公司投资决策流程
公司投资决策流程
公司内部投资决策流程
一、投资理念
本公司的所有投资建议都是基于基本面分析和价值投资，通过深度挖掘具备核心竞争优势、景气度处于上升阶段、价值被低估的上市公司，为信托资产制定资产增值的投资建议，分享中国经济快速增长的成果。
二、投资策略
1、本公司采用“自上而下”资产配置和行业配置，与“自下而上”精选股票相结合的投资策略，提出具备核心竞争优势、景气度处于上升周期、价值被低估股票的投资建议。
2、资产配置和行业配置主要采用“自上而下”的投资策略，通过对宏观政策与行业政策环境、宏观经济运行状况与趋势、行业景气度状况等基本面因素的分析判断，制定投资组合资产配置比例的投资建议;通过对各行业之间竞争结构、景气度状况与趋势的比较分析，制定投资组合中行业配置的投资建议。
3、精选股票主要采用“自下而上”的投资策略，通过对在企业层面竞争优势的分析、在行业层面景气度趋势的分析、在市场层面股票估值的定量分析，通过定性与定量分析相结合的股票分析与评级系统，制定股票组合的投资建议。
三、投资组织架构
1、本公司投资管理采用投资决策委员会领导下的投资总监负责制，投资决策委员会是公司负责投资决策的最高决策机构，负责制定资产配置的投资建议、投资额超过信托计划资产总值百分之五重仓股的投资建议、重仓股投资损失回顾及是否止损的投资建议、投资组合巨额损失回顾及止损方案的投资建议等。投资决策委员会成员包括投资总监、研究总监、投资经理、相关研究员等。投资总监为投资决策
委员会主席，拥有最终投资建议的制定权。投资决策会议应形成书面决议，由参会
人员签字并存档。
2、投资研究部负责宏观经济、政策环境、行业景气、上市公司等基本面研
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究，以及股票估值研究、证券市场分析等，并基于投资决策委员会制定的投资
建议，制定投资组合的具体投资建议。
3、投资部设投资总监一名、研究总监一名、投资经理和研究员若干名。投资
总监负责组织投资部开展投资研究工作，主持召开各种投资会议，制定投资组合的
具体投资建议。研究总监负责协助投资总监制定研究标准，管理股票池与股票评级
系统;指导、培养研究员等。研究员负责开展宏观经济与行业研究工作，吸收外部
研究成果，研究行业竞争结构与景气度趋势，调研上市公司，撰写研究报告，报告
研究成果。
、投资决策委员会及投资部组织架构如下图所示: 4
5、研究总监负责股票池的日常维护，投资建议的提交，投资组合的风险控
等。制和提示
四、投资流程
1、投资流程分为五个主要环节，包括基础研究并确定股票池、基本面研究并
确定股票评级、制定投资建议、提交投资建议、投资组合月度回顾等，如下图所示:
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研究需求
基础研究并基本面研究并制定提交投资组合
确定股票池确定股票评级投资建议投资建议月度回顾
信息反馈
业绩评估
2、基础研究并确定股票池。本公司制定投资建议的股票必须来自股票池，纳入股票池中的股票必须是基本面良好、估值合理、诚信度高的股票，通过对各行业及子行业中上市公司基本面的排序，选择具备核心竞争优势、景气度处于上升周期、估值合理的股票进入股票池。对于符合股票池选择标准的股票，由研究人员提出建议、经投资总监和研究总监批准后，纳入股票池。从股票池剔除股票按相同的流程执行。
3、基本面研究并确定股票评级。投资研究团队“自上而下”研究宏观政策与行业政策环境、宏观经济运行状况与趋势、各行业景气度状况与趋势等基本面因素;“自下而上”研究上市公司在企业层面的竞争优势、在行业层面的景气度状况与趋势、在市场层面的股票估值等基本面因素。投资研究团队建立股票评级系统，运用定性分析与定量分析相结合的股票评级方法，确定股票池内股票的评级。
4、投资研究会议。投资研究团队组织投资讨论会、投资晨会，促进投资研究团队内部充分的交流与沟通。投资讨论会每周至少召开一次，由投资总监主持，投资研究团队相关人员出席，主要讨论宏观经济、政策环境、行业景气、公司基本面等方面的研究报告及股票评级，作为制定投资建议的重要依据。投资晨会每日上午召开，由投资总监主持，主要讨论宏观经济、政策环境、行业景气和公司基本面等方面的最新跟踪信息。
5、制定投资建议。投资总监基于投资决策会制定的投资建议,根据投资研究团队的研究结论,经过投资研究会议的充分讨论,负责制定投资组合的具体投资建议。
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6、提交投资建议。投资经理负责向信托公司提交投资总监制定的投资建议，并与信托公司及时沟通投资建议的执行情况，及时向投资总监反馈相关信息。
7、投资组合月度回顾。投资总监每月末对投资组合进行总结回顾，包括当月经济形势与证券市场回顾、当月投资组合的业绩评价、当月制定投资建议的分析评价，下月经济形势与证券市场分析，下月投资建议制定计划等。投资组合月度回顾报告提交投资决策委员会讨论通过后，提交信托公司。
投资决策委员会成员:
一、芮崑:投资决策委员会主席，男，1970年出生，学历背景:上海财经大学经济学博士，中国注册会计师CPA职业背景:10年投资研究经验，其中5年基金工作经验。
1、主要优势:2001年—2006年，行业公司研究与研究管理的丰富经验，熟练掌握行业比较、公司估值模型等研究方法，深度挖掘公司内在价值;2006年—2009年所管理的基金连续3年的投资业绩均名列同类基金的前茅。扎实的研究功底，持续优良的投资业绩，在投资者中具有良好的品牌形象。
2、工作经历:
2004年9月—2009年10月上投摩根基金管理公司担任“双息平衡基金”和“双核平衡基金”的基金经理，合计规模约60亿元。2008年，被国金证券基金研究中心评价为“五星级基金经理”。
2007年1月1日,2007年12月31日，管理上投摩根双息平衡基金(成立日期2006年4月26日)净值增长率为115.83%，同期上证指数上涨96.67%。在晨星基
金评价同类47只开放式积极配置型基金中排名第11名;在银河证券基金评价同类22只混合基金----平衡型基金中排名第9名。
2008年1月1日,2008年12月31日管理上投摩根双息平衡基金(成立日期2006年4月26日)净值增长率为,40.54%，同期上证指数上涨,65.41%。在晨星基金评价同类49只开放式积极配置型基金中排名第16名;在银河证券基金评价同类24只混合基金----平衡型基金中排名第7名。
