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美股交易规则

要了解美股规则，先来看看跟A股规则的一些差异，更有助于大家理解美股规则：

1、中美股市规则的差异：

1)发展历程和市场规模：

美国股市有一百多年的历史，中国股市从1992年开始只有二十多年，因此美股市场不仅法律法规比较健全，而且上市公司众多，美国NYSE和NASDAQ总和为128兆亿美元，集合了近一百多个国家的企业，而A股市值仅仅涵盖中国的企业，市场规模约合3兆亿美元。

2)美股市场自由度的优势：

美国市场，除了某些特殊情况，一般不停盘，对于股票日差上下不予干涉，而A 股则设立了涨跌停板，对日交易波动设置了上下限。

3)T+1与T+0—股票买卖交易制度的区别：

美国股票可以买后即卖，中国股市不能在同一日实现买与卖。至于哪种交易制度好，则公说公有理婆说婆有理，各自判断。

4)鲜少做空与普遍做空的区别：

纽约股票交易市场（NYSE），纳斯达克（NASDAQ）和美国交易市场（AMEX）是三个主要的交易市场。其中绝大部分股票都有做空机制。

在中国，做空机制开始不久，允许做空的企业也不多，加之2015年股灾，不论是个股还是股指期货做空都有诸多限制。

此外，在与交易有关方面的也有许多不同之处，如交易代码，手续费，借贷，红利发放（年/季），税收，金融衍生品等方面，中美股市都存在差别，在此就不展开了。

2、美股交易时间（周一到周五，中途无休息时间）

美国东部时间（EDT）： 09:30-16:00

北京时间：21:30-次日04:00（夏令时，3月初-11月初）

北京时间：21:30-次日04:00（冬令时，11月初-次年3月初）

美股盘前交易时间：

美国东部时间（EDT）： 04:00-09:30

北京时间：16:00-21:30（夏令时，3月初-11月初）

北京时间：17:00-22:30（冬令时，11月初-次年3月初）

美股盘后交易时间：

美国东部时间（EDT）： 16:00-20:00

北京时间：04:00-08:00（夏令时，3月初-11月初）

北京时间：05:00-09:00（冬令时，11月初-次年3月初）

美股不同交易时段的特点（以夏令时为例）

09:30-09:45（15分钟），被称为“业余者时间”，大型机构通常会在09:45之后再进场。这段时间内经纪人、做市商会执行客户的成交命令，是一天当中最具挥发性的时刻之一。

10:00被称为“关键性反转时刻”，很多经济数据会在10点公布，市场经常在这个时刻出现反转。

11:30-13:30（120分钟）被称为“午饭时刻”，这个时段是比较厉害的做市商的午餐时间，他们会命令助手除了提供流动性之外不做任何事情，因此这一时段的成交量比较小，不太会出现流畅的趋势，横盘的情况比较多见。

13:30-16:00（150分钟）被称为“专业时间”，很多机构投资者也会选择在“专业时间”段内进场，最厉害的做市商、券商会继续执行客户的成交命令，同时还会交易自己公司的账户。

需要特别注意的是，14:30是另一个“关键交易时刻”，很多强劲的趋势往往会在这个时间点开始。

16:00，美股股市收盘

3、美股休市时间：

每周六、日双休

1月1日，新年/元旦

New Year's Day

1月的第三个周一，马丁.路德金纪念日

Dr.Martin Luther King Jr.Day

2月的第三个周一，华盛顿诞辰日/总统节

President' Day

复活节的前两天，耶稣受难日 Good Friday

5月的最后一个周一，阵亡将士纪念日 Memorial Day

7月4日，美国独立日 Independence Day

9月的第一个周一，美国劳工日 Labor Day

11月的第四个周四，感恩节 Thanks giving Day

平安夜：提前3小时收盘

圣诞节：休市一天，如遇到周末是圣诞节，则有可能补休一天

4、交易代码：为上市公司的英文缩写，例如：微软（Microsoft）的股票代码为MSFT

5、交易单位：没有限制，以1股为单位，与A股和港股不同的是，美股没有“手”的概念。

6、涨跌幅

与A股不同，美股交易市场没有涨跌幅度限制，原有股价涨跌单位为1/16美元，现今多改为小数点制（最低为1 美分）。有时也会出现1/256美元的出现，只要你情我愿，什么价格都可能出现。例如，谷歌在第二季度财报发布之后的12小时里，股价暴涨14%，一夜之间增长的市值高达450亿美元，增长的市值比小米公司的估值都要高。

7、开户手续：买卖美国股票，则只需要开立一个证券账户，具体参见我在美股之家网站中美股开户的帖子。

8、手续费、税收：各家券商收费的情况不同，具体参看我在美股之家的帖子《券商选择比较》中的介绍。

税收这一块，用中国身份开户的用户在开户的时候都会填写W-8BEN表格，免收的资本利得税（30%），

只收10%的红利税。

9、放空规则：无论平盘上或以下，只要股价比上一个成交价高，即可进行放空。

10、结算机制/交割规定：美股实行T+3交割制度，即交易结束后第三个工作日才能完成清算交割，才能取现。

11、日内交易（Day Trade）

美股市场可进行T+0交易，指的是在当日买卖同一只股票，即当天买入的股票可以当天卖出。T+0交易以次为单位，买入某只股票并在同一日卖出算作一次日内交易，根据美国证监会的规定，在5个交易日内有超过4次以上的日内交易，并且这些交易占到同期总交易次数的6%或以上，就是典型的日内交易者（Pattern Day Trader）。

通常要求资金在25000美元以上可以进行日内交易，资金低于25000美元，连续5个交易日T+0次数不能超过3次，否则账户会被冻结半年，禁止交易。

日内交易的缺点是交易频繁可能会损失掉资本，优点是既能保全利益，也能及时止损。

12、融资融券（Securities margin trading）

又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。从世界范围来看，融资融券制度是一项基本的信用交易制度。

投资者从事普通证券交易须提交100%的，即买入证券须事先存入足额的资金，卖出证券须事先持有足额的证券。而从事融资融券交易则不同，投资者只需交纳一定的保证金，即可进行保证金一定倍数的买卖（买空／卖空），在预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券，并在高位卖出证券后归还借款；预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出，并在低位买入证券归还。

