：wind ，民生证券研究院

三、国内车用尿素仅有俩家生产商，公司可利用中石化销售渠道

目前国内车用尿素的生产企业仅有四川美丰和江苏可兰素两家，雅冉中化仅仅是销售，并未在国内建设产能。四川美丰年产能为50-60万吨，江苏可兰素公司产能近为10余万吨。

而公司的实际控制人为中国石化，截至2011年12月31日，中国石化拥有自营加油站30106座，特许经营加油站15座，合计30121座，公司会依托中石化的加油站进行车用尿素的销售，渠道优势显著。

表2：公司实际控制人为中石化 股东名称

持股数量(股) 持股比例(%) 股本性质 成都华川石油天然气勘探开发总公司 72,053,552 14.34 A 股流通股 四川美丰(集团)有限责任公司

30,625,360 6.10 A 股流通股 国泰君安-中行-渣打银行(香港)有限公司 3,662,000 0.73 A 股流通股 林航 2,718,862 0.54 A 股流通股 樊孝艳 2,179,715 0.43 A 股流通股 张丽平

1,866,200 0.37 A 股流通股 中国建设银行-华夏红利混合型开放式证券投资基金 1,639,116 0.33 A 股流通股 徐荣英 1,400,000 0.28 A 股流通股 赵严 1,358,090 0.27 A 股流通股 周瑞生 1,337,300 0.27 A 股流通股 合 计

118,840,195

23.66

资料来源：wind ，民生证券研究院

-15%

-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%40%0

501001502002503003504002008

2009

2010

2011

2012前11月

柴油汽车产量

YOY

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1%2%3%

4%5%6%

7%8%9%11000

1150012000125001300013500

1400014500150002007200820092010

柴油消费量YOY

公司财务报表数据预测汇总

利润表资产负债表

项目（百万元）2011A 2012E 2013E 2014E 项目（百万元）2011A 2012E 2013E 2014E 一、营业总收入5,247 6,611 7,404 8,070 货币资金795 1,195 1,359 2,168

减：营业成本4,706 5,990 6,775 7,344 应收票据82 109 122 133 营业税金及附加 5 6 7 8 应收账款28 36 41 44 销售费用51 48 54 59 预付账款336 217 352 205 管理费用111 190 213 233 其他应收款32 40 45 49 财务费用43 26 34 33 存货332 410 464 503 资产减值损失47 0 0 0 其他流动资产0 0 0 0 加：投资收益21 0 0 0 流动资产合计1,606 2,007 2,382 3,102 二、营业利润305 350 321 395 长期股权投资505 505 505 505

加：营业外收支净额23 0 0 0 固定资产1,280 1,213 1,086 928 三、利润总额328 350 321 395 在建工程230 120 65 38

减：所得税费用60 77 71 87 无形资产219 209 199 188 四、净利润268 272 250 307 其他非流动资产0 0 0 0

归属于母公司的利润284 290 250 307 非流动资产合计2,245 2,049 1,856 1,661 五、基本每股收益（元）0.57 0.58 0.50 0.61 资产总计3,850 4,056 4,238 4,763

短期借款527 0 0 0 主要财务指标应付票据0 0 0 0 项目（百万元）2011A 2012E 2013E 2014E 应付账款117 164 205 228 EV/EBITDA 9.46 6.69 6.58 4.54 预收账款150 283 135 296 成长能力: 其他应付款96 96 96 96 营业收入同比55.89% 26.00% 12.00% 9.00% 应交税费30 300 300 300 营业利润同比230.3% 14.6% -8.3% 23.1% 其他流动负债 4 17 57 90 净利润同比182.44% 1.99% -13.88% 23.10% 流动负债合计1,024 957 890 1,107 营运能力: 长期借款119 119 119 119 应收账款周转率 1.53 1.78 1.89 1.92 其他非流动负债20 20 20 20 存货周转率21.81 22.62 23.55 24.03 非流动负债合计706 706 706 706 总资产周转率 1.40 1.67 1.79 1.79 负债合计1,730 1,663 1,596 1,813 盈利能力与收益质量: 股本502 502 502 502 毛利率10.3% 9.4% 8.5% 9.0% 资本公积158 158 158 158 净利率 5.4% 4.4% 3.4% 3.8% 留存收益1,453 1,743 1,992 2,299 总资产净利率ROA 7.4% 7.1% 5.9% 6.5% 少数股东权益8 (10)(10)(10)净资产收益率ROE 13.4% 12.1% 9.4% 10.4% 所有者权益合计2,120 2,393 2,642 2,950 资本结构与偿债能力: 负债和股东权益合计3,850 4,056 4,238 4,763 流动比率 1.57 2.10 2.68 2.80

资产负债率44.9% 41.0% 37.7% 38.1% 现金流量表

长期借款/总负债 6.9% 7.2% 7.5% 6.6% 项目（百万元）2011A 2012E 2013E 2014E 每股指标: 经营活动现金流量323 969 213 857 每股收益0.57 0.58 0.50 0.61 投资活动现金流量(352)(15)(15)(15)每股经营现金流量64.34 192.84 42.31 170.61 筹资活动现金流量(163)(553)(34)(33)每股净资产 4.22 4.76 5.26 5.87 现金及等价物净增加(191)400 163 809

资料来源：民生证券研究院

分析师与联系人简介

刘威，化工行业高级分析师，2年券商化工行业研究经验和2年基金化工行业分析经验，善于跟踪化工产品价格、价差及行业动态，及时把握投资机会，成功推荐过沧州明珠，沧州大化等黑马。2011年上半年成功把握住氯碱的一轮行情。

分析师承诺

作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格和相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。

民生证券研究院：

北京：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座17层；100005 上海：浦东新区浦东南路588号（浦发大厦）31楼F室；200120

深圳：深圳市福田区深南大道7888号东海国际中心A座；518040

评级说明

公司评级标准投资评级说明

以报告发布日后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。强烈推荐相对沪深300指数涨幅20%以上