2003年6月—2004年9月湘财证券研发中心总经理助理，首席分析师，负责行业公司部，研究团队包括20名研究员。
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2004年，《新财富》评选为“电力、水、煤气行业”的最佳分析师。
2001年9月—2003年6月东北证券金融与产业研究所高级研究员。 3、教育背景:
1988年—1992年上海电力学院，工学学士学位
1997年—2000年上海财经大学，经济学硕士学位
2001年—2004年上海财经大学，经济学博士学位
二、刘兆洋先生:投资决策委员会委员，男，1972年生，复旦大学经济学博士。具有基金从业资格和证券交易、经纪从业资格。13年证券从业经验。历任光大证券有限责任公司投资银行部经理、资产经营部高级经理、银华基金管理有限公
司基金经理部基金经理助理，兴业全球基金管理有限公司兴业可转债混合型基金基金经理助理，兴业全球基金管理有限公司研究策划部总监助理、兴业货币市场基金基金经理、兴业社会责任基金基金经理。
三、魏立波先生:投资决策委员会委员，男，1973年10月出生，中国国籍，北京商学院管理学硕士。具有基金从业资格和期货、证券交易、经济从业资格。10年证券从业经历。2000年3月,2002年7月任职东方证券研究所高级研究员;2002年7月,2005年8月，历任东吴证券自营总部高级经理、总经理助理;2005年8月,2010年1月，历任东吴基金公司东吴嘉禾优势精选基金基金经理助理，基金经理。
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公司投资决策流程
公司内部投资决策流程 一、投资理念 本公司的所有投资建议都是基于基本面分析和价值投资，通过深度挖掘具备核心竞争优势、景气度处于上升阶段、价值被低估的上市公司，为信托资产制定资产增值的投资建议，分享中国经济快速增长的成果。 二、投资策略 1、本公司采用“自上而下”资产配置和行业配置，与“自下而上”精选股票相结合的投资策略，提出具备核心竞争优势、景气度处于上升周期、价值被低估股票的投资建议。 2、资产配置和行业配置主要采用“自上而下”的投资策略，通过对宏观政策与行业政策环境、宏观经济运行状况与趋势、行业景气度状况等基本面因素的分析判断，制定投资组合资产配置比例的投资建议；通过对各行业之间竞争结构、景气度状况与趋势的比较分析，制定投资组合中行业配置的投资建议。 3、精选股票主要采用“自下而上”的投资策略，通过对在企业层面竞争优势的分析、在行业层面景气度趋势的分析、在市场层面股票估值的定量分析，通过定性与定量分析相结合的股票分析与评级系统，制定股票组合的投资建议。 三、投资组织架构 1、本公司投资管理采用投资决策委员会领导下的投资总监负责制，投资决策委员会是公司负责投资决策的最高决策机构，负责制定资产配置的投资建议、投资额超过信托计划资产总值百分之五重仓股的投资建议、重仓股投资损失回顾及是否止损的投资建议、投资组合巨额损失回顾及止损方案的投资建议等。投资决策委员会成员包括投资总监、研究总监、投资经理、相关研究员等。投资总监为投资决策委员会主席，拥有最终投资建议的制定权。投资决策会议应形成书面决议，由参会人员签字并存档。 2、投资研究部负责宏观经济、政策环境、行业景气、上市公司等基本面研
企业投资决策方法比较分析
企业投资决策方法比较分析 作者：刘小平地址：湖南湘潭 摘要： 鉴于时下学子和学者们对企业投资方法各抒已见，本人也从以下几个方面着手对企业投资决策方法阐述下自已的见解：希望对各位读者有用。 一、企业投资决策的基本理论； 二、投资决策的基本方法； 三、分析各种企业投资决策方法的利弊； 四、世界经济环境变化对企业决策的影响； 五、实际投资决策中出现的一些问题； 六、优化企业投资决策的思路和措施； 七、当前形式下投资决策理论和方法的发展方向； 关键词：投资决策、满意度、环境因素、人定胜天、度、内部扩大、回原（创新）、专域。 正文 一、企业投资决策方法的形成与基本理论 因为发现、需要、发展、义务和责任而产生的投资者需付出一定数量的资产或权益才能达到目的的行为统称为投资；投不投，怎么投即是投资决策；决定投资的过程中所运用的方法，即是投资决策方法；好的投资决策方法能使企业或投资者有清醒的认识，从而决定不投以往回损失；决定投以获取更多的权属和利益。其关键在于使投资者做出正确的投资决断（这种方法就是投资决策方法）。
企业的投资决策是每个企业在创办、发展状大及转型期间所经常面临的问题；一般分为老板或总裁决策（如：重大投资项目或投资方向）和管理层决策（如：在运营过程中与相关企业之间物权采买等）两种；前者关系到公司的长期发展与远期利益；后者关系到公司短期获利与稳定。企业投资决策是决策者或管理者根据公司现状和外部环境对企业远景发展或短期利益所做出的一种资产、资金的付出行为。此决策一旦做出并付诸实施；直接关系到投资成败和利益补偿；重大投资决策将直接影响到企业的兴衰；“投资有风险……”。这是所有投资者时常谨记的一句话；所以，投资决策方法就显得尤为重要了。 二、投资决策的基本方法 也是网友和学者学子们人云亦云的方法，也做了很多专业的论断和阐述；大致是这样分的（虽然作者不完全赞同）：下面用通俗的方法加以介绍下。 １、传统投资决策方法 a)投资收益法 主要是预策在一定的会计期间内是否产生收益；产生的收益是否大于企业在非投资情况下（如企业把钱存入银行）的利益；企业往往从会计报表上查看资产（尤期是流动资产中的现金、银行存款及营业收入等数据分析）得出是否可期续性投资或加大力度投资等决策（如一般的商业和生产型企业）。 b)投资回收期法 投资回收期是每个投资者以资金回笼为关键而进行的一种投资决策；投资者在考虑企业或部门的自身承载能力，预策投资行为是否能在设定时间范围内回笼并能产生收益而决策是否投资（如银行和其它金融机构）。 c)净现值法（NPV）
股权投资业务流程指引