补充：

融资融券交易是海外证券市场普遍实施的一项成熟交易制度，概括地归结为三大类：以美国为代表的市场化模式、以日本为代表的集中授信模式和以中国台湾为代表的双轨制模式。

美国：分散信用模式，在美国的市场化模式中，证券交易经纪公司处于核心地位。美国信用交易高度市场化，投资者进行信用交易时，向证券公司申请融资融券，证券公司直接对投资者提供信用。而当证券公司自身资金或者证券不足时，证券公司则向银行申请贷款或者回购融资，向非银行金融机构借入短缺的证券。这种市场化模式建立在信用体系完备和货币市场与资本市场联通的前提下，证券公司能够根据客户需求，顺利、方便地从银行、非银行金融机构调剂资金和证券头寸，并迅速地将融入资金或借入的证券配置给需要的投资者。美国的市场化模式效率高，成本低。

13、盘前盘后交易：

美股允许盘前盘后交易，由于证券交易所遍布美国各州各市，有大大小小300多个交易中心，14个交易所，200多个自营交易商，有4,400多家券商，所以在正常交易时间段之外，均为盘前盘后交易时间。纽交所和纳斯达克都有专门的盘前盘后交易时段。现以美东时间纽交所盘前盘后交易时间为例：

盘前：04:00-9:30（开盘）。

盘后：16:00（收盘）-20:00。

美股盘前盘后交易量都不会很高，并且流动性不强，买卖价差也比较高，这期间一般只有大股票或者新闻关注度比较高的股票才会有交易量，并且会比正常时段的交易量小很多。

一般来说，很多经济数据会在美国时间早上8:30公布，所以盘前交易时段里，股票价格很可能出现巨大波动，风险也比较高。而盘后交易也不是专业机构间的定价交易，任何人都可以进行盘后交易。

是否可以进行盘前盘后交易取决于投资者开户的券商，大部分美股券商都允许盘前盘后交易，另外一小部分券商则不允许或者需要进行电话人工委托才可以进行盘前盘后交易。美股盘后交易主要以ECN、电子交易去撮合，盘后交易时券商基本都会用限价单交易，而不是市场单。

14、分割除权：分割当天即可进行交易。

15、股利：仅发放现金股利，股利多少为既定政策而且按季发放，直接汇入证券户头。

16、美股退市规则

1）纽约证券交易所的退市标准

在美国，上市公司退市的主要标准包括：股权的分散程度、股权结构、经营业绩、资产规模和股利的分配情况。上市公司只要符合以下条件之一就必须终止上市：

? 股东少于600个，持有100股以上的股东少于400个；

? 社会公众持有股票少于20万股，或其总市值少于100万美元；

? 过去的5年经营亏损；

? 总资产少于400万美元，而且过去4年每年亏损；

? 总资产少于200万美元，并且过去2年每年亏损；

? 连续5年不分红利。

纽约证券交易所对上市公司终止上市作了比较具体的规定，这些规定主要涉及以下几个方面：

? 公众股东数量达不到交易所规定的标准；

? 股票交易量极度萎缩，低于交易所规定的最低标准；

? 因资产处置、冻结等因素而失去持续经营能力；

? 法院宣布该公司破产清算；

? 财务状况和经营业绩欠佳；

? 不履行信息披露义务；

? 违反法律；

? 违反上市协议。

2）纳斯达克的退市标准

根据纳斯达克的有关规定，上市条件分为初始上市要求和持续上市要求，而且后者是与前者相互对应的。只有符合初始上市要求的公司才能上市。上市以后，由于上市公司的状况可能会发生变化，不一定始终保持初始状态，但起码应当符合一个最低要求，也即所谓的持续上市要求，否则将会被纳斯达克予以摘牌。

以纳斯达克小型资本市场为例，其持续上市标准包括：

? 有形净资产不得低于200万美元；

? 市值不得低于3500万美元；

? 净收益最近一个会计年度或最近三个会计年度中的两年不得低于50万美元；

? 公众持股量不得低于50万股；

? 公众持股市值不得低于100万美元；

? 最低报买价不得低于1美元；

? 做市商数不得少于2个；

? 股东人数不得少于300个。

就最低报买价来说，纳斯达克市场规定，上市公司的股票如果每股价格不足一美元，且这种状态持续30个交易日，纳斯达克市场将发出亏损警告，被警告的公司如果在警告发出的90天里,仍然不能采取相应的措施进行自救以改变其股价，将被宣布停止股票交易。这就是所谓的“一美元退市规则”。“一美元”是纳斯达克判断上市公司是否亏损的市场标准，而不是公司的实际经营状况。但是，这一市场标准也客观地反映了上市公司的真实内在价值。

除以上数量指标外，纳斯达克市场对公司的初始上市或持续上市还有其他要求，主要包括：一是法人治理结构方面的要求，包括年报、中报的报送，独立董事，内

部审核委员会，股东大会，投票机制，征集代理表决权机制，避免利益冲突等；二是对公司经营合规守法方面的要求。据统计，在纳斯达克市场80%左右的股票在上市后的第3年便因公司破产或被并购而退市。

美股开户玩转ETF,让你一个账户买遍全球【技术贴】

美股开户玩转ETF，让你一个账户买遍全球【技术贴】2015年以来，A股暴涨暴跌、人民币贬值、欧央行QE、美联储加息…这些新闻占领着新闻头条，也给了我们投资的机会。很多股民纷纷在美股开户，开启海外投资之路。在股票市场中，其实看不懂个股也没关系，只要看懂大趋势，我们就完全可以通过购买ETF，结结实实的捞一笔。接下来我就跟大家简单说明一下美股中的ETF。一、ETF是什么？ ETF是Exchange Traded Fund的缩写，又称“交易型开放式指数证券投资基金，简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。ETF是一种跟踪市场指数、交易时段可以在证券交易所随时自由买卖的开放式股票基金。说的通俗易懂一点，就是发行机构把不同的股票买来，汇合到一起形成共同基金，然后再分成一小块一小块拿到股市上卖，它们就成了可以自由买卖的ETF指数基金。二、为何要买ETF？ 1、投资种类多 ETF在美股市场发展很快，有近一千种产品，而且种类繁多：有跟踪美国大盘指数的，也有跟踪其它国家股市的，更有追踪黄金价格、石油价格、外汇价格等不同种类的ETF，可谓种类齐全。只需进行美股开户，即可进行购买。 2、投资风险低，收益稳健由于ETF是一种跟踪市场指数开放式股票基金，买入ETF就相当于买入一个指数投资组合，买的是一种大趋势，只要大趋势没有问题，收益就比较稳健。例如下图，对于以标普500指数为标的SPY，其价格走势与标普500指数指数走势一致，所以买入SPY，就等于买进500只美国股市上的绩优股票。对于已经美股开户的广大散户股民来说，可以达到分散风险的效果。 SPY走势图（数据来自老虎股票app）

