内地企业香港上市的比较研究

内地企业xxxx的比较研究

摘要：

近年来，内地企业特别是民营企业把到香港上市作为扩大筹资渠道，求得自身更大发展的重要举措。本文介绍了内地企业香港上市的概况，并指出了存在的主要问题，深入比较分析了内地企业香港上市的四种模式，对内地企业香港上市前景进行了展望。

去年以来，尽管香港证券市场受国际股市的影响持续低迷，但内地企业尤其是民营企业去香港上市的热情却丝毫未减。据统计，去年联交所新上市的企业中约有三分之一以上是内地企业，目前正处于筹备阶段计划在今明两年上市的内地企业至少有50家。此外，随着国内上市公司增发H股模式（AtoH）的开启，出于经营国际化和引进国外战略投资者的需要，内地证券市场可能会有更多的上市公司选择去香港市场增发新股。

一、内地企业xxxx基本概况

1.概览

香港作为亚太地区的国际金融中心，在吸引国际资本方面优势明显，其成熟的市场运行环境，完善的投资银行服务，健全的法律法规和市场监管体制对于内地企业有着极大的吸引力，已成为内地企业境外上市的首选地。从1993年起第一家在香港上市的H股公司——青岛啤酒，至今年5月底为止，在香港联交所上市的各类来自内地的公司达140余家。10年来内地企业在香港资本市场融资七千多亿港元，占同期香港市场融资总额的六成以上，香港证券市场已经成为内地企业筹集国际资本最主要和最有效的场所。据香港联交所公布的有关资料统计，截至到今年5月底，在香港交易所上市的公司总市值为四千多亿美元，在全球各主要交易所中名列第八位。其中，中资背景企业140余家，总市值达13460亿港元，占整个港股市价总值的

29.5%，已成为香港证券市场上的重要力量。

2.存在的主要问题。

内地企业在香港上市存在的问题主要表现在以下几个方面：

一是早先上市的国有企业政府色彩浓厚，包装过度。上市以后未能真正与国际惯例接轨，在经营管理、会计审核制度、业务评估等方面同香港惯用的规则还存在一定距离。二是企业缺乏核心竞争力，盈利能力不强，经营业绩逐年下滑，亏损家数逐年增加。H股和红筹股1996年有2家亏损，1997年有4家，1998年有8家，2000年则扩大到12家，2001年所有H股和红筹股平均盈利仅几分钱。

三是信息披露不规范、不及时。H股公司业务运作以及监管乃至企业内部的政策变动等信息披露不及时，国际投资者无法清晰、及时地获得第一手资料，从而造成投资者信任危机。四是公司治理不规范，管理水平低。盲目更改募集资金，盲目投资，盲目多元化现象严重。五是资产运作不灵活，二级市场再融资能力差，目前国内大部分在香港上市公司（红筹股、国企H股）已经丧失了再融资功能。

二、内地企业xxxx的模式比较

1.H股上市。H股是指公司注册地在中国内地，向境外投资者募集股份，上市地在香港的外资股。H股上市适用中国的法律和会计制度，向香港投资者发行股票，在香港主板或创业板上市，但仅在香港发行的股票可以在香港证券市场上市流通，其他股票不在香港市场流通。H股公司向境外股东支付的股利及其他款项必须以人民币计价，以外币支付。

内地企业在香港发行H股上市应当按照中国证监会的要求提出书面申请并附有关材料，报经证监会批准。证监会对H股主板上市的主要条件为：

（1）符合我国有关境外上市的法律、法规和规则。

（2）筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定。

（3）净资产不少于4亿元人民币，过去一年税后利润不少于6000万元人民币，并有增长潜力，按合理预期市盈率计算，筹资额不少于5000万美元。

（4）具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度，有较稳定的高级管理层及较高的管理水平。

（5）上市后分红派息有可靠的外汇来源，符合国家外汇管理的有关规定。目前在主板市场上市的H股公司中，基本上是大型国有企业，共有51家，

2001年12月上市的“浙江玻璃”是首家民营企业以H股的身份在香港主板上市。

证监会对H股创业板上市的基本原则是“成熟一家，批准一家”，股份公司应依法设立并规范运作；公司及主要发起人符合国家有关法规和政策，在最近2年内没有重大违法违规行为；凡有国有股权的公司必须经国有资产管理部门的批准；科技部认证的高新技术企业优先；并且要符合香港创业板的上市规则。截止到

2003年5月底在创业板市场上市的H股公司共有22家，其中今年新上市7家，其中包括了金蝶软件、复旦张江生物医药等国内一批知名的高科技企业。

2.xxxx。

红筹股一般是指在境外注册，香港上市，控股股东在中国大陆的上市公司发行的股票。

红筹股上市适用注册地的法律和会计制度，按照香港证券市场的上市规则和上市要求向香港联交所提出股票上市申请。

早期的红筹股主要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后改造而形成的，如中信泰富、骏威投资等。1995年以后出现的红筹股，主要是内地一些省市、国家大型企业集团将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成的，如上海实业、北京控股、中国海外、首长国际等，最近几年上市的红筹股则以大型国企和民营企业为主，如中国移动、中国联通、中国（香港）石油、联想集团等。目前，在香港主板市场红筹股主要以国有大中型企业为主，创业板红筹股则以国内科技型民营企业为主角，如金蝶国际、裕兴电脑、蓝帆科技、维奥生物等。红筹股已经成了除H股、N股外，内地企业进入国际资本市场筹资的一条重要渠道。

受前期“广信、粤海事件”等因素的影响，目前香港证券市场上红筹股表现较差，市场整体走势长期以来低于香港恒生指数，交投极不活跃，而且股票价

格大多数低于净资产值，市盈率在10倍左右，逐渐丧失了香港股票市场证券分析师和广大机构投资者的信任，也基本上丧失了当初期望的境外持续股权融资的功能，这是内地企业采用红筹方式去香港上市前应特别注意的问题。

3.买壳上市。买壳上市是指非上市公司通过证券市场购买一家上市公司一定比例的股权，取得该上市公司的控股地位，然后通过“反向收购”的方式注入自己有关业务及资产，实现间接上市的目的。非上市公司可以利用上市公司在证券市场上融资的能力进行融资，为企业的发展服务。

一般来讲，内地企业购买的香港本地上市公司都是一些主营业务发生困难的公司，企业在购买了上市公司以后，为了达到在证券市场融资的目的，一般都将一部分优质资产注入到上市公司内，提高其再融资能力。由于在香港市场上融资不受时间限制，没有连续赢利等财务指标的硬性要求，并且一般以私募（定向配售）为主，这样就非常有利于公司成功买壳后进一步的融资。

买壳上市作为赴港上市的一个重要途径，正越来越受到内地企业尤其是民营企业的关注，这不仅因为在香港买壳上市具有方式更灵活、融资速度更快和投入产出比高等比较优势，而且在于它可以提供相对广阔的私下操作空间。企业买壳上市运作成功与否，除了选择合适的“壳公司”外，投资银行、会计师事务所等中介机构的选择也至关重要，在合适的时机聘请到优秀的中介机构将会对企业的买壳上市工作起到事半功倍的作用。如阳光文化收购良记、上海证大买壳四海互联网、世茂中国控股收购东建科讯等都是近年来香港证券市场上买壳上市的经典之作。