股权投资业务流程指引 1、项目搜集 创业投资公司的项目主要有三个来源：（1）依托创新证券投资银行业务、收购兼并业务、国际业务衍生出来的直接投资机会，投资对象为准三板企业、准二板上市企业、准主板上市企业。它的特点是贴近资本市场，退出渠道畅通，资金回收周期短，回报较为丰厚；（2）与国内外创业投资公司结为策略联盟，互通信息，联合投资；（3）派出专门人员跟踪和研究国内新技术以及资本市场的新热点，通过项目洽谈、寄送资料、报刊资料、电话查询、项目库推荐、访问企业或网上搜索等方式寻找项目信息，作好项目储备。 2、项目初审 项目投资经理在接到商业计划书或项目介绍的七个工作日内，对项目进行初步调查，提出可否投资的初审意见，编写《投资价值初步分析报告》并填制《项目概况表》。项目经过初选后分类、编号、入库。 3、签署保密协议 如有需要，在要求提供完整的商业计划书之前，项目投资经理应与企业签署保密协议。若企业一开始提供的就是完整的商业计划书，则在接受对方的商业计划书之后就可与之签署保密协议。 4、立项申请与立项 项目初审后认为需要对企业做进一步调查研究的，由研究员编写《项目前期调研报告》，并由项目投资经理填写《立项审批表》，一同报公司项目考评会批准立项。经批准的项目可以进行尽职调查工作。 5、尽职调查 立项批准后，组织尽职调查团队到项目企业进行尽职调查，并填写完成企业《尽职调查报告》。尽职调查认为可以投资的企业与项目，项目组编写完整的《投资建议书》。尽职调查一般应在二十个工作日内完成。 6、投资决策委员会审查 董事会下设投资决策委员会，由该委员会代董事会行使投资决策权。投资决策委员会采用会议及信函两种工作方式，投资项目应取得投资决策委员会简单多数通过，当投资决策委员会中对所提交讨论的投资项目赞成与反对票各占1/2
投资决策的五个步骤
投资决策的五个步骤 关键决策难题 在生活中，每个人都会经常面临着重要选择和关键决策，遇到这个普适而常见的问题，大多数人都是在处于纠结的状态，也不会思考，反正就是举棋不定，甚至有时候还得抛硬币、数花瓣，让老天爷来决定看你要做哪个选择。 这次有关键决策的机会让老天爷做选择，下次再有关键决策的机会还是让老天爷做选择，这可靠吗？显然是不太靠谱的，为了靠谱地帮你解决这个常见且困难的问题，我将为你介绍五个靠谱的思考步骤，让你跟按菜谱做菜一样，去思考解决关键决策的难题。 关键决策的五个步骤 第一步，做趋势判断。李丰是峰瑞资本的创始合伙人，作为投资界的大佬经常要投资各种公司，特别是科技公司。所以他就深入地研究发现，商业科技的发展规律有“机械化—自动化—数据化—智能化”等四个阶段，这四个阶段只能依次按顺序发展，它们彼此都无法跨越中间阶段而顺利发展的，所以他在投资科技行业的时候，就会以这个标准来进行趋势判断。
而我们这些普通人大多数情况下，都不需要再去自己总结摸索规律。润总说：“前人的知识，我们的阶梯。”我们只需要借助前人深度思考，所留下的思维模型来进行应用和思考就可以了。比如像可以借助「孙子兵法」中的“道、天、地、将、法”等五个层面来思考，也可以借出梁宁老师说的“点线面体”法等等各种模型来进行思考。 第二步，内驱力原则，简单地说，就是看自己是否热爱？因为只有你真正热爱，你才能够长期持续地投入大量地时间和精力在里面。 第三步，这件事是否有助于提升我的认知。把眼光放长远来看的话，我们竞争优势的原动力来源于我们的认知，所以要思考我们所花资源投入的事情是否能让我对某些问题有更深刻的理解。 第四步，这件事是否存在复利效应或低边际成本效应。用罗胖的话讲就是，能否与时间做朋友？简单地说，就是我们在做这件事的时候，有没有可能出现做这件事的次数越多，成本就越低，又或者是成本不变，但收益不断增长的情况。 第五步，这件事一旦做成了，是否对我有积极影响？
投资公司投资管理流程及办法
****发展集团有限责任公司 投资管理暂行办法 第一章总则 第一条 为贯彻执行****集团有限责任公司（以下简称“集团”）的战略规划和经营方针，规集团及其下属全资和控股子公司的投资行为，完善决策程序，加强投资管理，控制投资风险，提高投资收益，确保国有资产保值增值，根据《中华人民国公司法》、《中华人民国企业国有资产法》、《企业国有资产监督管理暂行条例》、《**省省属国有企业投资管理暂行办法》等法律法规，结合集团章程和实际情况，制定本办法。 第二条 本办法所称的企业投资行为主要包括： （一）固定资产投资； （二）长期股权投资：企业投资设立全资子企业、合资合作、对出资企业追加投资等； （三）资产收购：收购有形及无形资产的投资； （四）其他投资。 第三条 本办法所称的主业，是指根据集团发展战略和规划确定并经省国资委确认公布的主要经营业务；非主业是指主业之外的其他经营业务。
第四条 本办法所称的重大投资项目指单项投资达到或超过集团经审计的净资产10%（1000万元）以上的投资项目;投资未达到集团经审计的净资产10%（1000万元）的项目为一般投资项目。 第五条 集团对外投资活动应当遵循以下原则： （一）符合国家法律、法规，符合国家**及相关产业政策; （二）符合全省国有资本总体布局和结构调整方向； （三）符合集团发展战略和规划要求； （四）符合集团及全资和控股子公司章程，不损害出资人利益； （五）有利于突出主业、提高集团核心竞争力； （六）非主业投资应当符合集团调整、改革方向，不影响主业发展； （七）符合集团投资决策程序和管理制度； （八）遵循经济效益优先、股东利益最大化、风险降至最低的原则，努力实现投资结构最优化和效益最佳化； （九）投资规模应当与投资主体的资产经营规模、资产负债水平和实际筹资能力相适应； （十）充分进行科学论证，项目预期投资收益应不低于国**业同期平均水平。 第六条 本办法适用于集团及其下属全资和控股子公司，参股公司可
投资决策体系知识讲解
第四节投资决策体系 投资决策是否正确，不仅关系到投资效益的高低，更关系到公司的生死存亡。投资决策不仅是国投公司管理的核心，更是国投公司进一步发展的关键环节。国投公司以往的投资决策机制主要采取的是简单的层层审批决策程序，存在着“开发靠等项目，决策靠听汇报”的情况，项目开发比较被动，决策前缺乏充分的评估论证。由于决策标准不清晰、信息不对称，往往形成倒逼的投资决策机制，发展方向难以把握，投资风险难以控制。显然，原有的投资决策机制已不适应国投公司进一步发展的需要。 2003年，国投公司制定了《国投公司五年发展规划及十年发展设想》，进一步明确了投资方向，细化了各业务板块的近远期发展目标，提出了各．项业务发展的主要策略和实现措施。为了保证公司战略发展目标的实现，明确投资标准，规范投资行为，国投公司在参考全社会平均投资回报水平的基础上，根据公司业务发展要求，制定了《国投公司投资指导原则》，具体指导投资决策管理工作。从此，国投公司开始从以求生存为主的收缩调整走向了以实业投资为主的发展快车道，并正式构建并实施了以流程控制为主的投资决策体系。经过探索和实践，国投公司已经逐步建立了一套符合国有投资控股公司实际的经营机制和管理体制，从管理