美股职业交易员手册

美股职业交易员手册:职业介绍1 2010-01-0322:37 职业介绍职业交易员介绍职业交易员是经过严格的挑选与训练，在金融市场上通过金融产品的买卖获取盈利并以此为职业的人。据统计，在职业交易员中间，平均年收入大约在7万美元左右，年收入突破20万美元的大约占20～25%。交易员的工作与一般行业有很大的不同，而与职业体育运动则有许多可比之处： 1、都有可能获得远高于常人的收入，不过交易员的潜力更大。 2、都必须以自己的真实能力来挣得酬劳，不能象一般工作那样依靠长期的固定收入。 3、相对于职业运动员，甚至包括医生、律师等高收入行业来说，交易员的培养所需时间相对较短。 4、要成为一个职业交易员比做一个职业运动员相对成功的机率要高得多。 5、与职业运动员相比，交易员的职业生涯要长许多，往往交易年份越久，经验越丰富，收入也更高。要成为一个优秀的交易员就像成为一个优秀的飞行员一样，必须经过严格的、系统化的训练，这样的训练需要付出昂贵的代价，这包括金钱、时间和精力的投入。交易员的自然成才率很低，从行业的一般概率来说，80%的交易员最后都会被淘汰掉。即使在美国，要成为专业交易员，也是一件非常不容易的事。首先，要有公司招聘，其次“职业交易员”训练班学费非常昂贵，每星期学费高达两千美金。新人在开始阶段往往充满了热情但是却低估了初学阶段的艰辛。在学习的这段时间里，如果处理不好生活与家庭的问题，交易将是世界上最糟糕的工作。当然，一旦掌握了交易这项技能，就很少有人再去从事以前的职业，这是因为交易员这个职业确实有非常吸引人的地方：第一是收入一般来说非常高，有些交易员年收入达到几十万、上百万、甚至几百万美金，而这一切有可能在很短时间内发生；第二是工作自由度大；第三是该行业非常富有挑战性；第四是收入水平没有上下限，自己的能力不断提高就会使收入增加；第五是完全凭自己的本事赚钱，少了很多人际关系的纠缠；第六是有更多时间享受自己喜欢的生活方式。美股职业交易员手册:职业介绍2--交易员这个职业发展前景怎样 2010-01-0322:38 交易员这个职业发展前景怎样金融业本身就是一个精英行业，交易员更是精英中的精英。优秀的交易员无疑是银行、证券公司、上市公司、基金、专业交易公司最舍得花重金招募的人才，因为交易员的水准对公司的业绩影响是巨大的。法国兴业银行与英国巴林银行因为交易员的违规操作而蒙受巨大损失。很多投行，Trading都是最赚钱的业务。例如，高盛Trading的收入占总收入的60%。职业交易员的收入怎样优秀交易员的收入是非常高的。美国第一体育明星乔丹在最高峰时年薪达到一千七百万美圆，华尔街的交易高手收入水平远不止这一数字。华尔街的著名期刊“金融世界”每年刊登一次华尔街收入排行榜，年收入至少得在一千万美圆以上才能进入排行榜前一百名，而排名在最前面的年收入则可达到上亿。美国曾对全国即日交易员作过一个非常详细和完整的调查研究。据统计，在职业即日交易员中间平均年收入大约在7万美元左右。有25%左右的人年收入在5万美元以下，另有25%左右的人年收入在5～10万，28%左右在10～20万之间，还有22%左右的人年收入超过20万美元。美国的平均年工资大约在2.4万美元左右，因此我们可以看到即日交易员的平均工资大约是美国平均工资的三倍。

美股市场的几种违规交易操盘手法总结

美股市场的几种违规交易操盘手法总结几个月前美国SEC及FINRA针对目前美股市场的违规交易进行了严格审查，影响到了很多国内的DT公司，很多交易员因此也给封闭账户，停止交易，并连带公司一起遭到SEC 的罚款。因此在短短的几个月以来，又出现了很多以此种交易手法为主的公司及交易员遭到了打击------倒闭的倒闭，分流的分流，转型的转型，改行的改行。很多交易员不明白到底哪几种情况属于违规交易。现统计整理如下，希望各交易员引以为戒。。。违规交易： 1 ： Spoofing:反复挂单，撤单，大量的短时间内摆放假单子，意图在短时间内改变买卖单量的对比，刻意人为造成LEVEL2所反映出来的买卖方信息，造成了欺诈市场的行为。主要做法为动量股票多层压单法。。 2：laxxxxyering:摆很多单子，刻意打压价位，影响市场，也归属为欺诈行为，属于严重违规。对于此举处罚力度很严重。主要做法为暗盘信风交易法。 3：Wash sale :简单的说也就是自己打自己的单子，不管是刻意的还是无意的，都属于严重违规，会导致账户被关闭。为此很多交易员的手法都受限于WASH SALE的限制，特别说明一下我公司的很多账户都是已经向美国总部申请解除的，请各个交易员注意一定要注意自己的操盘风险。。出现该违规情况，主要是由于股票突变成交，交易员由于时间造成的影响，导致惊慌失措，直接造成自己成交到了自己的单子。。。 4：Cross trading：交易员之间的互相打对方的单子，也就是刻意的进行交易，最简单的例子就是之前的ARCAMPL的互打行为，以赚取大量的佣金为目的，值得说明一下的就是：目前市场上再次出现了一个新的通道----PHLX 及BYX，这两个通道都是可以通过交易员之间的互打而实现赚取佣金的目的。因此暂时总部没有给各个分公司开通此两个通道，主要也就是为了避免再次出现ARCAMPL这个尴尬的情况。。 5：Oversell：也就是不可以空的股票，进行非法做空。这个因为不用多讲了。。出现以上的几种情况，均属于违规操作。。希望各个交易员能完善自己的交易手法，不要相信SEC能查不到你们的交易，如果交易员有这个打算的话，个人建议你还是去买彩票。美股市场这一年来的表现估计是让很多DT都大跌眼镜了，再加上SEC对交易手法的严格审查，估计让本来就难做的美股市场再次走向可怕的深渊。个人在此建议：不适合目前市场氛围的DT，先暂时休息，没有必要跟市场耍性子，因为你也耍不赢市场。由于失误造成的大亏损，DT尽量多总结，多修改自己的策略，比如在某个时段总是做得不理想，那就到了这个时段干脆不做了，因为目前的市场，挣钱不容易，亏钱而且是亏大钱的陷阱无处不在。另外很多DT做着交易就比较急躁，希望能静心下来，慢慢挣。因为“冲动是魔鬼”。