4、造壳xx。

造壳上市是指内地企业在海外证券交易所所在地或允许的国家或地区，如百慕大、开曼群岛、英属维尔京群岛等地，独资或合资重新注册一家中资公司的控股公司，用以控股境内资产，而境内则成立相应的外商控股公司，并将相应比例的权益及利润并入境外公司，进而实现以该控股公司申请上市的目的。企业采取境外造壳上市，主要有两方面的原因，一是为了规避现行境内上市政策的监控，避免证监会烦琐的申请程序和较高的上市要求；二是利用避税岛政策，实现合理避税。造壳上市与企业在境外买壳上市相比更具有优势，企业能够根据自己的实际需要构造出比较满意的“壳公司”，上市的成本和风险相对较

小，因为造壳上市是有目的的选择或设立“壳公司”，然后申请上市，一方面造壳成本比收购上市公司（买壳上市）成本低；另一方面“壳公司”与内地企业处于同一的大股东控制之下，业务关系密切，除了利用“壳公司”申请上市外，内地企业还可以借助“壳公司”拓展境外业务。1992年10月，由仰融运作的“华晨汽车”成功实现造壳上市，这是中国企业境外造壳上市的第一家，也是中国股票在纽约上市的第一只。此后，有大量的中资背景企业采取造壳方式境外上市。香港创业板设立之后，出于规避国内监管、股票全流通、股票期权激励等多方面的考虑，准备到香港创业板上市的国内民营企业大多采取了境外造壳上市的方式，以“假外资”的身份直接申请到香港创业板上市，如

2002年8月份上市的楼兰控股、迪斯数码、银河映像等。在香港创业板市场上，那些注册地在百慕大、开曼群岛的上市公司大多数是内地企业造壳上市的杰作。

5.四种xx模式的主要差异。

（1）H股上市与红筹股上市、买壳上市、造壳上市的最大区别在于股票是否全流通。H股公司由于是在中国大陆注册。其股权结构仍划分为国有股、法人股、社会公众股等，与国内A股上市公司的状况一样，国有股、法人股不能上市流通，仅对社会公众发行的股票可以上市流通。而红筹上市视同境外公司上市，境外公司没有发起人股、国家股、法人股等概念与限制，故公司的所有股份均可在市场流通；根据香港联交所的有关规定，在禁售期结束以后股票便可以全流通。买壳上市和造壳上市由于“壳”资源是香港本地股或联交所接受的司法上市地，根据注册地的有关上市规则，股票可以全流通，而且，许多买壳上市和造壳上市公司本身就是红筹股概念。

（2）上市的国内审批难易程度不同。H股上市审批比较容易，证监会对H 股上市审批的基本原则是“成熟一家，批准一家”；为了支持国有企业的国际化战略，原国家经贸委、证监会等有关部委先后分四批组织了70多家国有企业去香港发行H股融资。对于红筹股上市，则认为“按国家产业政策、国务院有关规定和年度总规模审批”。但对于红筹股上市公司上市后，其进行分拆上市或增发等不需要证监会审批，只需事后备案。买壳上市、造壳上市则不必经过漫长的

审批、登记、公开发行手续，能够相对简洁地避开内地企业赴海外上市的政策性障碍，上市手续更为简便，效率更高，可在较短时间内达到上市的目的。

（3）对发行人的要求不同。从对发行人的要求来看，H股上市条件较为严格，如以H股方式在香港主板上市，除了必须符合香港联交所的上市规定外，还必须符合中国证监会的有关规定，如上市净资产不少于4亿人民币，过去一年税后利润不少于6000万人民币等，只有具备较大规模、盈利情况相当良好的企业才能到香港主板上市。红筹方式上市则只需满足香港联交所的上市规定即可提出上市申请。买壳、造壳上市的方式比较快捷，可以有效地避开香港证券市场对发行人初始上市的某些限制性条款，其不利之处是买壳、造壳成本较高。

（4）发行价格及上市后股价走势差异较大。H股上市公司由于是在内地注册，适用内地的法律制度，境外的投资者对中国大陆的法律法规、企业管理体制、会计制度等缺乏充足的认识和信心，再加上早期在香港上市的国企H股市场形象较差，因此目前的发行市盈率、发行价格较低，而且上市后股价普遍跌破发行价，如去年12月份浙江玻璃上市后不久就跌破发行价。红筹上市、造壳上市由于是在香港及普通法系国家或地区注册成立并得到管理，使用国际公认的会计制度，拥有更便利的经营渠道，经营方式较少受内地政策的影响，更为自主和灵活，因而比较容易得到国际投资者的认同，发行市盈率、发行价格比H股上市公司高。买壳上市不能带来类似IP0上市的资本筹集和相应的市场效应，募集资金基本上只能靠二次发行才能解决。

（5）上市后再融资模式不同。H股上市后可以在内地增发A股实现再融资，如早期的青岛啤酒、新华制药、广州药业、中石化、华能国际、深高速以及今年的江西铜业、海螺水泥都成功地在内地增发了A股，获得再次大量融资的机会，并且在境内的发行市盈率要远高于境外发行市盈率。红筹股公司、买壳、造壳上市公司由于注册地在中国大陆境外，目前尚不能在内地证券市场融资，但是由于香港的资本市场体制和法律环境比较灵活、自由，通过红筹方式在香港上市，其再融资不受政策约束，且不需要监管部门审批，只要股票能配售出去，就可以不间断地持续融资，企业可以根据自身的需要在最佳时机以最佳方式进行融资。

总之，H股上市、红筹股上市和买壳、造壳上市各有利弊，企业应根据自身的实际情况选择合适的上市模式和上市途径。一般而言，国有大型企业以H 股、红筹股在香港主板上市比较有利，这是因为主板市场容量大，能够吸引国际上大的机构投资者的关注；内地民营企业根据企业规模的大小以买壳、造壳的方式在香港主板或创业板上市也是不错的选择。三、内地企业香港上市前景展望

内地企业香港上市，不仅筹集了发展所需要的资金，获得了快速发展，而且促进了企业治理结构的完善和经营机制的转换。通过在香港上市进入国际资本市场，还有利于公司更快融入世界经济一体化之中，提高企业在国际市场的竞争力。

我国加入WTO以后，香港和中国大陆之间的经济交往更加紧密，未来几年内地企业在香港证券市场的上市前景将取决五个基本因素：

一是香港资本市场的自身建设，主要包括法律制度、市场机制、监管手段、软件系统和结算系统等；二是中国大陆经济的运行情况；三是内地拟上市公司的盈利能力和竞争力；四是进入香港证券市场的国际资金数量；五是我国证券市场的政策变化。

综合分析香港证券市场建设的状况和未来几年中国经济的发展，上述条件基本具备，内地企业香港上市前景依然乐观。首先，经过长期的发展，香港股市已经具备了一整套规范高效且符合国际惯例的运作和监管规则，这为国际资本和投资者进入香港市场提供了信心保证。其次，我国加入WTO后，经济的持续高速增长以及香港与内地经济合作的进一步深入，这将为香港股市发展创造有利的宏观经济环境。第三，中国国有企业改革进程加快，民营企业特别是高新科技企业迅速发展，企业的核心竞争能力在不断提高。第四，香港市场对国际资本依然具有强大的吸引力。许多市场人士预言，随着美国股市下调，国际资本有可能会分流到香港市场。未来一段时间内，香港市场的资金仍将是充裕的。第五，B股对国内投资者开放政策增强了境外战略投资者对H股公司前景的憧憬，人们相信