谨慎推荐相对沪深300指数涨幅介于10%～20%之间中性相对沪深300指数涨幅介于-10%～10%之间回避相对沪深300指数下跌10%以上

行业评级标准

以报告发布日后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。推荐相对沪深300指数涨幅5%以上

中性相对沪深300指数涨幅介于-5%～5%之间回避相对沪深300指数下跌5%以上

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四川美丰化工股份有限公司第六届董事会第一次会议决议公告

证券代码：000731 证券简称：四川美丰 公告编号：2009-02 四川美丰化工股份有限公司 第六届董事会第一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告中的任何虚假记录、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。 四川美丰化工股份有限公司第六届董事会第一次会议于2009年1月12日在德阳市蓥华南路10号公司总部会议室召开。会议应到董事8名，实到董事6名，独立董事赵昌文、杨天均书面委托独立董事穆良平代为出席会议并行使表决权。会议由董事长张晓彬主持。会议符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。会议以举手表决方式审议了以下议案： 一、8票同意，0票反对，0票弃权，审议通过了《关于选举公司董事长、副董事长的议案》。 1.选举张晓彬为公司第六届董事会董事长，任期三年； 2.选举胡代寿为公司第六届董事会副董事长，任期三年。 以上人员简历详见2008年12月27日刊登在《证券时报》、《中国证券报》、《证券日报》、《上海证券报》和巨潮资讯网的《四川美丰化工股份有限公司第五届董事会第二十六次会议决议公告》。 二、8票同意，0票反对，0票弃权，审议通过了《关于选举公司董事会专门委员会成员的议案》。 1.战略委员会成员由张晓彬、胡代寿、张维东、张杰、付勇、赵昌文、

杨天均七名董事组成，张晓彬为主任委员,任期三年； 2.审计委员会成员由张维东、张杰、赵昌文、杨天均、穆良平五名董事组成，杨天均为主任委员，任期三年； 3.提名委员会成员由张晓彬、胡代寿、赵昌文、杨天均、穆良平五名董事组成，赵昌文为主任委员，任期三年； 4.薪酬与考核委员会成员由张晓彬、付勇、赵昌文、杨天均、穆良平五名董事组成，穆良平为主任委员，任期三年。 三、8票同意，0票反对，0票弃权，审议通过了《关于聘任公司总经理、董事会秘书及证券事务代表的议案》。 1.根据董事长提名，决定聘任王世兆为公司总经理，任期三年； 2.根据董事长提名，决定聘任舒绍敏为公司董事会秘书，梁国君为证券事务代表，任期三年。 以上人员简历附后。 四、8票同意，0票反对，0票弃权，审议通过了《关于聘任公司高级管理人员的议案》。 1.根据总经理提名，决定聘任袁开放、方文川、谢生华、蔡兴福、舒绍敏为公司副总经理，任期三年； 2.根据总经理提名，决定聘任彭建华为公司总会计师（财务负责人），周泉水为公司总工程师，唐健蜀女士为公司总经济师，任期三年； 3.根据总经理提名，决定聘任方文川为化肥分公司经理（兼）、袁开放为绵阳分公司经理（兼）、谢生华为销售分公司经理（兼）、蔡兴福为射洪分公司经理（兼），任期三年。 以上人员简历附后。

车用尿素项目可行性分析报告(模板参考范文)

车用尿素项目 可行性分析报告 规划设计 / 投资分析

车用尿素项目可行性分析报告说明 该车用尿素项目计划总投资7066.36万元，其中：固定资产投资 5745.66万元，占项目总投资的81.31%；流动资金1320.70万元，占项目 总投资的18.69%。 达产年营业收入10388.00万元，总成本费用8069.59万元，税金及附 加132.37万元，利润总额2318.41万元，利税总额2770.56万元，税后净 利润1738.81万元，达产年纳税总额1031.75万元；达产年投资利润率 32.81%，投资利税率39.21%，投资回报率24.61%，全部投资回收期5.56年，提供就业职位213个。 坚持节能降耗的原则。努力做到合理利用能源和节约能源，根据项目 建设地的地理位置、地形、地势、气象、交通运输等条件及“保护生态环境、节约土地资源”的原则进行布置，做到工艺流程顺畅、物料管线短捷、公用工程设施集中布置，节约资源提高资源利用率，做好节能减排；从而 实现节省项目投资和降低经营能耗之目的。 ...... 主要内容：基本情况、项目建设必要性分析、市场研究分析、投资建 设方案、选址方案评估、建设方案设计、工艺分析、项目环境影响情况说

明、项目安全保护、项目风险说明、项目节能方案、项目实施方案、项目投资方案分析、经济效益、项目综合结论等。

第一章基本情况 一、项目概况 （一）项目名称 车用尿素项目 （二）项目选址 某某工业示范区 （三）项目用地规模 项目总用地面积23498.41平方米（折合约35.23亩）。 （四）项目用地控制指标 该工程规划建筑系数78.02%，建筑容积率1.29，建设区域绿化覆盖率5.57%，固定资产投资强度163.09万元/亩。 （五）土建工程指标 项目净用地面积23498.41平方米，建筑物基底占地面积18333.46平方米，总建筑面积30312.95平方米，其中：规划建设主体工程18952.02平方米，项目规划绿化面积1688.74平方米。 （六）设备选型方案 项目计划购置设备共计133台（套），设备购置费2569.85万元。 （七）节能分析 1、项目年用电量1320326.08千瓦时，折合162.27吨标准煤。