不同美股券商的开户攻略及优劣势对比(技术贴)

主流美股券商的开户攻略及优劣势对比（技术贴）随着A股行情的走弱，越来越多的投资者希望转战美股市场，但很多投资者对美股如何开户，以及各家美股券商的区别及优劣势不是很清楚。因此，就给大家分享一下不同类型的券商开户方式以及优劣势对比。我们主要从开户的繁简程度以及佣金费率等方面进行比较：一、盈透证券（IB）盈透证券是美国券商，交易品种很全面，提供全球80多个市场的直接交易。开户完全可以通过网上完成，首先需要网络填表大约需要1小时左右，需要填写账户信息、用户信息等信息，表格内容很多，还需要提供身份证明与无比麻烦的地址证明，按照提示一步一步填完即可，这里需要注意的是IB在网站设计上和国内公司有很大的差别，很容易引起大家的误操作。完成网络填表之后就可以等待审核通过，大约2-5交易日时间审核，审核通过之后就可以注入资金了，而且最低的存入资金标准为10，000美元，入金门槛还是比较高的。完成入金之后，就可以开始交易了。优点：公司历史悠久、规模大、实力强，本身就是上市公司,财力雄厚,有很多票可以借给你卖空。交易品种非常全面，除了美股外，还可以交易港股、外汇、黄金、

期权、期货等。融资利率低。缺点：最低存入资金需要10,000美元，门槛还是相对较高。开户繁琐，需要填写大量表格，并且开户申请的问题设置前后有关联，可能因为前面的投资经验或者动机选择问题导致后面可以选择交易的品种变化。交易软件非常复杂难用，是由英文操作界面汉化为中文版的，软件操作上更符合外国人的使用习惯，国人不易上手。二、Scottrade（史考特）整个开户流程可以分为三步：第一步就是需要填写申请表和准备文件。申请表内容很多，需要仔细填写，很多说明也不是非常容易理解，填写时需要慎重。第二步就是递交文件和完成开户。把申请表和身份证明文件传真或电邮至史考特，审核通过之后就开通账户了，首次登陆账户，，完成之后账户就开通好了。第三步是存入资金，开户一个月内需要把钱汇入账户。缺点 scottrade交易品种非常少，不能交易美国以外的市场，不能做期货、不能买基金；费用相对较高，交易手续费7美元每次。 scottrade后面对接的是做市商，并非直接将订单发至交易所。这就导致成交的价格有问题，券商也可以此牟利。特别是在下市价单

美股日内交易方法(新人实盘以后一段时间再看)很实用的!

2011-12-03 16:19 美股日内交易方法（新人实盘以后一段时间再看）很实用的！一、关于进场问题摆单看支撑、阻力、图形对你来说是废话，你痛苦的是要么入不了单，入了单方向反了止损出来对吧？ 1、摆个股支撑、阻力位，但是在认为大盘回调的差不多感觉回调动能衰竭后再次继续原来方向初始摆单，因为这时候很多人有思维惯性，股价往往还能回调个1、2分，然后跟大盘继续原来方向，这是寻找别人认为不可能的回调波段底部。<这应该是顺势刷单，回调到位继续原来方向进场，要求对趋势有一定的认识和判断>

2、你肯定会怀疑能否找回调再次启动底部，这不重要，你要仔细看tas，如果回调的惯性在距离你的价位1、2分时候未衰竭或者衰竭后又增强，马上cancel观望防止入不正确或者将被震出来的仓位或者摆远1、2分再如此操作寻找机会，如果果真停止回调快速恢复原方向，你不必后悔cancel摆单，马上拍进去。<看TAS要根据成交单和速度感受打单的力度，还应该参考L2上单子厚薄的变化判断是否到位，这种做法没有明显的止损位，所以严格按照3分止损原则不失为好办法，止损要果断> 3、有时候你摆进去后，发现tas显示回调的力量突然增强，平盘走，如果-1，回调力量仍然增强坚决止损，最多止损2分，因为你是在摆单，-1相当于拍入-2，平盘相当于拍入的-1，所以止损2分如同三分止损，90%说明位置不对。<市场的三种走势涨跌和横盘，你押宝在涨上，只要是另两种情况出现，那就说明这个时间点进场是错误的，坦然接受现实，果断离场观望> 4、以上操作是在你图形过关前提下，如果你连主波段都判断错误，就不存在摆单；而且这种操作不适合盘整行情中的刷单。记住图形判断较有把握时摆单关键是看tas，分析动量的某方向衰竭反方向启动，衰竭入风险大点，反方向启动入又可能失去机会所以要拍。还有一个就是通道问题，有时候你想排前面可以不摆nyse，而是摆edgx，edga（摆rdot实际上就是成交nyse的单，但是往往僧多粥少）或者摆两个通道（设置自动撤单，免得在多进来仓位惊慌失措），如果你在别人之前平盘入单，恭喜你，即使错误你仍有平盘走的机会，正确，那你不但多赚1分，而且有信心让利润奔跑，因为你在走出2、3分利润马上反复震荡时候能选择止盈或者观望等待利润放大，一般2、3分震荡完毕多数情况可以看5分甚至更多。<摆单进场是一门很高深的技术，确实！好的点位进场你不仅在价格上占据优势，同时心理也有一定的优势>