A、H股也存在合并的可能性，这些客观因素必将进一步增强国际投资者对H股和红筹股的信心。今后几年，内地企业香港上市有可能进入一个新的快速发展阶段。

在香港上市的大陆公司名单

香港上市的大陆有关公司可以分为两大类：注册在中国的H股公司和注册在海外的主营业务绝大多数在中国的红筹股公司。而且因为香港证券市场分为主板市场和创业板市场，所以有关上市公司又可细分为在主板上市还是在创业板上市。 截止到2007年6月30日的最新名单如下： 1、H股公司（主板）： 中国建设银行股份有限公司 中国工商银行股份有限公司 中国银行股份有限公司 中国石油天然气股份有限公司 中国人寿保险股份有限公司 交通银行股份有限公司 中国石油化工股份有限公司 中国平安保险(集团)股份有限公司 中国神华能源股份有限公司 中信银行股份有限公司 中国电信股份有限公司 招商银行股份有限公司 中国交通建设股份有限公司 中国铝业股份有限公司 中国中煤能源股份有限公司 中国远洋控股股份有限公司 华能国际电力股份有限公司 中国国际航空股份有限公司 广州富力地产股份有限公司 安徽海螺水泥股份有限公司 中海发展股份有限公司 兖州煤业股份有限公司 中国人民财产保险股份有限公司 洛阳栾川钼业集团股份有限公司 大唐国际发电股份有限公司 紫金矿业集团股份有限公司 江西铜业股份有限公司 北京首都国际机场股份有限公司 鞍钢股份有限公司 中海集装箱运输股份有限公司 中国建材股份有限公司 青岛啤酒股份有限公司 中海油田服务股份有限公司 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司 中国石化上海石油化工股份有限公司 东风汽车集团股份有限公司 马鞍山钢铁股份有限公司 上海电气集团股份有限公司 江苏宁沪高速公路股份有限公司

广深铁路股份有限公司 哈尔滨动力设备股份有限公司 中海石油化学股份有限公司 东方电机股份有限公司 魏桥纺织股份有限公司 比亚迪股份有限公司 中国外运股份有限公司 湖南有色金属股份有限公司 潍柴动力股份有限公司 广州广船国际股份有限公司 中国南方航空股份有限公司 株洲南车时代电气股份有限公司 大连港股份有限公司 中兴通讯股份有限公司 中国东方航空股份有限公司 华电国际电力股份有限公司 上海锦江国际酒店(集团)股份有限公司中国石化仪征化纤股份有限公司 长城汽车股份有限公司 复地(集团)股份有限公司 首创置业股份有限公司 深圳高速公路股份有限公司 宝业集团股份有限公司 中国民航信息网络股份有限公司 北京北辰实业股份有限公司 中国航空科技工业股份有限公司 招金矿业股份有限公司 安徽皖通高速公路股份有限公司 厦门国际港务股份有限公司 庆铃汽车股份有限公司 四川新华文轩连锁股份有限公司 上海集优机械股份有限公司 联华超市股份有限公司 四川成渝高速公路股份有限公司 重庆钢铁股份有限公司 山东墨龙石油机械股份有限公司 天津创业环保股份有限公司 浙江玻璃股份有限公司 海南美兰国际机场股份有限公司 灵宝黄金股份有限公司 广州药业股份有限公司 第一拖拉机股份有限公司 长城科技股份有限公司

国内企业香港上市流程

国内企业香港上市流程 Document number：PBGCG-0857-BTDO-0089-PTT1998

在香港上市的模式 H股模式红筹模式境外非国有企业 H股公司是指在中国内地注册成立并由内地政府机构或个人控制的公司。红筹公司是指在中 国内地以外地区注 册成立，并由中国 政府机构控制的公 指在中国内地以外 地区注册成立，并 由内地个人控制的 公司。通常通过返 程投资的方式将境 一、主板上市的主要条件

豁免：如申请人符合[市值/收入测试]，能证明1）董事及管理层在申请人所属业务及行业拥有足够（至少三年）的令人满意的经营；2）最近一个经审计财年管理层大致维持不变，则交易所会考虑接受短于三年的营业记录 3、最低市值及公众持股量 ?市值≥2亿港元 ?不得低于5000万港元或发行股本总额的25%（以较高者为准） ?公众股东须至少300人 ?持股量最高的三名公众股东持有股数不得超过上市时公众持股量50% 注意：就上市时的预期市值超过一百亿港元的发行人而言，交易所在确信相关情况和条件下，可接受15%至25%的最低公众持股量 4、中国内地关于H股上市的规定（摘要） 净资产不少于4亿元人民币，过去一年税后利润不少于6000万元人民币，并有增长潜力，按合理预期市盈率计算，筹资额不少于5000万美元（证监会1997年7月颁布《关于企业申请境外上市有关问题的通知》） 二、创业板上市的主要条件 1、盈利/财务要求 ?无盈利或其他财务标准要求 ?上市时市值≥1亿港元 ?上市文件刊发之前两个财年经营业务现金流入≥2000万港元 2、营运记录和管理层 ?必须有二十四个月的活跃业务记录 ?管理层需要在近两年内维持不变；而拥有权和控制权则需要在最近一个财政年度维持不变 ?管理层股东及高持股量股东于上市时必须最少合共持有申请人已发行股本的35% 豁免：如申请人符合某些要求（开采天然资源公司或新成立的工程项目公司），交易所会考虑接受十二个月的活跃业务记录 3、最低市值及公众持股量

为什么越来越多人在香港注册公司

为什么越来越多人在香港注册公司? 为什么越来越多人在香港注册公司呢?相对于内地，注册香港公司具有以下优势： 1、香港公司经营范围极少限制： 香港有限公司可在港经营任何业务，非法业务除外。 2、香港税制简单且税率低： 香港税率低、税种少，在香港成立公司，一般只需要交两种税： 一、利得税，税率16.5%，是根据我们的实际盈利(纯利)来计算，企业不赢利，不交税。 二、薪俸税，免税额度单身(120,000HKD)已婚(240，000HKD).除了烟酒或特殊之外，香港没有进出口税。 3、香港公司允许无业务，允许空壳公司存在。 不少企业在港注册空壳公司做品牌宣传，利用香港知名度，创立香港品牌。比如香港的服装、玩具、文化出版等行业在国际上具有一定的竞争优势。 4、香港公司注册手续简单快捷： 香港的工商注册程序十分简便，一家香港有限责任公司只要8个工作日便可完成注册，大大低于48天的世界平均水平，成立分公司仅需四天，购买现成公司则仅需三天。网上办理，当天可出扫描件。提供一张有效身份证件(年满18周岁)，一个注册地址和一位法定秘书即可申请。

5、香港政府每年都会投入相当可观的一笔资金用于扶持和鼓励企业进行科技培训，或者进行专利申请。 为支持中小企业应付经济发展所带来的挑战和机遇，香港特区政府设立了中小企业资助计划，主要包括：中小企业市场推广基金、中小企业信贷保证计划和中小企业培训基金。 6、香港作为国际金融中心之一,金融服务业相当发达,融资和监管环境比大陆相对优越。 内地企业在香港成立公司作为结算和融资平台，利用香港相对宽松的融资环境,降低融资成本。 注册香港公司，是一项严谨的商业行为，寻找有经验、负责任的代理，可以助您更好了解成立公司的利弊，为抉择提供更好的参考。