车用尿素工艺流程-纯水设备

车用尿素设备生产工艺流程 生产车用尿素溶液用车用尿素程序：双级反渗透配EDI再配搅拌初级过滤即可灌装。 生产车用尿素溶液用工业尿素标准程序：原水泵--石英砂过滤器--活性炭过滤器--树脂软化过滤器--5μm精滤器--双级反渗透系统（制水部分）--搅拌溶解箱（带搅拌一套）--增压泵--袋式过滤器--活性炭过滤器（脱色）--5μm精滤器--初提纯：复床（混床树脂001*7阳树脂*201*7阴树脂--树脂量阳1阴2）（也可以用混床，树脂量阳1阴2）--精提纯：复床（混床树脂113抗污染高交换量阳树脂*301抗污染高交换量阴树脂--树脂量阳1阴2）（也可以用混床，树脂量阳1阴2）--再生系统：酸碱泵各一台，酸碱药箱各一台--0.22μm精滤器--储存或灌装 国外流行的办法是：用工业尿素先经行提纯（提纯需在70-75℃液体中分解，而后在30℃以下尿素从水中结晶出来--详细参读“车用尿素介绍”），而后再用纯水--水质达到10兆（软水）经行搅拌稀释31.8%--33.2% 车用尿素概述及工艺生产流程分析报告 车用尿素简介 车用尿素溶液是尿素浓度为31.8%~33.2%的水溶液，1吨车用尿素颗粒大约制3吨车用尿素溶液（以下文章所提到的车用尿素均默认为车用尿素溶液），按照欧Ⅳ标准，目前统一32.5%的浓度为符合标准的车用尿素溶液。在欧盟地区通过德国汽车工业协会标准认证的车用尿素被允许使用“AdBlue”的商标。 2011年12月29日国家环保部公布《关于实施国家第四阶段车用压燃式发动机与汽车污染物排放标准的公告》，“公告”要求2013年7月1日正式实施中国的重型柴油车国Ⅳ排放标准。 国Ⅳ排放标准指的是国家第四阶段机动车污染物排放标准，汽车排放污染物主要有HC（碳氢化合物）、NOx（氮氧合物）、CO（一氧化碳）、PM（微粒）等，通过更好的催化转化器的活性层、二次空气喷射以及带有冷却装臵的排气再循环系统等技术的应用，控制和减少汽车排放污染物到规定数值以下的标准。 柴油车，特别是重型柴油车是国Ⅳ排放标准下最迫切需要整治的对象。柴油车虽然只占机动车保有量17%，但却占据了汽车NOX排放总量的67.4%，其中重型柴油车仅占机动车保有量的4%，却占据了约56%的氮氧化物排放，因此对重型柴油车污染物的排放要求应更为严格。 重型卡车、客车等柴油车要达到国Ⅳ排放标准，在尾气处理上最现实的选择就是SCR（选择性催化还原）技术，而这项技术必须利用尿素溶液对尾气中的氮氧化物进行处理。因此，车用尿素溶液成了重型卡车及客车达到国Ⅳ排放标准的必备产品。 车用尿素生产流程欧洲国家车用尿素需求量大，已经形成产业规模，车用尿素主要由大型化工企业生产，其生产流程如下： 图表1：欧洲国家车用尿素生产流程图 具体来说，车用尿素生产主要包括尿素提纯、水处理和配置溶液3个阶段。整个生产过程主要涉及的工艺就是提纯，生产壁垒并不太高。 1）尿素提纯 由于车用尿素对纯度要求较高，一般采用工业尿素（杂质含量低于农用尿素）进行提纯，在70-75℃时尿素在水溶液中发生水解，在30℃以下尿素重新从水溶液中结晶出来，水解结晶一次可以大幅提高尿素的纯度，一般工业一级尿素水解结晶一次就可以达到车用尿素标准。 2）水处理 车用尿素对杂质控制要求严格，普通自来水生成过程中由于消毒等原因含有氯化物，难以处理，因此一般使用深层地下水去除钙镁离子降低水的硬度得到软水，作为车用尿素溶液配制

车用尿素作用说明

车用尿素作用说明 一、什么是车用尿素 车用尿素溶液是尿素浓度为31.8%~33.2%的水溶液，1吨车用尿素颗粒大约制3吨车用尿素溶液。车用尿素是柴油机专用尾气净化还原剂。它是一种无味无毒的溶液，存储在柴油车上特别的储存容器内。当废气从发动机排出后，它会与废气一起到达SCR催化转化器，然后将氮氧化物转化为无害的氮和水，从而大大减低废气排放量。 二、车用尿素市场潜力大 从2015年1月1日开始，国内柴油车将实施国Ⅳ排放标准，国Ⅲ标准柴油车从此将不得销售和注册登记。目前来说SCR（选择性催化还原技术）技术成柴油机国Ⅳ标准首选技术。国内发动机生产商都开始使用SCR技术来达到环保要求。其实在欧洲，2006年就已经开始实施这个政策，欧洲柴油机尾气处理液称为Adblue；在美国，2010年开始，柴油机尾气处理液称为DEF。

我国是全球第二大汽车市场，2014年重型卡车保有量为300多万辆并且每年以70万台左右的数量增加，客车保有量150多万辆。每台国四标准的重型卡车每年消耗车用尿素2吨，那么车用尿素市场需求的上升将是爆发式的。假设未来柴油车全面推行国四标准，则理论上每年消耗的车用尿素将达1000～1500万吨。 另据业内人士测算，为使柴油车尾气排放达到国四标准，车用尿素的消耗量约为柴油消耗量的4％～6％。2012年，我国柴油表观消费量为1.7亿吨，以5%的中值计算，车用尿素年需求量为850万吨。 目前，国内尿素价格已经跌破1400元/吨，而车用尿素的售价为4500元/吨以上。相较之下，车用尿素的盈利较为可观。 需求没有爆发增长产能已经过剩 据专业生产车用尿素的济南富泰翔总经理刘俊峰介绍，目前全国车用尿素生产企业有100多家，年产能在200万吨左右，而全国的年销量还不到20万吨，产能利用率也就一成左右。而且产品质量良莠不齐，市场监管近乎真空，用户根本无法辨别产品真假，严重损害了行业信誉和形象。由于市场竞争激烈，很多企业已经打起了价格战，企业利润微薄，经营压力巨大。 市场容量影响因素 1、消费渠道有待打通 供应渠道不畅是制约车用尿素市场增长的一个主要因素。目前，车用尿素溶液最便捷的加注方法，是在加油的同时进行。然而，据业内人士介绍，在加油站建设一个车用尿素加注站，仅两套加注设备投

四川美丰：关于与旌阳区人民政府签署《现代农业产业示范园项目战略合作框架协议》的公告

证券代码：000731 证券简称：四川美丰公告编号：2020-25 四川美丰化工股份有限公司 关于与旌阳区人民政府签署《现代农业产业示范园 项目战略合作框架协议》的公告 特别提示： 1.本次签订的协议为框架性的意向协议，正式投资协议尚需经各方有权审批机构审批通过后另行签订，能否达成投资协议尚存在不确定性。 2.如下一步双方签署正式投资协议，公司将严格按照有关规定履行相应决策审批程序和信息披露义务。 3.公司最近三年披露的框架协议不存在无进展或进展未达预期的情况。 4.本次拟对外投资事项不构成关联交易，不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。 敬请投资者谨慎决策、理性投资，注意投资风险。 一、合作框架协议签署概况 （一）协议签订情况 为贯彻中央一号文件精神，响应国家乡村振兴战略，落实公司董事会作出的融入地方经济发展的决策部署，推进公司主营业务发展及产业链延伸，探索公司转型发展新路径，四川美丰化工股份有限公司（以下简称“公司”）拟在旌阳区选址新建“现代

农业产业示范园项目”（暂定名）。 公司于2020年5月11日下午在德阳市旌阳区与旌阳区人民政府签署了《现代农业产业示范园项目战略合作框架协议》（以下简称“协议”）。 （二）协议对方基本情况 协议对方名称：旌阳区人民政府 地址：德阳市旌阳区黄河东路99号 法定代表人（旌阳区人民政府区长）：陈天航 辖区情况：旌阳区为德阳市主城区，地处成都平原东北边缘，东邻中江县，西连绵竹市和什邡市，北接罗江县、绵阳市安州区，南靠广汉市，是德阳市的政治、经济、文化中心。全区幅员648平方公里，其中丘陵约占40%，平坝约占60%，农用地450平方公里。全区总人口70.02万，辖7个镇、6个街道（其中八角井街道、旌东街道由市经济技术开发区代管），城镇化率71.75%。该区域土地肥沃、河流纵横，自流灌溉条件好，人口稠密、交通方便、产业完备，曾连续十四年位列四川省县级经济综合评价“十强县”，被评为“2019年度全国科技创新百强区”“国家农产品质量安全县”。 二、协议的主要内容 甲方：旌阳区人民政府 乙方：四川美丰化工股份有限公司 （一）项目背景 旌阳区人民政府深入实施乡村振兴战略，巩固提升粮食产能，推进农业供给侧结构性改革；全面深化农村改革，推动农村土地“三权分置”改革和农村产权制度改革，激活农村发展要素和动能，促进农民增收；打造高起点、高标准的现代农业发展先行示范区，为农业农村经济持续健康发展注入新动能、新活力。