方式和运行机制上为投资管理工作的科学化、规范化奠定了坚实的基础。 一、构建投资决策体系的背景与内涵 2003年初，国投公司启动“二次创业”，制定了《国投公司五年发展规划及十年发展设想》，进一步明确了投资方向，细化了各业务板块的近远期发展目标，提出了各项业务发展的主要策略和实现措施。国投公司开始从以求生存为主的收缩调整走向了以实业投资为主的发展快车道。根据发展规划，国投公司未来十年(2003—2012年)长期股权投资（资本金投入）规模将超过200亿元，项目总投资在2000亿元以上。国投公司不仅投资决策事项多，而且单个项目投资额度大。但是，原有的投资决策机制已不能适应国投公司进一步发展要求，需要构建新的投资决策体系。 二、确定投资决策体系的指导原则 ．投资指导原则是投资决策的重要依据。为构建一流国有投资控股公司，规范和指导公司的投资行为，国投自2003年起就制定了投资指导原则，并经数次修订，不断完善。投资指导原则适用于公司、全资子公司及公司控股企业（以下简称“经营单位”）的投资行为。该原则主要包括总体指导原则和分类指导原则。总体指导原则主要从公司整体业务布局、盈利模式、发展方式等方面，指明了公司投资项目的大方向。分类指导原则分别针对不同项目的定位和特点，提出
投资决策的五个步骤
投资： 投资，指国家或企业以及个人，为了特定目的，与对方签订协议，促进社会发展，实现互惠互利，输送资金的过程。又是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。可分为实物投资、资本投资和证券投资等。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润，后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。 投资是创新创业项目孵化的一种形式，是对项目产业化综合体进行资本助推发展的经济活动。 投资是货币收入或其他任何能以货币计量其价值的财富拥有者牺牲当前消费、购买或购置资本品以期在未来实现价值增值的谋利性经营性活动。 投资决策的五个步骤: 投资决策的一般方法： 投资方案评价时使用的指标分为贴现指标和非贴现指标。贴现指标是指考虑了时间价值因素的指标，主要包括净现值、现值指数、内含报酬率等。非贴现指标是指没有考虑时间价值因素的指标，主要包括回收期、会计收益期等。相应地将投资决策方法分为贴现的方法和非贴现的方法。 评价指标： 1、评价指标常用投资评价指标的计算示例
2、净现值曲线——净现值与贴现率的关系 3、独立项目——独立项目之间的比较分析 4、互斥项目——互斥项目之间的比较分析 5、多重IRR——多重内部收益率的示例分析 6、MIRR函数——修正内部收益率的计算 7、经济年限——不同经济年限项目之间的比较 8、新建项目的评价——新建项目的现金流量测算和评价 9、更新项目的评价——更新项目的现金流量测算和评价 现代公司投资决策具有三大特征：超前性、系统综合性和相对性。其中，公司投资决策的相对性即变动性主要体现为： (1)实现目标过程中的相对因素； (2)利弊或损益的相对性； (3)投资决策与时间的相对性； (4)投资决策活动中运用数学和现代科技手段的有限性等。因此，任何公司投资决策当局在任何情况下选择的任何投资决策方案都只能是有限的最佳方案，即相对的最佳投资决策方案，而该方案又是“在当时条件下可以利用的最佳方案。 作用： 公司投资决策可以正确处理公司投资所需的资金和资源的有限性的矛盾，公司投资往往需要一笔较大的支出，在较长的时间里对公司持续地发生影响。
并购项目业务流程图
并购项目业务流程 1．目的： 为规公司并购投资项目决策行为，防并购风险，提高投资效益，特制定公司项目并购整合业务流程。 2．适用围：对外进行整体收购、兼并的各种投 资项目。 3．容 3.1 并购决策阶段 3.1.1 制订并购计划并购计划包括年度并购计划（可包含在公司年度投资规划中）与专项 并购计划两种。具体包 括： 3.1.1.1 并购意向计划的信息来源 公司总体战略发展目标及规划； 各事业部或集团公司提出的并购建议； 投资公司企划部通过行业、市场研究后提出的并购机会； 目标企业的要求。 3.1.1.2 并购意向计划的主要容依据行业状况、经营需要、筹资能力和发展战略，由投资 公司企划部制订出并购意向计划并 上报总经理批准。包括：并购的理由及主要依据、并购目标的特征模式、并购方向及地域的选择、并购的规模与时间安排、资金投入（或其它投入）计划等。 3.1.2 选择并购目标 3.1.2.1 并购项目申请投资公司企划部项目投资经理根据发展战略规划和并购意向计划，
门经理提交《并购项目申请报告》 。 3.1.2.2 项目初审投资公司企划部经理对《并购项目申请报告》进行合规性审核。对不符 合规定要求的项目申 请报告，部门经理按规化要求项目投资经理修改完善后再行申报。 并购目标应符合：战略规划的要求；优势互补的可能性大；投资环境较好；至少具备在养殖优势、市场份额、销售渠道、生产能力中的一项优势；资产总额原则上要在 1000 万元以上。 并购目标可以是被并购方的部分或全部资产，也可以是被并购方的部分或全部股权。 投资公司企划部经理对项目进行初步可行性审核后，上报投资公司总经理审批《并购项目申请报告》得到批复后执行。对于《专项并购意向计划》应根据集团公司投资决策审批权限进行专项审批。 3.1.3 签署合作意向 3.1.3.1 初步接触企划部根据并购项目决策人的批复安排项目投资经理与目标企业进行 初步接触，征询合作意 向，初步确定并购项目推进计划、聘请中介机构对目标企业的尽职调查、资产评估等事宜。公司法律顾问在合作意向书签定前对条款容进行审核。 3.1.3.2 签署合作意向书与协议投资公司总经理（或其授权人）代表公司与目标企业草 签《合作意向书》，合作意向书的主 、条款等。 要容包括：并购项目推进计划、并购方式、并购支付方式（现金、资产、股权） 3.1.4 尽职调查与并购可行性分析 3.1. 4.1 成立项目并购工作组
建设项目投资决策是选择和决定投资行动方案的过程