内地企业赴香港上市比较研究

内地企业香港上市的比较研究 去年以来，尽管香港证券市场受国际股市的影响持续低迷，但内地企业尤其是民营企业去香港上市的热情却丝毫未减。据统计，去年联交所新上市的企业中约有三分之一以上是内地企业，目前正处于筹备阶段计划在今明两年上市的内地企业至少有50 家。此外，随着国内上市公司增发H 股模式（ A to H ）的开启，出于经营国际化和引进国外战略投资者的需要，内地证券市场可能会有更多的上市公司选择去香港市场增发新股。 一、内地企业香港上市基本概况 1. 概览 香港作为亚太地区的国际金融中心，在吸引国际资本方面优势明显，其成熟的市场运行环境，完善的投资银行服务，健全的法律法规和市场监管体制对于内地企业有着极大的吸引力，已成为内地企业境外上市的首选地。从1993 年起第一家在香港上市的H 股公司——青岛啤酒，至今年 5 月底为止，在香港联交所上市的各类来自内地的公司达140 余家。10 年来内地企业在香港资本市场融资七千多亿港元，占同期香港市场融资总额的六成以上，香港证券市场已经成为内地企业筹集国际资本最主要和最有效的场所。据香港联交所公布的有关资料统计，截至到今年 5 月底，在香港交易所上市的公司总市值为四千多亿美元，在全球各主要交易所中名列第八位。其中，中资背景企业140 余家，总市值达13460 亿港元，占整个港股市价总值的29.5% ，已成为香港证券市场上的重要力量。 2. 存在的主要问题。 内地企业在香港上市存在的问题主要表现在以下几个方面：一是早先上市的国有企业政府色彩浓厚，包装过度。上市以后未能真正与国际惯例接轨，在经营管理、会计审核制度、业务评估等方面同香港惯用的规则还存在一定距离。二是企业缺乏核心竞争力，盈利能力不强，经营业绩逐年下滑，亏损家数逐年增加。H股和红筹股1996 年有2家亏损，1997 年有4家，1998 年有8家，2000 年则扩大到12家，2001 年所有H 股和红筹股平均盈利仅几分钱。三是信息披露不规范、不及时。H 股公司业务运作以及监 管乃至企业内部的政策变动等信息披露不及时，国际投资者无法清晰、及时地获得第一手资料，从而造成投资者信任危机。四是公司治理不规范，管理水平低。盲目更改募集资金，盲目投资，盲目多元化现象严重。五是资产运作不灵活，二级市场再融资能力差，目前国内大部分在香港上市公司（红筹股、国企H 股）已经丧失了再融资功能。 二、内地企业香港上市的模式比较 1.H 股上市。 H 股是指公司注册地在中国内地，向境外投资者募集股份，上市地在香港的外资股。H 股上市适用中国的法律和会计制度，向香港投资者发行股票，在香港主板或创业板上市，但仅在香港发行的股票可以在香港证券市场上市流通，其他股票不在香港市场流通。H 股公司向境外股东支付的股利及其他款项必须以 人民币计价，以外币支付。 内地企业在香港发行H 股上市应当按照中国证监会的要求提出书面申请并附有关材料，报经证监会批准。证监会对H 股主板上市的主要条件为：（ 1 ）符合我国有关境外上市的法律、法规和规则。（2）筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定。（3 ）净资产不少于 4 亿元人民币，过去一年税后利润不少于6000 万元人民币，并有增长潜力，按合理预期市盈率计算，筹资额不少于5000 万美元。（4 ）具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度，有较稳定的高级管理层及较高的管理水平。（5）上市后分红派息有可靠的外汇来源，符合国家外汇管理的有关规定。目前在主板市场上市的H 股公司

内地企业在香港注册设立子公司的获得更大利益

内地企业在香港注册设立子公司的获 随着经济体制改革特别是对外开放的不断深入,中国对外经济交往的具体形式呈多元化发展格局。一些内地企业和人士利用在香港注册成立公司作为一个开拓国际市场的窗口已渐成气候。香港是亚洲地区最大的经济金融中心之一，承接了内地、亚洲和世界各大洲贸易的联系，是国际贸易中不可忽视的一个部分。香港凭借其完善的公司法规和健全的金融服务赢得了全球各地的商人投资，许多跨国公司以香港作为进入内地市场的台阶，而很多内地商人也逐渐通过香港将产品销往全世界。 香港瑞丰会计师事务所陈小姐说：香港是一个信息极为发达的国际大都市，是世界上享有最自由的贸易通商港口，再加上本身良好的基础设施和健全的法律制度，这就给企业家和商人提供了得天独厚的营商环境。目前，越来越多的内地商人抱着不同的目的在香港注册公司和注册商标来发展贸易投资业务，提高公司形象及国际市场竞争力。 注册香港公司好处 : 名称选择自由，不论注册资金大小，香港政府允许公司名称含有国际、集团、控股、实业、投资等字；经营范围极少限制：财务、医药、船务运输、进出口贸易、房地产、建筑、装饰装潢、信息网络、旅游、学院、文化出版、协会、研究所以及其它的高科技产业，都可以成为我们的业务；香港瑞丰会计师事务所提供注册香港公司相关介绍。 香港良好的营商环境：香港低税环境有利发展，香港税率低、税种少，国际上有许多机构利用香港的税务优势达到合理避税；我们注册香港公司，一般只需要交两种税：一种是一次性的注册资本厘印税，税率是1/1000，这种税是按您的实际注册资本来厘定的；另一种是利得税，税率16.5%，这种税是根据我们的实际盈利（纯利）来计算的，企业不赢利，不交税。除了烟酒或特殊之外，香港没有进出口税。 香港公司注册资本：在香港注册设立公司其注册资金无须到位验资，资本到位往往会直接影响到股东是否注册成立公司的决定，在香港注册公司不论注册资本是多少,都不需要把资金打到香港银行. 香港政府要求最低注册资本是10000元港币，您可以根据实际情况提高注册资本。 香港是国际市场的窗口：香港是中国内地企业走出去拓展国际市场窗口，也是国际企业进入中国内地市场的跳板，由于香港的特殊历史条件和地理位置，每年举办很多届覆盖各行业的国际展览会议，给内地企业向外宣传发展创造了有利条件。因此, 在香港注册公司，可作为对外的窗口,容易取得国外合作企业的信任与合作，另一方面，由于中国刚刚开放，海外投资人士喜欢把地区总部设在香港，作为投资中国的跳板。香港瑞丰会计师事务所为客户提供在香港设立公司及商业安排服务。 香港容易获得国际融资：众所周知，香港是亚洲的经济中心和金融中心，很多内地企业透过在香港上市进行融资。我们可以利用香港银行的信用，信用 原文地址：https://www.sodocs.net/doc/5f4453753.html,/newsinfo.aspx?id=366

拟在香港联交所上市的国内及国外企业的名单

拟在香港联交所上市的国内及国外企业的名单 公司名稱行業 三一重工股份有限公司機械裝備及器材 國元証券(香港)有限公司證券 烏鎮旅遊股份有限公司旅遊 Jayden Resources 貴金屬 泰康人壽保險股份有限公司保險 陽光保險集團股份有限公司保險 內蒙古伊泰煤炭股份有限公司煤炭 天津市物資集團倉儲物流 香港航空有限公司航空服務 銀河資源公司採礦 中國環保環保 寧夏銀行銀行 中國鐵路物資股份有限公司綜合企業 Lukoil 石油及天然氣Goldrich Mining 貴金屬 LontohCoal 煤炭 綠龍煤氣石油及天然氣EuroSibEnergo 電力供應 依生藥業藥品 陽光100置業集團地產—內地 巴西石油石油天然氣設備及服務中國中信集團公司綜合企業