2015-金融衍生品系列课程之二：期权介绍-90分

试题一、单项选择题 1. 在无冲抵资产的情况下买入或卖出期权合约被称为（）。 A. 套期保值 B. 投机 C. 备兑 D. 无备兑您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 2. 期权处于（）情况时时间价值最高。 A. 价内 B. 平价 C. 价外 D. 临近到期日您的答案：C 题目分数：10 此题得分：0.0 3. 你以每股99美元的价格卖空100股IBM股票。为了保护自己，你买入1份IBM 7月每股99美元的认购期权（一份标准美股期权合约对应100股股票），权利金为3.5美元。如果IBM股价涨至111美元，你的获利或损失应该为（）。 A. 损失1.550美元 B. 损失350美元 C. 获利1,200美元 D. 损失1,100美元您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 4. 多头认沽期权的持有者拥有（）。 A. 在固定期限内以固定价格买入证券的选择 B. 在固定期限内以固定价格卖出证券的选择 C. 在固定期限内以固定价格买入证券的义务 D. 在固定期限内以固定价格卖出证券的义务您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 5. 期权中的Theta表示（）。 A. 时间推移对期权权利金的侵蚀 B. 期权价格变化与无风险利率水平变化的关系

C. 当标的证券价格上升时，期权Delta值的预期变化 D. 期权权利金变化与标的证券价格变化的预期比例您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 6. 一位投资者卖出1份认购期权，行权价格低于标的股票的市场价格。因此，这份期权为（）。 A. 价内期权 B. 平价期权 C. 价外期权 D. 无价值您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 7. 多头认购期权的持有者拥有（）。 A. 在固定期限内以固定价格买入证券的义务 B. 在固定期限内以固定价格卖出证券的选择 C. 在固定期限内以固定价格买入证券的选择 D. 在固定期限内以固定价格卖出证券的义务您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 8. 如果标的股票在认购期权期限内派息，则在其他条件不变的情况下，认购期权的价值将( )。 A. 下降 B. 上涨 C. 不变 D. 需要更多信息您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 9. 下列关于美式期权的表述错误的是（）。 A. 只能在到期日行权 B. 可以在到期日之前任何时间行权 C. 只能在美国购买并交易 D. 行权价格相同的情况下，比欧式期权的要求更为严格您的答案：C,A,D 题目分数：10 此题得分：10.0 三、判断题 10. 你买入1份IBM 3月交易价格130美元的认购期权，权利金为4美元。如果IBM当前交易价格为 145美元，则当前标的股票的价格低于行权价格。（）

美股交易员的超短线技术分析(附图)

美股交易员的超短线技术分析（附图）九月 1st, 2009 by nyse 我是一名美股交易员，对于炒股票那就是我的职业。我们是一群黑夜出没，白天睡觉的职业交易员，每个成熟的交易员都有一套自己的交易系统，就是总结每个人自己的交易风格，及自己对于股票趋势的理解来自订的交易计划，这就是每个人的所谓“交易系统”。可这个看似很简单的操作，其中简直包含了人类最深奥的东西。（由于我们是操盘美股，每天的交易量大概在400笔左右，后来逐渐减少至每天二三十笔，美股交易是可以即买即卖的，同时可以放空，而且没有涨跌停限制，所以我感觉在做美股操盘的经验要比在中国股市锻炼的快些，所以我们的每一次操作都是瞬间做出的决定，情感的变化非常快，非常丰富，呵呵）。我自己的操盘方法就是主要看K线与成交量，然后大家一定要看住即时交易的成交单子，不要疏漏了每个细节，有很多单子是假单，有很多单是庄家在里面吓人用的，有的成交的单子也未必真实一定要结合K线来分析主力资金等等，至于那些分析软件上什么主力资金等等，可以关注，但不能绝对认可。因为有好多都是假单的，（钱江生化，下面讲图片进行了表明。a b c d e f点表明）

这里需要谈到的是趋势，什么趋势呢，上涨趋势与下降趋势，这个有好多书里都已经介绍过了，总之用最简洁的方法来总结就是上升趋势是低点越来越越高，就是每次回调下来的低点都越来越比上一次回调的低点高，因为这里有一个主力成本的问题，所以他是不会让这个回调的低点低与前期回调的低点了。大家看到，现在2。04最低点，成交量开始放大，那么我们这个时候敢进场么，我是不敢这么做的，因为我们还没有确认是不是已经形成了涨势，只有在第一次回调到2。6左右的时候，（a点）我看到了第一次回调没有跌到原来的2。04那个价位，我进行了第一次的认证，那么在B点回调同样没有跌到2。6左右那个价位，而是在3元左右，那么说明现在一个上涨通道已经在慢慢形成。这个时候我们在看到C点的出现，没有大的图片，也没有跌过B点的迹象，那么我们就可以认为在3元左右是一个强有力的支撑，如果这个时候我们就可以在3元左右建仓了。说明主力资金非常不希望这个股票在这个时间低于3元，所以我们