四川美丰2020年一季度决策水平分析报告

四川美丰2020年一季度决策水平报告 一、实现利润分析 2020年一季度实现利润为38.64万元，与2019年一季度的4,796.36万元相比有较大幅度下降，下降99.19%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。2020年一季度营业利润为396.94万元，与2019年一季度的4,764.68万元相比有较大幅度下降，下降91.67%。在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。 二、成本费用分析 2020年一季度四川美丰成本费用总额为56,592.19万元，其中：营业成本为47,284.68万元，占成本总额的83.55%；销售费用为2,782.16万元，占成本总额的4.92%；管理费用为5,629.04万元，占成本总额的9.95%；财务费用为377.01万元，占成本总额的0.67%；营业税金及附加为517.52万元，占成本总额的0.91%。2020年一季度销售费用为2,782.16万元，与2019年一季度的2,353.72万元相比有较大增长，增长18.2%。2020年一季度尽管企业销售费用有较大幅度增长，但营业收入却出现了较大幅度的下降，企业市场销售活动开展得很不理想，应当采取果断措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。2020年一季度管理费用为5,629.04万元，与2019年一季度的5,211.47万元相比有较大增长，增长8.01%。2020年一季度管理费用占营业收入的比例为9.91%，与2019年一季度的7.02%相比有所提高，提高2.88个百分点。这在营业收入大幅度下降情况下常常出现，但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。 三、资产结构分析 四川美丰2020年一季度资产总额为368,922.32万元，其中流动资产为117,091.42万元，主要分布在货币资金、交易性金融资产、存货等环节，分别占企业流动资产合计的31.6%、23.83%和23.8%。非流动资产为251,830.9万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的85.21%、11.29%。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的

唐山年产xx吨车用尿素项目可行性研究报告

唐山年产xx吨车用尿素项目可行性研究报告 规划设计/投资分析/产业运营

报告摘要说明 车用尿素是重型柴油车达到国五排放标准的必备产品。2016年我国符合国五标准的柴油汽车产量约为65万辆，2005-2016产量年均复合增长率为13.4%。 车用尿素是指尿素浓度为32.5%且溶剂为超纯水的尿素水溶液，原料为高纯尿素和超纯水。车用尿素是可以帮助减排尾气的还原剂，能够与尾气中的氮氧化合物发生化学反应生成无毒的氮气和水，从而降低汽车尾气中有害气体的排放，减少污染。重型卡车、客车等柴油车要达到符合国家环保的“国四”标准，必须依靠尿素溶液对尾气中的氮氧化合物进行处理，减少有害气体的排放，符合环保检查标准，车用尿素可以说是重型卡车、客车等柴油车的必备“伴侣”。 该车用尿素项目计划总投资21208.83万元，其中：固定资产投资15393.65万元，占项目总投资的72.58%；流动资金5815.18万元，占项目总投资的27.42%。 本期项目达产年营业收入54322.00万元，总成本费用42610.58万元，税金及附加432.76万元，利润总额11711.42万元，利税总额13759.55万元，税后净利润8783.57万元，达产年纳税总额4975.99万元；达产年投资利润率55.22%，投资利税率64.88%，投资回报率41.41%，全部投资回收期3.91年，提供就业职位985个。

环保大势，势不可挡。在践行节能减排这一基本国策上，机动车特别是柴油车排放标准升级同样势不可挡，十年来其从国二到国五已实现“三级跳”。而且史上最严国六标准也即将到来。这意味着，在排放标准持续升级大背景下，车用尿素将迎来更大市场机遇。 我国目前生产车用尿素的企业主要分布在四川、江苏、天津、北京、辽宁等地，多为区域性品牌，市场较混乱，假货滋生，品牌认知度低。据用户反映，由于缺少明确商标和标识，而且产品鱼龙混杂，用户难以对车用尿素企业和产品产生信任感。车用尿素标识标志的推出，可以方便用户识别和购买合格产品。

尿素及车用尿素溶液简介

车用尿素溶液车用尿素是重型柴油车达到国四排放标准的必备产品。车用尿素是指尿素浓度为%且溶剂为超纯水的尿素水溶液，原料为尿素晶体和超纯水。重型卡车、 客车等柴油车要达到国四排放标准，在尾气处理上就要选用适合的SCR系统，而这项系统必须利用尿素溶液对尾气中的氮氧化物进行处理。因此，车用尿 素溶液成了重型卡车及客车达到国四排放标准的必备产品。 ???? SCR是我国减排的最优选择。目前国内现行的柴油国标GB19147-2009要求含硫量≤350ppm，而ECR-DOC技术要求油品含硫量在10ppm以下，因此在中国暂不具有推广条件。SCR则可耐350ppm的含硫油品，因此有推广的技术基础。由于采用SCR技术的国四发动机燃油经济性比EGR技术好、对发动机改动小、对燃油和机油要求较低、在技术升级连续性上具有优势、SCR催化器耐久性好且不存在催化器堵塞的风险，因此SCR技术是最适合我国国情的重型柴油车减排技术路线。 ?? 车用尿素是浓度为%且溶剂为超纯水的尿素水溶液，生产原料为尿素晶体和超纯水，其关键点在于原料纯度。从生产工艺来看，虽然车用尿素对原料 纯度要求高于一般工业用需求，但目前国内工艺已然可以满足实际应用需 求。车用尿素的生产工艺不足以构建高进入壁垒。 国内车用尿素主要是从工业尿素提纯得来，其主要原理是：1）在温度70-75℃时，尿素在水溶液中发生水解。2）在温度30℃以下时，尿素重新从水溶液中结晶出来。3）每水解结晶一次，其纯度会得到大幅提高，一般利 用工业一级尿素水解结晶一次，就可达到车用尿素标准要求，其产出比例为：1。