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为什么在香港开贸易公司

成立香港公司的好处 香港是一个信息极为发达的国际大都市，是世界上享有最自由的贸易通商港口，再加上本身良好的基础设施和健全的法律制度，这就给企业家和商人提供了得天独厚的营商环境。目前，越来越多的内地商人抱着不同的目的，在香港创立自己的公司，发展公司业务，提高公司形象，增强海外客户的信心。 (1) 公司名称选择自由，公司名称允许含有地区性和行业性质，例如：中国、北京、浙江、香港、美国、法国、国际、亚洲、学院、出版社、协会、集团、控股、实业、发展、投资、财务、联谊会、科技、医疗、基金、促进会等字眼。 (2) 经营范围极少限制：服饰、家具、珠宝首饰、电子科技、财务、医药、船务运输、进出口贸易、房地产、建筑、装饰装潢、信息网络、旅游、学院、文化出版、协会、研究所以及其它的高科技产业，都可以成为我们的业务，香港有限公司可在港经营任何业务，非法业务除外。 (3)低税环境有利发展：香港税率低、税种少，国际上有许多机构利用香港的税务优势达到合理避税；我们在香港成立公司，一般只需要交两种税：一种是一次性的注册资本厘印税，税率是1/1000，这种税是按您的实际注册资本来厘定的；另一种是利得税，税率17.5%，这种税是根据我们的实际盈利（纯利）来计算的，企业不赢利，不交税。除了烟酒或特殊之外，香港没有进出口税。

(4) 注册资金少且无须验资：香港政府要求最低注册资本是10000元港币，您可以根据实际情况提高注册资本，到位资金不限，都不需要把资金打到香港银行为我们成立国际集团公司奠定了基础。 (5) 香港公司允许无业务，允许空壳公司存在。成立香港空壳公司却变成了有力的广告宣传； (6) 拓展国际市场的窗口和进入中国内地市场的跳板：由于香港的特殊历史条件和地理位置，给内地企业向外发展创造了有利条件。因此，在香港成立公司，可作为对外的窗口,容易取得国外合作企业的信任与合作; 另一方面，由于中国刚刚开放，海外投资人士喜欢把地区总部设在香港，作为投资中国的跳板。 (7) 容易获得国际信用和信贷：众所周知，香港是亚洲的经济中心和金融中心，几乎每条街道都有银行。我们可以利用香港银行的信用，信用是发展国际生意的基础，获得信用后，我们可以利用香港这个金融中心进行融资，也可以直接向海外开出信用证，以较小的资金做大买卖。如果有需要，我们还可以向香港政府申请中小企业资助贷款，再把这笔资金投到市场获利。 (8) 人流、物流、资金进出自由：香港是全世界最自由和繁荣的商贸港口，基础设施良好，香港不单人流进出自由，物流进出自由，资金进出也自由。人流进出自由体现在香港和100多个国家有免签证协议，和珠江三角洲也即将推出免签证来往旅游计划；物流进出自由主要体现在货物进出不征关税，海陆空物流处理速度极快；资金进出自由体现在香港没有外汇管制，各种外币可以随时兑换调动，而且资

大陆个人和公司如何成功开香港银行账户

大陆个人和公司如何成功开香港银行账户? 香港是三大国际金融中心之一，金融体系完善，服务规范，市场全球开放，世界各地有名的银行都在香港设立分支运营。那么大陆居民与注册公司如何设香港的银行账户？小编将结合我司开户经验与银行的最新资讯，从各大香港银行开户条件、资料方面给出香港银行开户攻略，以助您提高开户成功率。 香港银行账户资金进出自由，对于国际资金流动无限制，网上银行方便好用，提款卡可以在各个国家取款。没有公司及个人账户之间的转账限制，可自由灵活地运用资金。所以很多大陆居民想在香港银行开户以满足储蓄及投资的需要，但是个人名义可以去香港银行开户吗？ 自2016年02月至今，所有大陆人士在香港开户均受到严管。基本都是以开户理由不充分婉拒受理开户。或者是要求配置些银行理财产品，同意的话就给予开户。所以大陆居民去香港开户理由很重要，而且选择开户行也重要。 大陆个人开设香港的银行账户可以到香港直接开立账户，在服务柜台办理，办理成功即时可取提款卡及网上银行保安编码器。也可以在内地开户，到内地指定的可以代理申请香港一卡通的网点进行申请，卡和密码函都由香港分行寄送过来。只是会比较慢，可能需要一个月左右的时间。 账户选择一般选择综合理财户口即可，综合户口一个账号就包括以下账户类型：

（1）港元储蓄户口，存款是有利息的，但基本可以忽略，比国内低多了。但如果需要在柜员机取款，只能取港元储蓄户口里面的钱，即使你在内地柜员机取款，人民币账户里面有钱也取不了，只能在这个户口里面取。 （2）港元往来户口，存款是没有利息的，但如果需要开支票或股票交易，只能把钱存到这个账户里面。此账户虽为综合户口里的账户之一，但仍有一单独账户号码，以汇丰/恒生银行为例，综合户口号码为12位，往来户口前九位数字一样，最后三位尾数为001，如需收款或转账致往来户口可以直接使用此号码收款。（3）外币储蓄账户，十种常用外币+人民币，可以随时在网上交易兑换，可以收外币及炒卖用的。收款的话直接提供综合户口的号码即可，会自动存到相应外币户口。 （4）定期账户，港币和外币都可以做定期存款。部份外币的定期利率比国内高。（5）黄金账户，俗称纸黄金，没有实物，当然也不会有利息，单位是钱（十进制），用来炒黄金用的。 （6）股票账户，就是用来炒股的。 （7）基金账户，就是买卖基金用的。 香港的银行一般都有最低存款的限制（一般要求户口内至少有10000港币的存款），如果不足1万(银行会将账户里面过去3个月的每日资产总和包括港币、外币、黄金、股票、基金等，系统会自动折算非港币资产为港币计算，再除以天

内地在香港注册公司

内地在香港注册公司 内地人在香港注册公司的情况越来越多，一是为了做国际贸易，二是为了以香港作为 公司海外投资的跳板。那么，内地人如何在香港注册公司呢? 在香港注册公司，自己可不必亲临香港，一般委托代理公司办理香港公司注册事宜， 包括香港公司注册、银行开户及每年的年审、报税等都可以委托代理公司办理。 一、内地人注册香港公司费用 1、注册香港公司费用 若香港公司注册资本超出1万港币，超出部分需收千分之的厘印税。 2、香港公司年审费用 香港公司年审费用为代理费用+2555政府费用，包括周年申报、商业登记证换证、零 申报、注册地址及法定秘书、代理服务费等。 二、内地人注册香港公司所需材料 1、香港公司名称 2、股东、董事身份证明复印件及联系方式 三、内地人注册香港公司流程 1、签订委托代理协议。 2、香港公司查名并预付一半的注册费用。 3、我司代理具体办理香港公司注册事宜。 4、香港公司注册完成，领取香港公司证照并付余款。 四、香港公司银行开户 香港公司注册完成后，可以根据实际业务需要，决定是否开公司帐户。 香港公司可以在香港开本地帐户，也可以在大陆的内外资银行开离岸帐户。香港本地 帐户可以经营外币及人民币业务，可以取现金;离岸帐户只能经营外币业务，不能取现金。 1、香港本地帐户