美股基本知识汇总 v1.01 by高超

美股基本知识汇总 v1.01 整理人：高超1.美国股市基本常识 1.1美国的交易市场美国有 14 个交易所，我们经常接触的 3 大股票交易所，是纽约证券交易所（NYSE）、美国证券交易所（ASE/AMEX）和纳斯达克（Nasdaq）。纽约证券交易所（NYSE）是全球最大的证券交易所，拥有超 200 年历史，目前大约有超过 2800 家公司都在此上市，包括大部份历史悠久的大公司，道琼斯工业平均指数的三十只成分股中多数都在纽交所上市。纳斯达克（NASDAQ）是美国第一家电子交易市场，上市门槛和费用低于纽交所。一般来说，在纳斯达克挂牌上市的公司以高科技公司为主，像苹果、谷歌、微软、甲骨文、亚马逊、英特尔、安进这些科技巨头都在纳斯达克上市。美国证券交易所（AMEX）是美国第三大交易所。1998 年 8 月与美国全国证券商协会（NASD）合并，合并成为NASDAQ--AMEX 集团公司与纳斯达克一道承担着中小规模公司股票的挂牌业务。AMEX 的交易所基金（ETFs）交易比较成功，并可以同时进行股票期权及衍生品交易。 1.2美国的三大股指道指：通常所说的“道指”是指“道琼斯工业平均指数”，是根据美国股票市场上 30 只可靠而且重要的蓝筹股，按照股价加权平均数计算出来的，这 30 只股票来自不同的领域，并不只有工业类股票。标普 500 指数：覆盖了美国 500 家大型公司(实际有 505 只股票），按照市值加权平均计算方式获得；市值越大的权重越大。跟道指相比,标普 500 指数的采样面广,代表性强,精确度高。纳斯达克综合指数：覆盖了所有在纳斯达克交易所上市的公司，综合反映了纳斯达克证券市场的股票价格变化的平均指数。由于在纳斯达克交易所上市的公司主要涵盖所有新技术行业,代表先进生产力，纳斯达克综合指数是市场相对敏感的指标。 1.3.美股的行业分类标普指数 11 大行业： ◆信息技术:谷歌、 Facebook ◆能源:埃克森美孚、菲利普 66 ◆金融:美国银行、花旗、高盛 ◆公用事业:杜克能源、爱迪生电气 ◆医疗保健:强生、辉瑞、艾尔建; ◆原材料:杜邦、陶氏化学; ◆可选消费品:麦当劳、耐克、亚马逊; ◆必须消费品:宝洁、可口可乐、沃尔玛 ◆房地产:REIs、物业 ◆制造业:波音、3M、美国航空 ◆通讯:美国电报、Verizon 2.美国股市规则 2.1.美股交易时间 ◆美股开盘时间:美东时间 9:30-16:00，中午不休市。

美股交易词汇翻译大搜集

美股交易词汇翻译大搜集 share, equity, stock 股票、股权 bond, debenture, debts 债券 negotiable share 可流通股份 convertible bond 可转换债券 treasury/government bond 国库券/政府债券 corporate bond 企业债券 closed-end securities investment fund 封闭式证券投资基金open-end securities investment fund 开放式证券投资基金fund manager 基金经理/管理公司 fund custodian bank 基金托管银行 market capitalization 市值 p/e ratio 市盈率(price/earning) mark-to-market 逐日盯市 payment versus delivery 银券交付 clearing and settlement 清算/结算 commodity/financial derivatives 商品/金融衍生产品 put / call option 看跌/看涨期权 margins, collateral 保证金 rights issue/offering 配股 bonus share 红股 dividend 红利/股息 ADR 美国存托凭证/存股证(American Depository Receipt) GDR 全球存托凭证/存股证(Global Depository Receipt) retail/private investor 个人投资者/散户 institutional investor 机构投资者 broker/dealer 券商 proprietary trading 自营 insider trading/dealing 内幕交易 market manipulation 市场操纵 prospectus 招股说明书 IPO 新股/初始公开发行(Initial Public Offering) merger and acquisition 收购兼并 All Ordinaries Index （澳大利亚）股市指数 Amex(American Stock Exchange) 美国股票交易所

你手里美股期权值多少钱

你手里美股期权值多少钱？本帖最后由 NICK 于 2010-11-23 17:07 编辑搜房（SFUN，19.95，+2.99%）、学而思（XRS，10.16，+0.10%）、蓝汛（CCIH，20.32，-3.74%）等陆续成功登录华尔街了，土豆、优酷，也在路上了。如果你有幸在这里公司里任职，而且入职时间不算太晚，拿到了期权的话，那么你可以每天晚上，一边刷美股的页面，一边计算你的账面美金资产了。大多数公司，对于普通员工，都是发放期权，不是直接的股份。这里的期权，可以理解为，你在未来约定的时间（行权时间），有权按照预定的价格（行权价），买入公司一定量的股票（数量）。那你为什么要通过这个期权来买入公司的股票呢，直接开个户，在公开市场上买入不就可以了吗？是的，如果你拥有美股账户的话，在交易窗口期内，理论上你可以任意买卖自己公司的股票。和期权没有什么关系的。那期权对你有什么价值呢？因为通过期权买入的价格，可能远远低于你从公开市场上买入的价格，而且无需预支成本。这里先解释几个概念： 1，行权时间：你拿到的期权，不是马上就生效的。一般公司都规定每年行权的比例。所以，你还需要按照这个时间，计算已经生效的期权。这才是可以马上兑现的收益。 2，数量：在美上市的中国公司，大多通过ADR的方式。也就是说，美股上，你看到自己公司的股价，是1ADS的价格。而你手里拿的期权，是普通股(ordinary shares)。每个公司普通股与ADS的换算比例不一样，美股个股页公司介绍里，有说明。比如，优酷是18:1；搜房则是4:1；携程（CTRP，39.04，+0.41%）则是0.25：1。所以，你需要将手里的期权数量，除以这个比例，才是ADS的数量。后面这个数字，才可以直接乘以股价，计算你的资产。 3，行权价：期权的行权价，是指，你可以以这个价格买入公司的股票。一般来说，公司发放期权时，行权价都比现在的市场估值低（至少比未来的估值低很多）。否则这期权发来没意义，是废纸。

5分钟教你看透嘉维证券(一个美股投资者的良心教程)

5分钟教你看透嘉维证券（一个美股投资者的良心教程）很多朋友问过我关于嘉维证券的情况，很多都是简单的说几句，因为时间问题都不能详细深入的解释，很早就答应大家要写一篇长文详细介绍一下嘉维证券的情况，拖了这么久终于空闲下来，下面就给大家讲一讲嘉维证券，希望对美股感兴趣的童鞋，能够了解的更深入些~嘉维证券用过两年，现在转户到老虎证券，想想还是有很多值得推荐的。 1.开户门槛低现在在DriveWealth嘉维证券开户，没有最低注资要求，交易费用美股0.0125美金，还有永久免费的模拟账户可以练手。以此看来嘉维证券开户的门槛相当低，但是嘉维证券对国外居民申请时，有一次性税收验证费用5美元（此费用为处理W-8BEN表格成本手续费，W-8BEN是提供给美国税务局，由开户人填报声明并声明本人并非美国公民，要求免除美国的相关税项的一份申请表）。下面为大家讲解一下DriveWealth嘉维证券详细讲解美股开户流程。 DriveWealth嘉维证券开户流程第一步：进入官方网站，填写开户信息第二步：上传身份证照片真实账户开设完成后，DriveWealth将会发送电子邮件给你要求上传证明文件。第三步：入金到你的真实投资账户中。简简单单三步，就可以开通美股账户了。在注册真实账户前也可以注册模拟账户免费体验以及练习交易美股。开户比较简单，没什么难度，但是唯一不足的是需要额外缴纳5美元的手续费。同样作为美股券商的老虎证券，开户流程不仅更简单，而且是完全免费的，感兴趣的朋友可以体验一下。 2.可交易品种多样 DriveWealth(嘉维证券)提供各类ETFs，使您能够有广泛类型的证券投资，包括股票、债券、商品和房地产。通过ETFs，您可以应用低成本的指数投资策略，建立多样化投资组合。但是唯一不足的是嘉维证券没有外汇交易，想要体验更多交易品种的朋友可以试一下老虎证券，据说可以交易美股、A股、港股。劣势：