车用尿素必须使用电子行业一级超纯水。车用尿素的由于SCR催化剂载体极易发生金属离子中毒从而失去催化效果，因此车用尿素溶液必须使用电子行业一级超纯水（电阻率≥18MΩ?cm）。车用尿素溶液会在-11℃下开始结冰，实际使用中在-20℃时会完全上冻。目前技术是通过加入改性剂降低 溶液凝固点、外加加热装置等手段防止溶液凝固。 车用尿素溶液(AdBlue)是用不含其他任何添加物的高纯尿素和纯水一起配 制的溶液，该溶液中尿素含量为%(质量分数)。国内外重型柴油机厂家大多 数采用了SCR(选择性催化还原)技术来满足欧IV、欧Ⅴ机动车排放标准的要求。选择SCR技术的的车辆必须添加尿素溶液作为催化还原剂，使车辆达标 排放。 ? ? ? 柴油发动机尾气处理液(俗称为：汽车尿素，车用尿素，汽车环保尿素)，在中国和欧洲称为AdBlue，在美洲称为DEF，在巴西称为ARLA32. A dBlue 是由成分为%的高纯尿素和%的去离子水组成的高纯度透明液体，有淡淡的氨水气味。如果溅出，水分蒸发并形成结晶。AdBlue用于配有SCR（车用选择性催化还原尾气后处理）系统的轿车、卡车、客车和重型非道路使用柴油发 动机车辆，是SCR技术中必须要用到的消耗品，与SCR催化剂一起将柴油发动机排放的有害氮氧化物转换成无害的水蒸气和氮。SCR系统的主要组成部分包括催化剂，AdBlue注入装置，AdBlue容器和AdBlue剂量控制器。几乎所有欧洲、美国和亚洲，包括中国的重型汽车制造商也为车辆配备选择性催 化还原系统并配以AdBlue工作液，以达到新的氮氧化物排放标准（如欧四、欧五）AdBlue和SCR技术共同作用下，能优化发动机性能和燃料消耗，减少柴油消耗可高达6%，显着降低成本。AdBlue 的平均消耗量是一般柴油消耗

尿素液生产设备多少钱

汽车尿素（车用尿素，轿车环保尿素）的学名是柴油机尾气处理液。应用于柴油发动机中。它是一种在SCR技能中有必要要用到的消耗品，用来削减柴油车尾气中的氮氧化物污染的液体。其组成成分为百分之32.5的高纯尿素和百分之67.5的去离子水。而尿素液需要使用专业的生产设备来生产，那么这种设备多少钱一套呢？ 车用尿素液生产设备体系描绘： 车用尿素液设备由预混合体系、换热体系、初过滤体系、均质体系、脱色体系、提纯体系、再生体系等组成，此运转模式为现在是国内先进成熟的轿车尿素生产设备，已进入大规模工业生产阶段。 一）车用尿素生产设备预混合体系：选用均匀体系，去除质料液中部分醛类，并起到均质作用。

二）车用尿素液设备换热体系(可选项)：调理到工艺要求温度。袋装颗粒尿素需进行升温，以便尿素颗粒更易溶解（甲方供给蒸汽）。 三）车用尿素溶液生产设备初过滤及脱色体系：去除尿素中悬浮物及其它漂浮杂质，确保后道工序不受影响。脱色体系选用优质活性炭进行吸附脱色，去除尿素中其它有机物杂质，使尿素溶液愈加明澈。 四）车用尿素溶液生产设备精滤体系：避免脱色体系中的活性炭微粒进入后道处理工序，影响后道产品质量。 五）车用尿素提纯设备提纯体系：选用多级提纯塔方法，去除尿素溶液中的各种离子、缩二脲、磷酸根等杂质，确保产品契合中国轿车工程学会技能规范GB 29518-2013 柴油发动机氮氧化物复原剂尿素水溶液(AUS 32)规范要求。 六）车用尿素提纯设备微滤体系：阻拦生产进程中管道、贮存槽、动力设备等可能发生的一些肉眼不行见的残留杂质，确保制品质量安稳牢靠。 七）车用尿素生产设备复原再生体系：提纯塔在工艺生产进程中逐渐失效，抵达必定周期需求进行复原再生处理，进程需6－8小时。经复原再生处理的提纯塔重复使用，可彻底到达原生产工艺要求。每个再生周期进程中会发生2吨废水，该废水不含其它重金属，主要是PH值不契合要求。经过中和调整就可以到达环保排放规范。 至于这种生产设备的价格，还需要根据具体的生产厂家及产品规格来定！

中国车用尿素行业销售模式与渠道建设(报告精选)

北京先略投资咨询有限公司

目录 中国车用尿素行业销售模式与渠道建设 (2) 3.1 欧洲车用尿素销售模式与渠道建设 (2) 3.1.1 欧洲车用尿素销售模式 (2) 3.1.2 欧洲车用尿素销售渠道建设 (2) （1）自建尿素加注泵站 (2) （2）零售网点 (2) （3）大型车队补给站 (2) 3.2 中国车用尿素销售模式与渠道建设 (3) 3.2.1 中国车用尿素现有销售模式 (3) 3.2.2 中国车用尿素销售渠道建设现状与规划 (3) （1）加油站 (3) （2）加注站 (3) （3）零售网点 (3) 1

中国车用尿素行业销售模式与渠道建设 3.1 欧洲车用尿素销售模式与渠道建设 3.1.1 欧洲车用尿素销售模式 欧洲在2005年就已经实施了欧四排放标准，并且用的是SCR路线，需要加尿素。早期欧洲车用尿素的布局发展缓慢，到2007年，欧洲尿素销售网络已经布局很密集。现在欧洲尿素的加注方式以尿素泵站加注为主。 欧洲车用尿素销售模式由散装零售向自建泵站销售发展。欧洲现有销售车用尿素模式经历了由零售点建立中型容器进行散装销售，逐渐向自建泵站销售方向的演变。在车用尿素面市初期，出于对客户习惯与产品可获得性的考虑，车用尿素销售商主要通过在加油站、合作汽车品牌的自有汽车修理店、普通汽修店设立210L桶装、1000L的IBC容器进行车用尿素溶液的散装销售。在2005年，桶装/IBC 形式的销售网点占销售网点总数的70%，而泵站只占20%。但随着使用车用尿素的车辆总数增加，泵站网点的比重逐渐增加，到2011年泵站网点占总网点数的65.1%，而桶装/IBC比重则下降到29.5%。 3.1.2 欧洲车用尿素销售渠道建设 （1）自建尿素加注泵站 欧洲几乎所有的加油站都可以加注尿素，加注机安装在加油站内，这种固定式的加注方式是欧洲最重要的尿素加注方式，非常方便。 （2）零售网点 欧洲车用尿素生产商也会通过自建泵站网络销售产品，如YARA在欧洲就建立了自有的Air1泵站网络，直接销售车用尿素。 （3）大型车队补给站 在欧洲大型车队也会根据需要自建尿素补给站，这样可以省去加注站加注，不仅方便还可以降低成本。 2