我司代理香港公司本地帐户开户所需时间在10-20个工作日。 2、离岸帐户帐户 在大陆各城市的内外银行开离岸帐，可以自己亲自办理，也可以委托我司 无论你在中国大陆哪个城市，只要内地人有中国的身份证或护照，都可以在香港注册公司。注册香港公司请选择专业的、性价比高的注册代理公司。 注册香港公司的优势 1、注册香港公司名称选择自由：香港政府允许公司名称含有国际、集团、控股等字眼。 2、香港公司注册经营范围极少限制：医药、船务运输、进出口贸易、房地产、信息网络、旅游、出版社、学院、协会、研究院等以及其它的高科技产业。 3、低税环境有利发展：香港税率低、税种少。一是一次性1/1000的政府厘印税按实际注册资本的多少收取;另是利得税，税率是17.5%是按实际盈利来计算的，企业在香港不赢不交税。除了烟酒或特殊之外，香港没有进出口税。 4、注册香港公司资金少且无须验资：香港政府无最低注册资本，无需验资，您可以根据实际情况提高注册资本。 5、利用香港知名度，提升品牌形象：由于香港是亚洲的经济金融中心，所以注册香港公司可提升产品的国际品牌形象和竞争能力。 6、后续服务方便简单，国际贸易的重要中转站，国际金融、贸易中心。 感谢您的阅读，祝您生活愉快。

企业为什么要在香港上市(终极版)

企业为什么要在香港上市： 企业上市不是终点。实际上，上市标志着公司进入了新的发展阶段—上市为公司提供许多机遇，包括提高知名度及声誉。近年，很多大中小企业选择在香港上市，其中究竟有什么原因？据统计，去年联交所新上市的企业中约有三分之一以上是内地企业，目前正处于筹备阶段计划在今明两年上市的内地企业至少有50家。此外，随着国内上市公司增发H股模式（A to H）的开启，出于经营国际化和引进国外战略投资者的需要，内地证券市场可能会有更多的上市公司选择去香港市场增发新股。 一、香港证券交易情况 香港近几年IPO繁荣景象令市场人士刮目相看，总共有87家公司通过香港IPO集资总额达577亿美元，而美国的IPO募资金额为420亿美元。 中国两个证交所去年IPO集资总额达669亿美元，若包括港交所在内，这三家证交所2010年通过IPO筹集的资金额，几乎是美国各证交所的三倍，显示了中国正崛起为一个全球金融强国。 计划到香港上市的大型企业名单正在膨胀中，排队等候到香港上市的还包括很多世界著名公司。这些企业认为香港市场是廉洁、具竞争性且监管严格的市场，交易必须活跃是企业想到香港上市的原因之一，而且希望能借此打进中国这个庞大消费市场。 香港其实在2009年已开始吸引中国以外的公司进行大规模上市，并在那年成为全球最活跃的首次公开售股（IPO）市场，结束了十余年来的美国霸主地位。于是，很多中国企业选择在香港上市，尤其近几年，甚至出现企业排队等候上市的情况。 二、中国企业在香港上市的原因分析 1、金融危机的原因： 从经济危机到金融危机，是人类社会发展的重大转折，这一转折是由众多经营管理者的意志决定的积累比例低于或小于由社会客观实在决定的积累比例，造成社会消费总值的货币形式G1+G2过高、过大，远远大于、高于消费价值的实物形式W1、w3，造成与经济危机完全相反的情况。 表现出来的现象是：供不应求。社会有较高的消费能力，消费欲望，人民的生活水平得到了极大的提高，甚至可以说是富裕，赶上了社会生产力所能达到的最高水平，特别是在发达国家，先进的资本主义国家更是这样。甚至消费者手中拿着消费价值的货币形式，买不到自己需要的消费品，请注意是“需要”的，而不是必需的，体现了较高的消费能力和消费欲望。长期累积，有大量闲散资金滞留在消费者手中。与经济危机爆发前的现象完全相反。 CEPA全名是《内地与澳门/香港关于建立更紧密经贸关系的安排》，根据此安排，允许港澳的金融、服务等产业进入内地。另外澳门加工的大部分产品进入大陆时都可享有零关税的优惠，这样即可以大大加强澳门生产企业的竞争力，吸引更多的商家在澳门设立工厂，实际上是大陆支持港澳的一种举动。 2、香港独特的地理优势 香港是国际公认的金融中心，业界精英云集，已有众多中国内地企业及跨国

香港上市的优势

香港上市较内地上市之优势 上市地的选择对于企业的发展而言是非常重要的一步，制定正确的发展战略并配合合理的上市地点将会让企业的发展更上一层楼。为了协助企业选定正确的上市地点，下文介绍了香港上市较在内地上市的优势，供客户参考。 企业在香港上市的优势主要从以下三个角度来体现：就资本市场总体环境而言、就首次公开发行的过程和效果而言、就上市后的长期发展而言。 资本市场总体环境 一、良好的资本市场环境 资本市场环境对于企业的长期发展非常重要。香港资本市场较内地资本市场更加规范和成熟。香港的资本市场建立时间较长，期间经过了多次大小金融危机和各种政治因素的影响，各种制度和各类资本市场参与主体都在这个环境中不断的成熟起来，从而不论对投资者还是企业而言都提供了一个宽松、规范、活跃而又不失监管的资本环境。以下分别介绍成熟的香港资本市场所能为企业带来的好处： 1.由于香港资本市场法规制度建设成熟，能为上市公司股东和投资者的各种 权益提供良好保障。同时，也使上市企业有章可循，便于学习和掌握，有利于企业股票长期交易。 2.由于香港资本市场的投资者较成熟，各投资者对企业的价值有较公允的判 断以及相配合的理性投资，这样有利于好的企业在市场中体现价值。 3.由于香港资本市场金融产品丰富而成熟，有利于上市企业根据自身情况和 需要通过各种渠道进行融资，可以为企业的长期发展提供源源不断的资金支持。 4.由于香港资本市场产业链完整而成熟，各中介机构专业和管理规范，能为 上市企业提供周到的服务。 二、国际化的资本市场 另外，香港资本市场较内地 A 股市场更加国际化，适合业务比较国际化的

企业，同时也有利于致力于打造国际品牌、发展国际业务和提高世界知名度的企业的长期发展，具体优势如下： 1.有利于企业品牌的国际化， 2.有利于企业战略的国际化， 3.有利于企业收购境外企业， 4.有利于企业拓展境外客户或进行境外采购， 5.有利于企业的多币种结算方式。 首次公开发行的过程和效果 如选择在香港进行首次公开发行，能为企业带来发行过程中的便利以及更加好的发行效果。 一、上市时间的可控性： 香港上市的时间可控性很高。这主要受益于香港上市有一套明确规范的程序，加之监管机构独立透明、廉洁高效，专业机构质素高，公司一般在 6-12 个月左右就可以完成上市的过程。 上市时间可控包括了两个层面的意思，首先是上市所用时间较短，较之境内动则一两年的上市过程，在香港上市时间更短，有利于企业能较竞争者更快的上市并利用上市后各种优势立于不败之地；其次上市企业对时间的控制有利于企业把握好的上市时机，包括把握好的二级市场行情和规避各种政策及行业风险。 二、明确的估值原则 1.香港 IPO 估值原则 香港 IPO 估值是在对未来的盈利预测的基础上计算的估值，也就是说在香港上市公司所公开发售的股票是以未来的盈利水平来定价。 以下引用了 2009 年 9 月在香港主板上市的匹克体育（01968）上市文件中的叙述：“按备考全面摊薄基准计算，并假设本集团自二零零九年一月一日起已上市且全年内合共已发行 2,097,903,394 股在外流通股份（并不计及可能因行使超额配股权而发行的任何股份），截至二零零九年十二月三十一日止年度的预