建设项目投资决策是选择和决定投资行动方案的过程，指对拟建项目的必要性 和可行性进行技术经济论证，对不同建设方案进行技术经 建设项目投资决策是选择和决定投资行动方案的过程，指对拟建项目的必要性 和可行性进行技术经济论证，对不同建设方案进行技术经济分析、比较及作出 判断和决定的过程。 1、投资决策阶段影响工程造价的因素建设项目投资决策阶段影响工程造价的因素主要有：项目建设规模、项目建设地点、项目建设标准、项目生产工艺和设 备方案等四个方面。 1.1项目的建设规模。要使建设项目达到一定的规模，并实现项目的投资的目的，就必须考察其合理的生产规模，并力求取得规模经济的收效。 1.1.1建设项目的生产规模。建设项目的生产规模指生产要素与产品在一个经 济实体中集中程度。通俗的讲也是“生产多少”的问题，往往以该建设项目的 年生产（完成）能力来表示。生产规模的大小，必将影响建设项目在生产工艺、设备选型、建设资源等方面的决策，进而影响投资规模的大小。生产规模过过 大或过小，均得不到较好的投资效益。比如冶金工业的炼铁，规模小，单位生 产能力的能耗就高，原料利用率较低，效益差；而规模过大，使得资源供给不足，生产能力不能得到有效发挥，或是产品供给超过需求，打乱了现有的供需 平衡，导致价格的下滑，对本项目的投资和原有市场均将产生巨大的损害。 1.1.2规模经济。规模经济，是指伴随生产规模扩大引起单位成本下降而带来 的经济效益。当项目单位产品的报酬为一定时，项目的经济效益与项目的生产 规模成正比，也即随着生产规模的扩大会出现单位成本下降和收益递增的现象。规模经济的客观存在对项目规模的合理选择有重大影响，可以充分利用规模经 济来合理确定和有效控制工程造价，提高项目的经济效益。合理确定项目的建 设规模，不仅要考虑项目内部各因素的之间的数量匹配、能力协调，还要使所 有生产力因素共同形成的经济实体在规模上大小适应，以合理确定和有效控制 工程造价。 1.2项目建设地点。建设地点选择包括建设地区和具体厂址的选择。它们之间 既相互联系又相互区别，是一种递进关系。建设地区的选择是指在几个不同地 区之间对拟建项目适宜建设在哪个区域范围的选择，厂址的选择是对项目具体 座落位置的选择。建设地区的选择对于该项目的建设工程造价和建成后的生产 成本，以及国民经济均有直接的影响。建设地区的合理与否，很大程度上决定 着拟建设项目的命运，影响着工程造价、建设工期和建设质量，甚至影响建设 项目投资目的的成功与否。因此，要根据国民经济发展的要求和市场需要以及
投资并购决策管理流程(总9页)
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1.适用范围 本流程适用于集团各大产业内的所有投资并购项目投资决策阶段的管理控制 2.控制目标 建立规范化、标准化、专业化、科学化的SBU投资并购的决策控制程 序 从投资源头上实现集团对各大产业发展方向的掌控 确保集团的发展战略得以有效执行 最大限度的降低并购风险，提高投资回报 清晰界定总部与各分公司在SBU收购兼并中的职责 注：“SBU”是指战略业务单元，若相应产业没有相应的类战略事业部制组织，则指子公司即集团有限公司拥有实际控制权的下属企业和公司。 3.主要涉及部门 集团投资发展部 主管领导 总裁 董事长或管委会 SBU战略业务单位 集团财务部/资金管理部/法务/人力资源部/运营管理部等 4.主要前提和假设 集团投资发展部是所有SBU并购项目的责任部门 集团对各大产业实行严格的战略控制 集团各大产业有详实的战略分析、明确的战略规划 具体并购项目与各大产业的关联度由投资发展部组织相关人员评审确定 5.主要控制点 集团投资发展部组织各专业部门专业人员会审立项申请报告 主管领导、总裁审核SBU立项申请报告，董事长或管委会审批立项申 请 主管领导、总裁审核尽职调查报告，董事长或管委会审批尽职调查报告 集团投资发展部组织各专业部门专业人员会审并购及整合方案，主管领导、总裁审核并购及整合方案，董事长或管委会审批并购及整合方案 主管领导、总裁审核谈判合同，董事长或管委会审批并购合同 SBU负责管理团队的组建，总裁审核，董事会或管委会审批 集团投资发展部组织资产交接工作
股权投资业务规范流程
股权投资业务规范流程 Jenny was compiled in January 2021
股权投资业务流程指引（暂行） 1、项目搜集 创业投资公司的项目主要有三个来源：（1）依托创新证券投资银行业 务、收购兼并业务、国际业务衍生出来的直接投资机会，投资对象为准 三板企业、准二板上市企业、准主板上市企业。它的特点是贴近资本市 场，退出渠道畅通，资金回收周期短，回报较为丰厚；（2）与国内外创 业投资公司结为策略联盟，互通信息，联合投资；（3）派出专门人员跟 踪和研究国内新技术以及资本市场的新热点，通过项目洽谈、寄送资 料、报刊资料、电话查询、项目库推荐、访问企业或网上搜索等方式寻 找项目信息，作好项目储备。 2、项目初审 项目投资经理在接到商业计划书或项目介绍的七个工作日内，对项 目进行初步调查，提出可否投资的初审意见，编写《投资价值初步分析 报告》并填制《项目概况表》。项目经过初选后分类、编号、入库。 3、签署保密协议 如有需要，在要求提供完整的商业计划书之前，项目投资经理应与企业 签署保密协议。若企业一开始提供的就是完整的商业计划书，则在接受 对方的商业计划书之后就可与之签署保密协议。 4、立项申请与立项
项目初审后认为需要对企业做进一步调查研究的，由研究员编写《项目前期调研报告》，并由项目投资经理填写《立项审批表》，一同报公司项目考评会批准立项。经批准的项目可以进行尽职调查工作。 5、尽职调查 立项批准后，组织尽职调查团队到项目企业进行尽职调查，并填写完成企业《尽职调查报告》。尽职调查认为可以投资的企业与项目，项目组编写完整的《投资建议书》。尽职调查一般应在二十个工作日内完成。 6、投资决策委员会审查 董事会下设投资决策委员会，由该委员会代董事会行使投资决策权。投资决策委员会采用会议及信函两种工作方式，投资项目应取得投资决策委员会简单多数通过，当投资决策委员会中对所提交讨论的投资项目赞成与反对票各占1/2时，由投资决策委员会主席做出投资决议。所有内部审查工作自接到项目投资经理提交完整材料之日起十个工作日内完成，并形成《投资决策委员会决策意见表》。在项目投资具体实施的过程中，若因客观原因遇到与投资决策委员会通过之相关投资决策不符的情况，应撰写书面报告并提交投资决策委员会重新决策。 7、签订投资协议 投资决策委员会审查同意进行投资的企业或项目，经公司法律顾问审核相关合同协议后，由董事长或董事长授权代表与合作对方签署《投资协议》。 8、对项目企业的跟踪管理