车用尿素溶液

DB32/T 2177-2012 车用尿素溶液 1范围 本标准规定了车用尿素溶液的要求、试验方法、检验规则和标志、包装、运输、贮存及安全。 本标准适用于以尿素为主要原料，经提纯、精制、溶解、复配制得的用于柴油机选择性催化还原（SCR）系统的车用尿素溶液（以下简称产品）。 2 规范性引用文件 下列文件对本文件的应用是必不可少的。凡是注日期的引用文件，仅注日期的版本适用于本文件。凡是不注日期的引用文件，其最新版本(包括所有修改单)适用于本标准。 GB/T 191 包装储运图示标志 GB/T 601 化学试剂标准滴定溶液的制备 GB/T 602 化学试剂杂质测定用标准溶液的制备 GB/T 603 化学试剂试验方法中所用制剂及制品的制备 GB/T 611 化学试剂密度测定通用方法 GB/T 614 化学试剂折光率测定通用方法 GB/T 6678-2003 化工产品采样总则 GB/T 6680-2003 液体化工产品采样通则 GB/T 6682 分析实验室用水规格和试验方法 GB/T 8170 数值修约规则与极限数值的表示和判定 GB/T 9721 化学试剂分子吸收分光光度法通则(紫外和可见光部分） GB/T 9723-2007 化学试剂火焰原子吸收光谱法通则 GB/T 9729 化学试剂氯化物测定通用方法 GB/T 9734 化学试剂铝测定通用方法 GB/T 9738 化学试剂水不溶物测定通用方法 GB/T 16483 化学品安全技术说明书内容和项目顺序 GB/T 23942-2009 化学试剂电感耦合等离子体原子发射光谱法通则 JJF 1070-2005 定量包装商品净含量计量检验规则 国家质量监督检验检疫总局[2005]第75号令定量包装商品计量监督管理办法 3 要求 3.1感官指标 产品常温下为无色透明溶液，有轻微氨味。 3.2质量指标 产品的质量指标应符合表1的规定。 1

四川美丰：车用尿素最大受益者

[Table_Title] 四川美丰(002408) 公司研究/调研报告 车用尿素最大受益者 民生精品---调研报告/化工行业2013年01月28日 [Table_Summary] 一、事件概述 我们近期调研了四川美丰，与公司高管交流了公司经营现状及未来发展。 一、二、分析与判断 公司化肥产能 （1）本部60万吨，4套装置有一套10万吨气头装置经常闲置，6000吨三聚氰 胺。（2）绵阳分公司30万吨（2套装置，气头，100%权益）。（3）甘肃刘化（70 万吨，45%权益）。（4）复合肥分厂：30万吨复合肥（100%权益）。（5）新疆10 万吨尿素，26%权益，刚投产；二期要做精细化工，要投资20个亿，二期会用煤 头，公司有煤矿注入预期。 绵阳分公司搬迁 老厂区绵阳30万吨尿素搬迁，新地方，以后会建成15万吨尿素，3万吨三聚氰 胺，18万吨稀硝酸，3万吨浓硝酸，27万吨硝基复合肥年底投产。 车用尿素单吨盈利比普通尿素高几百 公司技术储备2-3年时间，于2012年4月建成装置，产能50-60万吨，目前国内 市场较小，未来国四标准出台将对公司构成利好。截至2011年12月31日，中 国石化拥有自营加油站30106座，特许经营加油站15座，合计30121座，公司 会依托中石化的加油站进行车用尿素的销售。国四标准出台后每辆柴油车消耗车 用尿素1-2万吨，1吨尿素可以产3吨多车用尿素，车用尿素的成本与普通尿素 差别不大，但售价却高几百，盈利较好。 可转债转股价7.08，转股后摊薄股本16% 公司目前有转股动力，可转债有近6亿现金没转，转股价7.08。股价超过9.24元 20天以上会强制赎回。假设可转债全部转股，股本将会摊薄16%。 二、三、盈利预测与投资建议 我们暂且不考虑车用尿素对公司业绩的贡献，预测公司2012-2014年EPS分别为 0.58、0.50和0.61元，对应目前股价PE为15、17和14倍，国四标准实施将极 大提升公司业绩，强烈推荐。 [Table_Finance] 盈利预测与财务指标 项目/年度2011A 2012E 2013E 2014E 营业收入（百万元）5,247 6,611 7,404 8,070 增长率（%）55.89% 26.00% 12.00% 9.00% 归属母公司股东净利润（百万元）284 290 250 307 增长率（%）182.44% 1.99% -13.88% 23.10% 每股收益（元）0.57 0.58 0.50 0.61 PE 15 15 17 14 PB 2.1 1.8 1.7 1.5 资料来源：民生证券研究院 [Table_Invest] 强烈推荐首次 交易数据2013/01/25 收盘价（元）8.69 近12个月最高/最低（元）8.82/5.81 总股本（百万股）502.33 流通股本（百万股）502.19 流通股比例（%）99.97 总市值（亿元）43.65 流通市值（亿元) 43.64 该股与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师 分析师：刘威 执业证书编号：S0100511090003 电话：(86755)22662075 Email：liuwei@https://www.sodocs.net/doc/4517547784.html, 地址：深圳市福田区深南大道7888号东海国际中心A座；518040 研究助理：袁善宸 电话：(86755)22662087 Email：yuanshanchen@https://www.sodocs.net/doc/4517547784.html, 地址：深圳市福田区深南大道7888号东海国际中心A座；518040 相关研究 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 12/0112/07 四川美丰沪深300

车用尿素制造项目可行性分析报告

车用尿素制造项目 可行性分析报告 规划设计 / 投资分析

车用尿素制造项目可行性分析报告说明 我国目前生产车用尿素的企业主要分布在四川、江苏、天津、北京、 辽宁等地，多为区域性品牌，市场较混乱，假货滋生，品牌认知度低。据 用户反映，由于缺少明确商标和标识，而且产品鱼龙混杂，用户难以对车 用尿素企业和产品产生信任感。车用尿素标识标志的推出，可以方便用户 识别和购买合格产品。 该车用尿素项目计划总投资2751.73万元，其中：固定资产投资 2129.51万元，占项目总投资的77.39%；流动资金622.22万元，占项目总 投资的22.61%。 达产年营业收入4924.00万元，总成本费用3893.44万元，税金及附 加47.07万元，利润总额1030.56万元，利税总额1219.78万元，税后净 利润772.92万元，达产年纳税总额446.86万元；达产年投资利润率 37.45%，投资利税率44.33%，投资回报率28.09%，全部投资回收期5.06年，提供就业职位75个。 认真贯彻执行“三高、三少”的原则。“三高”即：高起点、高水平、高投资回报率；“三少”即：少占地、少能耗、少排放。 ......