内地企业赴香港上市比较分析

内地企业香港上市的比较分析 去年以来，尽管香港证券市场受国际股市的影响持续低迷，但内地企业尤其是民营企业去香港上市的热情却丝毫未减。据统计，去年联交所新上市的企业中约有三分之一以上是内地企业，目前正处于筹备阶段计划在今明两年上市的内地企业至少有50家。此外，随着国内上市公司增发H股模式（A to H）的开启，出于经营国际化和引进国外战略投资者的需要，内地证券市场可能会有更多的上市公司选择去香港市场增发新股。 一、内地企业香港上市基本概况 1.概览 香港作为亚太地区的国际金融中心，在吸引国际资本方面优势明显，其成熟的市场运行环境，完善的投资银行服务，健全的法律法规和市场监管体制对于内地企业有着极大的吸引力，已成为内地企业境外上市的首选地。从1993年起第一家在香港上市的H股公司——青岛啤酒，至今年5月底为止，在香港联交所上市的各类来自内地的公司达140余家。10年来内地企业在香港资本市场融资七千多亿港元，占同期香港市场融资总额的六成以上，香港证券市场已经成为内地企业筹集国际资本最主要和最有效的场所。据香港联交所公布的有关资料统计，截至到今年5月底，在香港交易所上市的公司总市值为四千多亿美元，在全球各主要交易所中名列第八位。其中，中

资背景企业140余家，总市值达13460亿港元，占整个港股市价总值的29.5%，已成为香港证券市场上的重要力量。 2.存在的主要问题。 内地企业在香港上市存在的问题主要表现在以下几个方面： 一是早先上市的国有企业政府色彩浓厚，包装过度。上市以后未能真正与国际惯例接轨，在经营管理、会计审核制度、业务评估等方面同香港惯用的规则还存在一定距离。 二是企业缺乏核心竞争力，盈利能力不强，经营业绩逐年下滑，亏损家数逐年增加。H股和红筹股1996年有2家亏损，1997年有4家，1998年有8家，2000年则扩大到12家，2001年所有H股和红筹股平均盈利仅几分钱。 三是信息披露不规范、不及时。H股公司业务运作以及监管乃至企业内部的政策变动等信息披露不及时，国际投资者无法清晰、及时地获得第一手资料，从而造成投资者信任危机。 四是公司治理不规范，管理水平低。盲目更改募集资金，盲目投资，盲目多元化现象严重。 五是资产运作不灵活，二级市场再融资能力差，目前国内大部分在香港上市公司（红筹股、国企H股）已经丧失了再融资功能。

为什么内地企业争先恐后的到香港设立公司

为什么内地企业争先恐后的到香港设立公司香港号称是亚洲最大的经济金融中心之一，承接了内地、亚洲和世界各大洲贸易的联系，是国际贸易中不可忽视的一个部分。香港凭借其完善的公司法规和健全的金融服务赢得了全球各地的商人投资，许多跨国公司以香港作为进入内地市场的台阶，而很多内地商人也逐渐通过香港将产品销往全世界。 由于香港是一个信息极为发达的国际大都市，是世界上享有最自由的贸易通商港口，再加上本身良好的基础设施和健全的法律制度，这些得天独厚的地理和经济的优势，导致了内地的企业争先恐后的到香港设立公司。 注册香港公司好处主要有以下几点。 香港公司名称选择自由，不论注册资金大小，香港政府允许公司名称含有国际、集团、控股、实业、投资等字； 经营范围极少限制，财务、医药、船务运输、进出口贸易、房地产、建筑、装饰装潢、信息网络、旅游、学院、文化出版、协会、研究所以及其它的高科技产业，都可以成为香港公司的业务； 香港税率低、税种少，国际上有许多机构利用香港的税务优势达到合理避税；香港公司的利得税税率为16.5%，这种税是根据我们的实际盈利（纯利）来计算的，企业如不赢利，不用交税。除了烟酒或特殊之外，香港没有进出口税； 在内地，注册资金到位往往会是能直接影响到公司是否可以成立，但是在香港不论注册资本是多少，都不需要把资金打到香港银行。香港政府要求最低注册资本是1万元港币，您可以根据实际情况提高注册资本； 由于香港的特殊历史条件和地理位置，给内地企业向外发展创造了有利条件。因此，在

香港注册公司，可作为对外的窗口，容易取得国外合作企业的信任与合作另一方面，由于中国刚刚开放，海外投资人士喜欢把地区总部设在香港，作为投资中国的跳板； 众所周知，香港是亚洲的经济中心和金融中心，几乎每条街道都有银行。我们可以利用香港银行的信用，信用是发展国际生意的基础，获得信用后，我们可以利用香港这个金融中心进行融资，也可以直接向海外开出信用证，以较小的资金做大买卖。如果有需要，我们还可以向香港政府申请中小企业资助贷款，再把这笔资金投到市场获利； 由于香港的国际地位显著，后起的企业常常喜欢利用香港的知名度为自己的企业加以包装。比如香港的服装、玩具、文化出版等行业在国际上具有一定的竞争优势。在香港成立这一类的公司，马上可以分享到总体的国际形象和地位，在一定程度上可以提升公司自己的竞争能力； 如果您的公司已经对香港做出贡献，您可以向香港人民入境事务处申请多次来往工作商务签证。住满七年后可以获得香港永久居留权。 以上就是注册香港公司的主要好处，正是由于这些好处，才导致了内地的企业不断的前赴后继的到香港设立公司。 PS：如有其他问题，具体请咨询我司恒通国际。

内地企业香港上市的比较研究

内地企业xxxx的比较研究 摘要： 近年来，内地企业特别是民营企业把到香港上市作为扩大筹资渠道，求得自身更大发展的重要举措。本文介绍了内地企业香港上市的概况，并指出了存在的主要问题，深入比较分析了内地企业香港上市的四种模式，对内地企业香港上市前景进行了展望。 去年以来，尽管香港证券市场受国际股市的影响持续低迷，但内地企业尤其是民营企业去香港上市的热情却丝毫未减。据统计，去年联交所新上市的企业中约有三分之一以上是内地企业，目前正处于筹备阶段计划在今明两年上市的内地企业至少有50家。此外，随着国内上市公司增发H股模式（AtoH）的开启，出于经营国际化和引进国外战略投资者的需要，内地证券市场可能会有更多的上市公司选择去香港市场增发新股。 一、内地企业xxxx基本概况 1.概览 香港作为亚太地区的国际金融中心，在吸引国际资本方面优势明显，其成熟的市场运行环境，完善的投资银行服务，健全的法律法规和市场监管体制对于内地企业有着极大的吸引力，已成为内地企业境外上市的首选地。从1993年起第一家在香港上市的H股公司——青岛啤酒，至今年5月底为止，在香港联交所上市的各类来自内地的公司达140余家。10年来内地企业在香港资本市场融资七千多亿港元，占同期香港市场融资总额的六成以上，香港证券市场已经成为内地企业筹集国际资本最主要和最有效的场所。据香港联交所公布的有关资料统计，截至到今年5月底，在香港交易所上市的公司总市值为四千多亿美元，在全球各主要交易所中名列第八位。其中，中资背景企业140余家，总市值达13460亿港元，占整个港股市价总值的 29.5%，已成为香港证券市场上的重要力量。 2.存在的主要问题。 内地企业在香港上市存在的问题主要表现在以下几个方面：