美股交易员前辈总结

美股DT的优点，缺点及出路(原创）现在本人对美股DT的一些认为写出来，望大家讨论美股DT是美ECN，MM在科技高度发达的时代背景下才出现的一种新兴事物。没有高科技的支撑，DT是不可想像的。低成本是DT能够执行的另一个重要因素。所以DT这样的方式不适合ECN，MM 以外的机构。大家都知道大量交易一个重要的制约因素就是高成本。很多即时交易者的策略不算上成本是赢利很大的，但一加上成本，就会大大降低。因此DT这种即时方式是严格依赖这些机构生存的。它的应用面十分狭窄。 [b]要做好的DT必须具备的条件：[/b] 1，良好的盘感 2，手比脑快其它的各机构都会要求，这也是DT机构偏向于招竞技电子手和职业运动员的原因。 [b]DT的缺点：[/b] 1，盘感是对特定时间的市场活动所形成的[b]。[/b]当市场发生变化时，盘感可能失灵。 2，人的反应能力不会一直保持在巅峰状态，受制于很多因素的。 3，人的精力有限，交易久了。DT交易员会有疲劳，厌烦之感。这也是很多DT 交易员后来转行的原因。对于这一点：我个人认为DT以后的趋势是以程序来代替交易员的工作。对于机构来讲，成本会大大降低，不用培训，也不用考虑要留住成熟交易员。而且程序可以完全执行指定，而且不会精力和心理等问题。这点可能很多DT交易员不会同意，也没关系，大家可以看未来趋势。 4，DT交易员很难转变成趋势交易员。当然机构里可能会宣传先做好DT，然后动量，然后波段，然后日间，然后更长。但是这个转变过程对DT交易员，尤其是优秀的DT交易员可能是非常困难的。利润会大幅下降，以前所形成的习惯性思维及行为会困扰每个想转型的DT交易员。但是这些DT机构肯定也明白，但是因为机构的优势在于低成本，就是抢帽才能充分利用它的优势。如果都就趋势交易员，机构的优势是没有用上的。这也就是DT机构不允许过夜的原因。机构也应该不太容许交易员拿很长的单。这样的话，DT交易员最后只能继续 DT了。 5，如果不能延长执单时间，DT交易员是很难转到其它类型的机构做交易员的，DT经验很可能成为交易员的障碍。当然DT机构可能会宣传考CFA，成为基金经理。但我们很难想象一个上百亿资金的基金，在市场当中做DT。如果有类似的，肯定也是设置了系统方程，一切都是由电脑执行，而基金经理只是判断程序运行的情况是否正常。这么看来，DT交易员好像前途不太好。当然，这也是DT机构对于DT新人给予完全免费的培训，并承当亏损的原因了。当然阐述是一个大的可能，具体前途还得看个人，必须优秀的DT交易员的盘感较好，可向高水平的直觉型交易员前进。经过努力，也有可能转向趋势型选手，成为系统交易者。我继续把我得到的一些信息给大家展示下吧。也许大家在面试前，查找过很多公司。有少数公司是这样介绍自己：本公司的主要业务是承接海外，主要是美国的证券公司的外包业务，通过高速直接通道…………。这里有一个很重要的

美股交易实录

火线文题系列：美股交易实录本文档由火线论坛整理制作，转载请注明出处，更多下载请访问：火线论坛：w w w . f x 9 9 8 . c n 目录目录.............................................................................. ..................................１第一章交易学习................................................................................ ..........５第一节 To bea trader.......................................................................... ...５ To be atrader......................................................................... .........５踏上 Trader之路...........................................................................６黑白颠倒的作息时间方案一

.......................................................７第二节交易实习................................................................................ ....８实习第一天 —做市商....................................................................８实习第二天－等待交易帐号.......................................................８实习第三天 ——上实盘................................................................９实习第四天 ——Volume：12,400............................................１３实习第五天 ——Volume：15,600............................................１４实习第七天 ——Volume：9,600..............................................１５实习第八天 ——Volume：27,200............................................１６实习第九天 ——Volume：9,200..............................................１７实习第十天 ——Volume：8,400..............................................１９实习第十一天 ——Volume：35,700........................................２１实习第十二天 ——Volume：35,700........................................２２实习第十三天 ——Volume：35,700，实盘以来第一天获利２４

美股英文词汇2

证券 securities 证券法 securities law 资本市场 capital market 证券市场 securities market 中国证券监督治理委员会 China Securities Regulatory Commission (CSRS) 股票、股权 share; equity; stock 上市公司 listed company 机构投资者 institutional investor 个人投资者/散户 retail / private investor 证券中介机构 securities intermediary 证券公司；券商 securities company; broker-dealer 自营 proprietary trading 证券交易所 securities exchange 纽约证券交易所NYSE，New York Stock Exchange 巴黎证券交易所 Paris Bourse 交易大厅 trading floor 证券登记结算机构 securities registration and clearing institution 证券行业自律组织 self-regulatory organization for securities 证券监督管理机构 securities regulatory authority 证券发行 offering of securities; issuing of securities 证券分析 securities analysis 公开发售 public offering; distribution 配股 rights issue/offering 红股 bonus share；红利;股息 dividend 购买力 purchasing(Buying) Power 招股说明书 prospectus 新股/初始公开发行 initial public offering(IPO) 收购兼并 merger and acquisition 资产重组 reorganization 证券发行审核制度 verification system for securities offering 发行人 issuer 机构投资者 institution 公开发行 public offering 私募发行 private offering; private placement 发行价格 issuing price 平价发行 face value issuing 溢价发行 premium issuing 折价发行 discounted issuing 新发行 new issue 发行日 offering date 已发行流通股 issued-and-outstanding Stocks 认购比率 subscription ratio 股东 stockholders ; principals