报告主要内容：项目基本情况、建设背景、项目市场前景分析、项目投资建设方案、项目建设地研究、项目工程设计、项目工艺技术、环境保护概述、安全卫生、风险应对评估、项目节能分析、项目实施方案、投资估算与资金筹措、经济效益可行性、项目总结、建议等。 车用尿素是重型柴油车达到国五排放标准的必备产品。2016年我国符合国五标准的柴油汽车产量约为65万辆，2005-2016产量年均复合增长率为13.4%。

车用尿素行业分析

车用尿素行业分析 一、行业分析： 1、车用尿素的定义：车用尿素是指尿素浓度为32.5%且溶剂为超纯水的尿素水溶液，原料为尿素晶体和超纯水。重型卡车、客车等柴油车要达到国四排放标准，在尾气处理上就要选用适合的SCR系统，而这项系统必须利用尿素溶液对尾气中的氮氧化物进行处理。因此，选择SCR技术的车辆必须添加尿素溶液作为催化还原剂，使车辆达到国四的排放标准。 2、生产工艺：车用尿素生产原料为尿素晶体和超纯水，其关键点在于原料纯度，国内车用尿素主要是从工业尿素提纯得来，其主要原理是：①在温度70-75℃时，尿素在水溶液中发生水解；②在温度30℃以下时，尿素重新从水溶液中结晶出来；③每水解结晶一次，其纯度会得到大幅提高，一般利用工业一级尿素水解结晶一次，就可达到车用尿素标准要求，其产出比例为1.5：1。车用尿素必须使用电子行业一级超纯水，车用尿素的由于SCR催化剂载体极易发生金属离子中毒从而失去催化效果，因此车用尿素溶液必须使用电子行业一级超纯水（电阻率≥18.25ΜΩ·cm）。车用尿素溶液会在-11℃下开始结冰，实际使用中在-20℃时会完全上冻。目前技术是通过加入改性剂降低溶液凝固点、外加加热装置等手段防止溶液凝固。 3、行业现状：国家自2013年柴油机动车推行国四排放标准以来，达到国四排放标准的催化还原剂车用尿素也随之发展起来，由于生产工业较简单、行业门槛较低，各种车用尿素品牌如雨后春笋般遍布全国各地，但由于中小型企业的技术限制，车用尿素的质量参差不齐，使用质量不达标的车用尿素产品不仅达不到国四排放的标准要求，也会给车辆使用是寿命带来影响。目前国内较早专注于车用尿素的规模较大国内企业主要有四川美丰、江苏可兰素、中国石化、辽宁润迪等企业，销售模式上四川美丰、江苏可兰素销售渠道主要通过代理商、车辆生产厂家等销售的模式，中石化主要通过自身加油站零售的优势进行

四川美丰：关于全资子公司减少注册资本的公告

证券代码：000731证券简称：四川美丰公告编号：2020-29 四川美丰化工股份有限公司 关于全资子公司减少注册资本的公告 四川美丰化工股份有限公司(以下简称“公司”)于2020年5月26日上午10:00以通讯方式召开第九届董事会第十三次（临时）会议，审议通过《关于全资子公司减少注册资本的议案》。 表决结果：6票同意，0票反对，0票弃权。相关情况如下： 一、事项概述 根据公司的发展规划及经营情况，拟对全资子公司四川欣泰丰商贸有限公司（以下简称“欣泰丰公司”）减少注册资本101,505,274.49元，即欣泰丰公司注册资本由12,000万元减少至18,494,725.51元。 本次减资事项未超出董事会审批范围，无需提交公司股东大会审议。本次减资事项不涉及关联交易，亦不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。 二、减资主体介绍 （一）基本情况 名称：四川欣泰丰商贸有限公司 住所：射洪县太和镇紫云路6号 法定代表人：杨德奎 成立日期：2014年6月12日 统一社会信用代码：91510922309326252N

注册资本：12,000万元 经营范围：销售化肥；房地产开发经营；自有商业房屋租赁服务；房地产营销策划；销售建筑材料；销售化工产品（不含危险化学品）；销售塑料及塑料制品；销售金属材料；销售五金交电、机电产品；销售电子产品；销售机电设备；销售机械设备。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）（二）最近一年又一期主要财务数据 单位：元 说明：2020年1～4月资产处置收益48.99万元，主要是欣泰丰公司于2020年4月收到四川射洪城市建设投资有限责任公司支付土地占用补偿款123.76万元，该被占用土地对应资产账面净值74.77万元，因该事项形成的资产处置收益为48.99万元。 三、减资方案 将欣泰丰公司注册资本减少101,505,274.49元，即由原来的12,000万元减少至18,494,725.51元。 四、减资原因、目的及对公司的影响

尿素及车用尿素溶液简介

车用尿素溶液 车用尿素是重型柴油车达到国四排放标准的必备产品。车用尿素是指 尿素浓度为32.5%且溶剂为超纯水的尿素水溶液，原料为尿素晶体和超纯水。重型卡车、客车等柴油车要达到国四排放标准，在尾气处理上就要选用适合的SCR系统，而这项系统必须利用尿素溶液对尾气中的氮氧化物进行处理。因此，车用尿素溶液成了重型卡车及客车达到国四排放标准的必备产品。 SCR是我国减排的最优选择。目前国内现行的柴油国标 GB19147-2009要求含硫量W 350ppm 而ECR-DO技术要求油品含硫量在10ppm以下，因此在中国暂不具有推广条件。SCR则可耐350ppm 的含硫油品，因此有推广的技术基础。由于采用SCR技术的国四发动机燃油经济性比EGF技术好、对发动机改动小、对燃油和机油要求较低、在技术升级连续性上具有优势、SCR催化器耐久性好且不存在催化器堵塞的风险，因此SCR技术是最适合我国国情的重型柴油车减排技术路线。 车用尿素是浓度为32.5%且溶剂为超纯水的尿素水溶液，生产原料为尿素晶体和超纯水，其关键点在于原料纯度。从生产工艺来看，虽然车用尿素对原料纯度要求高于一般工业用需求，但目前国内工艺 已然可以满足实际应用需求。车用尿素的生产工艺不足以构建高进入壁垒。 国内车用尿素主要是从工业尿素提纯得来，其主要原理是：1) 在温度70-75 C时，尿素在水溶液中发生水解。2)在温度30C以下时，尿素重新从水溶液中结晶出来。3）每水解结晶一次，其纯度会得到大幅提