投资决策控制程序范文
投资决策控制程序范文 1.目的 通过对项目可行性研究和投资决策的控制，加强投资管理,保证公司在投资决策上的科学性、可靠性和高效益，防止投资决策的随意性、盲目性，降低投资风险。 2.范围 本程序适用于公司所有开发项目的可行性研究和投资决策。 3.职责 3.1公司总经理负责主持项目投资决策会议； 3.2项目分管领导负责向总经理报告对项目进行可行性研究的结果，负责指导可行性报告的编制。 3.3策划与营销中心负责编制可行性研究报告，收集所需资料。 3.4财务与资产经营部、工程部负责提供所分管的可研报告所需资料,对可研报告从部门角度提出意见。 4. 控制程序 4.1 项目可行性研究的前期准备工作 4.1.1 由策划与营销中心根据市场调查结果和收集的有关信息，进行投资项目的预选。 4.1.2 依据Q/TZH-WI-003《市场调研管理办法》的规定，由策划与营销中心对预选项目的土地规划资料、周边地块价格、房价等情况进行调查，形成资料汇编。 4.1.3 财务与资产经营部依据项目规模制定资金用款计划，编制资金流量表。 4.1.4 依据Q/TZH-WI-004《政策法规收集管理办法》的规定，由策划与营销中心收集整理项目的有关政策法规。 4.1.5 策划与营销中心根据资料汇总情况，编制项目建议书。对拟建项目的基本情况进行说明，初步估算项目的投资效益，进行综合分析，论述建设的必要性。 4.1.6 项目建议书由策划与营销中心、财务与资产经营部、工程部经理会签后，报分管领导审核、总经理审批。 4.2 项目可行性研究
4.2.1策划与营销中心依据项目建议书对拟建项目进行经济、技术方面的分析论证和多方案的比较,提出科学、客观的评价意见。 4.2.2 可行性研究主要内容: 4.2.2.1项目开发必要性分析: a.项目是否符合政府房地产业政策、地区规划； b.通过市场调查和预测，对市场供需情况及项目竞争能力进行分析比较； c.分析项目建设规模是否合理。 4.2.2.2 项目开发条件分析： a. 项目位置是否合理，是否符合城镇规划和国土管理的要求； b.基础配套设施建设是否到位，交通运输是否有保证； c.工程地质和水文地质是否符合项目建设要求; d.拆迁工作是否可行，周围环境是否有利于项目建设。 4.2.3 由策划与营销中心负责，财务与资产经营部配合，进行建设项目基本经济数据的测算与评估,根据预测数据对项目的投入、产出效益、偿还贷款的能力等财务情况进行分析和评价，并计算评价项目经济效益的各项指标，主要内容包括： a.总投资的测算，分析投资构成比例是否合理，有无高估冒算或漏项少算的情况; b.资金筹措方式和项目分步用款计划是否合理、得当; c.各种税金的计算是否符合国家规定的税种和税率; d.项目费用的鉴别和估算; e.项目利润预测。 4.2.4 项目财务效益分析 由财务与资产经营部负责进行项目的财务效益分析，主要内容包括： a.编制项目财务效益分析表，主要有：贷款偿还期计算表、财务平衡表、财务现金流量表等； b.财务动态分析指标的计算，主要有：财务内部收益率、财务净现值、贷款偿还期等； c.财务静态分析指标的计算，主要有：投资利润率、投资利税率、投资收益率、投资回收期等；
投资决策的五个步骤
风险投资 风险投资企业的一般投资决策过程主要包括以下五个主要环节，供投资者参考：1，寻找投资机会 投资机会可以来自风险投资企业的自我寻求，企业家的自我推荐或第三方推荐。 初步筛选 根据企业家提交的投资建议，风险投资企业对该项目进行了初步审查，并选择了少数有兴趣的人进行进一步调查。 调查与评估 风险资本家将检查企业家提交的材料的准确性；在从各个方面了解投资项目的同时，他们将根据所掌握的信息来分析投资项目的管理，产品和技术，市场，财务等方面，以做出投资决策。 寻求共同投资者
风险资本家通常会寻求其他投资者共同投资。它还可以分享相关领域其他风险投资家的经验，这是互惠互利的。 洽谈投资条件 一旦投融资各方对项目的关键投资条件达成共识，风险投资家作为主要投资者，将起草一份“投资条款清单”，以对企业家作出初步投资承诺。 最终交易 只要事实清楚，并同意交易条款和细则，双方都可以签署最终交易文件，投资即生效。 2，风险资本家对投资项目的调查 风险资本家通常以以下方式调查投资项目： 阅读投资建议 了解项目是否符合风险投资家的特殊企业标准，并初步调查项目管理，产品，市场和商业模式等。
与企业家沟通 关注项目的管理因素。 询问相关人员并参观风险企业 从了解企业的客观状况的角度出发，重点测试企业家提供的信息的准确性。 技术，市场和竞争分析 基于风险投资企业的知识和经验，本文对项目的非正式市场，技术和竞争进行了分析。 商业模式与融资分析 根据企业家提供和掌握的信息，分析了企业的增长模型，资本需求和融资结构。 风险企业检查 主要调查企业过去的财务和法律事务。 3，风险投资的投资方式
投资决策委员会组成及议事程序(20200831063433)
某油田服务股份有限公司投资决策 委员会组成及议事程序（暂行） —、总则 为加强公司的投资管理，规范公司的投资行为，提高资金的运作效益，保障资金的运营安全，公司决定设立投资决策委员会，并制订该委员会的议事规则。 二、投资决策委员会的组成 根据公司招股说明书的规定，投资决策委员会由公司首席执行官、总裁、首席财务官及其他执行副总裁组成，由公司首席执行官任该委员会主任。 计划资金部是投资决策委员会的办事机构，其职责是：组织该委员会日常的具体工作；协调投资项目的可行性研究或投资方案的专家论证等工作；审查投资项目是否符合公司发展战略、投资方向和回报的要求，对项目是否符合投资决策委员会审查的标准进行把关，并协调安排该委员会开会的时间。 三、投资决策委员会的职责 1.审查并批准公司及所属分公司、事业部、全资和控股、参股子公司（以下称各单位）超过1000万元（120万美元）的投资项目。 2.审查重要的在建项目的阶段性报告。 3.审查公司的参股和股权的受让。 4.审查公司资产的收购、兼并及处理。 5.审查并批准所属各单位的年度计划预算。 6.审查并批准投资项目和所属各单位的年度计划预算执行情况报告。 7.审查公司上报中国海洋石油总公司的年度计划预算及执行情况报告。 8.审查公司向董事会报告的年度计划预算及执行情况报告。