香港注册的公司在大陆如何经营是很多内地企业关心的

香港注册的公司在大陆如何经营是很多内地企业关心的问题，因为很多内地企业家和投资人士注册香港公司后，有回到大陆经营的需求，一般来说可以通过3种方式达到这个目的。 由于中国公司核名非常麻烦，限制很多，所以不少投资人士打算注册一个香港公司。但是对于香港公司在大陆经营的一些情况不太了解。一般来说，如果企业是以内销为主，那么一定要注册国内公司才算是合法经营，因为香港公司在国内没有经营权，而且不能开发票，国内的人注册香港公司一般用于打国际品牌或者开离岸账户用于出口收钱用的。不过可以通过其他方式实现香港公司在内地经营的目的。 香港注册的公司能否到大陆经营业务,在香港注册的公司来大陆经营需要办理什么手续,香港注册的公司在大陆如何经营 在香港注册的公司来大陆经营需要办理什么手续? 这个要看你所谓的经营是什么意思了。如果是做国际贸易的，所谓的大陆经营也不过是联络一些客户或供货商的话，那么完全没有必要在国内进行注册，充其量注册一个办事处就可以了，这是最为省事也最节省开支的一种办法。 相反如果是内贸的话，那就需要在国内进行注册了，香港公司在国内注册属于回国投资，需要到外经贸委进行立项审批，注册资金的外资比例一般不得低于25%，而且要求以外汇形式从境外(离岸账户亦可)打入进行验资，之后到工商管理部门进行注册领取营业执照，最后是办理税务登记。 当然某些行业是需要政府部门特别审批申请的，那就还需要进行额外的工作了。 香港注册的公司能否到大陆经营业务? 首先，香港公司是不可以直接在国内实际经营的，因为香港公司属于境外公司，不具备国内法人资格，而且香港公司也无法给国内公司开具正式发票。其次，以香港公司授权国内经销商销售是可以的，但包装字样要写清楚的，不然很容易被定为恶意误导消费的。注册了香港，是不可以直接到国内来经营的，必须再另行注册一下。 在香港注册的公司来大陆经营需要办理什么手续? 1、香港公司在国内注册属于回国投资，需要到外经贸委进行立项审批，注册资金的外资比例一般不得低于25%，而且要求以外汇形式从境外(离岸账户亦可)打入进行验资，之后到工商管理部门进行注册领取营业执照，最后是办理税务登记。当然某些行业是需要政府部门特别审批申请的，那就还需要进行额外的工作了。 2、就是成立代表处，成立代表处虽然对母公司股东国籍没有要求，但代表处只能用于联络、宣传，不能用于经营，也就是说，只能花钱，而不能有收入。所谓的大陆经营也不过是联络一些客户或供货商的话，那么完全没有必要在国内进行注册，充其量注册一个办事处就可以了!这是最为省事也最节省开支的一种办法。 3、另一种方式就是国内已有一家企业，用香港公司给国内的企业进行授权，由国内公司全权代理香港公司在内地的业务，这种方式多用于客户是借助香港公司的名称，因为在国内注册公司是有很多字眼上面的限制的，而香港公司对名称没有限制，可以以协会、中心、研究会……结尾都没问题。

内地人注册香港公司

内地人如何在香港注册公司 一、注册香港公司的优势 1、注册香港公司名称选择自由：香港政府允许公司名称含有国际、集团、控股等字眼。 2、香港公司注册经营范围极少限制：医药、船务运输、进出口贸易、房地产、信息网络、旅游、出版社、学院、协会、研究院等以及其它的高科技产业。 3、低税环境有利发展：香港税率低、税种少。一是一次性1/1000的政府厘印税（按实际注册资本的多少收取）；另是利得税，税率是17.5%（是按实际盈利来计算的），企业在香港不赢不交税。除了烟酒或特殊之外，香港没有进出口税。 4、注册香港公司资金少且无须验资：香港政府无最低注册资本，无需验资，您可以根据实际情况提高注册资本。 5、利用香港知名度，提升品牌形象：由于香港是亚洲的经济金融中心，所以注册香港公司可提升产品的国际品牌形象和竞争能力。 6、后续服务方便简单，国际贸易的重要中转站，国际金融、贸易中心。 二、如何注册香港公司 1、一般先要找会计师或律师代办. 2、查册：如果您已经想好了公司名称，您可以把公司名称传真到指定办事处,由代办人代为查册。 3、交付预付金，预付金按实际价格的50%收取，税金全额预收。 4、签署全套文件，如果您在内地，我们会速递到您的指定地点签署。 5、把签署好的文件送往指定办事处。 6、安排见证人签署后，到香港公司注册署申请成立并办理其它事宜。 7、领取注册文件及绿盒并支付余额。 三、注册香港公司条件 1、一位或一位以上年满18岁的股东。 2、所有股东必须出示有效身份证或中国护照影印件。 3、注册资本不少于1,000元港币（到位资金不限）。 4、在香港能提供注册地址（一般由代办人提供）。

内地企业香港上市的比较研究

内地企业香港上市的比较研究 摘要：近年来，内地企业特别是民营企业把到香港上市作为扩大筹资渠道，求得自身更大发展的重要举措。本文介绍了内地企业香港上市的概况，并指出了存在的主要问题，深入比较分析了内地企业香港上市的四种模式，对内地企业香港上市前景进行了展望。 去年以来，尽管香港受国际股市的影响持续低迷，但内地企业尤其是民营企业去香港上市的热情却丝毫未减。据，去年联交所新上市的企业中约有三分之一以上是内地企业，目前正处于筹备阶段计划在今明两年上市的内地企业至少有50家。此外，随着国内增发H股模式（A to H）的开启，出于经营国际化和引进国外战略者的需要，内地证券市场可能会有更多的上市公司选择去香港市场增发新股。 一、内地企业香港上市基本概况 1.概览 香港作为亚太地区的国际中心，在吸引国际资本方面优势明显，其成熟的市场运行，完善的投资服务，健全的法规和市场监管体制对于内地企业有着极大的吸引力，已成为内地企业境外上市的首选地。从1993年起第一家在香港上市的H股公司——青岛啤酒，至今年5月底为止，在香港联交所上市的各类来自内地的公司达140余家。10年来内地企业

在香港资本市场七千多亿港元，占同期香港市场融资总额的六成以上，香港证券市场已经成为内地企业筹集国际资本最主要和最有效的场所。据香港联交所公布的有关资料统计，截至到今年5月底，在香港交易所上市的公司总市值为四千多亿美元，在全球各主要交易所中名列第八位。其中，中资背景企业140余家，总市值达13460亿港元，占整个港股市价总值的%，已成为香港证券市场上的重要力量。 2.存在的主要问题。 内地企业在香港上市存在的问题主要表现在以下几个方面：一是早先上市的国有企业政府色彩浓厚，包装过度。上市以后未能真正与国际惯例接轨，在经营、审核制度、业务评估等方面同香港惯用的规则还存在一定距离。二是企业缺乏核心竞争力，盈利能力不强，经营业绩逐年下滑，亏损家数逐年增加。H股和红筹股1996年有2家亏损，1997年有4家，1998年有8家，2000年则扩大到12家，2001年所有H股和红筹股平均盈利仅几分钱。三是信息披露不规范、不及时。H股公司业务运作以及监管乃至企业内部的政策变动等信息披露不及时，国际投资者无法清晰、及时地获得第一手资料，从而造成投资者信任危机。四是公司治理不规范，管理水平低。盲目更改募集资金，盲目投资，盲目多元化现象严重。五是资产运作不灵活，二级市场再融资能力差，; 目前国内大部分在香港上市公司（红筹股、国企H股）已经丧