高，一般利用工业一级尿素水解结晶一次，就可达到车用尿素标准要求，其产出比例为1.5 : 1。 车用尿素必须使用电子行业一级超纯水。车用尿素的由于SCR 崔化剂载体极易发生金属离子中毒从而失去催化效果，因此车用尿素溶液必须使用电子行业一级超纯水（电阻率》18MQ ?cm）。车用尿素溶液会在-11 C 下开始结冰，实际使用中在-20 C时会完全上冻。目前技术是通过加入改性剂降低溶液凝固点、外加加热装置等手段防止溶液凝固。 车用尿素溶液（AdBlue）是用不含其他任何添加物的高纯尿素和纯水一起配制的溶液，该溶液中尿素含量为32.5%（质量分数）。国内外重型柴油机厂家大多数采用了SCR选择性催化还原）技术来满足欧IV、欧V机动车排放标准的要求。选择SCR技术的的车辆必须添加尿素溶液作为催化还原剂，使车辆达标排放。 柴油发动机尾气处理液（俗称为：汽车尿素，车用尿素，汽 车环保尿素），在中国和欧洲称为AdBlue,在美洲称为DEF在巴西称为ARLA32.AdBlue是由成分为32.5%的高纯尿素和67.5%的去离子水组成的高纯度透明液体，有淡淡的氨水气味。如果溅出，水分蒸发并形成结晶。AdBlue用于配有SCR车用选择性催化还原尾气后处理）系统的轿车、卡车、客车和重型非道路使用柴油发动机车辆，是SCR 技术中必须要用到的消耗品，与SCR催化剂一起将柴油发动机排放的有害氮氧化物转换成无害的水蒸气和氮。SCF系统的主要组成部分包 括催化剂，AdBlue注入装置，AdBlue容器和AdBlue剂量控制器。几乎所有欧洲、美国和亚洲，包括中国的重型汽车制造商也为车辆配备选择性催化

车用尿素生产设备

车用尿素生产设备 一、车用尿素液简介 车尿素(车用尿素,汽车环保尿素)得学名就是柴油机尾气处理液。应用于柴油发动机中、它就是一种在柴油车SCR技术中必须要用到得消耗品,用来减少柴油车尾气中得氮氧化物污染得液体。其组成成分为32、５％得高纯尿素与67。5％得去离子水。 二、柴油车ＳCR系统为什么会经常结垢 柴油车载在长期使用车用尿素液过程中,ＳCR系统经常会出现尿素液泵、管道、喷头堵塞,影响SCＲ系统工作,从技术角度分析,出现这种现象得原因有两点: 1.使用尿素含量超标得不合格得车用尿素液,造成柴油车SＣR系统结晶,很多人误以为就 是结垢; 2.生产车用尿素液得水质为非去离子水或去离子水处理不彻底,达不到车用尿素液生产用 水≥15MΩ/cm得水质标准,这样得车用尿素液一旦进入柴油车SCＲ系统,在系统内高温运行状态下,尿素液里未经去掉得各种离子就会沉积在尿素液泵、管道、喷头上,引起系统结垢,特别就是国V得柴油车会出现车辆限速、无力等现象,给车主带来很大得SＣR 系统维护经济负担。因此,选择合理得去离子水生产工艺及设备就显得尤为重要、 三、什么就是去离子水 去离子水(dｅionizｅd watｅr),又被称为纯水或高纯水、制取去离子水得工艺如下 1、离子交换树脂制取去离子水得传统水处理方式,其基本工艺流程为: 原水→多介质过滤器→活性炭过滤器→精密过滤器→阳床→阴床→混床→后置保安过滤器→用水点。 (特点:污染比较大,自动化程度低,初期投入低) 2、反渗透-离子交换设备制取去离子水,水质稳定,纯度较高,其基本工艺流程为: 原水→多介质过滤器→活性炭过滤器→精密过滤器→反渗透设备→混床→超纯水箱→超纯水泵→后置保安过滤器→用水点。 (特点:污染小,自动化程度高,初期投入中等,价格适中)

车用尿素液项目计划书

目录 第一章概况 第二章投资单位说明 第三章项目背景及必要性第四章项目市场空间分析第五章产品及建设方案第六章选址可行性分析第七章项目工程方案分析第八章工艺技术方案 第九章环境保护可行性第十章企业安全保护 第十一章项目风险 第十二章节能可行性分析第十三章实施进度 第十四章项目投资规划 第十五章盈利能力分析 第十六章总结及建议 第十七章项目招投标方案

第一章概况 一、项目概况 （一）项目名称 车用尿素液项目 （二）项目选址 xx新兴产业示范基地 场址应靠近交通运输主干道，具备便利的交通条件，有利于原料和产成品的运输，同时，通讯便捷有利于及时反馈产品市场信息。投资项目对其生产工艺流程、设施布置等都有较为严格的标准化要求，为了更好地发挥其经济效益并综合考虑环境等多方面的因素，根据项目选址的一般原则和项目建设地的实际情况，该项目选址应遵循以下基本原则的要求。 （三）项目用地规模 项目总用地面积35157.57平方米（折合约52.71亩）。 （四）项目用地控制指标 该工程规划建筑系数67.12%，建筑容积率1.21，建设区域绿化覆盖率7.98%，固定资产投资强度194.31万元/亩。 （五）土建工程指标

项目净用地面积35157.57平方米，建筑物基底占地面积23597.76平 方米，总建筑面积42540.66平方米，其中：规划建设主体工程32727.24 平方米，项目规划绿化面积3395.87平方米。 （六）设备选型方案 项目计划购置设备共计130台（套），设备购置费4064.12万元。 （七）节能分析 1、项目年用电量888842.18千瓦时，折合109.24吨标准煤。 2、项目年总用水量27722.87立方米，折合2.37吨标准煤。 3、“车用尿素液项目投资建设项目”，年用电量888842.18千瓦时， 年总用水量27722.87立方米，项目年综合总耗能量（当量值）111.61吨标准煤/年。达产年综合节能量41.28吨标准煤/年，项目总节能率24.23%， 能源利用效果良好。 （八）环境保护 项目符合xx新兴产业示范基地发展规划，符合xx新兴产业示范基地 产业结构调整规划和国家的产业发展政策；对产生的各类污染物都采取了 切实可行的治理措施，严格控制在国家规定的排放标准内，项目建设不会 对区域生态环境产生明显的影响。 （九）项目总投资及资金构成 项目预计总投资15246.89万元，其中：固定资产投资10242.08万元，占项目总投资的67.17%；流动资金5004.81万元，占项目总投资的32.83%。