一位美股交易员交易入行感悟

一位美股交易员交易入行感悟一位美股交易员交易入行感悟我的交易生涯从07年10月1日开始，到目前为止，共交易了29万多笔。买卖股数6千5百多万，资金曲线图成稳定增长状态，从入行的新人到略有小成的老手，天道酬勤，一切还算顺利。这里写点个人感悟，供大家探讨。一．机械的执行自己的交易法则。虽然总体划分，我的交易方法应该属于直觉交易系统，但其实是有自己严格的进出场+仓位控制规则的，甚至我相信如果我愿意，我能够用计算机代替我来操盘。这也是我的业绩一直非常稳定的原因吧。每天我操作的股票中80%都是亏损的，20%的盈利股票中的大约1、2只给我回报大额利润，其余则盈亏抵消。所以，当我面临亏损时，我现在已经有足够信心和耐心等待盈利交易的出现，不会像新手，怕赔钱，也怕赚钱，因为我已经触摸到了投机行的真理：高胜率不代表赚钱，低胜率不代表亏钱。当机会来临时，迅速加码累积头寸，当不利情况出现时，不顾一切出逃保命，然后其它的事情就是发现机会，扩大战场的问题了。根据统计也可以推知：交易次数越多，资金曲线图波动越少，每天1，2千笔的交易保证了我基本上每天都是盈利的。现在一天下来，赚了还是赔了已经不是重点，我现在关注的重点是每天我是否一贯的执行了交易法则，虽然这个东东一直固化在大脑中，没有系统整理过，但绝对符合教科书所描述的交易原则。现在交易变得有些枯燥，但更加游刃有余。对比起初学时每天盘后还练练键盘，每天走在路上都在想今天如果这么做是不是可能会更好，甚至做梦都还在交易，现在可有些不思进取了。但我相信，其实还可以做得更好的。

短线交易的确能很快锻炼出淡然面对亏损的心态，但缺点也是显然的，无法持长，很多时候我都是没有耐心等待而出场。优点也很多，尤其是培养出了很强的风险意识。不怕大家笑话，我现在还是以存定期为主，面对A股09年以来的牛市，许多同事都参与了，但因为我觉得我没有发展出一个合适的交易策略，就不能盲目入市，所以一直到现在也没轻举妄动。我知道很多套在A股中“长期投资”的美股交易员，这说明不熟不做很重要。由于最近一年的周末一直忙于和未婚妻约会游玩，荒废了学习。因此一直也没有时间去研究系统的A股操盘策略，大家不要学我。二．没有投机取巧，交易本领只能从实战中学。学习交易是一个艰难的过程。难在心态的突破上，有的人天生比较能够承担亏损，有的人天性谨慎，迟迟不能突破，但我们大部分人都属于中间水平，这说明很多都还是可以通过学习来改进的。学习是一个主观能动的过程，在交易领域，“勤奋”一词永不过时。做交易，不要太在意结果。这说起来很容易。但其实只有新新手和老老手能做到。为什么呢？新新手刚上来，师傅说咋就咋做，没有观点，也知道刚学习赔钱很正常，但同时也没有交易的规则，于是赔钱。赔了半年了还不知道为什么赔钱，也还不知道什么时候该进该出，心却的确是赔怕了，又觉得自己也熟悉都这么久了，也不该算新手了，到赚钱的火候了还没赚钱有点不应该。于是交易结果开始左右心态了，变得怕赔钱了。某些公司还会看业绩来决定去留，这时候再说“不要太在意结果”很难。老手知道钱是怎么赔出去的，每次进场就想好了这笔可能赔的会是多少，是不是在自己心理和资金可承受范围，因此不怕赔钱。

C13030金融衍生品系列课程之二：期权介绍答案汇总

金融衍生品系列课程之二：期权介绍答案汇总 1.你买入份月价格为美元地认沽期权，权利金为美元.股价跌至美元时，你地获利或损失应该为（获利美元）. 2.一位投资者持有份认沽期权，行权价格高于标地股票地市场价格.因此，这份期权为(价内期权). 3.下列（持有与空头认购期权行权价格相同地标地股票认沽期权）情况不能备兑沽出认购期权. 4.期权地波动率衡量了（标地证券价格变化地幅度）. 你以每股美元地价格卖空股股票.为了保护自己，你买入份月每股美元地认购期权（一份标准美股期权合约对应股股票），权利金为美元.如果股价涨至美元，你地获利或损失应该为（损失美元）. 6.期权中地表示（时间推移对期权权利金地侵蚀） 7.多头认购期权地持有者拥有（在固定期限内以固定价格买入证券地选择）. 8.多头认沽期权地持有者拥有（在固定期限内以固定价格卖出证券地选择）. 9.在无冲抵资产地情况下买入或卖出期权合约被称为（无备兑）. 10.如果标地股票在认购期权期限内派息，则在其他条件不变地情况下，认购期权地价值将(下降). 11.期权处于（平价）情况时时间价值最高. 12.一位投资者卖出份认购期权，行权价格低于标地股票地市场价格.因此，这份期权为（价内期权）. 13.下列关于美式期权地表述正确地一项是（可以在到期日之前任何时间行权）. 你卖空一支股票，并买入认购期权，以保护头寸.如果股票价格下跌，你应该（以市价买入股票，让认购期权过期失效）. 你以美元地价格买入股.地价格涨至美元.你买入份月美元地认沽期权，权利金为美元.如果股价跌至美元，你以这一价格卖出股票，你地获利或损失应该为（获利美元）. 16.你买入份月认沽期权，权利金为.如果股价跌至，你应该（立即行权）. 17.对于相同地标地证券，（空头认购期权）策略地潜在损失最大. 18.如果期权持有者不在合约期限内采取行动，则下列（卖方归还权利金）不会发生. 19.期权权利金地公式为：（权利金内在价值时间价值）多项选择题下列关于美式期权地表述错误地是（）. 只能在到期日行权只能在美国购买并交易