四、投资决策委员会议事程序 1.需报投资决策委员会审查、批准的项目，必须首先由项目申请单位提出申请，计划资金部组织论证。 2.凡需要提交投资决策委员会审查的项目，由项目申请单位提前两周向计划资金部提交符合规定的可行性研究报告。 3.提交投资决策委员会审查的项目应符合公司投资方向和投资回报的要 求，取得必要的政府部门审批，有可靠的资金筹措渠道，项目具备实施的基本条 件。 4.项目申请单位（或项目组）应根据有关人员的论证意见，在两周内修改、 完善报审的文件和资料，报计划资金部和业务主管部门。业务主管部门在两周内完成审查和认定，并将审查和认定意见送计划资金部。 5?修改报审的文件和资料经计划资金部确认符合要求后，于投资决策委员会会议召开日期的两周前送达各委员。 6.由投资决策委员会主任决定召开审查会议的时间、地点、参会人员（或专家）名单，计划资金部负责通知。 7.投资决策委员会会议由委员会主任主持，一般应按以下议程进行： （1）计划资金部总经理向会议报告会议议题、参会人员、列席人员（或专家）名单，项目预审情况。 （2）项目申请单位（或项目组）简要汇报项目基本情况、投资及经济效益。 （3）技术组报告论证意见及根据意见修改完善的情况。 （4）计划资金部报告项目经济效益、资金筹措情况。
投资决策控制程序
1.目的 通过对项目可行性研究和投资决策的控制，加强投资管理,保证公司在投资决策上的科学性、可靠性和高效益，防止投资决策的随意性、盲目性，降低投资风险。 2.范围 本程序适用于公司所有开发项目的可行性研究和投资决策。 3.职责 3.1公司总经理负责主持项目投资决策会议； 3.2项目分管领导负责向总经理报告对项目进行可行性研究的结果，负责指导可行性报告的编制。 3.3策划与营销中心负责编制可行性研究报告，收集所需资料。 3.4财务与资产经营部、工程部负责提供所分管的可研报告所需资料,对可研报告从部门角度提出意见。 4. 控制程序 4.1 项目可行性研究的前期准备工作 4.1.1 由策划与营销中心根据市场调查结果和收集的有关信息，进行投资项目的预选。 4.1.2 依据Q/TZH-WI-003《市场调研管理办法》的规定，由策划与营销中心对预选项目的土地规划资料、周边地块价格、房价等情况进行调查，形成资料汇编。 4.1.3 财务与资产经营部依据项目规模制定资金用款计划，编制资金流量表。 4.1.4 依据Q/TZH-WI-004《政策法规收集管理办法》的规定，由策划与营销中心收集整理项目的有关政策法规。 4.1.5 策划与营销中心根据资料汇总情况，编制项目建议书。对拟建项目的基本情况进行说明，初步估算项目的投资效益，进行综合分析，论述建设的必要性。 4.1.6 项目建议书由策划与营销中心、财务与资产经营部、工程部经理会签后，报分管领导审核、总经理审批。 4.2 项目可行性研究 4.2.1策划与营销中心依据项目建议书对拟建项目进行经济、技术方面的分析论证和多方案的比较,提出科学、客观的评价意见。
项目决策管理流程
机密项目决策管理流程
项目决策管理流程 1.流程概述 1.1.流程目的及适用范围 流程目的 根据公司战略规划和市场分析，收集项目信息，建立项目储备，对立项的项目进 行技术经济分析，进行开发可行性分析和项目决策。 适用范围适用于公司房地产项目论证的全过程。 1.2.流程关系 流程等级母流程子流程关联流程 一级流程无 1.《土地状况调研规范》 2.《土地投标管理规范》 3.《土地获取管理规范》1.《计划管理流程》 2.《成本管理流程》 3.《设计管理流程》 4.《策划管理流程》 1.3.参与部门及职责 部门名称本流程中承担的主要职责主办 部门开发报建部 1.组织城市发展、区域经济和土地信息的研究； 2.组织调研，对储备土地进行初步技术经济分析； 3.组织项目初步可行性研究，并组织评审； 4.组织或委托外部机构编制可行性研究报告，并组织评审； 5.组织项目获取工作，并控制土地费用。 配合部门策划部、销售部 1.协助土地调研，参与储备土地初步市场经济分析； 2.参与项目初步可行性研究，参与评审； 3.参与编制可行性研究报告中的市场分析部分； 4.参与外部机构编制的可行性研究报告的评审。 财务部 1.参与储备土地初步技术经济分析； 2.参与项目初步可行性研究，参与评审； 3.参与编制可行性研究报告中的经济分析部分； 4.参与外部机构编制的可行性研究报告的评审。 工程管理部 1.参与对储备土地进行初步技术经济分析； 2.参与项目初步可行性研究，并参与评审； 3.参与编制可行性研究报告的技术部分，并评审。
管理中心（物业公司）1.参与对储备土地进行初步技术经济分析； 2.参与项目初步可行性研究，并参与评审； 3.参与编制可行性研究报告，并评审。 决策部门重大事项评审小 组 1.初步可行性研究报告评审、决策； 2.可行性研究报告评审、决策。 1.4.输入及输出 流程输入文件流程输出文件 1.《土地储备计划表》 2.《土地信息表》 3.《可行性论证规划草案任务书》 4.《可行性论证规划草案指标说明（含建造标准）》 5.《目标成本科目分类》 6.《项目投资土地成本测算》 7.《初步可行性研究报告》 8.《可行性研究报告》
投资决策的五个步骤
投资决策的五个步骤 在生活中，每个人都经常面临重要的选择和关键的决定。当面对这个普遍而共同的问题时，大多数人处于一种混乱的状态，不去思考它。无论如何，他们是优柔寡断的，有时他们不得不抛硬币和数花瓣，让上帝来决定你想要做的选择。 这次有机会做关键决定的时候让上帝做决定，下次让上帝做决定，这可靠吗?显然，它不是很可靠。为了帮助你可靠地解决这个常见而又困难的问题，我将为你介绍五个可靠的思考步骤，让你可以像按照食谱烹饪一样思考和解决关键的决策问题。 关键决策的五个步骤 第一步是判断趋势。李峰是丰瑞资本创始合伙人。作为投资领域的大人物，他经常投资各种公司，尤其是科技公司。因此，他进行了深入研究，发现商业科技的发展有四个阶段，即“机械化自动化数据智能化”。这四个阶段只能依次发展。它们无法跨越中间阶段顺利发展。所以当他投资科技产业的时候，他会用这个标准来判断趋势。 很多时候，我们这些普通人不需要自己去总结和探索法律。润宗说:“前人的知识是我们的阶梯。”我们只需要用前人深入思考留下的思维模式去应用和思考。例如，我们可以从《孙子兵法》的“道、天、地、江、法”五个层次来思考，也可以借鉴梁宁老师所说的“点、线、面、身”的各种模型。 第二步，内部驱动原则，就是看你是否喜欢它。因为只有你真的喜欢它，你才能投入大量的时间和精力在它上面很长时间。
第三，是否有助于提高我的认知能力。从长远来看，我们竞争优势的驱动力来自于我们的认知，所以我们不得不思考我们花费资源的事情是否能让我对一些问题有更深的理解。 第四，是否存在复利效应或低边际成本效应。用罗胖子的话来说，我们能和时间做朋友吗?简而言之，当我们做这件事的时候，有没有可能我们做的次数越多，成本就越低，或者是成本保持不变，但收入不断增加的情况。 第五步，一旦完成，它会对我产生积极的影响吗? 结束 一旦你遇到一个关键的决定，放慢脚步，仔细考虑这五个步骤，就像根据菜谱做饭一样。相信您很快就会找到最佳的决策点。
项目投资决策与资产管理流程
工作流程表 投资决策和实施流程 1投资机会的选择和筛选 1.1 投资管理部根据执委会提出的投资任务要求，通过各种渠道，充分利用 掌握的资源，尽可能多地收集投资机会；在收集投资机会的过程中，可以聘请中介机构或人员进行帮助。 1.2 投资管理部对收集的投资机会进行初步筛选，对经筛选后的投资机会进 入重点研究和跟踪阶段，并由总经理指定合适人员担当项目负责人；项目负责人可视情况组建临时工作小组，明确小组成员的职责和分工。 2 投资决策评估 2.1 在判定重点研究和跟踪的投资机会值得介入时，对口项目负责人负责撰 写投资建议书,投资建议书中应包含行业价值分析报告；投资建议书应包含的内容见附录一。 2.2 投资管理部组织对投资建议进行立项评估；在进行立项评估时，应着重 进行以下几个方面的评估（见附录一）。 2.3 评估完成后，由项目负责人起草立项申请报告，报投资管理部总经理批 准（立项申请报告的内容见附录一）。 2.4 投资管理部批准立项申请报告后，向执委会提交。 3 立项申请 3.1执委会（董事局）对立项申请报告进行审阅。如果否决，投资停止或重 新进行评估；如果批准，后续相关工作
由投资管理部牵头操作。 4 组建项目小组 4.1 投资管理部总经理或副总经理牵头正式组建项目小组。项目小组制定预 算和进度表，报投资管理部总经理批准。 4.2项目小组开始进行审慎研究和调查，在模拟投资之后业务整合和行政整 合等能够成功实施的基础上，并与关键 利益相关者意见达成一致后，开始设计投资方案。 5 设计投资方案 5.1 方案设计的原则：在控制风险的前提下，尽可能获得最大收益；关键利 益相关者的利益必须协调一致。 5.2 投资方案主要应包括以下内容。（见附录一） 5.3项目负责人向投资管理部总经理提交设计方案，经批准后，由法律室审 核出具意见，再报执委会（董事局）审批。 法律室出具的法律意见书是审批必备的文件之一。 6 方案批准 6.1 投资方案经执委会（董事局）审议批准后，开始实际运作。 6.2 投资方案如未获批准，则由投资管理部重新制定方案。 7 谈判 7.1 项目小组根据经批准的投资方案与拟投资公司进行谈判。 7.2 与拟投资公司谈判的内容主要包括投资金额、折股比例、股份数额、关键利益相关 者的利益协调问题、公司今后的运作模式等；投资部与法律室协商决定是否请法律顾问参加谈判，法律顾问可以是法律室人员或外聘律师事务所律师。 7.3 需中介机构出具相关文件的(审计报告、评估报告、法律意见等)，则聘请中介机构 进场工作，完成并提交相关报告。 7.4 谈判过程中遇到的关键问题和条款，由投资管理部随时向执委会汇报。 8 达成和签署投资协议 8.1 在签署投资协议前，关键利益相关者的利益必须协调一致；签约前达成的协议文本 必须经法律室事先审核出具意见后，再报执委会（董事局）审批。法律室出具的法律意见书是审批必备的文件之一。 8.2 投资协议得到执委会（董事局）的同意和批准后进行签定。 8.3 如谈判不成功，则重新进行投资方案的设计，并重复上述过程。 9 出资与监管 9.1 投资协议签定和出资工作完成后，项目小组提出派出董事的人选，报执委会（董事 局）批准；经批准的董事人员进驻合资公司董事会。 9.2 后续的股权管理工作由投资管理部负责。派驻董事隶属投资管理部领导；投资管理
公司投资决策流程
公司投资决策流程 公司内部投资决策流程 一、投资理念 本公司的所有投资建议都是基于基本面分析和价值投资，通过深度挖掘具备核心竞争优势、景气度处于上升阶段、价值被低估的上市公司，为信托资产制定资产增值的投资建议，分享中国经济快速增长的成果。 二、投资策略 1、本公司采用“自上而下”资产配置和行业配置，与“自下而上”精选股票相结合的投资策略，提出具备核心竞争优势、景气度处于上升周期、价值被低估股票的投资建议。 2、资产配置和行业配置主要采用“自上而下”的投资策略，通过对宏观政策与行业政策环境、宏观经济运行状况与趋势、行业景气度状况等基本面因素的分析判断，制定投资组合资产配置比例的投资建议;通过对各行业之间竞争结构、景气度状况与趋势的比较分析，制定投资组合中行业配置的投资建议。 3、精选股票主要采用“自下而上”的投资策略，通过对在企业层面竞争优势的分析、在行业层面景气度趋势的分析、在市场层面股票估值的定量分析，通过定性与定量分析相结合的股票分析与评级系统，制定股票组合的投资建议。 三、投资组织架构 1、本公司投资管理采用投资决策委员会领导下的投资总监负责制，投资决策委员会是公司负责投资决策的最高决策机构，负责制定资产配置的投资建议、投资额超过信托计划资产总值百分之五重仓股的投资建议、重仓股投资损失回顾及是否止损的投资建议、投资组合巨额损失回顾及止损方案的投资建议等。投资决策委员会成员包括投资总监、研究总监、投资经理、相关研究员等。投资总监为投资决策
委员会主席，拥有最终投资建议的制定权。投资决策会议应形成书面决议，由参会 人员签字并存档。 2、投资研究部负责宏观经济、政策环境、行业景气、上市公司等基本面研 1 究，以及股票估值研究、证券市场分析等，并基于投资决策委员会制定的投资 建议，制定投资组合的具体投资建议。 3、投资部设投资总监一名、研究总监一名、投资经理和研究员若干名。投资 总监负责组织投资部开展投资研究工作，主持召开各种投资会议，制定投资组合的 具体投资建议。研究总监负责协助投资总监制定研究标准，管理股票池与股票评级 系统;指导、培养研究员等。研究员负责开展宏观经济与行业研究工作，吸收外部 研究成果，研究行业竞争结构与景气度趋势，调研上市公司，撰写研究报告，报告 研究成果。 、投资决策委员会及投资部组织架构如下图所示: 4 5、研究总监负责股票池的日常维护，投资建议的提交，投资组合的风险控 等。制和提示 四、投资流程 1、投资流程分为五个主要环节，包括基础研究并确定股票池、基本面研究并 确定股票评级、制定投资建议、提交投资建议、投资组合月度回顾等，如下图所示: